EKONOMI TEKNIK
Bunga dan Rumus Bunga (1)
Outline
1
2/19/24
2015
2023
INFLASI
2
2/19/24
Jan
Oct
EKIVALENSI
3
2/19/24
Periode/waktu peminjaman
atau investasi
Perhitungan Bunga
ANZI Z94.5 – 1972 (American Standard for Industrial
Engineering Terminology for Engineering Economy)
• Tingkat bunga* adalah rasio dari bunga yang dibayarkan terhadap induk dalam
suatu periode waktu dan biasanya dinyatakan dalam persentase dari induk.
Bunga
• Jumlah sewa yang dikenakan oleh institusi keuangan atas pemakaian uang
• Jenis: Bunga Sederhana dan Bunga Majemuk
4
2/19/24
Bunga Sederhana
Dihitung hanya dari induk tanpa memperhitungkan bunga yang telah
diakumulasikan pada periode sebelumnya.
𝐼 = 𝑃×𝑖×𝑁
dimana:
I = Bunga yang terjadi (rupiah)
P = Induk yang dipinjam atau diinvestasikan
i = tingkat bunga per periode
N = jumlah periode yang dilibatkan
Berapa besar hutang yang harus dibayar pegawai tersebut pada akhir tahun ke-4?
Jawaban :
10
5
2/19/24
Bunga Majemuk
Besarnya bunga pada satu periode dihitung berdasarkan besarnya induk ditambah dengan besarnya
bunga yang telah terakumulasi pada periode sebelumnya (bunga berbunga).
Dari contoh sebelumnya, jika pegawai tersebut meminjam dengan bunga majemuk, berapa besarnya bunga tiap tahun
dan yang harus dibayar pada akhir tahun ke-4?
Jawaban :
Tahun Jumlah dipinjam Bunga Jumlah hutang Jumlah dibayar
Tahun ke-1 i1 = $100.000 x 10% = $10.000
0 $100.000 $0 $100.000 $0
à Total pinjaman akhir tahun ke-1 = $110.000 1 $10.000 $110.000 $0
Tahun ke-2 i1 = $110.000 x 10% = $11.000 2 $11.000 $121.000 $0
3 $12.100 $133.100 $0
à Total pinjaman akhir tahun ke-2 = $121.000
4 $13.310 $146.410 $146.410
Dst à Total pinjaman akhir tahun ke-4 = $146.410
11
Diagram alir kas (cashflow diagram) adalah ilustrasi grafis dari transaksi ekonomi yang dilukiskan
pada garis skala waktu.
•Garis horisontal à skala waktu / periode (dalam tahun/bulan/minggu/dll)
•Garis vertikal à aliran kas
•Aliran kas masuk à bila suatu pihak menerima uang tunai/cek
•Aliran kas keluar à bila suatu pihak mengeluarkan uang tunai/cek
•Apabila suatu pihak memiliki aliran kas masuk dan keluar sekaligus à aliran kas neto
•Langkah awal dalam menyelesaikan persoalan ekonomi teknik yang melibatkan berbagai transaksi dalam berbagai periode.
•Mengidentifikasi transaksi antara sistem dengan pihak luar.
•Membantu memperjelas sudut pandang seseorang dalam melakukan analisis.
12
6
2/19/24
Diagram Alir Kas Aliran kas masuk – positive cash flow (in)
Pandang
13
Studi Kasus
Solution :
14
7
2/19/24
Summary
15
Thanks!
Any questions?
You can find me at debrina@ub.ac.id
16
16
8
2/26/24
EKONOMI TEKNIK
Bunga dan Rumus Bunga (2)
Outline
Deret Gradien
Aritmatika
Menghitung Periode N
Rumus Bunga
Majemuk Diskrit
1
2/26/24
Diskonting (discounting)
2
2/26/24
• P adalah awal tahun pada r Tingkat suku bunga nominal per periode
waktu yang dianggap sebagai
saat ini N Banyaknya periode yang dipertimbangkan
• F adalah akhir tahun ke-n
sejak waktu yang dianggap P Nilai sekarang (Present Worth)
sebagai saat ini
• A terjadi pada akhir tiap A Aliran kas pada beberapa periode yang berurutan (Annual Worth)
periode yang dipertimbangkan
• A pertama dari sebuah F Nilai mendatang (Future Worth)
rangkaian terjadi satu periode
setelah P
G Aliran kas pada beberapa periode dengan gradien aritmatik
• A terakhir dari sebuah
rangkaian terjadi secara
g Aliran kas pada beberapa periode dengan gradien geometrik
simultan dengan F
Single Payment
Compound
Amount Factor
Mencari F bila diketahui
P (F/P)
3
2/26/24
Periode 3
F3 = F2 + F2 i
= P (1+i)2 + P (1+i)2 i
Catatan: = P (1+i)2 (1+i)
Persamaan di atas bisa dinyatakan dengan:
= P (1+i)3
F/P = (F/P, i%, N) à Cari pada tabel
Periode
4
2/26/24
Diketahui:
P = Rp 1.000.000,00
I = 12% per tahun
N = 5 tahun
10
5
2/26/24
Single Payment
Present Worth
Factor
Mencari nilai P jika
diketahui F (P/F)
P = F (P/F, i%, N)
11
12
6
2/26/24
P = F (P/F, 18%, 5)
= Rp 10 juta (0,437)
= Rp 4,37 juta
13
Uniform Series
Compound
Amount Factor
Mencari nilai F jika
diketahui A (F/A)
14
7
2/26/24
maka
F = A (F/A, i%, N)
15
Uniform Series Jika seseorang menabung Rp. 200.000 tiap bulan selama 20
Compound bulan dengan bunga 1% per bulan, berapakah yang ia miliki
Amount Factor pada bulan ke-20 tersebut?
