NAMA : ARI SATRIA NINGSIH

NIM : E1A120026
KELAS : GENAP
PRODI : SIPIL UMUM

TUGAS EKONOMI REKAYASA: MEREVIEW JURNAL INTERNASIONAL MENGENAI

ECONOMIC ENGINEERING YANG MEMBAHASA TENTANG VALUE/NILAI PEK
KONSTRUKSI

Dibawah Ini Adalah Hasil Review Jurnal Tersebut:

Judul Artikel Sensitifitas Makroekonomi Dan Volatilitas

Tingkat Perusahaan:
Kasus Bursa Efek New York

Penulis Muhammad Saqib, Bashir Butt , Hasniza

Mohd. Taib
Tahun Halaman 2021 Volume 19 Edisi 2: 198–211
Tujuan Penelitian Untuk menyelidiki apakah factor
makroekonomi mempengaruhi perusahaan
volatilitas pengembalian saham berbeda
tergantung pada lokasi mereka di sektor yang
berbeda. Untuk tujuan ini, data deret waktu
keuangan harian untuk 683 perusahaan yang
berlokasi di sembilan sektor AS untuk periode
2000 hingga 2017 dipekerjakan.
Populasi dan Sampel Dari data yang diamati, penulis mengambil
Data harga penutupan harian untuk 683
perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek New
 York (NYSE) diperoleh dari Thomson One
Banker untuk periode 3 Jan 2000 hingga 30
Juni 2017.
Metode penelitian Dengan menggunakan Model GARCH yaitu,
diterapkan pada setiap perusahaan yang
berlokasi di sembilan AS sektor. Empat faktor
makroekonomi, yaitu, nilai tukar, spread yield
treasury, harga minyak, dan pengembalian
pasar, termasuk dalam persamaan rata-rata dan
varians model GARCH untuk memperkirakan
efeknya.
Hasil dan Pembahasan Pada bagian ini, hasil yang diperoleh dari
Persamaan. Untuk masing-masing dari 683
perusahaan digabungkan dalam sektor masing-
masing. Pengaruh masing-masing faktor
ekonomi makro (nilai tukar, hasil treasury
spread, harga minyak dan pengembalian pasar)
pada volatilitas pengembalian saham
perusahaan berdasarkan sektor dilaporkan
dan dibahas secara terpisah.
1. Nilai tukar dan volatilitas perusahaan
Pertama, secara umum, hasilnya
menunjukkan bahwapersentase terbesar dari
perusahaan yang terletak di sembilan sektor,
perubahan nilai tukar memiliki signifikan efek
positif pada volatilitas pengembalian saham
perusahaan, dibandingkan dengan tanda negatif
yang sesuai berpengaruh signifikan terhadap
volatilitas return saham perusahaan. Karena
penelitian ini menggunakan indeks tertimbang
perdagangan sebagai proxy untuk mengukur
nilai mata uang AS, maka kenaikan indeks
berarti apresiasi dolar AS. Kedua, hasil
menunjukkan bahwa pengaruh positif dan
signifikan secara statistik terbesar dari nilai
tukar pada volatilitas pengembalian saham
perusahaan diamati di perusahaan milik utilitas
mengikat sektor, dan persentase terendah
diamati di perusahaan sektor konsumen
discretionary. Di dalam di sektor utilitas sekitar
72,73 persen, dan di sektor konsumen diskresi
adalah sekitar 35,71 persen perusahaan
mengalami peningkatan volatilitas perusahaan
karena perubahan positif dalam nilai
tukar. Persentase perusahaan di sektor lain
yang mengalami pengaruh positif yang
signifikan dari nilai tukar terhadap volatilitas
return saham perusahaan adalah sekitar 68
persen perusahaan di sektor energi, 64,44
persen perusahaan di sektor konsumen, 57,44
persen di sektor industri, 55,38 persen
perusahaan di bidang material, 44,55 persen di
sektor keuangan, 43,48 persen perusahaan
dalam perawatan kesehatan, dan 39,53 persen
perusahaan disektor teknologi informasi.
Singkatnya, hasilnya terungkap tiga temuan
baru.  Spread hasil Treasury dan volatilitas
perusahaan. Hasil keseluruhan menunjukkan
bahwa spread yield treasury mempengaruhi
return saham perusahaan volatilitas berbeda
tergantung pada lokasi sektoral perusahaan,
baik dalam hal nitude dan tanda. Hasildiringkas
sebagai berikut. Pertama, diidentifikasi untuk
per- persentase perusahaan di tiga sektor:
sektor keuangan, pilihan konsumen, dan
energi; NS pengaruh treasury yield spread
terhadap volatilitas return saham perusahaan
adalah negatif signifikan, yaitu lebih dari efek
positif yang signifikan. Persentase perusahaan
milik keuangan, diskresi konsumen, dan sektor
energi yang mengalami penurunan dan statistik
