KEUANGAN
Financial
Financial Statement
Statement Analysis
Analysis == analisis
analisis yang
yang
dilakukan
dilakukan guna
guna menguji
menguji keterkaitan
keterkaitan angka-angka
angka-angka
akuntansi
akuntansi dan
dan trend
trend angka
angka tersebut
tersebut dalam
dalam
periode
periode waktu
waktu tertentu.
tertentu.
Mengapa dilakukan?
1. Menilai kondisi keuangan dan hasil
usaha perusahaan masa lalu, masa
sekarang, dan prediksi yang akan
datang
2. Menilai kekuatan dan kelemahan
keuangan perusahaan
2
Objective
Objective and
and appropriate
appropriate
GAAP
GAAPbook
bookvalue
value
Legitimate
Legitimatediscretion
discretion
Fraudulent
Fraudulent reporting
reporting
Inherent
Inherent GAAP
GAAP
limitation
limitation
Reported
Reported Book
Book Value
Value
8
Alat Utama
Laporan Keuangan
Perbandingan rasio keuangan masa
skrg dengan rasio masa lalu atau
dengan perusahaan dalam industri
yang sama
Sumber Data:
Laporan Tahunan (annual reports)
Publikasi data keuangan (ICMD dll)
9
LAPORAN KEUANGAN
Aktiva lancar:
Kas dan Surat Berharga
Piutang
Persediaan
Aktiva Tetap:
Aktiva Berwujud
Akt. Tidak Berwujud
Kewajiban Jk
Panjang
Ekuitas Pemegang
Saham
11
CONTOH: Neraca
Aktiva:
Aktiva Lancar:
Aktiva Tetap:
Total Aktiva:
$7,681.00
$3,790.00
$11,471.00
Kewajiban:
Kewajiban Lancar:
Kewjiban Jk panjang:
Ekuitas:
Total Kwjb & Ekuitas:
$5,192.00
$971.00
$5,308.00
$11,471.00
12
Pendapatan Usaha
Harga Pokok Penjualan (-)
Laba Kotor
Biaya Usaha (-)
Laba Usaha
Pendapatan (Biaya) lain-lain (+-)
Laba Sebelum Pajak
Pajak (-)
Laba Bersih
13
$25,265.00
-$19,891.00
$5,374.00
-$2,761.00
-$156.00
-$6.00
$2,451.00
-$0.00
$2,451.00
-$785.00
$1,666.00
14
16
COMMON-SIZE INCOME
STATEMENT
100%
100% == Net
Net Sales
Sales
Untuk
Untuk commoncommonsize
size income
income
statements,
statements,
pembaginya
pembaginya
adalah
adalah total
total kue,
kue,
yaitu
yaitu Penjualan
Penjualan
bersih.
bersih.
16
17
$5,700
4,000
$1,700
$1,120
400
$1,520
$ 180
80
$ 260
80
$ 180
100.0
70.2
29.8
19.6
7.0
26.6
3.2
1.4
4.6
1.4
3.2
$6,600
4,800
$1,800
$1,200
440
$1,640
$ 160
130
$ 290
85
$ 205
%
100.0
72.7
27.3
18.2
6.7
24.9
2.4
2.0
4.4
1.3
3.1 17
18
100%
100% == Total
Total Assets
Assets
19
Assets
2005
2004
Aktiva Lancar
$ 855 15.0 $ 955.5 14.5
Tanah, Bangunan &
Peralatan (net)
1,275 22.4 1,075.0 24.4
Akt Tidak Berwujud 100 1.8
100.0 1.5
Aktiva Lain-Lain
48 0.8
60.5 0.9
Total Aktiva
$2,278 40.0 $2,191.0 33.2
Continued
Continued
19
20
2005
2004
$ 410
400
$ 810
$1,100
368
$1,468
7.2
7.0
14.2
19.3
6.5
25.8
$ 501
600
$1,101
$ 800
290
$1,090
7.6
9.1
16.7
12.1
4.4
16.5
$2,278
40.0
$2,191
33.2
20
Ratios
Mengukur hubungan antara sumber ekonomi dengan
aliran keuangan
Menunjukkan cara-cara yang digunakan perusahaan
jika dibandingkan dengan cara yang digunakan
Tahun sebelumnya
Perusahaan lain
Industri
Semua Perusahaan
22
Tipe Ratios
Financial Ratios:
Liquidity Ratios
Leverage Ratios
Operational Ratios:
Activity (Turnover) Ratios
Profitability Ratios
23
Current Ratio:
24
2.5
2
1.5
1
0.5
0
Dell
Industry
Jan-96
Jan-97
Jan-98
Jan-99
Jan-00
2.08
1.80
1.66
1.80
1.45
1.90
1.72
1.60
1.48
25
Debt Ratio:
26
Debt Ratio
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
Dell
Industry
Jan-96
Jan-97
Jan-98
Jan-99
Jan-00
54.70%
62.96%
73.07%
60.00%
69.70%
52.38%
66.25%
62.96%
53.73%
27
28
29
ROE
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Dell
Industry
Jan-96
Jan-97
Jan-98
Jan-99
Jan-00
28.13%
22.30%
64.27%
30.60%
73.01%
25.50%
62.90%
18.00%
31.39%
30
ROA
20%
15%
10%
5%
0%
Dell
Industry
Jan-96
Jan-97
Jan-98
Jan-99
Jan-00
12.66%
6.80%
17.31%
10.90%
22.12%
7.20%
21.23%
5.70%
14.52%
31
Profit Margin
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Dell
Industry
Jan-96
Jan-97
Jan-98
Jan-99
Jan-00
5.14%
3.40%
6.68%
4.74%
7.66%
3.79%
8.00%
2.85%
6.59%
32
33
Asset Turnover
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
Dell
Industry
Jan-96
Jan-97
Jan-98
Jan-99
Jan-00
2.47
2.00
2.59
2.30
2.89
1.90
2.65
2.00
2.20
34
T o ta l A s s e t T u rn o v e r
36
T o ta l A s s e t T u rn o v e r
T o ta l A s s e t T u rn o v e r
Sales
Total Assets
38
T o ta l A s s e t T u rn o v e r
Sales
Total Assets Common Equity
39
Sales
Total Assets Common Equity
Profit Margin Total Asset Turnover Equity Multiplier
ROA Equity Multiplier
ROE
Ratios membantu:
Evaluasi kinerja
Analisis struktur modal dan aktiva
Menunjukkan hubungan antara aktovotas
dan kinerja
Benchmark dengan
Masa lalu perusahaan
Industri
41
The End
43