ANALISA LAPORAN KEUANGAN Ok PDF

ANALISA LAPORAN KEUANGAN
Lembaga Pendidikan Manajemen dan Informatika

Alfa Prima
2|ALFA PRIMA
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Beberapa tujuan yang ingin dicapai pemilik dan manajemen perusahaan dalam
menjalankan bisnis usahanya antara lain: (1) Pemilik perusahaan menginginkan keuntungan
yang optimal atas usaha yang dijalankannya, dan mengharapkan hasil atas modal yang
ditanamkan sehingga mampu memberikan tambahan modal dan kemakmuran bagi pemilik dan
seluruh karyawannya. (2) Pemilik menginginkan usahanya berjalan tidak hanya dalam satu
atau beberapa periode saja tapi terus menerus dan tak akan pernah berhenti (dilikuidasi) dan
mengharapkan adanya jenjang karir yang lebih baik.
Agar tujuan tersebut tercapai, manajemen perusahaan harus mampu membuat perencanaan,
implementasi dan pengawasan yang tepat. Kemudian agar usaha yang dijalankan dapat
dipantau perkembangannya, setiap perusahaan harus mampu membuat catatan, pembukuan,
dan laporan terhadap semua kegiatan usahanya.
Pembuatan laporan keuangan dibuat sesuai dengan standar keuangan yang berlaku,
sehingga mudah dibaca, dipahami, dan dimengerti oleh berbagai pihak yang berkepentingan.
Laporan tersebut menunjukkan kondisi dan posisi keuangan yang sesungguhnya pada suatu
periode tertentu.
Untuk mampu membaca, mengerti, dan memahami arti laporan keuangan, perlu dianalisis
terlebih dahulu dengan berbagai alat analisis yang digunakan. Salah satu alat analisis tersebut
dikenal dengan analisis laporan keuangan. Berdasarkan analisis laporan keuangan dapat
diketahui berbagai hal yang berkaitan dengan kondisi keuangan dan kemajuan perusahaan serta
menilai kinerja manajemen. Hasil analisis ini juga memberikan gambaran dan acuan
pengambilan keputusan dalam menentukan arah dan tujuan perusahaan ke depan.
B. Pengertian Laporan Keuangan

Dalam pengertian yang sederhana, laporan keuangan adalah laporan yang menunjukkan
kondisi keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu. Laporan
keuangan menggambarkan pos-pos keuangan perusahaan yang diproleh dalam suatu periode.
Komponen laporan keuangan terdiri atas neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan modal,
laporan catatan atas laporan keuangan, dan laporan arus kas.
C. Tujuan Laporan Keuangan

Berikut ini beberapa tujuan penyusunan laporan keuangan yaitu :
1. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah aktiva ( harta) yang dimiliki perusahaan
pada saat tertentu,
3|ALFA PRIMA
2. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah kewajiban dan modal yang dimiliki
perusahaan pada saat tertentu.
3. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah pendapatan yang diproleh pada saat
tertentu.
4. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah biaya dan jenis biaya yang dikeluarkan
perusahaan pada suatu periode tertentu.
5. Memberikan informasi tentang perubahan-perubahan yang terjadi terhadap aktiva, pasiva
dan modal perusahaan.
6. Memberikan informasi tentang kinerja manajemen perusahaan pada periode tertentu.
7. Memberikan informasi tentang catatan-catatan atas laporan keuangan.
Secara ringkas tujuan analisa laporan keuangan adalah menyediakan informasi yang
menyangkut posisi keuangan, kinerja dan perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang
bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi.
D. Sifat Laporan Keuangan

Laporan keuangan disusun dengan maksud untuk memberikan gambaran atau laporan
kemajuan (progress report) secara periodik yang dilakukan oleh manajemen. Jadi laporan
keuangan adalah bersifat historis serta menyeluruh dan berbagai suatu progress report laporan
keuangan terdiri dari data-data yang merupakan hasil dari suatu kombinasi antara :
1. Fakta yang telah dicatat (recorded fact)
Laporan keuangan disusun berdasarkan fakta akuntansi, seperti jumlah uang kas yang
tersediaan dalam perusahaan, jumlah uang di bank, jumlah persediaan, jumlah piutang
maupun utang. Jadi segala sesuatu yang tercermin dalam laporan keuangan merupakan
fakta historis. Dengan demikian laporan tidak dapat mencerminkan posisi keuangan dari
suatu perusahaan dalam kondisi perekonomian yang paling akhir, karena semua bersifat
historis.
2. Prinsip-prinsip dan kebiasaan di dalam akuntansi ( accounting convetion and postulate)
Data yang dicatat didasarkan pada prosedur maupun anggapan tertentu yang merupakan
prinsip-prinsip akuntansi yang lazim ( general accepted accounting principal).
Tujuannya adalah agar laporan keuangan yang dibuat perusahaan dapat lebih mudah
dalam penyusunan, pemeriksaan dan keseragaman.
3. Pendapat Pribadi ( personal judgement )
Selain berdasarkan prinsip akuntasi yang lazim digunakan namun pencatatan transaksi
ini juga didasarkan pada pendapat atau penilaian pribadi akuntan, yang ditentukan oleh
kemampuan dan integritas akuntan dan di kombinasikan dengan fakta yang tercatat.
4|ALFA PRIMA
E. Keterbatasan Laporan Keuangan
Laporan yang disusun pasti memiliki keterbatasan tertentu. Berikut ini beberapa
keterbatasan laporan keuangan yang dimiliki perusahaan.
1. Dibuat secara periodik pada dasarnya merupaka interim report( laporan yang dibuat antara
waktu tertentu yang bersifat sementara) dan bukan merupakan laporan final.
2. Menunjukkan angka dalam rupiah yang kelihatannya bersifat pasti dan tepat, tetapi
sebenarnya dasar penyusunannya dengan standard dan nilai yang mungkin berbeda dan
berubah-ubah. (Going concern- perusahaan berjalan terus sehingga aktiva tetap dinilai
berdasarkan nilai histories/ harga perolehan dengan pengurangannya merupakan akumulasi
depresiasinya, dan angka yang tercantum di laporan keuangan merupakan nilai buku yang
belum sama dengan harga pasar sekarang).
3. Berdasarkan hasil pencatatan transaksi keuangan atau nilai rupiah dari berbagai waktu atau
tanggal yang lalu, dimana daya beli uang makin menurun dari tahun ketahun, sehingga
kenaikan nilai penjualan belum tentu merupakan kenaikan volume penjualan tapi bisa
merupakan kenaikan harga jual per unit. Sehingga perbandingan data beberapa tahun
biasanya mengalami misleading.
4. Tidak dapat dicerminkan berbagai factor yang dapat mempengaruhi posisi atau keadaan
keuangan perusahaan karena factor-faktor tersebut tidak dapat dinyatakan dengan satuan
uang (dikuantifisir) misalnya reputasi dan prestasi perusahaan.
F. Pihak-Pihak yang Memerlukan Laporan Keuangan

Disamping manajemen perusahaan sendiri yang memerlukan laporan keuangan pihak lain
juga memerlukan laporan ini, diantaranya adalah :
1. Investor, digunakan sebagai dasar informasi untuk membeli atau menjual saham. Karena
laporan keuangan dapat menampilkan resiko dan kinerja perusahaan yang bersangkutan.
(analisis sekuritas)
2. Kreditor, laporan keuangan diperlukan mengetahui kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban jangka panjang perusahaan terhadapnya. (analisis kredit)
3. Pemasok dan kreditor usaha lainnya , berkenpentingan untuk mengetahui kemampuan
perusahaan untuk memnuhi kewajiban jangka pendek perusahaan terhadapnya.
4. Pemegang saham, digunakan untuk mengukur kinerja perusahaan yang berhubungan
dengan pembagian keuntungan dan penambahan modal.
5|ALFA PRIMA
5. Pelanggan, digunakan untuk mengetahui kelangsungan hidup perusahaan jikia bergantung
kepadanya atau melakukan perjanjian jangka panjang.
6. Pemerintah, berkepentingan sebagai dasar pengenaan pajak untuk menyusun pendapatan
nasional, alokasi sumber daya Negara.
7. Karyawan, untuk mengetahui kelangsungan hidup perusahaan, manfaat pension dan
kesempatan berkarir.( manajer-pengambilan keputusan)
8. Masyarakat, sebagai pengetahuan mengenai kinerja perusahaan informasi umum.
6|ALFA PRIMA
BAB II
JENIS DAN KOMPONEN LAPORAN KEUANGAN
A. Jenis Laporan Keuangan

Sebelum menganalisa suatu laporan keuangan, terlebih dahulu harus mempunyai
pengertian yang mendalam tentang jenis dan komponen laporan keuangan. Secara umum
dalam praktiknya ada lima jenis laporan keuangan yang yang biasa disusun, yaitu :
1) Neraca
2) Laporan laba rugi
3) Laporan perusahaan modal
4) Laporan arus kas
5) Laporan catatan atas laporan keuangan
B. Neraca
Neraca (balance sheet) merupakan laporan yang menunjukkan posisi keuangan perusahaan
pada tanggal tentuan yang menunjukkan total aktiva dengan total kewajiban ditambah total
ekuitas pemilik.
Komponen atau isi yang terkandung dalam suatu aktiva dibagi menjadi tiga, yaitu :
1) Aktiva lancar
2) Aktiva tetap
3) Aktiva lainnya
Komponen kewajiban dibagi ke dalam dua jenis, yaitu :
1) Kewajiban lancar
2) Kewajiban jangka panjang
Komponen ekuitas terdiri dari :
1) Modal disetor
2) Laba yang ditahan dan lainnya
7|ALFA PRIMA
Bentuk Neraca
Bentuk atau susunan dari neraca tidak ada keseragaman diantara perusahaan-perusahaan
tergantung tujuan yang akan dicapai, tetapi secara umum bentuk neraca yang digunakan adalah
sebagai berikut :
1. Bentuk skontro (account form)
Penyajian neraca bentuk ini adalah semua aktiva tercantum disebelah kiri/debet dan
hutang sertan modal disebelah kanan/kredit. Bentuk nerava jenis ini sering juga disebut
dengan bentuk horizontal. Contoh neraca bentuk skontro sebagai berikut :
PT. ACM
NERACA
31 Desember 20X1
AKTIVA KEWAJIBAN & EKUITAS
Aktivitas lancer Kewajiban lancar
- Kas xxx - Utang dagang xxx
- Bank xxx - Utang wesel xxx
- Surat-surat Berharga xxx - Utang PPH xxx
- Piutang xxx - Utang jatuh tempo xxx
- Sediaan xxx Total kewajiban lancar xxxx
Total Aktiva Lancar xxxx
Investasi Kewajiban Jk. Panjang
- Saham PT. Mentari xxx - Obligasi xxxx
Aktiva Tetap Kewajiban lain-lain xxxx
- Tanah xxx
- Bangunan xxx
- Mesin xxx
- Peralatan xxx
- Akumulasi depresiasi xxx
Total Aktiva Tetap xxxx
Aktiva tak berwujud xxxx Total kewajiban xxxx
Aktiva lain-lain xxxx Ekuitas
- Modal saham xxx
- Laba ditahan xxx
Total Aktiva xxxx Total kewajiban & ekuitas xxxx
2. Bentuk Stafel (report form)

Dalam bentuk ini semua komponen aktiva nampak dibagian atas diikuti dengan hutang
jangka pendek, hutang jangka panjang, dan modal. Bentuk neraca seperti ini sering juga
disebut bentuk vertical. Contoh neraca bentuk stafel, sebagai berikut :
8|ALFA PRIMA
PT. ACM
NERACA
31 Desember 20X1
AKTIVA
AKTIVITAS LANCAR
- Ka Rp. xxx
- Surat Berharga xxx
- Piutang Dagang xxx
- Persediaan xxx
- Persekot Biaya xxx
Total Aktiva Lancar Rp. xxxx
Investasi xxxx
AKTIVA TETAP Kewajiban lain-lain xxxx
- Tanah Rp. xxx
- Bangunan xxx
- Mesin xxx
- Mebel dan Peralatan xxx
- Akumulasi depresiasi xxx
Total Aktiva Tetap Rp. xxxx
AKTIVA TAK BERWUJUD
Patent Rp. xxx
Trade Mark xxx
Total Aktiva Tak Berwujud Rp. xxxx
AKTIVA LAIN-LAIN xxxx
TOTAL AKTIVA Rp. xxxx
KEWAJIBAN & EKUITAS

KEWAJIBAN LANCAR
Utang dagang Rp. xxx
Utang wesel xxx
Utang PPH xxx
Utang biaya xxx
Utang jatuh tempo xxx
Total kewajiban lancar Rp. xxxx
Kewajiban jk. Panjang -obligasi xxxx
Kewajiban lain xxxx
Total Kewajiban Rp. xxxx
EKUITAS
Modal saham Rp. xxx
Laba ditahan xxx
Rp. xxxx
Total Kewajiban & Ekuitas Rp. xxxx
9|ALFA PRIMA
3. Bentuk lainnya yang disesuaikan dengan keinginan perusahaan. Bentuk ini bertujuan
agar posisi keuangan yang dikehendaki Nampak dengan jelas, misalnya besarnya modal
kerja netto (net working capital), atau jumlah modal perusahaan. Contoh neraca seperti
ini sebagai berikut :
PT. ACM
NERACA
31 Desember 20X1
Aktiva lancer Rp xxx

Hutang jangka pendek xxx (-)
Modal kerja netto Rp xxx
Investasi Rp xxx
Aktiva tetap xxx
Aktiva tak berwujud xxx
Aktiva lainnya xxx (+)
Rp xxx
Hutang jangka panjang Rp xxx (-)
Modal Rp xxx
C. Laporan laba rugi

