Modern dan Traditional Shopping Experience

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

LAPORAN TAHUNAN | ANNUAL REPORT

PT Matahari Department Store Tbk
 Pengalaman
Belanja Modern
dan Tradisional
2
MATAHARI MEMBERIKAN
KENYAMANAN DAN PILIHAN YANG
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
BELUM PERNAH DIRASAKAN
SEBELUMNYA UNTUK BERBELANJA
PAKAIAN, MEMBERIKAN PELANGGAN
KESEMPATAN UNTUK BERBELANJA
YANG ADA DI KATALOG KAMI DI MANA
PUN, KAPAN PUN DAN BAGAIMANAPUN
YANG MEREKA INGINKAN MELALUI
PLATFORM ONLINE KAMI.
Namun, kami tidak melupakan bagaimana
kegembiraan dan mempersiapkan para
pelanggan untuk berkunjung ke toko,
disambut dengan senyum, dipikat oleh
barang dagangan yang ditampilkan
dengan menarik. Matahari menyambut
lanskap ritel baru dengan menghadirkan
inovasi digital ke dalam toko fisik kami,
dan pada saat yang sama memastikan
bahwa saluran online kami menawarkan
pengalaman menarik yang sama dengan
yang ada di toko. Tujuan Matahari adalah
untuk tetap menjadi tujuan fashion
keluarga favorit Indonesia: tempat di
mana pengalaman modern dan tradisional
bertemu, dan di mana pelanggan kami
akan selalu disambut dan membuatnya
merasa senang.
modern and
traditional
shopping
experience
MATAHARI IS BRINGING
UNPRECEDENTED
CONVENIENCE AND CHOICE
TO FASHION SHOPPING,
GIVING OUR CUSTOMERS
THE OPPORTUNITY TO SHOP
OUR CATALOGUE WHEREVER,
WHENEVER AND HOWEVER
THEY WISH THROUGH OUR
ONLINE PLATFORMS.
However, we have not forgotten
the excitement and anticipation of
walking into a store, being greeted
with a smile, being enticed by
attractively displayed merchandise.
Matahari is embracing the new
retail landscape by bringing digital
innovation into our physical stores,
and at the same time ensuring
that our online channels offer
the same compelling experience
as our stores. Matahari’s goal is
to remain Indonesia’s favourite
family fashion destination: a place
where modern and traditional
experiences converge, and where
our customers will always be
welcomed and made to feel good.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Daftar Isi
CONTENTS

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Ikhtisar Kinerja Laporan Manajemen
PERFORMANCE HIGHLIGHTS MANAGEMENT REPORT
Ikhtisar Keuangan 6 Laporan Dewan Komisaris 12
Financial Highlights Message from the Board of Commissioners
Ikhtisar Kinerja Saham 8 Laporan Direksi 18
Stock Highlights Report from the Board of Directors
Ikhtisar Obligasi 8 Laporan Tim Manajemen 24
Bond Highlights Report from the Board of Management
Aksi Korporasi 9
Corporate Actions Profil Perseroan
COMPANY PROFILE
Tema 32
Theme
Fakta-Fakta Penting 32
Key Facts
Data Perseroan 33
Corporate Data
Sekilas Tentang Matahari 34
Matahari in Brief
Tonggak Sejarah 36
Company Milestones
Visi, Misi & Nilai Kami 38
Our Vision, Mission & Values
Aktivitas Bisnis 41
Business Activity
Struktur Organisasi 42
Organizational Structure
Profil Dewan Komisaris 43
Profile of the Board of Commissioners
Profil Direksi 48
Profile of the Board of Directors
Komposisi Karyawan 52
Employee Composition
Informasi Pemegang Saham 54
Shareholders Information
Struktur Kepemilikan Perseroan 55
Company Ownership Structure
Struktur Grup 55
Group Structure
Informasi Saham dan Kepemilikan Saham 56
Shares and Shareholding Information
 Kronologis Pencatatan Saham 57
Share Listing Chronology
Kronologis Pencatatan Efek Lainnya 57
Other Securities Listing Chronology
Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal 58
Capital Market Supporting Institutions and Professionals
Penghargaan dan Sertifikasi 60
2 Awards and Certification
Informasi Situs Web Perseroan 61
Information on the Company Website
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Pelatihan dan Pengembangan Dewan Komisaris, Direksi, 62

Komite-Komite, Sekretaris Perusahaan, dan Unit Audit
Internal
Training and Development of the Board of Commissioners,
Board of Directors, Committees, Corporate Secretary, and
Internal Audit Unit

Analisis dan Pembahasan Manajemen

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Tinjauan Industri 66
Industry Review
Tinjauan Operasional 70
Operational Review
Model Bisnis 70
Business Model
Gerai 72
Stores
Omnichannel 77
Barang Dagangan 78
Merchandising
Pemasaran 78
Marketing
Matahari Rewards 81
Matahari Logistik 81
Matahari Logistics
Pelayanan Pelanggan 82
Customer Service
Kinerja Keuangan 84
Financial Review
Solvabilitas 102 Kebijakan Dividen 109
Solvency Dividend Policy
Komitmen dan Liabilitas Kontinjensi 102 Aspek Pemasaran 110
Commitment and Contingent Liabilities Marketing Aspects
Belanja Modal 103 Prospek Bisnis 112
Capital Expenditure Business Prospects
Perpajakan 103 Informasi dan Fakta Material yang Terjadi 114
Taxation Setelah Tanggal Laporan Keuangan
Analisis Kemampuan Perseroan Dalam Membayar Utang 104 Material Events and Information that Occured After the
dan Menagihkan Piutang Accountants Reporting Date
Analysis of the Company’s Ability to Service Debt and to Perubahan Kebijakan Akuntansi dan Dampaknya 114
Collect Accounts Receivable Terhadap Perseroan
Struktur Modal 105 Changes in Accounting Policies and their Impact on the
Capital Structure Company
Informasi yang Berkaitan dengan Transaksi Afiliasi 106 Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan/atau 114
Information Relating to Affiliated Transactions Manajemen (ESOP/MSOP)
Employees and/or Management Share Ownership
Informasi Material Terkait dengan Investasi, Ekspansi, 106
Program (ESOP/MSOP)
Divestasi, Akuisisi, dan Restrukturisasi Utang/Modal
Material Information Concerning Investment, Expansion, Informasi Kelangsungan Usaha 115
Divestment, Acquisition, and Debt/Capital Restructuring Information on Business Continuity
Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum 106 Tinjauan Fungsional 116
Terbatas Functional Review
Realisation of Utilisation of Proceeds from the Limited Teknologi Informasi 116
Public Offering Information Technology
Perubahan Hukum dan Peraturan 106 Sumber Daya Manusia 118
Changes in Law and Regulations Human Resources
Aksi Korporasi 107
Corporate Actions
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Tata Kelola Perusahaan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

CORPORATE GOVERNANCE CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
Komitmen Tata Kelola Perusahaan yang Baik 126 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan 210
Good Corporate Governance Commitment Corporate Social Responsibility
Dasar Hukum Tata Kelola Perusahaan 128 Tanggung Jawab Sosial Terhadap Hak Asasi Manusia 211
Legal Basis for Corporate Governance Social Responsibility for Human Rights
3
Penilaian Tata Kelola Perusahaan Tahun 2019 128 Tanggung Jawab Sosial Terhadap Operasi yang Adil 211
Assessment of Corporate Governance in 2019 Social Responsibility for Fair Operations
Struktur Tata Kelola Perusahaan 131 Tanggung Jawab Sosial Terhadap Lingkungan 212

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Corporate Governance Structure Social Responsibility for the Environment
Rapat Umum Pemegang Saham 132 Tanggung Jawab Sosial Terhadap Ketenagakerjaan, 213
General Meeting of Shareholders Kesehatan, dan Keselamatan Kerja
Dewan Komisaris 145 Social Responsibility for Employment, Occupational
Board of Commissioners Health and Safety
Direksi 152 Tanggung Jawab Sosial Terhadap Konsumen 215
Board of Directors Social Responsibility to Consumers
Remunerasi Anggota Dewan Komisaris dan Direksi 160 Tanggung Jawab Sosial Terhadap Pengembangan Sosial 217
Remuneration of Members of the Board of Commissioners dan Masyarakat
and Board of Directors Social Responsibility for Social and Community Development
Penilaian Kinerja Anggota Dewan Komisaris dan Direksi 162
Performance Assessment of Members of the Board of
Informasi Umum
Commissioners and Directors GENERAL INFORMATION
Pemegang Saham Mayoritas dan Pengendali 162 Jaringan Gerai 222
Majority and Controlling Shareholders Store Network
Pengungkapan Posisi Afiliasi dan Manajerial 163 Referensi Silang Kriteria Annual Report Award 2019 228
di Perusahaan Lain Cross Reference to Annual Report Award 2019 Criteria
Disclosure of Affiliation and Management Positions in
Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Dewan Komisaris 243
Other Companies
Tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2019
Komite di Bawah Dewan Komisaris 164 PT Matahari Department Store Tbk
Committees under the Board of Commissioners Statement of the Board of Directors and the Board of
Komite Audit 164 Commissioners regarding Responsibility for the 2019
Audit Committee Annual Report of PT Matahari Department Store Tbk
Komite Nominasi dan Remunerasi 174
Nomination and Remuneration Committee Laporan Keuangan Audit
Sekretaris Perusahaan 177
Corporate Secretary AUDITED FINANCIAL STATEMENTS
Hubungan Investor 178
Investor Relations
Audit Internal 180
Internal Audit
Audit Eksternal 183
External Audit
Manajemen Risiko 184
Risk Management
Pengendalian Internal 193
Internal Control
Informasi Kasus Hukum 194
Material Legal Cases
Sanksi Administratif 194
Administrative Sanctions
Akses Terhadap Informasi dan Data Perseroan 195
Access to Information and Corporate Data
Kode Etik 196
Code of Conduct
Budaya Perusahaan 198
Corporate Culture
Sistem Pelaporan Pelanggaran 199
Whistleblowing System
Rencana Opsi Pembelian Saham 202
Share Purchase Option Plans
Kebijakan Tentang Pinjaman 202
Policies on Loans
Dana untuk Aktivitas Sosial dan Politik 202
Funds for Social and Political Activities
Keberagaman Dewan Komisaris dan Direksi 202
Diversity of the Board of Commissioners and Directors
Pedoman Tata Kelola Perusahaan untuk Perusahaan Publik 203
Corporate Governance Guidelines for Public Companies
Ikhtisar Kinerja
Performance Highlights

Gaya adalah cara untuk mengatakan siapa Anda

tanpa harus berbicara.
Style is a way to say who you are without having
to speak.
 Ikhtisar Kinerja Performance Highlights

Ikhtisar Keuangan
FINANCIAL HIGHLIGHTS
6

(Dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 2019 2018 2017 (In billions of Rupiah, unless otherwise stated)
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Laporan Laba Rugi Komprehensif Statements of Comprehensive Income

Penjualan Barang Dagangan 18,035.0 17,865.4 17,496.3 Merchandise Sales
Penjualan Eceran-Gerai 6,564.1 6,681.5 6,515.2 Retail Sales-Store
Penjualan Konsinyasi 11,470.9 11,183.9 10,981.1 Consignment Sales
Pendapatan Matahari Rewards 48.2 40.5 50.6 Matahari Rewards Subscription Revenue
Biaya Poin (53.3) (60.8) (38) Point Expense
Penjualan Kotor * 18,029.9 17,845.1 17,508.9 Gross Sales*
Beban Penjualan Konsinyasi (7,878.9) (7,696.6) (7,554.6) Consignment Cost
Pendapatan Jasa 125.4 96.6 69.6 Service Fee
Beban Pokok Pendapatan (4,120.1) (3,867.1) (3,762.0) Cost of Revenue
Laba Kotor 6,156.3 6,378.0 6,261.9 Gross Profit
Beban Usaha (4,390.7) (4,048.3) (3,852.8) Operating Expense
Kerugian atas Penurunan Nilai Investasi pada - (769.8) - Impairment Loss on Investment in Equity
Instrumen Ekuitas Instrument
Keuntungan/(Kerugian) Lainnya-Bersih 27.0 6.8 (32.5) Other Gain/(Losses)-Net
Laba Operasi 1,792.6 1,566.8 2,376.6 Operating Profit
(Beban)/Penghasilan Keuangan-Bersih (24.6) 8.5 19.6 Finance (Cost)/Income-Net
Bagian atas Hasil Bersih Ventura Bersama (5.0) - - Share of Results of Joint Venture
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 1,763.0 1,575.3 2,396.2 Profit Before Income Tax
Beban Pajak Penghasilan (396.1) (478.0) (489.2) Income Tax Expense
Laba Tahun Berjalan 1,366.9 1,097.2 1,907.0 Profit for the Year
Laba/(Rugi) Komprehensif Lain, Setelah Pajak 33.3 49.0 (20.3) Other Comprehensive Gain/(Loss), Net of Tax
Jumlah Pendapatan Komprehensif 1,400.2 1,146.2 1,886.7 Total Comprehensive Income
Laba yang Diatribusikan kepada: Profit Attributable to:
- Pemilik Entitas Induk 1,366.9 1,097.3 1,907.0 Owners of the Parent -
- Kepentingan Non-Pengendali - - - Non-Controlling Interests -
Pendapatan Komprehensif yang Diatribusikan kepada: Comprehensive Income Attributable to:
- Pemilik Entitas Induk 1,400.2 1,146.3 1,886.7 Owners of the Parent -
- Kepentingan Non-Pengendali - - - Non-Controlling Interests -
Laba Bersih per Saham (Rp) 491.7 377.3 653.8 Net Earning per Share (Rp)

Penjualan Kotor EBITDA Adjusted OPEX %

Gross Sales Adjusted EBITDA of Gross Sales
(Dalam miliar Rupiah/In IDR billion) (Dalam miliar Rupiah/In IDR billion) (%)

18,029.9
17,508.9 17,845.1
23.6%
2,807.8 2,767.6 21.8%
21.1%
2,206.6

2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019

 Modern dan Traditional Shopping Experience

(Dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 2019 2018 2017 (In billions of Rupiah, unless otherwise stated)

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Laporan Posisi Keuangan Statements of Financial Position
Kas dan Setara Kas 1,172.5 1,184.1 1,582.8 Cash and Cash Equivalent
Persediaan 1,098.5 1,290.6 1,005.5 Inventories
Beban Dibayar di Muka 146.0 135.3 176.5 Prepaid Expenses
Aset Lancar Lainnya ** 331.8 404.4 208.9 Other Current Assets**
Jumlah Aset Lancar 2,748.8 3,014.4 2,973.7 Total Current Assets
Aset Tetap (Setelah Dikurangi Akumulasi 1,433.3 1,249.1 973.7 Fixed Assets (Net of Accumulated
Penyusutan) Depreciation)
Sewa Jangka Panjang 227.5 375.0 365.7 Long-Term Lease
Uang Jaminan 165.7 163.2 123.6 Refundable Deposits
Aset Tidak Lancar Lainnya*** 257.6 234.7 990.7 Other Non-Current Assets***
Jumlah Aset Tidak Lancar 2,084.1 2,022.0 2,453.7 Total Non-Current Assets
Jumlah Aset 4,832.9 5,036.4 5,427.4 Total Assets
Jumlah Liabilitas Lancar 2,597.9 2,739.8 2,610.8 Total Current Liabilities
Jumlah Liabilitas Tidak Lancar 488.4 480.8 488.6 Total Non-Current Liabilities
Jumlah Liabilitas 3,086.3 3,220.6 3,099.4 Total Liabilities
Jumlah Ekuitas 1,746.6 1,815.8 2,328.0 Total Equity
Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 4,832.9 5,036.4 5,427.4 Total Liabilities and Equity
Rasio Keuangan Financial Ratio
Rasio Laba Kotor Terhadap Penjualan (%) 59.9% 62.3% 62.5% Profit Margin (%)
Tingkat Pengembalian Aset (%) 28.3% 21.8% 35.1% Return on Assets (%)
Tingkat Pengembalian Ekuitas (%) 78.3% 60.4% 81.9% Return on Equity (%)
Aset Lancar Terhadap Liabilitas Lancar (x) 1.1 1.1 1.1 Current Asset to Current Liabilities (x)
Jumlah Liabilitas Terhadap Jumlah Ekuitas (x) 1.8 1.8 1.3 Total Liabilities to Total Equity (x)
Jumlah Liabilitas Terhadap Jumlah Aset (x) 0.6 0.6 0.6 Total Liabilities to Total Asset (x)
* Manajemen, untuk tujuan analisa, percaya bahwa nilai penjualan kotor yang merupakan kontribusi dari penjualan ritel-gerai dan penjualan konsinyasi sebelum disesuaikan
dengan biaya konsinyasi merupakan acuan yang lebih baik untuk penilaian kinerja Perseroan secara keseluruhan.
Management, for analytical purpose, believes that Gross Sales, which is contributed from retail sales-store and consigment sales before adjusted with consignment cost reflect
a better guidance to the overal activity of the Company.
** Aset Lancar Lainnya sebagian besar terdiri dari Piutang Usaha, Piutang lain-lain, Pajak Dibayar Dimuka, dan Uang Muka Sewa.
Other Current Assets mainly consists of Trade Receivables, Other Receivables, Prepaid Taxes, and Rental Advances.
*** Aset Tidak Lancar Lainnya sebagian besar terdiri dari Uang Muka Pembelian Aset Tetap, Aset Pajak Tangguhan, dan Investasi pada PT Global Ecommerce Indonesia (“GEI).
Other Non-Current Assets mainly consists of Advances for Purchase of Fixed Assets, Deferred Tax Assets, and Investment in PT Global Ecommerce Indonesia (“GEI”).
2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019

Same-Store Sales Growth Exclusive Brands Continue to Deliver Strong Performance

(%) (%)

3.5% 37.4% 62.6% 36.4% 63.6%

Direct Purchase Consignment Direct Purchase Consignment
62.6% 37.4%
Consignment Direct Purchase

0.0% 2018 2019

(1.2%)
2017 2018 2019
 Ikhtisar Kinerja Performance Highlights

Ikhtisar Kinerja Saham

STOCK HIGHLIGHTS
8
Data Harga Saham Triwulan 2018 - 2019
Quarterly Share Price Data 2018 - 2019
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Tertinggi Terendah Penutupan Volume Perdagangan Nilai Perdagangan Kapitalisasi Pasar

Highest Lowest Closing Trading Volume Trading Value Market Capitalization
(Rp) (Rp) (Rp) (lembar saham/shares) (Rp miliar/Rp billion) (Rp miliar/Rp billion)

2018 Q1 11,975 9,275 10,950 239,987,500 2,604 31,951

Q2 11,250 8,100 8,800 257,993,200 2,462 25,678

Q3 9,700 5,525 6,925 494,668,700 3,513 20,207

Q4 7,350 4,260 5,600 995,653,400 5,028 16,340

2019 Q1 7,325 3,230 4,090 872,566,900 4,001 49,137

Q2 4,430 3,250 3,450 652,960,100 2,463 32,885

Q3 3,900 2,940 3,430 565,831,800 1,882 28,554

Q4 4,500 3,350 4,210 681,671,700 2,632 31,920

Kinerja Harga Saham Tahun 2019

Share Price Performance in 2019

Harga Penutupan/Closing Price Volume Perdagangan/Trading Volume

(Rp) (lembar saham/shares)

10,000 200,000,000

8,000 160,000,000

6,000 120,000,000

4,000 80,000,000

2,000 40,000,000

0 0
Jan Jan Feb Feb Mar Mar Apr Apr Mei May Jun Jun Jul Jul Agu Aug Sep Sep Okt Oct Nov Nov Des Dec

Ikhtisar Obligasi
BOND HIGHLIGHTS

Perseroan tidak menerbitkan surat berharga lainnya, termasuk The Company has not issued any other securities, including
obligasi, sukuk, atau obligasi konversi. bonds, sukuk, or convertible bonds.

Aksi Korporasi
CORPORATE ACTIONS
Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 8
Oktober 2018 telah menyetujui rencana untuk membeli kembali
sebanyak 7% atau 204.254.266 saham Perseroan, dengan harga
maksimum Rp13.330 per saham, sesuai dengan peraturan OJK
POJK No. 30/2017 (“Pembelian Kembali Saham Awal”). Periode
Pembelian Kembali Saham Awal akan berlangsung hingga 7
April 2020, dalam jangka waktu 18 bulan, dan biaya maksimum
yang harus dikeluarkan untuk melaksanakan pembelian
kembali saham adalah Rp1,25 triliun, termasuk biaya perantara
perdagangan efek dan biaya terkait lainnya.
Pada tanggal 27 Desember 2019, Perseroan telah
menyelesaikan Pembelian Kembali Saham Awal dengan
membeli kembali 204.254.200 saham, setara dengan 7,00%
dari modal disetor dan dikeluarkan Perseroan, dengan harga
pembelian kembali rata-rata Rp4.042,95 per saham. Sebanyak
Rp827,1 miliar telah digunakan untuk pembelian kembali
tersebut, menyisakan dana sebesar Rp422,9 miliar. Hal ini telah
dilaporkan kepada OJK di hari yang sama.
RUPST pada tanggal 26 April 2019 menyetujui pembelian
kembali saham lebih lanjut sebesar maksimum 3% atau
87.537.542 saham (“Pembelian Kembali Saham Tambahan”),
yang akan membuat total pembelian kembali menjadi 10%
atau 291.791.808 saham. Harga maksimum ditetapkan
pada Rp13.330 per saham, dan biaya maksimum yang harus
dikeluarkan untuk total Pembelian Kembali Saham Awal dan
Pembelian Kembali Saham Tambahan adalah Rp1,4 triliun.
Periode pembelian kembali akan berlangsung 18 bulan sejak
tanggal RUPST atau hingga 25 Oktober 2020.
Pada tanggal 31 Desember 2019, Perseroan telah membeli
kembali 8.000.000 atau 0,27% saham dalam pembelian
kembali tambahan, dengan harga pembelian kembali rata-rata
Rp4.216,13 per saham. Sebanyak Rp33,8 miliar digunakan untuk
pembelian kembali, menyisakan dana sebesar Rp539,1 miliar.
Pada tanggal 21 Januari 2020, Perseroan telah menyelesaikan
Pembelian Kembali Saham Awal dengan membeli kembali
87.515.100 atau 3,00% saham dalam pembelian kembali
tambahan, dengan harga pembelian kembali rata-rata
Rp4.234,64 per saham. Sebanyak Rp371,3 miliar telah
digunakan untuk pembelian kembali sejauh ini, menyisakan
dana sebesar Rp201,6 miliar. Hal ini telah dilaporkan ke OJK
pada 22 Januari 2020.
Modern dan Traditional Shopping Experience
9
The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS)
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
on 8 October 2018 approved a plan to buy back a maximum of
7% or 204,254,266 of the Company’s shares, with a maximum
price of Rp13,330 per share, in accordance with OJK regulation
POJK No. 30/2017 (“Initial Shares Buyback”). The Initial Shares
Buyback period was to last until 7 April 2020, a period of 18
months, and the maximum cost to be incurred in carrying out
the share buyback was Rp1.25 trillion, including the cost of
securities brokerage and other related costs.
As of 27 December 2019, the Company had finished its
Initial Shares Buyback and bought back 204,254,200 shares,
equivalent to 7.00% of the Company’s paid up and issued
capital, at an average buyback price of Rp4,042.95 per share. A
total of Rp827.1 billion was used for the buyback, leaving a fund
balance of Rp422.9 billion. This had been reported to OJK on the
same day.
The AGMS on 26 April 2019 approved a further share buyback
of a maximum of 3% or 87,537,542 of the shares (“Additional
Shares Buyback”), which would bring the total buyback to 10%
or 291,791,808 of the Company’s shares. The maximum price
was set at Rp13,330 per share, and the maximum cost to be
incurred for total Initial Shares Buyback and Additional Shares
Buyback was Rp1.4 trillion. The buyback period would last 18
months from the date of the AGMS or until 25 October 2020.
As of 31 December 2019, the Company had bought back
8,000,000 or 0.27% of the shares in the additional buyback, at
an average buyback price of Rp4,216.13 per share. A total of
Rp33.8 billion was used for the buyback, leaving a fund balance
of Rp539.1 billion.
As of 21 January 2020, the Company had finished its Additional
Shares Buyback and bought back 87,515,100 or 3.00% of the
shares in the additional buyback, at an average buyback price of
Rp4,234.64 per share. A total of Rp371.3 billion has been used
for the buyback so far, leaving a fund balance of Rp201.6 billion.
This status was reported to OJK on 22 January 2020.
 PT Matahari Department Store Tbk

10
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Laporan Manajemen
Management Report

Transformasi Matahari menjadi peritel omnichannel

sepenuhnya terus berkembang pesat, dan gerai online kami,
MATAHARI.com, sekarang menjadi salah satu dari 3 portal
mode teratas di negara ini.
Matahari’s transformation into a full omnichannel retailer
has continued to advance rapidly, and our online store,
MATAHARI.com, is now one of the top 3 fashion portals
in the country.
 Laporan Manajemen Management Report

Laporan Dewan Komisaris

MESSAGE FROM THE BOARD OF COMMISSIONERS
12
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Matahari telah mempertahankan

posisinya sebagai tempat belanja
busana pilihan Indonesia yang
mengutamakan keinginan
pelanggan. Secara keseluruhan,
kami yakin bahwa manajemen
terus menjadikan hal ini menjadi
prioritas bisnis di tahun 2019.

Matahari has maintained

its position as Indonesia’s
preferred fashion destination by
focusing on what our customers
want. Overall, we believe that
management continued to make
this their priority in 2019.

JOHN BELLIS
Presiden Komisaris-Independen
President Commissioner-Independent

Komitmen Perseroan untuk tetap fokus kepada pelanggan menjadi
penopang bisnis dalam melalui tahun yang penuh tantangan bagi
bisnis ritel Indonesia. Bersamaan dengan itu, Perseroan terus
mendorong perubahan transformatif yang akan menempatkan
bisnisnya dalam menciptakan nilai yang berkelanjutan dalam
jangka panjang.
Tinjauan Makroekonomi
Hampir di sepanjang 2019, baik masyarakat maupun sektor
swasta menahan pengeluaran dan investasinya sementara
menunggu hasil pemilihan presiden dan parlemen. Pada saat yang
sama, ekspor Indonesia tetap berada di bawah tekanan sebagai
akibat dari perang dagang antara AS dan mitra dagang terbesar
Indonesia, Cina. Meskipun pemerintah telah berupaya mendorong
kegiatan bisnis dengan menurunkan suku bunga secara berturut-
turut, namun pertumbuhan PDB tetap berada pada angka
5,01%. Menghadapi tingkat ketidakpastian ini, konsumen lebih
memilih untuk menabung dan menambah pengalaman liburan
dibandingkan dengan membeli barang-barang konsumtif.
Pergeseran di sektor ritel terus berlanjut, sebagian didorong
oleh bertumbuhnya model digital. Jumlah pengguna internet di
Indonesia meningkat dari 92 juta pada 2015 menjadi 152 juta
pada 2019. Selama periode itu, pertumbuhan nilai ekonomi melalui
internet di Indonesia telah mencapai angka rata-rata 49% per
tahun dan saat ini bernilai sekitar USD40 miliar.1) Menangkap
peluang yang muncul dari transformasi ini akan menjadi kunci
utama untuk membuka peluang di dunia yang semakin digital.
Penilaian Pengelolaan Bisnis oleh Direksi
Pada Tahun 2019
Matahari telah mempertahankan posisinya sebagai tempat
belanja busana pilihan Indonesia yang mengutamakan keinginan
pelanggan, yaitu: busana dengan harga terjangkau, berkualitas,
dan pengalaman belanja yang penuh inspirasi dan membuat
pelanggan merasa nyaman. Secara keseluruhan, kami yakin
bahwa manajemen terus menjadikan hal ini menjadi prioritas
bisnis di tahun 2019.
Hasil keuangan Perseroan pada umumnya mencerminkan
pertumbuhan PDB yang relatif lambat dan lingkungan bisnis ritel
yang lemah. Meskipun demikian, manajemen dapat mencapai
sasarannya dengan membuka tiga gerai Matahari baru dalam
format besar serta delapan gerai khusus format kecil. Manajemen
juga telah melakukan investasi besar dalam merevitalisasi jaringan
ritel yang ada untuk mempertahankan agar gerai Matahari tetap
menarik dan relevan bagi pelanggan. Hal ini mencerminkan
keyakinan manajemen bahwa gerai format besar akan tetap
menjadi inti dari bisnis kami walaupun kami mulai beralih ke bisnis
ritel omnichannel.
Pada saat yang sama, konvergensi operasi offline dan online
Matahari tetap di jalurnya. Platform awal Perseroan,
MATAHARI.com, menjadi fashion e-commerce ritel terbesar
ketiga di Indonesia, sementara aplikasi MATAHARI berhasil
mencapai 1,3 juta unduhan; di mana keduanya baru beroperasi
di tahun pertamanya. Sementara itu, Matahari Rewards, program
1) Google & Temasek/Bain, e-Conomy SEA 2019
Modern dan Traditional Shopping Experience
13
The Company’s unwavering focus on our customers
sustained the business through another challenging year for
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Indonesian retail. At the same time, the Company continued
to drive transformative changes that will position the
business for sustained value creation over the long term.
Macroeconomic Overview
For most of 2019, public spending and private investment
were put on hold while the country awaited the outcome of the
presidential and parliamentary elections. At the same time,
Indonesia’s exports remained under pressure as a result of
the trade war between the USA and Indonesia’s largest trading
partner, China. Despite the government’s attempts to stimulate
activity with successive interest rate cuts, GDP growth remained
at 5.01%. Faced with this level of uncertainty, consumers
continued to show a preference for saving and experiential
spending rather than purchasing consumer goods.
The shifts in the retail sector continued, driven in part by the
growth in digital engagement. The number of internet users
in Indonesia increased from 92 million in 2015 to 152 million
in 2019. Over the same period, Indonesia’s internet economy
has grown by an average 49% annually and is now worth an
estimated USD40 billion.1) Capturing the opportunities emerging
from this transformation will be the key to unlocking growth in
an increasingly digital world.
Assessment of the Board of Directors’
Management of the Business in 2019
Matahari has maintained its position as Indonesia’s preferred
fashion destination by focusing on what our customers want:
affordable, quality fashion and a welcoming, inspirational
shopping experience that makes them feel good. Overall, we
believe that management continued to make this their priority
in 2019.
The Company’s financial results generally reflected the
country’s flat GDP growth and subdued retail environment.
Despite this, management was able to make good on its
guidance by opening three new large format Matahari stores
as well as eight small format specialty stores. They also made
significant investments in revitalising our existing retail network
to ensure that Matahari stores continue to be attractive and
relevant to consumers. This reflects management’s confidence
that large format physical stores will remain at the core of our
business as we transition to omnichannel retail.
At the same time, the convergence of Matahari’s offline and
online operations remained on track. The Company’s native
platform, MATAHARI.com, became Indonesia’s third biggest
ecommerce fashion-only retailer, while the MATAHARI app
attracted 1.3 million downloads; both were still only in their first
year of operation. Meanwhile, Matahari Rewards, Indonesia’s
 Laporan Manajemen Management Report
loyalitas terbesar di Indonesia, mengalami kenaikan jumlah
keanggotaannya menjadi 7,9 juta anggota aktif. Kemajuan
substansial telah diraih selama tahun ini dalam menyelesaikan
infrastruktur yang membuat pelanggan dapat berbelanja tanpa
hambatan di semua platform, termasuk gerai toko kami.
Terlepas dari keberhasilan ini, ada beberapa hal yang sebenarnya
bisa kita lakukan lebih baik lagi. Inisiatif merchandising tertentu
14
yang belum mencapai kinerja yang maksimal, membutuhkan
peninjauan kembali atas merchandising dan perencanaan
Perseroan, baik online maupun offline. Manajemen mengambil
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
langkah-langkah yang diperlukan untuk merevitalisasi operasi
dengan sumber daya manusia baru dan pendekatan baru. Atas
upaya tersebut kami sudah melihat peningkatan kinerjanya.
Pengawasan Implementasi Strategi dan
Pemberian Saran kepada Direksi
Pada tahun 2019 Dewan mengadakan 9 rapat terjadwal dengan
Direksi, serta 11 rapat Dewan Komisaris di mana kami membahas
arahan dan pelaksanaan strategis Perseroan, anggaran, hasil
keuangan dan operasional serta perkembangan di lingkungan
eksternal, termasuk perubahan peraturan dan risiko serta peluang
yang muncul. Kami juga membahas isu-isu tata kelola utama,
termasuk manajemen risiko dan sistem kontrol internal, dan
meninjau tindak lanjut manajemen atas temuan audit eksternal
dan internal serta Komite Audit. Selain pertemuan-pertemuan ini,
kami sering mengadakan kontak dengan para Direktur sepanjang
tahun untuk memberi saran kepada mereka tentang isu-isu
strategis yang spesifik sesuai dengan keahlian kami masing-
masing.
Tata Kelola Perusahaan
Kami meyakini bahwa tata kelola perusahaan yang baik adalah
fondasi penting untuk membangun bisnis yang berkelanjutan
yang akan terus menciptakan nilai bagi pemegang saham dan
pemangku kepentingan dalam jangka panjang. Pengambilan
keputusan yang baik dan kontrol yang efektif, akan menambah
kepercayaan pada Perseroan dan merek Matahari yang
diperlukan untuk kelangsungan bisnis.
Kami dibantu dalam pengawasan tata kelola perusahaan oleh
Komite Audit dan Komite Nominasi dan Remunerasi, yang
keduanya telah memenuhi tanggung jawabnya secara efektif
selama tahun berjalan. Kami terus menerus mengawasi tinjauan
terkait pengendalian, sistem, dan praktik tata kelola perusahaan
untuk memastikan bahwa semuanya berfungsi secara efektif dan
memiliki cakupan yang memadai. Proses ini mencakup self-
assessment yang luas dan pengujian yang ketat yang dilakukan
oleh Komite Audit, Audit Internal dan Komite Manajemen
Risiko, serta audit eksternal dan internal. Salah satu tindakan
yang diambil sebagai hasil dari tinjauan kami pada tahun 2019
adalah mengubah Anggaran Dasar untuk memenuhi perubahan
peraturan terbaru.
Berdasarkan hasil tinjauan kami sesuai dengan kinerja Perseroan
yang sangat baik terhadap ASEAN Corporate Governance
Scorecard, di mana Matahari sekali lagi berada di antara
20 perusahaan publik yang mendapatkan skor tertinggi di
Indonesia, kami telah menyimpulkan bahwa penerapan tata
kelola perusahaan telah berjalan efektif dan transparan. Namun
demikian, kami mendorong semua pihak terkait agar terus
berupaya untuk perbaikan lebih lanjut.
Sistem Pelaporan Pelanggaran
Kami berkomitmen untuk menciptakan budaya transparansi
dan akuntabilitas, dengan pemahaman bersama tentang apa
largest loyalty program, grew its membership base to a record
7.9 million active members. Substantial progress was made
during the course of the year to complete the infrastructure that
will enable customers to shop seamlessly across all of these
touchpoints, including our physical stores.
Despite these successes, there are some areas where we
could be doing better. Specific merchandising initiatives that
underperformed led to a review of the Company’s merchandising
and planning, both online and offline. Management took the
necessary steps to revitalise the operation with new talent and
a fresh approach, and we are already seeing improvements in
performance.
Supervision of Strategy Implementation
and Advice to the Board of Directors
In 2019 the Board held 9 scheduled meetings with the Board
of Directors, as well as 11 Board of Commissioners’ meetings
at which we discussed the Company’s strategic direction
and execution, the budget, financial and operational results
and developments in the external environment, including
regulatory changes and emerging risks and opportunities.
We also discussed key governance issues, including the risk
management and internal control systems, and reviewed
management’s follow-up of the external and internal audit
findings and those of the Audit Committee. In addition to
these meetings, we were in frequent contact with the Directors
throughout the year to advise them on specific strategic issues
in line with our respective expertise.
Corporate Governance
We believe that good corporate governance is a critical
foundation for building a sustainable business that will continue
to create value for our shareholders and stakeholders over the
long term. In promoting good decision making and effective
control, it helps to engender the trust in the Company and
the Matahari brand that is necessary for the continuity of the
business.
We are assisted in our supervision of corporate governance by
the Audit Committee and the Nomination and Remuneration
Committee, both of which fulfilled their responsibilities
effectively during the year. We oversee an ongoing review
of the Company’s corporate governance controls, systems
and practices to ensure that they are functioning effectively
and have adequate scope. This process includes extensive
self-assessment and rigorous testing conducted by the Audit
Committee, the Internal Audit and the Risk Management
Committee, among others, as well as the external and internal
audits. One of the actions taken as a result of our review in 2019
was to amend the Articles of Association to comply with recent
regulatory changes.
Based on the results of our review as well as the Company’s
strong performance against the ASEAN Corporate Governance
Scorecard, where Matahari was once again among the 20
top-scoring public companies in Indonesia, we have concluded
that the Company’s corporate governance implementation is
effective and transparent. Nevertheless, we urge all parties
concerned to continue to strive for further improvement.
Whistleblowing System
We are committed to creating a culture of transparency and
accountability, with a shared understanding what does and

yang sesuai dan tidak sesuai dengan perilaku etis. Kami juga
ingin karyawan dan pemangku kepentingan merasa percaya diri
untuk melaporkan setiap perilaku yang tidak etis tanpa takut
akan serangan balik. Suara Matahari, mekanisme pelaporan
pelanggaran kami, menawarkan saluran yang aman dan rahasia
untuk hal ini, dan telah dipublikasikan secara luas di seluruh
Perseroan. Laporan diselidiki oleh Komite Manajemen Risiko pada
tingkat pertama dan, jika diperlukan, dapat ditingkatkan ke Komite
Audit, di mana saya dan Komisaris lainnya menjadi anggota. Hal
ini memastikan bahwa Dewan Komisaris memiliki pandangan
yang jelas tentang pengoperasian sistem pelaporan pelanggaran.
Mempertimbangkan jumlah laporan yang diterima, dibuktikan,
diselidiki dan diselesaikan pada tahun 2020, kami puas bahwa
mekanisme pelaporan pelanggaran bekerja secara efektif dan
pelapor dilindungi secara memadai.
Pandangan Kami tentang Prospek Bisnis
Perseroan
Meredanya ketegangan politik, dan komitmen pemerintah
untuk melanjutkan belanja publik serta mempercepat reformasi
untuk menarik investasi diharapkan akan mendorong sedikit
peningkatan ekonomi pada tahun 2020, dengan pertumbuhan
PDB diproyeksikan di kisaran 5,1% hingga 5,3%. Namun, di tengah
meningkatnya ketegangan perdagangan global, penyebaran
COVID-19 memberi tekanan yang besar bagi perekonomian
global, dan sebagian besar diproyeksikan mengalami penurunan.
Manajemen mengikuti situasi dengan cermat dan sudah
mengambil langkah-langkah untuk menilai dan memitigasi
risiko potensial terhadap bisnis. Tak perlu diragukan lagi bahwa
keselamatan karyawan dan pelanggan kami akan tetap menjadi
prioritas.
Direksi telah menetapkan bahwa Perseroan harus terus mengejar
dua prioritas strategis, yaitu: menyelesaikan dalam transisi ke
operasi omnichannel sepenuhnya dan menumbuhkan bisnis gerai
format besar. Sehubungan dengan prospek yang menantang di
atas, kami percaya bahwa hal ini akan memungkinkan Perseroan
untuk menjaga pertumbuhan kami sambil menyikapi transformasi
di lingkungan ritel, dan kami yakin bahwa manajemen telah
menempatkan kemungkinan lain untuk dimitigasi potensi
risikonya.
Perubahan Dewan Komisaris
Sigit Prasetya, Niel Byron Nielson dan Surya Tatang
mengundurkan diri dari Dewan Komisaris pada tahun 2019
karena alasan pribadi. Kami ingin mengucapkan terima kasih
kepada beliau semua atas kontribusi yang telah diberikan kepada
Perseroan dan mendoakan yang terbaik.
Sebagai penutup, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada
Direksi, Tim Manajemen dan semua karyawan atas inspirasi,
kerja keras dan dedikasinya kepada pelanggan Matahari. Kami
juga sangat menghargai kepercayaan yang ditunjukkan oleh
pemegang saham, mitra bisnis, dan pemangku kepentingan
lainnya sepanjang tahun. Kami menantikan dukungan anda yang
berkelanjutan di waktu mendatang.
JOHN BELLIS
Presiden Komisaris-Independen
President Commissioner-Independent
2) Masing-masing merupakan proyeksi IMF dan Pemerintah (APBN)/IMF and Government (APBN) projections, respectively
Modern dan Traditional Shopping Experience
does not constitute ethical behaviour. We also want our
employees and stakeholders to feel confident about reporting
any unethical behaviour without fear of retaliation. Suara
Matahari, our whistleblowing mechanism, offers secure
and confidential channels for this, and is widely publicised
throughout the Company. Reports are investigated by the Risk
Management Committee in the first instance and, if warranted,
may be escalated to the Audit Committee, of which I and
15
another Commissioner are members. This ensures that the
Board has a clear view on the operation of the whistleblowing
system. Taking into consideration the number of reports
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
received, substantiated, investigated and resolved in 2020, we
are satisfied that the whistleblowing mechanism is working
effectively and that whistleblowers are sufficiently protected.
Our View of the Company’s Business
Prospects
The easing of political tensions, and the government’s
commitment to resume public spending while accelerating
reforms to attract investment had been expected to drive a
slight upturn in the economy in 2020, with GDP growth projected
in the range of 5.1% to 5.3%.2). However, as global trade
tensions lift, the COVID-19 pandemic is putting severe pressure
on the global economy, and most projections have been revised
downward. Management is following the situation closely and is
already taking measures to assess and mitigate potential risks
to the business. It goes without saying that the safety of our
employees and customers will remain paramount.
The Directors have determined that the Company should
continue to pursue two strategic priorities: completing
the transition to full omnichannel operations and growing
the large format store business. In light of the challenging
outlook above, we believe that this will allow the Company to
focus firmly on protecting our growth while addressing the
transformation in the retail environment, and we are confident
that management has put contingencies in place to mitigate
potential challenges.
Changes in the Board of Commissioners
Mr. Sigit Prasetya, Mr. Niel Byron Nielson and Mr. Surya Tatang
resigned from the Board of Commissioners in 2019 due to
personal reasons. We would like to thank them all for their
contribution to the Company and wish them well.
In closing, I would like to thank the Board of Directors, the Board
of Management and all our employees for their inspiration,
hard work and dedication to Matahari’s customers. We are also
deeply appreciative of the trust shown by our shareholders,
business partners and other stakeholders throughout the year.
We look forward to your continued support in the months ahead.
 Laporan Manajemen Management Report

Dewan Komisaris
BOARD OF COMMISSIONERS
16
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

John Riady Rudy Ramawy John Bellis Roy N. Mandey W. Travis Saucer
Komisaris Komisaris Presiden Komisaris/Independen Wakil Presiden Komisaris/Independen Komisaris
Commissioner Commissioner President Commissioner/Independent Vice President Commissioner/Independent Commissioner
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Direksi
BOARD OF DIRECTORS
17

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Andre Rumantir Richard T. Gibson Bunjamin J. Mailool Christian Kurnia

Direktur Wakil Presiden Direktur/Independen Presiden Direktur Direktur
Director Vice President Director/Independent President Director Director
 Laporan Manajemen Management Report

Laporan Direksi
REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS
18
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Pada 2019 kami terus membuat

kemajuan pada prioritas kami
yaitu mengembangkan operasi
omnichannel, mengembangkan
gerai inti format besar dan
menumbuhkan basis loyalitas
sebagai pilar utama dalam
pengelolaan hubungan dengan
pelanggan.

In 2019 we continued to make

progress on our priorities,
namely developing the
omnichannel operation,
growing our large format
core stores and growing our
loyalty base as a key pillar of
our customer relationship
management.

BUNJAMIN J. MAILOOL
Presiden Direktur
President Director

Meskipun beroperasi di tengah kondisi yang penuh tantangan,
Matahari terus mengalami pertumbuhan di 2019. Kami juga
membuat serangkaian perbaikan strategis dalam operasional
kami baik secara online maupun offline sebagai upaya kami untuk
menjadi pengecer omnichannel.
Tinjauan Bisnis Kami pada 2019
Ekonomi Indonesia tumbuh cenderung stabil pada tahun 2019 yaitu
sebesar 5,01%, tertahan oleh perang dagang AS-Cina yang masih
berlanjut sehingga memperlambat ekonomi global dan menyebabkan
penurunan harga dan permintaan komoditas yang menjadi andalan
ekspor Indonesia. Di sisi domestik, ada beberapa volatilitas politik
terkait dengan pemilihan presiden dan parlemen, sementara di
beberapa daerah, khususnya Jawa Tengah dan Jawa Barat, Aceh dan
Kalimantan menderita dampak dari banjir, angin topan, tanah longsor,
gempa dan kebakaran hutan. Semua faktor ini mempengaruhi industri
bisnis ritel Indonesia pada tahun 2019. Upah minimum nasional
meningkat sebesar 8,1%. Namun, kecenderungan masyarakat untuk
menabung, melunasi utang, pengeluaran untuk liburan, kebutuhan
teknologi dan hiburan masih lebih tinggi dibandingkan dengan belanja
barang siap pakai di sepanjang tahun 2019.
Hasil
Kinerja Matahari pada tahun 2019 mencerminkan kondisi yang
menantang sepanjang tahun. Kami mencatat pertumbuhan
penjualan dibanding tahun sebelumnya sebesar 0,95% menjadi
Rp18,0 triliun, sementara pertumbuhan penjualan gerai yang
sama (SSSG) tetap stabil, sesuai dengan arahan kami. EBITDA
turun 20,3% dari Rp2,8 triliun di 2018 menjadi Rp2,2 triliun di 2019.
Namun, kami membukukan kenaikan laba bersih 24,6% dari Rp1,1
triliun pada 2018 menjadi Rp1,4 triliun pada 2019.
Hasil lainnya, kami memberikan kinerja positif; sejalan dengan
tujuan kami, membuka tiga gerai baru dalam format besar
dan delapan gerai khusus yang berdiri sendiri. Kami juga terus
mengembangkan basis anggota loyalitas kami, menjadi 7,9 juta
anggota aktif pada akhir tahun dan mempertahankan posisi
Matahari Rewards sebagai program loyalitas terbesar di Indonesia.
Demikian pula, operasi e-commerce kami terus berkembang.
MATAHARI.com sekarang diposisikan sebagai salah satu dari
3 portal mode teratas di Indonesia (sumber: similarweb.com).
Kami melanjutkan investasi di masa yang akan datang jaringan
gerai kami dengan mengalokasikan lebih dari setengah dari total
pengeluaran modal kami sebesar Rp416 miliar untuk pembukaan
gerai baru dan renovasi gerai.
Pada tahun 2018 kami memutuskan, dalam upaya untuk meningkatkan
penilaian saham Matahari dan meningkatkan tingkat imbal hasil bagi
pemegang saham, yaitu membeli kembali beberapa saham kami. Hal
Modern dan Traditional Shopping Experience
19
Despite operating in a challenging environment, Matahari
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
continued to deliver growth in 2019. We also made a series of
strategic improvements to both our online and offline operations
as we continue our journey towards becoming an omnichannel
retailer.
Our Operating Environment in 2019
Indonesia’s economic growth remained flat at 5.01% in 2019,
held back by the persistent USA-China trade war that has
slowed the global economy and led to declining prices and
demand for the commodities that are Indonesia’s mainstay of
export. On the domestic front, there was some political volatility
related to the presidential and parliamentary elections, while
certain parts of the country, particularly Central and West Java,
Aceh and Kalimantan suffered the impacts of floods, tornados,
landslides, earthquakes and bush fires. All these factors affected
Indonesia’s retail environment in 2019. The national minimum
wage increased by 8.1%. However, the trend for saving, debt-
servicing and spending on travel, tech and entertainment rather
than consumer goods persisted in 2019.
Results
Matahari’s performance in 2019 reflects the challenging
conditions during the year. We posted year-on-year sales
growth of 0.95% to Rp18.0 trillion, while same-store sales
growth (SSSG) remained flat, in line with our guidance. EBITDA
declined by 20.3% from Rp2.8 trillion in 2018 to Rp2.2 trillion in
2019. However, we booked a 24.6% increase in net income from
Rp1.1 trillion in 2018 to Rp1.4 trillion in 2019.
By other metrics, we delivered a positive performance; in line
with our guidance we opened three new large format stores and
eight stand-alone specialty stores. We also continued to grow
our loyalty member base to 7.9 million active members by year
end and keeping Matahari Rewards in position as Indonesia’s
largest loyalty program.
Similarly, our e-commerce operation continued to go from strength
to strength. MATAHARI.com is now positioned as one of the top 3
fashion portals in the country (source: similarweb.com).
We continued to invest in the future of our store network by
allocating over half of our total capital expenditure of Rp416
billion in new stores and store remodelling.
In 2018 we decided, in a bid to improve the valuation of
Matahari’s shares and increase returns for the shareholders, to
buy back some of our shares. This was accomplished in two

20
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Laporan Manajemen Management Report
ini dilaksanakan dalam dua fase, yaitu pada Desember 2019 dan
Januari 2020, dengan jumlah pembelian kembali (buyback) masing-
masing sebesar 7% dan 3% saham Perseroan.
Tantangan
Secara eksternal, pertumbuhan pasar ritel yang lamban di tengah
kondisi ekonomi makro yang tidak kondusif selalu menjadi
kendala bagi penjualan. Dalam menghadapinya, kami tetap
fokus pada pelanggan, memastikan untuk menawarkan produk-
produk berkualitas dengan harga terjangkau. Pada saat yang
sama, kami meningkatkan optimalisasi biaya pengeluaran yang
terkendali sambil mengidentifikasi peluang di seluruh bisnis untuk
beroperasi secara lebih efektif.
Selain itu, model bisnis risiko rendah yang diharapkan Matahari
telah memitigasi beberapa dampak operasi di kondisi yang tidak
pasti. Sebagai contoh, risiko rantai pasokan diminimalkan karena
mayoritas barang dagangan kami bersumber dari beberapa ratus
pemasok lokal. Demikian pula, jaringan gerai kami, yang tersebar
di 76 kota tingkat satu, dua dan tiga di seluruh Indonesia, membuat
kami tidak menjadi terlalu terekspos pada geografi tertentu. Selain
itu, jika salah satu gerai berkinerja buruk, sistem sewa yang kami
lakukan memberi kami fleksibilitas untuk menutupnya jika dianggap
perlu, dan kami telah menutup tiga gerai pada tahun 2019.
Secara internal, tantangan utama kami adalah merchandising,
terutama sebagai akibat dari overbuying menjelang hari raya
Lebaran dan beberapa inisiatif merchandising yang tidak
menghasilkan seperti yang diharapkan. Namun, setelah
mengambil langkah agresif untuk menghabiskan sisa barang yang
ada, kami memasuki tahun 2020 dengan persediaan barang yang
lebih menarik dari pada tahun sebelumnya.
Prioritas Strategis Untuk 2019
Pada tahun 2018 kami mengidentifikasi dua prioritas strategis
utama yang dirancang untuk mengatasi transformasi dan gangguan
dalam industri ritel sambil tetap setia pada tujuan inti Matahari untuk
membuat pelanggan kami merasa senang. Prioritas ini adalah:
mengembangkan operasi omnichannel, dan mengembangkan gerai
inti format besar. Prioritas tambahan kami adalah menumbuhkan
basis loyalitas sebagai pilar utama dalam pengelolaan hubungan
dengan pelanggan. Pada 2019 kami terus membuat kemajuan
pada masing-masing prioritas ini.
Mengembangkan Omnichannel
Dalam lima tahun terakhir, e-commerce telah mendorong serangkaian
perubahan mendasar dalam lanskap ritel Indonesia. Untuk menjaga
posisi Matahari sebagai tujuan belanja mode terkemuka di Indonesia,
kami memulai sebuah perjalanan transformasi Matahari untuk
menjadi peritel omnichannel sejati yang akan mampu memberikan
pengalaman belanja yang baik bagi konsumen di berbagai platform
online dan offline, memberikan pilihan dan kenyamanan yang belum
pernah ada sebelumnya untuk pelanggan kami. Kami akan tetap
berupaya untuk mencapai tujuan ini.
Kami beralih ke platform asli kami sendiri untuk perdagangan
omnichannel, MATAHARI.com, pada tahun 2018. Pada tahun
2019, tahun pertama melakukan operasional, MATAHARI.com
phases, completed in December 2019 and January 2020, when
7% and 3% of the Company’s shares, respectively, were bought
back.
Challenges
Externally, the sluggish growth of the retail market amid an
unconducive macroeconomic environment continued to act as a
constraint on sales. In response, we focused on our customers,
ensuring that were delivering quality products at affordable
prices. At the same time, we stepped up our cost optimization
for controllable expenses while identifying opportunities across
the business to operate more effectively. 
In addition, Matahari’s low-risk business model mitigates
some of the impact of operating in an uncertain environment.
For example, supply chain risks are minimized as the majority
of our merchandise is sourced from several hundred local
suppliers. Similarly, our store network, spread across 76 first,
second and third tier cities across the country, ensures that we
are not over-exposed to specific geographies. Moreover, if any
of these stores are underperforming, our ‘lease-only’ model
gives us the flexibility to close them if necessary, we closed
three stores in 2019.
Internally, our major challenge was merchandising, primarily
as a result of overbuying ahead of the Lebaran festive period
and a number of merchandising initiatives that did not deliver
as expected. However, having taken aggressive measures
to liquidate this stock, we are entering 2020 with fresher
inventories than in the prior year.
Strategic Priorities for 2019
In 2018 we identified two key strategic priorities that were
designed to address the transformation and disruption in
the retail industry while remaining true to Matahari’s core
proposition of making our customers feel good. These priorities
were: developing the omnichannel operation, and growing our
core large format stores. An additional priority was growing
our loyalty base as a key pillar of our customer relationship
management. In 2019 we continued to make progress on each
of these priorities.
Developing Omnichannel
In the last five years, ecommerce has driven a series of
fundamental shifts in Indonesia’s retail landscape. To maintain
Matahari’s position as Indonesia’s leading fashion destination,
we embarked upon a journey to transform Matahari into a true
omnichannel retailer that would be capable of delivering a
seamless consumer experience across multiple on- and offline
platforms, delivering unprecedented choice and convenience for
our customers. We remain on track to deliver this goal.
We transitioned to our own native platform for omnichannel
trading, MATAHARI.com, in 2018. In 2019, its first full year,
MATAHARI.com has become one of the top three fashion-only

telah menjadi salah satu dari tiga portal mode teratas di Indonesia.
Demikian pula, aplikasi MATAHARI kami, yang diluncurkan pada
akhir 2018, mencapai 1,3 juta unduhan di tahun pertamanya.
Kami mengakhiri tahun ini dengan nilai pesanan online rata-
rata Rp230.000, naik 38,5% dari 2018. Selain itu, kami melihat
e-commerce meningkat lebih cepat di luar Jawa; sebuah tanda
positif, mengingat bahwa, dengan tingkat penetrasi internet saat ini,
masih memiliki potensi yang sangat besar untuk terus berkembang.
Sepanjang tahun ini kami terus mengembangkan kemampuan
omnichannel, dan ke depannya kami berharap dapat memenuhi
pembelian langsung dari setiap gerai diseluruh jaringan dengan
memberi kemudahan opsi ‘click and collect’. Hal Ini akan
memberikan kebebasan bagi pelanggan kami untuk berbelanja
produk Matahari dengan pilihan berbelanja tanpa batas, baik
secara online maupun offline, di mana pun mereka berada.
Mengembangkan Gerai Format Besar
Meskipun ada banyak hal yang menggembirakan yang layak
diterima terkait e-commerce, gerai format besar konvensional tetap
menjadi inti dari bisnis kami. Masih ada kebutuhan yang sangat
besar untuk gerai jenis ini, seperti yang ditunjukkan oleh fakta
bahwa kami mampu membuka tiga gerai baru di pasar ritel yang
stabil di 2019, menambah jaringan kami menjadi 169 gerai di 76
kota di seluruh Indonesia pada 31 Desember 2019. Tantangan kami
dalam beberapa tahun terakhir adalah bagaimana menjaga model
ini tetap relevan dan menginspirasi dalam industri ritel yang sedang
mengalami perubahan besar.
Merchandising adalah peluang utama bagi kami untuk
memenuhi tantangan ini. Melalui tinjauan yang menyeluruh,
kami menyimpulkan bahwa beberapa inisiatif merchandising
kami tidak berjalan seperti yang diharapkan. Oleh karena itu
kami fokus pada pengembangan kembali atas barang dagangan
kami dan tim perencanaan, membawa keunggulan yang baru
dan mengembangkan inisiatif menarik yang kami yakini akan
memperkuat ekuitas merek Matahari dan mendorong kinerja yang
lebih baik di masa mendatang.
Secara konsisten merevitalisasi penawaran barang dagangan kami
dengan merek-merek baru yang lebih menarik adalah elemen kunci
dari strategi ini.
Merek-merek mode terkemuka seperti ini membuat pelanggan
memiliki alasan yang kuat untuk berbelanja di gerai-gerai
Matahari. Kami juga telah mengembangkan inovasi instore untuk
memberikan pengalaman berbelanja di gerai-gerai Matahari yang
tak terlupakan dan menyenangkan yang pada akhirnya membuat
pelanggan kami merasa nyaman. Fitur 'interactive mirror' kami,
yang telah diluncurkan di gerai-gerai tertentu, menciptakan
pengalaman mendalam yang mendorong keterlibatan dan
membantu pelanggan melakukan pembelian yang lebih cerdas.
Menciptakan sedikit faktor 'wow' terbukti sangat populer di
kalangan pelanggan adalah layanan perubahan instore baru kami,
yang sekarang ditawarkan di hampir semua gerai kami.
Modern dan Traditional Shopping Experience
portals in the country. Similarly, our MATAHARI app, launched in
late 2018, saw 1.3 million downloads in its first year. We ended
the year with an average online order value of Rp230,000, up
38.5% from 2018. Moreover, we saw ecommerce picking up
faster outside Java; a positive sign, given that, with current
levels of internet penetration, there is still tremendous potential
for growth. 21
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Over the year we continued to develop our omnichannel
capabilities, and in future we expect to be fulfilling orders direct
from individual stores across our network as well as a ‘click and
collect’ option. This will empower our customers with the choice
of seamlessly shopping for Matahari’s merchandise both online
and offline, wherever they are.
Growing Large Format Stores
Despite the well-deserved excitement around the opportunities
opened up by ecommerce, the traditional large format store
remains at the core of our business. There is still an immense
appetite for this type of outlet, as indicated by the fact that we
were able to open three new stores in a very subdued retail
market in 2019, extending our network to 169 stores in 76 cities
across the country as of 31 December 2019. Our challenge in
recent years has been how to keep this channel relevant and
inspiring in a retail environment that is undergoing profound
change.
Merchandising is a key opportunity for us to meet this
challenge. Following a thorough review, we concluded that some
of our merchandising initiatives were not delivering as expected.
We therefore focused on rebuilding our merchandise and
planning teams, bringing in new talent and developing exciting
initiatives that we are confident will strengthen Matahari’s brand
equity and drive better performance going forward.
Consistently revitalising our merchandise offer with fresh new
brands is a key element of this strategy.
Fashion-forward brands like these give customers a compelling
reason to shop at Matahari's stores. We have also been
developing instore innovations to make shopping at Matahari's
stores a memorable, fun experience that ultimately leaves
our customers feeling good. Our ‘interactive mirror’ feature,
already being rolled out in selected stores, creates an immersive
experience that drives engagement and helps customers
make smarter purchases. Creating less of a ‘wow’ factor but
nevertheless proving very popular with customers is our new
instore alteration service, which is now offered in almost all our
outlets.

22
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Laporan Manajemen Management Report
Memperluas basis loyalitas kami
Matahari Rewards, program loyalitas kami yang sudah berjalan
lama, tumbuh menjadi 7,9 juta anggota aktif pada akhir 2019,
dengan jumlah kontribusi anggota mencapai hampir 59% dari total
penjualan kami. Kami percaya bahwa keberhasilan program tidak
hanya disebabkan oleh nilainya yang besar, dengan hak eksklusif
dan paket manfaat yang diberikan oleh banyak mitra dagang,
tetapi juga karena pendekatan keterlibatan kami yang kuat dengan
anggota program loyalitas kami. Program loyalitas memiliki peran
penting dalam strategi pemasaran kami yang semakin dekat dengan
pelanggan, menjadi sebuah platform unik untuk menjangkau
pelanggan dengan penawaran yang secara khusus disesuaikan
dengan minat mereka dan menyalurkan kebiasaan belanja, dan
dengan demikian dapat menciptakan brand engagement yang
lebih dalam. Untuk mengoptimalkan hubungan ini, kami telah
berinvestasi dalam penyediaan perangkat lunak analitik data dan
alat merchandising terbaik di kelasnya yang memungkinkan kami
untuk melihat tren yang muncul dan menawarkan produk yang lebih
baik kepada pelanggan kami lebih cepat dari sebelumnya.
Tata Kelola Perusahaan
Kami percaya bahwa tata kelola perusahaan yang baik sangat
penting untuk mempertahankan pertumbuhan bisnis dan melindungi
kepentingan jangka panjang pemegang saham. Ini memperkuat
akuntabilitas dan integritas, dan meningkatkan kepercayaan
terhadap merek Matahari. Oleh karena itu, kami secara berkala
meninjau standar, sistem, dan praktik kami untuk memastikan bahwa
pengawasan yang efektif telah berjalan secara tepat, baik untuk
meminimalkan risiko maupun untuk memenuhi kepatuhan. Salah satu
ukuran obyektif dari kinerja kami adalah evaluasi tahunan perusahaan
publik terbesar di Indonesia oleh Indonesian Institute for Corporate
Directorship (IICD) berdasarkan ASEAN Corporate Governance
Scorecard (ACGS). Pada tahun 2019 Matahari menduduki peringkat
di antara 20 perusahaan teratas untuk tata kelola perusahaan yang
baik selama enam tahun berturut-turut dan, untuk tahun ketiga
berjalan, memenangkan penghargaan Best Equitable Treatment of
Shareholders. Meskipun kami senang dengan hasil ini, kami terus
menggunakan temuan ACGS, serta tinjauan internal dan audit kami,
untuk mendorong peningkatan lebih lanjut dalam praktik dan sistem
tata kelola kami.
Keberlanjutan
Komitmen Matahari untuk melakukan bisnis secara berkelanjutan
tercermin tidak hanya dalam praktik tata kelola tetapi juga dalam
dukungan untuk masyarakat sekitar, tanggung jawab kepada
pelanggan, dan komitmen terhadap praktik ketenagakerjaan
yang adil dan merata, termasuk menyediakan tempat kerja yang
aman dan sehat bagi karyawan. Dalam beberapa tahun terakhir
kami juga telah meningkatkan upaya untuk mengurangi dampak
terhadap lingkungan, misalnya dengan memasang lampu LED
hemat energi di seluruh jaringan gerai dan menyediakan kantong
plastik yang ramah lingkungan bagi pelanggan. Pada tahun
2018 kami mulai bermigrasi ke penggunaan tas belanja 100%
biodegradable yang terbuat dari pati singkong, yang aman untuk
hewan bahkan jika tertelan secara utuh. Kami terus meluncurkan
inisiatif ini ke gerai-gerai pada tahun 2019. Di kantor pusat,
kami juga memperkenalkan kebijakan 'tidak ada plastik' untuk
mendorong rekan-rekan agar tidak lagi menggunakan botol dan
kemasan plastik sekali pakai, sehingga hanya menggunakan
wadah dan peralatan makanan dan minuman yang dapat
digunakan kembali.
Expanding our loyalty base
Matahari Rewards, our longstanding loyalty program, grew to
7.9 million active members at the end of 2019, with members
contributing almost 59% of our total sales. We believe that the
program’s success is attributable not only to its great value
proposition, with exclusive privileges and benefit packages from
a growing number of partner merchants, but also because of
our strong engagement with our members. The loyalty program
plays an important role in our increasingly personalised
marketing to customers, providing a unique platform for us
to reach out with offers that are specifically tailored to their
interests and channel consumption habits, and thereby building
deeper brand engagement. To optimise this relationship
we have invested in best-in-class data analytics software
and merchandising tools that enable us to discern emerging
trends and get better merchandise to our customers more
quickly than ever before.
Corporate Governance
We believe that good corporate governance is essential to
sustaining the growth of our business and protecting the long-
term interests of our shareholders. It strengthens accountability
and integrity, and promotes trust in the Matahari brand. We
therefore regularly review our standards, systems and practices
to ensure that effective controls are in place, both to minimise
our exposure to risk and to ensure compliance. One objective
measure of our performance is the annual evaluation of
Indonesia’s largest public companies by the Indonesian Institute
for Corporate Directorship (IICD) based on the ASEAN Corporate
Governance Scorecard (ACGS). In 2019 Matahari was ranked
among the top 20 companies for good corporate governance for
the sixth consecutive year and, for the third year running, won
the award for Best Equitable Treatment of Shareholders. While
we are delighted with these results, we continue to use the ACGS
findings, as well as our internal reviews and audits, to drive further
improvement in our governance practices and systems.
Sustainability
Matahari’s commitment to doing business sustainably is
reflected not only in our governance practices but also in
our support for our local communities, our responsibility to
our customers, and our commitment to fair and equitable
employment practices, including providing a safe and healthy
workplace for our people. In recent years we have also stepped
up efforts to reduce our impact on the environment, for
example by installing energy-saving LED lighting throughout
our store network and providing biodegradable plastic bags
for customers. In 2018 we began to migrate to the use of 100%
biodegradable shopping bags made from cassava starch, which
are safe for animals even if ingested intact. We continued to roll
this initiative out to stores in 2019. In our support centre, we
also introduced a ‘no plastic’ policy to encourage colleagues to
forego single-use bottles and packaging and use only reusable
food and drink containers and utensils.

Prospek dan Strategi untuk Tahun 2020
Kami berharap 2020 menjadi tahun yang menantang; namun
demikian, kami dengan berhati-hati akan tetap optimis tentang
prospek Perseroan. Kami berharap akan ada sedikit perbaikan dalam
industri bisnis ritel secara keseluruhan menjelang akhir tahun,
didorong oleh peningkatan sentimen konsumen. Pemerintah
telah memproyeksikan bahwa pertumbuhan PDB akan mencapai
5,1%-5,3% pada tahun 2020, mengingat adanya kepastian kondisi
politik, dimulainya kembali anggaran pemerintah, terutama
pada infrastruktur, dan tanda-tanda berkurangnya ketegangan
perdagangan antara AS dan Cina. Namun, wabah pandemi
COVID-19 kemungkinan akan mengarah pada perlambatan lebih
lanjut dari ekonomi global, serta mengakibatkan terkoreksinya
prospek pertumbuhan Indonesia. Kami turut peran dalam upaya
menahan penyebaran virus secara nasional dan mengambil
langkah-langkah untuk memastikan bahwa karyawan dan
pelanggan kami terlindungi, dan untuk meminimalkan dampak
gangguan terhadap operasi toko kami dan kondisi keuangan kami.
Ke depannya, yang menjadi prioritas kami tetaplah pelanggan, dan
bagaimana kami dapat melayani mereka dengan lebih baik. Oleh
karena itu kami akan tetap fokus pada melanjutkan transisi kami ke
operasi omnichannel sepenuhnya sambil mengembangkan bisnis
gerai format besar. Kami berencana untuk membuka 4-6 gerai di
tahun 2020. Namun, hal ini masih akan ditinjau ulang mengingat
perkembangan wabah COVID-19, dan kami melakukan penundaan
pembukaan gerai-gerai baru sampai waktu yang ditentukan
kemudian. Walaupun pandemi ini memberikan tantangan bagi masa
depan, namun kami akan terus, sedapat mungkin, meningkatkan
seluruh pengalaman berbelanja dengan mendekatkan sistem online
dan offline; untuk tujuan ini, ke depannya melakukan pemenuhan
toko dengan fitur ‘click and collect'. Kami juga akan terus
mengoptimalkan kehadiran kami di berbagai jalur dan platform,
termasuk program Matahari Rewards, agar lebih dekat dengan
pelanggan sehingga kami dapat melakukan peningkatan berbasis
data untuk produk dan layanan kami.
Perubahan Direksi
Henry Jani Liando dan Widhayati Hendropurnomo mengundurkan
diri dari Direksi pada tahun 2019 karena alasan pribadi. Kami
mendoakan yang terbaik bagi beliau berdua.
Atas nama Dewan, saya ingin menyambut Terry O'Connor, yang
menggantikan Richard Gibson sebagai CEO Perseroan, meskipun
Richard tetap menjabat sebagai Wakil Direktur Utama. Pengalaman
Terry yang luas dalam bisnis ritel di wilayah regional ini akan
sangat berharga dalam fase transisi pertumbuhan Matahari ini.
Terima kasih kami yang tulus kepada semua karyawan atas dedikasi
dan kerja keras mereka selama tahun ini, dan kepada Dewan Komisaris,
Tim Manajemen serta mitra bisnis dan pemasok atas dukungan
berkelanjutan mereka. Yang terpenting, kami ingin mengucapkan
terima kasih kepada pelanggan setia karena telah mempertahankan
posisi Matahari sebagai merek favorit keluarga Indonesia. Prioritas
kami di tahun mendatang adalah mempertahankan pertumbuhan
bisnis dengan terus membuat mereka feel good.
BUNJAMIN J. MAILOOL
Presiden Direktur
President Director
Modern dan Traditional Shopping Experience
Prospects and Strategy for 2020
We expect 2020 to be another challenging year; nevertheless,
we remain cautiously optimistic about the Company’s
prospects. We expect to see a slight improvement in the overall
retail environment towards the end of the year, driven by
improving consumer sentiment. The government had projected
that GDP growth would reach 5.1%-5.3% in 2020, given the 23
greater certainty in the political outlook, a resumption of
government spending, particularly on infrastructure, and signs
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
of an easing of the trade tensions between the USA and China.
However, the COVID-19 pandemic outbreak is likely to lead to a
further slowing of the global economy, as well as a downward
revision of Indonesia's growth outlook. We are playing our
part in national efforts to contain the spread of the virus and
taking steps to ensure that our people and customers are
protected, and to minimise the impact of disruptions to our store
operations and our cash position.
Going forward, our priority will continue to be our customers,
and how we can serve them better. We will therefore remain
focused on continuing our transition to full omnichannel
operations while growing our large format store business.
We plan to open 4-6 stores in 2020. However, this is subject
to review in light of the ongoing development of the COVID-19
outbreak, and new store openings have been postponed until
later in the year. Although the pandemic makes the outlook
more challenging, we will continue, to the extent possible, to
enhance the entire shopping experience by bringing online and
offline closer together; to this end, we are working towards store
fulfilment and click and collect in future. We will also continue
to optimise our presence on multiple channels and platforms,
including the Matahari Rewards program, to get closer to our
customers so that we can make data-driven improvements to
our products and service.
Changes in the Board of Directors
Mr. Henry Jani Liando and Ms. Widhayati Hendropurnomo
resigned from the Board of Directors in 2019 due to personal
reasons. We wish them both well for the future.
On behalf of the Board I would like to welcome Mr. Terry O’Connor,
who succeeds Mr. Richard Gibson as CEO of the Company,
though Richard remains on the Board as Vice President Director.
Terry’s extensive experience in retail in the region will be
invaluable in this transitional phase of Matahari’s growth.
Our sincere thanks are due to all our employees for their
dedication and hard work over the year, and to the Board of
Commissioners, the Board of Management and our business
partners and suppliers for their continued support. Most of all
we would like to thank our loyal customers for keeping Matahari
in position as Indonesia’s favourite family brand. Our priority in
the coming year will be to sustain the growth of our business by
continuing to make them feel good.
 Laporan Manajemen Management Report

Laporan Tim Manajemen

REPORT FROM THE BOARD OF MANAGEMENT
24
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Sejalan dengan ambisi kami

untuk tetap menjadi peritel
busana pilihan bangsa, dan
visi kami untuk memberikan
semua orang Indonesia untuk
mendapatkan kualitas dan gaya
dengan harga yang terjangkau,
kami terus memperluas jejak
ritel fisik kami pada tahun 2019
dengan membuka tiga gerai
format besar.

In line with our ambition to

remain as the nation’s preferred
fashion retailer, and our vision
of giving all Indonesians access
to affordable quality and style,
we continued to expand our
physical retail footprint in 2019,
opening three large format
stores.

TERRY O'CONNOR
Chief Executive Officer

Melemahnya investasi dan ekspor menahan pertumbuhan
PDB Indonesia kembali ke 5,02% pada tahun 2019. Sementara
friksi perdagangan antara AS dan Cina telah menekan harga
dan permintaan komoditas Indonesia, ketidakpastian terkait
pemilihan umum dan serangkaian bencana alam di dalam negeri
mengakibatkan melemahnya pengeluaran rumah tangga serta
investasi di sektor publik dan swasta.
Matahari membukukan penjualan kotor Rp18,0 triliun selama
setahun penuh, naik 0,95% dari Rp17,9 triliun di 2018, sedangkan
EBITDA mengalami penurunan sebesar 20,3% dari Rp2,8 triliun
menjadi Rp2,2 triliun di 2019. Laba bersih tumbuh 24,6% dari
Rp1,1 triliun pada 2018 menjadi Rp1,4 triliun pada 2019. Kami
melihat penurunan margin kotor 1,6% dari 35,5% pada tahun 2018
menjadi 33,9% di tahun ini yang didorong oleh kegiatan clearance
barang dagangan yang diperlukan. Keseluruhan biaya operasional
meningkat sebesar 9,3%, sebagian besar dari biaya occupancy
dan payroll, yang disebabkan kenaikan 8,1% pada upah minimum
di tahun 2019. Meskipun SSSG secara keseluruhan tetap stabil,
hal ini tidak mencerminkan kinerja wilayah yang kuat, terutama di
Sumatra, Kalimantan dan Sulawesi.
Sejalan dengan ambisi kami untuk tetap menjadi peritel busana
pilihan bangsa, dan visi kami untuk memberikan semua orang
Indonesia untuk mendapatkan kualitas dan gaya dengan harga
yang terjangkau, kami terus memperluas jejak ritel fisik kami
pada tahun 2019 dengan membuka tiga gerai format besar.
Salah satunya adalah gerai pertama kami di Dumai, sebuah kota
yang tumbuh cepat di provinsi Riau, sementara yang lainnya
berada di Batam dan Bandung. Kami juga membuka lima gerai
format kecil yang sayangnya tidak mencapai hasil seperti yang
diharapkan. Jelas bahwa dalam kondisi saat ini, gerai format besar
kami memberikan hasil yang terbaik, dan kami merencanakan
pembukaan 4-6 gerai baru dengan format besar di tahun
mendatang. Oleh karena kondisi COVID-19 yang terjadi, rencana
tersebut masih akan dikaji ulang.
Kami memperbarui operasi dan pendekatan merchandising
kami pada tahun 2019, dengan fokus pada portofolio yang lebih
baru dengan mengganti merek-merek yang berkinerja buruk dan
memperkenalkan merek-merek internasional. Kami juga terus
mengembangkan kemitraan kami dengan Disney, yang sekarang
tersedia di seluruh jaringan gerai Matahari.
Prioritas lainnya selama tahun ini adalah memperkuat ekuitas
merek Matahari dengan memastikan bahwa promosi dan
pemasaran kami disambut baik oleh para pelanggan. Kami
telah mengalihkan lebih banyak pengeluaran pemasaran kami
ke saluran digital dan online, kami telah berusaha keras untuk
memikat hati pelanggan kami dengan produk, dan merek
ternama, memperkenalkan saluran media sosial khusus yang
lebih sesuai dengan minat dan preferensi masing-masing.
Modern dan Traditional Shopping Experience
25
Weakening investment and exports held Indonesia’s GDP growth
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
back to 5.02% in 2019. While the trade frictions between the
USA and China put pressure on both price and demand for
Indonesia’s commodities, election-related uncertainty and a
series of natural disasters at home contributed to subdued
household spending as well as public and private investment.
Matahari posted gross sales of Rp18.0 trillion for the full year,
up 0.95% from Rp17.9 trillion in 2018, while EBITDA declined
by 20.3% from Rp2.8 trillion to Rp2.2 trillion in 2019. Net
income grew 24.6% from Rp1.1 trillion in 2018 to Rp1.4 trillion
in 2019. We saw a deterioration in the gross margin of 1.6%
from 35.5% in 2018 to 33.9% this year driven by necessary
merchandise clearance activities. Overall operating expenses
increased by 9.3%, largely from occupancy and payroll costs,
reflecting the 8.1% increase in the minimum wage in 2019.
Although overall SSSG remained flat, this does not reflect strong
regional performances, particularly in Sumatra, Kalimantan and
Sulawesi.
In line with our ambition to remain as the nation’s preferred
fashion retailer, and our vision of giving all Indonesians access
to affordable quality and style, we continued to expand our
physical retail footprint in 2019, opening three large format
stores. One of these was our first store in Dumai, a fast-
growing city in Riau province, while the others were in Batam
and Bandung. We also opened five small format stores which
unfortunately did not meet our expectations. It is clear that in
the current environment, our large format stores are delivering
the best returns, and we anticipate opening 4-6 new large
format stores in the coming year. However, given the ongoing
COVID-19 situation, this is subject to review, and new store
openings have been deferred until later in the year.
We refreshed our merchandising operation and approach
in 2019, focusing on a more curated portfolio by removing
underperforming brands and introducing new international
brands. We also continued to grow our existing partnership
with Disney, which is now available across the entire store
network.
Another priority during the year was to strengthen Matahari’s
brand equity by ensuring that our promotion and marketing
resonates better with our customers. As we have moved more
of our marketing spend to digital and online channels, we
have focused on engaging our customers with product– and
brand-led marketing, introducing dedicated brand social media
channels that are more relevant to their personal interests and
preferences.

26
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Laporan Manajemen Management Report
Pendekatan yang lebih dalam ini dimungkinkan oleh adanya
peningkatan kemampuan kami dalam menganalisis data, dengan
memanfaatkan banyaknya sumber data di antaranya 7,9 juta
anggota Matahari Rewards yang sangat setia. Anggota Matahari
Rewards berkontribusi lebih dari 59% dari total penjualan
Matahari. Popularitas program ini didorong oleh exclusive
privileges dan benefit yang tersedia untuk anggota, dan kami
akan terus meningkatkan penawaran ini.
Kami terus menyempurnakan platform online kami selama
tahun ini. Aplikasi Matahari kami yang mudah digunakan telah
diluncurkan pada akhir tahun 2018 dan sudah diunduh 1,3
juta kali pada akhir tahun 2019. Selama tahun ini kami terus
memperluas penawaran online kami. Selain merek-merek
eksklusif Matahari, kami telah mempersiapkan beberapa merek
konsinyasi dan akan terus menambah lebih banyak dalam
beberapa bulan mendatang. Kami juga telah mengembangkan
Order Management System (OMS) yang akan memungkinkan
melihat operasi online dan offline dalam satu tampilan inventory.
Ke depan, kami berharap untuk mulai memenuhi pesanan
dari gerai-gerai tertentu dan juga opsi 'click and collect', yang
tentunya menawarkan banyak pilihan dan fleksibilitas bagi
pelanggan sambil juga meningkatkan jumlah pengunjung toko
kami.
Dari perspektif logistik, Matahari berada dalam posisi yang
semakin baik untuk memenuhi kebutuhan pertumbuhan
bisnis kami di seluruh Indonesia. Operasi logistik kami yang
sangat canggih menyediakan platform yang kuat untuk bisnis
online kami yang berkembang. Saat ini pesanan dipenuhi dari
pusat pemenuhan Jabodetabek, dan kami telah menempatkan
infrastruktur untuk mulai memenuhi gerai-gerai tertentu pada
akhir tahun 2020. Sementara itu, gerai format besar kami,
dipasok dari enam fasilitas di Jawa, Sumatra dan Sulawesi,
termasuk Pusat Distribusi Nasional kami di Balaraja, Banten.
Anak perusahaan logistik kami, PT Matahari Nusantara Logistik
(MNL), beroperasi di seluruh Jawa dan Bali dengan armada
sebanyak 237 truk. Sejak didirikan dua tahun lalu, MNL telah
mempunyai basis klien mencapai lebih dari 1.200 pelanggan
terdaftar, 600 di antaranya adalah pengguna reguler.
Hal utama bagi kami, membuat pelanggan merasa senang, tidak
akan berubah: kami akan terus menjadi tujuan belanja busana
yang ramah dan menyenangkan yang berkualitas dan terjangkau.
This personalised approach is enabled by our growing
capabilities in data analytics, making use of the rich insights
derived from, among other sources, our 7.9 million-strong
Matahari Rewards loyalty member base. Rewards members
contribute more than 59% of Matahari’s total sales. The
program’s popularity is driven by the exclusive privileges and
benefits available to members, and we continue to enhance this
offer.
We continued to refine our online platforms during the year.
Our user-friendly mobile Matahari App went live at the end of
2018 and had seen 1.3 million downloads as of the end of 2019.
During the year we continued to expand our online offer. In
addition to Matahari’s exclusive brands, we onboarded several
of our consignment brands and will continue to add more over
the coming months. We have also been developing our Order
Management System (OMS), which will enable a single view
of inventory in both the online and offline operations. In future,
we expect to start fulfilling orders from selected stores as well
as offering customers a click and collect option, which will
maximise choice and flexibility for our customers while driving
traffic into our stores.
From a logistics perspective, Matahari is increasingly well
positioned to meet our business growth requirements across
the country. Our highly sophisticated logistics operation is
providing a strong platform for our growing online business.
While orders are currently fulfilled from our Greater Jakarta
fulfilment centre, we have been putting the infrastructure in
place to begin fulfilling from selected stores by the end of
2020. Our large format stores, meanwhile, are supplied from six
facilities in Java, Sumatra and Sulawesi, including our National
Distribution Centre in Balaraja, Banten.
Our logistics subsidiary, PT Matahari Nusantara Logistik (MNL),
operates throughout Java and Bali with a fleet of 237 trucks.
Since its establishment two years ago, MNL has built a client
base of over 1,200 registered customers, 600 of which are
regular users.
Our core proposition, making people feel good, remains
unchanged: we will continue to be a welcoming and exciting
destination for quality, affordable fashion.

Karena itu, fokus strategis kami akan tetap mengacu pada:
›› Meningkatkan proses penyatuan antara bisnis online dan
offline kami saat kami bergerak menuju operasi omnichannel
sepenuhnya;
›› Menumbuhkan bisnis toko format besar kami, dengan fokus
yang dikhususkan pada peningkatan barang dagangan
kami dan menciptakan pengalaman belanja yang lebih
menarik bagi pelanggan kami. Namun, pada titik ini, kita
perlu mempertimbangkan situasi COVID-19 yang sedang
berkembang dan dampaknya terhadap sektor ritel di
Indonesia;
›› Mendorong efisiensi di seluruh bisnis;
›› Menghemat uang tunai, mengingat potensi risiko yang timbul
dari situasi COVID-19.
Walaupun kami harus mengintensifikasi upaya kami akibat
dampak potensial dari pandemi yabg terjadi, Kami yakin bahwa
strategi ini akan menciptakan landasan yang kuat untuk
penciptaan nilai berkelanjutan di masa depan.
Sebagai penutup, saya ingin mengucapkan terima kasih
pendahulu saya sebagai CEO, Richard Gibson, dan para
Tim Manajemen sebelumnya atas kontribusinya terhadap
pertumbuhan bisnis dan terutama untuk perjalanan omnichannel.
Kami berharap yang terbaik bagi beliau ke depannya.
TERRY O'CONNOR
Chief Executive Officer
Modern dan Traditional Shopping Experience
Our strategic focus will therefore remain on:
›› Increasing the convergence between our online and offline 27
business as we move towards becoming a full omnichannel
operation;
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
›› Growing our large format store business, with a particular
focus on enhancing our merchandise and creating a more
engaging shopping experience for our customers. On
this point, however, we will need to take into account the
developing COVID-19 situation and its impact on the retail
sector in Indonesia;
›› Driving efficiency throughout the business;
›› Conserving cash, in light of the potential risks arising from
the COVID-19 situation.
Although we will need to intensify our efforts, given the potential
impact of the pandemic, we believe that these strategies will
create a strong platform for sustained value creation going
ahead.
In closing, I would like to thank my predecessor as CEO,
Richard Gibson, and the previous Management Team for their
contribution to the growth of the business and particularly to
our omnichannel journey. We wish them all the best in their
future ventures.
 Laporan Manajemen Management Report

Tim Manajemen
BOARD OF MANAGEMENT
28
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

NIRAJ JAIN IRWIN ABUTHAN ANDREW LEVERMORE MIRANTI HADISUSILO TERRY O’CONNOR

Profil masing-masing Tim Manajemen dapat dilihat di situs web www.matahari.co.id

Profiles of the Management Team can be seen on the website at www.matahari.co.id
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Direksi didukung oleh Manajemen Senior Eksekutif, yang mana semua anggotanya adalah ahli
di bidangnya masing-masing, dengan tugas dan wewenang yang serupa dengan anggota Direksi.

The Board of Directors is supported by Senior Management Executives, all experts in their 29
respective fields, with duties and authority similar to the Board members.

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

KEVIN L. FETZER SREEKANTH CHETLUR ANDRE RUMANTIR MARTINUS LAIHAD NITIN SEHGAL
 PT Matahari Department Store Tbk

30
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Profil Perseroan Company Profile
Profil Perseroan
Company Profile

Jaringan 169 gerai Matahari di 76 kota di seluruh Indonesia

serta gerai online, MATAHARI.com menawarkan fleksibilitas
dan pilihan yang terbaik dalam berbelanja.
Matahari’s network of 169 stores in 76 cities across Indonesia,
as well as its online store, MATAHARI.com, offers customers
ever greater flexibility and choice in shopping.
 Profil Perseroan Company Profile

Tema
THEME
32

PENGALAMAN BELANJA MODERN

PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

& TRADISIONAL
Modern & Traditional Shopping Experience
MATAHARI MEMBERIKAN KENYAMANAN DAN PILIHAN YANG BELUM PERNAH DIRASAKAN
SEBELUMNYA UNTUK BERBELANJA PAKAIAN, MEMBERIKAN PELANGGAN KESEMPATAN UNTUK
BERBELANJA YANG ADA DI KATALOG KAMI DI MANA PUN, KAPAN PUN DAN BAGAIMANAPUN
YANG MEREKA INGINKAN MELALUI PLATFORM ONLINE KAMI.

MATAHARI IS BRINGING UNPRECEDENTED CONVENIENCE AND CHOICE TO FASHION SHOPPING,

GIVING OUR CUSTOMERS THE OPPORTUNITY TO SHOP OUR CATALOGUE WHEREVER,
WHENEVER AND HOWEVER THEY WISH THROUGH OUR ONLINE PLATFORMS.

Namun, kami tidak melupakan bagaimana
kegembiraan dan mempersiapkan para pelanggan
untuk berkunjung ke toko, disambut dengan senyum,
dipikat oleh barang dagangan yang ditampilkan
dengan menarik. Matahari menyambut lanskap ritel
baru dengan menghadirkan inovasi digital ke dalam
toko fisik kami, dan pada saat yang sama memastikan
bahwa saluran online kami menawarkan pengalaman
menarik yang sama dengan yang ada di toko.
Tujuan Matahari adalah untuk tetap menjadi tujuan
fashion keluarga favorit Indonesia: tempat di mana
pengalaman modern dan tradisional bertemu, dan
di mana pelanggan kami akan selalu disambut dan
membuatnya merasa senang.
However, we have not forgotten the
excitement and anticipation of walking
into a store, being greeted with a smile,
being enticed by attractively displayed
merchandise. Matahari is embracing the new
retail landscape by bringing digital innovation
into our physical stores, and at the same time
ensuring that our online channels offer the
same compelling experience as our stores.
Matahari’s goal is to remain Indonesia’s
favourite family fashion destination: a place
where modern and traditional experiences
converge, and where our customers will
always be welcomed and made to feel good.

Fakta-Fakta Penting
KEY FACTS

61 9 169 7.9
TAHUN PENGHARGAAN GERAI JUTA
YEARS AWARDS STORES MILLION

MATAHARI DI SELURUH INDONESIA ANGGOTA MATAHARI

DI INDONESIA DI TAHUN 2019 per 31 Desember 2019 REWARDS
MATAHARI IN INDONESIA IN 2019 ALL OVER INDONESIA MATAHARI REWARDS
as of 31 December 2019 MEMBERS
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Data Perseroan
CORPORATE DATA
33

Nama Kegiatan Usaha dan Produk

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Name Business Activities and Products

Ritel beberapa jenis produk seperti pakaian, aksesoris, tas, sepatu, kosmetik dan
PT Matahari Department peralatan rumah tangga, dan layanan konsultasi manajemen.
Store Tbk Retailing of several types of products such as clothes, accessories, bags, shoes,
cosmetics and household appliances, and management consultation services.

Kepemilikan per 31 Desember 2019 Tanggal Pendirian

Ownership as of 31 Desember 2019 Date of Establishment

PT Multipolar Tbk 18.18%

24 Oktober/October
Saham Tresuri/Treasury Shares 3.54%
1958
Publik/Public 78.28%

Dasar Hukum
Legal Basis

›› Akta Notaris No. 2 tanggal 1 April 1982 oleh Misahardi Wilamarta, S.H. (sebagaimana telah dilakukan amandemen).
›› Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia (sekarang Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia)
No. C2-2611- HT.01.01.TH. 82 tanggal 18 November 1982.
›› Lembaran Negara No. 4 tanggal 14 Januari 1983 Tambahan No. 58 Keputusan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia No. AHU-57063.AH.01.02 tahun 2009 tanggal 23 November 2009.
›› Daftar Perusahaan No. AHU-0077854.AH.01.09 tahun 2009 tanggal 23 November 2009.
›› Daftar Perusahaan No. AHU-0072998.AH.01.09 tahun 2012 tanggal 9 Agustus 2012.
›› Nomor Induk Bersama (NIB) No. 8120005971159.

›› Notarial Deed No. 2 dated 1 April 1982 by Misahardi Wilamarta, S.H. (as amended).
›› Decree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia (now Minister of Law and Human Rights)
No. C2-2611- HT.01.01.TH.82 dated 18 November 1982.
›› State Gazette No. 4 dated 14 January 1983 Supplement No. 58 Decree of the Minister of Law and Human Rights
of the Republic of Indonesia No. AHU-57063.AH.01.02.year 2009 dated 23 November 2009.
›› Company List No. AHU-0077854.AH.01.09 year 2009 dated 23 November 2009.
›› Company List No. AHU-0072998.AH.01.09 year 2012 dated 9 August 2012.
›› Nomor Induk Bersama (NIB) No. 8120005971159.

Bursa Efek Kode Saham

Stock Exchange Stock Code

Saham PT Matahari Department Store Tbk terdaftar dan diperdagangkan

LPPF
pada Bursa Efek Indonesia (BEI). Domisili
Domicile
The shares of PT Matahari Department Store Tbk are listed and traded
on the Indonesia Stock Exchange (IDX). Tangerang

Kantor Pusat Operasional

Operational Head Office
Menara Matahari Lantai 15/15th Floor Telepon/Telephone Email
Jl. Bulevar Palem Raya No. 7 (62-21) 547 5333 corp.comm@matahari.co.id
Lippo Village ir@matahari.co.id
Tangerang 15811 Fax
Indonesia (62-21) 547 5232 Situs web/Website
www.matahari.co.id
www.MATAHARI.com
 Profil Perseroan Company Profile

Sekilas Tentang Matahari

MATAHARI IN BRIEF
34
PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

(“MATAHARI” ATAU “PERSEROAN”)

TELAH MENJADI PEMAIN SEKTOR RITEL
TERKEMUKA DI INDONESIA UNTUK PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK
LEBIH DARI 61 TAHUN, MENAWARKAN (“MATAHARI” OR “THE COMPANY”) HAS
PELANGGAN BERBAGAI MODE, AKSESORIS, BEEN A LEADING PLAYER IN INDONESIA’S
PRODUK KECANTIKAN, DAN PERALATAN RETAIL SECTOR FOR MORE THAN 61 YEARS,
RUMAH TANGGA YANG TERJANGKAU OFFERING CUSTOMERS A WIDE RANGE
MELALUI JARINGAN LUAS GERAI-GERAI OF AFFORDABLE FASHION, ACCESSORIES,
YANG RAMAH PENUH RASA KELUARGAAN BEAUTY PRODUCTS AND HOMEWARE
SERTA PLATFORM OMNICHANNEL YANG THROUGH BOTH ITS EXTENSIVE NETWORK
KOMPREHENSIF. DENGAN WARISAN OF FAMILY-FRIENDLY STORES AND
KEBANGGAANNYA SEBAGAI PELOPOR COMPREHENSIVE OMNICHANNEL PLATFORM.
DALAM BIDANG RITEL INDONESIA, MATAHARI BUILDING ON ITS PROUD HERITAGE AS A
TELAH MENGUKUHKAN POSISINYA SEBAGAI PIONEER IN INDONESIAN RETAIL, MATAHARI
TEMPAT BELANJA BUSANA PILIHAN BAGI HAS CONSOLIDATED ITS POSITION AS THE
KELAS MENENGAH INDONESIA YANG PREFERRED FASHION DESTINATION FOR
SEDANG BERKEMBANG. INDONESIA’S BURGEONING MIDDLE CLASS.

Perseroan membuka gerai pertamanya, yang khusus
menyediakan pakaian anak-anak, di Pasar Baru, Jakarta pada
tanggal 24 Oktober 1958. Pada tahun 1972, Perseroan membuka
department store modern pertama di Indonesia, memulai
transformasi pusat perbelanjaan di Indonesia. Pada tahun 1986,
Perseroan berganti nama menjadi PT Matahari Putra Prima Tbk
(MPPA), dan melakukan Penawaran Umum Perdana pada tahun
1992. Perseroan mengalami perubahan nama lain ketika dipisah
dari MPP untuk menjadi entitas baru, PT Matahari Department
Store Tbk, pada tanggal 30 Oktober 2009.
The Company opened its first store, specializing in children’s
apparel, in Pasar Baru, Jakarta on 24 October 1958. In 1972, the
Company opened the country’s first modern department store,
beginning a transformation of Indonesia’s retail landscape. In
1986, the Company changed its name to PT Matahari Putra
Prima Tbk (MPPA), and made its initial public offering in 1992.
The Company underwent another change of name when it
was spun off from MPP to become a new entity, PT Matahari
Department Store Tbk, on 30 October 2009.

Sejarah Perubahan Nama Perseroan

History of the Company's Name

1 April 31 Juli/July 13 Juli/July 16 November 12 Juli/July 16 April 25 Juni/June 30 Oktober/October

1982 1989 1992 1994 1996 1997 1999 2009

PT Stephens PT Lippo PT Lippo PT Lippo PT Lippo PT Lippo PT Pacific PT Matahari

Utama Pacific Finance Pacific Pacific Finance Financial Tbk Pacific Tbk Utama Tbk Department
Internasional Store Tbk
Leasing Corp.

Jaringan 169 gerai Matahari di 76 kota di seluruh Indonesia
per 31 Desember 2019, serta gerai online, MATAHARI.com
(sebelumnya MatahariStore.com), menawarkan fleksibilitas dan
pilihan yang terbaik untuk berbelanja produk Matahari kepada
pelanggan secara nasional. Perseroan mempekerjakan lebih
dari 40.000 orang Indonesia dan produk-produknya berasal
lebih dari 1.000 jaringan pemasok lokal maupun internasional,
menghasilkan kontribusi yang signifikan bagi perekonomian
nasional.
Berkembangnya brand eksklusif Matahari telah membantu
mengukuhkan statusnya sebagai pusat belanja busana pilihan
Indonesia. Brand ini, yang tersedia secara eksklusif di gerai
Matahari dan di MATAHARI.com, selalu menjadi pilihan utama
pelanggan, hal ini mencerminkan pemahaman Perseroan
tentang selera dan preferensi pelanggannya. Pada saat
yang sama, Perseroan semakin dikenal karena kinerja dan
komitmennya yang konsisten terhadap tata kelola perusahaan:
pada tahun 2019 Perseroan dinobatkan sebagai salah satu dari
20 Perusahaan Kapitalisasi Pasar Terbesar untuk praktik Tata
Kelola Perusahaan yang Baik dan menerima penghargaan untuk
Best Equitable Treatment of Shareholders.
Modern dan Traditional Shopping Experience
35
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Matahari’s network of 169 stores in 76 cities across Indonesia
as of 31 December 2019, as well as its online store, MATAHARI.
com (previously MatahariStore.com), offers customers
nationwide ever greater flexibility and choice in shopping
Matahari’s merchandise. The Company employs over 40,000
Indonesians and sources its products from a network of more
than 1,000 local as well as international suppliers, making a
significant contribution to the national economy.
Matahari’s growing range of exclusive brands have helped to
confirm its status as Indonesia’s fashion retailer of choice.
These brands, which are available exclusively in Matahari stores
and at MATAHARI.com, regularly top customer preference polls,
reflecting the Company’s understanding of its customers’ tastes
and preferences. At the same time, the Company is increasingly
recognized for its consistent performance and commitment to
corporate governance: in 2019 the Company was commended
as one of the Top 20 Biggest Market Cap Public Listed
Companies for Good Corporate Governance practices and
received an award for Best Equitable Treatment of Shareholders.
 Profil Perseroan Company Profile
Tonggak Sejarah
COMPANY MILESTONES
36
1958
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Gerai Pertama Matahari, yang didirikan
oleh Bapak Hari Darmawan, dibuka
pada 24 Oktober di Pasar Baru, Jakarta,
menempati area seluas 150 meter persegi.
The first Matahari store, founded by
Mr. Hari Darmawan, opens on 24
October in Pasar Baru, Jakarta, with a
total floor space of 150 square meters.
1972
Matahari membuka department store
modern pertama di Indonesia.
Matahari opens the first modern
department store in Indonesia.
1980
Matahari membuka gerai pertamanya
di luar Jakarta di Bogor.
Matahari opens its first store outside
Jakarta in Bogor.
1986
PT Matahari Putra Prima Tbk (MPP)
didirikan.
PT Matahari Putra Prima Tbk (MPP)
is established.
1992
Matahari Putra Prima menjadi
perusahaan publik, mencatatkan
sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan
Bursa Efek Surabaya.
Matahari Putra Prima goes public,
with share listings on the Jakarta Stock
Exchange and the Surabaya Stock
Exchange.
1997
Multipolar mengakuisisi kepemilikan
saham mayoritas di MPP.
Multipolar becomes the majority
shareholder in MPP.
2011
Penggabungan usaha (merger) antara MI
dan Matahari menjadikan Matahari
sebagai entitas yang dipertahankan
(surviving entity).
A merger between MI and Matahari
leaves Matahari as the surviving entity.
2010
Matahari diakuisisi oleh PT Meadow
Indonesia (MI), anak perusahaan dari
Asia Color Company Limited (ACC). Baik
MI dan ACC secara tidak langsung
mayoritas dimiliki oleh CVC Asia Fund III.
Matahari is acquired by PT Meadow
Indonesia (MI), a subsidiary of Asia Color
Company Limited (ACC). Both MI and
ACC were indirectly majority owned by
CVC Asia Fund III.
2009
Afilliasi MPP, PT Pacific Utama Tbk
mengakuisisi Divisi Matahari Department
Store. Matahari memulai perdagangan
sebagai Perseroan publik yang berdiri
sendiri, PT Matahari Department Store
Tbk dengan kode saham LPPF.
MPP affiliate PT Pacific Utama Tbk
acquires the Matahari Department Store
Division. Matahari begins trading as a
stand-alone public company,
PT Matahari Department Store Tbk
under the stock code LPPF.
2008
Matahari meluncurkan konsep New
Generation, yang menjadi percontohan
terbaik dari desain department store yang
modern.
Matahari introduces its New Generation
concept, which showcases the best of
modern department store design.
2000
Matahari Club Card (MCC) diluncurkan.
Matahari Club Card (MCC) is launched.
2013
Setelah penawaran saham oleh ACC dan
PT Multipolar Tbk, kepemilikan publik atas
saham Matahari meningkat dari 1,85%
menjadi 47,35%.
Following a share offering by ACC and
PT Multipolar Tbk public ownership of Matahari’s
shares increases from 1.85% to 47.35%.
2014
Kepemilikan publik atas saham
Matahari meningkat menjadi 65,34%.
Public ownership of Matahari increases to
65.34%.
2015
›› Merek-merek eksklusif Matahari tersedia di
platform e-commerce MatahariMall.
›› Matahari menggunakan opsi sahamnya
di PT Global Ecommerce Indonesia (GEI),
entitas induk MatahariMall.
›› Kepemilikan publik atas saham Matahari
meningkat menjadi 79,52% dengan
divestasi ACC untuk saham lebih lanjut.
›› Matahari’s exclusive brands are made
available on the MatahariMall e-commerce
platform.
›› Matahari exercises its share option in
PT Global Ecommerce Indonesia (GEI), the
parent entity of MatahariMall.
›› Public ownership in Matahari increases to
79.52% with ACC’s divestment of further
shares.
2016
›› Kepemilikan publik atas
saham Matahari mencapai 82,52%.
›› Matahari bermitra dengan BCA untuk
meluncurkan kartu kredit co-branded.
›› Platform digital Matahari, MatahariStore.
com, dan aplikasi seluler, MatahariApp
#StylishYo, diluncurkan.
›› Public ownership of Matahari’s shares
reaches 82.52%.
›› Matahari partners with BCA to launch a co-
branded credit card.
›› Matahari’s digital platform, MatahariStore.
com, and a mobile app, MatahariApp
#StylishYou, are launched.

2017
Matahari:
›› Membuka Gerai Nevada pertama yang
berdiri sendiri;
›› Menandatangani perjanjian Direct
to Retail (DTR) multi-tahun dengan
Disney;
›› Bermitra dengan desainer dan selebriti
lokal untuk meningkatkan penawaran
produk; meluncurkan kembali program
loyalitas Matahari Rewards, dengan
platform yang lebih baik dan benefit
yang lebih banyak;
›› Meluncurkan tagline baru yaitu “Feel
Good”, yang memperkuat komitmen
Matahari untuk menawarkan kepada
semua pelanggannya pengalaman
belanja yang menyenangkan;
›› Mendirikan PT Matahari Nusantara
Logistik, sebuah anak perusahaan
dengan kepemilikan saham sebesar
100%, yang mengelola dan men
gembangkan logistik dan sistem
transportasi;
›› Menyelesaikan tahap terakhir
dari investasinya di Mataharimall.
com, menjadikan kepemilikan saham
Matahari sebesar 19,62% pada akhir
Desember 2017.
Matahari:
›› Opens the first stand-alone Nevada
Store;
›› Signs a multi-year Direct to Retail
(DTR) agreement with Disney;
›› Partners with local designers and
celebrities to deliver enhanced
merchandise offerings;
›› Relaunches the loyalty program as
Matahari Rewards, with an improved
platform and superior benefits;
›› Launches the new “Feel Good” tagline,
reinforcing Matahari’s commitment
to offer all its customers a great
shopping experience;
›› Establishes PT Matahari Nusantara
Logistik, a 100%-owned subsidiary,
which manages and develops logistics
and transportation systems;
›› Completes the final tranche of its
investment in Mataharimall.com,
giving Matahari an ownership stake of
19.62% at the end of December 2017.
Modern dan Traditional Shopping Experience
37
2018 2019
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Matahari: Matahari:
›› Meluncurkan kembali aplikasi  ›› Membuka 3 gerai besar Matahari
MATAHARI.com. Department Store.
›› Meluncurkan ulang Mataharistore.com ›› Membagikan dividen tunai sebesar
sebagai MATAHARI.com. Rp933.600.000.000, atau 85% dari
›› Pembagian dividen tunai sebesar Rp1,3
laba bersih.
triliun, atau 70% dari laba bersih.
›› RUPST menyetujui program pembelian
›› Melakukan program pembelian kembali
saham (buyback). kembali saham tambahan.
›› Meluncurkan merek eksklusif ›› Finalisasi program pembelian kembali
baru, Whiteberry-Style & Comfort saham awal pada bulan Desember
Lingerie. 2019.
›› Mengumumkan rencana pengembangan ›› Memulai penggunaan tas belanja
fasilitas distribusi multi guna berbahan dasar singkong.
dengan pembelian tanah yang dekat
dengan Kawasan Industri Jababeka. Matahari:
›› Melanjutkan kolaborasi dengan selebriti
›› Opens 3 large format Matahari
dan talenta lokal untuk
department stores.
memberikan penawaran barang
dagangan yang ditingkatkan. ›› Distributes a cash dividend of
Rp933,600,000,000, or 85% of the net
Matahari: profit.
›› Relaunches the MATAHARI.com ›› AGMS approves an additional share
mobile app. buyback program.
›› Finalizes the initial share buyback
›› Relaunches Mataharistore.com as
program in December 2019.
MATAHARI.com.
›› Distributes a cash dividend of Rp1.3 ›› Initiates the use of cassava-based
trillion, or 70% of the net profit. shopping bags.
›› Kicks off a share buyback program.
›› Launches a new exclusive brand,
Whiteberry - Style & Comfort Lingerie.
›› Announces plans for the development
of a multi-purpose distribution facility
with the purchase of land close to
Jababeka Industrial Area.
›› Continues to collaborate with local
celebrities and talent to deliver
enhanced merchandise offerings.
 Profil Perseroan Company Profile

Visi, Misi & Nilai Kami

OUR VISION, MISSION & VALUES
38

VISI VISION
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

SEMUA ORANG INDONESIA ALL INDONESIANS CAN

DAPAT TAMPIL MENARIK AFFORD TO LOOK AND
DAN NYAMAN. FEEL GOOD.

Matahari berupaya memberi rasa percaya diri bagi orang Matahari seeks to give Indonesians of all ages the confidence to
Indonesia dari segala usia dalam menjalani kehidupan live their best lives by offering them access to style and quality
terbaiknya dengan menawarkan penyediaan akses dalam at affordable prices.
pemenuhan gaya dan kualitas dengan harga yang terjangkau.

MISI MISSION

MENYEDIAKAN BERBAGAI TO PROVIDE OUR CUSTOMERS

KEBUTUHAN FASHION WITH AFFORDABLE QUALITY
BERKUALITAS DAN TERJANGKAU FASHION IN A WELCOMING
BAGI PARA PELANGGAN SHOPPING ENVIRONMENT
DENGAN SUASANA YANG THAT PROVIDES A FEEL GOOD
RAMAH, SEHINGGA DAPAT EXPERIENCE AND ENHANCES
MEMBERIKAN PENGALAMAN OVERALL QUALITY OF LIFE.
BELANJA YANG MENYENANGKAN
DAN MENINGKATKAN KUALITAS
HIDUP SECARA KESELURUHAN.

Tujuan kami adalah untuk memberdayakan semua masyarakat
Indonesia agar terlihat baik dan merasa nyaman dengan
busana eksklusif merek ternama yang selalu menginspirasi
serta pengalaman berbelanja yang berorientasi pada kepuasan
pelanggan. Di setiap gerai Matahari di seluruh Indonesia,
pelanggan kami tahu bahwa mereka dapat mengharapkan
sambutan yang ramah, ruang belanja yang didesain dengan baik,
penuh gaya, dan bermacam-macam barang fashion berkualitas
dengan nilai yang luar biasa, sementara MATAHARI.com dan
aplikasi seluler MATAHARI menghadirkan suasana belanja
yang lebih personal, menyenangkan, dan tanpa batas bagi para
pelanggan. Matahari telah menginspirasi dan menyenangkan
keluarga Indonesia selama 60 tahun, dan kami berkomitmen
untuk meningkatkan warisan ini seiring dengan kemajuan kami.
Our goal is to empower all Indonesians to look and feel good
with our exclusive, fashion-forward brands and inspiring,
customer-centred shopping experience. In every Matahari
store across Indonesia, our customers know they can expect a
friendly welcome, a well-designed, stylish shopping space, and
an unbeatable assortment of quality fashion merchandise at
great value, while MATAHARI.com and the MATAHARI mobile
app offer our customers even greater choice over how they shop
our merchandise. Matahari has been inspiring and delighting
Indonesian families for 60 years, and we are committed to
enhancing this legacy as we go forward.

Visi dan misi Perseroan saat ini sedang ditinjau dan diperbarui. The Company's vision and mission are currently being reviewed
and updated.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

PT Matahari Department Store Tbk

39

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

 Profil Perseroan Company Profile
40
BUDAYA DAN NILAI-NILAI PERSEROAN
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Direksi dan Dewan Komisaris telah mengkaji pernyataan
visi dan misi Matahari dan meyakini bahwa hal tersebut
mencerminkan budaya dan semangat Perseroan, serta
konsisten dengan tujuan komersial dan sosial utama Matahari.
Oleh karena itu Direksi dan Dewan Komisaris telah sepakat
untuk mempertahankan visi dan misi Matahari yang sudah ada
tanpa perubahan apa pun.
Budaya dan nilai-nilai Perseroan Matahari dinyatakan dalam
Filsafat Matahari.
FILOSOFI MATAHARI
1. Matahari berusaha untuk menciptakan standar
hidup yang lebih baik untuk seluruh karyawan.
2. Matahari berupaya menciptakan lingkungan kerja
yang aman, nyaman, damai, dan sejahtera sebagai
perwujudan aspirasi karyawan.
3. Matahari berusaha untuk menciptakan sistem
organisasi operasional yang terintegrasi untuk masa
depan, berdasarkan efisiensi kerja yang maksimal.
4. Matahari berusaha untuk mendidik, melatih dan
mengembangkan semua karyawannya secara
setara, tanpa diskriminasi berdasarkan tradisi,
agama, atau asal mereka, untuk memastikan bahwa
mereka menyadari tugas dan kewajiban mereka
untuk menjunjung tinggi tujuan Perseroan dalam
mendukung perekonomian bangsa.
5. Matahari berharap atas dasar sinkronisasi saling
percaya mempercayai. Saling menghormati dan
kerjasama yang baik dengan azas kekeluargaan
untuk mencapai kemajuan yang kekal dan abadi.
CORPORATE CULTURE AND VALUES
The Board of Directors and Board of Commissioners have
reviewed Matahari’s vision and mission statements and are
confident that they reflect the culture and spirit of the Company,
and are consistent with Matahari’s principal commercial
and social goals. The Board of Directors and Board of
Commissioners have therefore agreed to maintain Matahari’s
existing vision and mission without any change.
Matahari’s corporate culture and values are expressed in the
Matahari Philosophy.
MATAHARI’S PHILOSOPHY
1. Matahari strives to create a better standard of living
for all employees.
2. Matahari strives to create a safe, comfortable,
peaceful and prosperous working environment as
the reflection of the employees’ aspirations.
3. Matahari strives to create an integrated operational
organization system for the future, based on
maximal work efficiency.
4. Matahari strives to educate, train and develop all of
its employees equally, without discrimination based
on their traditions, religion, or origins, to ensure that
they are aware of their duties and obligations to
uphold the Company’s objectives in support of the
nation’s economy.
5. Matahari expects, on the basis of synchronization,
mutual trust, mutual respect, cooperation and family
principles, to achieve strong and lasting progress.

Aktivitas Bisnis
BUSINESS ACTIVITY
Kegiatan Usaha Sesuai Anggaran Dasar
Menurut pasal 3 Anggaran Dasar Matahari, menyatakan bahwa
maksud dan tujuan Perseroan adalah untuk menjalankan bisnis
di bidang berikut: ritel, konveksi, perdagangan umum, agensi,
dan perwakilan; dan untuk melaksanakan kegiatan usaha yang
dibutuhkan untuk menjalankan suatu bisnis, pengembangan
bisnis, menyediakan umum jasa termasuk jasa konsultasi
manajemen, serta manajemen perusahaan, baik atas nama
sendiri atau melalui anak perusahaan.
Kegiatan Bisnis yang Sebenarnya
Perseroan melaksanakan kegiatan usaha seperti telah
disebutkan di atas.
Produk dan Layanan
Perseroan menjual berbagai jenis produk, dengan merek
eksklusif sendiri dan secara konsinyasi. Produk tersebut
meliputi pakaian, aksesoris, tas, sepatu, kosmetik, peralatan
rumah tangga dan peralatan rumah tangga. Selain itu,
Perseroan menyediakan layanan logistik kepada konsumen
pihak ketiga, yang dioperasikan oleh anak perusahaannya, yaitu
PT Matahari Nusantara Logistik.
Modern dan Traditional Shopping Experience
41
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Business Activities According to the Articles of
Association
Article 3 of Matahari’s most recent Articles of Association states
that the Company’s purpose and objectives are to operate
a business in the following fields: retail, convection, general
commerce, agency, and representation; and to carry out the
business activities needed for running a business, business
development, providing general services including management
consultation services, as well as company management, either
on its own behalf or through a subsidiary.
Actual Business Activities
The Company is duly engaged in the business activities noted
above.
Products and Services
The Company retails various types of products, both under
its own exclusive brands and on a consignment basis. These
products include apparel, accessories, bags, shoes, cosmetics,
household appliances and homeware. In addition, the Company
provides logistics services to third party customers, in which it
operates under its subsidiary PT Matahari Nusantara Logistik.
 Profil Perseroan Company Profile

Struktur Organisasi
ORGANIZATIONAL STRUCTURE
42

Dewan Komisaris
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Board of Commissioners

Presiden Komisaris (Independen) John Bellis

President Commissioner (Independent)

Wakil Presiden Komisaris (Independen) Roy Nicholas Mandey

Vice President Commissioner (Independent)

Komisaris ›› Rudy Ramawy

Commissioner ›› John Riady
›› William Travis Saucer

Direksi
Board of Directors

Presiden Direktur Bunjamin J. Mailool

President Director

Wakil Presiden Direktur (Independen) Richard T. Gibson

Vice President Director (Independent)

Direktur ›› Christian Kurnia

Director ›› Andre Rumantir

Chief Executive Officer

Terry O'Connor

Chief Head of Real Estate & Chief Human Corporate

Operating Digital Planning Financial Resources Secretary &
Officer Director Officer Director Legal Director
Andrew Levermore  Sreekanth Chetlur Irwin Abuthan  Niraj Jain  Andre Rumantir  Miranti Hadisusilo 

Developer Compensation
Merchandising e-Commerce Logistic Legal
Relations & Benefit

Public
Store Operation Omnichannel Real Estate Procurement Recruitment Relations

Store Design & Finance & Organization Investor

Concept Accounting Development Relations

Information Training &

Technology Development

Industrial &
Risk
Employee Internal Audit
Management
Relations

General Affairs
Support

Profil Dewan Komisaris
PROFILE OF THE BOARD OF COMMISSIONERS
JOHN BELLIS
Komisaris Utama (Independen)
Independent President Commissioner
76 tahun, warga negara Inggris,
berdomisili di Cape Town, Afrika
Selatan.
76 years old, British citizen, domiciled
in Cape Town, South Africa.
Modern dan Traditional Shopping Experience
John Bellis diangkat kembali
sebagai Komisaris Utama Perseroan
(Independen) pada tahun 2019, sesuai
dengan Akta Pernyataan Keputusan
Rapat No. 56 tanggal 26 April 2019, di
Jakarta. Beliau telah menjadi Komisaris
Utama Independen Perseroan sejak 26
Maret 2010, berdasarkan Keputusan
Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan 2010. Beliau merupakan
lulusan NRDC dari St Martin’s College,
Inggris.
Beliau pertama kali bergabung dengan
Perseroan pada tahun 2001, dan sejak
itu telah memegang berbagai jabatan
senior, termasuk Komisaris Independen
(2004-2009), Senior Advisor (1999-2000)
dan Chief Executive Officer (2001-2002).
Beliau juga telah menjadi Ketua Komite
Audit Perseroan sejak 2014.
Kariernya di industri ritel dimulai di John
Lewis Partnership Stores di Inggris,
di mana beliau menjadi Management
Trainee (1961-1965). Beliau kemudian
menjabat sebagai General Manager di
Booker Group, Zambia (1965-1970) dan
General Manager dan Managing Director
di Edgars Stores Ltd, Afrika Selatan
(1970-1998). Beliau juga merangkap
sebagai Komisaris Utama PT Matahari
Putra Prima Tbk (PLC) (2013-sekarang).
Beliau belum menjabat lebih dari dua
periode sebagai Komisaris Utama
Independen.
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Dewan Komisaris lainnya, Direksi atau
pemegang saham mayoritas.
43
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
John Bellis’ appointment as the
Company’s President Commissioner
(Independent) was reaffirmed in 2019,
pursuant to the Deed of Statement of
Meeting Resolution No. 56 dated 26
April 2019, in Jakarta. He has been
the Company’s Independent President
Commissioner since 26 March 2010,
based on a resolution of the Company’s
Annual General Meeting in 2010. He is a
NRDC graduate of St. Martin’s College,
United Kingdom.
He first joined the Company in 2001, and
since then has held various senior posts,
including Independent Commissioner
(2004-2009), Senior Adviser (1999-
2000) and Chief Executive Officer of the
Company (2001-2002). He has also been
the Chairman of the Company's Audit
Committee since 2014.
His retail career began at John Lewis
Partnership Stores in the United
Kingdom, where he was a Management
Trainee (1961-1965). He then served
as a General Manager at Booker Group,
Zambia (1965-1970) and a General
Manager and Managing Director at
Edgars Stores Ltd, South Africa (1970-
1998). He is concurrently President
Commissioner of PT Matahari Putra
Prima Tbk (PLC) (2013-present).
He has not served more than two terms
as Independent President Commissioner.
He is not affiliated with any other
member of the Board of Commissioners,
Board of Directors or any of the majority
shareholders.
 Profil Perseroan Company Profile
44
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
ROY N. MANDEY
Wakil Presiden Komisaris
(Independen)
Vice President Commissioner
(Independent)
51 tahun, warga negara Indonesia,
berdomisili di Jakarta.
51 years old, Indonesian citizen,
domiciled in Jakarta.
Roy N. Mandey menjabat sebagai Wakil
Presiden Komisaris Independen Perseroan,
berdasarkan keputusan Rapat Umum
Pemegang Saham Tahunan untuk tahun
buku 2017 dan dituangkan dalam Akta
Pernyataan Keputusan Rapat Umum
Pemegang Saham Tahunan No. 73, tanggal
28 Mei 2018, yang dibuat di hadapan
Notaris Sriwi Bawana Nawaksari, S.H.,
M.Kn., Notaris yang berlokasi di Tangerang.
Berkarier pada beberapa perusahaan
dimulai sebagai Marketing Trainee, Sales
Coordinator, GM Marketing & Senior
Account Director hingga menempati posisi
sebagai Partner Lokal pada perusahaan
PMA Malaysia di Indonesia. Beberapa
perusahan tersebut adalah Properti Agent
di PT Era Indonesia, Developers di PT
Megapolitan Group Tbk, PT Bukit Sentul
Tbk, Advertising Agency di PT Rainbow
Cipta Utama, serta pada ICASH Global
Rewards & Loyalty, Sdn (Bhd) yang
berkantor pusat di Kuala Lumpur, Malaysia.
Karier beliau di Lippo Group dimulai
pada 2007 bergabung sebagai Head of
Corporate Communication di PT Matahari
Putra Prima Tbk. Pada 2012, di PT Nadya
Putra Investama sebagai Head of Mall
Management. Pada 2015, di PT Multipolar
Tbk sebagai Associate Director Corporate
Communication & Government Affairs.
Sejak 2018, sebagai Wakil Presiden
Komisaris Independen di PT Multipolar
Tbk, di PT Matahari Putra Prima Tbk, dan
di PT Matahari Department Store Tbk
serta Presiden Komisaris di PT Cinemaxx
Cinepolis.
Beliau aktif dalam berbagai komunitas
& organisasi profesional - NGO sejak
2008. Pada 2015 hingga sekarang, terpilih
sebagai Ketua Umum Asosiasi Pengusaha
Ritel Indonesia (APRINDO) dan ini
merupakan yang kedua kalinya memimpin
APRINDO hingga tahun 2023 serta
sebagai Chairman & Head of Delegation
(HOD) Indonesia pada Federation Asia
Pacific Retail Association (FAPRA), yang
beranggotakan 27 negara Asia Pasifik
sejak tahun 2019 dan member World Retail
Congress (WRC), UK. Sepanjang kurun
waktu ini, beliau berada pada Komisi Tetap
bidang Perdagangan, Koperasi, UMKM
di Kamar Dagang & Industri Indonesia
(KADIN). Diklat pada Lemhanas RI telah
diselesaikannya pada Oktober 2019.
Beliau WNI lulus Summa Cum Laude di
bidang Manajemen Korporat - Universitas
Jayabaya, Jakarta.
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Dewan Komisaris lainnya, Direksi atau
pemegang saham mayoritas.
Roy N. Mandey serves as the Company’s
Independent Vice President Commissioner,
pursuant to the resolution of the Annual
General Meeting of Shareholders for
financial year 2017 as stated in the Deed of
Statement of the Annual General Meeting
of Shareholders Resolution No. 73, dated
28 May 2018, made in the presence of
the Notary Sriwi Bawana Nawaksari, S.H.,
M.Kn., a Notary domiciled in Tangerang.
He has worked for a number of companies,
progressing from being a Marketing
Trainee, Sales Coordinator and GM
Marketing & Senior Account Director to
being the Local Partner for Malaysian PMA
companies in Indonesia. These companies
include a property agent, PT Era Indonesia;
developers PT Megapolitan Group Tbk
and PT Bukit Sentul Tbk; an advertising
agency, PT Rainbow Cipta Utama; and
ICASH Global Rewards & Loyalty, Sdn (Bhd),
headquartered in Kuala Lumpur, Malaysia.
His career at Lippo Group began in 2007
as Head of Corporate Communication at
PT Matahari Putra Prima Tbk. In 2012, he
joined PT Nadya Putra Investama as Head
of Mall Management. In 2015, he joined
PT Multipolar Tbk as Associate Director of
Corporate Communication & Government
Affairs. Since 2018, he has been an
Independent Vice President Commissioner
of PT Multipolar Tbk, PT Matahari Putra
Prima Tbk, and PT Matahari Department
Store Tbk, and President Commissioner of
PT Cinemaxx Cinepolis.
He has been active in a number of
professional communities, organizations
and NGOs since 2008. In 2015, he was
appointed for the second time as the
General Chairman of the Indonesian
Retailers’ Association (APRINDO) and
will serve until 2023. Since 2019, he has
been Chairman and Indonesia’s Head of
Delegation (HOD) in the Federation of Asia
Pacific Retail Associations (FAPRA), which
has 27 Asia Pacific member countries and
is a member of the World Retail Congress
(WRC), UK. During this period, he was on
the Permanent Commission on Trade,
Cooperatives and MSMEs at the Indonesian
Chamber of Commerce & Industry (KADIN).
He completed his training at the National
Defense Institute in October 2019.
He graduated Summa Cum Laude from
Jayabaya University, Jakarta, in the field of
Corporate Management.
He is not affiliated with any other member
of the Board of Commissioners, Board of
Directors or the majority shareholders.

RUDY RAMAWY
Komisaris
Commissioner
47 tahun, warga negara Indonesia,
berdomisili di Jakarta.
47 years old, Indonesian citizen,
domiciled in Jakarta.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Rudy Ramawy diangkat sebagai
Komisaris Perseroan pada tanggal 26
April 2019, berdasarkan Akta Pernyataan
Keputusan Rapat No. 56 tanggal 26 April
2019, di Jakarta. Pertama kali diangkat
sebagai Komisaris Independen pada 15
Mei 2018 berdasarkan Akta Pernyataan
Keputusan Rapat No. 76 tanggal 27 April
2018. Beliau lulus dari University of
California di Berkeley, AS dengan gelar di
bidang Teknik Kimia.
Beliau sudah lebih dari dua dekade
berpengalaman memimpin di sejumlah
perusahaan konsumen, termasuk Procter
& Gamble (1994), Warner (1999), Sony
Music (1997-1999, dan 2002-2005), dan
MNC/RCTI Group (2008-2011). Pada
2012 beliau pindah ke Google Indonesia,
sebagai Country Director hingga 2015,
beliau memulai dan memimpin operasi
Google, termasuk peluncuran YouTube
Indonesia dan Google Maps Street
View. Beliau merangkap sebagai Pendiri
dan Managing Partner dari Venturra
Capital (2015-sekarang), dan sebagai
Komisaris OVO (2016-sekarang),
Ruangguru (2015-sekarang), dan Sociolla
(2015-sekarang). Beliau memainkan
peran aktif dalam pengembangan
masyarakat sebagai sukarelawan dan
mentor.
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Dewan Komisaris lainnya, Direksi atau
pemegang saham mayoritas.
45
Rudy Ramawy was appointed as
Commissioner of the Company on 26
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
April 2019, pursuant to the Deed of
Statement of Meeting Resolution No. 56
dated 26 April 2019, in Jakarta. Initially
he was appointed as Independent
Commissioner on 15 May 2018 pursuant
to Deed of Statement of Meeting
Resolution No. 76 dated 27 April 2018.
He graduated from the University of
California at Berkeley, USA with a degree
in Chemical Engineering.
His career includes more than two
decades of leadership experience in
a number of consumer companies,
including Procter & Gamble (1994),
Warner (1999), Sony Music (1997-1999,
and 2002-2005), and the MNC/RCTI
Group (2008-2011). In 2012 he moved
to Google Indonesia, where, as Country
Director until 2015, he initiated and led
Google’s operations, including the launch
of YouTube Indonesia and Google Maps
Street View. He serves concurrently as
the Founder and Managing Partner of
Venturra Capital (2015-present), and as
a Commissioner of OVO (2016-present),
Ruangguru (2015-present), and Sociolla
(2015-present). He plays an active role in
community development as a volunteer
and mentor.
He is not affiliated with any other member
of the Board of Commissioners, Board
of Directors or any of the majority
shareholders.
 Profil Perseroan Company Profile
46
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
WILLIAM TRAVIS SAUCER
Komisaris
Commissioner
67 tahun, warga negara AS,
berdomisili di Birmingham, Alabama,
AS.
67 years old, US citizen, domiciled in
Birmingham, Alabama, USA.
W. Travis Saucer diangkat kembali
sebagai Komisaris Perseroan pada tahun
2018, berdasarkan Akta Pernyataan
Resolusi Rapat No. 56 tanggal 26
April 2019, di Jakarta. Beliau awalnya
diangkat sebagai Komisaris pada 14
Juni 2013, berdasarkan keputusan RUPS
Tahunan Perseroan pada tahun 2013,
telah menjadi Komisaris Independen
Perseroan dari 2012 hingga 2013 dan
Chief Executive Officer dari 2006 hingga
2011. Beliau meraih gelar Sarjana di
bidang Pemasaran dari Troy University,
AS.
Dengan pengalaman lebih dari empat
dekade dalam bisnis department store,
beliau telah mengembangkan keahlian
khusus dalam perdagangan dan
pemasaran di perusahaan-perusahaan
seperti Saks Inc dan JCPenney di AS,
serta pengalaman kepemimpinan yang
cukup besar sebagai Chief Executive
Officer dan Presiden Direktur Parisian
Department Stores, McRae Department
Store dan Matahari Department Store
(2006-2011). Beliau merangkap jabatan
sebagai Komisaris Independen
PT Matahari Putra Prima Tbk (PLC)
(2013-2018), dan menjabat sebagai
Ketua Komite Audit (2014-2018) dan
Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi
(2015-2018) pada perusahaan yang
sama.
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Dewan Komisaris lainnya, Direksi atau
pemegang saham mayoritas.
W. Travis Saucer was reaffirmed as a
Commissioner of the Company in 2019,
pursuant to the Deed of Statement of the
Meeting Resolution No. 56 dated
26 April 2019, in Jakarta. He was initially
appointed as a Commissioner on
14 June 2013, based on a resolution of
the Company’s Annual General Meeting
in 2013, having been the Company’s
Independent Commissioner from 2012
to 2013 and Chief Executive Officer from
2006 to 2011. He holds a Bachelor’s
degree in Marketing from Troy University,
USA.
With more than four decades of
experience in the department store
business, he has developed particular
expertise in merchandising and
marketing at companies such as
Saks Inc and JCPenney in the USA,
as well as considerable leadership
experience as Chief Executive Officer
and President of Parisian Department
Stores, McRae’s Department Store and
Matahari Department Store (2006-2011).
He is concurrently an Independent
Commissioner of PT Matahari Putra
Prima Tbk (PLC) (2013-2018), and
serves as Chairman of the Audit
Committee (2014-2018) and Chairman
of the Nomination and Remuneration
Committee (2015-2018) at the same
company.
He is not affiliated with any other member
of the Board of Commissioners, Board
of Directors or any of the majority
shareholders.

