Nurhadi Kamaluddin
Diploma III Akuntansi, Politeknik Muhammadiyah Tegal
nurhadikamaluddin84@gmail.com
Aprilia Andiini
Diploma III Akuntansi, Politeknik Muhammadiyah Tegal
andiniaprilia304@gmail.com.
Abstrak
Investasi menjadi suatu hal yang trending dalam saat ini, semakin maraknya tingkat
perkembangan zaman milenial menuntut untuk terus melakukan roda perekonomian
yang lebih maju. Apalagi dengan adanya suatu permasalahan yang tidak menentu pada
zaman covid 19 perekonomian pada saat itu hancur. Oleh karena itu calon investor akan
memilih perusahaan yang tepat sebagai media investasi. Salah satu investasi yang juga
banyak dilakukan oleh calon investor adalah investasi saham. Tempat calon-calon
investor dalam melihat pergerakan saham atau mengenai posisi keuangan perusahaan
ada pada BEI. Pentingnya investasi dalam meningkatkan kesejahteraan di masa yang
akan datang mendorong kita untuk memahami betul bagaimana analisis yang tepat agar
dapat mengurangi tingkat resiko yang tinggi dan tentu dengan tingkat future cash flow
yang baik. Dalam penelitian ini penulis mengunakan objek laporan keuangan tahun
2019 – 2021 pada perusahaan subsektor logam dasar besi dan baja yang terdaftar di
BEI. Metode yang digunakan adalah analisis pertumbuhan serta analisis cross sectional
dengan menggunakan rasio. Hasil dalam penelitian ini akan menunjukan bagaimana
tingkat pengelolaan keuangan pada suatu perusahaan terhadap pengambilan keputusan
investasi. Penentuan layak atau tidak layak dalam suatu perusahaan akan ditentukan
pada scoring akhir nilai tertimbangnya daripada rata-rata perusahaan lainnya. Dan dari
delapan perusahaan subsektor logam dasar besi dan baja yang terdaftar BEI PT
Betonjaya Manungal Tbk , PT Liomesh Prima Tbk, dan PT Saranacentral Bajaratma
memiliki tingkat skoring akhir paling tinggi daripada rata-rata lainnya dan menjadi
perusahaan yang layak dalam media investasi yang artinya bahwa perusahaan tersebut
memiliki tingkat future cash flow yang baik dan resiko yang rendah.
Kata kunci: investasi, analisis laporan keuangan, laporan keuangan
Abstract
Investment is becoming a trending thing at this time, the increasingly widespread level
of development in the millennial era demands to continue to drive a more advanced
economy. Especially with the existence of an uncertain problem during the Covid 19
era, the economy at that time was destroyed. Therefore, potential investors will choose
the right company as an investment medium. One of the investments that many potential
investors also make is stock investment. The place for potential investors to see stock
movements or regarding a company's financial position is on the IDX. The importance
of investment in improving welfare in the future encourages us to fully understand how
the right analysis can reduce the high level of risk and of course with a good level of
future cash flow. In this study the authors use the object of financial reports for 2019 –
2021 for iron and steel base metal subsector companies listed on the IDX. The method
82
Analisis Laporan Keuangan …. ( Nurhadi & Aprilia )
used is growth analysis and cross sectional analysis using ratios. The results in this
study will show how the level of financial management in a company to investment
decision making. Determination of appropriate or not feasible in a company will be
determined on the final scoring of the weighted value than the average of other
companies. And of the eight base metal iron and steel sub-sector companies listed on
the IDX, PT Betonjaya Manungal Tbk, PT Liomesh Prima Tbk, and PT Saranacentral
Bajaratma have the highest final score level than the other averages and are companies
that are worthy of investment media, which means that the company It has a good level
of future cash flow and low risk
Keywords: investment, analysis of financial statements, financial reports
83
JRKA Volume 8 Issue 2 : 82 - 91
banyak perusahaan melakukan sesuatu yang diperoleh dengan menggunakan metode dan
diperlukan untuk menggapai tujuan dari teknik yang diperoleh.
