ANALISIS HASIL PENELITIAN

PENGARUH KANDUNGAN INFORMASI

LABA AKUNTANSI, KOMPONEN ARUS
KAS DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP RETURN SAHAM
Pembahasan :
1. Zulviana, L (2020)
2. Japlani, A (2020)
Anggota Kelompok
1. Lutfiyah Rahmani (01031182126031)
2. Meiysa Siti Fadillah (01031282126131)
3. Putri Sabina Azzahra (01031282126063)
4. Windy Harti Soroso (01031182126019)
 1

Latar Belakang
Dalam konteks pasar efisien informasi dikatakan memiliki
kandungan informasi apabila saham mengalami respon
terhadap informasi tersebut. Laba akuntansi dan arus kas
memiliki kandungan informasi yang signifikan dalam
memengaruhi harga dan return saham. Kandungan
informasi laba akuntansi dan arus kas memberikan
gambaran kepada investor terhadap laba yang akan
diperoleh dari perlembar saham yang ditanamkan serta
kestabilan kondisi keuangan emiten sehingga secara teori
kandungan informasi laba akuntansi dan arus kas
berpengaruh terhadap reaksi pasar. Informasi memiliki
makna atau nilai bagi investor jika keberadaan informasi
tersebut menyebabkannya investor melakukan transaksi di
pasar modal, dimana transaksi ini salah satunya tercermin
melalui perubahan harga saham dan return saham
 2

Rumusan Masalah Tujuan

Tujuan penulisan makalah ini ialah sebagai berikut:
Rumusan masalah dalam makalah ini ialah 1. Untuk mengetahui dampak kandungan informasi
terhadap return saham.
sebagai berikut:
2. Untuk mengetahui perbedaan dan persamaan
1. Bagaimana pengaruh kandungan antara kedua jurnal tersebut dari segi latar belakang,
informasi terhadap return saham? kerangka teori, hipotesis, metode penelitian, hasil
2. Apa perbedaan dan persamaan jurnal 1 dan pembahasan, serta kesimpulan dan saran.
“Pengaruh Kandungan Informasi
Komponen Laporan Arus Kas, Laba
Manfaat
Akuntansi dan Size Perusahaan Terhadap
Manfaat penelitian yang dapat diambil dari makalah ini ialah
Return Saham pada Perusahaan
sebagai berikut:
Consumer Good di Bursa Efek Indonesia 1. Untuk membantu manajemen perusahaan dalam
tahun 2014-2017” Laila Zulviana, 2020 memperbaiki kandungan informasi agar informasi yang
dengan jurnal 2 “Pengaruh Perubahan terkandung lebih relevan bagi return saham.
2. Untuk memberikan gambaran yang lebih komprehensif dan
Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus
kritis tentang pengaruh kandungan informasi laba akuntansi,
Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan
komponen arus kas dan ukuran perusahaan terhadap return
terhadap Return Saham tahun 2016-2018” saham dengan menggunakan variabel mediasi dan
Ardiansyah Japlani, 2020? moderasi yang berbeda.

Landasan Teori
Laba Akuntansi
Laba akuntansi didefinisikan sebagai perbedaan antara
pendapatan yang direalisasikan dari transaksi yang
terjadi selama satu periode dengan biaya yang
berkaitan dengan pendapatan tersebut. Menurut
Pernyataan Standar Akuntansi No. 46 (PSAK 46) tentang
Pajak Penghasilan, laba akuntansi adalah laba atau rugi
selama suatu periode sebelum dikurangi beban pajak.
Arus Kas
Laporan arus kas diklasifikasikan menjadi tiga menurut
PSAK No. 2 yaitu aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan
aktivitas pendanaan.
3
Ukuran Perusahaan Statistik
Ukuran perusahaan merupakan gambaran besar
kecilnya perusahaan yang ditunjukkan oleh nilai total
aset perusahaan pada neraca akhir tahun, yang diukur
dengan transformasi logaritma natural dari total aset.
Return Saham
Return merupakan tingkat keuntungan yang dinikmati
oleh pemodal atas suatu investasi yang dilakukannya.
Return dapat berupa return realisasi yang sudah terjadi
atau return ekspektasi yang belum terjadi tetapi yang
diharapkan akan terjadi di masa mendatang.
 4

Spence (1973) mengatakan dengan memberikan suatu sinyal, pihak pemilik informasi berusaha memberikan

Teori informasi yang dapat dimanfaatkan oleh pihak penerima informasi. Menurut teori sinyal, perusahaan menyampaikan
informasi ke pasar modal yang berupa laporan keuangan dan mampu ditangkap oleh pasar modal sebagai suatu
Teori Sinyal informasi yang menggambarkan kinerja perusahaan sehingga dapat memberikan referensi terhadap calon investor
untuk menilai kinerja perusahaan dimasa depan

Kerangka Pemikiran dan Hipotesis

Jurnal 1 Jurnal 2

H1 : Perubahan laba berpengaruh terhadap return saham

H1 : Arus kas operasi berpengaruh signifikan terhadap return saham. H2 : Perubahan arus kas operasi berpengaruh terhadap return
H2 : Arus kas operasi berpengaruh signifikan terhadap return saham saham
H3 : Arus kas pendanaan berpengaruh signifikan terhadap return saham. H3 : Perubahan arus kas investasi berpengaruh terhadap return
H4 : Laba Akuntansi berpengaruh signifikan terhadap return saham. saham
H5 : Size perusahaan berpengaruh signifikan terhadap return saham. H4 : Perubahan arus kas pendanaan berpengaruh terhadap
return saham
 5

