REVIEW – MATERI UAS

MANAJEMEN KEUANGAN MNC38

MATERI :
The Valuation and Characteristics of Stocks
Cost of Capital
Capital Budgeting
Determining Financial Mix
Shor Term Financial Planning
REVIEW 1
Lilo memiliki dana Rp 100juta dan berencana untuk berinvestasi di instrument investasi saham.
Terdapat 2 pilihan saham, yakni :
a. Preferred Stock PT ABC dengan harga Rp 5.000 per saham dan memberikan annual dividen
sebanyak Rp 600 per saham
b. Common Stock PT XYZ dengan harga Rp 8.500 per saham. Perusahaan memiliki tingkat
pertumbuhan konstan dan membagikan dividen sebesar Rp 800 per saham pada akhir tahun
lalu. Dividend Payout Ratio (DPR) adalah 80%. Return on Equity perusahaan adalah sebesar 25%.
Jika required rate of return untuk preferred stock adalah sebesar 10% dan required rate of return
untuk common stock adalah sebesar 15%, Hitung Nilai Saham setiap pilihan investasi dan hitung
Expected Rate of Return masing-masing dan tentukan manakah investasi yang layak untuk Lilo
ambil?
REVIEW 2
Juno ingin berinvestasi sebanyak 100 juta dan ia harus memilih 3 antara pilihan investasi berikut :
Option 1 : Preferred Stock Kwik Corp, harga $20 per saham, dividen sebanyak Rp 2 per saham
Option 2 : Kwek Corp memiliki EPS sebesar $5 dan membayarkan dividend tahun ini sebesar $2.5 per
saham. Net Income sebesar $500.000 dan Total Common Equity adalah $3.000.000. Diketahui bahwa
Harga Saham dijual dengan harga $30 per share.
Option 2 : Kwak Corp membagikan dividen pada tahun lalu sebesar $3 per saham, memiliki Net
Income sebesar $1.500.000 dan Total Common Equity sebanyak $15.000.000. Kwak Corp ingin
membagikan dividend sebanyak 60% dari net income. Diketahui bahwa Harga Saham $30 per share.
Jika required rate of return untuk preferred stock adalah sebesar 12% dan required rate of return
untuk common stock adalah sebesar 16%, manakah investasi yang layak untuk Juno ambil?
Buktikan jawaban Anda dengan Menghitung Nilai Saham setiap pilihan investasi dan menghubungkan
dengan Harga Sahamnya dan Menghitung Expected Rate of Return setiap pilihan investasi dan
menghubungkan dengan Required Rate of Return!
REVIEW 3
Rorz Corp ingin meningkatkan modalnya sebesar Rp 8 Milyar di tahun ini. Sumber modalnya yakni dari
Hutang Jangka Panjang (yaitu pinjaman dari Bank dan Obligasi), serta Ekuitas (yaitu menerbitkan saham
Preferen dan saham biasa). Diketahui bahwa sumber modal ini didapatkan dengan proporsi yang sama.
Tambahan informasi :
• Hutang jangka panjang di Bank, bunga pinjaman sebesar 7% per tahun.
• Menerbitkan obligasi dengan jatuh tempo 8 tahun, kupon 5% per tahun, dan Harga Pasar Rp 1,5 Milyar.
• Menerbitkan saham preferen dengan dividen per lembar yang dibagikan setiap tahun sebesar Rp 150
dan dengan harga pasar sebesar Rp 800 per lembar saham
• Menerbitkan saham biasa dengan harga pasar sebesar Rp 3.000 per lembar saham dengan dividen
yang dibagikan pada tahun lalu adalah sebesar Rp 200 dan akan bertumbuh sebesar 8% tiap tahun.

Dari informasi tersebut, Anda diminta untuk menentukan besarnya biaya modal rata-rata tertimbang
(Weighted Average Cost of Capital) bila diketahui tarif pajak adalah sebesar 35%!
REVIEW 4
RAWR company ingin mengembangkan bisnisnya dan membutuhkan 2
unit mesin tambahan dengan harga mesin adalah 250 juta per mesin.
Perusahaan memutuskan untuk mengambil pendanaan dari sumber
berikut :
a. Common stock 200.000.000, dengan risk free rate 10%, risk market
20%, and beta 2
b. Zero Coupon Bond 180.000.000, dengan umur bond 5 tahun, Harga
Pasar 150.000.000
c. Preferred stock 120.000.000, dengan dividen sebesar 100.000,
floatation cost 20.000.000, harga pasar 100.000.000

Hitunglah WACC nya jika diketahui tingkat pajak adalah 10%!

REVIEW 5
Rose mendapatkan modal dari orangtuanya dan ingin digunakan untuk membeli franchise makanan. Franchise fee
adalah Rp 30.000.000 dan biaya lainnya seperti bahan makanan, sewa, alat masak dll sebesar 70.000.000.

Diperkirakan pemasukan tahun pertama sebesar Rp30.000.000, tahun ke-2 hingga tahun ke ke-4 berturut-turut akan
mengalami peningkatan 25% setiap tahunnya dari tahun sebelumnya.

