how

 LAW  can  you  

GO?  
Law  is…  
The  system  of  rules  that  a  particular  country  
or  community  recognizes  as  regulating  the  
actions  of  its  members  and  may  enforce  by  
the  imposition  of  penalties.  
Hukum  adalah…  

Semua  aturan  (norma)  yang  harus  dituruti  dalam  

tingkah  laku  tindakan-­‐tindakan  dalam  pergaulan  
hidup  dengan  ancaman  mesti  mengganti  kerugian  
jika  melanggar  aturan-­‐aturan  itu  akan  
membahayakan  diri  sendiri  atau  harta  
The  Relationship  Between  Ethics  and  
Law  
 
If  everyone  made  the  same  ethical  decisitions  
with  the  same  results,  there  would  be  no  need  
for  law.  In  the  real  world,  honorer,  some  people  
engage  in  conduct  thet  most  people  agree  is  
wrong  
The  Relationship  Between  Ethics  and  
Law  
Hierarki  Perundang-­‐undangan  di  
Indonesia  
Pengertian  Hukum  Secara  Umum  

Hukum  pada  hakikatnya  merupakan  sesuatu  

yang  abstrak,  namun  dalam  
implementasinya  bisa  berwujud  konkrit  
Penegakan  Hukum  

Penegakan  hukum  pada  dasarnya  berkaitan  

dengan  upaya  untuk  menerapkan  hukum  
terhadap  peristiwa-­‐peristiwa  hukum  atau  
penyimpangan  dan  pelanggaran  terhadap  
hukum  yang  berlaku  dalam  masyarakat.  
 
(Mochamad  Munir)  
The  law  enforcement  in  Indonesia?  
2  Jalur  Penegakan  Hukum  
1. Jalur  litigasi,  yaitu  penyelesaian  masalah  melalui  lembaga  Peradilan  
yang  berkompeten  yaitu  :  Peradilan  Negeri,  Agama,  Tata  Usaha  
Negara,  dan  Militer,  yang  semuanya  berrnuara  pada  Mahkamah  
Agung.    

2. Jalux  non—Litigasi,  yaitu  penyelesaian  konflik  di  luar  peradilan  

antara  lain  dengan  :    
• Negosiasi,  rnelakukan  penyelesajan  tanpa  keterlibatan  pihak  
ketiga    
• Konsiliasi,  penyelesaian  sengketa  dilakukan  dengan  
kekeluargaan    
• Mediasi,  penyelesajan  sengketa  dengan  bantuan  pihak  ketiga  
yang  tidak  berhak  rnengambil  keputusan    
• Arbitrase,  penyelesajan  sengketa  dengan  bantuan  pihak  ketiga,  
dimana  pihak  ketiga  ini  berhak  mengambil  keputusan.  
Now  we  are  moving  to  details  on  
PERUSAHAAN DAN
BADAN USAHA

www.sosialberkarya.word
press.co
m
PERUSAHAAN  

Perusahaan  adalah  Tempat  terjadinya  kegiatan  

produksi  dan  berkumpulnya  semua  faktor  
produksi  
Unsur  perusahaan:  
1. Badan  Usaha  
2. Kegiatan  dalam  bidang  
perekonomian  
3. Terus  menerus  
4. Bersifat  tetap  
5. Terang-­‐terangan/Terbuka,  Legal  
6. Bertujuan  memperoleh  Laba  
7. Menyelenggarakan  pembukuan/  
pencatatan  keuangan  
(Pasal 1.b. UU Wajib Daftar Perusahaan)
PERUSAHAAN  

Po  
Ekstraktif  
Firma  
Pertanian  
(Agraris)   CV  
Bentuk  
Bidang  
Badan  
Usaha   PT  
Industri   Usaha  

Koperasi  
Perdagangan  
Yayasan  
Jasa  
 BIDANG  USAHA  
PT.  Freeport  Indonesia  
(tambang  emas,  dll)  
PT.  INCO  (tambang  nikel)  

EKSTRAKTIF  
PT.  Elnusa  (tambang  minyak  
bumi)  
Perusahaan  yang  mengambil  langsung  
sumber  daya  dari  alam  tanpan  
mengolahnya  terlebih  dahulu  
 
PERTANIAN  (AGRARIS)  
Perusahaan  yang  usahanya  berkaitan  
dengan  pembudidayaan  tanaman  dan  
hewan  ternak  
BIDANG USAHA
PT. Wingsfood
PT. Krakatau Steel
PT. Astra
Internasional
PT. Panasonic
Gobel

7
 BIDANG  USAHA  

PERDAGANGAN  
Perusahaan  yang  kegiatannya  menjual  
barang/produk  
 
JASA
PT.  Telkom  
PT.  Excelcomindo  
 
TVRI  
PT.  Indosiar,  Tbk  
Telekomunika
si   Sekolah,  kursus,   Univ  Prsetiya  Mulya  
universitas   DD  -­‐  LPI  
Pendidikan   Bus,  taksi,  
angkot,   Blue  
PT  Garuda  
Bird  
pesawat,  kapal   Indonesia  Airlines  
Transportasi   laut,  dll  
Kopaja  
PT.  PELNI  
KWK  

