Monetary System-Money Growth-Inflation

INTRODUCTION TO ECONOMICS
Kuliah
12
Sistem Moneter,
Pertumbuhan Uang dan
Inflasi
Disarikan oleh :
Muhammad Afdi Nizar
PKN – STAN
Chapter
Sistem Moneter
29
Kuliah 12 : Sistem Moneter
Outline
Pengertian Uang
Fungsi Uang
Jenis Uang
Jumlah Uang Beredar
Bank dan Jumlah Uang Beredar
Penciptaan Uang
Money Multiplier
PKN – STAN
PENGERTIAN UANG
 Tanpa uang, perdagangan memerlukan
barter (pertukaran satu barang/jasa dengan
yang lain).
− Setiap transaksi menimbulkan double

coincidence of wants (keinginan ganda yang
kebetulan sama, yang berarti dua orang harus
saling menginginkan barang satu sama lain)—
namun sangat tidak mungkin 2 orang : (a)
bertemu dan (b) memiliki barang yang
diinginkan yang lain.
 Uang (money) : seperangkat aset dalam
perekonomian yang digunakan orang secara
teratur untuk membeli barang dan jasa dari
orang lain.
PKN – STAN
3 Fungsi Uang
1. Alat tukar (medium of exchange) : sesuatu yg di-
berikan pembeli kepada penjual ketika ingin mem-
beli barang dan jasa
 Alat tukar : segala sesuatu yg dapat diterima sebagai

pembayaran.
2. Satuan hitung (unit of account) : ukuran yang di-

gunakan masyarakat untuk mengumumkan harga
dan mencatat utang
3. Penyimpan nilai (store of value) : sesuatu yang
bisa digunakan masyarakat untuk memindahkan
(mentransfer) daya beli (purchasing power) seka-
rang ke masa mendatang.
− Likuiditas (liquidity) : kemudahan suatu aset dikonversi-
kan menjadi alat tukar dalam perekonomian.
PKN – STAN
Jenis Uang
Uang komoditas (commo-

dity money) :
menggunakan bentuk komo
diti dengan nilai intrinsik (in-

trinsic value)
Contoh: emas, perak, rokok
Uang fiat (fiat money) :

uang tanpa nilai intrinsik, yang
digunakan sebagai uang karena
dekrit/keputusan pemerintah.
Contoh : Coin, check, mata
uang
PKN – STAN
Jumlah Uang Beredar
• Jumlah uang beredar (money supply) atau
stok uang (money stock) : kuantitas uang yang
tersedia dalam perekonomian
• Aset apa yang bisa dianggap sebagai bagian da

ri uang beredar? Ada dua:
– Mata uang (currency, C) : uang kertas (paper
bills) dan uang logam (coins) yang berada di ta-
ngan publik (non-bank)  uang kartal.
– Giro (demand deposits) : saldo dalam rekening
bank yang bisa diakses deposan berdasarkan
permintaan, dengan menulis selembar check 
uang giral.
PKN – STAN
Ukuran Jumlah Uang Beredar
JUB
aset yang termasuk Indonesia
simbol
USA INDONESIA Okt 2022
(Rp triliun)
Chapter 29: The Monetary System
C Uang kartal (kertas + Uang kartal (di luar

(Currency) logam) Bank Umum & BPR) 808,6
M1 C + giro (demand depo- C + simpanan giro ru 2.539,1

(Narrow sits), check perjalanan piah
Money) (travelers’ checks), de-
posito lain yang bisa
menggunakan cek
M2 M1 + deposito berjang- M1 + Quasi Money 8.223.1
(Broad Money) ka (time deposits), (Simpanan Berjangka
tabungan (savings de- + Tabungan+ Simpan-
posits), reksadana an Giro Valas) + Surat
pasar uang (money Berharga Selain Sa-
market mutual funds), ham
deposito pasar uang
(money market deposit
accounts)
PKN – STAN
Bank Sentral dan Kebijakan Moneter
 Bank sentral : institusi yang mengawasi sis-
tem perbankan dan mengatur jumlah uang
beredar.
• Di Indonesia = Bank Indonesia

