MACAKKA Journal

STIE YPUP Makassar

PENGARUH CURRENT RATIO DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP PRICE TO

BOOK VALUE SEKTOR INDUSTRI DASAR DAN KIMIA
PADA BURSA EFEK INDONESIA

Maria Ernesta Ermina Delci1, Rahmawaati Umar2, Syarief Dienan Yahya3

1,2,3
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YPUP Makassar
1
ernestadelcy@gmail.com, 2rahmawatiumar67@gmail.com, 3dienanyahya@gmail.com

ABSTRACT

This research aimed at analyzing the liquidity and profitability as a determinant company value, partially
or even simultaneously in chemical and primary industry sectors at the Indonesia Stock Exchange (IDX).
The population was 69 companies in the chemical and primary industry sector registered in Indonesia
Stock Exchange (IDX). The 30 companies chosen as the sample by using purposive sampling. The method
of data analysis was descriptive statistics analysis, multiple linear regressions test, coefficient
determinant test (R2), T-test, and F-test. The result of the research showed that partially, the liquidity
variable (Current Ratio) not influences significantly towards the company value (Price to Book Value) in
the chemical and primary industry sector at Indonesia Stock Exchange (IDX) in the period 2015-2018,
meanwhile, the profitability (Return on Assets) do not have influence towards the company value (Price
to Book Value) in chemical and primary industry sector at Indonesia Stock Exchange (IDX) in the period
2015-2018, and simultaneously the liquidity variable (Current Ratio) and profitability variable (Return
on Assets) do not have influence towards the company value (Price to Book Value) in chemical and
primary industry sector at Indonesia Stock Exchange (IDX) in the period 2015-2018.

Keywords: Current Ratio, Return on Assets, Price to Book Value, and Indonesia Stock Exchange.

PENDAHULUAN Hal yang dapat dilaksanakan perusahaan

Pasar saham dijadikan wadah investasi
dimana penanam modal dan pengguna dana
(perusahaan go public/emitmen) bertemu.
Pasar modal merupakan tempat yang aktif
untuk mendorong pembiayaan pembangunan
melalui proses pendanaan publik dan
kemudian mentransfer dana tersebut ke sektor
yang sukses.
Pasar modal umumnya dijalankan oleh
pelbagai lembaga seperti securities trading
center atau yang disebut bursa saham
indonesia, yang merupakan rumah bagi banyak
jenis perusahaan, seperti sektor industri dasar
dan kimia yang akan dibahas disini.
Industri dasar dan bahan kimia termasuk
transformasi bahan organik mentah dan non-
organik mentah melalui poses kimia dan
penciptaan produk. Perusahaan dalam sektor
tersebut membutuhkan informasi tentang
investasi untuk mengetahui masuk keluarnya
uang perusahaan, dan tentunya yang utama
adalah untuk mengetahui laba rugi perusahaan
dalam suatu periode, jadi laporan keuangan
wajib dicatat perusahaan.
untuk meningkatkan nilai perusahaan, salah
satunya adalah dalam mengelolah keuangan
perusahaan. Pemimpin diwajibkan untuk
mengelolah aset-aset perusahaan dengan
menarikan sumber dana dan pengelolaan dana
dimana ini merupakan kewajiban dan tugas
seorang manajer keuangan. Kendala yang
muncul adalah bagaimana pemimpin
perusahaan mengelolah keuangan sehingga
bisa memenuhi tujuan dan sasaran perusahaan
yaitu memperoleh keuntungan.
Keuntungan (laba) dan kerugian yang
diperoleh perusahaan dapat mempengaruhi
tingkat nilai perusahaan. Dalam arti bahwa
semakin tinggi pendapatan, diikuti tingginya
harga perusahaan, dan risikonya, semakin
rendah nilai perusahaan. Sehingga perusahaan
manufaktur memerlukan laporan keuangan
agar memperoleh gambaran mengenai keluar
masuknya uang, dan laba/rugi perusahaan
dalam satu periode.
Nilai perusahaan sangatlah penting,
apalagi bagi perusahaan-perusahaan yang
sudah diterbitkan karena, akan
memaksimalkan kekayaan penanam modal