Laporan laba rugi merupakan suatu laporan yang sistematis tentang pendapatan, biaya dan
laba rugi yang diperoleh suatu perusahaan selama periode tertentu. Jadi laporan laba rugi
merupakan ringkasan pendapatan dan biaya perusahaan selama periode tertentu diakhiri
dengan laba atau rugi pada periode tersebut.
Komponen pendapatan yang dilaporkan dalam laporan laba rugi terdiri dari:
1. Pendapatan atau pengahasilan yang diperoleh dari usaha pokok perusahaa.
2. Pendapatan atau penghasilan yang diperoleh dari luar usaha pokok perusahaan.
Komponen biaya terdiri dari:
1. Biaya atau pengeluaran yang dibebankan sari usaha pokok perusahaan.
2. Biaya atau pengeluaran yang dibebankan dari luar usaha pokok perusahaan.
Bentuk Laporan Laba Rugi
Bentuk laporan laba rugi yang umum dapat disusun dalam dua bentuk, yaitu bentuk tunggal
(single step) dan bentuk majemuk (multiple step).
1. Bentuk tunggal (single step)
Penyusunan laba rugi bentuk ini dengan menggabungkan semua pnghasilan (operasional
dan non operasional) menjadi satu kelompok dan semua biaya dalam satu kelompok,
10 | A L F A P R I M A
sehingga untuk menghitung laba rugi laba rugi berish hanya memerlukan satu langkah
yaitu mengurangi total penghasilan dengan total biaya.
Bentuk tersebut adalah sebagai berikut:
PT. ACM
Laporan Laba Rugi
Periode yang berakhir 31 Des 20X1
Keterangan Jumlah
Pendapatan Operasional Rp xxx
Pendapatan non operasinal Rp xxx
Total pendapatan Rp xxxx
Harga pokok penjualan Rp xxx
Biaya operasional Rp xxx
Biaya non operasional Rp xxx
Total biaya Rp xxxx
Laba bersih sebelum pajak (EBT) Rp xxxx
Pajak Rp xxx
Laba bersih setelah pajak (EAT) Rp xxxx
2. Bentuk majemuk (multiple step)

Dalam bentuk ini dilakukan pengelompokan yang lebih mendetail sesuai dengan prinsip
yang berlaku umum. Terdapat pemisahan antara komponen usaha pokok (operasional)
dengan usaha di luar pokok (non operasional). Bentuk tersebut adalah sebagai berikut:
PT. ACM
Laporan Laba Rugi
Keterangan Jumlah
Penjualan (operasional) Rp xxx
Harga pokok penjualan Rp xxx
Laba kotor operasional Rp xxxx
Biaya operasional
Biaya umum dan administrasi Rp xxx
Biaya penjualan Rp xxx
Biaya lainnya Rp xxx
Total biaya operasional Rp xxx
Laba bersih operasional Rp xxxx
Pendapatan non operasional Rp xxx
Biaya non operasional Rp xxx
Laba bersih sebelum pajak (EBT) Rp xxxx
Pajak Rp xxx
Laba bersih setelah pajak (EAT) Rp xxxx
D. Hubungan Neraca dengan Laba Rugi

Neraca dan laporan laba rugi keduanya sangat penting bagi pengguna laporan keuangan.
Tetapi sebagian orang biasanya mempunyai anggapan bahwa laporan laba rugi lebih penting
dari neraca. Sebenarnya keduanya sangat diperlukna karena kedua laporan tersebut mempunyai
hubungan satu sama lainnya bukan berdiri sendiri.
Untuk mengetahuii tren bertambahnya modal atau kekayaan perusahaan diketahui dari
neraca, tetapi untuk mengetahui kemajuan dan sebab-sebab perubahan modal dan kekayaan
perusahaan dapat diketahui melalui laporan laba rugi.
BAB III
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
A. Definisi Analisa Laporan Keuangan

Analisa laporan keuangan terdiri dari dua kata yaitu Analisa dan Laporan Keuangan. Kata
analisa adalah memechkan atau menguraikan sesuatu unit mejadi berbagai unit terkecil.
Sedangkan Laporan keuangan adalah neraca, laba rugi dan arus kas, laporan perubahan modal
dan catatan atas laporan keuangan.
Kalau dua pengeluaran ini digabungkan maka analisa laporan keuangan berarti:
“menguraikan pos-pos laporan keuangan menjadi unit informasi yang lebih kecil dan melihat
hubungannya yang bersifat signifikan atau yang mempunyai makna antara satu dengan lain
baik antara data kuantitatif maupun sata non kuantitatif dengan tujuan untuk mengetahui
kondisi keuangan lebih dalam yang sangat penting dalam proses menghasilkan keputusan yang
tepat “
Hasil analisa laporan keuangan dapat mengungkapkan hal-hal sebagai berikut:
1. Kesalahan proses akuntansi seperti: kesalahan pencatatan, kesalahan pembukuan,
kesalahan jumlah, kesalahan perkiraan, kesalahan posting, kesalahan jurnal.
2. Kesalahan lain yang disengaja, misalnya tidk mencatat, pencatatan harga yang tidak wajar,
menghilangkan data, income smoothing, dan lain sebagainya.
Analisa laporan keuangan merupakan kebalikan dari kegiatan pembukuan. Kalau proses
pembukuan dimulai dari transaksi, dicatat dibuku, diproses akhirnya menjadi laporan
keuangan, maka dalam Analisa laporan keuangan kegiatan dimulai dari laporan keuangan
ditelusuri ke buku, sampai ke transaksi perusahaan. Keadaan ini digambarkan sebagai
berikut :
Proses Akuntansi
Transaksi Standar Buku Laporan

Jurnal
Perusahaan Akuntansi Besar Keuangan
Proses Analisa Laporan Keuangan
Gambar 1 : Arah kerja analisa laporan keuangan
Dasar Analisa adalah laporan keuangan yang memiliki sifat dan prinsip tersendiri sehingga
hasil Analisa sangat tergantung pada kualitas laporan keuangan tersebut. Penguasaan pada sifat
akuntansi, prinsip akuntansi, sangat diperlukan dalam menganalisa laporan keuangan.
B. Tujuan dan Manfaat Analisa Laporan Keuangan

Analisa laporan keuangan yang dilakukan dimaksudkan untuk menambah informasi yang
ada dalam suatu laporan keuangan. Secara lengkap kegunaan Analisa laporan keuangan
ini dapat dikemukakan sebagai berikut :
1. Dapat menggali informasi yang tidak tampak secara kasat mata (explicit) dari suatu
laporan keuangan atau yang berada di balik laporan keuangan.
2. Dapat mengetahui kesalahan yang terkandung dalam laporan keuangan
3. Dapat membongkar hal-hal yang bersifat konsisten dalam hubungannya dengan suatu
laporan keuangan baik dikaitkan dengan komponen intern laporan keuangan maupun
kaitannya dengan informasi yang diperoleh dari luar perusahaan.
4. Mengetahui sifat-sifat hubungan yang akhirnya dapat melahirkan model-model dan
teori-teori yang terdapat di lapangan seperti untuk prediksi, peningkatan (rating).
5. Dapat memberikan informasi yang diinginkan oleh para pengambil keputusan. Dengan
perkataan lain apa yang dimaksudkan dari suatu laporan keuangan merupakan tujuan
Analisa laporan keuangan juta, antara lain :
1) Dapat menilai prestasi perusahaan
2) Dapat memproyeksi keuangan perusahaan
3) Dapat menilai kondisi keuangan masa lalu dan masa sekarang dari aspek waktu
tertentu, seperti : Posisi keuangan (Asset, Neraca, dan Modal), Hasil usaha
perusahaan (Hasil dan Biaya), Likuiditas, Solvaditas, Aktivitas, Profitabilitas, dan
Indikator Pasar Modal.
6. Dapat menentukan peringkat (rating) perusahaan menurut kriteria tertentu yang sudah
dikenal dalam dunia bisnis.
7. Dapat membandingkan situasi perusahaan dengan perusahaan lain dengan periode
sebelumnya atau dengan standar industry normal atau standar idel.
8. Dapat memahami situasi dan kondisi keuangan yang dialami perusahaan, baik posisi
keuangan, hasil usaha, truktur keuangan dan sebagainya.
9. Bisa juga memprediksi potensi apa yang mungkin dialami perusahaan di masa yang
akan datang.
Dari sudut lain, tujuan Analisa Laporan Keuangan menurut Bernstein (1983) adalah
sebagai berikut :
1) Screening
Analisa dilakukan dengan melihat secara analitis laporan keuangan dengan tujuan
untuk memilik kemungkinan investasi atau merger
2) Forcasting
Analisa digunakan untuk meramalkan kondisi keuangan perusahaan
3) Diagnosis
Analisa dimaksudkan untuk melihat kemungkinan adanya masalah-masalah yang
terjadi baik dalam manajemen, operasi, keuangan atau masalah lain.
4) Evaluation
Analisa dilakukan untuk menilai prestasi manajemen, operasional, efisiensi, dan
lain-lain.
C. Prosedur, Metode dan Teknis Analisis

Prosedur yang dilakukan dalam menganalisis laporan keuangan adalah :
1. Memahami latar belakang data keuangan perusahaan
Pemahaman tentang bidang usaha, kebijakan akuntansi yang dianut.
2. Memahami kondisi-kondisi yang berpengaruh pada perusahaan
Informasi mengenai tren industry, perubahan teknologi, perubahan selera
konsumen, perubahan factor-faktor ekonomi, spt pendapatan perkapita, tingkat
bunga, inflasi, pajak atau intern perusahaan spt, penggantian direksi.
3. Memperlajari dan mereview laporan keuangan
Memberikan gambaran mengenai karakteristik (profil) perusahaan. Untuk
memastikan laporan keuangan telah cukup jelas menggambarkan data keuangan
yang relevan dan sesuai dengan standar akuntansi keuangan yang berlaku
4. Menganalisis laporan keuangan
Dengan teknis analisis yang ada laporan keuangan dianalisis dan diinterpretasikan.
Metode analisis laporan keuangan adalah sebagai berikut :

1. Metode Analisis Horisontal (dinamis). Dilakukan dengan cara membandingkan laporan
keuangan untuk beberapa tahun periode, sehingga dapat diketahui perkembangan dan
kecenderungannya. Membandingkan pos yang sama pada tahun yang berbeda. Teknik
Analisa yang termasuk didalamnya adalah :
a. Teknis analisis perbandingan
b. Analisis Trend
c. Analisis sumber dan penggunaan dana
d. Analisis perusahaan laba kotor
2. Metode Analisis Vertikal (statis). Dilakukan dengan menganalisis laporan keuangan
pada tahun tertentu, yaitu dengan membandingkan pos satu dengan lainnya pada tahun
yang sama. Teknik Analisa yang termasuk didalamnya, adalah :
a. Analisis komponen (commen size)
b. Analisis ratio
c. Analisis titik impas (break even point)
D. Keterbatasan Analisa Laporan Keuangan

Keterbatasan Analisa laporan keuangan harus memperhatikan keterbatasan laporan
keuangan seperti :
1. Laporan keuangan dapat bersifat historis, yaitu merupakan laporan atas kejadian
yang telah lewat. Karenanya, laporan keuangan tidak dapat dianggap sebagai
laporan mengenai keadaan saat ini, karenanya akuntansi tidak hanya satu satunya
sumber ekonomi dalam proses pengambilan keputusan ekonomi.
2. Laporan keuangan menggambarkan nilai harga pokok atau nilai pertukaran pada
saat terjadinya transaksi, bukan harga saat ini.
3. Laporan keuangan bersifat umum, dan bukan dimaksudkan untuk memenuhi
kebutuhan pihak tertentu. Informasi disajikan untuk dapat digunakan semua pihak.
Sehingga terpaksa selalu memperhatikan semua pihak pemakai yang sebenarnya
mempunyai perbedaan kepentingan.
4. Proses penyusunan laporan keuangan tidak luput dari penggunaan taksiran dan
berbagai pertimbangan dalam memilih alternative dari berbagai pilihan yang ada
yang sama-sama dibenarkan tetapi menimbulkan perbedaan angka laba maupun
asset.
5. Akuntansi tidak mencakup informasi yang tidak material. Demikian pula,
penerapan prinsip akuntansi terhadap suatu fakta atau pos tertentu mungkin tidak
dilaksanakan jika hal ini tidak menimbulkan perbedaan angka laba maupun asset.
6. Laporan keuangan bersifat konservatif dalam menghadapi ketidakpastian; bila
terdapat beberapa kemungkinan kesimpulan yang tidak pasti mengeani penilaian
suatu pos, maka lazimnya dipilih alternative yang menghasilkan laba bersih atau
nilai aktiva yang paling kecil. Dalam keadaan lain disebutkan jika ada indikasi rugi
maka harus dicatat tetapi jika ada indikasi laba tidak boleh dicatat.
7. Laporan keuangan disusun dengan menggunakan istilah-istilah teknis, dan
pemakailaporan diasumsikan memahami bahasa teknis akuntansi dan sifat
informasi yang dilaporkan.
8. Akuntansi didominasi informasi kuantitatif. Informasi yang bersifat kualitatif dan
fakta yang tidak dapat di kuantifikasikan umumnya diabaikan. Namun bisa saja
informasi kuantitatif dapat gambaran atau indikasi informasi kualitatif.
9. Perubahan dalam tenaga beli uang jelas ada akan tetapi hal ini tidak tergambar
dalam laporan keuangan.
BAB IV
ANALISA PERBANDINGAN LAPORAN KEUANGAN
A. Analisa Perbandingan Laporan Keuangan