• Di U.S = Federal Reserve (“the Fed”)
 Bank sentral mengontrol
jumlah uang beredar terutama melalui opera
si pasar terbuka (open market operations)
—jual-beli surat berharga (obligasi) pemerin-
tah.
PKN – STAN
BANK DAN MONEY SUPPLY
 Bank-bank bisa mempengaruhi kuanti-

tas demand deposits dalam perekono
mian dan juga money supply

 Cadangan (reserves) : deposito (sim
panan) yang telah diterima bank, tapi
tidak dipinjamkan.
PKN – STAN
Bank dan Money Supply
 Sistem fractional-reserve banking : sis-

tem dimana bank2 wajib menahan bagian
uang yang disimpan pada bank2 tersebut

sebagai cadangan dan menggunakan si-
sanya untuk dipinjamkan.
 Rasio cadangan (reserve ratio, R)
− Bagian dari simpanan yang ditahan bank2
sebagai cadangan.
− R = total cadangan sebagai persentase
dari total simpanan
PKN – STAN
PENCIPTAAN UANG
 Apabila sebuah bank memberikan pin-

jaman dari cadangannya, jumlah uang
beredar (JUB) bertambah.

 JUB dipengaruhi oleh jumlah yang di-
simpan di bank dan jumlah yang dipin-
jamkan bank.
− Simpanan pada sebuah bank dicatat sebagai
aktiva (assets) dan pasiva (liabilities).
− Bagian dari total simpanan yg ditahan bank se-
bagai cadangan disebut sebagai reserve ratio.
− Pinjaman menjadi aktiva bagi bank.
PKN – STAN
Bank dan Penciptaan Uang
Misal : mata uang dalam peredaran = $100.
Untuk menentukan dampak bank pada money
supply, kita hitung money supply dalam 3 ka-
sus berbeda:
1. Tidak ada sistem perbankan
2. sistem perbankan dengan cadangan 100%
(bank-bank menahan 100% dari simpanan
sebagai reserves, tidak memberikan pin-
jaman)
3. sistem perbankan dengan cadangan dalam
bagian tertentu (fractional reserve).
PKN – STAN
Penciptaan Uang
KASUS 1
 Jika tidak ada sistem perbankan

− Masyarakat (public) menahan (meme
gang) $100 sebagai mata uang (cur-
rency).
− Jumlah uang beredar (JUB) = $100.
PKN – STAN
Penciptaan Uang
KASUS 2 : Cadangan : 100%
− Misal. simpanan masyarakat pada First Natio
nal Bank (FNB) = $100.
− FNB menahan 100% dari simpanan sebagai

reserves:
− JUB FIRST NATIONAL BANK
=C+D Assets Liabilities
$0 + $100 Reserves $100 Deposits $100
= $100 Loans $ 0
Dalam sistem perbankan dgn reserve 100%,

bank tidak mempengaruhi money supply.
PKN – STAN
Penciptaan Uang
KASUS 3 : fractional reserves
 T-Account menunjukkan sebuah bank …
− menerima simpanan, First National Bank
− menahan suatu porsi

sbg reserves,
Assets Liabilities
− dan meminjam
Reserves Deposits
kan sisanya.
$10.00 $100.00
− Asumsi :
reserve ratio = Loans
10% = $10/$100 $90.00
− JUB = C + D
Total Assets Total Liabilities
= $90 + $100
$100.00 $100.00
= $190
PKN – STAN
Penciptaan Uang
 Bila sebuah bank meminjamkan uang, uang itu
umumnya disimpan pada bank lain.
− Ini menciptakan lebih banyak simpanan dan lebih
banyak cadangan yang bisa dipinjamkan.
 Bila sebuah bank memberikan pinjaman dari ca-

dangannya, jumlah uang beredar bertambah
− Peminjam mendapatkan :
• $90 dalam mata uang—aktiva yang dihitung
dalam jumlah uang beredar
• $90 dalam utang baru—pasiva yang tidak me
miliki efek pengimbang (offsetting effect) pada
jumlah uang beredar
Sistem perbankan fractional reserve men-
ciptakan uang, bukan kekayaan (wealth).
PKN – STAN
Penciptaan Uang
Kuliah 12 : Sistem Moneter, Pertumbuhan Uang
Peminjam dari FNB menyimpan $90 di SNB.
First National Bank Second National Bank

Assets Liabilities Assets Liabilities
Reserves Deposits Reserves Deposits

dan Inflasi
$10.00 $100.00 $9.00 $90.00
Loans Loans
$90.00 $81.00
Total Assets Total Liabilities Total Assets Total Liabilities

$100.00 $100.00 $90.00 $90.00
PKN – STAN
Jumlah ini disimpan oleh peminjam di TNB
Penciptaan Uang
Kuliah 12 : Sistem Moneter, Pertumbuhan Uang
Peminjam dari SNB menyimpan $81 di TNB.
Second National Bank Third National Bank

Assets Liabilities Assets Liabilities
Reserves Deposits Reserves Deposits

dan Inflasi
$9.00 $90.00 $8.10 $81.00
Loans Loans
$81.00 $72.90
Total Assets Total Liabilities Total Assets Total Liabilities

$90.00 $90.00 $81.00 $81.00
Jumlah ini disimpan oleh peminjam di Bank

PKN – STAN
berikutnya…. dan proses ini terus berlanjut
Penciptaan Uang
Dgn sistem fractional reserve; R = 10%
Proses berkelanjutan, dan uang diciptakan
melalui pinjaman baru.