Solusi:
F = Rp 200.000 x (F/A, 1%, 20)
= Rp 200.000 x 22,0190
= Rp 4.403.800
16
8
2/26/24
Uniform Series
Sinking Fund
Factor
Mencari nilai A jika
diketahui F (A/F)
17
Uniform Series Bunga saat ini berusia 20 tahun. Ia berencana membeli rumah tipe 80
pada saat ia berusia 28 tahun. Harga rumah pada saat ia berusia 28
Sinking Fund tahun diperkirakan Rp. 180 juta. Untuk memenuhi keinginannya ia
Factor harus berusaha keras menabung mulai sekarang. Bila ia akan
menabung dengan jumlah yang sama tiap tahun dan bunga yang
Mencari nilai A jika sama tiap tahun dan bunga yang diberikan oleh Bank adalah 12%,
diketahui F (A/F) berapakah Bunga harus menabung tiap tahunnya?
Diketahui:
F = Rp 180 juta
i = 12%
N = 8 tahun
Solusi:
F = Rp 180 juta x (A/F, 12%, 8)
= Rp 180 juta x 0,0813
= Rp 14.634.000
18
9
2/26/24
Uniform Series
Present Worth
Factor
Mencari nilai P jika
diketahui A (P/A)
19
F = P (1+i)N
substitusikan dengan
Atau
P = A (P/A, i%, N)
20
10
2/26/24
Diketahui:
P1 = Rp 10 juta
A = Rp 200 ribu
i = 1%
N = 100
Solusi:
P = Rp 200.000 x 63,029 = Rp 12,604 juta
Harga rumah saat ini = P + Uang Muka = Rp 22,604 juta
21
Uniform Series
Capital
Recovery
Factor
Mencari nilai A jika
diketahui P (A/P)
22
11
2/26/24
Uniform Series Sebuah industri membutuhkan sebuah mesin CNC dengan harga Rp.
200 juta. Pimpinan industri memutuskan untuk membeli mesin dengan
Capital pembayaran angsuran 5 tahun dan dibayar tiap bulan dengan jumlah
angsuran yang sama. Jumlah maksimum yang dapat diangsur adalah
Recovery 75% dari harga. Bila bunga yang berlaku adalah 1% perbulan, berapa
besarnya angsuran yang harus dibayarkan setiap bulannya?
Factor
Mencari nilai A jika Diketahui:
diketahui P (A/P)
P = 75% x Rp 200 juta = Rp 150 juta
i = 1% per bulan
N = 5 x 12 = 60 bulan
Solusi:
Jumlah yang akan diangsur adalah 75% x 200 juta = 150 juta
Besarnya angsuran/bulan (selama 5 tahun x 12 = 60 bulan)
A = 150 juta (0,2224) = 3,336 juta
23
Hubungan
Rumus Bunga
24
12
2/26/24
Nilai Ekstrim
n = ∞; i = 0;
Faktor Bunga Faktor Bunga
i Diketahui n Diketahui
(F/P, i, n) ∞ 1
(P/F, i, n) 0 1
(F/A, i, n) ∞ n
(A/F, i, n) 0 1/n
(P/A, i, n) 1/i n
(A/P, i, n) i 1/n
25
• Solusi :
• Untuk menangani permasalahan
ini harus dilakukan konversi satu
persatu ke awal/akhir periode,
sehingga diperoleh total nilai dr P,
F, dan A pada aliran kas tersebut.
26
13
2/26/24
P = P0 + P1 + P2 + P3+ P4 + P5 = 29485,8
27
Diketahui:
P = Rp 4 juta
F = Rp 10 juta
i = 15% per tahun
28
14
2/26/24
N?
Dengan rumus Dengan tabel
29
Gradien
• Adalah besarnya peningkatan/penurunan
dalam setiap periode baik berupa Gradien
Aritmatik
penerimaan/pengeluaran.
• Ada 2 jenis biaya yang mengikuti perilaku
Gradien:
(1) biaya perawatan dan perbaikan perlatan
mekanik
(2) perhitungan beban depresiasi yang
mengikuti sum of years digit* Gradien
Geometrik
* Metode depresisasi yang mengakibatkan beban depresiasi pada aset turun dengan jumlah yang sama tiap periode.