Analisa perbandingan laporan keuangan dapat dilakukan dengan dua model, yaitu
Analisa horizontal dan analisis vertical. Hasil analisis perbandingan dapat diketahui
sifat dan tedensi perubahan yang terjadi. Kemudian hasil analisis ini dapat ditunjukkan
dalam bentuk :
1. Jumlah kenaikan (penurunan) dalam Rupiah
2. Perbandingan dalam persentase
3. Perbandingan dalam bentuk rasio
Berikut adalah contoh neraca dan laba rugi analisis perbandingan.
PT. ACM
Neraca Perbandingan
Per 31 Des 20X1 dan 20X2
Periode Naik (turun)
Neraca Rasio
20X1 20X2 Rp %
Kas 1.300 1.200 (100) (7,69) 0,92
Piutang Dagang 1.200 1.000 (200) (16,67) 0,83
Persediaan 2.200 2.600 400 18,18 1,18
Tanah 2.300 3.700 1.400 60,87 1,61
Gedung 4.000 4.000 0 0,00 1,00
Mesin 4.000 5.000 1.000 25,00 1,25
Akumulasi depresiasi (1000) (1500) (500) 50,00 1,50
Total aktiva 14.000 16.000 2.000 14,29 1,14
Utang lancer 2.500 2.200 (300) (12,00) 0,88
Utang jk. Panjang 5.500 6.000 500 9,09 1,09
Modal 6.000 7.800 1.800 30,00 1,30
Total uang dan modal 14000 16000 2.000 14,29 1,14
PT. ACM
Laporan Laba Rugi Perbandingan
Per 31 Des 20X1 dan 20X2
TAHUN Naik (turun)
LABA-RUGI Rasio
20X1 20X2 Rp %
Penjualan 150 200 50 33,33 1,33
Harga pokok penjualan 50 60 10 20 1,20
Laba kotor 100 140 40 40 1,40
Biaya pemasaran 25 34 8 30 1,36
Biaya administrasi 20 28 8 40 1,40
Biaya bunga 10 14 4 40 1,40
Laba sebelum pajak 45 64 19 42,22 1,42
Pajak (15%) 6,75 9,60 2,85 42,22 1,42
Laba bersih 38,25 54,40 16,15 42,22 1,42
B. Analisis Trend
Analisis ini menggambarkan kecenderungan perubahan suatu pos laporan keuangan
selama beberapa periode, dengan menggunakan satuan presentase atas tahun dasar. Analisa
ini dimaksudkan untuk mengetahui perkembangan perusahaan melalui rentang perjalanan
waktu yang sudah lalu dan memproyeksikan situasi masa it uke masa yang berikutnya. Analisa
trend ini bermanfaat untuk menilai situasi “trend” perusahaan yang telah lalu serta dapat
memprediksi trend perusahaan di masa yang akan dating berdasarkan garis trend yang sudah
terjadi itu.
Langkah-langkah untuk melakukan Analisa trend adalah sebagai berikut :
1. Menentukan tahun dasar. Tahun dasar ini ditentukan dengan melihat arti dari suatu
tahun, bisa tahun pendirian, tahun perubahan, atau reorganisasi dan tahun bersejarah
lainnya. Pos-pos laporan keuangan tahun dasar dicatat sebagai indeks 100.
2. Menghitung angka indeks tahun-tahun lainnya dengan menggunakan angka pos laporan
keuangan tahun dasar sebagai penyebut.
3. Memprediksi kecenderungan yang mungkin bakal terjadi berdasarkan arah dari
kecenderungan historis pos laporan keuangan yang dianalisa.
4. Mengambil keputusan mengenai hal-hal yang harus dilakukan untuk mengantisipasi
kecendrungan itu.
Berikut ini ilustrasi laporan laba rugi yang disusun dalam prosentase trend (cara yang
sama juga berlaku untuk neraca)
PT. ACM
Periode 31 des 20X1 dan 20X5
TAHUN
20X1 20X2 20X3 20X4 20X5
Penghasilan 100 115 130 145 160
Harga Pokok Penjualan 80 92 104 116 128
Laba Kotor 20 23 26 29 32
Biaya-biaya 10 11,5 13,5 16 18
Laba bersih 10 11,5 12,5 13 14
Laporan laba rugi bila dinyatakan dalam prosentase trend dengan tahun dasar 20x1
adalah sebagai berikut:
PT. ACM
Periode 31 des 20X1 dan 20X5
TAHUN
20X1 20X2 20X3 20X4 20X5
Penghasilan 100 % 115 % 130 % 145 % 160 %
Harga Pokok Penjualan 100 % 115 % 130 % 145 % 160 %
Laba Kotor 100 % 115 % 130 % 145 % 160 %
Biaya-biaya 100 % 115 % 130 % 145 % 160 %
Laba bersih 100 % 115 % 130 % 145 % 160 %
C. Analis Common Size
Laporan keuangan dalam persentase perkomponen yang menyatakan masing-masing

posnya dalam satuan persen atas dasar total kelompoknya disebut teknis analis common size
dan termasuk metode analisis vertikal.
Neraca yang disusun dengan common size dapat memberikan informasi sbb :
1. Komposisi investasi (aktiva) suatu perusahaan dapat memberikan gambaran tentang
posisi relative aktiva lancar terhadap aktiva tak lancar.
2. Struktur modal(komposisi pasiva),yang dapat memberikan gambaran mengenai posisi
relatif utang perusahaan terhadap modal sendiri.
Jika disusun komperatif dapat memberikan informasi mengenai perubahan komposisi,baik

investasi maupun modal.
Rugi laba yang disusun dengan common size dapat menggambarkan distribusi/alokasi
setiap Rp.1,00 penjualan kepada masing-masing elemen biaya dan laba.jika disusun komperatif
dapat menggambarkan perubahan distribusi tersebut.
Metode untuk merubah jumlah-jumlah rupiah dalam suatu laporan keuangan menjadi
persentase dapat dilakukan sbb:
1. Nyatakan total aktiva,total pasiva,serta total penjualan netto masing-masing dengan 100%
2. Hitunglah rasio dari tiap-tiap pos atau komponen dalam laporan keuangan tersebut
dengan cara membagi jumlah rupiah dari masing-masing pos aktiva dengan jumlah
aktivanya,jumlah rupiah masin-masing pos pasiva dengan total pasiva dan masing-
masing pos rugi laba dengan total penjualan nettonya,dikalikan 100%
Contoh perhitungan :
Untuk neraca
31 Desember Commen size (%)

Neraca
20X1 20X2 20X1 20X2
Kas Rp. 1.300 Rp. 1.200 09,29 07,50
Piutang Dagang 1.200 1.000 08,57 06,25
Persediaan 2.200 2.600 15,71 16,25
Tanah 2.300 3.700 16,43 23,13
Gedung 4.000 4.000 28,57 25,00
Mesin 4.000 5.000 28,57 31,25
Akumulasi depresiasi (1000) (1500) (7,14) (9,348)
Total aktiva Rp. 14.000 Rp. 16.000 100% 100%
Utang lancar 2.500 2.200 17,86 13,75
Utang jk. Panjang 5.500 6.000 39,29 37,50
Modal 6.000 7.800 42,86 48,75
Total uang dan modal Rp. 14.000 Rp.16.000 100% 100%
Untuk Laba Rugi :
TAHUN Commen size (%)
LABA-RUGI
2000 2001 2000 2001
Penjualan Rp. 150.000 Rp. 200.000 100,00 100.00
Harga pokok penjualan 50.000 60.000 33,33 33,33
Laba kotor Rp. 100.000 Rp. 140.000 33,37 70,00
Biaya pemasaran 25.000 34.000 16,67 17,00
Biaya administrasi 20.000 28.000 13,33 14,00
Biaya bunga 10.000 14.000 6,67 7,00
Laba sebelum pajak Rp. 45.000 Rp. 64.000 30,00 32,00
Pajak (15%) 6.750 9.600 04,59 04,80
Laba bersih Rp. 38.250 Rp. 54.400 25,5 27,2
LATIHAN SOAL
Berikut disajikan neraca dan laba rugi PT. ACM Tk. Saudara diminta untuk membuat Analisa
perbandingan berdasarkan data laporan tersebut.
PT ACM Tbk
Neraca perbandingan
Per 31 des 2007 dan 2010
Keterangan 2007 2008 2009 2010
Aktiva
Surat Berharga 2.540 2.750 3.025 12.705
Piutang 1.800 1.625 1.869 6.988
Persediaan 18.320 16.850 18.030 57.290
Aktiva tetap Netto 27.530 26.470 32.558 76.763
Total Aktiva 31.700 30.000 28.600 70.000
Pasiva 81.890 77.695 84.082 223.746
Utang dagang 9.721 8.340 8.090 30.024
Utang wesel 8.500 5.635 6.987 29.417
Utang pajak 3.200 3.150 2.489 14.301
Utang gaji 4.102 3.750 4.313 16.689
Utang jangka panjang 22.000 24.000 25.600 68.540
Total Modal Sendiri 34.367 32.820 36.603 64.775
Total Pasiva 81.890 77.695 84.082 223.746
PT. ACM Tbk
Periode 31 Des 2007 dan 2010
Keterangan 2007 2008 2009 2010

Penjualan bersih 112.760 121.781 143.750 210.967
HPP 85.300 89.736 94.580 132.800
Laba Kotor 27.460 32.045 49.170 78.167
Biaya Pemasaran 6.540 8.300 7.960 13.600
Biaya ADM 9.400 8.900 10.685 18.300
EBIT 11.520 14.845 30.525 46.267
Bunga Utang 3.160 4.250 7.400 9.980
Pajak Pendapatan 4.013 4.238 9.250 14.515
EAT 4.347 6.357 13.875 21.772
Pembayaran Deviden 2.800 3.000 5.400 7.500
Laba ditahan 1.547 3.357 8.475 14.272
BAB V
ANALISIS RASIO KEUANGAN
A. Definisi Rasio Keuangan

Laporan keuangan akan melaporkan posisi pperusahaan pada satu titik waktu tertentu
maupun operasinya selama satu periode di masa lalu. Tetapi nilai sebebarnya dari laporan
keuangan terletak pada kenyataan bahwa laporan tersebut dapat digunakan untuk meramalkan
keuntungan dan dividen di masa yang akan datang.
Rasio-rasio keuangan dirancantg untuk membantu kita untuk mengevaluasi suatu
laporan keuangan. Sebagai contoh perusahaan A memiliki hutang sebesar Rp5,248,00
dengan bunga sebesar Rp 419,00 sedangkan perusahaan B memiliki hutang sebesar Rp
52.647,00 dengan beban bunga sebesar Rp 3.948,00. Perusahaan manakah yang lebih baik?
Beban dari utang-utang tersebut dan kemampuan perusahaan untuk membayar kembali
utangnya paling baik dapat dievaluasi dengan cara:
1. Membandingkan utang masing-masing perusahaan dengan aktivanya.
2. Membandingkan beban yang harus dibayar dengan laba yang tersedia untuk
membayar bunga.
Perbandingan-perbandingan seperti ini dilakukan dengan menggunakan analisis rasio.
Rasio keuangan merupakan indeks yang menghubungkan dua angka akuntansi dan
diperoleh dengan membagi satu angka dengan angka lainnya (Horne, 1997). Rasio
keuangan digunakan untuk mengevaluasi kondisi keuangan dan kinerja perusahaan. Dari
hasil rasio keuangan ini akan terlihat kondisi kesehatan perusahaan yang bersangkutan.
Berdasarkan sumber data rasio keuangan dapat dibedakan menjadi tiga, yaitu:
1. Rasio neraca (balance sheet rations), yaitu membandingkan angka-angka yang
hanya bersumber dari neraca.
2. Rasio laporan laba rugi (income statement rations), yaitu membandingkan angka-
angka yang hanya bersumber sari laporan laba rugi.
3. Raiso antara laporan (interstatement ratios), yaiut membandingkan angka-angka
dari dua sumber (data campuran), baik yang ada di neraca maupun di laporan rugi
laba.
Pada pembahasan ini akan dibahas empat jenis rasio yang umum digunakan, yaitu :
1. Rasio likuiditas: rasio yang mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban
jangka pendek
2. Rasio aktivitas: Rasio yang mengukur kemampuan perusaahaan menggunakan
asetnya dengan efisien.
3. Rasio utang (laverage): Rasio yang mengukur kemampuan perusaahaan memenuhi
total kewajiban
4. Rasio keuntungan : rasio yang mengukur kemampuan perusaahaan menghasilkan
keuntungan
Keunggulan Rasio Keuangan
Analisa rasio ini memiliki keunggulan dibandingkan teknik analisa lainnya.
Keunggulan tersebut adalah :
1. Rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistic yang lebih mudah dibaca dan
ditafsikan .
2. Merupakan pengganti yang lebih sederhana dari informasi yang di sajikan laporan
keuangan yang sangat rinci dan rumit.
3. Mengetahui posisi perusahaan di tengah industry lain.
4. Sangat bermanfaat untuk bahan dalam mengisi model-model pengambilan keputusan
dan model prediksi (Z-score)
5. Mengstandarisir size perusahaan.
6. Lebih mudah mempertimbangkan perusahaan secara periodik atau “time size”
7. Lebih mudah melihat trend perusahaan serta melakukan prediksi di masa yang akan
datang.
Keterbatasan Rasio Keuangan
Disamping keunggulan yang dimiliki analisa rasio ini, teknik ini juga memiliki
beberapa keterbatasan yang harus disadari sewaktu penggunaannya agar kita tidak salah
dalam penggunaannya. Adapun keterbatasan analisa rasio itu adalah :
1. Kesulitan dalam memilih rasio yang tepat yang dapat digunakan untuk kepentingan
pemakainya.
2. Keterbatasan yang dimiliki akuntansi atau laporan keungan juga menjadi keterbatasan
teknik ini.
3. Jika data untuk menghitung rasio todak tersedia maka akan menimbulkan kesulitan
menghitung rasio.
4. Sulit juka data yang tersedia tidak sinkron.
5. Jika dua perusahaan dibandingkan bisa saja teknik dan standar akuntansi yang di pakai
tidak sama. Oleh karenanya jika dilakukan perbandingan bisa menimbulkan kesalahan.
B. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas menggambarkan kemampuan perusahaan perusahaan dalam memenuhi
kewajiban (utang) jangka pendek. Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajiban yang segera jatuh tempo, baik kewajiban kepada pihak luar
perusahaan (likuiditas badan usaha) maupun didalam perusaan (likuiditas perusahaan).
Jenis-jenis Rasio likuiditas
Janis rasio likuiditas yang dapat digunakan perusahaan dalam mengukur
kemampuannya, yaitu :
1. Rasio lancer (current ratio)
Rasio ini merupakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar
kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara
keseluruhan. Dalam praktik seringkali bahwa rasio lancer dengan standar 200 Persen 2:1)
yang terkadang sudah dianggap ukuran yang cukup baik bagi perusahaan. Artinya dengan
capian rasio seperti itu, perusahaan sudah ,merasa berada di titik aman dalam jangka pendek.
Rumus untuk menghitung rasio lancer (current ratio) adalah sebagai berikut :
aktiva lancar
current ratio =
hutang lancar
2. Rasio Cepat (quick ratio atau acid test ratio)