perusahaan secara maksimal. Tentunya
tujuan dari perusahaan tidak akan lepas dari METODE PENELITIAN
laporan keuangan dalam melihat bagaimana Dalam penyusunan penelitian ini
operasional perusahaan berjalan. Seorang menggunakan analisis kuantitatif. Metode
akuntan akan memberi informasi yang yang digunakan dalam analisis laporan
didapatkan dari analisis dan perhitungan keuangan adalah menggunakan 2 jenis
melalui laporan keuangan. Laporan metode yaitu :
keuangan yang disajikan ini diperlukan oleh 1. Analisis pertumbuhan ini dilakukan
pengguna baik itu internal maupun penulis dengan menganalisis serta
eksternal. memperhitungkan data-data
pertumbuhan seperti aset, hutang, laba
Investasi
dan pendapatan.
Investasi merupakan komitmen 2. Analisis cross sectional itu merupakan
terhadap suatu dana atau aset lain pada analisis yang membandingkan rasio
masa sekarang dalam memperoleh profit keuangan perusahaan dengan rata-rata
pada masa mendatang (Atikah Laili rasio perusahaan yang sejenis dalam
Mukrimatin dan Nibras Anny Khabibah, periode yang sama.
2021,523). Investor akan cenderung Untuk pengambilan keputusan investasi
menentukan perusahaan dengan profit, arus dilakukan dengan mengolah serta
kas, serta pertumbuhan usaha yang baik memperhitungkan score nilai akhir rata-rata
dalam berinvestasi. Perkembangan tertimbangnya, dengan penilaian angka
teknologi dan pengetahuan sekarang (score) dari analisis pertumbuhan serta
memunculkan banyak investor pemula analisis cross sectional. Keputusan
untuk mengenal dunia investasi atau investasi pada perusahaan yang layak
mempelajari banyak jenis-jenis saham yang dilakukan dengan score akhir tertimbang
diperjualbelikan di pasar modal. Investor paling tinggi daripada yang perusahaan
harus memilih bagaimana suatu saham yang lain. Begitu juga sebaliknya.
layak buat dibeli sehingga dapat
memperkuat pada pengambilan keputusan HASIL DAN PEMBAHASAN
investasi. Hasil Analisis Pertumbuhan
Setelah perhitungan dari masing-
Analisis Laporan Keuangan masing analisis pertumbuhan sudah
diketahui, langkah selanjutnya adalah
Analisis laporan keuangan menjadi
pemberian skala penilian 8-1 masing-
suatu hal yang diperlukan. Hal tersebut
masingnya, dengan nilai 8 untuk yang
bertujuan untuk dapat mendiagnosa segala
memiliki pertumbuhan yang paling baik
bentuk permasalahan yang terjadi,
sampai dengan yang paling buruk
memantau kondisi keuangan perusahaan,
mendapatkan skala penilaian 1.
serta screening dalam investasi. Analisis
1. Pertumbuhan Aset
laporan keuangan ini merupakan proses
Perlunya pertumbuhan aset dalam
untuk mempelajari data-data keuangan agar
mengetahui apakah posisi aset dalam suatu
dapat dipahami dengan mudah mengetahui
perusahaan berjalan semakin baik atau
posisi keuangan, hasil operasi dan
tidak. Calon investor akan mengukur aset
perkembangan suatu perusahaan dengan
yang baik dengan nilai yang paling tinggi
cara mempelajari hubungan data keuangan,
daripada rata-rata perusahaan lainnya. Dari
kecenderungan yang terdapat dalam laporan
hasil penelitian yang diperoleh menunjukan
keuangan, serta dasar dalam pengambilan
bahwa pada perusahaan yang sejenis
keputusan kepada pihak yang
subsektor logam dasar besi dan baja yang
berkepentingan (Dyah Cahyasari, 2022)
memiliki nilai pertumbuhan aset tertinggi
Analisis ini akan dilakukan secara bertahap
ada pada PT Pelangi Indah Canindo Tbk
dan teliti agar kita tidak salah dalam
sedangkan perusahaan yang memiliki nilai
mentransfer bentuk informasi yang
84
Analisis Laporan Keuangan …. ( Nurhadi & Aprilia )
85
JRKA Volume 8 Issue 2 : 82 - 91
keputusan dalam berinvestasi. Maka dalam Gross profit margin ini dalam
hal itu penelitian ini dilakukan dengan pengambilan keputusan investasi akan
memperhitungkan masing-masing rasio dilihat pada perusahaan yang memiliki nilai
solvabilitas pada perusahaan yang diteliti, yang paling tinggi. Berdasarkan data yang
setelah mengetahui masing-masing diperoleh menunjukan bahwa yang
penilaian dari analisis rasio maka langkah memiliki tingkat gross profit margin yang
selanjutnya dengan menggunakan skala paling baik ada pada PT Lion Metal Tbk
penilaian 8-1 dengan membuat tabel untuk sedangkan yang memiliki nilai yang paling
mempermudah pengolahan. Perhitungan buruk ada pada PT Jakarta Kyoei Steel
skala penilaian 8-1 didasarkan pada hasil Works Tbk.
