William mortgage, Inc

Jennifer Williamson recently received her MBA and has decided to enter the mortgage
brokerage business. Rather than work for someone else, she has decided to open her own shop.
Her cousin jerry has approached her about a mortgage for a house he is building. The house will
be complete in three months, and he will need the mortgage at the time. Jerry wants a 25-year,
fixed-rate mortgage in the amount of $500,000 with monthly payments.
Jennifer Williamson baru saja menerima MBA dan telah memutuskan untuk memasuki
bisnis broker hipotek. Daripada bekerja untuk orang lain, ia telah memutuskan untuk membuka
toko sendiri. sepupunya jerry telah mendekatinya tentang hipotek untuk rumah ia membangun.
rumah akan selesai dalam tiga bulan, dan ia akan membutuhkan hipotek pada saat itu. Jerry ingin
25 tahun, dengan suku bunga tetap KPR dalam jumlah sebesar $ 500.000 dengan pembayaran
bulanan.
Jennifer has agreed to lend Jerry the money in three months at the current market rate of
6.5 percent. Because Jennifer is just starting out, she has does not have $500,000 available for
the loan, so she approaches Max Cabell, the president of MC Insurance Corporation, about
purchasing the mortgage from her in three months. Max has agreed to purchase the mortgage in
three month, but he is unwilling to set a price on the mortgage. Instead, he has agreed in writing
to purchase mortgage at the market rate in the month. There are Treasury bond futures contract
available for in three months. A treasury bond contract is for $100,000 in face value of treasury
bonds.
Jennifer telah setuju untuk meminjamkan Jerry uang dalam tiga bulan pada tingkat pasar
saat ini sebesar 6,5 persen. Karena Jennifer baru mulai keluar, dia tidak memiliki $ 500.000 yang
tersedia untuk pinjaman, jadi dia mendekati Max Cabell, presiden MC Penjamin, tentang
pembelian hipotek darinya dalam tiga bulan. Max telah setuju untuk membeli hipotek dalam tiga
bulan, tapi dia tidak mau menetapkan harga pada hipotek. Sebaliknya, ia telah setuju secara
tertulis untuk membeli hipotek pada harga pasar di bulan. Ada Treasury berjangka obligasi
kontrak tersedia untuk tiga bulan. Sebuah kontrak obligasi treasury adalah sebesar $ 100.000
dalam nilai nominal obligasi.
1. What is the monthly mortgage payment on Jerrys mortgage?
2. What is the most significant risk Jennifer faces in this deal?

3. How can Jennifer hedge this risk?

4. Suppose that in the next three months the market rate of interest rises to 7.4 %.
a. How much will Max be willing to pay for the mortgage?
b. What will happen to the value of treasury bond future contracts? Will the long or
short position increase in value?
5. Suppose that in the next three months the market rate of interest falls to 5.8%.
a. How much will Max be willing to pay for the mortgage?
b. What will happen to the value of treasury bond futures contracts? Will the long or
short position increase in value?
6. Are there any possible risks Jennifer faces in using treasury bond futures contracts to
hedge her interest rate risk?
1. Apakah pembayaran hipotek bulanan hipotek Jerry?
2. Apa risiko paling signifikan Jennifer menghadapi dalam kesepakatan ini?
3. Bagaimana Jennifer dapat melakukan lindung nilai risiko ini?
4. Misalkan dalam tiga bulan ke depan dengan suku bunga pasar naik 7,4%.
a. Berapa banyak Max akan bersedia untuk membayar hipotek?
b. Apa yang akan terjadi dengan nilai obligasi treasury kontrak masa depan? Akan panjang atau
pendek peningkatan posisi nilai?
5. Misalkan dalam tiga bulan ke depan dengan suku bunga pasar turun menjadi 5,8%.
a. Berapa banyak Max akan bersedia untuk membayar hipotek?
b. Apa yang akan terjadi dengan nilai obligasi treasury berjangka kontrak? Akan panjang atau
pendek peningkatan posisi nilai?
6. Apakah ada risiko yang mungkin Jennifer wajah dalam menggunakan kontrak berjangka
obligasi treasury untuk lindung nilai risiko suku bunga nya?