JOHN RIADY
Komisaris
Commissioner
34 tahun, warga negara Indonesia,
berdomisili di Jakarta.
34 years old, Indonesian citizen,
domiciled in Jakarta.
Modern dan Traditional Shopping Experience
John Riady diangkat sebagai Komisaris
Perseroan pada tahun 2017, berdasarkan
Akta Pernyataan Keputusan Rapat No.
45 tanggal 17 Mei 2017, di Jakarta,
dan pertama kali ditunjuk sebagai
Komisaris pada tanggal 28 Mei 2015,
berdasarkan resolusi dari RUPS Tahunan
Perseroan pada tahun 2015. Beliau
lulus dengan gelar Sarjana dalam
bidang Filsafat Politik dan Ekonomi dari
Universitas Georgetown, AS dan gelar
MBA di Wharton School of Business,
University of Pennsylvania, AS. Beliau
juga memegang gelar Juris Doctor dari
Columbia University Law School, AS
dan merupakan seorang pengacara
berlisensi di Negara Bagian New York.
Saat ini beliau juga menjabat sebagai
CEO dan Direktur PT Lippo Karawaci
Tbk dan Presiden Komisaris PT Siloam
International Hospitals Tbk.
Sebelum bergabung dengan Lippo
Karawaci, John adalah Pendiri OVO,
perusahaan pembayaran digital
terkemuka di Indonesia, dan saat ini
menjabat sebagai Komisaris Utama.
Beliau juga merupakan Young Economic
Leader (YGL) Forum Ekonomi Dunia, dan
anggota Dewan Penasihat Internasional
Universitas Columbia dan Dewan
Eksekutif Asia Wharton School of
Business.
Beliau memiliki hubungan afiliasi dengan
pemegang saham pengendali tidak
langsung PT Multipolar Tbk.
47
John Riady was reaffirmed as a
Company Commissioner in 2017,
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
pursuant to the Deed of Statement of
Meeting Resolution No. 45 dated 17
May 2017, in Jakarta, having been first
appointed as a Commissioner on 28
May 2015, based on a resolution of the
Company’s Annual General Meeting in
2015. He holds a Bachelor’s degree in
Economics and Political Philosophy
from Georgetown University, USA, and
an MBA from the Wharton School of
Business, University of Pennsylvania,
USA. He also holds a Juris Doctor degree
from Columbia Law School, Columbia
University, USA, and is a licensed
attorney in the State of New York.
He concurrently serves as CEO and
Director of PT Lippo Karawaci Tbk and
President Commissioner of
PT Siloam International Hospitals
Tbk. Prior to joining Lippo Karawaci,
John was the Founder of OVO, a
leading digital payments company in
Indonesia, and today serves as President
Commissioner.
He is also a World Economic Forum
Young Global Leader (YGL), and a
member of Columbia University’s
International Advisory Board and The
Wharton School of Business’s Asia
Executive Board.
He has an affiliation with the indirect
controlling shareholder of PT Multipolar
Tbk.
 Profil Perseroan Company Profile
Profil Direksi
PROFILE OF THE BOARD OF DIRECTORS
48
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
BUNJAMIN J. MAILOOL
Presiden Direktur
President Director
57 tahun, warga negara Indonesia,
berdomisili di Jakarta.
57 years old, Indonesian citizen,
domiciled in Jakarta.
Bunjamin Mailool diangkat kembali
sebagai Presiden Direktur Perseroan pada
tahun 2017, berdasarkan Akta Pernyataan
Keputusan Rapat No. 45 tanggal 17
Mei 2017, di Jakarta. Beliau awalnya
ditunjuk sebagai Presiden Direktur pada
30 Oktober 2009, berdasarkan resolusi
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
Perseroan pada tahun 2009. Beliau
meraih gelar sarjana dalam bidang sains
dari California State University, AS, dan
gelar MBA dari University of Oklahoma,
AS.
Beliau juga merangkap jabatan sebagai
Presiden Direktur PT Matahari Putra
Prima Tbk (PLC) (2002-sekarang) dan
sebagai anggota Komite Nominasi dan
Remunerasi PT Multipolar Tbk (PLC)
(2015-sekarang), kedua perusahaan
tersebut merupakan anggota Grup Lippo.
Sebelum bergabung dengan Grup Lippo,
beliau adalah Chief Executive Officer
dan Wakil Presiden Direktur PT Sentul
City Tbk (PLC) (1997-2001), dan pernah
menjabat berbagai posisi di Citibank
N.A. di Jakarta, termasuk Vice President
of Treasury Risk Management, dari 1989
hingga 1997.
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Direksi lainnya, Dewan Komisaris atau
pemegang saham mayoritas.
Bunjamin Mailool was most recently
reaffirmed as the Company’s President
Director in 2017, pursuant to the Deed
of Statement of Meeting Resolution
No. 45 dated 17 May 2017, in Jakarta.
He was initially appointed as President
Director on 30 October 2009, pursuant
to a resolution of the Company’s Annual
General Meeting of Shareholders in
2009. He holds a Bachelor’s degree in
science from California State University,
USA, and an MBA from the University of
Oklahoma, USA.
He serves concurrently as President
Director of PT Matahari Putra Prima Tbk
(PLC) (2002-present) and as a member
of the Nomination and Remuneration
Committee of PT Multipolar Tbk (PLC)
(2015-present), both members of the
Lippo Group of companies. Before
joining the Lippo Group, he was the Chief
Executive Officer and Vice President
Director of PT Sentul City Tbk (PLC)
(1997-2001), and held various positions
at Citibank N.A. in Jakarta, including Vice
President of Treasury Risk Management,
from 1989 to 1997.
He is not affiliated with any other
member of the Board of Directors, Board
of Commissioners or any of the majority
shareholders.

RICHARD T. GIBSON
Wakil Direktur Utama Independen
Independent Vice President Director
57 tahun, warga negara AS,
berdomisili di Jakarta.
57 years old, US citizen,
domiciled in Jakarta.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Richard Gibson diangkat kembali sebagai
Vice President Director pada tahun 2019,
berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan
Rapat No. 56 tanggal 26 April 2019,
di Jakarta, dan pertama kali ditunjuk
sebagai Independent Vice President
Director pada tanggal 26 April 2017,
berdasarkan keputusan RUPS Tahunan
Perseroan pada tahun 2017. Beliau telah
menjadi Chief Executive Officer Perseroan
sejak 15 Agustus 2016 dan Chief
Financial Officer sejak 2010. Richard telah
menyelesaikan jabatan dan tugasnya
sebagai Chief Executive Officer Matahari
pada tanggal 31 Oktober 2019, tetapi
beliau tetap menjadi anggota Direksi
sebagai Direktur Non-Eksekutif. Beliau
memiliki kualifikasi profesional salah
satunya keanggotaan Asosiasi Chartered
Certified Accountants.
Dengan karier industri ritel yang
dijalankannya lebih dari 30 tahun di
Eropa dan Amerika Serikat, beliau
memulai kariernya di department store
Debenhams di Inggris (1985-1987),
sebelum bergabung dengan Warner Bros
Studio Stores, di mana menjabat sebagai
European Director of Finance yang
berbasis di London, kemudian sebagai
Vice President of Finance yang berbasis
di AS (1989-1997). Beliau kemudian
menjabat sebagai Retail Global Controller
untuk divisi ritel Nike di seluruh dunia,
Chief Financial Officer di David’s Bridal,
sebuah divisi di May Department Stores
(2001-2006), dan Chief Financial Officer
di Orchard Supply Hardware, sebuah
divisi Sears (2006-2008).
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Direksi lainnya, Dewan Komisaris atau
pemegang saham mayoritas.
49
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Richard Gibson was reaffirmed as the
Company’s Vice President Director in
2019, pursuant to the Deed of Statement
of Meeting Resolution No. 56 dated
26 April 2019, in Jakarta, having been
appointed as Independent Vice President
Director on 26 April 2017, pursuant to
a resolution of the Company’s Annual
General Meeting in 2017. He has
been the Company’s Chief Executive
Officer since 15 August 2016 and Chief
Financial Officer since 2010. Richard
has finished his role and duty as Chief
Executive Officer of Matahari as of 31
October 2019, but he will remain on the
Board of Directors as a Non-Executive
Director. His professional qualifications
include membership of the Association
of Chartered Certified Accountants.
With a retail industry career that spans
more than 30 years in both Europe and
the United States, he began working for
Debenhams department stores in the
United Kingdom (1985-1987), before
joining Warner Bros Studio Stores,
where he served as European Director
of Finance, based in London, and later
Vice President of Finance, based in the
USA (1989-1997). He went on to serve
as Retail Global Controller for Nike’s
worldwide retail division, Chief Financial
Officer of David’s Bridal, a division of
May Department Stores (2001-2006),
and Chief Financial Officer of Orchard
Supply Hardware, a division of Sears
(2006-2008).
He is not affiliated with any other
member of the Board of Directors, Board
of Commissioners or any of the majority
shareholders.
 Profil Perseroan Company Profile
50
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
CHRISTIAN KURNIA
Direktur
Director
53 tahun, warga negara Indonesia,
berdomisili di Tangerang.
53 years old, Indonesian citizen,
domiciled in Tangerang.
Christian Kurnia ditetapkan kembali
sebagai Direktur Perseroan pada tahun
2019, sesuai dengan Akta Pernyataan
Keputusan Rapat No. 56 tanggal 26 April
2019, di Jakarta. Beliau pertama kali
ditunjuk sebagai Direktur pada tanggal
26 April 2017, berdasarkan keputusan
RUPS Tahunan Perseroan pada tahun
2017, dan telah menjadi anggota Tim
Manajemen Perseroan sebagai Direktur
Merchandising & Marketing sejak tahun
2002. Beliau menyelesaikan tugas dan
jabatannya dalam Tim Manajemen
Perseroan pada 31 Oktober 2019, tetapi
tetap menjadi anggota Direksi sebagai
Direktur Non-Eksekutif. Beliau lulus dari
Institut Teknologi Bandung, Indonesia,
dengan gelar Sarjana di bidang
Metalurgi.
Di awal kariernya, beliau bekerja untuk
PT Metrodata Electronics (1992-2002),
di mana jabatan terakhirnya adalah
Direktur Distribusi. Beliau juga pernah
meraih sejumlah penghargaan antara
lain Hundred Percent Achiever (1993-
1998) dan Manajemen Bisnis (1999-
2000). Sebelumnya, beliau bekerja di
bidang pemasaran produk teknologi
terkemuka antara lain Acer, Seagate
Technology, Epson, Creative Technology,
dan Compaq di Jakarta.
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Direksi lainnya, Dewan Komisaris atau
pemegang saham mayoritas.
Christian Kurnia was reaffirmed as
a Director of the Company in 2019,
pursuant to the Deed of Statement of
Meeting Resolution No. 56 dated 26
April 2019 in Jakarta. He was initially
appointed as a Director on 26 April
2017, pursuant to a resolution of the
Company’s Annual General Meeting
in 2017, and has been a member of
the Company’s Management Team as
Merchandising & Marketing Director
since 2002. He finished his duty and role
in the Company’s Management Team as
of 31 October 2019, but he will remain
on the Board of Directors as a Non-
Executive Director. He graduated from
the Bandung Institute of Technology,
Indonesia, with a Bachelor’s degree in
Metallurgy.
Earlier in his career, he worked for
PT Metrodata Electronics (1992-2002),
where his last position was Distribution
Director. He also won a number of
Hundred Percent Achiever (1993-1998)
and Business Management (1999-2000)
awards while there. Prior to that, he
worked in marketing leading technology
brands including Acer, Seagate
Technology, Epson, Creative Technology
and Compaq in Jakarta.
He is not affiliated with any other
member of the Board of Directors, Board
of Commissioners or any of the majority
shareholders.

ANDRE RUMANTIR
Direktur
Director
66 tahun, warga negara Indonesia,
berdomisili di Jakarta.
66 years old, Indonesian citizen,
domiciled in Jakarta.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Andre Rumantir pertama kali diangkat
sebagai Direktur pada 22 Juni 2012.
Beliau diangkat kembali sebagai Direktur
Perseroan pada 2019, berdasarkan Akta
Pernyataan Keputusan Rapat No. 56
tanggal 26 April 2019, di Jakarta. Beliau
meraih gelar Sarjana Teknik Mesin dari
Universitas Trisakti, Indonesia, dan gelar
MBA dari Greenwich University, Hawaii,
AS.
Beliau menjabat sebagai Direktur SDM
(Divisi Korporasi) di PT Matahari Putra
Prima Tbk (PLC) (2005-2011), ketika
beliau diangkat sebagai Tim Manajemen
Perseroan, beliau kembali diangkat
sebagai Direktur SDM pada 2018.
Sebelum bergabung dengan Grup Lippo
pada bulan Oktober 2004, beliau bekerja
di beberapa perusahaan terkemuka,
termasuk PT International Nickel
Indonesia Tbk (1978–1986) dan
PT Goodyear Indonesia Tbk (1986–2002).
Beliau tidak berafiliasi dengan anggota
Direksi lainnya, Dewan Komisaris atau
pemegang saham mayoritas.
51
Andre Rumantir was first appointed
as a Director on 22 June 2012. He
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
was reaffirmed as a Director of the
Company in 2019, pursuant to the Deed
of Statement of Meeting Resolution No.
56 dated 26 April 2019, in Jakarta. He
holds a Bachelor’s degree in Mechanical
Engineering from Trisakti University,
Indonesia, and an MBA from Greenwich
University, Hawaii, USA.
Having first served as HR Director
(Corporate Division) of PT Matahari Putra
Prima Tbk (PLC) (2005-2011), when he
was appointed to the Company’s Board
of Management, he was reappointed as
HR Director in 2018. Prior to joining the
Lippo Group of companies in October
2004, he worked for several prominent
companies, including PT International
Nickel Indonesia Tbk (1978–1986) and
PT Goodyear Indonesia Tbk (1986–2002).
He is not affiliated with any other member
of the Board of Directors, Board of
Commissioners or any of the majority
shareholders.
 Profil Perseroan Company Profile

Komposisi Karyawan
EMPLOYEE COMPOSITION
52
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Sebagai perusahaan yang berhubungan langsung dengan pelanggan di pasar

ritel yang semakin kompetitif, Matahari membutuhkan orang-orang yang mampu
dan termotivasi di tim kami untuk melaksanakan strategi pertumbuhan kami
dengan sukses.

As a customer-facing company in an increasingly competitive retail market,

Matahari needs capable, motivated people on our team to execute our growth
strategy successfully.

Komposisi Karyawan berdasarkan Pendidikan Employee Composition by Education

Keterangan 2019 2018 Description

S2 69 58 Master’s degree

S1 1,754 1,566 Bachelor’s degree

Diploma 3 208 273 Diploma 3

Diploma 2 10 - Diploma 2

Diploma 1 62 - Diploma 1

SMA/SMK 11,827 11,476 High school/Vocational high school

SMP 77 55 Middle school

Jumlah 14,007 13,428 Total

 Modern dan Traditional Shopping Experience

Komposisi Karyawan berdasarkan Usia Employee Composition by Age

Keterangan 2019 2018 Description 53
< 25 tahun 7,014 6,964 < 25 years old
26-30 tahun 2,438 2,109 26-30 years old

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
31-35 tahun 999 823 31-35 years old
36-40 tahun 750 761 36-40 years old
41-45 tahun 1,208 1,413 41-45 years old
> 45 tahun 1,598 1,358 > 45 years old
Jumlah 14,007 13,428 Total

Komposisi Karyawan berdasarkan Jabatan Employee Composition by Grade

Keterangan 2019 2018 Description
Pria/Male Wanita/Female Total Pria/Male Wanita/Female Total
CEO 1 - 1 1 - 1 CEO
Direktur 9 1 10 11 3 14 Director
General Manager 40 28 68 28 29 57 General Manager
Senior Manager 193 121 314 176 109 285 Senior Manager
Junior Manager 320 248 568 288 211 499 Junior Manager
Supervisor 957 705 1,662 932 677 1,609 Supervisor
Staf 4,322 7,062 11,384 4,018 6,945 10,963 Staff
Jumlah 5,842 8,165 14,007 5,454 7,974 13,428 Total

Komposisi Karyawan berdasarkan Status Tenaga Employee Composition by Employment Status

Kerja

Keterangan Jumlah/Headcount Description

2019 2018
Permanen/Tetap 5,703 5,574 Permanent
Kontrak 8,304 7,854 Temporary/Contract
Jumlah 14,007 13,428 Total

Komposisi Karyawan berdasarkan Geografi Employee Composition by Geography

Keterangan Jumlah/Total Description
2019 2018
Sumatra 2,503 2,309 Sumatra
Banten (termasuk Kantor Pusat) 1,489 1,380 Banten (including Head Office)
DKI Jakarta 1,737 1,651 Greater Jakarta
Jawa Barat 2,126 2,049 West Java
Jawa Tengah & DIY 1,613 1,606 Central Java & Yogyakarta
Jawa Timur 1,785 1,763 East Java
Bali & Nusa Tenggara 591 557 Bali & Nusa Tenggara
Kalimantan 1,063 1,007 Kalimantan
Indonesia Timur 1,100 1,133 East Indonesia
Jumlah 14,007 13,428 Total

Data mengenai pengembangan kompetensi karyawan selama
tahun 2019 (termasuk jenis dan tujuan pelatihan serta jabatan
peserta) dan biaya untuk pengembangan kompetensi karyawan
dapat dilihat di bagian Sumber Daya Manusia dalam Laporan
Tahunan ini.
Data regarding employees’ competency development during
2019 (including the type and purpose of the training and the
level/position of the participants) and expenditure on employee
competency development can be seen in the Human Resources
section of this Annual Report.
 Profil Perseroan Company Profile

Informasi Pemegang Saham

SHAREHOLDERS INFORMATION
54

Rincian pemegang saham menurut jenis sampai dengan tanggal 31 Desember 2019

PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Breakdown of Shareholders by Type as of 31 December 2019

Jenis Jumlah Saham Presentase Kepemilikan

Type Number of Shares Percentage of Shares
Institusi Lokal/Local Institution 947,884,920 33.79%
Institusi Asing/Foreign Institution 1,754,293,247 62.54%
Individu Lokal/Local Individu 101,174,955 3.61%
Individu Asing/Foreign Individu 1,530,158 0.05%

Pemegang Saham PT Matahari Department Store Tbk Dengan Kepemilikan Lebih Dari 5%
PT Matahari Department Store Tbk Shareholders with more than 5% Ownership

Nama Pemegang Saham Pemilik Jumlah Saham Presentase Kepemilikan

Shareholders' Name Owner type Number of Shares Percentage of Shares
PT Multipolar Tbk. Institusi Indonesia 509,992,000 18.18%
Gedung Citra Graha Lt. 3 Indonesian institution
Jl.Jend Gatot Subroto Kav. 35-36
Jakarta

Pemegang Saham PT Matahari Department Store Tbk Dengan Kepemilikan Kurang Dari 5%
Groups of public PT Matahari Department Store Tbk Shareholders with less than 5% Ownership

Nama Kelpompok Pemegang Saham Pemilik Jumlah Saham Presentase Kepemilikan

Masyarakat Owner type Number of Shares Percentage of Shares
Public Shareholder Group Name
Masyarakat/Public Institusi Indonesia 2,195,671,880 78.28%
Indonesian institution

20 Pemegang Saham Terbesar 20 Largest Shareholders

Per 31 Desember 2019 as of 31 December 2019

Nama Pemegang Saham/Shareholders' Name

1 PT Multipolar Tbk 11 Robeco
2 Greater Universal 12 HSBC Global Investment Funds
3 Albula Investment Fund F 13 Batavia
4 Capital 14 MSCI Linked Funds
5 Vanguard 15 DFA Inv. Dimension Group
6 Qatar Holding 16 Teacher Ret. System of Texas
7 UOB 17 Kuwait Investment Authority
8 Cape Ann 18 Schroders
9 Prudential 19 UBS
10 Lotus Global Investments 20 Manulife

Untuk perincian pemilik saham, silakan menghubungi Sekretaris For details of share ownership, please contact the Corporate
Perusahaan di ir@matahari.co.id. Secretary at ir@matahari.co.id.

Kepemilikan saham di PT Matahari Department Store Tbk oleh Shareholding in PT Matahari Department Store Tbk by Members
Anggota Direksi dan Dewan Komisaris of the Board of Directors and Board of Commissioners

Salah satu Komisaris Perseroan, John Riady, memiliki 10.000 One of the Company’s Commissioners, Mr John Riady, owns
lembar saham, atau kurang dari 0,001%, saham Perseroan. 10,000 shares, or less than 0.001% of the Company’s shares.

Direktur dan/atau Komisaris Perseroan melaporkan transaksi Company Directors and/or Commissioners report their dealings
mereka dalam perdagangan saham Perseroan dalam waktu 3 in Company shares within 3 business days, in accordance with
hari kerja, sesuai dengan Kebijakan Perdagangan Orang Dalam the Company’s Insider Trading Policy.
Perseroan.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Struktur Kepemilikan Perseroan

COMPANY OWNERSHIP STRUCTURE
55

Anak Perusahaan/Perusahaan Afiliasi

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Subsidiaries/Affiliated Companies

Nama Name PT Matahari Nusantara Logistik PT Matahari Semesta Indah

Alamat Address
Kantor Operasional
Operational Office
Pemegang saham
Shareholder
Kegiatan dan Produk Bisnis
Business Activity and Products
Status Operasional
Operational Status
Total Aset
Total Assets
Menara Matahari Lantai 15
Jl. Bulevar Palem Raya, Lippo Village
Tangerang 15811, Banten – Indonesia
Pusat Distribusi Nasional Balaraja
Kawasan Industri Graha Balaraja
Jl. Raya Serang KM 26-27, Desa Tobat
Balaraja – Tangerang
PT Matahari Department Store Tbk  : 99,99%
PT Multipolar Tbk : 0,01%
Transportasi dan pergudangan
Transportation and warehousing services
Beroperasi
Operating
Per 31 Desember 2019 : Rp335.824.593.693
As of 31 December 2019 : Rp335,824,593,693
Menara Matahari Lantai 15
Jl. Bulevar Palem Raya, Lippo Village
Tangerang 15811, Banten – Indonesia
Menara Matahari Lantai 15
Jl. Bulevar Palem Raya, Lippo Village
Tangerang 15811
Banten – Indonesia
PT Matahari Department Store Tbk  : 99,99%
PT Matahari Nusantara Logistik : 0,01%
Perdagangan besar alat permainan dan mainan anak-
anak, perdagangan eceran berbagai macam barang yang
utamanya bukan makanan, minuman atau tembakau
(barang-barang kelontong) bukan di toserba (department
store), aktivitas konsultasi manajemen lainnya
Large-scale trade in toy equipment and children's toys,
retail trade of various items which are primarily not food,
beverages or tobacco (grocery items) not in department
stores, other management consulting activities.
Belum beroperasi
Not yet operating
Per 31 Desember 2019 : Rp23.550.000.000
As of 31 December 2019 : Rp23,550,000,000

Struktur Grup
Group Structure

Per 31 Desember 2019/as of 31 December 2019

PT Inti Anugrah Propertindo Publik/Public

78.08% 21.92%

Saham Treasury/Treasury
PT Multipolar Tbk (MLPL) Publik/Public Stock

18.18% 78.28% 3.54%

PT Matahari Department
Store Tbk

99.99% 99.99%

0.01% PT Matahari Nusantara PT Matahari Semesta Indah

Logistik

0.01%

Catatan/Notes:
- Sebanyak 12.811.000 lembar saham dibeli pada tanggal 27 & 30 Desember 2019, akan tetapi hal ini baru diperbarui di daftar pemegang saham pada
tahun 2020, oleh karenanya terdapat perbedaan pada persentase saham treasuri.
12,811,000 shares were bought on 27 & 30 December 2019, but this was only updated on the shareholders’ list in 2020, hence there is a difference in the
treasury stock percentage.
- PT Matahari Department Store Tbk tidak mempunyai “Pemegang Saham Pengendali”. Tidak ada pemegang saham yang memiliki saham PT Matahari
Department Store Tbk (“Perseroan”) lebih dari 50% dari seluruh saham dengan hak suara yang telah disetor penuh. Tidak ada pemegang saham yang
mempunyai kemampuan untuk menentukan baik langsung maupun tidak langsung dengan cara apapun pengelolaan dan/atau kebijakan Perseroan.
PT Matahari Department Store Tbk does not have a “Controling Shareholder”. There are no shareholders who own more than 50% of the shares of
PT Matahari Department Store Tbk (“the Company”) with fully voting rights. There are no shareholders who have the ability to determine directly or
indirectly in any way the management and/or policy of the Company.
 Profil Perseroan Company Profile
Informasi Saham dan Kepemilikan Saham
SHARES AND SHAREHOLDING INFORMATION
56
Pada tanggal 8 Oktober 2018, Rapat Umum Pemegang Saham
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Luar Biasa Perseroan menyetujui bahwa pembelian kembali saham
Perseroan sebanyak maksimal 204.254.266 lembar saham Perseroan
atau sejumlah 7% (tujuh persen) dari jumlah seluruh saham yang
telah ditempatkan dan disetor penuh dalam waktu paling lama 18
bulan sejak tanggal persetujuan Rapat. Pembelian kembali saham
Perseroan ini ditujukan untuk meningkatkan nilai pemegang saham
dan kinerja saham Perseroan sehingga akan memberikan fleksibilitas
yang besar kepada Perseroan dalam mengelola modal untuk
mencapai struktur permodalan yang lebih efisien.
Pada tanggal 26 April 2019, Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan Perseroan kembali menyetujui pembelian kembali saham
tambahan sebanyak maksimal 87.537.542 lembar saham Perseroan
atau sejumlah 3% (tiga persen) dari jumlah seluruh saham yang
telah ditempatkan dan disetor penuh dalam waktu paling lama 18
bulan sejak tanggal persetujuan Rapat. Pembelian kembali saham
tambahan Perseroan ini memiliki tujuan yang saham dengan
pembelian kembali saham awal.
Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang sama pada
tanggal 26 April 2019, para pemegang saham juga menyetujui untuk
melakukan penarikan atas saham treasury dari hasil pembelian
kembali saham awal sejumlah 113.034.800 lembar saham dengan
cara pengurangan modal biasa Perseroan yang ditempatkan dan
disetor penuh menjadi sebesar 2.804.883.280 lembar saham.
Sampai dengan tanggal 27 Desember 2019, Perseroan telah membeli
kembali 137.213.200 lembar saham (2018: 67.041.000 saham),
sehingga Perseroan telah menyelesaikan pembelian kembali saham
awal sebanyak 204.254.200 lembar saham atau sejumlah 7% (tujuh
persen) dari jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan dan
disetor penuh dan telah dilaporkan kepada Otoritas Jasa Keuangan
(“OJK”) pada tanggal yang sama.
Sampai dengan 31 Desember 2019, Perseroan telah melakukan
pembelian kembali sebesar 212.254.200 lembar saham atau sebesar
99.219.400 lembar saham setelah para pemegang saham menyetujui
untuk melakukan pengalihan saham hasil pembelian kembali melalui
penarikan kembali sejumlah 113.034.800 lembar saham dengan cara
pengurangan modal Perseroan yang telah ditempatkan dan disetor
penuh. Saham tersebut dicatat pada “saham treasuri”.
Pada tanggal 21 Januari 2020, Perseroan telah menyelesaikan
pembelian kembali saham tambahan Perseroan sebanyak  buyback of 87,515,100 shares or  3%  (three percent) of its
87.515.100 lembar saham atau sejumlah 3% (tiga persen) dari jumlah
seluruh saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh dan telah
dilaporkan kepada OJK pada tanggal 22 Januari 2020.
On 8 October 2018, an Extraordinary General Meeting of the
Company’s Shareholders agreed to buy back 204,254,266 of
the Company’s shares or 7% (seven percent) of its issued and
fully paid shares for a maximum period of 18 months since the
date of the approval. This buyback transaction is intended for
improving the shareholders’ value and the share performance
of the Company that will give greater flexibility to the Company
in managing its capital to achieve a more efficient capital
structure.
At the Annual General Shareholders Meeting on 26 April 2019,
the shareholders agreed to an additional buyback of 87,537,542
of the Company’s shares or 3% (three percent) of its issued and
fully paid shares for a maximum period of 18 months since the
date of the approval. This buyback transaction is intended for
the same purpose as the initial share buyback.
At the same Annual General Shareholders Meeting on 26 April
2019, the shareholders agreed to retire the treasury shares
from the initial share buyback of 113,034,800 shares by
decreasing the Company’s issued and fully paid share capital to
2,804,883,280 shares.
Up to 27 December 2019, the Company had bought back
137,213,200 shares (2018: 67,041,000 shares). As a result, the
Company completed the initial share buyback of 204,254,200
shares or 7% (seven percent) of its issued and fully paid shares
and this was reported to the Financial Services Authority (“OJK”)
on the same date.
Up to 31 December 2019, the Company had bought back
212,254,200 shares or 99,219,400 shares after the shareholders
agreed to transfer the treasury shares through the withdrawal
of 113,034,800 shares by decreasing the Company’s issued
and fully paid share capital. The shares are held as ”treasury
shares”.
On 21 January 2020, Company completed its additional share
issued and fully paid shares and this was reported to OJK
on 22 January 2020.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Kronologis Pencatatan Saham

SHARE LISTING CHRONOLOGY
57
Sejarah Pencatatan Saham
History of Share Listing

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Penambahan/Pengurangan
Penjelasan Tahun Jumlah Saham Jumlah Saham yang Diterbitkan
Description Year Additional/Reduction Number Total Issued Shares
of Shares
Penawaran Umum Perdana 1989 - 2,140,000
Initial Public Offering
Pencatatan Tambahan 1990 2,250,000 4,390,000
Additional Listing
Pembagian Saham Bonus (1 untuk 5) 1990 878,000 5,268,000
Bonus Share (1 for 5)
Pembagian Saham Bonus (2 untuk 1) 1992 10,536,000 15,804,000
Bonus Share (2 for 1)
Pembagian Dividen Saham (1 untuk 5) 1994 3,160,800 18,964,800
Dividend Share (1 for 5)
Pencatatan Tambahan 1997 11,880,000 30,844,800
Additional Listing
HMETD (42 untuk 1) @ Rp70/Saham 2001 1,295,481,600 1,326,326,400
Right Issue (42 for 1) @ Rp70/Share
Penggabungan Saham (1 untuk 5) 2009 -1,061,061,120 265,265,280
Stock Reversal (1 for 5)
HMETD II @ Rp100/Saham 2009 2,652,652,800 2,917,918,080
Right Issue II @ Rp100/Shares
Penurunan Modal 2019 -113,034,800 2,804,883,280
Capital Decrease
Jumlah per 31 Desember 2019 2,804,883,280
Total Per 31 December 2019

Saham Perusahaan tercatat di Bursa Efek Indonesia. The Company's shares are listed on the Indonesia Stock Exchange.

Kronologis Pencatatan Efek Lainnya

OTHER SECURITIES LISTING CHRONOLOGY

Perseroan tidak memiliki surat berharga lainnya sampai dengan The Company had not listed any other securities as of
tanggal 31 Desember 2019. 31 December 2019.
 Profil Perseroan Company Profile
Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal
CAPITAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS AND PROFESSIONALS
58
Kantor Akuntan Publik
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Public Accounting Firm
Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan
(Anggota firma dari PricewaterhouseCoopers International Limited)
WTC 3
Jl. Jend. Sudirman Kav. 29-31
Jakarta 12920 - Indonesia
T: (62-21) 50992901/31192901
F: (62-21) 52905555/52905050
Jasa yang Diberikan/Services Provided
Laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi perusahaan audit
pada tanggal 31 Desember 2019 dan laporan laba rugi dan
penghasilan komprehensif lain yang terkait, perubahan ekuitas
dan arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut,
disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia.
Audit firm’s consolidated statement of financial position
(balance sheet) as at 31 December 2019 and the related
consolidated statements of profit or loss and other
comprehensive income, changes in equity and cash flows for
the year then ended, prepared in accordance with Indonesian
Financial Accounting Standards.
Biaya/Fee
Rp2.060.000.000/tahun
Rp2,060,000,000/year.
Periode Penugasan/Period of Appointment
Tahun fiskal 2019.
Fiscal year 2019.
Lembaga Pemeringkat
Rating Agency
Perseroan belum menggunakan lembaga pemeringkat.
The Company has not engaged a rating agency.
Biro Administrasi Efek
Share Registrar
PT Sharestar Indonesia
Gedung Citra Graha Lantai 7
Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 35-36
Jakarta 12950, Indonesia
T: (62-21) 527 7966
F: (62-21) 527 7967
Jasa yang Diberikan/Services Provided
›› Administrasi dan pemeliharaan data;
›› Pemeliharaan database saham;
›› Pelaporan yang berkaitan dengan administrasi saham;
›› Pemeliharaan sertifikat saham fisik dan dokumentasi lainnya;
›› SSI sebagai Liaison Officer antara Penerbit dan KSEI;
›› Implementasi RUPS Tahunan atau RUPS Luar Biasa
sebagaimana ditentukan oleh Penerbit.
›› Data administration and maintenance;
›› Maintenance of the stock database;
›› Reporting relating to share administration;
›› Maintenance of physical stock certificates and other
documentation;
›› SSI as Liaison Officer between Issuers and KSEI;
›› Implementation of the Annual GMS or Extraordinary GMS as
determined by the Issuer.
Biaya/Fee
Rp50.000.000/tahun.
Rp50,000,000/year.
Periode Penugasan/Period of Appointment
2019.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

PT Matahari Department Store Tbk

59

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

 Profil Perseroan Company Profile

Penghargaan dan Sertifikasi

AWARDS AND CERTIFICATION
60
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

1 2 3

4 5 6

7 8 9

1 100 Fastest Growing Company Awards 6 Brandz Top 50 Most Valuable Indonesian Brands
Diselenggarakan oleh/Powered by: Infobank Magazine 2019 – Rank No. 18
31 Januari/January 2019 Diselenggarakan oleh/Powered by: WPP & Kantar
Tahun ke-3/3rd year 22 Agustus/August 2019
Tahun ke-5/5th year
2 Wow Brand Award 2019
Diselenggarakan oleh/Powered by: MarkPlus Inc 7 Indonesia Best Issuer Award 2019
Gold Champion Diselenggarakan oleh/Powered by: ThinknovateComm &
Bidang/Sector: Department Store PikiranRakyat
14 Maret/March 2019 29 Agustus/August 2019
Tahun ke-5/5th year Tahun ke-1/1st year
3 Service Quality Award 8 Best Equitable Treatment of Shareholders and Top
Diselenggarakan oleh/Powered by: Carre-CCSL & Service 20 Big Cap Public Listed Companies
Excellence Magazine Diselenggarakan oleh/Powered by: IICD
Diamond Awards 14 Oktober/October 2019
Bidang/Sector: Department Store Tahun ke-6/6th year
9 Juli/July 2019
Tahun ke-10/10th year 9 Penghargaan Laporan Keuangan Tahunan
Perusahaan (LKTP) 2019
4 Most Enjoyable Indonesian Ramadhan Ad in Diselenggarakan oleh/Powered by: Kementerian
2019 Perdagangan Republik Indonesia
Diselenggarakan oleh/Powered by: Kantar 4 Desember/December 2019
22 Agustus/August 2019 Tahun ke-1/1st year
Tahun ke-1/1st year

5 6th Most Loved Indonesian Ramadhan Ad in 2019

Diselenggarakan oleh/Powered by: Kantar
22 Agustus/August 2019
Tahun ke-1/1st year

Informasi Situs Web Perseroan
INFORMATION ON THE COMPANY WEBSITE
Situs web Perseroan, www.matahari.co.id, memberikan
setidaknya informasi berikut:
›› Informasi tentang pemegang saham hingga pemilik individu
terakhir;
›› Kode perilaku secara penuh;
›› Ringkasan risalah Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
dan Luar Biasa serta semua pemberitahuan dan undangan
terkait, sejak tahun 2015;
›› Laporan tahunan/laporan keuangan Perseroan sejak 2010,
dan laporan keuangan triwulanan sejak 2011;
›› Profil Dewan Komisaris, Direksi dan Tim Manajemen; dan
›› Piagam Dewan Komisaris, Direksi, Komite dan Unit Audit
Internal.
Modern dan Traditional Shopping Experience
61
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
The corporate website, www.matahari.co.id, provides at least
the following information:
›› Information on the shareholders up to the last individual
owner;
›› The code of conduct in full;
›› Summaries of the minutes of Annual and Extraordinary
General Meetings of Shareholders as well as all related
notices and invitations, dating back to 2015;
›› The Company’s annual reports/financial statements dating
from 2010, and quarterly financial statements dating from
2011;
›› Profiles of the Board of Commissioners, Board of Directors
and Board of Management; and
›› Charters of the Board of Commissioners, Board of Directors,
Committees and Internal Audit Unit.

62
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Profil Perseroan Company Profile
Pelatihan dan Pengembangan Dewan Komisaris,
Direksi, Komite-Komite, Sekretaris Perusahaan,
dan Unit Audit Internal
TRAINING AND DEVELOPMENT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS,
BOARD OF DIRECTORS, COMMITTEES, CORPORATE SECRETARY, AND
INTERNAL AUDIT UNIT
Dewan Komisaris Board of Commissioners
Pelatihan Penyelenggara/Tempat Peserta Tanggal
Training Organizer/Venue Participant Date
Konsolidasi Nilai-Nilai Aptrindo & Lemhanas RI ( Lembaga Roy N. Mandey 2-8 Agustus/August 2019
Nasional Ketahanan Nasional Indonesia )/
Konsolidasi Nilai-Nilai Lemhanas, Jakarta
Nasional
Direksi Board of Directors
Tidak ada pelatihan formal atau pengembangan kompetensi No formal training or competency development was
yang diberikan kepada anggota Direksi sepanjang tahun 2019. provided for members of the Board of Directors in 2019.
Komite Audit Audit Committee
Tidak ada pelatihan formal atau kegiatan pengembangan No formal training or competency development was provided for
kompetensi yang diberikan untuk anggota Komite Audit di tahun members of the Audit Committee in 2019.
2019.
Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee
Tidak ada pelatihan formal atau kegiatan pengembangan No formal training or competency development was provided
kompetensi yang diberikan untuk anggota Komite Nominasi dan for members of the Nomination and Remuneration Committee
Remunerasi di tahun 2019. in 2019.
Sekretaris Perseroan Corporate Secretary
Pelatihan Penyelenggara/Tempat Tanggal
Training Organizer/Venue Date
Hal-hal yang perlu diketahui oleh Corporate Secretary terkait Macro & ICSA 29 Januari/January 2019
Industry Update
What Corporate Secretaries need to know about Macro & Industry Updates
Legal Counsel Management: How to Be a Successful and Effective Legal Hukumonline 14 Februari/February
Counsel 2019
Memahami Hukum Persaingan Usaha dan Kemitraan pada Era Digital dan Hukumonline 26 Februari/February
Data Raksasa: Regulasi dan Praktik Beracara 2019
Understanding Competition and Partnership Law in the Era of Digital and
Big Data: Regulation and Legal Practice
Membedah Aspek Hukum & Penyelesaian Sengketa Perjanjian Distribusi Hukumonline 1 Maret/March 2019
Dissecting the Legal Aspects and Dispute Settlement of Distribution
Agreements
Strategi Menghadapi Gugatan Konsumen serta Perkembangannya di Era Hukumonline 29 April 2019
Digital dan Dinamika Perlindungan Konsumen
Strategies for Dealing with Consumer Lawsuits and their Development in the
Digital Era and Consumer Protection Dynamics
Corporate Secretary The CG Officer Batch 6 ICSA 17-18 Juli/July 2019
 Modern dan Traditional Shopping Experience

63

Pelatihan Penyelenggara/Tempat Tanggal

Training Organizer/Venue Date

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
POJK No. 74/POJK 04/2016 tentang Penggabungan Usaha atau Peleburan ICSA 10 September 2019
Usaha Perusahaan Terbuka
POJK No. 74/POJK 04/2016 on Mergers or Consolidations of Public
Companies

Effective Corporate Social Responsibility ICSA 25 September 2019

Perkembangan Terbaru Penyelenggaraan Sistem dan Transaksi Elektronik Hukumonline 3 Desember/December

Berdasarkan PP 71 Tahun 2019 2019
Latest Developments in the Implementation of Electronic Systems and
Transactions pursuant to PP 71 Year 2019

ICSA CG Officer Workshop Intermediate Competency 3: Corporate ICSA 4 & 5 Desember/

Communication Batch 3 December 2019

Memahami Teknik Perancangan Kontrak Bahasa Indonesia Hukumonline 10 Desember/December

Understanding Indonesian-Language Contract Design Techniques 2019

Manajemen Risiko dan Audit Internal Risk Management & Internal Audit

Latihan Penyelenggara/Tempat Peserta Tanggal

Training Organizer/Venue Participant Date

IDEA Tingkat Analisis 2 Insight Consulting/Pusat Eksekutif Ivonne 14–15 Maret/March 2019
IDEA Analysis Level 2 Centurion, Jakarta

Manajemen EQ HR Excellency/Santika Hotel Yoddy Putra 18–19 Maret/March 2019

EQ Management Premiere, Jakarta

Manajemen EQ HR Excellency/Santika Hotel Yrsan Munthe 18–19 Maret/March 2019

EQ Management Premiere, Jakarta

Menganalisis dan IIA Indonesia/Bidakara Hotel, Jakarta Evelinna 20–21 Agustus/August 2019

Meningkatkan Proses Bisnis
Analyzing and Improving
Business Processes

Ulasan CIA PPA UI/UI Salemba Nabilla 31 Agustus/August– 21

CIA Review Desember/December 2019

EQ Management for Leader HR Excellency/HCC Support Center, Evelinna 22-23 November 2019
Karawaci

Lokakarya Pejabat Lembaga Sertifikasi Profesi Risman Hamonangan Gultom 2–5 Desember/December

Manajemen Risiko Manajemen Risiko (LSPMR)/Jakarta 2019
Bersertifikat
Certified Risk Management
Officer Workshop

Lokakarya Pejabat Lembaga Sertifikasi Profesi Sandy Faradhatin 2–5 Desember/December

Manajemen Risiko Manajemen Risiko (LSPMR)/Jakarta 2019
Bersertifikat
Certified Risk Management
Officer Workshop
 PT Matahari Department Store Tbk

64
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Profil Perseroan Company Profile
Analisis dan
Pembahasan Manajemen
Management Discussion
and Analysis

Kami percaya bahwa desain gerai yang modern dan menarik,

tampilan produk yang menarik, terjangkau, berkualitas,
serta staf penjualan yang ramah, penuh perhatian, dan
berwawasan adalah faktor penting dalam menciptakan
suasana yang nyaman.
We believe that modern, inviting store design, attractive
displays of affordable, quality merchandise, and friendly,
attentive and knowledgeable sales staff are important factors
in creating a welcoming atmosphere.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Tinjauan Industri
INDUSTRY REVIEW
66
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Menurut Bank Dunia, kelas

menengah Indonesia telah
meningkat tiga kali lipat sejak
tahun 2002. Hal ini menunjukkan
potensi pertumbuhan konsumsi
yang terus menerus dalam jangka
pendek hingga menengah.

According to the World Bank,

Indonesia’s middle class has
tripled in size since 2002. It
indicates the potential for
continued consumption growth
in the short to medium term.

Tinjauan Umum Industri Ritel di Indonesia Overview of the Retail Industry in Indonesia

Pertumbuhan PDB Indonesia tetap flat di 5,02%, sementara
pertumbuhan konsumsi rumah tangga juga stabil di level
5%. Berdasarkan tren ini, terjadi pelemahan di sektor ritel,
dengan tingkat pertumbuhan penjualan ritel secara umum
menunjukkan penurunan di paruh kedua tahun ini. Seperti pada
tahun sebelumnya, liburan, hiburan, dan pemakaian paket data
menyumbang pengeluaran paling lebih besar daripada barang-
barang konsumen, termasuk pakaian.
Indonesia’s GDP growth remained flat at 5.02%, while household
consumption growth also stabilised at the 5% level. Reflecting
these trends, the retail market was subdued, with the rate of
growth in retail sales showing a general decline in the second
half of the year. As in the previous year, travel, entertainment
and data accounted for a greater share of wallet than consumer
goods, including apparel.

Pertumbuhan ekonomi yang baik, besarnya penciptaan
lapangan kerja dan peningkatan upah minimum yang stabil
secara konsisten telah menurunkan tingkat kemiskinan di
Indonesia, yang pada gilirannya telah mendorong pertumbuhan
kelas menengah yang cepat. Menurut Bank Dunia, kelas
menengah Indonesia telah meningkat tiga kali lipat sejak
tahun 2002. Pada tahun 2018, satu dari empat orang Indonesia
termasuk dalam kelas menengah, sementara hampir separuh
populasi (126,6 juta orang) termasuk dalam kelas menengah
yang memiliki keinginan tinggi. Pergerakan ini terus meningkat,
seiring populasi usia muda yang produktif — lebih dari 61%
penduduk Indonesia berusia di bawah 35 tahun — hal ini
menunjukkan potensi pertumbuhan konsumsi yang terus
menerus dalam jangka pendek hingga menengah.
Sustained economic growth, robust job creation and a steady
increase in the minimum wage have contributed to a consistent
decline in Indonesia’s poverty rate, which in turn has driven
the rapid growth of the middle class. According to the World
Bank, Indonesia’s middle class has tripled in size since 2002.
By 2018 one in four Indonesians belonged to the middle class,
while almost half the population (126.6 million people) were
in the aspiring middle class. This upward mobility, as well as
the youthful productive-age population—more than 61% of
Indonesians are under the age of 35—indicates the potential for
continued consumption growth in the short to medium term.

Sejalan dengan meningkatnya penggunaan teknologi digital
dan semakin cepatnya informasi online, konsumen Indonesia
semakin mengetahui tentang tren global. Namun, dalam hal
penetrasi ritel modern, Indonesia, yang sebesar 21% masih
tertinggal dari tetangga ASEAN, Filipina, 28%, dan Malaysia
62%.
Tinjauan Segmen Department Store di
Indonesia
Segmen department store Indonesia menghasilkan CAGR
sebesar 3,4% antara 2014 dan 2019, yang tercepat dari segmen
non-grosir, hal ini didorong oleh kenaikan kelas menengah dan
urbanisasi yang cepat. Antara tahun 2019 dan 2024, segmen ini
diprediksi akan mengalami peningkatan CAGR sebesar 3,3% dari
Rp44,4 triliun menjadi Rp52,3 triliun.
Persaingan
Pastinya Matahari adalah pemimpin di segmen department
store Indonesia berdasarkan nilai ritel, dan telah mencatat
pertumbuhan yang konsisten dalam pangsa pasarnya dari
26,4% pada tahun 2008 menjadi 41,7% pada tahun 2019, sedikit
mengalami peningkatan dari tahun 2018 yaitu 40,3%.
Matahari memiliki jejak ritel paling besar dibanding peritel
department store lainnya di Indonesia, dengan 169 toko di
76 kota tingkat satu, kedua dan ketiga di Jawa, Sumatra,
Kalimantan, Bali, Lombok, Sulawesi, Timor Barat, dan Papua.
Hanya ada satu operator department store lain di Indonesia
yang beroperasi dalam skala nasional.
Segmen utama Matahari adalah segmen berpenghasilan
menengah. Kami percaya bahwa ini membedakan kami dari dua
pesaing department store terdekat (berdasarkan ukuran), yang
masing-masing melayani konsumen berpenghasilan rendah dan
segmen kota yang lebih makmur. Selain dua operator tersebut,
operator lain di segmen department store diperkirakan memiliki
pangsa pasar masing-masing kurang dari 10% berdasarkan
nilai penjualan ritel di tahun 2019.
Kecenderungan Ritel di Indonesia yang
Berdampak pada Segmen Department Store
Pertumbuhan yang Kuat dan Berkesinambungan dalam
Pengeluaran Konsumen
Tren ekonomi dan demografi Indonesia diproyeksikan akan
mendorong pertumbuhan konsumsi yang akan berlanjut selama
beberapa tahun ke depan, karena meningkatnya populasi
usia kerja dan pertumbuhan upah yang konsisten mendorong
lebih banyak orang ke kelas menengah. Perkiraan Bank Dunia
dan IMF baru-baru ini mendukung hal ini, memproyeksikan
Modern dan Traditional Shopping Experience
67
In line with the growing uptake of digital technology and the
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
proliferation of online information, Indonesian consumers are
increasingly well-informed about global trends. However, in
terms of modern retail penetration, Indonesia, at around 21%,
still lags behind ASEAN neighbours the Philippines, at 28%, and
Malaysia at 62%.
Overview of the Department Store
Segment in Indonesia
Indonesia’s department store segment delivered a CAGR of 3.4%
between 2014 and 2019, the fastest of any non-grocery segment,
driven by the rising middle class and rapid urbanisation.
Between 2019 and 2024, this segment is forecasted to increase
at a CAGR of 3.3% from Rp44.4 trillion to Rp52.3 trillion.
Competition
Matahari is the clear leader of Indonesia’s department store
segment by retail value, and has seen consistent growth in
its market share from 26.4% in 2008 to 41.7% in 2019, a slight
increase from 2018’s 40.3%.
Matahari has the most extensive retail footprint of any
department store retailer in Indonesia, with 169 stores in 76
first, second and third tier cities in Java, Sumatra, Kalimantan,
Bali, Lombok, Sulawesi, West Timor, and Papua. Only one
other department store operator in Indonesia operates on a
nationwide scale.
Matahari’s core market is the middle-income segment.
We believe that this differentiates us from our two closest
department store competitors (by size), which cater to low-
income consumers and the more affluent urban segment,
respectively. Excluding those two, the other operators in the
department store segment were estimated to have a market
share of less than 10% each by retail sales value in 2019.
Retail Tends in Indonesia that Impact the
Department Store Segment
Strong and Sustainable Growth in Consumer Spending
Indonesia’s economic and demographic trends are projected
to drive a sustained growth in consumption over the next few
years, as the rising working age population and sustained wage
growth push more people into the middle class. Recent World
Bank and IMF forecasts support this, projecting consistent GDP
growth in the 5.1%-5.3% range from 2020 to 2022, although this

68
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
pertumbuhan PDB yang konsisten dalam kisaran 5,1%-5,3% dari
2020 hingga 2022, meskipun perkiraan ini sulit terealisasi dalam
jangka pendek akibat pandemi COVID-19 saat ini.
Mempercepat Perluasan Ritel Modern di Kota-Kota
Tingkat Kedua yang Tumbuh Cepat
Lebih dari setengah populasi Indonesia — sekitar 151 juta
orang — sekarang tinggal di kota-kota, menurut Bank Dunia.
Dengan investasi Indonesia yang menitikberatkan pada
infrastruktur dalam beberapa tahun terakhir, pulau-pulau dan
kota-kota semakin saling terhubung, meningkatkan potensi
pemerataan pertumbuhan ekonomi yang lebih adil di seluruh
negeri. Pertumbuhan ekonomi dan populasi yang cepat
diperkirakan akan terjadi di kota-kota tingkat kedua dan ketiga
dalam beberapa tahun ke depan. Kota-kota menengah di Jawa,
Sumatra, Kalimantan, dan Sulawesi telah dimasuki oleh mal ritel
kelas atas, didorong oleh meningkatnya pendapatan yang dapat
dibelanjakan dan meningkatnya permintaan untuk gerai ritel
modern. Untuk operator department store yang menargetkan
segmen berpenghasilan menengah, termasuk Matahari, ini
adalah peluang yang signifikan, mengingat permintaan akan
adanya department store di mal tersebut.
Meningkatkan Popularitas Merek Eksklusif
Dipengaruhi oleh peningkatan akses ke tren global melalui
media digital serta peningkatan pendapatan, konsumen
berpenghasilan rendah hingga menengah Indonesia semakin
menunjukkan preferensi untuk merek eksklusif berkualitas
tinggi yang disesuaikan dengan preferensi dan kebutuhan
mereka. Banyak merek eksklusif Matahari sudah menjadi salah
satu merek fashion paling populer di negara ini dan kami terus
meningkatkan jangkauan dan kualitas barang dagangan kami
untuk memenuhi kebutuhan ini.
outlook will undoubtedly be clouded in the short term by the
current COVID-19 pandemic.
Accelerating Modern Retail Expansion in Fast-Growing
Second-Tier Cities
More than half of Indonesia’s population—some 151 million
people—now live in cities, according to the World Bank. With
Indonesia’s substantial investment in infrastructure in recent
years, islands and cities are increasingly interconnected, raising
the potential for a more equitable distribution of economic
growth across the country. The most rapid economic and
population growth is expected to be seen in second and
third tier cities in the next few years. Mid-sized cities in Java,
Sumatra, Kalimantan and Sulawesi are already seeing an
expansion of high-end retail malls, driven by rising disposable
incomes and a growing demand for modern retail outlets. For
department store operators that target the middle-income
segment, including Matahari, this is a significant opportunity,
given the demand for department stores to anchor such malls.
Increasing Popularity of Exclusive Brands
Influenced by increasing access to global trends through digital
media as well as growing discretionary income, Indonesia’s
low to middle-income consumers are increasingly showing a
preference for high-quality exclusive brands that are tailored
to their preferences and needs. Many of Matahari’s exclusive
brands are already among the nation’s most popular fashion
brands and we are continuously improving the range and quality
of our merchandise to cater to these needs.

Mengubah Lansekap Ritel, Khususnya di antara
Pengecer yang Menargetkan Pelanggan Menengah ke
Atas atau Tinggi di Wilayah Perkotaan Besar
Sejumlah pengecer internasional telah memasuki Indonesia
dalam dekade terakhir, hal ini dipengaruhi oleh pertumbuhan
Indonesia yang konsisten dan prospek ritel yang positif.
Termasuk diantaranya AEON, Lotte dan Parkson Retail Group
(melalui akuisisi Centro), yang semuanya telah hadir di Jakarta
dan beberapa kota besar lainnya, meskipun tidak ada yang
memiliki jaringan nasional. Potensi kuat di kelas menengah
Indonesia juga telah menarik perhatian pengecer toko khusus
seperti Uniqlo, H&M, Bershka, Stradivarius dan Payless.
Namun, seperti toko format yang lebih besar, kehadiran mereka
sebagian besar terbatas pada Jakarta, Bandung, Surabaya,
Yogyakarta, Medan, Makassar, dan Denpasar dan beberapa kota
besar lainnya. Kami berharap segmen ini terus menarik minat
para pemain internasional di tahun-tahun mendatang.
Pertumbuhan e-Commerce
Momentum e-commerce yang berkembang pesat telah
mengganggu lanskap ritel Indonesia. Sebagian besar perubahan
ini didorong oleh milenial, yang merupakan salah satu segmen
yang tumbuh paling cepat dari kelas menengah, dan yang
merasa nyaman dengan menggunakan teknologi digital untuk
mengakses terkait informasi, hiburan dan kebutuhan belanja
mereka yang semakin meningkat. Meningkatnya perdagangan
di pasar online membuktikan perubahan dalam kebiasaan
berbelanja. Selain itu, saat ini pakaian jadi adalah segmen
terbesar kedua setelah bepergian, dengan 14,6% dari pasar
e-commerce di Indonesia, menurut J.P. Morgan.1) Sementara itu,
belanja online untuk fashion dan kecantikan tumbuh sebesar
18% dari 2017 hingga 2018 (Statista).
Ke depannya ruang untuk bertumbuh dalam saluran ini masih
sangat besar. Jumlah pengguna internet di Indonesia meningkat
dari 92 juta pada tahun 2015 menjadi 152 juta pada tahun 2019,
tetapi ini masih setengah lebih dari populasi. Selama periode
yang sama, ekonomi internet Indonesia telah tumbuh rata-rata
49% setiap tahun sejak 2015 dan sekarang bernilai sekitar
USD40 miliar. Sebagai negara yang perputaran ekonomi dari
internetnya terbesar dan paling cepat berkembang di kawasan
ini, hal ini diproyeksikan mencapai USD130 miliar pada tahun
2025.2)
1) J.P. Morgan 2019 Payments Trends – Global Insights Report
2) Google & Temasek/Bain, e-Conomy SEA 2019
Modern dan Traditional Shopping Experience
Changing Retail Landscape, Especially Amongst
Retailers Targeting the Upper Middle or High Income
Customers in Major Urban Areas
A number of international retailers have entered Indonesia
in the past decade, drawn by Indonesia’s consistent growth
and positive retail outlook. These include AEON, Lotte and
the Parkson Retail Group (through its acquisition of Centro), 69
which have all established a presence in Jakarta and some
other top tier cities, although none have a nationwide network.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
The strong potential in Indonesia’s middle class has also
attracted specialty store retailers such as Uniqlo, H&M, Bershka,
Stradivarius and Payless. However, like the larger format stores,
their presence is largely limited to Jakarta, Bandung, Surabaya,
Yogyakarta, Medan, Makassar and Denpasar and a few other
major cities. We expect this segment to continue to attract the
interest of international players in the coming years.
Growth of e-Commerce
The rapidly growing momentum of e-commerce has continued
to disrupt Indonesia’s retail landscape. Much of the change is
being driven by millennials, who are one of the fastest growing
segments of Indonesia’s middle class, and are at ease with
using digital technology to access a growing proportion of
their information, entertainment and now shopping needs. The
increasing traffic on online marketplaces attests to the shift in
shopping habits. Moreover, apparel is now the second biggest
segment after travel, with 14.6% of the e-commerce market
in Indonesia, according to J.P. Morgan.1) Meanwhile, online
spending on fashion and beauty grew by 18% from 2017 to 2018
(Statista).
The scope for further growth in this channel is considerable. The
number of internet users in Indonesia increased from 92 million
in 2015 to 152 million in 2019, but this is still only just over half
of the population. Over the same period, Indonesia’s internet
economy has grown by an average 49% annually since 2015
and is now worth an estimated USD40 billion. As the largest and
fastest-growing internet economy in the region, it is projected to
reach USD130 billion by 2025.2)
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Tinjauan Operasional
OPERATIONAL REVIEW
70

Model Bisnis
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Dengan 169 gerai di 76 kota di seluruh Indonesia, serta platform

online, MATAHARI.com, Matahari adalah peritel busana,
kecantikan dan sepatu dengan harga terjangkau terbesar di
Indonesia. Matahari saat ini adalah satu-satunya operator
department store besar di Indonesia yang melayani besarnya
kelas menengah dan sedang bertumbuh di Indonesia, segmen
yang telah dilayani selama lebih dari 60 tahun. Matahari
mempekerjakan lebih dari 40.000 karyawan dan bekerja sama
dengan lebih dari 1.000 pemasok lokal maupun internasional.

Business Model

With 169 stores in 76 cities throughout Indonesia, as well as

an online platform, MATAHARI.com, Matahari is the largest
retailer of affordable fashion, beauty and footwear in Indonesia.
Matahari is currently the only major department store operator
in Indonesia catering to Indonesia’s large and growing middle
class, a segment it has served for more than 60 years. Matahari
employs more than 40,000 employees and works closely with
over 1,000 local as well as international suppliers.

Matahari memperoleh pendapatannya dari penjualan barang
dagangan di gerai fisik kami dan melalui MATAHARI.com, di
mana pelanggan dapat menemukan berbagai jenis barang
dagangan kami yang berkembang. Bauran barang dagangan
Matahari terdiri dari barang yang dibeli putus (DP) dan barang
konsinyasi (CV), yang menghasilkan Margin Kontribusi Efektif
yang serupa.
Merek konsinyasi yang dijual di gerai Matahari termasuk label
internasional premium seperti Levi’s, Polo, Clinique, Revlon,
Logo, Fladeo, Disney, dan Executive. Kami terus mencari merek
lainnya yang sesuai dengan keinginan konsumen kami, untuk
meningkatkan nilai merek Matahari dan membawa minat
pelanggan menuju ke gerai kami.
Sebagian besar penjualan DP dikontribusi oleh merek-merek eksklusif
Matahari. Merek-merek ini, antara lain Nevada, Cole, Little M dan
Connexion, yang termasuk dalam deretan merek-merek produk
fashion berkinerja terbaik di Indonesia dan tersedia secara eksklusif
di gerai-gerai Matahari maupun di MATAHARI.com. Merek-merek
eksklusif ini membedakan Matahari dari para pesaing kami dan
telah membantu mempertahankan posisi Matahari sebagai
tujuan mode favorit Indonesia, khususnya bagi kaum muda dan
segmen konsumen kelas menengah yang ingin tampil beda. Kami
secara konsisten meningkatkan profil dan nilai merek eksklusif
Matahari dengan meluncurkan jajaran produk baru dan inisiatif
perdagangan yang menarik.
Modern dan Traditional Shopping Experience
71
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Matahari derives its revenue from the sale of merchandise in our
physical stores and through MATAHARI.com, where customers
can find a growing range of our merchandise. Matahari’s
merchandise mix consists of directly purchased (DP) goods
and consignment (CV) goods, which deliver similar Effective
Contribution Margins.
The consignment brands sold in Matahari stores include
premium international labels such as Levi’s, Polo, Clinique,
Revlon, Logo, Fladeo, Disney, and Executive. We continue to seek
out further brands that will match our target consumer segment,
leverage Matahari‘s brand equity and drive footfall into our
stores.
A significant portion of DP sales are contributed by Matahari’s
exclusive brands. These brands, which include Nevada, Cole,
Little M and Connexion, rank among Indonesia’s top-performing
affordable fashion brands and are available exclusively in
Matahari stores and on MATAHARI.com. These exclusive
brands differentiate Matahari from our competitors and have
contributed to maintaining Matahari’s position as Indonesia’s
favourite fashion destination, particularly among the young,
aspirational middle-class consumer segment. We consistently
leverage the profile and value of Matahari’s exclusive brands
by launching new product lines and compelling merchandising
initiatives.

72
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Bauran barang dagangan Matahari, termasuk barang
beli putus dan barang dagangan konsinyasi yang sama
besarnya, disesuaikan berdasarkan keadaan di tiap-tiap gerai,
memastikan bahwa variasi barang dan penentuan harga di
setiap gerai telah disesuaikan dengan preferensi dan daya
beli masing-masing pasar. Kemampuan secara tepat dalam
menyesuaikan penawaran barang dagangan kami adalah
keunggulan utama bagi Matahari, dan yang lainnya adalah
pemahaman mendalam kami tentang para pelanggan serta
kerja sama yang baik dan telah berlangsung lama antara kami
dengan jaringan pemasok kami yang luas.
Matahari memiliki jaringan sekitar 1.000 pemasok pembelian
langsung maupun vendor konsinyasi. Sebagian besar di
antaranya bersifat lokal, yang memberi fleksibilitas untuk
merespons dengan cepat terhadap permintaan persediaan
yang mendadak dan tren busana yang cepat laku serta
meminimalkan risiko terhadap fluktuasi mata uang asing
dan risiko terkait impor lainnya. Hubungan yang sudah
terjalin lama dengan pemasok kami juga memungkinkan
kami untuk bernegosiasi terkait persyaratan dan harga yang
menguntungkan dan prioritas pasokan.
Model bisnis yang efisien dan berisiko rendah ini telah
menghasilkan penjualan dan pertumbuhan pendapatan yang
konsisten dari gerai-gerai yang ada dan pembukaan gerai
baru, sambil memberikan ruang bagi pertumbuhan margin
melalui peningkatan efisiensi biaya dan produktivitas yang
berkesinambungan. Model bisnis ini telah memberikan
landasan bagi rekam jejak Matahari yang tak tertandingi dalam
mengoperasikan department store yang menguntungkan di
seluruh pasar dan wilayah Indonesia yang sangat beragam.
Gerai
Jaringan Ritel
Matahari mengoperasikan 169 gerai di 76 kota di seluruh negeri
pada tanggal 31 Desember 2019, yang mencakup ruang ritel total
1.009.675 meter persegi, serta gerai online kami, MATAHARI.com,
yang sekarang menjadi salah satu dari 3 portal khusus mode
di Indonesia. Jaringan Matahari department store merupakan
merupakan salah satu jaringan bisnis terluas di Indonesia, satu-
satunya operator department store yang memiliki lebih dari 100
gerai dan sisanya memiliki kurang dari setengah jumlah gerai
Matahari. Mayoritas gerai format besar kami memiliki luas antara
5.000 dan 9.000 meter persegi, tergantung pada masing-masing
lokasi. Gerai terbesar kami, di Tunjungan Plaza di Surabaya,
mencapai sekitar 19.000 meter persegi.
Bagian terbesar dari penjualan barang dagangan Matahari
dihasilkan oleh gerai-gerai di pulau Jawa, pulau terpadat di
Indonesia, yang berkontribusi sebesar sebesar 60,3% pada 2019
dan 60,9% pada 2018. Pada 2019, Sumatra berkontribusi 17,7%,
Kalimantan, Sulawesi, dan Maluku, 16,8%, dan lokasi yang
lainnya, 5,2%.
Matahari’s merchandise mix, including the balance of DP and
consignment merchandise, is adjusted on a store-by-store
basis, ensuring that the assortments and price points in each
store are aligned with the preferences and purchasing power
of the local target market. The ability to precisely tailor our
merchandise offerings is a key advantage for Matahari, and
rests on our deep understanding of our customers as well as our
close and longstanding collaboration with our extensive supplier
network.
Matahari has a network of approximately 1,000 direct purchase
suppliers and consignment vendors. The majority of these are
local, which gives us the flexibility to respond rapidly to sudden
inventory demands and fast-moving fashion trends as well as
minimizing our exposure to foreign currency fluctuations and
other import-related risks. Our longstanding relationships with
our suppliers also enable us to negotiate favourable terms on
the pricing and priority of supplies.
This efficient, low-risk business model has delivered consistent
sales and revenue growth from existing stores and new store
openings, while providing scope for margin growth through
continuous cost efficiency and productivity improvements.
This business model has provided the platform for Matahari’s
unmatched track record of operating profitable department
stores across Indonesia’s highly diversified markets and
territories.
Stores
Retail Network
Matahari operates 169 stores in 76 cities nationwide as of
31 December 2019, covering a total retail space of 1,009,675
square meters, as well as our online store, MATAHARI.com,
which is now one of the top 3 fashion-only portals in Indonesia.
Matahari’s department store network is the most extensive
in Indonesia, with only one other department store operator
having more than 100 stores and the remainder having less than
half the number of Matahari’s stores. The majority of our large
format stores have a floor space of between 5,000 and 9,000
square meters in size, depending on the site. Our largest store,
at Tunjungan Plaza in Surabaya, covers just over 19,000 square
meters.
The largest share of Matahari’s merchandise sales is generated
by stores in Java, Indonesia’s most populous island, which
accounted for 60.3% in 2019 and 60.9% in 2018. In 2019,
Sumatra contributed 17.7%, Kalimantan, Sulawesi and Maluku,
16.8%, and the remaining locations, 5.2%.

Peluncuran dan Ekspansi Baru
Meskipun pada saat ini ada tantangan di sektor ritel Indonesia,
Matahari terus memperluas jaringan gerainya setiap tahun. Pada
tahun 2019, Kami membuka 11 gerai baru (termasuk gerai-gerai
khusus), setelah membuka 8 gerai pada 2018, 8 gerai pada 2017,
9 gerai pada 2016, dan 11 gerai pada 2015. Ekspansi ini telah
menjadi penggerak utama secara konsisten pertumbuhan kami
terhadap total penjualan. Portofolio gerai Matahari dikelola untuk
meningkatkan profitabilitas dan karenanya harus ditinjau secara
berkala. Dari waktu ke waktu terhadap gerai yang berkinerja buruk
kami akan menutupnya atau memilih untuk tidak memperpanjang
sewa yang sudah selesai masanya; pada tahun 2019 kami
menutup tiga gerai.
Pembukaan gerai 2019 kami meliputi tiga gerai format besar,
di Bandung (Jawa Barat), Batam (Kepulauan Riau) dan Dumai
(Riau), serta beberapa gerai khusus. Kami berencana untuk
membuka 4-6 gerai format besar pada tahun 2020. Namun
dengan perkembangan kondisi COVID-19 maka rencana ini masih
akan dikaji ulang.
Jaringan gerai Matahari yang menguntungkan, memiliki ukuran
yang bervariasi untuk melayani pelanggan yang sangat beragam
tersebar di wilayah yang besar dan kompleks. Gerai-gerai baru
kami berkinerja kuat di semua wilayah, menunjukkan potensi
pertumbuhan ritel modern di daerah-daerah yang kurang
terlayani serta potensi ekspansi yang berkesinambungan di pasar
perkotaan yang lebih mapan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
New Roll Out and Expansion
Despite the recent challenges in Indonesia’s retail sector,
Matahari has continued to expand its store network every year.
In 2019, We opened 11 new stores (including specialty stores),
having opened 8 in 2018, 8 in 2017, 9 in 2016 and 11 in 2015.
This expansion has been a key driver of our consistent growth
in total sales. Matahari’s store portfolio is managed to improve 73
profitability and is therefore subject to regular review. From time
to time we close an underperforming store or opt not to renew
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
an expired lease; we closed three store in 2019.
Our 2019 store openings included three large format stores, in
Bandung (West Java), Batam (Riau Islands) and Dumai (Riau),
as well as a number of specialty stores. We expect to open 4-6
large format stores in 2020. However, this is subject to review,
given the developing COVID-19 situation.
Matahari’s network of profitable, variably sized stores serves a
highly diverse demographic spread over a large and complex
territory. Our new stores perform strongly in all geographies,
demonstrating the growth potential of modern retail in
underserved regions as well as the potential for continued
expansion in more established urban markets.

74
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Komite Real Estate Matahari bekerja terus menerus untuk
mengidentifikasi dan mengevaluasi lokasi gerai baru yang
potensial. Per 31 Desember 2019, kami memiliki 23 lokasi
potensial di dalam jaringan gerai kami untuk 2021 dan tahun-
tahun berikutnya.
Secara umum kami bertujuan membuka gerai baru di mal atau
pusat perbelanjaan untuk memanfaatkan tingginya animo
pengunjung yang datang. Hubungan yang telah terjalin lama
antara Matahari dengan beberapa pengembang real estat
terkemuka di Indonesia, serta kemampuan yang telah teruji untuk
menarik jumlah traffic pelanggan yang tinggi, telah membantu
Perseroan untuk menegosiasikan sewa jangka panjang yang
menguntungkan di beberapa lokasi strategis. Keuntungan utama
dari model bisnis ‘sewa’ ini adalah meminimalkan investasi dalam
aset tetap, sehingga mengurangi risiko Perseroan.
Matahari’s Real Estate Committee works continuously to
identify and evaluate potential new store locations. As of 31
December 2019, we had 23 potential sites in our store pipeline
for 2021 and beyond.
We generally aim to open new stores in malls or shopping
centres to benefit from the higher footfall they typically attract.
Matahari’s longstanding relationships with some the country’s
leading real estate developers, as well as its proven ability to
attract high customer traffic volumes, have helped the Company
to negotiate favourable long-term leases in several prime
locations. A key advantage of Matahari’s ‘lease-only’ business
model is that it minimizes investment in fixed assets, thereby
reducing the Company’s risk exposure.

Matahari telah menjalankan bisnis department store selama
lebih dari 45 tahun; pengalaman ini memungkinkan kami
untuk meminimalkan waktu fit-out gerai baru dan pengeluaran
modal. Biasanya diperlukan waktu enam hingga sembilan
bulan untuk melengkapi gerai Matahari baru begitu kontrak
sewa ditandatangani. Kami berinvestasi antara Rp1 miliar dan
Rp15,6 miliar di gerai baru dan berharap untuk menghasilkan
laba operasi dalam tahun pertama pembukaan, dengan
pengembalian penuh dari modal investasi dalam tiga hingga
empat tahun.
Di setiap gerai baru, kami menunjuk seorang store manager
yang memiliki pengalaman dan pernah mengikuti pelatihan di
jaringan Matahari. Untuk mendukung rencana ekspansi, kami
telah membangun sistem yang kuat untuk menyiapkan manajer
yang berkualitas yang siap untuk mengisi peran tersebut (lihat
penjelasan tentang 'Sumber Daya Manusia’ dalam Laporan ini).
Faktor penentu lainnya dari keberhasilan sebuah gerai baru
adalah barang dagangan, dan oleh karena itu kami memastikan
bahwa penawaran produk kami sesuai dengan preferensi dan
tingkat pendapatan dari target segmen konsumen di wilayah
yang bersangkutan.
Dengan pengetahuan operasi yang mendalam, operasi logistik
berkelas, hubungan dekat dengan pengembang real estat,
ketersediaan staf manajemen gerai yang berpengalaman
dan rekam jejak keberhasilan pembukaan gerai baru, kami
yakin dapat untuk melanjutkan perluasan jaringan gerai
Matahari di masa depan. Namun, hal ini akan tergantung pada
ketersediaan lokasi gerai serta penyelesaian mal yang tepat
waktu dan infrastruktur.
Desain Gerai
Kami merancang setiap gerai Matahari untuk membuat
pelanggan kami merasa senang. Kami percaya bahwa daya
tarik visual dari sebuah gerai dan barang dagangannya dapat
memengaruhi keputusan pembelian pelanggan. Oleh karena
itu kami ingin menciptakan suasana yang menarik, modern,
dan positif melalui penerapan tata ruang, pencahayaan,
dekorasi, dan tampilan barang dagangan sembari memastikan
bahwa branding Matahari ditampilkan secara konsisten dan
mencolok di seluruh gerai. Kami percaya, kedua faktor tersebut
berkontribusi untuk menjaga brand Matahari dan gerai-gerai
kami tetap berada di benak para konsumen yang paham akan
mode.
Merek-merek eksklusif Matahari secara khusus mendapatkan
keuntungan dari konsep tampilan yang inovatif dan
berpengaruh. Merek jeans dan celana pendek kami, misalnya,
telah dipajang secara efektif di Denim Bar sementara konsep
belanja di dalam gerai telah meningkatkan visibilitas dan
aksesibilitas dari merek tersebut seperti Nevada. Sementara itu,
Active Zone kami telah meningkatkan posisi Matahari sebagai
tujuan belanja pakaian olahraga dan sepatu.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Matahari has been opening new department stores for more
than 45 years; this experience has enabled us to minimise fit-
out times and capital expenditure. It typically takes from six to
nine months to fit out a new Matahari store once the site lease
has been signed. We invest between Rp1 billion and Rp15.6
billion in a new store and expect to turn an operating profit
within the first year of opening, with a full return of the capital 75
investment within three to four years.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
In each new store, we appoint a store manager who has
experience and training in the Matahari network. To support
our expansion plans, we are building a robust pipeline of
qualified managers who are ready to fill such roles (see ‘Human
Resources’ in this Report).
Another determining factor in the success of a new store
is merchandise, and we therefore ensure that our product
offer matches the preferences and income level of the target
consumer segment in the locality concerned.
Given our in-depth operating knowledge, first-class logistics
operation, close relationships with real estate developers, the
availability of experienced store management staff and excellent
track record of successful store openings, we are confident
of being able to continue the expansion of Matahari’s store
network in future. However, this will be subject to the availability
of store locations as well as the timely completion of malls and
infrastructure.
Store Design
We design each Matahari store to make our customers feel
good. We believe that the visual appeal of a store and its
merchandise can influence customers’ purchasing decisions.
We therefore aim to create an attractive, modern and positive
ambience through the use of layout, lighting, décor and
merchandise displays while also ensuring that the Matahari
branding is displayed consistently and prominently throughout
the store. Both factors have, we believe, contributed to keeping
both the Matahari brand and our stores top of mind among
fashion-conscious consumers.
Matahari’s exclusive brands have in particular benefitted
from innovative, impactful display concepts. Our jeans and
shorts brands, for example, have been effectively showcased
in the Denim Bar while the shop-in-store concept has
enhanced the visibility and accessibility of brands such as
Nevada. Meanwhile, our Active Zone has enhanced Matahari’s
positioning as a destination for sports and athleisure apparel
and footwear.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
76
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Perbaikan gerai yang berkesinambungan.
Perbaikan rutin membantu memastikan bahwa gerai-gerai
Matahari selalu terlihat segar dan modern, hal ini berperan
penting dalam menciptakan pengalaman berbelanja yang indah
dan menyenangkan. Gerai yang terang, dirancang dengan baik
dan luas, tidak hanya dapat menarik pelanggan tetapi juga
mendorong mereka untuk berada lebih lama dan berbelanja
lebih banyak, sehingga memiliki dampak yang menguntungkan
pada produktivitas gerai. Kami berusaha untuk memperbaiki
model secara keseluruhan tiap gerai lima hingga tujuh tahun,
meskipun gerai dapat juga diperbarui lebih cepat dari jadwal
jika dianggap perlu. Perbaikan melalui penyesuaian minor atau
penambahan juga dapat dilakukan untuk mengakomodasi
konsep gerai baru atau merespon adanya kompetisi baru di area
sekitar gerai. Pada tahun 2019 kami memperbaharui 24 gerai,
sedangkan 13 lainnya telah diperbaharui pada tahun 2018. Kami
berharap untuk mempertahankan kemampuan kami dalam
memperbaharui gerai di masa mendatang.
Renovasi yang biasanya membutuhkan waktu beberapa minggu
sampai tiga bulan ini dilakukan secara bertahap sehingga
gerai tidak harus sepenuhnya ditutup saat pekerjaan sedang
berlangsung. Meskipun hal ini terkadang menyebabkan
penurunan sementara dalam penjualan barang dagangan dan
keuntungan gerai, penjualan biasanya melampaui kinerja tahun-
tahun sebelumnya dalam 12 hingga 24 bulan pertama setelah
perbaikan. Kami biasanya menghabiskan Rp0,9 miliar hingga
Rp13,4 miliar untuk setiap renovasi gerai, tergantung pada biaya
transportasi dan tenaga kerja di masing-masing daerah.
Ongoing improvement of existing stores
Regular refurbishments help to ensure that Matahari’s stores
always look fresh and modern, which plays a critical role
in creating an exciting, feel good shopping experience. A
bright, well-designed and spacious store can not only attract
customers but also encourage them to stay longer and spend
more, thus having a beneficial impact on store productivity.
We expect to fully remodel each store every five to seven
years, although a store may be refurbished ahead of schedule
if deemed necessary. Partial re-fits or upgrades may also
be carried out in between refurbishments to accommodate
a new store concept or respond to new competition in the
store’s catchment area. In 2019 we refurbished 24 stores,
while 13 were refurbished in 2018. We expect to maintain this
rate of refurbishment in future.
Refurbishments generally take from a few weeks to three
months and are carried out in phases so that the store does not
have to close completely while work is going on. Although this
sometimes causes a temporary drop in the store’s merchandise
sales and profitability, sales typically surpass the previous
years’ performance within the first 12 to 24 months following
the refurbishment. We usually spend Rp0.9 billion to Rp13.4
billion on each store refurbishment, depending on regional
variations in transportation and labour costs.

Omnichannel
Transformasi Matahari menjadi peritel omnichannel sepenuhnya
terus berkembang pesat, dan gerai online kami, MATAHARI.com,
sekarang menjadi salah satu dari 3 portal mode teratas di
negara ini (sumber: similarweb.com). Pelanggan sekarang dapat
berbelanja melalui situs web atau aplikasi mobile Matahari kami
yang nyaman, yang telah diunduh 1,3 juta kali sejak diluncurkan
kembali pada akhir 2018. Rata-rata penjualan online pada 2019
adalah Rp230.000, meningkat 38,5% dibandingkan dengan 2018,
menunjukkan bahwa pelanggan mampu membeli produk yang
lebih mahal. Hal ini antara lain didorong oleh bertambahnya
varian barang dagangan yang tersedia secara online.
Kami juga membangun kemampuan untuk memenuhi pesanan dari
gerai-gerai Matahari (lihat penjelasan tentang Matahari Logistik,
di bawah) di mana kami mempersiapkan diri menuju operasi
omnichannel sepenuhnya. Pelanggan akan dapat berbelanja
melalui katalog Matahari di mana pun mereka berada dan memiliki
pilihan untuk mengambil belanjaan mereka di gerai Matahari atau
mengirimkannya dari gerai langsung ke rumah mereka.
Kami pada akhirnya mengharapkan bisnis e-commerce
Matahari dapat meningkatkan penetrasi penjualan online.
Saat kami mengintegrasikan semua saluran online dan offline,
kami mengajak pelanggan untuk memilih di mana, kapan dan
bagaimana mereka berbelanja. Pada saat yang sama, kami juga
menciptakan pengalaman berbelanja yang lebih personal, serta
membuat pelanggan kami lebih banyak alasan untuk tetap setia
pada merek Matahari. Kami percaya bahwa Matahari akan terus
bertumbuh sebagai peritel omnichannel, namun hal ini akan
tergantung pada kemampuan kami untuk terus menawarkan
barang-barang berkualitas, mode busana yang sesuai yang
mendapat sambutan baik dari pelanggan kami. Karenanya kami
akan terus menciptakan kegairahan pada portofolio merek
eksklusif dan merek internasional yang menarik dari Matahari,
termasuk Disney, yang hanya dapat dibeli di gerai Matahari atau
di MATAHARI.com.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Omnichannel
Matahari’s transformation into a full omnichannel retailer has
continued to advance rapidly, and our online store,
MATAHARI.com, is now one of the top 3 fashion portals in
the country (source: similarweb.com). Customers can now
shop through the website or our convenient Matahari mobile 77
app, which has been downloaded 1.3 million times since its
relaunch at the end of 2018. The average basket size of online
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
sales in 2019 was Rp230,000, an increase of 38.5% compared
to 2018, indicating that customers are buying more expensive
products. This has been driven partly by the growing range of
merchandise that is available online.
We are also building the capability to fulfil orders from Matahari
stores (see Matahari Logistics, below) as we move towards
becoming a fully omnichannel operation. Customers will then be
able to shop Matahari’s catalogue wherever they are and have
the choice of collecting their purchase from a Matahari store or
having it delivered from the store directly to their home.
We ultimately expect Matahari’s ecommerce business to
outperform the increasing penetration of online sales. As we
integrate all our online and offline channels, we are empowering
customers to choose where, when and how they shop. At the
same time, we are making the shopping experience increasingly
personal, giving our customers more reason to stay loyal to the
Matahari brand. We believe that Matahari’s continued growth
as an omnichannel retailer, however, will depend on our ability
to continue offering quality, fashion-forward merchandise that
resonates with our customers. We will therefore continue to
create excitement in Matahari’s portfolio of exclusive brands
and attractive international brands, including Disney, which can
only be bought in Matahari stores or at MATAHARI.com.

78
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Barang Dagangan
Matahari telah berhasil mempertahankan statusnya sebagai
tempat belanja produk fashion yang digemari di Indonesia,
meskipun berada dalam tekanan persaingan yang terus
meningkat. Matahari tetap mengikuti tren fashion yang ada
dan terus menawarkan kepada para pelanggan produk yang
terjangkau dan modis.
Untuk menjaga barang dagangan kami tetap trendi, kami bekerja
sama dengan konsultan internasional untuk memantau pasar
serta tren global dan regional. Salah satu keunggulan kompetitif
utama kami adalah kemampuan untuk meminimalkan waktu
tunggu dalam membawa produk baru ke gerai-gerai, kami
bersyukur memiliki jaringan pemasok yang luas dan terpercaya.
Sistem kontrol kualitas kami, diawasi oleh perusahaan QC
internasional, memastikan bahwa produk Matahari secara
konsisten memenuhi standar tinggi yang diharapkan pelanggan.
Seiring dengan pertumbuhan bisnis, kami menghadapi berbagai
risiko yang dapat menyebabkan hilangnya peluang penjualan
atau kelebihan persediaan. Kami menggunakan pendekatan
informasi-data, termasuk analisis tren historis, untuk mengurangi
risiko ini dan membuat keputusan merchandising kami lebih
tepat.
Pembelian secara langsung di gerai Matahari berkontribusi
36,4% dari penjualan produk pada tahun 2019. Bagian terbesar
dihasilkan oleh merek eksklusif kami, antara lain: Nevada,
Connexion dan Little M, yang merupakan merek-merek fashion
terlaris dengan kekuatan brand yang dimilikinya.
Merek eksklusif yang sangat sukses ini adalah salah satu faktor
kunci yang membedakan Matahari dari operator department
store lainnya. Meski demikian, untuk menjaga portofolio barang
dagangan kami tetap segar, menarik dan relevan bagi pelanggan,
kami juga telah bermitra dengan merek internasional terkemuka
seperti Disney dan Puma. Kemitraan merchandise eksklusif
Matahari mengutamakan komitmen kami untuk memberikan nilai
yang luar biasa, produk fashion yang sesuai untuk memenuhi
kebutuhan dan preferensi semua pelanggan.
Pemasaran
Tagline Matahari, Feel Good, adalah ekspresi singkat dari visi
kami tentang semua orang Indonesia agar bisa tampil dan
merasa nyaman. Hal ini memberikan nuansa pada branding
kami, yang dirancang untuk menciptakan citra positif dan
modern serta gaya hidup yang dapat dijangkau oleh keluarga
muda berpenghasilan menengah Indonesia. Logo merek dan
alat visual lainnya yang dapat diidentifikasi dengan jelas
membantu memastikan branding ini tetap konsisten di semua
jalur advertising baik itu dalam tampilan gerai dan promosinya,
menciptakan hubungan visual yang kuat antara pelanggan dan
produk yang ingin dibelinya.
Kami telah mempelajari bahwa pelanggan Matahari merespon
dengan baik strategi pemasaran yang sesuai dengan minat
dan kebiasaan belanja mereka. Oleh karena itu kami lebih
memfokuskan biaya pemasaran ke jalur digital dan online
Merchandising
Matahari has successfully maintained its status as the
country’s preferred fashion destination, despite growing
competitive pressures, by staying on the pulse of emerging
fashion trends and continuing to offer affordable,
fashion-forward merchandise to our customers.
To keep our merchandise on trend, we work closely with
international consultants to monitor global and regional markets
and trends. One of our key competitive advantages is our ability
to minimise lead times on getting new merchandise into our
stores, thanks to our extensive network of trusted suppliers.
Our quality control systems, overseen by an international QC
company, ensure that Matahari’s merchandise consistently
meets the high standards our customers expect.
As our business grows, we are exposed to various risks that
could lead to lost sales opportunities or excess inventories.
We use a data-informed approach, including historical trend
analysis, to mitigate these risks and make our merchandising
decisions more precise.
Matahari’s direct purchase offerings delivered 36.4% of our
merchandise sales in 2019. The largest share was generated
by our exclusive brands, many of which, including Nevada,
Connexion and Little M, are top-selling fashion brands with their
own strong brand equity.
These highly successful exclusive brands are one of the key
factors differentiating Matahari from other department store
operators. However, to keep our merchandise portfolio fresh,
exciting and relevant to our customers, we have also partnered
with leading international brands such as Disney and Puma.
Matahari’s exclusive merchandising partnerships underline our
commitment to offering outstanding value, fashion-forward
merchandise to meet the needs and preferences of all our
customers.
Marketing
Matahari’s tagline, Feel Good, is a succinct expression of our
vision of all Indonesians being able to afford to look and feel
good. This sets the tone for our branding, which is designed
to project a positive, modern image and lifestyle that young,
middle-income Indonesian families can aspire to. Clearly
identifiable brand logos and other visual cues help to ensure
that this branding is kept consistent across all our multi-
channel advertising as well as in-store displays and promotions,
creating a strong visual connection between our customers and
the merchandise they want to buy.
We have learned that Matahari customers respond well to
marketing that is relevant to their interests and channel
consumption habits. We are therefore focusing more of our
marketing spend on digital and online channels while reducing

seraya mengurangi pengeluaran pada media cetak dan media
offline lainnya. Sarana promosi utama kami adalah iklan digital
berbayar, termasuk media sosial dan Jaringan Display Google.
Pada akhir 2019, kami memiliki 1 juta pengikut di Instagram,
naik dari 575.000 pada Maret 2019, dan saluran media sosial
kami lainnya, termasuk Facebook dan Twitter, juga menunjukkan
pertumbuhan. Hal ini mencerminkan kemampuan kami untuk
memiliki keterikatan dengan pelanggan kami melalui kampanye
konten strategis yang diluncurkan setiap bulan. Kami juga telah
menggunakan YouTube sebagai saluran yang efektif untuk
memperluas jangkauan TV komersial kami.
Strategi digital kami berfokus pada upaya untuk semakin
mendekatkan diri dengan para pelanggan melalui keterikatan
yang kuat terhadap merek dan produk kami. Untuk tujuan ini,
kami telah mengembangkan lebih banyak konten pemasaran
yang mengedepankan produk dan merek serta penargetan
khusus yang terkait dengan promosi produk kami. Seiring
penyempurnaan strategi segmentasi pelanggan ini, basis
data Matahari Rewards terus menyediakan sumber data yang
berlimpah dari pihak pertama yang tepercaya (lihat di bawah).
Kami juga telah memfokuskan untuk memproduksi konten yang
lebih memikat yang menitikberatkan secara mendalam nilai
tambah yang diberikan dan kualitas pengalaman belanja secara
keseluruhan. Hal ini telah membantu mendorong puluhan juta
yang menyaksikan iklan TV kami di YouTube dan saluran media
sosial lainnya.
Modern dan Traditional Shopping Experience
79
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
our spend on print and other offline media. Our primary
promotional channel is digital paid, including social media
and the Google Display Network. By the end of 2019, we had
1 million followers on Instagram, up from 575,000 in March
2019, and our other social media channels, including Facebook
and Twitter, are also showing growth, demonstrating our
ability to engage with our customers through strategic content
campaigns rolled out monthly. We have also used YouTube as
an effective channel to extend the reach of our TV commercial.
Our digital strategy is focused on getting closer to our
customers by building engagement with our brands and
products. To this end, we have developed more product and
brand-led marketing content as well as bespoke targeting
related to our product promotions. As we refine our customer
segmentation strategies, the Matahari Rewards database
continues to provide a rich source of first-party data (see
below).
We have also focused on producing more engaging content that
highlights the emotional benefits Matahari offers and the overall
quality of their shopping experience. This has helped to drive
tens of millions of views for our TV commercial on YouTube and
other social media channels.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
80
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Kami terus menggunakan iklan berbasis promosi untuk
memperkuat posisi Matahari sebagai merek yang terjangkau,
meningkatkan iklan kami sebelum memasuki musim tertentu
seperti Idul Fitri, Natal, Tahun Baru Imlek, dan periode ‘kembali
ke sekolah’, yang merupakan waktu puncaknya pelanggan
berbelanja. Kami juga melakukan promosi secara berkala terkait
dengan merek atau acara tertentu; pada tahun 2019 ini di
antaranya Jakarta Fashion Week, ‘Share your Shoes’, Indonesia
Banget, dan Matahari Family Fun Run.
Untuk memperkuat komunitas pelanggan kami, secara berkala
dilakukan kegiatan promosi yang menampilkan tema dan
acara lokal. Acara khusus sering diadakan untuk meresmikan
pembukaan gerai baru, promosi di dalam gerai, dan liputan
media lokal biasanya mendorong minat pengunjung ke gerai
baru selama beberapa minggu pertama. Kami meningkatkan
intensitas kegiatan promosi di area gerai yang memiliki
persaingan ketat. Hal ini dilakukan untuk meningkatkan profil
dan proposisi nilai Matahari.
Profil Matahari sebagai tujuan mode favorit Indonesia diperkuat
oleh partisipasi kami dalam (dan mensponsori) acara-acara
mode terkemuka seperti Jakarta Fashion Week, Wajah Femina,
Gadis Sampul dan Jakarta Kids Festival.
Pada tahun 2019, Matahari menghabiskan total Rp333,2 miliar
untuk pemasaran, setara dengan 1,85% dari total penjualan
barang dagangan selama tahun tersebut.
We continue to use promotions-based advertising to reinforce
Matahari’s positioning as an affordable brand, ramping up our
campaigns in advance of seasonal events such as Idul Fitri,
Christmas, Chinese New Year and the ‘back to school’ period,
which are peak consumption times. We also run periodic
campaigns related to specific brands or events; in 2019 these
included Jakarta Fashion Week, the ‘Share your Shoes’ give
away, Indonesia Banget, and the Matahari Family Fun Run,
among others.
To strengthen our bonds with the communities we serve, we
regularly feature local themes and events in our promotional
activities. Special events are often held to mark the opening
of a new store, while campaigns, in-store promotions and
local media coverage typically help to drive traffic to the new
store during the first few weeks. We step up the intensity of
our promotional activities in areas where one of our stores
has active competition to elevate Matahari’s profile and value
proposition.
Matahari’s profile as Indonesia’s favourite fashion destination is
reinforced by our participation in (and sponsorship of) leading
fashion events such as Jakarta Fashion Week, Wajah Femina,
Gadis Sampul and the Jakarta Kids Festival.
In 2019, Matahari spent a total of Rp333.2 billion on marketing,
equivalent to 1.85% of total merchandise sales during the year.

Matahari Rewards
Pertumbuhan yang terus berlanjut dari Matahari Rewards
mencerminkan kekuatan merek Matahari. Saat ini program
loyalitas tersebut adalah yang terbesar di Indonesia dengan basis
keanggotaan 7,9 juta pada akhir tahun 2019. Hal ini merupakan
elemen berharga dalam mengelola hubungan dengan pelanggan.
Struktur keanggotaan dua tingkat Matahari Rewards, Red dan
Diamond, didasarkan pada perilaku belanja, mempermudah
kami untuk menunjukkan penghargaan kami kepada pelanggan
setia melalui portofolio manfaat yang mengesankan sekaligus
menawarkan akses keuntungan selanjutnya untuk memotivasi
mereka meningkatkan loyalitas mereka. Anggota Rewards
menikmati akses prioritas untuk memperoleh diskon dan promosi,
serta hak istimewa berbelanja eksklusif dan paket manfaat unik
dari rekanan pihak ketiga lokal kami yang semakin luas, termasuk
hotel, F&B, hiburan, gerai kesehatan dan kecantikan. Matahari
Rewards saat ini, juga merupakan bagian dari jaringan loyalitas
OVO yang berkembang pesat, yang berarti bahwa anggota
Rewards juga dapat mengakses manfaat dari, dan menukarkan
poin Matahari Rewards di gerai yang bekerja dengan OVO.
Kontribusi anggota Matahari Rewards terhadap total penjualan
kami tumbuh dari rata-rata 56,7% pada 2018 menjadi hampir 59%
pada akhir 2019, sementara nilai transaksi rata-rata berdasarkan
ukuran keranjang belanja anggota Matahari Rewards lebih dari
28,9% lebih tinggi daripada pelanggan non-Rewards. Kami
percaya bahwa ada peluang untuk mendorong pertumbuhan lebih
lanjut dengan menawarkan proposisi nilai yang lebih personal
berdasarkan peningkatan member engagement.
Basis data Matahari Rewards memberikan gambaran mendalam
tentang kebiasaan dan preferensi belanja pelanggan. Pada
tahun 2019 kami terus berinvestasi dalam mengembangkan
kemampuan analitik data untuk meningkatkan lebih banyak
potensi dari basis data ini. Kami sudah menggunakan strategi
pemasaran yang tepat untuk memiliki keterikatan yang efektif
dengan pelanggan Rewards melalui SMS dan saluran media
sosial. Data ini juga memungkinkan kami untuk mengoptimalkan
program merchandising kami agar sesuai dengan target pasar
lokal.
Selanjutnya, kami akan terus meningkatkan proposisi nilai
Rewards dengan manfaat tambahan eksklusif, sambil
menggerakkan interaksi yang lebih lancar antara pelanggan
Matahari Rewards dengan platform online kami, MATAHARI.com dan
aplikasi Matahari untuk meningkatkan kunjungan dan
keinginan belanja anggota Matahari Rewards.
Matahari Logistik
Jaringan gerai nasional Matahari dan operasi online yang
berkembang didukung oleh kekuatan logistik dan distribusi
terbaik di kelasnya, yang terdiri dari sistem pergudangan
yang canggih dan armada truk milik sendiri serta kontraktor
pengangkutan dan pengiriman barang. Selain mengelola
distribusi semua barang pembelian langsung Perseroan ke 169
gerai di seluruh Indonesia, operasi ini mengelola pengiriman
untuk lebih dari 500 vendor konsinyasi (CV). Seiring dengan
Modern dan Traditional Shopping Experience
Matahari Rewards
The continued growth of Matahari Rewards reflects the enduring
equity of the Matahari brand. Now the largest loyalty program
in Indonesia with a membership base of 7.9 million at the end
of 2019, it is a valuable element of our customer relationship
management. 81
Matahari Rewards’ two-tier membership structure, Red and
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Diamond, is based on spending behavior, allowing us to show
our appreciation to loyal customers through an impressive
benefits portfolio while offering access to further privileges
to motivate them to increase their loyalty. Rewards members
enjoy prioritized access to discounts and promotions, as well
as exclusive shopping privileges and unique benefit packages
from our expanding roster of local third party merchants,
including hotels, F&B, entertainment, health and beauty outlets.
Matahari Rewards is now also part of the rapidly expanding OVO
loyalty network, which means that Rewards members can also
access benefits from, and redeem Matahari Rewards points at
merchants who work with OVO.
The contribution of Matahari Rewards members to our total
sales grew from an average 56.7% in 2018 to almost 59% at the
end of 2019, while the average transaction value by basket size
of Matahari Rewards members was more than 28.9% higher
than that of non-Rewards customers. We believe that there are
opportunities to drive further growth by offering an even more
personalized value proposition based on enhanced engagement
with our members.
The Matahari Rewards database gives us deep insights into
customers’ purchasing habits and preferences. In 2019 we
continued to invest in developing the data analytics capabilities
to leverage more of the potential of this database. We are
already using precision marketing to engage more effectively
with Rewards customers through our SMS and social media
channels. The data are also enabling us to optimize our
merchandising program to fit local target market profiles.
Going forward, we will continue to enhance the Rewards value
proposition with exclusive additional benefits, while driving a
more seamless interface between Matahari Rewards and our
online platforms, MATAHARI.com and the Matahari app, to
increase visits and motivate higher spends by our Rewards
members.
Matahari Logistics
Matahari’s nationwide store network and growing online
operations are supported by a best-in-class logistics and
distribution backbone, comprising sophisticated warehousing
capabilities and our own truck fleet as well as contract
transporters and freight forwarders. As well as managing the
distribution of all the Company’s direct purchase goods to our
169 stores across the country, this operation manages deliveries
for more than 500 consignment vendors (CV). As the business
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
82
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
pertumbuhan bisnis, Matahari terus berinvestasi dalam
memperluas dan menyempurnakan kemampuan logistiknya.
Operasi logistik kami berpusat di Pusat Distribusi Nasional seluas
26.784 m2 di Balaraja, Tangerang. Juga didukung oleh pusat
distribusi regional kami di Bandung, Jawa Barat dan Surabaya,
Jawa Timur; fasilitas penyelesaian sistem pick-pack-ship seluas
7.300 m2 di Halim, Jakarta; dan, pada tahun lalu, gudang multi-
pengguna di Medan, Semarang dan Makassar (sedang dibangun).
Semua fasilitas gudang kami saat ini menyediakan crossdocking,
penyimpanan, pick-pack-ship, penyelesaian e-commerce, dan
layanan bernilai tambah lainnya.
Pada semester pertama tahun 2019 kami berinvestasi dalam
meningkatkan jumlah armada truk kami, yang menangani
pengiriman jarak jauh dan pengiriman lokal di Jawa dan Bali.
Gudang dan jaringan transportasi kami sekarang berada di bawah
manajemen anak perusahaan logistik yang sepenuhnya kami
miliki yaitu, PT Matahari Nusantara Logistik (MNL). Didirikan pada
tahun 2017 untuk meningkatkan kemampuan logistik kami sebagai
bisnis yang mandiri, MNL memberikan keunggulan kompetitif
yang signifikan bagi Matahari, karena pesaing yang lebih kecil
atau pendatang baru di pasar akan, setidaknya dalam jangka
menengah, ditantang untuk mengembangkan operasionalnya
dengan skala yang serupa.
Pelayanan Pelanggan
Kami ingin semua orang yang masuk ke gerai Matahari merasa
nyaman. Kami percaya bahwa desain gerai yang modern dan
menarik, tampilan produk yang menarik, terjangkau, berkualitas,
serta staf penjualan yang ramah, penuh perhatian, dan
berwawasan adalah faktor penting dalam menciptakan suasana
yang nyaman. Kami terus berinisiatif dalam berinvestasi untuk
meningkatkan kualitas layanan yang diterima pelanggan kami,
seperti mempercepat waktu checkout, mengoptimalkan staf di
customer service counters, dan meningkatkan call center layanan
pelanggan kami, Halo Matahari.
Pelanggan juga terjamin dengan fasilitas toilet bersih dan
terawat, kamar pas, area tempat duduk yang memadai dan ruang
salat di semua gerai Matahari, serta layanan lain seperti jasa
has grown, Matahari has continued to invest in expanding and
refining its logistics capabilities.
Our logistics operations is centred on our 26,784 sqm
National Distribution Center in Balaraja, Tangerang. This is
supported by our regional distribution centres in Bandung,
West Java and Surabaya, East Java; a 7,300 sqm pick-pack-
ship fulfillment facility in Halim, Jakarta; and, in the last year,
multi-user warehouses in Medan, Semarang and Makassar
(under construction). All our warehouse facilities now provide
crossdocking, storage, pick-pack-ship, ecommerce fulfillment,
and other value-added services.
In the first semester of 2019 we invested in expanding our truck
fleet, which handles long haul and local deliveries in in Java and
Bali.
Our warehouse and transportation network is now under the
management of our wholly-owned logistics subsidiary,
PT Matahari Nusantara Logistik (MNL). Established in 2017 to
leverage our logistics capabilities as a stand-alone business,
MNL offers a significant competitive advantage for Matahari,
as smaller competitors or new entrants to the market would, at
least in the medium term, be challenged to develop an operation
of similar scale.
Customer Service
We want everyone who walks into a Matahari store to feel good.
We believe that modern, inviting store design, attractive displays
of affordable, quality merchandise, and friendly, attentive and
knowledgeable sales staff are important factors in creating
a welcoming atmosphere. We have continued to invest in
initiatives to improve the quality of the service our customers
receive, such as speeding up checkout times, optimising staffing
at customer service counters, and improving our customer care
call centre, Halo Matahari.
Customers can also be assured of finding clean, well-
maintained restrooms and fitting rooms, adequate seating
areas and prayer rooms in all Matahari stores, as well as other

pembungkusan hadiah. Pada tahun 2019 kami memperkenalkan
Alteration Counter, di mana pelanggan dapat mengubah
pembelian mereka dengan standar minimum pembayaran.
Semua gerai kami juga dilengkapi dengan perangkat
keselamatan dan pintu keluar, sesuai dengan peraturan
keselamatan yang berlaku.
Kami juga memberikan pelatihan secara terus menerus untuk
staf frontliner agar dapat membangun kepercayaan diri mereka
dan meningkatkan kompetensi khusus, seperti kemampuan
berbahasa Inggris. Newsletter bulanan kami, didistribusikan
kepada semua staf penjualan, hal ini merupakan cara yang
efisien untuk memastikan mereka tetap mendapatkan informasi
terbaru tentang produk yang kami jual.
Vendor konsinyasi bertanggung jawab untuk memastikan bahwa
karyawan mereka yang bekerja di gerai kami juga memenuhi
standar ketat kami tentang cara mereka berpenampilan dan
berinteraksi dengan pelanggan.
Kami meyakini bahwa kebijakan retur barang yang konsisten
adalah elemen penting dari pengalaman berbelanja yang luar
biasa. Di Matahari, pelanggan dapat menukar barang dengan
ukuran atau warna berbeda, atau pengembalian uang untuk
barang yang rusak, dalam waktu tujuh hari setelah pembelian.
Untuk anggota Diamond Rewards, mendapatkan waktu hingga
empat belas hari. Sebagai tambahan fasilitas, pelanggan
dapat berbelanja di satu gerai dan kembali atau melakukan
retur barang digerai lain. Ini adalah salah satu keunggulan dari
cakupan Matahari secara nasional, yang tidak tertandingi oleh
peritel busana lainnya.
Setiap gerai memiliki customer service counter tempat
pelanggan dapat mengajukan pertanyaan, menyampaikan
keluhan atau memberikan saran tentang produk, layanan,
promosi, gerai, dan program Matahari Rewards. Atau, mereka
dapat berbicara dengan petugas customer service yang terlatih
di call center layanan pelanggan Halo Matahari, yang tersedia
selama 7 hari seminggu. Pembahasan lebih terinci tentang hal ini
disajikan pada bagian CSR laporan tahunan ini.
Modern dan Traditional Shopping Experience
services such as gift wrapping. In 2019 we introduced an
Alteration Counter, where customers can have their purchases
altered for a minimal payment. All our stores are also fully
equipped with safety devices and exits, in compliance with the
prevailing safety regulations.
83
We also provide ongoing training for our frontline staff to build
their self-confidence and improve specific competencies, such
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
as English proficiency. Our monthly newsletter, distributed to all
sales staff, is an efficient means of ensuring that they stay
up-to-date on knowledge about the products we sell.
Consignment vendors are responsible for ensuring that
their employees who work in our stores also meet our strict
standards on how they present themselves and interact with our
customers.
We believe that a consistent returns policy is an important
element of an exceptional shopping experience. At Matahari,
customers can exchange an item for a different size or colour,
or return a damaged item for a refund, within seven days of
purchase. For our Rewards Diamond members, this is extended
to fourteen days. For additional convenience, customers can
shop in one store and return or exchange at another store. This
is one of the advantages of Matahari’s nationwide coverage,
unmatched by any other fashion retailer.
Each store has a customer service counter where customers
can make inquiries, register complaints or give feedback about
any of Matahari’s products, services, promotions, stores and
Rewards program. Alternatively, they can talk to our trained
customer service officers at the Halo Matahari customer care
call centre, which is available 7 days a week. More details about
this are provided in the CSR section of this report.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Kinerja Keuangan
FINANCIAL REVIEW
84
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Laba Bersih Perseroan meningkat sebesar Rp269,6 miliar atau 24,6%,

dari Rp1.097,3 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp1.366,9 miliar pada tahun 2019.

The Company’s Net Profit decreased Rp269.6 billion or 24.6% from Rp1,097.3 billion
in 2018 to Rp1,366.9 billion in 2019.

Sekilas Matahari Overview of Matahari

Luas setiap gerai Matahari umumnya berkisar antara 5.000 hingga Matahari stores typically range from 5,000 to 9,000 square
9.000 meter persegi. Dengan 7,9 juta anggota aktif hingga pada metres in size. With 7.9 million active members as at 31
tanggal 31 Desember 2019, Matahari memiliki program loyalitas December 2019, Matahari has one of the largest department
terbesar di negeri ini, yaitu Matahari Rewards. store loyalty programmes in the country, Matahari Rewards.

Strategi Matahari adalah memberikan nilai yang terbaik bagi
pelanggan, dengan menawarkan pilihan produk fashion yang sangat
beragam dan berkualitas tinggi dengan harga yang terjangkau,
ditata dalam lingkungan gerai yang menarik dan modern dengan
berfokus pada layanan pelanggan. Segmen demografis yang
menjadi target Matahari adalah segmen konsumen berpenghasilan
menengah yang besar dan terus bertumbuh di Indonesia.
Manajemen meyakini bahwa pilihan produk yang sangat beragam
Matahari’s strategy is to provide its customers with great
value, by offering a large selection of fashionable high-quality
merchandise at affordable prices, housed in an attractive and
modern store environment with a focus on customer service.
Matahari’s target demographic segment is Indonesia’s large
and growing middle income consumer segment. Management
believes that Matahari’s broad selection of merchandise allows
it to appeal to the tastes of all members of a typical middle-

di gerai Matahari mampu menarik minat setiap anggota keluarga
kalangan menengah Indonesia. Matahari menawarkan beraneka
ragam produk ritel dan produk konsinyasi dengan kategori produk
meliputi busana pria, wanita dan anak-anak, sepatu, peralatan
rumah tangga, kosmetik dan aksesori.
Matahari menetapkan komposisi antara produk ritel dengan produk
konsinyasi di setiap gerai yang disesuaikan dengan target pasar lokal
gerai tersebut dan penilaian untuk harga yang sesuai untuk pasar
tersebut. Pendapatan Matahari didapat dari (i) margin konsinyasi
dari penjualan produk konsinyasi (CV sales) dan (ii) penjualan ritel
(DP sales). Pada tahun 2019, sebesar 63,6% dari nilai Penjualan
Barang Dagangan Perseroan merupakan hasil dari penjualan produk
konsinyasi dan 36,4% adalah hasil penjualan ritel. Karena vendor
konsinyasi mengelola sendiri persediaan mereka (memiliki persediaan
produk sampai saat penjualan) dan menanggung biaya-biaya
pembelian, penggajian, modal kerja, distribusi, pergudangan dan
biaya lainnya, kontribusi margin efektif bagi Matahari untuk produk
konsinyasi dan produk ritel relatif sama.
Target dan Realisasi
Target
2020
Area Geografis
Geographic Area
Jabodetabek (DKI Jakarta)
Jabodetabek (Greater Jakarta)
Jawa (di luar DKI Jakarta) 1-2
Java (Exclude Greater Jakarta)
Luar Jawa 1-2
Outside Java
Jumlah Total 4-6
Matahari telah memiliki 157 large-format stores dan 12 mono-
brand stores sampai dengan tahun 2019. Manajemen meyakini
bahwa pasar department store Indonesia masih belum terlayani
dengan baik, terutama mengingat ukuran dan laju pertumbuhan
segmen berpenghasilan menengah, sehingga Manajemen melihat
adanya peluang yang besar untuk memperluas jaringan gerai
Matahari. Matahari terus membangun jaringan gerainya.
Perseroan menargetkan akan membuka 4-6 large-format stores
di 2020. Namun dengan perkembangan kondisi COVID-19 maka
rencana ini masih akan dikaji ulang. Selain gerai yang diharapkan
akan dibuka pada tahun 2020, Matahari telah mengidentifikasi 23
lokasi yang berpotensi untuk gerai di tahun 2021 dan tahun-tahun
berikutnya serta secara konsisten mengevaluasi potensi lokasi
tersebut untuk meningkatkan jumlah lokasi pembukaan gerai baru
yang sesuai dengan rencana pengembangan usahanya. Matahari
berencana untuk terus mengembangkan jaringannya baik di kota-
kota di mana Matahari telah hadir maupun memperluas ke lokasi-
lokasi baru di seluruh Indonesia.
Modern dan Traditional Shopping Experience
85
income Indonesian family. Matahari offers an extensive range
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
of directly purchased and consignment goods across product
categories including men’s, women’s and children’s clothing,
shoes, homeware, cosmetics and accessories.
Matahari customises its merchandise mix and the mix between
DP Goods and Consignment Goods for each store in accordance
with the store’s local target market and its judgement of
appropriate price points for that market. Matahari generates
revenues from (i) consignment margins from CV Sales and (ii)
DP Sales. In 2019, 63.6% of the Company’s Merchandise Sales
were CV Sales and 36.4% were DP Sales. Since consignment
vendors maintain their own inventory (owning the merchandise
until time of sale) and bear all purchasing, payroll, working
capital, distribution, warehousing and certain other costs, the
effective contribution margins for Consignment Goods and DP
Goods for Matahari are similar.
Target and Realisation
Actual
2019 2018
Large-format Mono-brand Large-format Mono-brand
Store Store Store Store
2 38 6 39 2
54 4 52 2
65 2 64 0
157 12 155 4
Matahari has 157 large-format stores and 12 mono-brand
stores up to 2019. Management believes that the Indonesian
department store market is still underserved, particularly given
the size and rate of growth of the middle-income segment,
and sees significant opportunities for further expansion of
Matahari’s store network. Matahari continues to build its
pipeline of store openings.
The Company targets opening 4-6 large-format stores in 2020.
However, given the developing COVID-19 situation, this is
subject to review. Excluding the stores which are expected to
be opened in 2020, Matahari has identified 23 possible sites
for stores for 2021 and beyond and constantly evaluates site
opportunities to increase the number of sites which may lead to
store openings in accordance with its expansion plan. Matahari
plans to further grow its network in cities where it already
has a presence as well as expand into new locations across
Indonesia.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Pengukuran Kinerja Keuangan Measurements of Financial Performance

86
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Perseroan menyajikan tambahan data keuangan ini sehingga
para pemegang saham dapat memperoleh informasi atas
parameter yang digunakan Manajemen untuk mengukur kinerja
usahanya. Manajemen percaya bahwa parameter tersebut
merupakan tambahan yang bermanfaat bagi data keuangan
yang disajikan berdasarkan PSAK sebagai ukuran sejarah kinerja
operasional Perseroan dan kemampuannya untuk menghasilkan
The Company has provided supplemental financial data
so that shareholders are provided with the information
that Management uses to measure the performance of the
business. Management believes that these measures are useful
supplements to the financial data presented under SFAS as a
measure of the Company’s historical operating performance
and its ability to generate cash from operations. This data is

cash flow dari aktivitas operasional. Data ini disesuaikan untuk
(i) dampak dari biaya berulang (recurring cost) yang dianggap
sebagai biaya non-operasional dan (ii) biaya tak-berulang
(non-recurring cost) dan beban yang mempengaruhi laba bersih
Perseroan. Biaya berulang terutama terdiri dari kewajiban
imbalan kerja non-tunai. Sedangkan biaya tak berulang dan biaya
lainnya timbul dari kerugian atas kebakaran gerai.
adjusted for (i) the effects of recurring costs that Management
consider non-operating and (ii) non-recurring costs and
charges that impact the Company’s net profit. Recurring costs
primarily comprise non-cash employee benefits obligations.
Non-recurring costs and other charges are attributable to losses
associated with fire destroying stores.

Data tambahan ini juga mencakup parameter berikut yang diukur
secara non-GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
untuk mengukur Penjualan Kotor, Penjualan Barang Dagangan,
Laba Kotor yang Disesuaikan, Laba Kotor yang Disesuaikan dari
Penjualan Ritel, Laba Kotor yang Disesuaikan dari Penjualan
Konsinyasi, Margin Laba Kotor yang Disesuaikan, Margin Laba
Kotor yang Disesuaikan dari Penjualan Ritel, Margin Laba
Kotor yang Disesuaikan dari Penjualan Konsinyasi, EBIT yang
Disesuaikan, EBIT Margin yang Disesuaikan, EBITDA yang
Disesuaikan, EBITDA Margin yang Disesuaikan, EBITDAR yang
Disesuaikan dan Margin EBITDAR yang Disesuaikan.
The supplemental data include the following measures that are
non-GAAP measures including Gross Sales, Merchandise Sales,
Adjusted Gross Profit, Adjusted Gross Profit from DP Sales,
Adjusted Gross Profit from CV Sales, Adjusted Gross Profit
Margin, Adjusted Gross Profit Margin from DP Sales, Adjusted
Gross Profit Margin from CV Sales, Adjusted EBIT, Adjusted EBIT
Margin, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted
EBITDAR and Adjusted EBITDAR Margin.

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain 2019 2018 In billion Rupiah unless otherwise stated

Keterangan Description

Penjualan Barang Dagangan 18,035.0 17,865.4 Merchandise Sales

Pendapatan Matahari Rewards 48.2 40.5 Matahari Rewards Subscription Revenue
Biaya Poin (53.3) (60.8) Point Expense
Penjualan Kotor 18,029.9 17,845.1 Gross Sales
Laba Kotor yang Disesuaikan 6,116.4 6,343.3 Adjusted Gross Profit
Margin Laba Kotor yang Disesuaikan (%) 33.9 35.5 Adjusted Gross Profit Margin (%)
Beban Usaha yang Disesuaikan 4,251.5 3,903.5 Adjusted Operating Expenses
EBIT yang Disesuaikan 1,864.9 2,439.8 Adjusted EBIT
Margin EBIT yang Disesuaikan (%) 10.3 13.7 Adjusted EBIT Margin (%)
EBITDA yang Disesuaikan 2,206.6 2,767.6 Adjusted EBITDA
Margin EBITDA yang Disesuaikan (%) 12.2 15.5 Adjusted EBITDA Margin (%)
EBITDAR yang Disesuaikan 3,761.8 4,169.4 Adjusted EBITDAR
Margin EBITDAR yang Disesuaikan (%) 20.9 23.3 Adjusted EBITDAR Margin (%)
Pertumbuhan Penjualan pada Gerai yang Sama (%) 0.0 3.5 SSSG (Same-Store Sales Growth) (%)

Penjualan Kotor Gross Sales

Penjualan Kotor adalah nilai transaksi kotor dari penjualan di
gerai Perseroan setelah potongan harga, tidak termasuk pajak
pertambahan nilai. Penjualan Kotor terdiri dari Penjualan Ritel,
Penjualan Konsinyasi, pendapatan Matahari Rewards dan
Pendapatan Sewa, yang disesuaikan dengan beberapa akun
tertentu lainnya seperti yang dijelaskan dalam catatan kaki untuk
tabel di halaman 109.
Gross Sales is the gross transactional value of the sales in the
Company’s stores after discounts excluding value added tax.
Gross Sales comprise DP Sales, CV Sales, Matahari Rewards
Subscription Revenue and Tenant Income, adjusted for certain
other items as described in the footnotes to the table on the
page 109.

Penjualan Barang Dagangan Merchandise Sales

Adalah Penjualan Kotor di luar pendapatan Matahari Rewards. Defined as Gross Sales excluding Matahari Rewards Subscription
Revenue.

Rekonsiliasi antara Pendapatan Bersih dengan Penjualan
Kotor
Tabel berikut ini menyajikan rekonsiliasi antara Pendapatan Bersih,
dengan ukuran GAAP dan Penjualan Kotor, dengan ukuran non-
GAAP. Pendapatan Bersih terdiri dari Penjualan Ritel, Pendapatan
Bersih dari Penjualan Produk Konsinyasi dan Pendapatan Jasa.
Pendapatan Bersih merupakan baris akun pada pernyataan
laporan laba rugi Perseroan. Pendapatan Bersih berbeda dari
Penjualan Kotor karena Pendapatan Bersih (i) hanya terdiri dari
pendapatan bersih dari Penjualan Produk Konsinyasi, bukan nilai
transaksi kotor Penjualan Produk Konsinyasi yang termasuk dalam
Penjualan Kotor, (ii) termasuk biaya jasa yang dibebankan kepada
pihak ketiga, terutama pendapatan dari pusat distribusi, yang tidak
termasuk sebagai bagian dari Penjualan Kotor, dan (iii) dikurangi
Nilai Akrual Terkait Poin Matahari Rewards.
Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019
Keterangan
Pendapatan Bersih 10,276.4
Beban Penjualan Konsinyasi(1) 7,878.9
Pendapatan Pusat Distribusi(2) (125.4)
Penjualan Kotor 18,029.9
1) Beban Penjualan Konsinyasi (“Beban Penjualan CV”) adalah proporsi
Penjualan Kotor yang dikirimkan kepada vendor konsinyasi.
2) Pendapatan Pusat Distribusi terdiri dari biaya layanan yang dibayarkan
kepada Perseroan, terutama oleh vendor konsinyasi, untuk penggunaan
pusat distribusi dan pusat logistik milik Perseroan dalam proses
pendistribusian produk mereka ke gerai-gerai Perseroan. Pendapatan
Pusat Distribusi dikurangi dari Pendapatan Bersih sebagai rekonsiliasi
terhadap Penjualan Kotor karena tidak berasal dari penjualan oleh
gerai Perseroan. Pendapatan Pusat Distribusi disertakan sebagai biaya
pendapatan jasa bersih.
Modern dan Traditional Shopping Experience
87
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Reconciliation from Net Revenue to Gross Sales
The following table sets forth the reconciliation from Net
Revenue, a GAAP measure, to Gross Sales, a non-GAAP
measure. Net Revenue comprises Retail Sales, Net Revenue
from the Sale of Consignment Goods and Services Fees. Net
Revenue is a line item in the Company’s statement of profit
or loss. Net Revenue differs from Gross Sales because Net
Revenue (i) comprises only the net revenue from CV Sales
instead of the gross transactional value of CV Sales included in
Gross Sales, (ii) includes services fees charged to third parties,
primarily revenue from the distribution centre, which is not
included as part of Gross Sales, and (iii) deducts the Accrued
Value of Matahari Rewards Points.
In billion Rupiah unless otherwise stated
2018 Years ended 31 December
Description
10,245.1 Net Revenue
7,696.6 CV Cost of Sales(1)
(96.6) Distribution Centre Revenue(2)
17,845.1 Gross Sales
1) Consignment cost of sales (“CV cost of sales’) is the proportion of
Gross Sales that is remitted to the consignment vendor.
2) Distribution Centre Revenue comprises the service fees paid to the
Company, principally by consignment vendors, for the use of the
Company’s distribution centre and logistics centre to deliver their
products to the Company’s stores. Distribution Centre Revenue is
subtracted from Net Revenue in the reconciliation to Gross Sales
because it does not arise from sales by the Company’s stores.
Distribution Centre Revenue is included as service fees in net revenue.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Komponen Penjualan Barang Dagangan Components of Merchandise Sales

Tabel berikut ini memuat jenis penjualan yang terdiri dari Penjualan The following table sets forth the types of sales that comprise
Barang Dagangan, di mana proporsi setiap jenis penjualan Merchandise Sales, the proportion that each type of sale
mewakili persentase dari Penjualan Barang Dagangan dan represents as a percentage of Merchandise Sales and the
kenaikan Penjualan Ritel dan Penjualan Konsinyasi. increase in DP Sales and CV Sales.

88
Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December
Keterangan Description
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Penjualan Ritel(1) 6,564.1 6,681.5 DP Sales(1)

Sebagai Persentase dari Penjualan Barang Dagangan 36.4 37.4 As a Percentage of Merchandise Sales
Kenaikan Penjualan Ritel (%) (1.8) 2.6 Increase in DP Sales (%)
Penjualan Konsinyasi 11,470.9 11,183.9 CV Sales
Sebagai Persentase dari Penjualan Barang Dagangan 63.6 62.6 As a Percentage of Merchandise Sales
Kenaikan Penjualan Konsinyasi (%) 2.6 1.4 Increase in CV Sales (%)
1) Penjualan Ritel di sini berbeda dari penjualan ritel (yang masuk dalam 1) DP Sales differs from retail sales (a line item in the Company’s audited
baris akun laporan keuangan historis Perseroan yang diaudit) yang historical financial statements) because retail sales include small
berisi sejumlah kecil pendapatan dari program loyalitas Matahari amounts of revenue from the Matahari Rewards loyalty programme.
Rewards. Jumlah ini tidak material. These amounts are not material.

Penjualan Barang Dagangan menurut Segmen Geografis Merchandise Sales by Geographical Segment
Tabel berikut menyajikan Penjualan Barang Dagangan menurut The following table sets forth Merchandise Sales by
segmen geografis. geographical segment.

Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 2019 2018 Years ended 31 December

Keterangan Miliar Rp/Rp billion Mutasi (%)/Change (%) Description

Jawa 10,856.2 10,922.2 (0.6) 0.3 Java

Sumatra 3,214.9 3,062.8 5.0 5.7 Sumatra
Kalimantan, Sulawesi dan Maluku 3,024.7 2,934.5 3.1 4.6 Kalimantan, Sulawesi and Maluku
Lainnya 939.2 945.9 (0.7) 4.4 Others
Jumlah 18,035.0 17,865.4 Total

Tabel berikut menyajikan Penjualan Barang Dagangan untuk The following table sets forth Merchandise Sales for 2015 to
periode tahun 2015-2019. 2019.

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 2017 2016 2015 Years ended 31 December
Keterangan Description
Penjualan Barang Dagangan 18,035.0 17,865.4 17,496.3 17,294.2 15,974.5 Merchandise Sales
Kenaikan Penjualan Barang Dagangan 0.9 2.1 1.2 8.3 10.8 Increase in Merchandise Sales
(%) (%)

Peningkatan Penjualan Barang Dagangan terutama disebabkan
oleh meningkatnya penjualan pada gerai yang sama, ditambah
kontribusi dari pertumbuhan gerai baru yang pengoperasiannya
belum cukup lama untuk dipertimbangkan sebagai pertumbuhan
penjualan gerai yang sama (SSSG) dan gerai yang baru dibuka
pada tahun 2019.
Increases in Merchandise Sales are due primarily to same-store
sales increases, contribution from growth of newer stores that
were not open long enough to be considered as part of SSSG
and new stores opened during 2019.