30
15
2/26/24
Gradien
Aritmatik
Gradien konstan
(meningkat atau
menurun) dalam arus
kas akhir periode.
é1 n ù
A = Gê - ú
ë i (1 + i ) - 1û
n
A = G ( A / G, i, n )
31
Contoh (1)
• Seseorang berencana untuk menyimpan pemasukannya per
tahun sebesar $1000 dan dapat menaikkan pemasukannya
sebesar $200/tahun selama 9 tahun berikutnya.
• Rangkaian cashflow bermula pada akhir tahun pertama, dan
jumlah tabungan terakhir akan terjadi pada akhir tahun
kesepuluh.
• Bila bunga adalah 8% per tahun, berapa annual worth yang
setara yang dimulai pada akhir tahun 1 dan berakhir pada
tahun 10, dimana annual worth tersebut memperhitungkan
adanya rangkaian gradien/kenaikan pemasukan $200/thn?
32
16
2/26/24
Solusi (1)
Dengan Rumus Dengan Tabel
" 1 10 % A = $1000 + $200(A / G, i, n)
A = $1.000 + $200 $ − 10
'
$# 0, 08 (1+ 0, 08) −1'& A = $1000 + $200(A / G,8%,10)
" A = $1000 + $200(3.8713)
10 %
A = $1.000 + $200 $12, 5 − ' A = $1.774, 26
# 1,1589 &
A = $1.000 + $200 [12, 5 − 8, 6287]
A = $1.000 + $200 [3,8713]
A = $1.000 + $774, 2628
A = $1.774
33
Contoh (2)
34
17
2/26/24
Solusi (2)
35
Gradien Aritmatik
G " (1+ i) N −1 N % G " (1+ i) N −1 N % N
P= $ − N
' F= $ − ' 1+ i)
N (
i $# i(1+ i) N i (1+ i) '& i $# i(1+ i) N
i (1+ i) '&
P = G ( P / G, i%, N ) F = G ( F / G, i%, N )
36
18
2/26/24
Hubungan P, F,
A dengan G
37
Pengayaan:
Gradien Geometrik
F1 " (1+ g') −1%
n
P= $ '
1+ g $# g' (1+ g')n '&
F1
P= ( P / A, g', n)
1+ g
1+ i
g' = −1 dimana:
1+ g F1
g' > 0 ® P = [P / A, g ' , n]
1+ g
Gradien geometrik digunakan untuk é n ù
mewakili tingkat pertumbuhan yang g ' = 0 ® P = F1 ê ú
ë1 + g û
berdasarkan perkalian, bukan
F1 é (1 + g ') - 1ù
n
penambahan (aritmatik). g'< 0 ® P = ê ú
1 + g ë g ' (1 + g ')n û
38
19
2/26/24
Summary
39
Thanks!
Any questions?
You can find me at debrina@ub.ac.id
40
40
20
3/5/24
EKONOMI TEKNIK
Bunga dan Pemajemukan Kontinu
Outline
Pemajemukan Kontinu
1
3/5/24
r=i✕m
2
3/5/24
Rumus lainnya:
• ieff = (F – P) / P atau ieff = (F / P) – 1 atau ieff = (F – P)1/N – 1
Tingkat Bunga
Efektif dan
Nominal
Untuk membandingkan
alternatif-alternatif
finansial sebaiknya
selalu menggunakan
tingkat bunga efektif
tahunan karena
hasilnya akan lebih
memberikan
obyektivitas dari
kenyataan yang
sebenarnya.
* bila nilai m bertambah maka bunga efektif tahunan juga akan meningkat.
3
3/5/24
Contoh (1)
1
Seorang karyawan meminjam uang ! F $N
ieff = # & −1
Rp. 3 juta dan dia harus "P%
mengembalikan pinjaman tersebut 1
! 4, 5 $6,5
6,5 tahun lagi sebesar 4,5 juta. Bila ieff = # & −1
" 3 %
periode pemajemukan adalah 6 1
6,5
bulan, berapakah besarnya bunga ieff = 1, 5 −1
efektif tahunan dari pinjaman ieff = 1, 0644 −1
tersebut? ieff = 0, 0644 = 6, 44% setahun
Atau …
1 r = 0,0317 ´ 2
!F$ n
i = # & −1 r = 0,0634
"P% m
æ rö
1
i = ç1 + ÷ - 1
! 4, 5 $ 13
è mø
i = # & −1
" 3 % 2
æ 0,0634 ö
1 i = ç1 + ÷ -1
i = 1, 5 13 −1 è 2 ø
i = 1, 0317 −1 i = 1,0644 - 1
i = 0, 0317 = 3,17% per 6 bulan i = 0,0644 = 6,44% setahun
4
3/5/24
Contoh (2)
Apabila seseorang menabung sebanyak Rp. 1 juta sekarang, Rp. 3 juta
untuk 4 tahun dari sekarang, dan Rp 1,5 juta untuk 6 tahun dari
sekarang dengan tingkat bunga 12% per tahun dan dimajemukkan tiap
6 bulan, berapa uang yang ia miliki 10 tahun dari sekarang?
