Nama : BOB AS SAPUTRA

No BP : 2040512015

PPAk
Fakultas Ekonomi Universitas Andalas
Ujian Tengah Semester

Take Home Exam

Manajemen Keuangan Lanjutan
Submitted: Tuesday / 01/12/20

Soal 1

Suatu perusahaan manufaktur memiliki sales sebesar $385,700 juta dan beban operasi sebesar $187,985
juta. Aset lancar perusahaan tersebut adalah $110,430 juta dan aset tidak lancar sebesar $246,850 juta.
Liabilitas perusahaan yang terdiri dari liabilitas lancar dan jangka panjang memiliki perbandingan 2:5 dari
nilai buku liabilitas yaitu $156,364 juta. Nilai pasar ekuitas adalah sebesar $397,890 juta dan laba
ditahan sebesar $87,930 juta. Tentukan apakah perusahaan ini mengalami kebangkrutan atau tidak!
Jawab :

Diketahui :
Penjualan = 385,700
Beban Operasi = 187,985
EBIT = 197,715
Aset Lancar = 110,435
Aset Tidak Lancar = 246,850
Total Aset = 357,285
Liabilitas Lancar = 44,675
Liabilitas Jangka Panjang = 111,689
Nilai Pasar Ekuitas = 397,890
Laba ditahan = 87,930
Net Working Capital = 65,760

Analisis Kebangkrutan Menggunakan Metode Z Score

Z= 3.3 * (197,715 Juta/357,280 Juta) + 1.2*( 65,755 Juta/357,280 Juta) + 1,0 (385,750/357,280)+
0.6*(397,890/156,364)+ 1.4*(87,930/357,280)
= 1,83+0,22+1,08+1,53+0,34
= 5.00

Jadi pada Kasus diatas nilai Z adalah 5.00 , Karena Z > dari 2.99 , maka Perusahaan ini diindikasikan
tidak bangkrut. Dan Kinerja perusahaan berada di dalam kondisi yang stabil.
 Nama : BOB AS SAPUTRA
No BP : 2040512015

Soal 2

Suatu perusahaan telekomunikasi memiliki kapitalisasi pasar sebesar $26, 750 juta pada tanggal 15
Maret 2012. 8 tahun kemudian kapitalisasi pasar perusahaan telekomunikasi tersebut mengalami
kenaikan sebesar 65%. Dalam 8 tahun tersebut, saham baru yang dibeli oleh pemegang saham adalah
sebesar $740 juta. Dividen yang dibagikan kepada pemegang saham selama 8 tahun tersebut adalah
$1,235 juta. Jika tingkat pengembalian yang dipersyaratkan adalah 16%, tentukan wealth added index!
Jawab :

Diketahui :
Jawaban soal nomor 2

K selama 8 tahun = (1 + 16%)^8 = 228%

Penambahan dalam kapitalisasi pasar = $ 26.750JT x 65% = 17,387,500,000.00

Kapitalisasi Pasar = 26.750.000.000 + 17.387.500.000 = 44,137,500,000.00
Penjualan saham ke pemegang saham (740,000,000.00)
Dividen dan pembelian kembali saham 1,235,000,000.00
Tingkat pengembalian yang dipersyaratkan = $ 26.750JT x 228%) 60,990,000,000
Wealth Added Index = Kapitalisasi Pasar + Deviden - Penerbitan Saham Baru - Tingkat
Pengembalian
=((17.387.500.999 + 1.235.000.000) - (740.000.000)) - 60.990.000
(43,107,500,000)

Soal 3

Berikut ini adalah Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi Komprehensif PT Abadi Jaya.
Laporan Posisi Keuangan ($000)

Cash 500 Accounts Payable 1,100

Accounts Receivable 2,000 Accrued Expense 600
Inventories 1,000 Short term notes payable 300
Current Assets 3,500 Current Liabilities 2,000
Net Fixed assets 4,500 Long term debt 2,000
Total assets 8,000 Owner’s equity 4,000
Laporan Laba Rugi Komprehensif ($000)
Total liabilities and owners equity 8,000
Net sales (all credit) 8,000
Cost of gods sold 3,300
Gross Profit 4,700
Operating Expense 3,000
Operating Income 1,700
Interest Expense 367
Earning Before Taxes 1,333
Income Taxes (40%) 533
Net Income 800
 Nama : BOB AS SAPUTRA
No BP : 2040512015

Jika WACC adalah 12%, Modal yang diinvestasikan sebesar $180,000. Tentukan EVA dan CFROI!
Jawab :
Diketahui :
Penjualan = 8,000
Biaya Operasi = 3,000
Biaya Bunga = 367
Laba Operasi = (Penjualan -Biaya Operasi)
= (8,000-3,000-367) = 4,633
Laba Setelah Pajak = Laba operasi-Pajak
= (4,6338(40%*4,633) = 2,779.8
Total aset = EQUITY+Current Liabilities = 8,000+2,000 = 10,000
Total Liabiltas lancar = 2,000
Modal yang Di investasikan = $180,000

EVA = ( EBIT * 1-Tarif Pajak ) – ( WACC* (Total Aset – Liabilitas Lancar )

= (2,799.8*1-40%)-(12%*(10,000-2,000)
EVA = 1,667.88*720 = 947.88= $ 947,880

CFROI =( Laba operasi * 1 Tarif Pajak ) + Beban Penyusutan+ Beban Amortisasi) : Modal yang
Diinvestasikan
= $ 1,667,880 : $ 180,000
CFROI = 9.27%

Soal 4

Tuan Budi membeli 1000 lembar saham PT Abadi dengan harga Rp 2.000 per lembar pada tanggal 14
Maret 2019. 20 hari kemudian, Tuan Iwan membeli 1000 lembar lagi saham PT Abadi di harga Rp. 2.400.
Pada tahun 2019, PT Abadi membagikan dividen sebanyak 2 x yaitu pada 1 Maret dan 1 September
dengan besaran Rp 220/lembar saham. Tentukan tingkat pengembalian Tuan Budi selama tahun 2019,
jika harga saham PT Jaya meningkat menjadi Rp. 2.500!