Pembahasan
Peningkatan Penjualan Barang Dagangan pada periode tahun
2015-2019 disebabkan oleh penambahan gerai baru. Sejalan
dengan perluasan basis pelanggan yang menjadi target dan
permintaan yang meningkat, Perseroan telah meningkatkan
penawarannya dengan menyesuaikan kombinasi produk yang
dijual untuk lebih memenuhi harapan pelanggan. Perseroan juga
melakukan program renovasi gerai untuk menciptakan suasana
gerai yang lebih menarik bagi pelanggan.
Tahun 2019 merupakan tahun yang penuh tantangan sebagaimana
tercermin dari tidak adanya peningkatan SSSG. Perseroan juga
telah berekspansi dengan penambahan gerai baru (masing-
masing sebanyak 11, 9, 8, 8 dan 11 gerai pada tahun 2015, 2016,
2017, 2018 dan 2019). Rata-rata transaksi telah meningkat selama
periode tersebut (Rp261 ribu pada tahun 2018 dan Rp272 ribu
pada tahun 2019). Faktor-faktor ini telah mendorong pertumbuhan
Penjualan Barang Dagangan dan parameter kinerja keuangan
lainnya seperti dijelaskan di bawah ini.
Penjualan Barang Dagangan meningkat sebesar Rp169,6 miliar
atau 0,9%, dari Rp17.865,4 miliar pada tahun 2018 menjadi
Rp18.035,0 miliar pada tahun 2019. Peningkatan ini disebabkan
antara lain oleh pembukaan 11 gerai baru di 2019. Pada tahun
2019, Penjualan Konsinyasi tumbuh sebesar 2,6% dan Penjualan
Ritel turun sebesar 1,8%.
Beban Usaha yang Disesuaikan
Tabel di bawah ini menyajikan perhitungan Beban Usaha yang
Disesuaikan ukuran non-GAAP. Manajemen menggunakan Beban
Usaha yang Disesuaikan bersama dengan EBIT yang Disesuaikan,
EBITDA yang Disesuaikan dan EBITDAR yang Disesuaikan untuk
mengukur kinerja operasional Perseroan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
89
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Discussion
The increase in Merchandise Sales from 2015 to 2019 was
due to addition of new stores. As its target customer base
expanded and associated demand increased, the Company
improved its offering by adjusting its merchandise mix to better
meet customer expectations. The Company also undertook a
refurbishment programme to make its stores more attractive to
its target customers.
2019 was a challenging year as reflected by the muted SSSG.
The Company has also expanded by adding new stores (11, 9,
8, 8, and 11 in 2015, 2016, 2017, 2018 and 2019, respectively).
Average transaction size has increased during the period (Rp261
thousand in 2018 and Rp272 thousand in 2019). These factors
have driven the growth in Merchandise Sales and the other
measures of financial performance described below.
Merchandise Sales increased by Rp169.6 billion, or 0.9%, from
Rp17,865.4 billion in 2018 to Rp18,035.0 billion in 2019. This
increase was due in part to opening of 11 new stores in 2019. In
2019, there was an increase in CV Sales of 2.6% and a decrease
in DP Sales of 1.8%.
Adjusted Operating Expenses
The table below sets forth the calculation of Adjusted Operating
Expenses a non-GAAP measure. Management use Adjusted
Operating Expenses along with Adjusted EBIT, Adjusted EBITDA
and Adjusted EBITDAR to measure the performance of the
Company’s operations.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019
Keterangan
Beban Usaha 4,390.7
Kerugian Lain – Bersih (27.0)
Beban Usaha – Bersih 4,363.7
90 Kewajiban Imbalan Kerja(1) (96.1)
Biaya Lain-lain (2) 130.7
Keuntungan atas Klaim Asuransi (3)
47.2
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Nilai Akrual Poin Matahari Rewards (4) 5.1
Pendapatan Pusat Distribusi (5)
(125.4)
Biaya Pusat Distribusi(6) 80.3
Beban Usaha yang Disesuaikan 4,251.6
Penyusutan (318.4)
Amortisasi (23.4)
Beban Usaha yang Disesuaikan, Sebelum 3,909.8
Penyusutan dan Amortisasi
Sewa(7) (1,555.2)
Beban Usaha yang Disesuaikan, Sebelum 2,354.6
Penyusutan, Amortisasi dan Sewa
1) Kewajiban Imbalan Kerja dicatat sebagai akun kewajiban sesuai dengan
hukum ketenagakerjaan Indonesia. Akrual atas Kewajiban Imbalan Kerja
adalah kewajiban yang disajikan dalam laporan keuangan Perseroan
yang oleh Manajemen dianggap seolah-olah sebagai akun pinjaman.
Penyesuaian ini dilakukan berulang. Manajemen mengeluarkan
kewajiban ini untuk menghitung Beban Usaha yang Disesuaikan karena
cadangan non-tunai ini dipertimbangkan bersifat non-operasional.
Lihat Catatan 20 atas laporan keuangan untuk diskusi mengenai
kewajiban tersebut.
2) Biaya lain-lain pada tahun 2018 merupakan kerugian atas penurunan
nilai investasi pada instrumen ekuitas.
3) Tahun 2019, keuntungan berhubungan dengan penerimaan klaim
asuransi akibat kebakaran pada gerai Kudus dan Angso Duo Jambi
serta bencana tsunami pada gerai Palu Grand Mall. Sedangkan pada
tahun 2018, keuntungan berhubungan dengan penerimaan klaim
asuransi akibat kebakaran pada gerai Pasar Besar Malang dan Kudus.
4) Nilai Akrual Terkait Poin Matahari Rewards ditambahkan kembali untuk
menghitung Beban Usaha yang Disesuaikan karena diperlakukan sebagai
Beban Pemasaran dalam laporan manajemen internal Perseroan.
5) Pendapatan Pusat Distribusi terdiri dari biaya layanan yang dibayarkan
kepada Perseroan, terutama oleh vendor konsinyasi, untuk penggunaan
pusat distribusi dan pusat logistik milik Perseroan dalam proses
distribusi produk mereka ke gerai Perseroan. Pada tahun 2018,
Pendapatan Pusat Distribusi termasuk pendapatan entitas anak atas
jasa logistik yang diberikan. Manajemen mengurangi pendapatan ini
dari Beban Usaha Disesuaikan, karena memperlakukan pendapatan ini
sebagai offset untuk beban usaha pusat distribusi.
6) Beban Pusat Distribusi terdiri dari biaya yang berhubungan dengan
pusat distribusi. Manajemen menambahkan biaya ini dari Beban
Usaha yang Disesuaikan, karena Perseroan tidak mempertimbangkan
pendapatan atau beban pusat distribusi sebagai komponen dalam
perhitungan Laba Kotor yang Disesuaikan.
7) Sewa termasuk biaya sewa dan pemeliharaan untuk gerai, kantor pusat
dan pusat distribusi Perseroan.
Beban Usaha yang Disesuaikan meningkat dari Rp3.903,5 miliar
pada tahun 2018 menjadi Rp4.251,6 miliar pada tahun 2019.
Beban Usaha yang Disesuaikan sebagai persentase dari Penjualan
Barang Dagangan naik dari 21,8% pada tahun 2018 menjadi 23,6%
pada tahun 2019.
Rekonsiliasi antara Laba Bersih dengan EBIT yang
Disesuaikan, EBITDA yang Disesuaikan dan EBITDAR yang
Disesuaikan
Tabel berikut menyajikan rekonsiliasi dari Laba Bersih, ukuran
GAAP, dengan EBIT yang Disesuaikan, EBITDA yang Disesuaikan
dan EBITDAR yang Disesuaikan yang diperlakukan dengan ukuran
non-GAAP.
In billion Rupiah unless otherwise stated
2018 Years ended 31 December
Description
4,048.3 Operating Expenses
762.9 Other Losses - Net
4,811.2 Operating Expenses - Net
(87.6) Employee Benefit Obligations(1)
(709.8) Other Costs(2)
14.7 Gains Associated with Insurance Claim(3)
20.2 Accrued Value of Matahari Rewards Points(4)
(96.6) Distribution Center Revenue(5)
32.5 Distribution Center Cost(6)
3,903.5 Adjusted Operating Expenses
(308.3) Depreciation
(19.5) Amortisation
3,575.7 Adjusted Operating Expenses Before Depreciation
and Amortisation
(1,401.8) Rent(7)
2,173.9 Adjusted Operating Expenses Before Depreciation,
Amortisation and Rent
1) Employee Benefit Obligations are recorded to account for liabilities
that accrue in accordance with Indonesian labour law. The accrual of
Employee Benefit Obligations is a liability on the Company’s statement
of financial position that Management consider to be a debt-like
item. These adjustments are recurring. Management substracts
these provisions to calculate Adjusted Operating Expenses because it
considers these non-cash provisions as non-operating in nature. See
Note 20 to the financial statements for a discussion of these liabilities.
2) Other costs in 2018 mainly represented impairment loss on investment
in equity instrument.
3) 2019 gains relate to insurance claim reimbursement for losses due to
fire in Kudus and Angso Duo Jambi also tsunami disaster in Palu Grand
Mall. In 2018, these gains represented insurance claim reimbursement
for losses due to fire in Pasar Besar Malang and Kudus.
4) The Accrued Value of Matahari Rewards Points is added back to
calculate Adjusted Operating Expenses because it is treated as a
Marketing Expense in the Company’s internal management reports.
5) Distribution Centre Revenue comprises the service fees paid to the
Company, principally by consignment vendors, for the use of the
Company’s distribution centre and logistics centre to deliver their
products to the Company’s stores. In 2018, Distribution Center
Revenues include income from subsidiaries on logistic services
provided. Management subtracts this revenue from Adjusted Operating
Expenses because it treats this revenue as an offset to the operating
expenses of the distribution centre.
6) Distribution Centre Expense comprises the expenses related to the
distribution centre. Management adds this expense to Adjusted
Operating Expenses because the Company does not consider
distribution centre revenue or expense as a component in its
calculation of Adjusted Gross Profit.
7) Rent includes rent and service charges for the Company’s stores,
headquarters and distribution centre.
Adjusted Operating Expenses increased from Rp3,903.5 billion in
2018 to Rp4,251.6 billion in 2019. Adjusted Operating Expenses
as a percentage of Merchandise Sales increased from 21.8% in
2018 to 23.6% in 2019.
Reconciliation from Net Profit to Adjusted EBIT, Adjusted
EBITDA and Adjusted EBITDAR
The following table sets forth the reconciliation from Net
Profit, a GAAP measure, to Adjusted EBIT, Adjusted EBITDA and
Adjusted EBITDAR which are non-GAAP measures.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December
Keterangan Description
Laba Bersih-Ditambah/(Dikurangi) Penyesuaian 1,366.9 1,097.3 Net Profit-Plus/(Minus) Adjustments
Bagian atas hasil bersih ventura bersama 5.0 - Share of results of joint venture
Beban Keuangan-Bersih 24.6 (8.5) Finance Expense-Net
Beban Pajak Penghasilan 396.1 478.0 Income Tax Expense 91
Laba Usaha 1,792.6 1,566.8 Operating Profit
Kerugian atas Penurunan Nilai Investasi pada - 769.8 Impairment Loss on Investment in Equity

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Instrumen Ekuitas Instrument
Kewajiban Imbalan Kerja (1) 96.1 87.6 Employee Benefits Obligations (1)
Cadangan Penyesuaian Nilai Wajar (2) 7.7 8.5 Fair Value Provisions (2)
Biaya Lain-Lain (3)
15.6 21.8 Other Costs (3)
Keuntungan atas Kebakaran Gerai (4) (47.2) (14.7) Gains Associated with Store Fire (4)
EBIT yang Disesuaikan 1,864.8 2,439.8 Adjusted EBIT
Penyusutan 318.4 308.3 Depreciation
Amortisasi 23.4 19.5 Amortisation
EBITDA yang Disesuaikan 2,206.6 2,767.6 Adjusted EBITDA
Sewa(5) 1,555.2 1,401.8 Rent(5)
EBITDAR yang Disesuaikan 3,761.8 4,169.4 Adjusted EBITDAR

1) Kewajiban Imbalan Kerja dicatat sebagai akun kewajiban sesuai dengan
hukum ketenagakerjaan Indonesia. Akrual atas Kewajiban Imbalan Kerja
adalah kewajiban yang disajikan dalam laporan keuangan Perseroan
yang oleh Manajemen dianggap seolah-olah sebagai akun pinjaman.
Penyesuaian ini dilakukan berulang. Manajemen mengeluarkan
kewajiban ini untuk menghitung Beban Usaha yang Disesuaikan karena
cadangan non-tunai ini dipertimbangkan bersifat non-operasional.
Lihat Catatan 20 atas laporan keuangan untuk diskusi mengenai
kewajiban tersebut.
2) Cadangan Penyesuaian Nilai Wajar merupakan penyesuaian atas nilai
tercatat dari uang jaminan.
3) Biaya lain-lain pada tahun 2019 dan 2018 merupakan biaya atas
pemberhentian aset pada toko-toko yang tutup.
4) Tahun 2019, keuntungan berhubungan dengan penerimaan klaim
asuransi akibat kebakaran pada gerai Kudus dan Angso Duo Jambi
serta bencana tsunami pada gerai Palu Grand Mall. Sedangkan pada
tahun 2018, keuntungan berhubungan dengan penerimaan klaim
asuransi akibat kebakaran pada gerai Pasar Besar Malang dan Kudus.
5) Sewa termasuk biaya sewa dan pemeliharaan untuk gerai, kantor pusat
dan pusat distribusi Perseroan.
1) Employee Benefit Obligations are recorded to account for liabilities
that accrue in accordance with Indonesian labour law. The accrual
of Employee Benefits Obligations is a liability on the Company’s
statement of financial position that Management consider to be a
debt-like item. These adjustments are recurring. Management subtract
these provisions to calculate Adjusted Operating Expenses because it
considers these non-cash provisions as non-operating in nature. See
Note 20 to the financial statements for a discussion of these liabilities.
2) Fair Value Provisions represent adjustment to the carrying value of
refundable deposit.
3) Other costs in 2019 and 2018 mainly represented asset retirement for
closed stores.
4) 2019 gains relate to insurance claim reimbursement for losses due to
fire in Kudus and Angso Duo Jambi also tsunami disaster in Palu Grand
Mall. In 2018, these gains represented insurance claim reimbursement
for losses due to fire in Pasar Besar Malang and Kudus.
5) Rent includes rent and service charges for the Company’s stores,
headquarters and distribution centre.

EBITDAR yang Disesuaikan dan Margin EBITDAR yang
Disesuaikan
EBITDAR yang Disesuaikan didefinisikan sebagai Laba Bersih
Perseroan sebelum Beban Keuangan-Bersih, Beban Pajak
Penghasilan, Penyusutan, Amortisasi dan Sewa, yang disesuaikan
dengan menambahkan kembali biaya tak-berulang dan biaya
berulang tertentu sebagai Laba Bersih Perseroan sebagaimana
dijelaskan di atas. Margin EBITDAR yang Disesuaikan adalah
EBITDAR yang Disesuaikan dibagi dengan Penjualan Barang
Dagangan.
Adjusted EBITDAR and Adjusted EBITDAR Margin
Adjusted EBITDAR is defined as the Company’s Net Profit
before Finance Expense-Net, Income Tax Expense, Depreciation,
Amortisation and Rent and is adjusted by adding back certain
non-recurring and recurring expenses to the Company’s Net
Profit as described above. Adjusted EBITDAR Margin is Adjusted
EBITDAR divided by Merchandise Sales.

Pembahasan
EBITDAR yang Disesuaikan mengalami penurunan sebesar
Rp407,6 miliar atau 9,8%, dari Rp4.169,4 miliar pada tahun 2018
menjadi Rp3.761,8 miliar pada tahun 2019. Penurunan EBITDAR
yang Disesuaikan didorong oleh peningkatan Beban Usaha yang
Disesuaikan sebesar 8,9% pada tahun 2019 terutama pada biaya
Gaji dan Kesejahteraan Karyawan, Asuransi, dan Konsultan.
Discussion
Adjusted EBITDAR decreased by Rp407.6 billion, or 9.8%, from
Rp4,169.4 billion in 2018 to Rp3,761.8 billion in 2019. The
decrease in Adjusted EBITDAR was driven by an increase in
Adjusted Operating Expenses of 8.9% in 2019 mainly due to
Salaries and Allowance, Insurance, and Consultant.

Margin EBITDAR yang Disesuaikan turun dari 23,3% pada tahun The Adjusted EBITDAR Margin decreased from 23.3% in 2018
2018 menjadi 20,9% pada tahun 2019 karena kenaikan Penjualan to 20.9% in 2019 because the increase in Merchandise Sales
Barang Dagangan sebesar 0,9% tidak sebesar kenaikan Beban of 0.9% was not as high as the increase in Adjusted Operating
Usaha yang Disesuaikan sebesar 8,9%. Expenses of 8.9%.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
92
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
EBITDA yang Disesuaikan dan Margin EBITDA yang
Disesuaikan
EBITDA yang Disesuaikan didefinisikan sebagai Laba Bersih
Perseroan sebelum Beban Keuangan-Bersih, Beban Pajak
Penghasilan, Penyusutan dan Amortisasi yang disesuaikan
dengan menambahkan kembali biaya tak-berulang dan berulang
tertentu sebagai Laba Bersih Perseroan sebagaimana dijelaskan
di atas.
Margin EBITDA yang Disesuaikan adalah EBITDA yang
Disesuaikan dibagi Penjualan Barang Dagangan
Pembahasan
EBITDA yang Disesuaikan menurun Rp561,0 miliar, atau 20,3%, dari
Rp2.767,6 miliar pada 2018 menjadi Rp2.206,6 miliar pada 2019.
Penurunan ini terutama karena peningkatan Beban Usaha yang
Disesuaikan sebagaimana dijelaskan di atas alasan yang telah
dijelaskan di atas, termasuk adanya kenaikan upah minimum lebih
dari 8% di tahun 2019. Margin EBITDA yang Disesuaikan adalah
15,5% pada tahun 2018 dan 12,2% pada tahun 2019.
EBIT yang Disesuaikan dan Margin EBIT yang Disesuaikan
EBIT yang Disesuaikan didefinisikan sebagai Laba Bersih
Perseroan sebelum Beban Keuangan-Bersih dan Beban Pajak
Penghasilan, yang disesuaikan dengan menambahkan kembali
biaya tak-berulang dan biaya berulang tertentu sebagai Laba
Bersih Perseroan sebagaimana dijelaskan di atas. Margin EBIT
yang Disesuaikan adalah EBIT yang Disesuaikan dibagi dengan
Penjualan Barang Dagangan.
Pembahasan
EBIT yang Disesuaikan menurun Rp575,0 miliar atau 23,6%, dari
Rp2.439,8 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp1.864,8 miliar pada
tahun 2019 dikarenakan alasan yang disebutkan di atas. Margin
EBIT yang Disesuaikan adalah 13,7% untuk tahun 2018 dan 10,3%
untuk tahun 2019.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin
Adjusted EBITDA is defined as the Company’s Net Profit before
Finance Expense-Net, Income Tax Expenses, Depreciation and
Amortisation and is adjusted by adding back certain non-
recurring and recurring expenses to the Company’s Net Profit as
described above.
Adjusted EBITDA Margin is Adjusted EBITDA divided by
Merchandise Sales
Discussion
Adjusted EBITDA decreased by Rp561.0 billion, or 20.3%, from
Rp2,767.6 billion in 2018 to Rp2,206.6 billion in 2019. This
decrease was primarily due to increases in Adjusted Operating
Expenses including an increase in the minimum wage which
was more than 8% in 2019. Adjusted EBITDA Margin was 15.5%
in 2018 and 12.2% in 2019.
Adjusted EBIT and Adjusted EBIT Margin
Adjusted EBIT is defined as the Company’s Net Profit before
Finance Expense-Net and Income Tax Expense, and is adjusted
by adding back certain non-recurring and recurring expenses
to the Company’s Net Profit as described above. Adjusted EBIT
Margin is Adjusted EBIT divided by Merchandise Sales.
Discussion
Adjusted EBIT decreased by Rp575.0 billion or 23.6%, from
Rp2,439.8 billion in 2018 to Rp1,864.8 billion in 2019 due to
reasons mentioned in the foregoing. Adjusted EBIT Margin was
13.7% in 2018 and 10.3% in 2019.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Pertumbuhan Penjualan Pada Gerai yang Sama (SSSG) Same-Store Sales Growth (SSSG)

SSSG adalah perubahan kontribusi Penjualan Barang Dagangan
dari gerai yang telah beroperasi setidaknya selama satu tahun
kalender lengkap (1 Januari–31 Desember) pada awal periode.
SSSG digunakan oleh Manajemen untuk mengukur pertumbuhan
usaha Perseroan yang sudah ada dibandingkan dengan
pertumbuhan karena adanya penambahan gerai.
SSSG is the change in Merchandise Sales contribution made
by stores that have been in operation for at least one complete
calendar year (1 January to 31 December) at the beginning of
the period. SSSG is used by Management to measure the growth
of the Company’s existing business as opposed to growth due 93
to additional stores.

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tabel berikut menyajikan SSSG dan jumlah gerai yang dibuka The following table sets forth SSSG and the numbers of stores
pada tahun 2015 sampai 2019. opened in 2015 to 2019.

Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 2017 2016 2015 Years ended 31 December
Keterangan Description
SSSG (%) 0.0 3.5 (1.2) 5.5 6.8 SSSG (%)
Jumlah Gerai yang Dibuka pada 11 8 8 9 11 Number of Stores Opened during the
Tahun Tersebut Year

Pembahasan Discussion
Perseroan telah mengalami pertumbuhan penjualan gerai yang The Company’s same-store sales growth (SSSG) averaged 2.9%
sama (SSSG), rata-rata 2,9% per tahun dari 2015 sampai 2019. a year, from 2015 to 2019.

Tabel berikut menyajikan SSSG berdasarkan segmen geografis. The following table sets forth SSSG by geographical segment.

Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December

Keterangan Persentase (%)/Percentage (%) Description

Jawa (1.2) 2.9 Java

Sumatra 2.3 5.4 Sumatra
Kalimantan, Sulawesi dan Maluku 2.3 3.5 Kalimantan, Sulawesi and Maluku
Lainnya (1.1) 2.3 Others
Jumlah 0.0 3.5 Total

Kinerja SSSG per daerah dipengaruhi oleh banyak faktor SSSG performance by region is affected by many factors
termasuk kondisi ekonomi lokal serta persaingan di tingkat lokal including local economic conditions and competition on a local
dan regional. and regional level.

Penjualan Barang Dagangan Per Meter Persegi Ruang Ritel
Penjualan Barang Dagangan per meter persegi Ruang Ritel
adalah jumlah Penjualan Barang Dagangan dalam satu tahun
buku dibagi dengan rata-rata dari meter persegi total Ruang Ritel
di akhir setiap bulan. Meter persegi ruang ritel adalah jumlah
meter persegi ruang ritel yang digunakan pada akhir bulan tidak
termasuk setiap ruang yang sedang mengalami renovasi.
Merchandise Sales Per Square Metre of Retail Space
Merchandise Sales per square metre of Retail Space is total
Merchandise Sales for the year divided by the average of the
total square metres of Retail Space at the end of each month.
Square metres of retail space is the aggregate square metres of
retail space in use at the end of the month and is not adjusted
for any space under refurbishment.

Pembahasan
Penjualan Barang Dagangan per Meter Persegi Ruang Ritel
telah meningkat rata-rata 1,0% pada periode tahun 2016-2019,
mencerminkan kecenderungan yang sama seperti peningkatan
parameter kinerja lainnya yang dibahas di atas. Tabel berikut ini
memuat Penjualan Barang Dagangan per Meter Persegi Ruang
Ritel dan peningkatan Penjualan Barang Dagangan per meter
persegi Ruang Ritel selama periode laporan.
Discussion
Merchandise Sales per Square Metre of Retail Space has
increased by an average of 1.0% from 2016 to 2019, reflecting
similar trends as the other measures discussed above. The table
below sets forth Merchandise Sales per Square Metre of Retail
Space and the increase in Merchandise Sales per Square
Metre of Retail Space during the period under review.

Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December

Keterangan Description

Penjualan Barang Dagangan per Meter Persegi 17,862.2 18,014.7 Merchandise Sales per Square Metre of
Ruang Ritel (Rp Ribu) Retail Space (Rp Thousands)
Pertumbuhan Penjualan Barang Dagangan per (0.8) 1.5 Growth of Merchandise Sales per Square
Meter Persegi Ruang Ritel (%) Metre of Retail Space (%)

94
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Dasar Penyusunan Laporan Keuangan
Konsolidasian
Laporan keuangan historis Perseroan untuk tahun yang berakhir
tanggal 31 Desember 2018 dan 2019 yang disajikan pada bagian
lain dari Laporan Tahunan ini telah diaudit oleh Kantor Akuntan
Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (anggota jaringan
firma PricewaterhouseCoopers) sesuai dengan standar audit yang
ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia (IAPI).
Efektif sejak tanggal 30 September 2011, PT Meadow Indonesia
dan Perseroan menyelesaikan proses penggabungan usaha
dengan Perseroan sebagai entitas yang dipertahankan dan MI
dibubarkan.
Selisih antara harga pengalihan yang dibayar saat MI
mengakuisisi Perseroan dan nilai buku aset bersih MI pada
tanggal akuisisi yang timbul dari transaksi restrukturisasi entitas
sepengendali yang dicatat dalam akun “Selisih Nilai Transaksi
Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dan disajikan di dalam
“Tambahan Modal Disetor” sebagai bagian ekuitas pada laporan
keuangan Perseroan. Dalam menerapkan metode tersebut
sesuai PSAK No. 38, unsur laporan keuangan dari entitas yang
direstrukturisasi untuk periode di mana transaksi restrukturisasi
terjadi dan untuk periode perbandingan yang diungkapkan harus
disajikan seolah-olah Perseroan dan MI telah bergabung sejak
tanggal terjadi sepengendali. Konsekuensinya, laba dan beban
Perseroan sebelum akuisisi tidak termasuk.
Uraian dari Baris Akun Terpilih di dalam
Laporan Laba Rugi
Pembahasan berikut memberikan uraian tentang komposisi baris
akun tertentu dalam laporan laba rugi untuk periode laporan.
Pendapatan Bersih
Pendapatan Bersih Perseroan terdiri dari Penjualan Ritel,
Pendapatan Bersih dari Penjualan Konsinyasi dan Pendapatan
Jasa tertentu. Pendapatan dari penjualan Produk Ritel dan Produk
Konsinyasi didapat pada saat produk diserahkan ke pelanggan di
titik kassa.
Penjualan Ritel
Pendapatan Penjualan Ritel terdiri dari penjualan produk
perdagangan yang terdiri dari Produk Ritel (termasuk merek
eksklusif), juga diartikan sebagai Penjualan Ritel, setelah dikurangi
potongan harga penjualan dan Pajak Pertambahan Nilai.
Penjualan Konsinyasi-Bersih
Pendapatan Bersih dari Penjualan Konsinyasi terdiri dari
Pendapatan atas Penjualan Produk Konsinyasi kepada konsumen
dikurangi jumlah utang kepada vendor konsinyasi terkait.
Pendapatan Jasa
Pendapatan Jasa terutama terdiri dari pendapatan pusat distribusi
dan pendapatan entitas anak yang berasal dari penyediaan jasa
logistik kepada pihak ketiga.
Preparations for the Consolidated Financial
Statements
The Company’s historical financial statements included
elsewhere in this Annual Report as at and for the years ended
31 December 2018 and 2019 have been audited by Public
Accountant Firm of Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (a
member of the PricewaterhouseCoopers network of firms) in
accordance with the auditing standards established by the
Indonesian Institute of Certified Public Accountants.
Effective 30 September 2011, PT Meadow Indonesia and
the Company completed a merger with the Company as the
surviving entity and with MI being dissolved.
The difference between the transfer price paid when MI acquired
the Company and the book value of MI’s net assets as at the
acquisition date arising from the restructuring transactions of
entities under common control is recorded under the account
“Difference in Value from Restructuring Transactions among
Entities under Common Control” and is presented in the “Additional
Paid in Capital” as a component of the equity section in the
statement of financial position. In applying such method under
SFAS No. 38, the financial statement items of the restructured
entities for the period in which the restructuring transactions occur
and for any comparative periods disclosed should be presented
as if the Company and MI had been combined from the date the
common control exists. Consequently, the pre-acquisition income
and expenses of the Company had been excluded.
Description of Selected Line Items in the
Statement of Profit or Loss
The following discussion provides a description of the
composition of certain line items in the Company’s statement of
profit or loss for the periods indicated.
Net Revenue
The Company’s Net Revenue comprises Retail Sales, Net
Revenue from Consignment Sales and certain Services Fees.
Revenue from sales of DP Goods and CV Goods is recognised
when goods are delivered to customers at the point of sale.
Retail Sales
Retail Sales revenue comprises sales of trading products
comprising DP Goods (including exclusive brands), also referred
to as DP Sales, net of sales discounts and Value Added Tax.
Consignment Sales-Net
Net Revenue on Consignment Sales comprises Revenue from
the Sale of Consignment Goods to consumers less amounts
payable to the relevant consignment vendor.
Service Fees
Service Fees primarily comprise distribution centre income and
subsidiary income derived from providing logistics services to
third parties.

Pendapatan Jasa didapat pada saat jasa diberikan, di mana
besarannya ditentukan secara terukur dan wajar.
Beban Pokok Pendapatan
Beban Pokok Pendapatan terutama merupakan biaya Produk
Ritel yang dijual selama periode tersebut. Beban Pokok
Pendapatan juga termasuk biaya jasa yang timbul dari kegiatan
yang menghasilkan Pendapatan Jasa seperti pendapatan pusat
distribusi. Beban Pokok Pendapatan diakui pada saat penjualan.
Laba Kotor
Laba Kotor terdiri dari Pendapatan Bersih dikurangi Beban Pokok
Pendapatan.
Beban Usaha
Beban Usaha terutama terdiri dari Biaya Sewa, Biaya Pemasaran,
Jasa Operasional, Biaya Transaksi Kartu Kredit, Kantong Plastik,
Gaji dan Kesejahteraan Karyawan, Utilitas dan Telekomunikasi,
Penyusutan, Konsultan, Asuransi, Perjalanan Dinas, Pemeliharaan
dan Perbaikan, Pajak, Perijinan, Amortisasi, Beban Konsumsi, dan
Beban Seragam.
Keuntungan Lainnya-Bersih
Pada 2019, Keuntungan Lainnya terutama terdiri dari keuntungan
dari klaim asuransi yang diterima dalam hubungannya dengan
kerugian akibat kebakaran pada gerai Kudus dan Angso Duo Jambi
serta bencana tsunami pada gerai Palu Grand Mall tahun 2018.
Penghasilan Keuangan
Penghasilan Keuangan terutama terdiri dari bunga deposito bank
dan pendapatan bunga.
Biaya Keuangan
Biaya Keuangan terutama terdiri dari biaya bunga atas pinjaman
dan amortisasi biaya transaksi pinjaman.
Laba/(Rugi) Komprehensif Lainnya
Laba/(Rugi) Komprehensif Lainnya disebabkan oleh pengukuran
kembali kewajiban imbalan kerja berdasarkan PSAK 24.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Services Fees are recognised when services are performed,
provided that the amount can be measured reliably.
Cost of Revenue
Cost of Revenue represents primarily the costs of DP Goods
sold during the period. Cost of Revenue also includes the Cost
of Services provided which generate Service Fees such as 95
distribution centre income. Cost of Revenue is recognised at the
time of sale.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Gross Profit
Gross Profit comprises Net Revenue less Cost of Revenue.
Operating Expenses
Operating Expenses primarily comprise Rent Expenses, Marketing
Expenses, Operational Services, Credit Card Transaction Fees, Plastic
Bags, Salaries and Allowances, Utility and Telecommunication
Costs, Depreciation, Consultant Fees, Insurance, Business Travel,
Repair and Maintenance, Tax and License Expenses, Amortisation,
Consumables Expense, and Uniform Expense.
Other Gains-Net
In 2019, Other Gains primarily comprises gains from insurance
claims received in conjunction with losses due to fire in Kudus
and Angso Duo Jambi and the tsunami disaster in Palu Grand
Mall in 2018.
Finance Income
Finance Income primarily comprises interest from bank deposits
and interest income.
Finance Cost
Finance Cost primarily comprises interest cost on borrowings
and amortisation of borrowing transaction costs.
Other Comprehensive Gains/(Losses)
Other Comprehensive Gains/(Losses) primarily comprise the
remeasurement of employee benefit obligations under SFAS 24.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Kinerja Usaha Tahun 2019 dan 2018 Results of Operations for 2019 and 2018

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December
Keterangan Description
Pendapatan Revenue

96 Penjualan Ritel 6,564.1 6,681.2 Retail Sales

Penjualan Konsinyasi-Bersih 3,592.1 3,487.3 Consignment Sales-Net
Pendapatan Jasa 125.4 96.6 Services Fee
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Nilai yang Masih Harus Dibayar dari Point Rewards MCC (5.1) (20.3) Accrued Value of MCC Reward Points
Pendapatan Bersih 10,276.4 10,245.1 Net Revenue
Beban Pokok Pendapatan (4,120.1) (3,867.1) Cost of Revenue
Laba Kotor 6,156.3 6,378.0 Gross Profit
Beban Usaha (4,390.7) (4,048.3) Operating Expenses
Kerugian atas Penurunan Nilai Investasi pada - (769.8) Impairment Loss on Investment in Equity
Instrumen Ekuitas Instrument
Keuntungan/(Kerugian)-Bersih 27.0 6.9 Other (Losses)/Gains-Net
Laba Usaha 1,792.6 1,566.8 Operating Profit
Penghasilan Keuangan 32.4 39.7 Finance Income
Biaya Keuangan (57.0) (31.2) Finance Cost
(Biaya)/Penghasilan Keuangan-Bersih (24.6) 8.5 Finance (Expense)/Income-Net
Bagian atas Hasil Bersih Ventura Bersama (5.0) - Share of Results of Joint Venture
Laba Sebelum Pajak Penghasilan 1,763.0 1,575.3 Profit Before Income Tax
Beban Pajak Penghasilan (396.1) (478.0) Income Tax Expense
Laba Bersih 1,366.9 1,097.3 Net Profit
Laba/(Rugi) Komprehensif Lainnya, Setelah Pajak 33.3 49.0 Other Comprehensive Gains/(Losses), Net of Tax
Pendapatan Komprehensif 1,400.2 1,146.3 Comprehensive Income

Perbandingan Hasil Kinerja Usaha Tahun Comparison of the Results of Operations for
2018 dan 2019 2018 and 2019

Pendapatan Bersih Net Revenue

Pendapatan Bersih Perseroan meningkat Rp31,3 miliar atau 0,3%,
dari Rp10.245,1 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp10.276,4 miliar
pada tahun 2019. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh
peningkatan Penjualan Barang Dagangan sebesar 0,9% yang dipicu
oleh pembukaan 11 gerai baru dan renovasi 24 gerai lainnya.
The Company’s Net Revenue increased by Rp31.3 billion, or
0.3%, from Rp10,245.1 billion in 2018 to Rp10,276.4 billion in
2019. This increase was primarily attributable to a 0.9% increase
in merchandise sales driven mainly by the opening of 11 new
stores and the refurbishment of 24 stores.

Penjualan Ritel Perseroan menurun sebesar Rp117,4 miliar atau
1,8% dari Rp6.681,5 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp6.564,1
miliar pada tahun 2019. Sedangkan Pendapatan Bersih Perseroan
dari Penjualan Konsinyasi meningkat Rp104,8 miliar, atau 3,0%, dari
Rp3.487,3 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp3.592,1 miliar pada
tahun 2019.
The Company’s Retail Sales decreased by Rp117.4 billion, or
1.8%, from Rp6,681.5 billion in 2018 to Rp6,564.1 billion in 2019.
While the Company’s Net Revenue from CV Sales increased
by Rp104.8 billion, or 3.0%, from Rp3,487.3 billion in 2018 to
Rp3,592.1 billion in 2019.

Pendapatan Jasa Perseroan meningkat sebesar Rp28,8 miliar,
atau 29,8%, dari Rp96,6 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp125,4
miliar pada tahun 2019. Peningkatan ini terutama disebabkan
oleh dibentuknya entitas anak yang jenis usahanya di bidang
pengangkutan darat, perdagangan dan jasa.
The Company’s Services Fees increased by Rp28.8 billion, or
29.8%, from Rp96.6 billion in 2018 to Rp125.4 billion in 2019.
This increase was principally due to the establishment of a
subsidiary which does business in transportation, trading and
services.

Beban Pokok Pendapatan Cost of Revenue

Beban Pokok Pendapatan Perseroan meningkat Rp253,0 miliar, The Company’s Cost of Revenue increased by Rp253.0 billion,
atau 6,5%, dari Rp3.867,1 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp4.120,1 or 6.5%, from Rp3,867.1 billion in 2018 to Rp4,120.1 billion in
miliar pada tahun 2019. Hal ini disebabkan oleh adanya komitmen 2019. This increase was due to the Company’s commitment to
Perseroan untuk mengatasi posisi persediaan yang terlalu banyak. address the inventory overstock positions.

Beban Pokok pendapatan sebagai persentase dari Penjualan Ritel Cost of Revenue as a percentage of Retail Sales in 2019 was
pada tahun 2019 adalah 62,8%, naik dari 58,1% pada tahun 2018. 62.8% which represented an increase from the 58.1% in 2018.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Laba Kotor Gross Profit

Karena faktor di atas, Laba Kotor Perseroan turun Rp221,7
miliar atau 3,5%, dari Rp6.378,0 miliar pada tahun 2018 menjadi
Rp6.156,3 miliar pada tahun 2019. Laba Kotor yang Disesuaikan
dari Penjualan Produk Ritel menurun 11,5%. Laba Kotor yang
Disesuaikan dari Penjualan Konsinyasi, yang diukur dengan
Pendapatan Bersih dari Penjualan Konsinyasi, meningkat sebesar
2,9% pada tahun 2019.
Due to the factors described above, the Company’s Gross Profit
increased by Rp221.7 billion, or 3.5%, from Rp6,378.0 billion in
2018 to Rp6,156.3 billion in 2019. Adjusted Gross Profit from DP
Sales decreased by 11.5%. Adjusted Gross Profit from CV Sales,
which is measured by Net Revenue from CV Sales, increased by
2.9% in 2019. 97

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tabel di bawah ini menyajikan komponen-komponen Beban Usaha The table below sets forth the components of Operating
pada tahun 2018 dan 2019. Expenses in 2018 and 2019.

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain Mutasi/ In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Change (%) Years ended 31 December
Keterangan Description

Sewa 1,555.2 1,401.8 10.9 Rent

Gaji dan Kesejahteraan Karyawan 1,246.7 1,144.1 9.0 Salaries and Allowance
Pemasaran 333.2 335.7 (0.7) Marketing
Penyusutan 318.4 308.3 3.3 Depreciation
Utilitas 290.2 280.3 3.5 Utilities
Jasa Operasional 170.9 184.4 (7.3) Operational Services
Asuransi 104.6 87.4 19.7 Insurance
Kartu Kredit 55.6 53.7 3.5 Credit Card
Perjalanan Dinas 51.0 38.9 31.1 Business Travel
Kantong Plastik 47.5 43.6 8.9 Plastics Bags
Konsultan 41.1 24.9 65.1 Consultant
Pemeliharaan dan Perbaikan 40.8 40.3 1.2 Repair and Maintenance
Amortisasi 23.4 19.5 20.0 Amortisation
Telekomunikasi 21.8 19.8 10.1 Telecommunication
Pajak dan Ijin 16.0 18.3 (12.6) Tax and License
Seragam 13.3 10.6 25.5 Uniform
Barang Konsumsi 7.0 8.6 (18.6) Consumables
Lain-lain 54.0 28.1 92.5 Others
Jumlah 4,390.7 4,048.3 8.5 Total

Beban Usaha Operating Expenses

Beban Usaha Perseroan meningkat sebesar Rp342,5 miliar atau The Company’s Operating Expenses increased by Rp342.5
sebesar 8,5% dari Rp4.048,3 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp4.390,7 billion or 8.5% from Rp4,048.3 billion in 2018 to Rp4,390.7 billion
miliar pada tahun 2019. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh in 2019. This increase was primarily due to an increase in Rent
kenaikan Beban Sewa serta Beban Gaji dan Kesejahteraan. and also Salaries and Allowance.

Selama tahun 2019, peningkatan Beban Sewa sebesar Rp153,4 In 2019, increase in Rental by Rp153.4 billion or 10.9% from
miliar atau 10,9% dari Rp1.401,8 miliar di tahun 2018 menjadi Rp1,401.8 billion in 2018 to Rp1,555.2 billion in 2019 due to
Rp1.555,2 miliar di tahun 2019 disebabkan oleh penambahan 11 opening of 11 new stores and 3 new distribution centres during
gerai baru dan 3 pusat distribusi selama 2019. 2019.

Peningkatan Beban Gaji dan Kesejahteraan Karyawan sebesar Increase in Salaries and Allowance by Rp102.6 billion or 9.0%
Rp102,6 miliar atau 9,0% disebabkan oleh kenaikan upah minimum was due to increase in the minimum wage by 8.3%, increase
sebesar 8,3%, penambahan karyawan pada entitas anak, dibukanya in staffing as the result of the new subsidiary, opening 3 new
3 pusat distribusi baru dan 11 gerai baru. distribution centres and 11 new stores.

Kerugian atas Penurunan Nilai Investasi pada Instrumen
Ekuitas
Pada tahun 2018, sebagai akibat dari serangkaian peristiwa
yang terjadi dan berdampak terhadap estimasi arus kas di masa
mendatang atas investasi pada PT Global Ecommerce Indonesia
Impairment Loss on Investment in Equity Instrument
In 2018, as a result of events that occurred that have affected
the estimated future cash flows of the investment in PT Global
Ecommerce Indonesia (GEI), the Company carried out a review

98
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
(GEI), Perseroan telah melakukan peninjauan kembali terhadap
nilai terpulihkan atas investasi di GEI. Peninjauan kembali
ini menghasilkan pengakuan atas kerugian penurunan nilai
sebesar Rp769,8 miliar, yang telah diakui pada laporan laba rugi
konsolidasian.
Biaya Keuangan
Biaya Keuangan Perseroan naik Rp25,8 miliar atau 82,7%, dari
Rp31,2 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp57,0 miliar pada tahun
2019. Kenaikan ini disebabkan oleh peningkatan biaya bunga atas
pinjaman.
(Biaya)/Penghasilan Keuangan-Bersih
Penghasilan Keuangan-Bersih Perseroan turun Rp33,1 miliar dari
penghasilan keuangan bersih sebesar Rp8,5 miliar pada tahun
2018 menjadi biaya keuangan bersih Rp24,6 miliar pada tahun
2019. Penurunan ini terutama disebabkan oleh kenaikan biaya
keuangan yang telah dijelaskan di atas.
Laba Sebelum Pajak Penghasilan
Laba Perseroan Sebelum Pajak Penghasilan meningkat Rp187,7
miliar atau 11,9% dari Rp1.575,3 pada tahun 2018 menjadi
Rp1.763,0 pada tahun 2019 karena adanya Kerugian atas
Penurunan Nilai Investasi pada Instrumen Ekuitas di tahun 2018.
Beban Pajak Penghasilan
Beban Pajak Penghasilan turun sebesar Rp81,9 miliar atau 17,1%,
dari Rp478,0 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp396,1 miliar
pada tahun 2019 karena menurunnya Laba Sebelum Pajak di luar
Kerugian atas Penurunan Nilai Investasi pada Instrumen Ekuitas.
Laba Bersih
Dengan penjelasan di atas, maka Laba Bersih Perseroan meningkat
sebesar Rp269,6 miliar atau 24,6%, dari Rp1.097,3 miliar pada tahun
2018 menjadi Rp1.366,9 miliar pada tahun 2019.
Laba/(Rugi) Komprehensif Lainnya
Laba Komprehensif Lainnya di tahun 2019 sebesar Rp33,3 miliar
dan Rp49,0 miliar di tahun 2018 disebabkan oleh pengukuran
kembali atas kewajiban imbalan kerja berdasarkan PSAK 24.
Penurunan Laba Komprehensif Lainnya di tahun 2019 disebabkan
oleh turunnya tingkat diskonto yang digunakan aktuaria dalam
menghitung kewajiban imbalan kerja dari 8,25% di tahun 2018
menjadi 7,65% di tahun 2019.
Pendapatan Komprehensif
Dengan penjelasan di atas, maka Pendapatan Komprehensif
Perseroan meningkat Rp253,9 miliar atau 22,1%, dari Rp1.146,3
miliar pada tahun 2018 menjadi Rp1.400,2 miliar pada tahun 2019.
Laporan Posisi Keuangan
Aset
Total aset menurun dari Rp5.036,4 miliar pada tahun 2018 menjadi
Rp4.832,9 miliar pada tahun 2019 terutama disebabkan oleh
penurunan nilai persediaan.
of the recoverable amount of its investment in GEI. This review
led to the recognition of an impairment loss of Rp769.8 billion,
which has been recognised in consolidated statements of profit
or loss.
Finance Cost
The Company’s Finance Cost increased by Rp25.8 billion, or
82.7%, from Rp31.2 billion in 2018 to Rp57.0 billion in 2019. This
increase was due to increase in interest cost on borrowings.
Finance (Expense)/Income-Net
The Company’s Finance Income-Net decreased by Rp33.1
billion from Rp8.5 billion in 2018 to Rp24.6 billion in 2019. This
was primarily due to increase in finance cost as mentioned
above.
Profit Before Income Tax
The Company’s Profit Before Income Tax increased Rp187.7
billion, or 11.9% from Rp1,575.3 billion in 2018 to Rp1,763.0
billion in 2019 due to Impairment Loss on Investment in Equity
Instrument in 2018.
Income Tax Expense
Income Tax Expense decreased Rp81.9 billion, or 17.1%,
from Rp478.0 billion in 2018 to Rp396.1 billion in 2019 due
to the lower Profit Before Tax excluding Impairment Loss on
Investment in Equity Instrument.
Net Profit
For the reasons described in the foregoing, the Company’s Net
Profit decreased Rp269.6 billion or 24.6% from Rp1,097.3 billion
in 2018 to Rp1,366.9 billion in 2019.
Other Comprehensive Gains/(Losses)
Other Comprehensive Gains in 2019 amounting to Rp33.3 billion
and Rp49.0 billion in 2018 were caused by the remeasurement
of employee benefit obligations under SFAS 24.
Other Comprehensive Gains in 2019 was due to an increase
in the discount rate used by actuary in calculating employee
benefit obligations from 8.25% in 2018 to 7.65% in 2019.
Comprehensive Income
For the reasons described in the foregoing, the Company’s
Comprehensive Income increased Rp253.9 billion or 22.1% from
Rp1,146.3 billion in 2018 to Rp1,400.2 billion in 2019.
Statement of Financial Position
Assets
Total assets decreased from Rp5,036.4 billion in 2018
to Rp4,832.9 billion in 2019 mainly due to the decrease in
inventory.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain Mutasi/ In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Change (%) Years ended 31 December
Keterangan Description

Kas dan Setara Kas 1,172.5 1,184.1 (1.0) Cash and Cash Equivalents
Piutang Usaha 85.6 129.5 (33.9) Trade Receivables
Piutang Lain-Lain 27.2 25.0 8.8 Other Receivables
Persediaan 1,098.5 1,290.6 (14.9) Inventories 99
Pajak Dibayar di Muka 105.4 112.3 (6.1) Prepaid Taxes
Sewa Dibayar di Muka 134.2 124.4 7.9 Prepaid Rent

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Beban Dibayar di Muka 11.9 10.9 9.2 Prepaid Expenses
Uang Muka Sewa 4.6 6.8 (32.4) Rental Advance
Aset Lancar Lainnya 108.9 130.8 (16.7) Other Current Assets
Jumlah Aset Lancar 2,748.8 3,014.4 (8.8) Total Current Assets
Uang Muka Pembelian Aset Tetap 51.6 60.5 (14.7) Advances for Purchases of Fixed Assets
Aset Pajak Tangguhan 27.1 32.4 (16.4) Deferred Tax Assets
Aset Tetap 1,433.3 1,249.1 14.7 Fixed Assets
Sewa Jangka Panjang 227.5 375.0 (39.3) Long-Term Lease
Uang Jaminan 165.7 163.2 1.5 Refundable Deposits
Aset Tidak Lancar Lainnya 178.9 141.8 26.2 Other Non-Current Assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 2,084.1 2,022.0 3.1 Total Non-Current Asset
Jumlah Aset 4,832.9 5,036.4 (4.0) Total Assets

Aset Lancar Current Assets

Aset Lancar Perseroan yang sebagian besar terdiri dari
Persediaan dan Kas dan Setara Kas, menurun Rp265,6 miliar dari
Rp3.014,4 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp2.748,8 miliar pada
tahun 2019. Penurunan Aset Lancar terutama disebabkan oleh
meningkatnya pembayaran uang muka kepada supplier yang
merupakan komponen Aset Lancar Lainnya.
The Company’s Current Assets consisted predominantly of
Inventories and Cash and Cash Equivalents, decreased by
Rp265.6 billion from Rp3,014.4 billion in 2018 to Rp2,748.8
billion in 2019. The decrease in Current Assets is mainly due
to an increase in advance payment to suppliers which are
components of Other Current Assets.

Aset Tidak Lancar Non-Current Assets

Aset Tidak Lancar Perseroan meningkat 3,1% menjadi Rp2.084,1 The Company's Non-Current Assets increased by 3.1% to
miliar pada akhir tahun 2019 dengan kontribusi utama dari Rp2,084.1 billion by year-end 2019, mainly due to the increase in
kenaikan Aset Tetap sebesar Rp184,2 miliar. Fixed Assets amounting to Rp184.2 billion.

Kewajiban Liabilities
Secara keseluruhan, Kewajiban Perseroan mengalami penurunan Overall, Liabilities decreased Rp134.3 billion associated with the
sebesar Rp134,3 miliar yang disebabkan oleh menurunnya saldo increase in Accrued Expenses by Rp227.6 billion or 13.4%.
Utang Usaha sebesar Rp227,6 miliar atau 13,4%.

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain Mutasi/ In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Change (%) Years ended 31 December
Keterangan Description

Utang Usaha 1,470.5 1,698.1 (13.4) Trade Payables

Utang Lain-Lain 127.3 102.0 24.8 Other Payables
Utang Pajak 39.6 71.2 (44.4) Taxes Payable
Akrual-Bagian Jatuh Tempo dalam 1 Tahun 684.8 599.2 14.3 Accrued Expenses-Current Portion
Kewajiban Imbalan Kerja Jangka Pendek 268.9 241.9 11.2 Short-term Employee Benefits Obligation
Penghasilan Tangguhan 6.8 27.4 (75.2) Deferred Income
Jumlah Kewajiban Lancar 2,597.9 2,739.8 (5.2) Total Current Liabilities
Kewajiban Imbalan Kerja Jangka Panjang 488.4 480.8 1.6 Long Term Employee Benefits Obligation
Jumlah Kewajiban Tidak Lancar 488.4 480.8 1.6 Total Non-Current Liabilities
Jumlah Kewajiban 3,086.3 3,220.6 (4.2) Total Liabilities
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain Mutasi/ In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Change (%) Years ended 31 December
Keterangan Description

Modal saham 325.0 386.8 (16.0) Share Capital

Tambahan Modal Disetor (3,591.7) (3,571.9) 0.6 Additional Paid in Capital
Saham Treasuri (358.3) (323.5) 10.8 Treasury Shares
100 Saldo Laba Retained Earnings
Dicadangkan 116.4 116.4 - Appropriated
Tidak Dicadangkan 5,255.2 5,208.0 0.9 Unappropriated
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Jumlah 1,746.6 1,815.8 (3.8) Total Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 4,832.9 5,036.4 (4.0) Total Liabilities and Equity

Kewajiban Lancar Current Liabilities

Kewajiban Lancar menurun menjadi Rp2.597,9 miliar pada
tahun 2019 dari Rp2.739,8 miliar pada tahun 2018 sebagai
dampak dari penurunan saldo Utang Usaha sebesar Rp227,6
miliar atau 13,4%. Penurunan saldo Utang Usaha terutama
disebabkan oleh menurunnya pembelian bersih barang
dagangan selama tahun 2019.
Current liabilities decreased to Rp2,597.9 billion in 2019 from
Rp2,739.8 billion in 2018 as a result of the decrease in Trade
Payables by Rp227.6 billion or 13.4%. The decrease in Trade
Payables was mainly due to the decrease in net purchases of
merchandise during 2019.

Kewajiban Tidak Lancar Non-Current Liabilities

Kewajiban Tidak Lancar meningkat sebagai hasil dari The Non-Current Liabilities increased as a result of increase in
peningkatan Kewajiban Imbalan Kerja Jangka Panjang sebesar Long-Term Employee Benefits Obligations by Rp7.6 billion or
Rp7,6 miliar atau 1,6%. Tingkat diskonto yang digunakan oleh 1.6%. Discount rate used by the actuary increased from 8.3% in
aktuaris dari 8,3% di tahun 2018 naik menjadi 7,7% di tahun 2019. 2018 to 7.7% in 2019.

Ekuitas
Sebagai hasil dari pembelian kembali saham yang beredar dan
penurunan Laba Ditahan, Ekuitas Perseroan menurun Rp69,2
miliar atau 3,8% dari Rp1.815,8 pada tahun 2018 menjadi
Rp1.746,6 pada tahun 2019.
Equity
As a result of repurchase of shares and the decrease in Retained
Earnings, the Company’s Equity fell by Rp69.2 billion or 3.8%
from Rp1,815.8 in 2018 to Rp1,746.6 in 2019.

Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Fully Paid Shares

2019 2018
Pemegang Saham
Jumlah Saham Nilai Saham Jumlah Saham Nilai Saham
Shareholders Number of Value of Shares % Number of Value of Shares %
Shares (Rupiah) Shares (Rupiah)
1. PT Multipolar Tbk
a. Seri A @ Rp5,000 1,188,290 5,941,450,000 0.04 1,188,290 5,941,450,000 0.04
b. Seri B @ Rp350 44,017,453 15,406,108,550 1.57 44,017,453 15,406,108,550 1.51
c. Seri C @ Rp100 464,786,257 46,478,625,700 16.57 464,786,257 46,478,625,700 15.93
Subtotal 509,992,000 67,826,184,250 18.18 509,992,000 67,826,184,250 17.48
2. John Riady (Komisaris/Commissioner)
a. Seri A @ Rp5,000 - - - - - -
b. Seri B @ Rp350 - - - - - -
c. Seri C @ Rp100 10,000 1,000,000 0.00 10,000 1,000,000 0.00
Subtotal 10,000 1,000,000 0.00 10,000 1,000,000 0.00
3. Publik dan Saham Treasuri/Public and Treasury Shares (masing-masing dibawah 5%/each less than 5%)
a. Seri A @ Rp5,000 208,216 1,041,080,000 0.01 4,980,670 24,903,350,000 0.17
b. Seri B @ Rp350 106,816,521 37,385,782,350 3.81 215,078,867 75,277,603,450 7.37
c. Seri C @ Rp100 2,187,856,543 218,785,654,300 78.00 2,187,856,543 218,785,654,300 74.98
Subtotal 2,294,881,280 257,212,516,650 81.82 2,407,916,080 318,963,607,750 82.52
TOTAL 2,804,883,280 325,039,700,900 100.00 2.917.918.080 386.793.792.000 100.00
Catatan | Notes:
1) Selain nama yang tercantum dalam tabel di atas, tidak ada anggota Dewan Komisaris maupun Direksi Perseroan yang memiliki Saham secara
langsung maupun tidak langsung di Perseroan.
Apart from the names listed in the above table, there are no other members of the Board of Commissioners and the Board of Directors who owned
the Company’s Shares directly or indirectly.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Tidak ada perbedaan dalam hak yang diberikan kepada pemegang
saham seri A, seri B dan seri C, termasuk berkaitan dengan hak
suara, hak untuk menerima dividen, dan hak atas likuidasi di mana
mereka semua berpartisipasi berbasis per saham meskipun ada
perbedaan dalam nilai nominal. Masing-masing jenis saham
sepadan, dapat dipertukarkan satu sama lain dan diperdagangkan
di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan simbol “LPPF”.
There are no differences in the rights accorded to holders of
type A, type B and type C shares, including with regard to voting
rights, rights to receive dividends, and rights upon liquidation
where they all participate pari passu on a per share basis
despite the differences in nominal value. Each of these types of
shares is fungible with each other and trade on the IDX under
the symbol of “LPPF”. 101

Ketika saham diperdagangkan, proses penyelesaian transaksi When shares are traded settlement can take place in any type of

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
jual-beli saham dapat terjadi untuk masing-masing saham atau share or in a combination of types.
kombinasi dari ketiganya.

Laporan Arus Kas Statements of Cash Flows

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain Mutasi/ In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Change (%) Years ended 31 December
Keterangan Description

Arus kas bersih yang dihasilkan dari 1,909.2 1,971.5 (3.2) Net cash flows provided from operating
aktivitas operasi activities
Arus kas bersih yang digunakan untuk (456.8) (689.1) (33.7) Net cash flows used in investing activities
aktivitas investasi
Arus kas bersih yang digunakan untuk (1,464.0) (1,681.1) (12.9) Net cash flows used in financing activities
aktivitas pendanaan
Penurunan bersih kas dan setara kas (11.6) (398.7) (97.1) Net decrease in cash and cash equivalents

Arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi
Arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi menurun
sebesar Rp62,3 miliar atau 3,2 % dari Rp1.971,5 miliar di
tahun 2018 menjadi Rp1.909,2 miliar di tahun 2019 didukung
oleh kenaikan pembayaran kepada pemasok sebesar 2,2%
dibandingkan tahun 2018.
Net cash flows provided from operating activities
Net cash flows provided from operating activities decreased
by Rp62.3 billion or 3.2% from Rp1,971.5 billion in 2018 to
Rp1,909.2 billion in 2019 supported by increment in payments to
supplier by 2.2% compared to 2018.

Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi
Arus kas bersih yang digunakan dari aktivitas investasi menurun
sebesar Rp232,3 miliar atau 33,7% dari Rp689,1 miliar di tahun
2018 menjadi Rp456,8 miliar di tahun 2019. Penurunan ini
disebabkan oleh turunnya perolehan aset tetap sebesar 35,5%
dibandingkan tahun 2018.
Net cash flows used in investing activities
Net cash flows used in investing activities decreased by
Rp232.3 billion or 33.7% from Rp689.1 billion in 2018 to Rp456.8
billion in 2019. This decrease was due to the decrease in
acquisition of fixed assets by 35.5% compared to 2018.

Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
pendanaan
Sebagian besar arus kas bersih untuk aktivitas pendanaan
untuk pembayaran dividen sebesar Rp933,6 miliar dan
pembelian saham treasuri sebanyak Rp481,7 miliar.
Net cash flows used in financing activities
Most of the cash payments for investment activities were
used for dividend payment amounting to Rp933.6 billion and
purchase of treasury shares amounting to Rp481.7 billion.

Rasio Ratio

Persentase (%) Persentage (%)

Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December
Keterangan Description
Rasio Operasional Operational Ratio
Peningkatan Penjualan dari Tahun Sebelumnya 0.9 2.1 Sales Increase Over Prior Year
Kinerja Gerai Pembanding* 0.0 3.5 Compstore Performance*
Laba Kotor (per Total Penjualan) 33.9 35.5 Gross Profit (as a % of Gross Sales)
Laba Operasional (per Total Penjualan) 9.9 13.1 Operating Profit (as a % of Gross Sales)
* Gerai Pembanding adalah gerai yang telah beroperasi selama setidaknya satu tahun kalender lengkap.
Comparable Store is stores that have been in operation for at least one complete calendar year.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Solvabilitas Solvency

102
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Kecukupan likuiditas menjadi penentu dalam solvabilitas, baik
jangka pendek maupun jangka panjang. Rasio keuangan yang
digunakan sebagai ukuran yang menunjukkan kemampuan
Perseroan dalam memenuhi seluruh kewajibannya mencakup
antara lain Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas, Rasio Liabilitas
terhadap Aset, Rasio Lancar dan Rasio Solvabilitas.
Sufficiency of liquidity is key to solvency, both short-term and
long-term. Financial ratios used to measure the Company’s
ability to meet its obligations include Debt to Equity Ratio, Debt
Ratio, Current Ratio and Solvency Ratio.

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December
Keterangan Description
Total Aset 4,832.9 5,036.4 Total Assets
Total Kewajiban 3,086.3 3,220.6 Total Liabilities
Total Ekuitas 1,746.6 1,815.8 Total Equity
Rasio Ratio
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas (x) 1.8 1.8 Debt to Equity Ratio (x)
Rasio Liabilitas terhadap Aset (x) 0.6 0.6 Debt Ratio (x)
Rasio Lancar (x) 1.1 1.1 Current Ratio (x)
Rasio Solvabilitas (x) 1.6 1.6 Solvency Ratio (x)

Rasio likuiditas yang ditunjukkan oleh Rasio Lancar
memperlihatkan kemampuan Perseroan dalam memenuhi
liabilitas jangka pendeknya. Rasio Lancar sebesar 1,1 kali
mencerminkan kemampuan likuiditas Perseroan dalam
memenuhi kewajiban jangka pendeknya bisa diandalkan.
Liquidity Ratio indicated by the Current Ratio shows the
Company’s ability to meet its short-term liabilities. Current Ratio
of 1.1 reflects the Company’s ability to settle its short-term
liabilities.

Rasio Liabilitas terhadap Aset yang menunjukkan proporsi
liabilitas dalam membiayai aset. Pada akhir tahun 2018 dan 2019,
Rasio Liabilitas terhadap Aset Perseroan adalah 0,6 menunjukkan
bahwa 60% dari aset Perseroan dibiayai oleh liabilitas. Aset
Perseroan lebih dari cukup untuk menjamin setiap liabilitas.
Dengan demikian, Perseroan sangat mampu membayar hutang-
hutangnya ketika jatuh tempo.
Debt Ratio shows the proportion of liability used to finance
assets. At the end of 2018 and 2019, the Company’s Debt Ratio
is 0.6 indicating that 60% of the Company’s assets are financed
by liabilities. The Company’s assets are more than enough to
guarantee any liabilities. Thus, the Company is in a very strong
position to settle is debts when due.

Rasio solvabilitas menggambarkan kemampuan Perseroan dalam
membayar kewajiban finansialnya. Pada posisi per akhir 2019,
Rasio Solvabilitas Perseroan mencapai 1,6 kali menunjukkan
bahwa keseluruhan aset Perseroan mampu membayar seluruh
kewajibannya.
The solvency ratio indicates the Company’s ability to meet
its financial obligations. At the end of 2019, the Company’s
solvency ratio reached 1.6 times indicating that the overall
assets of the Company were able to pay all of its obligations.

Komitmen dan Liabilitas Kontinjensi Commitments and Contingent Liabilities

Komitmen Commitments
Perseroan memiliki beberapa kewajiban kontraktual dan The Company has various contractual obligations and
komitmen komersial untuk melakukan pembayaran di masa commercial commitments to make future payments, including
depan, termasuk pembelian aset tetap dan biaya sewa. purchase of fixed assets and rent.

Kewajiban keuangan lainnya, jatuh tempo dalam waktu kurang The Company’s other financial liabilities are due within 3
dari 3 bulan pada tanggal 31 Desember 2019. months of 31 December 2019.

Liabilitas Kontinjensi Contingent Liabilities

Perseroan tidak memiliki Liabilitas Kontinjensi yang signifikan The Company had no significant Contingent Liabilities as at 31
sampai pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2019. December 2018 and 2019.

Belanja Modal
Tabel berikut menyajikan komitmen belanja modal Perseroan,
yang didefinisikan sebagai biaya aktual ditambah biaya
diproyeksikan di mana proyek yang disetujui diharapkan dapat
diselesaikan sesuai:
Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019
Keterangan
Gerai baru(1) 144
Renovasi(2) 80
TI dan Perawatan 192
Jumlah 416
1) Perseroan membuka 8 gerai baru pada tahun 2018 dan 11 gerai baru pada tahun 2019.
The Company opened 8 new stores in 2018 and 11 new stores in 2019.
2) Perseroan merenovasi 13 dan 24 gerai masing-masing pada tahun 2018 dan 2019.
The Company refurbished 13 and 24 stores in 2018 and 2019, respectively.
Perseroan membelanjakan antara Rp1 miliar hingga Rp15,2
miliar untuk belanja modal pada pembukaan setiap gerai baru.
Perseroan membelanjakan antara Rp0,9 miliar hingga Rp13,4
miliar untuk belanja modal untuk renovasi gerai.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2019, Perseroan
mempunyai komitmen untuk membeli aset tetap, termasuk
perlengkapan untuk gerai baru dan gerai yang diperbaharui dan
peralatan teknologi informasi, sebesar Rp416 miliar.
Perpajakan
Tarif pajak yang berlaku selama periode laporan adalah 30,3%
untuk 2018 dan 22,5% untuk 2019. Hal ini terutama disebabkan
oleh adanya entitas anak baru yang menggunakan tarif pajak
normal sebesar 25% dan adanya biaya-biaya yang tidak dapat
dibebankan secara fiskal oleh Perseroan (non-tax deductible)
masing-masing sebesar Rp857,0 miliar dan Rp234,6 miliar pada
tahun 2018 dan 2019.
Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perseroan berhak
atas tarif pajak korporasi yang lebih rendah yaitu sebesar 20%
dengan ketentuan sebagai berikut: (i) setidaknya 40% atau lebih
dari total modal saham disetor dimiliki oleh masyarakat, (ii)
setidaknya memiliki 300 pemegang saham yang masing-masing
memiliki kurang dari 5% dari total modal saham disetor, dan (iii)
kriteria (i) dan (ii) ketentuan di atas telah terpenuhi untuk jangka
waktu lebih dari enam bulan (183 hari kalender) selama tahun
buku yang bersangkutan.
Berdasarkan Laporan Kepemilikan Saham Emiten dari PT Sharestar
Indonesia, selaku Biro Administrasi Efek yang melaksanakan
administrasi kepemilikan saham Perseroan, Perseroan telah
memenuhi semua ketentuan di atas sejak 30 September 2013.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Capital Expenditure
The following table sets forth the Company’s capital project
commitments, which are defined as the actual cost incurred
plus the projected cost expected to complete approved projects,
in the periods indicated:
103
In billion Rupiah unless otherwise stated
2018 Years ended 31 December
Description
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
54 New stores (1)
75 Refurbishments (2)
287 IT & Maintenance
416 Total
The Company spends between approximately Rp1 billion to Rp15.2
billion in capital expenditure on the opening of each new store. The
Company spends between approximately Rp0.9 billion to Rp13.4
billion in capital expenditure on the refurbishment of a store.
As at 31 December 2018 and 31 December 2019, the Company
had commitments to purchase fixed assets, comprising the
fixtures for new and refurbished stores and IT equipment,
amounting to Rp416 billion.
Taxation
The effective tax rate during the period was 30.3% in 2018 and
22.5% in 2019. The increase is mainly due to new subsidiary
applies normal income tax rate of 25% and there were non-tax
deductible expenses of Rp857.0 billion and Rp234.6 billion in
2018 and 2019, respectively.
Under Indonesian tax rules and regulations, companies are
entitled to a lower corporate tax rate of 20% provided that:
(i) at least 40% or more of the company’s total paid up share
capital is owned by the public; (ii) the company has at least 300
shareholders who each own less than 5% of the company’s total
paid up share capital; and (iii) criteria (i) and (ii) above are met
for a period of more than six months (183 calendar days) during
the relevant fiscal year.
Based on shareholding information from PT Sharestar
Indonesia, the Company’s share registrar, the Company has
complied with the above conditions since 30 September 2013.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

104
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Analisis Kemampuan Perseroan Dalam Analysis of the Company’s Ability to Service

Membayar Utang dan Menagihkan Piutang Debt and to Collect Accounts Receivable

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December
Keterangan Description
Kas dan Setara Kas 1,172.5 1,184.1 Cash and Cash Equivalents
Total Aset Lancar 2,748.8 3,014.4 Total Current Assets
Total Kewajiban lancar 2,597.9 2,739.8 Total Current Liablilities
Rasio Ratio
Rasio Lancar (x) 1.1 1.1 Current Ratio (x)
Rasio Kas (x) 0.5 0.4 Cash Ratio (x)

Kemampuan Perseroan untuk membayar kewajiban jangka The Company’s ability to service current liabilities is affected by
pendek dipengaruhi oleh tingkat likuiditas Perseroan. the Company’s liquidity.

Salah satu indikator yang digunakan Perseroan untuk menilai
kemampuannya dalam membayar kewajiban adalah Rasio Lancar.
Rasio Lancar digunakan untuk mengukur sejauh mana Aset Lancar
Perseroan dapat menutupi Kewajiban Lancarnya. Rasio lancar
Perseroan adalah 1,1 kali di tahun 2018 dan 2019 menunjukkan
kemampuan Perseroan yang kuat dalam membayar utang.
One of the indicators used by the Company to assess its ability
to meet its obligations is the Current Ratio. Current Ratio is used
to measure the ability of Company’s Current Assets can cover
its Current Liabilities. The Company’s current ratio was 1.1
times in 2018 and 2019, an indication of the Company’s strong
debt servicing capabilities.

Dalam miliar Rupiah kecuali dinyatakan lain In billion Rupiah unless otherwise stated
Tahun yang berakhir 31 Desember 2019 2018 Years ended 31 December
Keterangan Description
Piutang Usaha 85.6 129.5 Trade Receivables
Penjualan dengan Menggunakan Kartu 6,985.9 6,809.0 Total Sales Using Cards
Rasio Ratio
Rasio Perputaran Piutang (x) 81.6 52.6 Receivable Turnover (x)
Rasio Lama Penagihan Rata-Rata (hari) 4.5 6.9 Average Collection Period (days)

Tingkat kolektibilitas piutang Perseroan dapat dilihat melalui
Rasio Lama Penagihan Rata-Rata yang menunjukkan waktu rata-
rata yang dibutuhkan Perseroan dalam menagih piutangnya dan
Rasio Perputaran Piutang yang menunjukkan berapa kali dana
yang diinvestasikan dalam piutang berputar dalam setahun.
The Company’s receivable collectibility can be measured by
the Average Collection Period that shows the average number
of days to collect the Company’s receivable and Receivable
Turnover that shows how many times on average the funds
invested on receivable are turned in one year.

Rasio Lama Penagihan Rata-Rata Perseroan adalah sebesar 6,9
hari di tahun 2018 dan 4,5 hari di tahun 2019. Sedangkan Rasio
Perputaran Piutang untuk tahun 2018 dan 2019 masing-masing
adalah sebesar 52,6 dan 81,6. Hal ini menunjukkan kinerja
Perseroan yang lebih baik dalam melakukan penagihan piutang.
The Company’s Average Collection Period was 6.9 days in 2018
and 4.5 days in 2019. While Receivable Turnover ratios for 2018
and 2019 were 52.6 times and 81.6 times, respectively. This
ratio shows a better performance of the Company in collecting
the receivables.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Struktur Modal Capital Structure

Tahun yang berakhir 31 Desember Mutasi/ Years ended 31 December

2019 2018 Change (%) 2019 2018

Keterangan Miliar Rp/Rp billion Kontribusi (%)/Contribution (%) Description

Kewajiban Tidak Lancar 488.4 480.8 7.6 21.9 20.9 Non-Current Liabilities
Ekuitas 1,746.6 1,815.8 (69.2) 78.1 79.1 Equity 105
Jumlah Sumber Dana Jangka 2,235.0 2,296.6 (61.6) 100.0 100.0 Total Long-Term Sources of
Panjang Fund

PT Matahari Department Store Tbk

Struktur modal adalah gabungan sumber-sumber pendanaan
jangka panjang yang digunakan oleh Perseroan. Liabilitas
jangka panjang menyumbang 21,9% terhadap jumlah sumber
pendanaan jangka panjang Perseroan, sementara sekitar 78,1%
berbentuk ekuitas. Perbedaan dibandingkan tahun lalu terletak
pada peningkatan persentase liabilitas jangka panjang dari 20,9%
menjadi 21,9%, dan penurunan persentase modal dari 79,1%
menjadi 78,1%.
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
The capital structure is a combination of long-term funding
used by the Company. Long-term liabilities accounted for
21.9% of the Company’s long-term funding sources, while
approximately 78.1% were in the form of equity. The difference
compared to last year, was due to an increase in the long-term
liability percentage from 20.9% to 21.9%, and the decrease in the
percentage of capital from 79.1% to 78.1%.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Informasi yang Berkaitan dengan

Transaksi Afiliasi
INFORMATION RELATING TO AFFILIATED TRANSACTIONS
106

Pada tahun 2019, Perseroan tidak memiliki informasi material yang In 2019, the Company did not have material information relating
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

berkaitan dengan transaksi afiliasi. to affiliated transactions.

Informasi Material Terkait dengan

Investasi, Ekspansi, Divestasi, Akuisisi,
dan Restrukturisasi Utang/Modal
MATERIAL INFORMATION CONCERNING INVESTMENT, EXPANSION,
DIVESTMENT, ACQUISITION, AND DEBT/CAPITAL RESTRUCTURING

Pada tahun 2019, Matahari mengembangkan jaringan bisnisnya In 2019, Matahari expanded its business coverage by opening
dengan membuka 11 gerai baru. 11 new stores.

Selain itu, Perseroan tidak memiliki informasi material terkait Other than above, the Company did not have any other material
dengan investasi, ekspansi, divestasi, akuisisi, dan restrukturisasi information concerning investment, expansion, divestment,
utang/modal. acquisition, and debt/capital restructuring.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil

Penawaran Umum Terbatas
REALISATION OF UTILISATION OF PROCEEDS FROM THE LIMITED
PUBLIC OFFERING

Dana penawaran umum terbatas telah digunakan seluruhnya dan The limited public offering funds had been fully used and
telah dilaporkan kepada pihak berwenang. reported to the authorities.

Perubahan Hukum dan Peraturan

CHANGES IN LAWS AND REGULATIONS

Direksi yakin bahwa tidak ada perubahan undang-undang dan The Board of Directors believes that there were no changes in laws
peraturan yang memiliki dampak signifikan terhadap Perseroan. and regulations that have significant impact on the Company.

Aksi Korporasi
CORPORATE ACTIONS
Pada tahun 2019, Perseroan tidak melakukan aksi korporasi stock
split, reverse stock, dan penurunan nilai nominal saham. Perseroan
juga tidak memiliki obligasi, sukuk, atau obligasi konversi dalam 2
tahun terakhir.
Pembelian Kembali Saham
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 8
Oktober 2018, yang berita acaranya dituangkan dalam akta notaris
No. 24 tanggal 8 Oktober 2018 dari Notaris Ir. Nanette Cahyanie
Handari Adi Warsito, S.H., yang ditegaskan kembali berdasarkan
akta notaris No. 34 tanggal 11 Oktober 2018 dari notaris yang sama,
para pemegang saham menyetujui untuk melakukan pembelian
kembali 204.254.266 lembar saham Perseroan atau sejumlah 7%
(tujuh persen) dari jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan
dan disetor penuh melalui pembelian pada BEI dalam waktu paling
lama 18 bulan sejak tanggal persetujuan rapat. Pembelian kembali
saham Perseroan ini ditujukan untuk meningkatkan nilai pemegang
saham dan kinerja saham Perseroan sehingga akan memberikan
fleksibilitas yang besar kepada Perseroan dalam mengelola modal
untuk mencapai struktur permodalan yang lebih efisien.
Di dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang
diselenggarakan pada tanggal 26 April 2019, yang berita acaranya
dituangkan dalam akta notaris No. 55 tanggal 26 April 2019
dari Notaris Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito, S.H., yang
ditegaskan kembali berdasarkan akta notaris No. 56 tanggal 26 April
2019 dari notaris yang sama, para pemegang saham menyetujui
untuk melakukan tambahan pembelian kembali untuk 87.537.542
lembar saham biasa Perseroan atau sejumlah 3% (tiga persen) dari
jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh
melalui pembelian pada BEI dalam waktu paling lama 18 bulan sejak
tanggal persetujuan Rapat. Pembelian kembali saham Perseroan ini
memiliki tujuan yang sama dengan pembelian kembali saham awal.
Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang sama pada
tanggal 26 April 2019, para pemegang saham menyetujui untuk
melakukan penarikan atas saham treasuri dari hasil pembelian
kembali saham awal sejumlah 113.034.800 lembar saham dengan
cara pengurangan modal biasa Perseroan yang ditempatkan dan
disetor penuh menjadi sebesar 2.804.883.280 lembar saham.
Hal ini dituangkan pada akta notaris No. 56 tanggal 26 April 2019
dari Notaris Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito, S.H., yang
ditegaskan kembali berdasarkan akta notaris No. 83 tanggal 10 Mei
2019 dari notaris yang sama, dan telah diterima dan dicatat dalam
Sistem Administrasi Badan Hukum di Kementerian Hukum dan Hak
Asasi Manusia, sebagaimana dinyatakan dalam Surat Persetujuan
Perubahan Anggaran Dasar PT Matahari Department Store Tbk
No. AHU-0033821.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 29 Juni 2019,
dan telah didaftarkan dalam Daftar Perseroan No. AHU-0101089.
AH.01.11.Tahun 2019 tanggal 29 Juni 2019.
Modern dan Traditional Shopping Experience
107
In 2019, the Company did not undertake corporate actions
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
in the form of stock split, reverse stock, or decrease in share
nominal value. The Company also did not issue bonds, sukuk, or
convertible bonds in the last 2 years.
Share Buyback
Based on a decision of the Extraordinary General Shareholders
Meeting dated 8 October 2018, which was notarised by notarial
deed No. 24 dated 8 October 2018, of Notary Ir. Nanette
Cahyanie Handari Adi Warsito, S.H., which was reaffirmed by
notarial deed No. 34 dated 11 October 2018 of the same notary,
the shareholders agreed to repurchase 204,254,266 of the
Company’s shares or 7% (seven percent) of its issued and fully
paid shares through purchases on the IDX for a maximum 18
months period since the date of the approval. This buyback
transaction is intended for improving the shareholders’ value
and the share performance of the Company that will give greater
flexibility to the Company in managing its capital to achieve a
more efficient capital structure.
Based on a decision of the Annual General Shareholders
Meeting dated 26 April 2019, which was notarised by notarial
deed No. 55 dated 26 April 2019, of Notary Ir. Nanette Cahyanie
Handari Adi Warsito, S.H., which was reaffirmed by notarial deed
No. 56 dated 26 April 2019 of the same notary, the shareholders
agreed to an additional share buyback of 87,537,542 of the
Company’s shares or 3% (three percent) of its issued and fully
paid shares through purchases on the IDX for maximum of 18
months period since the date of the approval. This buyback
transaction is intended to have same purpose as the initial
share buyback.
On the same Annual General Shareholders Meeting dated
26 April 2019, the shareholders agreed to retire the treasury
shares from initial share buyback of 113,034,800 shares by
decreasing the Company’s issued and fully paid share capital to
2,804,883,280 shares. This was notarised by notarial deed No.
56 dated 26 April 2019, of Notary Ir. Nanette Cahyanie Handari
Adi Warsito, S.H., which was reaffirmed by notarial deed No.
83 dated 10 May 2019 of the same notary, and was received
and registered in Legal Entity Administration System of the
Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia,
as stated in the Receipt of Approval for the Company’s Articles
of Association Change No. AHU-0033821.AH.01.02.Year 2019
dated 29 June 2019, and it was registered in the Company’s
register No. AHU-0101089.AH.01.11.Year 2019 dated 29 June
2019.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
108
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Sampai dengan tanggal 27 Desember 2019, Perseroan membeli
kembali 137.213.200 lembar saham (2018: 67.041.000 saham).
Sehingga Perseroan telah menyelesaikan pembelian kembali saham
awal sebanyak 204.254.200 lembar saham atau sejumlah 7% (tujuh
persen) dari jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan dan
disetor penuh pada tanggal 27 Desember 2019 dan telah dilaporkan
kepada Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) pada tanggal yang sama.
Sampai dengan 31 Desember 2019, Perseroan telah melakukan
pembelian kembali sebesar 212.254.200 lembar saham atau
sebesar 99.219.400 lembar saham setelah para pemegang saham
menyetujui untuk melakukan pengalihan saham hasil pembelian
kembali melalui penarikan kembali sejumlah 113.034.800 lembar
saham dengan cara pengurangan modal Perseroan yang telah
ditempatkan dan disetor penuh. Saham tersebut dicatat pada
“saham treasuri”.
Pada tanggal 21 Januari 2020, Perseroan telah menyelesaikan
pembelian kembali saham tambahan Perseroan sebanyak
87.515.100 lembar saham atau sejumlah 3% (tiga persen) dari
jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh
dan telah dilaporkan kepada OJK pada tanggal 22 Januari 2020.
Pembelian Kembali Saham Tambahan
Di dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang sama
dengan penarikan hasil pembelian kembali saham awal, yang
berita acaranya dituangkan dalam akta notaris No. 55 tanggal 26
April 2019 dari Notaris Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito,
S.H., yang ditegaskan kembali berdasarkan akta notaris No. 56
tanggal 26 April 2019 dari notaris yang sama, para pemegang
saham menyetujui untuk melakukan tambahan pembelian kembali
untuk 87.537.542 lembar saham biasa Perseroan dalam waktu
paling lama 18 bulan sejak tanggal persetujuan Rapat. Pembelian
kembali saham Perseroan ini memiliki tujuan yang sama dengan
pembelian kembali saham awal.
Selama 2019, Perseroan telah membeli kembali tambahan 8.000.000
lembar saham dari saham biasa melalui pembelian di BEI. Total
harga pembelian untuk mengakuisisi saham adalah Rp33.729.
Saham tersebut juga disimpan sebagai “saham treasury”.
Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, akumulasi jumlah
lembar saham biasa Perseroan yang dibeli kembali adalah
212.254.200 lembar saham dengan total harga pembelian adalah
sebesar Rp859.334 juta.
Up to 27 December 2019, the Company had bought back
137,213,200 shares (2018: 67,041,000 shares). As a result,
the Company completed the initial share buyback of
204,254,200 shares or 7% (seven percent) of its issued and fully
paid shares on 27 December 2019 and this was reported to
Financial Services Authority (“OJK”) on the same date.
Up to 31 December 2019, the Company had bought back
212,254,200 shares or 99,219,400 shares after the shareholders
agreed to transfer the treasury shares through withdrawal
of 113,034,800 shares by decreasing the Company’s issued
and fully paid share capital. The shares are held as ”treasury
shares”.
On 21 January 2020, the Company completed its additional
share buyback of 87,515,100 shares or 3% (three percent) of its
issued and fully paid shares and this was reported to OJK on 22
January 2020.
Additional Share Buyback
Based on the same Annual General Shareholders Meeting as
for the initial share buyback, which was notarised by notarial
deed No. 55 dated 26 April 2019, of Notary Ir. Nanette Cahyanie
Handari Adi Warsito, S.H., which was reaffirmed by notarial deed
No. 56 dated 26 April 2019 of the same notary, the shareholders
agreed to an additional repurchase of 87,537,542 of the
Company’s shares for a maximum 18-month period since the
date of the approval. This repurchase transaction is intended to
have same purpose as the initial share buyback.
During 2019, the Company repurchased an additional 8,000,000
shares of its own ordinary shares through purchases on IDX.
The total purchase price to acquire the shares was Rp33,729.
The share are also held as “treasury shares”.
Up to 31 December 2019, the Company’s total accumulated
repurchased shares stood at 212,254,200 shares with a total
purchase price of Rp859,334 million.

Kebijakan Dividen
DIVIDEND POLICY
Sesuai dengan kebijakan Perseroan, dan dengan persetujuan
pemegang saham, Perseroan dapat membagikan dividen, dengan
ketentuan sebagai berikut:
Laba Bersih Net Income
Rp10 miliar/billion – Rp15 miliar/billion
≥ Rp15 miliar/billion
Terlepas dari niat baik Perseroan, tidak ada jaminan yang
mengharuskan Perseroan untuk membayar dividen dalam
satu tahun fiskal. Keputusan Direksi untuk merekomendasikan
pembayaran dividen didasarkan pada beberapa faktor, termasuk
jumlah laba bersih Perseroan, ketersediaan cadangan, batasan
kontrak, kebutuhan modal kerja dan kebutuhan belanja modal
untuk periode tersebut, dan masa depan Perseroan.
Tujuan dari kebijakan dividen Perseroan adalah menciptakan
tingkat dividen yang dapat memberi pemegang saham
penghasilan tetap, sesuai peraturan hukum, namun Perseroan
juga tetap dapat menggunakan sebagian dari keuntungan
tersebut untuk diinvestasikan kembali, terutama sebagai belanja
modal dan pembayaran utang.
Untuk tahun fiskal 2018, Perseroan membayar dividen sebesar
Rp934 miliar, atau sekitar 85% dari laba bersih, yang dibagikan
sebagai dividen tunai untuk 2.917.918.080 lembar saham, atau
sebesar Rp319,95 per saham.
Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pandemi
COVID-19 dan kebutuhan untuk mengadopsi pendekatan
kehati-hatian dalam pengelolaan sumber pemasukan tunai
dalam mengantisipasi tekanan yang berkepanjangan dalam
hal permintaan konsumen, Perseroan memutuskan untuk
menangguhkan pembayaran dividen untuk tahun buku 2019,
untuk diajukan kepada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
yang akan diadakan di tahun 2020.
Pembayaran Dividen
Berdasarkan Pasal 36 Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014, yang
mengatur tentang Perencanaan dan Penyelenggaraan Rapat
Umum Pemegang Saham (“RUPS”) dari Perusahaan Publik,
berkenaan dengan resolusi RUPS yang mengatur distribusi
dividen tunai, Perusahaan Publik wajib melakukan pembayaran
dividen tunai kepada pemegang saham yang memenuhi syarat
selambat-lambatnya 30 (tiga puluh) hari setelah publikasi
ringkasan risalah RUPS yang bersangkutan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
109
In accordance with the Company’s policy, and subject to the
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
shareholders’ approval, the Company may distribute dividends,
with the following conditions:
Rasio Dividen Dividen Ratio
10%
15%
Despite the Company’s best intentions, there can be no
assurance that the Company will pay dividends in any given
financial year. The Board of Directors’ decision to recommend
a dividend payment is based on several factors, including the
amount of the Company’s net profits, the availability of reserves,
contractual restrictions, working capital requirements and capital
expenditure requirements for the period concerned, and the
Company’s future prospects.
The objective of the Company’s dividend policy is to establish
a dividend rate that will, within the constraints of legal and
regulatory requirements, provide the shareholders with a
regular income stream, while allowing the Company to retain
a substantial portion of its earnings for reinvestment in the
business, largely through capital expenditure and repayment of
debt.
The Company paid dividends for fiscal year 2018 amounting
to Rp934 billion, or approximately 85% of the net profit, which
were distributed as cash dividends on 2,917,918,080 shares, or
Rp319.95 per share.
In view of the uncertainty brought on by the COVID-19 pandemic
and the need to adopt a prudent approach to the management
of cash resources in anticipation of prolonged downwards
pressures on consumer demand, the Company has decided to
suspend the payment of a dividend in relation to financial year
2019, subject to the approval of the Annual General Meeting of
Shareholders held in 2020.
Dividend Payments
Pursuant to Article 36 of OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014,
which governs the Planning and Organization of the General
Meeting of Shareholders (“GMS”) of Public Companies, with
regard to the GMS resolution pertaining to the distribution of
the cash dividend, a Public Company shall make the payment of
the cash dividend to the eligible shareholders no later than 30
(thirty) days after the publication of the summary of the minutes
of the GMS concerned.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Jadwal pembagian dividen tunai Perseroan sesuai dengan The schedule for the distribution of the Company’s cash dividend
Peraturan OJK No. 32 di atas. is in compliance with the above OJK Regulation No. 32.

Informasi Dividen Dividend Information

Dividen per
Tahun Buku Tanggal Tanggal Tanggal Rasio Total Dividen
Saham
Fiscal Pengumuman Cum-Dividend Ex-Dividend Pencatatan Pembayaran Dividen Total Dividend
Dividend per
Year Declared Recording Payment Date Dividend Ratio (miliar/billion Rp)
110 Share (Rp)

7 Mei/May 8 Mei/May 9 Mei/May 29 Mei/May

2018 29 April 2019 85% 319.95 933.6
2019 2019 2019 2019
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

7 Mei/May 8 Mei/May 11 Mei/May 30 Mei/May

2017 30 April 2018 70% 457.50 1,335
2018 2018 2018 2018

4 Mei/May 5 Mei/May 9 Mei/May 26 Mei/May

2016 28 April 2017 70% 484.60 1,414
2017 2017 2017 2017

30 Mei/May 2 Juni/June 3 Juni/June 7 Juni/June 29 Juni/June

2015 70% 427.30 1,250
2016 2016 2016 2016 2016

1 Juni/June 5 Juni/June 8 Juni/June 10 Juni/June 1 Juli/July

2014 60% 291.80 851.4
2015 2015 2015 2015 2015

Aspek Pemasaran
MARKETING ASPECTS

Matahari adalah department store terbesar di Indonesia.

Penempatan Matahari sebagai merek busana modern yang
berorientasi nilai telah menjadikannya tujuan fashion pilihan di
antara segmen konsumen berpenghasilan menengah.

Meskipun Matahari terus memasarkan produknya di berbagai

saluran, digital dianggap sebagai tempat yang semakin penting
dalam bauran pemasaran, terutama yang berbayar digital,
Jaringan Display Google dan termasuk media sosial, di mana
Matahari melihat pertumbuhan di Instagram, YouTube, dan
Facebook. Sementara itu, database Matahari Rewards yang
terdiri dari 7,9 juta anggota adalah sumber yang kaya akan
data pihak pertama yang semakin banyak dimanfaatkan untuk
pemasaran digital yang presisi.

Matahari is Indonesia’s largest department store. Matahari’s

positioning as a fashion-forward, value-oriented brand has
made it the preferred fashion destination among its target
middle-income consumer segment.

Although Matahari continues to market its products across

multiple channels, digital is assuming an increasingly important
place in the marketing mix, particularly digital paid, the Google
Display Network and including social media, where Matahari
is seeing growth in its Instagram, YouTube, and Facebook
channels. Meanwhile the Matahari Rewards database of 7.9
million members is a rich source of first-party data that is
increasingly being leveraged for precision digital marketing.

Diskon dan iklan berbasis promosi juga digunakan, terutama
sebelum acara penjualan musiman seperti Idul Fitri, Natal,
Tahun Baru Imlek, dan periode ‘Kembali ke Sekolah’.
Matahari juga menjalankan kampanye dan berpartisipasi
dalam acara-acara seperti Jakarta Fashion Week dan Jakarta
Kids Festival untuk meningkatkan profil dan nilai merek-merek
eksklusifnya, beberapa di antaranya secara rutin menempati
posisi puncak polling dan survei konsumen. Kemitraan dagang
eksklusif dengan merek-merek internasional terkemuka
seperti Disney, semakin memperkuat status Matahari sebagai
tujuan fashion teratas di Indonesia untuk segmen konsumen
berpenghasilan menengah.
Pada skala yang lebih lokal, Matahari juga menjalankan promosi
dan kampanye bertema lokal di setiap toko, terutama jika ada
persaingan aktif di daerah tersebut, dan untuk mengaitkan
dengan pembukaan toko baru, yang biasanya menerima liputan
media lokal yang ternama, terutama di kota-kota kecil.
Merek Matahari, yang dikenal luas secara nasional, memiliki
ikatan emosional yang kuat bagi konsumen Indonesia. Hal ini
meningkatkan semua komunikasi pemasaran Perseroan, yang
secara mencolok menampilkan logo merah khas Matahari dan
tagline ‘Feel Good’.
Modern dan Traditional Shopping Experience
111
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Discounts and promotion-based advertising are also used,
particularly in advance of seasonal sales events such as Idul Fitri,
Christmas, Chinese New Year, and the ‘Back to School’ period.
Matahari also runs campaigns and participates in events such
as Jakarta Fashion Week and Jakarta Kids Festival to increase
the profile and equity of its exclusive brands, several of which
regularly top consumer polls and surveys. The Company’s
exclusive merchandising partnerships with leading international
brands such as Disney, have further strengthened Matahari’s
status as Indonesia’s top fashion destination for the middle-
income consumer segment.
On a more localised scale, Matahari also runs locally themed
promotions and campaigns at individual stores, particularly if
there is active competition in the area, and to tie in with new store
openings, which usually receive heavy local media coverage,
particularly in smaller cities.
The Matahari brand, with its nationwide name recognition, has
strong emotional resonance for Indonesian consumers. This is
leveraged in all the Company’s marketing communications, which
prominently feature Matahari’s distinctive red logo and ‘Feel Good’
tagline.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Prospek Bisnis
BUSINESS PROSPECTS
112
Berdasarkan proyeksi anggaran Pemerintah, pertumbuhan PDB
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Indonesia diperkirakan akan mencapai 5,1%-5,3% pada tahun 2020,
didorong oleh dimulainya kembali pengeluaran publik dan meredakan
ketegangan perdagangan antara AS dan Cina. Namun, proyeksi ini
tampaknya akan direvisi akibat dari wabah COVID-19, yang dapat
memiliki dampak signifikan pada ekonomi global.
Meskipun adanya ketidakpastian dalam jangka pendek, prospek
jangka menengah dan panjang sebagian besar tetap positif untuk
sektor ritel di Indonesia. Perpaduan antara tren demografi dan
sosial ekonomi, termasuk semakin berkurangnya kemiskinan dan
bertambahnya kelas menengah, pertumbuhan upah yang konsisten,
peningkatan urbanisasi dan meningkatnya daya tarik ritel dan
e-commerce modern, kemungkinan akan mendorong pertumbuhan
konsumsi yang berkesinambungan selama dekade mendatang.
Keberadaan ritel Matahari yang luas, dan khususnya kehadirannya
yang berkembang di kota-kota tingkat kedua dan ketiga di seluruh
negeri, menempatkan Perseroan dalam posisi yang kuat untuk
memanfaatkan tren ini sebagai keuntungannya. Dengan 169 toko
di 76 kota pada akhir 2019, bukan hanya operator department
store terbesar di Indonesia berdasarkan ukuran tetapi juga oleh
nilai ecerannya.
Inisiatif merchandising yang cerdas telah membantu
mempertahankan Matahari di posisi sebagai tujuan fashion
pilihan Indonesia. Dalam beberapa tahun terakhir, Matahari telah
membuat kesepakatan penjualan eksklusif dengan merek-merek
fashion berorientasi nilai internasional terkemuka, termasuk
Disney yang memungkinkan untuk terus meningkatkan penawaran
barangnya yang trendi dan terjangkau.
Pesatnya pertumbuhan e-commerce di Indonesia menghadirkan
peluang lain bagi Matahari. Pada tahun 2019 pakaian menyumbang
14,6% dari pasar e-commerce Indonesia, menjadikannya segmen
terbesar kedua setelah perjalanan (JPMorgan). Perseroan telah
dengan cepat meningkatkan kemampuannya di saluran ini. Toko
online-nya, MATAHARI.com, sekarang berada di antara tiga portal
mode teratas di Indonesia dan App Matahari mencatat 1,3 juta
unduhan pada tahun pertama operasinya. Selain itu, Matahari
sedang mempersiapkan kemampuan untuk ‘memenuhi-dari-
toko’ di setiap toko format besar, hal ini berpotensi menjadikan
Perseroan yang sulit ditandingi dengan jaringan lebih dari 169 pusat
pemenuhan secara nasional.
Program loyalitas Matahari, Rewards, menawarkan keunggulan
kompetitif lainnya. Kemampuan analisis data Perseroan yang
berkembang memungkinkannya untuk meningkatkan data pada
7,9 juta anggota Rewards (per Desember 2019), yang menyumbang
hampir 60% dari penjualan Matahari pada tahun 2019, cara
pemasaran yang semakin personal dan membuat keputusan
berbasis data untuk mengoptimalkan barang dagangan campuran.
Based on the Government’s budget projections, Indonesia’s
GDP growth is expected to reach 5.1%-5.3%% in 2020, driven by
a resumption of public spending and subsiding trade tensions
between the USA and China. However, this projection is likely
to be revised as a result of the COVID-19 pandemic, which is
having a significant impact on the global economy.
Despite the short-term uncertainty, the long-term prospects
remain largely positive for the retail sector in Indonesia. The
convergence of demographic and socioeconomic trends,
including a steady reduction in poverty and the expansion of the
middle class, consistent wage growth, increasing urbanization
and the growing traction of modern retail and ecommerce, is
likely to drive sustained consumption growth over the coming
decade.
Matahari’s extensive retail footprint, and particularly its growing
presence in second- and third-tier cities across the country,
puts the Company in a strong position to use these trends to its
advantage. With 169 stores in 76 cities at the end of 2019, it is
not only Indonesia’s largest department store operator by size
but also by retail value.
Smart merchandising initiatives have helped to keep Matahari
in position as Indonesia’s preferred fashion destination. In
recent years, Matahari has established exclusive merchandising
arrangements with leading international value-oriented fashion
brands, including Disney that have enabled it to continuously
improve its offer of fashion-forward, affordable merchandise.
The rapid growth of ecommerce in Indonesia presents another
opportunity for Matahari. In 2019 apparel accounted for 14.6%
of Indonesia’s e-commerce market, making it the second
biggest segment after travel (JPMorgan). The Company has
been rapidly ramping up its capabilities in this channel. Its
online store, MATAHARI.com, is now among the top three
fashion portals in Indonesia and the Matahari App recorded
1.3 million downloads in its first year of operation. Moreover,
Matahari is preparing for fulfil-from-store capability at each
large format store, which will give the Company a potentially
unmatched network of 169+ fulfilment centers nationwide.
Matahari’s loyalty program, Rewards, offers a further
competitive advantage. The Company's growing data analytics
capabilities enable it to leverage the data on 7.9 million Rewards
members (as of December 2019), who contributed almost 60%
of Matahari’s sales in 2019, to do increasingly personalized
marketing and make data-driven decisions to optimize the
merchandise mix.

Mengingat adanya pandemi COVID-19 dan eskalasi kegiatan
ekonomi yang signifikan di Indonesia dan secara global
dalam upaya penanggulangan virus tersebut, Perseroan
telah mengeluarkan beberapa langkah jangka pendek yang
bijaksana untuk menjaga kesehatan Perseroan serta karyawan
dan pelanggan kami. Langkah-langkah ini termasuk menutup
sementara semua toko secara nasional dari 30 Maret 2020
hingga 13 April 2020 atau lebih, sejalan dengan langkah-langkah
penahanan nasional; menunda pembukaan toko baru hingga
akhir tahun; menangguhkan dividen tunai; dan mengurangi biaya
operasi yang tidak penting.
Di samping langkah-langkah tersebut, Perseroan tetap fokus
pada prioritas strategis utama Matahari di tahun 2020 di
antaranya:
1. Terus mengembangkan bisnis toko format besar kami,
membuka setidaknya enam toko format besar baru pada
tahun 2020. Namun, angka tersebut masih akan ditinjau ulang,
mengingat ketidakpastian akibat adanya wabah COVID-19;
2. Terus memadukan pengalaman belanja online dan offline
melalui transisi ke operasi omnichannel secara menyeluruh;
3. Terus mengoptimalkan kehadiran Matahari di berbagai
saluran dan platform untuk memberikan pengalaman
berbelanja yang semakin personal dan relevan bagi
pelanggan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
113
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
In light of the COVID-19 pandemic and significant scaling back
of economic activities in Indonesia and globally in efforts to
contain the virus, the Company has introduced several prudent,
short-term measures to maintain the health of the Company as
well as that of our employees and customers. These measures
include temporarily closing all stores nationwide from 30
March 2020 until 13 April 2020, or later, in line with national
containment measures; postponing new store openings until
later in the year; suspending the cash dividend; and reducing
non-essential operating costs.
Despite these measures, the Company will continue to focus on
the following strategic priorities in 2020:
1. Continue to grow our large format store business, opening
four to six new large format stores in 2020. However, this
figure is subject to review, given the ongoing uncertainty
surrounding the COVID-19 situation;
2. Continue to converge the online and offline shopping experience
through the transition to full omnichannel operations;
3. Continue to optimise Matahari’s presence on multiple
channels and platforms in order to deliver an increasingly
personalised and relevant shopping experience to
customers.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Informasi dan Fakta Material yang Terjadi

Setelah Tanggal Laporan Keuangan
MATERIAL EVENT AND INFORMATION THAT OCCURRED
AFTER THE ACCOUNTANT’S REPORTING DATE
114

Peristiwa setelah akhir periode yang memberikan tambahan Events after the end of the period that provide additional
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

informasi mengenai posisi keuangan Perseroan pada tanggal
pelaporan, jika ada, dicerminkan dalam laporan keuangan
konsolidasian. Peristiwa setelah akhir periode yang bukan
peristiwa penyesuaian diungkapkan dalam Catatan atas laporan
keuangan konsolidasian, jika material.
information on the financial position of the Company on the
reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the
consolidated financial statements. Events after the end of the
period that are not adjustment events are disclosed in the Notes
to the consolidated financial statements, if material.

Pada tanggal 21 Januari 2020, Perseroan telah menyelesaikan
pembelian kembali saham tambahan Perseroan sebanyak
87.515.100 lembar saham atau sejumlah 3% (tiga persen) dari
jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh
dan telah dilaporkan kepada OJK pada tanggal 22 Januari 2020.
On 21 January 2020, the Company completed its additional
share buyback of 87,515,100 shares or 3% (three percent) of its
issued and fully paid shares and this was reported to OJK on 22
January 2020.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

dan Dampaknya Terhadap Perseroan
CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES AND THEIR IMPACT
ON THE COMPANY

Tidak terdapat perubahan kebijakan akuntansi yang diberlakukan There were no changes in the accounting policies applied to the
atas laporan keuangan konsolidasian Perseroan yang berakhir Company’s consolidated financial statements in the year that
pada 31 Desember 2019. ended on 31 December 2019.

Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan

dan/atau Manajemen (ESOP/MSOP)
EMPLOYEES AND/OR MANAGEMENT SHARE OWNERSHIP PROGRAM
(ESOP/MSOP)

Selama tahun 2019, Perseroan tidak melakukan program During 2019, the Company did not carry out a share ownership
kepemilikan saham bagi karyawan dan manajemen (ESOP/ program for employees and management (ESOP/MSOP).
MSOP).

Informasi Kelangsungan Usaha
INFORMATION ON BUSINESS CONTINUITY
Di tahun 2019 tidak terdapat hal apapun baik internal maupun
eksternal yang dianggap oleh manajemen dapat berpengaruh
signifikan terhadap keberlangsungan usaha Perseroan.
Manajemen mengambil asumsi ini dengan berdasarkan pada
hasil penilaian risiko yang dilakukan di tahun 2019. Penilaian
risiko ini dilakukan oleh Komite Manajemen Risiko secara berkala.
Namun, di awal tahun 2020, kami menyadari akan ancaman yang
muncul dari penyebaran penyakit COVID-19, yang dinyatakan
sebagai pandemi oleh WHO pada tanggal 11 Maret 2020.
Perseroan sedang memantau situasi dengan cermat dan telah
mengambil beberapa langkah jangka pendek. untuk memitigasi
ancaman, melindungi karyawan dan pelanggan, serta menjaga
kelangsungan bisnis, termasuk menutup sementara semua toko,
menunda pembukaan toko baru, mengurangi biaya operasi yang
tidak penting dan menangguhkan dividen tunai.
Selain itu, seiring pertumbuhan bisnis e-commerce, kami
berupaya untuk memperbaiki daya tahan kami secara
berkesinambungan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
115
In 2019, there were no internal or external matters that were
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
considered by the management to have a significant effect on
the Company’s business continuity. The Management made this
assumption based on the results of risk assessments carried
out in 2019. These risk assessments are carried out by Risk
Management Committee regularly.
In early 2020, however, we became aware of the emerging
threat arising from the spread of COVID-19 disease, which was
declared a pandemic by WHO on 11 March 2020. The Company
is monitoring the situation closely and has taken several short-
term measures to mitigate the threat, protect employees and
customers, and maintain the continuity of the business, including
temporarily closing all stores, postponing the opening of new
stores, reducing non-essential operating costs and suspending
the cash dividend.
In addition, as the ecommerce business grows, we intend to
revise continuity robustness.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Tinjauan Fungsional
FUNCTIONAL REVIEW
116
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Teknologi Informasi
Matahari berkomitmen untuk mendukung keamanan dan efisiensi
bisnis melalui investasi yang terus menerus untuk memperkuat
TI Perseroan. Kekuatan ini dirancang untuk membuat operasi
kami lebih cepat dan lebih efektif, meningkatkan waktu respons
dan menghilangkan kesalahan duplikasi, yang pada gilirannya
memungkinkan peningkatan kualitas layanan dan keamanan bagi
pelanggan kami, proses di dalam toko yang lebih ramping dan
efisien, dan proses kerja yang lebih efektif.
Infrastruktur TI kami yang terintegrasi penuh terdiri dari sistem
perangkat lunak inti canggih yang diinstal pada perangkat keras
khusus kami. Ditempatkan di pusat data yang dikelola oleh
Visionet Data Internasional.
Pertumbuhan jaringan toko Matahari dan operasi omnichannel
telah membawa kompleksitas baru pada bisnis dan khususnya
pada sistem TI; kami merespons tuntutan baru ini dengan
memanfaatkan dukungan TI kami melalui program peningkatan
yang berkesinambungan. Pada tahun 2019, peningkatan paling
signifikan termasuk yang berikut ini:
Information Technology
Matahari is committed to supporting business security and
efficiency through our continued investment in the Company’s
IT backbone. This backbone is designed to make our operations
faster and more effective, improve response times and eliminate
duplication errors, which in turn allows for enhanced service
quality and security for our customers, more streamlined and
efficient in-store processes, and more effective work processes.
Our fully integrated IT infrastructure comprises advanced core
software systems that are installed on our own dedicated
hardware. This is housed in a data centre managed by Visionet
Data Internasional.
The growth of Matahari’s store network and omnichannel
operation has brought new complexities to the business and
particularly to our IT systems; we are responding to these
new demands by leveraging our IT support through a program
of continuous improvement. In 2019, the most significant
improvements included the following:

›› Kami meningkatkan sistem manajemen gudang (WMS)
dengan penambahan fitur 'Transshipment' baru, yang
memungkinkan pusat distribusi (DC) untuk melacak semua
barang yang dilabuhkan dari gudang asal ke toko tujuan,
bahkan jika transit melalui gudang lain.
›› Kami memulai proses harmonisasi WMS untuk bisnis offline dan
online kami.
›› Kami menerapkan sistem keuangan Oracle untuk Matahari
Nusantara Logistik.
›› Kami senantiasa menggunakan perangkat terminal data portabel
untuk sistem penerimaan stok kami. Sistem ini meningkatkan
akurasi persediaan toko, menyederhanakan proses serta
mengurangi waktu dan tenaga. Dengan menggunakan terminal
data portabel yang sama, kami juga menggunakan fitur
Pemeriksaan Harga, memungkinkan kami untuk memeriksa
harga suatu produk secara cepat.
›› Kami terus meningkatkan sistem MFP untuk mengakomodasi
perencanaan dua musim, membagi beberapa unit rantai bisnis
untuk memfasilitasi penganggaran dan pembelian bagi tim
merchandising.
›› Kami mempertahankan Sertifikasi ISO 20000 dan ISO 27001
untuk Visionet Data International. Dengan demikian memberikan
jaminan bahwa sistem inti Matahari dikelola dengan standar
internasional.
›› Kami menerapkan PO tanpa kertas untuk menggantikan
PO berbasis kertas yang sebelumnya diberikan kepada
setiap pemasok dari Kantor Pengadaan Matahari setiap
hari. Sekarang PO dikirim ke semua pemasok melalui email,
sehingga mengurangi biaya dan berkontribusi pada inisiatif
'Go Green' kami.
Pusat Pemulihan Bencana
Matahari telah berupaya memitigasi potensi ancaman terhadap
kelangsungan bisnis dengan mendirikan pusat pemulihan
bencana. Risiko bencana alam besar selalu ada di Indonesia,
yang sering mengalami gempa bumi, banjir, tsunami, dan
letusan gunung berapi, sementara secara global, bisnis semakin
menghadapi risiko pelanggaran keamanan dunia maya. Kedua
peristiwa ini dapat berdampak serius pada bisnis kami. Pusat
pemulihan bencana, yang dikelola oleh penyedia pihak ketiga,
menampung set duplikat semua perangkat keras dan perangkat
lunak kami, di mana operasi Matahari dapat segera dan dengan
lancar dialihkan jika terjadi gangguan besar pada pusat data
utama. Duplikat set-up berfungsi penuh dengan basis yang
berdiri sendiri, dan kami melakukan Disaster Recovery Test (DR
Tests) dua kali setahun untuk memastikan bisa berjalan dengan
baik dan efektif.
Modern dan Traditional Shopping Experience
117
›› We upgraded the warehouse management system (WMS)
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
with the addition of a new ‘Transshipment’ feature, which
enables the distribution centre (DC) to track all cross-docked
goods from the origin warehouse to the destination store,
even if it transits through another warehouse.
›› We began the process of harmonising the WMS for our offline
and online business.
›› We deployed the Oracle financial system for Matahari
Nusantara Logistik.
›› We continued to deploy portable data terminal devices for
our stock receiving system. This system enhances store
inventory accuracy, simplifies the process and reduces time
and manpower. Using the same portable data terminals, we
also deployed the Price Check feature, enabling us to check
the price of a product instantly.
›› We continued to enhance the MFP system to accommodate
two-season planning, breaking down multiple chain
business units to facilitate budgeting and purchasing for the
merchandising team.
›› We maintained the ISO 20000 and ISO 27001 Certification
for Visionet Data International. This provides assurance
that Matahari’s core systems are managed to international
standards.
›› We deployed Paperless PO to replace the paper-based PO
that each supplier previously had to obtain from the Matahari
Procurement Office every day. Now the PO is sent to all
suppliers by email, thereby reducing costs and contributing to
our ‘Go Green’ initiative.
Disaster Recovery Centre
Matahari has sought to mitigate potential threats to the
continuity of our business by establishing a disaster recovery
centre. The risk of a major natural disaster is ever-present in
Indonesia, which is subject to frequent earthquakes, floods,
tsunamis and volcanic eruptions, while globally, businesses
are increasingly at risk of cyber security breaches. Both types
of event could have a serious impact on our business. The
disaster recovery centre, which is managed by a third party
provider, hosts a duplicate set-up of all our hardware and
software, to which Matahari’s operations can be immediately
and seamlessly switched in the event of a major disruption to
the main data centre. The duplicate set-up is fully functional on
a stand-alone basis, and we conduct Disaster Recovery Test
(DR Tests) twice a year to ensure that it remains functional and
effective.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
118
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Sumber Daya Manusia
Di pasar ritel yang sangat kompetitif ini, insan Matahari telah
membedakan kami dalam persaingan: tidak hanya rekan penjualan
kami di garis depan, tetapi semua orang yang mendukungnya, dari
manajer toko kami hingga staf di pusat distribusi dan dukungan
kami, berkontribusi untuk menciptakan pengalaman ‘Feel Good’
untuk pelanggan kami. Untuk memastikan hal ini berjalan dengan
baik, kami berinvestasi dalam mengembangkan potensi dan
profesionalisme para karyawan, memberikan remunerasi yang
adil dan kompetitif, dan menciptakan lingkungan kerja yang aman,
beragam, dan inklusif.
Semua program rekrutmen dan pengembangan kami didasarkan
pada perencanaan tenaga kerja yang memastikan bahwa
kami memiliki orang yang tepat untuk menjalankan strategi
pertumbuhan kami. Pada tahun 2019, perencanaan ini telah
mempertimbangkan bisnis baru Perseroan, termasuk e-commerce,
serta perluasan jaringan toko kami, serta kebutuhan penggantian
rutin.
Persamaan Kesempatan
Matahari telah komitmen untuk memperlakukan semua karyawan
secara setara, tanpa diskriminasi berdasarkan jenis kelamin,
usia, latar belakang ras/etnis, agama atau status sosial. Oleh
karena itu, semua karyawan memiliki akses yang sama untuk
rekrutmen, pelatihan, pengembangan karier, dan peluang promosi,
sesuai dengan tuntutan pekerjaan mereka serta kualifikasi dan
pengalaman mereka.
Kami terus berupaya menuju keseimbangan gender yang lebih baik
di Perseroan. Walaupun kaum perempuan relatif cukup terwakili
di tingkat manajemen, namun mereka kurang terwakili di tingkat
yang paling tinggi. Oleh karena itu kami menaruh perhatian khusus
untuk memastikan bahwa perempuan memiliki akses yang sama
untuk pengembangan karier dan kesempatan promosi.
Human Resources
In a highly competitive retail market, Matahari’s people are what
sets us apart from the competition: not just our frontline sales
associates, but everyone who backs them up, from our store
managers to the staff in our distribution and support centres,
contributes to creating the ‘Feel Good’ experience for our
customers. To ensure that they can continue to do so, we invest
in developing their potential and professionalism, providing fair
and competitive remuneration, and creating a safe, diverse and
inclusive working environment.
All our recruitment and development programs are based on
our workforce planning to ensure that we have the right people
in place to execute our growth strategies. In 2019, this planning
took into account the Company’s new business, including
e-commerce, as well as the expansion of our store network, and
routine replacement needs.
Equality of Opportunity
Matahari has made a commitment to treat all employees
equally, without any discrimination based on the gender,
age, racial/ethnic background, religion or social status. All
employees therefore have equal access to recruitment, training,
career development and promotion opportunities, in line with the
demands of their job and their qualifications and experience.
We continuously work towards achieving a gender balance in
the Company. While women are relatively well-represented in
management in general, they are still under-represented at
the most senior levels. We therefore pay special attention to
ensuring that women have equal access to career development
and promotion opportunities.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Pelatihan dan Pengembangan Training and Development

Kami percaya bahwa pelatihan dan pengembangan yang
efektif bermanfaat baik bagi individu maupun Perseroan
secara keseluruhan, dan memberikan peran penting terhadap
pencapaian tujuan perusahaan. Oleh karena itu strategi sumber
daya manusia Matahari dirancang untuk mendukung tujuan
pertumbuhan Perseroan dengan memastikan bahwa semua staf
berhak mendapatkan kesempatan pendidikan, pengembangan,
dan pelatihan untuk memperlengkapi mereka dengan
We believe that effective training and development benefits both
individuals and the Company as a whole, and makes a major
contribution towards the achievement of our corporate goals.
Matahari’s human resource strategy is therefore designed to
support the Company’s growth objectives by ensuring that
all staff have access to learning, development and training 119
opportunities that equip them with the knowledge and skills
they need to do their job well and to fulfil their own personal

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
pengetahuan dan keterampilan yang mereka butuhkan untuk career aspirations.
melakukan pekerjaan dengan baik dan untuk memenuhi aspirasi
karier pribadi mereka sendiri.

Jenis, topik, dan intensitas program pendidikan dan
pengembangan kami didasarkan pada kesenjangan kompetensi
yang terkait dengan tujuan pertumbuhan jangka pendek,
menengah dan jangka panjang kami, sebagaimana dipetakan
oleh Divisi Human Capital. Mereka kemudian menentukan
kebutuhan pelatihan dan menyiapkan program yang sesuai di
setiap tingkat organisasi. Program pelatihan dan pengembangan
kompetensi yang ditawarkan pada tahun 2019 ditunjukkan pada
tabel di bawah ini:
The type, topics and intensity of our learning and development
programs is based on the competency gaps related to our
short-, medium- and long-term growth objectives, as mapped
by the Human Capital Division. They then determine training
needs and prepare appropriate programs at each level of
the organization. The training and competency development
programs offered in 2019 are shown in the table below:

Pelatihan dan Pengembangan Kompetensi Matahari Tahun 2019

Matahari Training and Competency Development in 2019
Jenis Pelatihan/Type of Training Keterangan/Remarks

Pelatihan Umum/General Training

Induction Training Pelatihan bagi karyawan baru untuk Training for new employees to provide an
memberikan pemahaman tentang profil dan understanding of the Company’s profile and
peraturan Perseroan serta sistem kerja dan regulations as well as working system and
manfaat karyawan. employee benefits.
Kursus Bahasa Indonesia Pelatihan untuk meningkatkan keterampilan Training to enhance communication skills in
Indonesian Course komunikasi dalam Bahasa Indonesia (baik Indonesian (both oral and written).
lisan maupun tulisan).

Pengembangan Kompetensi Staf/Staff Competency Development

Pelatihan Dasar Tim Penjualan
Basic Sales Associate Training
Pelatihan Dasar Kasir
Basic Cashier Training
Pelatihan Sertifikasi Tim Penjualan
Sales Associate Certification Training
Pengembangan Kompetensi Supervisor/Supervisor Competency Development
Supervisor Proaktif di tempat kerja
Proactive Supervisors at Work
Pengembangan Supervisor SDM
HR Supervisor Development
Pre-CDP Assistant Store Managers
Pelatihan untuk mempersiapkan Sales
Associates melakukan pekerjaan rutin
mereka dan memenuhi tanggung jawab
mereka untuk melayani pelanggan dan
menjaga citra Perseroan.
Pelatihan untuk mempersiapkan Kasir
untuk melakukan pekerjaan rutin mereka
dan memenuhi tanggung jawab mereka
untuk melayani transaksi pelanggan dan
memahami semua risiko keuangan.
Pelatihan untuk mempersiapkan Rekanan
Tim Penjualan untuk lulus ujian sertifikasi
yang dilakukan oleh Otoritas Sertifikasi
Profesi Indonesia.
Pelatihan Kerja untuk Supervisor agar
meningkatkan kebiasaan proaktif dalam
rutinitas profesional mereka.
Pelatihan Supervisor SDM untuk
meningkatkan pengetahuan dan
kemampuan mereka dalam pengawasan
sumber daya manusia sesuai dengan
standar Perseroan, untuk diterapkan
langsung di toko.
Pelatihan untuk calon pemimpin/manajer
toko untuk memberikan pengetahuan
dasar yang diperlukan untuk melewati
kepemimpinan dalam proses seleksi.
Training to prepare Sales Associates
to do their routine work and fulfill their
responsibilities to serve customers and
maintain the Company image.
Training to prepare Cashiers to do their
routine work and fulfill their responsibilities
to serve customer transactions and
understand all financial risks.
Training to prepare Sales Associates to
pass the certification exams conducted by
the Indonesian Professional Certification
Authority.
Training for Supervisors to enhance
proactive habits in their professional
routines.
Training for HR Supervisors to enhance
their knowledge and capabilities on human
resource supervision according to the
Company’s standards, to be applied directly
in stores.
Training for candidate leaders/store
managers to provide the basic knowledge
needed to pass the leadership the selection
process.
 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Pelatihan dan Pengembangan Kompetensi Matahari Tahun 2019

Matahari Training and Competency Development in 2019
Jenis Pelatihan/Type of Training Keterangan/Remarks

Pelatihan Kepemimpinan untuk
Supervisor
Leadership for Supervisors
120
Pelatihan untuk para Pelatih
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Pelatihan untuk memberi Supervisor
pemahaman tentang peran dan tugas
mereka serta nilai kepemimpinan, dan untuk
meningkatkan kemampuan kepemimpinan
mereka.
Pelatihan untuk memberikan keterampilan
Training to provide Supervisors with an
understanding of their role and duties and
the value of leadership, and to enhance their
leadership abilities.
Training to provide HR Supervisors with the

Training for Trainers kepada Supervisor SDM agar dapat skills to deliver training in the Company.
memberikan pelatihan di Perseroan.

Pengembangan Kompetensi Manajer/Manager Competency Development

Retail Management System (Retek) Pelatihan untuk tim MD tentang sistem Training for the MD team on the retail
merchandising teknologi ritel. technology merchandising system.

Program Manajemen Strategis
Strategic Management Program
Menulis Makalah & Analisis Kinerja Bisnis Pelatihan untuk meningkatkan kemampuan
Writing Papers & Business Performance
Analysis
Pelatihan untuk Manajer Nasional,
Manajer Regional, dan Manajer Toko untuk
mempersiapkan para pemimpin Matahari
menghadapi persaingan, memanfaatkan
peluang dan mengelola risiko di masa
depan.
peserta dalam mempersiapkan laporan
menggunakan prinsip-prinsip penulisan
dasar dengan pendekatan PSDM.
Training for National Managers, Regional
Managers and Store Managers to prepare
Matahari’s leaders to face competition, take
advantage of opportunities and manage
future risks.
Training to enhance participants’ ability
to prepare reports using basic writing
principles with the PSDM approach.

Penyelesaian Masalah & Pengambilan Pelatihan untuk mempersiapkan Manajer Training to prepare Managers to solve
Keputusan untuk Manajer dalam memecahkan masalah yang problems related to daily activities in stores.
Problem Solving & Decision Making for berkaitan dengan kegiatan sehari-hari di
Managers toko.

TOWS Pelatihan untuk membekali para manajer Training to equip managers with knowledge
dengan pengetahuan dan keterampilan and skills on TOWS Analysis.
tentang Analisis TOWS.

Program Pengembangan Karier (CDP)/Career Development Program (CDP)

›› Coordinator Pelatihan Kepemimpinan Manajer Toko Leadership training for succession
›› Supervisor untuk perencanaan suksesi. Dilakukan planning. Carried out for all positions in the
›› Assistant Store Manager untuk semua posisi di divisi Operasi Store. Store Operations division.
›› Store Manager

Para pelatih yang dimiliki sendiri oleh Matahari merancang dan
memfasilitasi sebagian besar pelatihan, tetapi para karyawan
juga memiliki kesempatan untuk berpartisipasi dalam berbagai
jenis pelatihan eksternal, termasuk seminar, lokakarya, kursus
singkat, dan program sertifikasi. Pada tahun 2019, 18 karyawan
Matahari berpartisipasi dalam pelatihan eksternal tentang audit
internal, manajemen risiko, manajemen EQ, manajemen proyek TI,
manajemen dan pelatihan SDM, dan Kepemimpinan, dan lainnya.
Matahari’s own in-house trainers design and facilitate the
majority of the training, but employees also have opportunities
to participate in various types of external training, including
seminars, workshops, short courses and certification programs.
In 2019, 18 Matahari employees participated in external
training on internal auditing, risk management, EQ management,
IT project management, HR management and training, and
Leadership, and others.

Secara total, sebanyak 9.082 orang dalam 454 batch menghadiri
program pelatihan internal pada tahun 2019. Total anggaran
untuk pelatihan dan pengembangan untuk tahun ini adalah
Rp3.100.000.000, di mana realisasi pengeluaran melebihi
anggaran yang ditetapkan, yaitu Rp3.264.560.275.
A total of 9,082 people in 454 batches attended internal
training programs in 2019. The total budget for training and
development for the year was Rp3,100,000,000, while actual
expenditure exceeded the budget, at Rp3,264,560,275.