Solusi
F = Rp. 1 juta [F/P, 12/2%, 2(10)] + Rp. 3 juta
[F/P, 12/2%, 2(6)] + Rp. 1,5 juta [F/P,
12/2%, 2(4)]
F = Rp. 1 juta (F/P, 12,36%, 10) + = Rp. 1 juta (F/P, 6%, 20) + Rp. 3 juta (F/P,
Rp. 3 juta (F/P, 12,36%, 6) + 6%, 12) + Rp. 1,5 juta (F/P, 6%, 8)
Rp. 1,5 juta (F/P, 12,36%, 4) = Rp. 11,6345 juta
= Rp. 11,6345 juta
10
5
3/5/24
Periode pembayaran ≠
periode pemajemukan
Manipulasi tingkat
bunga / periode
pembayaran
Menghitung besarnya
uang yang terakumulasi
atau harus dibayarkan
pada suatu saat tertentu.
11
Contoh:
Faktor Pembayaran Tunggal
• Apabila seorang gadis menabung sebanyak 1 juta
sekarang, 3 juta saat 4 tahun dari sekarang, dan 1.5 juta
saat 6 tahun dari sekarang dengan tingkat bunga nominal
12% per tahun dan dimajemukkan setiap 6 bulan. Berapa
uang yang dia miliki dalam 10 tahun mendatang?
12
6
3/5/24
Solusi:
Cara 1 Cara 2
13
Contoh:
Faktor Deret Seragam
• Seorang pemuda menabung setiap 6 bulan sebesar 1 juta
selama 7 tahun. Berapakah nilai tabungan pada saat dia
terakhir menabung jika bunga yang diberikan adalah 8%
per tahun dan dimajemukkan setiap 3 bulan?
14
7
3/5/24
Solusi:
• ieff= (1+0.04/2)2-1
= 4.04%
• Dimana 0.04 adalah tingkat bunga nominal tiap 6
bulan, sehingga:
•F = A [F/A, 4.04%, 14]
= 1 juta (18.344)
= 18.344 juta
15
Ada 2 kebijakan:
1.Tidak ada bunga untuk penyimpanan atau
pengambilan uang pada periode ini.
2.Bunga yang diberikan adalah bunga sederhana.
16
8
3/5/24
Contoh
• Seorang nasabah menabung di bank pada Bulan ke- Tabungan
periode tertentu seperti pada Tabel
1 150
disamping. Bila tingkat bunga adalah 12%
per tahun, pemajemukan dilakukan setiap 4 2 200
bulan dan uang yang disimpan pada 3 250
interperiode pemajemukan akan diberikan 6 150
bunga sederhana, maka hitunglah jumlah
8 200
uang yang terkumpul dari aliran kas
tersebut pada bulan ke-12? 10 220
17
Solusi
• Pembayaran dikumpulkan pada bulan ke-4, 8, dan 12.
• Tingkat bunga efektif tiap 4 bulan adalah 12%/3 = 4%
• F4 = [150+150(3/4)x0.04] + [200+200(2/4)x0.04] + [250+250(1/4)x0.04]
= 154,5 + 204 + 252,5
= 611
F8 = [150+150(2/4)x0.04] + 200
= 353
F12 = [220+220(2/4)x0.04] + [80+80(1/4)x0.04]
= 224,4 + 80,8
= 305,2
• Sehingga:
Ftotal = F4 (F/P, 4%, 2) + F8 (F/P, 4%, 1) + F12
= 611 (1,082) + 353 (1,040) + 305,2
= 1333,422
18
9
3/5/24
Pemajemukan Kontinu
m
• Pemajemukan kontinu adalah # r&
ieff = lim %1+ ( −1
pembungaan dengan m→∞ $ m'
pemajemukan tak terhingga r
*# & r-
m
yang terjadi dalam setahun, r
ieff = lim ,%1+ ( / −1
misalnya setiap jam atau setiap m→∞ ,$ m ' /.
+
saat. m
• Misal tingkat bunga 18% per tahun # r& r
19
Pemajemukan F = P (erN)
Kontinu untuk Dicari Diketahui Simbol Rumus
Aliran Kas P F (P/F, r%, N) erN
Diskrit F P (F/P, r%, N) erN
Apabila aliran kas terjadi
(erN – 1)/
secara diskrit (pada awal P A (P/A, r%, N)
(erN(er – 1))
& akhir tiap periode),
(erN(er – 1))/
maka tingkat bunga A P (A/P, r%, N)
(erN – 1)
pemajemukan kontinu
dikonversi menjadi tingkat (erN – 1)/
F A (F/A, r%, N)
bunga efektif (tahunan) (er – 1)
yaitu:
(er – 1)/
ieff = er-1 A F (A/F, r%, N)
(erN – 1)
20
10
3/5/24
Contoh
Seorang pelajar menabung setiap akhir tahun dengan
jumlaj Rp 60 ribu per tahun selama 10 tahun. Bila tingkat
bunga sebesar 10% dan dibungakan secara kontinu,
tentukan:
1. Tingkat bunga efektif
2. Nilai sekarang dari semua tabungannya
21
Solusi
1. ieff = er -1
= e 0,10 – 1
= 0,1052 atau 10,52%
22
11
3/5/24
Summary
23
Thanks!