Merupakan rasio yang menunjukan kemampuan perusahaan dalam memenuhi
kewajiban lancar (utang jangka pendek) dengan aktiva lancar tanpa perhitungan nilai
sediaan (inventory). Hal ini dilakukan karena persediaan dianggap memerlukan waktu
relative lebih lama untuk diuangkan, apabila perusahaan membutuhkan dana cepat untuk
membayar kewajiban disbanding dengan aktiva lancar lainnya.
Rumus untuk menghitung rasio cepat (quick ratio) adalah sebagai berikut :
aktiva lancar − sediaan

Quick ratio =
hutang lancar
3. Rasio kas (cash ratio)

Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar uang kas yang
tersdedia untuk membayar utang. Keterbsediaan uang kas dapat ditunjukan dari tersedianya
dana kas atau yang setara dengan kas seperti reekening giro atau tabungan di bank (yang
dapat ditarik setiap saat).
Rumus untuk menghitung rasio kas (cash ratio) adalah sebagai berikut :
Kas + Bank
Cash ratio
Hutang lancar
4. Rasio perutaran kas

Rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat kersediaan kas untuk membayar
tagihan (hutang) dan biaya-biaya yang berkaitan dengan penjualan. Hasil perhitungan rasio
perputaran kas dapat diartikan sebagai berikut:
1. Apabila rasio perputaran kas tinggi, berarti ketidak mampuan perusahaan dalam
membayar tagihan.
2. Sebaliknya apabila rasio perputaran rendah, dapat diartikan kas yang tertanam pada
aktiva yang sulit dicairkan dalam waktu singkat sehingga perusahaan harus bekerja
keras dengan kas yang lebih sedikit.
Rumus untuk menghitung rasio perputaran kas adalah sebagai berikut:
Penjualan bersih
Rasio perputaran kas =
Modal kerja bersih
5. Inventory to net working capital

Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur atau, menghitung atau
membandingkan antara jumlah sediaan yang ada dengan modal kerja perusahaan.
Rumus untuk menghitung inventory to nrt working capital (NWC) adalah sebagai berikut :
Sediaan
Inventory NWC =
modal kerja bersih
C. Rasio Aktivitas
Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam
menggunakan aktiva yang dimilikinya. Atau dapat dikatakan rasi ini digunakan untuk
mengkur tingkat efesiensi pemanfaatan sumber daya perusahaan. Dari hasil pengukuran ini
akan dapat diketahui berbagai hal yang berkaitan dengan aktivitas perusahaan sehingga
manajemen dapat mengukur kinerja mereka ini.
Jenis-janis rasio aktivitas
Berikut ini beberapa jenis rasio aktivitas, yaitu :
1. Perputaran Piutang (Receivable Turnover)
Rasio yang digunakan untuk mengukur untuk beberapa lama penagihan piutang
selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam
satu periode.
Rumus untuk menghitung perputaran piutang adalah sebagai berikut :
Penjualan Kredit
Perputaran piutang =
Rata − rata piutang
Atau
Penjualan Kredit
Piutang
Atau Jumlah hari dalam 1 tahun

days of Receiveble
2. Hari Rata-Rata Penagihan Piutang (days of receivable)
rumus untuk menghitung hari rata-rata penagihan piutang (days of receivable) adalah
sebagai berikut:
Piutang Rata − Rata X 360

Days of Receivable =
Penjualan Kredit
Atau
Jumlah hari dalam 1 tahun
Perputaran Piutang
Atau
Piutang
Penjualan Piutang
3. Perputaran sediaan (inventory turnover)

Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berap kali dana yang ditanam dalam
sediaan berputar dalam suatu periode. Rasio ini menunjukkan berapa kali juumlah barang
sediaandiganti dalam satu tahun.
Rumus untuk menghitung perputaran sediaan (inventory turnover) adalah berikut :
Harga pokok barang yang dijual

Inventory Turnover =
Sediaan
Atau
Penjualan
Inventory Turnover =
Sediaan
4. Hari Rata-Rata Penagihan Persediaan (Days Of Inventory)

Rumus untuk menghitung hari rata-rata penagihan persediaan (days of inventory)
adalah sebagai berikut:
Jumlah hari dalam 1 tahun

Days Inventory =
Inventory Turnover
5. Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover)

Merupakan rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perudsahaan
selama periode tertentu. Artinya seberapa banyak modal kerja berputar selama suatu
periode.
Rumus untuk menghitung perputaran modal kerja (working capital turnover) adalah
sebagai berikut.
Penjualan bersih
Working Capital Turnover =
Modal kerja Rata − Rata
Atau
Penjuaalan bersih
Working Capital Turnover =
Modal Kerja
6. Perputaran Aktiva Tetap (fixed Assets Turnover)

Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang ditanamkan
dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode.
Rumus untuk menghitung perputaran aktiva tetap (fixed asset turnover) adalah sebagai
berikut:
Penjuaalan
Fixed Asset Turnover =
Total aktiva tetap
7. Perputaran Aktiva (Assests Turnover)

Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur perputaran semua aktiva yang
dimiliki perusahaan dan mengukur berapa jumlah penjualan yang diperoleh dari tiap rupiah
aktiva.
Rumus untuk menghitung perputaran aktiva (total asset turnover) adalah sebagai
berikut:
Penjuaalan
Total Asset Turnover =
Total aktiva
D. Rasio Leverage
Rasio Leverage (solvabilitas) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh
mana aktiva perusahaan dibiayai dengan uang. Dalam arti luas dikatakan bahwa rasio ini
menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya, baik jangka
pendek ataupun jangka panjang apabila perusahaan dibubarkan.
Jenis-Jenis Rasio Leverage

Berikut ini jenis-jenis rasio leverage antara lain:
1. Debt to total asset ratio (debt ratio)
Merupakan rasio utang yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang
dengan total aktiva. Dengan kata lain seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh utang
atau seberapa besar utang perusahaan berpengaruh terhadap pengelola aktiva.
Rumus untuk menghitung debt to total asset ratio (DAR) adalah sebagai berikut:
Total Debt
DAR =
Total asset
2. Debt to Equity Ratio

Rasio ini berguna untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan kreditor dengan
pemilik perusahaan. Rasio ini berfungsi untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang
dijadikan untuk jaminan utang.
Rumus untuk menghitung debt to equity ratio (DER) adalah sebagai berikut:
Long term debt

DER =
Equity
3. Long term debt to equity ratio

Rasio ini mengukur berapa bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan
jaminan untuk jangka panjang. Rumus untuk menghitung long term debt to total asset ratio
(LTDtER) adalah sebagai berikut:
Long term debt
LTDtER =
Equity
4. Time interest earned

Rasio ini mengukut kemampuan perusahaan membayar bunga (Horne, 1997).
Sedangkan menurut Westom (2004) merupakan rasio untuk mencari jumlah kali perolehan
bunga.
Rumus untuk menghitung time intrest earned adalah sebagai berikut:
EBIT
Time Interest Earned =
Biaya Bunga (interest)
Atau
EBT + Bunga
Time Interest Earned =
Biaya Bunga (interest)
5. Fixed Charge Coverage

Fixed charge coverage merupakan rasio yang menyerupai time interest earned ratio.
Perbedaannya adalah rasio ini dilakukan apabila perusahaan memperoleh utang jangka
panjang atau menyewa aktiva berdasarkan kontrak sewa (lease contract). Biaya tetap
merupakan biaya bunga ditambah kewajiban sewa tahunan atau jangka panjang.
Rumusan untuk menghitung fixed charge coverage adalah sebagai berikut:
EBT + Biaya Bunga + Kewajiban sewa/ lease

Fixed Charge Coverage =
Biaya Bunga + Kewajiban sewa/lease
E. Rasio Profitabilitas
Rasio profibilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan keuntungan. Penggunaan rasio ini dapat dilakukan dengan menggunakan
pertandingan antara komponen yang ada di laporan keuangan, terutama neraca dan laba rugi.
Jenis-Jenis Rasio Profibilitas

Jenis-jenis rasio profibilitas adalah sebagai berikut:
1. Profit margin (profit margin on sales)
Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur margin laba atas penjualan.
Rumus untuk mecari profit margin adalah sebagai berikut:
a. Untuk gross profit margin (margin laba kotor)
Penjualan bersih − HPP
Gross profit margin =
Penjualan
b. Untuk net profil margin (mrgin laba bersih)
Earning After Interest and Taxb (EAIT)

Net profit margin =
Penjualan
2. Return on asset (ROA)

Return on asset atau hasil pengembalian investasi (return on investment/ROI)
merupakan rasio yang menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan
adalam perusahaan.
Rumus untuk menghitung return on asset adalah sebagai berikut:
Earning After Interest and Taxb

ROA =
Total Assets
Berdasarkan pendekatan Du Pont cara menghitung hasil pengembalian investasi adalah

sebagai berikut:
ROI= Margin Laba Bersih X Perputaran Total
Aktiva
3. Return on equity (ROE)
Teturn on equity (hasil pengembalian ekuitas) merupakan rasio untuk mengukur laba
bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan efisiensi pengguanaan
modal sendiri.
Rumus untuk menghitung return on equity adalah sebagai berikut:
Earning After Interest and Taxb

ROE =
Equity
Bersadarkan pendekatan Du pont cara menghitunh hasil pengembalian ekuitas adalah
sebagaoi berikut:
ROE= Margin Laba Bersih X Perputaran Total Aktiva X

Pengganda Ekuitas
4. Earning per share of common stock ( EPS)
Earning per share of common stock (laba per lembar saham biasa) merupakan rasio
untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan bagi pemegang
saham biasa.
Rumus untuk menghitung earning per share of common stock (EPS) adalah sebagai
berikut:
Net Income
EPS =
saham biasa yang beredar
F. RASIO KEUANGAN DAN ANALISA KESULITAN KEUANGAN

Prediksa mengenai perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan(financial distress),
yang kemudian mengalami kebangkrutan merupakan suatu analisis yang penting bagi pihak-
pihak yang berkepentingan , seperti kreditur, investor, otoritas pembuat peraturan, auditor
maupun manajemen. Manfaat anlisis tersebut bagi masing-masing pihak, sebagai berikut:
1. Bagi kreditor: untuk mengambil keputusan siapa yang akan diberi pinjaman dan
kemudian bermanfaat untuk kebijakan memonitor pinjaman yang ada.
2. Investor saham atau obligasi: untuk melihat adanya kemungkinan bangkrut atau
tidaknya perusahan yang menjual surat berharga tersebut sehingga seawall mungkin
dapat mengantisispasi kemungk9inan tersebut.
3. Pihak pemerintah: untuk mengawasi jalannya usaha yang berada dibawah pengawan
pemerintah dan sedini mungkin mengantisipasi kemungkinan bangkruit vusaha tersebut.
4. Akuntan: menilai kemampuan going concern suatu perusahaan damn menjelaskan
subsequent event yang mungkin muncul setelah hasil audoit.
5. Manajemen melakukan langkah-langkah untuk menghindari kebangkrutan antara lain
dengan melakukan merger, restrukturisasi keuangan sehingga biaya kebangkrutan
seperti biaya akuntan dan biaya penasihat hokum bisa dihindari.
Analisi rasio keuangan untuk memprediksoi kebangkrutan perusahaan menjadi topic
menarik setelah altman(1968) menemukan suatu formula untuk mendeteksi kebangkrutan
perusahaan dengan istilah yang sangat terkenal, yaitu z-score.altman mengembangkan model
kebangkrutan dengan menggunakan 22 rasio keuangan yang diklasifikasikan kedalam lima
kategori yaitu likuiditas, profitabilitas, leverage, rasio uji pasar dan aktivitas. Model altman
sebagai berikut:
Z=1,2Z1+1,4Z2+3,3Z3+0,6Z4+0,999Z5
Notasi:
Z1 = working capital/total asset
Z2 = retained earnings/total asset
Z3 = earnings before interest and taxes/total asset
Z4 = market capitalization /book valuie of debet
Z5 = Sales/total asset
Definisi dari lima rasio tersebut adalah:

Rasio Z1 = Working capita;l to total asset
Working capital to total asset (modal kerja terhadap total aktiva) digunakan unt8uk
mengukur likuiditas perusahaan. Modal kerja dikatakan mengalami keadaan kekurangan
(deficiency exist) ketika utang lancara melebihi aktiva lancar. Umumnya bila perusahaan
mengalami kesulitan keuangan , modal kerja akan turun lebih cepat dari pada total aktiva yang
menyebabkan rasio ini turun.
Rasio Z2 = retained earnings to total asset
Retained earnings to total asset (laba ditahan terhadap total aktiva) digunakan untuk
menguikur profitabilitas kumulatif. Laba ditahan mencerminkan akumulasi laba atau kerugfian
perusahaan yang tidak didistribusi sejak awal berdirinya perusahaan.
Rasio Z3 = earnings before interest and tax to total asset
Earnings before interest and tax to total asset (pendapatan sebelum pajak dan bunga
terhadap total aktiva) digunaklan untuk mengukur kemampuan dari pada modal yang
diinvestasikan dalam keseluruhan aktiva unt7uk menghasilkan keuntungan bagi semua
investor termasuk pemegang saham dan obligasi.
Rasio Z4 = market value of equity to book value of total debt
Market value of equity to book value of total debt (nilai pasar ekuitas terhadap nilai buku
dari hutang) digunakan untukl mengukur kemampuan perusahaan dalam memberikan jaminan
kepada setiap utangnya melalui modalnya sendiri. Nilai pasar ekuitas adalah jumlah saham
perusahaan dika;likan dengan harga pasar perlembar sahamnya.
Rasio Z5 = Sales to total asset
Sales to total asset (pebjualan terhadap total akitiva) digunakan untuk mengukur
kemampuan modal yang diinvestasikan oleh perusahaan untuk menghasilkan pendapatan.
Rasio ini juga menunjukan kemampuan manajemen dalam menghadapi persaingan.
Kreteria kesimpulan dari perhitungan rasio tersebut adalah sebagaoi berikut:
Nilai Z Kriteria
Z > 2,99 Daerah tidak bangkrut (safe zone)
1,81 ≤ Z ≤ 2,99 Daerah rawan bangkrut (grey zone)
Z < 1,81 Daerah bangkrut(distress zone)
Formula ini digunakan pada perusahaan yang go public sedangkan untuk perusahaan yang
tidak go public, model altman sebagai berikut:
Z = 0,717 x 1 + 0,84 x 2 + 3,10 x 3 + 0,42 x 4+ 0,998 x 5
Notasi:
X1 = (aktiva lancar-utang lancar)/total aktiva
X2 = laba ditahan/total aktiva
X3 = laba sebelum bunga dan pajak/total aktiva
X4 = ekuitas/nilai buku total uang
X5 = penjualan/total asset
Dengan kriteria sebagai berikut:
Nilai z kriteria
Z ˂ 2,9 Daerah tidak bangkrut (safe zone)
1,2 ≤ Z ≤ 2,9 Daerah rawan bangkrut (grey zone)
Z ˂ 1,2 Daerah bangkrut (distress zone)
LATIHAN SOAL
Hitunglah rasio-rasio keuangan pt.acm tbk berikut ini dan berikan komentar saudara
terhadap rasio-rasio tersebut.
PT. ACM Tbk
NERACA
Per 31 desember 20X1
AKTIVA
AKTIVA LANCAR
Kas Rp 25.400.000
Surat berharga 15.200.000
Piutang dagang 42.000.000
Persediaan 4.700.000
Persekot biaya 4.900.000
Total aktiva lancar Rp 92.200.000
Investasi 16.000.000
AKTIVA TETAP
Tanah Rp 60.500.000
Bangunan 882.400.000
Mesin 18.300.000
Mebel dan peralatan 227.900.000
Akumulasi depresi (442.000.000)
Total aktiva RP 767.100.000
AKTIVA TAK BERWUJUD

Patent Rp 10.000.000
Trade mark 5.000.000
Total aktiva tak berwujud Rp 15.000.000
AKTIVA LAIN-LAIN 10.000.000
TOTAL AKTIVA Rp 900.300.000
KEWAJIBAN & EKUITAS
KEWAJIBAN LANCAR
Utang dagan Rp 16.500.000
Utang wesel 4.000.000
Utang pph 20.900.000
Utang biaya 800.000
Utang jatuh tempo 26.000.000
Total kewajiban lancar Rp 68.400.000
Kewajiban jk. Panjang-obligasi 486.800.000
Kewajiban lain 25.000.000
Total kewajiban Rp 580.200.000
EKUITAS
Modal saham Rp 200.000.000
Laba ditahan 120.100.000
Rp 320.100.000
Total kewajiban&ekuitas Rp 900.300.000
PT. ACM Tbk
Laporan Laba Rugi
Periode yang berakhir 31 Desember 20X1
LAPORAN LABA-RUGI
Penjualan Barang Rp 1.000.000.000
Harga pokok Penjualan 600.000.000
Laba Kotor Rp 400.000.000
Beban Usaha
Biaya pemasaran Rp 25.000.000
Biaya Administrasi-Umum Rp 75.000.000
100.000.000
Laba Usaha 300.000.000
Pendapatan dan Beban di Luar Uasaha

Pendapatan sewa Rp 10.000.000
Pendapatan Deviden 10.000.000
Biaya Bunga (15.000.000) Rp 5.000.000
Laba Sebelum Pos Luar biasa 305.000.000
Pos Luar biasa

Rugi kebakaran Gedung Rp (25.000.000)
Laba sebelum Pajak 280.000.000
Pajak 15% 42.000.000
Penghasilan (laba) Bersih 238.000.000
BAB VI
ANALISA SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS
A. Pengertian Arus Kas

Laporan arus kas merupakan laporan keuangan yang berisi informasi aliran kas masuk dan
aliran kas keluar dari suatu perusahaan selama periode tertentu. Informasi ini penyajiannya
diklasifikasikan menurut jenis kegiatan yang menyebabkan terjadinya arus kas masuk dan kas
keluar tersebut. Kegiatan perusahaan umumnya terdiri dari tiga jenis yaitu, kegiatan
operasional, kegiatan investasi serta kegiatan pendanaan.
B. Klasifikasi Arus Kas

1. Arus kas dari aktivitas operasi
Transaksi yang termasuk dalam kelompok operasi adalah semua transaksi yang
berkaitan dengan laba yang dilaporkan dalam laba rugi.
2. Arus kas dari aktivitas investasi
Transaksi yang termasuk kelompok ini adalah transaksi kas yang berhubungan dengan
perolehan fasilitas investasi dan non kas lainnya yang digunakan oleh perusahaan.
3. Arus kas dari aktivitas pendanaan
Kelompok ini menyangkut bagaimana kegiatan kas diperoleh untuk membiayai
perusahaan termasuk operasinya.
Pada tabel 6.1 disajikan contoh arus kas masuk dan arus kas keluar dari ketiga
kemponen tersebut.
Tabel 6.1
Arus Kas Masuk dan Keluar dari Kegiatan Operasi, Investasi dan
Pendanaan
Aktivitas Operasi
Arus kas masuk Arus kas keluar
- Pendapatan dari penjualan - Pembayan untuk pembelian
barang persediaan
- Pendapatan dari jas - Pembayaran pajak
- Penerimaan dari piutang - Pembayaran gaji
dagang - Pembayaran bunga atas utang
- Pendapatan atas ekuitas surat perusahaan
berharga (dividen)
Aktivitas Investasi
- Penjualan aktiva tetap - Pembelian aktiva tetap
- Penjualan surat berharga yang - Pemberian pinjaman pada
berupa investasi pihak lain
- Pendapatan dari pinjaman - Pembayaran aktiva lain,
(pokok) uangnya digunakan dalam
kegiatan produktif (paten)
Aktivitas Pendanaan
- Pengeluaran saham - Pembayan dividen
- Pengeluaran obligasi - Pembelian saham pemilik
- Pengeluaran wesel (treasury stock)
- Pengeluaran surat utang - Pembayaran utang (pokok)
hipotik
C. Pelaporan Arus Kas

1. Metode langsung (direct method)
Metode ini melaporkan kelompok-kelompok penerimaan kas dan pengeluaran kas dari
kegiata operasi secara lengkap, tanpa melihat laporan laba-rugi kemudian dilanjutkan
dengan kegiatan operasi secara lengkap, tanpa melihat laporan laba-rugi kemudian
dilanjutkan dengan kegiatan investasi dan pembiayaan.
Perusahaan yang melaporkan arus kas menggunakan metode ini, minimum melaporkan
secara terpisah klasifikasi penerimaan dan pengeluaran operasi sebagai berikut:
a. Kas diterima dari pelanggan, termasuk pendapatan sewa, lisensi dan semacamnya.
b. Bunga dan deviden yang diterima.
c. Penerimaan kas lainnya (bila ada).
d. Kas dibayar untuk pegawai dan pemasok barang dan jasa, termasuk jas ansuransi, jas
iklan dan semacamnya.
e. Bunga yang dibayarkan.
f. Pajak yang dibayarkan.
g. Pengeluaran kas opersi lainnya.
2. Metode Tidak Langsung (indirect method)
Dalam metode ini penyajian dimulai dari laba bersih dan selanjutnya disesuaikan dengan
menambah dan mengurangi perubahan dalam pospos yang dipengaruhi kegiatan
operasional seperti penyusutan, naik turunya kativa lancer dan utang lancar.
Dengan metode ini untuk menentukan dan menyajikan jumlah arus kas bersih yang sama
dari aktivitas operasi dapat dilakukan dengan menyesuaikan laba bersih dengan berbasis
akrual dengan perubahan aktiva atau hutang lancar yang berkaitan.
Motode ini tidak menentukan kategori utama dari arus kas operasi pada metode langsung.
Penyesuaian yang dilakukan pada metode ini dimaksudkan untuk mengeluarkan:
a. Pengaruh transaksi bukan kas seperti depresiasi, amortisasi, penyisihan, pajak
ditangguhkan, keutungan atau kerugian valas yang belum direalisir.
b. Pengarus arus kas masa lalu (misalnya perubahan saldo persediaan) dan akrual dan arus
kas yang diharapkan dimasa mendatang (misalnya perubahan piutang atau utang).
c. Pengaruh seua unsur pendapatan dan biaya yang berkaitan dengan arus kas investasi
dan pendaanaan seperti laba atau rugi penjualan aktiva tetap.
Berikut ini disajikan contoh penyusunan laporan arus kas dengan metode langsung dan
tidak langsung.
PT. ACM sepanjang tahun 20X1 memiliki aktivitas sebagai berikut:
Aktivitas Operasi:
1. Penjualan kredit Rp 285.000.000
2. Penerimaan uang dari pelanggan Rp 271.000.000
3. Pendapatan bunga wesel Rp 12.000.000
4. Penerimaan piutang bunga Rp 10.000.000
5. Penerimaan dividen kas Rp 9.000.000
6. Harga pokok penjualan Rp 150.000.000
7. Pembelian persediian barang dagangan Rp 147.000.000
8. Pembayaran ke supplier Rp 133.000.000
9. Pembayaran karyawan Rp 58.000.000
10. Beban depresiasi Rp 18.000.000
11. Beban operasional lainnya Rp 16.000.000
12. Pembayaran dan beban pajak penghasilan Rp 15.000.000
Aktivitas Investasi:
1. Pembelian aktiva tetap Rp 306.000.000
2. Pinjaman kepada perusahaan lain Rp 11.000.000
3. Hasil dari penjualan aktiva tetap Rp62.000.000, termasuk keuntungan Rp8.000.000
Aktivitas Pendanaan:
1. Penerimaan uang dari penjualan saham Rp101.000.000
2. Penerimaan uang dari menerbitkan utang wesel jangka panjang Rp94.000.000
3. Pembayaran utang wesel jangka panjang Rp11.000.000
4. Pembayaran dividen kas Rp17.000.000
PT. ACM
Laporan Laba Rugi
(dalam Rupiah)
Pendapatan
Pendapatan penjualan 284.000.000
Pendapatan Bunga 12.000.000
Pendapatan Deviden 9.000.000
Keuntungan Penjualan aktiva tetap 8.000.000
Total pendapatan 313.000.000
Beban-beban
Harga pokok penjualan 150.000.000
Beban gaji 56.000.000
Beban depresiasi 18.000.000
Beban operasional lainnya 17.000.000
Beban Bunga 16.000.000
Beban pajak 15.0000.000
Total beban 272.000.000
Laba bersih 41.000.000
PT. ACM
Neraca
Per 31 Des 20X1
(dalam ribuan Rupiah
20X2 20X1 Bertambah
(berkurang)
Aktiva
Aktiva Lancar
Kas 22000 42000 (20000)
Piutang Dagang 93000 80000 13000
Piutang bunga 3000 1000 2000
Persediaan 135000 138000 (3000)
Beban dibayar di muka 8000 7000 1000
Piutang jangka panjang
Dari perusahaan 11000 0 11000
Aktiva tetap bersih 453000 219000 234000
Total Aktiva 725000 487000 128000
Kewajiban
Kewajiban Lancar
Utang dagang 91000 57000 34000
Utang Bank jangka pendek 4000 6000 (2000)
Utang gaji 1000 3000 (2000)
Utang wesel jangka panjang 160000 77000 83000
Total Kewajiban 256000 143000 113000
Ekuitas pemegang saham

Saham biasa 359000 258000 101000
Laba ditahan 110000 86000 24000
Total ekuitas 469000 344000 125000
Total kewajiban dan Ekuitas 725000 487000 238000
Dari data tersebut diatas, disusun laporan arus kas sebagai berikut:
Metode Langsung
PT. ACM
Laporan Arus Kas
(dalam ribuan Rupiah)
Arus Kas dari aktiva Operasi
Penerimaan
Penerimaan uang dari pelanggan 271000
Penerimaan bunga atas piutang wesel 10000
Penerimaan dividen atas investasi saham 9000
Total Penerimaan Kas 290000
Pembayaran
Supplier (133000)
Karyawan (58000)
Bunga (16000)
Pajak (15000)
Total Pembayaran Kas
(222000)
Arus Kas Bersih Aktivitas Operasi 68000
Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Pembelian aktiva tetap (306000)
Pinjaman kepada perusahaan lain (11000)
Hasil bersih penjualan aktiva tetap 62000
Arus Kas Bersih Aktivitas Investasi (255000)
Arus Kas dari Aktivitas pendanaan