Penilaian Kinerja Performance Appraisal

Setiap karyawan bekerja untuk mencapai tujuan dan target Every employee works towards a set of individual goals
individu, yang dikenal sebagai Key Performance Indicators (KPI) and targets, known as Key Performance Indicators (KPIs).
yang disepakati setiap tahun oleh karyawan dan Manajer mereka These are agreed every year by the employee and their Line
masing-masing melalui penilaian kinerja tahunan, di mana mereka Manager during the annual performance appraisal, at which

mengevaluasi kinerja mereka terhadap KPI tahun sebelumnya.
KPI terdiri dari langkah-langkah kuantitatif, seperti pencapaian
laba bersih, produktivitas penjualan dan margin kotor, serta
evaluasi kualitatif dari kompetensi dan kualitas tertentu. Penilaian
kinerja memainkan peran kunci dalam menentukan kebutuhan
pengembangan dan pelatihan; mengoptimalkan penempatan
karyawan berdasarkan keahlian khusus, pengalaman dan bakat;
memberi penghargaan atas kinerja yang baik; dan perencanaan
yang berhasil, dengan mengidentifikasi karyawan yang berpotensi
besar yang dapat dengan cepat mengisi posisi kepemimpinan.
Pengembangan Karier dan Perencanaan Suksesi
Perseroan memiliki rencana pertumbuhan yang ambisius yang
menuntut ketersediaan kepemimpinan yang cakap dalam jangka
panjang. Perencanaan suksesi merupakan bagian penting dari
strategi sumber daya manusia kami. Untuk tujuan tersebut, kami
telah mempersiapkan banyak talenta yang sesuai dengan tujuan
perusahaan kami saat ini dan masa depan untuk memastikan
bahwa kami memiliki saluran kandidat potensial yang sesuai
dengan kebutuhan jangka pendek dan jangka panjang kami.
Kumpulan talenta ini disediakan terutama melalui Program
Pengembangan Karier untuk Operasional, Toko, dan Program
Pengembangan Individu untuk tim Pusat Dukungan/Kantor Pusat.
Pembukaan toko Matahari baru akan membutuhkan manajer toko
baru, asisten manajer toko, supervisor dan posisi koordinator.
Program Pengembangan Karier dirancang untuk menghadirkan
pemimpin masa depan dan memastikan bahwa posisi tersebut
dapat diisi oleh bakat Perseroan sendiri. Calon pemimpin masa
depan di tingkat Koordinator dan lebih tinggi diidentifikasi melalui
penilaian kinerja atau pengujian berkala. Setelah di Program
Pengembangan Karier, mereka mendapatkan kompetensi, dan
pengalaman yang mereka butuhkan untuk dapat tampil di posisi
manajemen.
Untuk menjaga kesesuaian Matahari dengan masing-masing
daerah tempat kami beroperasi, kami memprioritaskan
perekrutan dan promosi lokal di setiap kota, dari staf hingga
tingkat Manajer Toko. Pengecualian dibuat untuk kota-kota di
mana Matahari tidak memiliki kehadiran sebelumnya dalam
hal ini, kami berupaya merekrut dari kota besar terdekat dan
membuat komitmen untuk mengembangkan talenta lokal dalam
dua tahun ke depan untuk memenuhi kebutuhan perencanaan
suksesi kami.
Sementara filosofi ‘promote from within’ kami juga berlaku untuk
operasi Pusat Dukungan/Kantor Pusat, ada saatnya secara
berkala kami membutuhkan bakat dengan kemampuan khusus
dalam disiplin ilmu baru, seperti operasi onmnichannel. Dalam
kasus seperti itu, kami merekrut secara eksternal melalui biro
jasa khusus pencarian dan rekrutmen.
Kompensasi
Salah satu pilar strategi rekrutmen dan retensi Perseroan adalah
paket kompensasi yang kompetitif. Perseroan menawarkan,
selain gaji pokok yang menarik, tunjangan kesehatan, asuransi
jiwa, dan tunjangan kehamilan, serta pemeriksaan kesehatan
tahunan dan program kepemilikan mobil bagi karyawan di tingkat
tertentu. Karyawan juga dimungkinkan jika memenuhi syarat
untuk mendapatkan bonus terkait kinerja dan lamanya bekerja.
Modern dan Traditional Shopping Experience
they evaluate their performance against the previous year’s
KPIs. The KPIs consist of quantitative measures, such as the
achievement of net profit, sales productivity and gross margin,
as well as qualitative evaluations of specific competencies
and qualities. The performance appraisal plays a key role
in determining development and training needs; optimizing
employee placement based on specific skill sets, experience 121
and aptitudes; rewarding good performance; and succession
planning, by identifying high-potential talent who can be fast-
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
tracked to leadership positions.
Career Development and Succession Planning
The Company has ambitious growth plans that demand
leadership continuity. Succession planning is therefore a critical
part of our human resources strategy. To this end, we have
created a talent pool based on our current and future corporate
goals to ensure that we have a pipeline of potential candidates
aligned with our immediate and long-term needs. This talent
pool is fed primarily by our Career Development Program for
Store Operations and Individual Development Programs for the
Support Centre/Head Office team.
The opening of a new Matahari store creates new store
manager, assistant store manager, supervisor and coordinator
positions. The Career Development Program is designed to
bring on future leaders to ensure that such positions can be
filled by the Company’s own talent. Potential future leaders at
the Coordinator level and up are identified through performance
appraisals or periodic testing. Once in the Career Development
Program, they gain the competencies and experience they need
to be able to perform in management positions.
In keeping with Matahari’s strong identification with each
locality in which we operate, we prioritise local hiring and
promotion in each city, from staff to Store Manager level.
Exceptions are made for cities where Matahari does not have
any prior presence; in this case, we seek to recruit from the
closest big city and make a commitment to developing local
talent within the next two years to fulfil our succession planning
needs.
While our ‘promote from within’ philosophy also applies to the
Support Centre/Head Office operations, we may periodically
need talent with specific capabilities in new disciplines, such as
onmnichannel operations. In such cases, we recruit externally
through executive search and recruitment services.
Compensation
One of the pillars of the Company’s recruitment and retention
strategy is a competitive compensation package. The
Company offers, in addition to an attractive base salary, health
benefits, life insurance and maternity benefits, as well as an
annual medical check-up and a car ownership program for
employees at certain grades. Employees may also be eligible
for performance-related bonuses and length of service salary

122
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis
Manfaat ditinjau setiap tahun, dan disesuaikan, sesuai dengan
anggaran dan tingkat prioritas, untuk meningkatkan kesejahteraan
dan mengikat karyawan. Perseroan juga memberikan pesangon
dan pembayaran jasa kepada karyawan ketika mereka mencapai
usia pensiun resmi 55 tahun.
Perseroan mematuhi semua peraturan upah minimum lokal dan
regional, dan semua karyawan Perseroan menerima tunjangan
wajib dan ketentuan kerja yang mereka peroleh dari undang-
undang. Ini termasuk pensiun dan manfaat kesehatan melalui
skema asuransi nasional, BPJS. Karyawan berkontribusi 5,7%
dari gaji kotor mereka ke program BPJS, di mana 3,7% dibayarkan
langsung oleh pemberi kerja dan 2% oleh karyawan.
Keterlibatan Karyawan
Tujuan kami adalah untuk menciptakan lingkungan kerja yang
inklusif di mana karyawan dapat bangga dengan pekerjaan
mereka, tahu bahwa mereka dihargai oleh manajemen, dan
merasa bahwa mereka adalah bagian dari ‘keluarga Matahari’.
Ini adalah perwujudan dalam Filosofi Matahari, hal ini bisa
dilihat di bagian Profil Perseroan dalam laporan ini, dan
diangkat kembali dalam semua kegiatan pelatihan kami. Kami
percaya bahwa lingkungan yang seperti itu dapat memotivasi
karyawan, mendorong mereka untuk melakukan yang terbaik
dan meningkatkan loyalitas mereka kepada Perseroan. Kami
memantau kepuasan karyawan secara berkesinambungan.
Salah satu strategi paling efektif untuk mendapatkan umpan
balik adalah mengunjungi toko secara teratur oleh Divisi Human
Capital, di mana karyawan dapat memberi tahu kami secara
langsung tentang masalah apa pun dengan kondisi kerja,
fasilitas, pembayaran gaji, dan sebagainya. Selama kunjungan
tersebut, kami juga menilai fasilitas dan operasional, dan apakah
koperasi Matahari, asosiasi karyawan, dan forum bipartit (LKS)
berfungsi secara efektif. Setiap temuan yang dapat ditindaklanjuti
diteruskan ke departemen terkait untuk ditindaklanjuti.
Kami percaya bahwa pendekatan ini memiliki memberi kami
sudut pandang yang lebih jelas tentang masalah karyawan,
memungkinkan kami untuk membuat penyesuaian spesifik yang
berkontribusi pada peningkatan moral dan kinerja.
Hubungan Industri
Kebijakan dan praktik ketenagakerjaan kami dirancang untuk
mendorong budaya transparansi, keterbukaan, dan kerja sama di
tempat kerja, di mana karyawan dan manajemen diberdayakan
untuk terlibat secara konstruktif untuk menyelesaikan setiap
masalah yang muncul. Ini didukung oleh tiga pilar keterlibatan
karyawan dan hubungan industrial Matahari: forum bipartit
(Lembaga Kerjasama Bipartite, atau LKS); Ikatan Karyawan
Matahari, atau IKM; dan Koperasi Matahari. Ketiga institusi ini
hadir di setiap toko Matahari dan pusat distribusi serta di pusat
dukungan kami (kantor pusat), dan berfungsi untuk membina
dan mengkonsolidasikan hubungan positif antara Perseroan dan
karyawan. Prinsip panduan untuk hubungan ini ditemukan dalam
Pedoman Perilaku Matahari.
Perseroan pertama kali membentuk forum bipartit (LKS) pada
tahun 2002 sebagaimana diharuskan oleh hukum perburuhan
Indonesia. Setiap LKS memiliki setidaknya tiga perwakilan
karyawan dan tiga perwakilan Manajemen, dan pada dasarnya
merupakan forum dialog konstruktif antara manajemen dan
increments. Benefits are reviewed every year, and are adjusted, in
line with the budget and priority level, to improve employees’ well-
being and engagement. The Company also awards severance
and service payments to employees when they reach the official
retirement age of 55.
The Company complies with all local and regional minimum wage
regulations, and all the Company employees receive the statutory
benefits and employment conditions they are entitled to by law.
This includes pension and health benefits through the national
insurance scheme, BPJS. Employees contribute 5.7% of their
gross salary to the BPJS program, of which 3.7% is paid directly
by the employer and 2% by the employee.
Employee Engagement
Our goal is to create an inclusive work environment where
employees can take pride in their work, know that they are valued
by management, and feel that they are part of the ‘Matahari
family’. This is embodied in the Matahari Philosophy, which
can be seen in the Company Profile section of this report, and
is recalled in all our training activities. We believe that such an
environment motivates employees, encouraging them to do their
best and increasing their loyalty to the Company. We monitor
employee satisfaction on an ongoing basis. One of the most
effective strategies for collecting feedback is the regular store
visits by the Human Capital Division, where employees can
tell us directly about any issues with their working conditions,
facilities, salary payments and so on. During such visits, we also
assess the facilities and housekeeping, and whether the Matahari
cooperative, employees’ association and bipartite forum (LKS) are
functioning effectively. Any actionable findings are forwarded to
the relevant departments for follow-up.
We believe that this approach has given us a clearer window onto
employees’ concerns, enabling us to make specific adjustments
that contribute to improving morale and performance.
Industrial Relations
Our employment policies and practices are designed to encourage
a culture of transparency, openness and cooperation in the
workplace, where employees and management are empowered
to engage constructively to resolve any issues that arise. This is
supported by Matahari’s three pillars of employee engagement
and industrial relations: the bipartite forum (Lembaga Kerjasama
Bipartite, or LKS); Ikatan Karyawan Matahari, or IKM (the Matahari
Employees’ Association); and the Matahari Cooperative. All three
institutions are present in every Matahari store and distribution
centre as well as at our support centre (head office), and serve
to foster and consolidate the positive relationship between the
Company and the employees. The guiding principles for this
relationship are found in Matahari’s Code of Conduct.
The Company first established bipartite forums (LKS) in
2002 as required by Indonesian labour law. Each LKS has at
least three employee representatives and three Management
representatives, and is primarily a forum for constructive dialogue
between management and employees, including the handling of

karyawan, termasuk penanganan keluhan atau perselisihan
terkait ketenagakerjaan. Menurut hukum Indonesia, setiap
perselisihan yang tidak dapat diselesaikan melalui LKS harus
diselesaikan melalui Departemen Tenaga Kerja untuk ditinjau
dan diarbitrasi. Pada akhir 2019, LKS tidak pernah menerima
kasus-kasus penting sejak didirikan. Namun, selama tahun ini
ada sejumlah pelanggaran disiplin yang diselesaikan melalui
sistem bipartit di tingkat toko, hal ini didukung oleh komunikasi
yang efektif antara LKS dan IKM.
Ikatan Karyawan Matahari (IKM) didirikan pada tahun 2003
sebagai organisasi di mana karyawan dapat membangun rasa
solidaritas melalui banyaknya kegiatan sosial. Selain kalender
tahunan acara sosial, olahraga, budaya dan agama, IKM juga
menyelenggarakan berbagai inisiatif dan kegiatan komunitas
yang dipimpin karyawan di bawah payung program tanggung
jawab sosial perusahaan (CSR) Matahari.
Setiap toko Matahari memiliki Koperasi Matahari, yang dikelola
oleh karyawan sebagai perusahaan kecil dengan dukungan dari
Perseroan. Koperasi berfungsi untuk memberikan dukungan
kesejahteraan, pinjaman darurat dan bantuan lainnya untuk
karyawan yang membutuhkan, serta berbagai layanan pelatihan
dan konseling bagi karyawan yang mendekati masa pensiun,
seperti mengelola keuangan dan memulai usaha kecil.
Mekanisme Pengaduan
Perseroan memperlakukan perilaku tidak etis dan ilegal dengan
sangat serius. Kode Etik kami bertujuan untuk memungkinkan
karyawan dan mitra kami untuk mengenali perilaku tersebut, dan
kami telah menerapkan mekanisme pengaduan rahasia yang
dikelola secara independen untuk memastikan bahwa mereka
dapat melaporkan setiap contoh pelanggaran tanpa takut akan
adanya pembalasan. Mekanisme ini, yang dikenal sebagai
Suara Matahari, memberikan kesempatan kepada karyawan
dan pemangku kepentingan lainnya untuk melaporkan setiap
pelanggaran dengan aman dan rahasia, tanpa khawatir tentang
pembalasan. Rincian lebih lanjut tentang Suara Matahari dapat
ditemukan di bagian Tata Kelola Perusahaan dalam laporan ini.
Karyawan juga dapat menyampaikan keluhan ke LKS, yang
menangani masalah terkait ketenagakerjaan serta pelanggaran
kode etik.
Kami percaya bahwa komitmen Perseroan untuk menciptakan
tempat kerja yang positif dan inklusif di mana orang merasa
bahwa kontribusi dan potensi mereka dihargai tercermin dalam
kebijakan dan inisiatif sumber daya manusia yang diuraikan di
atas. Hal ini, kami percaya, memperkuat kemampuan Perseroan
untuk merekrut dan mempertahankan orang-orang berbakat di
setiap tingkat organisasi.
Komposisi dan Perputaran Karyawan
Perseroan mempekerjakan total 14.007 karyawan sampai
tanggal 31 Desember 2019, dibandingkan dengan 13.428
pada tahun 2018. Tingkat perputaran karyawan di tahun 2019
adalah 7,34% (berdasarkan jumlah rata-rata karyawan tetap
di sepanjang tahun yaitu 5.726). Rincian lebih lanjut tentang
komposisi karyawan dapat ditemukan di bagian Profil Perseroan
dari Laporan ini.
Modern dan Traditional Shopping Experience
employment-related grievances or disputes. Under Indonesian
law, any disputes that cannot be resolved through the LKS
must be transferred to the Ministry of Manpower for review and
arbitration. As of the end of 2019, LKS has never had to arbitrate
on any significant cases since its establishment. However,
during the year there were a number of disciplinary breaches
that were resolved through bipartite system at the store level, 123
supported by effective communication between the LKS and
IKM.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
The Matahari Employees’ Association (IKM) was established in
2003 as an organisation through which employees could build a
sense of solidarity through more social occasions. As well as an
annual calendar of social, sports, cultural and religious events,
the IKM also organises various employee-led community
initiatives and activities under the umbrella of Matahari’s
corporate social responsibility (CSR) program.
Every Matahari store has a Matahari Cooperative, managed by
employees as a small enterprise with some support from the
Company. The Cooperatives serve to provide welfare support,
emergency loans and other assistance for employees in
need, as well as a range of training and counselling services
for employees approaching retirement, on subjects such as
managing finances and starting a small enterprise.
Grievance Mechanism
The Company takes unethical and illegal behaviour very
seriously. Our Code of Conduct is aimed at enabling our
employees and partners to recognize such behaviour, and
we have put in place a secure, independently managed
whistleblowing mechanism to ensure that they can report
any instance of misconduct without fear of retaliation. This
mechanism, known as Suara Matahari, provides employees
and other stakeholders with the opportunity to report any
violations safely and confidentially, without worrying about
retaliation. More details about Suara Matahari can be found in
the Corporate Governance section of this report.
Employees can also take grievances to the LKS, which deals
with employment-related issues as well as code of conduct
violations.
We believe that the Company's commitment to creating a
positive and inclusive workplace where people feel that both
their contribution and their potential are valued is reflected in
the human resource policies and initiatives outlined above. This,
we believe, strengthens the Company's ability to recruit and
retain talented people at every level of the organization.
Employee Composition and Turnover
The Company employed a total of 14,007 employees as of 31
December 2019, compared to 13,428 in 2018. Employee turnover
in 2019 was 7.34% (based on the average number of permanent
employees throughout the year, which was 5,726). Further
details on employee composition can be found in the Company
Profile section of this Report.
 PT Matahari Department Store Tbk

124
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Profil Perseroan Company Profile
Tata Kelola Perusahaan
Corporate Governance

Inisiatif merchandising yang

cerdas telah membantu
mempertahankan Matahari
di posisi sebagai tujuan
fashion pilihan Indonesia.
Smart merchandising
initiatives have helped to
keep Matahari in position as
Indonesia’s preferred fashion
destination.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Komitmen Tata Kelola Perusahaan yang Baik
GOOD CORPORATE GOVERNANCE COMMITMENT
126
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Matahari percaya bahwa tata kelola perusahaan
yang baik adalah dasar untuk memberikan
pertumbuhan yang berkelanjutan dan
menguntungkan bagi para pemegang saham.
Matahari believes that good corporate
governance is the foundation for delivering
sustained, profitable growth for the shareholders.
Dengan demikian, Perseroan berkomitmen untuk melakukan
bisnis secara bertanggung jawab dan dengan integritas, dan
bertindak setiap saat demi kepentingan terbaik pemegang
saham dan pemangku kepentingan lainnya, termasuk
manajemen, karyawan, pelanggan, pemasok, dan masyarakat.
Oleh karena itu Perseroan secara konsisten berusaha
untuk menjunjung tinggi prinsip-prinsip inti dari tata kelola
perusahaan yang baik sebagaimana didefinisikan oleh
Organisation for Economic Cooperation and Development
(OECD): Transparansi, Akuntabilitas, Tanggung Jawab,
Kemandirian, dan Kesetaraan. Kelima prinsip ini memberikan
dasar untuk Kode Etik Matahari.
1. Transparansi
Perseroan secara konsisten memberikan informasi yang
jelas, akurat, lengkap dan tepat waktu kepada pemegang
saham dan pemangku kepentingan lainnya, dalam bentuk
laporan keuangan, informasi investor, dan materi atau
pengungkapan terkait lainnya. Ini mudah diakses di situs
web Perseroan, www.matahari.co.id, dan diungkapkan
dalam laporan tahunan Perseroan.
2. Akuntabilitas
Manajemen menerima mandat dari para pemegang saham
dan pemangku kepentingan lainnya sehubungan dengan
pelaksanaan strategi dan pencapaian tujuan Perseroan
dan siap untuk mempertanggungjawabkan semua tindakan
dan keputusannya kepada Dewan Komisaris, pemegang
saham, dan pihak berkepentingan lainnya. Dewan Komisaris
bertanggung jawab dalam melakukan pengawasan yang
efektif kepada Manajemen dan pertanggungjawabannya
kepada para pemegang saham.
As such, the Company is committed to doing business
responsibly and with integrity, and acting at all times in the
best interests of our shareholders and other stakeholders,
including management, employees, customers, suppliers and
the community. The Company therefore consistently strives
to uphold the core principles of good corporate governance
as defined by the Organisation for Economic Cooperation
and Development (OECD): Transparency, Accountability,
Responsibility, Independence, and Fairness. These five
principles provide the foundation for Matahari’s Code of
Conduct.
1. Transparency
The Company consistently provides clear, accurate,
complete and timely information to the shareholders and
other stakeholders, in the form of financial statements,
investor information, and other relevant materials or
disclosures. These are easily accessible on the corporate
website, www.matahari.co.id, and disclosed in the
Company’s annual reports.
2. Accountability
The Management accepts its responsibility to the
shareholders and other stakeholders with regard to
the implementation of the Company’s strategies and
achievement of its objectives, and is ready to account for all
its actions and decisions to the Board, the shareholders, and
other interested parties. The Board of Commissioners takes
responsibility for the effective supervision of Management
and its accountability to the shareholders.

3. Tanggung jawab
Perseroan mematuhi hukum dan peraturan yang relevan dan
menghormati hak-hak semua pemangku kepentingan. Ini
juga memenuhi tanggung jawabnya untuk melindungi dan
mempromosikan keberlanjutan lingkungan, kesejahteraan
masyarakat, dan hidup sehat.
4. Kemandirian
Perseroan mengelola bisnis secara profesional, tanpa
konflik kepentingan atau pengaruh atau tekanan dari pihak
mana pun yang bertentangan dengan hukum dan peraturan.
Ini ditunjukkan dalam pengambilan keputusan obyektif
Perseroan, yang bebas dari campur tangan pihak ketiga.
5. Kesetaraan
Perseroan memperlakukan seluruh pemegang saham
secara adil dan setara, terlepas dari apakah mereka
pemegang saham mayoritas atau minoritas, dan menjamin
hak-hak pemegang saham dan pemangku kepentingan.
Oleh karena itu Perseroan selalu memberikan kesempatan
yang sama kepada seluruh pemegang saham untuk
melakukan pengambilan keputusan dan berhadapan dengan
Perseroan dalam RUPS, dan memperlakukan seluruh
pemangku kepentingan secara adil dengan memberikan
kesempatan yang sama terkait dengan ketenagakerjaan,
pelatihan, promosi, akses ke informasi, dan sebagainya.
Modern dan Traditional Shopping Experience
127
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
3. Responsibility
The Company complies with the relevant laws and
regulations and respects the rights of all the stakeholders.
It also fulfils its responsibility to protect and promote the
sustainability of the environment, public welfare and healthy
living.
4. Independence
The Company manages the business in a professional
manner, without any conflict of interest or influence or
pressure from any party that is in contravention with the
laws and regulations. This is demonstrated in the Company’s
objective decision making, which is free of any intervention
from third parties.
5. Fairness
The Company treats all the shareholders equitably,
irrespective of whether they are majority or minority
shareholders, and guarantees the rights of the shareholders
and stakeholders. The Company therefore always
provides the same opportunities to all shareholders to
vote and challenge the Company at the AGM, and treats
all stakeholders fairly by providing equal opportunities
with regard to employment, training, promotion, access to
information, and so on.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Dasar Hukum Tata Kelola Perusahaan
LEGAL BASIS FOR CORPORATE GOVERNANCE
128
Kerangka kerja dan implementasi tata kelola perusahaan
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Matahari didasarkan pada, dan mematuhi hukum dan peraturan
Indonesia yang relevan serta pedoman internasional dan praktik
terbaik:
1. Undang-Undang No. 40/2007 tentang Perseroan Terbatas
(‘UU Perseroan’);
2. UU No. 8/1995 tentang Pasar Modal;
3. Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan (OJK)/Otoritas Jasa
Keuangan (OJK) No. 30/SEOJK.04/2016 tentang Bentuk dan
Isi Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Terbuka;
4. Peraturan OJK No. 21/POJK.04/2015 tanggal 17 November
2015 tentang Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan
Terbuka;
5. Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014 tertanggal 8 Desember
2014 juncto No. 10/POJK.04/2017 tentang Perencanaan dan
Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan
Terbuka;
6. Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan
Dewan Komisaris Emiten dan Perusahaan Terbuka;
7. Pedoman Tata Kelola Perusahaan yang Baik yang dikeluarkan
oleh Komite Kebijakan Tata Kelola Nasional (KNKG);
8. ASEAN Corporate Governance Scorecard.
Penilaian Tata Kelola Perusahaan 2019
ASSESSMENT OF CORPORATE GOVERNANCE IN 2019
Tata kelola perusahaan di Matahari terdiri dari kerangka
kerja terintegrasi entitas, sistem, kontrol, proses dan perilaku
yang dirancang untuk memastikan bahwa Perseroan diatur
dan beroperasi sesuai dengan prinsip-prinsip GCG di atas.
Tinjauan berkelanjutan Perseroan dan penguatan implementasi
GCG merupakan bagian integral dari komitmen kami untuk
pertumbuhan bisnis yang berkelanjutan dan melindungi
kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan kami.
Penilaian dan Pihak Penilai
Setiap tahun, kami melakukan penilaian sendiri terhadap sistem
dan praktik tata kelola perusahaan menggunakan ASEAN
Corporate Governance Scorecard (ACGS), yang didasarkan pada
prinsip-prinsip GCG OECD. Hasil penilaian self-assessment
tersebut divalidasi oleh Indonesian Institute for Corporate
Directorship (IICD).
Selain itu, kami melakukan self-assessment tahunan atas
pemenuhan rekomendasi Perseroan terhadap Pedoman
Tata Kelola Perusahaan Terbuka yang dikeluarkan oleh OJK,
Matahari’s corporate governance framework and
implementation are based on, and compliant with, the relevant
Indonesian law and regulations as well as international
guidance and best practice:
1. Law No. 40/2007 on Limited Liability Companies
(‘the Company Law’);
2. Law No. 8/1995 on the Capital Market;
3. Otoritas Jasa Keuangan (OJK)/Financial Services Authority
(FSA) Circular Letter No. 30/SEOJK.04/2016 on the Form and
Contents of Annual Reports Filed by Issuers or Public Companies;
4. OJK Regulation No. 21/POJK.04/2015 dated 17 November
2015 on the Implementation of the Governance Guidelines
for Listed Companies;
5. OJK Regulation OJK No. 32/POJK.04/2014 dated 8 December
2014 juncto No. 10/POJK.04/2017 on the Planning and
Organisation of the General Meeting of Shareholders in a
Public Company;
6. OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 on the Board of Directors
and Board of Commissioners of Issuers and Public Companies;
7. The Good Corporate Governance Guidelines issued by the
National Governance Policy Committee (KNKG);
8. The ASEAN Corporate Governance Scorecard.
Corporate governance in Matahari consists of an integrated
framework of entities, systems, controls, processes and
behaviours that are designed to ensure that the Company is
governed and operates in line with the GCG principles above.
The Company’s ongoing review and strengthening of GCG
implementation is an integral part of our commitment to
sustainable business growth and protecting the interests of our
shareholders and stakeholders.
Assessment and Assessing Parties
Each year, we undertake a self-assessment of our corporate
governance systems and practices using the ASEAN Corporate
Governance Scorecard (ACGS), which is based on the OECD’s
GCG principles. Our self-assessment results are validated by the
Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD).
In addition, we conduct an annual self-assessment of the
Company’s fulfilment of the recommendations in OJK’s
Governance Guidelines for Listed Companies, alongside the

di samping evaluasi berkala sistem tata kelola kami, kontrol
dan praktik oleh Komite Audit, Unit Audit Internal dan auditor
eksternal.
Berbagai aspek tata kelola perusahaan di Matahari juga
dievaluasi sepanjang tahun oleh lembaga independen dan
pengamat industri, yang menghasilkan sejumlah penghargaan
bagi Perseroan (lihat di bawah).
Penerapan GCG Perseroan tidak dinilai oleh pihak eksternal mana
pun pada tahun 2019. Meskipun kami tidak memiliki laporan
resmi tentang penilaian Tata Kelola Perusahaan yang Baik,
namun kami melakukan penilaian non-formal oleh IICD, yang
membawa Matahari memperoleh penghargaan ke-11 untuk Tata
Kelola Perusahaan yang Baik.
Kriteria dan Hasil
Matahari melakukan self-assessment tata kelola perusahaan
berdasarkan hal-hal berikut:
a. Indikator ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS), yang
mencakup: (1) hak pemegang saham; (2) perlakuan yang sama
terhadap pemegang saham; (3) peran pemangku kepentingan;
(4) transparansi dan pengungkapan; dan (5) tanggung jawab
Dewan. Hasil ACGS Perseroan terus menunjukkan perbaikan.
Pada tahun 2019 Matahari berhasil mempertahankan
peringkatnya sebagai salah satu dari 20 besar perusahaan
terbuka di Indonesia dan memenangkan penghargaan IICD
untuk kategori "Best Equitable Treatment of Shareholders"
selama dua tahun berturut-turut.
b. Rekomendasi Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka
yang dikeluarkan oleh OJK yang dijelaskan dalam Peraturan
OJK No. 21/POJK.04/2015 dan Surat Edaran OJK No. 32/
SEOJK.04/2015. Perseroan telah hampir sepenuhnya memenuhi
Modern dan Traditional Shopping Experience
129
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
regular evaluations of our governance systems, controls and
practices by the Audit Committee, the Internal Audit Unit and the
external auditor.
Various aspects of corporate governance in Matahari were
also evaluated during the year by independent institutions and
industry observers, which resulted in a number of awards for the
Company (see below).
The Company’s GCG implementation was not assessed by
any other external party in 2019. However, even though we did
not have an official report on our Good Corporate Governance
assessment, we underwent a non-formal assessment by IICD,
which resulted in the Company's 11th award for Good Corporate
Governance.
Criteria and Results
Matahari self-assesses its corporate governance
implementation on the basis of the following:
a. The ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS)
indicators, which cover: (1) shareholders’ rights; (2) equal
treatment of shareholders; (3) the role of stakeholders; (4)
transparency and disclosure; and (5) Board responsibility.
The Company’s ACGS results have continued to show
improvement. In 2019 Matahari maintained its ranking
as one of the top 20 big cap publicly listed companies in
Indonesia and won an IICD award for the Best Equitable
Treatment of Shareholders for the second consecutive year.
b. The recommendations of the OJK Governance Guidelines
for Listed Companies described in OJK Regulation
No. 21/POJK.04/2015 and OJK Circular Letter No. 32/
SEOJK.04/2015.The Company has achieved close to full
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
rekomendasi, sebagaimana ditunjukkan dalam matriks di
bagian akhir Bab ini.
c. Penghargaan terkait GCG yang diterima oleh Perseroan pada
tahun 2019 dari pihak independen dan pengamat industri:
• 20 Perusahaan Publik Terbaik, 11th IICD Corporate
130 Governance Awards.
• Best Equitable Treatment of Shareholders, 11th IICD
Corporate Governance Awards.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
• Penghargaan Laporan Keuangan Tahunan Perseroan,
Departemen Perdagangan.
Tindakan Perbaikan
Setiap kekurangan atau kesenjangan yang ditunjukkan oleh
hasil penilaian ini serta proses pemantauan dan peninjauan
internal berkelanjutan telah kami tindak lanjuti selama tahun ini
oleh pihak dan departemen terkait.
Langkah-langkah berikut, antara lain, diambil untuk
meningkatkan implementasi GCG pada tahun 2019:
- Mengumumkan Hasil RUPST dan RUPSLB satu hari lebih
awal dari ketentuan OJK yang berlaku.
- Dalam proses menyusun kebijakan Anti Suap dan Korupsi
untuk meningkatkan pemantauan internal kami.
compliance with the recommendations, as shown in the
matrix in the last section of this Chapter.
c. GCG-related awards received by the Company in 2019 from
independent parties and industry observers:
• Top 20 Publicly Listed Companies, 11th IICD Corporate
Governance Awards.
• Best Equitable Treatment of Shareholders, 11th IICD
Corporate Governance Awards.
• Corporate Annual Financial Report Award, Ministry of
Trade.
Implementation of improvements
Any deficiencies or gaps indicated by the results of these
assessments as well as our continuous internal monitoring
and review processes were followed up during the year by the
relevant parties and departments.
The following measures, among others, were taken to improve
GCG implementation in 2019:
- Announce the Result of AGMS and EGMS one day earlier than
the applicable standard by OJK which is 2 days.
- In the process of developing an Anti Bribery and Corruption
policy to enhance our internal monitoring.

Struktur Tata Kelola Perusahaan
CORPORATE GOVERNANCE STRUCTURE
Struktur tata kelola Perseroan telah sesuai dengan Undang-
Undang No. 40/2007 tentang Perseroan Terbatas, yang terdiri
dari tiga organ yang saling independen: Rapat Umum Pemegang
Saham (RUPS), Dewan Komisaris dan Direksi:
›› RUPS merupakan organ pengambil keputusan tertinggi
dan memiliki wewenang yang tidak dimiliki oleh Dewan
Komisaris atau Direksi (lihat ’Wewenang RUPS’ di bawah
ini).
›› Dewan Komisaris mengawasi manajemen Perseroan dan
memberi nasihat kepada Direksi.
›› Direksi membuat keputusan strategis terkait manajemen
Perseroan sesuai dengan kepentingan Perseroan. Kedua
Dewan bertanggung jawab kepada Rapat Umum Pemegang
Saham.
Ketiga organ tersebut memastikan bahwa ada pemisahan yang
jelas antara pengawasan Perseroan dan fungsi pengambilan
keputusan, sehingga memberikan kontrol yang efektif atas semua
aspek penting dari operasi kami. Komponen utama kerangka tata
kelola perusahaan Matahari adalah sebagai berikut:
›› Komite Dewan Komisaris (Komite Audit dan Komite
Nominasi dan Remunerasi);
›› Komite Direksi (Komite Manajemen Risiko, Komite Real
Estate, Komite Marketing, Komite TI);
›› Fungsi Sekretaris Perusahaan;
›› Unit Audit Internal;
›› Kerangka Pengendalian Internal;
›› Sistem Manajemen Risiko;
›› Sistem Whistleblowing;
›› Audit Eksternal.
Setiap komponen dimonitor secara teratur dan diuji secara
menyeluruh untuk memastikan kecukupan dan efektivitasnya
sejalan dengan ruang lingkup dan kompleksitas bisnis Matahari
yang terus berkembang.
Perseroan telah mengembangkan serangkaian kebijakan dan
peraturan internal perusahaan untuk mendukung kerangka kerja
GCG, termasuk:
1. Anggaran Dasar;
2. Peraturan Perseroan;
3. Kode Etik Perilaku Karyawan dan Mitra Usaha;
4. Pedoman dan Standar Operasional Prosedur Dewan
Komisaris;
5. Pedoman dan Standar Operasional Prosedur Direksi;
6. Piagam Komite Audit;
7. Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi;
8. Piagam Manajemen Risiko;
9. Piagam Audit Internal.
Modern dan Traditional Shopping Experience
131
The Company’s governance structure complies with Law
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
No. 40/2007 on Limited Liability Companies, comprising
three mutually independent organs: the General Meeting of
Shareholders (GMS), the Board of Commissioners (BoC) and the
Board of Directors (BoD):
›› The GMS is the highest decision-making body and has
authority that is not possessed by the Board of Commissioners
or Board of Directors (see ‘GMS Authority’ below).
›› The Board of Commissioners supervises the management
of the Company and advises the Board of Directors.
›› The Board of Directors makes strategic decisions on the
management of the Company in line with the interests of
the Company. Both Boards are accountable to the General
Meeting of Shareholders.
The three organs ensure that there is a clear separation between
the Company’s oversight and decision-making functions,
thereby providing for effective controls over all critical aspects
of our operations. The principal components of Matahari’s
corporate governance framework are as follows:
›› The BoC Committees (Audit Committee and Nomination and
Remuneration Committee);
›› The BoD Committees (Risk Management Committee, Real
Estate Committee, Marketing Committee, IT Committee);
›› The Corporate Secretary function;
›› The Internal Audit Unit;
›› Internal Control Framework
›› The Risk Management System;
›› The Whistleblowing System;
›› The External Audit.
Each component is regularly monitored and thoroughly tested to
ensure its adequacy and effectiveness in line with the growing
scope and complexity of Matahari’s business.
The Company has developed a series of internal corporate
policies and regulations to support the GCG framework,
including:
1. Articles of Association;
2. Company Regulations;
3. Code of Conduct for Employees and Business Partners;
4. Guideline and Standard Operating Procedure of the Board of
Commissioners;
5. Guideline and Standard Operating Procedure of the Board of
Directors;
6. Audit Committee Charter;
7. Nomination and Remuneration Committee Charter;
8. Risk Management Charter;
9. Internal Audit Charter.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Rapat Umum Pemegang Saham
GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS
132
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) adalah kesempatan
utama bagi pemegang saham Matahari untuk mendengarkan
Dewan Komisaris dan Direksi menyampaikan laporan
pertanggungjawabannya atas pengawasan dan pengelolaan
Perseroan selama setahun, dan untuk menggunakan hak
mereka dalam pengambilan keputusan, dengan memberikan
suara, pada tindakan utama, tata kelola dan tujuan Perseroan.
Sesuai dengan Undang-Undang Perseroan Indonesia, Rapat
Umum Pemegang Saham Tahunan harus diadakan selambat-
lambatnya enam bulan setelah akhir tahun keuangan. Satu atau
lebih Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa juga dapat
diselenggarakan setiap saat sepanjang tahun jika dianggap
perlu oleh Pemegang Saham, Dewan Komisaris atau Direksi.
Wewenang RUPS
Rapat Umum Pemegang Saham adalah badan pengelola
tertinggi Perseroan. Dengan demikian, wewenangnya
mencakup menyetujui laporan keuangan Perseroan dan
laporan pertanggungjawaban Dewan Komisaris dan Direksi
(Laporan Tahunan); menunjuk dan memberhentikan anggota
Direksi berdasarkan rekomendasi dari Komite Nominasi
dan Remunerasi dan/atau Dewan Komisaris; menunjuk dan
The General Meeting of Shareholders (GMS) is the principal
opportunity for Matahari’s shareholders to hear the Boards of
Commissioners and Directors account for their supervision and
management of the Company during the year, and to exercise
their right to decide, by voting, on the major actions, governance
and direction of the Company.
In accordance with Indonesian Company Law, the Annual
General Meeting of Shareholders must be held no later than
six months after the end of the financial year. One or more
Extraordinary Meetings of Shareholders may also be convened
at any time during the year if deemed necessary by the
Shareholders, the Board of Commissioners or the Board of
Directors.
GMS Authority
The General Meeting of Shareholders is the Company’s highest
governing body. As such, its authority includes approving the
Company’s financial statements and the accountability reports
of the Board of Commissioners and Board of Directors (the
Annual Report); appointing and dismissing members of the
Board of Directors on the recommendation of the Nomination and
Remuneration Committee and/or the Board of Commissioners;

memberhentikan anggota Dewan Komisaris atas rekomendasi
dari Komite Nominasi dan Remunerasi; menyetujui alokasi
dan pencairan laba bersih Perseroan; menyetujui jumlah
kompensasi yang dibayarkan kepada Direksi dan Dewan
Komisaris; menunjuk Kantor Akuntan Publik Independen
untuk mengaudit laporan keuangan Perseroan; menyetujui
amandemen Anggaran Dasar Perseroan sesuai dengan hukum
dan peraturan yang berlaku; dan membuat keputusan melalui
proses yang adil, transparan, dan akuntabel.
Prosedur RUPS
Perseroan memiliki prosedur tertulis untuk menyelenggarakan,
melaksanakan dan mencatat Rapat Umum Pemegang Saham
yang sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan dan mematuhi
ketentuan Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014 tertanggal
8 Desember 2014 juncto No. 10/POJK.04/2017 tentang
Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham
Perusahaan Terbuka.
Perseroan berusaha memastikan partisipasi terbesar dari
pemegang saham pada Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Untuk memfasilitasi ini, Perseroan menerbitkan pemberitahuan,
jauh sebelum rapat terselenggara, di surat kabar harian
nasional dan di situs web Perseroan dan situs web Bursa Efek
Indonesia (BEI) (lihat di bawah), sesuai ketentuan OJK. Agenda
rapat, materi, aturan, prosedur penunjukan kuasa dan hal-hal
lain yang relevan juga diunggah ke situs web Perseroan dan
situs web BEI. Pada rapat tersebut, anggota Dewan Komisaris,
Direksi dan tim manajemen senior hadir secara fisik, bersama
dengan berbagai profesional pendukung termasuk pengacara
dan auditor Perseroan, untuk menanggapi pertanyaan dan
kekhawatiran pemegang saham.
Pemegang saham memiliki hak untuk mengusulkan agenda
RUPS. Agenda yang disarankan harus memenuhi persyaratan
yang dinyatakan dalam Pasal 10 ayat 7 Anggaran Dasar
Perseroan dan diterima oleh Direksi selambat-lambatnya 7
(tujuh) hari sebelum tanggal Pemberitahuan RUPST. Pemegang
saham diberitahu tentang opsi untuk mengusulkan agenda
dalam pengumuman RUPS, yang diterbitkan di surat kabar dan
di situs web Perseroan.
Semua pemegang saham memiliki kesempatan untuk
memberikan suara, baik secara langsung atau melalui
kuasanya, pada keputusan yang diambil dalam rapat. Suara
dihitung dan divalidasi oleh pihak independen. Abstain
dianggap sama dengan suara mayoritas pemegang saham yang
memberikan suara pada RUPST atau RUPSLB, sesuai dengan
Pasal 12 ayat 13 Anggaran Dasar Perseroan juncto Peraturan
OJK No. 32/ POJK.04/2014 juncto No. 10/POJK.04/2017.
Modern dan Traditional Shopping Experience
133
appointing and dismissing members of the Board of
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Commissioners on the recommendation of the Nomination and
Remuneration Committee; approving the appropriation and
disbursement of the Company’s net profit; approving the amount
of the compensation paid to the Directors and Commissioners;
appointing an independent public accounting firm to audit the
Company’s financial statements; approving amendments to
the Company’s Articles of Association in accordance with the
prevailing laws and regulations; and making decisions through a
fair, transparent and accountable process.
GMS Procedures
The Company has written procedures for convening, conducting
and recording General Meetings of Shareholders that are in
accordance with the Company’s Articles of Association and comply
with the provisions of OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014 dated
8 December 2014 juncto No. 10/POJK.04/2017 on the Planning
and Organisation of the General Meeting of Shareholders of a
Public Company.
The Company aims to ensure the greatest possible participation
of shareholders at the General Meetings of Shareholders (GMS).
To facilitate this, the Company publishes announcements well
in advance of the meetings in national daily newspapers and on
both the Company’s website and the Indonesia Stock Exchange
(IDX) website (see below), as regulated by OJK. The meeting
agenda, materials, rules, procedures for appointing proxies and
other relevant matters are also uploaded to the Company’s
website and the IDX website. At the meetings, members of the
Board of Commissioners, Board of Directors and the senior
management team are physically present, along with various
supporting professionals including the Company’s lawyers and
auditors, to respond to shareholders’ questions and concerns.
Shareholders have the right to request that items be put on
the GMS agenda. Suggested agenda items must meet the
requirements stated in Article 10 paragraph 7 of the Company’s
Articles of Association and be received by the Board of Directors
no later than 7 (seven) days prior to the date of the Notice of the
GMS. Shareholders are informed about the option to propose
agenda items in the GMS announcement, which is published in a
newspaper and on the Company’s website.
All shareholders have the opportunity to vote, either in person or
by proxy, on the resolutions proposed at the meeting. The votes
are counted and validated by an independent party. Abstentions
are considered equal to the majority vote of the shareholders
who vote at the AGMS or EGMS, according to Article 12
paragraph 13 of the Company’s Articles of Association
juncto OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014 juncto No. 10/
POJK.04/2017.

134
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Implementasi RUPS Tahunan 2019
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2019 Perseroan
diadakan pada tanggal 26 April 2019 di Ruang Monas 2, Hotel
Aryaduta, Jalan Prapatan Kav. 44-48, Jakarta 10110.
RUPS Tahunan 2019 dihadiri oleh pemegang saham atau
kuasanya yang mewakili 2.116.564.829 saham, atau 75,46% dari
total saham dengan hak suara yang sah yang telah dikeluarkan
oleh Perseroan, sehingga memenuhi ketentuan kuorum
sebagaimana ditentukan dalam Anggaran Dasar.
Rapat tersebut diketuai oleh Wakil Komisaris Utama
Independen, berdasarkan keputusan Dewan Komisaris yang
diambil pada 6 Maret 2019. Rapat tersebut juga dihadiri oleh
seorang Komisaris lainnya, empat anggota Direksi, serta
pengacara Perseroan, auditor eksternal dan pencatat saham,
yang diperbolehkan untuk mengajukan pertanyaan. Aturan
ketertiban pertemuan, yang telah didistribusikan sebelum
pertemuan, dijelaskan kembali oleh Ketua.
Untuk memastikan pelaksanaan Rapat Umum Pemegang
Saham Tahunan (RUPST) 2019 yang tepat, Perseroan
mengambil langkah-langkah berikut:
1. Memberitahukan OJK pada 13 Maret 2019 tentang rencana
Perseroan untuk mengadakan RUPST;
2. Menerbitkan pengumuman tentang rencana Perseroan
untuk menyelenggarakan RUPST di surat kabar Investor
Daily pada tanggal 20 Maret 2019;
3. Mempublikasikan pengumuman di situs web Perseroan
(www.matahari.co.id) dan situs web BEI (www.idx.co.id)
pada tanggal 20 Maret 2019;
4. Mengirimkan surat pemberitahuan kepada OJK tentang
Perubahan Agenda Rapat dan Penjelasan Agenda Rapat
pada 02 April 2019;
5. Menerbitkan pemberitahuan kepada pemegang saham
untuk menghadiri RUPST di surat kabar Investor Daily pada
tanggal 04 April 2019;
6. Mengunggah pengumuman, pemberitahuan, penjelasan
tentang agenda Rapat, tata tertib rapat, surat kuasa,
Laporan Tahunan, dan materi lainnya mengenai RUPST di
situs web Perseroan dan situs web BEI pada 04 April 2019;
7. Menerbitkan ringkasan keputusan RUPST di surat kabar
Investor Daily dan di situs web BEI pada 29 April 2019, atau
satu hari kerja setelah RUPST diadakan.
8. Menyampaikan berita acara RUPST kepada OJK pada 23
Mei 2019.
Ringkasan dari keputusan RUPST 2019 dan 2018 terdapat pada
tabel di bawah ini. Ringkasan tersebut juga dapat ditemukan di
situs web Perseroan.
Ringkasan Keputusan RUPST 2019
No.
yang diadakan pada tanggal 26 April 2019
AGENDA 1
1. Menerima dan menyetujui laporan dari Direksi tentang kegiatan
operasional dan aktivitas keuangan Perseroan untuk tahun
buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018, dan
laporan pengawasan Dewan Komisaris.
Implementation of the 2019 AGMS
The 2019 Annual General Meeting of Shareholders of the
Company was held on 26 April 2019 in the Monas 2 Room,
Aryaduta Hotel, Jalan Prapatan Kav. 44-48, Jakarta 10110.
The 2019 AGMS was attended by shareholders or their proxies
who represented 2,116,564,829 shares, or 75.46% of the total
shares with valid voting rights that have been issued by the
Company, thereby fulfilling the provisions of the quorum as
specified in the Articles of Association.
The meeting was chaired by the Independent Vice President
Commissioner, based on a Board of Commissioners’ resolution
taken on 6 March 2019. The meeting was also attended by one
other Commissioner, four members of the Board of Directors,
as well as the Company’s lawyers, external auditors and share
registrar, who were prepared to take questions. The rules of
order of the meeting, which had been distributed prior to the
meeting, were explained by the Chairman.
To ensure the proper implementation of the 2019 Annual
General Meeting of Shareholders (AGMS), the Company took the
following steps:
1. Notified OJK on 13 March 2019 of the Company’s plan to
hold the AGMS;
2. Published an announcement about the Company’s intention
to convene the AGMS in the Investor Daily newspaper on 20
March 2019;
3. Published the announcement on the Company’s website
(www.matahari.co.id) and the IDX website (www.idx.co.id)
on 20 March 2019;
4. Sent a notification letter to the OJK regarding Changes of
the Meeting Agenda and Explanation of the Meeting Agenda
on 02 April 2019;
5. Published an invitation to shareholders to attend the AGMS
in the Investor Daily newspaper on 04 April 2019;
6. Uploaded the announcement, the invitation, an explanation
of the Meeting agenda, the meeting rules, proxy rules, Annual
Report, and other materials concerning the AGMS on the
Company’s website and the IDX website on 04 April 2019;
7. Published a summary of the AGMS resolutions in the
Investor Daily newspaper and on the IDX website on 29 April
2019, or one business day after the AGMS was held.
8. Submitted the minutes of the AGMS to OJK on 23 May
2019.
Summaries of the resolutions of the 2019 and 2018 AGMS
are shown in the tables below. They can also be found on the
Company website.
Summary of the Resolutions of the 2019 AGMS
held on 26 April 2019
Received and approved the report from the Board of
Directors of the Company’s operations and financial
activities for book year ended on 31 December 2018, and
oversight reports of the Board of Commissioners.

Ringkasan Keputusan RUPST 2019
No.
yang diadakan pada tanggal 26 April 2019
2. Menyetujui dan mengesahkani Laporan Keuangan untuk tahun
buku 2018, sebagaimana diaudit oleh Kantor Akuntan Publik
Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (anggota jaringan global
PricewaterhouseCoopers) dalam laporannya tertanggal 14
Februari 2019 dengan Pendapat Wajar Tanpa Pengecualian, serta
memberikan pembebasan dan pelunasan (acquit et decharge)
sepenuhnya kepada seluruh anggota Dewan Komisaris atas
tindakan pengawasan dan Direksi Perseroan atas tindakan
pengurusan selama tahun buku 2018 dalam arti yang seluas-
luasnya, termasuk untuk kegiatan yang dilakukan dalam
rangka penjualan saham oleh pemegang saham, dari tanggung
jawab untuk tindakan pengurusan serta pengawasan yang
telah dijalankan, atas setiap dan seluruh kebijakan, keputusan,
kesepakatan, persetujuan, perjanjian, kerjasama, hubungan,
kemitraan, investasi dan divestasi, pembelian dan penjualan
dan perdagangan, pengadaan, perdagangan lainnya, leasing,
renovasi, konstruksi, pembukaan dan penutupan fasilitas dan
outlet, kebijakan sistem dan transaksi akuntansi dan laporan,
penempatan dan penggunaan dana dan transaksi keuangan dan
administrasi dan laporan keuangan, hubungan dan transaksi
pinjam meminjam, dan manajemen Perseroan dalam bentuk apa
pun, langsung atau tidak langsung, selama tahun buku 2018 dan
hingga tanggal penutupan Rapat hari ini sebagaimana tercermin
dalam Laporan Direksi dan dalam Laporan Keuangan Perseroan.
Suara Setuju
Total Suara: 2.116.564.829 saham
Tidak Setuju: 0 saham
Abstain: 490.100 saham
Setuju: 2.116.564.829 saham
100% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Pelaksanaan
Dilaksanakan pada RUPS 2019.
AGENDA 2
Menyetujui Perseroan untuk membagikan dividen, dan
menggunakan laba bersih tahun buku 2018 sebesar
Rp1.097.331.627.799 (satu triliun sembilan puluh tujuh miliar tiga
ratus tiga puluh satu juta enam ratus dua puluh tujuh ribu tujuh
ratus sembilan puluh sembilan Rupiah) sebagai berikut:
1. Perseroan akan menggunakan laba bersih sebesar
Rp933.600.000.000 (sembilan ratus tiga puluh tiga miliar enam
ratus juta Rupiah), atau sekitar 50% (lima puluh persen) Laba
Bersih sebelum penurunan nilai atau 85% (delapan puluh lima
persen) dari Laba Bersih, dibayarkan sebagai dividen tunai
yang didistribusikan kepada pemegang saham pada tanggal
29 Mei 2019;
2. Sisa laba bersih sebesar Rp163.731.637.799 (seratus enam
puluh tiga miliar tujuh ratus tiga puluh satu juta enam ratus
tiga puluh tujuh ribu tujuh ratus sembilan puluh Rupiah) akan
dicatat sebagai laba ditahan Perseroan;
3 Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan dengan
hak substitusi untuk melakukan tindakan yang diperlukan dan
untuk melakukan pembagian dividen.
Suara Setuju
Total Suara: 2.116.564.829 saham
Tidak Setuju: 28.934.400 saham
Abstain: 15.079.100 saham
Setuju: 2.087.630.429 saham
98,6% dari suara yang hadir dalam RUPS
Pelaksanaan
Dividen tunai telah dibayarkan pada tanggal 29 Mei 2019.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Summary of the Resolutions of the 2019 AGMS
held on 26 April 2019
Approved and ratified the Financial Statements for book year
2018, as audited by Public Accountant Firm Tanudiredja,
Wibisana, Rintis & Partners (PricewaterhouseCoopers global
network member) in their report dated 14 February 2019
with an Opinion Without Modification (Unqualified Opinion)
letter, and provided full release and discharge (acquit et 135
decharge) to all members of the Board of Commissioners
for their supervisory actions and Board of Directors of the
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Company for their management actions during the book year
2018 in the broadest sense, including the private placement
of the responsibility for the management and supervisory
activities they have run, for any and all policies, decisions,
agreements, consent, contracts, cooperation, relationships,
partnerships, investments and divestments, purchases and
sales and trading, procurement, trading, leasing, renovation,
construction, opening and closing of facilities and outlets,
system policies and accounting transactions and reports,
placement and use of funds and financial and administrative
transaction and financial statements, relationships and
lending or borrowing transactions, and the management
of Company in any forms, directly or indirectly, during the
book year 2018 and until the closing date of today’s Meeting
as reflected in the Board of Director’s Report and in the
Company’s Financial Statement.
Affirmative Votes
Present votes: 2,116,564,829 shares
Non-affirmative votes: 0 shares
Abstain votes: 490,100 shares
Total affirmative votes: 2,116,564,829 shares
100% of the votes attending the GMS.
Execution
Executed in 2019 GMS.
Approved the Company to distribute the dividend, and to use
the net income of book year 2018 of Rp1,097,331,627,799 (one
trillion ninety seven billion three hundred thirty one million six
hundred thirty seven thousand seven hundred
ninety nine Rupiah) as follows:
The Company shall use the net income of Rp933,600,000,000
(nine hundred thirty three billion six hundred million Rupiah),
or around 50% (fifty percent) of Net Profit before impairment or
85% (eighty five percent) of Net Profit, to be paid as dividends
cash distributed to shareholders as of May 29, 2019;
The remaining net profit of Rp163,731,637,799 (one hundred
sixty three billion seven hundred thirty one million six hundred
thirty seven thousand seven hundred ninety nine Rupiah) will
be recorded as retained earnings of the Company;
Authorizing the Board of Directors of the Company with the
substitution rights to perform any necessary action and to
conduct the dividends distribution.
Affirmative Votes
Present votes: 2,116,564,829 shares
Non-affirmative votes: 28,934,400 shares
Abstain votes: 15,079,100 shares
Total affirmative votes: 2,087,630,429 shares
98.6% of the votes attending the GMS
Execution
Final Cash Dividend was paid on 29 May 2019.

No.
136
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Ringkasan Keputusan RUPST 2019
yang diadakan pada tanggal 26 April 2019
AGENDA 3
Melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan
untuk memilih dan menunjuk Kantor Akuntan Publik Terdaftar
untuk mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun
buku 2019 berdasarkan rekomendasi dari Komite Audit dan
memberikan wewenang kepada Direksi untuk menentukan biaya
dan persyaratan lainnya sehubungan dengan penunjukan, dengan
kriteria yang telah ditetapkan oleh Perseroan sebagai berikut:
1. Empat (4) Kantor Akuntan Publik teratas sesuai dengan
asosiasi Kantor Akuntan Publik dan dengan kredibilitas tinggi;
2. Memiliki afiliasi bersertifikat dengan Kantor Akuntan Publik
internasional;
3. Termasuk dalam perusahaan akuntan publik terdaftar dari
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan sesuai dengan peraturan
yang berlaku;
4. Berpengalaman dalam mengaudit perusahaan besar, baik
perusahaan lokal maupun multinasional, serta perusahaan publik. multinational, as well as public companies.
Suara Setuju
Total Suara: 2.116.564.829 saham
Tidak Setuju: 181.281.177 saham
Abstain: 2.356.500 saham
Setuju: 1.935.283.652 saham
91,4% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Pelaksanaan
Berdasarkan wewenang yang diberikan oleh RUPS tanggal
26 April 2019, maka pada rapat tanggal 24 Juli 2019, Dewan
Komisaris dan Direksi menunjuk KAP Tanudiredja, Wibisana,
Rintis & Rekan, anggota dari PricewaterhouseCoopers
International Limited sebagai auditor independen untuk
mengaudit pembukuan Perseroan tahun buku 2019.
AGENDA 4
1. Karena suara yang “disetujui” kurang dari ½ dari jumlah suara
yang dikeluarkan secara sah pada Rapat, untuk agenda Rapat
ke-4 mengenai:
Pengunduran diri anggota Direksi dan Dewan Komisaris
Perseroan Komisaris Perseroan membuat kebijakan bahwa
anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris yang telah
mengundurkan diri memiliki kegiatan masing-masing
dan tidak dapat menjalankan tugasnya sebagai anggota
Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan dan
mempertimbangkan jumlah anggota Direksi dan Dewan
Komisaris yang menjabat masih memenuhi persyaratan
yang berlaku, oleh karena itu pada Rapat ini masa
jabatan anggota Direksi dan Dewan Komisaris yang telah
mengajukan pengunduran diri, yaitu Henry Jani Liando
dan Widhayati Hendropurnomo sebagai anggota Direksi
dan Sigit Prasetya, Niel Byron Nielson dan Surya Tatang
sebagai anggota Dewan Komisaris, telah berakhir dan
karenanya pada penutupan Rapat ini, susunan anggota
Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan adalah sebagai
berikut:
Direksi:
Presiden Direktur : Bunjamin Jonatan Mailool
Wakil Presiden Direktur : Richard Thomas Gibson
Direktur : Christian Kurnia
Direktur : Andre Rumantir
Dewan Komisaris:
Presiden Komisaris : John Bellis
Independen
Wakil Presiden Komisaris : Roy Nicholas Mandey
Independen
Komisaris : Rudy Ramawy
Komisaris : John Riady
Komisaris : William Travis Saucer
Summary of the Resolutions of the 2019 AGMS
held on 26 April 2019
Granted authority to the Board of Commissioners of the Company
to choose and appoint a listed Public Accountant Firm to audit the
financial statements of the Company for book year 2019 based on
the recommendation from the Audit Committee and gave authority
to the Board of Directors to determine the fees and other terms and
conditions in relation to the appointment, with the criteria which
has been set by the Company as follows:
Top four (4) Public Accountant Firm according to the association
of Public Accountant Firms and with high credibility;
Has a certified affiliation with an international Public
Accountant Firm;
Included in the listed public accountant firms of the Financial
Services Authority (OJK) and in accordance with the
applicable regulations;
Experienced in auditing big companies, both local and
Affirmative Votes
Present votes: 2,116,564,829 shares
Non-affirmative votes: 181,281,177 shares
Abstain votes: 2,356,500 shares
Total affirmative votes: 1,935,283,652 shares
91.4% of the votes attending the GMS.
Execution
Based on the authority granted by the GMS on 26 April 2019,
at the meeting on 24 July 2019, the Board of Commissioners
and Directors appointed the public accounting firm Tanudiredja,
Wibisana, Rintis & Rekan, a member of PricewaterhouseCoopers
International Limited, as the independent auditor to audit the
Company's books for book year 2019.
Because the “agreed” vote is less than ½ of the number of
votes issued legally at the Meeting, for the 4th Meeting agenda
concerning:
The resignation of the members of Board of Directors and
Board of Commissioners of the Company Considering that the
members of the Board of Directors and Board of Commissioners
who have resigned have their respective activities and cannot
carry out their duties as members of the Board of Directors
and Board of Commissioners of the Company and considering
the number of serving members of the Board of Directors and
Board of Commissioners still meet the applicable requirements,
therefore at this Meeting the term of office of the members of
the Board of Directors and the Board of Commissioners who
have submitted their resignations, namely Mr. Henry Jani Liando
and Ms. Widhayati Hendropurnomo as members of the Board of
Directors and Mr. Sigit Prasetya, Mr. Niel Byron Nielson and Mr.
Surya Tatang as members of the Board of Commissioners, have
ended and hence at the closing of this Meeting, the composition
of the Board of Directors and Board of Commissioners of the
Company are as follows:
Board of Directors:
President Director : Bunjamin Jonatan Mailool
Vice President Director : Richard Thomas Gibson
Director : Christian Kurnia
Director : Andre Rumantir
Board of Commissioners:
President Commissioner - : John Bellis
Independent
Vice President Commissioner - : Roy Nicholas Mandey
Independent
Commissioner : Rudy Ramawy
Commissioner : John Riady
Commissioner : William Travis Saucer

Ringkasan Keputusan RUPST 2019
No.
yang diadakan pada tanggal 26 April 2019
2. Untuk anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan yang
tersebut di atas, masa jabatannya sebagai anggota Direksi dan
Dewan Komisaris, akan berlangsung sampai penutupan Rapat
Umum Tahunan Pemegang Saham untuk tahun buku 2019
(dua ribu sembilan belas), yang akan diselenggarakan pada
tahun 2020 (dua ribu dua puluh) sebagaimana diputuskan
pada Rapat Umum Pemegang Saham tahun 2017 (dua ribu
tujuh belas).
Selanjutnya, Direksi sebagai wakil dari Perseroan akan
mengambil semua tindakan yang berkaitan dengan komposisi
Direksi dan Dewan Komisaris yang disebutkan di atas
termasuk tetapi tidak terbatas untuk mendaftarkan komposisi
anggota Direksi dan Dewan Komisaris dalam Daftar Perseroan
dan untuk menyerahkan dan menandatangani semua aplikasi
dan dokumen yang diperlukan.
3. Penentuan gaji/honorarium dan/atau tunjangan lain untuk
anggota Direksi dan Dewan Komisaris:
a. Sistem remunerasi termasuk gaji atau honorarium dan
tunjangan atau remunerasi lain untuk Anggota Dewan
Komisaris akan didasarkan pada persetujuan RUPS
yang diadakan pada tahun 2018, yaitu dengan dasar
perumusan berdasarkan orientasi kinerja, daya saing pasar
dan penyelarasan kapasitas keuangan Perseroan untuk
memenuhinya, serta hal-hal lain yang diperlukan dengan
batas jumlah kolektif hingga maksimum 0,2% (nol koma
dua persen) dari penjualan bersih Perseroan.
b. Dewan Komisaris akan menggunakan wewenang yang
diberikan oleh RUPS yang diadakan pada tahun 2018 untuk
merancang, menetapkan dan menerapkan sistem remunerasi
termasuk honorarium, tunjangan, gaji, bonus dan/atau
remunerasi lain untuk anggota Direksi Perseroan berdasarkan
formulasi berdasarkan orientasi kinerja, daya saing pasar
dan penyelarasan kapasitas keuangan Perseroan untuk
memenuhinya, serta hal-hal lain yang dibutuhkan.
Suara Setuju
Total Suara: 2.116.564.829 saham
Tidak Setuju: 1.348.765.177 saham
Abstain: 8.663.100 saham
Setuju: 759.136.552 saham
35,8% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Pelaksanaan
Dilaksanakan pada RUPS 2019.
AGENDA 5
Karena suara yang “disetujui” kurang dari 2/3 dari jumlah
suara yang dikeluarkan secara sah pada Rapat, maka untuk
agenda Rapat ke-4 mengenai:
1. Persetujuan untuk amandemen Pasal 3 Anggaran Dasar
Perseroan dalam rangka menyesuaikannya dengan
Klasifikasi Industri Standar Indonesia (KBLI) 2017.
2. Keputusan tidak dapat dibuat.
3. Mempertimbangkan pentingnya amandemen terhadap
Anggaran Dasar ini, Perseroan akan melakukan RUPSLB
untuk meminta persetujuan lagi.
Suara Setuju
Total Suara: 2.116.564.829 saham
Tidak Setuju: 1.225.493.777 saham
Abstain: 2.999.000 saham
Setuju: 888.072.052 saham
41,9% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Pelaksanaan
Keputusan tidak dilaksanakan karena tidak mendapat
persetujuan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Summary of the Resolutions of the 2019 AGMS
held on 26 April 2019
For the above members of the Board of Directors and Board of
Commissioners of the Company, their term of office is for the
remaining term of office of members of the Board of Directors
and Board of Commissioners, namely until the closing of the
Annual General Meeting of Shareholders for book year 2019
(two thousand and nineteen), which will be held in 2020 (two 137
thousand and twenty) as decided at the General Meeting of
Shareholders in 2017 (two thousand and seventeen).
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Furthermore, the Board of Directors as the representative of
the Company will take all actions relating to the composition of
the Board of Directors and Board of Commissioners mentioned
above including but not limited to registering the composition
of the members of the Board of Directors and Board of
Commissioners in the Company Register and for submitting
and signing all required applications and documents.
Determination of salary/ honorarium and/or other allowance for
members of the Board of Directors and Board of Commissioners:
a. The remuneration system including salary or honorarium
and allowances or other remuneration for Members of the
Board of Commissioners will be based on the approval of
the GMS held in 2018, namely with the basis of formulation
based on performance orientation, market competitiveness
and alignment of the Company’s financial capacity to fulfil it,
as well as other things needed with the limit of the collective
amount to a maximum of 0.2% (zero point two percent) of
the Company’s net sales.
b. The Board of Commissioners will use the authority
granted by the GMS held in 2018 to design, establish and
implement a remuneration system including honorarium,
allowances, salaries, bonuses and/or other remuneration
for members of the Company’s Board of Directors on the
basis of formulation based on performance orientation,
market competitiveness and financial capacity alignment
Company to fulfil it, as well as other things needed.
Affirmative Votes
Present votes: 2,116,564,829 shares
Non-affirmative votes: 1,348,765,177 shares
Abstain votes: 8,663,100 shares
Total affirmative votes: 759,136,552 shares
35.8% of the votes attending the GMS.
Execution
Executed in 2019 GMS.
Because the “agreed” vote is less than 2/3 of the number of
votes issued legally at the Meeting, so for the 4th Meeting
agenda concerning:
1. The approval for amendments to Article 3 of the Company’s
Articles of Association in the context of adjusting it to the
Indonesia Standard Industrial Classification (KBLI) 2017.
2. Decision cannot be made.
3. Considering the importance of these amendments to the
Articles of Association, the Company will conduct an EGMS
to request approval again.
Affirmative Votes
Present votes: 2,116,564,829 shares
Non-affirmative votes: 1,225,493,777 shares
Abstain votes: 2,999,000 shares
Total affirmative votes: 888,072,052 shares
41.9% of the votes attending the GMS.
Execution
The decision was not executed because it was not approved.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Ringkasan Keputusan RUPST 2019
No.
yang diadakan pada tanggal 26 April 2019
AGENDA 6
Dengan demikian keputusan Rapat yang diambil dengan suara
terbanyak adalah sebagai berikut:
1. Menyetujui rencana Perseroan untuk pembelian kembali
(buyback) saham tambahan yang dikeluarkan oleh Perseroan;
138
2. Memberikan wewenang dan kekuasaan dengan hak
substitusi kepada Direksi Perseroan untuk mengambil
semua tindakan yang diperlukan sehubungan dengan
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
rencana pembelian kembali saham-saham ini.
Suara Setuju
Total Suara: 2.116.564.829 saham
Tidak Setuju: 5.657.800 saham
Abstain: 0 saham
Setuju: 2.110.907.029 saham
99,7% dari suara yang hadir dalam RUPS
Pelaksanaan
Telah dilaksanakan sejak 27 Desember 2019 sampai dengan
21 Januari 2020.
AGENDA 7
Keputusan Rapat yang diambil dengan suara terbanyak adalah
sebagai berikut:
1. Menyetujui pengalihan saham dari pembelian kembali
(buyback) melalui penarikan (withdrawal) sebanyak
113.034.800 (seratus tiga belas juta tiga puluh empat ribu
delapan ratus) saham yang semuanya merupakan saham
yang telah dibeli kembali oleh Perseroan berdasarkan
hasil pembelian kembali (buyback) saham Perseroan yang
telah dilakukan hingga 31 Maret 2019, dengan mengurangi
modal ditempatkan dan disetor penuh Perseroan.
2. Menyetujui Amandemen Pasal 4 ayat (2) dari Anggaran
Dasar Perusahaan mengenai modal ditempatkan dan
disetor penuh Perseroan.
Suara Setuju
Total Suara: 2.116.564.829 saham
Tidak Setuju: 0 saham
Abstain: 0 saham
Setuju: 2.116.564.829 saham
100% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Pelaksanaan
Telah dilaksanakan sesuai SK Menkumham No. AHU-0033821. Executed pursuant to Minister of Law & Human Rights Decree
AH.01.02.TAHUN 2019 tanggal 29 Juni 2019. No. AHU-0033821.AH.01.02.YEAR 2019 dated 29 June 2019.
Dipimpin oleh:
Wakil Presiden Komisaris Independen Roy Nicholas Mandey
Dihadiri oleh:
Dewan Komisaris: Rudy Ramawy (Independen)
Direksi: Bunjamin Jonathan Mailool, Richard Thomas Gibson,
Christian Kurnia, Andre Rumantir
Sudah dihadiri 100% oleh semua anggota Direksi.
Implementasi RUPS Luar Biasa 2019
Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa 2019 Perseroan
diselenggarakan pada 8 Agustus 2019 di Ruang Monas 2,
Hotel Aryaduta, Jalan Prapatan Kav. 44-48, Jakarta 10110.
RUPS Luar Biasa 2019 dihadiri oleh pemegang saham atau
kuasanya yang mewakili 2.115.184.972 saham, atau 72,73% dari
total saham dengan hak suara yang sah yang telah dikeluarkan
oleh Perseroan, sehingga memenuhi ketentuan kuorum
sebagaimana ditentukan dalam Anggaran Dasar.
Summary of the Resolutions of the 2019 AGMS
held on 26 April 2019
The Meeting therefore with the majority votes took the
decisions as follows:
1. To approve the Company’s plan for additional buyback of
shares issued by the Company;
2. To give authority and power of authority with the right of
substitution to the Board of Directors of the Company to
take all necessary measures in connection with the plan
for additional buyback of these shares.
Affirmative Votes
Present votes: 2,116,564,829 shares
Non-affirmative votes: 5,657,800 shares
Abstain votes: 0 shares
Total affirmative votes: 2,110,907,029 shares
99.7% of the votes attending the GMS
Execution
Executed from 27 December 2019 until 21 January 2020.
The Meeting therefore with the majority votes took the
decisions as follows:
1. To approve the transfer of shares from buyback through
withdrawal of 113,034,800 ( one hundred thirteen million
thirty four thousand eight hundred) shares which were
all shares that have been bought back by the Company
based on the result of the Company’s share buyback that
had been conducted until 31 March 2019, by reducing the
Company’s paid up and issued capital.
2. To approve the Amendment to Article 4 clause (2) of the
Company’s Articles concerning the Company’s paid up
and issued capital.
Affirmative Votes
Present votes: 2,116,564,829 shares
Non-affirmative votes: 0 shares
Abstain votes: 0 shares
Total affirmative votes: 2,116,564,829 shares
100% of the votes attending the GMS.
Execution
Chaired by:
Vice President Commissioner Independent Mr. Roy Nicholas Mandey
Attended by:
Board of Commissioners: Mr. Rudy Ramawy (Independent)
Board of Directors: Mr. Bunjamin Jonathan Mailool, Mr. Richard
Thomas Gibson, Mr. Christian Kurnia, Mr. Andre Rumantir
100% attended by all members of the Board of Directors.
Implementation of the 2019 EGMS
The 2019 Extraordinary General Meeting of Shareholders of the
Company was held on 8 August 2019 in the Monas 2 Room,
Aryaduta Hotel, Jalan Prapatan Kav. 44-48, Jakarta 10110.
The 2019 EGMS was attended by shareholders or their proxies
who represented 2,115,184,972 shares, or 72.73% of the total
shares with valid voting rights that have been issued by the
Company, thereby fulfilling the provisions of the quorum as
specified in the Articles of Association.

Rapat tersebut dipimpin oleh Wakil Komisaris Utama
Independen, berdasarkan resolusi Dewan Komisaris yang
diambil pada 28 Juni 2019. Rapat tersebut juga dihadiri oleh
empat anggota Direksi, serta pengacara, auditor eksternal, dan
share registrar, yang memiliki hak mengajukan pertanyaan.
yang siap mengambil pertanyaan. Aturan ketertiban rapat,
yang sebelumnya telah didistribusikan sebelum pertemuan,
dijelaskan kembali oleh Pimpinan Rapat.
Untuk memastikan terlaksananya Rapat Umum Pemegang
Saham Tahunan (RUPSLB) 2019, Perseroan mengambil
langkah-langkah berikut:
1. Menyampaikan pemberitahuan OJK pada tanggal 25 Juni 2019
tentang rencana Perseroan untuk mengadakan RUPSLB;
2. Surat pemberitahuan kepada Otoritas Jasa Keuangan
mengenai perubahan agenda rapat Perseroan dan
penjelasan agenda rapat pada 16 Juli 2019;
3. Menerbitkan pengumuman tentang rencana Perseroan
untuk menyelenggarakan RUPST di surat kabar Investor
Daily pada 2 Juli 2019;
4. Mempublikasikan pengumuman di situs web Perseroan
(www.matahari.co.id) dan situs web IDX (www.idx.co.id)
pada 2 Juli 2019;
5. Menerbitkan pemanggilan Rapat pada 17 Juli 2019 di surat
kabar Investor Daily;
6. Mengunggah iklan pemberitahuan, penjelasan tentang
agenda Rapat, aturan rapat, proksi, dan materi lain dari rapat
Perseroan di situs web Perseroan: www.matahari.co.id dan
di situs web PT Bursa Efek Indonesia www.idx.co.id pada 17
Juli 2019;
7. Menerbitkan ringkasan keputusan RUPSLB di surat kabar
Investor Daily dan di situs web BEI pada 9 Agustus 2019,
atau satu hari kerja setelah RUPSLB diadakan;
8. Menyampaikan berita acara RUPSLB kepada OJK pada 6
September 2019.
Ringkasan dari keputusan RUPS Luar Biasa 2019 dijelaskan pada
tabel di bawah ini. Dan telah diunggah pada situs web Perseroan.
Ringkasan Keputusan RUPS Luar Biasa 2019
No.
yang diadakan pada tanggal 8 Agustus 2019
Pertemuan dengan suara mayoritas mengambil keputusan berikut: The meeting with a majority vote took the following decisions:
1. Menyetujui perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan
sehubungan dengan Peraturan Pemerintah Republik
Indonesia No. 24 Tahun 2018 tentang Layanan Perizinan
Usaha Elektronik Terpadu dan peraturan lainnya berkaitan
dengan hal tersebut.
2. Memberikan wewenang dan kekuasaan dengan hak
substitusi kepada Direksi Perseroan untuk menyusun,
menyatakan kembali, menandatangani perubahan dan/
atau penyesuaian Anggaran Dasar Perseroan dalam Akta
Notaris dan kemudian menyampaikannya kepada Menteri
Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dan/atau
lembaga yang berwenang untuk mendapatkan persetujuan,
pelaporan dan/atau menerima pemberitahuan perubahan
Anggaran Dasar Perseroan dan mengambil semua tindakan
yang diperlukan untuk mengubah Pasal 3 Anggaran Dasar
Perseroan sehubungan dengan Peraturan Pemerintah
Republik Indonesia No. 24 tahun 2018 tentang Layanan
Perizinan Usaha Terpadu Elektronik dan Kepala Badan Pusat
Statistik Indonesia No. 19 Tahun 2017 tentang Amandemen
Peraturan Kepala BAPEPAM BPS-Statistik Indonesia No. 95
Tahun 2015 tentang Klasifikasi Industri Standar Indonesia
(KBLI) berdasarkan hukum dan peraturan yang berlaku.
Modern dan Traditional Shopping Experience
The meeting was chaired by the Independent Vice President
Commissioner, based on a Board of Commissioners’ resolution
taken on 28 June 2019. The meeting was also attended by four
members of the Board of Directors, as well as the Company’s
lawyers, external auditors and share registrar, who were
prepared to take questions. The rules of order of the meeting,
which had been distributed prior to the meeting, were explained
by the Chairman. 139
To ensure the proper implementation of the 2019 Annual
General Meeting of Shareholders (EGMS), the Company took the
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
following steps:
1. Notified OJK on 25 June 2019 of the Company’s plan to hold
the EGMS;
2. Notification letter to the Otoritas Jasa Keuangan regarding
the Company’s change of meeting agenda and explanation
of meeting agenda on 16 July 2019;
3. Published an announcement about the Company’s intention
to convene the AGMS in the Investor Daily newspaper on 2
July 2019;
4. Published the announcement on the Company’s website
(www.matahari.co.id) and the IDX website (www.idx.co.id)
on 2 July 2019;
5. Published the notice to attend the Meeting on 17 July 2019
in Investor Daily newspaper;
6. Uploaded the notice advertisement, explanation of the
Meeting’s agenda, meeting rules, proxy and other materials
of the Company’s meeting on the Company’s website: www.
matahari.co.id and on the PT Bursa Efek Indonesia’s website
www.idx.co.id on 17 July 2019;
7. Published a summary of the EGMS resolutions in the Investor
Daily newspaper and on the IDX website on 9 August 2019,
or one business day after the EGMS was held;
8. Submitted the minutes of the EGMS to OJK on 6 September
2019.
Summaries of the resolutions of the 2019 EGMS are shown in the
tables below. They can also be found on the Company website.
Summary of the Resolutions of the 2019 EGMS
held on 8 August 2019
AGENDA
1. Approve for amendments to Article 3 of the Company’s
Articles of Associations in connection with the Republic of
Indonesia Government Regulation No. 24 of 2018 concerning
Electronic Integrated Business Licensing Services and other
regulations relating to this matter.
2. Give authority and power with substitution rights to the
Directors of the Company to compile, restate, sign changes
and/or adjustments to the Articles of Association of the
Company by completely rearranging the Articles of Association
of the Company into a Notarial Deed and then conveying it
to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of
Indonesia and/or agencies authorized to obtain approval,
reporting and/or receipt of notification of amendments to the
Company’s Articles of Association and take all necessary
actions to amend Article 3 of the Company’s Articles of
Association with regard to Republic of Indonesia Government
Regulation No.24 year 2018 concerning Electronic Integrated
Business Licensing Services and Head of the BPS-Statistics
Indonesia No. 19 of 2017 concerning Amendments to the
Regulation of the Head of the BPS-Statistics Indonesia No.
95 of 2015 concerning the Indonesia Standard Industrial
Classification (KBLI) based on the valid laws and regulations.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Ringkasan Keputusan RUPS Luar Biasa 2019
No.
yang diadakan pada tanggal 8 Agustus 2019
Suara Setuju
Total Suara: 2.115.184.972 saham
Tidak Setuju: 3.847.900 saham
Abstain: 15.503.200 saham
Setuju: 2.111.337.072 saham
140
99,8% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Pelaksanaan
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Dilaksanakan sesuai dengan SK MENKUMHAM No. AHU-
0077237.AH.01.02 tanggal 30 September 2019.
Dipimpin oleh:
Wakil Presiden Komisaris Independen Roy Nicholas Mandey
Dihadiri oleh:
Dewan Komisaris: Roy Nicholas Mandey
Direksi: Bunjamin Jonathan Mailool, Richard Thomas Gibson,
Christian Kurnia, Andre Rumantir
Sudah dihadiri 100% oleh semua anggota Direksi.
Ringkasan Keputusan RUPST 2018
No.
yang diadakan pada tanggal 27 April 2018
AGENDA 1
1. Menerima baik dan menyetujui laporan Direksi Perseroan
mengenai kegiatan operasional dan tata usaha keuangan
Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31
Desember 2017 serta laporan tugas pengawasan Dewan
Komisaris Perseroan.
2. Menyetujui dan mengesahkan Laporan Keuangan Tahunan
Perseroan tahun buku 2017 sebagaimana telah diaudit oleh
Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis dan Rekan
(anggota dari PricewaterhouseCoopers) dalam laporannya
tertanggal 21 Februari 2018 dengan pendapat Wajar Tanpa
Pengecualian serta memberikan pembebasan dan pelunasan
(acquit et de charge) sepenuhnya kepada seluruh anggota
Dewan Komisaris atas tindakan pengawasan dan Direksi
Perseroan atas tindakan pengurusan selama tahun buku 2017
dalam arti yang seluas-luasnya termasuk untuk kegiatan yang
dilakukan dalam rangka penjualan saham oleh pemegang
saham, dari tanggung jawab untuk tindakan pengurusan
serta pengawasan yang telah mereka jalankan, atas setiap
dan seluruh kebijakan, keputusan, kesepakatan, persetujuan,
perjanjian, kontrak, kerjasama, relasi, kemitraan, investasi
dan divestasi, pembelian dan penjualan dan perdagangan,
pengadaan, perdagangan lainnya, sewa menyewa, renovasi,
pembangunan, pembukaan dan penutupan fasilitas dan gerai,
kebijakan sistem dan transaksi pembukuan dan laporan,
penempatan dan penggunaan dana dan keuangan, transaksi
dan administrasi dan laporan keuangan, relasi dan transaksi
pinjam meminjam, dan pengelolaan Perseroan dalam bentuk
apapun juga, secara langsung maupun tidak langsung selama
tahun buku 2017 dan sampai dengan tanggal ditutupnya Rapat
hari ini sepanjang tercermin dalam Laporan Direksi Perseroan
serta Laporan Keuangan Tahunan Perseroan.
Suara Setuju
Total Suara: 2.202.899.473 saham
Tidak Setuju: 0 saham
Abstain: 14.371.200 saham
Setuju: 2.202.899.473 saham
100% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Pelaksanaan
Dilaksanakan pada RUPS 2018
Summary of the Resolutions of the 2019 EGMS
held on 8 August 2019
Affirmative Votes
Present votes: 2,115,184,972 shares
Non-affirmative votes: 3,847,900 shares
Abstain votes: 15,503,200 shares
Total affirmative votes: 2,111,337,072 shares
99.8% of the votes attending the GMS.
Execution
Executed in accordance with Minister of Law & Human Rights
Decision Letter No. AHU-0077237.AH.01.02 YEAR 2019 dated
30 September 2019.
Chaired by:
Vice President Commissioner Independent Mr. Roy Nicholas Mandey
Attended by:
Board of Commissioners: Mr. Roy Nicholas Mandey
Board of Directors: Mr. Bunjamin Jonathan Mailool, Mr. Richard
Thomas Gibson, Mr. Christian Kurnia, Mr. Andre Rumantir
100% attended by all members of the Board of Directors.
Summary of the Resolutions of the 2018 AGMS
held on 27 April 2018
Received and approved the report from the Board of
Directors of the Company’s operations and financial
activities for book year ended on 31 December 2017, and
oversight reports of the Board of Commissioners.
Approved and ratified the Financial Statements for book year
2017, as audited by Public Accountant Firm Tanudiredja,
Wibisana, Rintis & Partners (PricewaterhouseCoopers global
network member) in their report dated 21 February 2018
with an unqualified opinion letter, and provided full release
and discharge (acquit et de charge) to all members of the
Board of Commissioners for their supervisory actions and
Board of Directors of the Company for their management
actions during the book year 2017 in the broadest sense,
including the private placement of the responsibility for
the management and supervisory activities they have run,
for any and all policies, decisions, agreements, consent,
contracts, cooperation, relationships, partnerships,
investments and divestments, purchases and sales
and trading, procurement, trading, leasing, renovation,
construction, opening and closing of facilities and outlets,
system policies and accounting transactions and reports,
placement and use of funds and financial and administrative
transaction and financial statements, relationships and
lending or borrowing transactions, and the management
of Company in any forms, directly or indirectly, during the
book year 2017 and until the closing date of today’s Meeting
as reflected in the Board of Director’s Report and in the
Company’s Financial Statement.
Affirmative Votes
Present votes: 2,202,899,473 shares
Non-affirmative votes: 0 shares
Abstain votes: 14,371,200 shares
Total affirmative votes: 2,202,899,473 shares
100% of the votes attending the GMS.
Execution
Executed in 2018 GMS

Ringkasan Keputusan RUPST 2018
No.
yang diadakan pada tanggal 27 April 2018
AGENDA 2
Menyetujui Perseroan melakukan pembagian keuntungan sehingga
penggunaan keuntungan Perseroan tahun buku 2017 sebesar
Rp1.907.077.399.884 (satu triliun sembilan ratus tujuh miliar tujuh
puluh tujuh juta tiga ratus Sembilan puluh sembilan ribu delapan
ratus delapan puluh empat rupiah) sebagai berikut :
1. Menggunakan laba bersih sebesar Rp1.334.947.521.600 (satu
triliun tiga ratus tiga puluh empat miliar sembilan ratus empat
puluh tujuh juta lima ratus dua puluh satu ribu enam ratus
rupiah) untuk dibayarkan sebagai dividen tunai yang dibagikan
kepada 2.917.918.080 (dua miliar sembilan ratus tujuh belas
juta sembilan ratus delapan belas ribu delapan puluh) saham
yang telah dikeluarkan oleh Perseroan atau sebesar Rp457,50
(empat ratus lima puluh tujuh rupiah koma lima puluh sen) per
saham;
2. Sisa laba bersih sebesar Rp572.129.878.284 (lima ratus dua
miliar seratus dua puluh sembilan juta delapan ratus tujuh
puluh delapan ribu dua ratus delapan puluh empat rupiah)
dibukukan sebagai laba ditahan.
3 Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan, dengan hak
substitusi, untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan
dan melakukan pembagian dividen tunai tersebut.
Suara Setuju
Total Suara: 2.202.899.473 saham
Tidak Setuju: 10.354.100 saham
Abstain: 9.269.100 saham
Setuju: 2.192.545.373 saham
99,530% dari suara yang hadir dalam RUPS
Pelaksanaan
Dividen tunai telah dibayarkan pada tanggal 30 Mei 2018.
AGENDA 3
Melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan
untuk memilih dan mengangkat Akuntan Publik Terdaftar
untuk mengaudit pembukuan Perseroan tahun buku 2018
serta memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk
menetapkan honorarium dan persyaratan lain pengangkatan
tersebut, dengan kriteria-kriteria yang ditetapkan oleh Perseroan
sebagai berikut:
1. Merupakan Kantor Akuntan Publik (KAP) yang masuk dalam
peringkat 4 besar menurut asosiasi KAP resmi dan memiliki
kredibilitas tinggi;
2. Memiliki sertifikat berafiliasi dengan KAP internasional;
3. Termasuk KAP yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
dan sesuai dengan peraturan yang berlaku;
4. Berpengalaman dalam mengaudit perusahaan besar baik
perusahaan lokal, multinasional maupun perusahaan terbuka.
Suara Setuju
Total Suara: 2.202.899.473 saham
Tidak Setuju: 161.178.888 saham
Abstain: 44.558.970 saham
Setuju: 2.041.720.585 saham
92,683% dari suara yang hadir dalam RUPS.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Summary of the Resolutions of the 2018 AGMS
held on 27 April 2018
Approved the Company to distribute the dividend, and to use
the net income of book year 2017 of Rp1,907,077,399,884
(one trillion nine hundred seven billion seventy-seven million
three hundred ninety-nine thousand eight hundred eighty-four 141
rupiah) as follows :
To use the net income of Rp1,334,947,521,600 (one trillion three
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
hundred thirty-four billion nine hundred forty-seven million
five hundred twenty-one thousand six hundred rupiah), or
approximately 70% (seventy percent) of the net income, to be
paid as cash dividend distributed to 2,917,918,080 (two billion
and nine hundred seventeen million and nine hundred eighteen
thousand and eighty) of the Company’s total issued shares, or
Rp457.50 (four hundred fifty-seven point fifty rupiah) per share;
The remaining net profit of Rp572,129,878,284 (five hundred
seventy-two billion one hundred twenty-nine million eight
hundred seventy-eight thousand two hundred eighty-four
rupiah) will be recorded as retained earnings of the Company;
Authorized the Board of Directors of the Company, with
substitution rights, to perform any necessary action and to
conduct the dividend distribution.
Affirmative Votes
Present votes: 2,202,899,473 shares
Non-affirmative votes: 10,354,100 shares
Abstain votes: 9,269,100 shares
Total affirmative votes: 2,192,545,373 shares
99.530% of the votes attending the GMS
Execution
Final Cash Dividend was paid on 30 May 2018.
Granted authority to the Board of Commissioners of the
Company to choose and appoint a Listed Public Accountant
Firm to audit the financial statements of the Company for
book year 2018 based on the recommendation from the Audit
Committee and gave authority to the Board of Directors to
determine the fees and other terms and conditions in relation
to the appointment, with the criteria which has been set by the
Company as follows:
Top four (4) Public Accountant Firm ranked by the official
association of Public Accountant and having high credibility;
Has a certified affiliation with an international Public
Accountant Firm;
Registered as a Listed Public Accountant Firm with the
Financial Services Authority (OJK) and in compliance with the
applicable regulations;
Experienced in auditing big companies, both local and
multinational as well as public companies.
Affirmative Votes
Present votes: 2,202,899,473 shares
Non-affirmative votes: 161,178,888 shares
Abstain votes: 44,558,970 shares
Total affirmative votes: 2,041,720,585 shares
92.683% of the votes attending the GMS.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Ringkasan Keputusan RUPST 2018
No.
yang diadakan pada tanggal 27 April 2018
Pelaksanaan
Berdasarkan wewenang yang diberikan oleh RUPS tanggal
27 April 2018, maka pada rapat tanggal 25 Juli 2018, Dewan
Komisaris dan Direksi menunjuk KAP Tanudiredja, Wibisana,
142 Rintis & Rekan, anggota dari PricewaterhouseCoopers
International Limited sebagai auditor independen untuk
mengaudit pembukuan Perseroan tahun buku 2018.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
AGENDA 4
1. Menyetujui perubahan dan/atau penegasan susunan anggota
Direksi dan Dewan Komisaris, sebagai berikut:
Direksi:
Presiden Direktur : Bunjamin Jonatan Mailool
Wakil Presiden Direktur : Richard Thomas Gibson
(Independen)
Direktur : Christian Kurnia
Direktur : Henry Jani Liando
Direktur : Andre Rumantir
Direktur : Widhayati Hendropurnomo
Dewan Komisaris:
Presiden Komisaris (Independen) : John Bellis
Wakil Presiden Komisaris : Roy Nicholas Mandey
(Independen)
Komisaris (Independen) : Rudy Ramawy
Komisaris : John Riady
Komisaris : William Travis Saucer
Komisaris : Niel Byron Nielson
Masa jabatan anggota baru Direksi dan Dewan Komisaris
Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPST ini dan akan
berakhir bersamaan dengan masa jabatan anggota Direksi
dan Dewan Komisaris lainnya yaitu sampai dengan ditutupnya
RUPST untuk tahun buku 2019 yang akan diselenggarakan
pada tahun 2020.
2. Menyetujui usulan atas sistem remunerasi termasuk gaji
atau honorarium dan tunjangan atau remunerasi lainnya
bagi Anggota Dewan Komisaris dengan landasan perumusan
berdasarkan orientasi performance, market competitiveness
dan penyelarasan kapasitas finansial Perseroan untuk
memenuhinya, serta hal-hal lain yang diperlukan dengan
batasan jumlah kolektif sebesar maksimal 0,2% (nol koma dua
persen) dari penjualan bersih Perseroan.
3. Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk
merancang, menetapkan dan memberlakukan sistem
remunerasi termasuk honorarium, tunjangan, gaji, bonus
dan/atau remunerasi lainnya bagi anggota Direksi Perseroan
dengan landasan perumusan berdasarkan orientasi
performance, market competitiveness dan penyelarasan
kapasitas finansial Perseroan untuk memenuhinya, serta hal-
hal lain yang diperlukan.
4. Memberikan wewenang dan kuasa dengan hak substitusi
kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan
sehubungan dengan pengangkatan anggota Dewan Komisaris
dan Direksi tersebut diatas termasuk tetapi tidak terbatas
untuk mendaftarkan susunan anggota Dewan Komisaris
dan Direksi tersebut dalam Daftar Perseroan dan untuk
mengajukan serta menandatangani semua permohonan dan
dokumen lainnya yang diperlukan.
Summary of the Resolutions of the 2018 AGMS
held on 27 April 2018
Execution
Pursuant to the authority granted by the AGMS on 27 April 2018,
the Board of Commissioners and Directors, on 25 July 2018,
appointed the Public Accountant Firm of Tanudiredja, Wibisana,
Rintis & Rekan, a member firm of Pricewaterhouse Coopers
International Limited, as the independent auditor to audit the
financial statements of the Company for book year 2018
Approved the new composition of the Board of Directors and
Board of Commissioners as follows:
Board of Directors:
President Director : Bunjamin Jonatan Mailool
Vice President Director : Richard Thomas Gibson
(Independent)
Director : Christian Kurnia
Director : Henry Jani Liando
Director : Andre Rumantir
Director : Widhayati Hendropurnomo
Board of Commissioners:
President Commissioner (Independent) : John Bellis
Vice President Commissioner : Roy Nicholas Mandey
(Independent)
Commissioner (Independent) : Rudy Ramawy
Commissioner : John Riady
Commissioner : William Travis Saucer
Commissioner : Niel Byron Nielson
The term of office of the new members of the Board of
Directors and Board of Commissioners will be effective since
the closing of this Meeting and will be ended at the same
time as the term of office of other members of the Board of
Directors and Board of Commissioners which is until the
closing of the Annual General Meeting of Shareholders for
book year 2019 which will be conducted in 2020.
Approved the proposal of remuneration including salary and/
or honorarium and allowances or other remuneration for the
members of the Board of Commissioners with a basis of
formulation based on performance-oriented formula, market
competitiveness, and alignment of the Company’s financial
capacity, and other things necessary with maximum collective
amount of 0.2% (zero point two percent) of the Company’s net
sales.
Gave authority to the Board of Commissioners to design,
establish and enforce the remuneration system, including
honorarium, allowances, salaries, bonuses and other
remuneration to the members of the Board of Directors of the
Company based on a performance-oriented formula, market
competitiveness, and alignment of the Company’s financial
capacity to meet them, as well as other necessary matters.
Gave authority and power, with substitution right, to the Board
of Directors to perform any actions related to the appointment
of the above members of the Board of Commissioners and
Board of Directors, including but unlimited to register the
Board of Commissioners and the Board of Directors in the
Company’s List and to submit and sign all requests and other
documents required.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

143

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Ringkasan Keputusan RUPST 2018 Summary of the Resolutions of the 2018 AGMS
No.
yang diadakan pada tanggal 27 April 2018 held on 27 April 2018

Suara Setuju Affirmative Votes

Total Suara: 2.202.899.473 saham Present votes: 2,202,899,473 shares

Tidak Setuju: 1.059.438.128 saham Non-affirmative votes: 1,059,438,128 shares
Abstain: 73.096.900 saham Abstain votes: 73,096,900 shares
Setuju: 1.143.461.345 saham Total affirmative votes: 1,143,461,345 shares

51.907% dari suara yang hadir dalam RUPS. 51.907% of the votes attending the GMS

Pelaksanaan Execution

Dilaksanakan pada RUPS. Executed at the GMS.

Dipimpin oleh: Chaired by:

Komisaris Utama Jonathan L. Parapak
Dihadiri oleh:
Dewan Komisaris: Jonathan L. Parapak dan Henry Jani Liando
Direksi: Bunyamin Jonatan Mailool, Richard Thomas Gibson dan
Andre Rumantir
President Commissioner Mr. Jonathan L. Parapak
Attended by:
Board of Commissioners: Mr. Jonathan L. Parapak dan Mr. Henry
Jani Liando
Board of Directors: Mr. Bunyamin Jonatan Mailool, Mr. Richard
Thomas Gibson and Mr. Andre Rumantir

Sudah dihadiri 100% oleh semua anggota Direksi. 100% attended by all members of the Board of Directors.

Ringkasan Keputusan RUPSLB 2018 Summary of the Resolutions of the 2018 EGMS
No.
yang diadakan pada tanggal 8 Oktober 2018 held on 8 October 2018

AGENDA 1

Menyetujui rencana Perseroan untuk melakukan pembelian Approved the Company’s plan to conduct a buyback of share
kembali saham yang telah dikeluarkan oleh Perseroan. that have been issued by the Company.

Suara Setuju Affirmative Votes

Total Suara: 2.101.332.912 saham Present votes: 2,101,332,912 shares

Tidak Setuju: 0 saham Non-affirmative votes: 0 shares
Abstain: 9.516.800 saham Abstain votes: 9,516,800 shares
Setuju: 2.101.332.912 saham Total affirmative votes: 2,101,332,912 shares

100% dari suara yang hadir dalam RUPS 100% of the votes attending the GMS

Pelaksanaan Execution

Buyback dijalankan sejak tanggal 15 Oktober 2018 s/d 27 Buyback executed from 15 October 2018 until 27 December
Desember 2019. 2019.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Ringkasan Keputusan RUPSLB 2018
No.
yang diadakan pada tanggal 8 Oktober 2018
AGENDA 2
Menyetujui dan/atau mengesahkan penegasan kembali struktur
pemegang saham Perseroan, sebagai berikut:
144 1. PT MULTIPOLAR TBK sebagai pemilik dan/atau pemegang
509.992.000 saham senilai Rp67.826.184.250 (enam puluh
tujuh miliar delapan ratus dua puluh enam juta seratus
delapan puluh empat ribu dua ratus lima puluh rupiah)
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
mewakili 17,48% (tujuh belas koma empat puluh delapan
persen) saham, dengan rincian sebagai berikut:
a. 1.188.290 (satu juta, seratus delapan puluh delapan ribu,
dua ratus sembilan puluh) saham Seri A;
b. 44.017.453 (empat puluh empat juta, tujuh belas ribu,
empat ratus lima puluh tiga) saham Seri B;
c. 464.786.257 (empat ratus enam puluh empat juta, tujuh
ratus delapan puluh enam ribu, dua ratus lima puluh tujuh)
saham Seri C.
2. MASYARAKAT sebagai pemilik dan/atau pemegang
2.407.926.080 saham senilai Rp318.967.607.750 (tiga ratus
delapan belas miliar sembilan ratus enam puluh tujuh juta
enam ratus tujuh ribu tujuh ratus lima puluh rupiah) mewakili
82,52% (delapan puluh dua koma lima puluh dua persen)
saham, dengan rincian sebagai berikut:
a. 4.980.670 (empat juta, sembilan ratus delapan puluh ribu,
enam ratus tujuh puluh) saham Seri A;
b. 215.078.867 (dua ratus lima belas juta, tujuh puluh delapan
ribu, delapan ratus enam puluh tujuh) saham Seri B;
c. 2.187.866.543 (dua miliar, seratus delapan puluh tujuh juta,
delapan ratus enam puluh enam ribu, lima ratus empat
puluh tiga) saham Seri C.
Oleh karena itu, Rapat memberikan wewenang dengan hak
substitusi kepada Direksi untuk melakukan tindakan yang
diperlukan terkait dengan penegasan kembali struktur
pemegang saham Perseroan seperti di atas termasuk tetapi
tidak terbatas pada mengusulkan atau menandatangani
semua permintaan dan dokumen yang diperlukan lainnya,
mengusulkan kepada Departemen Hukum dan Hak Asasi
Manusia RI dan pejabat lain yang terkait.
Suara Setuju
Total Suara: 2.101.332.912 saham
Tidak Setuju: 0 saham
Abstain: 12.537.400 saham
Setuju: 2.101.332.912 saham
100% dari suara yang hadir dalam RUPS
Pelaksanaan
Dilaksanakan pada RUPSLB.
Dipimpin oleh:
Wakil Presiden Komisaris Independen Roy Nicholas Mandey.
Dihadiri oleh:
Dewan Komisaris: Roy Nicholas Mandey.
Direksi: Bunjamin Jonathan Mailool, Richard Thomas Gibson,
Christian Kurnia, Andre Rumantir, Henry Jani Liando.
Sudah dihadiri 100% oleh semua anggota Direksi.
Summary of the Resolutions of the 2018 EGMS
held on 8 October 2018
Approved and/or ratified the reaffirmation of the Company’s
shareholder structure, as follows:
PT MULTIPOLAR TBK as the owner and/or holder of
509,992,000 shares worth Rp67,826,184,250 (sixty seven
billion eight hundred twenty six million one hundred eighty
four thousand two hundred fifty rupiah) representing 17.48%
(seventeen point four eight percent) shares, with details as
follows:
a. 1,188,290 (one million, one hundred eighty-eight
thousand, two hundred ninety) Seri A shares;
b. 44,017,453 (forty-four million, seventeen thousand, four
hundred fifty-three) Seri B shares;
c. 464,786,257 (four hundred sixty-four million, seven
hundred eighty-six thousand, two hundred fifty-seven)
Seri C shares.
The PUBLIC as owner and/or holder of 2,407,926,080 shares
worth Rp318,967,607,750 (three hundred eighteen billion nine
hundred sixty seven million six hundred seven thousand seven
hundred fifty rupiah), representing 82.52% (eighty two point
five two percent) of the shares, with details as follows:
a. 4,980,670 (four million, nine hundred eighty thousand, six
hundred seventy) Seri A shares;
b. 215,078,867 (two hundred fifteen million, seventy-eight
thousand, eight hundred sixty-seven) Seri B shares;
c. 2,187,866,543 (two billion, one hundred eighty-seven
million, eight hundred sixty-six thousand, five hundred
forty-three) Seri C shares.
Therefore, the Meeting gave authority with the substitution
rights to the Board of Directors to perform any necessary
action related to the reaffirmation of the Company’s
shareholders structure as above including but unlimited
to proposing or signing all requests and other necessary
documents, proposing to the Indonesian Department of Law
and Human Rights and other necessary officials.
Affirmative Votes
Present votes: 2,101,332,912 shares
Non-affirmative votes: 0 shares
Abstain votes: 12,537,400 shares
Total affirmative votes: 2,101,332,912 shares
100% of the votes attending the GMS
Execution
Executed in EGMS.
Chaired by:
Vice President Commissioner Independent Mr. Roy Nicholas.
Mandey
Attended by:
Board of Commissioner: Mr. Roy Nicholas Mandey.
Board of Directors: Mr. Bunjamin Jonathan Mailool, Mr. Richard
Thomas Gibson, Mr. Christian Kurnia, Mr. Andre Rumantir, Mr. Henry
Jani Liando.
100% attended by all members of the Board of Directors.

Dewan Komisaris
BOARD OF COMMISSIONERS
Peran Dewan Komisaris adalah untuk mengawasi pengelolaan
Perseroan oleh Direksi, memberikan nasihat kepada Direksi,
dan memastikan bahwa tata kelola yang baik telah diterapkan
dengan sesuai di seluruh Perseroan. Dalam memenuhi tugas
dan tanggung jawabnya kepada Perseroan, masing-masing
anggota Dewan Komisaris bertindak secara independen. Dewan
Komisaris bertanggung jawab kepada pemegang saham.
Dewan Komisaris dibantu dalam menjalankan fungsi
pengawasannya oleh Komite Audit dan Komite Nominasi dan
Remunerasi.
Pengangkatan, komposisi, peran, tanggung jawab, dan proses
Dewan Komisaris Perseroan telah memenuhi ketentuan
Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014,
mengenai Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan Terbuka.
Tugas dan Tanggung Jawab Dewan
Komisaris
Menurut Anggaran Dasar Perseroan dan Pedoman dan
Prosedur Operasional Standar Dewan Komisaris PT Matahari
Department Store Tbk (‘Piagam Dewan Komisaris’) tanggal 7
Desember 2015, dan sesuai dengan Keputusan No. 40/2007
tentang Perseroan Terbatas, tugas dan tanggung jawab Dewan
Komisaris meliputi:
1. Mengawasi pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi,
kepengurusan ataupun bisnis Perseroan, dan memberi
nasihat kepada Direksi, antara lain dalam forum Rapat
Gabungan dengan Direksi.
2. Melaksanakan tugas dan tanggung jawab pengawasan
Perseroan dengan itikad baik, penuh tanggung jawab, dan
kehati-hatian.
3. Membentuk Komite Audit.
4. Melaksanakan fungsi Nominasi dan Remunerasi. Dalam
melaksanakan fungsi-sebagaimana dimaksud, Dewan
Komisaris dapat membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi.
5. Melakukan evaluasi kinerja komite yang membantu
pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya pada akhir
tahun buku.
6. Setiap anggota Dewan Komisaris bertanggung jawab secara
Bersama-sama ataupun sendiri-sendiri atas kerugian
Perseroan yang sangat besar karena kesalahan atau
kelalaian anggota Dewan Komisaris dalam menjalankan
tugasnya. Namun, anggota Dewan Komisaris tidak dapat
dipertanggungjawabkan atas kerugian apabila dapat
membuktikan bahwa:
›› kerugian tersebut tidak disebabkan oleh kesalahan atau
kelalaiannya;
Modern dan Traditional Shopping Experience
145
The role of the Board of Commissioners is to supervise the
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
management of the Company by the Board of Directors, provide
advice to the Board of Directors, and ensure that good governance
is properly implemented throughout the Company. In fulfilling
their respective duties and responsibilities to the Company, each
member of the Board of Commissioners acts independently. The
Board of Commissioners is accountable to the shareholders.
The Board of Commissioners is assisted in carrying out
its supervisory function by the Audit Committee and the
Nomination and Remuneration Committee.
The appointment, composition, roles, responsibilities and
process of the Company’s Board of Commissioners comply with
the provisions of OJK Regulation No. 33/ POJK.04/2014 dated
December 8, 2014, regarding the Boards of Directors and Boards
of Commissioners of Public Companies.
Duties and Responsibilities of the Board of
Commissioners
According to the Company’s Articles of Association and the
Guideline and Standard Operating Procedure of the Board of
Commissioners of PT Matahari Department Store Tbk (‘BoC
Charter’) dated 7 December 2015, and in compliance with
Decree No. 40/2007 on Limited Liability Companies, and the
duties and responsibilities of the Board of Commissioners
include the following:
1. Supervising the implementation of tasks and responsibilities
of the Board of Directors, management of the Company
or the Company’s business, and advising the Board of
Directors, among others in a collective Meeting with the
Board of Directors.
2. Executing duties and responsibilities to supervise the
Company in good faith, full of responsibility, and prudence.
3. Establishing an Audit Committee.
4. Performing the functions of Nomination and Remuneration.
In carrying out these functions, the Board of Commissioners
may establish a Nomination and Remuneration Committee.
5. Evaluating the performance of the committees which assist
the performance of its tasks and responsibilities at the end
of fiscal year.
6. Each member of the Board of Commissioners is responsible
jointly and severally for the losses of the Company due
to errors or omissions of the members of the Board
of Commissioners in carrying out its duties. However,
members of the Board of Commissioners cannot be held
accountable for damages if they can prove that:
›› such loss is not caused by a fault or negligence;
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
›› telah melakukan pengurusan dengan itikad baik, penuh
tanggung jawab, dan kehati-hatian untuk kepentingan
dan sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan;
›› tidak memiliki benturan kepentingan, baik secara
langsung maupun tidak langsung, terhadap manajemen
yang menyebabkan kerugian;
146 ›› telah mengambil tindakan untuk mencegah timbul atau
berlanjutnya kerugian.
7. Bersama dengan Direksi, mengusulkan kepada RUPS
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
penunjukan Akuntan Publik untuk mengaudit buku-buku
Perseroan.
8. Meneliti, mempelajari dan memberikan tanggapan atas laporan
berkala dan Laporan Tahunan yang disiapkan oleh Direksi, dan
menyetujui dan menandatangani Laporan Tahunan.
9. Wajib mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugasnya
kepada pemegang saham melalui RUPS.
10. Bersama dengan Direksi, menyusun kode etik yang berlaku
untuk semua anggota Dewan Komisaris dan Direksi,
karyawan/pekerja, dan elemen pendukung Perseroan.
11. Mendokumentasikan semua risalah rapat Dewan Komisaris,
rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi, serta rapat
Komite di bawah Dewan Komisaris.
12. Memeriksa dan menyetujui rencana bisnis dan rencana
korporasi (corporate plan).
13. Memastikan penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola
Perusahaan yang Baik (GCG) di semua tingkatan atau
struktur organisasi, dan mengawasi, mengevaluasi dan
meningkatkan efektivitas praktik-praktik Tata Kelola
Perusahaan yang Baik di Perseroan.
Wewenang Dewan Komisaris antara lain:
1. Memberhentikan sementara anggota Direksi dengan
menyebutkan alasannya dan wajib diberitahukan secara
tertulis kepada anggota Direksi yang bersangkutan serta
dapat melakukan tindakan pengurusan Perseroan dalam
keadaan tertentu untuk jangka waktu tertentu, yang
ditetapkan berdasarkan UU PT Anggaran Dasar dan/atau
keputusan RUPS.
2. Dalam kondisi tertentu, Dewan Komisaris wajib
menyelenggarakan RUPS tahunan dan RUPS lainnya
sesuai dengan kewenangannya sebagaimana diatur dalam
peraturan perundang-undangan dan anggaran dasar.
Piagam Dewan Komisaris
Pedoman dan Prosedur Operasional Standar Dewan
Komisaris (Piagam Dewan Komisaris), yang ditetapkan
pada tanggal 7 Desember 2015, berisi tentang peran dan
tanggung jawab Dewan Komisaris dan kebijakan lain yang
berkaitan dengan Dewan. Secara berkala, kami meninjau
Piagam dan akan memperbaruinya setiap kali dianggap perlu
untuk menyelaraskan dengan perubahan peraturan dan/
atau perkembangan dalam bisnis Matahari Rewards ini dapat
ditemukan di situs web Perseroan di http://www.matahari.co.id/
en/charters/boc-charter/181.
Piagam Dewan Komisaris mencakup hal-hal berikut:
›› Landasan Hukum;
›› they have made arrangements in good faith, full of
responsibility, and prudence for the benefit and in
accordance with aims and purposes of the Company;
›› they do not have a conflict of interest, either directly or
indirectly, for the management which causes losses;
and
›› they have taken action to prevent such loss arising or
continuing.
7. Collectively with the Board of Directors, suggesting to the
GMS the appointment of a Public Accountant to audit the
books of the Company.
8. Researching, studying and responding to regular reports
and Annual Reports prepared by the Board of Directors, and
approving and signing the Annual Report.
9. Being held accountable for the performance of its duties to
the shareholders in the GMS.
10. With the Board of Directors, drawing up a code of
conduct which applies to all members of the Board of
Commissioners and Board of Directors, employees/workers,
and supporting elements of the Company.
11. Documenting all minutes of the Board of Commissioners’
meetings, joint meetings of the Board of Commissioners and
Board of Directors and meetings of Committees under the
Board of Commissioners.
12. Inspecting and approving the business plan and corporate
plan.
13. Ensuring the implementation of Good Corporate
Governance (GCG) principles at all levels or structures of the
organization, and supervising, evaluating and enhancing the
effectiveness of Good Corporate Governance practices in
the Company.
The authority of the Board of Commissioners allows them to,
among other matters:
1. Suspend members of the Board of Directors by stating the
reasons and notifying the relevant members of the Board of
Directors in writing, and undertaking the management of the
Company in certain circumstances for a certain period of
time, which is defined by the Company Law, the Articles of
Association and/or resolutions of the GMS.
2. Under certain conditions, the Board of Commissioners shall
hold an Annual General Meeting of Shareholders and other
GMS in accordance with its authority as stipulated in the
laws and regulations and the articles of association.
Board of Commissioners’ Charter
The Guideline and Standard Operating Procedure of the Board
of Commissioners (BoC Charter), which was adopted on 7
December 2015, defines the roles and responsibilities of the
Board of Commissioners and other policies relating to the
Board. From time to time, we review the Charter and will update
it whenever deemed necessary to align with regulatory changes
and/or developments in Matahari’s business. The Charter can
be found on the Company’s website at http://www.matahari.
co.id/en/charters/boc-charter/181.
The BoC Charter covers the following:
›› Legal Basis;

›› Fungsi Dewan Komisaris;
›› Tugas, Tanggung Jawab dan Wewenang;
›› Pelaporan dan Pertanggungjawaban;
›› Jumlah Anggota dan Struktur;
›› Persyaratan untuk menjadi anggota Dewan Komisaris;
›› Persyaratan untuk menjadi Komisaris Independen;
›› Ketentuan Jabatan Rangkap anggota Dewan Komisaris;
›› Pengangkatan, Pemberhentian dan/atau Penggantian
Anggota Dewan Komisaris;
›› Masa Jabatan;
›› Pengunduran diri;
›› Waktu Kerja;
›› Kebijakan Umum Rapat Dewan Komisaris;
›› Nilai Kerja.
Pengangkatan dan Pemberhentian Dewan Komisaris
Piagam Dewan Komisaris dan Pasal 16 ayat 7 Anggaran Dasar
Perseroan menyatakan bahwa anggota Dewan Komisaris
diangkat dan diberhentikan oleh Rapat Umum Pemegang
Saham (RUPS), untuk masa jabatan yang dimulai dari tanggal
yang ditetapkan dalam RUPS hingga penutupan RUPS ketiga
setelah tanggal pengangkatan. Komisaris dapat diangkat
kembali untuk periode selanjutnya. RUPS berhak untuk
memberhentikan Komisaris setiap saat.
Kriteria Pengangkatan Dewan Komisaris
Ketika penunjukan Komisaris untuk Dewan, Perseroan
mempertimbangkan keseimbangan keahlian, pengalaman
profesional dan latar belakang yang diperlukan untuk
memastikan pengawasan Perseroan berjalan efektif, dan
berusaha untuk memastikan bahwa keseimbangan ini tercermin
dalam komposisi Dewan. Calon Dewan Komisaris dipilih
berdasarkan kriteria yang ditentukan dalam Piagam Dewan
Komisaris, terlepas dari jenis kelamin, latar belakang ras/etnis
atau agama mereka, atau sumber rekomendasi awal. Kriteria
adalah sebagai berikut:
1. Yang dapat diangkat sebagai anggota Dewan Komisaris
adalah perseorangan yang memenuhi persyaratan pada
saat diangkat dan selama masa jabatannya:
a. Memiliki akhlak, moral, dan integritas yang baik;
b. Cakap dalam perbuatan hukum;
c. Dalam 5 (lima) tahun sebelum pengangkatan dan
selama masa jabatannya:
(1) Tidak pernah dinyatakan pailit;
(2) Anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris
tidak pernah dinyatakan bersalah menyebabkan
suatu perusahaan dinyatakan pailit;
(3) Tidak pernah dihukum karena melakukan tindak
pidana yang merugikan keuangan Negara dan/atau
terkait dengan sektor keuangan; dan
(4) Anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris yang
selama masa jabatannya tidak melakukan tindakan
berikut:
›› Menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang
Saham tahunan (“RUPS”);
›› Pertanggungjawaban sebagai anggota Direksi
dan/atau anggota Dewan Komisaris pernah
tidak diterima oleh RUPS atau pernah tidak
Modern dan Traditional Shopping Experience
›› Functions of the Board of Commissioners;
›› Duties, Responsibilities and Authorities;
›› Reporting and Accountability;
›› Number of Members and Structure;
›› Requirements to become a member of the Board of
Commissioners;
›› Requirements to become an Independent Commissioner; 147
›› Provisions to hold Concurrent Position as a member of the
Board of Commissioners;
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
›› Appointment, Dismissal and /or Replacement of a Member
of the Board of Commissioners;
›› Tenure;
›› Resignation;
›› Working Time;
›› Public Policy of the Meeting of the Board of Commissioners;
›› Work Values.
Appointment and Dismissal of the Board of Commissioners
The BoC Charter and Article 16 clause 7 of the Company’s
Articles of Association state that Commissioners are appointed
and dismissed by the General Meeting of Shareholders, for
a term that runs from the date determined at the GMS that
appointed them until the closing of the third AGMS after the
date of appointment. Commissioners can be reappointed for
the subsequent period. The GMS reserves the right to dismiss
Commissioners at any time.
Board of Commissioners’ Appointment Criteria
When appointing Commissioners to the Board, the Company
takes into consideration the balance of expertise, professional
experience and backgrounds needed to ensure the effective
supervision of the Company, and seeks to ensure that this
balance is reflected in the Board’s composition. Candidates for
the Board of Commissioners are selected on the basis of the
criteria specified in the BoC Charter, irrespective of their gender,
racial/ethnic background or religion, or the initial source of
recommendation. The criteria are as follows:
1. An individual to be appointed as a member of the Board
of Commissioners shall be an individual who meets the
requirements upon appointment and during his tenure:
a. Have good character, moral and integrity;
b. Legally competent;
c. Within 5 (five) years prior to appointment and during his
tenure:
(1) Have not been declared bankrupt;
(2) A member of the Board of Directors and/or Board
of Commissioners is never found guilty to cause a
company to suffer from bankruptcy;
(3) Have never been convicted of a criminal offense
which is detrimental to the State’s financial and/or
related to the financial sector; and
(4) A member of the Board of Directors and/or the
Board of Commissioners during his tenure shall not
perform the following acts:
›› Hold any annual General Meeting of Shareholders
(“GMS”);
›› The accountability as a member of the Board
of Directors and/or Board of Commissioners is
once not accepted by the GMS or have not been
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
memberikan pertanggungjawaban sebagai
anggota Direksi dan/atau anggota Dewan
Komisaris kepada RUPS; dan
›› Pernah menyebabkan perusahaan mana pun yang
memperoleh izin, persetujuan, atau pendaftaran
dari Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) tidak
148 mematuhi kewajiban untuk menyerahkan laporan
tahunan dan/atau laporan keuangan kepada OJK.
d. Memiliki komitmen untuk mematuhi hukum dan
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
peraturan; dan
e. Memiliki pengetahuan dan/atau keahlian di bidang yang
dibutuhkan oleh Perseroan.
f. Tidak melanggar ketentuan tentang rangkap jabatan
sebagaimana diatur dalam undang-undang dan
peraturan yang berlaku.
2. Pemenuhan persyaratan yang disebutkan di atas harus
dinyatakan dalam pernyataan tertulis dan disampaikan
kepada Perseroan dan akan diteliti dan didokumentasikan
oleh Perseroan.
Komisaris Independen
Jumlah Komisaris Independen
Perseroan saat ini memiliki dua Komisaris Independen (yang
salah satunya adalah Presiden Komisaris) dari total lima
Komisaris, sesuai dengan peraturan pasar modal Indonesia
yang mengharuskan setidaknya 30% anggota Dewan Komisaris
adalah Komisaris independen. Persyaratan tersebut dinyatakan
dalam Surat Edaran Ketua BAPEPAM No. SE-03/PM/2000
tanggal 5 Mei 2000 jo. POJK No. 33/POJK.04/2014 dan
Peraturan BEI No. I-A KEP-00001/BEI/01-2014 tanggal 20
Januari 2014.
Kriteria Penunjukan Komisaris Independen
Komisaris Independen adalah anggota Dewan Komisaris yang
tidak memiliki hubungan dengan Perseroan dan memenuhi
persyaratan tambahan sebagai Komisaris Independen
sebagaimana ditentukan dalam Piagam Dewan Komisaris:
1. Selain memenuhi persyaratan untuk menjadi anggota
Dewan Komisaris sebagaimana dimaksud di atas,
Komisaris Independen harus memenuhi persyaratan
sebagai berikut:
›› Bukan merupakan orang yang bekerja atau memiliki
wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan,
memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan
Perseroan dalam enam (6) bulan terakhir, kecuali untuk
pengangkatan kembali sebagai Komisaris Independen
Perseroan pada periode berikutnya;
›› Tidak memiliki saham, baik secara langsung maupun
tidak langsung kepada Perseroan;
›› Tidak memiliki hubungan afiliasi dengan Perseroan,
anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, atau
pemegang saham Perseroan; dan
›› Tidak memiliki hubungan bisnis, baik secara langsung
maupun tidak langsung terkait dengan kegiatan bisnis
Perseroan.
2. Jika orang tersebut telah menjabat selama 2 (dua) periode
masa jabatan, orang tersebut dapat diangkat kembali pada
periode berikutnya dengan ketentuan bahwa orang tersebut
menyatakan bahwa dirinya tetap independen kepada RUPS.
held accountable as a member of the Board of
Directors and/or Board of Commissioners to the
GMS; and
›› Cause any companies which obtain a permit,
approval, or registration from the Financial
Services Authority (“FSA”) to comply with
obligations to submit annual reports and/or
financial reports to OJK.
d. Have the commitment to comply with laws and
regulations; and
e. Have knowledge and/or expertise in the sectors required
by the Company.
f. Do not breach a provision on concurrent position as
stipulated in prevailing laws and regulations.
2. The compliance of the requirements aforementioned shall
be stated in a written statement and submitted to the
Company, and will be investigated and documented by the
Company.
Independent Commissioners
Number of Independent Commissioners
The Company currently has two Independent Commissioners (of
whom one is the President Commissioner) out of a total of five
Commissioners, and as such complies with Indonesian capital
market regulations that require at least 30% of the members
of the Board of Commissioners to be independent. The
requirement is stated in Chairman of BAPEPAM Circular No. SE-
03/P</2000 dated 5 May 2000 jo. POJK No. 33/POJK.04/2014
and IDX Rule No I-A KEP-00001/BEI/01-2014 dated 20 January
2014.
Independent Commissioners’ Appointment Criteria
An Independent Commissioner is a member of the Board
of Commissioners who is not otherwise associated with
the Company and fulfils the requirements for Independent
Commissioners as specified in the BoC Charter:
1. In addition to complying with the requirements to become
a member of the Board of Commissioners as referred to
above, the Independent Commissioner shall meet the
following requirements:
›› Not an individual who works or has the authority and
responsibility for planning, directing, controlling, or
supervising the activities of the Company within the
last six (6) months, except for reappointment as an
Independent Commissioner of the Company in the next
period;
›› Have no shares, either directly or indirectly to the
Company;
›› Have no affiliation with the Company, members of the
Board of Commissioners, members of the Board of
Directors, or a shareholder of the Company; and
›› Do not have any business relationship, either directly
or indirectly related to the Company’s business
activities.
2. If such individual has served for 2 (two) periods of tenure,
she/he may be reappointed in the next period provided that
she/he states that she/he remains independent to the GMS.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Pernyataan Independensi Independence Declaration

Setiap Komisaris Independen Perseroan menandatangani surat
pernyataan pada tanggal 26 April 2019 yang menyatakan bahwa
telah independen, memenuhi kriteria yang ditentukan dalam
Piagam Dewan Komisaris dan bebas dari segala kepentingan
bisnis yang secara material dapat memengaruhi penilaiannya.
Orientasi untuk Komisaris Baru
Each Independent Commissioner of the Company signed a
statement on 26 April 2019 declaring that he is independent,
fulfils the criteria specified in the BoC Charter and is free of
any business interests that could materially influence his
judgement.
149
Orientation for New Commissioners

PT Matahari Department Store Tbk

Perseroan memastikan bahwa anggota Dewan Komisaris
yang baru diberikan program pengenalan secara menyeluruh,
yang mencakup orientasi pada visi, misi, nilai-nilai, kode etik
Perseroan, struktur organisasi, lini bisnis, kerangka kerja tata
kelola perusahaan, piagam Dewan Komisaris dan undang-
undang dan peraturan pasar modal, serta risiko utama yang
dihadapi bisnis Perseroan.
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
The Company ensures that new members of the Board of
Commissioners are given a full induction program, which
includes an orientation to the Company’s vision, mission, values,
code of conduct, organization structure, lines of business,
corporate governance framework, BoC charter and capital
market laws and regulations, as well as the key risks facing the
business.

Karena tidak ada Komisaris baru yang ditunjuk pada tahun 2019, As no new Commissioners were appointed in 2019, no
maka tidak ada program orientasi yang dijalankan selama tahun orientation programs were run during the year.
tersebut.

Komposisi Dewan Komisaris Tahun 2019 Composition of the Board of Commissioners

in 2019

Menurut Piagam Dewan Komisaris Matahari, Dewan harus
memiliki setidaknya dua anggota, termasuk Presiden Komisaris
dan setidaknya satu Komisaris Independen. Per 31 Desember
2019, Dewan memiliki lima anggota, di antaranya adalah
independen. Komposisi Dewan Komisaris saat ini ditunjukkan
di bawah ini.
According to Matahari’s Board of Commissioners’ Charter, the
Board must have at least two members, including the President
Commissioner and at least one Independent Commissioner.
Per 31 December 2019, the Board had five members, of whom
two are independent. The current composition of the Board of
Commissioners is shown below.

Dasar hukum untuk pengangkatan anggota Dewan saat ini
adalah Akta Notaris No. 56 dari Ir. Nanette Cahyanie Handari
Adi Warsito, S.H tertanggal 26 April 2019. Pemberitahuan
Perubahan Data Perseroan diterima dan dicatat oleh
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia (MOLHR) melalui
surat No. AHU-AH.01.03-0272220 tanggal 23 Mei 2019 dan juga
tercatat dalam Daftar Perseroan sesuai dengan Surat
No. AHU-0083709.AH.01.11 tanggal 23 Mei 2019.
The legal basis for the appointment of the present Board
members is Notarial Deed No. 56 of Ir. Nanette Cahyanie
Handari Adi Warsito, SH dated 26 April 2019. Notice of the
change in the Company’s data was received and recorded by the
Ministry of Law and Human Rights (MOLHR) via Letter No. AHU-
AH.01.03-0272220 dated 23 May 2019 and recorded in the
Company Register pursuant to No. AHU-0083709.AH.01.11
dated 23 May 2019.

Nama Jabatan Masa Jabatan Masa Jabatan Periode Independen

Name Position Dimulai Berakhir Period Independent
Term Started Term Ends
John Bellis Presiden Komisaris/ 26 Apr 2017 30 Jun 2020 2 √
President Commissioner
Roy Nicholas Mandey Wakil Presiden Komisaris/ 27 Apr 2017 30 Jun 2020 1 √
Vice President Commissioner
Rudy Ramawy Komisaris/Commissioner 27 Apr 2018 30 Jun 2020 1
William Travis Saucer Komisaris/Commissioner 26 Apr 2017 30 Jun 2020 2
John Riady Komisaris/Commissioner 26 Apr 2017 30 Jun 2020 2
Profil anggota Dewan Komisaris dapat dilihat pada Bab Profil Profiles of the members of the Board of Commissioners can be
Perseroan di Laporan Tahunan ini. seen in Company Profile chapter of this Annual Report.

Rapat Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Meetings

Dewan Komisaris diharuskan untuk mengadakan rapat
setidaknya setiap 2 (dua) bulan, sesuai dengan Peraturan OJK
No. 33/POJK.04/2014 dan Piagam Dewan Komisaris. Sebagai
tambahan, rapat sementara juga dapat diselenggarakan jika
dianggap perlu. Piagam Dewan Komisaris mengatur tentang
The Board of Commissioners is required to meet at least once
every 2 (two) months, in compliance with OJK Regulation
No. 33/POJK.04/2014 and the BoC Charter. Additional
interim meetings may be convened if necessary. The
BoC Charter provides for attendance at BoC meetings via
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

kehadiran dalam rapat Dewan Komisaris dapat dilakukan telecommunications media such as teleconferencing or video
melalui media telekomunikasi seperti telekonferensi atau conferencing if a member is unable to physically attend a
konferensi video jika seorang anggota tidak dapat menghadiri meeting.
rapat secara fisik.

150
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Sekretaris Perseroan, atas nama Presiden Komisaris, The Corporate Secretary, on behalf of the Chairman of the Board
membagikan jadwal rapat Dewan tahun 2019 dan 2020 kepada of Commissioners, shared the Board meeting schedules for
anggota yaitu pada tanggal 24 Oktober 2018 dan 23 Oktober 2019 and 2020 with the members on 24 Oct 2018 and 23 Oct
2019. Pemberitahuan tentang pertemuan lain dikirim oleh 2019, respectively. Notice of any other meetings is sent by the

Presiden Komisaris atau oleh dua Komisaris lainnya. Chairman or by two other Commissioners.

Keputusan mengikat hanya dapat diambil pada rapat Dewan
Komisaris jika persyaratan kuorum dipenuhi; yaitu, lebih dari
50% anggota Dewan Komisaris hadir pada rapat tersebut, atau
dalam hal rapat gabungan, ketika lebih dari 50% anggota Dewan
Komisaris dan Direksi hadir. Setiap anggota Dewan memiliki
satu suara dan dapat mewakili satu anggota lainnya dengan
kuasa jika diminta.
Binding decisions may only be taken at a BoC meeting if the
quorum requirements are met; i.e., more than 50% of the
members of the Board of Commissioners are present at the
meeting, or in the case of joint meetings, when more than 50% of
the Board of Commissioners and the Board of Directors attend.
Each Board member has one vote and may represent one other
member by proxy if so requested.

Dewan Komisaris mengadakan rapat sebanyak 10 kali pada The Board of Commissioners held 10 meetings in 2019, with an
tahun 2019, dengan kehadiran rata-rata 100%. Kuorum tercapai average attendance of 100%. A quorum was achieved at all the
di semua pertemuan. meetings.

