Nama kelompok:

IndraPratama 023142048
Yogi Narta 0231420
Saskia Kurniasih 023152040
Estutomo Bani 023152068
Anni Esa Saraswati 023152075
Sofiah 023152078
Fenti Widyastuti 023152089
Ravisa 023152090
Sonya Oktaviani 023152095
 Persoalan Mengukur Kinerja
Pengukuran Kinerja dengan Baik

Atribut Kinerja & Standar Presentasi

Model Analisis Portofolio
Keuntungan alternatif portofolio
yang mana untuk mengukur
sebuah kinerja portofolio.
 VE – vB
Rp =
VB
Dimana:
Ve: Nilai akhir portofolio
Vb: Nilai awal portofolio
Dollar-Weighted Return
Menyamakan nilai awal portofolio (investasi)
dengan arus kas masuk atau keluar kas dan nilai
akhir portofolio.
Rumusnya adalah sebagai berikut
 Ibu Haryati menginvestasikan Rp100 juta pada
awalperiode pertama ketika dia membeli suatu
portofolio saham. Pada akhir periode pertama, Ibu
Haryati mendapat dividen sebesar Rp7 juta. Pada
akhir periode terakhir, Ibu Haryati menjual
portofolio sahamnya dan menerima Rp120 juta.
Dengan demikian, Ibu Haryati mempunyai arus
kas berikut:
waktu 0 1 2
Arus kas Rp (100 juta) Rp 7 juta Rp 120 juta
 tingkat bunga yang akan mendiskonto arus kas
mendatang adalah 13,10 persen.
Time-Weighted Return
Pengukuran tarif dari pengembalian yang
didapatkan dari pengukuran manajer portofolio

Rumusnya: TWR= (1+R1)+(1+R2)+....(1+Rn) – 1

 Contoh: Suatu portofolio yang diamati selama 5
tahun terdiri dari 3 sub periode aliran
kas memberikan return berturut-turut sebesar
5%; 8%; dan 10%.
pengukuran presentasi dari variasi
didalam variabel dependen yang telah
dijelaskan dengan variabel independen.
Membangun penilaian pasar
agregasi dan pendapatan akrual dari
sejumlah besar portofolio yang
diatur individual.
Tabel berikut menunjukan tingkat pengembalian portofolio
A, B, C, tingkat pengembalian pasar IHSG dan tingkat
bunga bebas risiko :
Periode RpA RpB RpC Rm RF
1 -38.7 -16 -33 -26 7.9
2 39.6 39.4 30.8 36.9 5.8
3 11.1 34.3 18.2 23.6 5
4 12.7 -6.9 -7.3 -7.2 5.3
5 20.9 3.2 4.9 6.4 7.2
6 35.5 28.9 30.9 18.2 10
7 57.6 24.1 34.7 31.5 11.5
8 -7.8 0 6 -4.8 14.1
9 22.8 23.4 33 20.4 10.7
Rata-rata 17.1 14.5 13.1 11.0 8.6
Sdpi 28.1 19.78 22.8 52.5
βpi 1.2 0.92 1.04 1
Spi = (Rpi – Rf) / SDpi

SpA = (17,1 – 8,6) / 28, 1 = 0,302

SpB = (14,5 – 8,6) / 19,7 = 0,299
SpC = (13,0 - 8,6) / 22,8 = 0,193
Spm = (11,0 – 8,6) / 52,5 = 0,045
 Tpi = (Rpi – Rf) / βpi

 TpA = (17,1 – 8,6) / 1,20 = 7,08

 TpB = (14,5 – 8,6) / 0,92 = 6,41
 TpC = (13,0 – 8,6) / 1,04 = 4,23
 Tpm = (11,0 – 8,6) / 1,00 = 2,40
 Jpi = (Rpi – Rf) – (Rm – Rf) βpi

 JpA = (17,1 – 8,6) – (11,0 – 8,6) 1,20 = 5,62

 JpB = (14,5 – 8,6) – (11,0 – 8,6) 0,92 = 3,69
 JpC = (13,0 – 8,6) – (11,0 – 8,6) 1,04 = 1,90
 Jpm = (11,0 – 8,6) – (11,0 – 8,6) 1,00 = 0
 Portofolio A memilki kinerja yang tinggi
 Indeks Sharpe = 0,302
 Indeks Treynor = 7,08
 Indeks Jensen = 5,62
 Portofolio B dan C perlu dilakukan revisi
 Periode RpA RpB RpC Rm RF
Tentukan :
1 30.5 17.5 -33 -26 7.9 1. Indeks Sharpe
2 39.6 39.4 30.8 36.9 5.8 2. Indeks
3 11.1 34.3 18.2 23.6 5.2 Treynor
4 12.7 -6.9 -7.3 -7.2 5.3 3. Indeks Jensen
5 20.9 3.2 4.9 6.4 7.2 4. Analisalah ?
6 35.5 28.9 30.9 18.2 8.9
7 55.1 24.1 34.7 31.5 11.5
8 -7.8 28.5 15.2 -4.8 14.1
9 22.8 23.4 33 20.4 10.7
Rata-rata 24.5 21.4 14.2 11.0 8.5
Sdpi 28.1 21.4 28.5 52.5
βpi 1.2 0.92 1.04 1.6
 THANK YOU
FOR LISTENING