Simpanan awal = $100.00
FNB lending = $ 90.00 = (0.9 x $100)
SNB lending = $ 81.00 = (0.9 x $90)
TNB lending = $ 72.90 = (0.9 x $81)
…… ………
Total money supply = $1,000.00
Dalam contoh ini, $100 dari cadangan
menghasilkan uang $1,000.
PKN – STAN
MONEY MULTIPLIER
 Pengganda uang (money multiplier) : jum
lah uang yang dihasilkan sistem perbankan
dengan setiap Rupiah (dolar) cadangan.
 Pengganda uang adalah reciprocal dari

reserve ratio:
M = 1/R
 Dalam contoh, R = 10%
− Money multiplier = 1/R = 10
− Setiap dolar cadangan akan menciptakan
uang $10
− Cadangan $100 menciptakan uang $1,000
PKN – STAN
INSTRUMEN KENDALI MONETER
 Sebelumnya telah dipelajari
money supply =
money multiplier × bank reserves

 Bank sentral bisa mengubah jumlah uang
beredar dengan :
− Mengubah cadangan bank, atau
− Mengubah pengganda uang (money multi
plier)
PKN – STAN
Cara Bank Sentral Mengubah Reserves
1. Open-Market Operations (OMOs):
− Pembelian dan penjualan obligasi peme-
rintah oleh bank sentral.
 Untuk menambah cadangan bank dan

jumlah uang beredar :
− Bank sentral membeli obligasi pemerintah
dari sebuah bank
• Membayar dengan menyimpan cadangan ba-
ru dalam rekening cadangan bank itu.
• Dengan lebih banyak cadangan, bank bisa
memberikan pinjaman lebih banyak, sehingga
menambah jumlah uang beredar
PKN – STAN
Cara Bank Sentral Mengubah Reserves
 BS memberikan pinjaman pada bank,
sehingga menambah cadangan bank
− Traditional method: dgn menyesuaikan suku
bunga diskonto (discount rate—suku bunga pin-

jaman bank pada BS) untuk mempengaruhi jum
lah cadangan bank yang dipinjamkan.
− New method:Term Auction Facility (BS memilih
jumlah cadangan yg akan dipinjamkan, kemudi
an bank mengajukan penawaran satu sama lain
untuk pinjaman tsb.)
 Semakin banyak bank meminjam,
− Semakin banyak cadangan bank untuk menda-
nai pinjaman baru dan menambah JUB.
PKN – STAN
Cara Bank Sentral Mempengaruhi
Reserve Ratio
 BS menentukan reserve requirements:
− Regulasi tentang jumlah cadangan minimum
terhadap deposito yang harus ditahan bank.

− Mengurangi syarat cadangan minimum akan
menurunkan rasio cadangan dan meningkat-
kan pengganda uang.
 BS membayar bunga atas cadangan
yang disimpan dalam rekening bank pa
da BS.
− Menaikkan suku bunga ini akan meningkat-
kan rasio cadangan dan menurunkan peng-
PKN – STAN
ganda uang (money multiplier).
Masalah Pengendalian Money Supply
 BS tidak mengontrol :
− Jumlah uang yang pilih rumah tangga un-
tuk ditahan sebagai simpanan di bank

− Jumlah yang dipilih bankir untuk dipinjam
kan
Namun, BS dapat mengkompensasi perila

ku rumah tangga dan bank untuk memper
tahankan kontrol yang cukup tepat atas
jumlah uang beredar
PKN – STAN
Kebijakan Moneter & Suku Bunga BS
Central bank
funds rate Central bank
rf funds market
Untuk menaikkan su S2 S1
ku bunga acuan BS,

BS menjual obligasi 1.75%
pemerintah (OMO)
Ini menghilangkan 1.50%
cadangan dari sis-
tem perbankan, me
ngurangi pasokan
dana BS, D1
F
akibatnya rf naik. F2 F1
Quantity of CB funds
PKN – STAN
Chapter
Pertumbuhan Uang dan