Rapat Dewan Komisaris Tahun 2019 Board of Commissioners’ Meetings in 2019

No Tanggal/Date Nama/Name
JB RNM RR SP* WTS JR NBN* ST*
1 9 Jan 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
2 13 Feb 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
3 25 Feb 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
4 26 Feb 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
5 27 Feb 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
6 28 Feb 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
7 1 Mar 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
8 6 Mar 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
9 29 Apr 2019 √ √ √ √ √
10 2 May 2019 √ √ √ √ √
11 3 May 2019 √ √ √ √ √
12 28 Jun 2019 √ √ √ √ √
13 24 Jul 2019 √ √ √ √ √
14 25 Jul 2019 √ √ √ √ √
15 26 Jul 2019 √ √ √ √ √
16 24 Oct 2019 √ √ √ √ √
17 25 Oct 2019 √ √ √ √ √
Jumlah Rapat/
Number of Meetings
17 17 10 8 17 17 8 8
Jumlah Kehadiran/
Number Attended
17 17 10 8 17 17 8 8
Persentase Kehadiran/
Attendance Percentage
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Keterangan/Legend
JB John Bellis Presiden Komisaris - Independen/President Commissioner - Independent
RNM Roy N. Mandey Wakil Presiden Komisaris - Independen/Vice President Commissioner - Independent
RR Rudy Ramawy Komisaris/Commissioner
SP* Sigit Prasetya Komisaris/Commissioner
WTS W. Travis Saucer Komisaris/Commissioner
JR John Riady Komisaris/Commissioner
NBN* Niel B. Nielson Komisaris/Commissioner
ST* Surya Tatang Komisaris Independen/Independent Commissioner
* Mengundurkan diri dari Dewan pada 26 April 2019/Resigned from the Board on 26 April 2019

Agenda Rapat Dewan Komisaris
Agenda rapat Dewan Komisaris tahun 2019 meliputi kinerja
keuangan dan operasional Perseroan, persetujuan anggaran,
pinjaman baru, tata kelola perusahaan dan integritas bisnis,
perubahan keanggotaan komite, pembaruan situasi ekonomi
dan politik, dan masalah strategis lainnya.
Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi
Dewan Komisaris diharuskan untuk mengadakan rapat bersama
dengan Direksi setidaknya setiap empat bulan.
Selama tahun 2019, Dewan Komisaris mengadakan 9 rapat
gabungan dengan Direksi, di mana 4 diselenggarakan oleh
Dewan Komisaris dan 5 diselenggarakan oleh Direksi. Perincian
pertemuan ini dapat dilihat pada subbab Direksi.
Pelatihan dan Pendidikan untuk Dewan
Komisaris
Perseroan tidak memberikan pelatihan atau pendidikan formal
bagi para Komisaris di tahun 2019. Namun demikian, para
Komisaris diharapkan untuk melakukan pembelajaran mandiri
secara terus menerus.
Salah satu anggota Dewan Komisaris, Roy Nicholas Mandey
menjalani Pemantapan Nilai-Nilai Kebangsaan Lemhanas RI
(2-8 Agustus 2019).
Evaluasi Kinerja Komite di bawah Dewan
Komisaris
Dalam melaksanakan tanggung jawab pengawasannya, Dewan
Komisaris didukung oleh Komite Audit dan Komite Nominasi
dan Remunerasi. Setiap tahun Dewan menilai kinerja Komite-
komite ini berdasarkan tujuan yang ditentukan dalam rencana
kerja tahunannya, yang disetujui oleh Dewan Komisaris pada
awal tahun. Tujuan tersebut terkait dengan tugas dan tanggung
jawab masing-masing Komite.
Hasil Evaluasi Kinerja
Dewan Komisaris berpendapat bahwa Komite Audit dan Komite
Nominasi dan Remunerasi bekerja secara efektif pada tahun
2019, berdasarkan pertimbangan berikut:
›› Penyelesaian memuaskan dari program kerja 2019 kedua
Komite;
›› Laporan rutin kedua Komite tersebut kepada Dewan;
›› Penerapan tata kelola perusahaan secara menyeluruh
selama tahun ini, yang tercermin dalam posisi Perseroan
dalam peringkat 20 perusahaan terbaik pada 11th IICD
ASEAN GCG Scorecard.
Modern dan Traditional Shopping Experience
BoC Meeting Agendas
Agenda items of the BoC meetings in 2019 included the
Company’s financial and operational performance, budget
approvals, new loans, corporate governance and business
integrity, changes in committee membership, updates on the
economic and political situation, and other strategic issues.
151
Joint Meetings of the BoC and BoD
The Board of Commissioners is required to hold a joint meeting
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
with the Board of Directors at least once every four months.
During 2019, the Board of Commissioners held 9 joint meetings
with the Board of Directors, of which 4 were convened by the
BoC and 5 convened by the BoD. Details of these meetings can
be found in the section on the Board of Directors.
Training and Education for the Board of
Commissioners
The Company did not provide any formal training or education
for the Commissioners in 2019. However, the Commissioners
are expected to undertake continuous self-directed learning.
One of the Board of Commissioners, Mr. Roy Nicholas Mandey
underwent the National Values Consolidation training at the
National Defence Institute (2-8 August 2019).
Performance Evaluation of Committees
under the Board of Commissioners
In carrying out its supervisory responsibilities, the Board of
Commissioners is supported by the Audit Committee and the
Nomination and Remuneration Committee. Each year the Board
assesses the performance of these Committees on the basis
of the objectives specified in their annual workplans, which are
approved by the Board of Commissioners at the beginning of
the year. The objectives are related to the respective duties and
responsibilities of each Committee.
Performance Evaluation Results
The Board of Commissioners is of the opinion that both the
Audit Committee and the Nomination and Remuneration
Committee performed effectively in 2019, based on the following
considerations:
›› The satisfactory completion of the 2019 programmes of
work of both Committees;
›› The regular reports to the Board of both Committees;
›› The overall implementation of corporate governance during
the year, which was reflected in the Company’s position
among the top 20 best companies in the 11th IICD ASEAN
GCG Scorecard rankings.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Direksi
BOARD OF DIRECTORS
152
Sebagaimana ditentukan dalam Anggaran Dasar, Direksi
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
bertanggung jawab atas keseluruhan manajemen bisnis
demi kepentingan terbaik pemegang saham dan pemangku
kepentingan dan mengoordinasikan kegiatan Perseroan untuk
memastikan pencapaian tujuan strategisnya. Berkenaan dengan
manajemen Perseroan sehari-hari, pengambilan keputusan
dan eksekusi strategis, Direksi didukung oleh Tim Manajemen.
Direksi memiliki wewenang untuk mewakili Perseroan di muka
umum, termasuk di pengadilan.
Pengangkatan, komposisi, peran, tanggung jawab dan proses
Direksi Perseroan telah sesuai dengan Peraturan OJK No. 33/
POJK.04/2014, tanggal 8 Desember 2014, mengenai Direksi dan
Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka.
Tugas dan Tanggung Jawab Direksi
Sebagaimana ditentukan dalam Pedoman dan Prosedur
Operasional Standar Direksi (‘Piagam Direksi’) tanggal 7
Desember 2015, tugas dan tanggung jawab Direksi meliputi:
1. Melaksanakan tugas dan tanggung jawab berkenaan
dengan manajemen Perseroan dengan itikad baik, dan
dengan penuh tanggung jawab dan kehati-hatian sesuai
dengan maksud dan tujuan Perseroan sebagaimana diatur
dalam Anggaran Dasar.
2. Menyelenggarakan RUPS tahunan dan RUPS lainnya
sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan
dan Anggaran Dasar Perseroan.
3. Wajib membuat dan menyimpan daftar pemegang saham,
daftar khusus, risalah RUPS dan risalah rapat Direksi.
4. Wajib membuat dan menyimpan laporan tahunan dan
dokumen keuangan Perseroan.
5. Dalam rangka mendukung efektivitas pelaksanaan tugas
dan tanggung jawab, Direksi dapat membentuk komite dan
wajib melakukan evaluasi terhadap kinerja komite (apabila
dibentuk) di setiap akhir tahun buku.
Wewenang Direksi meliputi:
1. Menjalankan pengurusan sesuai dengan kebijakan yang
dipandang tepat, sesuai dengan maksud dan tujuan yang
ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan.
2. Mewakili Perseroan di dalam dan di luar pengadilan,
kecuali:
3. ada proses pengadilan antara Perseroan dan anggota
Direksi yang relevan; dan
4. anggota Direksi yang relevan memiliki benturan kepentingan
dengan Perseroan.
As specified in the Articles of Association, the Board of Directors
is responsible for the overall management of the business in
the best interests of its shareholders and stakeholders and
coordinating the Company’s activities so as to ensure the
achievement of its strategic objectives. With regard to the
day-to-day management of the Company, decision making and
strategic execution, the Board of Directors is supported by the
Board of Management. The Board of Directors has the authority
to represent the Company in public, including in a court of law.
The appointment, composition, roles, responsibilities and
processes of the Company’s Board of Directors comply with
the provisions of OJK Regulation No. 33/ POJK.04/2014, dated
December 8, 2014, regarding the Boards of Directors and Boards
of Commissioners of Public Companies.
Duties and Responsibilities of the Board of
Directors
As specified in the Guideline and Standard Operating Procedure
of the Board of Directors (the ‘BoD Charter’) dated 7 December
2015, the duties and responsibilities of the Board of Directors
include the following:
1. Performing duties and responsibilities with regard to
the Company’s management in good faith, and with full
responsibility and prudence in accordance with aims and
purposes of the Company as stipulated in the Articles of
Association.
2. Holding the Annual GMS and other GMS as set out in the
laws and regulations and the Articles of Association of the
Company.
3. Preparing and maintaining the list of shareholders, special
list, minutes of the GMS and minutes of meetings of the
Board of Directors.
4. Preparing and maintaining the Company’s annual reports
and other financial documents.
5. In order to support the effective execution of its duties
and responsibilities, the Board of Directors may establish
committees and is required to evaluate the performance of
said committees (if established) at the end of each fiscal year.
The authorities of the Board of Directors include:
1. Managing the Company in accordance with policies
considered appropriate, in accordance with aims and purposes
stipulated in the Articles of Association of the Company.
2. Representing the Company inside and outside the court,
unless:
3. there is a litigation between the Company and relevant
members of the Board of Directors; and
4. the relevant Board of Directors members has a conflict of
interest with the Company.

5. Tidak berwenang mengajukan permohonan pailit atas
Perseroan kepada Pengadilan Negeri sebelum memperoleh
persetujuan RUPS.
Anggaran Dasar Perseroan menyatakan bahwa tindakan berikut
memerlukan persetujuan tertulis dari Dewan Komisaris:
1. Meminjam atau meminjamkan sejumlah uang atas nama
Perseroan, dimana jumlah uang akan ditentukan oleh rapat
Dewan Komisaris (tidak termasuk debit sejumlah uang
tertentu dari fasilitas kredit dan agenda umum aktivitas
bisnis Perseroan);
2. Membeli/menjual atau menerima/ mengeluarkan aset tidak
bergerak yang dimiliki oleh Perseroan, kecuali untuk tujuan
kegiatan bisnis Perseroan;
3. Membebankan atau menjaminkan aset tidak bergerak yang
dimiliki oleh Perseroan;
4. Investasi atau divestasi modal di perusahaan lain; dan
5. Memberikan, mengeluarkan hak, atau menjaminkan hingga
50% dari aset Perseroan dalam kurun satu tahun buku
dalam satu transaksi atau lebih.
Direksi memiliki tugas khusus sebagai berikut:
Bunjamin Jonatan Mailool – Presiden Direktur
Lingkup pekerjaan dan tanggung jawab:
›› Membuat konsep, mengkomunikasikan, dan menjalankan
visi, misi, dan tujuan Perseroan;
›› Memimpin, membimbing, mengawasi dan mengevaluasi
pekerjaan Wakil Presiden Direktur, Direksi, dan Tim
Manajemen;
›› Merumuskan dan menerapkan rencana strategis yang
menetapkan arah bisnis;
›› Mengawasi seluruh kegiatan operasi sesuai dengan arah
dan prioritas yang ditentukan dalam rencana strategis.
›› Mengomunikasikan dan mengimplementasikan visi,
misi, dan sasaran Perseroan di ruang lingkup Sekretaris
Perusahaan & Hukum, dan departemen Pengadaan & SOP;
›› Memimpin, membimbing, mengarahkan dan mengevaluasi
pekerjaan Tim Manajemen;
›› Merumuskan dan mengimplementasikan rencana strategis
yang memandu bidang tanggung jawabnya;
›› Memastikan pencapaian seluruh sasaran strategis Perseroan
sebagaimana ditentukan dalam rencana strategis.
Richard Thomas Gibson - Wakil Presiden Direktur
Lingkup pekerjaan dan tanggung jawab:
›› Mengkomunikasikan dan mengimplementasikan visi, misi,
dan arah keseluruhan Perseroan dalam lingkup departemen
keuangan;
›› Mengarahkan, membimbing, dan mengevaluasi kinerja
Direksi dan Tim Manajemen lainnya;
Modern dan Traditional Shopping Experience
153
5. The Board of Directors is not authorized to file for
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
bankruptcy of the Company to a District Court prior to
obtaining GMS approval.
The Company’s Articles of Association state that the following
actions require the written approval of the Board of Commissioners:
1. Borrowing or lending certain amounts of monies on behalf
of the Company, which amount will be determined by a
meeting of the Board of Commissioners from time to time
(excluding the debit of certain amounts of monies from the
existing credit facilities and in the ordinary course of the
Company’s business activities);
2. Purchasing/selling or receiving/releasing immovable assets
owned by the Company, except for the purpose of the
Company’s business activities;
3. Encumbering or pledging immovable assets owned by the
Company;
4. Investing or divesting capital in other companies; and
5. Assigning, releasing rights in respect of, or pledging up
to 50% of the Company’s assets in one financial year in a
transaction or a series of transactions.
The Directors have the following specific duties:
Bunjamin Jonatan Mailool – President Director
Scope of work and responsibilities:
›› Conceptualizing, communicating and implementing the
Company’s vision, mission and overall direction;
›› Leading, guiding, supervising and evaluating the work
of the Vice President Director, Directors, and Board of
Management;
›› Formulating and implementing the strategic plan that sets
out the direction of the business;
›› Overseeing the entire operation in accordance with the
direction and priorities specified in the strategic plan.
›› Communicating and implementing the Company’s vision,
mission, and overall direction within the scope of the Corporate
Secretary & Legal, and Procurement & SOP department;
›› Leading, guiding, directing and evaluating the work of the
Board of Management;
›› Formulating and implementing strategic plan that guides
her area of responsibility;
›› Ensuring the achievement of the Company’s overall
strategic goals as determined by the strategic plan.
Richard Thomas Gibson – Vice President Director
Scope of work and responsibilities:
›› Communicating and implementing the Company’s vision,
mission, and overall direction within the scope of the finance
department;
›› Directing, guiding and evaluating the work of the other
Directors and Board of Management;

154
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
›› Merumuskan dan mengimplementasikan rencana strategis
serta menetapkan sasaran departemen keuangan;
›› Memastikan pencapaian sasaran strategis Perseroan
secara keseluruhan dan memberikan kontribusi pada
penjualan dan kebutuhan profitabilitas bisnis sebagaimana
ditentukan dalam rencana strategis.
›› Mengomunikasikan dan mengimplementasikan visi, misi,
dan sasaran Perseroan di lingkup departemen Real Estate &
Store Planning, dan departemen Pusat Distribusi Logistik;
›› Memimpin, membimbing, mengarahkan dan mengevaluasi
pekerjaan Tim Manajemen;
›› Merumuskan dan mengimplementasikan rencana strategis
yang memandu bidang tanggung jawabnya;
›› Memastikan pencapaian seluruh sasaran strategis Perseroan
sebagaimana ditentukan dalam rencana strategis.
Christian Kurnia – Direktur
Lingkup pekerjaan dan tanggung jawab:
›› Mengkomunikasikan dan mengimplementasikan visi,
misi, dan sasaran keseluruhan Perseroan dalam lingkup
departemen Marketing, Merchandise, Ritel Khusus,
Perencanaan & Alokasi Khusus, E-commerce & Omnichannel;
›› Mengarahkan, membimbing, dan mengevaluasi pekerjaan
Tim Manajemen;
›› Merumuskan dan menerapkan rencana strategis yang berguna
sebagai panduan terkait wilayah tanggung jawabnya;
›› Memastikan pencapaian sasaran strategis Perseroan
secara keseluruhan serta berkontribusi pada persyaratan
penjualan dan profitabilitas bisnis sebagaimana tercantum
dalam rencana strategis.
Andre Rumantir – Direktur
Lingkup pekerjaan dan tanggung jawab:
›› Mengkomunikasikan dan mengimplementasikan visi, misi,
dan sasaran Perseroan secara menyeluruh dalam lingkup
departemen Sumber Daya Manusia;
›› Mengarahkan, membimbing, dan mengevaluasi kinerja Tim
Manajemen;
›› Merumuskan dan mengimplementasikan rencana strategis
yang memandu bidang tanggung jawabnya;
›› Memastikan pencapaian sasaran strategis Perseroan secara
keseluruhan sebagaimana tercantum dalam rencana strategis.
Piagam Direksi
Pedoman dan Prosedur Operasional Standar Dewan Komisaris
(BoD Charter), yang ditetapkan pada 7 Desember 2015,
menjelaskan tentang peran dan tanggung jawab Direksi dan
kebijakan lain yang berkaitan dengan Direksi. Dari waktu ke
waktu, kami meninjau Piagam dan akan memperbaruinya
apabila dianggap perlu untuk menyelaraskan dengan perubahan
peraturan dan/atau perkembangan dalam bisnis Perseroan.
Piagam Direksi tersedia di situs web Perseroan di http://www.
matahari.co.id/en/charters/bod-charter/182.
Piagam Direksi mencakup hal-hal berikut:
›› Dasar Hukum;
›› Fungsi Direksi;
›› Tugas, Tanggung Jawab dan Wewenang;
›› Pelaporan dan Pertanggungjawaban;
›› Formulating and implementing the strategic plan that sets
out the direction of the finance department;
›› Ensuring the achievement of the Company’s overall
strategic goals and contributing to the sales and profitability
needs of the business as specified in the strategic plan.
›› Communicating and implementing the Company’s vision,
mission, and overall direction within the scope of the Real Estate
& Store Planning, and Logistics Distribution Centre department;
›› Leading, guiding, directing and evaluating the work of the
Board of Management;
›› Formulating and implementing strategic plan that guides his
area of responsibility;
›› Ensuring the achievement of the Company’s overall
strategic goals as determined by the strategic plan.
Christian Kurnia – Director
Scope of work and responsibilities:
›› Communicating and implementing the Company’s vision,
mission, and overall direction within the scope of the
Specialty Retail, Planning & Allocation, E-commerce & Omni-
channel department;
›› Directing, guiding, and evaluating the work of the Board of
Management;
›› Formulating and implementing strategic plan that guides his
area of responsibility;
›› Ensuring the achievement of the Company’s overall
strategic goals and contributing to the sales and profitability
requirements of the business as set out in the strategic
plan.
Andre Rumantir - Director
Scope of work and responsibilities:
›› Communicating and implementing the Company’s vision,
mission, and overall direction within the scope of the Human
Resources department;
›› Directing, guiding, and evaluating the work of the Board of
Management;
›› Formulating and implementing strategic plan that guides his
area of responsibility;
›› Ensuring the achievement of the Company’s overall
strategic goals as set out in the strategic plan.
Board of Directors’ Charter
The Guideline and Standard Operating Procedure of the Board
of Commissioners (BoD Charter), which was adopted on 7
December 2015, defines the roles and responsibilities of the
Board of Directors and other policies relating to the Board. From
time to time, we review the Charter and will update it whenever
deemed necessary to align with regulatory changes and/or
developments in the Company's business. The BoD Charter is
available on the Company’s website at http://www.matahari.
co.id/en/charters/bod-charter/182.
The BoD Charter covers the following:
›› Legal Basis;
›› Functions of the Board of Directors;
›› Duties, Responsibilities and Authorities;
›› Reporting and Accountability;

›› Jumlah Anggota dan Struktur;
›› Persyaratan untuk menjadi anggota Direksi;
›› Persyaratan untuk menjadi Direktur Independen;
›› Ketentuan Rangkap Jabatan sebagai anggota Direksi;
›› Pengangkatan, Pemberhentian dan/atau Penggantian
Anggota Direksi;
›› Masa Jabatan;
›› Pengunduran diri;
›› Waktu Kerja;
›› Kebijakan Publik Rapat Direksi;
›› Nilai Kerja.
Pengangkatan dan Pemberhentian Direksi
Sebagaimana ditentukan dalam Piagam Direksi dan Pasal 13
ayat 3 Anggaran Dasar Perseroan, anggota Direksi diangkat
dan diberhentikan oleh Rapat Umum Pemegang Saham untuk
masa jabatan yang berlaku sejak tanggal yang ditentukan oleh
RUPS saat pengangkatan hingga penutupan RUPS Tahunan
ketiga setelah tanggal pengangkatan. Direktur dapat diangkat
kembali untuk periode berikutnya. RUPS memiliki hak untuk
memberhentikan seorang Direktur sewaktu-waktu.
Kriteria Pengangkatan Direksi
Calon Direksi dipilih berdasarkan kriteria yang ditentukan dalam
Piagam Direksi, terlepas dari jenis kelamin, latar belakang ras/
etnis atau agama mereka, maupun sumber rekomendasi awal.
Kriteria pengangkatan Direksi adalah sebagai berikut:
1. Yang dapat menjadi anggota Direksi adalah perorangan
yang memenuhi persyaratan pada saat diangkat dan selama
masa jabatannya:
a. Memiliki akhlak, moral, dan integritas yang baik;
b. Cakap dalam perbuatan hukum;
c. Dalam 5 (lima) tahun sebelum pengangkatan dan
selama masa jabatannya:
(1) Tidak pernah dinyatakan pailit;
(2) Tidak pernah menjadi anggota Direksi yang
dinyatakan bersalah menyebabkan suatu
perusahaan dinyatakan pailit;
(3) Tidak pernah dihukum karena melakukan tindak
pidana yang merugikan keuangan Negara dan/atau
terkait dengan sektor keuangan; dan
(4) Tidak pernah menjadi anggota Direksi yang selama masa
jabatannya tidak boleh melakukan tindakan berikut:
›› Pernah tidak menyelenggarakan Rapat Umum
Pemegang Saham (“RUPS”) Tahunan;
›› Pertanggungjawaban sebagai anggota Direksi
pernah tidak diterima oleh RUPS atau pernah
tidak memberikan pertanggungjawaban sebagai
anggota Direksi kepada RUPS; dan
›› Pernah menyebabkan perusahaan yang
memperoleh izin, persetujuan, atau pendaftaran
dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) tidak
mematuhi kewajiban untuk menyerahkan laporan
tahunan dan/atau laporan keuangan kepada OJK.
d. Tidak melanggar ketentuan tentang rangkap jabatan
sebagaimana diatur dalam undang-undang dan
peraturan yang berlaku;
e. Memiliki komitmen untuk mematuhi hukum dan
peraturan; dan
Modern dan Traditional Shopping Experience
›› Number of Members and Structure;
›› Requirements to become a member of the Board of Directors;
›› Requirements to become an Independent Director;
›› Provision to hold Concurrent Position as a member of the
Board of Directors;
›› Appointment, Dismissal and /or Replacement of a Member of
the Board of Directors; 155
›› Tenure;
›› Resignation;
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
›› Working Time;
›› Public Policy of the Meeting of the Board of Directors;
›› Work Values.
Appointment and Dismissal of the Board of Directors
As specified in the BoD Charter and Article 13 clause 3 of the
Company’s Articles of Association, members of the Board of
Directors are appointed and dismissed by the General Meeting
of Shareholders for a term that runs from the date determined by
the GMS that appointed them until the closing of the third Annual
GMS after the date of appointment. Directors may be reappointed
for the subsequent period. The GMS has the right to dismiss a
Director at any time.
Board of Directors’ Appointment Criteria
Candidates for the Board of Directors appointed on the basis of
the criteria specified in the BoD Charter, irrespective their gender,
racial/ethnic background or religion, or the initial source of
recommendation. The criteria are as follows:
1. An individual to be appointed as a member of the Board of
Directors shall be an individual who meets the requirements
upon appointment and during his tenure:
a. Have good character, moral and integrity;
b. Legally competent;
c. Within 5 (five) years prior to appointment and during his
tenure:
(1) Have not been declared bankrupt;
(2) A member of the Board of Directors is never found
guilty to cause a company to suffer from bankruptcy;
(3) Have never been convicted of a criminal offense
which is detrimental to the State’s financial and/or
related to the financial sector; and
(4) A member of the Board of Directors during his tenure
shall not perform the following acts:
›› Hold any annual General Meeting of Shareholders
(“GMS”);
›› The accountability as a member of the Board of
Directors is once not accepted by the GMS or have
not been held accountable as a member of the
Board of Directors to the GMS; and
›› Cause any companies which obtain a permit,
approval, or registration from the Financial
Services Authority(OJK) to comply with obligations
to submit annual reports and/or financial reports
to OJK.
d. Do not breach a provision on concurrent position as
stipulated in prevailing laws and regulations;
e. Have the commitment to comply with laws and
regulations; and
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
f. Memiliki pengetahuan dan/atau keahlian di bidang yang
dibutuhkan oleh Perseroan.
2. Pemenuhan persyaratan yang disebutkan di atas wajib
dimuat dalam pernyataan tertulis yang disampaikan kepada
dan disimpan oleh Perseroan.
3. Pengangkatan anggota Direksi yang tidak memenuhi
156 persyaratan sebagaimana ditentukan dalam pernyataan di
atas, harus dibatalkan karena hukum sejak saat anggota
Direksi lainnya atau Dewan Komisaris mengetahui tidak
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
terpenuhinya persyaratan tersebut.
4. Perbuatan hukum yang telah dilakukan untuk dan
atas nama Perseroan oleh anggota Direksi yang
pengangkatannya dibatalkan, akan tetap mengikat dan
menjadi tanggung jawab Perseroan. Untuk perbuatan
hukum yang dilakukan setelah pembatalan pengangkatan
dianggap tidak sah dan menjadi tanggung jawab pribadi
anggota Direksi yang bersangkutan.
Independensi Direksi
Sesuai dengan Peraturan BEI No. IA KEP-00001/BEI/01-2014
tanggal 20 Januari 2014, yang menyatakan bahwa setidaknya
satu dari total anggota Direksi Perseroan adalah pihak
independen, saat ini Perseroan memiliki satu Direksi Independen
dari total empat anggota Direksi.
Kriteria Pengangkatan Direktur Independen
Piagam Direksi menetapkan seorang Direksi Independen
merupakan anggota Direksi yang mematuhi persyaratan berikut
pada saat diangkat dan selama masa jabatannya:
1. Tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan Pengendali
Perseroan untuk setidaknya enam (6) bulan sebelum
pengangkatan sebagai Direksi Independen;
2. Tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan
Komisaris atau anggota Direksi lainnya;
3. Tidak merangkap sebagai Direksi di perusahaan lain; dan
4. Bukan merupakan Orang Dalam pada lembaga atau Profesi
Penunjang Pasar Modal yang jasanya digunakan oleh
Perseroan selama 6 bulan sebelum penunjukan sebagai
Direksi.
Pernyataan Indepedensi
Direksi Independen telah menandatangani pernyataan
independensi pada tanggal 26 April 2019.
Orientasi Direksi Baru
Perseroan memastikan bahwa anggota Direksi baru diberikan
program pengenalan secara menyeluruh, yang mencakup
orientasi pada visi, misi, nilai-nilai, kode etik, struktur organisasi,
lini bisnis, kerangka kerja tata kelola perusahaan, Piagam
Direksi, serta hukum dan peraturan yang berlaku di pasar
modal. Program Orientasi disampaikan melalui pertemuan tatap
muka langsung dengan manajemen, divisi bisnis terkait dan unit
pendukung lainnya.
Karena tidak ada Direksi baru yang ditunjuk di tahun 2019, maka
tidak ada program orientasi yang dijalankan selama tahun tersebut.
f. Have knowledge and/or expertise in the sectors required
by the Company.
2. The compliance of the requirements aforementioned shall
be stated in a written statement and submitted to and
maintained by the Company.
3. The appointment of members of the Board of Directors which
does not meet the requirements as specified in the statement
above, shall be cancelled in the name of the law since the current
members of the Board of Directors or Board of Commissioners
are aware of non-compliance with these requirements.
4. Legal actions which have been carried out for and on behalf
of the Company by members of the Board of Directors
whose appointment is cancelled, shall remain binding and
the responsibility of the Company. For legal acts conducted
following the cancellation of the appointment is not valid
and the responsibility of the respective member of the Board
of Directors.
Independence of the Board of Directors
In accordance with IDX Rule No. I-A KEP-00001/BEI/01-2014
dated 20 January 2014, which requires at least one of the
members of a Company’s Board of Directors to be independent,
the Company has one Independent Director out of a total of four
Directors.
Independent Directors’ Appointment Criteria
The BoD Charter defines an Independent Director as a member
of the Board of Directors who complies with the following
requirements when she/he is appointed and during her/his tenure:
1. Is not affiliated with the Controller of the Company for
at least six (6) months prior to the appointment as an
Independent Director;
2. Is not affiliated with members of the Board of
Commissioners or other members of the Board of Directors;
3. Does not concurrently work as an executive director in
another company; and
4. Does not hold an insider position in an institution or Capital
Market Supporting Profession whose services are used by
the Company during the 6 months prior to the appointment
as a Director.
Independence Declaration
The Independent Director signed a statement on 26 April 2019
declaring that he is independent.
Orientation for New Directors
The Company ensures that new members of the Board of
Directors are given a full induction program, which includes an
orientation to the Company’s vision, mission, values, code of
conduct, organization structure, lines of business, corporate
governance framework, BoD charter and capital market laws
and regulations. The orientation is delivered through face-
to-face meetings with management, the relevant business
divisions and other supporting units.
As no new Directors were appointed in 2019, no orientation
programs were run during the year.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Komposisi Direksi Composition of the Board of Directors

Menurut Piagam Direksi, Direksi harus memiliki setidaknya dua
anggota, yang salah satunya diangkat sebagai Presiden Direktur,
dan setidaknya satu di antaranya adalah direktur independen/
non-afiliasi. Pada tanggal 31 Desember 2019, Direksi terdiri dari
empat anggota, seperti yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini.
According to the BoD Charter, the Board of Directors must
have at least two members, one of whom is appointed as
President Director, and at least one of which is an independent/
non-affiliated director. As at 31 December 2019 the Board of
Directors comprised four members, as shown below. 157

Dasar hukum untuk pengangkatan anggota Dewan saat ini

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
adalah Akta Notaris No. 56 dari Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi The legal basis for the appointment of the present Board
Warsito, S.H tertanggal 26 April 2019. Pemberitahuan Perubahan members is Notarial Deed No. 56 of Ir. Nanette Cahyanie
Data Perseroan diterima dan dicatat oleh Kementerian Hukum Handari Adi Warsito, SH dated 26 April 2019. Notice of the
dan Hak Asasi Manusia (MOLHR) melalui surat No. AHU- change in the Company’s data was received and recorded by the
AH.01.03-0272220 tanggal 23 Mei 2019 dan juga tercatat dalam Ministry of Law and Human Rights (MOLHR) via Letter
Daftar Perseroan sesuai dengan Surat No. AHU-AH.01.03-0272220 dated 23 May 2019 and recorded
No. AHU-0083709.AH.01.11 tanggal 23 Mei 2019. in the Company Register pursuant to No. AHU-0083709.
AH.01.11 dated 23 May 2019.
Nama Jabatan Masa Jabatan Dimulai Masa Jabatan Berakhir Periode Independen
Name Position Term Started Term Ends Period Independent
Bunjamin Jonatan Mailool Presiden Direktur/ 26 Apr 2017 30 Jun 2020 2
President Director
Richard Thomas Gibson Wakil Presiden Direktur/ 26 Apr 2017 30 Jun 2020 1 √
Vice President Director
Christian Kurnia Direktur/Director 26 Apr 2017 30 Jun 2020 1
Andre Rumantir Direktur/Director 26 Apr 2017 30 Jun 2020 2

Profil singkat anggota Direksi dapat dilihat pada Bab Profil Brief profiles of the members of the Board of Directors can be
Perseroan di Laporan Tahunan ini. seen in the Company Profile Chapter of this Annual Report.

Rapat Direksi Board of Directors’ Meetings

Sebagaimana dinyatakan dalam Peraturan OJK No. 33/POJK.04/
2014 dan Piagam Direksi, Direksi harus menyelenggarakan
rapat setidaknya sebulan sekali untuk membahas hal-hal yang
memerlukan perhatian cepat dan menyepakati solusi yang
tepat. Rapat tambahan dapat diselenggarakan jika dianggap
perlu. Sekretaris Perseroan, bertindak atas nama Ketua Direksi,
mengirimkan jadwal rapat Direksi untuk tahun 2019 dan 2020
kepada anggota masing-masing pada tanggal 24 Oktober 2018
dan 23 Oktober 2019.
As stated in OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 and the BoD
Charter, the Board of Directors must meet at least once every
month to discuss matters that require their immediate attention
and to agree on appropriate solutions. Additional meetings may
be convened if deemed necessary. The Corporate Secretary,
acting on behalf of the Chairman of the Board of Directors, sent
the Board meeting schedules for 2019 and 2020 to the members
on 24 October 2018 and 23 October 2019, respectively.

Rapat Direksi dipimpin oleh Direktur Utama. Keputusan mengikat
hanya dapat diambil dalam rapat jika telah memenuhi persyaratan
kuorum, yaitu lebih dari 50% anggota Direksi hadir. Kuorum
tercapai dalam semua rapat Direksi pada tahun 2019.
BoD meetings are chaired by the President Director. Binding
decisions may only be taken at the meeting if it fulfils the
provisions for a quorum, i.e. more than 50% of the members of
the Board of Directors are present. A quorum was reached in all
the BoD meetings in 2019.

Direksi juga diharuskan untuk mengadakan rapat gabungan The Board of Directors is also required to hold joint meetings
dengan Dewan Komisaris setidaknya setiap empat bulan sekali. with the Board of Commissioners at least once every four
Jadwal dan agenda Pertemuan Gabungan pada tahun 2019 months. The schedule and agendas of the Joint Meetings in
ditampilkan pada tabel di bawah ini. 2019 are shown on table below.

Direksi mengadakan rapat sebanyak 12 kali pada tahun 2019. The Board of Directors held 12 meetings in 2019.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Rapat Direksi Tahun 2019 Board of Directors’ Meetings in 2019

No Tanggal/Date Nama/Name
BJM RTG CK AR HJL* WH*
1 9 Jan 2019 √ √ √ √ √ √

2 12 Feb 2019 √ √ √ √ √ √
158
3 13 Feb 2019 √ √ √ √ √ √

4 25 Feb 2019 √ √ √ √ √ √
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

5 26 Feb 2019 √ √ √ √ √ √

6 27 Feb 2019 √ √ √ √ √ √

7 28 Feb 2019 √ √ √ √ √ √

8 1 Mar 2019 √ √ √ √ √ √

9 25 Mar 2019 √ √ √ √ √ √

10 29 Apr 2019 √ √ √ √

11 30 Apr 2019 √ √ √ √

12 3 May 2019 √ √ √

13 23 Jul 2019 √ √ √ √

14 24 Jul 2019 √ √ √ √

15 25 Jul 2019 √ √ √

16 26 Jul 2019 √ √ √ √

17 21 Oct 2019 √ √ √ √

18 24 Oct 2019 √ √ √ √

19 25 Oct 2019 √ √ √

Jumlah Rapat/Number of Meetings 19 19 19 19 9 9

Jumlah Kehadiran/Number Attended 19 19 19 16 9 9

Persentase Kehadiran/Attendance Percentage 100% 100% 100% 84.2% 100% 100%

Keterangan/Legend
BJM Bunjamin Jonatan Mailool Presiden Direktur/President Director
RTG Richard T. Gibson Wakil Presiden Direktur/Vice President Director
CK Christian Kurnia Direktur/Director
AR Andre Rumantir Direktur/Director (Non-affiliated)
HJL* Henry Jani Liando* Direktur/Director
WH* Widhayati Hendropurnomo* Direktur/Director
* Mengundurkan diri dari Dewan pada 26 April 2019/Resigned from the Board on 26 April 2019

Agenda Rapat Direksi BoD Meeting Agendas

Agenda rutin untuk pertemuan 2019 termasuk kinerja
operasional dan keuangan, strategi, anggaran, tata kelola
perusahaan, dan manajemen risiko Perseroan. Masalah
strategis tambahan, seperti proposal investasi dan pinjaman
baru, juga dibahas.
Routine agenda items for the 2019 meetings included the
Company’s operational and financial performance, strategies,
budgets, corporate governance and risk management.
Additional strategic matters, such as investment proposals and
new loans, were also discussed.

Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi
Dewan Komisaris dan Direksi mengadakan rapat gabungan
formal setidaknya empat kali setahun, sesuai dengan ketentuan
Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 dan Piagam Dewan
Komisaris dan Piagam Direksi. Rapat gabungan dipimpin
oleh Presiden Komisaris atau oleh seorang Komisaris yang
dipilih oleh anggota lainnya selama rapat. Satu anggota
lain didelegasikan untuk membuat notulen rapat di setiap
Joint Meetings of the Board of Commissioners and
Board of Directors
The Board of Commissioners and Board of Directors hold formal
joint meetings at least four times a year, in compliance with
the provisions of OJK Regulation No. 33/POJK.04/201 and the
Board Charters. Joint meetings are chaired by the Chairman of
the Board of Commissioners or by a Commissioner selected
by the other members during the meeting. One other member
is delegated to record the minutes of each meeting. Binding
 Modern dan Traditional Shopping Experience

pertemuan. Keputusan yang mengikat hanya dapat diambil decisions may only be taken at a joint meeting if a quorum is
pada rapat gabungan jika kuorum tercapai, yaitu ketika lebih reached, i.e. when more than 50% of the members of the Board
dari 50% anggota Dewan Komisaris dan Direksi hadir. of Commissioners and Board of Directors are present.

Jadwal rapat gabungan untuk 2019 dan 2020 didistribusikan The schedules for the joint Board meetings for 2019 and 2020
kepada masing-masing anggota Dewan pada tanggal 24 were distributed to the Board members on 24 October 2018 and
Oktober 2018 dan 23 Oktober 2019, oleh Sekretaris Perseroan 23 October 2019, respectively, by the Corporate Secretary on 159
atas nama Ketua Dewan. behalf of the Chairmen of the Boards.

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Perseroan mengadakan 9 kali Rapat Gabungan pada tahun The Company held 9 Joint Board Meetings in 2019.
2019.

Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi tahun Joint Meetings of the Board of Commissioners and
2019 Board of Directors in 2019

No Tanggal/Date Nama/Name
JB RNM RR SP* WTS JR NBN* ST* BJM RTG** CK** AR HJL* WH*
1 13 Feb 2019 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √

2 28 Feb 2019 √ √ √ √ √ √ √ √ √

3 29 Apr 2019 √ √ √ √ √ √ √ √ √

4 3 May 2019 √ √ √ √ √ √ √ √

5 24 Jul 2019 √ √ √ √ √ √ √ √ √

6 25 Jul 2019 √ √ √ √ √ √ √ √

7 26 Jul 2019 √ √ √ √ √ √ √ √ √

8 24 Oct 2019 √ √ √ √ √ √ √ √ √

9 25 Oct 2019 √ √ √ √ √ √ √ √
Jumlah Rapat/
Number of Meetings
9 9 9 2 9 9 0 2 9 9 9 9 2 2
Jumlah Kehadiran/
Number Attended
8 9 9 2 9 9 0 1 8 9 9 5 2 2
Persentase Kehadiran/
Attendance Percentage
89% 100% 100% 100% 100% 100% 0 50% 89% 100% 100% 56% 100% 100%

Keterangan/Legend
JB John Bellis Presiden Komisaris - Independen /President Commissioner - Independent
RNM Roy N. Mandey Wakil Presiden Komisaris - Independen/Vice President Commissioner - Independent
RR Rudy Ramawy Komisaris/Commissioner
SP* Sigit Prasetya Komisaris/Commissioner
WTS W. Travis Saucer Komisaris/Commissioner
JR John Riady Komisaris/Commissioner
NBN* Niel B. Nielson Komisaris/Commissioner
ST* Surya Tatang Komisaris Independen/Independent Commissioner
BJM Bunjamin Jonatan Mailool Presiden Direktur/President Director
RTG•• Richard T. Gibson Wakil Presiden Direktur/Vice President Director
CK•• Christian Kurnia Direktur/Director
AR Andre Rumantir Direktur (Tidak terafiliasi)/Director (Non-affiliated)
HJL* Henry Jani Liando* Direktur/Director
WH* Widhayati Hendropurnomo* Direktur/Director

* Mengundurkan diri dari Dewan pada 26 April 2019/Resigned from the Board on 26 April 2019
** Mengundurkan diri efektif per 31 Oktober 2019, tetapi akan tetap menjadi anggota Direksi sebagai direktur non-eksekutif/
Resigned effective per 31 October 2019, but will remain on the Board of Directors as non-executive director

Agenda Rapat Gabungan Dewan Joint Board Meeting Agendas

Agenda rapat dewan bersama tahun 2019 meliputi kondisi dan The agendas of the joint board meetings in 2019 included
pandangan ekonomi dan politik yang berlaku, kinerja perseroan, the prevailing economic and political conditions and outlook,
tata kelola perusahaan, proposal investasi, dan penunjukan company performance, corporate governance, investment
auditor eksternal. proposals and the appointment of the external auditor.

160
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Pelatihan dan Pendidikan untuk Direksi
Perseroan tidak memberikan pelatihan formal atau pendidikan
apapun untuk Direksi pada tahun 2019. Namun, mereka
diharapkan untuk melakukan pembelajaran mandiri secara terus
menerus.
Evaluasi Kinerja Komite di bawah Direksi
1. Direksi dibantu oleh Komite Real Estate, Komite Pemasaran,
Komite Manajemen Risiko dan Komite IT.
2. Direksi mengevaluasi kinerja masing-masing Komite pada
tahun 2019 berdasarkan tujuan yang ditentukan dalam
rencana kerja tahunan masing-masing, yang disetujui oleh
Direksi pada awal tahun. Tujuan-tujuan ini terkait dengan
tugas dan tanggung jawab masing-masing Komite.
Hasil Evaluasi Kinerja
Direksi merasa puas atas kinerja keempat Komite dalam
melaksanakan tanggung jawab mereka secara efektif pada
tahun 2019, berdasarkan pertimbangan berikut:
1. Keberhasilan penyelesaian program kerja masing-masing
Komite di tahun 2019;
2. Laporan berkala dari semua Komite kepada Direksi.
Remunerasi Anggota Dewan Komisaris
dan Direksi
REMUNERATION OF MEMBERS OF THE BOARD OF COMMISSIONERS
AND BOARD OF DIRECTORS
Kebijakan Remunerasi
Tujuan kebijakan remunerasi Perseroan adalah untuk
memastikan standar tata kelola tertinggi serta penciptaan
nilai yang berkelanjutan bagi para pemegang saham
dengan menawarkan paket remunerasi yang menarik guna
mempertahankan para profesional berkaliber tinggi sambil
meningkatkan kinerja dan pencapaian tujuan strategis Perseroan.
Setiap anggota Dewan Komisaris dan Direksi berhak menerima
honorarium atau gaji bulanan. Dan jika telah memenuhi
persyaratan dapat menerima berbagai bonus kinerja, tunjangan
dan manfaat
Remunerasi Anggota Direksi
Rapat Umum Pemegang Saham memberikan wewenang
kepada Dewan Komisaris untuk merancang, menetapkan dan
menerapkan sistem remunerasi bagi Direksi, termasuk jumlah
gaji, honorarium, tunjangan, bonus, dan remunerasi lainnya.
Dewan mendelegasikan tugas ini kepada Komite Nominasi dan
Remunerasi.
Training and Education for the Board of
Directors
The Company did not provide any formal training or education
for the Directors in 2019. However, they are expected to
undertake continuous self-directed learning.
Performance Evaluation of Committees
under the Board of Directors
1. The Board of Directors is assisted by the Real Estate
Committee, the Marketing Committee, the Risk Management
Committee and the IT Committee.
2. The Board of Directors evaluated the performance of each
Committee in 2019 based on the objectives specified in
their respective annual workplans, which were approved by
the Board of Directors at the beginning of the year. These
objectives are linked to the duties and responsibilities of
each Committee.
Performance Evaluation Results
The Board of Directors is satisfied that all four Committees
discharged their responsibilities effectively in 2019, based on
the following considerations:
1. The successful completion of the 2019 programmes of work
of each Committee;
2. The regular reports from all Committees to the Board of Directors.
Remuneration Policy
The objective of the Company’s remuneration policy is to ensure
the highest standards of governance as well as sustainable
value creation for the shareholders by offering a remuneration
package that will attract and retain high calibre professionals
while emphasizing performance and the achievement of the
Company’s strategic goals.
Each member of the Board of Commissioners and Board of
Directors is entitled to receive a monthly honorarium or salary.
They may also be eligible for various performance bonuses,
allowances and benefits.
Remuneration of the Board of Directors
The General Meeting of Shareholders authorizes the Board
of Commissioners to design, establish and implement the
remuneration system for the Board of Directors, including
the amount of the salaries, honoraria, allowances, bonuses
and other remuneration. The Board delegates this task to the
Nomination and Remuneration Committee.

Remunerasi Dewan Komisaris
RUPST menentukan remunerasi bagi Dewan Komisaris
berdasarkan formula yang memperhitungkan kinerja, daya
saing, dan keselarasan dengan kapasitas keuangan Peseroan,
hingga jumlah kolektif maksimum 0,2% (nol koma dua persen)
dari Penjualan bersih Perseroan.
Procedure for proposing and determining the
remuneration amount in 2019
1. Komite Nominasi dan Remunerasi mengkaji jumlah
remunerasi yang dibayarkan kepada Dewan Komisaris
dan Direksi pada tahun 2018. Komite kemudian
mempertimbangkan indikator di bawah ini untuk
menentukan jumlah remunerasi, termasuk honorarium,
tunjangan, gaji, bonus, dan lainnya. remunerasi, akan
diusulkan untuk 2019.
2. Komite mengusulkan besaran jumlah tersebut kepada
Dewan Komisaris.
3. Remunerasi yang diusulkan untuk Dewan Komisaris telah
ditinjau oleh Komite Audit.
4. Dewan Komisaris mengkaji proposal yang disetujui, dan
mengusulkannya ke Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan (RUPST).
5. Usulan remunerasi disetujui oleh RUPST.
Indikator yang Digunakan Dalam
Menentukan Jumlah Remunerasi
Dalam menentukan jumlah remunerasi yang akan dibayarkan
kepada Dewan Komisaris dan Direksi pada 2019, Komite
Nominasi dan Remunerasi mempertimbangkan evaluasi kinerja
di atas serta faktor-faktor berikut:
›› inerja keuangan dan operasional Perseroan;
K ›› The Company’s financial and operational performance;
›› Kesesuaian kinerja Perseroan dengan visi dan misinya;
›› Daya saing pasar;
›› Kinerja individu terhadap tugas dan tanggung jawab
masing-masing anggota;
›› Kapasitas keuangan Perseroan;
›› Hal-hal lainnya.
Struktur Remunerasi
Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi pada 2019
Jumlah total remunerasi yang dibayarkan kepada anggota
Dewan Komisaris pada tahun 2019 berada dalam batas yang
disetujui oleh RUPST tanggal 26 April 2019, yaitu 0,2% dari
penjualan bersih Perseroan, sedangkan total remunerasi untuk
anggota Direksi didasarkan pada formulasi yang disetujui oleh
Dewan Komisaris sebagaimana ditetapkan dalam RUPST.
Total remunerasi yang dibayarkan kepada Dewan Komisaris
tahun 2019 adalah Rp11,9 miliar.
Total remunerasi yang dibayarkan kepada Direksi pada 2019
adalah Rp37,3 miliar.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Remuneration of the Board of Commissioners
The AGMS determines the remuneration for the Board of
Commissioners is by the based on a formula that takes into
account performance, competitiveness, and alignment with the
Company’s financial capacity, up to a maximum collective amount
of 0.2% (zero point two percent) of the Company’s net sales. 161
Procedure for proposing and determining the
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
remuneration amount in 2019
1. The Nomination and Remuneration Committee reviewed
the remuneration paid to the Board of Commissioners and
Board of Directors in 2018. The Committee then took into
account the indicators below to determine the amount of
the remuneration, including honoraria, allowances, salaries,
bonuses and other remuneration, to be proposed for 2019.
2. The Committee proposed said amounts to the Board of
Commissioners.
3. The remuneration proposed for the Board of Commissioners
was reviewed by the Audit Committee.
4. The Board of Commissioners reviewed the approved the
proposal, and proposed it to the Annual General Meeting of
Shareholders (AGMS).
5. The remuneration proposal was approved by the AGMS.
Indicators Used in Determining the
Remuneration Amount
In determining the amount of the remuneration to be paid
to the Board of Commissioners and Board of Directors in
2019, the Nomination and Remuneration Committee took into
consideration the above performance evaluation as well as the
following factors:
›› Alignment of the Company’s performance with its vision and
mission;
›› Market competitiveness;
›› Individual performance against members’ respective duties
and responsibilities;
›› The Company’s financial capacity;
›› Other matters.
Remuneration Structure
Remuneration of the Board of Commissioners and Board
of Directors in 2019
The total amount of the remuneration paid to the members
of the Board of Commissioners in 2019 was within the limit
approved by the AGMS on 26 April 2019, namely 0.2% of
the Company’s net sales, while the total remuneration for
the members of the Board of Directors was based on the
formulation approved by the Board of Commissioners as
determined at the AGMS.
The total remuneration paid to the Board of Commissioners in
2019 was Rp11.9 billion.
The total remuneration paid to the Board of Directors in 2019
was Rp37.3 billion.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Penilaian Kinerja Anggota Dewan Komisaris
dan Direksi
PERFORMANCE ASSESSMENT OF MEMBERS OF THE BOARDS OF
COMMISSIONERS AND DIRECTORS
162
Kinerja dan efektivitas kolektif Dewan Komisaris dan Direksi
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
dievaluasi oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
berdasarkan laporan tahunan Dewan kepada Pemegang
Saham. Selain itu, Dewan Komisaris dan Direksi melakukan
self-assessment tahunan atas kinerja kolektif dan individu,
berdasarkan serangkaian kriteria, terkait dengan tugas dan
tanggung jawabnya, yang disiapkan oleh Komite Nominasi dan
Remunerasi dan disetujui oleh Dewan Komisaris.
Kriteria Penilaian Kinerja
Penilaian kinerja didasarkan pada kriteria berikut:
1. Struktur dan proses dewan/komite;
2. Komposisi dewan/komite;
3. Badan hukum dan struktur grup;
4. Peran dan tanggung jawab;
5. Perilaku dan budaya;
6. Pelatihan dan pengembangan Direksi;
7. Pengawasan fungsi pengendalian;
8. Pengawasan pelaporan, pengungkapan dan kinerja.
Pihak yang Melakukan Penilaian
Penilaian kinerja terdiri dari self-assessment oleh anggota
Dewan Komisaris dan Direksi, yang hasilnya diverifikasi oleh
Komite Nominasi dan Remunerasi, dan evaluasi tahunan oleh
Pemegang Saham pada RUPST. Tidak ada pihak independen
yang mengevaluasi kinerja Dewan Komisaris dan Direksi tahun
2019.
Pemegang Saham Mayoritas dan Pengendali
MAJORITY AND CONTROLLING SHAREHOLDERS
78,28% dari saham Perseroan dimiliki oleh publik, dan setiap
pemegang saham memiliki kepemilikan kurang dari 5% dari total
saham. Oleh karena itu Perseroan tidak memiliki pemegang
saham mayoritas/pengendali. Informasi ini ditampilkan dalam
bentuk grafik bagian Informasi Pemegang Saham dalam laporan
ini.
The Board of Commissioners’ and Board of Directors’
collective performance and effectiveness is evaluated by the
Annual General Meeting of Shareholders on the basis of the
Boards’ annual reports to the Shareholders. In addition, the
Board of Commissioners and Board of Directors undergo
an annual self-assessment of their collective and individual
performance, based on a set of criteria, linked to their duties
and responsibilities, that is prepared by the Nomination and
Remuneration Committee and approved by the Board of
Commissioners.
Performance Assessment Criteria
The performance assessment is based on the following criteria:
1. Board/committee structure and processes;
2. Board/committee composition;
3. Legal entity and group structure;
4. Roles and responsibilities;
5. Behaviour and culture;
6. Director training and development;
7. Oversight of control functions;
8. Oversight of reporting, disclosure and performance.
Parties Conducting the Assessment
The performance assessment consists of a self-assessment
by members of both Boards, the results of which are verified by
the Nomination and Remuneration Committee, and the annual
evaluation by the Shareholders at the AGMS. No independent
parties evaluated the performance of either Board in 2019.
78.28% of the Company’s shares are owned by the public, and
each shareholder has a holding of less than 5% of the total
shares. The Company therefore does not have a majority/
controlling shareholder. This information is shown in graphic
form in the Information of Shareholders section of this report.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Pengungkapan Posisi Afiliasi dan Manajerial

di Perusahaan Lain
DISCLOSURE OF AFFILIATION AND MANAGEMENT POSITIONS IN
OTHER COMPANIES
163

PT Siloam International Hospital Tbk

PT Gowa Makasar Tourism Dev. Tbk

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
PT Matahari Department Store Tbk

PT Multifiling Prima Indonesia Tbk

PT Lippo General Insurance Tbk

PT Multipolar Technology Tbk

PT Multi Prima Sejahtera Tbk

PT Matahari Putra Prima Tbk

PT Bank Nationalnobu Tbk

PT Lippo Securities Tbk
PT Lippo Karawaci Tbk

PT Lippo Cikarang Tbk

PT MULTIPOLAR Tbk

PT Star Pacific Tbk

PT First Media Tbk

PT Link Net Tbk

(GMTD)

(NOBU)
(MPPA)

(MLPT)
(MLPL)

(MFMI)
(LPKR)

(LPCK)
(LPPS)
(LPPF)

(KBLV)
(LPIN)

(LINK)
(LPGI)

(SILO)
(LPLI)
No. Name

1 John Bellis PCI/ - PC - - - - - - - - - - - - -

AC-C

2 Roy N. VPCI/ - VPC VPC/ - - - - - - - - - - - -

Mandey NRC-C NRC-C

3 Rudy C - C VPD - - - - - - - - - - - -
Ramawy

4 William C/ - IC/ - - - - - - - - - - - - -
Travis NRC-M AC-C/
Saucer NRC-C

5 John Riady C D C - - - - - - - - - - - - PC

6 Bunjamin J. PD - C PC/ - - C - - - - - - - - -
Mailool NRC-M

7 Richard T. VPDI - - - - - - - - - - - - - - -
Gibson

8 Andre D - D - - - - - - - - - - - - -
Rumantir

9 Christian D - - - - - - - - - - - - - - -
Kurnia

10 Farid AC-M - - - - - - - - - - - - - - -
Harianto

11 Karnadi AC-M         - -   - AC-M - - -   - -

Nawawi

12 Jenny NRC-M - - - - - - - - - - - - - - -

Catatan/Note:

PCI : President Commissioner Independent (Presiden Komisaris Independen)

PC : President Commissioner (Presiden Komisaris)
VPCI : Vice President Commissioner Independent (Wakil Presiden Komisaris Independen)
IC : Independent Commissioner (Komisaris Independen)
C : Commissioner (Komisaris)
PD : President Director (Presiden Direktur)
VPDI : Vice President Director Independent (Wakil Presiden Direktur Independen)
VPD : Vice President Director (Wakil Presiden Direktur)
DI : Director Independent (Direktur Independen)
D : Director (Direktur)
AC-C : Audit Committee - Chairman (Komite Audit - Ketua)
AC-M : Audit Committee - Member (Komite Audit - Anggota)
AC-A : Audit Committee - Advisor (Komite Audit - Penasihat)
NRC-C : Nomination & Remuneration Committee - Chairman (Komite Nominasi & Remunerasi - Ketua)
NRC-M : Nomination & Remuneration Committee - Member (Komite Nominasi & Remunerasi - Anggota)
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Komite di Bawah Dewan Komisaris

COMMITTEES UNDER THE BOARD OF COMMISSIONERS
164

Dewan Komisaris memiliki dua komite untuk mendukung fungsi The Board of Commissioners has two committees to support its
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

pengawasannya, yaitu Komite Audit dan Komite Nominasi dan supervisory function, the Audit Committee and the Nomination
Remunerasi. and Remuneration Committee.

Komite Audit Audit Committee

Komite Audit memberikan saran dan keyakinan pada integritas
pengungkapan keuangan Perseroan, melakukan pengawasan
atas pengendalian internal, manajemen risiko dan audit
eksternal, serta memantau kepatuhan terhadap hukum,
peraturan, dan kebijakan yang relevan.
The Audit Committee provides advice and assurance on the
integrity of the Company’s financial disclosures, exercises
oversight over internal control, risk management and the
external audits, and monitors compliance with relevant laws,
regulations and policies.

Anggota Komite Audit Audit Committee Members

Sebagaimana ditentukan dalam Piagam Komite Audit Perseroan
dan sesuai dengan Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015
tanggal 23 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman
Kerja Komite Audit, Komite Audit terdiri dari setidaknya
tiga anggota, termasuk sekurang-kurangnya satu anggota
Komisaris Independen Perseroan sebagai Ketua Komite, dan
pihak eksternal lain yang tidak memiliki hubungan dengan
Perseroan dengan cara apa pun.
As specified in the Company’s Audit Committee Charter and in
compliance with OJK Regulation No. 55/POJK.04/2015 dated
23 December 2015 concerning the Establishment and Working
Guidelines of Audit Committees, the Audit Committee comprises
at least three members, including at least one Independent
Commissioner of the Company as the Committee Chairman, and
other external parties who are not related to the Company in any
way.

Susunan Komite Audit per 31 Desember 2019 adalah sebagai The composition of the Audit Committee as of 31 December
berikut: 2019 was as follows:

Nama Posisi Dasar Hukum Pengangkatan Periode

Name Position Legal Basis of Appointment Period

John Bellis Ketua (Presiden Komisaris- Keputusan Dewan Komisaris No. 006/Dekom- 2018-2020
Independen/ MDS/7/2018 tanggal 12 Juli 2018/
Chairman (President BoC Decision No. 006/Dekom-MDS/7/2018
Commissioner- Independent) dated 12 July 2018

Farid Harianto Anggota (Independen)/ 2018-2020

Member (Independent)

Karnadi Nawawi Anggota (Independen)/ 2018-2020

Member (Independent)

Profil Komite Audit Audit Committees' Profile

John Bellis Ketua Komite Audit Audit Committee Chairman

Profil lengkap beliau dapat dilihat pada bagian Please see his profile in the Profile of the
Profil Dewan Komisaris dalam Laporan ini. Board of Commissioners in this Report
 Modern dan Traditional Shopping Experience

165
Farid Harianto Anggota Komite Audit Audit Committee Member
Warga negara Indonesia, 67 tahun, berdomisili Indonesian citizen, 67 years old, domiciled in

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
di Jakarta. Jakarta.

Diangkat menjadi anggota Komite Audit pada
tahun 2015. Beliau memiliki gelar Sarjana
Teknik dari Institut Teknologi Bandung serta
gelar Master dan PhD dari Wharton School,
University of Pennsylvania, AS.
Appointed to the Audit Committee in 2015. He
has a Bachelor’s degree Engineering from the
Bandung Institute of Technology and Master’s
and PhD degrees from the Wharton School,
University of Pennsylvania, USA.

Beliau saat ini juga menjabat sebagai He serves concurrently as an Independent

Komisaris Independen PT Sepatu BATA Tbk
(Plc), PT Unggul Indah Cahaya Tbk (Plc) dan
PT Toba Bara Sejahtera Tbk (Plc), dan
merupakan anggota Komite Pemantau Risiko
di PT Bank International Indonesia Tbk. Posisi
strategis lainnya antara lain sebagai anggota
Staf Wakil Presiden Indonesia (2009-2014),
Penasihat Gubernur Bank Indonesia (2008-
2013), dan Wakil Ketua Badan Penyehatan
Perbankan Nasional (BPPN/BPPN) (1998-
2000).
Karnadi Nawawi Anggota Komite Audit
Warga negara Indonesia, 59 tahun, berdomisili
di Jakarta.
Commissioner of PT Sepatu BATA Tbk (Plc),
PT Unggul Indah Cahaya Tbk (Plc) and PT Toba
Bara Sejahtera Tbk (Plc), and is a member
of the Risk Oversight Committee at PT Bank
International Indonesia Tbk. His other strategic
positions include member of the Staff of the
Vice President of Indonesia (2009-2014),
Advisor to the Governor of Bank Indonesia
(2008-2013), and Vice Chairman of the
Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA/
BPPN) (1998-2000).
Audit Committee Member
Indonesian citizen, 59 years old, domiciled in
Jakarta.

Diangkat menjadi anggota Komite Audit pada Appointed to the Audit Committee member in
tahun 2018. Beliau memiliki gelar Sarjana 2018. He has a Bachelor’s degree in Electrical
Teknik Elektro dari Institut Sains dan Teknologi Engineering from the National Institute of
Nasional (ISTN) (1987). Science and Technology (ISTN) (1987).

Saat ini beliau juga menjabat sebagai He is currently a Commissioner of PT Aquanur

Komisaris PT Aquanur Powerindo
(2000-sekarang) dan Direktur PT Aba Sarana
Lestari (1999-sekarang). Sebelumnya, beliau
adalah Komisaris PT Mandiri Tegar Adiguna
(2009-2016) dan Direktur PT Aba (1995-1999),
dan pernah bekerja di PT Aquanur (1993-1995),
PT Asaba Computer Center (1990-1992) dan
PT Asaba (1988-1990).
Powerindo (2000-present) and a Director of
PT Aba Sarana Lestari (1999-present). Prior
to that, he was a Commissioner of PT Mandiri
Tegar Adiguna (2009-2016) and a Director of
PT Aba (1995-1999), and previously worked at
PT Aquanur (1993-1995), PT Asaba Computer
Center (1990-1992) and PT Asaba (1988-
1990)

Independensi Anggota Komite Audit Independen
Seluruh anggota dan ketua Komite Audit adalah pihak
independen yang ditunjuk berdasarkan kapasitas, kualifikasi
dan latar belakang serta pengalaman profesionalnya. Mereka
tidak memiliki hubungan keluarga atau bisnis dengan anggota
Dewan Komisaris atau Direksi, atau pemegang saham utama,
dan tidak memiliki hubungan keuangan dengan Perseroan
selain kompensasi yang mereka terima untuk melaksanakan
tugas mereka sebagai anggota Komite Audit dan (dalam hal
Ketua) Dewan Komisaris. Persyaratan ini mematuhi Peraturan
OJK No. 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman
Kerja Komite Audit dan Piagam Komite Audit Perseroan.
Independence of the Audit Committee Members
The chairman and all the members of the Audit Committee
are independent parties who were appointed on the basis of
their capacity, qualifications and professional background
and experience. They have no family or business affiliation
with any member of the Board of Commissioners or Board of
Directors, or any major shareholder, and no financial connection
to the Company other than the compensation they receive for
carrying out their duties as members of the Audit Committee
and (in the case of the Chairman) the Board of Commissioners.
These requirements comply with OJK Regulation No. 55/
POJK.04/2015 on the Establishment and Working Guidelines of
Audit Committees and the Company’s Audit Committee Charter.

166
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Piagam Komite Audit
Perseroan telah menetapkan Piagam Komite Audit pada tanggal
25 Juli 2013. Piagam tersebut menjelaskan tugas umum dan
spesifik Komite Audit, yang mencakup bidang-bidang berikut:
1. Struktur Komite Audit;
2. Kualifikasi Keanggotaan Komite Audit;
3. Tugas dan Tanggung Jawab;
4. Wewenang dan Tujuan;
5. Rapat Komite Audit;
6. Pelaporan;
7. Masa Jabatan.
Piagam Komite Audit tersedia di situs web kami di http://www.
matahari.co.id/en/charters/audit-committee-charter/183.
Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit
Peran Komite Audit adalah:
a. Memastikan kepatuhan Perseroan terhadap hukum,
peraturan, serta kebijakan dan prosedur perusahaan yang
berlaku;
b. Meningkatkan efisiensi dan efektivitas penerapan
kebijakan dan prosedur perusahaan dan perlindungan aset
Perseroan;
c. Memastikan laporan keuangan yang andal dan akurat
sebagai alat untuk mengukur pencapaian tujuan perusahaan.
Tugas utama Komite Audit, sebagaimana ditentukan dalam
Piagam Komite Audit, adalah sebagai berikut:
1. Memberikan pendapat kepada Dewan Komisaris atas
laporan atau informasi yang diberikan oleh Direksi kepada
Dewan Komisaris.
2. Mengidentifikasi hal-hal yang membutuhkan perhatian
Dewan Komisaris.
3. Melaksanakan tugas Dewan Komisaris lainnya, meliputi
antara lain:
a. Mengkaji informasi keuangan yang akan dikeluarkan
oleh Perseroan, seperti laporan keuangan, proyeksi
tahunan, dan laporan terkait lainnya mengenai informasi
keuangan.
b. Memeriksa dan melakukan verifikasi kepatuhan
Perseroan terhadap hukum dan peraturan pasar modal
serta undang-undang dan peraturan lain yang relevan
dengan kegiatan Perseroan.
c. Memberikan pendapat independen ketika perbedaan
pendapat terjadi antara manajemen dan akuntan atas
layanan yang diberikan.
d. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris
mengenai penunjukan Auditor Eksternal berdasarkan
independensi, ruang lingkup pekerjaan dan biaya.
e. Memeriksa dan melakukan verifikasi secara menyeluruh
pelaksanaan pemeriksaan yang dilakukan oleh Auditor
Internal dan pelaksanaan tindak lanjut oleh Direksi
Perseroan sehubungan dengan temuan Auditor Internal.
f. Mengkaji dan melaporkan kepada Dewan Komisaris
berbagai risiko yang dihadapi oleh Perseroan dan
pelaksanaan kegiatan manajemen risiko oleh Direksi,
apabila Perseroan tidak memiliki fungsi peninjauan
risiko di bawah Dewan Komisaris.
Audit Committee Charter
The Company adopted its Audit Committee Charter on 25 July
2013. The Charter describes the general and specific duties of
the Audit Committee, which cover the following areas:
1. Structure of the Audit Committee;
2. Qualifications for Audit Committee Membership;
3. Duties and Responsibilities;
4. Authority and Objectives;
5. Audit Committee Meetings;
6. Reporting;
7. Term of Office.
The Audit Committee Charter is available on our website at http://
www.matahari.co.id/en/charters/audit-committee-charter/183.
Audit Committee Duties and Responsibilities
The role of the Audit Committee is:
a. To ensure the Company’s compliance with the prevailing
laws, regulations and corporate policies and procedures;
b. To enhance the efficiency and effectiveness of the
implementation of corporate policies and procedures and of
the protection of the Company’s assets;
c. To ensure reliable and accurate financial statements as a
tool to measure the achievement of corporate goals.
The principal duties of the Audit Committee, as specified in the
Audit Committee Charter, are as follows:
1. To give opinions to the BoC on reports or information
provided by the BoD to the BoC.
2. To identify matters than need the BoC’s attention.
3. To carry out other respective duties of the BoC, covering
among others:
a. To review financial information to be released by the
Company, such as financial statements, projections, and
other related reports regarding financial information.
b. To thoroughly check and verify the Company’s
compliance with capital market laws and regulations
and other laws and regulations relevant to the
Company’s activities.
c. To provide an independent opinion when the dissenting
opinion occurs between the management and
accountant for the service rendered.
d. To give recommendations to the BoC regarding
the appointment of the External Auditor based on
independence, scope of work and fee.
e. To thoroughly check and verify the implementation of
examinations carried out by the Internal Auditors and
the implementation of follow-up by the Company’s BoD
in relation to the Internal Auditor’s findings.
f. To review and report to the BoC the various risks
faced by the Company and the implementation of risk
management activities by the BoD, if the Company
does not have a risk review function under the
Commissioners.

g. Meninjau setiap keputusan yang terkait dengan proses
akuntansi dan pelaporan keuangan.
h. Mengkaji dan memberikan saran kepada Dewan
Komisaris sehubungan dengan potensi konflik
kepentingan.
i. Melakukan investigasi terhadap indikasi kekurangan
atau kesalahan dalam keputusan rapat Direksi
atau dalam implementasi keputusan rapat Direksi.
Investigasi tersebut dapat dilakukan oleh Komite Audit
atau pihak independen yang ditunjuk oleh Komite Audit
atas biaya Perseroan.
j. Memeriksa dan melaporkan kepada Dewan Komisaris
keluhan terkait dengan Perseroan.
k. Melaporkan penerapan manajemen risiko dan potensi
risiko yang dihadapi Perseroan.
l. Menjaga kerahasiaan dokumen, data, dan informasi
rahasia Perseroan.
Wewenang Komite Audit
Agar dapat melaksanakan tugas-tugasnya secara efektif,
Komite Audit memiliki wewenang untuk mengakses semua
laporan keuangan, temuan audit internal, dan risalah rapat
Direksi, serta informasi dan catatan Perseroan tentang staf,
dana, aset, dan sumber daya lainnya. Selain itu, Komite Audit
berwenang untuk berkomunikasi secara langsung dan tidak
langsung dengan Manajemen, staf Perseroan, Unit Audit Internal
dan Auditor Eksternal, sebagaimana diperlukan.
Frekuensi Rapat dan Jumlah Kehadiran
Menurut Piagam Komite Audit, dan sesuai dengan Peraturan
OJK No. 55/POJK.04/2015 rapat harus diadakan setidaknya
sekali setiap kuartal, dan harus dihadiri sekurang-kurangnya
oleh lebih dari setengah anggota. Setiap rapat harus dicatat
risalahnya dan dilaporkan ke Dewan Komisaris.
Komite Audit mengadakan rapat sebanyak 7 kali di tahun 2019,
dengan tingkat kehadiran sebesar 85,7%.
Nama Jabatan Jumlah Rapat
Name Position Number of Meetings
John Bellis Ketua/Chairman
Farid Harianto Anggota/Member
Karnadi Nawawi Anggota/Member
Pelatihan dan Pendidikan untuk Anggota Komite Audit
Anggota Komite Audit tidak menerima pelatihan formal atau
pengembangan kompetensi pada tahun 2019.
Pernyataan Komite Audit tentang Efektivitas Sistem
Pengendalian Internal
Komite Audit menilai bahwa pengendalian internal Perseroan
memiliki kinerja yang efektif sepanjang tahun 2019. Penilaian ini
didasarkan pada tes Komite sendiri atas sistem pengendalian
internal, termasuk pengendalian keuangan dan operasional,
manajemen risiko dan kepatuhan, serta diskusi dengan
manajemen dan internal dan auditor eksternal.
Modern dan Traditional Shopping Experience
g. To review any decision that relates to accounting
processes and financial reporting.
h. To review and give advice to the BoC in relation to the
potential of conflict of interest.
i. To investigate any indications of a mistake in the
resolution of the BoD meetings or any irregularity in 167
implementing the resolutions of the BoD meetings. Such
investigation can be conducted by the Audit Committee
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
or independent party appointed by the Audit Committee
on the Company’s expense.
j. To check and report to the BoC complaints related to the
Company.
k. To report the implementation of risk management and
the potential risks faced by the Company.
l. To safeguard the confidentiality of the Company’s
confidential documents, data and information.
Audit Committee Authority
To allow it to execute these tasks effectively, the Audit
Committee has the authority to access to all financial reports,
internal audit findings and minutes from Board of Directors’
meetings, as well as information and records on the Company’s
staff, funds, assets and other resources. In addition, the Audit
Committee is authorised to communicate directly and indirectly
with Management, the Company’s staff, the Internal Audit Unit
and the External Auditor, as necessary.
Meeting Frequency and Attendance
According to the Audit Committee Charter, and in compliance
with OJK Regulation No. 55/POJK.04/2015, meetings should be
held at least once every quarter, and should be attended by more
than half the members. Every meeting must be minuted and
reported to the BoC.
The Audit Committee held 7 meetings in 2019, with an
attendance rate of 85.7%.
Jumlah Kehadiran % Kehadiran
Total Attendance % Attendance
7 6 85.7%
7 6 100%
7 6 85.7%
Training and Education for Audit Committee Members
Audit Committee members did not receive any formal training or
competency development in 2019.
Audit Committee Statement on the Effectiveness of the
Internal Control System
The Audit Committee found the Company’s internal controls to
be performing effectively in 2019. This assessment was based
on the Committee’s own tests of the internal control system,
including financial and operational controls, risk management
and compliance, as well as discussions with management and
the internal and external auditors.

168
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Laporan Komite Audit untuk 2019
Sesuai dengan peraturan yang diatur dalam peraturan
Bapepam-LK No. IX.I.5, Ketua Bapepam Keputusan
No. Kep-29/PM/2004 jo Kep-643/BL/2012 jo. Peraturan
Otoritas Jasa Keuangan No. 55/POJK.04/2015 tanggal
29 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman
Pelaksanaan Kinerja Komite Audit, Peraturan Bursa Efek
Indonesia No. I-A tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat
Ekuitas Selain Saham yang Diterbitkan oleh Perusahaan
Tercatat tanggal 20 Januari 2014 dan Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan No. 13/POJK.03/2017 tanggal 27 Maret 2017 tentang
Penggunaan Jasa Akuntan Publik dan Kantor Akuntan Publik
dalam Kegiatan Jasa Keuangan, kami selaku Komite Audit
Perseroan telah melakukan hal-hal berikut:
1. Mengkaji Laporan Keuangan Perseroan dan informasi
keuangan lainnya untuk periode satu tahun yang berakhir
tanggal 31 Desember 2019.
2. Mengkaji independensi dan objektivitas Auditor Eksternal.
3. Mengkaji kecukupan pemeriksaan yang dilakukan
oleh Akuntan Publik untuk memastikan bahwa semua
risiko Perseroan yang substansial telah tercakup dan
dipertimbangkan secara memadai (adequate), yang meliputi:
a. Area di mana sistem pengendalian internal sangat
penting;
b. Area yang berpotensi dalam meningkatkan profitabilitas
dan efisiensi biaya;
c. Area yang mengandung risiko tinggi dalam
penyalahgunaan wewenang;
d. Area yang rawan penyelewengan; dan
e. Aspek operasional, keuangan, dan informasi teknologi.
4. Melakukan penilaian terhadap pemilihan Akuntan Publik
yang direkomendasikan oleh Komite Audit dan disetujui
bersama oleh Direksi dan Dewan Komisaris.
5. Mengkaji efektivitas pengendalian internal Perseroan.
6. Mengkaji tingkat kepatuhan Perseroan terhadap peraturan
pasar modal dan undang-undang lainnya yang relevan
dengan kegiatan Perseroan.
Dalam pelaksanaan tinjauan yang disebutkan di atas, serta
pemeriksaan laporan keuangan Perseroan, temuan Auditor
Internal, Komite Audit telah memeriksa kebijakan dan prosedur
akuntansi Perseroan, menguji efektivitas pengendalian
internalnya dan melakukan diskusi intensif. dengan Manajemen,
Internal, dan Auditor Eksternal.
Dalam rangka menjalankan tanggung jawab pengungkapan
hasil tinjauannya ke dalam Laporan Tahunan Perseroan, Komite
Audit melaporkan bahwa:
a. Kegiatan bisnis Perseroan telah dilakukan dengan
pengendalian internal yang efektif, yang kualitasnya terus
ditingkatkan sesuai dengan kebijakan yang ditetapkan oleh
Direksi di bawah pengawasan Dewan Komisaris.
b. Laporan keuangan telah disusun dengan baik dan disajikan
sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di
Indonesia.
Audit Committee Report for 2019
In compliance with the regulation as stipulated in the Bapepam-
LK’s regulation No. IX.I.5, Chairman of Bapepam’s
Decree No. Kep-29/PM/2004 jo Kep-643/BL/2012 jo. OJK
Regulation No. 55/POJK.04/2015 dated 29 December 2015
regarding Establishment And Guidelines Implementation of The
Audit Committee’s Performance, the Indonesia Stock Exchange
Regulation No. I-A regarding the Registration of Shares and
Equity-like Securities Issued by Listed Companies dated 20
January 2014 and Financial Services Authority’s Regulation
No. 13/POJK.03/2017 dated 27 March 2017 regarding
The Application of Public Accountant Services and Public
Accountant Firm in Financial Services Activities, we as the Audit
Committee of the Company has performed the following:
1. Review of the Company’s Financial Statements and other
financial information for one year period ended at
December 31, 2019.
2. Review of the independency and objectivity of the External
Auditor.
3. Review of the adequacy of the examination conducted by
the External Auditor to ensure that all of the Company’s
critical risks have been covered and adequately addressed,
to include:
a. Areas where the internal control system is critical;
b. Potential areas to increase profitability and cost
efficiency;
c. Areas with high risk of authority abuse;
d. Areas sensitive to misconduct; and
e. Operational, financial, and information technology aspects.
4. Evaluation of the appointment of the External Auditor
recommended by the Audit Committee and jointly approved
by the Board of Directors and Board of Commissioners.
5. Review of the effectiveness of the Company’s internal control.
6. Review of the Company’s compliance with the capital
market and other laws relevant to its activities.
In the performance of the above-mentioned reviews, as well as the
examination of the Company’s financial report, the Internal Auditors’
findings, the Audit Committee has examined the Company’s
accounting policies and procedures, tested the effectiveness of
its internal control and conducted intensive discussions with the
Management, Internal and the External Auditors.
In the fulfilment of its responsibility to disclose its examination
results to the Company’s Annual Report, the Audit Committee
herewith reports that:
a. The Company’s business activities have been conducted
under an effective internal control, whose quality has been
continually improved in accordance with the policies set by
the Board of Directors under the supervision of the Board of
Commissioners.
b. The financial statements have been properly prepared
and presented in accordance with generally accepted
accounting principles in Indonesia.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

c. Perseroan telah mematuhi peraturan perundang-undangan
pasar modal dan peraturan lain yang relevan dengan
kegiatan Perseroan.
d. Penunjukan Akuntan Publik di 2019 telah direkomendasikan
oleh Komite Audit dengan mempertimbangkan aspek
kompetensi dan independensi, yang kemudian telah
disetujui bersama oleh Direksi dan Dewan Komisaris yang
diamanatkan oleh pemegang saham pada Rapat Umum
Pemegang Saham yang diadakan 26 April 2019.
c. The Company has complied with the capital market and
other regulations relevant to its activities.
d. The appointment of the External Auditors for 2019 has
been recommended by the Audit Committee on the basis of
their competence and independency, and jointly approved
by the Board of Directors and the Board of Commissioners 169
mandated by the shareholders at the General Shareholders’
Meeting held on 26 April 2019.

PT Matahari Department Store Tbk

e. Tidak ada potensi penyalahgunaan wewenang atau
penyelewengan yang teridentifikasi dan memerlukan
perhatian dan pertimbangan Dewan Komisaris Perseroan.
f. Tidak ditemukan ketidakpatuhan pada keputusan
Pemegang Saham atas jumlah dan pembayaran total
remunerasi tahunan kepada Dewan Komisaris.
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
e. No potential for the abuse of authority or misconduct
have been identified which need the attention and the
consideration of the Company’s Board of Commissioners.
f. No non-compliance with Shareholders’ resolution guiding
the amount and payment of total annual remuneration to the
BOC.

Tangerang, 30 April/April 2020

Komite Audit/Audit Committee PT Matahari Department Store Tbk

John Bellis
Ketua/Chairman

Karnadi Nawawi Farid Harianto

Anggota/Member Anggota/Member

Kalender Komite Audit 2019 Audit Committee 2019 Calendar

Periode
LK per/ LK per/ LK per/
Tinjauan LK publik untuk akhir
FS at FS at FS at Seperti yang
Review of Public F/S for Y/end
31-3-19 30-6-19 30-9-19 dipersyaratkan/
2019
As required
No. Tanggung Jawab
Q1 Q2 Q3 Q4
Responsibilities
1 Meninjau dan memperbarui Piagam dan Kalender Tanggung Jawab
Komite Audit setiap tahun.
Review and update the Audit Committee Charter and Responsibilities √
Calendar annually.
2 Melengkapi evaluasi tahunan kinerja komite.
Complete an annual evaluation of the committee's performance. √
3 Melaporkan tinjauan dan pembahasan Komite tentang hal-hal terkait
manajemen dan Auditor Independen dalam laporan tahunan.
Provide a report in the annual report that includes the Committee's √
review and discussion of matters with management and the
Independent Auditor.
4 Menunjuk atau mengganti Auditor Independen dan menyetujui
persyaratan di mana Auditor Independen terlibat untuk tahun buku
berikutnya. √
Appoint or replace the Independent Auditor and approve the terms on
which the Independent Auditor is engaged for the ensuing fiscal year.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Periode
LK per/ LK per/ LK per/
Tinjauan LK publik untuk akhir
FS at FS at FS at Seperti yang
Review of Public F/S for Y/end
31-3-19 30-6-19 30-9-19 dipersyaratkan/
2019
As required
No. Tanggung Jawab
Q1 Q2 Q3 Q4
Responsibilities
5 Minimal satu tahun sekali, mengevaluasi kualifikasi, kinerja, dan
Independensi Auditor Independen, termasuk partner utama.
170 Evaluasi tersebut mencakup perolehan laporan tertulis dari auditor
independen yang menjelaskan prosedur pengendalian kualitas internal
perusahaan, perkara material yang diangkat oleh dewan inspeksi KAP
yang terbaru, tinjauan pengendalian kualitas internal, perusahaan atau
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

pemeriksaan atau penyelidikan oleh pemerintah atau kewenangan

profesional dalam lima tahun terakhir, mengenai audit independen
atau audit yang dilakukan oleh KAP, dan setiap langkah yang diambil
untuk menangani perkara tersebut dan semua hubungan antara
auditor independen dan perusahaan.
At least annually, evaluate the Independent Auditor's qualifications, √
performance, and Independence, including that of the lead partner. The
evaluation will include obtaining a written report from the independent
auditor describing the firm's internal quality control procedures, any
material issues raised by the most recent public company accounting
oversight board inspection, internal quality control review, of the firm
or by any inquiry or investigation by governmental or professional
authorities within the past five years, concerning an independent audit
or audits carried out by the firm, and any steps taken to deal with those
issues and all relationships between independent auditor and the
company.
6 Menyelesaikan perselisihan antara manajemen dan auditor
independen terkait pelaporan keuangan .
Resolve any disagreements between management and the √
independent auditor about financial reporting.
7 Menetapkan dan mengawasi suatu kebijakan yang menentukan
layanan yang dapat dilakukan oleh auditor independen untuk
perusahaan, memberikan persetujuan sebelumnya atas layanan yang
dilakukan oleh Komite berdasarkan izin pengecualian sesuai dengan
peraturan yang berlaku, dan peninjauan triwulanan terhadap setiap
layanan yang disetujui oleh anggota yang ditunjuk di bawah kebijakan
dan layanan non-audit KAP dan biaya-biaya terkait. √ √
Establish and oversee a policy designating permissible services that
the independent auditor may perform for the company, providing
for preapproval of those services by the Committee subject to the
deminish exceptions permitted under applicable rules, and quarterly
review of any services approved by the designated member under the
policy and the firm's non audit services and related fees.
8 Meninjau kembali tanggung jawab, sumber daya, fungsi, dan kinerja
departemen audit internal perusahaan.
Review the responsibilities, resources, functions and performance of √
the company's internal audit department.
9 Meninjau dan menyetujui pengangkatan atau perubahan eksekutif
audit internal.
Review and approve the appointment or change in the internal audit √
executive.
10 Memastikan bukti tanda terima dari auditor independen atas pernyataan
tertulis formal yang menggambarkan segala hubungan antara auditor
dan perusahaan, sesuai dengan persyaratan yang berlaku dari dewan
pengawas akuntansi perusahaan publik mengenai komunikasi auditor
independen dengan Komite terkait independensi, secara aktif terlibat
dalam dialog dengan auditor tentang pengungkapan hubungan atau
layanan yang dapat mempengaruhi objektivitas dan independensi
auditor, dan mengambil tindakan yang tepat untuk mengawasi
independensi auditor independen.
Ensure receipt from the independent auditor of a formal written √ √
statement delineating all relationships between the auditor and the
company, consistent with applicable requirements of the public
company accounting oversight board regarding the independent
auditor's communications with the Committee concerning
independence, actively engage in a dialogue with the auditor
about any disclosed relationships or services that may impact the
objectivity and independence of the auditor, and take appropriate
action to oversee the independence of the independent auditor.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Periode
LK per/ LK per/ LK per/
Tinjauan LK publik untuk akhir
FS at FS at FS at Seperti yang
Review of Public F/S for Y/end
31-3-19 30-6-19 30-9-19 dipersyaratkan/
2019
As required
No. Tanggung Jawab
Q1 Q2 Q3 Q4
Responsibilities
11 Memberikan arahan kepada Dewan tentang ketentuan Komite apakah
Komite terdiri dari tiga anggota atau lebih dengan pengetahuan tentang
finansial, termasuk setidaknya satu anggota yang memiliki kemampuan 171
keuangan dan merupakan pakar keuangan.
Advise the Board about the Committee's determination whether √
the Committee consists of three or more members who are

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
financially literate, including at least one member who has financial
sophistication and is a financial expert
12 Memeriksa manajemen, eksekutif audit internal, dan auditor
independen mengenai risiko atau eksposur yang signifikan, meninjau
kebijakan-kebijakan perusahaan dalam melakukan penilaian dan
manajemen risiko, dan melakukan penilaian terhadap langkah-
langkah yang diambil manajemen dalam melakukan pengendalian
risiko bagi perusahaan. √ √ √ √ √
Inquire of management, the internal audit executive, and the independent
auditor about significant risks or exposures, review the company's
policies for risk assessment and risk management, and assess the steps
management has taken to control such risk to the company.
13 Meninjau manajemen Keuangan, auditor independen, dan eksekutif
audit internal mengenai cakupan dan rencana audit, dan koordinasi
upaya audit dalam memastikan kelengkapan cakuan, pengurangan
upaya berlebihan, penggunaan sumber daya audit yang efektif, dan
penggunaan akuntan publik independen selain auditor yang ditunjuk
oleh perusahaan.
Review the Finance management, the independent auditor and the √
internal audit executive the audit scope and plan, and coordination
of audit efforts to ensure completeness of coverage, reduction of
redundant efforts, the effective use of audit resources, and the use of
independent public accountants other than the appointed auditors of
the company.
14 Bersama dengan manajemen keuangan, auditor independen, dan eksekutif audit internal, melakukan peninjauan
terhadap:
Review with finance management, the independent auditor and the internal audit executive:
a. Penilaian tahunan perusahaan mengenai efektivitas pengendalian
internal dan pernyataan auditor independen.
a. The company's annual assessment of the effectiveness of its √
internal controls and the independent auditor's attestation.
b. Kecukupan pengendalian internal perusahaan, termasuk
pengendalian dan keamanan sistem informasi yang
terkomputerisasi. √
b. The adequacy of the company's internal control, including
computerized information system controls and security.
c. Setiap “kelemahan material” atau “kekurangan signifikan” dalam
perancangan atau pengoperasian pengendalian internal atas
pelaporan keuangan, dan setiap langkah yang diambil untuk
menyelesaikan perkara. √
c. Any "material weakness" or "significant deficiency" in the design or
operation of internal control over financial reporting, and any steps
taken to resolve the issue.
d. Temuan dan rekomendasi terkait lainnya dari auditor independen
dan audit internal beserta tanggapan manajemen.
d. Any related significant findings and recommendations of the √ √ √ √ √
independent auditor and internal audit together with management's
responses.
15 Meninjau bersama manajemen keuangan terkait perubahan
signifikan yang terjadi pada kebijakan-kebijakan atau standar GAAP
dan/atau Perseroan. √
Review with finance management any significant changes to GAAP
and/or the Company policies or standards.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Periode
LK per/ LK per/ LK per/
Tinjauan LK publik untuk akhir
FS at FS at FS at Seperti yang
Review of Public F/S for Y/end
31-3-19 30-6-19 30-9-19 dipersyaratkan/
2019
As required
No. Tanggung Jawab
Q1 Q2 Q3 Q4
Responsibilities
16 Meninjau bersama Manajemen Keuangan dan auditor independen mengenai penyelesaian audit tahunan:
Review with the Finance Management and the independent auditor at the completion of the annual audit:
172 a. Laporan keuangan tahunan perusahaan dan catatan terkait
a. The company's annual financial statements and related footnotes √ √
b. Perubahan signifikan yang diperlukan dalam perencanaan audit
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

auditor independen
b. Any significant changes required in the independent auditor's audit √ √
plan
c. Kesulitan atau perselisihan serius dengan manajemen yang terjadi
selama proses audit, dan tanggapan manajemen
c. Any serious difficulties or disputes with management encountered √ √
during the course of the audit, and management's response
d. Hal-hal lain yang berkaitan dengan pelaksanaan audit, yang harus
dikomunikasikan kepada Komite berdasarkan standar audit yang
berlaku secara umum
d. Other matters related to the conduct of the audit, which are to √ √
be communicated to the Committee under generally accepted
auditing standards
17 Melakukan peninjauan bersama Manajemen Keuangan dan auditor
independen setidaknya satu tahun sekali terkait kebijakan akuntansi
perusahaan yang penting dan pertimbangan serta estimasi yang
signifikan, termasuk perubahan signifikan dalam pemilihan atau
penerapan prinsip akuntansi dan pengaruh dari inisiatif peraturan dan
akuntansi terhadap laporan keuangan perusahaan.
Review with Finance Management and the independent auditor √ √
at least annually the company's critical accounting policies and
significant judgements and estimates, including any significant
changes in the company's selection or application of accounting
principles and the effect of regulatory and accounting initiatives on
the financial statements of the company
18 Meninjau kebijakan dan prosedur yang berkaitan dengan transaksi
antara perusahaan dan pejabat dan direktur, atau afiliasi pejabat atau
direktur, atau transaksi yang bukan merupakan bagian rutin bisnis
perusahaan, dan meninjau dan menyetujui transaksi pihak berelasi
tersebut. √ √
Review policies and procedures with respect to transactions between
the company and officers and directors, or affiliates of officers or
directors, or transactions that are not a normal part of the company's
business, and review and approve those related party transactions
19 Bersama dengan Manajemen Keuangan, auditor independen, dan eksekutif audit internal, melakukan peninjauan terhadap:
Review with Finance Management, the independent auditor and the internal audit executive:
a. Temuan-temuan signifikan oleh auditor independen dan eksekutif
audit internal
a. Significant findings by the independent auditor and the internal audit √ √ √ √ √
executive
b. Kesulitan-kesulitan yang dihadapi dalam pelaksanaan audit oleh
auditor independen atau audit internal, termasuk larangan pada
cakupan pekerjaan mereka atas akses untuk informasi yang
dibutuhkan √ √ √ √ √
b. Any difficulties encountered in the course of the audit work of the
independent auditor or internal audit, including any restrictions on the
scope of their work or access to required information
c. Perubahan yang dibutuhkan dalam cakupan perencanaan audit auditor
independen atau internal audit
c. Any changes required in planned scope of the audit plans of the √ √ √ √ √
independent auditor or internal audit
20 Berpartisipasi dalam telekonferensi antara manajemen keuangan,
eksekutif audit internal, dan auditor independen sebelum setiap
pengungkapan pendapatan untuk meninjau pengungkapan pendapatan
dan informasi keuangan √ √ √ √ √
Participate in a telephonic meeting among finance management, the
internal audit executive and the independent auditor before each earnings
release to review the earnings release and financial information
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Periode
LK per/ LK per/ LK per/
Tinjauan LK publik untuk akhir
FS at FS at FS at Seperti yang
Review of Public F/S for Y/end
31-3-19 30-6-19 30-9-19 dipersyaratkan/
2019
As required
No. Tanggung Jawab
Q1 Q2 Q3 Q4
Responsibilities
21 Melakukan peninjauan bersama auditor independen terkait:
Review with the independent auditor the following:
a. Layanan alternatif atas informasi keuangan sesuai dengan 173
prinsip akuntansi yang berlaku secara umum mengenai hal-hal
material yang telah dibahas bersama manajemen, konsekuensi
penggunaan layanan dan pengungkapan alternatif, dan layanan

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
yang dipilih oleh auditor independen.
a. Alternative treatments of financial information within generally √ √ √
accepted accounting principles related to material items that have
been discussed with management, ramifications of use of the
alternative disclosures and treatments, and the treatment preferred
by the independent auditor.
b. Materi komunikasi tertulis lain antara auditor independen
dan manajemen (yaitu menjadwalkan perbedaan yang belum
√
disesuaikan).
b. Other material written communications between the independent
auditor and management (i.e schedule unadjusted differences).
c. Setiap korespondensi dengan regulator atau lembaga pemerintah,
dan setiap laporan yang dipublikasikan dan menimbulkan masalah
√
material, mengenai laporan keuangan atau kebijakan akuntansi.
c. Any correspondence with regulators or governmental agencies,
and any published reports that raise material issues, concerning
the company's financial statements or accounting policies.
22 Bersama Direktur Legal meninjau berbagai peraturan yang mungkin
berdampak secara material terhadap laporan keuangan, kebijakan, dan
program kepatuhan perusahaan, dan laporan yang diterima dari regulator.
Review with the Legal Director for any regulatory matters that may √ √ √ √ √
have a material impact on the financial statements, related company
compliance policies and programs, and report received from regulators.
23 Mengembangkan, meninjau, dan memantau prosedur untuk (i)
layanan keluhan yang diterima oleh perusahaan mengenai akuntansi,
pengendalian akuntansi internal, dan hal-hal terkait audit dan (ii)
pengajuan rahasia dan anonim terkait kekhawatiran karyawan
mengenaihal-hal akuntansi dan audit.
Develop, review and oversee procedures for (i) treatment of √ √ √ √ √
complaints received by the company regarding accounting, internal
accounting controls, and auditing matters and (ii) the confidential,
anonymous submission of employee concerns regarding accounting
or auditing matters.
24 Menemui auditor independen dalam sesi eksekutif untuk membahas
hal-hal yang menurut Komite atau auditor independen perlu
dibicarakan secara tertutup bersama Komite Audit.
Meet with the independent auditor in executive session to discuss √
any matters the Committee or the independent auditor believes
should be discussed privately with the Audit Committee.
25 Menemui eksekutif audit internal dalam sesi eksekutif untuk
membahas hal-hal yang menurut Komite atau eksekutif audit internal
perlu dibicarakan secara tertutup bersama Komite Audit.
Meet with the internal audit executive in executive session to discuss √ √ √ √ √
any matters the Committee or the internal audit executive believes
should be discussed privately with the Audit Committee.
26 Menemui manajemen keuangan dalam sesi eksekutif untuk
membahas hal-hal yang menurut Komite atau manajemen keuangan
√
perlu dibicarakan secara tertutup bersama Komite Audit
Meet with finance management in executive session to discuss any
matters the Committee or finance management believes should be
discussed privately with the Audit Committee.
27 Menetapkan kebijakan perekrutan yang jelas dalam mempekerjakan
karyawan atau mantan karyawan auditor independen yang terlibat
√
dengan perusahaan, dan memastikan kebijakan tersebut sesuai
dengan peraturan yang berlaku bagi perusahaan.
Set clear hiring policies for the company's hiring of employees or
former employees of the independent auditor who are engaged in
the company's account, and ensure the policies comply with any
regulations applicable to the company.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee

Komite Nominasi dan Remunerasi bertugas untuk membantu
Dewan Komisaris dalam melakukan tinjauan dan pembaruan
kebijakan dan prosedur yang berkaitan dengan nominasi
dan remunerasi Direksi, Tim Manajemen dan karyawan, serta
174 memberikan rekomendasi terkait pelaksanaannya.
The Nomination and Remuneration Committee assists the
Board of Commissioners by reviewing and updating policies and
procedures related to the nomination and remuneration of the
Board of Directors, the Board of Management and employees,
and making recommendations on their implementation.

Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee Members
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Sebagaimana ditentukan oleh Peraturan OJK No. 34 POJK.04/2014
tanggal 8 Desember 2014, Komite Nominasi dan Remunerasi
diketuai oleh salah satu Komisaris Independen, dan anggota-
anggotanya termasuk seorang Komisaris lainnya dan seorang
manajer sumber daya manusia.
As prescribed by OJK Regulation No. 34/ POJK.04/2014 dated
8 December 2014, the Nomination and Remuneration
Committee is chaired by one of the Independent Commissioners,
and its members include one other Commissioner and a human
resources manager.

Per 31 Desember 2019, Komite Nominasi dan Remunerasi terdiri As per 31 December 2019, the Nomination and Remuneration
dari: Committee comprised the following:

Nama Posisi Dasar Hukum Pengangkatan Periode

Name Position Legal Basis of Appointment Period
Roy Nicholas Mandey Ketua (Komisaris Independen)/ Keputusan Dewan Komisaris No. 07/Dekom- 2018-2020
Chairman (Independent Commissioner) MDS/7/2018 tanggal 23 Juli 2018/
BoC Decision No. 07/Dekom-MDS/7/2018
William Travis Saucer Anggota (Komisaris)/ dated 23 July 2018 2018-2020
Member (Commissioner)

Jenny Hendra Anggota/Member 2018-2020

Roy Nicholas Mandey Ketua Chairman

William Travis Saucer
Jenny Hendra
Profil lengkap beliau dapat dilihat pada bagian
Profil Dewan Komisaris dalam Laporan ini.
Anggota
Profil lengkap beliau dapat dilihat pada bagian
Profil Dewan Komisaris dalam Laporan ini.
Anggota
Warga negara Indonesia, berdomisili di
Indonesia.
Please see his profile in the Profile of the
Board of Commissioners in this Report.
Member
Please see his profile in the Profile of the
Board of Commissioners in this Report.
Member
Indonesian citizen, domiciled in Indonesia.

Diangkat sebagai anggota Komite Nominasi
dan Remunerasi pada 13 Agustus 2015. Beliau
meraih gelar Sarjana Teknologi Informasi dari
Universitas Bina Nusantara. Dengan pengalaman
lebih dari 20 tahun di bidang sumber daya
manusia, beliau pernah menjabat sebagai
eksekutif SDM di PT Mulia Intipelangi (1996-
2008) sebelum bergabung dengan Matahari
pada tahun 2009 sebagai Kepala Bidang Manfaat
Kompensasi & Administrasi Personalia.
Appointed to the Nomination and Remuneration
Committee on 13 August 2015. She holds a
Bachelor’s degree in Information Technology
from Bina Nusantara University. With over 20
years of experience in human resources, she
was an HR executive at PT Mulia Intipelangi
(1996-2008) before joining Matahari in 2009
as Head of Compensation Benefit & Personnel
Administration.

Independensi Komite Nominasi dan Remunerasi
Sesuai dengan Peraturan OJK No. 34/POJK.04/ 2014, Komite
Nominasi dan Remunerasi bekerja secara independen dari
manajemen Perseroan. Anggota komite tidak memiliki
hubungan keluarga atau afiliasi bisnis dengan anggota Dewan
Komisaris lainnya atau anggota Direksi, serta pemegang saham
mayoritas.
Independence of the Nomination and Remuneration
Committee Members
In compliance with OJK Regulation No. 34/ POJK.04/2014, the
Nomination and Remuneration Committee is independent of
the Company’s management. The committee members do not
have any family or business affiliations with any other members
of the Board of Commissioners or members of the Board of
Directors, or any majority shareholder.

Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee Charter
Tugas Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi ditentukan The duties of the Nomination and Remuneration Committee

dalam Piagam Komite, yang ditetapkan pada 1 Desember 2015.
Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi ini dapat diakses di
situs web Matahari, www.matahari.co.id.
Tugas dan Tanggung Jawab Komite Nominasi dan
Remunerasi
Sebagaimana tercantum dalam Piagam Komite Nominasi dan
Remunerasi tanggal 1 Desember 2015, tugas Komite Nominasi
dan Remunerasi adalah sebagai berikut:
1. Terkait dengan fungsi Nominasi:
a. Untuk menjalankan prosedur berikut ini:
1) Mempersiapkan proses pencalonan anggota Direksi
dan/atau anggota Dewan Komisaris;
2) Menyusun kebijakan dan kriteria yang diperlukan
untuk proses nominasi calon anggota Direksi dan/
atau Dewan Komisaris;
3) Membantu Dewan Komisaris untuk mengevaluasi
kinerja Direksi dan/atau Dewan Komisaris;
4) Menyiapkan program pengembangan kompetensi
untuk anggota Direksi dan/ atau Dewan Komisaris;
5) Mengkaji dan mengusulkan kandidat yang
memenuhi persyaratan sebagai anggota Direksi
dan/atau Dewan Komisaris kepada Dewan
Komisaris untuk diajukan kepada Rapat Umum
Pemegang Saham (“RUPS”).
b. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris
mengenai hal-hal berikut:
1) Komposisi anggota Direksi dan/atau anggota
Dewan Komisaris;
2) Kebijakan dan kriteria yang diperlukan untuk proses
nominasi;
3) Kebijakan penilaian kinerja berkenaan dengan
anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris.
c. Membantu Dewan Komisaris dalam menilai kinerja
anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris
berdasarkan kriteria yang telah disepakati;
d. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris
mengenai program pengembangan kompetensi untuk
anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris; dan
e. Mengusulkan kandidat yang memenuhi persyaratan
sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan
Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan
kepada RUPS.
2. Terkait dengan proses Remunerasi:
a. Untuk melakukan prosedur berikut:
1) Mempersiapkan struktur remunerasi untuk anggota
Direksi dan/atau Dewan Komisaris;
2) Menyusun kebijakan remunerasi bagi anggota
Direksi dan/atau Dewan Komisaris;
3) Menghitung jumlah remunerasi untuk anggota
Direksi dan/atau Dewan Komisaris.
b. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris
mengenai hal-hal berikut:
1) Struktur remunerasi;
2) Kebijakan remunerasi; dan
3) Jumlah remunerasi.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Charter are defined in the Committee’s Charter, which was adopted
on 1 December 2015. The Charter is available on Matahari’s
website, www.matahari.co.id.
Nomination and Remuneration Committee Duties and
Responsibilities
As stated in the Nomination and Remuneration Committee 175
Charter dated 1 December 2015, the duties of the Nomination and
Remuneration Committee are as follows:
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
1. Related to the Nomination function:
a. To carry out the following procedures:
1) Prepare the nomination process of the members of the
Board of Directors and/or Board of Commissioners;
2) Prepare policies and criteria required for the
nomination process of candidates for the Board of
Directors and/or Board of Commissioners;
3) Assist the Board of Commissioners to evaluate the
performance of the Board of Directors and/or Board of
Commissioners;
4) Prepare competence development programs for
members of the Board of Directors and/or Board of
Commissioners; and
5) Review and propose candidates who meet the
requirements as members of the Board of Directors
and/or Board of Commissioners to the Board of
Commissioners for submission to the General Meeting
of Shareholders (“GMS”).
b. To give recommendations to the Board of Commissioners
on the following matters:
1) Composition of the members of the Board of Directors
and/or Board of Commissioners;
2) Policies and criteria which are required for the
nomination process;
3) Performance assessment policies with respect to
members of the Board of Directors and/or Board of
Commissioners.
c. To assist the Board of Commissioners in assessing the
performance of members of the Board of Directors and/or
Board of Commissioners based on the agreed criteria;
d. To give recommendations to the Board of Commissioners
on competence development programs for members of the
Board of Directors and/or Board of Commissioners; and
e. To propose candidates who meet requirements as
members of the Board of Directors and/or Board of
Commissioners to the Board of Commissioners for
submission to the GMS.
2. Related to the Remuneration process:
a. To carry out the following procedures:
1) Prepare the remuneration structure for members of the
Board of Directors and/or Board of Commissioners;
2) Prepare policies on remuneration for members of the
Board of Directors and/or Board of Commissioners;
3) Calculate the amount of remuneration for
members of the Board of Directors and/or Board of
Commissioners.
b. To give recommendations to the Board of Commissioners
on the following matters:
1) Remuneration structure;
2) Remuneration policies; and
3) Amount of remuneration.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
c. Untuk membantu Dewan Komisaris dalam menilai
kesesuaian antara kinerja dan remunerasi yang diterima
oleh masing-masing anggota Direksi dan/atau Dewan
Komisaris;
d. Dalam merekomendasikan kebijakan remunerasi,
Komite harus mempertimbangkan setidaknya suatu
176 komposisi yang didasarkan kinerja, daya saing pasar
dan kapasitas keuangan Perseroan.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Frekuensi Rapat dan Jumlah Kehadiran
Sesuai dengan Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi serta
Peraturan OJK No. 34/POJK.04/2014, Komite Nominasi dan
Remunerasi bertemu minimal sekali setiap 4 bulan.
Komite Nominasi dan Remunerasi mengadakan rapat sebanyak
7 kali pada tahun 2019, dengan tingkat kehadiran 100%.
Nama Jabatan Jumlah Rapat
Name Position Number of Meetings
Roy N. Mandey Ketua/Chairman
W. Travis Saucer Anggota/Member
Jenny Hendra Anggota/Member
Pelatihan dan Pendidikan untuk Anggota Komite
Nominasi dan Remunerasi
Tidak ada pelatihan atau pendidikan formal yang diberikan
untuk anggota Komite Nominasi dan Remunerasi pada tahun
2019.
Kebijakan Suksesi untuk Direksi
Komite Nominasi dan Remunerasi membantu memastikan
regenerasi Dewan yang efektif dengan mengidentifikasi
kandidat dengan kualifikasi, keterampilan, dan pengalaman
yang sesuai untuk lowongan yang akan ada. Hal ini membantu
meminimalkan risiko posisi manajemen strategis dalam
keadaan tidak terisi. Komite telah menetapkan kebijakan dan
prosedur nominasi, termasuk kriteria seleksi, dan berdasarkan
ini telah mengidentifikasi pejabat eksekutif potensial dari dalam
dan luar Perseroan. Perseroan juga menggunakan perusahaan
pencarian global profesional eksternal untuk mencari kandidat
Dewan Komisaris dan Komisaris. Ketika lowongan dibuka,
Komite mengusulkan calon yang potensial untuk disetujui oleh
Dewan Komisaris dan Direksi.
Laporan Komite Nominasi dan Remunerasi Tahun 2019
Pada tahun 2019, kegiatan Komite Nominasi dan Remunerasi
mencakup:
• Memberikan masukan pada penilaian kinerja Dewan
Komisaris dan Direksi;
• Mengkaji formula dan sistem remunerasi, dan
merekomendasikan jumlah kompensasi yang harus
dibayarkan kepada Dewan Komisaris dan Direksi;
• Mengkaji keterampilan, kualifikasi, dan keahlian yang
diperlukan untuk memastikan kinerja Dewan dan
Manajemen yang efektif;
• Mengidentifikasi dan mengusulkan kandidat yang
memenuhi syarat untuk jabatan di Dewan; dan
• Mengkaji rencana suksesi untuk Direksi.
c. To assist the Board of Commissioners in assessing the
conformity between performance and the remuneration
received by each member of the Board of Directors and/
or Board of Commissioners;
d. In recommending remuneration policies, the Committee
must consider at least the formula based on the
performance, market competitiveness and financial
capacity of the Company.
Meeting Frequency and Attendance
In accordance with the Nomination and Remuneration Committee
Charter as well as OJK Regulation No. 34/ POJK.04/2014, the
Nomination and Remuneration Committee meets at least once
every 4 months.
The Nomination and Remuneration Committee held 7 meetings
in 2019, with an attendance rate of 100%.
Jumlah Kehadiran % Kehadiran
Total Attendance % Attendance
7 7 100
7 7 100
7 7 100
Training and Education for Nomination and
Remuneration Committee Members
No formal training or education was provided for members of
the Nomination and Remuneration Committee members in 2019.
Succession Policy for the Board of Directors
The Nomination and Remuneration Committee helps to
ensure the effective regeneration of the Boards by identifying
candidates with the appropriate qualifications, skills and
experience for anticipated vacancies. This helps to minimize the
risk of strategic management positions being left unfilled. The
Committee has put in place a nomination policy and procedures,
including selection criteria, and based on these has identified
potential executive officers from both within and outside the
Company. The Company also uses external professional global
search firms to identify candidates for the Boards of Directors
and Commissioners. When a vacancy opens up, the Committee
proposes potential candidates for approval by the Board of
Commissioners and Board of Directors.
Nomination and Remuneration Committee Report for 2019
In 2019 the Nomination and Remuneration Committee’s
activities included:
• Providing input on the performance assessment of the BoC
and BoD;
• Reviewing the remuneration formula and system, and
recommending the amount of the compensation to be paid
to the BoC and BoD;
• Reviewing the skills, qualifications and expertise needed
to ensure the effective performance of the Boards and
Management;
• Identifying and proposing qualified candidates for positions
on the Boards; and
• Reviewing the succession plan for the Board of Directors.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Sekretaris Perusahaan
CORPORATE SECRETARY
177

Sekretaris Perusahaan menjadi penghubung antara Perseroan The Corporate Secretary liaises between the Company and

PT Matahari Department Store Tbk

dan regulator keuangan, otoritas pasar modal, investor, analis,
dan publik. Dan bertanggung jawab untuk memantau perubahan
dan pembaruan peraturan, memberi nasihat kepada Dewan
tentang kepatuhan terhadap peraturan dan standar yang terkait
dengan bisnis Perseroan dan pasar modal, dan memastikan
aliran informasi yang efektif.
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
the financial regulators, capital market authorities, investors,
analysts and the public. She is also responsible for monitoring
regulatory changes and updates, advising the Boards on
compliance with regulations and standards related to the
Company’s business and the capital market, and ensuring the
effective flow of information.

Profil Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary Profile

Miranti Hadisusilo
Miranti Hadisusilo telah menjadi Sekretaris
Perusahaan Perseroan sejak 15 Oktober 2010,
berdasarkan Keputusan Direksi PT Matahari
Department Store Tbk No.103/MDS/X/2010
tentang Penunjukan Sekretaris Perusahaan.
Beliau juga menjabat sebagai Direksi Urusan
Hukum Perseroan. Profil lengkap beliau dapat
dilihat pada bagian Profil Tim Manajemen dalam
Laporan ini.
Miranti Hadisusilo has been the Company’s
Corporate Secretary since 15 October 2010,
pursuant to Decision of the Board of Directors
of PT Matahari Department Store Tbk No.103/
MDS/X/2010 regarding the Appointment of the
Corporate Secretary. She is also the Company’s
Director of Legal Affairs. Her profile can be seen
in the Profile of the Board of Management in this
Report.

Penunjukan, peran dan tanggung jawab The appointment, role and responsibilities of
sekretaris perusahaan Perseroan telah the Company’s corporate secretary comply
mematuhi ketentuan Peraturan OJK No. 35/ with the provisions of OJK Regulation No. 35/
POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan. POJK.04/2014 regarding the Corporate Secretary.

Tugas dan Tanggung Jawab Sekretaris Duties and Responsibilities of the Corporate
Perusahaan Secretary

Sebagaimana ditentukan dalam Anggaran Dasar Perseroan dan
sesuai dengan Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2014, tugas dan
tanggung jawab Sekretaris Perusahaan meliputi:
1. Memantau perkembangan di pasar modal, khususnya
terkait perubahan dalam undang-undang dan peraturan;
2. Memberi saran kepada Direksi terkait kepatuhan terhadap
ketentuan UU No. 8/1995 tentang Pasar Modal dan
peraturan pelaksanaannya, dan perundang-undangan lain
yang relevan;
3. Berperan sebagai penghubung utama antar Perseroan,
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan publik mengenai
pengungkapan informasi yang relevan dengan status
Perseroan sebagai perusahaan publik (seperti informasi
tentang kinerja dan kegiatan keuangan dan operasional
Perseroan);
4. Memfasilitasi pencatatan dan pengarsipan risalah dari
semua rapat umum pemegang saham dan rapat Dewan;
5. Memastikan bahwa otoritas terkait menerima semua laporan
yang wajib disediakan oleh perusahaan publik, seperti laporan
triwulanan, laporan manajemen, dan laporan tahunan.
As specified in the Company’s Articles of Association and in
compliance with OJK Regulation No. 35/POJK.04/2014 and, the
Corporate Secretary’s duties and responsibilities include:
1. Monitoring developments in the capital market, particularly
changes in the laws and regulations;
2. Advising the Board of Directors on compliance with the
provisions of Law No. 8/1995 concerning the Capital
Market and its implementing regulations, and other relevant
legislation;
3. Serving as the key point of contact between the Company,
the Financial Services Authority (OJK) and the public on the
disclosure of information relevant to the Company’s status
as a public company (such as information on the Company’s
financial and operational performance and activities);
4. Facilitating the recording and archiving of the minutes of all
general meetings of shareholders and Board meetings;
5. Ensuring that the relevant authorities receive all the reports
public company is legally required to provide, such as
quarterly reports, management reports and annual reports.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Pelatihan dan Pendidikan untuk Sekretaris
Perusahaan
Informasi tentang pendidikan dan/atau pelatihan yang
dilakukan oleh tim Sekretaris Perusahaan tahun 2019 dapat
dilihat pada Bab Profil Perseroan di Laporan ini.
178
Implementasi Tugas dan Tanggung Jawab
Sekretaris Perusahaan Tahun 2019
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tahun 2019, Sekretaris Perusahaan melakukan kegiatan utama
sebagai berikut:
1. Mengawasi persiapan dan penyebaran informasi material
tentang Perseroan kepada OJK, investor, analis, dan
masyarakat umum, dan berfungsi sebagai titik kontak
utama mereka dengan Perseroan;
2. Menjaga komunikasi rutin dengan pemangku kepentingan
eksternal dan memastikan bahwa informasi tentang kinerja,
operasi, dan isu-isu terkait Matahari lainnya diungkapkan
kepada publik secara tepat waktu;
3. Memastikan bahwa risalah rapat Dewan Komisaris,
Direksi dan Tim Manajemen dicatat, disebarluaskan,
dan diarsipkan sesuai dengan peraturan dan kebijakan
Perseroan;
4. Mengkoordinasikan organisasi Rapat Umum Pemegang
Saham;
5. Memberikan 126 laporan wajib kepada otoritas terkait,
termasuk laporan triwulanan, laporan manajemen, dan
laporan tahunan; dan
6. Mengelola pengeluaran dana untuk program Tanggung
Jawab Sosial Perseroan.
Hubungan Investor
INVESTOR RELATIONS
Divisi hubungan investor membantu menjaga dialog yang
terbuka dan konstruktif antara Perseroan dan pemegang saham
serta komunitas investasi yang lebih luas, termasuk analis
dan potensial investor. Oleh karena itu, Hubungan Investor
memastikan bahwa mereka bertanggung jawab menyampaikan
informasi yang akurat dan tepat waktu tentang kinerja
Perseroan melalui berbagai sarana seperti panggilan konferensi
triwulanan, rapat rutin, dan panggilan konferensi dengan
para analis, paparan publik, partisipasi dalam konferensi dan
pertemuan lainnya.
Kepala Hubungan Investor saat ini adalah Margarett Go, beliau
memiliki 12 tahun pengalaman di pasar ekuitas.
Training and Education for the Corporate
Secretary
Information about the education and/or training undertaken
by the Corporate Secretary team in 2019 can be found in the
Company Profile chapter of this Report.
Implementation of the Corporate Corporate
Secretary’s Duties and Responsibilities in
2019
In 2019, the Corporate Secretary undertook the following key
activities, among others:
1. Oversaw the preparation and dissemination of material
information about the Company to the OJK, investors,
analysts and the general public, and served as their principal
point of contact with the Company;
2. Maintained a regular dialogue with external stakeholders
and ensured that information on Matahari’s performance,
operations and other relevant issues was disclosed to the
public in a timely manner;
3. Ensured that the minutes of meetings of the Board
of Commissioners, Board of Directors and Board of
Management were recorded, disseminated and archived in
line with Company regulations and policy;
4. Coordinated the organisation of the General Meeting of
Shareholders;
5. Provided 126 mandatory reports to the relevant authorities,
including quarterly reports, management reports, and an
annual report; and
6. Coordinated the disbursement of funds for the Company’s
Corporate Social Responsibility program.
The investor relations division helps to maintain an open
and constructive dialogue between the Company and the
shareholders and the wider investment community, including
analysts and potential investors. It therefore ensures that
they have access to timely, accurate information about the
Company’s performance through quarterly earnings calls,
regular meetings and conference calls with analysts, public
exposes, participation in conferences and other gatherings, and
other channels.
The head of Investor Relations is Margarett Go, who has 12
years of experience in equities markets.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Kepala Hubungan Investor Head of Investor Relations

Margarett Go Warga negara Indonesia, 40 tahun, berdomisili Indonesian citizen, 40 years old, domiciled in
di Jakarta. Jakarta.

Kepala Hubungan Investor PT Matahari Head of Investor Relations of PT Matahari

Department Store Tbk sejak Mei 2014. Department Store Tbk since May 2014. Prior 179
Sebelum bergabung dengan Matahari, to joining Matahari, Margaret worked at
Margaret bekerja di Citigroup Securities Citigroup Securities Indonesia as an Equity
Indonesia sebagai Analis Riset Ekuitas selama Research Analyst at for 7 years, covering

PT Matahari Department Store Tbk

7 tahun, meliputi sektor ritel/konsumen/CPO/
jalan tol, dan pernah bekerja selama dua tahun
di Procter and Gamble Asia Pte. Ltd. (Filipina)
di departemen Keuangan dan Akuntansi,
dengan fokus pada pasar Indonesia, Thailand
dan Korea. Beliau lulus dari De La Salle
University (Filipina) dengan gelar Bachelor
of Science dalam Manajemen Bisnis dan
memiliki gelar MBA dari Manchester Business
School (Inggris Raya).
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
the retail/consumer/CPO/toll road sectors,
and spent two years at Procter and Gamble
Asia Pte. Ltd. (Philippines) in the Finance
and Accounting department, focusing on
the Indonesia, Thailand and Korea markets.
She graduated from De La Salle University
(Philippines) with a Bachelor of Science
degree in Business Management and has
an MBA from Manchester Business School
(United Kingdom).

Kegiatan Hubungan Investor Tahun 2019 Investor Relations Activities in 2019

Perseroan terlibat dengan komunitas investor sebanyak 91 kali
pada tahun 2019. Ini termasuk panggilan konferensi triwulanan
kami serta beberapa panggilan konferensi lainnya yang kami
selenggarakan sepanjang tahun, paparan publik, reverse road
show, dan lima kunjungan gerai. Kami juga terlibat dengan
investor di beberapa konferensi domestik dan internasional.
The Company engaged with the investor community on a
total of 91 occasions in 2019. These included our quarterly
conference calls as well as several other conference calls we
organised throughout the year, a public expose, a reverse road
show and five store visits. We also engaged with investors at
several domestic and international conferences.

Informasi dan Kontak Hubungan Investor Investor Relations Materials and Contact

Siaran pers, pengumuman Bursa Efek, presentasi dan informasi The press releases, Stock Exchange announcements,
investor lainnya yang dikeluarkan oleh Perseroan dapat diakses presentations and other investor information released by the
pada situs web khusus Hubungan Investor, yaitu investor. Company are available on our dedicated Investor Relations
matahari.co.id. website, investor.matahari.co.id.

Kontak Hubungan Investor: Investor Relations Contact:

Email : ir@matahari.co.id Email : ir@matahari.co.id
Phone : +62 21 5475 333 (Hunting) Phone : +62 21 5475 333 (Hunting)
Fax : +62 21 547 5232 Fax : +62 21 547 5232
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Audit Internal
INTERNAL AUDIT
180

Audit Internal (Audit Internal/IA) berfungsi secara independen The Internal Audit (IA) functions independently of management
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

terhadap manajemen untuk memberikan jaminan yang
objektif dan profesional atas kecukupan dan efektivitas sistem
Pengendalian Internal dan manajemen risiko Perseroan, dan
mengenai tata kelola secara umum. IA juga bertanggung jawab
untuk menyediakan layanan konsultasi dan rekomendasi untuk
memperkuat Pengendalian Internal dan masalah operasional
khusus Audit Internal dibentuk berdasarkan Surat Keputusan
Dewan Komisaris tanggal 1 Mei 2013.
to provide professional, objective assurance of the adequacy
and effectiveness of the Company’s Internal Control and risk
management systems, and regarding governance in general.
The IA is also responsible for providing consulting services and
recommendations on strengthening Internal Control and other
specific operational issues. The Internal Audit was established
pursuant to a Decision Letter of the Board of Commissioners
dated 1 May 2013.

Kepala Audit Internal Head of Internal Audit

Manajemen Risiko dan Audit Internal dipimpin oleh Maju The Risk Management and Internal Audit is led by Maju Tarigan,
Tarigan, yang diangkat pada 1 Mei 2013. who was appointed on 1 May 2013.

Maju Tarigan Kepala Manajemen Risiko dan Audit Internal Head of Risk Management and Internal Audit
(RM&IA) (RM&IA)
Warga negara Indonesia, 57 tahun, Indonesian citizen, 57 years old,
berdomisili di Sentul, Bogor. domiciled in Sentul, Bogor.

Bergabung dengan PT Matahari Department Joined PT Matahari Department Store Tbk in

Store Tbk pada tahun 2011 sebagai Head of Risk
Management. Beliau diangkat sebagai Head of
Risk Management and Internal Audit pada Mei
2013 setelah penggabungan Divisi Audit and
Social Affairs dengan Divisi Risk Management.
Beliau lulus dari Universitas Sumatera Utara
dengan gelar sarjana Akuntansi dan meraih gelar
Magister Manajemen dari Institut Pertanian
Bogor pada tahun 2002.
2011 as Head of Risk Management. He was
appointed as Head of Risk Management and
Internal Audit in May 2013 following the merging
of the Audit and Social Affairs Division with
the Risk Management Division. He graduated
from the University of Sumatera Utara with a
degree in Accounting and earned his Master of
Management degree from the Bogor Institute of
Agriculture in 2002.

Beliau telah memiliki banyak pengalaman di
bidang audit, mulai tahun 1990 di Prasetio
Utomo & Co (kemudian berafiliasi dengan Arthur
Andersen, sekarang menjadi anggota Ernst &
Young International) sebagai Audit Supervisor
sebelum bergabung dengan PT Goodyear
Indonesia Tbk (1995-2007), di mana beliau
pernah menjabat sebagai Financial Controller,
Corporate Secretary and Treasurer, Treasury
Manager, Purchasing Manager, Manager Credit
and Sales Accounting, dan Auditor Internal
untuk Regional Asia. Beliau kemudian menjabat
sebagai Internal Control Manager di PT HM
Sampoerna Tbk (berafiliasi dengan Phillip Morris
International) dari 2007 hingga 2011.
He has amassed considerable audit experience,
starting in 1990 at Prasetio Utomo & Co (then
affiliated with Arthur Andersen, now a member of
Ernst & Young International) as Audit Supervisor
before joining PT Goodyear Indonesia Tbk (1995-
2007), where he served as Financial Controller,
Corporate Secretary and Treasurer, Treasury
Manager, Purchasing Manager, Credit and Sales
Accounting Manager and Internal Auditor for the
Asia Region. He went on to become the Internal
Control Manager at PT HM Sampoerna Tbk
(affiliated with Phillip Morris International) from
2007 to 2011.

Pengangkatan dan Pemberhentian Kepala Appointment and Dismissal of the Head of

Audit Internal Internal Audit

Kepala RM&IA diangkat dan diberhentikan oleh Presiden The Head of RM&IA is appointed and dismissed by the President
Direktur, berdasarkan Surat Edaran tentang Pengangkatan Director, pursuant to a Circular Letter regarding the Appointment
Kepala RM&IA, yang harus disetujui oleh Dewan Komisaris. of the Head of RM&IA, which must be approved by the Board of
Commissioners.

Jumlah dan Kualifikasi Auditor Internal
Kepala RM&IA didukung oleh tim yang terdiri dari tujuh auditor
perusahaan, sebagaimana ditunjukkan dalam bagan organisasi
IA di bawah ini. Semua auditor memenuhi persyaratan yang
ditentukan dalam Piagam Audit Internal. Pada Desember 2019,
semua anggota telah dilatih untuk kualifikasi auditor profesional
dan satu adalah Auditor Internal Bersertifikat (CIA).
Pelatihan dan Pendidikan untuk Auditor
Internal
Informasi tentang pendidikan dan/atau pelatihan yang
dilakukan oleh tim Audit Internal pada tahun 2019 dapat dilihat
pada Bab Profil Perseroan di Laporan Tahunan ini.
Struktur dan Posisi Audit Internal
Audit Internal secara struktural bersifat independen dari semua
unit bisnis Perseroan dan bertanggung jawab langsung kepada
Presiden Direktur (lihat bagan organisasi perusahaan pada Bab
Profil Perseroan di Laporan ini).
Head of Risk Management and Internal Audit
Maju Tarigan
Head of Internal Audit and Compliance
Audit Manager
Senior Auditor
Senior Auditor
Piagam Audit Internal
Perseroan mematuhi Peraturan OJK No. 56/POJK.04/2015
tentang Pembentukan dan Pedoman Piagam Audit Internal
tanggal 13 Agustus 2015, dengan memiliki Piagam Audit
Internal yang mengatur tanggung jawab Audit Internal. Piagam
tersebut, yang terdapat pada situs web Matahari di www.
matahari.co.id, senantiasa ditinjau dan diperbarui secara
berkala.
Modern dan Traditional Shopping Experience
181
Number and Qualifications of Internal
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Auditors
The Head of RM&IA is supported by a team of seven corporate
auditors, as indicated in the IA organisation chart below. All the
auditors meet the requirements specified in the Internal Audit
Charter.As of December 2019, all members had been trained
for professional auditor qualifications and one was a Certified
Internal Auditor (CIA).
Training and Education for the Internal
Auditors
Information about the education and/or training undertaken by
the Internal Audit team in 2019 can be found in the Company
Profile chapter of this Report.
Structure and Position of the Internal Audit
The Internal Audit is structurally independent of all the
Company’s business units and reports directly to the President
Director (see the corporate organization chart in Company
Profile chapter of this Report).
Reporting and Audit Manager
Senior Auditor
Senior Auditor
Internal Audit Charter
The Company complies with OJK Regulation No. 56/
POJK.04/2015 on the Establishment and Guidelines for the
Internal Audit Charter dated August 13, 2015 by having an
Internal Audit Charter that specifies the responsibilities of the
Internal Audit. The Charter, which is available on the Matahari
website at www.matahari.co.id, is periodically reviewed and
updated.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Piagam Audit Internal mencakup hal-hal berikut:
1. Struktur organisasi Audit Internal dan posisinya dalam
Perseroan;
2. Kualifikasi, tugas, tanggung jawab, dan wewenang auditor;
3. Prosedur pengangkatan, penggantian dan pemberhentian
182 auditor;
4. Perencanaan, pedoman, dan prosedur pelaporan Unit Audit
Internal;
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
5. Independensi dan obyektivitas Unit Audit Internal; dan
6. Kode Etik Auditor Internal.
Tugas dan Tanggung Jawab
Tanggung jawab utama Audit Internal, sebagaimana dinyatakan
dalam Piagamnya, adalah untuk:
• Mempersiapkan dan melaksanakan Rencana Audit Internal
tahunan;
• Mengevaluasi implementasi sistem pengendalian internal
dan manajemen risiko Perseroan, merekomendasikan area-
area yang memerlukan perbaikan, dan memantau efektivitas
tindak lanjut yang direkomendasikan;
• Mengevaluasi efisiensi dan efektivitas kinerja Perseroan
pada area strategis utama, termasuk keuangan, akuntansi,
operasi, sumber daya manusia, pemasaran dan teknologi
informasi;
• Melakukan audit dan/atau investigasi khusus apabila
diperlukan;
• Menyiapkan laporan temuan audit untuk Presiden Direktur,
Dewan Komisaris dan Komite Audit;
• Memberikan informasi yang objektif serta rekomendasi nilai
tambah untuk peningkatan kegiatan yang sedang ditinjau di
semua tingkatan manajemen;
• Memantau, menganalisis, dan menyusun laporan implementasi
tindak lanjut atas perbaikan yang direkomendasikan;
• Bekerja sama dengan Komite Audit;
• Merancang program untuk aktivitas penilaian kualitas yang
dilakukan oleh Unit Audit Internal.
Implementasi Program Unit Audit Internal
2019
Pada tahun 2019, Audit Internal dan Departemen Manajemen
Risiko mengevaluasi 157 toko dan 14 proses/departemen
bisnis (Hubungan Pengembang, Pengadaan, Merchandising,
Merchandising pembelian langsung dan Vendor Konsinyasi/CV,
Perencanaan dan Alokasi Merchandise, Pemeliharaan, Pusat
Distribusi/DC, Hukum, Keuangan, Piutang dan Pengakuan
Pendapatan), Komersial Impor, Pemasaran dan Program
Loyalty, e-Commerce, Proyek Gerai Baru, Keuangan Cabang
Medan dan Makassar, dan 4 penugasan audit ad-hoc: Review
acara promosi, Review Siklus Bisnis Kosmetik, dan Review
Produktivitas Produk CV. Hasil evaluasi dan review telah
dilaporkan kepada Komite Audit, Direktur Utama dan Dewan
Komisaris, yang menunjukkan bahwa desain dan implementasi
sistem pengendalian internal Perseroan telah berjalan efektif.
The Internal Audit Charter covers the following:
1. The organizational structure of the Internal Audit and its
position the Company;
2. The qualifications, duties, responsibilities and authority of
the auditors;
3. The procedures for their appointment, replacement and
termination;
4. The plans, guidelines and reporting procedures of the IA;
5. The independence and objectivity of the IA; and
6. The Code of Ethics for Internal Auditors.
Duties and Responsibilities
The key responsibilities of the Internal Audit, as stated in its
Charter, are to:
• Prepare and execute the annual Internal Audit Plan;
• Evaluate the implementation of the Company’s internal
control and risk management systems, recommending
areas for improvement and monitoring the effectiveness of
the recommended follow-up actions;
• Evaluate the efficiency and effectiveness of the Company’s
performance in key strategic areas, including finance,
accounting, operations, human resources, marketing and
information technology;
• Conduct special audits and/or investigations as required;
• Prepare reports on the audit findings for the President Director,
the Board of Commissioners and the Audit Committee;
• Provide objective information as well as value-added
recommendations for the improvement of the activities
under review at all management levels;
• Monitor, analyse and report on the implementation of
follow-up actions on the recommended improvements;
• Cooperate with the Audit Committee;
• Design programs for quality assessment activities
conducted by the Internal Audit Unit.
Implementation of the Internal Audit Unit
Programme in 2019
In 2019, the Internal Audit and the Risk Management
Department evaluated 157 stores and 14 business processes/
departments (Developer Relation, Procurement, Merchandising
Disney, Merchandising Direct Purchase and Consignment
Vendor/CV, Merchandise Planning and Allocation, Maintenance,
Distribution Centre/DC, Legal, Accounts Receivable and
Revenue Recognition), Commercial Import, Marketing and
Loyalty, e-Commerce, New Store Project, Finance Branch
Medan and Makassar, and 4 ad-hoc audit assignments: Review
of promotion event, Review of Cosmetic Business Cycle, and
Productivity Review of CV Brands. The results of the evaluations
and reviews, which were reported to the Audit Committee,
President Director and the Board of Commissioners, indicate
that the design and implementation of the Company’s internal
control system is working effectively.

