TUGAS TUTORIAL KE-1

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

Nama Mata Kuliah : Teori Portofolio dan Analisis Investasi

Kode Mata Kuliah : EKSI4203
Jumlah sks : 3SKS
Nama Pengembang : Abdul Aziiz Muhsyi, S.E., M.Acc
Nama Penelaah : Ratih Paramitasari, S.E., M.Si
Status Pengembangan : Baru/Revisi*
Tahun Pengembangan : 2022
Edisi Ke- : Ketiga

Skor
No Tugas Tutorial Sumber Tugas Tutorial
Maksimal
1 1. PT Hanan memiliki Rp 100.000.000
untuk diinvestasikan dalam penjualan
saham dengan harga Rp
5.000/lembarnya. Persyaratan margin
awalnya adalah 70%. Asumsikan bahwa
untuk pajak dan komisi brokernya
diabaikan, jika diasumsikan saham naik
menjadi Rp 8.000/lembar dan asumsikan
Modul 2 - KB 1
jika turun sebesar Rp 4.000/lembar.
Maka, hitunglah perhitungan naik dan
turunnya saham tersebut dengan
kemungkinan:
a. PT Hanan membayar secara
tunai?
b. PT Hanan membayar dengan
menggunakan maximum
leverage?
2 PT Harun memiliki akun margin dan Modul 2 - KB 1
deposit sebesar Rp 60.000.000. Asumsikan
bahwa persyaratan margin awalnya sebesar
30% (komisi diabaikan). PT Hanan,
menjual sahamnya dengan harga Rp
3.000/lembar saham.
a. Berapa jumlah saham PT
Hanan yang dapat dibeli oleh
PT Harun menggunakan
maximum leverage yang
diperbolehkan?
b. Berapa keuntungan dan/
kerugian PT Harun jika
saham PT Hanan naik
 menjadi Rp 4.000/lembar
sahamnya dan jika turun
menjadi Rp 2.000/lembar
sahamnya?
c. Jika, maintenance margin
sebesar 20%, berapa harga
saham PT Hanan sebelum
PT harun menerima margin
call?

3 Selama lima tahun terkahir, anda memiliki

dua saham yang rates of return tahunannya
ialah sebagai berikut.

Tahun Saham A Saham B

1 0,20 0,09
2 0,07 0,04
3 -0,10 -0,08 Modul 3 - KB 1
4 -0,02 0,03
5 0,17 0,05
Diminta:
Hitunglah rates of return tahunan
menggunakan metode arithmetic mean
untuk setiap stoknya? Setelah dihitung,
menurut anda, saham mana di antar ke dua
saham tersebut yang paling diminati?
* coret yang tidak sesuai

Jawaban No. 1
Diketahui ;

Nilai Investasi Awal : Rp. 100.000.000

Harga Saham Awal : Rp. 5.000/lembar

Margin Awal : 70 %

Jumlah saham awal : 20.000 lembar saham (Rp. 100.000.000 / Rp. 5.000)

Ditanya :

a. PT Hanan membayar secara tunai ? Dengan asumsi saham naik menjadi Rp. 8.000/lembar dan turun
sebesar Rp. 4.000/lembar

b. PT Hanan membayar dengan menggunakan maximun leverage? Dengan asumsi saham naik menjadi
Rp. 8.000/lembar dan turun sebesar Rp. 4.000/lembar

Jawaban

1.A. Pembayaran secara tunai. Dengan asumsi terdapat kenaikan harga saham menjadi Rp.
8.000/lembar. Maka nilai investasi mejadi Rp. 8.000 x 20.000 lembar = Rp. 160.000.000

Sedangkan rate of return atas saham tersebut menjadi :

Ror = (Rp. 160.000.000 – Rp. 100.000.000) / Rp. 100.000.000

Ror = 60 %

Asumsi terdapat penurunan harga saham menjadi Rp. 4.000/lembar. Maka nilai investasi menjadi Rp.
4.000 x 20.000 lembar = Rp. 80.000.000

Sedangkan rate of return atas saham tersebut menjadi :

Ror = (Rp. 80.000.000 – Rp. 100.000.000) / Rp. 100.000.000

Ror = - 20 %

1.B. Pembayaran dengan maximum leverage, dimana telah diketahui sebelumnya margin awal sebesar
70%. Maka faktor leverage nya sebagai berikut : 1 / 70% = 1,42858

Asumsi jika harga saham menjadi Rp. 8.000/lembar maka, 60% x 1,42858 = 85,71%

Asumsi jika harga saham menjadi Rp. 4.000/lembar maka, - 20% x 1,42858 = 28,58%

Jawaban No 2
Diketahui :
Inisial Margin Awal : Rp. 60.000.000

Margin Awal : 30%

Investasi awal : Rp. 200.000.000 (Rp. 60.000.000 / 0,3)

Jawaban ;

2.A
Jumlah saham PT Hanan yang dapat dibeli oleh PT Harun menggunakan maximum leverage yang
diperbolehkan, dengan asumsi harga saham senilai Rp. 3.000/lembar saham.

Rp. 200.000.000 / Rp. 3.000 = 66.666 saham

2.B
Keuntungan dan Kerugian PT Harun jika saham PT Hanan naik menjadi Rp. 4.000/lembar saham
= 66.666 lembar x Rp. 4.000 = Rp. 266.666.666
Total profit = Total Return – Total Investasi
Total profit = Rp. 266.666.666 – Rp. 200.000.000
Total profit = Rp. 66.666.666

Keuntungan dan kerugian PT Harun jika saham PT Hanan turun menjadi Rp. 2.000/lembar saham.
66.666 lembar x Rp. 2.000 = Rp. 133.332.000
Total profit = Total Return – Total Investasi
Total profit = Rp. 133.332.000 – Rp. 200.000.000
Total profit = Rp. -66.668.000

2.C
Harga saham jika maintenance margin sebesar 20%

Jumlah pinjaman = Total Investasi – Inisial Margin

Jumlah pinjaman = Rp. 200.000.000 – Rp. 60.000.000
Jumlah pinjaman = Rp. 140.000.000

Sedangkan untuk harga saham saat maintenance margin sebesar 20% sebagai berikut ;

Margin = (Nilai Pasar Sekuritas – Jumlah Pinjaman) / Nilai Pasar Sekuritas

Margin = ((harga /lembar saham x Jumlah saham)-Jumlah Pinjaman) / (Harga /lembar saham x Jumlah
saham)

20% = ((66.666 saham x harga) – Rp. 140.000.000) / (66.666 saham x harga)

20% x (66.666 saham x harga) = (66.666 saham x harga) – Rp. 140.000.000

13.333 x harga = (66.666 saham x harga) – Rp. 140.000.000

- 53.333 x harga = -Rp. 140.000.000

Harga = Rp. 2.625

Jawaban No. 3
Rates of return tahunan menggunakan metode arithmetic mean sebagai berikut ;

E (Ri) = R1 + R2 + R3 + ....... + Rn / n

Maka perhitungannya sebagai berikut

Saham A

E (Ri) = 0,20 + 0,07 + (0,10) + (0,02) + 0,17 / 5

E (Ri) = 0,32 / 5
E (Ri) = 0,064

Saham B

E (Ri) = 0,09 + 0,04 + (0,08) + 0,03 + 0,05 / 5

E (Ri) = 0,13 / 5
E (Ri) = 0,026

Rate of return arithmetic mean saham A bernilai lebih tinggi dibandingkan saham B, sehingga saham A
lebih diminati dibandingkan dengan saham B