MACAKKA. Vol. 01, No.04, Desember 2020, pp 47-55 47


dengan menaikan nilai perusahan dan juga
dapat memberi pandangan yang baik tentang
perusahaan kepada para investor. Nilai suatu
perusahaa yang semakin tinggi akan
menambahkan para penanam saham dalam
perusahaan tersebut, hal ini bisa terjadi
sebaliknya, menurunnya nilai perusahaan
semakin sedikit minat investor menanamkan
saham. Untuk mengetahui nilai perusahaan
sepantasnya dilakukan analisis laporan
keuangan, guna mengetahui berapa banyak
perusahaan dapat membayar hutang saat ini di
sektor ini dan berapa banyak keuntungan yang
dia dapatkan setiap periode.
Rasio likuiditas diterapkan guna
memahami keefektifan perusahaan melunasi
liabilitas lancar. Sedangkan rasio profitabilitas
diterapkan untuk menguji keefektivan
manajemen dengan menghitung tingkat
keuntungan yang diperoleh sebuah
perusahaan. Disini digunakan dengan rumus
rasio saat ini dan rasio pengembalian aset,
karena akan dianalisis seberapa besar
pengaruh current ratio dan return on assets
ratio terhadap Price to Book Value. Harga
pengembalian digunakan untuk menganalisis
nilai saham yang normal, sehingga kita dapat
mengetahui nilai perusahaan.
Berdasarkan data yang diterbitkan
periode 2015-2018 terdapat 69 emiten. Dilihat
dari banyaknya jumlah emiten tersebut maka
persepsi yang muncul adalah persaingan
perusahaan cukup signifikan. Nilai average
laporan keuangan berdasarkan likuiditas (CR),
profitabilitas (ROA) serta nilai perusahaan
(PBV) pada Bursa Efek Indonesa telah
disajikan seperti berikut ini :
Tabel 1. Rata-rata Rasio Keuangan Pada
Sektor Perbankan Tahun 2015-2018
Rasio 2015 2016 2017 2018
Keuangan
CR 301,46 269,03 254,14 245,43
ROA 5,34 7,89 4,89 4,13
PBV 1,38 1,70 1,64 1,56
Sumber: Data diolah (2019)
Pada tabel tersebut tercatat adanya
perbedaan data pada setiap emiten (69)
perusahaan sebagai objek penelitian dalam
periode 2015-2018. Tidak terdapat ikatan yang
stabil diantara data, Current Ratio terus
menurun mulai dari tahun 2015 sampai 2018
sebesar 301,46%, 269,03%, 254,14%, dan
245,43% diikuti dengan naik turunnya Price to
Book Value dari tahun 2015 sampai 2018
sebesar 1,38%, 1,70%, 1,64% dan 1,56%.
48 Maria Ernesta Ermina Delci, Rahmawati Umar, & Syarief Dienan Yahya
Pengaruh Current Ratio dan Return on Assets
Tercatat juga Return on Asset
mengalami naik turun disetiap periode dari
tahun 2015 hingga 2018 sebesar 5,34%,
7,89%, 4,89% dan 4,13% sama halnya diatas
diikuti dengan naik turunnya price to book
value.
Dari pembahasan sebelumnya penulis
mempunyai inisiatif untuk meneliti setiap
variabel yang berpengaruh pada nilai
perusahaan dengan memberi judul “Pengaruh
Current Ratio dan Return on Assets Terhadap
Price to Book Value”.
Berlandaskan pendeskripsian yang
dikemukakan sebelumnya, maka rumusan
masalahnya yaitu: Apakah likuiditas (current
ratio) dan profitabilitas (return on assets)
berpengaruh terhadap nilai perusahaan (price
to book value) sektor industri dasar dan kimia
pada Bursa Efek Indonesia?
Berdasarkan rumusan masalah yang ada,
maka tujuan dari penelitian ini yaitu: Untuk
melihat pengaruh likuiditas (current ratio) dan
profitabilitas (return on assets) terhadap nilai
perusahaan (price to book value) sektor industri
dasar dan kimia pada Bursa Efek Indonesia.
TINJAUAN LITERATUR
Industri menjadi suatu sektor yang
dimanfaatkan untuk meningkatkan kebutuhan
ekonominya, dengan cara mengelolah bahan
mentah menjadi barang jadi. Menurut
Amirullah (2015), industri terdiri dari
sekelompokperusahaan yang memproduksi
produk-produk yang bisa saling menggantikan.
Pastinya di dalam suatu sektor industri
terdapat proses produksi yang tentunya banyak
mengeluarkan biaya, yakni biaya investasi
maupun biaya produksi. Menurut Assauri
(2016), kompilasi kegiatan yang berhubungan
dengan menciptakan nilai barang, jasa dan
gagasan, dengan mentransformasikan bahan
baku menjadi barang jadi disebut manajemen
operasi produksi.
Menurut Mahfud dan Sabara (2018),
produk industri kimia yang dihasilkan sangat
bergantung kepada ketersediaan bahan baku.
Semua bahan kimia menggunakan bahan baku
yang tersedia di alam. Potensi ketersediaan
bahan baku untuk industri kimia di Indonesia
cukup besar. Sektor industri menempati posisi
teratas dalam kurva distribusi PDB Indonesia
pada tahun 2017 yakni sebesar 20,16%.
Kedudukannya membawahi sektor-sektor lain
yang dianggap kursial bagi Negara, seperti