Hasil bersih penerbitan saham 101000
Hasil bersih mengeluarkan utang jangka 94000
panjang
Pembayaran utang wesel jangka panjang (11000)
Pembayaran dividen (17000)
Arus Kas Bersih Aktivitas Pendanaan 167000
Kenaikan (penurunan) kas (20000)

Saldo, 31 Des 20X1 42000
Saldo, 31 Des 20X2 22000
Metode Tidak Langsung
PT. ACM
Laporan Arus Kas
Peroide yang berakhir 31 Des 20X1
(dalam ribuan Rupiah)
Arus kas dari Aktivitas Operasi
Laba bersih 41000
Item-item yang mempengaruhi laba bersih dan
arus kas
Depresiasi 18000
Keuntungan penjualan aktiva tetap (8000)
Peningkatan piutang dagang (13000)
Peningakatan piutang bunga (2000)
Penurunan Persediaan 3000
Peningakatan beban dibayar dimuka (1000)
Peningakatan utang dagang 34000
Penurunan utang gaji (2000)
Penurunan tunggakan bank (2000)
27000
Arus Kas Bersih Aktivitas Operasi 68000
Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Pembelian aktiva tetap (306000)
Pinjaman kepada perusahaan lain (11000)
Hasil bersih penjualan aktiva tetap 62000
Arus kas bersih aktivitas investasi (255000)
Arus Kas dari aktivitas Pendanaan
Hasil bersih penerbitan saham 101000
Hasil bersih mengeluarkan utang jangka 94000
panjang
Pembayaran utang wesel jangka panjang (11000)
Pembayaran dividen
(17000)
Arus kas bersih aktivitas pendanaan
167000
Kenaikan (penurunan) kas (61000)

Saldo, 31 Des 20X1
42000
Salso, 31 Des 29 (19000)
D. Analis Arus Kas
Semula banyak pengguna laporan keuangan yang lebih banyak mencurahkan perhatiannya
pada laporan Laba Rugi dan Neraca. Laporan Laba Rugi penggambarkan hasil usaha
perusahaan selama periode tertentu. Sementara itu, Neraca menggambarkan posisi keuangan
pada saat tertentu. Akhir-akhir ini disadari car mengelola kas perusahaan juga perlu dievaluasi
yaitu dengan cara mengevaluasi laporan arus kas.
Ada beberapa kemungkinan pola aliran kas yang terjadi dalam perusahaa, yaitu:
1. Semua kegiatan (operasional, investasi dan pendanaan) menghasilkan aliran kas yang
positif yang berarti penerimaan kas dari masing-masing kegiatan tersebut lebih besar
dari pengeluaran kas. Pada keadaan pertama semua kegiatan menghasilkan penerimaan
kas yang lebih besar daripada pengeluaran kas. Tentu dalam jangka panjang akan
terjadi saldo kas yang besar.
2. Semua kegiatan (operasional, investasi dan pendanaan) menghasilkan aliran kas yang
negatif yang berarti penerimaan kas dari masing-masing kegiatan tersebut lebih kecil
dari pengeluaran kas. Ini kebalikan pola pertama diatas, sehingga dalam jangka
panjang cadangan kas yang akan habis.
3. Kegiatan operasional positif sedangkan kegiatan investasi dan pendanaan negatif. Pada
pola ketiga, perusahaan menggunakan kas dari operasional untuk membayar
hutang/pengembalian modal/membayar deviden dan untuk investasi. Pada pola ini
dapat dikatakan ideal dan banyak pengamat mengatakan ini adalah keadaan penen kas.
4. Kegiatan operasional dan kegiatan investasi positif tetapi kegiatan pendanaan negatif.
Sedangkan pada pola hasil penjualan investasi dan operasional digunakan untuk
membayar hutnag mengembalikan modal.
5. Kegiatan operasional negatif sedangkan kegiatan investasi dan pendanaan positif. In9i
berarti perusahaan menggunakan sebagian investasi dan penarikan pinjaman modal
untuk membiayai operasional. Kegiatan ini tidak boleh dibiarkan berlarut-larut.
6. Kegiatan investasi negatif sementara kegiatan operasional dan pendanan positif.
Perusahaan menggunakan cash dari operasional dan pinjaman/penarikan modal untuk
melakukan investasi.
7. Kegiatan operasional dan investasi negatif sedangkan kegiatan pendanaan positif.
Perusahaan melakukan kegiatan operasional dan investasi yang sebagian dibiayai
dengan dana pinjaman atau penarikan modal. Sebagian dana juga diguanakan untuk
operasional. Kondisi ini mungkin terjasi pada perusahaan yang sedang tumbuh.
8. Kegiatan investasi positif tetapi kegiatan operasional dan pendanaan negatif.
Perusahaan mungkin menjuaol investasi/aktiva tetap untuk memenuhi kebutuhan
operasionaldan pembayaran hutang/pembayaran ke pemilik.
Dengan memperhatikan beberapa pola aliran kas diatas, maka akan dapat mengetahui
makna dari informasi arus kas dari suatu perusahaan yang dilaporkan dalam laporan arus kas
sehingga dapat mengevaluasi pengelolaan kas yang dilakukan perusahaan.
BAB VII
ANALISIS SUMBER & PENGGUNAAN MODAL KERJA
A. Pengertian Dana dan Modal Kerja

Analisis sumber dan penggunaan modal kerja merupakan analisis yang berhubungan
dengan sumber-sumber dana dan penggunaan dana yang berkaitan dengan modal kerja
perusahaan. Dalam artian dari mana saja perusahaan memperoleh dana guna membiayai
kegiatannya. Kemudian dana yang sudah diperoleh tersebut digunakan untuk aktivitas apa saja.
Pengertian dana (fund) dibagi kedalam beberapa pengertian berikut:
1. Dana dianggap sebagai kas (uang tunai).
2. Dsns dianggap sebagai uang yang disimpan di bank dalam brntuk giro atau tabungan.
3. Dana dianggap sebagai modal kerja.
4. Dana dianggap sebagai seluruh aktiva yang dimiliki perusahaan.
5. Dana dianggap sebagai aktiva yang memiliki sifat sama dengan kas.
Pengertian moadl kerja merupakan modal yang digunakan u ntuk melakukan kegiatan
operasi perusahaan. Modal kerja diartikan sebagai investasi yang ditanamkan dalam aktiva
lancar atau aktiva jangka jangka pendek seperti kas, bank, surat berharga, piutang, sediaan dan
aktiva lancar lainnya.
Pengertian modal kerja secara mendalam terkandung dalam konsep modal kerja yang
dibagi mejadi tiga macam, yaitu:
1. Konsep kauntitatif
Konsep ini menunjukkan jumlah dana (fund) yang tersedia untuk tujuan operasi jangka
pendek. Konsep ini mengganggap bahwa modal kerja adalah jumlah aktiva lancar,
yang sering disebut modal kerja kotor (gross working capital).
2. Konsep kualitatif
Merupakan kosnsep menitikberatkan pada kualitas modal kerja, menurut konsep ini
modal kerja adalah kelebihan aktiva lancar terhadap hutnag lancar (net working
capital). Sehingga menunjukkan margin of protection (tingkat keamanan bagi para
kreditur jangka pendek).
3. Konsep fungsional
Konsep ini menitikberatkan fungsi dari dana yang dimiliki dalam menghasilkan laba
dari usaha pokok perusahaan yaitu current icome dan future income.
B. Arti Penting dan Tujuan Modal Kerja
Secara umum arti penting modal kerja bagi perusahaan, terutama bagi kesehatan keuangan
perusahaan adalah sebagai berikut:
1. Kegiatan seorang manajer keuangan lebih banyak dihabiskan didalam kegiatan
operasional perusahaan dari waktu ke waktu. Ini merupakan manajemen modal kerja.
2. Investasi dalam aktiva lancar cepat dan sering kali mengalami perubahan serta
cenderung stabil. Sedangkan aktiva lancar tersebut dalah komponen dari modal kerja,
maka hal ini perlu mendapat perhtian lebih dari manajer keuangan.
3. Dalam praktiknya seringkali separuh dari total aktiva merupakan aktiva lancar yang
mrupakan modal kerja. Dengan kata lain jumlah aktiva lancar sama dengan atau lebih
dari 50% dari total aktiva.
4. Bagi perusahaan ynag relatif kecil modal kerja sangat penting. Perusahaan kecil amat
terbatas memasuki pasar dengan modal besr dalam jangka panjang. Pendanaan
perusahaan lebih mengandalkan hutang jangka pendek, seperti utang dagang, utang
bank satu tahun dan tentunya hal ini dapat mempengaruhi modal kerja.
5. Terdapat hubungan yang sangat erat antara pertumbuhan penjualan dengan kebutuhan
modal kerja. Kenaikan penjualan berhubungan dengan tambahan piutang, sediaan dan
juga saldo kas. Begitu sebaliknya penurunan penjualan akan berpengaruh pada
komponen dalam aktiva lancar.
Tujuan modal kerja bagi perusahaan adalah sebagai berikut:
1. Untuk memenuhi likuiditas perusahaan.
2. Dengan modal kerja yang cukup perusahaan memiliki kemampuan untuk memenuhi
kewajiban pada waktunya.
3. Memungkinkan perusahaan untuk memiliki sediaan yang cukup dalam rangka
memenuhi kebutuhan pelanggannya.
4. Memungkinkan perusahaan untuk memperoleh tambahan dana dari kreditor.
5. Memungkinkan perusahaan untuk memberikan syarat yang menarik minat pelanggan,
dengan kemampuan yang dimilikinya.
6. Dapat memaksimlkan penggunaan aktiva lancar u ntuk meningkatkan penjualan dan
laba.
7. Melindungi diri apabila terjadi krisis modal kerja akibat turunnya nilai aktiva lancar.
C. Faktor-faktir yang Mempengaruhi Modal kerja

Ada beberapa faktor yng mempengaruhi modal kerja antara lain:
1. Jenis perusahaan
Perusahaan yang bergerak dalam bidang industri membutuhklan modal kerja yang
lebih besar sari perusahaan jasa. Pada perusahaan industri investasi dalam bidang kas,
piutang dan sediaan relatif lebih besar dibandingkan dengan perusahaan jasa.
2. Syarat kredit
Untuk meningkatkan penjualan dilakukan dnegan berbagai cara, salah satunya dengan
penjualan kredit. Penjualan barang secara kredit memberikan kelonggaran kepada
konsumen untuk membeli barang dengan cara pembayaran diangsur beberapa kali
dalam jangka waktu tertentu. Agar modal kerja yang diinvestasikan dalam piutang
dapat di perkecil, maka perusahaan perlu memberikan potomngan harga untuk
memperkecil kemungkinan risiko utnag yang tidak tertagih.
3. Waktu produksi
Jangka waktu atau lamanya memproduksi suatu barang, maka semakin besar modal
kerja yang dibutuhkan, demikian juga sebaliknya.
4. Tingkat perputaran sediaan
Semakin rendah tingkat perputaran sediaan, maka kebutuhan modal kerja akan
semakin tinggi, demikian pula sebaliknya. Oleh karen itu, dibutuhkan perputaran
sediaan yang tinggi untuk dapat menghemat biaya penyimpanan dan pemeliharaan
sediaan.
D. Sumber Modal Kerja

Sember dana untuk kerja diperoleh dari penurunan jumlah aktiva dan kenaikan pasiva.
Berikut ini beberapa sumber modal kerja yang dapat digunakan, yaitu:
1. Hasil operasi perusahaan.
2. Keuntungan penjualan surat-surat berharga.
3. Penjualan saham.
4. Penjualan obligasi.
5. Memperoleh pinjaman.
6. Dana hibah.
Secara umum kenaikan dan penurunan modal kerja disebabkan:
1. Adanya kenaikan modal (penambahan modal pemilik atau laba).
2. Adanyan pengurangan aktiva tetap (penjualan aktiva tetap).
3. Adnya penambahan hutang.
E. Penggunaan Modal kerja
Penggunaan dana untuk modal kerja dapat diperoleh dari kenaikan aktiva dan penurunan
pasiva. Penggunaan modal kerja antara lain untuk:
1. Pengeluaran untuk gaji, upah dan biaya operasi perusahaan lainnya.
2. Pengeluaran untuk membeli bahan baku atau barang dagangan.
3. Menutupi kerugian akibat penjualan surat berharga.
4. Pembentukan data.
5. Pembelian aktiva tetap (tanah, bangunan, kendaraan, mesin, dll).
6. Pembayaran utang jangka panjang (obligasi, hipotik dan utang bank jangka panjang).
7. Pembelian atau penarikan kembali saham yang beredar.
Modal kerja suatu perusahaan tidak akan mengalami perubahan apabila:
1. Pembelian barang dagangan secara tunai.
2. Pembelian surat-surat berharga secara tunai.
3. Perubahan piutang misalnya piutang dagang menjadi piutang wesel.
F. Laporan Sumber dan penggunaan Modal Kerja

Laporan perubahan modal kerja (statement of fund atau statement of financial changes)
menggambarkan hl-hal sebagai berikut:
1. Posisi modal kerja per periode.
2. Perubahan modal kerja.
3. Komposisi modal kerja.
4. Jumlah moal kerja yang berasal dari penjualan saham.
5. Jumlah modal kerja yang berasal dari utang jangka panjang.
6. Jumlah modal kerja yang dugunakan untuk aktiva tetap.
7. Jumlah aktiva tetap yang telah dijual.
G. Penyusunan Laporan Sumber dan Penggunaan Modal Kerja