Jasa   Keuangan  
Banj,  asuransi,  
perusahaan  kredit,  
leasing,  dll  
BNI   Perum  Pegadaian  
BCA   Asuransi  Jasaraharja  
BRI   PT.  Asuransi  Takaful  
Indonesia  
RS.  Harapan  Kita  
Kesehatan   Rumah  sakit,  
RS.  Pertamina  
klinik,  dll   RS.  Hermina  
Taman  Safari  
Kebun  binatang,  taman  
Pariwisata   bermain,  water  boom,  dll  
Ancol  
The  Jungle  
Percetakan,   Percetakan,  buku,   Erlangga  
Mizan  
dll   majalah,  pembuatan   PT.  Gramedia  Pustaka  
spanduk,  dll   Utama  
BADAN  USAHA  
• Badan  Usaha  adalah  Kesatuan  yuridis  (hukum),  
teknis,  dan  ekonomis  yang  bertujuan  mencari  laba  
atau  keuntungan  

• Badan  usaha  seringkali  disamakan  dengan  

perusahaan,  walaupun  pada  kenyataannya  berbeda,  
perbedaan  utamanya,  badan  usaha  adalah  lembaga,  
sementara  perusahaan  adalah  tempat  dimana  
badan  usaha  itu  mengelola  faktor-­‐faktor  produksi  
 BADAN  USAHA  
PERJAN  
BUMN    
(milik  negara)  
PERUM   PT  
(Perseroan  
BADAN   Terbatas)  
USAHA   PERSERO  
Firma  (Fa)  

PO  
BUMS     CV  
(milik  swasta)   (Persekutuan  
PERUSAHAAN  
Komanditer)  
PERSEKUTUAN  
Badan  Usaha  
Koperasi  
Campuran   Yayasan  
 BUMN   Bertujuan  melayani  masyarakat  

PERJAN   Tidak  mencari  keuntungan  

(sehingga  selalu  merugi)  
(perusahaan  
Pegawainya  adalah  Pegawai  
jawatan)   Negeri  Sipil  (PNS)  
Cth:  Perjan  Kereta  Api  (sudah  
berubah  menjadi  Persero)  
Tujuannya  melayani  masyarakat  
BUMN   dan  mencari  keuntungan  
Pegawainya  berstatus  sebagai  
PNS  
PERUM    
Cth:  Perum  Peruri,  Perum  
(perusahaan   Perumnas,  Perum  Pegadaian  
umum)  
Tujuan  utamanya  adalah  mencari  
keuntungan  (selain  memberi  pelayanan)  
PERSERO   Pegawainya  merupakan  pegawai  
(memiliki   BUMN  
saham)  
Cth:  PT.  KAI  (Persero),  PT.  
Pertamina,  PT.  Angkasa  Pura  I,  dll  
CIRI  PERUSAHAAN  TIDAK  BERBADAN  
HUKUM  (Po,  Firma)  
1. Perusahaan  tidak  berbadan  hukum  
(tidak  wajib  mendapat  pengesahan  
Menteri  Kehakiman)  
2. Harta  perusahaan  dengan  harta  
pemilik  tidak  dipisahkan    
3. Tanggung  jawab  sampai  pada  harta  
pribadi  pemilik  perusahaan  
4. Tidak  dapat  memiliki  tanah  atas  
nama  perusahaan  
CIRI PERUSAHAAN BERBADAN
HUKUM (PT, Koperasi, Yayasan)
1. Perusahaan berbadan hukum wajib
mendapat pengesahan Menteri Kehakiman
2. Harta perusahaan dengan harta pemilik
dipisahkan
3. Tanggung jawab hanya sampai pada modal
yang disetorkan kepada perusahaan/yayasan
4. Dapat memiliki harta berupa tanah dan
bangunan (atas nama perusahaan)
 