pertanian dan perdagangan (Forkomsi Feb
Ugm, 2019).
Menurut Sugiono dan Untung (2016),
rasio ini didasarkan pada tujuan analis untuk
mengukur kinerja perusahaan pada laporan
keuangannya. Tiga laporan keuangan utama
yang diantaranya neraca, perhitungan rugi
laba, dan laporan arus kas dikerjakan terlebih
dahulu sehingga dapat menganalisa rasio
finansial (Fahmi, 2018).
Menurut Hartono (2018), analisis rasio
merupakan sistem analisis memakai
perhitungan perbedaan data kuantitatif yang
ditemukan baik dalam neraca dan laba rugi.
Jumlah rata-rata rasio data keuangan
digunakan untuk memperkirakan prestasi
perusahaan sebelumnya, sekarang dan
selanjutnya.
Menurut Ananda (2017), harga saham
selalu dikaitkan dengan nilai perusahaan.
Karena harga penjualan perusahaan pada saat
itu merupakan nilai perusahaan itu sendiri.
Menurut Lumoly et al. (2018),
pemahaman setiap calon investor tentang taraf
keefektifan perusahaan yang selalu
dihubungkan dengan harga saham mungkin
terpengaruh dari penilaian perusahaan dengan
sudut pandang mengukur potensi perusahaan.
Pengelolaan harus berupaya meningkatkan
nilai perusahaan semaksimal mungkin, dimana
sebuahperusahaan harus mampu memperoleh
laba sebesar mungkin dengan modal sesedikit
mungkin.
Menurut Fakhruddin (2008), dimata
perusahaan yang sudah go public, pasar saham
adalah fasilitas untuk meningkatkan nilai-nilai
perusahaan lewat beberapa kegiatan
penciptaan nilai didukung dengan
pengungkapan informasi dengan komplit.
Tempat bertemunya penjual dengan pembeli
modal disebut pasar modal (Umam & Susanto,
2017).
Eskalasi nilai perusahaan bisa diukur
dari macam-macam indeks finansial seperti
rasio harga terhadap nilai buku (PBV).
Menurut Sugiono dan Untung (2016), rasio
penilaian bertujuan selaku patokan dengan
mengkaitkan harga saham biasa, pendapatan
perusahaan serta nilai buku saham atau
menggambarkan kinerja dengan lengkap, oleh
sebab itu rasio risiko dan rasio pendapatan
mencerminkan rasio ini. Sehingga bisa
diartikan hubungan keadaan internal dengan
keadaan pasar dapat dikaitkan melalui rasio
ini. Meningkatnya nilai rasio harga terhadap
MACAKKA. Vol. 01, No.04, Desember 2020, pp 47-55
MACAKKA Journal
STIE YPUP Makassar
nilai buku (PBV) akan memaksimumkan juga
nilai perusahaan.
Salah satu rasio penilaian adalah rasio
harga terhadap nilai buku (PBV). Sering
dipakai oleh seorang penanam modal untuk
melihat perbedaaan stock markeet value dan
book value. Menurut Sugiono & Untung
(2016), rasio harga terhadap nilai buku (PBV)
memperlihatkan berapa harga pasar buku
saham. Pasar akan percaya terhadap prospek
perusahaan jika tingkat rasio ini semakin
tinggi.
Rumus untuk mecari rasio harga
terhadap nilai buku adalah:
Perusahaan dapat dikatakan mempunyai
pengelolaan yang baik karena rasio harga
terhadap nilai buku (PBV) perusahaan,
mencapai satu bahkan telah melebihi nilai
bukunya. Dapat disimpulkan bahwa harga
saham berada dibawah nilai buku Jika rasio
harga terhadap nilai buku (PBV) perusahaan
dibawah satu.
Menurut Wind (2014), rasio likuiditas,
mengungkapkan kesanggupan perusahaan
untuk memenuhi saat liabilitas dalam kurun
waktu yang wajar. Kesanggupan perusahaaan
dalam melunasi hutang lancar bisa diukur
dengan rasio (Kariyoto, 2017).
Menurut Fahmi (2018), rasio likuiditas
adalah ketepatan waktu perusahaan dalam
melunasi liabilitas lancarnya. Penggunaan
rasio likuiditas untuk melihat keefektifan
perusahaan untuk melunasi liabilitas lancarnya
(Wijaya 2017).
Dari pengertian sebelumnya maka
pemahaman yang dapat diambil bahwa rasio
likuiditas digunakan sebagai alat menghitung
kompetensi perusahaan dalam membayar
kewajiban (utang lancar). Adapun rumus
dalam menghitung rasio tersebut yang peneliti
gunakan yaitu rasio lancar (current ratio).
Menurut Irawati (2016), keterlibatan
faktor likuiditas terhadap current ratio (CR)
selama upaya memaksimalkan nilai
perusahaan bisa dinyatakan bahwa, rasio ini
mengungkapkan mengenai kualifikasi
perusahaan dalam menyelesaikan semua
kewajiban jangka pendeknya, level likuiditas
yang baik bisa dilihat pada saat persentase
current ratio (CR) meningkat, sehingga akan
mendapatkan persepsi positif tentang keadaan
perusahaan dan pandangan yang baik dari
49

