Ben Bates lulus dari perguruan tinggi enam tahun lalu dengan gelar
sarjana keuangan. Meskipun dia puas dengan pekerjaannya saat ini,
tujuannya adalah menjadi bankir investasi. Dia merasa bahwa gelar MBA
akan memungkinkan dia untuk mencapai tujuannya. Setelah memeriksa
sekolah, dia mempersempit pilihannya menjadi Universitas Wilton atau
Universitas Mount Perry. Meskipun magang didorong oleh kedua sekolah,
untuk mendapatkan kredit kelas untuk magang, tidak ada gaji yang bisa
dibayarkan. Selain magang, tidak ada sekolah yang mengizinkan
siswanya bekerja saat terdaftar dalam program MBA-nya.
Ben saat ini bekerja di perusahaan pengelolaan uang Dewey dan
Louis. Gaji tahunannya di perusahaan adalah $60.000 per tahun, dan
gajinya diperkirakan akan meningkat sebesar 3% per tahun hingga
pensiun. Dia saat ini berusia 28 tahun dan berharap untuk bekerja selama
40 tahun lagi. Pekerjaannya saat ini mencakup rencana asuransi
kesehatan yang dibayar penuh, dan tarif pajak rata-ratanya saat ini
adalah 26%. Ben memiliki rekening tabungan dengan cukup uang untuk
menutupi seluruh biaya program MBA-nya.
Ritter College of Business di Wilton University adalah salah satu program
MBA terbaik di negara ini. Gelar MBA membutuhkan dua tahun
pendaftaran penuh waktu di universitas. Uang sekolah tahunan adalah
$65.000, dibayarkan pada awal setiap tahun ajaran. Buku dan
perlengkapan lainnya diperkirakan berharga $3000 per tahun. Ben
berharap bahwa setelah lulus dari Wilton, dia akan menerima tawaran
pekerjaan sekitar $110.000 per tahun, dengan bonus penandatanganan
$20.000. Gaji di pekerjaan ini akan meningkat sebesar 4% per
tahun. Karena gaji yang lebih tinggi, tarif pajak penghasilan rata-rata
akan meningkat menjadi 31%.
Bradley School of Business di Mount Perry College memulai program MBA-
nya 16 tahun yang lalu. Bradley School lebih kecil dan kurang terkenal
daripada Ritter College. Bradley menawarkan program satu tahun yang
dipercepat, dengan biaya kuliah $80.000 yang harus dibayar setelah
matrikulasi. Buku dan perlengkapan lainnya untuk program ini
diperkirakan berharga $4.500. Ben berpikir bahwa dia akan menerima
tawaran $92.000 per tahun setelah lulus, dengan bonus
penandatanganan $18.000. Gaji di pekerjaan ini akan meningkat sebesar
3,5% per tahun. Tarif pajak rata-ratanya pada tingkat pendapatan ini
adalah 29%.
Kedua sekolah menawarkan rencana asuransi kesehatan yang akan
menelan biaya $3,000 per tahun, dibayarkan pada awal tahun. Ben juga
memperkirakan bahwa biaya kamar dan makan akan lebih mahal $2.000
per tahun di kedua sekolah daripada pengeluarannya saat ini, yang
dibayarkan pada awal setiap tahun. Tingkat diskonto yang sesuai adalah
6,5 persen.
2. Faktor lain apa yang mungkin tidak dapat diukur yang mempengaruhi
keputusan Ben untuk mendapatkan gelar MBA?
Pendapat saya adalah ada beberapa faktor yang tidak dapat diukur yang
mempengaruhi keputusan Ben untuk mendapatkan gelar MBA. Pertama,
saya pikir ketika berasumsi bahwa Ben sudah bekerja selama sekitar 5
tahun sejak lulus kuliah. ia memiliki pengalaman kerja karena program
MBA biasanya memberikan persyaratan kepada kandidat setidaknya
memiliki dua tahun pengalaman di bidangnya masing-masing. Kedua,
saya pikir situasi keluarga saat ini. Jika dia menikah dengan atau tanpa
anak, ini akan mempengaruhi keputusan Ben karena dukungan pasangan
atau anak juga penting. Ketiga, kesediaannya untuk melanjutkan
studi. Jika dia ingin melanjutkan studi, dia akan melanjutkan studi. Tetapi
jika dia tidak memiliki kemauan untuk belajar, dia bisa melakukan hal
lain, misalnya memiliki pekerjaan yang akan membayar lebih atau
membuka usaha.
3. Dengan asumsi semua gaji dibayarkan pada akhir setiap tahun, apa
pilihan terbaik untuk Ben – dari sudut pandang keuangan yang ketat?