Audit Eksternal
EXTERNAL AUDIT
Setiap tahun Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
menunjuk sebuah Kantor Akuntan Publik, atas rekomendasi
Komite Audit, untuk mengaudit laporan keuangan Perseroan
untuk tahun keuangan terakhir. Akuntan Publik Perseroan
selama lima tahun terakhir dijelaskan pada tabel di bawah ini:
Akuntan Publik yang Mengaudit Laporan
Keuangan Perseroan dalam Lima Tahun
Terakhir
Tahun/Year Kantor Akuntan Publik (KAP)/Public Accountant Firm
2019 Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan
2018 Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan
2017 Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan
2016 Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan
2015 Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan
Biaya Akuntan Publik
Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan
dibayar sebesar Rp2.060.000.000 untuk jasa audit tahun 2019.
Jasa Lain yang Diberikan
Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan tidak memberikan jasa
lainnya kepada Perseroan pada 2019 selain mengaudit laporan
keuangan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019.
Modern dan Traditional Shopping Experience
183
Each year the Annual General Meeting of Shareholders appoints
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
a public accounting firm, on the recommendation of the Audit
Committee, to audit the Company’s financial statements for the
last financial year. The Company’s public accountants for the
last five years are shown below:
Public Accountants who Audited the
Company’s Financial Statements in the Last
Five Years
Akuntan Publik (AP)/Public Accountant
Ade Setiawan Elimin, CPA
Ade Setiawan Elimin, CPA
Subianto, S.E., CPA
Subianto, S.E., CPA
Subianto, S.E., CPA
Public Accountant’s Fee
The Public Accountant Firm of Tanudiredja, Wibisana, Rintis
& Rekan was paid a fee of Rp2,060,000,000 for its auditing
services in 2019.
Other Services Rendered
Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan did not render any
services to the Company in 2019 other than auditing the
financial statement for the year ending 31 December 2019.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Manajemen Risiko
RISK MANAGEMENT
184
Kami berkomitmen untuk mengidentifikasi dan mengelola risiko
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
yang tak terhindarkan muncul selama menjalankan kegiatan
normal bisnis untuk meminimalkan potensi dampak negatif
terhadap pencapaian tujuan bisnis strategis, reputasi, dan
kesinambungan dan keberlanjutan bisnis. Pendekatan Matahari
yang terintegrasi, di seluruh Perseroan untuk manajemen risiko
dipimpin oleh Komite Manajemen Risiko, Komite Audit, Audit
Internal dan Auditor Eksternal Perseroan, yang bekerja sama untuk
mengidentifikasi, mengevaluasi dan memitigasi risiko dengan
meninjau parameter risiko di berbagai bidang, khususnya sistem
penting, area yang memengaruhi biaya dan/atau profitabilitas,
kecurangan, dan penyalahgunaan wewenang.
Kerangka Kerja Manajemen Risiko Perseroan
Kerangka Kerja Enterprise Risk Management (ERM) Matahari
menjelaskan tujuan manajemen risiko, strategi, tata kelola,
organisasi, metodologi, proses pemantauan dan pelaporan
Perseroan. Hal ini memungkinkan kami untuk mengidentifikasi
dan menangani risiko secara proaktif di bidang strategis di
setiap bagian organisasi. Sementara Direksi, Tim Manajemen
dan komite terkait dan fungsi manajemen bertanggung jawab
secara menyeluruh atas manajemen risiko, dengan ERM kami
berupaya menanamkan budaya risiko di setiap tingkat organisasi
dengan melibatkan semua karyawan, mitra bisnis, dan pemangku
kepentingan lainnya dalam mengidentifikasi, memantau dan
mengelola risiko. Kerangka kerja ERM meliputi:
1. Identifikasi risiko, pengukuran, pemantauan dan pengendalian,
termasuk kesadaran terhadap risiko;
2. Infrastruktur manajemen risiko, termasuk struktur organisasi,
sistem tata kelola, pengumpulan data, metode analisis,
kebijakan dan prosedur dan pelaporan; dan
3. Budaya perusahaan, termasuk pelatihan, pengukuran kinerja,
pengembangan nilai dan imbalan.
Perseroan telah mengembangkan road map untuk menerapkan
proses manajemen risiko di seluruh organisasi melalui beberapa
fungsi dalam Loss Prevention, Keamanan dan Keselamatan, untuk
melindungi aset Perseroan.
Pada saat yang sama, Program Pengawasan dan Penilaian
Pengendalian Risiko telah dijalankan secara berkesinambungan
untuk memastikan bahwa semua pemangku kepentingan
(termasuk mitra bisnis) memahami dan mendukung pendekatan
manajemen risiko di seluruh Perseroan. Oleh sebab itu, kami telah
mengembangkan perlakuan risiko, toleransi risiko dan matriks
kontrol risiko. Regular Internal Control Newsletter/Buletin dan
Compliance Update, yang berisi informasi tentang risiko utama,
praktik terbaik dalam mitigasi risiko, dan peraturan baru, telah
didistribusikan ke semua pemilik proses bisnis beberapa kali
dalam setahun. Sebagai bagian dari keseluruhan pendekatan
manajemen risiko kami, kami mempertahankan kebijakan untuk
tidak bertoleransi atas permasalahan terkait integritas.
We are committed to identifying and managing the risks that
inevitably arise during the normal course of business in order
to minimise any potential negative impacts on the achievement
of the Company’s strategic business objectives, reputation, and
business continuity and sustainability. Matahari’s integrated,
company-wide approach to risk management is led by the Risk
Management Committee, the Audit Committee, the Internal
Audit and the Company’s External Auditors, which work
together to identify, evaluate and mitigate risks by reviewing
risk parameters in various areas, particularly critical systems,
areas affecting costing and/or profitability, fraud, and abuse of
authority.
Enterprise Risk Management Framework
Matahari’s Enterprise Risk Management (ERM) framework
describes the Company’s risk management objectives,
strategy, governance, organization, methodology, monitoring
and reporting processes. This enables us to identify and
address risks proactively in strategic areas in every part of
the organization. While the Board of Directors, the Board of
Management and the relevant committees and management
functions have overall accountability for risk management, with
the ERM we seek to drive ownership of risks at every level of
the organization by engaging all employees, business partners
and other stakeholders in identifying, monitoring and managing
risks. The ERM framework covers:
1. Risk identification, measurement, monitoring and control,
including awareness;
2. Risk management infrastructure, including organizational
structure, governance systems, data collection, analysis
methods, policies and procedures and reporting; and
3. Corporate culture, including training, performance
measurement, value development and rewards.
The Company has developed a road map for implementing risk
management processes across the organisation via several
functions in Loss Prevention, Security and Safety, to protect
corporate assets.
At the same time, the Risk Control Awareness and Assessment
Program was implemented continuously to ensure that all
stakeholders (including business partners) understand and
support the Company-wide risk management approach. From
this we have developed a risk treatment, risk tolerance and risk
control matrix. Regular Internal Control Newsletters/Bulletins
and Compliance updates, which contain information on key
risks, best practices in risk mitigation and new regulations,
were distributed to all business process owners several times
a year. As part of our overall approach to risk management, we
maintain a zero tolerance policy towards integrity issues.

Evaluasi Efektivitas Sistem Manajemen
Risiko
Efektivitas sistem Manajemen Risiko ditinjau secara
berkelanjutan melalui kegiatan-kegiatan berikut, antara lain:
• Melalui Proyek Pengelolaan Risiko, Perseroan secara
berkala menilai kembali seluruh siklus bisnis untuk
memastikan bahwa risiko diidentifikasi dan rencana mitigasi
dilaksanakan secara efektif.
• Divisi Manajemen Risiko dan Audit Internal melakukan
pemantauan berkelanjutan terhadap sistem pengendalian
internal, menyelidiki laporan pengaduan yang masuk (Suara
Matahari) dan memberikan rekomendasi bernilai tambah
kepada Perseroan. Hasilnya dilaporkan kepada Direksi,
Komite Manajemen Risiko dan Komite Audit.
• Komite Manajemen Risiko dan Komite Audit juga melakukan
pengawasan rutin terhadap elemen-elemen kerangka
kerja manajemen risiko, dan melaporkan temuan mereka
kepada Direksi dan Dewan Komisaris setidaknya empat kali
setahun.
Risiko Utama dan Mitigasi
Data tentang risiko utama dan pengendalian dalam setiap
proses bisnis dihasilkan oleh Proyek Manajemen Risiko. Kami
menggunakan data ini untuk menilai kemungkinan, tingkat
keparahan atau dampak risiko spesifik terkait dengan situasi
keuangan, operasi, karyawan, citra dan reputasi Perseroan, dan
masalah regulasi.
Gerai-gerai Perseroan juga terdampak risiko keamanan. Untuk
mengurangi risiko ini, kami telah menginstal sistem Pengawasan
Artikel Elektronik canggih, yang mencakup Closed Circuit
Television (CCTV), Pedestals dan alat sistem keamanan toko
lainnya. Ini memungkinkan pengendalian yang lebih efektif atas
operasi dengan mengaktifkan pemantauan yang ditingkatkan di
gerai-gerai tertentu dengan profil risiko tinggi.
Risiko utama yang dihadapi Perseroan, dan tindakan yang kami
ambil untuk meredakannya, dirangkum di bawah ini:
Kondisi Pasar Ritel dan Ekonomi Indonesia Secara
Umum
Penjelasan:
Secara umum, pertumbuhan ekonomi mendorong kenaikan
upah, sehingga jumlah konsumen yang memiliki pendapatan
yang cukup untuk membelanjakan produk di gerai-gerai
kami meningkat, sementara pada saat yang sama konsumen
yang ada mampu membeli lebih banyak produk Matahari.
Tren ini berpotensi memperluas target pasar Perseroan dan
meningkatkan permintaan produk di gerai Perseroan. Pada
2019, pertumbuhan PDB riil Indonesia adalah 5,02%.
Modern dan Traditional Shopping Experience
185
Evaluation of Risk Management System
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Effectiveness
The effectiveness of the Risk Management system is reviewed
on a continuous basis through the following activities, among
others:
• Through the Managing Risk Project, the Company
periodically re-assesses the entire business cycle to ensure
that risks are being identified and mitigation plans executed
effectively.
• The Risk Management and Internal Audit Division conducts
ongoing monitoring of the internal control system,
investigates incoming whistleblowing reports (Suara
Matahari) and provides value-added recommendations to
the Company. The results are reported to Board of Directors,
Risk Management Committee and Audit Committee.
• The Risk Management Committee and the Audit Committee
also exercise regular oversight over the elements of the risk
management framework, and report their findings to the
Board of Directors and Board of Commissioners at least four
times a year.
Key Risks and Mitigation
Data on the principal risks and controls in each business
process are generated by the Managing Risk Project. We
use these data to assess the likelihood, severity or impact of
specific risks with regard to the Company’s financial situation,
operations, employees, image and reputation, and regulatory
matters.
The Company’s stores are also exposed to security risks. To
mitigate these risks, we have installed an advanced Electronic
Article Surveillance system, which includes Closed Circuit
Television (CCTV), Pedestals and other store security systems.
This allows for more effective control over operations by
enabling enhanced monitoring in selected stores with a high risk
profile.
The key risks facing the Company, and the actions we take to
mitigate them, are summarised below:
The state of the Indonesian retail market and general
economic conditions
Explanation:
In general, economic growth drives rising wages, thus the
number of consumers who have sufficient income to spend
on products at our stores increases, while existing consumers
can afford to purchase more Matahari merchandise. This
trend can potentially expand the Company’s target market and
increase demand for products at the Company’s stores. In 2019,
Indonesia’s real GDP growth was 5.02%.

186
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Mitigasi:
Mengembangkan model dan inisiatif bisnis yang fleksibel agar
dapat secara cepat menyesuaikan bauran barang dagangan
sebagai bentuk respons terhadap selera dan kebutuhan
pelanggan yang berubah.
Produktivitas
Penjelasan:
Hasil keuangan Perseroan dikaitkan dengan produktivitas gerai-
gerainya, yang diukur dengan dua indikator, yaitu: SSSG dan
Penjualan Barang Dagangan per meter persegi ruang ritel.
- SSSG menunjukkan perubahan dalam kontribusi Penjualan
Barang Dagangan yang dihasilkan oleh gerai-gerai yang
telah beroperasi selama setidaknya satu tahun kalender
penuh (1 Januari hingga 31 Desember) dan pada dasarnya
mengukur pertumbuhan bisnis Perseroan yang telah ada
sebagai dibandingkan pertumbuhan yang dihasilkan oleh
ekspansi gerai baru.  
Kinerja SSSG didorong oleh: i) program renovasi gerai, ii)
perbaikan dalam kombinasi Bauran Barang Dagangan, dan
iii) besaran dan pendapatan yang dapat dibelanjakan dari
target segmen pasar utama Perseroan, yang secara umum
meningkat. Antara 2015-2019, SSSG Perseroan rata-rata
2,9% setahun. 
- Penjualan Barang Dagangan per meter persegi ruang ritel
menunjukkan total penjualan barang dagangan Perseroan
selama setahun, dibagi dengan rata-rata total luas ruang
ritel dalam satuan meter persegi di setiap akhir bulan. Meter
persegi ruang ritel merupakan agregat luas ruang ritel dalam
satuan meter persegi yang digunakan pada akhir bulan
dan tidak disesuaikan untuk ruang apa pun yang sedang
direnovasi.      
Secara keseluruhan, produktivitas gerai dipengaruhi oleh
kondisi perekonomian Indonesia, persaingan, efektivitas
pemasaran, bauran barang dagangan dan harga, daya
tarik barang dagangan Perseroan dan tampilan serta
pengoperasian gerai secara keseluruhan. Publikasi yang buruk
dapat menyebabkan penurunan penjualan barang dagangan.
Penjualan kotor per meter persegi ruang ritel pada tahun 2019
adalah Rp18.029,9 ribu dibandingkan dengan Rp17.845,1 ribu
pada 2018.
Mitigasi:
• Program renovasi gerai: dapat memberikan dampak positif
pada produktivitas. Perseroan telah merenovasi 13 gerai
pada tahun 2018 dan 24 pada tahun 2019, dan berencana
untuk melanjutkan program renovasi di masa mendatang.
• Program pembukaan gerai baru.
• Menjaga hubungan baik dengan pemasok kami yang
beragam, yang memberi kami fleksibilitas untuk
menyesuaikan strategi merchandising kami untuk
merespons preferensi pelanggan dan tren yang sedang
berkembang serta kondisi ekonomi dan operasi eksternal.
• Memantau secara ketat gerai-gerai yang berkinerja rendah.
Kami dapat melakukan perubahan pada bauran barang
dagangan dan poin harga. Jika ini tidak menghasilkan
peningkatan kinerja, gerai yang berkinerja rendah dapat
ditutup atau dimodifikasi, atau diganti oleh gerai baru di
lokasi yang berbeda.
Mitigation:
A flexible business model and initiatives to rapidly adapt the
merchandise mix in response to changing customer tastes and
needs.
Productivity
Explanation:
The Company’s financial results are linked to the productivity of
its stores, which is measured by two indicators, SSSG, and
merchandise sales per square metre of retail space.
- SSSG represents the change in the merchandise sales
contribution made by stores that have been operating for at
least one full calendar year (1 January to 31 December) and
essentially measures the growth of the Company’s existing
business as opposed to growth delivered by new store
expansion.
SSSG performance is driven by i) the store refurbishment
program, ii) improvements in the merchandise mix, and iii)
the size and disposable income of the Company’s primary
target market segment, which is generally rising. Between
2015-2019, the Company’s SSSG averaged 2.9% a year.
- Merchandise sales per square metre of retail space
represents the Company’s total merchandise sales for the
year, divided by the average total square metres of retail
space at the end of each month. Square metres of retail
space is the aggregate square metres of retail space in use
at the end of the month and is not adjusted for any space
under refurbishment.
Overall, store productivity is influenced by the condition of
the Indonesian economy, competition, the effectiveness
of marketing, the merchandise and price point mix, the
attractiveness of the Company’s merchandise and the overall
appearance and operation of a store. Adverse publicity can lead
to a decline in merchandise sales.
Gross sales per square metre of retail space in 2019 were
Rp18,029.9 thousand compared to Rp17,845.1 thousand in
2018.
Mitigation:
• Store refurbishment program: refurbishments have a
demonstrated positive impact on productivity. The Company
refurbished 13 stores in 2018 and 24 stores in 2019, and
plans to continue the refurbishment program in future.
• New store opening program.
• Maintaining good relationships with our diverse
supplier base, which gives us the flexibility to adjust our
merchandising strategy to respond both to customer
preferences and emerging trends and to external economic
and operating conditions.
• Close monitoring of under-performing stores. We can make
changes to their merchandise mix and price points. If this
does not result in improved performance, under-performing
stores may be closed or modified, or replaced by new stores
in different locations.

Program Ekspansi
Penjelasan:
Penjualan barang dagangan, pendapatan bersih dan beban pokok
pendapatan Perseroan meningkat sejalan dengan pertumbuhan
bisnis dan peningkatan jumlah gerai yang beroperasi. Meskipun
Perseroan telah melakukan kapitalisasi biaya pembangunan
gerai-gerai baru, pembukaan sebuah gerai baru tetap akan
meningkatkan beban usaha Perseroan karena bertambahnya
biaya sewa, gaji dan upah, depresiasi, energi, distribusi, dan biaya
asuransi.
Keberhasilan sebuah gerai baru tergantung pada sejumlah faktor.
Beberapa di antaranya berada di bawah kendali Perseroan,
seperti keberhasilan integrasi gerai baru ke dalam operasi yang
ada dan pencapaian sinergi terkait, dan keberhasilan pengenalan
bauran barang dagangan yang optimal dan harga yang sesuai
dengan preferensi konsumen lokal. Faktor-faktor di luar kendali
kami meliputi kinerja dan pengoperasian mal tempat gerai
baru berada, dan persaingan lokal. Kemampuan Perseroan
untuk berekspansi ke wilayah baru juga dipengaruhi oleh
pengembangan pusat perbelanjaan baru di wilayah tersebut.
Gerai-gerai baru biasanya menghasilkan laba operasi di tahun
pertama, dan Perseroan umumnya mendapatkan pengembalian
modal investasinya di gerai baru dalam kurun 3-4 tahun. Namun,
biasanya dibutuhkan 4-5 tahun untuk mencapai produktivitas gerai
baru, pendapatan bersih dan margin EBITDA yang disesuaikan
untuk mencapai pendapatan rata-rata untuk gerai berukuran
sama. Oleh karena itu, gerai-gerai baru cenderung kurang
menguntungkan di tahun-tahun awal jika dibandingkan dengan
gerai yang telah beroperasi lebih lama. Oleh karena itu, dalam
periode tertentu, sebagai akibatnya selama periode tertentu sejak
pembukaan gerai baru akan cenderung mengurangi margin laba
kotor sampai saat margin laba kotor mencapai tingkat rata-rata.
Modern dan Traditional Shopping Experience
187
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Expansion Programme
Explanation:
The Company’s merchandise sales, net revenue and cost of
revenue increase in line with the growth of the business and
the increase in the number of stores it operates. Although
the cost of fitting out a new stores is capitalized, opening a
new store increases the Company’s operating expenses due
to the additional rent, salary and wages, depreciation, energy,
distribution and insurance expenses.
The success of a new store depends on several factors.
Some of these are under the Company’s control, including the
successful integration of the new store into existing operations
and the achievement of related synergies, and the successful
introduction of an optimal merchandise mix and pricing that
matches local consumer preferences. Factors beyond our
control include the performance and operation of the mall where
the new store is located, and local competition. The Company’s
ability to expand into new areas is also influenced by the
development of new shopping malls in the areas concerned.
New stores usually generate an operating profit in their first year,
and the Company can generally recoup its capital investment
in a new store within 3-4 years. However, it typically takes 4-5
years for a new store’s productivity, net revenue and adjusted
EBITDA margin to reach the average revenue for a comparably
sized store. New stores therefore tend to be less profitable
in the early years than more mature store. Therefore, in any
given period, the opening of a new store will tend to reduce
gross profit margins until it matures and its gross profit margin
reaches the average gross profit margin.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Mitigasi:
Perseroan secara berkelanjutan mengidentifikasi dan
mengevaluasi lokasi baru yang potensial untuk memastikan
jaringan gerai baru yang kuat.  Perseroan berencana untuk
membuka sekitar 4-6 toko pada tahun 2020. Namun, mengingat
situasi COVID-19, hal ini masih ditinjau ulang.
188
Perseroan telah mengambil sejumlah langkah untuk
mengintegrasikan toko-toko baru dan mengembangkan sinergi
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
dengan operasi yang ada.
Kami juga senantiasa memastikan bahwa setiap gerai baru
memiliki bauran barang dagangan yang optimal yang sesuai
dengan preferensi dan kebutuhan konsumen setempat.
Ke depannya, kami akan juga memfokuskan diri pada format inti
kami karena memiliki risiko yang lebih rendah untuk mencapai
keberhasilan.
Bauran Barang Dagangan
Penjelasan:
Pendapatan bersih dari penjualan konsinyasi merupakan proporsi
signifikan dari pendapatan bersih Perseroan, yang berjumlah
31,2% pada 2018 dan 31,3% pada 2019. Jumlah ini pada
umumnya terdiri dari jumlah laba kotor minimum yang dijamin
dan margin konsinyasi berdasarkan jumlah penjualan konsinyasi.
Penjualan konsinyasi berjumlah Rp11.183,9 miliar pada 2018
dan Rp11.470,9 miliar pada tahun 2019, masing-masing setara
dengan 62,6% dan 63,6%, dari penjualan barang dagangan
Mitigation:
The Company identifies and evaluates potential new sites on an
ongoing basis to ensure a strong pipeline of new stores. We plan
to open approximately 4-6 stores in 2020. However, given the
COVID-19 situation, this is subject to review.
The Company takes measures to integrate new stores and
develop synergies with the existing operations.
We also aim to ensure that each new store has an optimal
merchandise mix that matches local consumer preferences and
needs. Going forward, we will also focus on our core format as a
lower risk path to success.
Merchandise Mix
Explanation:
Net revenue on consignment sales makes up a significant
proportion of the Company’s net revenue. This amounted to
31.2% in 2018 and 31.3% in 2019. This generally comprises a
guaranteed minimum gross profit amount and a consignment
margin based on the amount of consignment sales.
Consignment sales amounted to Rp11,183.9 billion and
Rp11,470.9 billion, respectively, in 2018 and 2019, accounting
for 62.6% and 63.6%, respectively, of merchandise sales

untuk periode tersebut. Perseroan membukukan pendapatan
bersih dari penjualan konsinyasi pada tahun 2018 dan 2019
masing-masing sebesar Rp3.487,3 miliar dan Rp3.592,1
miliar. Manajemen percaya bahwa, karena hubungan kami
yang kondusif dengan vendor konsinyasi dan kekuatan merek
Matahari Department Store, margin konsinyasi tersebut akan
tetap stabil di masa mendatang.
Mitigasi:
Perseroan mengevaluasi vendor konsinyasi secara teratur dan
dapat menggantinya jika kinerjanya tidak memenuhi harapan.
Perseroan percaya bahwa basis vendor konsinyasi kami
saat ini stabil. Penggantian biasanya dilakukan dalam bisnis
normal untuk meningkatkan kinerja bisnis. Peluang untuk
menyesuaikan margin konsinyasi pada barang konsinyasi
muncul ketika perjanjian dengan vendor konsinyasi sedang
dilakukan atau diperbarui, yang biasanya terjadi secara dua
tahunan. 
Harga yang kami bebankan untuk barang-barang Pembelian
Langsung (DP) Matahari ditentukan oleh beberapa faktor, antara
lain biaya penjualan, syarat pemasok dengan penawaran dan
permintaan produk konsumen ritel di Indonesia, persaingan,
inflasi/deflasi, musiman, volume persediaan, usia inventaris,
tren fashion dan konsumen, promosi dan rekomendasi
produsen. Mengingat keragaman yang cukup besar dalam
rentang barang DP kami, strategi penetapan harga untuk produk
tertentu umumnya tidak memiliki dampak yang signifikan
terhadap pendapatan bersih Perseroan. Namun, penjualan,
pendapatan, dan profitabilitas dalam periode tertentu dapat
secara material dipengaruhi oleh diskon, potongan harga atau
kegiatan promosi tingkat nasional lainnya yang dirancang untuk
meningkatkan pangsa pasar dan/atau menghapus inventaris
yang lebih lama. Perseroan memiliki fleksibilitas untuk
menyesuaikan harga dan margin laba kotor pada barang DP.
Mengendalikan Biaya Operasional
Penjelasan:
Biaya operasional dapat meningkat karena berbagai faktor, antara
lain seperti peningkatan aktivitas di gerai yang ada, pembukaan
gerai baru, kenaikan biaya karena inflasi dan kekuatan ekonomi
makro lainnya, atau faktor lainnya. Sampai saat ini, Perseroan
telah dapat memastikan bahwa biaya operasional telah
meningkat pada tingkat yang lebih rendah daripada peningkatan
penjualan barang dagangan, yang telah berdampak positif
terhadap laba kotor Perseroan yang disesuaikan dan margin
EBITDA yang disesuaikan. Biaya operasional sebagai persentase
dari penjualan barang dagangan meningkat dari 22,4% di 2018
menjadi di 24,0% di 2019.
Biaya operasional terbesar Perseroan adalah biaya sewa,
biaya karyawan, pemasaran dan depresiasi. Biaya operasional
meningkat sejalan dengan kenaikan sewa dan kenaikan biaya
lainnya yang terkait dengan peningkatan volume seiring
pertumbuhan bisnis:
• Perseroan mengeluarkan biaya yang terkait dengan
pembukaan gerai baru dan pusat distribusi dalam bentuk
sewa tambahan, gaji dan tunjangan, serta depresiasi.
• Perseroan mengeluarkan biaya sewa tahunan di gerai kami
(yang semuanya disewakan), kantor pusat dan pusat distribusi.
Modern dan Traditional Shopping Experience
for those periods. The Company booked net revenue on
consignment sales in 2018 and 2019 of Rp3,487.3 billion and
Rp3,592.1 billion, respectively. Management believes that, due
to our conducive relations with consignment vendors and
the strength of the Matahari Department Store brand, such
consignment margins will remain stable for the foreseeable
future. 189
Mitigation:
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
We evaluate our consignment vendors regularly and may replace
them if their performance does not meet our expectations. We
believe that our current consignment vendor base is stable.
Replacements are usually made in the normal course of
business to improve business performance. Opportunities to
adjust the consignment margins on consignment goods arise
when an agreement with a consignment vendor is being entered
into or renewed, which typically occurs on a biannual basis.
The prices we charge for Matahari’s Direct Purchase (DP)
goods are determined by several factors, including our cost
of sales, supplier terms with overall supply and demand for
retail consumer products in Indonesia, competition, inflation/
deflation, seasonality, inventory volume, inventory age,
fashion and consumer trends, promotions and manufacturer
recommendations. Given the considerable diversity in our DP
goods range, the pricing strategy for a specific product does
not generally have a significant impact on the Company’s net
revenue. However, sales, revenue and profitability in a given
period may be materially influenced by discounts, rebates or
other national-level promotional activities designed to increase
market share and/or clear older inventory. The Company has
the flexibility to adjust the price and gross profit margin on DP
goods.
Controlling Operating Expenses
Explanation:
Operating expenses may increase due to various factors, such
as increased activity at existing stores, new store openings,
cost increases due to inflation and other macroeconomic forces,
or other factors. To date, the Company has been able to ensure
that operating expenses have increased at a lower rate than the
increase in merchandise sales, which has positively impacted
the Company’s adjusted gross profit and adjusted EBITDA
margins. Operating expenses as a percentage of merchandise
sales increased from 22.4% % in 2018 to in 24.0% in 2019.
The Company’s biggest operating expenses are rent, employee
costs, marketing and depreciation. Operating expenses increase
in line with rent increases and other cost increases associated
with increased volumes as the business grows:
• The Company incur increased expenses associated with the
opening of new stores and distribution centres in the form of
additional rent, salaries & allowances, and depreciation.
• The Company incur annual rent expenses on our stores (all
of which are leased), headquarters and distribution centres.

190
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Biaya sewa Perseroan adalah Rp1.401,8 miliar pada tahun 2018
dan Rp1.555,2 miliar pada tahun 2019, atau masing-masing
setara dengan 34,6% dan 10,9%, dari beban usaha Perseroan
untuk periode yang sama.
Gaji dan tunjangan sebagai persentase dari penjualan barang
dagang adalah 6,4% pada 2018 dan 6,9% pada 2019. Gaji dan
tunjangan meningkat sebesar 9% pada tahun 2019. Peningkatan
ini terutama karena dampak kenaikan tahunan dalam upah
minimum wajib, yang rata-rata mencapai 8,3% pada tahun 2019.
Biaya pemasaran (terutama biaya promosi dan iklan di surat
kabar, majalah, televisi dan radio) meningkat sebesar 14,2%
pada tahun 2018 dan menurun sebesar 0,7% pada tahun 2019.
Mitigasi:
Kami telah mempertahankan pertumbuhan dalam biaya
operasional pada tingkat yang dapat dikelola melalui program
pengendalian biaya yang ketat, termasuk mengoptimalkan
operasi distribusi dan logistik Perseroan, serta meningkatkan
daya beli Perseroan terhadap pemasok untuk mencapai hasil
negosiasi harga yang lebih baik.
Perseroan biasanya mengadakan perjanjian sewa jangka
panjang untuk gerai kami, yang akan mengurangi risiko terkait
dengan kenaikan harga sewa.
Perseroan telah mempertahankan tingkat penyusutan inventaris
yang rendah (hilangnya barang dagangan dengan alasan apa
pun antara titik pengiriman dari pemasok dan tempat penjualan)
dengan menggunakan tim distribusi in-house, sistem pengawasan
artikel elektronik untuk barang dagangan mahal, dan pengawasan
persediaan yang ketat. Akibatnya, antara 2013 dan 2017,
penyusutan inventaris kami sehubungan dengan barang DP kami
tidak melebihi 1,2%. Perseroan tidak bertanggung jawab atas
penyusutan persediaan sehubungan dengan barang konsinyasi.
Perseroan bertujuan untuk memastikan bahwa telah membayar
upah yang kompetitif dibandingkan dengan tingkat upah pada
perusahaan ritel lainnya.
Dalam upaya melindungi asetnya dan mendukung pencapaian
tujuan Perseroan, kami telah mengganti staf keamanan di toko
Matahari dengan Prevention Associates (PAs), yang jumlahnya
lebih sedikit tetapi tetap memberikan pengendalian internal
yang memadai.
Inflasi
Penjelasan:
Inflasi berdampak pada hasil usaha Perseroan dengan
meningkatkan biaya Barang Konsinyasi dan Barang DP, biaya
staf dan biaya lainnya.
Mitigasi:
Meskipun laju inflasi yang signifikan dapat mengakibatkan
turunnya pendapatan konsumen yang dapat dibelanjakan, dan
kemudian berdampak negatif pada permintaan atas produk
DP dan barang konsinyasi kami, inflasi pada tingkat yang
terkendali justru cenderung menguntungkan bisnis, walaupun
ada peningkatan biaya, karena kenaikan harga yang dipicu
The Company’s rent expenses were Rp 1,401.8 billion in 2018
and Rp1,555.2 billion in 2019, or 34.6% and 10.9% respectively,
of the Company’s operating expenses for the corresponding
periods.
Salaries and allowances as a percentage of merchandise sales
were 6.4% in 2018 and 6.9% in 2019. Salaries and allowances
increased by 9% in 2019. The increase was primarily due to the
impact of annual increases in the statutory minimum wage,
which averaged 8.3% in 2019.
Marketing expenses (predominantly promotional and advertising
costs in newspapers, magazines, television and radio) increased
by 14.2% in 2018 and decreased by 0.7% in 2019.
Mitigation:
We have maintained the growth in operating expenses at
manageable levels through rigorous cost control programs,
including optimizing the Company’s distribution and logistics
operations, as well as leveraging the Company’s purchasing
power with suppliers to negotiate better prices.
The Company typically enters into long-term lease agreements
for our stores, which reduces the risks associated with rent
increases.
We have maintained a low level of inventory shrinkage (the loss
of merchandise for any reason between point of delivery from
suppliers and point of sale) by using an in-house distribution
team, an electronic article surveillance system for high-priced
merchandise, and tight inventory control. As a result, between
2013 and 2017, our inventory shrinkage with respect to our DP
goods did not exceed 1.2%. The Company is not responsible for
inventory shrinkage with respect to consignment goods.
The Company aims to ensure that it pays wages that are
competitive with wage levels at other retail operators.
In an effort to protect its assets and support the achievement of
the Company’s objectives, we have replaced the security staff in
Matahari stores with Prevention Associates (PAs), who are fewer
in number but still delivered adequate internal control.
Inflation
Explanation:
Inflation impacts the Company’s results by increasing the costs
of Consignment Goods and DP Goods, staff costs and other
costs.
Mitigation:
Although significant inflation can result in consumers having
less discretionary income to spend and therefore have a
negative impact on demand for our DP and consignment goods,
inflation at manageable levels tends to benefit the business,
despite increasing costs, as inflation-led price increases have
a positive impact on our margins. Moreover, the consumers in

oleh inflasi, tetapi juga memiliki dampak positif pada margin
kami. Selain itu, konsumen di segmen kelas menengah Matahari
biasanya memiliki pendapatan yang cukup untuk dapat menerima
kenaikan harga. Laju inflasi tahunan Indonesia, yang diukur oleh
pergerakan dalam indeks harga konsumen Indonesia, adalah
3,13% pada 2018 dan 2,72% pada 2019, dan diproyeksikan akan
berada pada kisaran 3% untuk tahun 2020.
Faktor Musiman
Penjelasan:
Gerai-gerai kami mengalami musim penjualan di waktu yang
berbeda sepanjang tahun, terutama terkait dengan Idul Fitri,
Tahun Baru Imlek, Natal, liburan sekolah dan periode ‘kembali ke
sekolah’ pada bulan Juni-Juli. Karena tanggal Idul Fitri dan Tahun
Baru Imlek serta beberapa hari libur lainnya berubah dari tahun
ke tahun, oleh karenanya puncak penjualan dapat terjadi pada
triwulan yang berbeda di setiap tahunnya.
Oleh karena itu, hasil keuangan interim dalam periode tertentu
dapat atau tidak dapat secara langsung dibandingkan dengan hasil
dari periode interim sebelumnya atau dengan periode yang sama
pada tahun-tahun sebelumnya. Dalam kondisi periode puncak
penjualan ini mengalami tumpang tindih pada tahun tertentu,
penjualan barang dagangan dapat juga mengalami penurunan
pada periode tertentu tersebut secara relatif dibandingkan tahun-
tahun di mana periode penjualan puncak tidak tumpang tindih.
Penjualan barang dagangan juga dapat dipengaruhi oleh jumlah
periode pembayaran yang dalam rentang musim puncak tertentu.
Jika periode pembayaran lebih dari biasanya, Perseroan mungkin
mengalami peningkatan penjualan. Demikian juga, jumlah periode
pembayaran yang lebih kecil dari biasanya selama musim puncak
dapat memiliki dampak negatif.
Mitigasi:
Perseroan menggunakan promosi dan iklan tertentu yang
dihubungkan dengan acara dan hari libur besar seperti Idul Fitri,
Tahun Baru Imlek, Natal, liburan sekolah dan periode ‘kembali ke
sekolah’ pada bulan Juni-Juli.
Keragaman Geografis
Penjelasan:
Gerai-gerai kami di Pulau Jawa berkontribusi besar terhadap
penjualan barang dagangan Perseroan (60,9% pada 2018 dan
60,3% pada 2019). Namun, karena persaingan yang semakin
ketat di Pulau Jawa, gerai-gerai menghasilkan Penjualan Barang
Dagangan yang lebih rendah per meter persegi ruang ritel
daripada rata-rata total di semua wilayah.
Persaingan
Penjelasan:
Industri ritel Indonesia berkembang menjadi semakin pesat di
sejumlah bidang, seperti: kualitas dan bauran barang dagangan;
lokasi gerai, desain dan suasana; persediaan; harga; pelayanan
pelanggan; ketersediaan kredit dan iklan. Matahari saat ini
adalah perusahaan ritel department store terbesar di Indonesia
yang memiliki target segmen berpenghasilan menengah. Namun,
Perseroan menghadapi persaingan yang semakin ketat dari
pendatang baru di segmen pasar yang sama, termasuk perusahaan
ritel internasional, serta department store dan peritel khusus yang
ada.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Matahari’s target middle class segment typically have sufficient
disposable income to be able to absorb a portion of consumer
price increases. Indonesia’s annual inflation rate, as measured
by movements in Indonesia’s consumer price index, was 3.13%
in 2018 and 2.72% in 2019, and is projected at 3% for 2020.
191
Seasonality
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Explanation:
Our stores experience sales seasonality a different times of
the year, particularly linked to Idul Fitri, Chinese New Year,
Christmas, school holidays and the ‘back to school’ period in
June-July. Because the dates of Idul Fitri and Chinese New Year
as well as several other holidays change from year to year, the
peak in sales may span different quarters in different years.
The results in a given interim financial period therefore may or
may not be directly comparable to results from the preceding
interim period or to the corresponding period in prior years.
To the extent that any of these peak sales periods overlap in a
particular year, merchandise sales may suffer at that particular
period relative to years in which the peak sales periods did not
overlap. Merchandise sales can also be impacted by the number
of pay periods spanned by a particular peak season. If more pay
periods than usual are spanned, the Company may experience
increased sales. Likewise, a smaller than usual number of pay
periods during a peak season can have a negative impact.
Mitigation:
The Company activate specific promotions and advertising
linked to major events and holidays such as Idul Fitri, Chinese
New Year, Christmas, school holidays and the ‘back to school’
period in June-July.
Geographical Diversity
Explanation:
Our stores in Java contribute a significant share of our
merchandise sales (60.9% in 2018 and 60.3% in 2019). However,
due to the more intense competition in Java, they yield lower
Merchandise Sales per square metre of retail space than the
total average across all regions.
Competition
Explanation:
Indonesia’s retail industry is becoming increasingly
sophisticated in a number of areas: merchandise mix and
quality; store location, design and ambiance; inventory; price;
customer service; credit availability and advertising. Matahari is
presently Indonesia’s largest department store retailer targeting
the middle income segment. However, the Company faces
growing competition from new entrants to the market, including
international operators, as well as from existing department
stores and specialist retailers.

192
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Meskipun terdapat hambatan yang tinggi untuk memasuki pasar
target kami, tindakan yang diambil oleh pesaing kami serta
tindakan yang kami ambil, baik secara proaktif maupun sebagai
respons terhadap tekanan persaingan, dapat memengaruhi hasil
operasi Perseroan.
Mitigasi:
Untuk mengimbangi tren yang berkembang dan preferensi
pelanggan, khususnya di segmen pendapatan menengah,
Perseroan telah berkolaborasi dengan beberapa merek mode
global (pakaian dan sepatu) sebagai distributor mereka di
Indonesia. Untuk meminimalkan risiko terkait inisiatif tersebut
di masa yang akan datang, kami akan lebih fokus pada penunjuk
berdasarkan data, melalui pengujian sederhana untuk meraih
keberhasilan berskala nasional dengan biaya yang lebih rendah.
Model bisnis omnichannel baru kami, yang menggabungkan
saluran penjualan online dengan jaringan toko kami yang
luas, juga dirancang untuk memberikan nilai tambah
untuk mempertahankan pertumbuhan penjualan kami dan
meningkatkan pengalaman berbelanja bagi pelanggan kami.
Pinjaman Bank dan Suku Bunga
Penjelasan:
Perseroan secara berkala mengadakan perjanjian pinjaman dan
fasilitas kredit untuk keperluan modal kerja dan pengeluaran
modal.  purposes.
Risiko Luar Biasa
Penjelasan:
Pada Januari 2020, wabah COVID-19 (penyakit virus korona)
mulai menyebar dengan cepat ke beberapa negara dan
dinyatakan sebagai pandemi global oleh WHO pada tanggal 11
Maret 2020. Pada saat publikasi Laporan ini, wabah tersebut
telah memiliki dampak signifikan pada ekonomi global, dan
proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk tahun 2020 kemungkinan
akan direvisi secara substansial. Oleh karena itu, penjualan
ritel di Indonesia, termasuk Matahari, berisiko terkena dampak,
setidaknya untuk dua kuartal pertama.
Mitigasi:
Pada tanggal 31 Maret 2020, Perseroan mengumumkan sejumlah
langkah bijaksana untuk mengarahkan Perseroan dalam
menghadapi penyebaran dan dampak COVID-19 seraya melindungi
karyawan dan pelanggan kami, termasuk penutupan sementara
semua toko di seluruh negeri, sejalan dengan langkah-
langkah penahanan nasional; penundaan pembukaan toko baru;
penangguhan dividen tunai; dan mengurangi biaya operasi yang
tidak penting.
Despite high barriers to entry in our target market, the actions
taken by our competitors as well as the actions we take, both
proactively and in response to competitive pressures, may
impact the results of the Company's operations.
Mitigation:
To keep pace with evolving trends and customer preferences,
particularly in the middle income segment, the Company has
collaborated with several global fashion brands (apparel and
shoes) as their distributor in Indonesia. To minimise the risks
associated with such initiatives going forward, we will focus
more on data-driven pilots, with small test rollouts leading to
more nationwide successes and fewer costly exits.
Our new omnichannel business model, which combines
online sales channels with our extensive store network, is also
designed to deliver added value to sustain our sales growth and
enhance the shopping experience for our customers.
Bank Borrowing and Interest Rates
Explanation:
The Company periodically enters into loan agreements and
credit facilities for working capital and capital expenditure
Extraordinary Risk
Explanation:
In January 2020, an outbreak of COVID-19 (corona virus disease)
began to spread rapidly through several countries and it was
declared a global pandemic by WHO on 11 March 2020. At the
time of publication of this report, the outbreak has already had a
significant impact on the global economy, and economic growth
projections for 2020 will likely be substantially revised. Retail
sales in Indonesia, including Matahari's, are therefore at risk of
being impacted, at least for the first two quarters.
Mitigation:
On 31 March 2020, the Company announced a number of
prudent measures to position the Company to navigate the
spread and impact of COVID-19 while protecting our employees
and customers, including the temporary closure of all stores
nationwide, in line with national containment measures; the
postponement of new store openings; the suspension of the
cash dividend; and reducing non-essential operating expenses.

Pengendalian Internal
INTERNAL CONTROL
Sistem Pengendalian Internal
Sistem pengendalian internal Perseroan dirancang untuk
memberikan jaminan terkait, tetapi tidak mutlak, pada:
1) efektivitas dan efisiensi operasional;
2) keandalan pelaporan keuangan; dan
3) kepatuhan terhadap hukum dan peraturan yang relevan.
Untuk mendukung pencapaian tujuan Perseroan, setiap
departemen dan divisi mengacu pada tiga lini pertahanan ini
untuk memastikan bahwa proses bisnisnya dilengkapi dengan
pengendalian internal yang efektif, sesuai dengan peraturan dan
standar yang berlaku.
Audit Internal membantu memastikan bahwa pengendalian
internal di setiap divisi dan gerai lebih efektif, baik secara
operasional maupun finansial, dan mematuhi standar dan
prosedur yang berlaku.
Program Penilaian Risiko dan Control Self-Assessment
juga telah dilakukan secara bertahap sebagai alat untuk
meningkatkan risiko dan mengendalikan kesadaran dan
membangun rencana mitigasi risiko yang dapat mendukung
pencapaian tujuan Perseroan.
Penyelarasan Sistem Pengendalian Internal
Perseroan dengan Kerangka Pengendalian
Internal COSO
Sistem pengendalian internal Perseroan dirancang untuk
memberikan kepastian yang mencakup tiga bidang utama
(operasi, pelaporan, dan kepatuhan), dan diselaraskan dengan
kerangka kerja pengendalian internal yang ditentukan oleh
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway
Commission (COSO), serta Prosedur Operasi Standar (SOP)
dan Manual Operasional Gerai (MOG) yang disetujui oleh
Manajemen. Karenanya, kami berupaya memastikan bahwa
lima komponen berikut ini bersinergi dalam mendukung misi,
strategi, dan tujuan bisnis Perseroan, yaitu:
• Lingkungan Pengendalian (kode etik, budaya dan nilai-nilai
perusahaan, struktur organisasi, pembagian wewenang dan
tanggung jawab, kepemimpinan, dll.);
• Penilaian Risiko;
• Aktivitas Pengendalian;
• Informasi dan Komunikasi;
• Pemantauan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
193
The Internal Control System
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
The Company’s internal control system is designed to provide
reasonable, but not absolute, assurance of:
1) our operational effectiveness and efficiency;
2) the reliability of our financial reporting, and
3) our compliance with relevant laws and regulations.
To support the achievement of the Company's objectives, each
department and division refers to these three lines of defense to
ensure that its business processes are equipped with effective
internal controls, in accordance with the specified regulations
and standards.
The Internal Audit helps to ensure that the internal controls
in each division and store are effective, both operationally
and financially, and comply with the applicable standards and
procedures.
The Risk Assessment and Control Self-Assessment Program
has also been rolled out gradually as a tool to increase risk
and control awareness and build a risk mitigation plan that can
support the achievement of the Company's goals.
Alignment of the Company’s Internal
Control System with the COSO Internal
Control Framework
The Company’s internal control system is designed to cover
three key areas of assurance (operations, reporting and
compliance), and is aligned with the internal control framework
specified by the Committee of Sponsoring Organizations of
the Treadway Commission (COSO), as well as the Standard
Operating Procedures (SOP) and Store Operational Manual
(MOT) approved by Management. As such, we seek to ensure
that the following five components work together to support the
Company’s mission, strategies and business objectives:
• Control environment (code of conduct, corporate culture
and values, organization structure, division of authority and
responsibility, leadership, etc.);
• Risk assessment;
• Control activities;
• Information and communication;
• Monitoring.

194
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Evaluasi Efektivitas Pengendalian Internal
2019
Departemen Internal Audit dan Kepatuhan menguji beberapa
proses bisnis di seluruh Perseroan, sebagaimana ditentukan
oleh program audit internal tahunan dan berdasarkan pada profil
risiko Perseroan, menggunakan Kerangka Kontrol Internal COSO
sebagai referensi, untuk memberikan jaminan pada kecukupan
dan keberhasilan pengendalian internal Perseroan atas kegiatan
operasional dan keuangan. Meliputi pemberian rekomendasi
bernilai tambah dan saran tentang semua aspek operasi bisnis
Perseroan. Pada tahun 2019, telah dilakukan evaluasi terhadap
14 siklus bisnis (termasuk pelaksanaan audit/review di 14 gerai).
Keseluruhan hasil evaluasi menunjukkan bahwa efektivitas Internal
Control adalah 'Baik' (skor: 63%-84%).
Selain itu, Loss Prevention dan Security Safety Department
melakukan evaluasi atas Internal Control terhadap proses bisnis
Store Operation, yang bertujuan untuk melakukan tinjauan gerai,
penelusuran dan pelatihan untuk setiap gerai setidaknya sekali
setahun tergantung peringkat risiko masing-masing gerai.
Tahun 2019 sebanyak 157 gerai telah dievaluasi, dengan nilai
rata-rata 80%-84%, yang menunjukkan bahwa efektivitas Internal
Control adalah 'Baik'.
Informasi Kasus Hukum
MATERIAL LEGAL CASES
Selama tahun 2019, tidak ada tindakan hukum atau tuntutan
terhadap Perseroan yang secara material akan memengaruhi
Perseroan atau menimbulkan risiko bagi kelangsungan bisnis
jika pengadilan telah menentang Perseroan atau Dewan
Komisaris atau Direksi.
Sanksi Administrasi
ADMINISTRATIVE SANCTIONS
Perseroan tidak dikenakan sanksi administratif pada tahun
2019.
Evaluation of Internal Control Effectiveness
in 2019
The Internal Audit and Compliance Department tested several
business processes across the Company, as determined by
the annual internal audit program and based on the Company
risk profile, using the COSO Internal Control Framework
as a reference, to provide assurance on the adequacy and
efficacy of Company’s internal controls over operational
and financial activities. This included providing value-added
recommendations and advice on all aspects of the Company’s
business operations. In 2019, 14 business cycles (including
store audit/review in 14 stores ) were evaluated. All the
evaluation results indicated that Internal Control effectiveness is
‘Good’ (score: 63%-84%).
In addition, the internal controls over the Store Operation
business processes were evaluated by the Loss Prevention
and Security Safety Department, which aims to conduct store
reviews, walkthroughs and training for each store at least once
a year depending on the respective store’s risk rating.
In 2019, 157 stores were evaluated, with stores scoring an
average 80-84%, indicating a ‘Good’ level of Internal Control
effectiveness.
During 2019, no legal actions or claims were made against the
Company that would have materially affected the Company
or posed a risk to the continuity of the business if the court
had found against either the Company or the Board of
Commissioners or Board of Directors.
The Company was not subject to any administrative sanctions
in 2019.

Akses Terhadap Informasi dan Data Perseroan
ACCESS TO INFORMATION AND CORPORATE DATA
Situs Web
Informasi yang disediakan di situs web Perseroan,
www.matahari.co.id, tersedia dalam Bahasa Indonesia dan
Bahasa Inggris dan termasuk laporan tahunan dan interim
Perseroan, panggilan presentasi dan konferensi, pemberitahuan
pasar saham, dan pengumuman dan notulen Rapat Umum
Pemegang Saham, serta informasi tentang lokasi gerai kami,
jenjang karier di Perseroan, Matahari Rewards, dan gerai online
kami, MATAHARI.com. Pelanggan juga dapat memberikan
umpan balik tentang produk dan layanan Matahari melalui situs
web. Konten situs web diperbarui secara berkala.
Media Sosial
Matahari juga memberikan informasi tentang Perseroan, gerai
dan berbagai produk, serta penawaran dan promosi melalui
platform media sosial berikut:
Facebook : Matahari
Twitter : @gayamatahari
Instagram : @matahari
YouTube : MATAHARI
Line : Matahari Dept. Store
Siaran Pers
Pada tahun 2019, Perseroan mengeluarkan siaran pers
sebanyak 28 kali ke berbagai media tentang berbagai topik,
termasuk pengungkapan keuangan, aksi dan acara Perseroan,
informasi produk, promosi dan penghargaan. Siaran pers dapat
diakses pada situs web Matahari.
Media dapat menghubungi Perseroan melalui email Corporate
Communication Perseroan di corp.comm@matahari.co.id.
Modern dan Traditional Shopping Experience
195
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Website
The information provided on the Company's website,
www.matahari.co.id, is available in Indonesian and English and
includes the Company’s annual and interim reports, presentations
and earnings calls, stock market notices, and announcements
and minutes of shareholders’ meetings, as well as information
about our store locations, careers with the Company, Matahari
Rewards, and our online store, MATAHARI.com. Customers can
also give feedback on Matahari’s products and services through
the website. The website content is updated regularly.
Social Media
Matahari also communicates information about the Company,
our stores and products, and offers and promotions through the
following social media platforms:
Facebook : Matahari
Twitter : @gayamatahari
Instagram : @matahari
YouTube : MATAHARI
Line : Matahari Dept. Store
Press Releases
In 2019 the Company issued 28 press releases to various media
outlets on a range of topics, including financial disclosures,
corporate actions and events, product information, promotions
and awards. The press releases can be found on Matahari’s
website.
The press can contact the Company through the Company’s
Corporate Communication email at corp.comm@matahari.co.id.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Kode Etik
CODE OF CONDUCT
196
Kode Etik Matahari adalah komponen integral dari kerangka kerja
tata kelola perusahaan kami. Hal ini berfungsi sebagai referensi
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
seluruh karyawan di Perseroan dengan menetapkan standar
perilaku yang harus ditunjukkan setiap saat untuk memastikan
bahwa prinsip-prinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung
jawab, kemandirian, dan keadilan GCG ditegakkan dalam setiap
aspek bisnis.
1. Tujuan utama dari Kode Etik ini adalah:
a. Mengintegrasikan nilai-nilai Perseroan ke dalam praktik
bisnis etis karyawan sesuai dengan visi dan misi
Perseroan.
b. Menggambarkan dengan jelas nilai-nilai Perseroan
dan perilaku yang dapat diterima yang harus diikuti
oleh semua karyawan dalam melaksanakan tugas dan
tanggung jawab mereka sehari-hari.
2. Memberikan pedoman dasar untuk semua tingkatan di
Perseroan sehubungan dengan interaksi antara pengusaha
dan karyawan, pemegang saham, pemasok, Pemerintah, dan
pemangku kepentingan lainnya.
Pedoman ini ditinjau secara berkala untuk memastikan bahwa
Kode tersebut konsisten dengan tujuan-tujuan ini.
Isi Kode Etik
Kode Etik ini memberikan panduan bagi karyawan tentang
interaksinya dengan kolega, karyawan, pemegang saham,
pemasok, dan pejabat regulator dalam hal berikut ini:
1. Meningkatkan akuntabilitas, transparansi, dan kepatuhan
terhadap hukum dan peraturan yang ada;
2. Melaksanakan tugas dengan tingkat profesionalisme dan
integritas tertinggi;
3. Menghindari memberi atau menerima hadiah, dan suap yang
tidak patut dalam bentuk apa pun dan untuk alasan apa pun,
misalnya: uang tunai dan yang setara, keanggotaan/hiburan,
diskon tidak biasa, jamuan makan atau jamuan yang tidak
biasa (dalam hal frekuensi dan/atau nilai) , dukungan dana
untuk wisata atau liburan, parcel, karangan bunga;
4. Menghindari kegiatan yang dapat menimbulkan konflik
kepentingan dengan pekerjaan mereka dalam bentuk atau
situasi apa pun, misalnya: seorang karyawan memiliki
kepentingan keuangan dengan vendor, kontraktor atau
broker yang memiliki hubungan bisnis dengan Perseroan;
seorang karyawan mengoperasikan dan mengelola suatu
perusahaan yang terkait dengan Perseroan; seorang karyawan
menggunakan aset Perseroan untuk keuntungan pribadi; dan
5. Melindungi informasi hak milik Perseroan, baik selama dan
setelah masa kerja karyawan dengan Perseroan.
Penerapan Kode Etik di Seluruh Perusahaan
Kode Etik berlaku sama dan tanpa kecuali untuk semua karyawan
dan anggota Perseroan, hingga dan termasuk anggota Jajaran
Manajemen, Direksi dan Dewan Komisaris. Kode ini juga berlaku
untuk mitra bisnis Perseroan.
Matahari’s Code of Conduct is an integral component of our
corporate governance framework. It serves as a reference for
everyone in the Company by establishing the standards of
behaviour they are expected to display at all times to ensure that
the GCG principles of transparency, accountability, responsibility,
independence and fairness are upheld in every aspect of the
business.
1. The key objectives of the Code of Conduct are:
a. Integrating the Company’s values into employees’
ethical business practices in line with the Company’s
vision and mission.
b. Clearly describing the Company’s values and the
acceptable conduct that must be followed by all
employees in carrying out their day-to-day duties and
responsibilities.
3. Providing basic guidelines for all levels in the Company
with regard to interaction between employers and
employees, shareholders, suppliers, Government, and other
stakeholders.
The Code is reviewed periodically to ensure that it remains
consistent with these objectives.
Content of the Code of Conduct
The Code provides guidance for employees on their interactions
with colleagues, employees, shareholders, suppliers, and
regulatory officials in the following areas:
1. Improving accountability, transparency, and compliance with
existing laws and regulations;
2. Implementing tasks with the highest degree of
professionalism and integrity;
3. Avoiding giving or accepting inappropriate corporate gifts,
bribery and kickbacks in any form and for any reason, for
example: cash and its equivalent, membership/entertainment,
unusual discounts, unusual (in terms of frequency and/or
value) meals or banquets, fund support for tours or vacations,
hampers, bouquets;
4. Avoiding activities which may give rise to a conflict of interest
with their work in any form or situation, for example: an
employee has a financial interest with vendors, contractors
or brokers who have business relations with the Company; an
employee operates and manages an enterprise that is related
to the Company; an employee uses the Company’s asset for
personal benefit; and
5. Protecting the Company’s proprietary information, both during
and after an employee’s term of employment with the Company.
Company-wide Application of the Code of
Conduct
The Code of Conduct applies equally and without exception to
all employees and members of the Company, up to and including
members of the Board of Management, Board of Directors
and Board of Commissioners. The Code also applies to the
Company’s business partners.

Sosialisasi Penerapan dan Kepatuhan Kode
Etik
Semua karyawan baru wajib menandatangani deklarasi yang
menyatakan bahwa mereka memahami dan akan mematuhi
Kode Etik, dan mereka diwajibkan untuk menegaskan kembali
komitmen ini setiap dua tahun dengan menandatangani
Deklarasi Kode Etik lagi. Karyawan senantiasa menerima
informasi terkait sosialisasi Kode Etik selama rapat, selama
kegiatan pelatihan dan dalam komunikasi internal perusahaan.
Kode Etik ini juga disebarluaskan secara berkala kepada mitra
bisnis Perseroan.
Sanksi
Pelanggaran Kode Etik dianggap sebagai masalah serius, dan
dapat mengakibatkan tindakan disipliner, mulai dari teguran
lisan hingga pemutusan hubungan kerja.
Pelanggaran Kode Etik pada 2019
Sebanyak 86 pelanggaran kode etik dilaporkan dan diselidiki
tahun 2019. Sanksi yang dijatuhkan berkisar dari teguran
hingga pemutusan hubungan kerja.
Kebijakan Pengendalian Anti-Korupsi dan
Gratifikasi
Perseroan memiliki kebijakan yang melarang manajemen,
karyawan, dan pemasok menerima atau menawarkan uang
tip, suap, dan kickback, yang ditetapkan dalam Kode Etik.
Kebijakan-kebijakan ini secara teratur disebarluaskan dalam
pesan-pesan anti-penipuan dan anti-korupsi, misalnya selama
kegiatan untuk mempromosikan Kode Etik dan kebijakan
whistleblowing Perseroan, yaitu Suara Matahari.
Pada tahun 2019, kami menyebarkan Suara Matahari dan
Pedoman Kode Etik untuk Karyawan dan Mitra Bisnis dengan
ringkasan sebagai berikut:
No. Peserta/Participants
1 Pusat Dukungan Karyawan – melalui Compliance e-Learning
Employees Support Center – via Compliance e-Learning
2 Karyawan Store Operation – pada saat Store Review/Audit
Employees Store Operation – during Store Review/Audit
3 Karyawan Baru – Induction Training
New Employees – Induction Training
4 Mitra Bisnis
Business Partners
Modern dan Traditional Shopping Experience
197
Dissemination of the Code of Conduct
Implementation and Compliance
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
All new employees must sign a declaration stating that they
understand and will comply with the Code of Conduct, and they
are required to reaffirm this commitment every two years by
signing the Code Declaration again. Employees are frequently
reminded about the Code during meetings, during training
activities and in internal company communications. The Code
is also regularly disseminated to the Company’s business
partners.
Sanctions
Breaches of the Code of Conduct are considered a serious
matter, and may result in disciplinary action, ranging from verbal
reprimands up to the termination of employment.
Code of Conduct Violations in 2019
A total of 86 violations of the code of conduct were reported and
investigated. The sanctions imposed ranged from reprimands to
termination.
Anti-Corruption and Gratuity Control
Policies
The Company has policies prohibiting management, employees
and suppliers from receiving or offering gratuities, bribery, and
kickbacks, which are set out in the Code of Conduct. These
policies are regularly highlighted in anti-fraud and anti-
corruption messages, for example during activities to promote
the Code of Conduct and the Company’s whistleblowing policy,
Suara Matahari.
In year 2019, we disseminated Suara Matahari and the Code of
Conduct to employees and business partners as follows:
Jumlah Peserta/Number of Participants
687 orang/persons
Di seluruh 157 gerai format besar/
In all 157 large format stores
31 orang/persons
255 pemasok/suppliers
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Budaya Perusahaan
CORPORATE CULTURE
198
Kami percaya bahwa kinerja dan keberlanjutan Perseroan dalam
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
jangka panjang akan didukung oleh budaya perusahaan yang
kuat, berdasarkan kepercayaan, integritas, kerja sama, dan rasa
saling menghormati yang memungkinkan semua karyawan
kami bangga menjadi bagian dari organisasi. Bagian penting
dari budaya ini adalah mempertahankan lingkungan kerja yang
positif dan terbuka, karena kami percaya bahwa karyawan
yang termotivasi dan percaya diri, terutama yang ada di gerai
kami, berkontribusi untuk menciptakan pengalaman yang
menyenangkan dan ramah bagi pelanggan, sejalan dengan
visi dan misi kami. Budaya perusahaan ini didukung oleh Kode
Etik (lihat di atas), yang diharapkan dipatuhi oleh semua orang
dalam organisasi.
Aspek penting dari budaya perusahaan Matahari adalah
Tiga Pilar, yaitu: Ikatan Karyawan Matahari (Ikatan Karyawan
Matahari, atau IKM), Forum Bipartit, dan Koperasi Karyawan,
yang membentuk dasar hubungan yang kondusif dan kooperatif
antara Perseroan dan para karyawan. Ketiga badan hadir
di setiap gerai Matahari dan bekerja dengan satu sama lain
dan dengan Manajemen dengan cara yang memungkinkan
Perseroan untuk mempertahankan fokusnya pada keunggulan
operasional dan memberikan layanan pelanggan yang luar
biasa sambil mempertahankan kepercayaan para pemangku
kepentingan.
Secara bersama-sama, Tiga Pilar, Kode Etik dan kerangka kerja
pengendalian internal memastikan bahwa kepentingan semua
pemegang kepentingan Perseroan dilindungi setiap saat.
Komunikasi Internal
Komunikasi, kolaborasi dan berbagi informasi memainkan
peran penting dalam mempromosikan dan memperkuat budaya
Matahari, dan difasilitasi oleh berbagai saluran, termasuk
jaringan komunikasi internal kami dan Quarterly Manual
Magazine (QMM), publikasi internal yang menerbitkan berita
dan artikel tentang berbagai aspek Perseroan dan kepentingan
lainnya.
Kami juga mengadakan pertemuan karyawan tahunan di
mana Manajemen dapat berinteraksi dengan karyawan dalam
suasana informal sambil mengomunikasikan informasi penting
tentang produk, visi, tujuan, dan strategi Perseroan. Peristiwa
semacam itu tidak hanya memperkuat solidaritas antara
Perseroan, karyawan, dan pemasok kami, tetapi juga membantu
meningkatkan moral dan memotivasi karyawan untuk terus
melakukan perbaikan.
We believe that the Company’s performance and sustainability
over the long term will be supported by a strong corporate
culture, based on trust, integrity, cooperation and respect that
enables all our employees to take pride in being part of the
organisation. An important part of this culture is maintaining
a positive and open working environment, as we believe that
motivated, confident employees, particularly those in our
stores, contribute to creating an enjoyable and welcoming
experience for customers, in line with our vision and mission.
This corporate culture is underpinned by the Code of Conduct
(see above), which everyone in the organisation is expected to
comply with.
An important aspect of Matahari’s corporate culture is the
Three Pillars—the Matahari Employees’ Association (Ikatan
Karyawan Matahari, or IKM), the Bipartite Forum, and the
Employee Cooperative—which form the basis of the conducive
and cooperative relationship between the Company and the
employees. All three bodies are present in each Matahari store
and work with each other and with Management in a way
that allows the Company to maintain its focus on operational
excellence and delivering exceptional customer service while
maintaining the stakeholders’ trust.
Together, the Three Pillars, the Code of Conduct and the internal
control framework ensure that the interests of all the Company’s
stakeholders are protected at all times.
Internal Communications
Communication, collaboration and information sharing play an
important role in promoting and strengthening the Matahari
culture, and are facilitated by various channels, including our
internal communication network and the Quarterly Manual
Magazine (QMM), an internal publication that features Company
news and other items of interest.
We also hold annual employee gatherings at which Management
can interact with the employees in an informal atmosphere while
communicating important information about the Company’s
products, vision, objectives and strategies. Such events not only
reinforce the solidarity between the Company, our employees
and our suppliers but also help to boost morale and motivate
the employees towards continuous improvement.

Sistem Pelaporan Pelanggaran
WHISTLEBLOWING SYSTEM
Kami mendorong karyawan dan mitra bisnis untuk berperan
dalam memantau implementasi konsisten nilai-nilai dan kode
etik Matahari dengan menyediakan mekanisme pengungkap
rahasia yang aman bagi mereka untuk melaporkan dugaan
kesalahan yang dilakukan oleh Perseroan atau karyawannya
tanpa takut akan hukuman.
Mekanisme ini, yang dikenal dengan 'Suara Matahari', adalah
bagian dari sistem kontrol internal kami dan menjalankan
peran penting dalam komitmen kami terhadap lingkungan
kerja yang adil. Dikelola oleh pihak ketiga yang independen
untuk memastikan objektivitas dan efektivitasnya. Suara
Matahari menyediakan berbagai media pelaporan yang
aman dan terjaga kerahasiaannya, di mana karyawan dan
pemangku kepentingan lainnya dapat melaporkan jika mereka
menduga bahwa telah terjadi pelanggaran terhadap Kode Etik
atau pelanggaran lainnya, dan laporan tersebut akan tetap
anonim jika dikehendaki. Kebijakan whistleblowing Perseroan,
termasuk prosedur dan nomor kontak untuk pelaporan, telah
disebarluaskan kepada semua karyawan, manajemen, pemasok,
dan mitra bisnis kami.
Modern dan Traditional Shopping Experience
199
We encourage employees and business partners to play a role
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
in monitoring the consistent implementation of Matahari’s
values and code of conduct by providing secure whistleblower
mechanism for them to report suspected wrongdoing by the
Company or its employees without fear of retaliation.
This mechanism, ‘Suara Matahari’, is part of our internal control
system and plays an important role in our commitment to fair
working conditions. It is managed by an independent third party
to ensure its objectivity and effectiveness. Suara Matahari offers
a range of confidential channels through which employees and
other stakeholders can report if they genuinely suspect that
a violation of the Code of Conduct or other misconduct has
taken place, remaining anonymous if they wish. The Company’s
whistleblowing policy, including the procedures and contact
numbers for reporting, has been disseminated to all our
employees, management, suppliers and business partners.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Suara Matahari memiliki sejumlah fitur yang mendukung
aksesibilitas, kepercayaan, dan efektivitasnya:
1. Berbagai saluran hotline, termasuk saluran telepon bebas
pulsa, Short Message Services/SMS, situs web, email dan
kotak surat;
2. Sosialisasi kesadaran anti-penipuan dan program
200 whistleblowing kepada semua manajemen, karyawan, dan
pemasok;
3. Operator contact centre berpengalaman dalam menangani
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
laporan yang masuk;
4. Ahli investigasi forensik untuk menindaklanjuti laporan
yang masuk dan menyampaikan masalah tersebut kepada
manajemen;
5. Rekomendasi untuk perbaikan.
Manajer Sistem Pelaporan Pelanggaran
Suara Matahari dikelola oleh administrator independen,
Deloitte. Ini memastikan bahwa informan memiliki anonimitas
dan perlindungan penuh. Divisi Manajemen Risiko dan
Audit Internal memantau status laporan yang masuk dan
mengkonsolidasikannya untuk dilaporkan kepada Direksi dan
Komite Manajemen Risiko.
Prosedur Pelaporan
Dugaan pelanggaran atau pelanggaran terhadap Kode Etik
dapat dilaporkan melalui salah satu saluran berikut:
• Hotline: Pelapor dapat menghubungi Suara Matahari
di 1500-070; Pelapor memiliki hak untuk tetap tidak
disebutkan identitasnya jika dikehendaki demikian.
• SMS: Laporan dapat dikirim melalui SMS ke
+62 81586709196.
• Email: Laporan dapat dikirim melalui email ke
suaramatahari@tipoffs.com. Alamat email pelapor tidak
akan diungkapkan tanpa izin.
• Situs web: Laporan dapat dikirim melalui Situs Suara
Matahari di http://suaramatahari.tipoffs.info. Laporan harus
memberikan informasi sebanyak mungkin tentang dugaan
pelanggaran.
• Surat: Laporan dapat dikirim melalui pos biasa ke Kotak
Suara Matahari PO Box 3670/JKP 10036, Jakarta Pusat.
Laporan yang diserahkan secara tertulis harus disertai dengan
lembar pernyataan, yang dapat diunduh dari situs web Suara
Matahari. Pelapor wajib mencantumkan informasi berikut untuk
memastikan bahwa tindakan pelaporannya dapat diidentifikasi,
yaitu:
1. Nama yang terlibat;
2. Nama saksi (jika ada);
3. Informasi tentang kejadian tersebut, termasuk tanggal,
waktu dan lokasi;
4. Bukti;
5. Nominal atau aset terkait;
6. Frekuensi kejadian.
Penanganan Laporan
1. Operator Suara Matahari menerima laporan whistleblowing
melalui salah satu saluran di atas, dan memberikan
Suara Matahari has a number of features that support its
accessibility, trustworthiness and effectiveness:
1. Numerous hotline channels, including toll-free phone lines,
Short Message Services/SMS, website, email and mailbox;
2. Promotion of anti-fraud awareness and the whistleblowing
program to all management, employees and suppliers;
3. Experienced contact centre operators who handle incoming
reports;
4. Forensic investigation experts to follow up the incoming
reports and present the issues to management;
5. Recommendations for improvements.
Whistleblowing System Manager
Suara Matahari is managed by an independent administrator,
Deloitte. This ensures that informants have full anonymity and
protection. The Risk Management and Internal Audit Division
monitors the status of the incoming reports and consolidates
them for reporting to the Board of Directors and the Risk
Management Committee.
Reporting Procedure
Suspected misconduct or violations of the Code of Conduct can
be reported through any of the following channels:
• Hotline: Informants can contact Suara Matahari on 1500-
070; they have the right to remain anonymous if they
choose.
• SMS: Reports can be sent by SMS to +62 81586709196
• Email: Reports can be sent via email to suaramatahari@
tipoffs.com. The informant’s email address will not be
disclosed without permission.
• Website: Reports can be sent via the Suara Matahari
Website at http://suaramatahari.tipoffs.info. Reports
should provide as much information as possible about the
suspected violation.
• Mail: Reports can be sent via regular mail to Suara Matahari
PO Box 3670/JKP 10036, Central Jakarta.
Reports submitted in writing must be accompanied by a
disclosure cover sheet, which can be downloaded from the
Suara Matahari website. Informants should provide at least the
following information to ensure that the appropriate actions can
be taken:
1. Name(s) of those involved;
2. Name of a witness (if available);
3. Information about the incident, including date, time and
location;
4. Evidence;
5. The related nominal or assets;
6. The frequency of the incident(s).
Report Handling
1. The Suara Matahari operator receives the whistleblowing
report through one of the above channels, and assigns to

nomor referensi unik dan anonim kepada pelapor, yang
dapat digunakan untuk mendapatkan informasi tentang
perkembangan kasus tersebut.
2. Laporan dikirim ke analis Deloitte untuk dilakukan penilaian.
Hasilnya dikembalikan ke perwakilan Perseroan dalam satu
hari kerja.
3. Divisi Manajemen Risiko dan Audit Internal menentukan
tindakan investigasi dan klarifikasi lebih lanjut yang akan
diambil, dan kemudian menyajikan hasilnya kepada Komite
Manajemen Risiko untuk keputusan tentang hukuman atau
sanksi yang akan dikenakan pada tersangka dan untuk
menentukan perbaikan apa pun. dalam pengendalian
internal atau perubahan lain yang perlu dilakukan
Perseroan.
Perlindungan Bagi Pelapor
Pelapor memiliki opsi berikut mengenai pengungkapan identitas
mereka:
1. Pengungkapan penuh: pelapor bersedia mengungkapkan
identitasnya kepada Deloitte dan Perseroan.
2. Anonimitas sebagian: pelapor bersedia mengungkapkan
identitasnya hanya kepada Deloitte. Dalam hal ini, Deloitte
akan menjaga kerahasiaan identitas pelapor dari Perseroan.
3. Anonimitas penuh: pelapor tidak bersedia mengungkapkan
identitasnya kepada Deloitte atau Perseroan.
Perseroan menjamin untuk melindungi pelapor yang
melaporkan dengan itikad baik dari setiap tindakan pembalasan
oleh pihak yang dilaporkan tersebut.
Pelaporan Pelanggaran pada 2019
Tahun 2019, dari total 86 laporan kasus, 67 laporan diterima
melalui Suara Matahari dan 19 melalui saluran lain. Kasus-
kasus tersebut melibatkan pihak internal dan eksternal, dan
termasuk dugaan pelanggaran terhadap kode etik, konflik
kepentingan, dan permintaan atau penerimaan uang dan/atau
hadiah dari vendor. Semua kasus diselidiki, dengan 62 terbukti,
17 tidak terbukti, dan 7 masih dalam proses penyelidikan pada
saat penerbitan Laporan Tahunan ini.
Sanksi/Hukuman Dijatuhkan
Sanksi atau hukuman yang dikenakan atas pelanggaran yang
dilakukan tahun 2019, menurut rapat Komite Manajemen Risiko,
ditunjukkan dalam tabel berikut:
Tindakan Akhir Jumlah Karyawan
Final Course Actions Number of Employees
Pemutusan Hubungan Kerja/Termination 55 orang/persons
Surat Peringatan (Pertama – Terakhir) 7 orang/persons
Warning Letter (First – Last warning)
Teguran/Reprimand 10 orang/persons
Jumlah/Total 72 orang/persons
Modern dan Traditional Shopping Experience
the informant a unique, anonymous reference number, which
he or she can use when requesting information about the
progress of the case.
2. The report is sent to a Deloitte analyst for assessment. The
results are returned to the Company’s representative within
one working day.
3. The Risk Management and Internal Audit Division 201
determines the further investigation and clarification actions
that will be taken, and later presents the results to Risk
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Management Committee for a decision on the penalties
or sanctions that will be imposed on the suspects and to
determine any improvements in internal control or other
changes the Company needs to make.
Protection for Whistleblowers
Informants have the following options regarding the disclosure
of their identity:
1. Full disclosure: the informant is willing to disclose his/her
identity to Deloitte and the Company.
2. Partial anonymity: the informant is willing to disclose his/
her identity only to Deloitte. In this case, Deloitte will keep
the informant’s identity confidential from the Company.
3. Full anonymity: the informant is unwilling to disclose his/her
identity to either Deloitte or the Company.
The Company guarantees to protect informants who report in
good faith from any retaliation by the subject of the allegation.
Whistleblowing Reports in 2019
In 2019, of a total of 86 cases reported, 67 were received via
Suara Matahari and 19 through other channels. The cases
involved both internal and external parties, and included alleged
violations of the code of conduct, conflicts of interest, and
requests for or receipts of money and/or gifts from vendors.
All cases were investigated, with 62 being substantiated, 17
not substantiated and 7 still under investigation at the time of
publication of this Annual Report.
Penalties/Sanctions Imposed
The penalties or sanctions imposed for conduct violations
in 2019, according to meetings of the Risk Management
Committee, are shown in the following table:
Keterangan
Remarks
Level di bawah Manager : 50 orang
Below Managerial level : 50 persons
Level Manajer ke atas : 22 orang
Manager and above : 22 persons
72 orang/persons
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Rencana Opsi Pembelian Saham

SHARE PURCHASE OPTION PLANS
202

Matahari tidak memiliki rencana opsi pembelian saham Matahari does not have a management or employee share
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

manajemen atau karyawan. purchase option plan.

Kebijakan Tentang Pinjaman

POLICIES ON LOANS

Perseroan memiliki kebijakan untuk tidak memberikan pinjaman The Company has a policy of not providing loans to any of its
kepada karyawannya, termasuk anggota Dewan Komisaris dan employees, including members of the Boards of Commissioners
Direksi. and Directors.

Dana untuk Aktivitas Sosial dan Politik

FUNDS FOR SOCIAL AND POLITICAL ACTIVITIES

Perseroan memiliki kebijakan untuk tidak memberikan The Company has a policy of not making donations to any
sumbangan kepada organisasi politik mana pun. Ini ditegakkan political organization. This was upheld throughout 2019.
selama 2019.

Keberagaman Dewan Komisaris dan Direksi

DIVERSITY OF THE BOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS

Perseroan tidak memiliki kebijakan tertulis tentang
keanekaragaman Dewan Komisaris dan Direksi, tetapi melalui
proses nominasi dan seleksi, berupaya memastikan bahwa
kedua Dewan secara kolektif memiliki keseimbangan optimal
antara pengetahuan, keterampilan, dan pengalaman yang
diperlukan untuk melakukan tugas mereka secara efektif.
Karena itu, anggota dewan diangkat berdasarkan pengetahuan,
keahlian, pengalaman profesional, dan latar belakang
profesional mereka sehubungan dengan persyaratan Perseroan,
dan tanpa memandang jenis kelamin, usia, latar belakang ras/
etnis atau agama-agama mereka.
The Company does not have a written policy on the diversity of
the Board of Commissioners and Board of Directors but, through
the nomination and selection process, seeks to ensure that both
Boards collectively have an optimal balance of the knowledge,
skills and experience required to perform their duties effectively.
Board members are therefore are appointed solely on the basis
of their knowledge, expertise, professional experience and
professional background in relation to the requirements of the
Company, and without regard to their gender, age, racial/ethnic
background or religion.

Pedoman Tata Kelola Perusahaan
untuk Perusahaan Publik
CORPORATE GOVERNANCE GUIDELINES FOR PUBLIC COMPANIES
Implementasi Aspek dan Prinsip Tata Kelola Perusahaan sesuai dengan ketentuan Peraturan OJK No. 21/POJK.04/2015.
Implementation of Corporate Governance Aspects and Principles in compliance with the provisions of OJK Regulation No. 21/POJK.04/2015.
Prinsip
Principle
Aspek 1: Hubungan Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham dalam Menjamin Hak-hak Pemegang Saham
Aspect 1: Relations between Public Companies and Shareholders in Assuring Shareholders’ Rights
Prinsip 1
Meningkatkan Nilai
Penyelenggaraan Rapat
Umum Pemegang Saham
(RUPS)
Principle 1
Increase the value of
the general meetings of
shareholders (GMS)
Prinsip 2
Meningkatkan Kualitas
Komunikasi Perusahaan
Terbuka dengan Pemegang
Saham
Principle 2
Strengthen the quality of
communications between
public companies and their
shareholders or investors.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Rekomendasi
Recommendation
Perusahaan Terbuka memiliki cara atau
prosedur teknis pengumpulan suara (voting)
baik secara terbuka maupun tertutup
yang mengedepankan independensi dan
kepentingan pemegang saham.
The company should have procedures
for voting, whether open or closed, that
protect the shareholders’ independence and
interests.
Seluruh Anggota Direksi dan anggota
Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka
hadir dalam RUPS Tahunan.
All members of the Board of Directors and
Board of Commissioners attend the annual
general meeting of shareholders.
Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam
Situs Web Perusahaan Terbuka paling
sedikit selama 1 (satu) tahun.
A summary of the minutes of AGMs should
be available on the company’s website for
at least one year.
Perusahaan Terbuka memiliki suatu
kebijakan komunikasi dengan pemegang
saham atau investor.
The company should have a policy on
communications with its shareholders or
investors.
Kebijakan komunikasi harus diungkapkan di
Situs Web.
The communications policy should be
disclosed on the website.
203
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Status
Status
Terpenuhi. Prosedur ini disampaikan pada aturan
RUPS yang dibagikan kepada pemegang saham
pada setiap RUPS.
Comply. The procedure is articulated in the GMS
rules that are distributed to shareholders at each
GMS.
Sebagian besar terpenuhi. Beberapa anggota
Direksi dan Dewan Komisaris berdomisili di luar
Indonesia sehingga tidak semua anggota Dewan
Komisaris dan Direksi dapat hadir dalam satu
rapat.
Mostly comply. As some of the members of
the Boards of Directors and Commissioners
are domiciled abroad, not all of them may be in
attendance at any one meeting.
Terpenuhi. Risalah RUPS tersedia pada
www.matahari.co.id untuk jangka waktu yang tidak
ditentukan.
Comply. Minutes are available at
www.matahari.co.id indefinitely.
Terpenuhi. Perseroan melakukan pembaruan
secara rutin terkait kinerjanya melalui pelaporan
pendapatan kuartalan.
Comply. The Company provides regular updates
regarding the company’s performance through
quarterly earnings calls.
Terpenuhi. Perseroan telah menyediakan bahan
untuk setiap Earnings Call, conference, serta materi
presentasi yang dapat diunduh dari situs web
Perseroan untuk memberikan kesetaraan kepada
seluruh pemegang saham atas pelaksanaan
komunikasi dengan Perseroan.
Comply. The Company has provided the materials
for every Earnings Call, conference, as well as
presentation materials which can be downloaded
from the Company’s website to give equality to
all shareholders for the implementation of the
communication with the Company.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Prinsip
Principle
Aspek 2: Fungsi dan Peran Dewan Komisaris
Aspect 2: Function and Role of the Board of Commissioners
Prinsip 3
Memperkuat Keanggotaan dan
204
Komposisi Dewan Komisaris
Principle 3
Strengthen the membership
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
and composition of the Board
of Commissioners
Prinsip 4
Meningkatkan Kualitas
Pelaksanaan Tugas dan
Tanggung Jawab Dewan
Komisaris
Principle 4
Strengthen the quality of
execution of the Board of
Commissioners’ duties and
responsibilities.
Rekomendasi
Recommendation
Kondisi Perseroan senantiasa menjadi
landasan pertimbangan dalam menentukan
jumlah anggota Dewan Komisaris.
The condition of the company should be
considered in determining the number of
members of the Board of Commissioners.
Penentuan komposisi Dewan Komisaris
memperhatikan keberagaman keahlian,
pengetahuan dan pengalaman yang
dibutuhkan.
The composition of the Board of
Commissioners should take into account
the range of expertise, knowledge, and
experience required by the Company.
Dewan Komisaris mempunyai kebijakan
penilaian sendiri (self-assessment) untuk
menilai kinerja Dewan Komisaris.
The Board of Commissioners should have
a policy on self-assessment to evaluate its
performance.
Kebijakan penilaian sendiri (self-
assessment) harus diungkapkan dalam
Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.
The self-assessment policy should be
disclosed in the company’s annual report.
Dewan Komisaris mempunyai kebijakan
terkait pengunduran diri anggota Dewan
Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan
keuangan.
The Board of Commissioners should have a
policy on the resignation of board members
who are involved in financial crimes.
Status
Status
Terpenuhi. Jumlah anggota Dewan Komisaris
sesuai dengan peraturan pasar modal yang
berlaku.
Comply. The number of members of the Board of
Commissioners is in accordance with the relevant
capital market regulation.
Terpenuhi. Jumlah anggota Dewan Komisaris
telah memperhatikan latar belakang keahlian,
pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan
oleh Perseroan.
Comply. The Board members represent the range
of expertise, knowledge, and experience required by
the Company.
Terpenuhi. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan
penilaian sendiri (self-assessment) secara berkala
untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.
Comply. The Board of Commissioners has a policy
on the regular evaluation of its performance by
self-assessment.
Terpenuhi. Kebijakan dan kriteria diungkapkan
dalam Laporan Tahunan.
Comply. The policy and criteria are stated in the
Annual Report.
Terpenuhi. Berdasarkan Anggaran Dasar
Perseroan, setiap anggota Dewan Komisaris yang
tidak memenuhi syarat untuk menjadi anggota
Dewan Komisaris dengan alasan apapun termasuk
di dalamnya adalah terlibat kejahatan keuangan
maka jabatannya sebagai Dewan Komisaris akan
batal demi hukum. Dalam hal anggota Dewan
Komisaris tersebut mengundurkan diri maka akan
diputuskan dalam mekanisme RUPS.
Comply. Based on the Company’s Articles
of Association, any member of the Board of
Commissioners who is not qualified to be a
member of the Board of Commissioners for any
reason, including involvement in financial crimes,
will have his/her position as a member of the
Board declared null and void. If the Board member
resigns, it will decided through the GMS.

Prinsip
Principle
Aspek 3: Fungsi dan Peran Direksi
Aspect 3: Function and Role of the Board of Directors
Prinsip 5
Memperkuat Keanggotaan dan
Komposisi Direksi
Principle 5
Strengthen the membership
and composition of the Board
of Directors.
Prinsip 6
Meningkatkan Kualitas
Pelaksanaan Tugas dan
Tanggung Jawab Direksi
Principle 6
Strengthen the quality of
execution of the Board
of Directors’ duties and
responsibilities.
Rekomendasi
Recommendation
Dewan Komisaris atau Komite yang
menjalankan fungsi Nominasi dan
Remunerasi menyusun kebijakan suksesi
dalam proses Nominasi Anggota Direksi.
The Board of Commissioners or the
committee that performs the nomination
and remuneration functions should have a
succession policy for members of the Board
of Directors.
Penentuan jumlah anggota Direksi
mempertimbangkan kondisi Perusahaan
Terbuka serta efektivitas dalam
pengambilan keputusan.
The condition of the company and
effectiveness in decision making should be
considered in determining the number of
members of the Board of Directors.
Penentuan komposisi anggota Direksi
memperhatikan keberagaman keahlian,
pengetahuan, dan pengalaman yang
dibutuhkan.
The composition of the Board of Directors
should take into account the range of
expertise, knowledge and experience
required by the Company.
Anggota Direksi yang membawahi bidang
akuntansi atau keuangan memiliki keahlian
dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.
Members of the Board of Directors who are
in charge of accounting or finance functions
should have expertise in and/or knowledge
of accounting.
Direksi mempunyai kebijakan penilaian
sendiri (self-assessment) untuk menilai
kinerja Direksi.
The Board of Directors should have a
policy on self-assessment to evaluate its
performance.
Kebijakan penilaian sendiri (self-
assessment) untuk menilai kinerja Direksi
diungkapkan melalui laporan tahunan
Perusahaan Terbuka.
The self-assessment policy should be
disclosed in the company’s annual report.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Status
Status
Terpenuhi. Komite Nominasi dan Remunerasi,
yang diketuai oleh anggota Dewan Komisaris, telah
menetapkan kebijakan suksesi Direksi.
Comply. The Nomination and Remuneration
Committee, which is chaired by a member of BoC, 205
has put in place a succession policy for the Board
of Directors.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
.
Terpenuhi. Kondisi Perseroan dan pengambilan
keputusan yang efektif senantiasa menjadi dasar
pertimbangan dalam menentukan jumlah anggota
Direksi.
Comply. Both the Company’s condition and
effective decision making were taken into
consideration in determining the number of
members of the Board of Directors.
Terpenuhi. Komposisi Direksi saat ini sudah
mencerminkan keberagaman keahlian,
pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan
oleh Perseroan.
Comply. The current composition of the Board of
Directors reflects the range of expertise, knowledge
and experience required by the Company.
Terpenuhi. Direksi yang membawahi bidang
akuntansi dan keuangan dalam Perseroan memiliki
pengetahuan dan pengalaman yang cukup di
bidang ini sebagaimana dapat dilihat pada bagian
Profil Direksi.
Comply. The Director supervising the accounting
and finance aspects of the Company has adequate
knowledge and experience in this field, as
confirmed in the Board of Directors’ Profile.
Terpenuhi. Direksi memiliki kebijakan self-
assessment yang dilakukan secara berkala
berdasarkan KPI mereka, yang hasilnya ditinjau
oleh Komite Nominasi dan Remunerasi.
Comply. The Board of Directors has a policy on
regular self-assessment based on their KPIs, the
results of which are reviewed by the Nomination
and Remuneration Committee.
Terpenuhi. Kebijakan dan kriteria telah
diungkapkan dalam Laporan Tahunan.
Comply. The policy and criteria are stated in the
Annual Report.
 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Prinsip
Principle
206
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Aspek 4: Partisipasi Pemangku Kepentingan
Aspect 4: Stakeholder Participation
Prinsip 7
Meningkatkan Aspek Tata
Kelola Perusahaan melalui
Partisipasi Pemangku
Kepentingan
Principle 7
Strengthen corporate
governance through
stakeholder participation
Rekomendasi
Recommendation
Direksi mempunyai kebijakan terkait
pengunduran diri anggota Direksi apabila
terlibat dalam kejahatan keuangan.
The Board of Directors should have a policy
on the resignation of board members who
are involved in financial crimes.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan
untuk mencegah terjadinya insider trading.
The company should have a policy on
preventing insider trading.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan
anti-korupsi dan anti-fraud.
The company should have anti-corruption
and anti-fraud policies.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan
tentang seleksi dan peningkatan
kemampuan pemasok atau vendor
The company should have a policy on
vendor/supplier selection and improvement.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan
tentang pemenuhan hak-hak kreditur.
The company should have a policy on
fulfilling creditors’ rights.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan
sistem whistleblowing.
The company should have a whistleblowing
policy.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan
pemberian insentif jangka panjang kepada
Direksi dan karyawan.
The company have a policy on giving long-
term incentives to Directors and employees.
Status
Status
Terpenuhi. Berdasarkan Anggaran Dasar
Perseroan, setiap anggota Direksi yang tidak
memenuhi syarat untuk menjadi anggota Direksi
dengan alasan apapun, termasuk dalam hal
keterlibatan kejahatan keuangan maka jabatannya
sebagai Direksi akan batal demi hukum. Dalam hal
anggota Direksi tersebut mengundurkan diri maka
akan diputuskan dalam mekanisme RUPS.
Comply. Based on the Company’s Articles of
Association, any member of the Board of Directors
who is not qualified to be a member of the Board
of Directors for any reason, including involvement
in financial crimes, will have his/her position as a
member of the Board declared null and void. If the
Board member resigns, it will decided through the
GMS.
Terpenuhi. Perseroan memiliki kebijakan yang
mewajibkan agar seluruh transaksi selalu
dilaporkan kepada Perseroan.
Comply. The Company has a policy requiring that
all transactions are reported to the Company.
Terpenuhi. Kebijakan ini disertakan dalam Kode
Etik Perseroan dan seluruh karyawan dan pemasok
Perseroan menandatangani pakta integritas.
Comply. The policy is included in the Company’s
Code of Conduct and all employees and suppliers
sign an integrity pact stating their commitment to
uphold the Code.
Terpenuhi. Perseroan melakukan seleksi vendor
dan pemasok berdasarkan kebijakan procurement
internal yang dikelola melalui Divisi Procurement.
Comply. The Company selects vendors and
suppliers based on its internal procurement policy,
which is managed by the Procurement Division.
Terpenuhi. Kami memiliki kebijakan untuk
memenuhi hak-hak dari kreditur. Hal ini dikelola
oleh Divisi Keuangan yang mengatur dan
mengelola pembayaran hak-hak kreditur. Hak-
hak ini juga dinyatakan dalam perjanjian, yang
mengikat secara hukum.
Comply. The Company has a policy on fulfilling
creditor’s rights. This is managed by the Finance
Division, which organizes and manages the
payments due to creditors. These rights are also
stated in the agreements, which are legally binding.
Terpenuhi. Dijelaskan pada halaman 229-231
dalam Laporan ini.
Comply. It is described on page 229-231 of this
Report.
Terpenuhi. Perseroan memiliki kebijakan
pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi
dan karyawan.
Comply. The Company has a policy on giving long-
term incentives to Directors and employees.
 Modern dan Traditional Shopping Experience

Prinsip Rekomendasi Status

Principle Recommendation Status

Aspek 5: Keterbukaan Informasi

Aspect 5: Information Disclosure

Prinsip 8
Meningkatkan Pelaksanaan
Keterbukaan Informasi
Principle 8
Strengthen information
Perusahaan Terbuka memanfaatkan
penggunaan teknologi informasi secara
lebih luas selain situs web sebagai media
keterbukaan informasi.
The company should make use of a range
Terpenuhi. Saat ini, kami tidak hanya menggunakan
situs web, tetapi juga memanfaatkan situs web
207
Bursa Efek Indonesia, e-mail, dan beberapa
platform media sosial untuk mengungkapkan
informasi tentang Perseroan.

PT Matahari Department Store Tbk

disclosure. of information technology (in addition to
their websites) as a means of disclosing
information.
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Comply. We currently use not only our website, but
also the Indonesia Stock Exchange website, email
and several social media platforms to disclose
information about the Company.

Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka Terpenuhi. Rinciannya disajikan pada halaman 66

mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam Laporan ini.
dalam kepemilikan saham Perusahaan Comply. The details are presented on page 66 of
Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), this Report.
selain pengungkapan pemilik manfaat akhir
dalam kepemilikan saham Perusahaan
Terbuka melalui pemegang saham utama
dan pengendali.
The company’s annual report should
disclose the ultimate beneficial owners of
shareholdings of 5% (five percent) or more
of their shares, in addition to disclosing the
ultimate beneficial owners of shareholdings
in the company through the ultimate and
controlling shareholders.
 PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

208
Profil Perseroan Company Profile
Tanggung Jawab Sosial
Perusahaan
Corporate Social Responsibility

Memastikan bahwa pelanggan puas dengan produk dan

layanan kami adalah prioritas tinggi untuk Matahari.
Ensuring that our customers are satisfied with our products
and services is a high priority for Matahari.
 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
210
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Sebagai perusahaan publik terkemuka, menyadari bahwa, kami bertanggung jawab tidak
hanya kepada pemegang saham tetapi juga kepada kelompok pemangku kepentingan
yang lebih luas yang terkena dampak oleh kegiatan operasional kami. Oleh karena itu,
dalam membuat keputusan bisnis, kami berusaha untuk memperhitungkan implikasi
sosial dan lingkungan yang potensial serta dampaknya terhadap bisnis itu sendiri.
Kami juga memahami bahwa investasi yang kami lakukan yang melibatkan seluruh
pemangku kepentingan dan tanggung jawab lingkungan adalah investasi keberlanjutan
jangka panjang bisnis kami yang berdampak pada pengembangan ekonomi lokal, mata
pencaharian dan kualitas lingkungan, serta meningkatkan nilai reputasi Perseroan. Oleh
karenanya, kami berinisiatif, mengimplementasikan dan/atau mendukung berbagai program
yang menciptakan nilai bagi para pemangku kepentingan.

As a leading public company, we are mindful of our responsibilities not only to our
shareholders but also to the broader group of stakeholders who are impacted in some
way by our operations. In making business decisions, we therefore endeavour to take
into account the potential social and environmental implications as well as their impact
on the business itself. We also understand that the investments we make in stakeholder
engagement and environmental responsibility are investments in the long-term
sustainability of our business in terms of their impact on local economic development,
livelihoods and environmental quality, as well as enhancing the Company’s reputational
value. We therefore initiate, implement and/or support a wide range of programs and
initiatives that create value for our stakeholders.

Para pemangku kepentingan utama Perseroan, yaitu pihak
yang pada dasarnya terkena dampak dari kegiatan operasional
kami, antara lain adalah karyawan, pelanggan, pemasok, dan
masyarakat yang tinggal di sekitar area tempat kami beroperasi.
Dampak utama pada aspek sosial dan ekonomi dari kegiatan
operasional kami berkaitan dengan keamanan produk,
keselamatan dan kenyamanan konsumen, kesehatan dan
kesejahteraan karyawan kami, praktik ketenagakerjaan dan hak
asasi manusia, dan sumber pasokan yang bertanggung jawab.
Sebagai perusahaan yang tidak secara langsung melakukan
kegiatan manufaktur, yang menjadi dampak utama terhadap
lingkungan dari kegiatan operasional adalah pengemasan limbah
dan penggunaan energi di gerai dan pusat distribusi kami.
Program CSR Matahari dirancang untuk memperkuat keterlibatan
kami dengan para pemangku kepentingan dan melibatkannya
dalam menciptakan nilai tambah yang berkelanjutan, yang
mungkin terkait dengan mata pencaharian masyarakat, kualitas
lingkungan, nilai bagi pelanggan, kondisi kerja dan sebagainya.
Kegiatan-kegiatan di bawah ini pada dasarnya dibiayai
oleh Perseroan, di mana sebagian dana untuk program
pemberdayaan masyarakat diperoleh melalui sumbangan amal
sukarela dari para pelanggan Matahari.
Tanggung Jawab Sosial Terhadap
Hak Asasi Manusia
SOCIAL RESPONSIBILITY FOR HUMAN RIGHTS
Perseroan berkomitmen untuk menegakkan hak asasi manusia
dan, melalui kepatuhannya pada hukum perburuhan Indonesia,
telah menjamin untuk tidak menggunakan kerja paksa,
perdagangan pekerja atau pekerja anak di mana pun dalam
kegiatan operasional kami.
Tanggung Jawab Sosial Terhadap
Operasi yang Adil
SOCIAL RESPONSIBILITY FOR FAIR OPERATIONS
Kode Etik Perseroan menegaskan komitmen kami terhadap
praktik kerja yang adil dan etis dengan memberikan panduan
khusus, antara lain dalam memerangi korupsi, penyalahgunaan
keuangan dan kekuasaan. Selain itu, karyawan memiliki hak dan
secara eksplisit didorong untuk melaporkan perilaku yang salah
atau tidak etis melalui jalur pelaporan yang dapat dirahasiakan,
yang melindungi mereka dari tindakan pembalasan. Rincian
lebih lanjut tentang Kode Etik dan mekanisme pelaporan dapat
ditemukan di bagian Tata Kelola Perusahaan dalam laporan ini.
Modern dan Traditional Shopping Experience
The Company's key stakeholders, namely those who are
principally impacted by our operations, are our employees, our
customers, our suppliers, and the communities living in and
around the areas where we operate.
211
The principal social and economic impacts of our operations
relate to product safety, consumer safety and comfort, the
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
health and well-being of our employees, employment practices
and human rights, and responsible sourcing. As the Company is
not directly involved in manufacturing, the main environmental
impacts of our operations are related to packaging waste and
energy use in our stores and distribution centres.
Matahari’s CSR programs are designed to strengthen our
engagement with our stakeholders and involve them in creating
sustainable added value, which may be related to community
livelihoods, environmental quality, value for customers, working
conditions, etc.
The activities below are basically financed by the Company, with
a portion of the funds for community empowerment programs
being raised through voluntary charitable donations from
Matahari’s customers.
The Company is committed to upholding human rights and,
through its compliance with Indonesian labour laws, has
guaranteed not to use forced labour, trafficked labour or child
labour anywhere in our operations.
The Company’s Code of Conduct underlines our commitment to
fair and ethical working practices by providing specific guidance
on, among other matters, countering corruption, financial and
professional misconduct. In addition, employees have the right
and are explicitly encouraged to report misconduct or unethical
behaviour through a secure confidential whistleblower channel,
which protects them against retaliation. More details about
the Code of Conduct and the whistleblower mechanism can be
found in the Corporate Governance section of this report.
 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

Tanggung Jawab Sosial Terhadap Lingkungan

SOCIAL RESPONSIBILITY FOR THE ENVIRONMENT
212
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Meskipun bisnis Matahari tidak secara langsung terkait dengan pemanfaatan

sumber daya alam, kami berkomitmen untuk berkontribusi pada konservasi
lingkungan alami dan mengurangi dampak negatif lingkungan sejauh yang kami
bisa, misalnya melalui pengelolaan limbah yang bertanggung jawab, mengurangi
konsumsi energi dan mempromosikan penggunaan bahan yang ramah lingkungan.

Although Matahari’s business is not directly related to the utilization of natural

resources, we are committed to contributing to the conservation of our natural
environment and reducing our environmental footprint as far as we can, through,
for example, responsible waste management, reducing energy consumption and
promoting the use of environment-friendly materials.

Mengurangi Penggunaan Energi Reducing Energy Use

Lampu LED hemat energi digunakan di semua gerai kami. Mulai
tahun 2013, lampu LED dipasang di semua gerai baru, dan
semua gerai yang ada sekarang telah dipasang juga. Investasi
kami dalam lampu LED menghasilkan pengurangan 50% dalam
konsumsi listrik di toko kategori besar serta penghematan
tahunan sekitar 35.000.000 kWh per tahun, atau setara dengan
24.000 ton emisi karbon setiap tahun.1) Manfaat tambahan
lampu LED adalah menciptakan suasana gerai yang lebih
nyaman bagi pelanggan.
Energy-efficient LED lighting is used in all our outlets. Starting
in 2013, LED lighting was installed in all new stores, and all
existing stores have now been retrofitted. Our investment in LED
lighting yielded a 50% reduction in electricity consumption in our
large format stores as well as annual savings of approximately
35,000,000 kWh per year, or the equivalent of 24,000 tonnes
of carbon emissions every year.1) An additional benefit of LED
lighting is that it creates a more comfortable store ambience for
our customers.

Mengelola Limbah Managing Waste

Dampak dari limbah plastik yang merusak lingkungan adalah
masalah global yang semakin kritis, dan secara khusus sudah
mengkhawatirkan di Indonesia. Dalam menghadapi tantangan
ini, Matahari beralih ke kantong plastik biodegradable sejak
2011. Namun, mengingat bahwa tas ini masih membutuhkan
waktu bertahun-tahun untuk rusak, pada tahun 2018 Matahari
mengambil inisiatif memperkenalkan tas bebas plastik yang
terbuat dari pati singkong. Tas-tas ini, yang masih berlogo
Matahari, 100% dapat terurai secara hayati dan aman untuk
hewan jika tidak sengaja tertelan. Kami terus mengedarkan tas
berbasis singkong ke seluruh gerai di Indonesia pada tahun 2019.
The damaging impact of plastic waste on the environment is an
increasingly critical global problem, and it is particularly acute
in Indonesia. In recognition of this challenge, Matahari switched
to biodegradable plastic bags as long ago as 2011. However,
given that these bags can still take years to break down, in 2018
Matahari took the initiative of introducing a plastic-free bag
made from cassava starch. These bags, which still bear the
distinctive Matahari logo, are 100% biodegradable and safe for
animals if accidentally ingested. We continued to roll out the
cassava-based bags to stores across the country in 2019.

Pengelolaan limbah di toko dan pusat distribusi kami ditangani
bersama dengan pihak ketiga. Kami berupaya memastikan
bahwa mitra tersebut mematuhi peraturan yang berlaku dengan,
misalnya meminta informasi tentang metode pengelolaan
limbah mereka, khususnya mengenai daur ulang, pengomposan,
pembakaran, pembuangan ke tempat pembuangan sampah,
penyimpanan khusus, dan sebagainya.
Waste management at our stores and distribution centres is
handled in collaboration with third parties. We strive to ensure
that such partners comply with the prevailing regulations by, for
example, requesting information about their waste management
methods, in particular regarding recycling, composting,
incineration, disposal to landfill, special storage, and so on.

1) Faktor emisi karbon 0,6857 kg CO2/kWh/Carbon emission factor of 0.6857 kg CO2/kWh

 Modern dan Traditional Shopping Experience

Tanggung Jawab Sosial Terhadap Ketenagakerjaan,

Kesehatan, dan Keselamatan Kerja
SOCIAL RESPONSIBILITY FOR EMPLOYMENT, OCCUPATIONAL 213
HEALTH AND SAFETY

PT Matahari Department Store Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Kami berkomitmen untuk memastikan bahwa semua karyawan kami berada dalam kondisi
lingkungan kerja yang sehat, aman dan nyaman; lingkungan yang inklusif di mana setiap
orang merasakan perlindungan dan perlakuan yang sama, dan memiliki kesempatan untuk
mengikuti program pelatihan dan pengembangan. Dalam menjalankan komitmen ini,
Matahari mematuhi undang-undang dan peraturan pemerintah daerah dan pusat terkait
ketenagakerjaan dan kondisi kerja, termasuk ketentuan tentang upah minimum menurut
undang-undang, tunjangan hari libur dan liburan, lembur, jaminan sosial dan asuransi
kesehatan. Kebijakan dan praktik ketenagakerjaan Perseroan dibahas secara lebih rinci di
bagian Sumber Daya Manusia dari laporan ini.

We are committed to ensuring that all our employees are provided with healthy, safe and
comfortable working conditions; an inclusive environment where everyone enjoys equal
protection and treatment, and access to training and development opportunities.
In delivering this commitment, Matahari complies with local and national laws and
regulations on employment and working conditions, including the provisions on statutory
minimum wages, holidays and holiday allowance, overtime, social security and health
insurance. The Company’s policies and practices on employment are discussed in more detail
in the Human Resources section of this report.

214
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility
Kesehatan dan Keselamatan Kerja
Untuk memastikan tempat kerja yang aman, sehat, dan aman bagi
karyawan, kami telah memasang perangkat keselamatan seperti
sistem sprinkler, alarm kebakaran, dan alat pemadam kebakaran
di setiap toko dan pusat distribusi, dan menyediakan rambu yang
jelas untuk pintu darurat dan tangga. Di setiap gerai dan pusat
distribusi, ada area khusus di mana staf atau pelanggan yang
merasa kurang sehat dapat beristirahat. Kami juga memastikan
bahwa staf dipersiapkan dengan baik untuk menjaga keselamatan
diri sendiri dan rekan kerjanya maupun pelanggan jika terjadi
keadaan darurat. Karyawan yang bekerja di gerai berpartisipasi
dalam briefing keselamatan rutin dan latihan kebakaran yang
diselenggarakan oleh manajemen mal atau pusat perbelanjaan di
mana gerai berada, sementara karyawan di pusat distribusi dan
operasi logistik melakukan briefing keselamatan secara rutin.
Setiap tahun, beberapa staf pusat distribusi menjalani pelatihan
Pertolongan Pertama yang disediakan oleh SOS International.
Jumlah Kecelakaan Kerja
Tidak ada satu pun karyawan Matahari di semua gerai, pusat
distribusi, atau support centre yang mengalami kecelakaan kerja
pada tahun 2019, sehingga dapat dipastikan bahwa tahun ini
safety record Perseroan tidak mencatat kejadian apa pun.
Praktik Ketenagakerjaan Lainnya
Informasi lain yang terkait dengan praktik ketenagakerjaan,
termasuk kesetaraan gender dan peluang kerja, tingkat
pergantian karyawan, remunerasi, masalah ketenagakerjaan,
dan mekanisme pengaduan dibahas di bagian Sumber Daya
Manusia dalam laporan ini.
Workplace Health and Safety
To ensure a safe, healthy and secure workplace for our
employees, we have installed safety devices such as sprinkler
systems, fire alarms and fire extinguishers in every store and
distribution centre, and provided clear signage for emergency
exits and stairs. In every store and distribution centre, there is
a designated area where staff or customers who feel unwell
can rest. We also ensure that staff are well-prepared to take
care of their own and colleagues or customers’ safety in case
of emergencies. Store-based staff participate in regular safety
briefings and fire drills organized by the management of the mall
or shopping centre where the store is located, while employees
at our distribution centres and in the logistics operation receive
regular safety briefings. Every year, several distribution centre
staff undergo First Aid training provided by SOS International.
Safety Record
No Matahari employees in any of our stores, distribution centres
or support centres were involved in any work-related accidents
in 2019, thus ensuring another clean safety record for the
Company.
Other Employment Practices
Information related to other employment practices, including
gender equality and employment opportunities, employee
turnover rates, remuneration, labour issues and grievance
mechanisms are discussed in the Human Resources section of
this report.

Tanggung Jawab Sosial Terhadap Konsumen
SOCIAL RESPONSIBILITY TO CONSUMERS
Kesehatan dan Keselamatan Konsumen
Kami menerapkan standar ketat pada semua gerai kami untuk
memastikan keamanan dan kenyamanan pelanggan kami. Setiap
gerai memenuhi standar dan peraturan keselamatan setempat dan
dilengkapi dengan alarm kebakaran, alat pemadam kebakaran, dan
sistem sprinkler. Akses ke pintu darurat dan tangga ditampilkan
dengan jelas, dan kami melakukan inspeksi rutin untuk memastikan
bahwa tidak ada potensi bahaya keselamatan. Tata letak toko
dirancang dengan mengutamakan kenyamanan dan keamanan
pelanggan, dan di semua toko kami memastikan bahwa kamar
mandi pelanggan, ruang pas, dan ruang sholat selalu bersih dan
dirawat dengan baik.
Keamanan produk adalah prioritas tinggi lainnya. Kami memiliki
prosedur ketat untuk menjaga kualitas produk, terutama produk
untuk anak-anak dan bayi, harus aman digunakan. Kami melakukan
pemeriksaan jaminan kualitas pada semua produk sebelum
menempatkannya di gerai. Selain itu, semua produk bayi yang dijual
di gerai Matahari telah mendapatkan sertifikasi oleh otoritas standar
kualitas nasional, SNI. Namun, terlepas dari upaya ini, pelanggan
kadang-kadang dapat menemukan cacat pada produk yang dibeli
dari Matahari. Karena itu, kami telah menjamin semua produk kami
dengan kebijakan warranty dan garansi.
Demi keselamatan pelanggan dan karyawan, kami menutup
sejumlah gerai pada berbagai waktu selama masa kampanye
menjelang pemilihan presiden dan parlemen 2019, untuk
mengantisipasi jika ada demonstrasi besar di sekitar gerai.
Informasi Produk
Semua produk, terutama produk bayi dan kosmetik, diberi label
dengan jelas dengan informasi (jika relevan) tentang komponen,
bahan, metode penggunaan, tanggal kadaluwarsa dan dampaknya.
Jika diperlukan, informasi keselamatan ditampilkan dengan jelas
pada kemasan produk (jika ada) dan/atau pada produk itu sendiri.
Produk yang dijual melalui MATAHARI.com disertai dengan deskripsi
produk yang lengkap. Jika diperlukan, informasi lebih lanjut dapat
diperoleh melalui saluran layanan pelanggan kami. Kami juga
menyebarkan informasi umum tentang produk baru, promosi dan
penawaran melalui platform online kami, di televisi dan radio, pada
spanduk, dan di brosur dan buklet.
Mekanisme Keluhan Pelanggan
Memastikan bahwa pelanggan puas dengan produk dan layanan
kami adalah prioritas tinggi untuk Matahari. Kebijakan retur barang
yang kami terapkan memungkinkan pelanggan untuk menukar
barang tertentu dengan produk serupa dalam 7 hari setelah
pembelian, atau dalam 14 hari untuk produk yang dibeli secara online.
Modern dan Traditional Shopping Experience
215
Consumer Health and Safety
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
We apply strict standards to all our stores to ensure the safety
and comfort of our customers. Every outlet meets local safety
standards and regulations and is equipped with fire alarms,
fire extinguishers and sprinkler systems. Access to emergency
exits and stairs is clearly displayed, and we undertake regular
inspections to ensure that there are no potential safety hazards.
Store layouts are designed with customer comfort and safety
in mind, and in all stores we ensure that customer bathrooms,
fitting rooms and prayer rooms are always clean and properly
maintained.
Product safety is another high priority. We take strict measures
to verify that the merchandise we sell, particularly products
intended for children and infants, is safe to use. We undertake a
quality assurance check on all products before placing them in
stores. Moreover, all the baby products sold in Matahari stores
have been certified by the national quality standards authority,
SNI. However, in spite of these efforts, customers may on
occasion find a defect in a product purchased from Matahari.
We have therefore covered all our products with warranty and
guarantee policies.
In the interests of the safety of our customers and employees,
we closed a number of stores at various times during
the campaign period ahead of the 2019 presidential and
parliamentary elections, if there were large demonstrations in
the vicinity of the store.
Product Information
All of our products, particularly baby products and cosmetics,
are clearly labelled with information (where relevant) about
components, ingredients, method of use, expiry dates and
impacts. Where needed, safety information is displayed clearly
on the product packaging (if any) and/or on the product itself.
Products sold through MATAHARI.com are accompanied by a
complete product description. If required, further information
can be obtained via our customer service channels. We
also disseminate general information about new products,
promotions and offers through our online platforms, on
television and radio, on banners, and in brochures and booklets.
Customer Complaint Mechanisms
Ensuring that our customers are satisfied with our products
and services is a high priority for Matahari. Our exchange
policy allows customers to exchange certain goods for similar
products within 7 days of purchase, or within 14 days for
products purchased online.
 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility
216
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Kami menerima saran, keluhan, kritik membangun dan permintaan
informasi tentang produk dan layanan Matahari, gerai kami,
MATAHARI.com, Matahari Rewards atau promosi lainnya. Hal
ini dapat disampaikan melalui layanan customer service kami di
bawah ini:
› Counter customer service di semua gerai Matahari selama jam
operasional;
› Halo Matahari customer call centre, yang dapat dihubungi
di (021) 1500038 mulai pukul 08.00 hingga 22.00, Senin-
Minggu. Semua panggilan diterima oleh operator customer
service yang terlatih;
› Email ke alamat help@matahari.com
› Informasi langsung melalui situs web Matahari, www.matahari.co.id
› Melalui akun media sosial kami:
Facebook : Matahari
Twitter : @gayamatahari
Instagram : @matahari
YouTube : MATAHARI
Line : Matahari Dept. Store
Pertanyaan dan keluhan pelanggan pada awalnya ditangani
oleh operator customer service. Jika mereka tidak dapat
diselesaikan segera, akan diteruskan ke departemen terkait
untuk ditindaklanjuti. Semua masukan dari pelanggan dicatat
dan digunakan untuk memandu peningkatan dalam kualitas
produk dan layanan kami.
We welcome feedback, complaints, constructive suggestions
and requests for information about Matahari’s products and
services, our stores, MATAHARI.com, Matahari Rewards or any
of our promotions. These can be conveyed through any of our
customer service channels below:
›› In store customer service desks in all Matahari stores during
store opening hours;
›› Halo Matahari customer call centre, which can be reached at
(021) 1500038 from 08.00 to 22.00, Monday-Sunday.
All calls are received by trained customer service operators;
›› Email to help@matahari.com
›› Directly through the Matahari website, www.matahari.co.id
›› Through our social media accounts:
Facebook : Matahari
Twitter : @gayamatahari
Instagram : @matahari
YouTube : MATAHARI
Line : Matahari Dept. Store
Customer queries and complaints are addressed initially by
the customer service operator. If they cannot be resolved
immediately, they are forwarded to the relevant department for
follow-up. All customer feedback is logged and used to guide
improvements in the quality of our products and service.

Tanggung Jawab Sosial Terhadap
Pengembangan Sosial dan Masyarakat
SOCIAL RESPONSIBILITY FOR SOCIAL AND COMMUNITY DEVELOPMENT
Penggunaan Tenaga Kerja Lokal
Matahari berkontribusi untuk mendorong pertumbuhan ekonomi
lokal dengan memberikan peluang kerja yang layak, kompensasi
yang cukup untuk masyarakat lokal di seluruh Indonesia.
Kami memiliki kebijakan untuk merekrut secara lokal sejauh
mungkin, dan sebagian besar staf di setiap gerai kami berasal
dari daerah setempat. Keberadaan gerai Matahari format besar
memiliki dampak positif dan signifikan terhadap perekonomian
lokal, terutama di kota-kota tingkat kedua dan ketiga di seluruh
negeri, mulai dari penyerapan tenaga kerja, produk, dan layanan
lokal hingga pembayaran pajak daerah.
Pemberdayaan Masyarakat
Kami berkomitmen untuk membuat dampak positif pada
komunitas yang kami layani dan meminimalkan dampak
negatif terhadap lingkungan dan masyarakat yang timbul dari
operasi kami. Oleh karena itu kami berusaha untuk memulai,
mengimplementasikan atau mendukung program dan inisiatif
yang menciptakan nilai bagi para pemangku kepentingan kami,
yang tidak hanya mencakup karyawan, pelanggan, dan mitra bisnis
tetapi juga komunitas yang lebih luas di mana kami beroperasi.
Selain dampak positif dari gerai Matahari yang dijelaskan di
atas, kami juga berupaya memberdayakan masyarakat dengan
berinvestasi di berbagai inisiatif kesehatan, pendidikan dan mata
pencaharian dalam kemitraan dengan berbagai organisasi non-
profit, termasuk Yayasan Dompet Dhuafa, LAZISNU, Pendidikan
Harapan Papua, UNICEF dan Ikatan Karyawan Matahari (IKM).
Kami juga berkomitmen untuk membangun ketahanan
masyarakat di saat dibutuhkan, seperti memberikan dukungan
finansial dan material kepada masyarakat yang terkena dampak
bencana alam, menggunakan sebagian dana yang dikumpulkan
dari pelanggan kami melalui skema pemberian amal di gerai
kami, serta dana dari Perseroan. Pada tahun 2019 kami
berkontribusi pada upaya pembangunan kembali kerusakan
akibat gempa bumi dan tsunami pada tahun 2018 yang
menghancurkan Palu, Sulawesi Tengah, serta dukungan bagi
para korban banjir di Tegalluar, Jawa Barat.
Kami berupaya memastikan bahwa program sumbangan amal
kami sepenuhnya dapat dipertanggungjawabkan dan secara
transparan dapat dipantau aliran dana yang kami sumbangkan,
baik dari Perseroan maupun dari pelanggan kami, yang diarahkan
kepada program dan inisiatif yang memberikan dampak
maksimum dan hasil yang berkelanjutan bagi para penerima
manfaat. Karena itu, kami melakukan due dilligence yang
menyeluruh terhadap calon mitra pelaksana untuk memastikan
bahwa mereka memiliki rekam jejak yang kuat dalam mendukung
dan melaksanakan proyek yang memberdayakan komunitas dan
masyarakat, dan memiliki reputasi yang berintegritas.
Modern dan Traditional Shopping Experience
217
Use of the Local Workforce
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Matahari contributes to driving local economic growth by
providing decent, fairly compensated work opportunities for
local people across Indonesia. We have a policy of hiring locally
as far as possible, and the majority of staff at each of our stores
are from the local area. The existence of a large format Matahari
store has a significant, positive impact on the local economy,
particularly in second and third tier cities around the country,
from the absorption of local labour, products and services to the
payment of local taxes.
Community Empowerment
We are committed to making a positive impact on the
communities we serve and to minimizing any negative impacts
on the environment and society arising from our operations. We
therefore seek to initiate, implement or support programs and
initiatives that create value for our stakeholders, who include
not just employees, customers and business partners but also
the broader communities where we operate.
In addition to the beneficial impact of Matahari stores described
above, we also seek to empower communities by investing in
a wide range of health, education and livelihood initiatives in
partnership with various non-profit organizations, including
Yayasan Dompet Dhuafa, LAZISNU, Pendidikan Harapan Papua,
UNICEF and the Matahari employees’ association (IKM).
We are also committed to building community resilience in
times of urgent need, such as providing financial and in-kind
support to communities affected by natural disasters, using
a portion of the funds raised from our customers through our
in-store charitable giving scheme as well as funds from the
Company. In 2019 we contributed to the ongoing rebuilding
efforts in Palu, Central Sulawesi, which suffered a devastating
earthquake and tsunami in 2018, as well support for the victims
of flooding in Tegalluar, West Java.
We seek to ensure that our charitable donations program is
fully accountable and transparent by verifying that the funds
we donate, whether from the Company or from our customers,
are directed to programs and initiatives that deliver maximum
impact and sustainable outcomes for the beneficiaries. We
therefore conduct thorough due diligence on any prospective
implementing partners to ensure that they have a strong track
record on supporting and implementing projects that empower
communities and people, and that they have a solid reputation
for integrity.
 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

Untuk program pengembangan masyarakat, pada tahun 2019 Matahari’s community development programme supported the
Matahari mendukung program dan kegiatan berikut ini: following programs and activities in 2019:

218
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Pendidikan
Menyediakan fasilitas pendidikan berkualitas kepada masyarakat
luas yang sangat penting untuk pembangunan bangsa. Perseroan
berkontribusi untuk tujuan ini melalui sejumlah inisiatif, terutama
dengan menawarkan beasiswa untuk siswa berprestasi dan
memberikan bantuan keuangan untuk yayasan pendidikan. Kami
Education
Ensuring wider access to quality education is essential for
the nation’s development. The Company contributes to this
goal through a number of initiatives, primarily by offering
scholarships for high-achieving students and providing financial
assistance for educational foundations. We disbursed a total of

menyalurkan total Rp1.632.165.277 untuk mendukung inisiatif Rp1,632,165,277 in support of educational initiatives in 2019.
pendidikan pada tahun 2019.

Sumbangan Amal Charitable Donations

Pelanggan kami terus menunjukkan kemurahan hati mereka
melalui sumbangan yang diberikan. Pola ini berlangsung saat
periode-periode tertentu setiap tahun, ketika pelanggan diberi
pilihan, di kasir, untuk menyumbangkan uang kembalian belanja
untuk kegiatan amal atau inisiatif kemanusiaan tertentu.
Di akhir setiap periode, kami menyalurkan sumbangan yang
terkumpul ke organisasi sosial yang menjadi mitra kami dalam
pelaksanaan program pemberian bantuan untuk masyarakat
yang membutuhkan.
Our customers continued to show their generosity through
their voluntary donations. This scheme operates during certain
periods every year, when customers are given the option, at
the cashier, of donating their change to specific charities or
humanitarian initiatives. At the conclusion of each period, we
channel their collected donations to our partner organisations to
support their work with communities in need.

Pada tahun 2019, Perseroan menyalurkan total
Rp2.931.165.377 dari pelanggan kami ke organisasi sosial
yang menjadi mitra kami yaitu Yayasan Pendidikan Harapan
Papua (Rp1.632.165.377) dan Dompet Dhuafa & LAZISNU
(Rp1.300.000.000).
In 2019, the Company disbursed a total of Rp2,931,165,377
raised from our customers to our partner organisations Yayasan
Pendidikan Harapan Papua (Rp1,632,165,377) and Dompet
Dhuafa & LAZISNU (Rp1,300,000,000).