 PT  Vs  CV  dan  Firma  

ASPEK   PT   CV  dan  Firma  

Status   Badan  Hukum   Tidak  berbadan  hukum  
Biaya   Di  -­‐  cek    (sudah  ada/  belum)   Tidak  di  -­‐  cek  
Biaya  Pendirian   Lebih  mahal   Lebih  murah  
Pengesahan   Menteri  Hukum  dan  HAM   Pengadilan  Negeri  
setempat  
Modal   Berupa  SAHAM   Dapat  berupa  saham  
ataupun  tidak  
Tanggung  Jawab  Pemiliki   Terbatas  modal   Tidak  terbatas  
Kepemilikan  Tanah   Dapat  Memiliki   Tidak  dapat  memiliki  
Pencantuman  Komposisi   Perbandingan  antar  pemilik   Perbandingan  antar  pemilik  
Modal  Antar  Persero   dicantumkan  dalam   tidak  dicantumkan  dalam  
anggaran  dasar   anggaran  dasar  
 PERBANDINGAN  KELEBIHAN  DAN  KEKURANGAN  (PO)  
dengan  Persekutuan  (>1  pemilik)  
Perusahaan  Persekutuan  (PT,  
ASPEK   Po   CV,  Firma,  Koperasi)  
Proses  Pendirian   Lebih  mudah  (+)   Lebih  sulit  dan  lebih  mahal  (-­‐)  
Rahasia  Perusahaan   Terjamin    (+)   Kurang  terjamin,  mungkin  terjadi  
konflik  (-­‐)  
Pengembangan   Sulit  mendapat  kredit,   Mudah  mendapat  kredit,  inovasi  
usaha   inovasi  kurang  lancar  (-­‐)   lebih  banyak  (+)  
Manajemen   Fleksibel  (+)   Kaku/sulit  diubah  (-­‐)  
Tidak  terjamin   Cenderung  lebih  profesional  (+)  
Profesionalismenya  (-­‐)  
Waktu  Pengambilan   Mudah  dan  cepat    (+)   Lebih  lama  (-­‐)  
Keputusan  
Pendirian   Lebih  Mudah    (+)   Lebih  kompleks/rumit  (-­‐)  
Pembubaran   Mudah    (+)   Sulit  (-­‐)  
Pembagian   Dinikmati  sendiri  (tidak   Dibagi  berdasarkan  jumlah  modal  
keuntungan   dibagi)  (+)   yang  disertakan  (-­‐)  
Kerugian   Ditanggung  sendiri  (-­‐)   Ditanggung  bersama  (+)  
 KOMBINASI  BISNIS  

• Ekspansi  atau  perluasan  usaha  dapat  dilakukan  secara  

internal  atau  eksternal.  
• Ekspansi  internal,  yaitu  perluasan  perusahaan  yang  
dilakukan  dengan  investasi  dari  awal,  seperti  
mendirikan  perusahaan  baru  atau  memperluas  
perusahaan  yang  sudah  ada.  
• Ekspansi  eksternal,  yaitu  perluasan  perusahaan  dengan  
menggabungkan  kegiatan  operasionalnya  dengan  
perusahaan  lain  yang  sudah  ada,  bisa  memalui  merger,  
konsolidasi  atau  akuisisi.      
Merger,  Akuisisi,  Konsolidasi  
 PENGERTIAN  MERGER  

• Istilah  merger    berasal  dari  kata  “merge”  yang  

berarti  menggabungkan  atau  memfusikan  
• Istilah  lain  yang  sering  dipakai  dalam  literatur  
manajemen  adalah  kombinasi  bisnis  (business  
combination),  yaitu  suatu  transaksi  yang  
berkaitan  dengan  kombinasi  atau  
penggabungan  badan  usaha  antara  satu  
perusahaan  dengan  perusahaan  lainnya.    
 MERGER  
Penggabungan  (Merger)  adalah  perbuatan  hukum  yang  
dilakukan  oleh  satu  Perseroan  atau  lebih  untuk  
menggabungkan  diri  dengan  Perseroan  lain  yang  telah  
ada  yang  mengakibatkan  aktiva  dan  pasiva  dari  
Perseroan  yang  menggabungkan  diri  beralih  karena  
hukum  kepada  Perseroan  yang  menerima  
penggabungan  dan  selanjutnya  status  badan  hukum  
Perseroan  yang  menggabungkan  diri  berakhir  karena  
hukum  (Pasal  1  angka  9  UUPT).  
Prosedur  Penilaian  Kelayakan  
Merger  
1. Sejarah  masa  lalu,  kepemilikan,  dan  manajemennya.  
2. Keadaaan  neraca.  
3. Track  record  atau  pencatatan  pertumbuhan  dan  kinerja  
operasional.  
4. Kondisi  laporan  rugi-­‐laba  dan  cash  flow.  
5. Keadaan  dan  potensi  nasabah  yang  dilayani  oleh  bank  
yang  menjadi  target.  
6. Struktur  persaingan  pasar  yang  dilayani  oleh  bank.  
 KONSOLIDASI  

Peleburan   (Konsolidasi)   adalah   perbuatan  

hukum  yang  dilakukan  oleh  dua  Perseroan  atau  
lebih   untuk   meleburkan   diri   dengan   cara  
mendirikan   satu   Perseroan   baru   yang   karena  
hukum   memperoleh   aktiva   dan   pasiva   dari  
Perseroan   yang   meleburkan   diri   dan   status  
badan   hukum   Perseroan   yang   meleburkan   diri  
berakhir  karena  hukum  (Pasal  1  angka  10  UUPT).  
• merger   maupun   konsolidasi   kedua-­‐duanya   menghasilkan  
kombinasi  atau  penggabungan  asset  dan  liabilities  perusahaan-­‐
perusahaan  yang  bergabung  maupun  yang  melebur.    
 