investor mengenai nilai perusahaan.
Keefektifan perusahaan dalam membayar
kewajiban lancar dalam jangka waktu wajar,
dilihat dari tingkat current ratio (Wind, 2014).
Rumusnya adalah sebagai berikut :
Menurut Wijaya (2017), rasio
profitabilitas menunjukan keefektifan
perusahaan dalam menghasilkan profit (laba).
keefektifan presentase penghasilan profit
perusahaan digambarkan tingginya rasio
profitabilitas. Rasio ini mengukur keberhasilan
pengelolaan secara menyeluruh berdasarkan
persentase profit yang didapatkan dalam
kaitannya terhadap penjualan ataupun investasi
(Fahmi, 2018).
Menurut Wijaya (2017), rasio
profitabilitas menunjukan keefektifan
perusahaan dalam menghasilkan profit (laba).
keefektifan presentase penghasilan profit
perusahaan digambarkan tingginya rasio
profitabilitas.
Profitabilitas adalah prestasi yang di
capai perusahaan pada periode tertentu yang
diperoleh dengan menggunakan semua
kemampuan, baik modal perusahaan atau
aktiva (Yahya,2016)
Dari pengertian sebelumnya maka
pemahaman yang dapat diambil bahwa rasio
profitabilitas digunakan untuk menilai
keefektivan manajemen dengan menghitung
persentase keuntungan yang dihasilkan oleh
perusahaan. Adapun rumus untuk menghitung
rasio ini yang peneliti gunakan yaitu Return on
Assets (ROA), untuk membandingkan
pendapatan perusahaan dalam satu periode,
terhadap total aset rata-rata.
Menurut Yahya (2011), persentase hasil
perolehan dari investasi yang sudah
dilaksanakan perusahaan dengan
memanfaatkan semua aset yang dimiliki,
diukur dengan rasio tersebut. Rasio
pengembalian aset (ROA) memberitahukan
seberapa baik manajer mempergunakan aset
untuk menghasilkan keuntungan (Wind, 2018).
Rumusnya adalah sebagai berikut:
Lumoly et al (2018) meneliti tentang
Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada
50 Maria Ernesta Ermina Delci, Rahmawati Umar, & Syarief Dienan Yahya
Pengaruh Current Ratio dan Return on Assets
Perusahaan Logam dan Sejenisnya yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, hasil
penelitian menunjukkan bahwa Likuiditas
(Current Ratio) memiliki pengaruh yang
positif terhadap nilai perusahaan dibuktikan
dengan hasil uji T yang menunjukan bahwa
current ratio mempunyai tingkat signifikan
sebesar 0,059 > 0,05 dan T hitung sebesar
1,996 < T tabel sebesar 2,079.
Hartanti (2014) meneliti tentang
Analisis Rasio Likuiditas, Rasio Leverage dan
Rasio Profitabilitas Terhadap Price To Book
Value pada Perusahaan Food and Beverage
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun
2018-2012, hasil penelitian menunjukan
bahwa Profitabilitas (Return on Assets)
berpengaruh terhadap Price to Book Value
dibuktikan dengan hasil uji T yang
menunjukan bahwa Return on Assets
mempunyai tingkat signifikan 0,000 <0.05 dan
Thitung sebesar 5,194 < T tabel sebesar 1,996.
Dari hasil penelitian sebelumnya
disimpulkan hipotesis penelitian sebagai
berikut:
H1: Likuiditas (Current Ratio) berpengaruh
terhadap nilai perusahaan (Price to Book
Value).
H2: Profitabilitas (Return on Assets)
berpengaruh terhadap Nilai perusahaan (Price
to Book Value)
H3: Likuiditas (Current Ratio) dan
profitabilitas (Return on Assets) berpengaruh
secara bersama-sama terhadap nilai
perusahaan (Price to Book Value).
Rumusan hipotesis juga terdapat
didalam gambar berikut ini:
Gambar 1. Model Penelitian
Likuiditas
CR = X1
Nilai
Perusahaan
PBV = Y
Profitabilitas
ROA = X2

