PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP

HARGA SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang
Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016)

Oleh:
Dwiarif Dianto (011401062)

Dosen Pembimbing :
Tetty Lasniroha S, S.E., M.Ak., Ak., CA. .
 LATAR BELAKANG

LABA

HARGA SAHAM

FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL

ROE EPS
 LATAR BELAKANG

Kode LABA BERSIH HARGA SAHAM

Emiten
2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016

SKLT 11,440,014,188 16,480,714,984 20,066,791,849 20,646,121,074 180 300 370 308

ULTJ 325,127,420,664 283,360,914,211 523,100,215,029 709,825,635,742 4,500 3,720, 3,945 4,570
GGRM 4,383,092,000,000 5,395,293,000,000 6,452,834,000,000 6,672,682,000,000 42,000 60,700 55,000 63,900

HMSP 10,818,486,000,000 10,181,083,000,000 10,363,308,000,000 12,762,229,000,000 62,400 68,650 94,000 54,880

DVLA 125,796,473,000 80,929,476,000 107,894,430,000 152,083,400,000 2,200 1,690 1,300 1,755

INAF (54,222,595,302) 1,164,842,606 6,565,707,419 -17,367,399,212 153 355 168 3,870

MBTO 16.162.858.075 2.925.070.199 -14.056.549.894 8,813,611,079 465 350 208 185

UNVR 5,352,625,000,000 5,926,720,000,000 5,851,805,000,000 6,390,672,000,000 26,000 32,300 37,000 38,800

1,26% 12,7%
MERK 175,444,757,000 181,472,234,000 142,545,462,000 153,842,847,000 189,000 160,000 6,775 9,200

3,43% 15,34%
LMPI (12,040,411,197) 1,710,590,575 3,968,046,308 6,933,035,457 215 175 113 135
WIIM 132,322,207,861 112,304,822,060 131,081,111,587 106,290,306,868 670 625 430 440

TCID 160,148,465,833 174,314,394,101 544,474,278,014 162,059,596,347 11,900 17,525 16,500 12,500

 LATAR BELAKANG

ROE TERHADAP HARGA SAHAM

PENELITI HASIL PENELITI HASIL
Alysa (2015 & SIGNIFIKAN Puput (2015) & TIDAK
Alwi (2013) Hilmi (2016) SIGNIFIKAN

EPS TERHADAP HARGA SAHAM

PENELITI HASIL PENELITI HASIL

Puput (2015) & SIGNIFIKAN Daniarto (2013) TIDAK
Darnita (2012) & Hilmi (2016) SIGNIFIKAN
 KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
PENELITIAN

Hipotesis
• H1 : Return On Equity (ROE)
Return On
berpengaruh terhadap harga saham.
Equity (ROE)
Harga Saham
• H2 : Earning Per Share (EPS)
Earning Per berpengaruh terhdap harga saham.
Share (EPS)

• H3 : Return On Equity (ROE) dan

Earning Per Share (EPS) secara
simultan berpengaruh terhadap harga
saham.

Keterangan:

: Parsial

: Simultan
 Objek Penelitian
Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS) dan harga saham

Populasi dan Sampel

Kriteria Sample Jumlah Perusahaan
Perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2013- 42
2016.
Perusahaan sektor industri barang konsumsi tersebut menerbitkan Laporan (10)
keuangan tahunan untuk periode 2013-2016

Perusahaan yang tidak menggunakan satuan mata uang rupiah dalam laporan 0
keuangan nya.
Jumlah 32

Metode Penelitian
Metode deskriptif

Jenis dan Sumber Data

Data sekunder (www.idx.co.id)
 Operasionalisasi Variabel

Diwakili
Variabel Indikator Skala
oleh

Independen (X1)
ROE Rasio
Return On Equity

Independen (X2)
Earning Per Share EPS Rasio

Dependen (Y)
Harga Saham Harga
Saham Rasio
 Uji Asumsi Klasik: Uji Normalitas

7
Series: Residuals
6 Sample 1 32
Observations 32
5
Mean 2.78e-16
Median 0.080095
4 Maximum 2.005032
Minimum -2.002139
3 Std. Dev. 1.162695
Skewness 0.001936
2 Kurtosis 1.873242

Jarque-Bera 1.692798
1
Probability 0.428957

0
-2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5
0,428957 > 0,05
 Uji Asumsi Klasik: Uji Multikolinieritas

ariance Inflation Factors

Date: 12/02/18 Time: 15:34
Sample: 1 32
Included observations: 32

Coefficient Uncentered Centered

Variable Variance VIF VIF
Maka dapat disimpulkan bahwa
tidak ada gejala
C 0.076788 1.700381 NA multikolinieritas antara variabel
ROE 5.44E-05 1.639983 1.026722 independen dalam model
regresi.
EPS 1.95E-08 1.226886 1.026722

Centered VIF < 10

 Uji Asumsi Klasik :
Uji Heteroskedastisitas

Heteroskedasticity Test: White

F-statistic 2.170707 Prob. F(5,26) 0.0885 > α (0,05)

Obs*R-squared 9.424148 Prob. Chi-Square(5) 0.0933

Scaled explained SS 3.379425 Prob. Chi-Square(5) 0.6417

Maka dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat gejala

heteroskedastisitas pada model regresi dikarenakan nilai probabilitas F
lebih besar dari tingkat kekeliruan 0,05
 Uji Asumsi Klasik : Uji Autokorelasi