• Perbedaannya  hanya  terletak    pada  eksistensi  hukum.      
 
• Pada   merger   the   acquiring/surviving   firm   mempertahankan    
nama   dan   identitasnya   dan   mengambilalih   semua   asset   dan  
liability   dari   the   acquired/target   company   dan   setelah   merger,    
eksistensi  target  company  sebagai  badan  hukum  berakhir.    
 
• Sedangkan   pada   konsolidasi   kedua   perusahaan   yang   melebur  
eksistensinya   berakhir   dan   bergabung   menjadi   bagian   dari  
perusahaan  yang  baru.  
 AKUISISI
• Berdasarkan  literatur,  akusisi  terdari  dari  dua  jenis,  
yaitu  :  (1)  akuisisi  saham,  dan  (2)  akuisisi  aset  
• Akuisisi  Saham    dapat  dilakukan  dalam  2  (dua)  cara  
yaitu  (Pasal  125  UU  PT):    
1. Melalui  Direksi  PerusahaanTarget.  
2. Secara  langsung  dari  pemegang  saham  
Perusahaan    Target,  dimana  prosedurnya  tidak  
berbeda  dengan  proses  jual  beli  saham  pada  
umumnya;    
PERATURAN-­‐PERATURAN  MENGENAI  
PENGGABUNGAN,  PELEBURAN,  PENGAMBILALIHAN  
DAN    PEMISAHAN  

1.  Undang-­‐Undang  No.  40  Tahun  2007  tentang  Perseroan  Terbatas  (UU  

PT)  pada  Pasal  1,  21,  29,  30,  62,  66,  87,  89,  122  s.d.  137  
2.  Peraturan  Pemerintah  Republik  Indonesia  Nomor  27  Tahun  1998  
Tentang  Penggabungan,  Peleburan,  dan  Pengambilalihan  Perseroan  
Terbatas  
3.  Peraturan  Pemerintah  Republik  Indonesia  Nomor  28  Tahun  1999  
Tentang  Merger,  Konsolidasi  dan  Akuisisi  Bank  
4.  Peraturan  Pemerintah  Republik  Indonesia  Nomor  57  Tahun  2010  
Tentang  Penggabungan  Atau  Peleburan  Badan  Usaha  dan  
Pengambilalihan  Saham  Perusahaan  yang  Dapat  Mengakibatkan  
Terjadinya  Praktik  Monopoli  dan  Persaingan  Usaha  Tidak  Sehat  
5.  Keputusan  Ketua  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  Nomor  KEP-­‐  
52/PM/1997  Tentang  Penggabungan  Usaha  atau  Peleburan  Usaha  
Perusahaan  Publik  atau  Emiten  
 KEPENTINGAN  YANG  HARUS  
DIPERHATIKAN  
Berdasarkan  Pasal  126  ayat  (1)  UU  PT  perbuatan  hukum  
Penggabungan,  Peleburan,  Pengambilalihan  dan  Pemisahan  wajib  
memperhatikan  kepentingan:  
1.Perseroan,  pemegang  saham  minoritas,  karyawan  Perseroan  

2.Kreditor  dan  mitra  usaha  lainnya  dari  Perseroan;  dan  

3.Masyarakat  dan  persaingan  sehat  dalam  melakukan  usaha  

Berdasarkan  Pasal  126  ayat  (2)  UU  PT  pemegang  saham  yang  tidak  
setuju  terhadap  keputusan  RUPS  mengenai  Penggabungan,  
Peleburan,  Pengambilalihan  dan  Pemisahan  boleh  menggunakan  
haknya  untuk  meminta  Perseroan  agar  sahamnya  dibeli  dengan  
harga  wajar  sebagaimana  dimaksud  dalam  Pasal  62  UU  PT  
 PENGGABUNGAN    
Akibat  dari  perbuatan  hukum  penggabungan  sebagai  berikut:  
1.  Penggabungan  mengakibatkan  Perseroan  yang  menggabungkan  berakhir  
karena  hukum,  Pasal  122  ayat  (1)  
2.  Berakhirnya  Perseroan  terjadi  tanpa  dilakukan  likuidasi  terlebih  dahulu,  
Pasal  122  ayat  (2)  
3.  Dalam  hal  berakhirnya  Perseroan,  menurut  Pasal  122  ayat  (3):  

a.  aktiva  dan  pasiva  Perseroan  yang  menggabungkan  diri  beralih  karena  

hukum  kepada  Perseroan  yang  menerima  Penggabungan;  
b.  pemegang  saham  Perseroan  yang  menggabungkan  diri  karena  hukum  
menjadi  pemegang  saham  Perseroan  yang  menerima  Penggabungan;  
dan  
c.  Perseroan  yang  menggabungkan  diri  berakhir  karena  hukum  
terhitung  sejak  tanggal  Penggabungan  mulai  berlaku.  
ILUSTRASI  PENGGABUNGAN    