Untuk program pengembangan masyarakat, pada tahun 2019 In 2019, the Company disbursed funds to various social
Matahari mendukung program dan kegiatan berikut ini: foundations and institutions for the following purposes:

Januari Memberikan donasi untuk Madani Expo yang diselenggarakan oleh Yayasan Islamic Center Al 2,000,000
January Madany
Donation to the Yayasan Islamic Center Al Madany for the Madani Expo
Menjadi sponsor penyelenggaraan National Press Day 2019 200,000,000
Sponsorship of National Press Day 2019
Februari Menjadi sponsor penyelenggaraan World Down Syndrome Day 2019 15,000,000
February Sponsorship of World Down Syndrome Day 2019
Memberikan sumbangan dana untuk berpartisipasi dalam Rapat Kerja APRINDO di Depok 1,000,000
Funds for participation in the APRINDO Working Meeting in Depok
Memberikan donasi untuk pembangunan musholla Darul Mu’min
30,000,000
Donation for the renovation of the Darul Mu’minin musholla
Maret Matahari Fun Run 2019 21,500,000
March Matahari Fun Run 2019
April Memberikan kontribusi kepada APRINDO untuk peninjauan kembali atas kebijakan upah 2,500,000
minimum regional
Contribution to APRINDO for judicial review of the regional minimum wage
Memberikan donasi untuk korban banjir di Tegalluar, Jawa Barat (dekat dengan Bandung DC Hub) 24,682,043
Donation for victims of flooding in Tegalluar, West Java (close to the Bandung DC Hub)
Memberikan donasi untuk KAFFAH 100,000,000
Donation to KAFFAH
Mei Memberikan donasi untuk renovasi atap lapangan multiguna di Sekolah Luar Biasa YKDW 03
3,000,000
May Donation for the renovation of the roof of the multipurpose field at Special School YKDW 03
Juli Memberikan donasi ke panti asuhan melalui GO MDS Ubertos Bandung 30,000,000
July Donation to orphanages through GO MDS Ubertos Bandung
Memberikan donasi untuk renovasi gereja Siloam Family GPDI Jemaat
10,000,000
Donation for the renovation of Siloam Family GPDI Jemaat church
Menjadi sponsor perayaan Hari Kemerdekaan Indonesia di Kabupaten Bencongan
1,000,000
Sponsorship of Indonesia’s Independence Day celebrations in Bencongan District
Oktober Memberikan donasi untuk pembangunan Gereja Pantekosta Jemaat Filadelfia
50,000,000
October Donation for the construction of the Jemaat Filadelfia Pentecostal Church

Inisiatif Karyawan Menjangkau Masyarakat
Banyak dari karyawan kami yang secara teratur ikut serta,
atas dasar sukarela, berinisiatif menjangkau masyarakat
untuk menangani kebutuhan lokal tertentu. Perseroan telah
memberikan dukungan terhadap program yang di prakarsai
oleh karyawan melalui Ikatan Karyawan Matahari (IKM) yang
menawarkan dana dan dukungan organisasi. Kami percaya
bahwa inisiatif tersebut memainkan peran yang berharga dalam
memperkuat ekuitas merek Matahari dengan menciptakan nilai
tambah bagi masyarakat dan memperkuat hubungan yang
mendalam antara gerai kami dan komunitas yang dilayani.
Memprioritaskan Pemasok Lokal
Kami berusaha sebisa mungkin untuk menggunakan produk
dalam negeri. Kami percaya bahwa hal ini akan memberi
kontribusi pada peningkatan mitra lokal yang pada gilirannya
dapat membawa kontribusi untuk membangun ketahanan
ekonomi nasional. Selain itu, memprioritaskan mitra dalam
negeri dapat mengurangi eksposur Perseroan terhadap risiko
rantai pasokan dan risiko mata uang asing seraya dapat
memberikan penawaran harga yang lebih kompetitif kepada
pelanggan.
Memastikan Tanggung Jawab Pemasok
Kami bekerja dengan lebih dari 1.000 pemasok di seluruh
Indonesia yang merupakan bagian penting dari bisnis kami.
Namun, kami berusaha untuk bekerja hanya dengan mitra
yang memiliki standar tinggi tentang perilaku bisnis yang
bertanggung jawab, berkelanjutan, dan etis. Semua pemasok
dan kontraktor wajib mematuhi undang-undang perburuhan,
termasuk peraturan tentang upah minimum, cuti dan pekerja
anak; hukum dan peraturan lingkungan; dan hukum bisnis
lainnya yang berlaku.
Walaupun Perseroan belum memiliki Kode Pemasok resmi,
kami percaya bahwa kami memiliki jaminan yang wajar atas
kepatuhannya karena fakta bahwa 1) mereka harus menjalani
inspeksi pabrik eksternal secara berkala oleh otoritas setempat;
2) kami melakukan kunjungan rutin ke pemasok sendiri; dan
3) kami memiliki hubungan kerja yang sudah lama dengan
mayoritas pemasok kami dan sangat akrab dengan praktik kerja
mereka. Jika ditemukan bahwa salah satu pemasok atau mitra
kami tidak mematuhi kewajiban hukum terkait kesehatan dan
keselamatan karyawan, praktik ketenagakerjaan dan mengelola
dampak lingkungan, maka hubungan kemitraan dengan
Peseroan akan berakhir.
Komunikasi Kebijakan Anti Korupsi
Pedoman Perilaku Matahari menetapkan kebijakan ketat
untuk mencegah dan menghapuskan praktik korupsi serta
menjadi panduan kami dalam menyikapi pemberian hadiah,
penyuapan, dan konflik kepentingan. Semua ini berlaku tidak
hanya untuk seluruh karyawan di Perseroan tetapi juga untuk
pemasok, kontraktor, dan vendor pihak ketiga kami. Karyawan,
manajemen, dan pemasok secara berkala diingatkan tentang
Pedoman Perilaku melalui kampanye, pelatihan, pertemuan, dan
peningkatan kesadaran tentang mekanisme pelapor kami, Suara
Matahari.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Employee-Led Community Outreach
Many of our employees are regularly involved, on a voluntary
basis, in community outreach initiatives addressing specific
local needs. The Company has lent its support to many of
these employee-led projects through the Matahari employee
association, IKM, offering funding and organizational
support. We believe that such initiatives play a valuable role 219
in strengthening Matahari’s brand equity by creating added
value for the communities and reinforcing the deep connection
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
between our stores and the communities they serve.
Prioritizing Local Suppliers
We seek, as far as possible, to make use of domestic products.
We believe that this contributes to the improvement of local
partners, which, in turn, contributes to building national
economic resilience. In addition, prioritizing domestic partners
reduces the Company’s exposure to supply chain risks and
foreign currency risks while offering advantages in terms of
more competitive pricing.
Ensuring Supplier Responsibility
We work with more than 1,000 suppliers throughout the country
and we value them as an essential part of our business.
However, we seek to work only with partners who share our high
standards on responsible, sustainable and ethical business
conduct. All our suppliers and contractors are required by law
to comply with the labour laws, including regulations on the
minimum wage, time off and child labour; environmental laws
and regulations; and any other applicable business laws.
While the Company does not yet have a formal Supplier
Code, we believe that we have reasonable assurance on their
compliance due to the fact that 1) they are subject to regular
external factory inspections by the local authorities; 2) we
make regular visits to the suppliers ourselves; and 3) we have
longstanding working relationships with the majority of our
suppliers and are very familiar with their working practices. If it
is found that any of our suppliers or partners are not complying
with their legal obligations on employee health and safety,
employment practices and managing environmental impact, the
relationship with the Company is terminated.
Communication of Anti-Corruption Policy
The Matahari Code of Conduct sets out our strict policies on
preventing and eliminating corrupt practices as well as our
guidance on dealing with gifts, bribery and conflicts of interest.
All of these apply not only to everyone in the Company but
also to our third party suppliers, contractors and vendors.
Employees, management and suppliers receive regular
reminders and refreshment on the Code of Conduct through
campaigns, training, gatherings and awareness-raising about
our whistleblower mechanism, Suara Matahari.
 PT Matahari Department Store Tbk

220
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Profil Perseroan Company Profile
Informasi Umum
General Information

Menawarkan perpaduan mode,

aksesoris, produk kecantikan,
dan peralatan rumah tangga
yang terjangkau melalui gerai-
gerai yang modern dan ramah
serta omnichannel platform yang
berkembang, Matahari bangga
menjadi peritel busana pilihan
bagi masyarakat Indonesia
kelas menengah yang sedang
berkembang.

Offering a mix of affordable

fashion, accessories, beauty
products and homeware through
our modern, welcoming stores
and a growing omnichannel
platform, Matahari is proud to be
the fashion retailer of choice for
Indonesia’s growing middle class.
 Informasi Tambahan Additional Information
Jaringan Gerai
STORE NETWORK
222
JABODETABEK
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
MATAHARI MAYOFIELD CILEGON
Jl. Sultan Ageng Tirtayasa
Km 47 Simpang Tiga, Cilegon
Tel. (0254) 398596, 386846
Fax. (0254) 377298
MATAHARI MALL SERANG
Mall of Serang Jl. Raya Serang Timur
Lingkungan Kemang, RT 001 RW 002
Kel. Penancangan
Kec. Cipocok Jaya 42124
Tel. (0254) 8483738-39
Fax. (0254) 8483740
MATAHARI BALEKOTA
Jl. Jendral Sudirman Km. 10
Kel. Buaran Indah, Tangerang
Tel. (021) 29519457 s/d (021) 29519459
Fax. (021) 29519456
MATAHARI METROPOLIS
Jl. Hartono Raya GM 1 No. 17
Cikokol, Tangerang
Tel. (021) 55780959-60
Fax. (021) 55780963
MATAHARI WTC SERPONG
Jl. Raya Serpong No. 39
Desa Pondok Jagung
Tangerang 15326
Tel. (021) 53154766
Fax. (021) 53154767
MATAHARI LIPPO KARAWACI UTARA
Jl. Sultan Falatehan, Lippo Karawaci
Kel. Panunggangan Barat, Kec. Cibodas
Tel. (021) 5532429
Fax. (021) 5532265
MATAHARI CBD CILEDUG
Jl. Hos Cokroaminoto No. 93
Karang Tengah, Ciledug, Tangerang
Tel. (021) 73449576
Fax. (021) 73449586
MATAHARI TAMAN PALEM
Jl. Kamal Raya Outer Ring Road
Cengkareng Timur, Jakarta Barat
Tel. (021) 54351599
Fax. (021) 54352176
MATAHARI ST. MORITZ
St. Moritz Lt.2, Jl. Puri Indah Raya
Blok U/1, Puri Indah CBD
Tel. (021) 29111043/44
(021) 30054714 (Hunting)
Fax. (021) 29111046
MATAHARI CITRALAND
JL. Arteri S.Parman, Grogol
Petamburan, Jakarta Barat 11470
Tel. (021) 5681492-93
Fax. (021) 5681491
MATAHARI DAAN MOGOT MATAHARI LIPPO MALL KEMANG
Jl. Raya Daan Mogot Km. 16, Jakarta Barat Gedung Lippo Mall Kemang
Tel. (021) 54390154, 5448022 Jl. Kemang VI RT 014 RW 001
Fax. (021) 54382883 Kel Bangka
Tel. (021) 5472855-58
MATAHARI NG PLUIT Fax. (021) 5472886
Jl. Pluit Permai Raya, Jakarta Utara
Tel. (021) 6684130-31 MATAHARI METROPOLITAN
Fax. (021) 6684132 MALL BEKASI
Jl. Raya Ujung Kalimalang,
MATAHARI KRAMAT JATI Bekasi Barat
Kramat Jati Mall Tel. (021) 8840761, 8840205, 8853968,
Jl. Raya Bogor Km 19, Jakarta Timur 8866926
Tel. (021) 8095512-13, 80068822 Fax. (021) 8848592
Fax. (021) 8095572
MATAHARI GRAND MALL BEKASI
MATAHARI PASAR BARU Jl. Jend Sudirman, Kranji, Bekasi
Jl. Raya Pasar Baru No. 74-82 Tel. (021) 88954751-53
Jakarta Pusat Fax. (021) 88954756
Tel. (021) 3863551-54
Fax. (021) 3863550 MATAHARI BLUE MALL BEKASI
Jl. Chairil Anwar No. 27 - 36
MATAHARI PLAZA KALIBATA Bekasi 17113
Jl. Raya Kalibata, Ps. Minggu, Tel. (021) 29085626
Jakarta Selatan Fax. (021) 29085625
Tel. (021) 79188728
Fax. (021) 79188723 MATAHARI DEPOK TOWN SQUARE
Jl. Margonda Raya No. 1, Depok
MATAHARI PEJATEN VILLAGE Tel. (021) 78870241-2
Jl. Warung Jati Barat No.39, Fax. (021) 78870245
Kel. Jati Padang, Kec. Pasar Minggu
Tel. (021) 7827313 MATAHARI CIMANGGIS
Fax. (021) 7827312 Jl. Raya Bogor Km. 29
Cimanggis, Depok
MATAHARI GAJAH MADA PLAZA Tel. (021) 29378335
Jl. Gajah Mada,Jakarta Fax. (021) 29378330
Tel. (021) 6338824
Fax. (021) 6337820 MATAHARI CIBINONG
Jl. Tegar Beriman No. 01, Cibinong
MATAHARI ARTHA GADING Tel. (021) 29860039-38
Jl. Boulevard Artha Gading Fax. (021) 29860037
Selatan No. 1, Jakarta Utara
Tel. (021) 45864225 MATAHARI CIBUBUR JUNCTION
Fax. (021) 45864224 Jl. Jambore Raya No. 1
Tel. (021) 87756401-02
MATAHARI CILANDAK TOWN SQUARE Fax. (021) 87756342
Jl. Tb Simatupang Kav 17
Cilandak, Jakarta Selatan MATAHARI CITRA GRAND CIBUBUR
Tel. (021) 75920377, 75920383, Jl. Alternatif Cibubur Cilengsi Km. 04,
Fax. (021) 75920373 Jatikarya, Jati Sampurna
Kota Bekasi
MATAHARI ARION MALL Tel. (021) 29376842
Jl. Pemuda Kav 3, Jakarta Timur Fax. (021) 29484504
Tel. (021) 4701482-83
Fax. (021) 4712544 MATAHARI PONDOK GEDE
Pondok Gede Plaza Lt. 3,
MATAHARI BLOK M PLAZA Jl. Raya Pondok Gede, Bekasi 17411
Jl. Bulungan No. 76, Kebayoran Tel. (021) 84971440, 84971355,
Jakarta Selatan 12310 84971622
Tel. (021) 7209346-48 Fax. (021) 8469520
Fax. (021) 7209349
MATAHARI KLENDER
MATAHARI PLAZA ATRIUM Jl. Teratai Putih Raya Klender
Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat Tel. (021) 8606136
Tel. (021) 3867976 Fax. (021) 8605827
Fax. (021) 3862771

MATAHARI KARAWANG
Jl. Tuparev No. 1, Karawang
Tel. (0267) 412702, 412704
Fax. (0267) 412694
MATAHARI LIPPO CIKARANG
Jl. M. Husni Thamrin
Lippo Cikarang Bekasi
Tel. (021) 8972513-14
Fax. (021) 8972518
MATAHARI KARAWANG FESTIVE WALK
Jl. Raya Arteri Galuh Mas
(Sebrang KCP Karawang Central Plaza)
Komplek Perum Galuh Mas,
Sukaharja Teluk Jambe, Karawang
Tel. (0267) 8643189
MATAHARI REVO BEKASI
Jl. Jend Ahmad Yani Kav. 1
Bekasi Barat, Jawa Barat 17148
Tel. (021) 82434791
Fax. (021) 82434792
MATAHARI METROPOLITAN MALL
CILEUNGSI
Perumahan Metland Transyogi
Jl. Metro Jaya, Kel. Cileungsi Kidul
Kec. Cileungsi, Kab. Bogor
Tel. (021) 29212112
Fax. (021) 29212113
MATAHARI BOGOR TECHNO WORLD
Jl. Veteran No. 27, Panarangan, Bogor
Tel. (0251) 75625121
Fax. (0251) 7562514
MATAHARI SM BOGOR
Jl. Raya Kapt. Muslihat No. 14, Bogor
Tel. (0251) 8338634
Fax. (0251) 8322547
MATAHARI EKALOKASARI BOGOR
Jl. Siliwangi 123, Bogor
Tel. (0251) 8362973/74
Fax. (0251) 8362967
MATAHARI KEBOEN RAYA BOGOR
Jl. Pajajaran No. 27, Bogor
SUMATRA
MATAHARI CITIMALL PRABUMULIH
CITIMALL PRAMBUMULIH
Jl. Lingkar RT 11 RW 01, Gunung
Ibul,  Prabumulih Timur 31113
Tel. 081281661511
MATAHARI MANDAU CITY
Komp. Duri Indah Raya Blok C1 No.1/2,
Jl. Jend. Sudirman Kav. 109,
Kel. Duri, Kec. Mandau, Kab. Bengkalis
Tel. (0765) 597442, 597661
Fax. (0765) 597451
Modern dan Traditional Shopping Experience
223
MATAHARI MEDAN FAIR MATAHARI HERMES PALACE
Plaza Medan Fair Lt. 3 MALL ACEH
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Jl. Gatot Subroto No. 30 Jl. T Hasan Dek, Kel. Beurawe,
Tel. (061) 4140052 Kec. Kuta Alam
Fax. (061) 4140051 Tel. (0651) 636661/2
Fax. (0651) 636667
MATAHARI MEDAN THAMRIN
Jl. Thamrin No. 75R MATAHARI TANJUNG PINANG
Tel. (061) 7362342, 7352784 CITY CENTRE
Fax. (061) 7366983 Jl. Aisyah Sulaiman Km.8,
RT 007 RW 004 Kel. Sei Jang
MATAHARI MEDAN MALL Kec. Bukit Lestari
Medan Mall Lantai 3 Tanjung Pinang - Kepulauan Riau
Jl. Mt. Haryono No. 8-9 Fax. (0771) 4442379
Tel. (061) 4571316, 4565453
Fax. (061) 4158577 MATAHARI CITIMALL DUMAI
Jl. Raya Bukit Datuk Kel. Bukit Datuk
MATAHARI PLAZA CITRA PEKANBARU Kec. Dumai Selatan, Riau 28826
Jl. Pepaya No. 78 Tel. (0765) 4301509
Tel. (0761) 28412
Fax. (0761) 28416 MATAHARI LIPPO PLAZA JAKABARING
Jl. Gubernur H Bastari, Jakabaring,
MATAHARI CIPUTRA SERAYA Palembang, Sumatera Selatan 30251
PEKANBARU Tel. (0711) 5649535
Jl. Riau No.58 Fax. (0711) 5649534
Tel. (0761) 868500, 868700
Fax. (0761) 868600 MATAHARI PSX MALL
Jl. Pom IX RT 30 RW 09
MATAHARI SKA PEKANBARU Kel. Lorok Pakjo, Kec. Ilir Barat 1
Komp. Sentral Komersial Arengka, Palembang, Sumatera Selatan 30137
Lt. Dasar-1 Tel. (0711) 5649140
Tel. (0761) 864031 Fax. (0711) 5649122
Fax. (0761) 864034
MATAHARI INTERNATIONAL PLAZA
MATAHARI MEGA MALL BATAM PALEMBANG
Jl. Engku Putri Batam Center Jl. Jend Sudirman No. 147,
Tel. (0778) 470122,470123 Palembang, Sumatera Selatan 30121
Fax. (0778) 470140 Tel. (0711) 350519, 362890
Fax. (0711) 360283
MATAHARI KEPRI MALL BATAM
Cluster Puri Melati Blok C No. 7 MATAHARI CENTRAL PLAZA LAMPUNG
Jl. Jend. Sudirman Jl. Kartini No. 21
Tel. (0778) 7490004/5 Tanjung Karang Barat
Fax. (0778) 7490003 Bandar Lampung 35116
Tel. (0721) 242825, 242826,
MATAHARI NAGOYA HILL BATAM Fax. (0721) 242827
Complex Superblok Nagoya Hill
Jl. Teuku Umar Nagoya MATAHARI BENGKULU INDAH MALL
Tel. (0778) 749355/56 Jl. Putri Gading Cempaka
Fax. (0778) 7493505 Penurunan Kota, Bengkulu 38233
Tel. (0736) 5611096/7
MATAHARI BATAM CITY SQUARE Fax. (0736) 5611098
Jl. Bunga Raya, BSC Mall Lt. 1-2
RT 002 RW 004 Batu Selicin MATAHARI OPI PALEMBANG
Lubuk Raja, Batam Jl. Ga Bastari Kelurahan 15
Tel. (0778) 4888182 Seberang Ulu 1, Jakabaring
Palembang, Sumatera Selatan 30257
MATAHARI BINJAI SUPERMALL Tel. (0711) 5620431
Binjai Supermal, Fax. (0711) 5620435
Jl. Soekarno Hatta No. 14
Tel. (061) 8821750 MATAHARI LIPPO PLAZA JAMBI
Fax. (061) 8828862 Jl. Orang Kayo Hitam RT 15 RW 06
Kelurahan Budiman
Kecamatan Jambi Timur
Tel. (0741) 5911585
Fax. (0741) 5911585

224
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Informasi Tambahan Additional Information
MATAHARI PADANG MATAHARI TASIKMALAYA MATAHARI LIPPO MALL JOGJA
Jl. Muhammad Yamin, JL. Veteran No. 10, Tasikmalaya Jl. Laksda. Adisucipto No. 23-24
Kelurahan Kampung Jao, Tel. (0265) 335080 Demangan, Gondokusuman, Yogyakarta
Kecamatan Padang Barat Fax. (0265) 329320 Tel. (0274) 6429624
Tel. (0751) 7535051,

Fax. (0751) 7535050 MATAHARI BIP BANDUNG MATAHARI SINGOSAREN
JL. Sumatera 53, Bandung 40115 Jl. Gatot Subroto No.27-28, Solo
MATAHARI BASKO GRAND MALL Tel. (022) 4203890 Tel. (0271) 664022, 664711
PADANG Fax. (022) 4501635 Fax. (0271) 664722
Basko Grand Mall,
Jl. Prof.dr. Hamka No. 2 MATAHARI GRAGE MALL CIREBON MATAHARI MALIOBORO I
Tel. (0751) 4488877 Jl. Ciptomangunkusumo 1, Cirebon Jl. Malioboro No.11 A, Yogyakarta
Fax. (0751) 4488879 Tel. (0231) 242503 Tel. (0274) 582561, 548636
Fax. (0231) 242504 Fax. (0274) 561888
MATAHARI LUBUK LINGGAU
Jl. Yos Sudarso, Kel. Taba Jemekeh, JAWA TENGAH MATAHARI GRAND MALL SOLO
Kec. Lubuk Linggau Timur 1 Jl. Slamet Riyadi No. 273, Solo
Tel. (0733) 328406 MATAHARI PARAGON SEMARANG Tel. (0271) 741391, 741392
Fax. (0733) 328407 Jl. Pemuda No. 116, Semarang Fax. (0271) 741408
Tel. (024) 86579001-08,10
MATAHARI MANHATTAN TIMES SQUARE Fax. (024) 86579002 MATAHARI MALIOBORO MALL
Jl. Jendral Gatot Subroto No. 217 Jl. Malioboro No. 52/56, Yogyakarta
Medan (Simpang Ring Road, Kel. Sei MATAHARI ARTOS MAGELANG Tel. (0274) 586797
Sekambing B, Kec. Medan Sunggal) Jl. Mayjend. Bambang Soegeng 7, Fax. (0274) 586794
Magelang
MATAHARI BATURAJA Tel. (0293) 3218900, 3228901, 3218923 MATAHARI KLATEN
Tj. Baru, Batu Raja Tim Fax. (0293) 3218902 Jl. Pemuda Tengah No. 75, Klaten
Kabupaten Ogan Komering Ulu Tel. (0272) 320727
Sumatera Selatan 32121 MATAHARI JAVA SUPERMALL Fax. (0272) 323150
Tel. (0735) 742801/2 Jl. MT. Haryono No. 992-994,
Fax. (0735) 742802 Jomblang, Semarang MATAHARI GALERIA
Tel. (024) 8410316, 8410317, 8410319 Jl. Jend Sudirman No. 99 - 101
MATAHARI LAHAT Fax. (024) 8410333 Yogyakarta
Manggul, Kec. Lahat, Kabupaten Lahat Tel. (0274) 584516-18, 584523
Sumatera Selatan 31414 MATAHARI MAGELANG Fax. (0274) 584515
Tel. (0731) 3200913 Jl. A. Yani No. 4, Magelang
Fax. (0731) 3200913 Tel. (0293) 364468, 313328 MATAHARI PACIFIC MALL TEGAL
Fax. (0293) 364469 Jl. Mayjend Sutoyo No.35,
JAWA BARAT Kel. Pekauman Tegal Barat, Tegal
MATAHARI SIMPANG LIMA SEMARANG Tel. (0283) 321099, 321122
MATAHARI CILEGON CENTRE MALL Jl. A. Yani No. 1, Semarang Fax. (0283) 320962
Jl. Jendral Ahmad Yani, Kel. Sukmajaya Tel. (024) 8417511, 8413334
Kecamatan Jombang, Kota Cilegon Fax. (024) 8414153 MATAHARI GRAGE CITY MALL CIREBON
Banten 42416 Jl. Jendral Ahmad Yani, Kawasan Grage
Tel. (0254) 398596 MATAHARI PEKALONGAN City Mall Pegambiran Residence,
Jl. Nusantara No. 5, Pekalongan Cirebon
MATAHARI ISTANA PLAZA BANDUNG Tel. (0285) 434400 Tel. (0281) 8338241
Jl. Pasirkaliki No.121-123 Fax. (0285) 434404 Fax. (0281) 8338334
Bandung 40173
Tel. (022) 600069 MATAHARI PURWOKERTO JAWA TIMUR
Fax. (022) 6000770 Jl. KH. Syafe’i Kebon Dalem
Purwokerto 53114 MATAHARI MADIUN
MATAHARI UBERTOS Tel. (0281) 636534 Jl. Pahlawan 38-40, Madiun 63121
Jl. A.H. Nasution Jl. Cigending No. 46A Fax. (0281) 636533 Tel. (0351) 499180, 499185, 499186
Pakemitan, Cinambo Fax. (0351) 499181
Bandung, Jawa Barat 45474 MATAHARI HARTONO MALL SOLO
Tel. (022) 63741312 Jl. Raya Solo Baru Permai MATAHARI KEDIRI TOWN SQUARE
Fax. (022) 63743689 Grogol Sukoharjo Jl. Hasanuddin No. 2 RT 22 RW 6
Tel. (0271) 7890943 Balowerti, Kediri 64121
MATAHARI MAYOFIELD SUKABUMI Fax. (0271) 7890940 Tel. (0354) 673900-01
Jl. Jend. Ahmad Yani No. 125-127 Fax. (0354) 673902
Sukabumi MATAHARI HARTONO MALL JOGJA
Tel. (0266) 232816 Jl.Ringrood Utara No. 32-33, MATAHARI GRESIK
Fax. (0266) 232815 Depok Sleman Jogja Jl. Veteran 1, Kel. Sidomoro,
Tel. (0274) 2924103-04 Kec. Kebomas, Kab. Gresik 61122
MATAHARI CIREBON SUPER BLOK Fax. (0274) 2924102 Tel. (031) 3973355
Jl. Ciptomangunkusumo No. 26 Fax. (031) 3973351
Tel. (0231) 8291230/31 MATAHARI JOGJA CITY
Fax. (0231) 8291232 Jl. Magelang KM 6 No. 18 Sinduadi MATAHARI GRESS MALL
Sleman, Yogyakarta Jl. Raya Sumatra RT 06 RW 07,
MATAHARI FESTIVAL CITYLINK Tel. (0274) 6429272 Desa Randuagung,
BANDUNG Fax. (0274) 642274 Kecamatan Kebomas, Kabupaten Gresik
Jl. Peta No. 241, Bandung Tel. (031) 39929900
Tel. (022) 6128525/6128526 MATAHARI SOLO SQUARE
Fax. (022) 6128533 Jl. Slamet Riyadi No. 451-455, Solo
Tel. (0271) 7651771, 7651773
Fax. (0271) 751772

MATAHARI BANGKALAN MADURA
Jl. Halim Perdana Kusuma, Bangkalan,
Madura 69116
Tel. (031) 51162088
Fax. (031) 51162077
MATAHARI TUNJUNGAN PLZ SURABAYA
Jl. Basuki Rahmat 8-12, Surabaya 60261
Tel. (031) 5468236-38, 5468220
Fax. (031) 5468188
MATAHARI GALERIA DELTA SURABAYA
Jl. Pemuda No. 31-37, Surabaya 60271
Tel. (031) 5316109, 5316112
Fax. (031) 5316837
MATAHARI PAKUWON SURABAYA
Komp. Perum. Pakuwon Indah, Kel.
Lontar, Kec. Lakarsanti, Surabaya 60128
Tel. (031) 7390333, 7390313-15
Fax. (031) 7390322
MATAHARI ROYAL PLAZA SURABAYA
Jl. A. Yani No. 16-18, Surabaya 60231
Tel. (031) 8271290-91
Fax. (031) 8271281
MATAHARI CITY OF TOMORROW
SURABAYA
Jl. Ahmad Yani No 288, Surabaya 60234
Tel. (031) 58251298
Fax. (031) 58251003
MATAHARI KAZA SURABAYA
Jl. Kapas Krampung No. 45,
Surabaya 60142
Tel. (031) 3740604
Fax. (031) 3740602
MATAHARI SIDOARJO
Jl. Gajah Mada 120, Sidoarjo 61213
Tel. (031) 8921756, 8968080
Fax. (031) 8962132
MATAHARI SIDOARJO TOWN SQUARE
Jl. Raya Jati No. 1, 61226
Tel. (031) 58204743
Fax. (031)58204745
MATAHARI MITRA MALANG
Jl. Kyai Haji Agus Salim 10-16,
Malang 65118
Tel. (0341) 327989
Fax. (0341) 361736
MATAHARI MALANG TOWN SQUARE
Jl. Veteran No. 2, Malang 65114
Tel. (0341) 559223, 557848 (S1)
Fax (0341) 559224
MATAHARI BATU MALANG
Jl. Diponegoro No. 1, Batu, Malang 65314
Tel. (0341) 2991226
Fax. (0341) 2991222
MATAHARI JOHAR PLAZA JEMBER
Jl. Diponegoro No. 66, Jember 68137
Tel. (0331) 482447, 424069(S1)
Fax. (0331) 482087
MATAHARI SUNRISE MALL MOJOKERTO
Jl. Benteng Pancasila No. 9,
Mojokerto 61314
Tel. (0321) 5281230
Fax. (0321) 5884583
Modern dan Traditional Shopping Experience
MATAHARI LIPPO PLAZA JEMBER
Jl. Gajah Mada No. 104 - 106,
Kaliwates - Jember
Tel. (0331) 5103238
Fax. (0331) 5102509
MATAHARI SUNCITY MADIUN
Jl. Letjend S Parman No. 8
Suncity Mall Festival Block Acr B1
Oro Oro Ombo, Madiun
Tel. (0351) 4472110
Fax. (0351) 4472102
BALI, LOMBOK & KALIMANTAN
MATAHARI BIG MALL SAMARINDA
Jl. Pangeran Untung Suropati No. 8,
Samarinda
Tel. (0541) 6294730, (0541) 6294730
Fax. (0541) 6294740
MATAHARI PALANGKARAYA
Jl. Yos Sudarso No. 57, Palangkaraya
Tel. (0536) 4200060/61
Fax. (0536) 4200055
MATAHARI Q MALL BANJARBARU
Jl. A. Yani Km. 36,7, Banjarbaru 70714
Tel. (0511)4770093
Fax. (0511)4770092
MATAHARI DUTA MALL BANJARMASIN
Jl. Ahmad Yani Km. 2,
Simpang Ulin Duta Mall, Banjarmasin
Tel. (0511) 4365551
Fax. (0511) 4364584
MATAHARI LOMBOK EPICENTRUM
Jl. Sriwijaya No. 333 Punia - Mataram
NTB KP: 83127
Tel. (0370) 6172017, 6172018
Fax. (0370) 6172019
MATAHARI MULIA PLAZA SAMARINDA
Jl. Bhayangkara No. 58, Samarinda
Tel. (0541) 7770856
Fax. (0541) 7770854
MATAHARI BORNEO CITY SAMPIT
Jl. Jendral Sudirman Km 1,5,
Kelurahan Mentawa Baru Hulu,
RT 37 RW 8, Ketapang, Sampit Kotim,
Kalimantan Tengah
Tel. (0531) 2065100
Fax. (0531) 2065111
MATAHARI BALIKPAPAN BARU
Jl. Mt. Haryono, Komplek Balikpapan
Baru, Mall Fantasy Balikpapan Baru
Tel. (0542) 8860781
Fax. (0542) 8860789
MATAHARI LIPPO KUTA BALI
Jl. Kartika Plaza, Lingkungan Segara,
Kuta, Badung, Bali 80361, Indonesia
Tel. (0361) 8978088
Fax. (0361) 8978062
MATAHARI BALIKPAPAN SUPERBLOK
Jl. Jenderal Sudirman No. 47,
Komplek Balikpapan Superblock
Tel. (0542) 7586778
Fax. (0542) 7586776
MATAHARI LEMBUSWANA SAMARINDA
Jl. M Yamin No. 1, Samarinda
Tel. (0541) 205079, 205083-84
Fax. (0541) 205085
MATAHARI MAL BALI GALERIA
Jl. By Pass Ngurah Rai
Simpang Dewa Ruci Kuta
Tel. (0361) 758540-41
Fax. (0361) 758526
MATAHARI DUTA PLAZA BALI
Jl. Dewi Sartika No.4-G, Denpasar
Tel. (0361) 237364/65 225
Fax. (0361) 246493
MATAHARI BALIKPAPAN
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Jl. Jend Sudirman No. 01,
Klandasan Ilir, Balikpapan
Tel. (0542) 423257
Fax. (0542) 423327
MATAHARI KUTA SQUARE BALI
Jl. Ciung Wanara No. 1, Kuta
Tel. (0361) 757588-89, 757590
Fax (0361) 757587
MATAHARI AHMAD YANI PONTIANAK
Kawasan Sentra Bisnis, Jl. Ahmad Yani
Tel. (0561) 761325, 761326
Fax. (0561) 761555
MATAHARI SINGKAWANG
Singkawang Grand Mall Lt. Ug & 1,
Jl. Alianyang
Tel. (0562) 6300322
Fax. (0562) 6300326
MATAHARI KETAPANG
City Mall Ketapang, Sampit, Delta
Pawan Kab. Ketapang
Kalimantan Barat 7811
Tel. (0534) 3032229
Fax. (0534) 3032744
MATAHARI PONTIANAK
Jl. Jend Urip Soemohardjo No. 1,
Pontianak
Tel. (0561) 769013/14
Fax. (0561) 764488
SULAWESI & INDONESIA TIMUR
MATAHARI MALEO TOWN SQUARE
Jl. Yos Sudarso No.37; Kelurahan
Binanga; Kecamatan Mamuju;
Kabupaten Mamuju 91511
Tel. (0426) 2331138, (0426) 2331114
Fax. (0426) 2332023
MATAHARI PANAKUKKANG MALL
Mall Panakukang Lt. Dasar & Lt. 1,
Jl. Boulevard, Komp. Panakukang Mas,
Makasar 9222
Tel. (0411) 424185-86
Fax. (0411) 424174, (0411) 8114095
MATAHARI LIPPO PLAZA KENDARI
Jl. Mt. Haryono No.61-63,
Gedung Lippo Plaza Kendari
Tel. (0401) 3196568/69
Fax. (0401) 3196662
MATAHARI AMBON CITY CENTER
Ambon City Centre,
Jl. Wolter Monginsidi Negeri Passo,
Kec. Teluk Ambon Baguala Ambon
Tel. (0911)361724-26, 361772
Fax. (0911) 361778
 Informasi Tambahan Additional Information

226
MATAHARI PALOPO
Jl. Sam Ratulangi No. 78
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Kompleks Palopo City Market

Kel. Salo Bulo, Kec. Wara Utara
Kota Palopo Sulawesi Selatan
Tel. (0471) 327060
Fax. (0471) 327144

MATAHARI MANADO TOWN SQUARE

Kawasan Manado Town Square
(Mantos)
Jl. Piere Tendean Boulevard Manado
Sulawesi Utara 95113
Tel. (0431) 8882804-05
Fax. (0431) 8882820

MATAHARI GORONTALO
Business Parkgorontalo
Jl. Hos Cokroaminoto (Jl. Aloe Saboe)
Gorontalo
Tel. (0435) 8592569
Fax. (0435) 8592635

MATAHARI JAYAPURA
Jl. Sam Ratulangi - Jayapura 99112
Tel. (0967) 5150 242
Fax. (0967) 5150 241

MATAHARI GTC TANJUNG BUNGA

Mall GTC
Jl. Metro Tanjung Bunga Lt. UG & 1
Makasar 90134
Tel. (0411) 8114297
Fax. (0411) 8114105

MATAHARI MANADO TRADE CENTER

MATAHARI MEGAMAS MANADO
Kawasan Mega Mas
Jl. Piere Tendean Boulevard Manado
Gedung Mega Trade Center Lt. 1
Tel. (0431) 879434-35
Jl. Piere Tendean, Manado
Fax. (0431) 879432
Sulawesi Utara
Tel. (0431) 8819441
MATAHARI PALU
Fax. (0431) 8819439
Jl. Cumi-Cumi No. 77, Bumi Bahari
Palu, Sulawesi Tengah
MATAHARI AMBON
Tel. (0451) 4134505
Jl. Sam Ratulangi No. 126, Ambon
Fax. (0451) 4134497
Tel. (0911) 347493-94
Fax. (0911) 348850
MATAHARI KENDARI
Jl. Sao-Sao Saranani, Kel. Bende
MATAHARI LIPPO PLAZA BUTON
Kendari KP.93117, Sulawesi Tenggara
Jl. Sultan Hasanuddin No. 58
Tel. (0401) 3191913
Kel Batulo, Kec. Wolio
Fax. (0401) 3194273
Bau-Bau, Sulawesi Utara
Tel. (0402) 2823896
MATAHARI MALL RATU INDAH
Fax. (0402) 2824897
MAKASAR
Jl. Dr. Sam Ratulangi No. 35
MATAHARI LIPPO PLAZA KUPANG
Makassar 90132, Sulawesi Selatan
Jl. Veteran Fatululi, Kec. Oebobo
Tel. (0411) 834363-64
Kupang, Nusa Tenggara Timur
Fax. (0411) 831570
Tel. (0380) 8439035
Fax. (0380) 8439032
 Modern dan Traditional Shopping Experience

PT Matahari Department Store Tbk

227

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

 Informasi Tambahan Additional Information
Referensi Silang Kriteria Annual Report
Award 2019
CROSS REFERENCE TO ANNUAL REPORT AWARD 2019 CRITERIA
228
No. Kriteria dan Penjelasan
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
I Umum
1. Laporan tahunan disajikan dalam bahasa Indonesia
yang baik dan benar dan dianjurkan menyajikan juga
dalam bahasa Inggris.
2. Laporan tahunan dicetak dengan kualitas yang baik
dan menggunakan jenis dan ukuran huruf yang mudah
dibaca.
3. Laporan tahunan mencantumkan identitas perusahaan
dengan jelas.
4. Nama perusahaan dan tahun annual report ditampilkan
di:
a. Sampul muka
b. Samping
c. Sampul belakang
d. Setiap halaman
5. Laporan tahunan ditampilkan di situs web perusahaan,
mencakup laporan tahunan terkini dan paling kurang
4 tahun terakhir.
II Ikhtisar Data Keuangan Penting
1. Informasi hasil usaha perusahaan dalam bentuk
perbandingan selama 3 (tiga) tahun buku atau
sejak memulai usahanya jika perusahaan tersebut
menjalankan kegiatan usahanya selama kurang dari 3
(tiga) tahun, Informasi memuat antara lain:
a. Penjualan/pendapatan usaha;
b. Laba (rugi):
- Diatribusikan kepada pemilik entitas induk;
- Diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali.
c. Penghasilan komprehensif periode berjalan:
- Diatribusikan kepada pemilik entitas induk;
- Diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali.
d. Laba (rugi) per saham.
Catatan:
Apabila perusahaan tidak memiliki entitas anak,
perusahaan menyajikan laba (rugi) dan penghasilan
komprehensif periode berjalan secara total.
2. Informasi posisi keuangan perusahaan dalam bentuk
perbandingan selama 3 (tiga) tahun buku atau
sejak memulai usahanya jika perusahaan tersebut
menjalankan kegiatan usahanya selama kurang dari 3
(tiga) tahun, Informasi memuat antara lain:
a. Jumlah investasi pada entitas asosiasi;
b. Jumlah aset;
c. Jumlah liabilitas;
d. Jumlah ekuitas.
3. Rasio keuangan dalam bentuk perbandingan selama
3 (tiga) tahun buku atau sejak memulai usahanya jika
perusahaan tersebut menjalankan kegiatan usahanya
selama kurang dari 3 (tiga) tahun. Informasi memuat 5
(lima) rasio keuangan yang umum dan relevan dengan
industri perusahaan.
4. Informasi harga saham dalam bentuk tabel dan grafik
a. Jumlah saham yang beredar;
Criteria and Explanation Hal/Page
General
The annual report is presented in good and correct √
Indonesian and it is recommended that it is also
presented in English
The printing of the annual report is of good quality and √
the type and size of the letters is easy to read.
The annual report clearly states the company's identity √
The company name and year of annual report are displayed √
on:
a. Front cover
b. Spine
c. Back cover
d. Every page
Annual reports are displayed on the company's website, √
including the latest annual report and reports from at
least the last 4 years.
Summary of Important Financial Data
Information on the company’s results, in comparative 6
format, for the last 3 (three) financial years, or since the
company began operating, if less than 3 (three) years,
including:
a. Sales/revenue;
b. Profit (loss):
- Attributable to the owner of the parent entity;
- Attributable to non-controlling interests.
c. Total comprehensive income for the current period:
- Attributable to the owner of the parent entity;
- Attributable to non-controlling interests.
d. Earnings (loss) per share.
Note:
If the company does not have any subsidiaries, it
should present the profit (loss) and comprehensive
income for the current period in full.
Information on the company's financial position in 7
comparative format, for the last 3 (three) financial
years, or since the company began operating, if less
than 3 (three) years. Information includes:
a. Total investments in associates;
b. Total assets;
c. Total liabilities;
d. Amount of equity.
Financial ratios in comparative format, for the last 3 7
(three) financial years, or since the company began
operating, if less than 3 (three) years. Information
contains 5 (five) financial ratios that are generally used
and relevant to the company's industry.
Stock price information in the form of tables and graphs. 8
a. Number of shares outstanding;

No. Kriteria dan Penjelasan
b. Informasi dalam bentuk tabel yang memuat:
-- Kapitalisasi pasar berdasarkan harga pada Bursa
Efek tempat saham dicatatkan;
-- Harga saham tertinggi, terendah, dan penutupan
berdasarkan harga pada Bursa Efek tempat
saham dicatatkan;
-- Volume perdagangan saham pada Bursa Efek
tempat saham dicatatkan.
c. Informasi dalam bentuk grafik yang memuat paling
kurang:
-- Harga penutupan berdasarkan harga pada Bursa
Efek tempat saham dicatatkan;
-- Volume perdagangan saham pada Bursa Efek
tempat saham dicatatkan. untuk setiap masa
triwulan dalam 2 (dua) tahun buku terakhir.
Catatan:
apabila perusahaan tidak memiliki kapitalisasi pasar,
informasi harga saham, dan volume perdagangan
saham, agar diungkapkan.
5. Informasi mengenai obligasi, sukuk atau obligasi
konversi yang masih beredar dalam 2 (dua) tahun buku
terakhir. Informasi memuat:
a. Jumlah obligasi/sukuk/obligasi konversi yang
beredar (outstanding);
b. Tingkat bunga/imbalan;
c. Tanggal jatuh tempo;
d. Peringkat obligasi/sukuk tahun 2015 dan 2018.
Catatan: apabila perusahaan tidak memiliki obligasi/
sukuk/obligasi konversi, agar diungkapkan.
III Laporan Dewan Komisaris dan Direksi
1. Laporan Dewan Komisaris, memuat hal-hal sebagai
berikut:
a. Penilaian atas kinerja Direksi mengenai pengelolaan
perusahaan dan dasar penilaiannya;
b. Pandangan atas prospek usaha perusahaan yang
disusun oleh Direksi dan dasar pertimbangannya;
c. Pandangan atas penerapan/pengelolaan
whistleblowing system (WBS) di perusahaan dan
peran Dewan Komisaris dalam WBS tersebut;
d. Perubahan komposisi Dewan Komisaris (jika ada)
dan alasan perubahannya.
2. Laporan Direksi memuat hal-hal sebagai berikut:
a. Analisis atas kinerja perusahaan, yang mencakup
antara lain:
-- Kebijakan strategis;
-- Perbandingan antara hasil yang dicapai dengan
yang ditargetkan;
-- Kendala-kendala yang dihadapi perusahaan dan
langkah-langkah penyelesaiannya.
b. Analisis tentang prospek usaha;
c. Perkembangan penerapan tata kelola perusahaan
pada tahun buku; dan
d. Perubahan komposisi anggota Direksi (jika ada) dan
alasan perubahannya.
3. Tanda tangan anggota Dewan Komisaris dan anggota
Direksi, memuat hal-hal sebagai berikut:
a. Tanda tangan dituangkan pada lembaran tersendiri;
b. Pernyataan bahwa Dewan Komisaris dan Direksi
bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi
laporan tahunan;
Modern dan Traditional Shopping Experience
Criteria and Explanation Hal/Page
b. Information in the form of a table containing:
-- Market capitalisation based on prices on the Stock
Exchange where the shares are listed;
-- The highest, lowest and closing stock prices,
based on the prices on the Stock Exchange where
the shares are listed;
-- Share trading volume on the Stock Exchange 229
where the shares are listed.
c. Information in graphic form that contains at least:
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
-- The closing price, based on the price on the Stock
Exchange where the shares are listed;
-- Share trading volume on the Stock Exchange
where the shares are listed every quarter in the last
2 (two) financial years.
Note:
if the company has no market capitalisation, share
price information and stock trading volume must be
disclosed.
Information regarding bonds, sukuk or convertible 8
bonds that are still outstanding, for the last 2 (two)
financial years. Information includes:
a. Number of outstanding bonds/sukuk /convertible
bonds;
b. Rate of interest/return;
c. Due dated;
d. Bond/sukuk rates in 2015 and 2018.
Note: if the company does not have bonds/sukuk/
convertible bonds, it should be disclosed.
Report of the Board of Commissioners and Board of
Directors
Report from the Board of Commissioners, including the 12-15
following:
a. Assessment of the performance of the Board of
Directors regarding the management of the company,
and the basis for its assessment;
b. View of the business prospects of the company
compiled by the Board of Directors, and the basis for
its consideration;
c. View of the implementation/management of the
company's whistleblowing system (WBS) and the role
of the Board of Commissioners in the WBS;
d. Changes in the composition of the Board of
Commissioners (if any) and the reasons for the changes.
Report of the Board of Directors includes the following: 18-23
a. Analysis of company performance, including:
-- Strategic policy;
-- Comparison between results achieved with those
targeted;
-- Constraints faced by the company and the
measures taken to address them.
b. Analysis of business prospects;
c. Development of the application of corporate
governance in the financial year; and
d. Changes in the membership composition of the
Board of Directors (if any) and the reasons for the
changes.
Signatures of members of the Board of Commissioners 243
and Board of Directors, including the following:
a. Signatures are on separate sheets;
b. Statement that the Board of Commissioners and
Board of Directors take full responsibility for the
accuracy of the contents of the annual report;
 Informasi Tambahan Additional Information
No. Kriteria dan Penjelasan
3. c. Ditandatangani seluruh anggota Dewan Komisaris
dan anggota Direksi dengan menyebutkan nama
dan jabatannya;
d. Penjelasan tertulis dalam surat tersendiri dari
yang bersangkutan dalam hal terdapat anggota
Dewan Komisaris atau anggota Direksi yang tidak
230 menandatangani laporan tahunan, atau penjelasan
tertulis dalam surat tersendiri dari anggota yang
lain dalam hal tidak terdapat penjelasan tertulis dari
yang bersangkutan.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
IV Profil Perusahaan
1. Nama dan alamat lengkap perusahaan yang memuat
informasi antara lain: nama dan alamat, kode pos, no.
telp, no. fax, email, dan situs web.
2. Riwayat singkat perusahaan, mencakup antara lain:
tanggal/tahun pendirian, nama, perubahan nama
perusahaan (jika ada), dan tanggal efektif perubahan
nama perusahaan.
Catatan: apabila perusahaan tidak pernah melakukan
perubahan nama, agar diungkapkan.
3. Bidang usaha yang memuat uraian mengenai antara
lain:
a. Kegiatan usaha perusahaan menurut anggaran
dasar terakhir;
b. Kegiatan usaha yang dijalankan;
c. Produk dan/atau jasa yang dihasilkan.
4. Struktur Organisasi dalam bentuk bagan, meliputi
nama dan jabatan paling kurang sampai dengan
struktur satu tingkat di bawah Direksi.
5. Visi, Misi, dan Budaya Perusahaan yang mencakup:
a. Visi perusahaan;
b. Misi perusahaan;
c. Keterangan bahwa visi dan misi tersebut telah
direview dan disetujui oleh Direksi/Dewan
Komisaris pada tahun buku;
d. Pernyataan mengenai budaya perusahaan
(corporate culture) yang dimiliki perusahaan.
6. Identitas dan riwayat hidup singkat anggota Dewan
Komisaris yang memuat Informasi antara lain:
a. Nama;
b. Jabatan dan periode jabatan (termasuk jabatan
pada perusahaan atau lembaga lain);
c. Umur;
d. Domisili;
e. Pendidikan (Bidang Studi dan Lembaga
Pendidikan);
f. Pengalaman kerja (Jabatan, Instansi, dan Periode
Menjabat);
g. Riwayat penunjukkan (periode dan jabatan) sebagai
anggota Dewan Komisaris di Perusahaan sejak
pertama kali ditunjuk.
7. Identitas dan riwayat hidup singkat anggota Direksi
yang memuat informasi antara lain:
a. Nama;
b. Jabatan dan periode jabatan (termasuk jabatan
pada perusahaan atau lembaga lain);
c. Umur;
d. Domisili;
e. Pendidikan (Bidang Studi dan Lembaga
Pendidikan);
f. Pengalaman kerja (Jabatan, Instansi, dan Periode
Menjabat);
g. Riwayat penunjukkan (periode dan jabatan) sebagai
anggota Direksi di Perusahaan sejak pertama kali
ditunjuk.
Criteria and Explanation Hal/Page
c. Signed by all members of the Board of
Commissioners and Board of Directors, stating their
name and position;
d. Written explanation, in a separate letter, from the
members concerned if there is a member of the
Board of Commissioners or a Board of Directors
who has not signed the annual report, or a written
explanation in a separate letter from another
member if there is no written explanation from the
member concerned.
Company's Profile
Name and full address of the company, including: 33
name and address, postal code, tepephone number, fax
number, email and website.
Brief history of the company, including: date/year of 34-37
establishment, name, change of company name (if any),
and effective date of change of company name.
Note: if the company has never made a name change, it
should be disclosed
The line of business field, including a description of, 41
among others:
a. Business activities of the company according to the
most recent articles of association;
b. Business activities carried out;
c. Products and/or services produced.
Organisational Structure in the form of a chart, 42
including names and positions up to at least one level
below the Directors.
Corporate Vision, Mission and Culture, including: 38-39
a. Company Vision;
b. Company mission;
c. Information that the vision and mission have been
reviewed and approved by the Board of Directors/
Board of Commissioners in the financial year;
d. Statement about the company's corporate culture.
Brief identity and curriculum vitae of members of the 43-47
Board of Commissioners, including:
a. Name;
b. Position and period of office (including positions at
other companies or institutions);
c. Age;
d. Domicile;
e. Education (Field of Study and Educational
Institution);
f. Work experience (Position, Agency, and Period of
Service);
g. Appointment history (period and position) as a
member of the Board of Commissioners at the
company from the first appointment.
Identity and brief curriculum vitae of members of the 48-51
Board of Directors, including:
a. Name;
b. Position and period of office (including positions at
other companies or institutions);
c. Age;
d. Domicile;
e. Education (Field of Study and Educational
Institution);
f. Work experience (Position, Agency, and Period of
Service);
g. Appointment history (period and position) as a
member of the Board of Directors in the Company
since the first appointment.

No. Kriteria dan Penjelasan
8. Jumlah karyawan (komparatif 2 tahun) dan data
pengembangan kompetensi karyawan yang
mencerminkan adanya kesempatan untuk masing-masing
level organisasi, yang memuat informasi antara lain:
a. Jumlah karyawan untuk masing-masing level
organisasi;
b. Jumlah karyawan untuk masing-masing tingkat
pendidikan;
c. Jumlah karyawan berdasarkan status kepegawaian;
d. Data pengembangan kompetensi karyawan yang
telah dilakukan pada tahun buku yang terdiri dari
pihak (level jabatan) yang mengikuti pelatihan, jenis
pelatihan, dan tujuan pelatihan;
e. Biaya pengembangan kompetensi karyawan yang
telah dikeluarkan pada tahun buku.
9. Komposisi Pemegang saham yang mencakup antara lain:
a. Rincian nama pemegang saham yang meliputi
20 pemegang saham terbesar dan persentase
kepemilikannya;
b. Rincian pemegang saham dan persentase
kepemilikannya meliputi:
- Nama pemegang saham yang memiliki 5% atau
lebih saham;
- Kelompok pemegang saham masyarakat dengan
kepemilikan saham masing-masing kurang dari 5%.
c. Nama Direktur dan Komisaris serta persentase
kepemilikan sahamnya secara langsung dan tidak
langsung.
Catatan: apabila Direktur dan Komisaris tidak
memiliki saham langsung dan tidak langsung, agar
diungkapkan.
10. Daftar entitas anak dan/atau entitas asosiasi dalam
bentuk tabel memuat informasi antara lain:
a. Nama entitas anak dan/atau asosiasi;
b. Persentase kepemilikan saham;
c. Keterangan tentang bidang usaha entitas anak dan/
atau entitas asosiasi;
d. Keterangan status operasi entitas anak dan/atau
entitas asosiasi (telah beroperasi atau belum
beroperasi).
11. Struktur grup perusahaan; struktur grup perusahaan
dalam bentuk bagan yang menggambarkan entitas
induk, entitas anak, entitas asosiasi, joint venture, dan
special purpose vehicle (SPV).
12. Kronologi penerbitan saham (termasuk private
placement) dan/atau pencatatan saham dari
awal penerbitan sampai dengan akhir tahun buku,
mencakup antara lain:
a. Tahun penerbitan saham, jumlah saham, nilai nominal
saham, dan harga penawaran saham untuk masing-
masing tindakan korporasi (corporate action);
b. Jumlah saham tercatat setelah masing-masing
tindakan korporasi (corporate action);
c. Nama bursa dimana saham perusahaan dicatatkan.
Catatan: apabila perusahaan tidak memiliki kronologi
pencatatan saham, agar diungkapkan.
13. Kronologi penerbitan dan/atau pencatatan efek lainnya
dari awal penerbitan sampai dengan akhir tahun buku,
mencakup antara lain:
a. Nama efek lainnya, tahun penerbitan efek lainnya,
tingkat bunga/imbalan efek lainnya, dan tanggal
jatuh tempo efek lainnya;
b. Nilai penawaran efek lainnya;
c. Nama bursa dimana efek lainnya dicatatkan;
d. Peringkat efek.
Catatan: apabila perusahaan tidak memiliki kronologi
penerbitan dan pencatatan efek lainnya, agar
diungkapkan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Criteria and Explanation Hal/Page
Number of employees (comparative for 2 years) and 52-53,
employee competency development data that reflects 119-120
the opportunities for each level of the organisation,
including:
a. Number of employees at each level of the
organisation;
b. Number of employees by level of education; 231
c. Number of employees based on employment status;
d. Data on employee competency development that
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
has been carried out in the financial year, consisting
of parties (position level) participating in the
training, type of training, and training objectives;
e. Expenditure on developing employee competencies
in the financial year.
The composition of the shareholders, including: 54
a. Details of the names of shareholders covering the
20 largest shareholders and the percentage of
ownership;
b. Details of shareholders and percentage of
ownership, including:
- Names of shareholders who own 5% or more
sharesl
- Community shareholders with less than 5% share
ownership.
c. Names of Directors and Commissioners as well as
direct and indirect share ownership.
Note: if the Directors and Commissioners do not own
shares either directly or indirectly, this should be
disclosed.
List of subsidiaries and/or associates in the form of a 55
table, including:
a. Names of subsidiaries and/or associates;
b. Percentage of share ownership;
c. Description of the business fields of subsidiaries
and/or associate entities;
d. Description of the operating status of subsidiaries
and/or associate entities (already operating or not
yet operating).
Company group structure: the company group structure 55
is in the form of a chart that describes the parent,
subsidiaries, associates, joint ventures, and special
purpose vehicles (SPV).
Chronology of share issuance (including private 57
placements) and/or share listing from the issue date up
to the end of the financial year, including:
a. Year of issuance of shares, number of shares,
nominal value of shares, and price of stock for each
corporate action;
b. Number of listed shares after each corporate action;
c. Name of exchange where the company's shares are listed.
Note: if the company does not have a chronology of
listing shares, it should be disclosed.
Chronology of issuance and/or listing of other 13
securities from the issuance date up to the end of the
financial year, including but not limited to:
a. Names of other securities names, year of issuance
of other securities, interest rates/return of other
securities, and maturity dates of other securities;
b. Other securities offer value;
c. Name of exchange where other securities are listed;
d. Securities rating.
Note: if the company does not have a chronology of
publishing and recording other securities, it should be
disclosed.

No.
232
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Informasi Tambahan Additional Information
Kriteria dan Penjelasan
14. Nama dan alamat lembaga dan/atau profesi
penunjang, informasi memuat antara lain:
a. Nama dan alamat BAE/pihak yang
mengadministrasikan saham perusahaan;
b. Nama dan alamat Kantor Akuntan Publik;
c. Nama dan alamat perusahaan pemeringkat efek.
15. Penghargaan yang diterima dalam tahun buku terakhir
dan/atau sertifikasi yang masih berlaku dalam tahun
buku terakhir baik yang berskala nasional maupun
internasional, informasi memuat antara lain:
a. Nama penghargaan dan/atau sertifikasi;
b. Tahun perolehan penghargaan dan/atau sertifikasi;
c. Badan pemberi penghargaan dan/atau sertifikasi;
d. Masa berlaku (untuk sertifikasi).
16. Nama dan alamat entitas anak dan/atau kantor cabang
atau kantor perwakilan (jika ada), memuat informasi
antara lain:
a. Nama dan alamat entitas anak; dan
b. Nama dan alamat kantor cabang/perwakilan.
Catatan: apabila perusahaan tidak memiliki entitas
anak, kantor cabang, dan kantor perwakilan, agar
diungkapkan
17. Informasi pada situs web perusahaan, meliputi paling
kurang:
a. Informasi pemegang saham sampai dengan pemilik
akhir individu;
b. Isi Kode Etik;
c. Informasi Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)
paling kurang meliputi bahan mata acara yang
dibahas dalam RUPS, ringkasan risalah RUPS,
dan informasi tanggal penting yaitu tanggal
pengumuman RUPS, tanggal pemanggilan RUPS,
tanggal RUPS, tanggal ringkasan risalah RUPS
diumumkan;
d. Laporan keuangan tahunan terpisah (5 tahun
terakhir);
e. Profil Dewan Komisaris dan Direksi;
f. Pedoman/Charter Dewan Komisaris, Direksi,
Komite-komite, dan Audit Internal.
18. Pendidikan dan/atau pelatihan Dewan Komisaris,
Direksi, Komite-Komite, Sekretaris Perusahaan, dan
Audit Internal, meliputi paling kurang informasi (jenis
dan pihak yang relevan dalam mengikuti):
a. Pendidikan dan/atau pelatihan untuk Dewan
Komisaris;
b. Pendidikan dan/atau pelatihan untuk Direksi;
c. Pendidikan dan/atau pelatihan untuk Komite Audit;
d. Pendidikan dan/atau pelatihan untuk Komite
Nominasi dan Remunerasi;
e. Pendidikan dan/atau pelatihan untuk Komite
Lainnya;
f. Pendidikan dan/atau pelatihan untuk Sekretaris
Perusahaan;
g. Pendidikan dan/atau pelatihan untuk Audit Internal
yang diikuti pada tahun buku.
Catatan: apabila tidak terdapat pendidikan dan/atau
pelatihan pada tahun buku, agar diungkapkan.
V Analisis dan Pembahasan Manajemen atas Kinerja
Perusahaan
1. Tinjauan operasi per segmen usaha, memuat uraian
mengenai:
a. Penjelasan masing-masing segmen usaha;
b. Kinerja per segmen usaha, antara lain:
- Produksi;
- Peningkatan/penurunan kapasitas produksi;
- Penjualan/pendapatan usaha;
- Profitabilitas.
Criteria and Explanation Hal/Page
Name and address of supporting institutions and/or 58
professions, including:
a. Name and address of BAE/share registrar;
b. Name and address of the Public Accountant firm;
c. Name and address of securities rating company.
Awards received in the last financial year and/or 60
certification that is still valid in the last financial year,
both national and international, including:
a. Name of award and/or certification;
b. Year of award and/or certification;
c. Awarding body and/or certification;
d. Period of validity (for certification).
Names and addresses of subsidiaries and/or branch 55, 222-
offices or representative offices (if any), including: 226
a. Name and address of subsidiaries; and
b. Names and addresses of branch offices/
representatives.
Note: if the company does not have a subsidiary,
branch office and representative office, it should be
disclosed.
Information on the company's website, including at 61
least:
a. Shareholder information up to the last individual
owner;
b. Contents of the Code of Conduct;
c. Information on the General Meeting of Shareholders
(GMS) including at least the agenda items
discussed at the GMS, summary minutes of the
GMS, and information on important dates, namely
the date of the GMS announcement, the date of the
GMS invitation, the date of the GMS, the date of
publication of the GMS summary;
d. Separate annual financial statements (last 5 years);
e. Profiles of the Board of Commissioners and Board
of Directors;
f. Charters of the Board of Commissioners, Board of
Directors, Committees, and Internal Audit.
Education and/or training of the Board of 62-63
Commissioners, Board of Directors, Committees,
Corporate Secretary and Internal Audit, including at
least (type and relevant parties participating):
a. Education and/or training for the Board of
Commissioners;
b. Education and/or training for the Board of Directors;
c. Education and/or training for the Audit Committee;
d. Education and/or training for the Nomination and
Remuneration Committee;
e. Education and/or training for other Committees;
f. Education and/or training for the Corporate
Secretary;
g. Education and/or training for the Internal Audit in
the financial year.
Note: if there was no education and/or training in the
financial year, it should be disclosed.
Management's Analysis and Discussion of Company
Performance
Review of operations per business segment, containing 70-83
a description of:
a. Explanation of each business segment;
b. Performance per business segment, including:
- Production;
- Increase/decrease in production capacity;
- Sales/revenue;
- Profitability.

No. Kriteria dan Penjelasan
2. Uraian atas kinerja keuangan perusahaan, yang
mencakup perbandingan antara kinerja keuangan
tahun yang bersangkutan dengan tahun sebelumnya
dan penyebab kenaikan/penurunan suatu akun (dalam
bentuk narasi dan tabel), antara lain mengenai:
a. Aset lancar, aset tidak lancar, dan total aset;
b. Liabilitas jangka pendek, liabilitas jangka panjang
dan total liabilitas;
c. Ekuitas;
d. Penjualan/pendapatan usaha, beban, laba (rugi),
penghasilan komprehensif lain, dan penghasilan
komprehensif periode berjalan;
e. Arus kas.
3. Bahasan dan analisis tentang kemampuan membayar
utang dan tingkat kolektibilitas piutang perusahaan,
dengan menyajikan perhitungan rasio yang relevan
sesuai dengan jenis industri perusahaan; Penjelasan
tentang:
a. Kemampuan membayar hutang, baik jangka pendek
maupun jangka panjang;
b. Tingkat kolektibilitas piutang.
4. Bahasan tentang struktur modal (capital structure)
dan kebijakan manajemen atas struktur modal (capital
structure policy), Penjelasan atas:
a. Rincian struktur modal (capital structure) yang terdiri
dari utang berbasis bunga/sukuk dan ekuitas;
b. Kebijakan manajemen atas struktur modal (capital
structure policies);
c. Dasar pemilihan kebijakan manajemen atas struktur
modal.
5. Bahasan mengenai ikatan yang material untuk
investasi barang modal (bukan ikatan pendanaan)
pada tahun buku terakhir, Penjelasan tentang:
a. Nama pihak yang melakukan ikatan;
b. Tujuan dari ikatan tersebut;
c. Sumber dana yang diharapkan untuk memenuhi
ikatan-ikatan tersebut;
d. Mata uang yang menjadi denominasi;
e. Langkah-langkah yang direncanakan perusahaan
untuk melindungi risiko dari posisi mata uang asing
yang terkait.
Catatan: apabila perusahaan tidak mempunyai ikatan
terkait investasi barang modal pada tahun buku
terakhir agar diungkapkan.
6. Bahasan mengenai ikatan investasi barang modal yang
direalisasikan pada tahun buku terakhir; Penjelasan
tentang:
a. Jenis investasi barang modal;
b. Tujuan investasi barang modal; dan
c. Nilai investasi barang modal yang dikeluarkan pada
tahun buku terakhir.
Catatan: apabila tidak terdapat realisasi investasi
barang modal, agar diungkapkan.
7. Informasi perbandingan antara target pada awal tahun
buku dengan hasil yang dicapai (realisasi), dan target
atau proyeksi yang ingin dicapai untuk satu tahun
mendatang mengenai pendapatan, laba, dan lainnya
yang dianggap penting bagi perusahaan, Informasi
memuat antara lain:
a. Perbandingan antara target pada awal tahun buku
dengan hasil yang dicapai (realisasi);
b. Target atau proyeksi yang ingin dicapai dalam 1
(satu) tahun mendatang.
8. Informasi dan fakta material yang terjadi setelah
tanggal laporan akuntan Uraian kejadian penting
setelah tanggal laporan akuntan termasuk dampaknya
terhadap kinerja dan risiko usaha di masa mendatang.
Catatan: apabila tidak ada kejadian penting setelah
tanggal laporan akuntan, agar diungkapkan.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Criteria and Explanation Hal/Page
Description of the company's financial performance, 84-101
which includes a comparison between the financial
performance of the year concerned and the previous
year and the causes of an increase/decrease in an
account (in the form of narratives and tables), including:
a. Current assets, non-current assets, and total assets;
b. Short-term liabilities, long-term liabilities and total 233
liabilities;
c. Equity;
d. Sales/revenue, expenses, profit (loss), other
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
comprehensive income, and comprehensive income
for the period;
e. Cash flow.
Explanation and analysis of the ability to pay debts 102, 104
and the collectability of the company's receivables, by
presenting the relevant ratio calculations in accordance
with the type of industry; Explanation of:
a. Ability to pay debts, both short and long term;
b. Collectibility of accounts receivable.
Discussion of capital structure and management policy 105
on capital structure (capital structure policy),
Explanation of:
a. Details of capital structure (capital structure)
consisting of interest-based debt/sukuk and equity;
b. Management policy on capital structure;
c. Basis for the selection of the capital structure
policy.
Discussion about the material commitments 102
for investment in capital goods (not a financing
commitment) in the last fiscal year, Explanation of:
a. Names of the parties to the commitment;
b. Purpose of the bond;
c. Sources of funds expected to fulfill these bonds;
d. Currency;
e. Steps planned by the company to protect risks from
related foreign currency positions.
Note: if the company has no bonds related to capital
goods investment in the last financial year, this should
be disclosed.
The statement regarding the investment bond of capital 103
goods realised in the last financial year; Explanation
about:
a. Types of capital goods investments;
b. Objectives of capital goods investment; and
c. Value of capital goods investment in the last fiscal
year.
Note: if no capital goods investment was realised, it
should be disclosed.
Comparative information between the targets set at the 85
beginning of the financial year and the realisation, and
the targets or projections for the next year regarding
revenue, profit, and other items that are considered
important for the company, Information includes:
a. Comparison between the target set at the beginning
of the financial year and the realisation;
b. Targets or projections for the next 1 (one) year.
Material information and facts that occurred after 114
the date of the accountant's report. Description of
important events after the date of the accountant's
report including the impact on the performance and
risks to the business in future.
Note: if there were no important events after the date of
the accountant's report, this should be disclosed.
 Informasi Tambahan Additional Information
No. Kriteria dan Penjelasan
9. Uraian tentang prospek usaha perusahaan dikaitkan
dengan industri dan ekonomi secara umum disertai
data pendukung kuantitatif dari sumber data yang
layak dipercaya.
10. Uraian tentang aspek pemasaran atas produk dan/
atau jasa perusahaan, antara lain strategi pemasaran
234 dan pangsa pasar.
11. Uraian mengenai kebijakan dividen dan jumlah dividen
kas per saham dan jumlah dividen per tahun yang
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
diumumkan atau dibayar selama 2 (dua) tahun buku
terakhir, Memuat uraian mengenai:
a. Kebijakan pembagian dividen;
b. Total dividen yang dibagikan;
c. Jumlah dividen kas per saham;
d. Payout ratio;
e. Tanggal pengumuman dan pembayaran dividen
kas. untuk masing-masing tahun.
Catatan: apabila tidak ada pembagian dividen, agar
diungkapkan alasannya
12. Program kepemilikan saham oleh karyawan dan/atau
manajemen yang dilaksanakan perusahaan (ESOP/
MSOP) yang masih ada sampai tahun buku, Memuat
uraian mengenai:
a. Jumlah saham ESOP/MSOP dan realisasinya;
b. Jangka waktu;
c. Persyaratan karyawan dan/atau manajemen yang
berhak;
d. Harga exercise.
Catatan: apabila perusahaan tidak mempunyai
program ini, agar diungkapkan.
13. Realisasi penggunaan dana hasil penawaran
umum (dalam hal perusahaan masih diwajibkan
menyampaikan laporan realisasi penggunaan dana),
Memuat uraian mengenai:
a. Total perolehan dana;
b. Rencana penggunaan dana;
c. Rincian penggunaan dana;
d. Saldo dana;
e. Tanggal persetujuan RUPS/RUPO atas perubahan
penggunaan dana (jika ada).
Catatan: apabila tidak memiliki informasi realisasi
penggunaan dana hasil penawaran umum, agar
diungkapkan.
14. Informasi transaksi material yang mengandung
benturan kepentingan dan/atau transaksi dengan
pihak afiliasi, memuat uraian mengenai:
a. Nama pihak yang bertransaksi dan sifat hubungan
afiliasi;
b. Penjelasan mengenai kewajaran transaksi;
c. Alasan dilakukannya transaksi;
d. Realisasi transaksi pada periode tahun buku
terakhir;
e. Kebijakan perusahaan terkait dengan mekanisme
review atas transaksi;
f. Pemenuhan peraturan dan ketentuan terkait.
Catatan: apabila tidak mempunyai transaksi dimaksud,
agar diungkapkan.
15. Uraian mengenai perubahan peraturan perundang-
undangan terhadap perusahaan pada tahun buku
terakhir, uraian memuat antara lain:
a. Nama peraturan perundang-undangan yang
mengalami perubahan; dan
b. Dampaknya (kuantitatif dan/atau kualitatif)
terhadap perusahaan (jika signifikan) atau
pernyataan bahwa dampaknya tidak signifikan.
Catatan: apabila tidak terdapat perubahan peraturan
perundang-undangan pada tahun buku terakhir, agar
diungkapkan
Criteria and Explanation Hal/Page
Description of the company's business prospects 112-113
associated with the industry and the economy in
general with quantitative supporting data from reliable
data sources.
Description of the marketing aspects of the company's 110-111
products and/or services, including marketing
strategies and market share.
Description of dividend policy and the amount of the 109-110
cash dividend per share and the amount of the yearly
dividend announced or paid for the last 2 (two) years,
Includes a description of:
a. Dividend policy;
b. Total dividend paid;
c. Amount of cash dividend per share;
d. Payout ratio;
e. Date of announcement and payment of cash
dividend for each year.
Note: if no dividend was paid, the reason should be
disclosed.
Employee and/or management share ownership 114
programmes implemented by the company (ESOP/
MSOP) which are still in place in the financial year,
Includes descriptions of:
a. Number of ESOP/MSOP shares and their realisation;
b. Time period;
c. Employees and/or management requirements;
d. Exercise price.
Note: if the company does not have such a program,
this should be disclosed.
Realisation of the use of proceeds from public offerings 106
(if the company is still required to submit a report
on the realisation of the use of funds), Includes a
description of:
a. Total funds obtained;
b. Planned use of funds;
c. Details of funds usage;
d. Balance of funds;
e. Date of approval of the GMS/GMB for changes to
the use of funds (if any).
Note: if there is no information on the realisation of
the use of the proceeds from the public offering, this
should be disclosed.
Information on material transactions that contain 106
conflicts of interest and/or transactions with affiliates,
including a description of:
a. The names of the parties to the transaction and the
nature of the affiliation;
b. Explanation of the fairness of the transaction;
c. The reason for the transaction;
d. Realisation of transactions in the last fiscal year;
e. Company policy on the review mechanism for
transactions;
f. Compliance with relevant rules and regulations.
Note: if there were no such transactions, this should be
disclosed.
Description of changes in laws and regulations relating 106
to the company in the last financial year, including:
a. The name of the law or regulation that has changed;
and
b. Impact (quantitative and/or qualitative) on the
company (if significant) or statement that the
impact is not significant.
Note: if there have been no changes to the legislation in
the last fiscal year, it should be disclosed.

No. Kriteria dan Penjelasan
16. Uraian mengenai perubahan kebijakan akuntansi yang
diterapkan perusahaan pada tahun buku terakhir,
uraian memuat antara lain:
a. Perubahan kebijakan akuntansi;
b. Alasan perubahan kebijakan akuntansi;
c. Dampaknya secara kuantitatif terhadap laporan
keuangan.
Catatan: apabila tidak terdapat perubahan kebijakan
akuntansi pada tahun buku terakhir, agar diungkapkan.
17. Informasi kelangsungan usaha, pengungkapan
informasi mengenai:
a. Hal-hal yang berpotensi berpengaruh signifikan
terhadap kelangsungan usaha perusahaan pada
tahun buku terakhir;
b. Assessment manajemen atas hal-hal pada angka 1;
c. Asumsi yang digunakan manajemen dalam
melakukan assessment.
Catatan: apabila tidak terdapat hal-hal yang berpotensi
berpengaruh signifikan terhadap kelangsungan
usaha perusahaan pada tahun buku terakhir, agar
diungkapkan asumsi yang mendasari manajemen dalam
meyakini bahwa tidak terdapat hal-hal yang berpotensi
berpengaruh signifikan terhadap kelangsungan usaha
perusahaan pada tahun buku terakhir.
VI Good Corporate Governance
1. Uraian Dewan Komisaris, uraian memuat antara lain:
a. Uraian tanggung jawab Dewan Komisaris;
b. Penilaian atas kinerja masing-masing komite
yang berada di bawah Dewan Komisaris dan dasar
penilaiannya;
c. Pengungkapan mengenai Board Charter (pedoman
dan tata tertib kerja Dewan Komisaris).
2. Komisaris Independen (jumlahnya minimal 30% dari
total Dewan Komisaris), meliputi antara lain:
a. Kriteria penentuan Komisaris Independen; dan
b. Pernyataan tentang independensi masing-masing
Komisaris Independen.
3. Uraian Direksi yang memuat antara lain:
a. Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab
masing-masing anggota Direksi;
b. Penilaian atas kinerja komite-komite yang berada di
bawah Direksi (jika ada);
c. Pengungkapan mengenai Board Charter (pedoman
dan tata tertib kerja Direksi),
4. Penilaian Penerapan GCG untuk tahun buku 2018 yang
meliputi paling kurang aspek Dewan Komisaris dan
Direksi, memuat uraian mengenai:
a. Kriteria yang digunakan dalam penilaian;
b. Pihak yang melakukan penilaian;
c. Skor penilaian masing-masing kriteria;
d. Rekomendasi hasil penilaian;
e. Alasan belum/tidak diterapkannya rekomendasi.
Catatan: apabila tidak ada penilaian penerapan GCG
untuk tahun buku 2015, agar diungkapkan.
5. Uraian mengenai kebijakan remunerasi bagi Dewan
Komisaris dan Direksi, yang mencakup antara lain:
a. Pengungkapan prosedur pengusulan sampai
dengan penetapan remunerasi Dewan Komisaris;
b. Pengungkapan prosedur pengusulan sampai
dengan penetapan remunerasi Direksi;
c. Struktur remunerasi yang menunjukkan komponen
remunerasi dan jumlah nominal per komponen
untuk setiap anggota Dewan Komisaris;
Modern dan Traditional Shopping Experience
Criteria and Explanation Hal/Page
Description of changes in accounting policies applied 114
by the company in the last fiscal year, which includes:
a. Changes in accounting policies;
b. Explanation of changes in accounting policy;
c. The quantitative impact on the financial statement.
235
Note: if there is no change in accounting policy in the
last financial year, it should be disclosed.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Information about business continuity, disclosure of 115
information regarding:
a. Matters that had the potential to significantly
influence the business continuity of the company in
the last financial year;
b. Management's assessment of the matters in number 1;
c. Assumptions used by management in conducting
assessments.
Note: if there was nothing that had the potential to have
a significant effect on the continuity of the company's
business in the last financial year, the assumptions
underlying management's belief of this should be
disclosed.
Good Corporate Governance
Description of the Board of Commissioners, including: 145-151
a. Description of the Board of Commissioners'
responsibilities;
b. Assessment of the performance of each committee
under the Board of Commissioners and the basis of
the assessment;
c. Disclosure about the Board Charter (guidelines and
work rules of the Board of Commissioners).
Independent Commissioners (minimum of 30% of the 148-149
total Board of Commissioners), including:
a. Criteria for the appointment of Independent
Commissioners; and
b. Statement on the independence of each
Independent Commissioner.
Description of the Board of Directors, including: 152-160
a. The scope of work and the responsibilities of each
member of the Board of Directors;
b. Assessment of the performance of the committees
under the Board of Directors (if any);
c. Disclosure about the Board Charter (Directors' work
guidelines and procedures).
Assessment of GCG implementation for fiscal year 128-130,
2018 which covers at least aspects of the Board of 203-207
Commissioners and Directors, including at least:
a. Criteria used in the assessment;
b. The parties conducting the assessment;
c. Score for each criterion;
d. Recommendations of the assessment;
e. Reasons for not yet/not implementing the
recommendations.
Note: if there was no assessment of GCG implementation
for the 2015 financial year, this should be disclosed.
Description of the remuneration policy for the Board of 160-161
Commissioners and the Board of Directors, including:
a. Disclosure about the procedure from the proposal
up until the determination of the remuneration of the
Board of Commissioners;
b. Disclose about the procedure from the proposal up
until the determination of the remuneration of the
Board of Directors;
c. Remuneration structure that shows the
remuneration components and nominal amounts
per component for each member of the Board of
Commissioners;
 Informasi Tambahan Additional Information
No. Kriteria dan Penjelasan
5 d. Struktur remunerasi yang menunjukkan komponen
remunerasi dan jumlah nominal per komponen
untuk setiap anggota Direksi;
e. Pengungkapan indikator untuk penetapan
remunerasi Direksi;
f. Pengungkapan bonus kinerja, bonus non kinerja,
236 dan/atau opsi saham yang diterima setiap anggota
Dewan Komisaris dan Direksi (jika ada).
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Catatan: apabila tidak terdapat bonus kinerja,
bonus non kinerja, dan opsi saham yang diterima
setiap anggota Dewan Komisaris dan Direksi, agar
diungkapkan.
6. Frekuensi dan Tingkat Kehadiran Rapat yang dihadiri
mayoritas anggota pada rapat Dewan Komisaris
(minimal 1 kali dalam 2 bulan), Rapat Direksi (minimal
1 kali dalam 1 bulan), dan Rapat Gabungan Dewan
Komisaris dengan Direksi (minimal 1 kali dalam 4
bulan), informasi memuat antara lain:
a. Tanggal Rapat;
b. Peserta Rapat;
c. Agenda Rapat untuk masing-masing rapat Dewan
Komisaris, Direksi,dan rapat gabungan.
7. Informasi mengenai pemegang saham utama dan
pengendali, baik langsung maupun tidak langsung,
sampai kepada pemilik individu Dalam bentuk skema
atau diagram yang memisahkan pemegang saham
utama dengan pemegang saham pengendali.
Catatan: yang dimaksud pemegang saham utama
adalah pihak yang, baik secara langsung maupun tidak
langsung, memiliki sekurang-kurangnya 20% (dua
puluh perseratus) hak suara dari seluruh saham yang
mempunyai hak suara yang dikeluarkan oleh suatu
Perseroan, tetapi bukan pemegang saham pengendali.
8. Pengungkapan hubungan afiliasi antara anggota
Direksi, Dewan Komisaris, dan Pemegang Saham
Utama dan/atau pengendali, mencakup antara lain:
a. Hubungan afiliasi antara anggota Direksi dengan
anggota Direksi lainnya;
b. Hubungan afiliasi antara anggota Direksi dan
anggota Dewan Komisaris;
c. Hubungan afiliasi antara anggota Direksi dengan
Pemegang Saham Utama dan/atau Pengendali;
d. Hubungan afiliasi antara anggota Dewan Komisaris
dengan anggota Komisaris lainnya; dan
e. Hubungan afiliasi antara anggota Dewan Komisaris
dengan Pemegang Saham Utama dan/atau
Pengendali.
Catatan: apabila tidak mempunyai hubungan afiliasi
dimaksud, agar diungkapkan.
9. Komite Audit, mencakup penyampaian informasi
antara lain:
a. Nama, jabatan, dan periode jabatan anggota komite
audit;
b. Riwayat pendidikan (Bidang Studi dan Lembaga
Pendidikan) dan pengalaman kerja (Jabatan,
Instansi, dan Periode Menjabat) anggota komite
audit;
c. Independensi anggota komite audit;
d. Uraian tugas dan tanggung jawab;
e. Uraian pelaksanaan kegiatan komite audit pada
tahun buku; dan
f. Frekuensi pertemuan dan tingkat kehadiran komite
audit.
Criteria and Explanation Hal/Page
d. Remuneration structure that shows the remuneration
components and nominal amount per component for
each member of the Board of Directors;
e. Disclosure about indicators for determining the
remuneration of the Directors;
f. Disclosure about performance bonuses, non-
performance bonuses and/or stock options received
by each member of the Board of Commissioners and
Directors (if any).
Note: if there were no performance bonuses, non-
performance bonuses or stock options received by any
member of the Board of Commissioners or Board of
Directors, this should be disclosed.
Frequency and attendance by the majority of members 150,
at Board of Commissioners' meetings (at least 1 time 158-159
in 2 months), Board of Directors' meetings (at least 1
time in 1 month), and Joint Board of Commissioners'
and Board of Directors' meetings (at least 1 time in 4
months), Information includes:
a. Meeting dates;
b. Participants in the meeting;
c. Meeting agendas for each of the Board of
Commissioners, Board of Directors and joint meetings.
Information regarding the main and controlling 162
shareholders, both direct and indirect, up to individual
owners, in the form of a chart or diagram that
separates the major shareholders from the controlling
shareholders.
Note: what is meant by the major shareholder is a party
that, directly or indirectly, holds at least 20% (twenty
percent) of the voting rights of all the shares that
have voting rights issued by a company, but is not the
controlling shareholder.
Disclosure of affiliation between members of the Board 163
of Directors, Board of Commissioners, and major and/
or controlling shareholders, including:
a. Affiliation between members of the Board of Directors
and other members of the Board of Directors;
b. Affiliation between members of the Board of Directors
and members of the Board of Commissioners;
c. Affiliation between members of the Board of Directors
and Major and/or Controlling Shareholders;
d. Affiliation between members of the Board of
Commissioners and other Commissioners; and
e. Affiliation between members of the Board of
Commissioners and major and/or controlling
shareholders.
Note: if there are no such affiliate relationships, this
should be disclosed.
Audit Committee, presenting the following information, 164-173
among other matters:
a. Name, position, and term of office of audit
committee members;
b. Educational history (field of study and educational
institutions) and work experience (position,
institution, and period of employment) of audit
committee members;
c. Independence of audit committee members;
d. Description of duties and responsibilities;
e. Description of the implementation of the audit
committee's activities in the financial year; and
f. Frequency of audit committee meetings and
attendance.

No. Kriteria dan Penjelasan
10. Komite Nominasi dan/atau Remunerasi, penyampaian
informasi antara lain:
a. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota
komite nominasi dan/atau remunerasi;
b. Independensi komite nominasi dan/atau
remunerasi;
c. Uraian tugas dan tanggung jawab;
d. Uraian pelaksanaan kegiatan komite nominasi dan/
atau remunerasi pada tahun buku;
e. Frekuensi pertemuan dan tingkat kehadiran komite
nominasi dan/atau remunerasi;
f. Pernyataan adanya pedoman komite nominasi dan/
atau remunerasi; dan
g. Kebijakan mengenai suksesi direksi
11. Komite-komite lain di bawah Dewan Komisaris yang
dimiliki oleh perusahaan, penyampaian informasi
antara lain:
a. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota
komite lain;
b. Independensi komite lain;
c. Uraian tugas dan tanggung jawab;
d. Uraian pelaksanaan kegiatan komite lain pada
tahun buku; dan
e. Frekuensi pertemuan dan tingkat kehadiran komite
lain.
12. Uraian tugas dan Fungsi Sekretaris Perusahaan,
penyampaian informasi antara lain;
a. Nama, dan riwayat jabatan singkat sekretaris
perusahaan;
b. Domisili;
c. Uraian tugas dan tanggung jawab; dan
d. Uraian pelaksanaan tugas sekretaris perusahaan
pada tahun buku
13. Uraian mengenai Audit Internal, penyampaian
informasi antara lain
a. Nama ketua Audit Internal;
b. Jumlah pegawai (auditor internal) pada Audit
Internal;
c. Sertifikasi sebagai profesi audit internal;
d. Kedudukan Audit Internal dalam struktur
perusahaan;
e. Uraian pelaksanaan kegiatan Audit Internal pada
tahun buku; dan
f. Pihak yang mengangkat dan memberhentikan ketua
Audit Internal
14. Akuntan Publik, penyampaian informasi antara lain:
a. Nama dan tahun akuntan publik yang melakukan
audit laporan keuangan tahunan selama 5 tahun
terakhir;
b. Nama dan tahun Kantor Akuntan Publik yang
melakukan audit laporan keuangan tahunan selama
5 tahun terakhir;
c. Besarnya fee untuk masing-masing jenis jasa yang
diberikan oleh Kantor Akuntan Publik pada tahun
buku terakhir; dan
d. Jasa lain yang diberikan Kantor Akuntan Publik dan
akuntan publik selain jasa audit laporan keuangan
tahunan pada tahun buku terakhir.
Catatan: apabila tidak ada jasa lain dimaksud, agar
diungkapkan.
15. Uraian mengenai manajemen risiko perusahaan,
mencakup antara lain:
a. Penjelasan mengenai sistem manajemen risiko
yang diterapkan perusahaan;
b. Penjelasan mengenai hasil review yang dilakukan
atas sistem manajemen risiko pada tahun buku;
c. Penjelasan mengenai risiko-risiko yang dihadapi
perusahaan; dan
d. Upaya untuk mengelola risiko tersebut.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Criteria and Explanation Hal/Page
Nomination and/or Remuneration Committee, with at 174-176
least the following information:
a. Name, position, and brief curriculum vitae of members
of the nomination and/or remuneration committee;
b. Independence of the nomination and/or
remuneration committee;
c. Descriptions of duties and responsibilities; 237
d. Description of the activities of the nomination and/
or remuneration committee in the financial year;
e. Frequency of meetings and level of attendance of
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
the nomination and/or remuneration committee;
f. Statement regarding the charter of the nomination
and/or remuneration committee; and
g. Policy regarding the succession of directors.
Other committees under the Board of Commissioners, N/A
with at least the following information:
a. Name, position, and brief curriculum vitae of the
committee members;
b. Independence of the committees;
c. Descriptions of duties and responsibilities;
d. Details of the implementation of committee
activities in the financial year; and
e. Frequency and attendance at committee meetings.
Job description and functions of the Corporate 177-178
Secretary, with at least the following information:
a. Name and brief occupational history of the company
secretary;
b. Domicile;
c. Description of duties and responsibilities; and
d. Details of the implementation of the corporate
secretary's duties in the financial year.
Description of the Internal Audit, with at least the 180-182
following information:
a. The name of the chairman of the Internal Audit;
b. Number of employees (internal auditors) in the
Internal Audit;
c. Certification as proefessional internal auditors;
d. Position of Internal Audit in the corporate structure;
e. Description of the implementation of Internal Audit
activities in the financial year; and
f. Party who appoints and dismisses the head of the
Internal Audit.
A Public Accountant, with at least the following 183
information:
a. Names and years of public accountants who have
audited the annual financial statements for the past 5
years;
b. Names and years of the Public Accountant firms that
have audited the annual financial statements for the
past 5 years;
c. The fee for each type of service provided by the Public
Accountant firm in the last fiscal year; and
d. Other services provided by the Public Accountant
firm and public accountants in addition to the annual
financial statement audit services in the last fiscal
year.
Note: if no other services were rendered, this should be
disclosed.
Description of corporate risk management, including: 184-192
a. Explanation of the risk management system applied
by the company;
b. Explanation regarding the results of the review of
the risk management system in the financial year;
c. Explanation of the risks faced by the company; and
d. Efforts to manage these risks.
 Informasi Tambahan Additional Information
No. Kriteria dan Penjelasan
16. Uraian mengenai sistem pengendalian intern,
penyampaian informasi antara lain:
a. Penjelasan singkat mengenai sistem pengendalian
intern, antara lain mencakup pengendalian
keuangan dan operasional;
b. Penjelasan kesesuaian sistem pengendalian intern
238 dengan kerangka yang diakui secara internasional
(COSO – internal control framework); dan
c. Penjelasan mengenai hasil review yang dilakukan
atas pelaksanaan sistem pengendalian intern pada
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
tahun buku.
17. Uraian mengenai corporate social responsibility yang
terkait tata kelola tanggung jawab sosial:
a. Informasi komitmen pada tanggung jawab sosial;
b. Informasi mengenai metode dan lingkup due
diligent terhadap dampak sosial, ekonomi dan
lingkungan dari aktivitas perusahaan;
c. Informasi tentang stakeholder penting yang
terdampak atau berpengaruh pada dampak dari
kegiatan perusahaan;
d. Informasi tentang isu-isu penting sosial ekonomi
dan lingkungan terkait dampak kegiatan
perusahaan;
e. Informasi tentang lingkup tanggung jawab sosial
perusahaan baik yang merupakankan kewajiban
maupun yang melebihi kewajiban;
f. Informasi tentang strategi dan program kerja
perusahaan dalam menangani isu-isu sosial,
ekonomi dan lingkungan dalam upaya stakeholders
engagement dan meningkatkan value untuk
stakeholder dan shareholder;
g. Informasi tentang berbagai program yang melebihi
tanggung jawab minimal perusahaan yang relevan
dengan bisnis yang dijalankan;
h. Informasi tentang pembiayaan dan anggaran
tanggung jawab sosial.
18. Uraian mengenai corporate social responsibility yang
terkait core subject Hak Asasi Manusia:
a. Informasi tentang komitmen dan kebijakan
tanggung jawab sosial core subject Hak Asasi
Manusia;
b. Informasi tentang rumusan perusahaan lingkup
tanggung jawab sosial core subject Hak Asasi
Manusia;
c. Informasi tentang perencanaan corporate social
responsibility bidang Hak Asasi Manusia;
d. Informasi tentang pelaksanaan inisiatif CSR bidang
Hak Asasi Manusia;
e. Informasi tentang capaian dan penghargaan
inisiatif CSR bidang Hak Asasi Manusia.
19. Uraian mengenai corporate social responsibility yang
terkait core subject operasi yang adil:
a. Informasi tentang komitmen dan kebijakan
tanggung jawab sosial core subject operasi yang
adil;
b. Informasi tentang rumusan perusahaan lingkup
tanggung jawab sosial core subject operasi yang
adil;
c. Informasi tentang perencanaan corporate social
responsibility bidang operasi yang adil;
d. Informasi tentang pelaksanaan inisiatif CSR bidang
operasi yang adil;
e. Informasi tentang capaian dan penghargaan
inisiatif CSR bidang operasi yang adil.
20. Uraian mengenai corporate social responsibility
yang terkait dengan lingkungan hidup, penyampaian
informasi tentang:
a. Informasi tentang komitmen dan kebijakan
lingkungan;
b. Informasi tentang dampak dan risiko lingkungan
penting yang terkait secara langsung atau tidak
langsung dengan perusahaan;
Criteria and Explanation Hal/Page
Description of the internal control system, with at least 193-194
the following information:
a. Brief description of the internal control system,
including financial and operational controls;
b. Explanation of the alignment of the internal
control system with an internationally recognised
framework (COSO internal control framework); and
c. Explanation regarding the results of the review of
the implementation of the internal control system in
the financial year.
Description of corporate social responsibility related to 210-211
social responsibility governance:
a. Information on commitment to social responsibility;
b. Information on methods and scope of due diligence
on the social, economic and environmental impacts
of company activities;
c. Information about important stakeholders affected
or influenced by the impact of company activities;
d. Information on important socio-economic and
environmental issues related to the impact of
company activities;
e. Information about the scope of corporate social
responsibility, whether required or not required;
f. Information about the company's strategies and
work programmes in handling social, economic and
environmental issues in initiatives to engage with
stakeholders and increase value for stakeholders
and shareholders;
g. Information about various programmes that exceed
the company's minimum responsibilities that are
relevant to the company's business;
h. Information about the funding and budget for social
responsibility.
Description of corporate social responsibility related to 211
the core subject matter of Human Rights:
a. Information about social responsibility policies and
commitments related to Human Rights;
b. Information on the formulation of the company's
scope of social responsibility core subject to Human
Rights;
c. Information about planning corporate social
responsibility in the field of Human Rights;
d. Information about implementing CSR initiatives
related to human rights;
e. Information about achievements and awards for
CSR initiatives related to human rights.
Description of corporate social responsibility related to 211
fair operations:
a. Information about social responsibility
commitments and policies related to fair operations;
b. Information about the company's formulation of
the scope of social responsibility related to fair
operations;
c. Information about planning corporate social
responsibility related to fair operations;
d. Information about implementing CSR initiatives
related to fair operations;
e. Information about achievements and awards for
CSR initiatives related to fair operations.
Description of corporate social responsibility related to 212
the environment, with information about:
a. Information about environmental commitments and
policies;
b. Information about important environmental impacts
and risks that are directly or indirectly related to the
company;

No. Kriteria dan Penjelasan
20. c. Informasi tentang target/rencana kegiatan pada
tahun 2018 yang ditetapkan manajemen;
d. Informasi tentang kegiatan yang dilakukan dan
terkait program lingkungan hidup yang berhubungan
dengan kegiatan operasional perusahaan;
e. Informasi tentang pelaksanaan inisitaif CSR terkait
lingkungan hidup;
f. Informasi tentang capaian dampak kuantitatif atas
kegiatan tersebut; dan, seperti penggunaan material
dan energi yang ramah lingkungan dan dapat didaur
ulang, sistem pengolahan limbah perusahaan,
mekanisme pengaduan masalah lingkungan,
pertimbangan aspek lingkungan dalam pemberian
kredit kepada nasabah; dan lain-lain.
g. Sertifikasi di bidang lingkungan yang dimiliki.
21. Uraian mengenai corporate social responsibility
yang terkait dengan ketenagakerjaan, kesehatan, dan
keselamatan kerja, mencakup antara lain informasi
tentang:
a. Kebijakan dan komitmen tanggung jawab sosial
perusahaan core subject ketenagakerjaan;
b. Informasi lingkup dan perumusan tanggung jawab
sosial bidang ketenagakerjaan;
c. Informasi terkait target/rencana kegiatan pada tahun
2018 yang ditetapkan manajemen; dan
d. Kegiatan yang dilakukan dan dampak kuantitatif atas
kegiatan tersebut;
e. Informasi terkait praktik ketenagakerjaan, kesehatan,
dan keselamatan kerja, seperti kesetaraan gender
dan kesempatan kerja, sarana dan keselamatan
kerja, tingkat turnover karyawan, tingkat kecelakaan
kerja, remunerasi, mekanisme pengaduan masalah
ketenagakerjaan, dan lain-lain.
22. Uraian mengenai corporate social responsibility yang
terkait dengan tanggung jawab kepada konsumen,
Mencakup antara lain:
a. Target/rencana kegiatan yang pada tahun 2018
ditetapkan manajemen; dan
b. Kegiatan yang dilakukan dan dampak atas kegiatan
tersebut;
c. Terkait tanggung jawab produk, seperti kesehatan
dan keselamatan konsumen, informasi produk,
sarana, jumlah dan penanggulangan atas
pengaduan konsumen, dan lain-lain.
23. Uraian mengenai corporate social responsibility
yang terkait dengan pengembangan sosial dan
kemasyarakatan, mencakup antara lain informasi tentang:
a. Kebijakan dan komitmen tanggung jawab sosial
perusahaan core subject pengembangan sosial dan
kemasyarakatan;
b. Informasi tentang isu-isu sosial yang relevan dengan
perusahaan;
c. Informasi tentang risiko sosial yang dikelola
perusahaan;
d. Informasi lingkup dan perumusan tanggung
jawab sosial bidang pengembangan sosial dan
kemasyarakatan;
e. Target/rencana kegiatan pada tahun 2018 yang
ditetapkan manajemen;
f. Kegiatan yang dilakukan dan dampak atas kegiatan
tersebut; dan
g. Biaya yang dikeluarkan;
h. Terkait pengembangan sosial dan kemasyarakatan,
seperti penggunaan tenaga kerja lokal,
pemberdayaan masyarakat sekitar perusahaan,
perbaikan sarana dan prasarana sosial, bentuk
donasi lainnya, komunikasi mengenai kebijakan
dan prosedur anti korupsi, pelatihan mengenai anti
korupsi, dan lain-lain.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Criteria and Explanation Hal/Page
c. Information about the targets/planned activities in
2018 set by management;
d. Information about activities carried out under
environmental programmes that are related to the
company's operations;
e. Information about implementing CSR initiatives
related to the environment; 239
f. Information about the quantitative impact of the
activities; such as the use of environmentally
friendly and recyclable/renewable materials and
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
energy, the company's waste treatment system,
grievance mechanism for environmental problems,
consideration of environmental aspects in providing
credit to customers; and so on.
g. Certification related to the environment.
Description of corporate social responsibility related to 213-214
employment, health and safety, including information
on:
a. Policies and commitment to corporate social
responsibility related to employment;
b. Information on the scope and formulation of social
responsibility related to employment;
c. Information related to the targets/plans of activities
in 2018 determined by management; and
d. Activities carried out and quantitative impacts of
these activities;
e. Information related to labour, health and safety
practices, such as gender equality and employment
opportunities, work facilities and safety, employee
turnover rates, work accident rates, remuneration,
grievance mechanisms for labour issues, and
others.
Description of corporate social responsibility related to 215-216
responsibility to consumers, including:
a. Targets/planned activities set by management for
2018; and
b. Activities carried out and impacts of these activities;
c. Matters related to product responsibility, such
asconsumer health and safety, product information,
facilities, number and handling of consumer
complaints, and others.
Description of corporate social responsibility related 217-219
to social and community development, including
information about:
a. Core policies and corporate social responsibility
commitments related to social and community
development;
b. Information on social issues that are relevant to the
company;
c. Information about social risks managed by the
company;
d. Information on the scope and formulation of social
responsibility related to social and community
development;
e. Targets/planned activities for 2018 set by
management;
f. Activities carried out and impacts of these activities;
and
g. Costs incurred;
h. Matters associated with social and community
development, such as the use of local labor,
empowerment of communities in the vicinity of
the company, improvement of social facilities
and infrastructure, other forms of donations,
communication on anti-corruption policies and
procedures, training on anti-corruption, and others.
 Informasi Tambahan Additional Information
No. Kriteria dan Penjelasan
24 Perkara penting yang sedang dihadapi oleh
perusahaan, entitas anak, serta anggota Dewan
Komisaris dan anggota Direksi yang menjabat pada
periode laporan tahunan, mencakup antara lain:
a. Pokok perkara/gugatan;
240 b. Status penyelesaian perkara/gugatan;
c. Risiko yang dihadapi perusahaan dan nilai nominal
tuntutan/gugatan; dan
d. Sanksi administrasi yang dikenakan kepada
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
perusahaan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi,
oleh otoritas terkait (pasar modal, perbankan
dan lainnya) pada tahun buku terakhir (atau
terdapat pernyataan bahwa tidak dikenakan sanksi
administrasi).
25 Akses informasi dan data perusahaan:
Uraian mengenai tersedianya akses informasi dan data
perusahaan kepada publik, misalnya melalui situs web
(dalam bahasa Indonesia dan bahasa Inggris), media
massa, mailing list, buletin, pertemuan dengan analis,
dan sebagainya.
26 Bahasan mengenai kode etik, memuat uraian antara
lain:
a. Pokok-pokok kode etik;
b. Pengungkapan bahwa kode etik berlaku bagi
seluruh level organisasi;
c. Penyebarluasan kode etik;
d. Sanksi untuk masing-masing jenis pelanggaran
yang diatur dalam kode etik (normatif); dan
e. Jumlah pelanggaran kode etik beserta sanksi yang
diberikan pada tahun buku terakhir.
Catatan: apabila tidak terdapat pelanggaran kode etik
pada tahun buku terakhir, agar diungkapkan.
27 Pengungkapan mengenai whistleblowing system.
Memuat uraian tentang mekanisme whistleblowing
system antara lain:
a. Penyampaian laporan pelanggaran;
b. Perlindungan bagi whistleblower;
c. Penanganan pengaduan;
d. Pihak yang mengelola pengaduan; dan
e. Jumlah pengaduan yang masuk dan diproses pada
tahun buku terakhir; dan
f. Sanksi/tindak lanjut atas pengaduan yang telah
selesai diproses pada tahun buku.
Catatan: apabila tidak terdapat pengaduan yang masuk
dan telah selesai diproses pada tahun buku terakhir,
agar diungkapkan.
28 Kebijakan mengenai keberagaman komposisi Dewan
Komisaris dan Direksi.
Uraian kebijakan tertulis Perusahaan mengenai
keberagaman komposisi Dewan Komisaris dan Direksi
dalam pendidikan (bidang studi), pengalaman kerja,
usia, dan jenis kelamin.
Catatan: apabila tidak ada kebijakan dimaksud, agar
diungkapkan alasan dan pertimbangannya.
Criteria and Explanation Hal/Page
Important cases being faced by the company, 194
subsidiaries, or members of the Board of
Commissioners and members of the Board of Directors
serving during the annual report period, including
information about:
a. The case/claim;
b. Status of settlement of the case/claim;
c. Risks faced by the company and the nominal value
of the claim; and
d. Administrative sanctions imposed on the company
or members of the Board of Commissioners and
Board of Directors by the relevant authorities
(capital market, banking and others) in the last fiscal
year (or a statement that they were not subject to
administrative sanctions).
Access to company information and data: 195
A description of the availability of company information
and data for the public, for example through websites
(in Indonesian and English), mass media, mailing lists,
newsletters, meetings with analysts, and so on.
Discussion about the code of conduct, with a 196-197
description of, at least:
a. Principles of the code of conduct;
b. Disclosure that the code of conduct applies to all
levels of the organisation;
c. Dissemination of the code of conduct;
d. Sanctions for each type of violation stipulated in the
code of conduct (normative); and
e. Number of violations of the code of conduct along
with sanctions imposed in the last fiscal year.
Note: if there were no violations of the code of conduct
in the last financial year, this should be disclosed.
Disclosures about the whistleblowing system. 199-201
A description of the whistleblowing system mechanism,
including:
a. Submission of whistleblower reports;
b. Protection for whistleblowers;
c. Handling of complaints;
d. Party managing the complaints; and
e. Number of complaints received and processed in
the last financial year; and
f. Sacntions/follow-up for complaints processed in
the last financial year.
Note: if no complaints were received and processed in
the last financial year, this should be disclosed
Policy regarding the diversity of the composition of the 202
Board of Commissioners and Board of Directors.
A description of the company's written policy regarding
the diversity of the composition of the Board of
Commissioners and Directors with regard to education
(field of study), work experience, age, and gender.
Note: if there is no such policy, the reasons and
considerations for this should be disclosed.

No. Kriteria dan Penjelasan
VII Informasi Keuangan
1 Surat Pernyataan Direksi dan/atau Dewan Komisaris
tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan.
Kesesuaian dengan peraturan terkait tentang
Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan.
2 Opini auditor independen atas laporan keuangan.
3 Deskripsi Auditor Independen di Opini, deskripsi
memuat tentang:
a. Nama dan tanda tangan;
b. Tanggal Laporan Audit; dan
c. Nomor ijin KAP dan nomor ijin Akuntan Publik.
4 Laporan keuangan yang lengkap, memuat secara
lengkap unsur-unsur laporan keuangan:
a. Laporan posisi keuangan;
b. Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif
lain;
c. Laporan perubahan ekuitas;
d. Laporan arus kas;
e. Catatan atas laporan keuangan;
f. Informasi komparatif mengenai periode
sebelumnya; dan
g. Laporan posisi keuangan pada awal periode
sebelumnya ketika entitas menerapkan suatu
kebijakan akuntansi secara retrospektif atau
membuat penyajian kembali pos-pos laporan
keuangan, atau ketika entitas mereklasifikasi pos-
pos dalam laporan keuangannya (jika relevan).
5 Perbandingan tingkat profitabilitas,menampilkan
perbandingan kinerja/laba (rugi) tahun berjalan dengan
tahun sebelumnya.
6 Laporan Arus Kas, yang memenuhi ketentuan sebagai
berikut:
a. Pengelompokan dalam tiga kategori aktivitas:
operasi, investasi, dan pendanaan;
b. Penggunaan metode langsung (direct method)
untuk melaporkan arus kas dari aktivitas operasi;
c. Pemisahan penyajian antara penerimaan kas dan
atau pengeluaran kas selama tahun berjalan pada
aktivitas operasi, investasi dan pendanaan; dan
d. Pengungkapan transaksi non kas harus
dicantumkan dalam catatan atas laporan keuangan.
7 Ikhtisar Kebijakan Akuntansi yang meliputi sekurang-
kurangnya:
a. Pernyataan kepatuhan terhadap SAK;
b. Dasar pengukuran dan penyusunan laporan
keuangan;
c. Pajak penghasilan;
d. Imbalan kerja; dan
e. Instrumen Keuangan.
8 Pengungkapan transaksi pihak berelasi, dimana hal-
hal yang diungkapkan antara lain:
a. Nama pihak berelasi, serta sifat dan hubungan
dengan pihak berelasi;
b. Nilai transaksi beserta persentasenya terhadap
total pendapatan dan beban terkait; dan
c. Jumlah saldo beserta persentasenya terhadap total
aset atau liabilitas terkait.
Modern dan Traditional Shopping Experience
Criteria and Explanation Hal/Page
Financial Information
Statement from the Board of Directors and/or Board √
of Commissioners concerning Responsibility for the
Financial Statement. Compliant with the relevant
regulations regarding Responsibility for Financial
Statements. 241
Opinion of the independent auditor of the financial √
statement.
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Description of the Independent Auditor in the Opinion, √
including:
a. Name and signature;
b. Date of Audit Report; and
c. Public Accountant firm license number and license
number of the Public Accountant.
Complete financial statement, containing in full every √
element of the financial statement:
a. Financial position statement;
b. Statement of profit and loss and other
comprehensive income;
c. Report on changes in equity;
d. Cash flow statement;
e. Notes to financial statements;
f. Comparative information about the previous period;
and
g. Statement of financial position at the beginning
of the previous period when the entity applies
an accounting policy retrospectively or makes
a restatement of financial statement items, or
when an entity reclassifies items in its financial
statements (if relevant).
Comparison of profitability, showing a comparison of √
the performance/profit (loss) of the current year with
the previous year.
Cash Flow statement, which meets the following √
conditions:
a. Grouped into three categories of activities:
operations, investments, and funding;
b. Uses the direct method to report cash flows from
operating activities;
c. Separate presentation between cash receipts and/or
cash expenses during the current year in operating,
investing and financing activities; and
d. Disclosure of non-cash transactions must be
included in the notes to the financial statements.
Overview of Accounting Policies covering at least: √
a. Statement of compliance with Indonesian GAAP;
b. Basic measurement and preparation of financial
statements;
c. Income tax;
d. Work benefits; and
e. Financial instruments.
Disclosure of related party transactions, where the √
matters disclosed include:
a. Names of related parties, and the nature and
relationship with related parties;
b. Value of transactions and their percentage of total
related revenues and expenses; and
c. Total balance and their percentage of related total
assets or liabilities.
 Informasi Tambahan Additional Information
No. Kriteria dan Penjelasan
9 Pengungkapan yang berhubungan dengan perpajakan,
Hal-hal yang harus diungkapkan:
a. Rekonsiliasi fiskal dan perhitungan beban pajak
kini;
b. Penjelasan hubungan antara beban (penghasilan)
pajak dan laba akuntansi;
242 c. Pernyataan bahwa Laba Kena Pajak (LKP) hasil
rekonsiliasi dijadikan dasar dalam pengisian SPT
Tahunan PPh Badan tahun 2018;
d. Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhan yang
PT Matahari Department Store Tbk
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
diakui pada laporan posisi keuangan untuk setiap
periode penyajian, dan jumlah beban (penghasilan)
pajak tangguhan yang diakui pada laporan laba rugi
apabila jumlah tersebut tidak terlihat dari jumlah
aset atau liabilitas pajak tangguhan yang diakui
pada laporan posisi keuangan; dan
e. Pengungkapan ada atau tidak ada sengketa pajak.
10 Pengungkapan yang berhubungan dengan aset tetap,
hal-hal yang harus diungkapkan:
a. Metode penyusutan yang digunakan;
b. Uraian mengenai kebijakan akuntansi yang dipilih
antara model revaluasi dan model biaya;
c. Metode dan asumsi signifikan yang digunakan
dalam mengestimasi nilai wajar aset tetap (untuk
model revaluasi) atau pengungkapan nilai wajar
aset tetap (untuk model biaya); dan
d. Rekonsiliasi jumlah tercatat bruto dan akumulasi
penyusutan aset tetap pada awal dan akhir periode
dengan menunjukkan: penambahan, pengurangan
dan reklasifikasi.
11 Pengungkapan yang berhubungan dengan segmen
operasi dimana hal-hal yang harus diungkapkan:
a. Informasi umum yang meliputi faktor-faktor yang
digunakan untuk mengidentifikasi segmen yang
dilaporkan;
b. Informasi tentang laba rugi, aset, dan liabilitas
segmen yang dilaporkan;
c. Rekonsiliasi dari total pendapatan segmen, laba
rugi segmen yang dilaporkan, aset segmen,
liabilitas segmen, dan unsur material segmen
lainnya terhadap jumlah terkait dalam entitas; dan
d. Pengungkapan pada level entitas, yang meliputi
informasi tentang produk dan/atau jasa, wilayah
geografis dan pelanggan utama.
12 Pengungkapan yang berhubungan dengan Instrumen
Keuangan, dimana hal-hal yang harus diungkapkan:
a. Rincian instrumen keuangan yang dimiliki
berdasarkan klasifikasinya;
b. Nilai wajar dan hirarkinya untuk setiap kelompok
instrumen keuangan;
c. Penjelasan risiko yang terkait dengan instrumen
keuangan: risiko pasar, risiko kredit dan risiko
likuiditas;
d. Kebijakan manajemen risiko; dan
e. Analisis risiko yang terkait dengan instrumen
keuangan secara kuantitatif.
13 Penerbitan laporan keuangan, hal-hal yang
diungkapkan antara lain:
a. Tanggal laporan keuangan diotorisasi untuk terbit;
dan
b. Pihak yang bertanggung jawab mengotorisasi
laporan keuangan.
Criteria and Explanation Hal/Page
Tax-related disclosures, including: √
a. Fiscal reconciliation and calculation of current tax
burden;
b. Explanation of the relationship between tax expense
(income) and accounting profit;
c. Statement that the Taxable Profit (LKP) as a result
of reconciliation was used as the basis for filling in
the Annual Corporate Income Tax Return in 2018;
d. Details of deferred tax assets and liabilities
recognised in the statement of financial position
for each presentation period, and the amount of
deferred tax income (income) recognised in the
income statement if the amount is not seen from
the amount of deferred tax assets or liabilities
recognised in the financial position statement; and
e. Disclosure of whether or not there is a tax dispute.
Disclosures relating to fixed assets, including: √
a. Depreciation method used;
b. Description of accounting policy selected, from the
revaluation model and the cost model;
c. Significant methods and assumptions used in
estimating the fair value of fixed assets (for the
revaluation model) or disclosure of the fair value of
fixed assets (for the cost model); and
d. Reconciliation of gross carrying amount and
accumulated depreciation of fixed assets at the
beginning and end of the period by showing:
addition, subtraction and reclassification.
Disclosures relating to operating segments, including: √
a. General information which includes the factors used
to identify the reported segment;
b. Information about reported profit and loss, assets
and segment liabilities;
c. Reconciliation of total segment revenue, reported
segment profit, segment assets, segment liabilities,
and other segments of material elements to the
related amounts in the entity; and
d. Disclosure at the entity level, which includes
information about products and/or services,
geographical area and key customers.
Disclosures relating to Financial Instruments, including: √
a. Details of financial instruments held based on their
classification;
b. Fair value and hierarchy for each group of financial
instruments;
c. Risk explanation related to financial instruments:
market risk, credit risk and liquidity risk;
d. Risk management policy; and
e. Analysis of risks associated with financial
instruments quantitatively.
Issuance of financial statement, matters disclosed √
include:
a. Date financial statement was authorised for issue;
and
b. Parties responsible for authorising financial
statement.
 SURAT PERNYATAAN
ANGGOTA DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS
TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2019
PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK

STATEMENT OF THE BOARD OF DIRECTORS AND THE BOARD OF COMMISSIONERS

REGARDING RESPONSIBILITY FOR THE 2019 ANNUAL REPORT OF
PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK
243

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan We, the undersigned, hereby declare that all information

PT Matahari Department Store Tbk

bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan
PT Matahari Department Store Tbk tahun 2019 telah
dimuat secara lengkap, dan bertanggung jawab penuh
atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan.
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
in the Annual Report of PT Matahari Department Store Tbk
for the year 2019 have been presented in their entirety,
and that we assume full responsibility for the accuracy
of the contents of such Annual Report.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. This statement is duly made in all integrity.

Tangerang, Mei/May 2020

DIREKSI
Board of Directors

Bunjamin J. Mailool Richard T. Gibson

Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur/Independen
President Director Vice President Director/Independent

Christian Kurnia Andre Rumantir

Direktur Direktur
Director Director

DEWAN KOMISARIS
Board of Commissioners

John Bellis Roy N. Mandey

Presiden Komisaris/Independen Wakil Presiden Komisaris/Independen
President Commissioner/Independent Vice President Commissioner/Independent

W. Travis Saucer John Riady Rudy Ramawy

Komisaris Komisaris Komisaris
Commissioner Commissioner Commissioner
 PT Matahari Department Store Tbk

244
Laporan Tahunan 2019 Annual Report
Profil Perseroan Company Profile
Laporan Keuangan
Audit
Audited Financial Statements

Matahari telah membangun bisnisnya berdasarkan alasan

sederhana: membuat orang merasa senang dengan menawarkan
produk fashion yang berkualitas, harga terjangkau dan suasana
belanja yang ramah serta menyenangkan.

Matahari has built its business on a simple proposition: making

people feel good by offering them great fashion at affordable
prices in a welcoming, exciting shopping environment.
Halaman ini sengaja dikosongkan
This page is intentionally left blank
PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 DESEMBER 2019 DAN 2018/

31 DECEMBER 2019 AND 2018
 Halaman/
Page

PERNYATAAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS' STATEMENT

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

KEPADA PEMEGANG SAHAM THE SHAREHOLDER

LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF

KONSOLIDASIAN -1-2- FINANCIAL POSITION

CONSOLIDATED STATEMENTS OF
LAPORAN LABA RUGI DAN PENDAPATAN PROFIT OR LOSS AND OTHER
KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN -3- COMPREHENSIVE INCOME

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS CONSOLIDATED STATEMENTS OF

KONSOLIDASIAN -4- CHANGES IN EQUITY

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN -5- FLOWS

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN -6-74- FINANCIAL STATEMENTS
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 1 Page

LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF

KONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 AS AT 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang The accompanying notes form an integral part of
tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. these consolidated financial statements.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 2 Page

LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF

KONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 AS AT 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

Catatan/
2019 Note 2018

Liabilitas dan Ek uitas Li a bi l i ti es and Equi ty

Liabilitas Li a bi l i ti es

Liabilitas lancar Current l i a bi l i ti es

Utang usaha Trade payab les
- pihak ketiga 1,470,488 8 1,698,142 third parties -
Utang lain-lain Other payab les
- pihak ketiga 127,343 9 102,014 third parties -
Utang pajak Taxes payab le
- pajak penghasilan badan 17,596 11b 44,650 corporate income taxes -
- pajak lain-lain 22,001 11b 26,555 other taxes -
Akrual Accruals
- pihak ketiga 674,869 10 581,199 third parties -
- pihak berelasi 9,877 10, 23c 18,002 related parties -
Kew ajiban imbalan kerja Short-term employee
jangka pendek 268,906 20 241,873 b enefits ob ligations
Penghasilan tangguhan 6,759 27,376 Deferred income

Jumlah liabilitas lancar 2,597,839 2,739,811 Total current liab ilities

Liabilitas tidak lancar Non-current l i a bi l i ti es

Kew ajiban imbalan kerja jangka Long-term employee
panjang 488,444 20 480,757 b enefits ob ligations

Jumlah liabilitas tidak lancar 488,444 480,757 Total non-current liab ilities

Jumlah liabilitas 3,086,283 3,220,568 Total liab ilities

Ek uitas Equity

Modal saham - Share capital -

modal dasar 3.911.120.640 authorised capital
lembar saham, 3,911,120,640 shares,
modal ditempatkan dan issued and fully paid
disetor penuh 2.804.883.280 lembar 2,804,883,280 shares
(31 Desember 2018: 2.917.918.080 (31 Decemb er 2018:
lembar) saham yang terdiri dari: 2,917,918,080 shares) that
1.396.506 lembar (31 Desember 2018: consist of: 1,396,506
6.168.960 lembar) saham seri A (31 Decemb er 2018: 6,168,960)
dengan nilai nominal Rp 5.000 per type A shares with par value
saham (nilai penuh); 150.833.974 Rp 5,000 per share (full amount);
lembar (31 Desember 2018: 150,833,974 (31 December 2018:
259.096.320 lembar) 259,096,320) type B shares
saham seri B dengan nilai with par value Rp 350
nominal Rp 350 per saham (nilai penuh); per share (full amount);
2.652.652.800 lembar saham seri C 2,652,652,800 type C shares
dengan nilai nominal Rp 100 with par value Rp 100
per saham (nilai penuh) 325,040 13 386,794 per share (full amount)
Tambahan modal disetor (3,591,683) 14 (3,571,934) Additional paid in capital
Saham treasuri (358,311) 13 (323,508) Treasury shares
Saldo laba Retained earnings
- Dicadangkan 116,397 15 116,397 Appropriated -
- Tidak dicadangkan 5,255,184 5,208,079 Unappropriated -
Ekuitas yang diatribusikan Equity attrib utab le to
kepada pemilik entitas induk 1,746,627 1,815,828 owners of the parent
Kepentingan nonpengendali - - Non-controlling interests
Jum lah e k uitas 1,746,627 1,815,828 Total equi ty
Jum lah liabilitas dan e kuitas 4,832,910 5,036,396 Total l i a bi l iti es a nd equi ty

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang The accompanying notes form an integral part of
tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. these consolidated financial statements.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 3 Page

LAPORAN LABA RUGI DAN PENDAPATAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR

KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)
Catatan/
2019 Notes 2018

Pendapatan Revenue
Penjualan eceran 6,558,958 6,661,236 Retail sales
Penjualan konsinyasi - bersih 3,592,046 16 3,487,366 Consignment sales - net
Pendapatan jasa 125,427 96,571 Service fees

Pendapatan bersih 10,276,431 10,245,173 Net revenue

Beban pok ok pendapatan (4,120,083) 17 (3,867,104) Cost of revenue

Laba kotor 6,156,348 6,378,069 Gross profit

Beban usaha (4,390,744) 18 (4,048,291) Operating expenses

Kerugian atas penurunan nilai investasi Impairment loss on investment in
pada instrumen ekuitas - (769,773) equity instrument
Keuntungan lainnya - bersih 27,005 19 6,846 Other gains - net

(4,363,739) (4,811,218)

Laba operasi 1,792,609 1,566,851 Operating profit

Penghasilan keuangan 32,358 39,652 Finance income

Beban keuangan (56,958) 12 (31,182) Finance costs

(Beban)/penghasilan
keuangan - bersih (24,600) 8,470 Finance (costs)/income - net

Bagian atas hasil bersih ventura bersama (5,000) - Share of results of joint venture

Laba se belum pajak penghasilan 1,763,009 1,575,321 Profit before income tax

Beban pajak penghasilan (396,125) 11c (477,989) Income tax expense

Laba tahun be rjalan 1,366,884 1,097,332 Profit for the year

Laba/(rugi) kom prehensif lain: Other comprehensive gain/(loss):

Pos yang tidak ak an Items that will not be

direklasifikasik an ke laba rugi: recla ssified to profit or loss:
Pengukuran kembali atas kew ajiban Remeasurements of employee
imbalan kerja 41,676 61,209 benefits obligations
Beban pajak penghasilan terkait (8,335) (12,242) Related income tax expense

Laba kom prehensif lain, setelah pajak 33,341 48,967 Other comprehensive gain, net of tax

Jum lah pendapatan kom prehe nsif Total comprehensive income

tahun berjalan 1,400,225 1,146,299 for the year

Laba yang diatribusikan kepada: Profit attributable to:

- Pemilik entitas induk 1,366,884 1,097,332 Owners of the parent -
- Kepentingan nonpengendali - 1d - Non-controlling interests -
1,366,884 1,097,332

Pendapatan kom pre hensif yang Comprehensive income

diatribusikan kepada: attributable to:
- Pemilik entitas induk 1,400,225 1,146,299 Owners of the parent -
- Kepentingan nonpengendali - 1d - Non-controlling interests -
1,400,225 1,146,299

Laba be rsih per saham dasar Net earnings per share basic
dan dilusian (nilai penuh) 492 21 377 and diluted (full amount)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang The accompanying notes form an integral part of
tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. these consolidated financial statements.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 4 Page

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak The accompanying notes form an integral part of
terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. these consolidated financial statements.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 5 Page

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang The accompanying notes form an integral part of
tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. these consolidated financial statements.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 6 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
1. UMUM
a. Pendirian dan informasi lainnya
PT Matahari Department Store Tbk
Stephens Utama International Leasing Corp.
Pada tahun 2009, Perusahaan mengubah
namanya menjadi PT Matahari Department
Store Tbk.
Perusahaan memulai kegiatan usaha
komersialnya pada tahun 1982. Sejak tanggal
30 Oktober 2009, Perusahaan bergerak dalam
usaha jaringan gerai serba ada yang
menyediakan berbagai macam barang seperti
pakaian, aksesoris, tas, sepatu, kosmetik, dan
peralatan rumah tangga serta jasa konsultan
manajemen.
Kantor pusat operasional Perusahaan
berlokasi di Menara Matahari Lantai 15, Jl.
Bulevar Palem Raya No. 7, Lippo Village -
Tangerang, Banten dan memiliki gerai-gerai
yang tersebar di kota-kota besar di Indonesia.
Pada tanggal 31 Desember 2019, Perusahaan
mengoperasikan 169 gerai (31 Desember
2018: 160 gerai) tidak diaudit.
Perusahaan telah mendapatkan Nomor Induk
Berusaha (NIB) melalui sistem Perizinan
Berusaha Terintegrasi Secara Elektronik pada
tanggal 15 September 2018.
b. Anggaran dasar
Perusahaan didirikan dengan Akta Notaris
Misahardi Wilamarta, S.H., No. 2 tanggal
1 April 1982. Akta pendirian ini disahkan oleh
Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam
Surat Keputusan No. C2-2611-
HT.01.01.TH.82 tanggal 18 November 1982
serta diumumkan dalam Berita Negara No. 4
tanggal 14 Januari 1983, Tambahan Berita
Negara No. 58.
Anggaran Dasar Perusahaan telah beberapa
kali mengalami perubahan, di antaranya
sesuai dengan Akta Notaris Stephanie
Wilamarta, S.H., No. 61 tanggal 30 Oktober
2009, antara lain mengenai:
1. Perubahan dan penambahan maksud dan
tujuan serta kegiatan usaha Perusahaan
menjadi usaha di bidang perdagangan;
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
1. GENERAL
a. Establishment and other information
PT Matahari Department Store Tbk (the
Utama International Leasing Corp. In 2009,
the Company changed its name to PT
Matahari Department Store Tbk.
The Company started its commercial
operations in 1982. Since 30 October 2009,
the Company has engaged in the retail
business for several types of products such
as clothes, accessories, bags, shoes,
cosmetics, and household appliances, and
management consulting service.
located in Menara Matahari 15 th Floor, Jl.
Bulevar Palem Raya No. 7, Lippo Village -
Tangerang, Banten, and the stores are
located in cities throughout Indonesia. As at
31 December 2019, the Company operates
169 stores (31 December 2018: 160 stores)
unaudited.
The Company has obtained its Business
Identification Number through the Online
Single Submission system on 15 September
2018.
b. Articles of association
The Company was established by Notarial
Deed No. 2 dated 1 April 1982, of Misahardi
Wilamarta, S.H.. The deed of establishment
was approved by the Minister of Justice of the
Republic of Indonesia in Decision Letter No.
C2-2611-HT.01.01.TH.82 dated
18 November 1982, and was published in the
State Gazette No. 4 dated 14 January 1983,
Supplement of the State Gazette No. 58.
The Articles of Association of the Company
have been amended from time to time, and
among others the amendment by Notarial
Deed No. 61 dated 30 October 2009 of
Stephanie Wilamarta, S.H. related to:
1.
purpose, objective and business activity to
trading activity;
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 7 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
1. UMUM (lanjutan)
b. Anggaran dasar (lanjutan)
2. Perubahan nama Perusahaan menjadi
PT Matahari Department Store Tbk; dan
3. Perubahan susunan Dewan Komisaris dan
Dewan Direksi Perusahaan.
Perubahan tersebut disetujui dalam Rapat
Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal
30 Oktober 2009 oleh Menteri Hukum dan Hak
Asasi Manusia Republik Indonesia dalam
Surat Keputusan No. AHU-57063.AH.01.02
Tahun 2009 tanggal 23 November 2009 dan
telah didaftarkan dalam Daftar Perusahaan
No. AHU-0077854.AH.01.09 Tahun 2009
tanggal 23 November 2009.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham
Luar biasa pada tanggal 20 September 2011
yang diaktakan dengan Akta Notaris
Ny. Poerbaningsih Adi Warsito No. 32 tanggal
20 September 2011 dan telah diterima oleh
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan
Pemberitahuan Penggabungan PT Matahari
Department Store Tbk No. AHU-AH.01.10-
30555 tanggal 26 September 2011 dan telah
didaftarkan dalam Daftar Perusahaan No.
AHU-0077329.AH.01.09 Tahun 2011 tanggal
26 September 2011 dan Perbaikan Surat
Penerimaan Pemberitahuan Penggabungan
PT Matahari Department Store Tbk No.
AHU.2-AH.01.01-341 tanggal 13 Januari 2012,
pemegang saham Perusahaan menyetujui
antara lain penggabungan Perusahaan
dengan entitas induk Perusahaan (PT Meadow
Indonesia), yang berlaku efektif sejak tanggal
30 September 2011 dan penetapan susunan
pemegang saham Perusahaan yang baru.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
1. GENERAL (continued)
b. Articles of association (continued)
2.
PT Matahari Department Store Tbk; and
3. Changes in the composition of the
Board of Directors.
This amendment was approved in the
on 30 October 2009 by the Minister of Law
and Human Rights in Decision Letter No.
AHU-57063.AH.01.02 Tahun 2009 dated
23 November 2009, and was registered in
Company Register No. AHU-
0077854.AH.01.09 Tahun 2009 dated
23 November 2009.
Based on th
General Meeting dated 20 September 2011
which was notarised by Notarial Deed No.32
Ny. Poerbaningsih Adi Warsito dated
20 September 2011 and was received by the
Minister of Law and Human Rights of the
Republic of Indonesia in the Receipt of
Notification for Merger of PT Matahari
Department Store Tbk No. AHU-AH.01.10-
30555 dated 26 September 2011 and was
registered in Company Register No. AHU-
0077329.AH.01.09 Tahun 2011, dated 26
September 2011 and Correction of Receipt of
Notification for Merger of PT Matahari
Department Store Tbk No. AHU.2-AH.01.01-
shareholders approved among others, the
(PT Meadow Indonesia), which was effective
from 30 September 2011 and determination
of the new shareholders composition.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 8 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
1. UMUM (lanjutan)
b. Anggaran dasar (lanjutan)
Perubahan jenis Perusahaan dari Non
Fasilitas Umum menjadi PMA juga telah
disetujui oleh Badan Koordinasi Penanaman
Keputusan Kepala BKPM No.9/1/IU/IV/PMA/
PERDAGANGAN/2011 tanggal 20 Oktober
2011 tentang izin usaha penggabungan
perusahaan penanaman modal.
Sebagai hasil penggabungan, maka pada
tanggal efektif penggabungan usaha tersebut,
badan hukum PT Meadow Indonesia bubar
demi hukum dan seluruh aset dan liabilitas PT
Meadow Indonesia beralih kepada
Perusahaan (lihat Catatan 14).
Sehubungan dengan adanya perubahan
struktur pemegang saham Perusahaan pada
bulan Februari 2015, Perusahaan melakukan
perubahan status Perusahaan dari
penanaman modal asing (PMA) menjadi
penanaman modal dalam negeri (PMDN)
yang telah disetujui oleh BKPM berdasarkan
Surat Keputusan Kepala BKPM
No. 127/1/IP/PMDN/2015 tanggal 15 Juli
2015 tentang Izin Prinsip Penanaman Modal
Dalam Negeri.
Perubahan terakhir atas Anggaran Dasar
Perusahaan dimuat dalam Akta No. 52
tanggal 25 September 2019 yang dibuat di
hadapan Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi
Warsito S.H. dalam rangka menyesuaikan
Anggaran Dasar Perusahaan terhadap
perubahan dan/atau penyesuaian Pasal 3
Anggaran Dasar Perseroan sehubungan
dengan Peraturan Pemerintah Republik
Indonesia Nomor 24 Tahun 2018 tentang
Pelayanan Izin Berusaha Terintegrasi Secara
Elektronik dan peraturan lain yang berkaitan
dengan hal tersebut. Perubahan Anggaran
Dasar tersebut telah diterima dan dicatat
dalam Sistem Administrasi Badan Hukum di
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia,
sebagaimana dinyatakan dalam Surat
Persetujuan Perubahan Anggaran Dasar
PT Matahari Department Store Tbk No. AHU-
0077237.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 30
September 2019, dan telah didaftarkan dalam
Daftar Perusahaan No. AHU-
0183744.AH.01.11.Tahun 2019 tanggal 30
September 2019.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
1. GENERAL (continued)
b. Articles of association (continued)
The change in the type of the Company from
a Non-Public Facilities Company to PMA has
also been approved by the Investment
Coordinating Board ("BKPM") based on Head
of BKPM Decision Letter No. 9/1/IU/IV/PMA/
PERDAGANGAN/2011 dated 20 October
2011 about the business license of merger
capital investment company.
As a result of the merger, as from the effective
date of the merger, the legal entity of PT
Meadow Indonesia is dissolved by law and all
assets and liabilities of PT Meadow Indonesia
are transferred to the Company (see Note 14).
In relation to the changes of the Company's
shareholder structure in February 2015, the
Company changed its status from foreign
investment (PMA) to domestic investment
(PMDN) which has been approved by BKPM
based on Head of BKPM Decision Letter
No. 127/1/IP/PMDN/2015 dated 15 July 2015
regarding Principle License of Domestic
Investment.
The latest amendment to the Articles of
Association was notarised by Notarial Deed
No. 52 dated 25 September 2019 of Ir.
Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito S.H.,
to conform the Company's Articles of
Association to the changes and/or
Article of Association in connection with the
Government Regulation of Republic of
Indonesia on Electronic Integrated Business
Licensing Services and other regulation
relating to it. This change was received and
registered in Legal Entity Administration
System of the Minister of Law and Human
Rights of the Republic of Indonesia, as stated
Articles of Association Change No. AHU-
0077237.AH.01.02.Tahun 2019 dated 30
September 2019, and it was registered in the
Company's register No. AHU-
0183744.AH.01.11.Tahun 2019 dated 30
September 2019.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 9 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
1. UMUM (lanjutan)
b. Anggaran dasar (lanjutan)
Selain itu, perubahan susunan Direksi dan
Dewan Komisaris Perusahaan termasuk di
dalam Akta No. 56 tanggal 26 April 2019 yang
dibuat di hadapan Ir. Nanette Cahyanie
Handari Adi Warsito S.H.. Perubahan tersebut
telah diterima oleh Kementerian Hukum dan
Hak Asasi Manusia Republik Indonesia
sebagaimana dinyatakan dalam Surat
Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data
Perusahaan PT Matahari Department Store
Tbk No. AHU-AH.01.03-0272220 tanggal
23 Mei 2019, dan telah didaftarkan dalam
Daftar Perusahaan No. AHU-
0083709.AH.01.11. Tahun 2019 tanggal 23
Mei 2019.
Sehubungan dengan adanya perubahan
struktur pemegang saham Perusahaan pada
bulan Februari 2015, Perusahaan melakukan
perubahan status Perusahaan dari
penanaman modal asing (PMA) menjadi
penanaman modal dalam negeri (PMDN)
yang telah disetujui oleh BKPM berdasarkan
Surat Keputusan Kepala BKPM
No. 127/1/IP/PMDN/2015 tanggal 15 Juli
2015 tentang Izin Prinsip Penanaman Modal
Dalam Negeri.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
1. GENERAL (continued)
b. Articles of association (continued)
In addition, changes in the composition of
Board of Directors and Board of
Commissioners of the Company was
incorporated in Notarial Deed No. 56 dated
26 April 2019 of Ir. Nanette Cahyanie
Handari Adi Warsito S.H..This amendment
was received by the Minister of Law and
Human Rights of the Republic of Indonesia
as stated in the Receipt of Notification for the
-
AH.01.03-0272220 dated 23 May 2019
register No. AHU-0083709.AH.01.11.Tahun
2019 dated 23 May 2019.
In relation to the changes of the Company's
shareholder structure in February 2015, the
Company changed its status from foreign
investment (PMA) to domestic investment
(PMDN) which has been approved by BKPM
based on Head of BKPM Decision Letter
No. 127/1/IP/PMDN/2015 dated 15 July
2015 regarding Principle License of
Domestic Investment.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 10 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Perubahan struktur permodalan c. Changes in capital structure

Kegiatan Perusahaan yang mempengaruhi

efek yang diterbitkan sejak tanggal the number of shares issued from the date
penawaran umum perdana sampai dengan of its initial public offering up to 31 December
tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai 2019 are as follows:
berikut:
Tambahan
saham beredar
setelah transaksi/
Additional
Shares issued
after the
Tindakan/Action Tahun/Year transaction

Penawaran umum perdana saham seri A dengan nilai

nominal Rp 1.000 (nilai penuh)/
Initial public offering of type A shares with par value
of Rp 1,000 (full amount) 1989 2,140,000
Pencatatan tambahan saham seri A dengan nilai nominal
Rp 1.000 (nilai penuh)/
Additional registration of type A shares with par value
of Rp 1,000 (full amount) 1990 2,250,000
Pembagian saham bonus seri A dengan nilai nominal Rp 1.000
(nilai penuh) dengan ketentuan setiap pemegang lima (5)
saham lama berhak memperoleh satu (1) saham bonus/
Bonus stock of type A shares with par value of Rp 1,000
(full amount) with requisite of one (1) new share for
every five (5) existing shares held 1990 878,000
Pembagian saham bonus seri A dengan nilai nominal Rp 1.000
(nilai penuh) dengan ketentuan setiap pemegang satu (1)
saham lama berhak memperoleh dua (2) saham bonus/
Bonus stock of type A shares with par value of Rp 1,000
(full amount) with requisite of two (2) new shares
for every one (1) existing share held 1992 10,536,000
Pembagian dividen saham seri A dengan ketentuan setiap
pemegang lima (5) lembar saham lama berhak
memperoleh satu (1) dividen saham/
Stock dividend of type A shares with requisite of one (1)
new share for every five (5) existing shares held 1994 3,160,800
Pencatatan tambahan saham seri A dengan nilai nominal
Rp 1.000 (nilai penuh)/
Additional registration of type A shares with par value of
Rp 1,000 (full amount) 1997 11,880,000
Penggabungan jumlah saham seri A melalui peningkatan nilai
nominal seri A dari Rp 1.000 (nilai penuh) menjadi Rp 5.000
(nilai penuh)/
Reverse stock split of type A shares by increasing
par value from Rp 1,000 (full amount)
to Rp 5,000 (full amount) 2009 (24,675,840)
Penghentian atas saham treasuri/
Retirement of treasury shares 2019 (4,772,454)

Jumlah saham seri A per 31 Desember 2019/

Total type A shares as at 31 December 2019 1,396,506
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 11 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Perubahan struktur permodalan (lanjutan) c. Changes in capital structure (continued)

Tambahan
saham beredar
setelah transaksi/
Additional
shares issued
after the
Tindakan/Action Tahun/Year transaction

Penerbitan saham seri B dengan nilai nominal Rp 70 (nilai

penuh) dengan ketentuan setiap pemegang 42 saham seri
A berhak memperoleh satu (1) lembar saham seri B

Issuance of type B shares with par value Rp 70 (full amount)

with requisite of one (1) type B share for every 42
2001 1,295,481,600
Penggabungan jumlah saham seri B melalui peningkatan nilai
nominal seri B dari Rp 70 (nilai penuh) menjadi Rp 350
(nilai penuh)/
Reverse stock split of type B shares by increasing
par value from Rp 70 (full amount) to Rp 350 (full amount) 2009 (1,036,385,280)
Penghentian atas saham treasuri/
Retirement of treasury shares 2019 (108,262,346)

Jumlah saham seri B per 31 Desember 2019/

Total type B shares as at 31 December 2019 150,833,974

Penerbitan saham seri C dengan nilai nominal Rp 100

(nilai penuh) (PUT II)/
Issuance of type C shares with par value of Rp 100
(full amount) (LPO II) 2009 2,652,652,800
Jumlah saham seri C per 31 Desember 2019/
Total type C shares as at 31 December 2019 2,652,652,800

d. Struktur entitas anak d. The subsidiaries structure

Dimulainya
kegiatan
komersial/
Commence- Persentase Jumlah aset
ment of kepemilikan efektif/ (sebelum eliminasi)/
commercial Effective Percentage Total assets
operations of ownership (before elimination)
2019 2018 2019 2018
Pengangkutan darat,
perdagangan dan jasa/
Transportation, trading
and service
PT Matahari Nusantara
Logistik 2018 99.99 99.99 390,673 335,825
Konsultasi manajemen/
Management consultation
PT Matahari Semesta
Indah 2019 99.99 - 23,550 -

Entitas anak berdomisili di Tangerang. The subsidiaries are domiciled in Tangerang.

