ANALISIS RATIO KEUANGAN

1.PENGERTIAN STATEMEN KEUANGAN

Statemen keuangan perusahaan adalah statemen yg memberikan

ikhtisar mengenai keadaan keuangan perusahaan, dimana Neraca
(balance sheet) mencerminkan nilai aktiva, hutang dan modal sendiri
pada suatu saat tertentu, dan Statemen Rugi-Laba (income statements)
mencerminkan hasil-hasil yang dicapai selama suatu periode tertentu
biasanya satu tahun.

Media komunikasi dan pertanggungjawaban/ pertanggungjelasan

antara perusahaan dan para pemiliknya atau pihak lainnya

2.ANALISIS STATEMEN KEUANGAN

Konsep analisis keuangan, bahwa hubungan –
hubungan kuantitatif dapat digunakan untuk
mendiagnosa kekuatan dan kelemahan dalam kinerja
suatu perusahaan.

3.MANFAAT ANALISIS RASIO KEUANGAN

Membantu penganalisis untuk mengetahui keadaan dan
perkembangan keuangan perusahaan yg bersangkutan.

Untuk mengambil manfaat rasio keuangan kita

memerlukan standar untuk perbandingan. Salah satu
pendekatan adalah membandingkan rasio-rasio
perusahaan dengan pola industri atau lini usaha di
mana perusahaan secara dominan beroperasi.

1
4.MACAM-MACAM RASIO KEUANGAN

Beberapa tinjauan terhadap hubungan

kuantitatif rasio keuangan:

Dilihat dari sumbernya rasio dibagi menjadi 3:

1. Rasio-Rasio Neraca
 Adalah rasio-rasio yg disusun dari data yg berasal dari
neraca misalnya; current ratio, Acid test-ratio, , current
assets to total assets ratio, current lialibilities to total assets
ratio dan lain sebagainya.

2. Rasio Statemen Rugi-Laba

 Rasio-rsio yang disusun berdasarkan income statements,
misalnya gross profit margin, net operating margin, operating
ratio, dan lain sebagainya.

3. Rasio-Rasio Antar Statemen Keuangan

 Adalah rasio keuangan yang disusun
berdasarkan Neraca dan data lainnya yg berasal
dari income statement, misalnya assets
turnover, inventory turnover, receivables
turnover dan sebagainya.

2
 Neraca
PT ABC
PER 31 DESEMBER 2001
( dalam ribuan rupiah )

Aktiva Lancar Hutang lancar

Kas 200.000 Hutang dagang 300.000
Efek 200.000 Hutang wesel 100.000
Piutang 160.000 Hutang Pajak 160.000
Persediaan 840.000
Jumlah A.L. 1.400.000 Jumlah H.L. 560.000

Aktiva Tetap Hutang jk. Panjang

Mesin 700.000 Obligasi 600.000
Akum. Penyusutan 100.000
600.000 Modal sendiri
Bangunan 1.000.000 Modal saham 1.200.000
Akum. Penyusutan 200.000 Agio saham 200.000
800.000 1.400.000
Tanah 100.000 Laba ditahan 440.000
Intangibles 100.000
Jumlah A.T. 1.600.000 Juml. Modal sendiri 1.840.000

Jumlah Aktiva 3.000.000 Jumlah pasiva 3.000.000

3
 Statemen Laba – Rugi
PT ABC
Periode 31 Desember 2001
( dalam ribuan rupiah )
Penjualan 4.000.000
Harga pokok penjualan 3.000.000
Laba kotor 1.000.000

Biaya-biaya 570.000
Keuntungan sebelum bunga & pajak 430.000
Bi. Bunga obligasi ( 5 % x Rp 600.000 ) 30.000
Keuntungan sebelum pajak 400.000
Pajak penghasilan 160.000
Keuntungan bersih setelah pajak 240.000

PERHITUNGAN RASIO-RASIO KEUANGAN

RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI

PERHITUNGAN

I. RASIO LIKUIDITAS Aktiva Lancar Kemampuan untuk

-------------------- membayar hutang
A. Current Ratio Hutang Lancar yang segera harus
dipenuhi dengan
aktiva lancar. Setiap
1.400.000 hutang Lancar Rp
------------- = 2,5 : 1 = 250% 1,00 dijamin oleh
560.000 oleh aktiva lancar
Rp 2,50

4
RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI
PERHITUNGAN

B. Cash Ratio Kas + Efek = 400.000 = Kemampuan

HL 560.000 membayar utang
dengan segara yang
= 0,71 atau 71% harus dipenuhi
dengan kas yang
tersedia dalam
perusahaan dan
efek yang segera
dapat diuangkan.
Setiap hutang
Lancar Rp1,00
dijamin oleh kas
dan efek Rp 0,71