A  +  B  =  B  
A+B=B,  perseroan  A  bubar  demi  hukum  tanpa  diikuti  proses  
likuidasi.  Semua  aktiva  dan  pasiva  yang  dimiliki  oleh  perseroan  
A  beralih  kepada  perseroan  B.  Pemegang  saham  perseroan  A  
menjadi  pemegang  saham  perseroan  B.  Segala  izin-­‐izin  usaha  
dan  operasional  perseroan  A  beralih  pada  perseroan  B,  
walaupun  demikian  perlu  ada  penyesuaian  berdasarkan  
peraturan  perundang-­‐undangan.  B  adalah  Perseroan  yang  
menerima  Penggabungan/  surviving  company  
 CONTOH  ILUSTRASI  JADWAL  WAKTU  PENGGABUNGAN

Persetujuan
Kemenhukham:
Nota •Perubahan AD surviving
Kesepahaman •Penandatangan Akta company
Merger •Pendaftaran AD surviving
Direksi Merging
•Penyampaian
dan Surviving company pada Daftar
Perubahan AD Ke
Company Perseroan
Kemenhukham
membuat draft •Merger berlaku efektif
•Batas akhir Pengesahan
rencana merger
AD oleh Kemenhukham
Pengumuman
hasil merger +- 1
Dewan Pemanggila hari dalam surat
Komisaris n RUPS kabar harian (Psl.
menyetujui Psl. 82 (1) 133 (1) UUPT)
Rencana
Merger

30 hari
Maksimum 60 hari Maksimum 30 hari
14-30 hari

14 hari 14 hari 14 hari

Pengumuman
Pengumuman AD pada
rencana Tambahan
merger +- 1 Batas Akhir
Kreditur Berita Negara
31 hari di surat Keputusan Aplikasi Izin Usaha
menyampai (Psl 30 (2)
Desember kabar harian & RUPS Merger ke BKPM dan
kan UUPT)
Pengumuman •Eksekusi mendapatkan Izin Usaha
pada karyawan keberatan Merger; atau Izin Prinsip Merger
Tutup
(Psl. 127 (2) atas •Perubahan dari BKPM tidak lebih dari
Buku
rencana Anggaran Dasar 14 hari
Laporan UUPT)
merger tentang Merger
Keuangan
(Psl 127 (4)
utk
Laporan UUPT)
Merger
PELEBURAN    
Akibat  dari  perbuatan  hukum  Peleburan  sebagai  berikut:  
1.  Peleburan  mengakibatkan  Perseroan  yang  meleburkan  diri  berakhir  
karena  hukum,  Pasal  122  ayat  (1)  
2.  Berakhirnya  Perseroan  terjadi  tanpa  dilakukan  likuidasi  terlebih  dahulu,  
Pasal  122  ayat  (2)  
3.  Dalam  hal  berakhirnya  Perseroan,  menurut  Pasal  122  ayat  (3):  

a.  aktiva  dan  pasiva  Perseroan  yang  meleburkan  diri  beralih  karena  

hukum  kepada  Perseroan  hasil  Peleburan;  
b.  pemegang  saham  Perseroan  yang  menggabungkan  diri  karena  hukum  
menjadi  pemegang  saham  Perseroan  hasil  Peleburan;  dan  
c.  Perseroan  yang  meleburkan  diri  berakhir  karena  hukum  terhitung  
sejak  tanggal  Peleburan  mulai  berlaku.  
ILUSTRASI  PELEBURAN    

A  +  B  =  C  
A+B=C,  perseroan  A  dan  B  bubar  demi  hukum  tanpa  diikuti  
proses  likuidasi  dan  diikuti  membentuk  perseroan  hasil  
Peleburan,  perseroan  C.  Semua  aktiva  dan  pasiva  yang  
dimiliki  
oleh  perseroan  A  dan  B  beralih  kepada  perseroan  C.  
Pemegang  saham  perseroan  A  dan  B  menjadi  pemegang  
saham  pendiri  perseroan  C.  
 PENGAMBILALIHAN  
¬ Pengambilalihan  dilakukan  dengan  cara  Pasal  125  ayat  (1):  
θ pengambilalihan  saham  yang  telah  dikeluarkan  dan/atau  akan  
dikeluarkan  oleh  Perseroan  melalui  Direksi  Perseroan  atau;  
θ langsung  dari  pemegang  saham.  
¬ Pengambilalihan  dapat  dilakukan  oleh  badan  hukum  atau  orang  
perseorangan,  Pasal  125  ayat  (2)  
¬ Pengambilalihan  saham  mengakibatkan  beralihnya  pengendalian  
terhadap  Perseroan  tersebut,  Pasal  125  ayat  (3)  
¬ Berdasarkan  Pasal  125  ayat  (4),  dalam  hal  Pengambilalihan  dilakukan  
oleh  badan  hukum  berbentuk  Perseroan,  Direksi  sebelum  melakukan  
perbuatan  hukum  Pengambilalihan  harus  berdasarkan  keputusan  RUPS  
yang  memenuhi  kuorum  kehadiran  dan  ketentuan  tentang  persyaratan  
pengambilan  keputusan  RUPS  sebagaimana  dimaksud  dalam  Pasal  89.  
 Dasar  Hukum:    
 