METODE PENELITIAN
Ada dua metode yang dipakai yakni
metode kuantitatif dan kualitatif. Untuk
melakukan analisis dengan metode kuantitatif
maka sebelumnya peneliti menghimpun semua
data numeric sebagai bahan utama, adapun
terdapat informasi lainnya yang tidak bisa
dianalisis seperti naratif (Suharsaputra, 2014).
Sedangkan penelitian kualitatif adalah
penelitian yang mengamati kejadani pada
suatu kegiatan atau peristiwa tertentu.
Penelitian ini ditujukan guna mendeskripsikan
kaitan antara likuiditas (Current Ratio) dan
profitabilitas (Return on Assets) terhadap nilai
perusahaan (Price to Book Value), melalui
data keuangan dari objek penelitian. Penelitian
ini ditujukan guna mendeskripsikan kaitan
antara likuiditas (Current Ratio) dan
profitabilitas (Return on Assets) terhadap nilai
perusahaan (Price to Book Value), melalui
data keuangan dari objek penelitian.
Pelaksanaan penelitian terjadi pada
Bursa Efek Indonesia sektor industri dasar dan
kimia yang dilaksanakan mulai bulan Agustus
hingga bulan Oktober 2019.
Jenis Data, peneliti menggunakan data
kuantitatif dan Kualitatif. Pertama peneliti
menghimpun semua data numeric sebagai
bahan utama untuk melakukan analisis, ini
dilakukan dalam penelitian kuantitatif.
Misalnya dengan menganalisis laporan
financial. Sedangkan untuk kualitatif peneliti
mengamati laporan keuangan yang terjadi
selama periode penelitian.
Sumber Data, Peneliti menggunakan
data sekunder dimana pengambilan data dalam
hal ini adalah semua informasi yang telah
dipublikasikan.
Teknik pengumpulan data dalam
penelitian ini adalah: 1). Pengkajian pustaka
dilakukan dengan cara membaca semua
informasi nilai perusahaa, analisis rasio
bahkan laporan keuangan yang ada dalam
objek penelitian untuk dijadikan konsep dasar
dan teori sesuai dengan subjek penelitian. 2).
Penelitian dokumenter dilakukan dengan cara
mengkaji laporan keuangan perusahaan. 3).
Penelitian Observasi menurut Suharsaputra
(2014), dari segi bahasa observasi diartikan
memperhatiakn dengan sungguh saksama
terhadap seseorang dan tentang apa yang
terjadi.
Menurut Sugiyono (2018), populasi
adalah semua komponen yang dijadikan
MACAKKA. Vol. 01, No.04, Desember 2020, pp 47-55
MACAKKA Journal
STIE YPUP Makassar
kawasan abstraksi. Semua obyek yang
merupakan unit yang diteliti merupakan
komponen populasi. Dalam penelitian ini
populasinya yaitu seluruh perusahaan
manufaktur sektor industri dasar dan kimia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (69
perusahaan).
Menurut Sugiyono (2018), beberapa
elemen dan karateristik dari populasi tersebut
dinamakan sampel. Disini teknik penentuan
sampel menggunakan metode purposive
sampling dengan beberapa kriteria seperti
berikut ini 1). Perusahaan manufaktur sektor
industri dasar dan kimia yang terdaftar paa
Bursa Efek Indonesia selama periode
penelitian. 2). Perusahaan yang
mempublikasikan laporan keuangannya secara
berkala di Bursa Efek Indonesia selama
periode penelitian. 3). Perusahaan yang
memiliki data lengkap dan indikator-indikator
yang dibutuhkan peneliti. 4) Perusahaan yang
mempunyai profit selama periode penelitian.
Berdasarkan teknik pengambilan sampel
terssebut maka diperoleh sampel sebanyak 30
perusahaan sektor industri dasar dan kimia.
Menurut Tersiana (2018), faktor yang
memengaruhi disebut variabel penyebab,
variabel bebas (indenpendent variable) dan
variabel akibat dapat dikatakan variabel tak
bebas (denpendent variable). Maka variabel
bebas (independen) disini adalah Likuiditas
(current ratio) dan Profitabilitas (return on
assets) dan variabel terikat (dependen) disini
adalah Nilai Perusahaan (price to book value).
Teknis analisis data dalam penelitian ini
yaitu analisis deskriptif Analisis Deskriptif
yaitu berperan untuk mendefinisikan variabel
secara keseluruhan. Analisis ini dilakukan
dengan memperhatikan hasil statisktik
deskriptif, yang berfungsi menjelaskan dan
menyajikan informasi dalam rangka susunan
secara teratur, sehingga tidak sulit dipahami
atau dianalisa. Dan analisis regresi linear
berganda yaitu Berperan menganalisis kaitan
suatu masalah yang mempunyai satu variabel
terikat dan dua atau lebih variabel bebas
(Tersiana, 2018). analisis yang dimaksud
disini yaitu likuiditas (X1), profitabilitas (X2)
dan nilai perusahaan (Y).
Dengan kata lain agar dapat melihat
pengaruh antara setiap variabel. Adapun
bentuk persamaannya yaitu:
51
 Pengaruh Current Ratio dan Return on Assets