30
Kuliah 12 :Pertumbuhan Uang dan Inflasi
Inflasi
Outline
Pengantar
Pengaruh MS terhadap inflasi
Pengaruh MS terhadap suku

bunga nominal
Pengaruh MS terhadap variable riil
inflation tax
Biaya inflasi
PKN – STAN
PENGANTAR
 BAGIAN ini mengenalkan teori kuanti-

Kuliah 12 : Pertumbuhan Uang dan Inflasi
tas uang (quantity theory of money) un-

tuk menjelaskan salah satu Prinsip2 Il-
mu Ekonomi:
Harga naik apabila pemerintah mencetak
uang terlalu banyak.
− Para ekonom percaya bahwa teori kuanti-
tas adalah penjelasan yang baik tentang
perilaku inflasi jangka panjang.
PKN – STAN
Nilai Uang
 P = tingkat harga
• CPI atau GDP deflator

• P = harga sekeranjang barang yang diukur
dengan uang.
 1/P = nilai $1, diukur dengan barang.
− Contoh : keranjang berisi 1 candy bar.
• Jika P = $2, nilai $1 = 1/2 candy bar
• Jika P = $3, nilai $1 = 1/3 candy bar
Inflasi mendorong naik harga dan mendo-
rong turun nilai uang.
PKN – STAN
TEORI KUANTITAS UANG
 Dikembangkan oleh filusuf abad 18th
David Hume dan ekonom klasik.

 Didukung oleh pemenang hadiah Nobel
Milton Friedman.
 Menegaskan bahwa kuantitas uang
menentukan nilai uang
 Teori ini dipelajari dengan 2 pendekat
an :
1. Diagram supply-demand
2. Persamaan
PKN – STAN
Teori Kuantitas Uang
 Quantity theory of money digunakan

untuk menjelaskan penentu tingkat har

ga jangka panjang dan laju inflasi.
• Inflasi adalah fenomena perekonomian
yang mempengaruhi nilai alat tukar pere
konomian.
• Apabila tingkat harga secara keseluruh-
an naik, nilai uang turun.
PKN – STAN
Nilai Uang dan Tingkat Harga
Nilai Uang, Tingkat

1/P Harga, P
Karena nilai uang naik,
1 tingkat harga turun. 1
¾ 1.33
½ 2
¼ 4
Kuantitas
Uang
PKN – STAN
MONEY SUPPLY (MS)
 Dalam dunia nyata, jumlah uang beredar
(money supply)
− Ditentukan oleh bank sentral (BS), sistem per-
bankan, dan konsumen.
 MS adalah variabel kebijakan yang dikon
trol BS
− Melalui instrumen, spt open-market operations
BS secara langsung mengontrol kuantitas
uang yang ditawarkan (diedarkan).
 Dalam model ini, MS
− Diasumsikan BS mengontrol MS dengan tepat
PKN – STAN
dan menetapkannya pada jumlah tetap (fixed).
Money Supply (MS)
Nilai uang,
1/P Tingkat
MS1 harga, P
1 1
¾ 1.33
BS menetapkan MS
½ 2
pada nilai tetap,
berapapun P.
¼ 4
$1000 Kuantitas
Uang
PKN – STAN
MONEY DEMAND (MD)
 Permintaan uang (money demand)

− Menunjuk pada berapa banyak kekayaan yg

ingin ditahan orang2 dalam bentuk liquid.
− Tergantung pada harga (P) : kenaikan P me-
ngurangi nilai uang, sehingga lebih banyak
uang yg dibutuhkan untuk membeli barang
dan jasa.
 Kuantitas uang yang diminta
− Berhubungan negatif dengan nilai uang
− Berhubungan positif dgn P, hal2 lain sama
(pendapatan riil, suku bunga, jlh ATM)
PKN – STAN
Money Demand (MD)
Nilai Uang, Penurunan nilai uang Tingkat

1/P (atau kenaikan P) harga, P
menambah kuantitas
1 uang yang diminta: 1
¾ 1.33
½ 2
¼ 4
MD1
Kuantitas
PKN – STAN
Uang
Money Supply – Demand, & Equilibrium Price Level
Nilai Uang Tingkat

1/P Money supply, Harga, P
MS
(High) 1 1 (Low)
P menyesuaikan
untuk menyama-
¾ 1.33
kan MD dan MS.
A
½ 2
Tingkat
Nilai uang
harga
Ekuilibrium ¼ 4
Money Ekuilibrium
Demand,
MD
(Low) 0 (High)
Kuantitas yang Kuantitas
ditetapkan oleh Uang
BS
Efek Injeksi Moneter
Nilai Uang Tingkat

