TUTON 2 - Teori Portofolio Dan Analisis Investasi
TUTON 2 - Teori Portofolio Dan Analisis Investasi
Sumber
Skor
No Tugas Tutorial Tugas
Maksimal
Tutorial
1 Setiap investor memiliki preferensi risiko masing-masing. 30
Investor yang risk taker akan memilih portofolio yang berada
pada kurva efficient set yang juga menyinggung fungsi
utilitinya. Mengapa demikian? Jelaskan menggunakan
argumen yang jelas dan logis.
1. Setiap investor memiliki preferensi risiko masing-masing. Investor yang risk taker akan
memilih portofolio yang berada pada kurva efficient set yang juga menyinggung fungsi
utilitinya. Mengapa demikian? Jelaskan menggunakan argumen yang jelas dan
logis. Portofolio oprimal berada di set efisien (efficient set). Oleh karena itu, untuk
mendapatkan portofolio optimal, maka set efisien harus ditentukan terlebih dahulu. Kurva
set efisien dapat digambarkan sebagai berikut.
Investor adalah orang yang rasional, maka investor akan memilih portofolio D
dibandingkan dengan portofolio E atau portofolio F. Portofolio E lebih baik dari
portofolio F dan portofolio D lebih baik dari portofolio E, karena dengan risiko yang
sama, return ekspektasian portofolio D lebih tinggi dibandingkan dengan return
ekspektasian portofolio E atau F. Dengan demikian portofolio D adalah portofolio
efisien.
Dengan cara yang sama dapat juga dijelaskan bahwa portofolio C lebih baik
dari portofolio E atau G. Portofolio E lebih baik dari portofolio G dan portofolio C
lebih baik dari portofolio E, karena dengan return ekspektasian yang sama, risiko
portofolio C lebih kecil dibandingkan dengan risiko portofolio E atau G. Dengan
demikian portofolio C juga merupakan portofolio yang efisien. Dengan cara yang sama
juga, maka dapat ditentukan bahwa titik di kurva A sampai dengan B akan berisi dengan
portofolio- portofolio efisien.
Dari penjelasan di atas, maka portofolio efisien dapat didefinisikan sebagai
portofolio yang memberikan return ekspektasian terbesar dengan tingkat risiko yang
sama atau memberikan risiko terkecil dengan tingkat return ekspektasian yang sama.
Investor yang rasional akan memilih portofolio efisien ini karena merupakan portofolio
yang dibentuk dengan mengoptimalkan satu dari dua dimensi, yairu return ekspektasian
atau risiko portofolio.
3. PT Perwira memperoleh $15 /lembar saham tahun lalu dan membayar dividen $8
/lembarnya. Tahun depan, Anda mengharapkan PT Perwira mendapatkan $16 dan
melanjutkan payout ratio-nya.
a. Asumsikan bahywa anda berharap untuk menjual saham seharga $150 setahun dari
sekarang. Jika anda membutuhkan 10% untuk saham ini, berapa banyak yang akan
anda bayar untuk pembayaran tersebut?
Ganti bunga dengan nilai 11% dan harga awal menjadi 120
Harga hari ini = ( ekspektasi dividen / (1+bunga)1)+(harga pada awal /(1+bunga)1
= ( 16,5 / (1+0,11)1) +(120/(1+0,11)1
= 14,8 + 108,1
= 122,9