Y= a + bX1 + bX2 Gambar 2. Diagram rata-rata Return on

Keterangan : Assets (ROA) 2015-
Y = Price to Book Value (PBV) 2015
X1 = Current Ratio (CR)
X2 = Return On Assets ROA)
α = Konstanta
b1-2 = Koefisien Regresi
Definisi operasional dalam penelitian ini
adala : 1). Likuiditas (X1) merupakan suatu
rasio sebagai variabel bebas, guna memastikan
Sumber: Data Diolah (2019)
pencapaian perusahaan dalam melunasi utang
Dalam diagram diatas yang menyajikan
jangka pendek. Dimana aktiva lancar dan
nilai rata-rata ROA periode 2015-2018, dapat
kewajiban lancar menjadi sumber data. 2).
dilihat bahwa pada tahun 2015 perusahaan
Profitabilitas (X2) merupakan suatu rasio
mampu
sebagai variabel bebas, untuk melihat
memperoleh laba sebesar 5,34%, pada
keuntungan yang diperoleh perusahaan.
tahun 2016 terjadi peningkatan sebesar 7,89%
Dimana laba bersih dan rata-rata jumlah aset
dan pada tahun 2017 menurun sebsar 4,89%
menjadi sumber data. 3).Nilai Perusahaan (Y)
sampai pada tahun 2018 menurun sampai
sebagai variabel terikat yang menggunakan
4,13%.
PBV untuk dijadikan alat ukur nilai
Gambar 3. Diagram rata-rata Price to Book
perusahaan. Dimana sumber datanya adalah
Value (PBV) 2015-2018
harga pasar saham dan nilai buku saham.

HASIL DAN PEMBAHASAN

Deskriptif data dilakukan agar dapat

menggambarkan tentang hasil perolehan
penelitian data. Deskripsi data ini meliputi
Likuiditas (CR) yang digunakan untuk
mengukur kemampuan perusahaan alam Sumber: Data Diolah (2019)
melunasi utang jangka pendeknya, Dalam diagram yang menyajikan nilai
Profitabilitas (ROA) digunakan untuk rata-rata PBV selama periode 2015-2018, pada
mengukur tingkat perolehan laba perusahaan tahun 2016 merupakan peningkatan yang
disetiap periode dan Nilai Perusahaan (PBV) paling tinggi yaitu 1,70%, pada tahun
digunakan untuk mengukur tingkat nilai sebelumnya (2015) Price to Book Value hanya
perusahaan. mencapai 1,38, pada tahun 2017 terjadi
Gambar 1. Diagram rata-rata Current penyusutan yaitu 1,64% sampai pada tahun
Ratio (CR) 2015-2018 2018 menurun sebesar 1,56%.
Tabel 2. Uji Regresi Linear Berganda
Coefficientsa
Model Unstandardized Standar T Sig.
Coefficients dized
Coeffici
ents
B Std. Beta
Error
Sumber: Data Diolah (2019) (Constant) 274,916 290,867 ,945 ,353
Dalam diagram diatas yang menyajikan 1 CR -,079 ,202 -,076 -,391 ,699
nilai rata-rata Current Ratio (CR) periode ROA -,232 ,790 -,057 -,294 ,771
2015-2018, menggambarkan di tahun 2015
a. Dependent Variable: PBV
menjadi tahun dengan tingkat tertinggi
Sumber : Data Diolah (2019)
perusahaan mampu menutup liabilitas jangka
Dapat dilihat pada tabel 1, maka
pendek perusahaan sebesar 301,46%, tetapi
kontruksi persamaan regresi linear berganda
pada tahun selanjutnya mengalami penurunan
adalah :
yaitu dari tahun 2016 hingga 2018 sebesar
269,03%, 254,14% dan 245,43%.