1/P MS1 MS2 Harga, P
(High) 1 1 (Low)
1. Kenaikan
¾ 1.33
2….menurun- jumlah uang
kan nilai uang beredar 3. . . dan
A
½ 2 menaikkan
tingkat
B harga
¼ 4
MD1
(Low) (High)
0 M1 M2
Kuantitas
Uang
Proses Penyesuaian
 Dari grafik : peningkatan MS menyebab-
kan P naik.
 Bagaimana proses kerjanya?
− Pada P awal, kenaikan MS menyebabkan ke
lebihan penawaran (excess supply) uang.
− Orang2 menghilangkan kelebihan uang mere
ka dengan membelanjakannya untuk barang
& jasa atau meminjamkannya kepada orang
lain yang membelanjakannya. Hasil: pening
katan permintaan barang.
− Namun pasokan barang tidak meningkat, se
hingga harga naik.
PKN – STAN
Variabel Riil vs. Nominal
 Nominal variables
− Diukur dalam satuan moneter.

• Contoh : PDB nominal, suku bunga nominal
(tingkat imbalan yang diukur dalam $), upah
nominal ($ per jam kerja)
 Real variables
− Diukur dalam satuan fisik.
• Contoh : PDB riil, suku bunga riil (diukur da
lam output), upah riil (diukur dalam output)
PKN – STAN
Variabel Riil vs. Nominal
 Harga biasanya diukur in terms of mo

ney:
− Harga compact disc : $15/cd
− Harga pepperoni pizza : $10/pizza
 Harga relatif
− adalah harga satu barang relatif terhadap
(dibagi dengan) harga barang lain
− Harga relatif CD dlm ukuran harga pizza
harga cd $15/cd
= = 1.5 pizza per cd
harga pizza $10/pizza
PKN – STAN
Classical Dichotomy
 Dikotomi Klasik :
− Pemisahan teoritis variabel nominal dan

variabel riil
− Hume dan ekonom Klasik: perkembangan
moneter mempengaruhi variabel nominal
tapi bukan variabel riil :
• Jika bank sentral menggandakan jumlah uang
beredar :
− Maka semua variabel nominal—termasuk
harga—akan naik dua kali (double)
− Tapi semua variabel riil—termasuk harga
relatif—tetap tidak berubah.
PKN – STAN
Neutrality of Money
 Netralitas moneter (monetary neut-

rality)
− Suatu proposisi bahwa perubahan dalam
jumlah uang beredar tidak mempenga-
ruhi variabel-variabel riil
 Penggandaan money supply
− Menyebabkan semua harga nominal men-
jadi double
− Apa yang terjadi dengan harga relatif?
PKN – STAN
Netralitas Uang
 Awalnya, harga relatif cd in terms of pizza :

harga cd $15/cd
Harga
relatif tidak
 Setelah harga nominal double, berubah.
harga cd $30/cd
PKN – STAN
VELOSITAS UANG
 Velocity of money :
 Tingkat uang berpindah tangan

 Notasi:
PxY = PDB nominal
= (tingkat harga) x (PDB riil)
M = money supply
V = velositas
 Formula Velositas : V =
PxY
M
PKN – STAN
Velositas Uang
V=PxY/M
 Contoh 1 barang : pizza. Tahun 2015:

Y = PDB riil = 3000 pizza
P = tingkat harga = harga pizza = $10
P x Y= PDB nominal = nilai pizza = $30,000
M = money supply = $10,000
V = velositas = $30,000/$10,000 = 3
Rata2 dollar digunakan dalam 3 transaksi.
PKN – STAN
CONTOH
1 barang : jagung
Perekonomian mempunyai cukup tenaga kerja, mo-
dal, dan tanah untuk menghasilkan Y = 800 gantang
jagung.
V = konstan.
Tahun 2014, MS = $2000, P = $5/gantang.
 Hitung PDB nominal dan velositas tahun 2014.
Jawaban
• PDB Nominal = P x Y = $5 x 800 = $4000
• velositas V = P x Y / M = $4000 / $2000 = 2
U.S. Nominal GDP, M2, and Velocity 1960–2016
QUANTITY THEORY OF MONEY
 Persamaan kuantitas : M x V = P x Y
1. V adalah stabil.
2. Perubahan M menyebabkan PDB nominal
(P x Y) berubah dgn persentase yg sama.
3. Perubahan M tidak mempengaruhi Y : uang
adalah neutral, Y ditentukan oleh teknologi
& sumber daya
4. Jadi, P berubah dengan persentase yang
sama dengan
P x Y dan M.
5. Pertumbuhan jumlah uang beredar yang ce
pat menyebabkan inflasi yang cepat.
PKN – STAN
Pelajaran ttg Quantity Theory Of
Money
 Jika PDB riil konstan,
− Maka laju inflasi = laju pertumbuhan uang.