analisis rasionya. b. Net profit margin
a. Debt to total aset ratio Net profit margin perusahaan akan di
Debt to total aset ratio perusahaan nilai dari nilai rasio net profit margin yang
ini ditentukan dari nilainya, apakah nilainya paling baik atau bernilai paling tinggi.
menunjukan perusahaan tersebut baik atau Berdasarkan penilaian pada net profit
tidak jika untuk diinvestasikan. margin serta grafik penilaiannya
Berdasarkan hasil penelitian dan penentuan menunjukan bahwa PT Betonjaya
skala penilaian yang diperoleh menunjukan Manungal Tbk memiliki nilai rasio yang
bahwa yang mendapatkan tingkat debt to paling baik dibandingkan dengan yang
total aset ratio yang baik daripada lainnya sedangkan PT Pelangi Indah
perusahaan lainnya ada pada PT Optima Canindo Tbk memiliki nilai yang buruk.
Prima Metal Sinergi Tbk sedangkan yang c. Earning per share
menunjukan nilai debt to total aset ratio Earning per share yang baik akan
yang buruk ada pada PT Jakarta Kyoei diukur pada perusahaan yang memiliki hasil
Steel Works Tbk. earning per share yang paling tinggi
b. Debt to total equity ratio daripada perusahaan yang lainnya. Semakin
Pada penentuan debt to total equity tinggi nilainya maka akan semakin baik
ratio ditentukan berdasarkan pada nilai juga calon investor dalam mengambil
yang paling rendah daripada yang lain keputusan investasi. Dari hasil penelitian
maka perusahaan dapat dikatakan baik. skoring earning per share menunjukan
Dari hasil penelitian pada debt to total bahwa PT Lionmesh Prima Tbk memiliki
equity ratio yang menunjukan nilai yang nilai yang paling baik sedangkan yang
paling baik ada pada PT Jakarta Kyoei Steel memiliki nilai buruk ada pada PT Lion
Works Tbk, sedangkan yang memiliki nilai Metal Works Tbk.
debt to total equity ratio yang paling buruk d. Return on equity
ada pada PT Pelangi Indah Canindo Tbk. Return on equity perusahaan akan di
nilai dari rasio return on equity yang paling
2. Rasio Profitabilitas baik atau bernilai paling tinggi jika
Rasio profitabilitas ini dalam dibandingkan dengan rata-rata perusahaan
pengambilan keputusan investasi akan yang lainnya. Dari hasil penelitian skoring
ditentukan dari nilai analisisnya yang return on equity menunjukan bahwa PT
tertinggi maka semakin layak perusahaan Betonjaya manunggal Tbk memiliki lebih
tersebut. Oleh karena itu, dilakukan baik daripada perusahaan yang lain,
perhitungan rasio profitabilitas dari masing- sedangkan yang memiliki nilai buruk yaitu
masing perhitungan rasio profitabilitas ada pada PT Pelangi Indah Canindo Tbk.