Dengan menginginkan tingkat pengembalian sebesar 18%, Hitung :

a. Payback period
b. Discounted payback period
c. Net present value
d. Profitability index

Jika umur ekonomis 4 tahun, Apakah investasi ini layak untuk dijalankan berdasarkan hasil pada masing-masing metode
diatas?
REVIEW 6
ABC Company ingin membeli mesin untuk produksi. Perusahaan sedang
mempertimbangkan 2 opsi : Mesin A dan Mesin B. Kedua mesin ini seharga 80jt dan biaya-
biaya tambahan lainnya adalah 20jt. Berikut informasi yang di dapatkan untuk kedua mesin
tersebut dan pilihlah mana yang lebih menguntungkan untuk ABC Company jika tingkat
pengembalian yang diharapkan / required rate of return adalah 10% jika di lihat dari :
Payback Period, Discounted Payback Period, NPV, Profitability Index masing-masing !

MESIN A MESIN B

Year Free Cash Flow Year Free Cash Flow

1 20.000.000 1 30.000.000
2 15.000.000 2 45.000.000
3 30.000.000 3 40.000.000
4 40.000.000 4 30.000.000
5 75.000.000 5 55.000.000
REVIEW 7
Momochi adalah sebuah toko kue yang menjual mochi dengan
harga per mochi adalah Rp 15.000 :
1. Biaya membuat 1 buah mochi adalah 5.000
2. Biaya sewa toko sebesar Rp 2.000.000 sebulan.
3. Terdapat 2 orang karyawan dengan gaji masing-masing Rp
3.000.000 per bulan.
4. Biaya-biaya lain seperti listrik, air, telepon diperkirakan
2.500.000 setiap bulan.

Hitunglah BEP per tahun dalam unit dan BEP dalam Rupiah!
REVIEW 8
Skin Corportion adalah sebuah pabrik skincare. Diketahui informasi sebagai berikut :
• Tahun lalu Skin Corporation mencatatkan penjualan setahun sebanyak Rp 1 M, Dimana
Skin Corporation berhasil menjual 10.000 pcs.
• Karena harga bahan baku naik, maka direncanakan tahun ini Skin Corporation ingin
meningkatkan harga jual skincarenya sebanyak 20%
• Modal untuk membuat skincare adalah 30% dari harga jualnya
• Diketahui Fixed Cost tahun ini sebanyak Rp 150.000.000

Berdasarkan informasi tersebut, anda diminta untuk :

a. Hitunglah break even poin dalam unit!
b. Hitunglah break even poin dalam satuan rupiah!
REVIEW 9
Neraca (Balance Sheet)
PT VICTORY
PER 31 DES 2023
Assets Liabilities & Owner’s Equity
Current Asset Liabilities
Cash 500,000,000 Account Payable 350,000,000
Account Receivable 200,000,000 Accrued expenses 100,000,000
Merchandise Inventory 300,000,000 Total Current Liabilities 450,000,000
Total Current Asset 1,000,000,000
Long Term Debt 500,000,000
Fixed Asset Total Liabilities 950,000,000
Net plant and equipment 1,000,000,000
Owner Equity
Common Stock 800,000,000
Retained Earning 250,000,000

Total Assets (Total Asset) 2,000,000,000 Total Liabilities + Equity 2,000,000,000

(Total Hutang dan
Modal)
Pada 31 Des 2023, tercatat bahwa penjualan di
perusahaan adalah sebanyak 10.000 unit dengan harga
per unit adalah Rp 100.000 dengan Net Income sebesar
20% dari total penjualan dan sebagian net income di
bagikan sebagai cash dividen yaitu sebesar 25% dari net
income.
Perusahaan menetapkan bahwa pada 31 Des 2024 :
1. Diharapkan sales meningkat 3x lipat
2. Asset tetap tidak berubah setiap tahunnya.
Maka :
a. Susunlah neraca pro forma per 31 Des 2024!
b. Hitunglah DFN dengan rumus!
REVIEW 10
Berikut informasi untuk Tutu Company per 31 Des 2025:

Income Statement
TUTU COMPANY
31 December 2025 (in thousand US$)
Sales 300.000
Cost of Goods Sold 150.000
Operating profit 150.000
Operating Expenses (20%) 30.000
Earnings before interest & taxes
120.000
Interest (10%) 12.000
EBT 108.000
Tax (10%) 10.800
Net Income (Pendapatan Bersih) 97.200
Cash 15.000 Account Payable 8.000
Account Receivable 21.000 Accrued expenses 7.000
Merchandise Inventory 30.000 Long Term Debt 20.000
Net plant and equipment 24.000 Common Stock 30.700
Retained Earning 24.300

Perusahaan menetapkan bahwa pada 31 Des 2026 :

1. Diharapkan sales meningkat 1,5x lipat
2. Retained earning tidak berubah setiap tahunnya.
Maka :
a. Susunlah neraca pro forma per 31 Des 2026!
b. Hitunglah DFN dengan rumus?