 Jika PDB riil bertumbuh,
− Maka laju inflasi < laju pertumbuhan uang.
 Garis bawahi
− Pertumbuhan ekonomi menambah # transaksi
− Pertumbuhan uang dibutuhkan untuk transak-
si tambahan tersebut.
− Pertumbuhan uang yang berlebihan menye-
babkan inflasi.
PKN – STAN
CASE STUDY:
Uang dan Harga selama Hiperinflasi
 Hyperinflation : inflasi yang melebihi
50% per bulan.

 Hyperinflation terjadi di sejumlah negara
karena pemerintah mencetak terlalu ba-
nyak uang untuk membayar belanjanya
 Defisit anggaran pemerintah yang besar
 menyebabkan penciptaan kuantitas
uang yang besar dan laju inflasi tinggi.
PKN – STAN
Inflation Tax
 Apabila pemerintah menaikkan penerimaan
dgn mencetak uang, pemerintah dikatakan

membebankan pajak inflasi (inflation tax).
 inflation tax sama seperti pajak pada seseo-
rang yang menahan uang.
− Jika pemerintah mencetak uang
− Tingkat harga naik, dan
− Uang (dolar, rupiah) dalam dompet kurang
bernilai
 Inflasi berakhir apabila pemerintah melaku-
kan reformasi fiskal, seperti pemotongan be-
lanja pemerintah.
PKN – STAN
Fisher Effect
 Fisher effect : penyesuaian satu-satu
(one-to-one adjustment) dari suku bu-

nga nominal terhadap tingkat inflasi.
 Menurut efek Fisher, ketika tingkat in-
flasi naik, suku bunga nominal naik de-
ngan jumlah yang sama.
 Suku bunga riil tetap sama.
Real interest rate = Nominal interest rate –
Inflation rate
PKN – STAN
Fisher Effect
 Apabila Bank Sentral menaikkan ting-

kat pertumbuhan uang

 Hasil dalam jangka panjang
− Laju inflasi lebih tinggi
− Suku bunga lebih tinggi
PKN – STAN
COSTS OF INFLATION
 Penurunan Purchasing Power?

Kekeliruan inflasi
− Inflasi merampas daya beli orang2 dari
dolar yang diperolehnya dengan susah
payah
 Ketika harga naik
− Pembeli membayar lebih
− Penjual mendapat lebih banyak
 Inflasi tidak dengan sendirinya mengu
rangi daya beli riil masyarakat.
PKN – STAN
Costs of Inflation
1. Shoeleather costs
adalah sumber daya yang terbuang ketika

inflasi mendorong orang untuk mengurangi
penahanan uang.
 Inflasi mengurangi nilai uang riil, sehingga orang memi
liki insentif untuk meminimalkan kepemilikan uang tunai
 Lebih sedikit uang tunai membutuhkan lebih banyak
perjalanan ke bank untuk menarik uang dari rekening
berbunga
 Biaya aktual untuk mengurangi kepemilikan uang ada-
lah waktu dan kenyamanan yang harus dikorbankan un
tuk menyimpan lebih sedikit uang.
 Juga, perjalanan ekstra ke bank menyita waktu dari ke
giatan produktif.
PKN – STAN
Costs of Inflation
2. Menu costs
adalah biaya penyesuaian (perubahan) harga.

 Selama masa inflasi, perlu memutakhirkan daf
tar harga dan harga tercatat lainnya.
 Ini adalah proses yang menghabiskan sumber
daya yang menghilangkan kegiatan produktif
lainnya.
3. Relative price variability

 Inflasi mendistorsi harga relatif.
 Keputusan konsumen terdistorsi, dan pasar
kurang mampu mengalokasikan sumber daya
untuk penggunaan terbaiknya
PKN – STAN
Costs of Inflation
4. Confusion and inconvenience
 Inflasi mengubah tolok ukur yang digunakan un-

tuk mengukur transaksi
 Komplikasi perencanaan jangka panjang dan per
bandingan jumlah dolar dari waktu ke waktu
5. Tax distortions
 Inflasi menyebabkan pendapatan nominal tum-
buh lebih cepat dari pendapatan riil.
 Pajak didasarkan pada pendapatan nominal,
dan sebagian tidak disesuaikan terhadap inflasi
 Jadi, inflasi menyebabkan orang2 membayar le-
bih besar pajak walaupun pendapatan riil tidak
bertambah.
PKN – STAN
Inflasi dan Beban Pajak atas Tabungan
Costs of Inflation
6. Arbitrary redistribution of wealth
 Inflasi yang tidak terduga