Any questions?
You can find me at debrina@ub.ac.id
24
24
12
3/5/24
EKONOMI TEKNIK
Perhitungan Ekivalensi Ekonomi
Outline
Kalkulasi yang Melibatkan
Pinjaman
Prinsip-Prinsip Ekuivalen
1
3/5/24
2
3/5/24
Solusi
Prinsip-prinsip
Ekivalensi Ekuivalen antar kas
3
3/5/24
Dua atau lebih arus kas tertentu adalah ekuivalen bila mereka
ekuivalen pada arus kas yang sama.
4
3/5/24
10
5
3/5/24
11
12
6
3/5/24
2.593 = 2.593
à Pengeluaran = pemasukan
13
Yield to maturity: tingkat pengembangan investasi yang diperoleh dari obligasi dari tanggal
sekarang hingga obligasi jatuh tempo
• Dapat dicari dengan menentukan tingkat suku bunga yang membuat pengeluaran awal ekuivalen dengan harga
sekarang dari pemasukan yang diantisipasi
Current yield: bunga yang didapat tiap tahun sebagai persentase dari harga sekarang
• Mengindikasikan hasil tahunan yang segera terjadi atas sebuah investasi
14
7
3/5/24
Bila obligasi dibeli dengan potongan harga dan disimpan hingga jatuh tempo
• investor mendapatkan baik pemasukan bunga maupun perbedaan antara harga pembelian dan
harga yang dicantumkan
15
Contoh
Seseorang dapat membeli
(dengan $900) sebuah
obligasi suatu kota senilai
$1.000 yang membayar 6%
bunga bebas-pajak
setengah-tahunan. Bila
obligasi tersebut harus
dibayar pada nilai yang
tercantum dalam 7 tahun,
akan menjadi berapa tingkat
suku bunga ekuivalennya?
16
8
3/5/24
Solusi
900 = 30 (P/A, i, 14) + 1000 (P/F, i, 14)
i = 3% à P=1.000
i = 4% à P=894
dengan interpolasi à i = 3,94% per setengah-tahunan
17
18
9
3/5/24
Contoh
• Seseorang menginginkan
19
Solusi
300 = 30(P/A,i,12)
Sehingga:
(P/A,i,12) = 10
20
10
3/5/24
21
22
11
3/5/24
It = A (P/A, i, n – t + 1) (i)
Bt = A – It
Bt = A (P/F, i, n – t + 1)
23
Contoh
Misal P=$1.000, n=4 tahun, i=15%
Akhir Pembayaran Pembayaran Pembayaran
pertahun, maka pembayaran pinjaman tahun ke- Pinjaman Pokok bunga
tahunan adalah 1 $350,30 $200,30 $150,00
24
12
3/5/24
Summary
25
Thanks!
Any questions?
You can find me at debrina@ub.ac.id
26
26
13
3/8/24
EKONOMI TEKNIK
Pemilihan Alternatif Ekonomi
Outline
Metode Periode
Pengembalian (Payback
Period)
Tahapan Pengambilan
Keputusan Investasi
1
3/8/24
Mahasiswa mampu menjelaskan makna MARR dan pentingnya mempertimbangkan nilai MARR dalam
pemilihan alternatif.
Mahasiswa mampu menjelaskan berbagai kriteria yang bisa digunakan untuk membandingkan alternatif
seperti kriteria Net Present Value, Payback Period, Internal Rate of Return, dan kriteria lainnya.
Mahasiswa mampu menggunakan beberapa kriteria tersebut dalam melakukan perbandingan atau
pemilihan alternatif investasi.