R-squared 0.710179 Mean dependent var 7.875028 Pada tabel DW dengan jumlah observasi
Adjusted R-squared 0.690191 S.D. dependent var 2.159736
S.E. of regression 1.202120 Akaike info criterion 3.295110 (n)=32, jumlah variabel independen (k)=2
Sum squared resid 41.90768 Schwarz criterion 3.432523
dan tingkat signifikansi 0,05 diperoleh
Log likelihood -49.72176 Hannan-Quinn criter. 3.340659
F-statistic 35.53082 Durbin-Watson stat 1.686950 nilai sebagai berikut :
Prob(F-statistic) 0.000000

du <1,686950< 4-du Durbin-

1,5739 < 1,686950 < 2,4264 dU 4-dU Kesimpulan
Watson

Tidak Terjadi
Hipotesis Nol Keputusan Jika
1,5739 1,686950 2,4264
Tidak ada autokorelasi positif Tolak 0 < d < dl Autokorelasi

Tidak ada autokorelasi positif No decision dl ≤ d ≤ du

Tidak ada autokorelasi negatif Tolak 4-dl < d < 4 TIDAK TERJADI
Tidak ada autokorelasi negatif No decision 4-du ≤ d ≤ 4-dl AUTOKORELASI
Tidak ada autokorelasi positif Tidak ditolak du < d < 4-du
atau negatif
 Analisis Regresi Linier Berganda
Dependent Variable: HARGA_SAHAM
Method: Least Squares
Date: 12/02/18 Time: 15:33
Sample: 1 32
Included observations: 32

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 6.480926 0.277106 23.38789 0.0000

ROE 0.037034 0.007372 5.023269 0.0000
EPS 0.000820 0.000140 5.870609 0.0000

Model Persamaan Regresi

Y = 6,480926 + 0,037034 ROE + 0,000820 EPS

 Analisis kofisien determinasi simultan
R-squared 0.710179 Mean dependent var 7.875028
Adjusted R-squared 0.690191 S.D. dependent var 2.159736
S.E. of regression 1.202120 Akaike info criterion 3.295110
Sum squared resid 41.90768 Schwarz criterion 3.432523
Log likelihood -49.72176 Hannan-Quinn criter. 3.340659
F-statistic 35.53082 Durbin-Watson stat 1.686950
Prob(F-statistic) 0.000000

Koefisien determinasi (R2) menunjukkan bahwa nilai

Adjusted R squared yang diperoleh sebesar 0,69 yang
berarti bahwa variabilitas variabel dependen yaitu
harga saham yang dapat dijelaskan oleh variabel
independen yaitu Return On Equity (ROE) dan Earning
Per Share (EPS) dalam penelitian ini adalah sebesar
69%, sedangkan sisanya sebesar 31% dijelaskan oleh
variabel-variabel lain di luar model penelitian.
 Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t)

Coefficie k=2
Variable nt Std. Error t-Statistic Prob.
df = n-k-1= 32-2-1= 29
α = 0,05
C
ROE
6.480926 0.277106
0.037034 0.007372
23.38789
5.023269
0.0000
0.0000
ttabel = 2.04523
EPS 0.000820 0.000140 5.870609 0.0000

variabel thitung ttabel Prob. t α Keputusan Kesimpula

n

ROE 5.023269 2,04523 0.0000 0,05 H01 ditolak dan Signifikan

Ha1 diterima

EPS 5.870609 2,04523 0.0000 0,05 H02 ditolak dan Signifikan

Ha2diterima
 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)

R-squared 0.710179 Mean dependent var 7.875028

Adjusted R-squared 0.690191 S.D. dependent var 2.159736
S.E. of regression 1.202120 Akaike info criterion 3.295110
Sum squared resid 41.90768 Schwarz criterion 3.432523
Log likelihood -49.72176 Hannan-Quinn criter. 3.340659
F-statistic 35.53082 Durbin-Watson stat 1.686950
Prob(F-statistic) 0.000000

k=2
0,000000 < α (0,05) df = n–k–1 = 32-2-1 = 29
35.53082 > F tabel (3,33)
α = 0,05
Ftabel = 3,33

Fhitung Ftabel Prob.F α Keputusan Kesimpulan

35.53082 3,33 0,000000 0,05 Ho ditolak Signifikan

 KESIMPULAN

HARGA
SAHAM

RETURN
EARNING
ON
PER
EQUITY
SHARE
 SARAN
BAGI PENELITI SELANJUTNYA : PERPANJANG MASA PERIODE,
MENAMBAH VARIABEL

BAGI PERUSAHAAN : MEMPERHATIKAN NILAI ROE DAN EPS

UNTUK MENINGKATKAN MINAT INVESTOR

BAGI INVESTOR ATAU CALON INVESTOR : SAAT BERINVESTASI

LEBIH MEMPERHATIKAN NILAI ROE DAN EPS KARENA MEMILIKI
PENGARUH YANG SIGNIFIKAN

BAGI INSTITUSI : MENYEDIAKAN PERPUSTAKAAN YANG LENGKAP

UNTUK BAHAN LITERATUR
 SEKIAN
&
TERIMAKASIH