• meredistribusikan kekayaan antar populasi de
ngan cara yang tidak ada hubungannya de-
ngan prestasi dan kebutuhan
• meredistribusikan kekayaan di antara debitur
dan kreditur; terjadi karena banyak pinjaman
dalam perekonomian ditentukan dalam satuan
unit rekening — uang.
 Inflasi: tidak stabil dan tidak pasti
• Ketika laju inflasi rata-rata tinggi
PKN – STAN
LATIHAN
ACTIVE LEARNING 1
Banks and the money supply
Saat membersihkan apartemen Anda, Anda mene
mukan di bawah bantal sofa bill $50 (dan makanan
yang sudah dimakan separoh). Anda menyetor bill
ke rekening giro Anda.
Ketentuan cadangan minimum Bank Sentral ada-
lah 20% dari deposit.
A. Berapa jumlah maksimum uang beredar yang
dapat ditingkatkan?
B. Berapa jumlah minimum uang beredar yang da
pat ditingkatkan?
ACTIVE LEARNING 1
Jawaban
Anda menyetor $50 ke rekening giro Anda.
A. Berapa jumlah uang beredar maksimum yg da-
pat ditingkatkan?
− Jika bank tidak memiliki kelebihan cadangan, ma
ka pengganda uang = 1/R = 1 / 0,2 = 5
− Peningkatan setoran maksimum yang mungkin
adalah : 5 x $50 = $250
− Tetapi jumlah uang beredar juga meliputi mata
uang (currency), yang berkurang $50.
− Jadi, peningkatan maksimum jumlah uang bere-
dar = $200.
ACTIVE LEARNING 1
Jawaban
Anda menyetor $50 ke rekening giro Anda.
A. Berapa jumlah maksimum uang beredar
yang dapat ditingkatkan?
Jawaban = $200.
B. Berapa jumlah minimum uang beredar yang da
pat ditingkatkan?
Jawaban = $0
 Jika bank tidak memberikan loans dari simpan-
an anda, currency berkurang $50, simpanan
bertambah $50, money supply tidak berubah
ACTIVE LEARNING 2
Quantity Theory of Money
1 barang : jagung. Perekonomian mempunyai cuk
up tenaga kerja, modal, dan tanah untuk menghasil
kan Y = 800 gantang jagung. V = konstan. Tahun 2
014, MS = $2000, P = $5/ gantang.
Tahun 2015, BS menambah MS 5%,menjadi $2100
a. Hitung nilai PDB nominal dan P tahun 2015. Hitung
laju inflasi selama 2014–2015.
b. Misal kemajuan teknologi menyebabkan Y bertam-
bah menjadi $824 tahun 2015. Hitung laju inflasi
2014–2015.
ACTIVE LEARNING 2
Jawaban
Y = 800, V adalah konstan.
Tahun 2015, BS menambah MS sebesar 5%, menjadi
$2100.
a. Hitung nilai PDB nominal dan tahun 2015. Hitung
laju inflasi tahun 2014–2015.
• 2014: P x Y = M x V, sehingga V= 2
• 2015: PDB nominal = P x Y = M x V = 2100 x 2 =
$4200
• 2015: P = M x V / Y = 4200/800 = $5.25
• Laju inflasi 2014-2015 = (5.25 – 5.00)/5.00 = 5%
(sama dengan % kenaikan MS!)
ACTIVE LEARNING 2
Jawaban
Y = 800, V adalah konstan.
Tahun 2015, BS menambah MS sebesar 5%, menjadi
$2100.
b. Misal kemajuan teknologi menyebabkan Y ber-
tambah menjadi $824 tahun 2015. Hitung laju
inflasi tahun 2014–2015.
• 2015: P = M x V / Y = 4200/824 = $5.10
• Laju inflasi 2014-2015 = (5.10 – 5.00)/5.00 =
2%
ACTIVE LEARNING 3
Tax Distortion
Simpanan anda di sebuah bank selama 1 tahun $1000
CASE 1: inflasi = 0%, suku bunga nominal = 10%
a. Dalam kasus mana nilai riil simpanan anda tumbuh
paling tinggi?
Asumsi : tax rate = 25%.
b. Kasus mana anda membayar pajak paling besar?
c. Hitung suku bunga nominal after-tax, kemudian ku-
rangi inflasi untuk mendapatkan suku bunga riil
after-tax untuk kedua kasus.
ACTIVE LEARNING 3
Jawaban
Simpanan $1000.
a. Dalam kasus mana nilai riil simpanan anda tum
buh paling tinggi?
dalam kedua kasus, suku bunga riil = 10%,
sehingga nilai riil simpanan tumbuh 10%
(sebelum taxes).
ACTIVE LEARNING 3
Jawaban
Simpanan $1000. Tax rate =25%.
b. Dalam kasus mana anda membayar pajak
paling besar?
CASE 1: pendapatan bunga = $100,
sehingga anda bayar pajak = $25.
CASE 2: pendapatan bunga = $200,
sehingga anda bayar pajak = $50.
ACTIVE LEARNING 3
Jawaban
c. Hitung suku bunga nominal after-tax, kemudian
kurangi inflasi untuk mendapatkan suku bunga riil
after-tax untuk kedua kasus.
CASE 1: nominal = 0.75 x 10% = 7.5%
real = 7.5% – 0% = 7.5%
CASE 2: nominal = 0.75 x 20% = 15%
real = 15% – 10% = 5%
ACTIVE LEARNING 3
Summary and lessons
INFLASI…
 Menaikkan suku bunga nominal (Fisher effect)
tapi bukan suku bunga riil
 Menambah beban pajak penabung
 Menurunkan suku bunga riil setelah pajak (after-
tax real interest rate)