dengan perusahaan yang diteliti. Setelah e. Return on assets
diketahui hasil analisis dari semua Return on aset perusahaan akan di nilai
perusahaan yang diteliti, langkah dari rasio return on aset yang paling baik
selanjutnya adalah penentuan skala atau bernilai paling besar jika dibandingkan
penilaian yang terhitung 8-1 dengan dengan rata-rata perusahaan yang lainnya.
membuat tabel serta grafik yang diperlukan Berdasarkan hasil skoring pada return on
dalam pengolahan data. aset yang memiliki nilai yang baik ada pada
a. Gross profit margin PT Betonjaya Manungal Tbk sedangkan
86
Analisis Laporan Keuangan …. ( Nurhadi & Aprilia )
yang paling buruk ada pada PT Lion Metal perusahaannya. Dari hasil penelitian serta
Works Tbk. pada grafik skala penilaian diatas
3. Rasio Aktivitas menunjukan bahwa PT Saranacentral
Penilaian rasio aktivitas dalam Bajaratma Tbk yang memiliki tingkat total
mengukur pengambilan keputusan investasi asset turn over paling tinggi diantara rata-
ini dilihat dari hasil analisisnya yang tinggi. rata perusahaan yang lain sedangkan PT
Semakin tinggi hasil analisisnya maka Jakarta Kyoei Works Tbk memiliki tingkat
dapat dikatakan bahwa perusahaan akan yang paling buruk.
semakin layak dalam pengambilan e. Working capital turn over
keputusan investasi. Setelah dilakukan Working capital turn over perusahaan
perhitungan analisis masing-masing rasio akan di nilai dari nilai rasio working capital
aktivitas maka langkah selanjutnya adalah turn over yang paling baik atau bernilai
penentuan skala penilaian 8-1. paling tinggi jika dibandingkan dengan
a. Inventory turn over rata-rata perusahaan lainnya. Dari hasil
Calon investor akan menilai inventory penelitian dan skala penilaian menunjukan
turn aset dari nilai yang paling tinggi bahwa PT Saranacentral Bajaratma Tbk
daripada rata-rata perusahaan yang lainnya menjadi perusahaan yang memiliki tingkat
maka perusahaan dapat dikatakan bagus. paling baik sedangkan PT Jakarta Kyoei
Dari hasil penelitian yang dianalisis Works Tbk memiliki penilaian yang buruk.
menunjukan bahwa PT Optima Metal 4. Rasio Nilai Pasar
Sinergi Tbk memiliki nilai inventory turn Pengambilan keputusan investasi pada
aset paling baik sedangkan yang memiliki rasio ini akan memperhatikan seberapa
nilai buruk ada pada PT Jakarta Kyoei Steel tinggi penilaian skalanya. Penentuan skala
Tbk. penilaian ini berdasarkan pada hasil analisis
b. Account receivable turn over rasio nilai pasarnya.
Account receivable turn over a. Price earning ratio
perusahaan akan di nilai dari nilai rasio Ketika nilai dari rasio nilai pasar baik
account receivable turn over yang paling atau tinggi maka calon investor akan
baik atau bernilai paling tinggi jika meyakini perusahaan memiliki operasional
dibandingkan dengan rata-rata yang baik. Berdasarkan data analisis dan
perusahaannya. Dari hasil penelitian skala penilaian pada grafik diatas
menunjukan bahwa PT Optima Metal menjelaskan bahwa PT Gunawan Dianjaya
Sinergi Tbk memiliki nilai account Steel Tbk memiliki nilai yang paling baik
receivable turn over yang paling baik sedangkan yang memiliki yang buruk ada
sedangkan yang memiliki nilai yang paling pada PT Optima Metal Sinergi Tbk.
buruk ada pada PT Jakarta Kyoei Works b. Price book value
Tbk. Dari hasil penelitian menunjukan
c. Fixed assets turn over bahwa PT Sarancentral Bajaratma Tbk
Fixed assets turn over perusahaan akan memiliki tingkat price book value paling
di nilai dari nilai rasio fixed assets turn over tinggi dibandingkan rata-rata perusahaan
yang paling baik atau bernilai paling tinggi lainnya, sedangkan PT Jakarta Kyoei
jika dibandingkan dengan rata-rata Works Tbk menjadi perusahaan yang
perusahaannya. Dari hasil penelitian, PT memiliki price book value yang buruk.
