Mini Case: THE MBA DECISION

1. Bagaimana usia ben mempengaruhi keputusannya untuk mendapatkan gelar MBA?

Usia merupakan faktor penting dan mempengaruhi keputusan ben untuk mendapatkan gelar MBA.
Karena dalam kasus ini ben sudah berusia 28 tahun dan lulus dari perguruan tinggi 6 tahun yang
lalu saat ben berusia 22 tahun. Asumsikan ben sudah bekerja 5 tahun sejak lulus perguruan tinggi,
sehingga ben sudah memiliki cukup uang untuk melakukan studi MBAnya, dimana gaji ben
pertahunnya sebesar $60.000. Jika ben memulai program MBA pada usia 2 tahun, maka ben akan
menghabiskan 2 tahunnya untuk belajar dan mungkin menyelesaikan MBAnya pada usia 30 tahun.
Pada usia itu ben akan memulai bekerja lagi selama 40 tahun setelah mendapatkan gelar MBAnya.
Dengan uraian tersebut, usia mempengaruhi keputusan ben untuk mendapatkan gelar MBA.
2. Faktor-faktor lain apa yang mungkin tidak dapat diukur yang mempengaruhi keputusan
Ben untuk mendapatkan gelar MBA?
Ada beberapa faktor yang tidak dapat diukur yang mempengaruhi keputusan Ben untuk
mendapatkan gelar MBA. Pertama, ketika berasumsi bahwa Ben sudah bekerja selama sekitar 5
tahun sejak lulus kuliah dan memiliki pengalaman kerja karena program MBA biasanya
memberikan persyaratan kepada kandidat setidaknya memiliki dua tahun pengalaman di
bidangnya masing-masing. Kedua, situasi keluarga saat ini. Jika dia sudah menikah dengan atau
tanpa anak, ini akan mempengaruhi keputusan Ben karena dukungan pasangan atau anak juga
dapat mempengaruhi. Ketiga, kesediaannya untuk melanjutkan studi. Jika dia ingin melanjutkan
studi, maka dia akan melanjutkan studi. Tetapi jika dia tidak memiliki keinginan untuk belajar, dia
bisa melakukan hal lain, misalnya membuka usaha sendiri.
3. Dengan asumsi semua gaji dibayarkan pada akhir setiap tahun, apa pilihan terbaik untuk
Ben dari sudut pandang keuangan yang ketat?
Sepertinya ada beberapa opsi yang harus diperhitungkan:
Pertama tetap pada pekerjaannya saati ini selama 40 tahun. Perlu untuk menghitung nilai
sekarang dengan gaji tahunan $60.000/ tahun dan berharap gajinya naik sebesar 30% per tahun
sampai pension, pajak rata-rata sekarang yaitu 26% dan tingkat diskonto yaitu 6,5%. Untuk
mendapatkan nilai sekarang, harus menggunakan rumus growing annuity.
Gaji pertahun = $60.000
Pajak rata-rata = 26%
Gaji setelah pajak = $60.000 x 26% = $15.600
= $60.000 - $15.600 = $44.400 (c)
R (diskonto) = 6,5%
G (kenaikan) = 3%
T (lama bekerja) = 40 tahun
Rumus growing annuity:

PV =
 1+3% 40
1−( )
1+6,5%
= $44.400 [ ]
6,5%−3%
1.03 40
1−( )
1.065
= $44.400 [ ]
0.035
1−0.261
= $44.400 [ ]
0.035
0,739
= $44.400 [0.035]
= $44.400 (21,114)
= $937.474,28

Kedua mendapatkan gelar MBA di Universitas Wilton.