Monetary System-Money Growth-Inflation

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Monetary System-Money Growth-Inflation

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

INTRODUCTION TO ECONOMICS

Muhammad Afdi Nizar

Bank dan Jumlah Uang Beredar

− Setiap transaksi menimbulkan double

 Alat tukar : segala sesuatu yg dapat diterima sebagai

2. Satuan hitung (unit of account) : ukuran yang di-

Uang komoditas (commo-

diti dengan nilai intrinsik (in-

Uang fiat (fiat money) :

• Aset apa yang bisa dianggap sebagai bagian da

C Uang kartal (kertas + Uang kartal (di luar

M1 C + giro (demand depo- C + simpanan giro ru 2.539,1

• Di Indonesia = Bank Indonesia

 Bank-bank bisa mempengaruhi kuanti-

mian dan juga money supply

 Sistem fractional-reserve banking : sis-

uang yang disimpan pada bank2 tersebut

 Apabila sebuah bank memberikan pin-

beredar (JUB) bertambah.

 Jika tidak ada sistem perbankan

− FNB menahan 100% dari simpanan sebagai

Dalam sistem perbankan dgn reserve 100%,

− menahan suatu porsi

 Bila sebuah bank memberikan pinjaman dari ca-

Peminjam dari FNB menyimpan $90 di SNB.

First National Bank Second National Bank

Reserves Deposits Reserves Deposits

$10.00 $100.00 $9.00 $90.00

Total Assets Total Liabilities Total Assets Total Liabilities

Peminjam dari SNB menyimpan $81 di TNB.

Second National Bank Third National Bank

Reserves Deposits Reserves Deposits

$9.00 $90.00 $8.10 $81.00

Total Assets Total Liabilities Total Assets Total Liabilities

Jumlah ini disimpan oleh peminjam di Bank

melalui pinjaman baru.

 Pengganda uang adalah reciprocal dari

money multiplier × bank reserves

 Untuk menambah cadangan bank dan

bunga diskonto (discount rate—suku bunga pin-

terhadap deposito yang harus ditahan bank.

tuk ditahan sebagai simpanan di bank

Namun, BS dapat mengkompensasi perila

ku bunga acuan BS,

Pertumbuhan Uang dan

Pengaruh MS terhadap inflasi

Pengaruh MS terhadap suku

Pengaruh MS terhadap variable riil

 BAGIAN ini mengenalkan teori kuanti-

tas uang (quantity theory of money) un-

• CPI atau GDP deflator

David Hume dan ekonom klasik.

 Quantity theory of money digunakan

untuk menjelaskan penentu tingkat har

Nilai Uang, Tingkat

 Permintaan uang (money demand)

− Menunjuk pada berapa banyak kekayaan yg

Nilai Uang, Penurunan nilai uang Tingkat

Nilai Uang Tingkat

Nilai Uang Tingkat

− Diukur dalam satuan moneter.

 Harga biasanya diukur in terms of mo

− Pemisahan teoritis variabel nominal dan

 Netralitas moneter (monetary neut-