2. Mendefinisikan
1. Mendefinisikan horizon perencanaan 3. Mengestimasikan 4. Menentukan MARR
sejumlah alternatif yang yang akan digunakan aliran kas masing- yang akan digunakan
akan dianalisis dalam membandingkan masing alternatif
alternatif
5. Membandingkan
6. Melakukan analisis 7. Memilih alternatif
alternatif-alternatif yang terbaik dari hasil
dengan ukuran atau suplementer/pelengkap
teknik yang dipilih analisis tersebut
2
3/8/24
3
3/8/24
2. Menentukan
horizon
perencanaan
Jika alternatif-alternatif
memiliki umur teknis
yang tidak sama, cara
untuk menetapkan
horizon perencanaan
dengan :
4
3/8/24
2. Menentukan
horizon Misal : alternatif A, B, dan C memiliki umur 2, 3, dan 4
tahun
perencanaan
Menggunakan
Kelipatan persekutuan Horizon perencanaan: 12 tahun
terkecil (KPK)
• Alternatif A berulang 6 kali
• Alternatif B berulang 4 kali
• Alternatif C berulang 3 kali dengan aliran kas yang identik
2. Menentukan
horizon Deret seragam
perencanaan
Menggunakan ukuran • Jumlah penerimaan/pengeluaran yang jumlahnya
deret seragam dari
tetap/seragam tiap periode
aliran kas setiap
alternatif
10
5
3/8/24
2. Menentukan
horizon Menganggap sisa nilai dari alternatif yang lebih
perencanaan panjang pada akhir periode perencanaan sebagai
nilai sisa
Menggunakan umur
alternatif yang lebih
pendek
11
2. Menentukan
horizon
perencanaan A umurnya 5 tahun dan B
Menggunakan umur umurnya 7 tahun
alternatif yang lebih
panjang
12
6
3/8/24
2. Menentukan
horizon Biasanya antara 5 sampai 10 tahun
perencanaan
Menggunakan periode
yang umum dipakai
(antara 5 sampai 10 Misal: Alternatif A umurnya 7 tahun, alternatif B
tahun) 11 tahun
13
Dibuat dengan
pertimbangan
prediksi kondisi Memperhatikan
masa mendatang kecenderungan data
masa lalu
14
7
3/8/24
contingen pada 0 0 0 0 0
15
16
8
3/8/24
4. Menetapkan MARR
MARR (Minimum Attractive Rate of Return):
• Nilai minimal dari tingkat pengembalian atau bunga yang bisa diterima oleh
investor
Tingkat bunga yang dipakai patokan dasar dalam mengevaluasi &
membandingkan alternatif-alternatif
17
18
9
3/8/24
19
20
10
3/8/24
• Contoh:
4. Menetapkan
40% dari modal suatu perusahaan diperoleh dari
MARR
pinjaman bank yang dikenakan bunga 17% setahun
& selebihnya modal sendiri dengan tingkat
pengembalian 13%, maka cost of capital:
ic = rd id + (1 - rd) ie
= (0,40)(0,17)+(1 - 0,40)(0,13)
= 0,068 + 0,078
= 0,146 = 14,6%
21
22
11
3/8/24
5. Membandingkan • Semua aliran kas dikonversikan menjadi nilai sekarang (P) dan
alternatif-alternatif diakumulasikan sehingga P mencerminkan nilai netto
investasi keseluruhan aliran kas yang terjadi selama horizon
Analisis Nilai Sekarang perencanaan.
(Present Worth) • Tingkat bunga yang digunakan adalah MARR.
atau
• Dimana:
• P(i) : nilai sekarang dari keseluruhan aliran kas pada tingkat bunga i%
• At : aliran kas pada akhir periode t
• i : MARR
• N : horizon perencanaan (periode)
23
5. Membandingkan Contoh
• PT. ABC adalah perusahaan yang menyewakan gudang untuk melayani
alternatif-alternatif suatu kawasan industri di surabaya. Penghasilan yang diperoleh per tahun
investasi Rp 600 juta dengan biaya perawatan, operasional, asuransi & pajak per
tahun sebesar Rp 150 juta. Nilai sisa ditetapkan Rp 100 juta pada akhir
Analisis Nilai Sekarang tahun ke-25. Ada sebuah perusahaan ingin membeli gedung ini dengan
(Present Worth) harga Rp 4 milyar. Bila PT. ABC menggunakan MARR 10% untuk
mengevaluasi penawaran tersebut apakah seharusnya gedung tersebut
dijual?
Solusi
1. Alternatif menjual dengan
P1 = 4 milyar
24
12
3/8/24
• Bila ada ongkos awal (P) terlibat (selain ongkos2 deret seragam (A) dalam
25
Contoh
5. Membandingkan • Yayasan XYZ adalah penyantun lembaga pendidikan luar biasa yang didirikan untuk para
alternatif-alternatif yatim piatu. Yayasan XYZ merencanakan akan menghibahkan sebuah gedung
perpustakaan termasuk biaya perawatan & perbaikannya untuk jangka waktu tak terhingga.
investasi Yayasan memutuskan untuk menaruh uang sumbangannya di bank yang memberikan
bunga 12% per tahun. Biaya perawatan perpustakaan ini diperkirakan Rp 2 juta per tahun
dan tiap 10 tahun harus di cat ulang dengan biaya Rp 15 juta tiap kali pengecatan.
Analisis Nilai Sekarang Bila uang yang ditabungkan (untuk gedung dan perawatan serta perbaikan) adalah
(Present Worth) sebanyak Rp 100 juta, berapakah biaya maksimum pembangunan gedung agar sisanya
cukup untuk biaya perawatan & perbaikan selama-lamanya?