- PV gaji selama 38 tahun (40-2)
Dia akan menerima tawaran pekerjaan sekitar $110.000 per tahun, dengan bonus penandatanganan
$20.000. gaji dipekerjaan sekarang akan meningkat sebesar 4% pertahun. Karena gaji yang lebih
tinggi maka tarif pajak penghasilan juga akan meningkat menjadi 31%.
Gaji setelah pajak = $110.000 x 31% = $34.100
= $110.000 - $34.100 = $75.900 (c)
R (diskonto) = 6,5%
G (kenaikan) = 4%
T (lama bekerja) = 38 tahun
Rumus growing annuity:
PV =
1+4% 38
1−( )
1+6,5%
= $75.900 [ ]
6,5%−4%
1.04 38
1−( )
1.065
= $75.900 [ ]
0.025
1−(0,9765)38
= $75.900 [ ]
0.025
1−(0,40508)
= $75.900 [ ]
0.025
0,5949
= $75.900 [ 0.025 ]
= $75.900 (23,796)
= $1.806.116,4
- PV bonus penandatanganan
Bonus penandatanganan = $20.000
R (diskonto) = 6,5%
T (lama bekerja) = 38 tahun
PV = 𝐹𝑉/(1 + 𝑟)38
= $20.000/(1,065)38
= $20.000 / 1,1342
= $17.633,57
 - PV biaya selama 2 tahun studi
Biaya kuliah = $65.000
Buku & perlengkapan = $ 3.000/tahun
Asuransi kesehatan = $ 3.000/tahun
Kamar & makan = $ 2.000
Total biaya $73.000
R (diskonto) = 6,5%
T (lama studi) = 2 tahun
Rumus annuity:
1
1−( )2
1+6,5%
PV = $73.000 [ ]
6,5%
1
1−( )2
1,065
= $73.000 [ ]
0,065
1−0,8817
= $73.000 [ 0,065
]
0,1183
= $73.000 [ 0,065 ]
= $73.000 (1,82)
= $132.860
- PV gaji 2 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan
Gaji pertahun = $60.000
Pajak rata-rata = 26%
Gaji setelah pajak = $60.000 x 26% = $15.600
= $60.000 - $15.600 = $44.400 (c)
R (diskonto) = 6,5%
G (kenaikan) = 3%
T (lama bekerja) = 2 tahun
Rumus growing annuity:
1+3% 2
1−( )
1+6,5%
PV = $44.400 [ ]
6,5%−3%
1.03 2
1−( )
1.065
= $44.400 [ ]
0.035
1−0,9353
= $44.400 [ ]
0.035
0,0647
= $44.400 [ 0.035 ]
= $44.400 (1,8486)
= $82.076,51

Ketiga mendapatkan gelar MBA di Mount Perry College.

- PV gaji Selama 39 tahun (40-1)
Dia akan menerima tawaran sekitar $92.000 per tahun setelah lulus, gaji dipekerjaan ini akan
meningkat sebesar 3,5% pertahun. Karena gaji yang lebih tinggi maka tarif pajak penghasilan juga
akan meningkat menjadi 29%.
Gaji setelah pajak = $92.000 x 29% = $26.680
= $92.000 - $26.680 = $65.320 (c)
R (diskonto) = 6,5%
G (kenaikan) = 3,5%
T (lama bekerja) = 39 tahun
Rumus growing annuity:
PV =
1+3,5% 39
1−( )
1+6,5%
= $65.320 [ ]
6,5%−3,5%
1−(0,3277)
= $65.320 [ ]
0.03
0,6723
= $65.320 [ 0.03 ]
= $65.320 (22,41)
= $1.463.821,2
- PV bonus penandatanganan
Bonus penandatanganan = $18.000
R (diskonto) = 6,5%
T (lama bekerja) = 39 tahun
PV = 𝐹𝑉/(1 + 𝑟)39
= $18.000/(1,065)39
= $18.000 / 1,1342
= $15.870,22
- PV biaya selama 1 tahun studi
Biaya kuliah = $80.000
Buku & perlengkapan = $ 4.500/tahun
Asuransi kesehatan = $ 3.000/tahun
Kamar & makan = $ 2.000
Total biaya $89.500
R (diskonto) = 6,5%
T (lama studi) = 1 tahun
Rumus annuity:
1
1−( )1
1+6,5%
PV = $89.500 [ ]
6,5%
0,06103
= $89.500 [ 0,065 ]
= $89.500 (0.93892)
= $84.033,34
- PV gaji 1 tahun ketika akan bekerja diperusahaan.
Gaji pertahun = $60.000
Pajak rata-rata = 26%
Gaji setelah pajak = $60.000 x 26% = $15.600
= $60.000 - $15.600 = $44.400 (c)
R (diskonto) = 6,5%
G (kenaikan) = 3%
T (lama bekerja) = 1 tahun
Rumus growing annuity:
1+3% 1
1−( )
1+6,5%
PV = $44.400 [ ]
6,5%−3%
1−0,9671
= $44.400 [ ]
0.035
0,0329
= $44.400 [ 0.035 ]
= $44.400 (0,94)
= $41.736