Betonjaya Manungal Tbk memiliki tingkat
fixed asset turn over yang paling baik Skoring rasio keuangan
sedangkan PT Jakarta Kyoei Works Tbk Dalam pengambilan keputusan
memiliki skala penilaian fixed asset turn investasi perlunya dilakukan skoring rasio
over yang buruk. guna mempermudah dalam melakukan
d. Total assets turn over analisis skoring akhir untuk pengambilan
Total asset turn over perusahaan keputusan investasi.. Skoring rasio
akan di nilai dari nilai rasio total asset turn keuangan itu sendiri merupakan
over yang paling baik atau bernilai paling perhitungan yang dilakukan dengan
tinggi jika dibandingkan dengan rata-rata menjumlahkan masing-masing rasio dari
87
JRKA Volume 8 Issue 2 : 82 - 91
1. Rasio likuiditas
Tabel 1 Rasio Likuiditas
BTON GDST LMSH OPMS BAJA JKSW LION PICO
Rasio
6 1 7 8 3 4 5 2
lancar
Rasio
7 1 6 8 3 5 4 2
cepat
Total 13 2 13 16 6 9 9 4
2. Rasio solvabilitas
Tabel 2. Rasio Solvabilitas
DTA 6 4 7 8 3 1 5 2
DTE 5 3 6 7 2 8 4 1
Total 11 7 13 15 5 9 9 3
3. Rasio profitabilitas
Tabel 3. Rasio Profitabilitas
GPM 7 3 5 4 6 1 8 2
NPM 8 2 6 5 7 3 4 1
EPS 7 5 8 1 6 4 2 3
ROE 6 2 7 4 8 5 3 1
ROA 6 2 7 4 8 5 3 1
88
Analisis Laporan Keuangan …. ( Nurhadi & Aprilia )
Total
34 14 33 18 35 18 20 8
4. Rasio aktivitas
Tabel 4. Rasio Aktivitas
ITO 6 7 5 8 4 1 2 3
ARTO 5 6 4 8 7 1 2 3
FATO 8 2 5 3 7 1 4 6
TATO 2 6 7 5 8 1 4 3
WCTO 4 1 7 5 8 3 6 2
Total
25 22 28 29 34 7 18 17
PER
6 8 7 1 5 4 3 2
PBV
3 6 2 7 8 1 4 5
Total
9 14 9 8 13 5 7 7
Rasio
13 2 13 16 6 9 9 4
Likuiditas
Rasio
11 7 13 15 5 9 9 3
Solvabilitas
Rasio
34 14 33 18 35 18 20 8
Profitabilitas
89
JRKA Volume 8 Issue 2 : 82 - 91
Rasio
25 22 28 29 34 7 18 17
Aktivitas
Rasio nilai
9 14 9 8 13 5 7 7
pasar
Total 92 59 96 86 93 48 63 39
Skoring akhir
Tabel 7. Skoring Akhir
Cross sectional 92 59 96 86 93 48 63 39
Pertumbuhan 25 17 21 11 24 13 14 19
Dari hasil skoring akhir, dapat dilihat Saranacentral Bajaratma Tbk dengan
bahwa PT Lionmesh Prima Tbk , PT mendapatkan skoring akhir tertimbang
Betonjaya Manungal Tbk, PT Saranacentral paling tinggi dibandingkan rata-rata
Bajaratma Tbk menjadi perusahaan dengan perusahaan lainnya dengan nilai 117
nilai skor paling tinggi yaitu 117 daripada untuk analisis pertumbuhan dan analisis
rata-rata perusahaan lainnya, skor ini cross sectional sedangkan PT Pelangi
mendapatkan nilai paling tinggi dalam 14 Indah Canindo Tbk menjadi perusahaan
setiap metode analisis, sehingga Perusahaan yang memiliki tingkat keuangan yang
dapat menjadi perusahaan subsektor logam buruk berdasarkan perhitungan analisis
dasar besi dan baja yang terdaftar di BEI penelitian dengan skoring akhir 58.