hubungan signifikan sekitar 39,60 persen,
32,14 persen dan 30,67 persen
2. Harga minyak dan volatilitas perusahaan
Temuan utama mendukung konotasi yang
diharapkan bahwa dampak harga minyak
terhadap volatilitas perusahaan bervariasi
sehubungan dengan lokasi
sektoral. Rangkuman hasilnya adalah sebagai
mengikuti. Pertama, dicatat bahwa untuk
sebagian besar perusahaan di semua sektor,
harga minyak memiliki pengaruh negative
pengaruh signifikan terhadap volatilitas return
saham perusahaan lebih besar dari pengaruh
signifikan positif. Selanjutnya, pengaruh
signifikan negatif berbeda dalam hal besarnya
di semua sektor. NS efek negatif yang
signifikan dari harga minyak berkisar dari
49,09 persen perusahaan di utilitas menjadi
86,67 persen perusahaan di sektor
energi. Sektor utilitas tampaknya menjadi
paling sensitif dan sektor utilitas tampaknya
paling tidak sensitif terhadap negative
 perubahan harga minyak.
3. Pengembalian pasar dan volatilitas
pengembalian saham
Hasil penelitian menunjukkan bahwa return
pasar berpengaruh negatif signifikan terhadap
volatilitas perusahaan. untuk persentase
terbesar perusahaan di semua
sektor. Selanjutnya, ada banyak bukti bahwa
pengaruh pengembalian pasar pada volatilitas
perusahaan bervariasi dalam hal besarnya
sehubungan dengan lokasi sektoral
perusahaan. Jadi, semua sektor tidak sama
sensitifnya terhadap goncangan di pasar
kembali. Ringkasan hasil spesifik adalah
sebagai berikut. Pertama, dampak negatif yang
signifikan pengembalian pasar atas volatilitas
pengembalian saham perusahaan adalah yang
terbesar untuk teknologi informasi perusahaan
sektor (58,14 persen) dan terendah untuk
perusahaan sektor utilitas (34,55 persen). Di
dalam bahwa sektor teknologi informasi adalah
yang paling sensitif dan sektor utilitas adalah
paling tidak sensitif di antara semua sektor
lainnya.
Kesimpulan Kontribusi utama dari penelitian ini adalah
bahwa ia melakukan analisis tingkat
perusahaan rinci dengan: sektor untuk jangka
waktu yang lebih lama untuk menyelidiki
dampak dari empat faktor makroekonomi,
yaitu, nilai tukar, spread hasil treasury, harga
minyak, dan pengembalian pasar atas
 pengembalian saham keriangan. Selanjutnya,
penelitian ini berkontribusi dengan
memasukkan semua faktor ekonomi makro
secara bersama-sama sebagai variabel eksogen
dalam persamaan varians mean dan
kondisional dari GARCH model. Analisis
empiris didasarkan pada 683 perusahaan yang
terdaftar di NYSE dan berlokasi di sembilan
AS sektor. Hasil keseluruhan menunjukkan
bahwa faktor ekonomi makro yang diberikan
mempengaruhi saham perusahaan
mengembalikan volatilitas secara berbeda
tergantung pada lokasi sektoral suatu
perusahaan, menegaskan harapan dari
penelitian ini.
Kekurangan Penelitian ini terbatas pada Bursa Efek New
York; karena itu, itu dapat diperluas ke
ekonomi lain juga. Selanjutnya, penelitian ini
menggunakan satu fitur perusahaan yang
adalah lokasi sektoral
perusahaan; direkomendasikan bahwa
beberapa fitur perusahaan lainnya harus
dipelajari untuk mengeksplorasi perilaku
volatilitas perusahaan. Di bagian metodologis,
penelitian ini tidak tidak termasuk efek lag,
karena diakui dalam literatur bahwa investor
kurang bereaksi terhadap informasi publik,
sehingga penelitian masa depan dapat diperluas
untuk menguji hipotesis underreaction.

Kelebihan Kelebihan penelitian ini yaitu para peneliti

melakukan asumsisifat perusahaan yang
heterogen dan melakukan analisis tingkat
perusahaan yang terperinci berdasarkan sektor
yang mencakup lebih banyak perpanjangan
waktu untuk menyelidiki dampak dari empat
faktor ekonomi makro, yaitu, pertukaran
tingkat, spread hasil treasury, harga minyak,
dan pengembalian pasar atas pengembalian
saham perusahaan, volatilitas menggunakan
harian data. Selanjutnya, penelitian ini
memberikan kontribusi dengan memasukkan
semua faktor ekonomi makro bersama-sama
sebagai variabel eksogen dalam persamaan
mean dan variansi kondisional model GARCH
menyelidiki efek secara bersamaan.