26
13
3/8/24
A(i ) = P(i )( A / P ,i , n)
atau
n
A( i ) = ∑ At ( P / F ,i%,t ) ( A / P ,i%, N )
t =0
27
5. Membandingkan • Capital Recovery Cost (CR) suatu investasi : deret seragam dari
alternatif-alternatif modal yang tertanam dalam suatu investasi selama umur dari
investasi tersebut.
investasi • Untuk mengetahui apakah suatu investasi memberikan pendapatan
Analisis Deret Seragam yang cukup untuk menutupi modal yang dikeluarkan selama umur
(Annual Worth) investasi.
• CR (i) = P(A/P, i%, N) – F(A/F, i%, N)
Perhitungan • Dimana :
CR (i) = ongkos recovery pada MARR sebesar i%
Pembalikan Modal
P = modal yang ditanamkan sebagai investasi awal
(Capital Recovery)
F = estimasi nilai sisa pada tahun ke N
i = MARR
N = estimasi umur investasi atau horizon perencanaan yang ditetapkan
• Atau dengan mempertimbangkan adanya depresiasi, maka:
éP - F ù é P-F ù
CR(i ) = ê + P- ( A / G, i %, N )úi
ë N úû êë N û
• Nilai depresiasi suatu aset (investasi) dengan metode depresiasi garis
lurus + pengembalian dari nilai yang tidak terdepresiasi
28
14
3/8/24
5. Membandingkan Contoh
alternatif-alternatif Sebuah micro chip dibeli dengan harga Rp 82 juta dengan nilai sisa Rp 5
investasi juta pada akhir umurnya di tahun ke-7. Dengan tingkat bunga 15%
Analisis Deret Seragam hitunglah ongkos pengembalian modal (CR) dari micro chip tersebut.
(Annual Worth)
Perhitungan Solusi
Pembalikan Modal
(Capital Recovery) CR (i) = P(A/P, i%, N) – F(A/F, i%, N)
CR = Rp 82 juta (A/P, 15%, 7) – Rp 5 juta (A/F, 15%, 7)
29
5. Membandingkan Contoh
alternatif-alternatif • Sebuah perusahaan rekanan PLN memenangkan tender untuk
investasi pengadaan sarana listrik di sebuah pulau yang baru dikembangkan
untuk kawasan pariwisata. Ada 2 alternatif yang bisa ditempuh dalam
Analisis Deret Seragam melaksanakan proyek tersebut.
(Annual Worth) • Pertama adalah dengan memasang kabel bawah laut yang akan
menelan biaya pembangunan dan pemasangan sebesar Rp 10 juta per
Perhitungan km dengan biaya perawatan sebesar Rp 0,35 juta per km per tahun.
Pembalikan Modal Nilai sisanya diperkirakan Rp 1 juta per km pada akhir tahun ke-20.
(Capital Recovery) • Alternatif kedua adalah memasang kabel diatas laut dengan biaya
pemasangan dan pembangunan sebesar Rp 7 juta per km dengan
biaya perawatan sebesar Rp 0,40 juta per km per tahun. Nilai sisanya
diperkirakan Rp 1,2 juta per km pada akhir tahun ke-20.
• Jika perusahaan memilih alternatif pertama, panjang kabel yang harus
dipasang adalah 10 km dan bila alternatif kedua, panjang kabelnya
adalah 16 km. tentukan alternatif mana yang lebih efisien dengan
menggunakan MARR = 10%.
30
15
3/8/24
5. Membandingkan Solusi
Alternatif pertama:
alternatif-alternatif Ongkos awal (P) = Rp 10 juta/km x 10 km = Rp 100 juta
Nilai sisa (F) = Rp 1 juta/km x 10 km = Rp 10 juta
investasi CR (i) = P(A/P, i%, N) – F(A/F, i%, N)
CR = Rp 100 juta (A/P, 10%, 20) – Rp 10 juta (A/F, 10%, 20)
Analisis Deret Seragam = Rp 100 juta (0,11746) – Rp 10 juta (0,01746)
= Rp 11,746 juta – Rp 0,1746 juta
(Annual Worth)
= Rp 11,5714 juta
Ongkos perawatan per tahun = Rp0,35 juta/km x 10 km = Rp 3,5 juta
Jadi nilai seragam (A) keseluruhan aliran kas adalah
Perhitungan A1 = Rp 11,5714 juta + Rp 3,5 juta Kesimpulan:
Pembalikan Modal = Rp 15,0714 juta Jadi yang dipilih adalah Alternatif 1
(Capital Recovery) karena ongkos per tahun lebih kecil
Alternatif kedua: sehingga lebih efisien.
