PROBLEM 1 (LO 1, BOBOT 15%)

Albert saat ini berusia 25 tahun, ia bermaksud untuk menabung dengan 3 tujuan:
– Ia ingin pensiun dalam waktu 30 tahun yang akan datang. Ketika Albert sudah pensiun, ia
menginginkan uang pensiun sebesar $20.000/bulan yang akan ia terima selama 25 tahun
setelah pensiun.
– Albert ingin membeli rumah seharga $200.000, 10 tahun lagi
– Albert juga merencanakan untuk memberikan hadiah pada anaknya, pada tahun ke 25
setelah ia pensiun, sebesar $900.000.

Informasi tambahan:
– Albert menabung sebesar $2.500/bulan selama 10 tahun ke depan.
– Tingkat bunga adalah 4% p.a sebelum pensiun dan 7% p.a setelah pensiun.

Berdasarkan informasi tersebut, berapakah yang harus ditabung oleh Albert setiap bulannya untuk
tahun 11 – 30? (15 poin)

Jawab :

PROBLEM 2 (LO 2, BOBOT 30%)

PROBLEM 2A (12 poin)

PT. Anugerah Makmur (PT. AM) menerbitkan Obligasi A dan Obligasi B. Kedua obligasi
tersebut memiliki coupon rate sebesar 10% dibayarkan setahun sekali dan par value sebesar
$1000. Obligasi A berjangka waktu 30 tahun, Obligasi B berjangka waktu 5 tahun.

a. Berapakah nilai pasar dari obligasi A jika required rate of return sebesar 5%? Berapakah
nilai obligasi
A, jika required rate of return meningkat menjadi 10%? (4 poin)
b. Berapakah nilai pasar dari obligasi B jika required rate of return sebesar 5%? Berapakah
nilai obligasi
B, jika required rate of return meningkat menjadi 10%? (4 poin)
c. Berdasarkan jawaban Anda pada poin a dan c, jelaskan bagaimana resiko tingkat suku
bunga
(required rate of return) serta jangka waktu obligasi mempengaruhi nilai obligasi. (4 poin)

PROBLEM 2B (8 poin)
PT. AM baru saja membayarkan dividen sebesar $2 per lembarnya. Required rate of return dari
investor adalah sebesar 16%. Jika diasumsikan dividen akan tumbuh sebesar 20% pertahun
selama 3 tahun berturut-turut, kemudian 10 % pertahun selama 3 tahun setelahnya, setelah
itu akan tumbuh konstan sebesar 8% per tahun. Berdasarkan informasi tersebut, berapa harga
saham PT. AM saat ini?

PROBLEM 2C (10 poin)

Jika risk free rate sebesar 7% dan expected return dari market adalah sebesar 16%,
a. Saham A memiliki beta sebesar 0.9. Berapakah Expected return saham A berdasarkan
model CAPM?
(5poin)
b. Jika saham B, berada pada Security Market Line yang sama dengan saham A, dan saham B
memiliki expected return sebesar 25%, berapakah seharusnya beta saham B? (5poin)