Saudara Mahasiswa,

Jelaskan masalah agensi antara pemegang saham dengan

manajemen perusahaan serta tunjukkan salah satu kasus
terbaru yang dapat menjelaskan hubungan kedua hal tersebut.

Teori keagenan mendeskripsikan hubungan antara pemegang saham (shareholders) sebagai prinsipal
dan manajemen sebagai agen. Manajemen merupakan pihak yang dikontrak oleh pemegang saham
untuk bekerja demi kepentingan pemegang saham. Singkatnya, konflik kepentingan antara antara
manajemen dan pemegang saham. Untuk menghindari terjadinya hubungan yang asimetris dibutuhkan
konsep yaitu corporate governance.

Masalah Agensi antara pemegang saham dengan manajemen perusahaan muncul karena terjadi
keputusan yang tidak menguntungkan kepentingan pemegang saham, tetapi menguntungkan untuk
kepentingan manajemen,misalnya:
-Manajemen membuat rugi pemegang saham dengan berbagai keputusan yang tidak baik,seperti
mengambil investasi yang tidak menguntungkan.
-Menggunakan utang terlalu banyak atau terlalu sedikit.
-Menciptakan mekanisme yang mempersulit pengambilan perusahaan oleh perusahaan lain(takeover)
-Mengakuisisi perusahaan lain yang ternyata tidak menguntungkan.

Kasus terbaru dalam hubungan kedua hal tersebut adalah, tentang perusahan Enron pada tahun 2001.
Manajemen menyembunyikan kerugian perusahaan dengan bantuan perusahaan akuntansi Arthur
Andersen dan kemudian menjual saham-saham yang mereka miliki kepada karyawan dann pemodal
punlik menanggung kerugian dan manajemen menikmati keuntungan ( Brigham and
Houston,2004,hlm.20)