Peraturan  Pemerintah  Republik  Indonesia  Nomor  57  Tahun  2010  
Tentang  Penggabungan  Atau  Peleburan  Badan  Usaha  dan  
Pengambilalihan  Saham  Perusahaan  yang  Dapat  Mengakibatkan  
Terjadinya  Praktik  Monopoli  dan  Persaingan  Usaha  Tidak  Sehat  
(PP  57/  2010)  

Pelaku  Usaha  dilarang  melakukan  Penggabungan  Badan  Usaha,  

Peleburan  Badan  Usaha,  atau  Pengambilalihan  saham  perusahaan  
lain  yang  dapat  mengakibatkan  terjadinya  Praktik  Monopoli  dan/
atau  Persaingan  Usaha  Tidak  Sehat,  pasal  2  ayat  (1)  PP  57/  2010,  
dalam  hal  ini  diduga  (pasal  2  ayat  (2)  PP  57/  2010:  
Do  these  provisions  apply  to  HOLDING  BUMN?  
 B  U  M  N  
 
 

BUMN   48  
 BETTER  BUMN:    
PRIVATISATION  OR  EFFICIENCY?  
 and

from 9% in 2005 to 23% in 20142, driven

and management are not applied:

societal value creation

Figure A
So  what  are  the  strategies  
SOEs face similar megatrends,
opportunities and threats to
private sector businesses, yet
SOEs have a different purpose,
mission and objectives which
relate to some aspect of public
service and/or social outcomes.
rld’s
SOEs   in  the  Fortune  Global  50    
Figure 1

 
(based on number of companies) (US$bn)
25% 8,000

7,000
20%
8% 6,000
7%
7% 5,000
15%
7%
4,000

10% 7%
7% 3,000
6% 14% 15%
6%
6% 5% 12% 2,000
5% 10%
7%
5% 6% 1,000
4%
3% 3%
0% 0

Rest of the world Revenue (US$bn)

China

Source: PwC analysis, Fortune

more government ownership
 more government ownership

SOEs  contribution  to  Fortune  Global  500  over  time  

8
by  Figure
region  
2
 
  (US$trillion)
6

ASIA Comprises Australia, India, Indonesia, Japan,

( Malaysia, Russia, Saudi Arabia, South Korea,

Comprises Brazil, Colombia, Mexico,

EUROPE Comprises Finland, France, Germany, Italy,

Netherlands, Norway, Sweden, and the
Dominant  sectors  among  SOEs  in  the  Fortune  Global  
500    
 
100% Others

90%
Insurance: Life,
Health (stock)
80%
Engineering,
70% Construction
Energy
60%
Mining, Crude-Oil
50% Production
Utilities
40%

30% Banks: Commercial

and Savings
20%

10%

0%

Tobacco
 0%

Emerging  SOE  sectors    

 
(US$trillion)
Tobacco

Shipping
2
Network and other

Pharmaceuticals

Miscellaneous

Building materials, glass

Insurance: Property and casualty (stock)

1 General merchandisers

Industrial machinery

Chemicals

Railroads

Aerospace & defence

Mail, package and freight delivery

Telecommunications

Trading
0
Motor vehicles and parts

Metals
 Less  confident  SOE  CEOs  
 
 
95% 95% 95%

93% 93% 93%

91% 91% 91%

89% 89% 89%

87% 87% 87%

85% 85% 85%

83% 83% 83%

81% 81% 81%

79% 79% 79%

77% 77% 77%

75% 75% 75%

2010 2011
2010 2012
2011 2013
2012 2014
2013 2015
2014 2015 2010 2011
2010 2012
2011 2013
2012 2014
2013 2015
2014 2015

Government-backed Non government-backed

Government-backed Non government-backed Source: PwC Annual GlobalNon
Government-backed
Government-backed CEOgovernment-backed
Surveys
Non government-backed

Public sector Private sector

Performance  China's  SOE  and  the  
rest  of  Asia's  SOE  (Incl.  Indonesia)  

China

The rest of
Asia

WHAT MAKES
CHINA'S SOEs
EXCELLENT?
Made in China 2025’ strategy - China’s
reforms aim to create ‘national champion’
SOEs to better compete overseas.

HOW?
  
PRIVATISASI  
BUMN?  
 
