KEGAGALAN PINJAMAN SUBPRIME

A. Kegagalan
Kegagalan Pinjaman
Pinjaman Subprime
Subprime
1. Keserakahan,
Keserakahan, tidak kompeten,
kompeten, tidak
tidak jujur, konfik kepentingan, tidak
transparan, kurangnya keberaniankeberanian moral, dan minimnya manajemn
risiko
Dalam
Dalam kasuskasus manapmanapun,un, kar
karena pendap
pendapata atan
n invest
investasiasi yang
yang
sangat rendah, banyak investor institusi dan individu mengejar hasil
dan membutakan diri mereka dari risiko yang ada karena mereka
putus asa untuk mencapai sesuatu yang dianggap sebagai imbal
hasil yang atrakti dan masuk akal. Para menajer pendanaan yang
lebih
lebih memil
memilih ih jenis
jenis kredi
kreditt yang
yang terbai
terbaikk (yang
(yang paling
paling amanaman atau
atau
paling dipahami akan memperoleh imbal hasil yang lebih rendah
yang
yang dapadapatt meng
mengar arah
ah pada
pada hila
hilang
ngnynya
a pang
pangsa sa pasa
pasarr. !al
!al iniini
membuat de"an direksi yang memiliki penilaian yang lebih baik,
menunjukan prilaku yang tidak optimal.
Dalam kasus pemberi pinjaman a"al, beberapa pihak mungkin
per
percaya
aya akanakan kemun emung gkina
kinann perbuerburruan teaser aser loanloan,, tet
tetapi
api
kebanya
ebanyaka kann pasti
pasti lebih
lebih menger
mengerti ti risik
risikony
onya.
a. #erek
#ereka a yang
yang paham
paham
akan
akan risik
risikon
onya,
ya, merupa
merupaka kann bagian
bagian daridari sekelo
sekelompo
mpok k orang
orang yang
yang
memb
memban antu
tu dandan bersbersekekon
ongk
gkol
ol dala
dalam m peng
pengal alih
ihan
an risi
risikko kepad
epada a
investor yang tidak memiliki banyak inormasi dan tidak menaruh
kecurigaan apapun. Dalam kelompok ini termasuk para penasihat
investasi dan selainnya yang mengantongi pendapatan yang sangat
besa
besarr dari
dari bonu
bonus s dan
dan opsi
opsi$o
$ops
psii saha
saham m dan
dan indu
induk k peru
perusasaha
haan
an
ber
berdasa
dasarkrkan
an pada ada pengpengha hasi
sila
lan
n yangyang pencpencatatat
atan
anny
nya a dile
dilebi
bih$
h$
lebihkan.
%. Kurangnya
Kurangnya &egulasi
&egulasi dan Pengambilan
Pengambilan Keputusan
Keputusan yang 'aik
Keberan
eberanian ian moral
moral merupa
merupaka kann komo
komodit
ditas
as yang
yang langk
langka,a, dan
harus
harus dihar
dihargai
gai keberad
eberadaan aannya
nya.. erbukt
erbuktii bah"a
bah"a tanpa
tanpa peratu
peraturan
ran
yang tepat
tepat dan eekti, krisis pinjaman pinjaman subprime
subprime mengilustrasikan
mengilustrasikan
bah"
bah"a a kris
krisis
is peny
penyes esua
uaia
ian
n pasa
pasarr beba
bebas s (r
(reema
eemarkrket
et adju
adjusm
smenentt
meltdo
meltdo" " datang
datang terlam
terlambatbat untuk
untuk melin
melindun
dungigi banyak
banyak pihakpihak dari
dari
kerugia
erugian,n, dan dinila
dinilaii terlal
terlalu
u menger
mengerik ikan
an untuk
untuk dibiar
dibiarkakann terjad
terjadi.i.
Pemerintah telah mengambil langkah untuk menyelamatkan sistem
dari pada membiarkan hukuman akhir pasar bebas untuk beroprasi
secara penuh. )ebih jauh lagi, prinsip yang membiarkan pasar untuk
beroprasi atas kepentingan pribadu itu dipertanyakan. 'ah"a *lan
+reenspran menyakatan bah"a  saya membuat kesalahan dalam
menganggap kepentingan pribadi perusahaan, khususnya 'ank dan
lainnya, adalah bah"a mereka mampu unutk melindungi pemegang
saham
saham mereka
mereka dan ekuitas ekuitas perusaha
perusahaan an mereka
mereka.. Dengan
Dengan adanya
adanya
permasalahan
permasalahan inilah saatnya untuk mengintegrasikanmengintegrasikan cara berpikir berpikir
etis untuk
untuk memperk
memperkenalk enalkanan pertimban
pertimbangan gan kepenti
kepentingan
ngan di luar
kepenti
epentinga
ngan n jangk
jangka a pendek
pendek pemega
pemegang ng saham
saham dan eksek eksekuti
uti ke
dalam
dalam prose
proses s pembua
pembuatan tan keput
keputususan
an perusa
perusahaahaann yang
yang biasan
biasanyaya
berdas
berdasarkarkan
an keuntun
euntungan gan,, imbal
imbal hasil
hasil pemega
pemegang ng saham
saham sepert
sepertii
dividen,
dividen, dan pertimban
pertimbangan$p
gan$pertim
ertimbang
bangan
an legal. Karena
Karena beberapa
beberapa
yurisdiksi
yurisdiksi legal mengecuali
mengecualikan
kan pertimba
pertimbangan
ngan seperti
seperti itu, langkah
langkah
a"al adalah
adalah untuk membuatnya
membuatnya diperboleh
diperbolehkan,
kan, setidakny
setidaknya, a, bagi
de"an
de"an dreksi
dreksi agar secara
secara spesi-k
spesi-k mengiku
mengikutsert
tsertakan
akan etika
etika dalam
pengambilan keputusan -nansial mereka. !al ini akan
memu
memungkngkink
inkan
an mere
mereka
ka untuk
untuk memp
memperb
erbesa
esarr cakupa
cakupann hal
hal yang
yang
dipertimbangkan diluar kepentingan jangka pendek pemegang saat
ini dan eksekuti.