EMISI SURAT BERHARGA

Emisi yang dapat diperdagangkan di bursa

efek.
Tujuan Perusahaan Menerbitkan Emisi
1. Memperbaiki struktur modal
2. Meningkatkan kapasitas produksi
3. Memperluas pemasaran dan jaringan
bisnis.
4. Meningkatkan kualitas manajemen.
Jenis dan Sifat Emisi Surat Berharga
1. Saham dan Variasinya bersifat sebagai
equity.
2. Obligasi, Notes dan surat hutang lainnya
 sifatnya hutang
3. Convertible Bond, Opsi, Waran dan
depository receipts  sifatnya derivatif.
 Tipe Emisi Surat Berharga
1. Private Placement Penawaran yang
sifatnya terbatas pada investor tertentu
(tidak lebih dari 50 Investor)
Keuntungannya :
 Biaya emisi relatif kecil
 Kontrak securitas di rancang sesuai
dengan kebutuhan perusahaan
 Waktu kontrak fleksible
 Kelemahan Private Placement
1. Investor tidak mendapatkan garansi dari
pasar jika akan menjual lagi emisi.
2. Sebelum kontrak di buat di perlukan
penyelidikan untuk perusahaan yang
bersangkutan
3. Pembayaran dividen akan lebih tinggi
dibanding dengan penawaran umum
 Penawaran Umum
(Public Issue)
Penawaran yang di lakukan perusahaan
secara umum untuk memperoleh dana di
pasar modal.
Keuntungan penawaran umum
 Investor mendapatkan informasi yang
cukup/memadai
 Terdapat garansi dari lembaga otorisasi
pasar modal
 Waktunya fleksible
 Kelemahannya
 Biaya yang di butuhkan relatif mahal
 Proses penerbitan emisi yang cukup lama
 Adanya tuntutan kepada emitten untuk
menjaga kepercayaan public
 Emitten harus memberikan laporan
berkala kepada otorisasi pasar modal
 Peran Penjamin Emisi
Penjamin emisi (underwriter)  Pihak yang telah
mengadakan kontrak dengan emiten untuk
membeli emisi dari emiten/penjamin efek
lainnya dalam rangka public issue, dan pihak
yang melakukan afiliasi dengan emiten untuk
menawarkan efek melaui public issue.
Dalam menjalankan fungsi penjamin emisi :
1. Menjaga citra untuk menjalankan tugasnya
2. Menjaga akuntabilitas dan transparansi
informasi emiten
 Tugas Pokok Penjamin Emisi
 Membantu emiten dalam mempersiapkan
peryataan pendaftaran dan dokumen
pendukungnya.
 Memberikan konsultasi di bidang keuangan
(jumlah dan jenis efek yang akan di terbitkan,
bursa yang di pilih, penentuan jadwal emisi, dll
 Melakukan penjaminan emisi yang di terbitkan
emiten
 Melakukan evaluasi kondisi emiten (keuangan,
manajemen, pemasaran, produksi dll
 Menentukan harga saham bersama emiten
 Jenis Penjamin Emisi
1. Penjamin emisi dengan kesanggupan
penuh (full commiten underwriting)
2. Penjamin emisi dengan kesanggupan
terbaik (best effort underwriting)
3. Penjamin emisi dengan kesanggupan
siaga ( stand by commitment)
 Jenis Penjamin Emisi
Berdasarkan kerjasama antar penjamin emisi /
sindikasi
1. Penjamin emisi utama  Bertanggung jawab
secara keseluruhan penyelenggaraan
penawaran umum
2. Penjamin pelaksana emisi  brtugas
membentuk kelompok penjamin, menetapkan
bagian penjaminan, dan menstabilkan harga
setelah PI
3. Penjamin peserta emisi pihak yang membuat
kontrak dengan penjamin utama.