Nama : Rina Elizabeth Ritonga

NIM : 2001677595

Tugas Personal ke-(2)

Minggu 7

1. PT. WTG sedang merencanakan untuk melakukan investasi di saham PT.ABC dan PT.DEF. Manajer keuangan
PT. WTG melakukan analisa atas return dari investasi tersebut dan juga probabilitas nya. Hasil dari analisa
pengembalian untuk 5 tahun kedepan adalah sebagai berikut:

  PT. ABC PT.DEF

Probabilita
  Return s Return Probabilitas
Year 1 30% 25% 20% 25%
Year 2 20% 10% 15% 20%
Year 3 15% 25% 25% 20%
Year 4 15% 20% 30% 15%
Year 5 20% 20% 10% 20%

Berdasarkan data diatas, hitunglah :

a. Berapa Expected value dari masing masing saham?

b. Berapa Standard Deviasi dari masing masing saham?

Jawab:

a.

Expected Return per year

Return Probability [(1) x (2)]
Year
(1) (2) (3)

PT ABC
Year 1 30% 25% 7,5%
Year 2 20% 10% 2%
Year 3 15% 25% 3,75%
Year 4 15% 20% 3%
Year 5 20% 20% 4%
Total Expected Return 20,25%
PT DEF
Year 1 20% 25% 5%
Year 2 15% 20% 3%
Year 3 25% 20% 5%
Year 4 30% 15% 4,5%
Year 5 10% 20% 2%
Total Expected Return 19,5%

a. Expected value dari masing-masing perusahaan :

 PT ABC
∑ ER
n
 20,25 %
=
5
= 4,05 %

 PT DEF
∑ ER
N

19,5 %
=
5
= 3,9%

b. Standard Deviation dari masing-masing perusahaan :

2. Hitunglah required return apabila diketahui risk free rate sebesar 7%, market return sebesar 10%,
dan beta 1.2

Jawab :

RF = 7%

bk = 1,2

rm = 10%

Kk = RF + [bk x (rm – RF)

= 7% + [1,2 x (10% - 7%)

= 10,6%

3. Perusahaan Terus Mundur berencana untuk menghitung cost of capitalnya, berdasarkan data
dibawah ini:

Debt : perusahaan dapat menerbitkan hutang dengan menjual obligasi dengan nilai par $ 1.000,
jangka waktu 10 tahun, kupon 10%. Obligasi diterbitkan dengan diskon $ 10, biaya penerbitan
(floatation costs) $ 10.

Preffered Stock : Perusahaan dapat menjual 8% dividen saham preferen dengan nilai nominal $100.
Harga saham preferen $ 80, flotation cost $ 2

Common Stock : Saham biasa perusahaan saat dijual dengan harga $ 90 per saham, dividen tahun
depan diperkirakan dibayar sebesar $ 6 per saham. Dividen perusahaan telah tumbuh pada tingkat
6% dan diperkirakan akan tumbuh dalam tingkatan tersebut untuk selamanya. Saham biasa
diterbitkan dengan diskon sebesar $ 5 dan flotation cost $ 2.

Berdasarkan nilai buku, proporsi hutang jangka panjang 30%, saham preferen 30% , saham biasa
40%. Bila pajak perusahaan 40% maka hitunglah:

a. Biaya individual untuk masing masing sumber pendanaan.

Biaya individual untuk masing-masing sumber pendanaan :

FINC6050-Corporate Financial Management

 Cost of Long-
term Debt I =
$1000 x 10% =
$100 N = $1000

Nd = $1000 – ($10 +
10) = $980 n = 10

N −N d
I+ n
rd =
N d+ N
2

$ 1000− $ 980
$ 100+
10
=$ 980+ $ 1000
2
$ 100+ $ 2 990
=
10,30 %
=

After Tax cost of debt

r i=r d x (1−T )

= 10,30 % x (1−40 %)
= 6,18 %

 Cost of Preffered Stock

Dp  Dividen saham = $100 x 8%

Np  Saham Preferen = $80 – 2 = 78

Dp
rp=
Np
$8
=
78
= 10,26%

FINC6050-Corporate Financial Management

  Cost of Common Stock
D 1=$ 6 x (1 x 6 % )=$ 6,36
N n=$ 90−(2+3)=$
85
g=6 %
D1
r= + g
n
Nn
,36
6 +6 %
85
= 13,48 %
b. Rata rata biaya modal tertimbang atau weighted average cost of capital (WACC) perusahaan

r a= ( wi x r i) + ( w p x r p ) +( ws x r n)
= (30 % x 6,18 % )+(30 % x 10,26 %)+(40 % x 13,48 %)
= 10,32%

FINC6050-Corporate Financial Management