Saya pikir ada tiga opsi yang harus dihitung:
1. Menjaga pekerjaannya saat ini selama 40 tahun
Ada beberapa faktor yang harus dipertimbangkan untuk menghitung nilai
sekarang (PV) dari opsi pertama adalah: Gaji tahunannya di perusahaan
adalah $60.000 per tahun, dan gajinya diharapkan meningkat sebesar
3% per tahun hingga pensiun, pajak rata-ratanya saat ini adalah 26%
dan tingkat diskonto adalah 6,5 persen.
Dalam hal ini, untuk mendapatkan present value (PV), kita dapat
menggunakan rumus anuitas tumbuh.
Gaji = $60.000, tarif pajak = 26%, karena tarif pajak, c = $44.400
R (tarif diskon) = 6,5%
G (tingkat pertumbuhan) = 3%
T (jumlah periode kerja) = 40
Jadi PVnya adalah = $937.474.28
Present Value (PV) dari Tumbuh Anuitas.
PV = C (1 – ( (1+g)/(1+r)) / r – g )
GA
t
PV = $937.474.28
GA
2. Mendapatkan MBA di Universitas Wilton
Dalam hal ini, harus menghitung 4 bagian:
A. PV gaji selama 38 tahun (40 – 2 tahun)
B. PV dari bonus penandatanganan
C. PV biaya selama 2 tahun (SPP, buku dan perlengkapan, asuransi
kesehatan dan biaya sewa)
D. PV dari gaji 2 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan pengelola
uang.
A. PV gaji selama 38 tahun
Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan adalah: Dia akan menerima
tawaran pekerjaan sekitar $110.000 per tahun, dengan bonus
penandatanganan $20.000. Gaji di pekerjaan ini akan meningkat sebesar
4% per tahun. Karena gaji yang lebih tinggi, tarif pajak penghasilan rata-
ratanya akan meningkat menjadi 31%.
Gaji = $110.000, tarif pajak = 31%, jadi, C = $75.900
R (tarif diskon) = 6, 5%
G (tingkat pertumbuhan) = 4%
T (jumlah masa kerja) = 38 (40 tahun – 2 tahun)
Jadi PVnya adalah = $ 1.806.116,4
Present Value (PV) dari Tumbuh Anuitas.
PV = C (1 – ( (1+g)/(1+r)) / r – g )
GA
t
PV = $ 1.806.116,4
GA
B. PV dari bonus penandatanganan
Faktor yang perlu dipertimbangkan adalah:
Bonus penandatanganan = $20,000
R (tarif diskon) = 6, 5%
T (jumlah periode kerja) = 38
Jadi PVnya adalah = $17.633,57
PV = FV / (1+r) t
PV = $132.860
A
D. PV dari gaji 2 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan
pengelola uang.
Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan adalah: Gaji tahunannya di
perusahaan adalah $60.000 per tahun, dan gajinya diharapkan meningkat
sebesar 3% per tahun hingga pensiun, tarif pajak rata-ratanya saat ini
adalah 26% dan tingkat diskonto adalah 6,5 persen.
Gaji = $60.000, tarif pajak = 26%, karena tarif pajak, c = $44.400
R (tarif diskon) = 6,5%
G (tingkat pertumbuhan) = 3%
T (jumlah periode kerja) = 2
Jadi PVnya adalah = $82,076,51
Present Value (PV) dari Tumbuh Anuitas.
PV = C (1 – ( (1+g)/(1+r)) / r – g )
GA
t
PV = $82,076,51
GA
3. Mendapatkan MBA di Mount Perry College
Dalam hal ini, harus menghitung 4 bagian:
A. PV gaji selama 39 tahun (40 – 1 tahun)
B. PV dari bonus penandatanganan
C. PV biaya selama 2 tahun (SPP, buku dan perlengkapan, asuransi
kesehatan dan biaya sewa)
D. PV dari gaji 1 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan pengelola
uang.
A. PV gaji selama 39 tahun
Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan adalah: dia akan menerima
tawaran $92.000 per tahun setelah lulus. Gaji di pekerjaan ini akan
meningkat sebesar 3,5% per tahun. Tarif pajak rata-ratanya pada tingkat
pendapatan ini adalah 29%.
Gaji = $ 92.000, tarif pajak = 29%, jadi, C = $ 65.320
R (tarif diskon) = 6, 5%
G (tingkat pertumbuhan) = 3, 5%
T (jumlah periode kerja) = 39
Jadi PVnya adalah = $1,463.812,2
Present Value (PV) dari Tumbuh Anuitas.