C. Quick ratio (Acid Test Kas +Efek + Hutang  Kemampuan

ratio) Hutang Lancar untuk membayar
utang yg segera
200.000 + 20.000 + hrs dipenuhi
160.000  Dg aktiva lancar
560.000 yg lebih likuid.
= 1 : 1 atau 100%
 Setiap utang
lancar Rp 1,00
dijamin dengan
quick assets 1,00

D. Working Capital to Aktiva Lancar – Ht Lancar Likuiditas darin total

Total Assets Ratio ------------------------------------- aktiva dan posisi
Jumlah Aktiva modal kerja neto.

1.400.000 – 560.000 Setiap Rp 1, 00

------------------------------ assets perusahaan
3.000.000 Rp 0,28 terdiri dari
modal kerja (aktiva
= 0, 28 : 1 atau 28 % lancar)

5
RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI
PERHITUNGAN
II. RATIO LEVERAGE

A. Total Debt to Equity H Lancar + H JK Panjang Bagian setiap

Ratio Jml Modal Sendiri rupiah modal sendiri
yang dijadikan
560.000 + 600.000 jaminan untuk
1840.000 keseluruhan hutang.
= 0,63 : 1 atau 63 % 63% dari setiap
rupiah modal sendiri
menjadi jaminan
utang.

Utg Lancar + Utg JK PJ Beberapa bagiam

B. Total debt to total Jumlah Modal/Aktiva dari keseluruhan
capital Assets dana yang
560.000 + 600.000 dibelanjai dengan
3.000.000 utang. Atau
= 0,39 : 1 atau 39% Berapa bagian dari
aktiva yang
digunakan untuk
menjamin utang.
39 % dari setiap
aktiva digunakan
untuk menjamin
utang.

C. Long Term Debt To Hutag JK Panjang Bagian setiap

Equity ratio Modal Sendiri rupiah modal sendiri
yang dijadikan
600.000 jaminan untuk
--------------- = 0,33 : 1 = hutang jk panjang.
33%
1.840.000 33 % dari setiap
rupiah modal sendiri
Digunakan untuk
menjamin hutang
jangka panjang.

D. Tangible Assets Jml Aktiva - Intangibles HL Besarnya aktiva

Debt Coverage Hutang Jk Pjg tetap tangible
yang digunakan
untuk menjamin

6
RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI
PERHITUNGAN
3.000.000 – 100.000 – hutang jangka
560.000 panjang setiap
600.0000 rupiahnya

2. 340.000 Setiap rupiah

600.000 Hutang JKPJ dijamin
oleh aktiva tangible
= 3,9 :1 atau 390% sebesare RP 390

E. Times Interest Earned EBIT Besarnya jaminan

Ratio Bunga HTG JK panjang keuntungan yang
digunakan untuk
430.000 = 14,3 X membayar bunga
30.000 Hutang JK PJG

III. RASIO AKTIVITAS

A. Total Assts Turn Over Penjualan Neto 400.000 Kemampuan dana

--------------------- = ------------ yang tertanam dlm
Jumlah Aktiva 300.000 keseluruhan
= 1,33 aktivaberputar
dalam satu periode
tertentu, Atau
kemampuan dana
yang diinvestasi-
kan untuk
menghasilkan
revenue.

Dana yang
tertanam dalam
keseluruhan aktiva
rata-rata dlm 1 thn
berputar 1,33X.
Atau setiap 1
Rupiah setiap thn

7
RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI
PERHITUNGAN
dpt meng- hasilkan
Rp1,33

Kemampuan dana
B. Receivable Torn Over Penjualan Kredit yang tertanam
------------------------ dalam piutang
Piutang Rata-rata berputar dalam
suatu periode
4.000.000 tertentu.
------------------------ = 25 X
160.000 Dalam satu tahun
rata-rata dana yang
tertanam dalam
piutang berputar
selama 25X

C. Average Collection Period Piutang rata-rata X 360 Periode rata-rata

Penjualan Kredit yang dibutuhkan
dalam pengumpulan
160.000 X 360 pihutang
------------------ = 14,4 hari Piutang rata-rata
4.000.000 dikumpulkan setiap
15 hari sekali.

D. Inventory Turn Over Harga Pokok Penjualan Kemampuan dana

--------------------------------- yang tertanam
Inventory Rata-Rata dalam inventory
berputar dalam satu
= 3000.000. periode tertentu.
------------- = 3,6 X
840.000 Dana yang
tertanam dalam
inventory berputar
rata-rata 3,6 X
dalam satu tahun.