Jawab :

Diketahui :

Jawaban soal 4

Nilai investasi awal = Rp. 2.000 x 1.000 lembar = 2,000,000.00

20 hari kedepan ada yang beli saham = Rp. 2.400 x 1.000 lembar = 2,400,000.00
Arus kas berupa dividen 1 September = Rp. 220 x 2.000 lembar = 440,000.00
Capital gain di 2019 = =(2500-(4.400.000/(2000 lembar)))*2000 lembar = 600,000.00
Tingkat pengembalian 2019 = Rp. 440.000 + Rp. 600.000 = 23.64%
4.400.000
 Jawaban soal no 5 Nama : BOB AS SAPUTRA
Diket penerbitan obligasi No BP : 2040512015 35%
penerbitan saham biasa 65%
Soal 5 tingkat pengembalian obligasi 8%
tingkat pengemblian
PT Rossa merupakan perusahaansaham biasa
yang bergerak 14%pembiayaan perusahaan
di bidang manufaktur. Untuk
Modal 6,000,000
terdapat 35% dari
Total aset penerbitan obligasi, dan 65% dari saham biasa. Tingkat pengembalian yang
880,000
diharapkanlaba
darioperasi
penerbitan obligasi adalah 8%, dan 14% dari saham 1,050,000
biasa. Jika modal keseluruhan
bungatotal aset sebesar $880,000, laba operasi sebesar $1,050,000,
adalah $6 juta, 40,000 bunga sebesar $40,000
pajak 25%
dan pajak 25%, tentukan laba ekonomi PT Rossa tersebut!
Ditanya
Jawab: laba ekonomi?

Laba operasi sebelum bunga dan sesuadah pajak 827,500

WACC
obligasi 2,100,000
CoC obligasi 6.00% 2.1%
Saham Biasa 3,900,000
CoC saham Biasa 9.1%
WACC 11.2%
Laba ekonomi 728,940

Soal 6
Berapakan operating cash flow jika diketahui penjualan tahun ini pada PT Sinar Bulan diperkirakan
mencapai bernilai $3.5 juta. Harga pokok penjualan adalah $2 juta dan beban iklan adalah $500 ribu.
Beban depresiasi adalah sebesar $100 ribu. Perusahaan membayar bunga atas pinjaman yang dilakukan
pada bank sebesar $165 ribu. Pertumbuhan diketahui sebesar 10%. Pajak adalah 25%, kenaikan aset
tetap sebesar 10%, dan kenaikan modal kerja 14%

Jawab :
Ditanya : OCF ?
 Nama : BOB AS SAPUTRA
No BP : 2040512015

Diketahui :
Diket penjualan 3,500,000.00
harga pokok penjualan 2,000,000.00
pertumbuhan 10%
Biaya operasional (beban iklan & depresiasi) 765,000.00
Pajak 25%
Kenaikan aset tetap 10%
Kenaikan modal kerja 14%
margin laba operasi (laba operasi/penjualan) 21%

Ditanya Operating FCF

Jawab
penjualan tahun depan 3,850,000.00
laba operasi 808,500.00
Pajak 202,125.00
Kenaikan pada aset tetap 35,000.00
Kenaikan modal kerja 49,000.00
Operating FCF 522,375.00
 Nama : BOB AS SAPUTRA
No BP : 2040512015

Soal 7

Perusahaan distributor telah memberikan informasi tentang persediaan

- Pesanan bisa dilakukan dalam kelipatan 200 unit
- Penggunaan dalam setahun 500.000 unit (asumsikan 50 minggu)
- Carrying cost 10% dari harga beli
- Harga beli $5 per unit
- Ordering cost $100 per pesanan
- Safety stock 5000 unit
- Delivery time 4 minggu

Tentukan: a. Level EOQ

b. Berapa banyak pesanan dilakukan dalam setahun?
c. Pada level berapa persediaan harus dipesan?
Jawab:
Diketahui : R = Jumlah Bahan Baku = 500,000 unit
S = Biaya Pemesanan = $ 100
P = Harga Beli Per Unit =$5
I = Biaya Penyimpanan = 10 %
Ditanya : A. EOQ ?

2TF
Q* 
CC
= EOQ = (2*500,000*100)/(5*10%)
= SQRT(100,000,000)
= 14,142Unit

Ditanya :
B. Jumlah Pesanan dilakukan dalam Setahun
Jumlah Pemesanan Setahun Terakhir = 500,000/14,142 = 35 X
Asumsinya 1 Tahun 50 Minggu = Makan Pesanan Dilakukan = 35 X

Ditanya : C. ROP Reorder point = (LD xAU) + SS

Diketahui : LD = Lead Time = 4 Minggu

AU = Rata2 Pemakaian Setahun = 500,000 / 50 Minggu = 10,000
SS = Safety Stock = 5,000 Unit

ROP = 5,000 + ( 10,000*4) = 45,000 UNIT