52 Maria Ernesta Ermina Delci, Rahmawati Umar, & Syarief Dienan Yahya

Y = 274,916 – 0,079X1 – 0,232X2
Dapat disimpulkan bawah Current Ratio
(CR) mempunyai hubungan yang negatif
dengan Price to Book Value (PBV) karena
disetiap peningkatan Current Ratio (CR) akan
menurunkan Price to Book Value (PBV)
sebesar 0,079 dan Return on Assets (ROA)
juga mempunyai hubungan yang negatif
dengan Price to Book Value (PBV) karena
disetiap peningkatan Return on Assets (ROA)
akan menurunkan Price to Book Value (PBV)
sebesar 0,232.
Tabel 3. Uji Koefisien Determinasi
Model Summary
Model R R Adjusted R Std. Error of
Square Square the Estimate
11 ,088a ,008 -,066 930,96420
Predictors: (Constan), ROA, CR
Sumber : Data Diolah (2019)
Berdasarkan pada tabel 2, nilai dalam
kolom R Square sejumlah 0,008. Maka dapat
menunjukan variabel Current Ratio, Return on
Asset 0,8% mempengaruhi atau dapat
menjelaskan perubahan yang terjadi terhadap
variabel Price to Book Value sedangkan
sisanya 99,2% dijelaskan faktor tidak
dimasukan pada penelitian ini.
Berdasarkan tabel 1. hasil output
menunjukkan bahwa nilai stastik uji thitung
lebih kecil dari ttabel =1,70329 dengan nilai
Thitung CR (X1) = -0,391 (thitung < ttabel ) dan
ROA (X2) = -0,294 (thitung < ttabel) yang
memiliki arti bahwa secara parsial Cuurent
Ratio (CR) tidak berpengaruh terhadap Price
to Book Value (PBV) dan Return on Assets
(ROA) juga tidak berpengaruh terhadap Price
to Book Value (PBV).
Tabel 4. Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
ANNOVA
Model Sum of Df Mean F Sig.
Squares Square
Regression 181394,286 2 90697,143 ,105 ,901b
1 Residual 23400747,404 27 866694,348
Total 23582141,690 29
a. Dependent Variable: PBV
b. Predictors: (Constant), ROA, CR
Sumber : Data Diolah (2019)
Untuk menentukan F tabel
menggunakan rumus mencari F tabel yaitu: (k
; n- k). Maka dapat menghasilkan angka ( 2 ;
30 – 2) = ( 2 ; 28).
Kesimpulannya adalah nilai Fhitung =
0,105 dan Ftabel = 3,34, dimana Fhitung < Ftabel
didukung beserta tinggi signifikan = 0,901 >
0,05, maka H3 ditolak berarti secara simultan
Current Ratio dan Return on Asset tidak
MACAKKA. Vol. 01, No.04, Desember 2020, pp 47-55
MACAKKA Journal
STIE YPUP Makassar
berpengaruh secara bersamaan terhadap Price
to Book Value.
Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap
Price to Book Value (PBV) Sektor Industri
Dasar dan Kimia pada Bursa Efek Indonesia
Periode 2015-2018. Hasil pengujian hipotesis
sudah dilaksanakan berdasarkan egat 4.9
menunjukan bahwa CR (X1) tidak
berpengaruh terhadap PBV (Y), yang
dibuktikan dari hasil uji egative t
menunjukan t hitung = -0,391 dengan tingkat
signifikan 0,699. Nilai t hitung < nilai t egat
1,70329 (-0,391 < 1,70329) serta nilai
signifikan 0,699 > 0,05. Jadi kesimpulannya
yaitu Likuiditas (Current Ratio) tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap Nilai
Perusahaan (Price to Book Value). Nilai
koefisien dari Likuiditas (Current Ratio)
adalah -0,079. Nilai ini mempunyai arti
ternyata Likuiditas (Current Ratio) memiliki
hubungan egative dengan Nilai Perusahaan
(Price to Book Value).
Pengaruh Return on Assets (ROA)
Terhadap Price to Book Value (PBV) Sektor
Industri Dasar dan Kimia pada Bursa Efek
Indonesia Periode 2015-2018. Hasil pengujian
hipotesis sudah dilakukan berdasarkan tabel
4.9 menunjukan bahwa ROA (X2) tidak
berpengaruh terhadap PBV (Y), yang
dibuktikan dari hasil uji statistik t menunjukan
t hitung sebesar -0,294 dengan tingkat
signifikan 0,771. Nilai t hitung > nilai t tabel
1,70329 (-0,294 > 1,70329) dan nilai
signifikan 0,771 > 0,05. Jadi kesimpulannya
yaitu Profitabilitas (Return on Assets) tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap Nilai
Perusahaan (Price to Book Value). Nilai
koefisien dari Profitabilitas (Return on Assets)
adalah -0,232. Nilai ini mempunyai arti
ternyata Profitabilitas (Return on Assets)
memiliki hubungan yang negatif dengan Nilai
Perusahaan (Price to Book Value).
Pengaruh Current Ratio (CR) ddan
Return on Assets Ratio (ROA) Terhadap Price
to Book Value (PBV). Dalam uji simultan
tercatat nilai signifikan 0,901 > 0,05, diikuti
dengan nilai F hitung 0,105 dan F table 3,35,
maka kesimpulannya H3 ditolak karena
Likuiditas (Current Ratio) dan Profitabilitas
(Return on Assets) secara simultan tidak
berpengaruh signifikan secara bersama – sama
terhadap Nilai Perusahaan (Price to Book
Value).
53