PV = C (1 – ( (1+g)/(1+r)) / r – g )
GA
t
PV = $1,463.812,2
GA
B. PV dari bonus penandatanganan
Faktor yang perlu dipertimbangkan adalah:
Bonus penandatanganan = $ 18,000 $
R (tarif diskon) = 6, 5%
T (jumlah periode kerja) = 39
Jadi PVnya adalah = $15.870.22
PV = FV / (1+r) t
PV = $18.000 / (1.065) 39
PV = $18.000 / 1.1342
PV = $15.870.22
C. PV biaya selama 1 tahun ((SPP, buku dan perlengkapan,
asuransi kesehatan dan biaya sewa)
Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan adalah: biaya kuliah $ 80,000,
Buku dan perlengkapan lain untuk program ini diharapkan biaya $
4,500. Paket asuransi kesehatan yang akan menelan biaya $3.000 per
tahun, biaya kamar dan makan akan dikenakan biaya $2.000.
Biaya = $89.500
R (tarif diskon) = 6, 5%
T (jumlah periode belajar) = 1
Jadi PVnya adalah = $84.033.34
Nilai Sekarang (PV) dari Anuitas:
PV = c ( 1 – (1/(1+r) / r )
A
t
PV =$84.033.34
A
D. PV dari gaji 1 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan
pengelola uang.
Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan adalah: Gaji tahunannya di
perusahaan adalah $60.000 per tahun, dan gajinya diharapkan meningkat
sebesar 3% per tahun hingga pensiun, tarif pajak rata-ratanya saat ini
adalah 26% dan tingkat diskonto adalah 6,5 persen.
Gaji = $60.000, tarif pajak = 26%, karena tarif pajak, c = $44.400
R (tarif diskon) = 6,5%
G (tingkat pertumbuhan) = 3%
T (jumlah periode kerja) = 1
Jadi PVnya adalah = $41.736
Present Value (PV) dari Tumbuh Anuitas.
PV = C (1 – ( (1+g)/(1+r)) / r – g )
GA
t
PV = $41.736
GA
Jadi pilihan terbaik bagi Ben Bates adalah mendapatkan gelar
MBA di Wilton University . Dia akan menerima lebih banyak uang
setelah menyelesaikan studi dan mendapatkan gaji dan bonus
penandatanganan dengan total nilai sekarang $1 823 749,97 . Biaya
studi nilai sekarang di Universitas Wilton (kuliah, buku dan perlengkapan,
asuransi kesehatan dan biaya sewa) adalah $132 860 dan biaya studi
nilai sekarang di Mount Perry College (kuliah, buku dan perlengkapan,
asuransi kesehatan dan biaya sewa) adalah $84 033,34 . Karena Ben
memiliki rekening tabungan dengan cukup uang untuk menutupi seluruh
biaya program MBA-nya, itu adalah pilihan terbaik baginya untuk
mendapatkan MBA di Universitas Wilton
4. Ben percaya bahwa analisis yang tepat adalah menghitung nilai masa
depan dari setiap opsi. Bagaimana Anda mengevaluasi pernyataan ini?
1. Menjaga pekerjaannya saat ini selama 40 tahun
Ada beberapa faktor yang harus dipertimbangkan untuk menghitung nilai
masa depan (FV) dari opsi pertama adalah: Gaji tahunannya di
perusahaan adalah $60.000 per tahun, dan gajinya diharapkan meningkat
sebesar 3% per tahun hingga pensiun, pajak rata-ratanya saat ini tingkat
adalah 26%.
Dalam hal ini, untuk mendapatkan present value (PV), kita dapat
menggunakan rumus anuitas tumbuh.
Gaji = $60.000, tarif pajak = 26%, karena tarif pajak, c = $44.400
G (tingkat pertumbuhan) = 3%
T (jumlah periode kerja) = 40
Jadi FV adalah = $11.639.750.53
FV = PV x (1+r) t
FV = $937 474,28 (1,065) 40
FV = $937 474,28 (12,416)
FV = $11.639.750,53
2. Mendapatkan MBA di Universitas Wilton
Dalam hal ini, harus menghitung 4 bagian:
A. FV gaji selama 38 tahun (40 – 2 tahun)
B. FV bonus penandatanganan
C. FV biaya selama 2 tahun (kuliah, buku dan perlengkapan, asuransi
kesehatan dan biaya sewa)
D. FV dari gaji 2 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan pengelola
uang.
A. FV gaji selama 38 tahun
Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan adalah: Dia akan menerima
tawaran pekerjaan sekitar $110.000 per tahun, dengan bonus
penandatanganan $20.000. Gaji di pekerjaan ini akan meningkat sebesar
4% per tahun. Karena gaji yang lebih tinggi, tarif pajak penghasilan rata-
ratanya akan meningkat menjadi 31%.