Pilihan terbaik untuk ben yaitu mendapatkan gelar MBA di Wilton University. Sesuai dengan
perhitungan diatas ben akan mendapatkan lebih banyak uang setelah menyelesaikan sudinya dan
mendapatkan gaji dan bonus dengan total nilai sekarang $1.823.749,97. Biaya studi nilai sekarang
di Wilton University yaitu $132.860 dan juga biaya studi di Mount Perry College yaitu $84.033,34.
Dengan rekening tabungan ben yang cukup untuk menutupi biaya program MBAnya, maka pilihan
terbaiknya yaitu mendapatkan gelar MBA di Wilton University.
4. Ben percaya bahwa analisis yang tepat adalah menghitung nilai masa depan dari setiap
opsi. Bagaimana Anda mengevaluasi pernyataan ini?
Pertama tetap pada pekerjaannya saati ini selama 40 tahun.
PV = $937.474,28
n = 40 tahun
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)40
= $937.474,28 𝑥(1,065)40
= $937.474,28 (12,416)
= $11.639.750,53
Kedua mendapatkan gelar MBA di Universitas Wilton.
- FV gaji selama 38 tahun (40-2)
PV = $1.806.116,4
n = 38 tahun
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)𝑛
= $1.806.116,4 𝑥(1,065)38
= $1.806.116,4 (10,94674)
= $19.771.099,95
- FV bonus penandatanganan
PV = $17.633,57
n = 2 tahun
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)2
= $17.633,57𝑥(1,065)2
= $20.000,43
 - FV biaya selama 2 tahun studi
PV = $132.860
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)2
= $132.860 𝑥(1,065)2
= $150.693,13
- FV gaji 2 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan
PV = $82.076,51
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)2
= $82.076,51𝑥(1,065)2
= $93.093.23
Ketiga mendapatkan gelar MBA di Mount Perry College.
- FV gaji Selama 39 tahun (40-1)
PV = $1.463.821,2
n = 39 tahun
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)2
= $1.463.821,2 𝑥(1,065)39
= $17.065.646,13
- FV bonus penandatanganan
PV = $15.870,22
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)2
= $15.870,22 𝑥(1,065)2
= $18.000,40
- FV biaya selama 1 tahun studi
PV = $84.033,34
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)2
= $84.033,34 𝑥(1,065)2
= $89.495,50
- FV gaji 1 tahun ketika akan bekerja diperusahaan.
PV = $41.736
FV = 𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑟)1
= $41.736 𝑥(1,065)1
= $44.448,84

Dengan perhitungan nilai masa depan dari setiap opsi, gaji nilai sekarang $937.474,28 sama
dengan nilai masa depan $11.639.750,53 saat mempertahankan pekerjaannya saat ini semala 40
tahun. Nilai sekarang dari gaji $1.806.116,4 sama dengan nilai masa depan $19.771,95 ditambah
$20.000 bonus penandatanganan ketika memiliki pekerjaan selama 38 tahun setelah mendapatkan
gelarnya di Wilton University. Nilai sekarang dari gaji $1.463.821,2 sama dengan nilai masa depan
$17.065.646,13 ditambah $18.000 bonus penandatanganan ketika memiliki pekerjaan selama 39
tahun setelah mendapat gelarnya di Mount Perry Collage. Pilihan tebaiknya yaitu kuliah di Wilton
University.
 5. Berapa gaji awal yang harus diterima Ben untuk membuatnya acuh tak acuh antara kuliah
di Universitas Wilton dan tetap di posisinya saat ini?
PV1 = $937.474,28
PV2 = $1.804.927,68

PV1 = PV2
21,11 c1 = $75.900 (23,80)
21,11 c1 = $1.806.420
c1 = $85.571,77
Jumlah $85.571,77 sudah dipotong dengan 26% pajak, gaji sebelum pemotongan pajak adalah
$107.820.43. Jadi, gaji awal yang harus diterima Ben untuk membuatnya acuh tak acuh antara
kuliah di Universitas Wilton dan Tetap di posisinya saat ini adalah $107.820.43.
6. Misalkan, alih-alih mampu membayar tunai untuk MBA-nya, Ben harus meminjam uang.
Tingkat pinjaman saat ini adalah 5,4%. Bagaimana ini akan mempengaruhi keputusannya?
Total pinjaman: $146.000
Bunga: 5,4%
Loan payment: $ 34.096
Tabel amortisasi:
Saldo awal Total bayar Bunga Pokok bayaran Saldo akhir
1 146.000 34.096 7.884 26.212 119.788
2 119.788 34.096 6.468 27.627 92.160
3 92.160 34.096 4.977 29.119 63.041
4 63.041 34.096 3.404 30.692 32.349
5 32.349 34.096 1.746 32.349 -
TOTAL 170.480 24.479 146.079
C = $170.480
R (discount rate) = 6,5%
T (the number of period) = 5
So the PV is = $ 708,875.80