Ongkos awal (P) = Rp 7 juta/km x 16 km = Rp 112 juta
Nilai sisa (F) = Rp 1,2 juta/km x 16 km = Rp 19,2 juta
CR (i) = P(A/P, i%, N) – F(A/F, i%, N)
CR = Rp 112 juta (A/P, 10%, 20) – Rp 19,2 juta (A/F, 10%, 20)
= Rp 112 juta (0,11746) – Rp 19,2 juta (0,01746)
= Rp 12,8203 juta
Ongkos perawatan per tahun = Rp0,40 juta/km x 16 km = Rp 6,4 juta
Jadi nilai seragam (A) keseluruhan aliran kas adalah
A2 = Rp 12,8203 juta + Rp 6,4 juta
= Rp 19,2203 juta
31
5. Membandingkan • Semua aliran kas dikonversikan ke suatu nilai pada satu titik di masa mendatang dengan
Mendatang (Future F(i) = nilai mendatang dari semua aliran kas selama N dengan MARR = i%
Worth) At = aliran kas yang terjadi pd periode ke-t
• Dengan mengkonversikan lewat nilai sekarang (P) dari semua aliran kas selama N periode à
• Dengan mengkonversikan lewat nilai seragam (A) dari semua aliran kas selama N periode à
• Contoh:
Seorang investor ingin membandingkan alternatif untuk menjual atau melikuidasi suatu aset di masa mendatang
32
16
3/8/24
33
34
17
3/8/24
5. Membandingkan • Contoh:
Tahun Arus Kas (JutaRupiah)
alternatif-alternatif • Hitung periode pengembalian suatu
0 -100
alternatif investasi yang memiliki
investasi arus kas (cashflow) sebagai
1 -550
berikut. 2 450
Analisis Periode 3 500
Pengembalian
4 500
(Payback Period) • Solusi:
• Penentuan periode pengembalian
NON-DISCOUNTED dilakukan dengan menghitung nilai
PAY BACK PERIOD kumulatif aliran kas.
Tahun Arus Kas (Juta) Arus Kas Kumulatif (Juta)
0 -100 - 100
1 -550 - 650
2 450 - 200
3 500 300
n : antara 2 – 3 à Interpolasi
4 500 800 sehingga didapatkan n = 2,4
35
• Contoh:
5. Membandingkan
• Dua buah alternatif (A dan B) memiliki karakteristik aliran kas
alternatif-alternatif sebagai berikut :
investasi Alternatif Biaya Investasi Penerimaan / tahun Nilai Sisa Umur Pakai
Analisis Periode A 2.000 450 100 6 tahun
Pengembalian B 3.000 600 700 8 tahun
(Payback Period)
• Alternatif terbaik berdasarkan kriteria periode pengembalian?
NON-DISCOUNTED
PAY BACK PERIOD • Solusi:
• At per tahun seragam, digunakan formula : N’ = P / At
• Periode pengembalian Alternatif A
• N’ = 2000 / 450 = 4,4 tahun
• Periode pengembalian Alternatif B
• N’ = 3000 / 600 = 5 tahun
• Kesimpulan: Alternatif A yang lebih baik.
36
18
3/8/24
37
5. Membandingkan CONTOH
alternatif-alternatif • Mesin pembungkus seharga Rp 20 juta, masa pakai 8 tahun
investasi ditawarkan kepada perusahaan. Mesin menyebabkan penambahan
Analisis Periode biaya pemeliharaan sebesar Rp 700 ribu / thn dan biaya bahan bakar
Pengembalian Rp 200 ribu / thn.
(Payback Period) • Mesin diperkirakan menghasilkan 3 jenis penghematan :
pengurangan produk yang rusak, pengurangan bahan baku untuk
NON-DISCOUNTED
pembungkus, dan pengurangan tenaga kerja.
PAY BACK PERIOD
• Penghematan dari :
§ pengurangan produk rusak sebesar Rp 3 juta / tahun
§ pengurangan bahan baku pembungkus sebesar Rp 1 juta / tahun
§ penghematan dari pengurangan tenaga kerja sebesar Rp 2,5 juta / tahun.
• Berapa lama periode pengembalian dari mesin tersebut jika
digunakan suku bunga 10% per tahun ?
38
19
3/8/24
SOLUSI
5. Membandingkan 1. Payback Period (non discounted)
alternatif-alternatif Mengabaikan nilai uang thd waktu à i= 0%
investasi • Ongkos investasi = 20 juta
• Penghematan bersih/tahun (juta) = total penghematan – total biaya =
Analisis Periode
Pengembalian (3+1+2,5) - (0,7+0,2) = 5,6 jt
• Payback Period = 20/5,6 = 3,6 tahun Kesimpulan:
(Payback Period) Discounted payback period (4,65 thn)
> Simple payback period (3,6 thn)
2. Discounted Payback Period
NON-DISCOUNTED
PAY BACK PERIOD Thn Penghematan PV NPV
Bersih / Thn (Penghematan Bersih)
0 -20 -20
1 5,6 5,6(P/F,10%,1) = 5,091 -14,909
2 5,6 5,6(P/F,10%,2) = 4,628 -10,281 Discounted payback
period
3 5,6 5,6(P/F,10%,3) = 4,207 -6,074 (n= 4,65 thn)
4 5,6 5,6(P/F,10%,4) = 3,825 -2,249
5 5,6 5,6(P/F,10%,5) = 3,477 1,228
39
Summary
40
20
3/8/24
Thanks!
Any questions?
You can find me at debrina@ub.ac.id
41
41
21