Hasil dan Pembahasan Penelitian

1. Populasi dan Sampel 3. Model Hubungan Antar Variabel
Jurnal 1 Kedua jurnal menggunakan Model analisis yang sama untuk
Populasi : Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014- melakukan pengujian ini yaitu metode analisis regresi linear
2017 berganda dengan menggunakan bantuan software. Rumus
Sampel : Kriterianya perusahaan yang terdaftar di BEI 2014-2017, menyertakan laporan arus persamaan Regresi Linear Berganda :
kas dan laporan laba rugi dalam pelaporan keuangan tahun 2014-2017, dan sahamnya aktif Jurnal 1 : RS = α + b1 AKO+ b2 AKI+ b3 AKP+ b4 LA+ b5 SP+e
diperdagangkan di BEI. Jurnal 2 : Rit = α + b1LAK + b2AKO + b3AKI+ b4AKP + e

Jurnal 2 4. Alat Analisis Variabel

Populasi : Seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2016-2018 di
Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal 1 : Jenis penelitian ini menggunakan penelitian kuantitatif
Sampel : Kriterianya perusahaan yang terdaftar di BEI 2016-2018, menerbitkan dan yaitu suatu analisis data yang diperoleh dari daftar pertanyaan
mempublikasikan laporan keuangan tahunan selama periode 2016-2018 yang telah diaudit, yang telah diolah ke dalam bentuk angka-angka dan
perusahaan tidak mengalami kerugian, dan perusahaan menggunakan mata uang rupiah pembahasannya melalui perhitungan statistik. Model analisis
dalam laporan keuangan yang digunakan adalah untuk melakukan pengujian ini adalah
metode analisis regresi linear berganda. Data dianalisis dengan
2. Variabel Penelitian menggunakan software spss versi 22
Jurnal 1
Independen : Arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, laba perusahaan, dan Jurnal 2 : Jenis penelitian yang digunakan yaitu deskriptif
size perusahaan. kuantitatif yaitu penelitian yang menggunakan data numerik
Dependen : Return saham yang diolah menggunakan metode statistika. Penelitian ini
merupakan penelitian yang menggunakan teknik pendekatan
Jurnal 2 kuantitatif. Data dalam penelitian ini dianalisis menggunakan
Independen : laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan bantuan program SPSS 22 dengan pengujian analisis regresi
Dependen : Return saham linear berganda.

Hasil dan Pembahasan Penelitian
5. Persamaan dan Perbedaan
Persamaan
1. Kedua penelitian tersebut sama-sama menggunakan perusahaan yang tersedia di
Bursa Efek Indonesia (BEI).
2. Kedua penelitian sama-sama menggunakan metode pendekatan kuantitatif
3. Kedua penelitian sama-sama menggunakan teknik purposive sampling
4. Kedua penelitian dianalisis menggunakan bantuan program SPSS 22 dengan
pengujian analisis regresi linear berganda.
Perbedaan
1. Populasi dalam penelitian Jurnal 1 adalah perusahaan consumer goods yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2017. Sedangkan, Populasi dalam
penelitian Jurnal 2 adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada
tahun 2016-2018.
2. Pada Jurnal 1 variabel independennya menambahkan size perusahaan sedangkan
pada jurnal 2 tidak
6
6. Hasil atau Temuan Penelitian
Jurnal 1
1. Arus kas operasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham
2. Arus kas investasi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham
3. Arus kas pendanaan berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham
4. Laba akuntansi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham
5. Size perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham
6. Arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, laba akuntansi dan size
perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham
Jurnal 2
1. Perubahan laba akuntansi berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham
2. Perubahan arus kas operasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap return
saham
3. Perubahan arus kas investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap return
saham
4. Perubahan arus kas pendanaan tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham
5. Perubahan laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas
pendanaan secara bersama-sama berpengaruh terhadap return saham.
 Kesimpulan
Berdasarkan hasil dan pembahasan yang telah diuraikan, dapat
disimpulkan bahwa:
Jurnal 1:
Arus kas operasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan
terhadap return saham, Arus kas investasi berpengaruh
positif dan tidak signifikan terhadap return saham, Arus kas
pendanaan berpengaruh positif dan tidak signifikan
terhadap return saham, Laba akuntansi berpengaruh negatif
dan tidak signifikan terhadap pengaruh return saham,
Ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan
terhadap return saham.
Jurnal 2 :
Perubahan laba akuntansi berpengaruh positif dan signifikan
terhadap return saham, perubahan arus kas operasi
berpengaruh positif dan signifikan terhadap return
saham,Perubahan arus kas investasi berpengaruh positif dan
signifikan terhadap return saham, perubahan arus kas
pendanaan tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham, perubahan laba akuntansi, arus kas operasi,
arus kas investasi, dan arus kas pendanaan secara
bersama-sama berpengaruh terhadap return saham.
Terima Kasih!