Landasan  Kebijakan  Priva0sasi  BUMN  

Undang-­‐Undang  No.  19  Tahun  

2003  tentang  BUMN  (ps.  83)  

Peraturan  Pemerintah  No.  

33  Tahun  2005  tentang  Tata  
Cara  Privatisasi  Perusahaan  
Perseroan  (Persero)  
 Prosedur  Priva0sasi  

Prosedur  privatisasi  diatur  oleh  Komite  Privatisasi  

Yaitu  komite  yg  membahas  &  memutuskan  

kebijakan  ttg  privatisasi    mengingat  privatisasi  
merupakan  kebijakan  lintas  sektoral.  

Komite  Privatisasi  dipimpin    oleh  menteri  

koordinator  yg  membidangi  perkonomian  yg  
beranggotakan  Menteri  BUMN,  Menteri  
Keuangan,  dan  Menteri  Teknis  tempat  persero  
melakukan  kegiatan  usaha.  
 PROGRES  ROADMAP  BUMN  
Dalam  Rangka  Penciptaan  Nilai  Tambah  dan  
Kemandirian  Keuangan  yang  Berkelanjutan  

Deputi  Restrukturisasi  dan  Pengembangan  Usaha  BUMN  

Pembentukan  Holding  sektoral  BUMN  untuk  menghadapi  
tantangan  daya  saing  sektoral  saat  ini  
Holding  Minyak  dan  Gas   Holding  Infrastruktur  
• Kebutuhan  gas  diproyeksikan  5x   • Kesenjangan  aktivitas  ekonomi  
lipat  di  tahun  2050   Pulau  Jawa  dan  luar  Jawa  
• Ketergantungan  pada  impor  gas   • Peringkat  global  infrastruktur  
• Harga  gas  yang  relatif  tinggi   diperingkat  72  
• Ketidakseimbangan  sumber  gas   • Minimnya  infrastruktur  dan  
tingginya  biaya  transportasi  

Holding  Industri  Pertambangan   Holding  Perumahan  

• Sumber  daya  dan  cadangan  mineral   • Backlog  perumahan  nasional  
mayoritas  dikuasai  asing   • Keterbatasan  pengadaan  tanah  
• Belum  optimalnya  proses  hilirisasi   • Minimnya  inovasi  proses  dan  biaya  
mineral  untuk  peningkatan  nilai   pembangunan  rumah  
• Komoditas  rentan  fluktuasi  harga   • Proses  perizinan  dan  pengadaan  
• Kebutuhan  capex  yang  cukup  besar   • Tingginya  pertumbuhan  harga  

Holding  Perbankan  dan  Jasa  Keuangan  

• Kapasitas  pendanaan  jangka  panjang  
yang  minim  
• Rendahnya  inklusi  finansial  
• Ekosistem  finansial  yang  terfragmentasi  
dan  tidak  efisien  
• Rendahnya  daya  saing  global  
13  
Indikasi  Jadwal  Pembentukan  Holding  BUMN  Sektoral  
Setelah  Peraturan  Pemerintah  (PP)  Holding  BUMN  Sektoral  diundangkan,  proses  pembentukan  Holding  BUMN  
membutuhkan  
Sektoral   waktu  2  bulan  
• Pemberitahuan  hasil  pelaksanaan  
RUPSLB  tentang  perubahan  AD  
Pemanggilan   oleh  Notaris  kepada  Menkumham  
RUPSLB  Holding   dan  Bursa  Efek  
• RUPS  tertulis  Holding  Co.  tentang  persetujuan  penerimaan  pengalihan   Member  di  surat   • Pemberitahuan  Menteri  BUMN  
saham  Negara  di  Holding  member   kabar  nasional   kepada  Menteri  Keuangan  
• Penandatanganan  Akta  Inbreng  oleh  Menteri  BUMN  dan  Dirut  Holding  Co.   mengenai  pelaksanaan  
•Pemberitahuan  agenda  RUPSLB  oleh   pengalihan  saham  dan  perubahan  
Holding  member   kepada  
OJK  karyawan   modal  Negara  
•Pengumuman   tertulis   kepada  
oleh  Holding  member  sehubungan  dengan  
perubahan  status   Pelaksanaan  RUPSLB  
Holding  member  untuk  
Perubahan  AD  Holding  
Penetapan  
•Pengumuman  dalam  dua  surat  kabar   Member  
nasional  harian  mengenai  inbreng  
PP  Holding  Co.  

16  Okt  2017   1  Nov  2017   12  Des  2017  

10  Okt  2017   20  Okt  2017   26  Okt  2017   16  Nov  2017   8  Des  2017   11  Des  2017  

Pengumuman  RUPSLB   Crossing  saham  

Penetapan  KMK  tentang  nilai   Holding  Member  di   di  Bursa  Efek/  
penambahan  saham  Negara  di   surat  kabar  nasional   Pencatatan  di  
Holding  Co.  akibat  dari  pengalihan   DPS  oleh  Biro  
saham  Negara  di  Holding  Member   Administrasi  Efek  
kepada  Holding  Co.  