Gaji = $110.000, tarif pajak = 31%, jadi, C = $75.900
G (tingkat pertumbuhan) = 4%
T (jumlah periode kerja) = 38
Jadi FV adalah = $19.771.099,95
FV= PV x (1+r) n
FV = $1 806 116,4 (1,065) 38
FV = $1 806 116,4 (10,94674)
FV = $19.771.099,95
B. FV bonus penandatanganan
Faktor yang perlu dipertimbangkan adalah:
Bonus penandatanganan = $20,000
G (tingkat pertumbuhan) = 0 %
T (jumlah periode kerja) = 38
Jadi FVnya adalah = $20,000.43
FV = PV (1+r) n
FV = $17 633,57 (1,065) 2
FV = $20,000.43
C. FV biaya kuliah 2 tahun
FV = PV (1+r) n
FV = $132 860 (1.065) 2
FV = $ 150.693,13
D. FV dari gaji 2 tahun ketika dia akan bekerja di perusahaan
pengelola uang
FV = PV (1+r) n
FV = $82 076,508 (1,065) 2
FV = $93.093.23
3. Mendapatkan MBA di Mount Perry College
Dalam hal ini, harus menghitung 4 bagian:
A. FV gaji selama 39 tahun (40 – 1 tahun)
B. FV bonus penandatanganan
C. FV biaya selama 2 tahun (kuliah, buku dan perlengkapan, asuransi
kesehatan dan biaya sewa)
D. FV gaji 1 tahun saat akan bekerja di perusahaan money management.
A. FV gaji selama 39 tahun (40 – 1 tahun)
Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan adalah: dia akan menerima
tawaran $92.000 per tahun setelah lulus. Gaji di pekerjaan ini akan
meningkat sebesar 3,5% per tahun. Tarif pajak rata-ratanya pada tingkat
pendapatan ini adalah 29%.
Gaji = $ 92.000, tarif pajak = 29%, jadi, C = $ 65.320
G (tingkat pertumbuhan) = 3, 5%
R = 6,5%
T (jumlah periode kerja) = 39
Jadi FV adalah = $17.065.646.13
FV = PV (1+r) n
FV = $1 463 821,2 (1.065) 39
FV = $17065 646,13
B. FV bonus penandatanganan
Faktor yang perlu dipertimbangkan adalah:
Bonus penandatanganan = $ 18,000 $
G (Tingkat pertumbuhan) = 0%
T (jumlah periode kerja) = 39
Jadi FV = $18,000.40
FV = PV (1+r) n
FV = $15 870.22 (1.065) 2
FV = $ 18,000.40
C. FV biaya selama 2 tahun (kuliah, buku dan perlengkapan,
asuransi kesehatan dan biaya sewa)
FV = PV (1+r) n
FV = $84 033,34 (1,065)
FV = $89.495.50
D. FV gaji 1 tahun saat akan bekerja di perusahaan money
management.
FV = PV (1+r) n
FV = $44 400 (1.065) 1
FV = $47,286
Dengan menghitung nilai masa depan dari setiap opsi: Nilai sekarang dari
gajinya $937.474.28 sama dengan nilai masa
depan $11.639.750,53 saat mempertahankan pekerjaannya saat ini
selama 40 tahun. Nilai sekarang dari gaji $1.806.116,4 sama dengan
nilai masa depan $19.771.099.95 ditambah $20.000 bonus
penandatanganan ketika memiliki pekerjaan selama 38 tahun setelah
mendapatkan gelar MBA di Wilton University. Nilai sekarang dari gaji $
1,463,821.2 adalah sama dengan nilai masa depan $ 17,065,646.13
ditambah $ 18.000 penandatanganan bonus ketika memiliki pekerjaan
selama 39 tahun setelah mendapatkan MBA di Gunung Perry
College. Pilihan terbaiknya adalah dia kuliah di Wilton
University.
5. Berapa gaji awal yang harus diterima Ben untuk membuatnya acuh tak
acuh antara kuliah di Universitas Wilton dan tetap di posisinya saat ini?
Tetap di posisinya saat ini, PV 1 = $937.474.28
Mendapatkan MBA di Wilton University, PV2 = $ 1.804.927,68
Ketika PV1 = PV2
21,06C1 = $75,900 * 23,78
21, 06 C1 = $ 1 806 116.4
C1 = $85,760,51
Jumlah $85.760,51 sudah dipotong dengan 26% pajak, gaji sebelum
dipotong pajak adalah $108.508.2. Jadi, gaji awal yang harus Ben
terima untuk membuatnya acuh tak acuh antara kuliah di Universitas
Wilton dan Tetap di posisinya saat ini adalah $108.508,2 6. Misalkan,
alih-alih mampu membayar tunai untuk MBA-nya, Ben harus meminjam
uang. Tingkat pinjaman saat ini adalah 5,4%. Bagaimana ini akan
mempengaruhi keputusannya? Ada dua opsi: