DCF VALUATION

1. Pelajari Target dan Pendorong Kinerja Utama

Apa saja yang mendorong kinerja utama dari perusahaan, misalnya tingkat penjualan yang
mendorongnya apa, intinya mengenali bisnis perusahaan.
2. Memproyeksi Free Cash Flow (5 Tahun)
FCF adalah uang tunai yang dihasilkan oleh perusahaan setelah membayar semua
pengeluaran operasi tunai dan pajak, serta pendanaan capex dan modal kerja, tetapi
sebelum pembayaran biaya bunga apa pun. FCF diproyeksikan atas dasar kinerja keuangan
di masa depan seperti tingkat pertumbuhan penjualan, margin keuntungan, belanja modal
dan persyaratan modal kerja.
3. Mengkalkulasi WACC
Adalah rate yang digunakan untuk mendiskontokan FCF dan terminal value yang
diproyeksikan untuk saat ini. WACC mencerminkan tingkat keuntungan yang disyaratkan
investor dan mengandung risiko bisnis dan keuangan perusahaan.
4. Menentukan nilai sisa (terminal value)
Terminal value digunakan untuk mengukur nilai sisa target setelah periode proyeksi. Ada
dua metode yang umum digunakan dalam menghitung terminal value yaitu: 1) Exit
Multiple Method (EMM) dan 2) Perpetuity Growth Method (PGM). EMM menghitung
nilai sisa target setelah periode proyeksi berdasarkan kelipatan dari tahun terminal target
EBITDA.
5. Mengkalkulasi Nilai Sekarang dan Memvaluasi