11  
  
Holding  BUMN?  
Legal  Implication  
Badan Usaha badan usaha yang seluruh atau sebagian besar modalnya
Milik Negara dimiliki oleh Negara melalui penyertaan secara langsung yang
(BUMN) berasal dari kekayaan Negara yang dipisahkan

à Kekayaan Negara yang dipisahkan adalah kekayaan Negara

yang berasal dari Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara
(APBN) untuk dijadikan penyertaan modal Negara pada
Persero dan atau Perum serta perseroan terbatas lainya

Perusahaan BUMN yang berbentuk perseroan terbatas yang modalnya

Perseroan terbagi dalam saham yang seluruh atau paling sedikit 51%
(Persero) (lima puluh satu persen) sahamnya dimiliki oleh Negara
Republik Indonesia yang tujuan utamanya adalah mencari
keuntungan
Perusahaan BUMN yang seluruh modalnya dimiliki oleh Negara dan tidak
Umum (Perum) terbagi atas saham, yang bertujuan untuk kemanfaatan umum
berupa penyediaan barang dan atau jasa yang bermutu tinggi
dan sekaligus mengejar keuntungan berdasarkan prinsip
pengelolaan perusahaan
 Black’s Law Dictionary (pocket edition): a company formed to
¨
control other companies, usually confining its role to owing stock
and supervising management
USA Parent or Holding Company: pendirian perusahaan
¨
yang khusus disiapkan untuk menjadi memegang saham
perusahaan lain dengan tujuan investasi, baik dengan atau
tanpa “kontrol” yang nyata (without or with actual control)

Bringham dan Houston (2001:413) ~ korporasi yang

¨
memiliki saham biasa perusahaan lain dalam jumlah yang
cukup sehingga dapat mengendalikan perusahaan tersebut.
Hadori (1990) ~ suatu perusahaan yang dibentuk dengan
¨
tujuan khusus untuk memiliki saham -saham dan
mengendalikan operasi perusahaan lain
¨
Perusahaan induk berperan menanamkan
modal kepada perusahaan anak, dan berperan
dalam mendirikan perusahaan anak itu
¨
Peran dan fungsi anak perusahaan lebih
dinamis
¨
Anak perusahaan biasanya menjalankan
kegiatan usaha dari perusahaan induk:
Perusahaan induk menghindari kerugian potensial
Persahaan induk bertanggung jawab sebatas saham
yang dimilikinya di perusahaan anak, karena
keduanya adalah entitas yang terpisah (separate
entity)
  
Holding  BUMN-­‐  
Problems  
 HOLDING BUMN...?

Indonesia tidak memiliki regulasi

¨ khusus
RUU Inisatif DPR RI
¨
1. Apa masalah hukum
1. Apa masalah hukum yang melatarbelakangi
2. pembentukan “holding BUMN”?
2. Tepatkah pilihan pembentukan “holding
3. BUMN”?
3. Bagaimana hubungan hukum antara induk dan
anak perusahaan berkaitan dengan konsep
separate economic entity? “berasal dari
kekayaan Negara yang dipisahkan secara
4. langsung”
4. Apa permasalahan hukum yang potensial
muncul?
1.1. Afiliasi ~ Pengendalian Merger Konsolidasi
Akuisisi Pemisahan UU Perseroan Terbatas, UU
Badan Usaha Milik Negara, UU Pasar Modal, UU
Sektoral
2.2. Aspek Persaingan Usaha
potensi oligopoli, pembagian wilayah, trust, integrasi
vertikal, pemilikan saham silang, rangkap jabatan
penggabungan, peleburan, dan pengambilalihan
(notifikasi: ASET dan OMZET) kewajiban melepaskan
saham berlindung di Pasal 51 UU No. 5 Tahun 1999?
3. Regulasi terkait lain, misal: Perjanjian (Internasional,
Regional, Bilateral); Perpajakan; Ketenagakerjaan
 Pasal 1 angka 1 UU
anak usaha dari
BUMN: “...penyertaan
induk perusahaan Putusan MK No.
(modal) secara langsung
menjadi tidak 48 dan 62 Tahun
yang berasal dari
termasuk kategori 2013
kekayaan negara yang
BUMN
dipisahkan.”
Revisi UU terkait
BUMN (UU No. 19
Tahun 2003)
0 ...?

penyertaan modal penyertaan modal tidak

langsung’ induk langsung anak
perusahaan perusahaan bukan BUMN

memperjelas status hukum anak usaha

BUMN sejauhmana penyertaan modal
dari negara kepada BUMN dan anak
usahanya.
Terimakasih.    
Thank  you.    
Grazzi.  
Takk  Fyrir.    
 
tettylubis@yahoo.com  
WA/Call-­‐  087881110598