pilihan yang paling baik guna dijadikan Ketiga perusahaan tersebut menjadi
sebagai media investasi saham. Sedangkan pilihan yang baik bagi calon investor
PT Pelangi Indah Canindo Tbk menjadi dalam memilih perusahaan mana yang
perusahaan yang memiliki nilai skor paling baik untuk dijadikan investasi.
rendah yaitu 58 dan memiliki nilai rasio 2. Diantara delapan perusahaan subsektor
keuangan yang paling buruk jika logam dasar besi dan baja serta yang
dibandingkan dengan perusahaannya. bernilai baik diantara tiga
perusahaannya yang memiliki nilai
KESIMPULAN pasar yang tinggi dan baik dengan
Berdasarkan analisis data dan ketentuan nilai price earning ratio, dan
pembahasan yang telah dilakukan pada bab price book value ada pada PT
sebelumnya, maka dapat ditarik kesimpulan Lionmesh Prima Tbk dengan nilai price
sebagai berikut : earning ratio 1102,94% dan price book
1. Diantara delapan perusahaan subsektor value 28,41% dibandingkan
logam dasar besi dan baja yang perusahaan lainnya. Hal itu akan dapat
terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang menjanjikan bahwa perusahaan mampu
memiliki kinerja keuangan yang paling memberikan keuntungan yang tinggi
baik ada pada PT Lionmesh Prima Tbk, bagi calon investor.
PT Betonjaya Manungal Tbk, dan PT Dalam pengambilan keputusan
investasi tentunya harus memilih future
90
Analisis Laporan Keuangan …. ( Nurhadi & Aprilia )
cash flow yang baik dan resiko yang rendah Susilawaty, Lilis, Edi Purwanto dan Stela
yaitu ada pada PT Lionmesh Prima Tbk, PT Febrina, Faktor–Faktor Yang
Betonjaya Manungal Tbk, PT Saranacentral Mempengaruhi Pengambilan
Bajaratma Tbk yang memiliki tingkat Keputusan Investasi Di Pasar Modal
skoring akhir tinggi yang memungkinkan Indonesia, Universitas Bunda Mulia
perusahaan tersebut memiliki tingkat future Jakarta, Jakarta, 2018.
cash flow yang baik dan resiko yang
rendah. Wahidin, Analisis Pertumbuhan Aset Dan
Struktur Modal Yang Mempengaruhi
DAFTAR PUSTAKA Profitabilitas Perusahaan Pada
Cahyasari, Dyah, “Analisis Leverage Dan Pt.Telekomunikasi Indonesia.Tbk,
Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada fakultas ekonomi dan bisnis islam,
Pt. Indofood Sukses Makmur Tbk. Universitas Islam Negeri, Makassar,
(Kondisi Pandemi Covid-19)”, Jurnal 2018.
British Vol. 2 No 2,01-15,2022.
Yunirahmayanti, Andiana, Wahyu Eko
Fitriyani, Yuli dan Nur Hikmah, “Analisis Budi Santoso dan Asep Alipudin.
Rasio Laporan Keuangan PT Unilever Analisis Laporan Keuangan (Kinerja
Tbk Tahun 2017 dan 2018”, Jurnal Keuangan) Untuk Memberikan Dasar
Humaniora TeknologiVol. 6 No. 1,56- Pengambilan Keputusan Investasi
61,2020. Saham Pada Perusahaan Sub Sektor
Pulp Dan Kertas Yang Terdaftar Di
Kamalia, Berliana Putri. Pengaruh Bei, S1 Akuntansi, Universitas Pakuan
Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Bogor, Bogor, 2016.
Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
Pada Industri Tekstil Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-
2022, Diploma III Akuntansi,
Politeknik Muhammadiyah Tegall,
Kota Tegal, 2022.
91