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 12 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

e. Dewan Komisaris, Direksi dan Komite e. Board of Commissioners, Directors and

Audit Audit Committee

Susunan Dewan Komisaris dan Dewan

Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut: Commissioners and Board of Directors is as
follows:

2019 2018
Board of
Dewan Komisaris Commissioners
Presiden Komisaris John Bellis John Bellis Independent President
Independen Commissioner

Wakil Presiden Roy Nicholas Mandey Roy Nicholas Mandey Independent Vice
Komisaris Independen President Commissioner

Komisaris - Rudy Ramawy Independent

Independen Surya Tatang Commissioners

Komisaris Rudy Ramawy Sigit Prasetya Commissioners

John Riady John Riady
William Travis Saucer William Travis Saucer
Niel Byron Nielson

Direksi Board of Directors

Presiden Direktur Bunjamin J. Mailool Bunjamin J. Mailool President Director

Wakil Presiden Richard Thomas Gibson Richard Thomas Gibson Independent Vice
Direktur Independen President Director

Direktur Christian Kurnia Christian Kurnia Directors

Andre Rumantir Andre Rumantir
Henry Jani Liando
Widhayati Hendropurnomo

Susunan Komite Audit Perusahaan adalah

sebagai berikut: Committee is as follows:

2019 2018

Ketua John Bellis John Bellis Chairman

Anggota Independen Farid Harianto Farid Harianto Independent Members
Karnadi Nawawi Karnadi Nawawi
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 13 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING
Laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan
disusun oleh Dewan
Direksi dan diselesaikan pada tanggal
14 Februari 2020.
Laporan keuangan konsolidasian telah disusun
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di
Indonesia.
Berikut ini adalah ikhtisar kebijakan akuntansi
penting yang diterapkan dalam penyusunan
laporan keuangan konsolidasian yang sesuai
dengan Standar Akuntansi Keuangan di
Indonesia.
a. Dasar penyusunan laporan keuangan
konsolidasian
Laporan keuangan konsolidasian disusun
berdasarkan konsep harga perolehan yang
dimodifikasi dengan aset dan liabilitas
keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi,
dan menggunakan dasar akrual, kecuali
untuk laporan arus kas konsolidasian.
Laporan arus kas konsolidasian disusun
menggunakan metode langsung dengan
mengelompokkan arus kas atas dasar
kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.
Estimasi akuntansi yang signifikan yang
diterapkan dalam penyusunan laporan
keuangan konsolidasian diungkapkan pada
Catatan 3.
Angka di dalam laporan keuangan
konsolidasian dibulatkan dan dinyatakan
dalam jutaan Rupiah kecuali dinyatakan lain.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES
The consolidated financial statements of the
Company and its subsidiaries were
prepared by the Board of Directors and
completed on 14 February 2020.
The consolidated financial statements have been
prepared in accordance with the Indonesian
Financial Accounting Standards.
Presented below is the summary of the
significant accounting policies adopted for the
preparation of the consolidated financial
statements, which conform to the Indonesian
Financial Accounting Standards
a. Basis of preparation of the consolidated
financial statements
The consolidated financial statements have
been prepared on the historical cost concept
as modified by the financial assets and
financial liabilities at fair value through profit
or loss, and using the accrual basis, except
for the consolidated statements of cash
flows.
The consolidated statements of cash flows
were prepared using the direct method by
classifying cash flows on the basis of
operating, investing and financing activities.
Significant accounting estimates applied in
the preparation of these consolidated
financial statements are disclosed in Note 3.
Figures in the consolidated financial
statements are rounded to and expressed in
millions of Rupiah unless otherwise stated.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 14 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

PENTING (lanjutan) POLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangan a. Basis of preparation of the consolidated

konsolidasian (lanjutan) financial statements (continued)

Perubahan pada Pernyataan Standar Changes to the Statement of Financial

Akuntansi Keuangan
Interpretasi Pernyataan Standar Interpretations of Statement of Financial
Acc

Penerapan dari standar, interpretasi The adoption of these new and amended
baru/revisi standar berikut yang berlaku standards and interpretations that are
efektif mulai 1 Januari 2019, tidak effective beginning 1 January 2019 did not
menimbulkan perubahan substansial
terhadap kebijakan akuntansi Grup dan accounting policies and had no material
pengaruh yang material atas jumlah yang effect on the amounts reported for the
dilaporkan atas tahun berjalan atau tahun current or prior financial years.
sebelumnya.

- -

- -

- -
B
- Pajak - T

Standar dan interpretasi standar akuntansi
baru tertentu telah dikeluarkan tetapi tidak
wajib diterapkan pada tahun yang berakhir
31 Desember 2019 dan belum diterapkan
secara dini oleh Grup. Grup sedang
mengkaji dampak dari standar dan
interpretasi tersebut sebagaimana
dijabarkan di bawah ini:
Certain new accounting standards and
interpretations have been published that are
not mandatory for the year ended 31
December 2019 and have not been early
been assessing the impact of these new
standards and interpretations as set out
below
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 15 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2.
PENTING (lanjutan)
a. Dasar penyusunan laporan keuangan
konsolidasian (lanjutan)
Perubahan pada Pernyataan Standar
Akuntansi Keuangan
Interpretasi Pernyataan Standar
(lanjutan)
- -
Amandemen tersebut mengatur bahwa
entitas juga menerapkan PSAK 71 atas
instrumen keuangan pada ventura
bersama dimana metode ekuitas tidak
diterapkan. Hal ini termasuk kepentingan
jangka panjang yang secara substansi
membentuk bagian investasi neto entitas
pada ventura bersama.
PSAK 71 membahas klasifikasi,
pengukuran dan penghentian pengakuan
dari asset dan liabilitas keuangan,
memperkenalkan aturan baru untuk
akuntansi lindung nilai dan model
penurunan nilai baru untuk asset
keuangan.
- -
Sebuah standar untuk pengakuan
penghasilan telah diterbitkan. Standar ini
akan menggantikan PSAK 23 yang
mengatur kontrak untuk barang dan jasa
dan PSAK 34 yang mengatur kontrak
konstruksi. Standar baru ini didasarkan
oleh prinsip bahwa penghasilan diakui
ketika kontrol atas barang atau jasa
dialihkan ke pelanggan.
Standar mengijinkan pendekatan
retrospektif penuh atau retrospektif
modifikasian untuk penerapan.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
a. Basis of preparation of the consolidated
financial statements (continued)
Changes to the Statement of Financial
Interpretations of Statement of Financial
(continued)
The amendment provides that the entity
also applies SFAS 71 to the financial
instruments of the joint venture where the
equity method is not applied. These
include long-term interests that
substantially form part of the entity's net
investment in a joint venture.
SFAS 71 addresses the classification,
measurement and derecognition of
financial assets and financial liabilities,
introduces new rules for hedge
accounting and a new impairment model
for financial assets.
Customers
A new standard for the recognition of
revenue has been issued. This will
replace SFAS 23 which covers contracts
for goods and services and SFAS 34
which covers construction contracts. The
new standard is based on the principle
that revenue is recognised when control
of a good or service transfers to a
customer.
The standard permits either a full
retrospective or a modified retrospective
approach for the adoption.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 16 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
a. Dasar penyusunan laporan keuangan
konsolidasian (lanjutan)
Perubahan pada Pernyataan Standar
Akuntansi Keuangan
Interpretasi Pernyataan Standar
(lanjutan)
- -
PSAK 73 akan berdampak pada hampir
seluruh sewa yang diakui di laporan
posisi keuangan, karena perbedaan
antara sewa operasi dan pembiayaan
dihapuskan. Dalam standar yang baru,
sebuah aset (hak guna atas barang yang
disewakan) dan liabilitas keuangan untuk
membayar sewa diakui. Pengecualian
hanya terdapat pada sewa jangka pendek
dan yang bernilai rendah.
Perlakuan akuntansi untuk pesewa tidak
akan berbeda secara signifikan.
Beberapa komitmen dapat dicakup oleh
pengecualian untuk sewa jangka pendek
dan yang bernilai rendah dan beberapa
komitmen dapat berhubungan dengan
pengaturan yang tidak memenuhi syarat
sewa dalam PSAK 73.
PSAK 71, PSAK 72 dan PSAK 73 harus
diterapkan pada tahun yang dimulai pada
atau setelah tanggal 1 Januari 2020.
Penerapan dini diperbolehkan untuk
seluruh standar baru ini, namun entitas
harus menerapkan PSAK 72 untuk dapat
menerapkan PSAK 73 secara dini. Grup
tidak bermaksud untuk mengadopsi
standar ini sebelum tanggal efektifnya.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
a. Basis of preparation of the consolidated
financial statements (continued)
Changes to the Statement of Financial
Interpretations of Statement of Financial
(continued)
SFAS 73 will result in almost all leases
being recognised on the statement of
financial position, as the distinction
between operating and finance leases is
removed. Under the new standard, an
asset (the right to use the leased item)
and a financial liability to pay rentals are
recognised. The only exceptions are
short-term and low-value leases.
The accounting for lessors will not
significantly change
Some of the commitments may be
covered by the exception for short-term
and low-value leases and some
commitments may relate to arrangements
that will not qualify as leases under
SFAS 73.
SFAS 71, SFAS 72, and SFAS 73 must
be applied for financial years
commencing on or after 1 January 2020.
Early adoption is permitted for all of these
new standards, however the entity must
applied SFAS 72 first before early
adopting the SFAS 73. The Group does
not intend to adopt the standard before its
effective date.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 17 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
a. Dasar penyusunan laporan keuangan
konsolidasian (lanjutan)
Perubahan pada Pernyataan Standar
Akuntansi Keuangan
Interpretasi Pernyataan Standar
(lanjutan)
Pada saat penerbitan laporan keuangan
konsolidasian ini, Grup sedang mempelajari
dampak yang mungkin timbul dari penerapan
standar baru tersebut pada laporan
keuangan konsolidasian.
b. Prinsip - prinsip konsolidasi
Laporan keuangan konsolidasian meliputi
laporan keuangan perusahaan dan entitas
anak.
a) Entitas anak
Entitas anak adalah seluruh entitas
(termasuk entitas terstruktur) dimana
Perusahaan memiliki pengendalian.
Perusahaan mengendalikan entitas lain
ketika Perusahaan terekspos atas, atau
memiliki hak untuk, pengembalian yang
bervariasi dari keterlibatannya dengan
entitas dan memiliki kemampuan untuk
mempengaruhi pengembalian tersebut
melalui kekuasaannya atas entitas
tersebut. Entitas anak dikonsolidasikan
secara penuh sejak tanggal di mana
pengendalian dialihkan kepada
Perusahaan. Entitas anak tidak
dikonsolidasikan lagi sejak tanggal
dimana Grup kehilangan pengendalian.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
a. Basis of preparation of the consolidated
financial statements (continued)
Changes to the Statement of Financial
Interpretations of Statement of Financial
(continued)
As at the authorisation date of these
consolidated financial statements, the Group
is still evaluating the potential impact of
these new standards to the consolidated
financial statements.
b. Principles of consolidation
The consolidated financial statements
include the financial statements of the
Company and its subsidiaries.
a) Subsidiaries
Subsidiaries are the entites (including
structured entities) over which the
Company has control. The Company
controls an entity when the Company is
exposed to, or has rights to, variable
returns from its involvement with the
entity and has the ability to affect those
returns through its power over the entity.
Subsidiaries are fully consolidated from
the date on which control is transferred
to the Company. It is de-consolidated
from the date on which that control
ceases.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 18 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
b. Prinsip - prinsip konsolidasi (lanjutan)
a) Entitas anak (lanjutan)
Seluruh transaksi, saldo, keuntungan
dan kerugian yang material antar entitas
Grup yang belum direalisasi telah
dieliminasi.
Kebijakan akuntansi yang digunakan
dalam laporan keuangan konsolidasian
telah diterapkan secara konsisten oleh
entitas anak.
Grup mengakui kepentingan
nonpengendali sebesar bagian
proporsional kepentingan
nonpengendali atas aset neto pihak
yang diakuisisi. Kepentingan
nonpengendali disajikan di ekuitas
dalam laporan posisi keuangan
konsolidasian, terpisah dari ekuitas
pemilik entitas induk.
b) Pengaturan bersama
Menurut PSAK 66, pengaturan bersama
diklasifikasikan sebagai operasi
bersama atau ventura bersama
bergantung pada hak dan kewajiban
kontraktual para investor bukan struktur
hukum dari pengaturan bersama. Grup
telah menilai sifat dari pengaturan
bersama dan menentukan pengaturan
tersebut sebagai ventura bersama.
Ventura bersama dicatat menggunakan
metode ekuitas, setelah pada awalnya
diakui sebagai biaya pada laporan
posisi keuangan konsolidasian.
c) Metode ekuitas
Sesuai metode ekuitas, investasi pada
awalnya dicatat pada biaya perolehan
dan selanjutnya disesuaikan untuk
mengakui bagian investor atas laba rugi
pasca akuisisi dari investee atas laba
rugi, dan bagiannya dalam pergerakan
pendapatan komprehensif lainnya dari
investee atas pendapatan komprehensif
lainnya.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
b. Principles of consolidation (continued)
a) Subsidiaries (continued)
All material intercompany transactions,
balances, unrealised gains and losses
on transactions between Group
companies are eliminated.
The accounting policies adopted in
preparing the consolidated financial
statements have been consistently
applied by the subsidiaries.
The Group recognises any non-
controlling interest at the non-controlling
-controlling
interest is reported as equity in the
consolidated statement of financial
position, separate from the owner of the
b) Joint arrangement
Under SFAS 66, investments in joint
arrangement is classified as either joint
operation or joint venture depending on
the contractual rights and obligations
each investor rather than the legal
structure of the joint arrangement. The
Group has assessed the nature of its
joint arrangement and determined the
investment as joint venture. Joint
venture is accounted for using the equity
method, after initially being recognised
at cost in the consolidated statement of
financial position.
c) Equity method
Under the equity method, the
investment is initially recognised at cost
and adjusted thereafter to recognise the
investor's share of the post-acquisition
profits or losses of the investee in profit
or loss, and its share of movements in
other comprehensive income of the
investee in other comprehensive
income.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 19 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
b Prinsip - prinsip konsolidasi (lanjutan)
c) Metode ekuitas (lanjutan)
Jika bagian Grup atas kerugian ventura
bersama sama dengan atau melebihi
kepentingannya pada ventura
bersama, termasuk piutang tanpa
agunan, Grup menghentikan
pengakuan bagian kerugiannya,
kecuali Grup memiliki kewajiban atau
melakukan pembayaran atas nama
ventura bersama.
Keuntungan yang belum terealisasi
atas transaksi antara Grup dengan
ventura bersama dieliminasi sebesar
kepentingan Grup dalam entitas-
entitas tersebut. Kerugian yang belum
terealisasi juga dieliminasi kecuali
transaksi tersebut memberikan bukti
adanya penurunan nilai aset yang
dialihkan. Kebijakan akuntansi ventura
bersama telah diubah jika diperlukan
untuk memastikan konsistensi dari
kebijakan yang diterapkan oleh Grup.
Dividen yang diterima dan yang akan
diterima dari ventura bersama diakui
sebagai pengurang jumlah tercatat
investasi.
Pada setiap tanggal pelaporan, Grup
menentukan apakah terdapat bukti
objektif bahwa telah terjadi penurunan
nilai pada investasi pada ventura
bersama. Jika demikian, maka nilai
tercatat dari investasi yang dicatat
dengan akuntansi ekuitas diuji untuk
penurunan nilai.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
b. Principles of consolidation (continued)
c) Equity method (continued)
joint venture equals or exceeds its
interest in the joint venture, including
any other unsecured receivables, the
Group does not recognise further
losses, unless it has incurred legal or
constructive obligations or made
payments on behalf of the joint venture.
Unrealised gains on transactions
between the group and its joint venture
are eliminated to the extent of the
Unrealised losses are also eliminated
unless the transaction provides
evidence of an impairment of the asset
transferred. Accounting policies of the
joint venture has been changed where
necessary to ensure consistency with
the policies adopted by the Group.
Dividends received or receivable from
joint ventures are recognised as
reduction in the carrying amount of the
investment.
The Group determines at each reporting
date whether there is any objective
evidence that the investment in the joint
venture is impaired. If this is the case,
the carrying amount of the equity
accounting investments is tested for
impairment in accordance with the
policy.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 20 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
c. Penjabaran mata uang asing
Laporan keuangan konsolidasian disajikan
dalam Rupiah yang merupakan mata uang
fungsional dan penyajian Grup.
Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan
ke dalam mata uang Rupiah dengan
menggunakan kurs yang berlaku pada
tanggal transaksi.
Aset dan liabilitas moneter dalam mata uang
asing dijabarkan ke dalam mata uang
Rupiah dengan menggunakan kurs yang
berlaku pada tanggal laporan posisi
keuangan konsolidasian.
Keuntungan dan kerugian selisih kurs yang
timbul dari penyelesaian transaksi dalam
mata uang asing dan dari penjabaran aset
dan liabilitas moneter dalam mata uang
asing diakui di dalam laporan laba rugi
konsolidasian.
d. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi
Grup mempunyai transaksi dengan pihak-
pihak berelasi. Definisi pihak-pihak berelasi
yang dipakai adalah definisi yang diatur
dalam PSAK -
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
c. Foreign currency translation
The consolidated financial statements are
presented in Rupiah, which is the functional
and presentation currency of the Group.
Foreign currency transactions are translated
into Rupiah using the exchange rates
prevailing at the dates of the transactions.
Foreign currency monetary assets and
liabilities are translated into Rupiah at the
rates of exchange prevailing at the
consolidated statements of financial position
date.
Foreign exchange gains and losses resulting
from the settlement of foreign currency
transactions and from the translation of
monetary assets and liabilities denominated
in foreign currency are recognised in the
consolidated statements of profit or loss.
d. Related party transactions
The Group has transactions with related
parties. The definition of related parties used
is in accordance with SFAS No. 7
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 21 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
e. Instrumen keuangan
Instrumen keuangan adalah kontrak yang
menimbulkan aset keuangan bagi suatu
entitas dan liabilitas keuangan atau
instrument ekuitas bagi entitas yang lain.
(i) Aset keuangan
Grup mengklasifikasikan aset keuangan
dalam kategori berikut: aset keuangan
yang diukur pada nilai wajar melalui
laporan laba rugi, pinjaman yang
diberikan dan piutang, investasi yang
dimiliki hingga jatuh tempo dan aset
keuangan yang tersedia untuk dijual.
Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup
hanya memiliki aset keuangan yang
diklasifikasikan sebagai pinjaman yang
diberikan dan piutang dan aset
keuangan yang tersedia untuk dijual
berupa investasi pada instrumen
ekuitas, lihat Catatan 2n.
Pinjaman yang diberikan dan piutang
pada awalnya diakui sebesar nilai wajar
ditambah biaya transaksi dan
selanjutnya diukur pada biaya perolehan
diamortisas dengan menggunakan
metode suku bunga efektif. Aset
keuangan dihentikan pengakuannya
ketika hak untuk menerima arus kas dari
aset tersebut telah hilang atau telah
dialihkan dan Grup telah mengalihkan
secara substansial seluruh risiko dan
manfaat atas kepemilikan aset.
(ii) Liabilitas keuangan
Grup mengklasifikasikan liabilitas
keuangan dalam dua kategori berikut:
liabilitas keuangan yang diukur pada
nilai wajar melalui laporan laba rugi dan
liabilitas keuangan yang diukur pada
biaya perolehan diamortisasi.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
e. Financial instruments
A financial instrument is any contract that
gives rise to a financial asset for one entity
and a financial liability or equity instrument
for another entity.
(i) Financial assets
The Group classifies its financial assets
into the following categories: financial
assets at fair value through profit or loss,
loans and receivables, held to maturity
investment and available for sale
financial assets.
As at 31 December 2019, the Group
only had financial assets classified as
loans and receivables and available for
sale investment in equity instrument,
refer to Note 2n.
Loans and receivables are initially
recognised at fair value plus transaction
costs and subsequently measured at
amortised cost using the effective interst
rate method. Financial assets are
derecognised when the rights to receive
cash flows from the assets have ceased
to exist or have been transferred and the
Group has transferred substantially all
risks and rewards of ownership.
(ii) Financial liabilities
The Group classifies its financial
liabilities into two categories: at fair
value through profit or loss and financial
liabilities measured at amortised cost.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 22 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

PENTING (lanjutan) POLICIES (continued)

e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)

(ii) Liabilitas keuangan (ii) Financial liabilities

Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup As at 31 December 2019, the Group

hanya memiliki liabilitas keuangan yang only had financial liabilities measured at
diukur pada biaya perolehan amortised cost. After initial recognition
diamortisasi. Setelah pengakuan awal, which is at fair value plus transaction
yaitu pada nilai wajar ditambah biaya costs, the Group measures all financial
transaksi, Grup mengukur seluruh liabilities at amortised cost using
liabilitas keuangan pada biaya effective interest rate method. Financial
perolehan diamortisasi dengan liabilities are derecognised when
menggunakan metode bunga efektif. extinguished.
Liabilitas keuangan dihentikan
pengakuannya ketika liabilitas
keuangan telah dilunasi.

(iii) Instrumen keuangan disalinghapus (iii) Offsetting financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan
disalinghapus dan jumlah netonya
dilaporkan pada laporan posisi
keuangan konsolidasian ketika terdapat
hak yang berkekuatan hukum untuk
melakukan saling hapus atas jumlah
yang telah diakui tersebut dan adanya
niat untuk menyelesaikan secara neto,
atau untuk merealisasikan aset dan
menyelesaikan liabilitas secara
bersamaan. Hak yang berkekuatan
hukum tidak boleh tergantung pada
kejadian di masa yang akan datang dan
harus dapat dilaksanakan dalam kondisi
bisnis yang normal dan dalam keadaan
lalai, tidak dapat membayar atau
kebangkrutan perusahaan atau pihak
lawan.
Financial assets and liabilities are offset
and the net amount is reported in the
consolidated statements of financial
position when there is a legally
enforceable right to offset the
recognised amounts and there is an
intention to settle on a net basis, or
realise the asset and settle the liability
simultaneously. The legally enforceable
right must not be contingent on future
events and must be enforceable in the
normal course of business and in the
event of default, insolvency or
bankruptcy of the company or the
counterparty.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 23 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
f. Penurunan nilai aset keuangan
Pada akhir setiap periode pelaporan, Grup
menilai apakah terdapat bukti objektif bahwa
aset keuangan atau kelompok aset
keuangan telah mengalami penurunan nilai.
Aset keuangan atau kelompok aset
keuangan diturunkan nilainya dan kerugian
atas penurunan nilai terjadi hanya jika
terdapat bukti objektif bahwa penurunan nilai
merupakan akibat dari satu atau lebih
peristiwa yang terjadi setelah pengakuan
peristiwa (atau peristiwa-peristiwa) kerugian
tersebut memiliki dampak pada estimasi
arus kas masa datang atas aset keuangan
atau kelompok aset keuangan yang dapat
diestimasi secara andal.
g. Kas dan setara kas
Kas dan setara kas mencakup kas,
simpanan pada bank yang sewaktu-waktu
dapat dicairkan dan investasi likuid jangka
pendek lainnya dengan jangka waktu jatuh
tempo tiga bulan atau kurang.
Kas dan setara kas yang dibatasi
penggunaannya, disajikan dalam laporan
posisi keuangan konsolid
dan setara kas yang dibatasi
h. Piutang usaha dan piutang lain-lain
Piutang usaha dan piutang lain-lain pada
awalnya diakui sebesar nilai wajar dan
selanjutnya diukur pada biaya perolehan
diamortisasi dengan menggunakan metode
bunga efektif, kecuali efek diskontonya tidak
material, setelah dikurangi provisi untuk
penurunan nilai piutang.
Provisi untuk penurunan nilai piutang
dibentuk pada saat terdapat bukti obyektif
bahwa saldo piutang tidak dapat ditagih.
Piutang ragu-ragu dihapuskan pada saat
piutang tersebut tidak tertagih.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
f. Impairment of financial assets
At the end of each reporting period, the
Group assesses whether there is objective
evidence that a financial asset or a group of
financial assets is impaired. A financial asset
or a group of financial assets is impaired and
impairment losses are incurred only if there
is objective evidence of impairment as a
result of one or more events that occurred
after the initial recognition of the asset (a
has an impact on the estimated future cash
flows of the financial asset or group of
financial assets that can be reliably
estimated.
g. Cash and cash equivalents
Cash and cash equivalents include cash on
hand, deposits held at call with banks and
other short-term highly liquid investments
with original maturities of three months or
less.
Cash and cash equivalents which are
restricted in use, are presented in the
consolidated statement of financial position
the non-current assets.
h. Trade and other receivables
Trade and other receivables are recognised
initially at fair value and subsequently
measured at amortised cost using the
effective interest method, except where the
effect of discounting would be immaterial,
less provision for receivable impairment.
Provision for receivable impairment is
established when there is objective evidence
that the outstanding amounts will not be
collected. Doubtful accounts are written-off
during the period in which they are
determined to be not collectible.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 24 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
i. Persediaan
Persediaan dinyatakan pada nilai yang lebih
rendah antara harga perolehan atau nilai
realisasi bersih. Harga perolehan ditentukan
dengan menggunakan metode eceran.
Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga
penjualan dalam kegiatan usaha normal
dikurangi estimasi beban penjualan.
Persediaan Perusahaan tidak termasuk
persediaan konsinyasi.
Risiko kehilangan persediaan ditentukan
berdasarkan estimasi dari pengalaman
sebelumnya dan disesuaikan kembali pada
tanggal perhitungan fisik persediaan. Beban
kehilangan persediaan dicatat sebagai
beban pokok pendapatan pada tahun
berjalan.
j. Beban dibayar dimuka
Beban dibayar dimuka diamortisasi dengan
menggunakan metode garis lurus selama
periode manfaat yang diharapkan.
k. Sewa operasi
Sewa yang risiko dan manfaat
kepemilikannya ada di pihak yang
menyewakan diperlakukan sebagai
transaksi sewa-menyewa biasa (operating
leases). Pembayaran sewa-menyewa biasa
dicatat sebagai beban berdasarkan metode
alokasi yang mencerminkan pola waktu dari
manfaat yang dinikmati Grup.
l. Aset tetap
Aset tetap diakui sebesar harga perolehan
dikurangi dengan akumulasi penyusutan.
Harga perolehan mencakup semua
pengeluaran yang terkait secara langsung
dengan perolehan aset tetap tersebut.
Tanah tidak disusutkan. Penyusutan aset
tetap untuk mengalokasikan biaya perolehan
hingga mencapai nilai sisa sepanjang
estimasi masa manfaatnya sebagai berikut:
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
i. Inventories
Inventories are stated at the lower of cost or
net realisable value. Cost is determined
using the retail method.
Net realisable value is the estimate of the
selling price in the ordinary course of
business, less the estimated selling
expenses.
consignment stocks.
Risk from inventory loss was estimated
based on past experience and adjusted after
a physical count of inventories. Cost from
inventory loss was recorded as a current
year cost of revenue.
j. Prepaid expenses
Prepaid expenses are amortised using
the straight-line method over the period of
expected benefit.
k. Operating leases
Leases under which all the risks and benefits
of ownership are effectively retained by the
lessor are classified as operating leases.
Operating lease payments are recorded as
an expense based on an allocation method
that reflects the time pattern of benefits
enjoyed by the Group.
l. Fixed assets
Fixed assets are stated at cost less
accumulated depreciation. Cost includes
expenditures that are directly attributable to
the acquisition of the asset.
Land is not depreciated. Depreciation on
fixed assets is calculated to allocate their
cost to their residual values over their
estimated useful lives, as follows:
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 25 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

PENTING (lanjutan) POLICIES (continued)

l. Aset tetap (lanjutan) l. Fixed assets (continued)

Metode/Method Tahun/Years

Garis lurus/
Bangunan Straight-line 20 Building
Garis lurus/
Renovasi bangunan Straight-line 5 Building renovation
Saldo-menurun ganda/
Peralatan dan instalasi Double declining 8 - 14 Equipment and installation
Saldo-menurun ganda/
Kendaraan Double declining 4-8 Vehicles

Nilai residu dan masa manfaat aset ditelaah,

dan jika perlu disesuaikan, pada setiap are reviewed, and adjusted if appropriate, at
tanggal laporan posisi keuangan each consolidated statements of financial
konsolidasian. position date.

Biaya-biaya setelah pengakuan awal aset

diakui sebagai bagian dari nilai tercatat aset carrying amount or recognised as a separate
atau sebagai aset yang terpisah, asset, as appropriate, only when it is
sebagaimana mestinya, hanya apabila probable that future economic benefits
kemungkinan besar Grup akan associated with the asset will flow to the
mendapatkan manfaat ekonomis masa Group and the cost of the item can be
depan berkenaan dengan aset tersebut dan measured reliably. The carrying amount of
biaya perolehan aset dapat diukur dengan the replaced part is derecognised.
andal. Nilai tercatat komponen yang diganti
tidak lagi diakui.

Semua perbaikan dan pemeliharaan lainnya All other repairs and maintenance are
dibebankan ke dalam laporan laba rugi charged to consolidated statements of profit
konsolidasian selama periode dimana or loss during the financial period in which
perbaikan dan pemeliharaan tersebut terjadi. they are incurred.

Apabila aset tetap dilepas, maka nilai
tercatat dan akumulasi penyusutannya
dikeluarkan dari laporan keuangan
konsolidasian dan keuntungan atau kerugian
yang dihasilkan atas pelepasan aset tetap
diakui dalam laba rugi konsolidasian.
When fixed assets are disposed of, their
carrying values and the related accumulated
depreciation are eliminated from the
consolidated financial statements and the
resulting gain or loss on the disposal of fixed
assets is recognised in the consolidated
statements of profit or loss.

Aset dalam pembangunan dinyatakan Assets under construction are stated at

sebesar biaya perolehan dan disajikan
sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi
biaya perolehan akan dipindahkan ke
masing-masing akun aset tetap yang
bersangkutan pada saat aset tersebut
selesai dikerjakan dan siap digunakan.
Penyusutan mulai dibebankan pada saat
aset tersebut siap digunakan.
historical cost and presented as part of fixed
assets. The accumulated costs will be
reclassified to the appropriate fixed assets
account when construction is completed and
the asset is ready for its intended use.
Depreciation is charged from the date when
the assets are ready for use.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 26 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
l. Aset tetap (lanjutan)
Biaya legal awal untuk mendapatkan hak
legal diakui sebagai bagian biaya akuisisi
tanah, biaya-biaya tersebut tidak
didepresiasikan. Biaya terkait dengan
pembaruan hak atas tanah diakui sebagai
aset takberwujud dan diamortisasi
sepanjang umur hukum hak.
m. Penurunan nilai aset non-keuangan
Aset tetap dan aset tidak lancar lainnya yang
relevan ditelaah untuk mengetahui apakah
telah terjadi penurunan nilai bilamana
terdapat kejadian atau perubahan keadaan
yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat
aset tersebut tidak dapat diperoleh kembali.
Kerugian akibat penurunan nilai diakui
sebesar selisih antara nilai tercatat aset
dengan nilai yang dapat diperoleh kembali
dari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh
kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara
nilai wajar dikurangi beban penjualan
dengan nilai pakai aset. Dalam rangka
mengukur penurunan nilai, aset
dikelompokkan hingga unit terkecil yang
menghasilkan arus kas terpisah.
n. Investasi pada instrumen ekuitas
Investasi pada instrumen ekuitas mewakili
kepemilikan saham kurang dari 20% yang
tidak memiliki harga yang dikutip dari pasar
aktif dan tidak dapat diukur dengan tepat
diukur sebesar nilai perolehan. Keuntungan
atau kerugian yang muncul atas perubahan
dalam nilai wajar atas aset keuangan yang
tersedia untuk dijual akan diakui dalam
penghasilan komprehensif lain, kecuali
untuk kerugian atas penurunan nilai yang
akan diakui dalam laporan laba rugi
konsolidasian.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
l. Fixed assets (continued)
Initial legal costs incurred to obtain legal
rights are recognised as part of the
acquisition cost of the land, and these costs
are not depreciated. Costs related to renewal
of land rights are recognised as intangible
assets and amortised during the period of
the land rights.
m. Impairment of non-financial assets
Fixed assets and relevant other non-current
assets are reviewed for impairment
whenever events or changes in
circumstances indicate that the carrying
amount may not be recoverable. An
impairment loss is recognised for the amount
by which the carrying amount of the asset
exceeds its recoverable amount. The
recoverable amount is the higher of an
fair value less cost to sell and value
in use. For the purposes of assessing
impairment, assets are grouped at the lowest
levels for which there are separately
identifiable cash flows.
n. Investment in equity instrument
Investments in equity instruments represent
ownership interest of less than 20% that do
not have a quoted market price in an active
market and whose fair value cannot be
reliably measured are measured at cost. All
gains and losses arising from changes in fair
value of available-for-sale financial assets
are recognised directly in other
comprehensive income except for
impairment losses which are recognised in
consolidated statements of profit or loss.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 27 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
o. Utang usaha dan utang lain-lain
Utang usaha dan utang lain-lain adalah
kewajiban membayar barang atau jasa yang
telah diterima dalam kegiatan usaha normal
dari pemasok.
Utang usaha dan utang lain-lain
diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka
pendek jika pembayarannya jatuh tempo
dalam waktu satu tahun atau kurang (atau
dalam siklus operasi normal, jika lebih lama).
Jika tidak, utang tersebut disajikan sebagai
liabilitas jangka panjang.
Utang usaha dan utang lain-lain pada
awalnya diakui sebesar nilai wajar dan
selanjutnya diukur pada biaya perolehan
diamortisasi dengan menggunakan metode
suku bunga efektif, kecuali jika efek
diskontonya tidak material.
p. Provisi
Provisi diakui apabila Grup mempunyai
kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun
konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa
lalu dan besar kemungkinan penyelesaian
kewajiban tersebut mengakibatkan arus
keluar sumber daya dan kewajiban tersebut
dapat diestimasi dengan andal.
q. Penghasilan tangguhan
Penghasilan tangguhan diakui sebagai
liabilitas dalam laporan posisi keuangan
konsolidasian dan dikreditkan ke laporan
laba rugi konsolidasian berdasarkan
penggunaan kupon.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
o. Trade and other payables
Trade and other payables are obligations to
pay for goods or services that have been
acquired in the ordinary course of business
from suppliers.
Trade and other payables are classified as
current liabilities if payment is due within one
year or less (or in the normal operating cycle
of the business if longer). If not, they are
presented as non-current liabilities.
Trade and other payables are initially
measured at fair value and subsequently
measured at amortised cost using the
effective interest method, except where the
effect of discounting would be immaterial.
p. Provisions
Provisions are recognised when the Group
has a present obligation (legal as well as
constructive) as a result of past events and
when it is probable that an outflow of
resources embodying economic benefits will
be required to settle the obligation and a
reliable estimate of the amount of the
obligation can be made.
q. Deferred income
Deferred income is recorded as a liability in
the consolidated statements of financial
position and credited to the consolidated
statements of profit or loss based on coupon
usage.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 28 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
r. Pinjaman
Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakui
sebesar nilai wajar, dikurangi dengan biaya-
biaya transaksi yang terjadi. Selanjutnya,
pinjaman diukur pada biaya perolehan
diamortisasi dengan menggunakan metode
suku bunga efektif.
Pinjaman diklasifikasikan sebagai liabilitas
jangka panjang kecuali yang akan jatuh
tempo dalam waktu 12 bulan setelah tanggal
laporan posisi keuangan konsolidasian.
Beban yang dibayarkan pada saat fasilitas
berjangka diterima diakui sebagai biaya
transaksi pinjaman berjangka apabila besar
kemungkinan bahwa sebagian atau seluruh
fasilitas akan ditarik. Dalam hal ini, beban
ditangguhkan sampai dengan penarikan
terjadi. Sejauh tidak ada bukti bahwa besar
kemungkinan beberapa atau semua fasilitas
akan ditarik, beban tersebut dikapitalisasi
sebagai pembayaran di muka untuk jasa
likuiditas dan diamortisasi selama jangka
waktu fasilitas tersebut.
s. Imbalan kerja
Imbalan kerja jangka pendek
Imbalan kerja jangka pendek diakui pada
saat terutang kepada karyawan.
Imbalan kerja jangka pendek termasuk
upah, gaji, bonus dan insentif.
Imbalan pensiun
Imbalan pensiun dihitung berdasarkan
kewajiban yang diberikan berdasarkan
Peraturan Perusahaan dan Undang-Undang
Ketenagakerjaan No. 13/2003.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
r. Borrowings
Borrowings are initially recognised at fair
value, net of transaction costs incurred.
Subsequently, borrowings are stated at
amortised cost using the effective interest
method.
Borrowings are classified under non-current
liabilities unless their maturities are within
12 months after the consolidated statements
of financial position date.
Fees paid on the establishment of term loan
facilities are recognised as transaction costs
of the term loan facilities to the extent that it
is probable that some or all of the facility will
be drawn down. In this case, the fee is
deferred until the draw-down occurs. To the
extent there is no evidence that it is probable
that some or all of the facility will be drawn
down, the fee is capitalised as a prepayment
for liquidity services and amortised over the
period of the facility to which it relates.
s. Employee benefits
Short-term employee benefits
Short-term employee benefits are
recognised when they accrue to the
employees.
Short-term employee benefits include
wages, salaries, bonus and incentives.
Retirement benefits
Retirement benefits are calculated based on
benefit obligations provided under the
Company Regulation and Labour Law No.
13/2003.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 29 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
s. Imbalan kerja (lanjutan)
Imbalan pensiun (lanjutan)
Kewajiban imbalan kerja yang diakui pada
laporan posisi keuangan konsolidasian
sehubungan dengan imbalan pensiun
merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti
pada tanggal laporan posisi keuangan
konsolidasian. Kewajiban imbalan pensiun
dihitung oleh aktuaris independen dengan
menggunakan metode projected unit credit.
Nilai kini kewajiban imbalan pasti ditentukan
dengan mendiskontokan estimasi arus kas
masa depan dengan menggunakan tingkat
bunga obligasi pemerintah jangka panjang
pada tanggal laporan posisi keuangan
konsolidasian dalam mata uang Rupiah,
sesuai dengan mata uang di mana imbalan
tersebut akan dibayarkan, dan yang memiliki
jangka waktu yang sama dengan liabilitas
imbalan pensiun yang bersangkutan.
Biaya jasa lalu diakui secara langsung di
laporan laba rugi konsolidasian.
Keuntungan dan kerugian atas pengukuran
kembali yang timbul dari penyesuaian dan
perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial
langsung diakui seluruhnya melalui
pendapatan komprehensif lainnya pada saat
terjadinya.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
s. Employee benefits (continued)
Retirement benefits (continued)
The employee benefits obligations
recognised in the consolidated statements of
financial position in respect of retirement
benefits are the present value of the defined
benefit obligation at the consolidated
statements of financial position date. The
defined benefit obligation is calculated by
independent actuaries using the projected
unit credit method.
The present value of the defined benefit
obligation is determined by discounting the
estimated future cash outflows using interest
rates at the consolidated statements of
financial position date of long term
government bonds that are denominated in
Rupiah, in which the benefits will be paid,
and that have terms to maturity similar to the
related retirement benefits liability.
Past-service costs are recognised
immediately in the consolidated statements
of profit or loss.
Remeasurement gains and losses arising
from experience adjustments and changes in
actuarial assumptions are charged or
credited to equity in other comprehensive
income in the period in which they arise.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 30 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
t. Perpajakan
Beban pajak suatu periode terdiri dari pajak
kini dan pajak tangguhan. Pajak tersebut
diakui dalam laba rugi, kecuali untuk pajak
penghasilan yang berasal dari transaksi atau
kejadian yang langsung diakui dalam
pendapatan komprehensif lain atau
langsung diakui dalam ekuitas. Dalam hal ini,
pajak tersebut masing-masing diakui dalam
pendapatan komprehensif lain atau
langsung diakui dalam ekuitas.
Beban pajak kini dihitung berdasarkan
peraturan perpajakan yang berlaku pada
tanggal pelaporan keuangan.
Berdasarkan Peraturan Menteri Keuangan
Republik Indonesia No. 238/PMK.03/2008
tanggal 30 Desember 2008 mengenai Tata
Cara Pelaksanaan dan Pengawasan
Pemberian Penurunan Tarif bagi Wajib
Pajak Badan Dalam Negeri yang berbentuk
Perseroan Terbuka dan Peraturan
Pemerintah No. 56 tahun 2015, wajib pajak
dapat memperoleh penurunan tarif pajak
penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari
tarif tertinggi.
Berdasarkan Laporan Kepemilikan Saham
Emiten dari PT Sharestar Indonesia, selaku
Biro Administrasi Efek Grup, diketahui
bahwa Perusahaan telah memenuhi
ketentuan di atas sejak 30 September 2013.
Oleh karenanya, Manajemen menggunakan
tarif pajak perseroan sebesar 20% untuk
tahun pajak yang berakhir pada
31 Desember 2018. Per 31 Desember 2019,
Perusahaan masih memenuhi semua
ketentuan tersebut, sehingga Perusahaan
masih menggunakan tarif pajak perseroan
sebesar 20%. Entitas anak menggunakan
tarif pajak normal sebesar 25%.
Pajak penghasilan tangguhan diakui dengan
menggunakan metode balance sheet
liability, untuk semua perbedaan temporer
antara dasar pengenaan pajak atas aset dan
liabilitas dengan nilai tercatatnya pada
laporan keuangan konsolidasian.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
t. Taxation
The tax expense for the period comprises
current and deferred tax. Tax is recognised
in the profit or loss, except to the extent that
it relates to items recognised in other
comprehensive income or directly in equity.
In this case, the tax is recognised in other
comprehensive income or directly in equity,
respectively.
The current income tax charge is calculated
on the basis of the tax laws enacted at the
reporting date.
Based on the Regulation of the Minister of
Finance of the Republic of Indonesia No.
238/PMK.03/2008 dated 30 December 2008
regarding Procedure for Implementing and
Supervising the Granting of Tariff Decrease
for Resident Corporate Taxpayer with Legal
Status as Publicly Listed Company and
Government Regulation No. 56 of 2015, a
taxpayer can obtain a decrease of tariff of
income tax amounting to 5% lower than the
highest tariff.
Based on shareholding information from PT
Sharestar Indonesia, the Group's share
registrar, the Company has fulfilled the
above regulations since 30 September 2013.
As such, Management has used an income
tax tariff of 20% for the fiscal year ended
31 December 2018 As at 31 December
2019, the Company still fulfilled all of the
above regulations, thus the Company is still
eligible to use the income tax tariff of 20%.
The subsidiaries of the Company applies
normal income tax tariff of 25%.
Deferred income tax is provided using the
balance sheet liability method, for all
temporary differences arising between the
tax bases of assets and liabilities and their
carrying values in the consolidated financial
statements.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 31 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
t. Perpajakan (lanjutan)
Pajak penghasilan tangguhan ditentukan
dengan menggunakan tarif pajak yang telah
diberlakukan atau secara substansi telah
diberlakukan pada tanggal laporan posisi
keuangan konsolidasian dan diharapkan
berlaku pada saat aset pajak tangguhan
direalisasi atau liabilitas pajak tangguhan
diselesaikan.
Aset pajak tangguhan diakui apabila besar
kemungkinan jumlah penghasilan kena
pajak di masa depan akan memadai untuk
dikompensasi dengan perbedaan temporer
yang masih dapat dimanfaatkan.
Grup secara periodik mengevaluasi posisi
yang dilaporkan di Surat Pemberitahuan
Tahunan ( SPT ) sehubungan dengan
situasi di mana aturan pajak yang berlaku
membutuhkan interpretasi. Jika perlu,
manajemen menentukan provisi
berdasarkan jumlah yang diharapkan akan
dibayar kepada otoritas pajak.
u. Pengakuan pendapatan dan beban
Pendapatan diukur pada nilai wajar imbalan
yang diterima atau akan diterima dari
penjualan barang dan jasa dalam kegiatan
usaha normal Grup. Pendapatan disajikan
neto setelah dikurangi pajak pertambahan
nilai, retur, potongan harga dan diskon dan
setelah mengeliminasi penjualan dalam
Grup.
Penjualan eceran merupakan pendapatan
bersih yang diperoleh dari penjualan barang
dagangan. Pendapatan bersih adalah
penjualan setelah dikurangi potongan
penjualan dan pajak pertambahan nilai.
Pendapatan penjualan barang diakui pada
saat penyerahan barang dagangan kepada
pelanggan.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
t. Taxation (continued)
Deferred income tax is determined using tax
rates that have been enacted or substantially
enacted as at the consolidated statements of
financial position date and are expected to
apply when the related deferred tax asset is
realised or the deferred tax liability is settled.
Deferred tax assets are recognised to the
extent that it is probable that future taxable
profit will be available against which the
deductible temporary differences can be
utilised.
Group periodically evaluates positions taken
in tax returns with respect to situations in
which applicable tax regulation is subject to
interpretation. It establishes a provision
where appropriate on the basis of amounts
expected to be paid to the tax authorities.
u. Revenue and expenses recognition
Revenue is measured at the fair value of the
consideration received or receivable for the
sale of goods and services in the ordinary
shown net of value-added tax, returns,
rebates and discounts and after eliminating
sales within the Group.
Retail sales represent net revenues earned
from the sale of trading products. Net
revenues are net of sales discounts and
value added tax.
Revenue from sales of goods is recognised
when goods are delivered to customers.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 32 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI
PENTING (lanjutan)
u. Pengakuan pendapatan dan beban
(lanjutan)
Pendapatan dari penjualan konsinyasi
dibukukan sebesar jumlah penjualan barang
konsinyasi kepada pelanggan dikurangi
jumlah yang terutang kepada pemilik
(consignors).
Pendapatan jasa diakui pada saat jasa
diberikan selama jumlah tersebut dapat
diukur dengan andal.
Beban diakui pada saat terjadinya
berdasarkan metode akrual.
v. Laba per saham
Laba bersih per saham dasar dihitung
dengan membagi laba yang diatribusikan
kepada pemilik entitas induk dengan rata-
rata tertimbang dari saham yang beredar
pada tahun yang bersangkutan.
Laba bersih per saham dilusian dihitung
dengan membagi laba bersih dengan rata-
rata tertimbang jumlah saham yang beredar
ditambah dengan rata-rata tertimbang
jumlah saham yang akan diterbitkan atas
konversi efek yang berpotensi saham yang
bersifat dilutif.
w. Pelaporan segmen
Segmen operasi dilaporkan dengan cara
yang konsisten dengan pelaporan internal
yang diberikan kepada pengambil keputusan
operasi utama.
Pembuat keputusan operasional
diidentifikasikan sebagai dewan direksi dan
dewan manajemen. Pembuat keputusan
operasional menelaah pelaporan internal
dengan tujuan untuk menilai kinerja dan
mengalokasikan sumber daya. Pembuat
keputusan operasional menentukan segmen
operasi berdasarkan segmen geografis.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING
POLICIES (continued)
u. Revenue and expenses recognition
(continued)
Revenues from consignment sales are
recorded at the amount of sales of consigned
goods to customers less amounts payable to
consignors.
Service fees are recognised when services
are performed, provided that the amount can
be measured reliably.
Expenses are recognised when incurred on
an accrual basis.
v. Earnings per share
Basic earning per share is computed by
dividing profit attributable to owners of the
parent entity by the weighted-average
number of shares outstanding during the
year.
Diluted earnings per share is calculated by
dividing profit for the period by the weighted
average number of shares outstanding plus
the weighted average number of shares
outstanding which would be issued on the
conversion of the dilutive potential shares.
w. Segment reporting
Operating segments are reported in a
manner consistent with the internal reporting
provided to the chief operating decision-
maker.
The chief operating decision-maker has
been identified as the board of directors and
the board of management. The chief
operating decision-maker reviews the
reporting in order to
assess performance and allocate resources.
The chief operating decision-maker
determined the operating segment based on
geographical segment.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 33 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

PENTING (lanjutan) POLICIES (continued)

x. Selisih nilai transaksi restrukturisasi x. Difference in value from restructuring

entitas sepengendali transactions among entities under
common control

Transaksi restrukturisasi entitas Restructuring transactions of entities under

sepengendali adalah transaksi yang common control are transactions to transfer
mengalihkan aset, liabilitas, saham dan assets, liabilities, shares and other
instrumen kepemilikan lainnya diantara ownership instruments between parties
entitas sepengendali yang tidak under the same control which do not result
menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh in profit or loss for the whole group or for an
kelompok perusahaan ataupun entitas individual entity of the group.
individual dalam kelompok perusahaan
tersebut.

Karena transaksi restrukturisasi entitas Since a transaction between entities under

sepengendali tidak mengakibatkan common control does not change the
perubahan substansi ekonomi kepemilikan economic substance of ownership of the
lainnya yang dipertukarkan, maka aset other instruments that are exchanged, both
maupun liabilitas yang kepemilikannya assets and liabilities, the ownership of which
dialihkan harus dicatat sesuai dengan nilai is transferred, should be recognised at book
buku seperti penggabungan usaha value in the same manner as a business
berdasarkan metode penyatuan kepemilikan combination that is accounted for by use of
(pooling of interest). the pooling of interest method.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai The difference between the transfer price
buku sehubungan dengan restrukturisasi and the book value arising from restructuring
entitas sepengendali bukan merupakan transactions of entities under common
goodwill melainkan dicatat sebagai akun control is not goodwill, but it should be

sebagai bagian dari ekuitas pada laporan

posisi keuangan konsolidasian. the equity section in the consolidated
statement of financial position.

y. Dividen y. Dividend

Pembagian dividen kepada para pemegang

saham Perusahaan diakui sebagai sebuah shareholders is recognised as a liability in
liabilitas dalam laporan keuangan the consolidated financial statements in the
konsolidasian pada periode ketika dividen period in which the dividends are approved
tersebut disetujui oleh para pemegang
saham Perusahaan.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 34 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
3. ESTIMASI AKUNTANSI YANG PENTING
Estimasi terus dievaluasi berdasarkan
pengalaman historis dan faktor-faktor lain,
termasuk ekspektasi peristiwa masa depan yang
diyakini wajar berdasarkan kondisi yang ada.
Hasil aktual dapat berbeda dengan jumlah yang
diestimasi. Estimasi dan asumsi yang memiliki
pengaruh signifikan terhadap jumlah tercatat
aset dan liabilitas diungkapkan di bawah ini.
Imbalan kerja
Nilai kini dari kewajiban imbalan pasti tergantung
pada sejumlah faktor yang ditentukan
berdasarkan basis aktuarial dengan
menggunakan sejumlah asumsi. Asumsi yang
digunakan dalam menentukan biaya untuk
imbalan pensiun termasuk tingkat diskonto dan
kenaikan gaji di masa datang. Setiap perubahan
dalam asumsi ini akan berdampak pada nilai
tercatat atas kewajiban imbalan pensiun.
Grup menentukan tingkat diskonto dan tingkat
kenaikan gaji di masa datang yang sesuai pada
akhir periode pelaporan. Dalam menentukan
tingkat suku bunga yang sesuai, Grup
mempertimbangkan tingkat suku bunga obligasi
pemerintah yang didenominasikan dalam mata
uang dimana imbalan akan dibayar dan memiliki
jangka waktu yang serupa dengan jangka waktu
liabilitas terkait. Dalam menentukan tingkat
kenaikan gaji masa datang, Grup mengumpulkan
data historis mengenai perubahan gaji dasar
pekerja dan menyesuaikannya dengan
perencanaan bisnis masa datang.
Asumsi kunci lainnya untuk kewajiban pensiun
sebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.
Informasi tambahan diungkapkan dalam
Catatan 20.
Penyusutan aset tetap
Manajemen menentukan estimasi masa manfaat
dan beban penyusutan dari aset tetap.
Manajemen akan menyesuaikan beban
penyusutan jika masa manfaatnya berbeda dari
estimasi sebelumnya atau manajemen akan
menghapusbukukan atau melakukan penurunan
nilai atas aset yang secara teknis telah usang
atau aset tidak strategis yang dihentikan
penggunaannya atau dijual.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES
Estimates are continually evaluated and are
based on historical experience and other
factors, including expectations of future events
that are believed to be reasonable under the
circumstances. Actual results may differ from
these estimates. The estimates and
assumptions that have a significant effect on the
carrying amounts of assets and liabilities are
disclosed below.
Employee Benefits
The present value of the defined benefit
obligation depends on a number of factors that
are determined on an actuarial basis using a
number of assumptions. The assumptions used
in determining the cost for retirement benefits
include the discount rate and future salary
increment rate. Any changes in these
assumptions will affect the carrying amount of
retirement benefits obligations.
The Group determines the discount rate and
future salary increment rate at the end of each
reporting period. In determining the appropriate
discount rate, the Group considers the interest
rates of government bonds that are
denominated in the currency in which the
benefits will be paid and that have terms to
maturity approximating the terms of the related
post-employment benefit obligation. In
determining the future salary increment rate, the
Group collects all historical data relating to
changes in base salaries and adjusts it for future
business plans.
Other key assumptions for retirement benefits
obligations are based in part on current market
conditions. Additional information is disclosed in
Note 20.
Depreciation of fixed assets
Management determines the estimated useful
lives and related depreciation charges for the
fixed assets. Management will revise the
depreciation charge where useful lives are
different from those previously estimated, or it
will write-off or write down technically for
obsolete or non-strategic assets that have been
abandoned or sold.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 35 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Suku bunga per tahun untuk deposito Rupiah The annual interest rate for Rupiah deposits for
untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019 the year ended 31 December 2019 was 6.00%-
adalah 6,00%-7,00% (31 Desember 2018: 7.00% (31 December 2018: 5.50%-7.00%).
5,50%-7,00%).
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 36 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

5. PERSEDIAAN 5. INVENTORIES

Pada tanggal 31 Desember 2019, persediaan As at 31 December 2019

Perusahaan telah diasuransikan terhadap risiko
kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai
pertanggungan sejumlah Rp 1.404.196
(31 Desember 2018: Rp 1.160.479). Manajemen
berkeyakinan bahwa jumlah ini telah memadai
untuk menutupi kerugian atas risiko-risiko
tersebut di atas.
inventories were insured against losses from fire
and other risks for Rp 1,404,196 (31 December
2018: Rp 1,160,479).
the insurance is adequate to cover losses arising
from such risks.

Manajemen berkeyakinan bahwa provisi Management believes that the provision for
persediaan cukup memadai untuk menutupi inventory is adequate to cover loss due to the
kemungkinan kerugian karena penurunan nilai decline in the value of inventories and risk from
persediaan dan risiko kehilangan persediaan. inventory loss.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 37 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

6. ASET TETAP 6. FIXED ASSETS

31 Desember/ December 2018

Awal/ Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Akhir/
Beginning Addition Reclassification Disposal Ending

Nilai perolehan Acquisition cost

Tanah - 299,000 - - 299,000 Land
Bangunan 38,945 856 - - 39,801 Building
Renovasi bangunan 684,640 27,446 52,750 (15,250) 749,586 Building renovation
Equipment and
Peralatan dan instalasi 1,818,533 147,088 25,585 (78,893) 1,912,313 installation
Kendaraan 27,349 55,859 - - 83,208 Vehicles
Aset dalam Assets under
pembangunan 41,949 74,623 (78,335) - 38,237 construction
2,611,416 604,872 - (94,143) 3,122,145

Akum ulasi Accumulated

penyusutan depreciation
Bangunan (3,570) (2,061) - - (5,631) Building
Renovasi bangunan (510,111) (75,977) - 11,401 (574,687) Building renovation
Equipment and
Peralatan dan instalasi (1,105,522) (210,199) - 61,666 (1,254,055) installation
Kendaraan (18,515) (20,104) - - (38,619) Vehicles
(1,637,718) (308,341) - 73,067 (1,872,992)

Nilai buku bersih 973,698 1,249,153 Net book value

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 38 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
6. ASET TETAP (lanjutan)
Perhitungan kerugian pelepasan aset tetap
adalah sebagai berikut:
Beban penyusutan untuk tahun yang berakhir
31 Desember 2019 dan 2018 masing-masing
sejumlah Rp 318.371 dan Rp 308.341, telah
dibebankan sebagai beban usaha (lihat Catatan
18).
Hak atas tanah diperoleh berdasarkan Sertifikat
diperbaharui dengan masa yang akan berakhir
antara tahun 2035 sampai 2042. Grup memiliki
keyakinan dapat memperpanjang HGB tersebut.
Pada tanggal 31 Desember 2019, jumlah harga
perolehan aset tetap yang telah disusutkan
penuh dan masih digunakan adalah sebesar
Rp 880.155 (31 Desember 2018: Rp 636.380).
Pada tanggal 31 Desember 2019, aset tetap
diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat
kebakaran dan risiko kerugian lainnya dengan
nilai pertanggungan sebesar Rp 1.915.006
(31 Desember 2018: Rp 1.785.060). Manajemen
berkeyakinan bahwa jumlah ini telah memadai
untuk menutupi kerugian atas risiko-risiko
tersebut di atas.
Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat
penurunan nilai buku dari aset tetap.
Aset dalam pembangunan terdiri atas renovasi
bangunan, peralatan dan instalasi. Pada tanggal
31 Desember 2019, persentase penyelesaian
rata-rata atas aset dalam pembangunan yang
diakui dalam pelaporan keuangan adalah
berkisar 30%-75% dan diperkirakan akan selesai
pada tahun 2019 (31 Desember 2018: 30%-
75%).
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
6. FIXED ASSETS (continued)
The calculation of the loss on disposal of fixed
assets is as follows:
Depreciation expenses for the years ended
31 December 2019 and 2018 amounting
Rp 318,371 and Rp 308,341 respectively, were
charged as operating expenses (see Note 18).
Land rights are held under renewable Building
2035
and 2042. The Group believe that they can renew
those HGBs.
As at 31 December 2019, the acquisition costs of
fixed assets which have been fully depreciated
and are still being used amounting to Rp 880,155
(31 December 2018: Rp 636,380).
As at 31 December 2019, fixed assets were
insured against losses from fire and other risks
for Rp 1,915,006 (31 December 2018:
Rp 1,785,060
insurance is adequate to cover losses arising
from such risks.
Management believes that there was no
impairment of fixed assets.
Assets under construction comprised building
renovation, equipment and installation. As at
31 December 2019, the average percentage of
completion of the assets under construction
recognised for financial reporting ranged from
30%-75% and is estimated to be completed in
2019 (31 December 2018: 30%-75%).
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 39 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
7. BEBAN DIBAYAR DIMUKA - SEWA
Saldo uang muka sewa dan sewa dibayar
dimuka - pihak berelasi pada tanggal
31 Desember 2019 adalah sebesar Rp 70.244
(lihat Catatan 23c).
Manajemen mencatat provisi untuk sewa dibayar
dimuka terkait dengan toko yang sudah tidak
dapat beroperasi selama lebih dari dua tahun.
Manajemen berkeyakinan bahwa provisi untuk
sewa cukup memadai.
8. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA
Utang usaha pembelian merupakan liabilitas
kepada para pemasok pihak ketiga dalam rangka
pembelian barang dagangan.
Utang usaha konsinyasi merupakan liabilitas
yang berasal dari hasil penjualan konsinyasi
yang belum disetorkan sampai dengan tanggal
laporan keuangan.
Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018,
seluruh nilai tercatat utang usaha Grup
berdenominasi Rupiah dan tidak ada jaminan
yang diberikan sehubungan dengan utang
usaha.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
7. PREPAID EXPENSES - LEASE
The balance of rental advance and prepaid
expenses - lease - related parties as at
31 December 2019 was amounting to Rp 70,244
(see Note 23c).
Management recorded the provision for prepaid
rent related to store that has not been operated
in more than two years. Management believes
that the provision for prepaid rent is adequate.
8. TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES
Trade payables from direct purchase represent
liabilities to third party suppliers for the purchase
of merchandise.
Trade payables of consignment represent
liabilities arising from consignment sales
proceeds received, but not yet remitted as of the
reporting date.
As at 31 December 2019 and 2018, all the
carrying amount of the Group
were denominated in Rupiah and no collateral
was pledged in respect of the trade payables.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 40 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

9. UTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA 9. OTHER PAYABLES - THIRD PARTIES

Pada tanggal 31 Desember 2019, sebagian dari
utang lain-lainnya yaitu sebesar Rp 562,
merupakan titipan hasil penggalangan donasi
dari pelanggan Perusahaan yang
diselenggarakan oleh Yayasan Pendidikan
Harapan Papua, Yayasan Dompet Dhuafa
Republika dan NU-Care LAZISNU yang
difasilitasi oleh Perusahaan.
As at 31 December 2019, a portion of other
payables-others amounting to Rp 562 represents
deposit of fundraising donation from the
which is organised by
Yayasan Pendidikan Harapan Papua, Yayasan
Dompet Dhuafa Republika and NU-Care
LAZISNU facilitated by the Company.

10. AKRUAL 10. ACCRUALS

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 41 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

11. PERPAJAKAN 11. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes

b. Utang pajak b. Taxes payable

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 42 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

11. PERPAJAKAN (lanjutan) 11. TAXATION (continued)

c. Beban pajak penghasilan c. Income tax expense

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 43 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

11. PERPAJAKAN (lanjutan) 11. TAXATION (continued)

c. Beban pajak penghasilan (lanjutan) c. Income tax expense (continued)

Rekonsiliasi antara laba konsolidasian A reconciliation between the consolidated

sebelum pajak penghasilan dengan profit before income tax and taxable income
penghasilan kena pajak Perusahaan adalah of the Company is as follows:
sebagai berikut:

Dalam laporan keuangan konsolidasian ini In these consolidated financial statements,

jumlah penghasilan kena pajak untuk tahun the amounts of taxable income for the year
yang berakhir 31 Desember 2019 didasarkan ended 31 December 2019 are based on
atas perhitungan sementara. preliminary calculations.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 44 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

11. PERPAJAKAN (lanjutan) 11. TAXATION (continued)

c. Beban pajak penghasilan (lanjutan) c. Income tax expense (continued)

Penghasilan kena pajak menjadi dasar Taxable income are the basis for
penyusunan Surat Pemberitahuan Tahunan preparation of corporate income tax returns.

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan

Grup dengan hasil perkalian laba akuntansi income tax expense and the theoretical tax
Grup sebelum pajak penghasilan dengan tarif amount using the tax rate on
pajak yang berlaku adalah sebagai berikut: profit before income tax is as follows:

d. Aset pajak tangguhan d. Deferred tax assets

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 45 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
11. PERPAJAKAN (lanjutan)
d. Aset pajak tangguhan (lanjutan)
Aset pajak tangguhan pada tanggal
31 Desember 2019 dan 2018 telah
memperhitungkan tarif pajak yang berlaku
untuk setiap tahun yang terkait.
Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah
laba fiskal pada masa datang akan memadai
untuk mengkompensasi perbedaan
temporer yang dapat dikurangkan.
e. Administrasi
Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan
yang berlaku di Indonesia, masing-masing
perusahaan dalam Grup menghitung,
menetapkan dan membayar sendiri
besarnya jumlah pajak yang terutang.
menetapkan atau mengubah kewajiban
pajak dalam batas waktu lima tahun sejak
saat terutangnya pajak.
Pada tanggal 25 Maret 2019, Perusahaan
menerima surat ketetapan pajak lebih bayar
atas pajak penghasilan badan tahun 2017
sebesar Rp 44.171 dari Rp 46.726 yang
diklaim oleh Perusahaan. Perusahaan telah
menerima pengembalian pada tanggal 8 Mei
2019.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
11. TAXATION (continued)
d. Deferred tax assets
Deferred tax assets as at 31 December 2019
and 2018 have been calculated taking into
account tax rates applicable for each year.
Management believes that future taxable
profit will be available against which the
deductible temporary differences can be
utilised.
e. Administration
Under the Taxation Laws of Indonesia, each
of the company in the Group submits tax
returns on the basis of self assessment.
or amend taxes within five years of the time
the tax becomes due.
On 25 March 2019, the Company received
tax assessment letter for fiscal year 2017
which confirming overpayment of corporate
income tax amounting Rp 44,171 out of
Rp 46,726 which was previously claimed by
the Company. The Company has received
the refund on 8 May 2019.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 46 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
12. PINJAMAN BANK
Pada tanggal 18 Desember 2015, Perusahaan
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman
kredit revolving senilai Rp 1.000.000 dengan
PT Bank BNP Paribas Indonesia dan PT Bank
CIMB Niaga Tbk untuk
pendanaan modal kerja dan pengeluaran modal.
Fasilitas tersebut berlaku selama 3 tahun dan
telah berakhir pada tanggal 18 Desember 2018.
Pada tanggal 18 April 2017, Perusahaan
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman
kredit revolving baru senilai Rp 500.000 dengan
PT Bank CIMB Niaga Tbk untuk pendanaan
modal kerja dan pengeluaran modal
. Fasilitas yang semula berlaku hingga
31 Januari 2018 telah diperpanjang hingga
31 Januari 2019.
Pada tanggal 18 Mei 2018, Fasilitas CIMB 1
diubah untuk meningkatkan jumlah fasilitas dari
Rp 500.000 menjadi Rp 1.000.000.
Pada tanggal 6 Juli 2018, Fasilitas CIMB 1
kemudian diubah dengan memasukkan fasilitas
letter of credit/Surat Kredit Berdokumen Dalam
Negeri (SKBDN).
Pada tanggal 28 Januari 2019, Fasilitas CIMB 1
diubah dengan memasukkan, antara lain,
fasilitas bank garansi, serta memperpanjang
tanggal jatuh tempo hingga 31 Januari 2020.
Pada bulan Januari 2019, Perusahaan menerima
tawaran fasilitas kredit baru dari PT Bank CIMB
Niaga Tbk atas Fasilitas CIMB 2 untuk
pendanaan modal kerja dan pengeluaran modal
senilai Rp 700.000. Fasilitas CIMB 2 akan jatuh
tempo pada tanggal 18 Desember 2021.
Pada tanggal 08 Maret 2019, Perusahaan
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman
kredit revolving baru senilai Rp 1.000.000
dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk untuk
pendanaan modal kerja dan pengeluaran modal
Dengan ditandatanganinya
Fasilitas CIMB 3, maka Fasilitas CIMB 2
berakhir. Fasilitas CIMB 3 akan jatuh tempo pada
tanggal 31 Januari 2020.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
12. BANK BORROWINGS
On 18 December 2015, the Company signed a
revolving credit facility amounting to
Rp 1,000,000 with PT Bank BNP Paribas
Indonesia and PT Bank CIMB Niaga Tbk ( CIMB
Facility 2 ) for working capital and capital
expenditure purposes. The facility which was for
3 years expired on 18 December 2018.
On 18 April 2017, the Company signed a new
revolving credit facility agreement amounting to
Rp 500,000 with PT Bank CIMB Niaga Tbk for
working capital and capital expenditure purposes
originally valid until 31 January 2018 was
extended until 31 January 2019.
On 18 May 2018, the CIMB Facility 1 was
amended to increase the facility amount from
Rp 500,000 to Rp 1,000,000.
On 6 July 2018, the CIMB Facility 1 was further
amended to include letter of credit/Surat Kredit
Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) facilities.
On 28 January 2019, the CIMB Facility 1 was
further amended to include, among others, a
bank guarantee facility and to extend the maturity
to 31 January 2020.
In January 2019, the Company received a new
credit facility offer from PT Bank CIMB Niaga Tbk
over CIMB Facility 2 for working capital and
capital expenditure purposes, amounting to
Rp 700,000. CIMB Facility 2 has a maturity date
of 18 December 2021.
On 08 March 2019, the Company signed a
revolving credit facility amounting to
Rp 1,000,000 with PT Bank CIMB Niaga Tbk for
working capital and capital expenditure purposes
3,
CIMB Facility 2 is terminated. CIMB Facility 3 has
a maturity date of 31 January 2020.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 47 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

12. PINJAMAN BANK (lanjutan) 12. BANK BORROWINGS (continued)

Di berbagai tanggal selama tahun yang berakhir
31 Desember 2019 dan 2018, Perusahaan
melakukan beberapa penarikan pinjaman dari
fasilitas-fasilitas di atas dengan tingkat bunga
berkisar antara 7,81%-9,76% per tahun selama
tahun 2019 dan 8,30%-9,86% per tahun selama
tahun 2018. Pinjaman telah dilunasi per tanggal
31 Desember 2019 dan 2018.
On various dates during the years ended
31 December 2019 and 2018, the Company
made several loan withdrawals from the above
facilities subject to 7.81%-9.76% p.a in 2019 and
8.30%-9.86% p.a. in 2018. The loans have been
fully repaid as of 31 December 2019 and 2018.

Beban keuangan termasuk amortisasi beban Finance costs including amortisation of deferred
ditangguhkan untuk tahun yang berakhir charges for the year ended 31 December 2019
31 Desember 2019 adalah sebesar Rp 56.958 was amounting to Rp 56,958 (31 December
(31 Desember 2018: Rp 31.182). 2018: Rp 31,182).

13. MODAL SAHAM 13. SHARE CAPITAL

Komposisi pemegang saham Perusahaan pada s shareholders

tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai as at 31 December 2019 was as follows:
berikut:

Jumlah saham
ditempatkan dan Persentase
disetor/ kepemilikan/
Number of shares Percentage of
issued ownership Jumlah/
and paid (%) Total
Seri A - nilai nominal Rp 5.000 (nilai penuh)/
Type A - par value Rp 5,000 (full amount)
PT Multipolar Tbk 1,188,290 0.04 5,941
Saham treasuri/Treasury shares 316 0.00 2
Publik/Public (masing-masing di bawah 5%/
each less than 5%) 207,900 0.01 1,039
Sub-jumlah/Sub-total 1,396,506 0.05 6,982
Seri B - nilai nominal Rp 350 (nilai penuh)/
Type B - par value Rp 350 (full amount)
PT Multipolar Tbk 44,017,453 1.57 15,406
Saham treasuri/Treasury shares 99,219,084 3.54 34,727
Publik/Public (masing-masing di bawah 5%/
each less than 5%) 7,597,437 0.27 2,659
Sub-jumlah/Sub-total 150,833,974 5.38 52,792
Seri C - nilai nominal Rp 100 (nilai penuh)/
Type C - par value Rp 100 (full amount)
PT Multipolar Tbk 464,786,257 16.57 46,479
John Riady (Komisaris/Commissioner) 10,000 0.00 1
Publik/Public (masing-masing di bawah 5%/
each less than 5%) 2,187,856,543 78.00 218,786
Sub-jumlah/Sub-total 2,652,652,800 94.57 265,266
2,804,883,280 100.00 325,040
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 48 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

13. MODAL SAHAM (lanjutan) 13. SHARE CAPITAL (continued)

Komposisi pemegang saham Perusahaan pada

tanggal 31 Desember 2018 adalah sebagai as at 31 December 2018 was as follows:
berikut:

Jumlah saham
ditempatkan dan Persentase
disetor/ kepemilikan/
Number of shares Percentage of
issued ownership Jumlah/
and paid (%) Total
Seri A - nilai nominal Rp 5.000 (nilai penuh)/
Type A - par value Rp 5,000 (full amount)
PT Multipolar Tbk 1,188,290 0.04 5,941
Publik dan saham treasuri/Public and treasury shares
(masing-masing di bawah 5%/each less than 5%) 4,980,670 0.17 24,903
Sub-jumlah/Sub-total 6,168,960 0.21 30,844
Seri B - nilai nominal Rp 350 (nilai penuh)/
Type B - par value Rp 350 (full amount)
PT Multipolar Tbk 44,017,453 1.51 15,406
Publik dan saham treasuri/Public and treasury shares
(masing-masing di bawah 5%/each less than 5%) 215,078,867 7.37 75,278
Sub-jumlah/Sub-total 259,096,320 8.88 90,684
Seri C - nilai nominal Rp 100 (nilai penuh)/
Type C - par value Rp 100 (full amount)
PT Multipolar Tbk 464,786,257 15.93 46,479
John Riady (Komisaris/Commissioner) 10,000 0.00 1
Publik dan saham treasuri/Public and treasury shares
(masing-masing di bawah 5%/each less than 5%) 2,187,856,543 74.98 218,786
Sub-jumlah/Sub-total 2,652,652,800 90.91 265,266
2,917,918,080 100.00 386,794
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 49 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
13. MODAL SAHAM (lanjutan)
Tidak terdapat perbedaan hak antara saham seri
A, B dan C. Saham seri A, B dan C merupakan
saham biasa.
Saham biasa memberikan hak kepada
pemegangnya untuk memperoleh dividen dan
hasil dari pembubaran perusahaan sesuai
dengan proporsi jumlah dan jumlah yang
dibayarkan atas saham yang dimiliki
Pembelian kembali saham awal
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham
Luar Biasa tanggal 8 Oktober 2018, yang berita
acaranya dituangkan dalam akta notaris No. 24
tanggal 8 Oktober 2018 dari Notaris Ir. Nanette
Cahyanie Handari Adi Warsito, S.H., yang
ditegaskan kembali berdasarkan akta notaris No.
34 tanggal 11 Oktober 2018 dari notaris yang
sama, para pemegang saham menyetujui untuk
melakukan pembelian kembali 204.254.266
lembar saham Perusahaan melalui pembelian
pada BEI dalam waktu paling lama 18 bulan
sejak tanggal persetujuan rapat. Pembelian
kembali saham Perusahaan ini ditujukan untuk
meningkatkan nilai pemegang saham dan kinerja
saham Perusahaan sehingga akan memberikan
fleksibilitas yang besar kepada Perusahaan
dalam mengelola modal untuk mencapai struktur
permodalan yang lebih efisien.
Selama 2019, Perusahaan membeli kembali
137.213.200 lembar saham (2018: 67.041.000
saham), sehingga Perusahaan telah
menyelesaikan pembelian kembali saham awal
sebanyak 204.254.200 lembar saham atau
sejumlah 7% (tujuh persen) dari jumlah seluruh
saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh
pada tanggal 27 Desember 2019 dan telah
dilaporkan kepada Otoritas Jasa Keuangan
Total harga pembelian untuk mengakuisisi
saham di tahun 2019 adalah Rp 502.097 (2018:
Rp 323.508). Saham tersebut disimpan sebagai
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
13. SHARE CAPITAL (continued)
There are no differences in the rights of type A, B
and C shares. Type A, B and C shares represent
ordinary shares.
Ordinary shares entitle the holder to participate in
dividends and the proceeds on winding up of the
Group in proportion to the number of and
amounts paid on the shares held.
Initial share buyback
Based on Extraordinary General Shareholders
Meeting dated 8 October 2018, which was
notarised by notarial deed No. 24 dated 8
October 2018, of Notary Ir. Nanette Cahyanie
Handari Adi Warsito, S.H., which was reaffirmed
by notarial deed No. 34 dated 11 October 2018
of the same notary, the shareholders agreed to
shares through purchases on the IDX for at the
maximum 18 months period since the date of the
approval. This repurchase transaction is
intended for improving the
and the shares performance of the Company that
will give greater flexibility to the Company in
managing its capital to achieve a more efficient
capital structure.
During 2019, the Company repurchased
137,213,200 shares (2018: 67,041,000 shares),
as the result, the Company has completed the
initial share buyback of 204.254.200 shares or
7% (seven percent) of its issued and fully paid
shares on 27 December 2019 and was reported
same date.
The total purchased price to acquire the shares in
2019 was Rp 502,097 (2018: Rp 323,508). The
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 50 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
13. MODAL SAHAM (lanjutan)
Pembelian kembali saham awal (lanjutan)
Dalam rapat umum pemegang saham tahunan
yang diselenggarakan pada tanggal 26 April
2019, para pemegang saham menyetujui untuk
melakukan penarikan atas saham treasuri dari
hasil pembelian kembali saham awal sejumlah
113.034.800 lembar saham dengan cara
pengurangan modal biasa Perusahaan yang
ditempatkan dan disetor penuh menjadi sebesar
2.804.883.280 lembar saham dengan nilai
nominal sebesar Rp 325.040. Hal ini dituangkan
pada akta notaris 56 tanggal 26 April 2019 dari
Notaris Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi
Warsito, S.H., yang ditegaskan kembali
berdasarkan akta notaris No. 83 tanggal 10 Mei
2019 dari notaris yang sama, dan telah diterima
dan dicatat dalam Sistem Administrasi Badan
Hukum di Kementerian Hukum dan Hak Asasi
Manusia, sebagaimana dinyatakan dalam Surat
Persetujuan Perubahan Anggaran Dasar
PT Matahari Department Store Tbk No. AHU-
0033821.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 29 Juni
2019, dan telah didaftarkan dalam Daftar
Perusahaan No. AHU-0101089.AH.01.11.Tahun
2019 tanggal 29 Juni 2019.
Oleh karena penarikan saham treasuri di atas
menjadi pengurang modal biasa Perusahaan
yang ditempatkan dan disetor penuh, jumlah
saham treasuri dari pembelian kembali saham
awal menjadi 91.219.400 lembar saham senilai
Rp 324.582.
Pembelian kembali saham tambahan
Di dalam Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan yang sama dengan penarikan hasil
pembelian kembali saham awal, yang berita
acaranya dituangkan dalam akta notaris No. 55
tanggal 26 April 2019 dari Notaris Ir. Nanette
Cahyanie Handari Adi Warsito, S.H., yang
ditegaskan kembali berdasarkan akta notaris No.
56 tanggal 26 April 2019 dari notaris yang sama,
para pemegang saham menyetujui untuk
melakukan tambahan pembelian kembali untuk
87.537.542 lembar saham biasa Perusahaan
dalam waktu paling lama 18 bulan sejak tanggal
persetujuan Rapat. Pembelian kembali saham
Perusahaan ini memiliki tujuan yang sama
dengan pembelian kembali saham awal.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
13. SHARE CAPITAL (continued)
Initial share buyback (continued)
Based on Annual General Shareholders Meeting
dated 26 April 2019, the shareholders agreed to
retire the treasury shares from initial share
buyback of 113,034,800 shares by decreasing
to 2,804,883,280 shares with a nominal value of
Rp 325,040. This was notarised by notarial deed
No. 56 dated 26 April 2019, of Notary Ir. Nanette
Cahyanie Handari Adi Warsito, S.H., which was
reaffirmed by notarial deed No. 83 dated 10 May
2019 of the same notary, and was received and
registered in Legal Entity Administration System
of the Minister of Law and Human Rights of the
Republic of Indonesia, as stated in the Receipt of
Association Change No. AHU-
0033821.AH.01.02.Tahun 2019 dated
29 June 2019, and it was registered in the
Company's register No. AHU-
0101089.AH.01.11.Tahun 2019 dated 29 June
2019.
Due to retirement of treasury shares to the
the total remaining treasury shares from its initial
share buyback was 91,219,400 shares
amounting to Rp 324,582.
Additional share buyback
Based on the same Annual General
Shareholders Meeting as for the initial share
buyback, which was notarised by notarial deed
No. 55 dated 26 April 2019, of Notary Ir. Nanette
Cahyanie Handari Adi Warsito, S.H., which was
reaffirmed by notarial deed No. 56 dated 26 April
2019 of the same notary, the shareholders
agreed to have additional repurchase of
maximum of 18 months period since the date of
the approval. This repurchase transaction is
intended to have same purpose as the initial
share buyback.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 51 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
13. MODAL SAHAM (lanjutan)
Pembelian kembali saham tambahan
(lanjutan)
Selama 2019, Perusahaan telah membeli
kembali tambahan 8.000.000 lembar saham dari
saham biasa melalui pembelian di BEI. Total
harga pembelian untuk mengakuisisi saham
adalah Rp 33.729. Saham tersebut juga
Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019,
akumulasi jumlah lembar saham biasa
Perusahaan yang dibeli kembali adalah
212.254.200 lembar saham dengan total harga
pembelian adalah sebesar Rp 859.334.
14. TAMBAHAN MODAL DISETOR
Rincian akun ini pada posisi tanggal
31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai
berikut:
Pada tanggal 30 September 2011, PT Meadow
Indonesia dan Perusahaan menyelesaikan
proses penggabungan usaha mereka dengan
Perusahaan sebagai entitas yang menerima
penggabungan dan PT Meadow Indonesia bubar
demi hukum. Sebelum transaksi penggabungan
usaha, PT Meadow Indonesia memiliki 98,15%
dari modal ditempatkan Perusahaan. Karena
kedua entitas merupakan entitas sepengendali
pada tanggal tersebut, hasil keuangan
PT Meadow Indonesia dan Perusahaan
digabungkan dengan menggunakan nilai buku
aset dan liabilitas yang ditransfer pada saat
penggabungan usaha. Transaksi antar entitas
sepengendali dicatat dengan nilai buku seperti
penggabungan usaha berdasarkan metode
penyatuan kepemilikan (pooling of interest)
restrukturisasi entitas s
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
13. SHARE CAPITAL (continued)
Additional share buyback (continued)
During 2019, the Company repurchased an
additional of 8,000,000 shares of its own ordinary
shares through purchases on IDX. The total
purchased price to acquire the shares was
Rp
accumulated shares repurchased is 212,254,200
shares with the total purchased price was
Rp 859,334.
14. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL
The account details as at 31 December 2019 and
2018 are as follows:
On 30 September 2011, PT Meadow Indonesia
and the Company completed their merger, with
the Company as the surviving entity and
PT Meadow Indonesia was dissolved by law.
Before the merger transaction, PT Meadow
share capital. Since both entities were entities
under common control at that date, the financial
results of PT Meadow Indonesia and the
Company had been combined using the book
value of such assets and liabilities transferred in
the merger. Transactions between entities under
common control are recognised at book value in
the same manner as a business combination that
is accounted for using the pooling of interest
method as provided for under SFAS No. 38
restructuring Transactions of
entities under common c
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 52 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
14. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan)
Selisih antara harga pengalihan yang dibayar
ketika PT Meadow Indonesia mengakuisisi
Perusahaan dan nilai buku PT Meadow
Indonesia pada saat akuisisi akibat transaksi
restrukturisasi dari entitas sepengendali
sejumlah Rp 3.767.126 dicatat sebagai
"Tambahan Modal Disetor".
Agio saham yang berasal dari PUT I dan II atas
penawaran saham seri C kepada para
pemegang saham dalam rangka penerbitan
HMETD masing-masing sebesar Rp 38.864 dan
Rp 159.159. Sebagai hasil dari penghentian
saham treasuri pada bulan April 2019 (lihat
Catatan 13), agio saham dari saham tipe A dan
B masing-masing turun sebesar Rp 7.631 dan
Rp 12.118. Alokasi penurunan premi saham
antara seri A dan B ditentukan oleh Manajemen
secara proporsional.
Beban emisi saham yang berasal dari PUT I
kepada para pemegang saham dalam rangka
penerbitan HMETD adalah sebesar Rp 2.831.
15. PENCADANGAN SALDO LABA DAN DIVIDEN
Berdasarkan Undang-Undang Perseroan
Terbatas, perusahaan diharuskan untuk
membuat penyisihan cadangan wajib hingga
sekurang-kurangnya 20% dari jumlah modal
yang ditempatkan dan disetor penuh.
Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018,
saldo laba yang dicadangkan adalah sebesar
Rp 116.397, sehingga Perusahaan memenuhi
persyaratan 20% cadangan wajib.
Dalam rapat umum pemegang saham tahunan
yang berita acara rapatnya dituangkan dalam
Akta No. 76 tanggal 27 April 2018 yang dibuat
oleh Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito
S.H., yang ditegaskan kembali berdasarkan Akta
Notaris No. 19 tanggal 15 Mei 2018 dari Ir.
Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito S.H.,
para pemegang saham Perusahaan menyetujui
antara lain pembagian dividen dari penghasilan
bersih tahun 2017 sebesar Rp 1.334.948 atau
Rp 457,50 (nilai penuh) per saham yang telah
dibayarkan pada tanggal 30 Mei 2018.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
14. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL (continued)
The difference between the transfer price paid
when PT Meadow Indonesia acquired the
Company and the book value of PT Meadow
tion date
arising from the restructuring transactions of
entities under common control amounting to
Rp 3,767,126 was recorded under Additional
The share premiums arising from the LPO I and
II to the shareholders, regarding issuance of pre-
emptive rights, were Rp 38,864 and Rp 159,159
respectively. As the result of the retirement of
treasury shares in April 2019 (refer to Note 13),
the shares premium from type A and B shares
decrease amounting Rp 7,631 and Rp 12,118,
respectively. The allocation of decrease in shares
premium between type A and B is determined by
Management with proportional basis.
Share issuance cost arising from LPO I to
shareholders regarding issuance of pre-emptive
rights was Rp 2,831.
15. APPROPRIATION OF RETAINED EARNINGS
AND DIVIDEND
Under Indonesian Limited Company Law,
companies are required to set up a statutory
reserve amounting to at least 20% of the issued
and paid up capital.
As at 31 December 2019 and 2018, the balance
of appropriation of retained earnings was
Rp 116,397, therefore the Company met the 20%
statutory reserve requirement.
At the annual shareholders' meeting which was
notarised by Notarial Deed of Ir. Nanette
Cahyanie Handari Adi Warsito S.H., No. 76 dated
on 27 April 2018, which was reaffirmed by
notarial deed of Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi
Warsito S.H., No. 19 dated on 15 May 2018, the
Company shareholders approved, among others
the declaration of dividend from 2017 net profit
amounting to Rp 1,334,948 or Rp 457.50 (full
amount) per share which had been paid on 30
May 2018.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 53 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

15. PENCADANGAN SALDO LABA DAN DIVIDEN 15. APPROPRIATION OF RETAINED EARNINGS
(lanjutan) AND DIVIDEND (continued)

Dalam rapat umum pemegang saham tahunan
yang berita acara rapatnya dituangkan dalam
Akta No. 55 tanggal 26 April 2019 yang dibuat
oleh Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito
S.H., yang ditegaskan kembali berdasarkan Akta
Notaris No. 56 tanggal 26 April 2019 dari Ir.
Nanette Cahyanie Handari Adi Warsito S.H.,
para pemegang saham Perusahaan menyetujui
antara lain pembagian dividen dari penghasilan
bersih tahun 2018 sebesar Rp 933.600 atau
Rp 333,20 (nilai penuh) per saham atau sekitar
50% dari penghasilan bersih sebelum penurunan
nilai investasi atau 85% dari penghasilan bersih,
yang telah dibayarkan pada tanggal 9 Mei 2019.
At the annual shareholders' meeting which was
notarised by Notarial Deed of Ir. Nanette
Cahyanie Handari Adi Warsito S.H., No. 55 dated
on 26 April 2019, which was reaffirmed by
notarial deed of Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi
Warsito S.H., No. 56 dated on 26 April 2019, the
Company shareholders approved, among others
the declaration of dividend from 2018 net profit
amounting to Rp 933,600 or Rp 333.20 (full
amount) per share or around 50% of net profit
before impairment or 85% of net profit, which had
been paid on 9 May 2019.

16. PENJUALAN KONSINYASI - BERSIH 16. CONSIGNMENT SALES - NET

17. BEBAN POKOK PENDAPATAN 17. COST OF REVENUE

2019 2018
Persediaan aw al 1,296,055 1,010,969 Merchandise for sale - beginning
Pembelian bersih 3,847,688 4,117,393 Purchases - net
Persediaan yang tersedia untuk dijual 5,143,743 5,128,362 Merchandise available for sale
Persediaan akhir (1,104,001) (1,296,055) Merchandise for sale-ending
Beban pokok pendapatan-persediaan 4,039,742 3,832,307 Cost of revenue-merchandise
Beban pokok pendapatan-jasa 80,341 34,797 Cost of revenue-service fees
Beban pokok pendapatan 4,120,083 3,867,104 Cost of revenue

Tidak terdapat transaksi pembelian persediaan There was no purchase from an individual
dari pemasok yang secara individu melebihi 10% supplier with transactions more than 10% of total
dari jumlah penjualan bersih. net sales.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 54 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

18 BEBAN USAHA 18. OPERATING EXPENSES

19. KEUNTUNGAN LAINNYA - BERSIH 19. OTHER GAINS - NET

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 55 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

20. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA 20. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATIONS

Kewajiban imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits obligations

Kewajiban imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits obligations

Kewajiban pada tanggal laporan dihitung dengan Obligations as at financial statements dates are
menggunakan metode Projected Unit Credit, calculated using the Projected Unit Credit
dengan asumsi kunci sebagai berikut: method, with the following key assumptions:

Kewajiban imbalan kerja pada tanggal Employee benefits obligations as at

31 Desember 2019 dan 2018 berdasarkan 31 December 2019 and 2018 were based on
laporan aktuaris independen PT Dayamandiri independent actuary report PT Dayamandiri
Dharmakonsilindo tertanggal 10 Januari 2020. Dharmakonsilindo dated 10 January 2020.

Informasi mengenai kewajiban imbalan kerja The information of employee benefits obligations
yang tercantum dalam laporan keuangan included in consolidated financial statements
konsolidasian adalah sebagai berikut: were as follows:
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 56 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

20. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (lanjutan) 20. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATIONS

(continued)

Kewajiban imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits obligations

(lanjutan) (continued)

Beban yang diakui di laporan laba rugi The amounts recognised in the consolidated
konsolidasian adalah sebagai berikut: statement of profit or loss were as follows:

Pergerakan dari nilai kini kewajiban imbalan pasti The movement in the present value of defined
adalah sebagai berikut: benefit obligation is as follows:
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 57 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

20. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (lanjutan) 20. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATIONS

(continued)

Kewajiban imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits obligations

(lanjutan) (continued)

Melalui program imbalan pasti yang dimiliki oleh Through its defined benefit pension plans, the
Grup, Grup terpengaruh oleh beberapa risiko Group is exposed to a number of risks, which are
sebagai berikut: detailed below:

a. Risiko suku bunga. Kewajiban imbalan pasti
yang dihitung berdasarkan PSAK 24
menggunakan tingkat diskonto obligasi. Jika
tingkat diskonto tersebut turun, maka
kewajiban imbalan pasti akan cenderung
mengalami kenaikan.
a. Interest rate risk. The defined benefit
obligation calculated under SFAS 24 uses a
discount rate on bond yields. If bond yields
fall, the defined benefit will tend to increase.

b. Risiko inflasi atas gaji. Kenaikan aktual atas b. Salary inflation risk. Higher actual increase
inflasi dibandingkan dengan tingkat than expected increase in salary will increase
kenaikan gaji akan membuat kewajiban the defined benefit obligation.
imbalan pasti menjadi lebih tinggi.

Sensitivitas dari kewajiban imbalan pasti The sensitivity of the defined benefit obligation to
terhadap perubahan asumsi aktuarial utama changes in the principal assumptions is as
adalah sebagai berikut: follows:

Dampak atas kewajiban imbalan pasti/

Impact on defined benefit obligation
Perubahan Kenaikan Penurunan
asumsi/ asumsi/ asumsi/
Change in Increase in Decrease in
assumption assumption assumption
Tingkat diskonto 1% Penurunan sebesar/ Kenaikan sebesar/ Discount rate
Decrease by 7.1% Increase by 8.0%
Tingkat kenaikan gaji
di masa depan 1% Kenaikan sebesar/ Penurunan sebesar/ Salary growth rate
Increase by 8.1% Decrease by 7.3%

Analisis sensitivitas di atas didasarkan pada
perubahan atas asumsi tunggal dengan asumsi
lainnya konstan. Pada praktiknya, kecil
kemungkinan hal tersebut terjadi, dan
perubahan-perubahan dalam beberapa asumsi
mungkin saling berhubungan. Ketika melakukan
perhitungan sensitivitas dari kewajiban imbalan
pasti ke asumsi aktuarial yang signifikan, metode
yang sama (nilai kini dari kewajiban imbalan pasti
yang dihitung dengan menggunakan metode
projected unit credit pada akhir periode
pelaporan) telah diterapkan seperti saat
menghitung kewajiban pensiun yang diakui pada
laporan posisi keuangan konsolidasian.
The above sensitivity analysis are based on a
change in an assumption while holding all other
assumptions constant. In practice, this is unlikely
to occur, and changes in some of the
assumptions may be correlated. When
calculating the sensitivity of the defined benefit
obligation to significant actuarial assumptions,
the same method (present value of the defined
benefit obligation calculated with the projected
unit credit method at the end of the reporting
period) has been applied as when calculating the
pension liability recognised within the
consolidated statement of financial position.

Durasi rata-rata tertimbang dari kewajiban The weighted average duration of the defined
imbalan pasti pada tanggal 31 Desember 2019 benefit obligation as at 31 December 2019 is
adalah 11,64 tahun (31 Desember 2018: 11,76 11.64 years (31 December 2018: 11.76 years).
tahun).
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 58 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

21. LABA BERSIH PER SAHAM 21. NET EARNINGS PER SHARE

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensi The Company has no potential dilutive ordinary
saham biasa yang dilutif. Oleh karena itu, laba shares. Therefore, diluted earning per share is
per saham dilusian sama dengan laba per saham equivalent to basic earnings per share.
dasar.

22. BIAYA KARYAWAN 22. EMPLOYEE COSTS

Jumlah biaya karyawan untuk tahun yang Total employee costs for the years ended
berakhir 31 Desember 2019 dan 2018 masing- 31 December 2019 and 2018 amounting to
masing sebesar Rp 1.246.731 dan Rp 1.144.103. Rp 1,246,731 and Rp 1,144,103 respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup As at 31 December 2019, the Group had 14,044
mempunyai karyawan sejumlah 14.044 orang employees (31 December 2018: 13,463
(31 Desember 2018: 13.463) tidak diaudit. employees) unaudited.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 59 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

23. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 23. RELATED PARTY INFORMATION

a. Hubungan dengan pihak berelasi a. The nature of relationships with related

parties

Hubungan dan sifat transaksi dengan pihak
berelasi adalah sebagai berikut:
Pihak berelasi/
Related party
PT Multipolar Tbk (MLPL)
PT Multipolar Technology Tbk
(MLPT)
PT Matahari Putra Prima Tbk
(MPPA)
The nature of relationships and transactions
with related parties are as follows:
Sifat hubungan/ Sifat transaksi/
Nature of relationship Nature of transactions
Pemegang saham mayoritas/Majority Biaya sewa, kegiatan promosi/Rent
shareholder expense, promotion activity
Entitas Anak dari pemegang saham Pembelian aset tetap/Purchase of fixed
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL) assets
Entitas Anak dari pemegang saham Biaya sewa, penggantian beban/Rent
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL) expense, expense reimbursement

PT Air Pasifik Utama
PT Cahaya Pesona Nusantara
PT Citra Cito Perkasa
PT Indah Tasikmalaya Persada
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Biaya perjalanan dinas/Business travel
expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa, pembelian aset tetap/Rent
expense, purchase of fixed assets

PT Magelang Perkasa Entitas Anak dari pemegang saham Biaya sewa /Rent expense
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
PT Mentari Singosaren Entitas Anak dari pemegang saham Pembelian aset tetap/Purchase of fixed
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL) assets

PT Mega Duta Persada
PT Mulia Persada Pertiwi
PT Panca Megah Utama
PT Pesona Klaten Persada
PT Prima Gerbang Persada
PT Serang Gemilang
PT Surya Asri Lestari
PT Surya Pekalongan Lestari
PT Surya Menara Lestari
PT Visionet Data Internasional
Dewan Direksi dan Dewan
Komisaris, Personil manajemen
kunci lainnya/Board of Directors and
Commissioners, Other key
management personnel
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Entitas Anak dari pemegang saham
(MLPL)/Subsidiary of shareholder (MLPL)
Manajemen kunci Perusahaan/
Key management of the Company
Biaya sewa, biaya listrik/Rent expense,
electricity expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Biaya sewa/Rent expense
Beban jasa penyediaan sistem retail,
pembelian aset tetap/Retail system service
expense, purchase of fixed assets
Kompensasi dan
remunerasi/Compensation and
remuneration
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 60 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

23. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 23. RELATED PARTY INFORMATION (continued)
(lanjutan)

b. Transaksi dengan pihak berelasi b. Transactions with related party

Biaya sewa Rent expense

Biaya listrik Electricity expense

Biaya perjalanan dinas Business travel expense

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 61 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

23. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 23. RELATED PARTY INFORMATION (continued)
(lanjutan)

b. Transaksi dengan pihak berelasi (lanjutan) b. Transactions with related party (continued)

Beban jasa penyediaan sistem retail Retail system service expense

Pembelian aset tetap Purchase of fixed assets

c. Saldo dengan pihak berelasi c. Balances with related party

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation

Manajemen kunci termasuk dewan komisaris, Key management includes board of

dewan direksi dan personil manajemen kunci commissioners, board of directors and other key
lainnya. Kompensasi yang dibayar atau terutang management personnel. The compensation paid
pada manajemen kunci atas jasa pekerja adalah or payable to key management for employee
sebagai berikut: services is shown below:
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 62 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

23. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 23. RELATED PARTY INFORMATION (continued)
(lanjutan)

c. Saldo dengan pihak berelasi (lanjutan) c. Balances with related party (continued)

Kompensasi manajemen kunci (lanjutan) Key management compensation (continued)

Beban ini dicatat sebagai bagian dari beban This expense is recorded as part of operating
usaha. expenses.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 63 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

23. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 23. RELATED PARTY INFORMATION (continued)
(lanjutan)

c. Saldo dengan pihak berelasi (lanjutan) c. Balances with related party (continued)

Uang muka sewa dan beban dibayar dimuka Rental advances and prepaid expense

Piutang lain-lain pihak berelasi Other receivables related parties

Aset tidak lancar lainnya Other non-current assets

Akrual pihak berelasi Accruals related parties

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 64 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
24. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING
a. Perjanjian Penyediaan Jasa Teknologi
Informasi
Pada tanggal 1 Juli 2010, Perusahaan
menandatangani Perjanjian Penyediaan
Jasa Teknologi Informasi dengan Visionet,
di mana Perusahaan telah sepakat untuk
menerima jasa layanan Sistem Teknologi
Ritel yang Berbasis Teknologi Informasi
kegiatan usaha Perusahaan. Perjanjian ini
berlaku untuk jangka waktu 5 tahun dan
telah diperpanjang pada tanggal 1 Juli 2015.
Beban jasa penyediaan sistemritel
Beban
untuk tahun yang berakhir
31 Desember 2019 dan 2018 masing-
masing sebesar Rp 18.252 dan Rp 17.464.
b. Perjanjian Kerjasama Strategis
Pada tanggal 6 April 2017, Perusahaan
di mana Perusahaan dan PT Visionet
International telah sepakat untuk
bekerjasama dalam rangka penyediaan
Customer Loyalty, Customer Relationship
Management, Layanan Pembayaran dan
program pemasaran, dimana layanan
tersebut akan diberikan melalui sistem
berbasis teknologi informasi (mobile
application) yang secara khusus
dioperasikan oleh PT Visionet International.
Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 7
tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka
waktu 3 tahun berikutnya.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
24. SIGNIFICANT AGREEMENTS
a. Information Technology Services
Agreement
On 1 July 2010, the Company signed an
Information Technology Services
Agreement with Visionet, in which the
Company agreed to accept the services of
Retail Technology Systems with Information
Technology- ) to
support all activities of the Company. This
agreement is valid for a period of 5 years and
has been amended on 1 July 2015.
Retail system service expense was charged
as part of the "Operating expenses" for years
ended 31 December 2019 and 2018 were
amounting to Rp 18,252 and Rp 17,464,
respectively.
b. Strategic Corporation Agreement
On 6 April 2017, the Company signed a
PT Visionet International, in which the
Company and PT Visionet International
agreed to cooperate in terms of supply
Customer Loyalty, Customer Relationship
Management, Payment Service, and
marketing program, in which such services
will be provided through an information
technology based system (mobile
application) which is specifically operated
by PT Visionet International. This
agreement is effective for a period of 7
years and might be extended for the
following 3 years.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 65 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
24. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING
(lanjutan)
c. Perjanjian Lisensi
Perusahaan pada saat ini mempunyai
berbagai perjanjian lisensi dengan para
pemberi lisensi sebagai berikut:
- 361 Degrees
Pada tanggal 1 Juli 2018, Perusahaan
mengadakan Perjanjian Eksklusif Ritel
dengan Yue Lei International Limited
Produk merk
Perusahaan telah diberikan hak untuk
menjadi distributor ritel eksklusif
produk tersebut untuk saluran
distribusi, termasuk ekspor dan
pengiriman produk untuk tujuan
promosi dan sponsorship. Perjanjian-
perjanjian ini berlaku efektif selama
lima tahun sejak perjanjian tersebut
ditandatangani. Tidak ada biaya royalti
yang dibebankan atas Perjanjian
Eksklusif Ritel ini.
- OVS
Pada tanggal 14 Januari 2019,
Perusahaan mengadakan Perjanjian
Ritel dan Lisensi Merek Dagang
Perjanjian Ritel tersebut, OVS
memberikan hak eksklusif kepada
Perusahaan untuk membeli dan
menjual produk atas namanya sendiri
atau dengan mencantumkan merek
dagang, membuka dan
mengoperasikan toko-toko fisik serta
menjual secara ritel. Dalam Perjanjian
Lisensi Merek Dagang, Perusahaan
juga diberikan hak untuk
menggunakan merek-merek
berlisensi, mempromosikan,
memasarkan, mendistribusikan
dan/atau menjual produk. Perjanjian-
perjanjian ini berlaku efektif selama
lima tahun sejak perjanjian tersebut
ditandatangani. Tidak ada biaya
royalti yang dibebankan atas
Perjanjian Ritel dan Lisensi Merek
Dagang ini.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
24. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)
c. Licensing Agreements
The Company has several licensing
agreements with the following licensors:
- 361 Degrees
On 1 July 2018, the Company entered
into Exclusive Retailer Agreement with
brand
products
exclusive authorised retailer rights of the
products through distribution channels,
including export and deliver the products
for the purpose of promotion and
sponsorship. This agreement is effective
for five years from the signing date of the
agreement. No royalty fees is charged
for this Exclusive Retailer Agreement.
- OVS
On 14 January 2019, the Company
entered into a Retail and Trademark
License Agreement with OVS S.p.A
had granted the Company exclusive
rights to purchase and sell the products
under its own name or bearing the
trademarks, open and operate physical
shops and sell the products in retail.
Under the Trademark License
Agreement, the Company is also
granted the rights to use the licensed
marks, promote, market, distribute,
and/or sell the products. These
agreements are effective for five years
from the signing date of the agreement.
No royalty fees is to be charged for this
Retail and Trademark License
Agreement.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 66 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
24. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING
(lanjutan)
d. Perjanjian Ventura Bersama
PT Matahari Semesta Indah (MSI), anak
perusahaan Perusahaan, telah menanda-
tangani perjanjian usaha patungan
dengan Wanda Culture Holding Co., Ltd.
(WCH) pada tanggal 20 Juni 2019,
untuk bersama-sama mendirikan
perusahaan penanaman modal asing
Indonesia yang akan bergerak
dalam kegiatan usaha pendidikan non-
formal usia dini dan kegiatan anak-anak,
dengan nama PT Kidsplace Technology
Development (KTD), dimana MSI memiliki
saham sebesar 33% dan WCH sebesar
67%. KTD telah didirikan pada tanggal 27
Agustus 2019. Ventura bersama yang
dimiliki oleh MSI dicatat berdasarkan metode
ekuitas dan persentase kerugian MSI
terhadap penjualan bersih konsolidasian
Grup adalah sebagai berikut:
2019
Persentase rugi
MSI terhadap penjualan
bersih konsolidasian (0.05%)
Ventura bersama tidak material bagi
Perusahaan.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
24. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)
d. Joint Venture Agreement
PT Matahari Semesta Indah (MSI), the
venture agreement with Wanda Culture
Holding Co., Ltd. (WCH) on 20 June 2019,
to jointly establish an Indonesian foreign
investment company which will engage in
non-formal early education business and
children activities, namely PT Kidsplace
Technology Development (KTD), where
MSI holds a 33% shareholding and WCH
a 67% shareholding. KTD has been
established on 27 August 2019. The joint
venture is recorded under equity method
and its losses as a percentage of the
consolidated net revenue of the Group is
as follows:
2018
to the consolidated
- net revenue
The joint venture is not material to the
Company.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 67 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

25. PELAPORAN SEGMEN 25. SEGMENT REPORTING

The chief operating decision-maker

menggunakan indikator kinerja gerai sebagai alat
untuk menganalisa bisnisnya. Kinerja gerai
dikelompokkan berdasarkan area geografis.
Oleh karena itu, Grup melaporkan segmennya
berdasarkan area geografis.
uses store performance indicators as tools in
analysing its business. The store performance is
grouped into geographical areas. Therefore, the
Group reports its segment by geographical area.

Ikhtisar gerai berdasarkan area geografis adalah A summary of stores by geographical area is as
sebagai berikut (tidak diaudit): follows (unaudited):

2019 2018
Sumatera 32 28 Sumatra
Jawa 101 96 Java
Kalimantan,Sulawesi dan Maluku 29 29 Kalimantan,Sulawesi and Maluku
Lainnya 7 7 Others
169 160

Walaupun PKO menerima laporan terpisah untuk
setiap wilayah, Kalimantan, Sulawesi dan
Maluku telah digabungkan menjadi satu segmen
yang dilaporkan karena memiliki ekspektasi
tingkat pertumbuhan yang sama.
While the CODM receives separate reports for
each region, Kalimantan, Sulawesi and Maluku
have been aggregated into one reportable
segment as they have similar expected growth
rates.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 68 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

25. PELAPORAN SEGMEN (lanjutan) 25. SEGMENT REPORTING (continued)

Ikhtisar segmen berdasarkan area geografis A summary of segments by geographical area is

adalah sebagai berikut: as follows:

31 Desem ber/ December 2019

Kalim antan,
Sum atera/ Jaw a/ Sulaw esi dan/ Lainnya/ Jum lah segm en/
Sumatra Java and M aluku Others Total segment

Pendapatan/Revenue 1,729,983 6,191,173 1,712,320 517,528 10,151,004

Pendapatan jasa/Services fee 125,427
10,276,431

Hasil segmen/Segment result 509,892 1,703,276 529,296 135,619 2,878,083

Beban usaha yang tidak dapat dialokasikan/
Unallocated operating expenses (1,085,474)
Laba operasi/Operating profi t 1,792,609

Aset segmen/Segment assets 376,909 1,175,459 305,073 103,213 1,960,654

Aset yang tidak dapat dialokasikan/
Unallocated assets 2,872,256
Jum lah aset/Total assets 4,832,910

Aset tetap setelah dikurangi akumulasi

penyusutan/Fixed assets net of
accumulated depreciation 185,002 529,914 123,985 47,913 886,814
Aset tetap yang tidak dapat dialokasikan
setelah dikurangi akumulasi penyusutan/
Unallocated fixed assets net of
accumulated depreciation 546,491
Jum lah aset tetap setelah dikurangi
akum ulasi penyusutan/Total fixed assets
net of accumulated depreci ation 1,433,305

Penambahan aset tetap/Addition of

fixed assets 49,819 217,165 37,478 23,722 328,184
Penambahan aset tetap yang tidak dapat
dialokasikan/Unallocated additions
of fixed assets 180,182
Jum lah penam bahan aset tetap/Total
additions of fi xed assets 508,366

Beban penyusutan/Depreciation expenses 52,137 150,639 42,170 15,766 260,712

Beban penyusutan yang tidak dapat
dialokasikan/Unallocated depreciation
expenses 57,659
Jum lah beban penyusutan/Total
depreciation expenses 318,371
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 69 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

25. PELAPORAN SEGMEN (lanjutan) 25. SEGMENT REPORTING (continued)

 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 70 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
26. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM
MATA UANG ASING
Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup hanya
memiliki aset moneter dalam mata uang asing
berupa kas dan setara kas sejumlah
USD 945.283 (nilai penuh) (31 Desember 2018:
USD 698.986 (nilai penuh)) yang dijabarkan
dalam Rupiah senilai Rp 13.140 (31 Desember
2018: Rp 10.122).
27. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK ARUS KAS
28. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN
(i) Faktor risiko keuangan
Berbagai aktivitas yang dilakukan membuat
Grup terekspos terhadap berbagai macam
risiko keuangan: risiko pasar (termasuk risiko
harga), risiko kredit serta risiko likuiditas.
Grup tidak mempunyai risiko yang signifikan
terhadap nilai tukar mata uang asing karena
sebagian besar transaksi Grup adalah dalam
Rupiah. Kebijakan keuangan Grup
dimaksudkan untuk mengurangi dampak
keuangan dari fluktuasi tingkat bunga dan
nilai tukar mata uang asing serta
meminimalisasi potensi kerugian yang dapat
berdampak pada risiko keuangan Grup.
(a) Risiko pasar
Risiko tingkat bunga
Pada tanggal 31 Desember 2019 dan
2018, Grup tidak memiliki risiko tingkat
bunga.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
26. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN
FOREIGN CURRENCIES
As at 31 December 2019, the Group only had
monetary assets denominated in foreign
currencies in the form of cash and cash
equivalents amounting to USD 945,283 (full
amount) (31 December 2018: USD 698,986 (full
amount)) translated into Rupiah amounting to
Rp 13,140 (31 December 2018: Rp 10,122).
27. SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR
CASH FLOWS
28. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
(i) Financial risk factors
The
variety of financial risks: market risk
(including price risk), credit risk and liquidity
risk. The Group has no significant foreign
policies are designed to mitigate the financial
impact of fluctuations in interest rates and
foreign exchange rates and to minimise
potential adverse effects on the Group
financial risk.
(a) Market risk
Interest rate risk
As at 31 December 2019 and 2018, the
Group has no interest rate risk.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 71 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
28. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)
(i) Faktor risiko keuangan (lanjutan)
(a) Risiko pasar (lanjutan)
Risiko harga
Grup tidak mempunyai risiko harga yang
signifikan.
(b) Risiko kredit
Grup memiliki risiko kredit yang
terutama berasal dari simpanan di bank.
Grup mengelola risiko kredit yang terkait
dengan simpanan di bank dengan hanya
menggunakan bank-bank dengan
predikat yang baik.
Tidak terdapat risiko kredit yang
signifikan atas piutang usaha, karena
hanya merupakan piutang kartu kredit
dari bank yang biasanya akan dilunasi
dalam periode 2 sampai dengan 3 hari
kerja dari tanggal transaksi.
Eksposur maksimum risiko kredit pada
tanggal pelaporan adalah sebesar nilai
tercatat pada masing-masing aset
keuangan.
(c) Risiko likuiditas
Grup mengelola risiko likuiditas dengan
pengawasan proyeksi dan arus kas
aktual secara terus menerus serta
pengawasan tanggal jatuh tempo aset
dan liabilitas keuangan.
Grup juga membuat proyeksi arus kas
rutin untuk memantau pembayaran
pokok pinjaman dan bunga pinjaman.
Liabilitas keuangan Grup memiliki jatuh
tempo kurang dari 3 bulan.
(ii) Manajemen permodalan
Tujuan Grup dalam pengelolaan
permodalan adalah untuk mempertahankan
kelangsungan usaha Grup guna
memberikan imbal hasil kepada pemegang
saham dan manfaat kepada pemangku
kepentingan lainnya serta menjaga struktur
modal yang optimal untuk mengurangi biaya
modal.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
28. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
(i) Financial risk factors (continued)
(a) Market risk (continued)
Price risk
The Group has no significant price risk.
(b) Credit risk
The Group is exposed to credit risk
primarily from deposits with banks.
The Group manages credit risk exposed
from its deposits with banks by only
using banks with good ratings.
There is no significant credit risk from
trade receivables, as they only represent
credit card receivables from banks that
are usually settled within 2 or 3 working
days of the transaction date.
The maximum exposure to credit risk at
the reporting date is the carrying value
of each financial asset.
(c) Liquidity risk
The Group manages its liquidity risk by
continuously monitoring rolling forecasts
of the Group's liquidity requirements and
actual cash flow and the due date of
financial assets and liabilities.
The Group also prepares regular cash
flow projections to monitor the payment
of maturity loan principals and interest.
The Group
within less than 3 months.
(ii) Capital management
The Group's objectives when managing
capital are to safeguard the Group s ability
to continue as a going concern in order to
provide returns for shareholders and
benefits for other stakeholders and to
maintain an optimal capital structure to
reduce the cost of capital.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES
Halaman 72 Page
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2019 DAN 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,
kecuali dinyatakan lain)
28. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)
(ii) Manajemen permodalan (lanjutan)
Untuk mempertahankan atau menyesuaikan
struktur modal, Grup menyesuaikan jumlah
dividen yang dibayar kepada pemegang
saham.
Jumlah modal yang dikelola Grup dihitung
dengan mengeluarkan saldo selisih nilai
transaksi restrukturisasi entitas
sepengendali dari ekuitas sebesar
Rp 3.767.126. Sehingga, modal yang
dikelola Perusahaan pada tanggal
31 Desember 2019 adalah Rp 5.513.753
(31 Desember 2018: Rp 5.582.954).
(iii) Nilai wajar instrumen keuangan
Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan
diestimasi untuk keperluan pengakuan dan
pengukuran atau untuk keperluan
pengungkapan.
Nilai tercatat aset keuangan seperti kas dan
setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain,
aset lancar lainnya, uang jaminan, investasi
pada instrumen ekuitas, aset tidak lancar
lainnya serta liabilitas keuangan seperti
utang usaha, utang lain-lain dan akrual
mendekati nilai wajarnya.
Pada tanggal 31 Desember 2019, nilai
tercatat uang jaminan sebesar Rp 165.710
(31 Desember 2018: Rp 163.215)
sedangkan nilai wajarnya adalah sebesar
Rp 180,013 (31 Desember 2018:
Rp 163.534).
Nilai wajar dari uang jaminan untuk
keperluan penyajian ditentukan dengan
hirarki pengukuran nilai wajar tingkat 3 (input
yang tidak dapat diobservasi) yang
diestimasi dengan mendiskontokan arus kas
kontrak masa depan pada tingkat bunga
pasar saat ini yang berkisar antara 5,41%-
7,67% per tahun.
NOTES TO THE CONSOLIDATED
FINANCIAL STATEMENTS
31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Expressed in millions of Rupiah,
unless otherwise stated)
28. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
(ii) Capital management (continued)
In order to maintain or adjust the capital
structure, the Group may adjust the amount
of dividends paid to shareholders.
Total capital which is managed by the Group
is calculated by excluding the balance of
difference in value from restructuring
transactions among entities under common
control from equity of Rp 3,767,126. As a
result, the capital which was managed by
the Company as of 31 December 2019 was
Rp 5,513,753 (31 December 2018:
Rp 5,582,954).
(iii) Fair values of financial instruments
The fair value of financial assets and
liabilities is estimated for recognition and
measurement or for disclosure purposes.
The carrying amount of financial assets such
as cash and cash equivalents, trade
receivables, other receivables, other current
assets, refundable deposits, investment in
equity instruments, other non-current assets
and financial liabilities such as trade
payables, other payables and accruals
approximate their fair value.
On 31 December 2019, the carrying value of
refundable deposits amounts to Rp 165,710
(31 December 2018: Rp 163,215) while their
fair value amounts to Rp 180,013
(31 December 2018: Rp 163,534).
The fair value of refundable deposits for
disclosure purposes is determined by using
the fair value measurement hierarchy level 3
(unobserveable input) which was estimated
by discounting the future contractual cash
flows at the current market interest rate
which is 5.41%-7.67% per annum.
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 73 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

28. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 28. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

(iv) Instrumen keuangan disalinghapus (iv) Offsetting financial instruments

Aset dan liabilitas keuangan berikut tunduk The following financial assets and liabilities
pada dasar saling dihapuskan, perjanjian are subject to offsetting, enforceable netting
untuk menyelesaikan secara neto: arrangements:
 PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk
DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Halaman 74 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2019 DAN 2018 31 DECEMBER 2019 AND 2018
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

29. KOMITMEN 29. COMMITMENTS

a. Pada tanggal 31 Desember 2019, a. As at 31 December 2019, the Company had

Perusahaan mempunyai komitmen untuk commitments to purchase fixed assets
pembelian aset tetap sebesar Rp 71.224 amounting to Rp 71,224 (31 December
(31 Desember 2018: Rp 90.890). 2018: Rp 90,890).

b. Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, b. As at 31 December 2019 and 2018, the
Perusahaan memiliki komitmen pembayaran
minimum sewa di masa depan sebagai lease payment under operating leases are
berikut: as follows:

c. Tidak ada liabilitas kontinjensi yang c. There are no significant contingent liabilities
signifikan pada tanggal 31 Desember 2019 as at 31 December 2019 and 2018.
dan 2018.

30. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 30. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

Pada tanggal 21 Januari 2020, Perusahaan telah
menyelesaikan pembelian kembali saham
tambahan Perusahaan sebanyak 87.515.100
lembar saham atau sejumlah 3% (tiga persen)
dari jumlah seluruh saham yang telah
ditempatkan dan disetor penuh dan telah
dilaporkan kepada OJK pada tanggal 22 Januari
2020.
On 21 January 2020, Company has completed its
additional shares buyback of 87,515,100 shares
or 3% (three percent) of its issued and fully paid
shares and was reported to OJK on 22 January
2020.
LAPORAN TAHUNAN | ANNUAL REPORT
PT Matahari Department Store Tbk

PT Matahari Department Store Tbk

Menara Matahari 8th - 15th Floor

Jl. Bulevar Palem Raya No. 7
Lippo Village 1200
Tangerang 15811 - Indonesia
Phone : (62-21) 547 5333
Fax : (62-21) 547 5232
www.matahari.co.id
www.matahari.com