Lingkungan Keuangan

Irin Widayati

LOGO

Contents

1 2 3

Pasar Keuangan Lembaga Keuangan

Biaya Uang
Pajak

Lingkungan Keuangan

Lingkungan Keuangan adalah

lingkungan yang meliputi pasar dan institusi keuangan, peraturan kebijakan dan perpajakan, serta situasi ekonomi.
Pentingnya lingkungan keuangan bagi Manajer Keuangan: 1. Sebagai alternatif sumber pendanaan 2. Sebagai alternatif sarana investasi

Hot Tip

Pasar Keuangan
tempat dimana pihak-pihak yang ingin meminjam dana bertemu dengan pihak-pihak yang mempunyai surplus dana

Lembaga Keuangan

Lembaga Keuangan bertindak selaku

lembaga yang menyediakan jasa keuangan bagi nasabahnya
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Bank Komersial Lembaga Simpan Pinjam Bank Simpanan Bersama Serikat Kredit Dana pensiun Perusahaan Asuransi Reksa dana

Pasar Keuangan
Pasar Keuangan

Pasar Uang
Pasar sekuritas hutang jangka pendek (kurang dari 1 tahun)

Pasar Modal
Perdagangan sekuritas jangka panjang dalam bentuk modal jangka panjang yang diterbitkan pemerintah maupun perusahaan swasta

Pasar Keuangan
Karakteristik Pasar Modal

No. keterangan 1. 2. 3. 4. Jangka waktu Resiko Return Koordinasi

Pasar Uang < 1 tahun Lebih kecal Lebih rendah Lebih informal

Pasar Modal > 1 tahun Lebih besar Lebih tinggi Sangat formal

Pasar Keuangan

Manfaat Pasar Modal:

1. Sumber dana jangka panjang untuk pembiayaan perusahaan 2. Sebagai wahana investasi bagi investor 3. Meningkatkan peredaran surat berharga atau efek 4. Penyebaran kepemilikan, meningkatkan keterbukaan dan profesionalisme

Pasar Keuangan Instrumen

Pasar Uang Pasar Modal

SBI Promissory notes Comercial paper Sertifikat deposito Call money

Saham Obligasi Obligasi konversi Waran Sertifikat saham

Pasar Keuangan
Menteri Keuangan
Badan Pengawas Pasar Modal Bursa Efek
Perusahaan efek:
Penjamin Emisi Perantara Pedagang Efek Manajer Investasi

LKP
Lambaga Penunjang: Profesi Penunjang: Pemodal:

LPP
Emiten:
Perusahaan Publik Reksa Dana

BAE Bank Kustodian Wali Amanat Penasihat Invsetasi Pemeringkat efek Guarantar

Akuntan publik Domestik Konsultan Asing Hukum Penilai Notaris

Pasar Keuangan

Mekanisme Transaksi Pasar Modal

Pasar Primer

Pasar Sekunder

Harga saham tetap Tidak dikenakan komisi Hanya untuk pembelian saham Pemesanan saham dilakukan agen penjual Jangka waktu terbatas

Harga berfluktuasi Dikenakan komisi Pemesanan dilakukan melalui anggota bursa Jangka waktu tidak terbatas Untuk pembelian dan penjualan saham

Pasar Keuangan
Penawaran Umum (Initial Public Offering)
Sebelum Emisi Intern Perusahaan
1. Rencana go public 2. RUPS 3. Penunjukan: - Underwriter - Profesi penunjang - Lembaga penunjang 4. Mempersiapkan dokumen-dokumen 5. Konfirmasi sebagai agen penjual oleh penjamin emisi 6. Kontrak pendahuluan dengan bursa efek 7. Penandatangan perjanjian-perjanjian 8. Public expose

Emisi

Sesudah Emisi Pasar Sekunder Pelaporan

Bapepam

Pasar Primer

1. Emiten menyampaikan pernyataan pendaftaran 2. Expose terbatas di Bapepam 3. Tanggapan atas: - Kelengkapan dokumen - Kecukupan dan kejelasan informasi - Keterbukaan (dari aspek hukum, akuntansi, keuangandan manajemen) 3. Komentar tertulis dalam waktu 45 hari 4. Pernyataan pendaftaran dinyatakan efektif

1. Penawaran oleh sindikasi penjamin 2. Penjatahan kepada pemodal oleh sindikasi penjamin emisi dan emiten 3. Penyerahan efek kepada pemodal

1. Emiten mencatatkan efeknya di bursa 2. Penyerahan efek kepada pemodal

1. Laporan berkala, misalnya laporan tahunan & laporan tengah tahunan 2. Laporan kejadian penting dan relevan, misalnya akuisisi dan pergantian direksi

Pasar Keuangan
Investor Beli Investor Jual

Perusahaan Efek

Pialang Beli

JATS

Pialang Jual

Perusahaan Efek

Proses Perdagangan Proses Penyelesaian RP Perusahaan Efek Investor Beli

KPEI
Netting

Saham Perusahaan Efek Investor Jual

KSEI
Pemindahbukuan antar rekening efek

Cost Of Money (Biaya Uang) Biaya uang

Debt Cost of debt

Bunga/ Interest
Equity Cost of equity Return

Biaya Uang Faktor yang mempengaruhi biaya uang: Kesempatan produksi Preferensi waktu konsumsi Risiko Inflasi

Biaya Uang
k = k* + IP + DRP + LP + MRP
k = tingkat bunga yang diharapkan. k* = tingkat bunga bebas risiko real. IP = inflation premium (inflasi). DRP = default risk premium (risiko kegagalan). LP = liquidity premium (likuiditas). MRP= maturity risk premium (risiko JT).

LOGO