8
RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI
PERHITUNGAN

Inventory rata-rata X Periode rata-rata

E. Average Day’s Inventory 360 persediaan berada
 ---------------------------------- di gudang .
-
Harga Pokok Penjualan Inventory berada di
gudang rata-rata
840.000 X 360 selama 10 hari.
 ------------------- = 10 hari
3.000.000

F. Working Capital Turn Penjualan Netto Kemampuan modal

over  ---------------------------------- keja perusahaan
Aktiva lancar – H Lancar berputar dalam satu
periode siklus kas
4.000.000 perusahaan
 -------------------------- Dana yang
1.400.000 – 560.000 tertanam dalam
modal kerja
= 4,76 X atau 4,8 X berputar rata-rata
4,8 X dalam satu
tahun.

III. RASIO KEUNTUNGAN

A. Gross Profit Margin Penjualan Neto – Harga Laba Bruto per

Pokok Penjualan rupiah penjualan
----------------------------------
Penjualan Neto Setiap Penjualan
menghasilkan laba
4.000.000 – 3.000.000 bruto Rp 0,25.
-------------------------- X 100
%
4.000.000

= 25%

B. Operating Penjualan Neto – Hpokok Laba sebelum

Income Penjualan – Biaya ADM dan Bunga dan Pajak
Ratio ( Operating Umum (net operating
Profit Margin) --------------------------------------- income) oleh setiap

9
RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI
PERHITUNGAN
- rupiah penjualan
Penjualan Netto
Setiap rupiah
penjualan
4.000.000 – 3.000.000 –570.000 menghasilkan laba
--------------------------------------- operasi Rp 0,11.
4.000.000

= 10, 75%

C. Operating Ratio Hrg Pokok P enjualan + Biaya operasi per

Biaya ADM + Biaya Penj + rupiah penjualan .
Biaya Umum
--------------------------------------- Setiap rupiah
Penjualan Neto penjualan
memerlukan biaya
3.000.000 + 570.000 Rp 0,89
------------------------- = 89,25
% Makin besar rasio
4.000.000 makin buruk

D. Net Profit Margin Keuntungan Neto sesudah Keuntungan neto

Pajak per rupiah
-------------------------------------- penjualan
Penjualan Neto

240.000 Setiap rupiah

---------------------- = 6 % penjualan
4.000.000 menghsilkan
keuntungan neto
sebesar Rp 0,06

E. Earning Power of EBIT Kemampuan modal

Total Investmen rate of -------------------------- yang diinvestasikan
return of total assets) JML AKTIVA dalam keseluruhan
Aktiva untuk
430.000 menghasilkan
------------------ = 14,3 % keuntungan bagi
3.000.000 semua investor.

Setiap satu rupiah

10
 RASIO KEUANGAN METODE INTERPRETASI
PERHITUNGAN
modal yang
diinvestasikan
menghasilkan
keuntungan Rp
0,14 untuk semua
investor.

F. Net Earning Power ratio / Earning After Tax Kemampuan modal

Return On Investment ----------------------------- yg diinvestasikan
(ROI) Jumlah Aktiva Dlm keseluruhan
aktiva untuk
240.000 menghasilkan
= -------------------- = 8% keuntungan neto.
3.000.000

G. Rate of Return for Earning After Tax Kemampuan modal

the Owners ---------------------------- sendiri dalam
(Rate of Return on ML Modas Sendiri menghasilkan
Net Worth) keuntungan bagi
240.000 pemegang saham
= ---------------- = 13 % preferen dan biasa.
1.840. 000
Setiap rupiah modal
sendiri
menghasilkan
keuntungan neto Rp
0,13 yg tersedia
bagi pemegang shm
preferen dan biasa

Pendekatan lain dalam analisis laporan keuangan

Langkah pertama : Pengelompokkan Pengukuran dalam 3

aspek
1. Ukuran kinerja
2. Ukuran Efisiensi Operasi
3. Ukuran Kebijakan Keuangan

11
 1. Ukuran kinerja dianalisis dalam tiga kelompok:
a. ratio profitabilitas
b. ratio pertumbuhan
c. ratio Penilaian

UKURAN
KINERJA/RATIOKEUANGAN
RATIO PROFITABILITAS

1. Kinerja laba operasi Laba Operasi Bersih Kemampuan

Laba Operasi Bersih ---------------------------- penjualan untuk
(NOI)/Penjualan Penjualan menghasilkan laba
bersih.

$ 700,8 Setiap satu dollar

= ---------------- = penjualan mampu
15,2 % menghasilkan laba
$ 4.620,0 operasi bersih $
0.13

2. Hasil pengembalian
atas total aktiva (ROI) Laba Operasi Bersih Kemampuan
---------------------------- penggunaan aktiva
Laba operasi terhadap total Aktiva untuk menghasilkan
aktiva laba operasi bersih.

$ 700,8 Setiap satu dollar

= ---------------- = aktiva mampu
20% menghasilkan laba
$ 3.390,4 operasi bersih $
0.20

3. Laba Operasi Bersih

terhadap Total Modal Laba Operasi Bersih Kemampuan
---------------------------- penggunaan modal
Total Modal untuk menghasilkan
laba operasi bersih.
(Total Modal / Hutang
berbeban bunga atas total Setiap satu dollar
modal bunga + ekuitas modal mampu
pemegang saham) menghasilkan laba
operasi bersih $
0.28

$ 700,8
= ---------------- =

12
UKURAN
KINERJA/RATIOKEUANGAN
28,2%
$ 2.484,0

4 Laba bersih terhadap

penjualan / Marjin laba Laba Bersih Kemampuan
atas penjualan ---------------------------- penjualan dalam
Penjualan menghasilkan laba
bersih.
$ 470,2
= ---------------- = Setiap satu dollar
10,2% penjualan mampu
$ 4.620,0 menghasilkan laba
bersih $ 0.28

5. Hasil pengembalian Mengukur

atas equitas / Return Laba Bersih pengembalian nilai
on Equity hasil ---------------------------- buku kepada
pengembalian atas Equitas pemilik perusahaan.
equitas pemegang saham
Setiap satu dollar
$ 470,2 Equitas mampu
= ---------------- = menghasilkan laba
28,8 % bersih $ 0,288
$ 1.634,4

5. Tingkat profitabilitas Mengukur

Marjinal Perubahan NOI perubahan margin
---------------------------- profitabilitas dari
Perubahan total modal beberapa periode.
$ 237,6
= ---------------- = Margin profitabilitas
18,4 % dari periode (lima
$ 1292,1 tahun terakhir)
18,4%

7. Hasil pengembalian Perubahan NI Marginal return to

Marginal atas Equitas / ---------------------------- equity 15,3%
Marginal return to Perubahan equitas
equity) $ 219,7
= ---------------- =
15,3 %
$ 1147,2

Rasio Pertumbuhan Pertumbuhan penjualan,

13
UKURAN
KINERJA/RATIOKEUANGAN
Laba Operasi bersih, Laba
bersih, Laba per saham da
dividen per saham
RATIO PENILAIAN
Rasio harga/laba Semakin tinggi
Harga pasar per saham Harga pasar per risiko tinggi faktor
terhadap laba per saham saham diskonto dan
(price /earning ratio atau ---------------------------- semakin rendah
P/E ratio Laba per saham rasio P/E, semakin
$ 69.69 tinggi P/E, maka
= ---------------- = semakin bagus
15,9 % sebuah perusahaan.
$ 3,85

Rasio Harga Pasar Mengukur nilai yang

terhadap nilai Buku Harga pasar per diberikan pasar
(market –to – book – saham keuangan kepada
value) ---------------------------- manajemen dan
Nilai buku ekuitas organisasi
$ 69.69 perusahaan sebagai
= ---------------- = sebuah perusahaan
5,2 % yang terus tumbuh.
$ 13,41

2. Ukuran Efisiensi Operasi

Mengukur rasio aktivitas atau rasio perputaran adalah mengukur
seberapa efektif perusahaan memanfaatkan investasi dan sumber daya
ekonomis yang dimilikinya.

UKURAN
KINERJA/RATIOKEUANGAN
METODE PERHITUNGAN INTEPRETASI
Sama dengan di
Perputaran Persediaan Harga Pokok atas (aspek yang
Penjualan lain)
----------------------------
Persediaan

$ 700,8
= ---------------- =
15,2 %

14
UKURAN
KINERJA/RATIOKEUANGAN
METODE PERHITUNGAN INTEPRETASI
$ 4.620,0

3. Ukuran Kebijakan Keuangan

Mengukur sampai seberapa jauh total aktiva dibiayai oleh pemilik, jika
dibandingkan dengan pembiayaan yang disediakan oleh para kreditur.

UKURAN
KINERJA/RATIOKEUANGAN
METODE PERHITUNGAN INTEPRETASI
Menegukur sampai
A. Faktor leverage Total Aktiva seberapa jauh
---------------------------- investasi ekuitas
Ekuitas pemegang saham
diperbesar oleh
$ 3.390 penggunaan
= ---------------- = penggunaan hutang
2,07 dalam membiaya
$ 1.6334,4 total aktiva.

Rasio likuiditas S DA

15