PENUTUP
Berlandaskan hipotesis, hasil analisis
data dan pembahasan, serta tujuan dari
penelitian ini, maka kesimpulannya adalah: 1).
Likuiditas (Current Ratio) tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap Nilai Perusahaan
(Price to Book Value) Sektor Industri Dasar
dan Kimia Pada Bursa Efek Indonesia periode
2015-2018. 2). Profitabilitas (Return on
Assets) tidak berpengaruh secara signifikan
terhadap Nilai Perusahaan (Price to Book
Value) Sektor Industri Dasar dan Kimia Pada
Bursa Efek Indonesia periode 2015-2018. 3).
Likuiditas (Current Ratio) dan Profitabilitas
(Return on Assets) tidak berpengaruh
signifikan secara bersama-sama terhadap Nilai
Perusahaan (Price to Book Value) Sektor
Industri Dasar dan Kimia pada Bursa Efek
Indonesia periode 2015-2018.
Berdasarkan kesimpulan dan hasil
pembahasan diatas maka peneliti meyarankan
1) Bagi Peneliti Selanjutnya guna lebih
memperkuat penelitian selanjutnya penulis
berharap peneliti berikutnya menambahkan
variabel-variabel lainnya yang tidak penulis
masukan dalam penelitian ini. 2). Bagi Objek
Penelitian a). Bagi Investor, diusulkan untuk
semakin teliti dalam menentukan perusahaan,
guna melakukan investasi dengan cara lebih
memperhatikan lagi Return on Assets (ROA)
perusahaan sehingga dapat memaksimalkan
pengembalian saham yang diinginkan. b). Bagi
Sektor Industri Dasar dan Kimia, disarankan
untuk meningkatkan laba perusahaan. Supaya
investor terus berinvestasi pada perusahaan ini
karena dimata investor tingkat harga saham
memberi arti nilai yang baik bagi perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
Amirullah. (2015). Pengantar Manajemen.
Jakarta: Mitra Wacana Media.
Ananda, R., & Permata. (2017). Pengaruh
Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai
Perusahaan Dengan Struktur Modal sebagai
Variabel Intervening. Diakses Melalui
website URL: http://dinus.ac.id/
Assauri, S. (2016). Manajemen Operasi
Produksi. Jakarta: PT RAJAGRAFINDO
PERSADA.
Hartanti, P. (2014). Analisis Rasio Likuiditas,
Rasio Laverage Dan Rasio Profitabilitas
Terhadap Price to Book Value. Surakarta.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas
54 Maria Ernesta Ermina Delci, Rahmawati Umar, & Syarief Dienan Yahya
Pengaruh Current Ratio dan Return on Assets
Muhamadiyah Surakarta. Diakses pada
tanggal 22 Juli 2019 melalui website
http://eprint.ums.ac.id
Fahmi, I. (2018). Manajemen Kinerja Teori
dan Aplikasi. Bandung: ALFABETA
Fakhruddin, H.M. (2008). Go Publik Strategi
Pendanaan Dan Peningkatan Nilai
Perusahaan. Jakarta: PT. Alex Media
Komputindo.
FORKOMSI FEB UGM. (2019). Revolusi
Industri 4.0. Jawa Barat: CV Jejak.
Hartono. (2018). Konsep Analisis Laporan
Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan
SPSS. Yogyakarta: DEEPUBLISH (Grup
Penerbit CV BUDI UTAMA).
Irawati, E. (2016). Faktor Determinan Nilai
Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Yogyakarta. Universitas Negeri
Yogyakarta. Diakses pada tanggal 22 Juli
2019 melalui website
http://eprints.uny.ac.id
Kariyoto. (2017). Analisa Laporan Keuangan.
Malang: UB Press.
Lumoly, S., Murni, S., & Untu, N. (2018).
Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan
Dan Profitabilitas Terhadap Nilai
Perusahaan. Jurnal EMBA. 6 (3). Diakses
pada tanggan 3 juli 2019 melalui website
https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba
/articel/view/20072
Mahfud, M., & Sabara, Z. (2018). Industri
Kimia Indonesia. Yogyakarta:
DEEPUBLISH
Sugiono, A., & Untung, E. (2016). Analisa
Laporan Keuangan. Jakarta: PT Grasindo.
Sugiyono. (2018). Metode Penelititan
Kuantitatif. Bandung: ALFABETA, CV
Suharsaputra, U. (2014). Metode Penelitian.
Bandung: PT Refika Aditama.
Tersiana, A. (2018). Metode Penelitian.
Yogyakarta.
Wijaya, D. (2017). Manajemen Keuangan.
Jakarta: Kompas Gramedia.
Wind, A. (2014). Laporan Keuangan. Jakarta
Timur: DUNIA CERDAS
Yahya, S.D. (2011). Analisis Pengaruh
Leverage Keuangan Terhadap Profitabilitas
Pada Perusahaan Telekomunikasi yang
Terdaftar di BEI. Makassar. Universitas
Hasanudin. Diakses pada tanggal 15
September 2019 melalui wibsite :
http://www.google.com/search?q=skipsi+s
yarief+dienan+yahya&oq=skripsi&aqs=chr
om
 MACAKKA Journal
STIE YPUP Makassar

Yahya, S.D. (2016). Analisis Faktor-Faktor

Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar di BEI). EQUITY Jurnal
Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi.
11,(2): 133-147. Diakses pada tanggal 24
November 2019 melalui website :
https://www.google.com/uri?sa=t&source=
web&rct=j&url=http://ojs.stkip-
ypup.ac.id/index.php/equity/issue/downloa
d/7/Syarief%2520Dienan%2520Yahya

MACAKKA. Vol. 01, No.04, Desember 2020, pp 47-55 55