BAB V

PENUTUP

5.1 Kesimpulan Penelitian

Berdasarkan hasil pengujian dengan analisa pengaruh struktur modal dan

kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan sesuai dengan rumusan masalah, tujuan

penelitian dan hipotesis penelitian. Dapat disimpulkan sebagai berikut :

1. Berdasarkan pengujian bahwa secara bersama-sama struktur modal dan kinerja

keuangan memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan.

2. Berdasarkan pengujian yang telah dilakukan dalam penelitian ini, variabel

struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Dengan demikian

hipotesis pertama dari penelitian ini ditolak. Hal ini dikarenakan, suatu

perusahaan apabila memutuskan menggunakan utang harus peka dan sensitif

terhadap iklim bisnis karena penggunaan utang bisa memberikan keuntungan

atau kerugian terhadap perusahaan, jadi penggunaan utang harus disesuaikan

terhadap kondisi dan iklim bisnis. Artinya utang tidak memiliki pengaruh

terhadap tinggi rendahnya nilai perusahaan, jika iklim bisnis sedang tidak

menguntungkan. (Dewa Ayu dkk , 2014).

3. Berdasarkan pengujian kinerja keuangan ini, kinerja keuangan tidak

berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Dengan demikian hipotesis pertama

dari penelitian ini ditolak. Hal ini menunjukan adanya faktor lain yang turut

mempengaruhi hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan seperti

kondisi atau iklim bisnis. Artinya dalam melakukan investasi tidak hanya

melihat dari tingkat pengembalian yang tinggi, melainkan investor melihat juga

77
 kondisi lingkungan investasi. Apabila tingkat pengembalian tinggi tetapi iklim

investasi tidak baik, maka investor akan mempertimbangkan kembali

investasinya. (Dewi : 2011).

5.2 Keterbatasan Penelitian

1. Penelitian ini hanya menggunakan dua variabel independen, sedangkan

masih banyak variabel yang mempengaruhi nilai perusahaan.

2. Periode yang digunakan dalam penetian ini hanya 5 tahun yaitu dari 2014

sampai 2018.

3. Data yang digunakan dalam penetian ini merupakan data sekunder maka

peneliti tidak dapat mengendalikan dan mengawasi data perusahaan jika

terjadi kesalahan.

5.3 Saran Dalam Penelitian

Berdasarkan keterbatasan penelitian yang tentang nilai perusahaan dalam

penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Penelitian selanjutnya disarankan menggunakan data perusahaan di bidang

lainya seperti bidang manufaktur.

2. Penelitian selanjutnya disarankan menggunakan periode penelitian yang

lebih panjang, misalnya 6 atau 7 tahun.

3. Penelitian selanjutnya disarankan menggunakan variabel lainnya yang

memiliki pengaruh terhadap Nilai Perusahaan, seperti kepemilikan

manajerial, pengungkapan Coorporate Social Responsibility, Good

Corporate Governance dan lainya untuk membuktikan pengaruh variabel

lain di luar variabel yang digunakan dalam penelitian ini.

78