Langkah-langkah penyusunan laporan sumber dan penggunaan modal kerja adalah sebagai
berikut:
1. Menghitung perubahan modal kerja selama periode terntu.
2. Menganalisis perubahan saldo rekening-rekening tak lancar untuk menentukan sumber
dan penggunaan modal kerja.
3. Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan Modal Kerja.
Untuk membuat laporan perubahan modal kerja, berikut ini disajikan contoh perbandingan
neraca PT. ACM Tbk.
PT. ACM
Neraca Komparatif
Per 31 Des 20X1
Keterangan 20X2 20X1
Kas 47.000 36.000
Piutang dagang 26.000 18.000
Persediaan 54.000 49.000
Tanah 55.000 0
Peralatan 88.000 88.000
Akumulasi depresiasi (43.000) (35.000)
Total aktiva 227.000 156.000
Utang dagang 13.000 21.000
Utang wesel 15.000 10.000
Modal saham 150.000 100.000
Laba ditahan 49.000 25.000
Total utang dan modal 227.000 156.000
PT. ACM
Laporan Laba Rugi
Periode 31 Des 20X2
Ketarangan 20X2
Penjualan 380.000
Harga pokok penjualan 196.000
Laba kotor 184.000
Biaya pemasaran (76.000)
Biaya administrasi (56.000)
Biaya depresiasi (8.000)
Laba bersih 44.000
Informasi tambahan:
1. Pembelian tanah secara tunai selama tahun 2008 berjumlah Rp 55.000
2. Selama tahun 2008 diterbitakan saham baru pada nilai nominalnya sebesar Rp 50.000
3. Pengumuman deviden kas selama tahun 2008 berjumlah Rp 20.000
Langkah 1
Keterangan 20X2 20X1 Perubahan
Kas 47.000 36.000 11.00
Piutang dagang 26.000 18.000 8.000
Persediaan 54.000 49.000 5.000
Total aktiva lancer 127.000 103.000
Utang dagang 13.000 21.000 8.000
Utang wesel 15.000 10.000 (5.000)
Total utang lancar 28.000 31.000
Modal kerja 99.000 72.000 27.000
Langkah 2
Menganalisis perubahan rekening-rekening tak lancer yang ada pada nerac komperatif untuk
menentukan sumber dan penggunaan modal kerja. Apabila rekening-rekening tak lancar yang
harus dianalisis jumlahnya tidak terlalu banyak dapat digunakan metode langsung, kalau tidak
dapat digunakan metode kertas kerja.
1. Tanah
Pembelian tunai tanah sebesar Rp 55.000 menyebabkan penurunan kas sehingga
menyebabkan penurunan modal kerja (penggunaan Modal Kerja)
2. Peralatan
Selama tahun 2008 tidak ada mutasi atas peralatan.
3. Akum Depresiasi
Transaksi ini hanya mempengaruhi rekening tak lancer sehingga tidak mempengaruhi
modal kerja tetapi mempengaruhi perhitungan laba rugi, dimana angka ini harus
ditambah kembali sebesar Rp 8.000 pada angka laba bersih untuk menghitung sumber
modal kerja yang berasal dari operasi.
4. Modal Saham
Penerbitan saham baru menyebabkan kenaikan kas sebesar Rp 50.000. hal ini
menyebabkan kenaikan modal kerja (sumber modal kerja)
5. Laba Ditahan
Terdapat dua penyebab perubahan rekening laba ditahan selama tahu 2008 yaitu:
a. PT ACM Tbk melaporl]kan laba bersih sebesar Rp 44.000 (sumber modal kerja)
b. Deviden kas yang diumumkan dan telah dibayar tahun 2008 Rp 20.000 (penurunan
modal kerja)
Langkah 3
PT ACM
Laporan Sumber dan Penggunaan Modal Kerja
Periode yang Berakhir 31 Des 20X2
Sumber Modal Kerja
Operasi:
Laba Bersih 44.000
Biaya depresiasi 8.000
52.000
Penerbitan Saham 50.000
Total sumber modal kerja 102.000
Penggunaan Modal Kerja

Pembelian tanah 55.000
Pembayaran deviden 20.000 0
Total penggunaan modal kerja 75.0000
Kenaikan Modal Kerja 27.0000
4. Sebagai bentuk pertanggungjawaban bagian produksi akibat naik turunnya harga pokok
5. Sebagai salah satu alat ukur untuk menili kinerja manajemen dalam satu periode
6. Sebagai bahan untuk menentukan kebijakan manajemen ke depan
D. Contoh Analisis Laba Kotor

PT ACM memiliki laporan laba rugi tahu 200X1 dan 20X2 dan harga jual per satuan, harga
pokok per satuan serta jumlah barang yang dijual sebagai berikut.
Komponen Tahun 20X1 Tahun 20X2

Penjualan bersih 100.000 165.000
Harga pkok penjualan 75.000 110.000
Laba kotor 25.000 50.000
Jumlah barang yang dijual 1.000 unit 1.100
Harga persatuan 100 150
Harga pokok per satuan 75 100
Untuk menganalisis perubahan laba rugi diatas, diperlukan tahap-tahap analisis dengan tujuan
untuk memudahkan melakukan analisis dan lebih mudah memahaminya. Tahapan tersebut
sebagai berikut:
Langkah 1 : Membuat Tabel Perubahan
Komponen 20X1 20X2 Perubahan
Penjualan bersih 100.000 165.000 65.000
Harga pokok penjualan 75.000 110.000 35.000
Laba kotor 25.000 50.000 30.000
Jumlah barang yang dijual 1000 unit 1.100 100 unit
Harga per satuan 100 150 50
Harga pokok per satuan 75 100 25
Langkah 2: Menganalisis sebab perubahan

1. Perubahan laba kotor karena penjualan
Rumus yang dapat digunakan adalah:
Qt (Prt-Prt-1)
Notasi:
Qt-1 = Jumlah atau volume produk tahu t-1
Qt = Jumlah atau volume tahun t
Prt = harga tahun t
Prt-1 = harga tahun t-1
a. Jumlah penjualan
Penjualan tahun 2007 = 165.000
Jumlah penjualan 2007 x harga jual 2006 = 110.000
(1100 x 100)
Kenaikan laba kotor = 55.000
Cara lain:
Qt (Qrt – Prt-1)
1100 (150 – 100) = 55.000
b. Harga jual
Jumlah penjualan 2007 x harga jual 2006 = 110.000
(1100 x 100)
Penjualan tahun 2006 = 100.000
Cara lain:
Pt-1 (Qt – Qt-1)
100(1100-1000) = 10.000
2. Perubahan laba kotor karena harga pokok penjualan
Rumus yang dapat digunakan adalah:
Qt (HPPt – HPPt-1)
Notasi:
Qt-1 = jumlah atau volume produk tahun t-1
Qt = jumlah atau volume tahun t
HPPt = harga pokok tahu t
HPPt-1 = harga pokok thun t-1
a. Harga pokok penjualan
HPP tahun 2007 = 110.000
Jumlah penjualan 2007 x HPP 2006 = 82.000
(1100 x 75)
Cara lain:
Qt (HPPt – HPPt-1)
1100 (100 – 75) = 27.500
b. Jumlah penjualan
Jumlah penjualan 2007 x HPP 2006 = 82.500
(1100 x 75)
HPP tahun 2006 = 75.000
Cara lain:
HPPt-1 (Qt – Qt-1)
75(1100 – 1000) = 7.500
Langkah 3: Laporan Laba Kotor
PT ACM Tbk
Laporan Perubahan Laba Kotor
Akhir Tahun 2007 dengan 2006
1. Kenaikan penjualan diakibatkan :
Kenaikan harga jual 55.000
Kenaikan kuantitas penjualan 10.000
65.000
2. Kenaikan harga pokok penjualan diakibatkan: 27.500
Kenaikan harga pokok per unit 7.500
Kenaikan kuantitas harga pokok
35.000
3. Kenaikan laba kotor 30.000
BAB IX
ANALISIS BREAK EVEN POINT
A. Definisi Break Even Point

Dalam rangka memproduksi atau menghasilkan suatu produk, baik barang maupun jasa,
perusahaan terkadang perlu terlebih dulu merencanakan berapa besar laba yang ingin diperoleh.
Artinya dalam hal ini besar laba merupakan prioritas yang harus dicapai perusahaan, disamping
hal-hal lainnya. Agar perolehan laba mudah ditentukan, salah satu caranya adalah perusahaan
harus mengetahui terlebih dulu berapa titik impasnya. Artinya perusahaan beroperasi pada
jumlah produksi atau penjualan tetentu sehingga perusahaan tidk mengalami kerugian maupun
keuntungan.
Analisis Break Even Point (BEP) merupakan salah satu analisis keuangan yang sangat
penting dalam perencanaan keuangan perusahaan. Analisis BEP sering disebut analisis
perencanaan laba (profit planning). Analisis ini biasanya lebih sering digunakan apabila
perusahaan ingin mengeluarkan suatu produk baru. Artinya dalam memproduksi produk baru
tentu berkaitan dengan masalah biaya yang harus dikeluarkan, kemudian penentuan harga jual
serta jumlah barang atau jasa yang akan diproduksi atau dijual ke konsumen.
Analsis BEP digunakan untuk mengetahui pada titik berapa hasil penjualan sama dengan
jumlah biaya atau perusahaan beroperasi dalam kondisi tidak laba dan bagaimana hunungan
antara biaya tetap, biaya variable, keuntungan dan volume kegiatan (penjualan atau produksi).
Oleh karena itu, analisis ini juga sering disebut dengan nama cost profit volume analysis.
Analisis BEP juga memberikan pedoman tentang berapa jumlah produk minimal, yang
harus diproduksi atau dijual. Tujuannya, adalah agar perusahaan mampu memperoleh
keuntungan yang maksimal. Artinya dengan memproduksi sejumlah barang dengan kapasitas
produksi yang dimilikinya, perusahaan akan tahu batas minimal yang harus dijual dan
keuntungan maksimal yang diperoleh apabila diproduksi secara penuh.
Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa analisis BEP adalah suatu keadaan dimana
perusahaan beroperasi dalam kondisi tidak memperoleh laba dan tidak pula menderita kerugian.
Artinya, dalam kondisi ini jumlah pendapatan yang diterima sama dengan jumlah biaya yang
dikeluarkan. Lebih lanjut analisis ini digunakan untuk menentukan berapa unit yang harus
dijual agar kita memperoleh keuntungan, baik dalam volume penjualan dalam unit maupun
rupiah.
B. Tujuan Analisis Break even Point (BEP)
Penggunaan analisis BEP memiliki tujuan yang ingin dicapai, yaitu:
1. Mendesain spesifikasi produk
2. Menentukan harga jual persatuan.
3. Menentukan jumlah produksi atau penjualan minimal agar tidak mengalami kerugian.
4. Memaksimalkan jumlah produksi
5. Merencanakan laba yang diinginkan
Disamping memiliki tujuan dan mampu memberikan manfat yang cukup banyak bagi
pemimpin perusahaan, analisis BEP juga memiliki beberapa kelemahan, yaitu:
1. Perlu asumsi, terutama mengenai hubungan antara biaya dengan pendapatan
2. Bersifat statis, artinya analisis ini hanya digunakan pada titik tertentu, bukan pada suatu
periode tertentu
3. Tidk digunakan untuk mengambil keputusan akhir, analisis BEP hanya baik digunakan
jika ada penentuan kegiatan lanjutan yang dapat dilakukan
4. Tidk menyediakan pengujian aliran kas yang baik, artinya jika aliran kas tilah
ditentukan melebihi akiran kas yang harus dikeluarkan, proyek dapat diterima dan hal-
hal lainnya dianggap sama.
5. Kurang memperhatikan resiko-resiko yang terjadi selama masa penjualan, misalnya
kenaikan harga bahan baku
C. Asumsi dan Keterbatasan Analisis BEP
Seperti yang telah diuraikan diatas bahwa suatu kelemahan analisis BEP adalah karena
banyaknya asumsi yang mendasari analisis ini. Akan tetapi, asumsi-asumsi ini memang harus
dilakukan jika kita mau analisis ini dapat dilakukan secara tepat. Kemudian dengan asumsi-
asumsi ini, analisis BEP dapat dilakukan secara cepat dan akurat. Hanya saja asumsi-asumsi
yang dilakukan terkadang terlalu memaksa dan pertanggungjawabannya sering diambangkan.
Oleh karena itu para manajer menganggap bahwa asumsi inin harus tetap dilakukan dan ini
merupakan salah satu keterbatasan analisis BEP bila kita mau menggunkannya.
Adapun asumsi-asumsi dan keterbatasan analisis BEP adalah sebagai berikut:
1. Biaya
Pada analisis BEP, hanya digunakan dua macam biaya, yaitu fixed cost dan variable cost.
Oleh karena itu, kita harus memisahkan dulu komponen antara biaya tetap dan biaya
variabel. Artinya mengelompokkan biaya tetap disatu sisi dan biaya variable di sisi lain.
Dalam hal ini secara umum untuk memisahkan kedua biaya ini relatif sulit karena ada
biaya yang tergolong semi variable. Untuk memisahkan biaya ini dapat dilakukan melalui
dua pendekatan sebagai berikut:
a. Pendekatan analitis, yaitu kita harus meneliti setiap jenis dn unsur biaya yang
terkandung satu persatu dari biaya yang ada beserta sifat-sifat biaya tersebut
b. Pendekatan historis, dalam hal ini yang harus dilakukan adalah memisahkan biaya
tetap dan variable berdasarkan angka-angka dan data masa lampau
2. Biaya tetap (fixed cost)
Biaya tetap merupakan biaya yang secara total tidak mengalami perubahan, walaupun ada
perubahan volume produksi atau penjualan (dalam batas tertentu). Artinya kita
menganggap biaya tetap konstan sampai kapasitas tertentu saja, biasanya kapasitas
produksi yang dimiliki. Namun, untuk kapasitas produksi bertambah, biaya tetap juga
menjadi lain. Contoh biaya tetap adalah seperti gaji, penyusutan aktiva tetap, bunga, sewa
atau biaya kantor.
3. Biaya variable (variable cost)
Biaya variable merupakan biaya yang secara total berubah-ubah sesuai dengan perubahan
volume produksi atau penjualan. Artinya asumsi kita biaya variable berubah-ubah secara
sebanding (proporsional) dengan perubahan volume produksi atau penjualan. Dalam hal
ini sulit terjadi dalam praktiknya karena dalam penjualan jumlah besar aka nada potongan-
potongan tertentu, baik yang diterima maupun diberikan perusahaan. Contoh biaya
variabel adalah biaya bahan baku, upah buruh langsung dan komisi penjualan.
4. Harga Jual
Harga jual yang dimaksudnya dalam analisis ini hanya digunakan untuk satu macam harga
jual atau harga barang yang dijual atau diproduksi.
5. Tidak Ada Perubahan Harga Jual
Artinya diasumsi harga jual per satuan tidak dapat berubah selama periode analisis. Hl ini
bertentangan dengan kondisi yang sesungguhny, dimana harga jual dalam suatu periode
dapat berubah-ubah seriring dengan perubahan biaya-biaya lainnya yang berhubungan
langsung dengan produk maupun tidak.
D. Rumus Menghitung BEP
Untuk mencari titk BEP dapat kita gunakan beberapa model rumus. Pemakaian rumus
dapat dilakukan sesuai dengan keinginan dan tujuan pemakaian. Hanya saja masing-masing
rumus memiliki keuntungan atau kelebihan masing-masing. Misalnya rumus matematika
dengan grafik tentu memberikan informasi yang berbeda dalam arti luas, seperti lengkap
tidaknya informasi yang diberikan dan kemudahan dalam menggunakan. Sebagai contoh,
dengan menggunakan model matematik, kita dapat dengan mudah mencari dan mengetahui
titik impas suatu produk. Sebaliknya, penggunaan model grafik memberikan informasi yang
diberikan cukup luas dan dapat dibuatkan grafik dengan mudah pula.
Berikut beberapa model rumus yang dapat digunakan dalam analisis BEP:
1. Rumus Matematik
a. Analisis titik BEP dalam unit
FC
BEP =
P − VC
Notasi:
BEP = break even point
FC = biaya tetap
VC = biaya variabel
P = harga jual per unit
S = volume penjualan
b. analisis titik BEP dalam rupiah
FC
BEP =
VC
1 − CS
Contoh Kasus:
PT. ACM Tbk adalah perusahaan manufaktur yang mempunyai data sebagai berikut:
1. kapasitas produksi yang mampu dipakai adalah 100.000 unit.
2. Harga jual persatuan diperkirakan Rp 5000,00 unit
3. Total biaya tetap sebesar Rp 150.000.000,00 dan total biaya variabel sebesar Rp
250.000.000,00
Perincian masing-masing biaya adalah sebagai berikut:
1. Fixed Cost
Overhead Pabrik Rp 60.000.000
Biaya distribusi Rp 65.000.000
Biaya administrasi dan umum Rp 25.000.000
Total biaya tetap Rp 150.000.000
2. Variable Cost
Biaya bahan langsung Rp 70.000.000
Biaya tenaga kerja langsung Rp 85.000.000
Overhead pabrik Rp 20.000.000
Biaya distribusi Rp 45.000.000
Biaya administrasi dan umum Rp 30.000.000
Total biaya variabel Rp 250.000.000
Pertanyaan: Cara BEP dalam umit maupun rupiah
Jawab:
Kapasitas produksi 100.000 unit
Harga jual per unit Rp 5000
Total harga penjualan 100.000 unit x Rp 5000 = Rp 500.000.000
Biaya tetap unit = 150.000.000
Biaya variabel unit = 250.000.000
Ringkasan Buget laba rugi adalah sebagai berikut:

Total penjualan 100.000 unit x Rp.500 Rp.500.000.000 (100%)
Total biaya variabel Rp.250.000.000 (50%)
Marginal Income Rp.250.000.000 (50%)
Laba Rp.100.000.000 (20%)
Untuk mencari BEF dalam unit adalah sebagai berikut:
BEF unit = Rp.150.000.000
Kemudian, mencari BEF dalam rupiah adalah sebagai berikut:
BEF rupiah = Rp.150.000.000
Cara lain dapat dilakukan untuk membuktikan kedua hasil tersebut dengan:
BEF = Unit BEF x harga jual unit
BEF = 60.000 unit x Rp5000 = RP300.000.000
2. Dengan coba-coba
Artinya kita mencoba memasukan angka-angka yang kita inginkan sehingga akan terlihat
batas laba atau rugi untuk setiap penjualan seperti berikut:
Q ( unit ) TR FC VC TC Laba/Rugi
10.000 50.000.000 150.000.000 25.000.000 175.000.000 (125.000.000)
20.000 100.000.000 150.000.000 50.000.000 200.000.000 (100.000.000)
30.000 150.000.000 150.000.000 75.000.000 225.000.000 (75.000.000)
40.000 200.000.000 150.000.000 100.000.000 250.000.000 (50.000.000)
50.000 250.000.000 150.000.000 125.000.000 275.000.000 (25.000.000)
60.000 300.000.000 150.000.000 150.000.000 300.000.000 0
70.000 350.000.000 150.000.000 175.000.000 325.000.000 25.000.000
80.000 400.000.000 150.000.000 200.000.000 350.000.000 50.000.000
90.000 450.000.000 150.000.000 225.000.000 375.000.000 75.000.000
100.000 500.000.000 150.000.000 250.000.000 400.000.000 100.000.000
3. Dengan Grafik
Dari grafik dibawah terlihat bawa untuk tiap-tiap masing unit penjualan terdapat
informasi yang lengkap setiap rupiah penjualan, bisys tetsp, biaya variabel, tota biaya maupun
laba atau rugi. Jadi manajemen dapat melihat jika akan memproduksi sekian unit, akan terlihat
komponen di atas. BEF melalyui grafik tampak jelas ditunjukan baik dari segi unit maupun
rupiah yang di proleh.
Rp
Penjualan
Total biaya
300 BEP
Biaya Variabel
150
Biaya tetap
0 60
Unit
E. Tingkat keamanan ( Mrgin of safety)
Tingkat keamanan atau margin of safety (MOS) merupakan hubungan atau selisih antara
penjualan tertentu (sesuai anggaran) dengan penjualan pada BEF. Batas aman digunakan
untuk mengetahui beberapa besar.
Rumus yang digunakan untuk mencari tingkat keamanan atau MoS adalah sebagai berikut:
1. Penjualan MoS yang direncanakan
Penjualan per Budget
MoS = x 100
Penjualan per titik impas
2. Penjualan MoS
Penjualan per Budget − penjualn per titik impas
MoS = x 100
Penjualan per titik budget
Dari data sebelumnya MOS dapat dicari sebagai berikut:
Rp 500.000.000
MoS = x 100 = 166,66% ≈ 176%
Rp 300.000.000
Rp 500.000.000 − Rp 300.000.000
MoS = x 100 = 40%
Rp 500.000.000
Ini berati bahwa tingkat penjualabn tidak boleh kurang atau turun 40% dari tingkat penjualan
yang di rencanakan atau 167% dari tingkat penjualan BEF yang telah ditetapkan perusahaan.
Jika MoS ditentukan berdasarkan hasil penjualan dapat dicari sebagaio berikut:
Pertama : 67% x Rp.300.000.000,-= Rp201.000.000,-
Kedua : 40% x Rp.500.000.000,-= Rp200.000.000,-
F. BEP dengan perubahan

Dalam pratiknya perolehsn BEP akan berubah-ubah seiring dengan terjadinya berbagai
perubahan kondisi lingkungan atau kebijakan. Artinya pihak manajemen harus selalu
mengatasi apabila terjadi perubahan- perubahan yang akan menyebabkan perubahan perolehan
BEF. Berikut ini adalah berbagai sebab yang mengakibatkan perubahan titik impas.
1. Pengaruh harga jual per unit
Sebagai contoh dari kasus sebelumnya, apabila terjadi kenaikan harga jual per unit dari
Rp5000 menjadi Rp6000 (kenaikan 20%). Pengaruh kenaikan harga jual ini akan
berdampak terhadap BEP yang akan berubah menjadi lebih kecil baik dalam rupiah
maupun unit.
BEP yang akan baru sesudah kenaikan harga tersebut adalah sebagai berikut:
𝑅𝑝 150.000.000
𝐵𝐸𝑃 𝑟𝑢𝑝𝑖𝑎ℎ = = 𝑅𝑝 257.142.857
𝑅𝑝 250.000.000
1−
𝑅𝑝 500.000.000 𝑥 120%
𝑅𝑝 150.000.000
𝐵𝐸𝑃 𝑟𝑢𝑝𝑖𝑎ℎ = = 𝑅𝑝 257.142.857
𝑅𝑝 250.000.000
1 − 𝑅𝑝 600.000.000
Nilai Rp600.000.000 dapat pula di cari dari jumlah kapasitas produksi 100.000 unit kali harga
jual baru Rp6000
Dari BEP rupiah tampak terjadi penurunan sebesar Rp42.855.673 yaitu dari Rp300.000.000
menjadi Rp257.142.827.
Rp 150.000.000
BEP (unit) = = 42.858 unit
Rp 6.000 − Rp 2.500
Atau
Rp 257.142.857
BEP dalam unit = = 42.858 unit
Rp 6.000
BEP dalam unit tampak terjadi penurunan sebesar 17.142 unit, yaitu dari 60.000 unit menjadi
42.858 unit.
Demikian juga apabila terjadi penurunan harga jual per unit sebesar Rp10000 misalnya dari
Rp5.000 menjadi Rp4000 BEP yang baru adalah sebagai berikut:
Rp 150.000.000
BEP rupiah = = Rp 400.000.000
Rp 250.000.000
1−
Rp 500.000.000 x 80%
Rp 150.000.000
BEP rupiah = = Rp 400.000.000
Rp 250.000.000
1−
Rp 400.000.000
Dari BEP rupiah tampak terjadi kenaikan sebesar Rp100.000.000 yaitu dari Rp300.000.000
menjadi Rp400.000.000.
Rp 400.000.000
Rp 6.000
BEP dalam unit tampak terjadi kenaikan sebesar 6.667 unit yaitu dari 60.000 unit menjadi
66.667 unit.
2. Pengaruh perubahan jumlah biaya tetap
Seperti diketetahui bahwa dalam analilis BEP, biaya tetap secara total diasumsikan tetap
(konstan). Jadi apabila perubahan biaya tetap, otomatis BEP nya juga berubah . Dalam
praktiknya, apabila biaya tetap turun , BEP akan turun. Perubahan biaya tetap biasanya
diakibatkan karena adanya tambahan kapasitas produksi atau kenaikan atau penurunan
(efisiensi). Sebagai contoh kita ambil dari kasus diatas apabila biaya tetap berubah dari
Rp150.000.000 menjadi Rp180.000.000 berarti adanya perkembangan biaya tetap sebesar
RP30.000.000 (20%) hal ini disebabkan karena adanya kenaikan biaya tetap.
Rp 150.000.000 + Rp 30.000.000
BEP rupiah = = Rp 360.000.000
Rp 250.000.000
1−
Rp500.000.000
BEP rupiah tampak terjadi kenaikan sebesar Rp 60.000.000 yaitu dari Rp 300.000.000
menjadi Rp 360.000.000
Rp 360.000.000
BEP dalam unit = = 72.000
Rp5.000
BEP dalam unit tampak terjadi kenaikan sebesar 12.000 unit yaitu dari 60.000 unit menjadi
72.000 unit
Demikian pula jika terjadi penurunan biaya tetap, misalnya terjadi penurunan biaya tetap
sebesar 10% dari semula Rp. 150.000 menjadi Rp.135.000.000
Rp 150.000.000 x 90%
BEP rupiah = = Rp 270.000.000
Rp 250.000.000
1−
Rp500.000.000
Rp 270.000.000
BEP dalam unit = = 54.000
Rp5.000
3. Pengaruh Perubahan Jumlah Biaya Variabel

BEP akan juga ikut berubah bila apabila terjadi perubahan, baik terhadap peningkatan
maupun penurunan biaya variabel.
Sebagai contoh apabila terjadi kenaikan terhadap biaya variable sebesar 20% dari
sebelumnya, BEP akan berubah sebagai berikut:
Rp 150.000.000
BEP rupiah = = Rp 375.000.000
Rp 250.000.000 x 120%
1−
Rp500.000.000
Rp 375.000.000
Rp5.000
Kemuadian, sebaliknya jika terjadi penurunan terhadap biaya variabel sebesar 20% BEP akan
berubah sebagai berikut:
Rp 150.000.000
BEP rupiah = = Rp 250.000.000
Rp 250.000.000 x 80%
1−
Rp500.000.000
Rp 250.000.000
Rp5.000
4. Pengaruh Perubahan Penjualan Campuran

Penjualan campuran (sales mix) merupakan gambaran perimbangan penjualan perusahaan
antara beberapa produk yang dihasilkan suatu perusahaan. Oleh karena itu pengaruh ini
berlaku apabila perusahaan memiliki dua macam produk atau lebih. Dalam asumsi
dikatakan bahwa tidak ada perubahan dalam penjuala campuran sales mix-nya.
Sebagai contoh PT. ACM Tbk memiliki dua macam produk yaitu sebagai berikut:
Komponen Produk A Produk B Total
Sales 60.000 unit = Rp. 300 juta 40.000 unit = Rp. 300 juta Rp. 600 juta
VC 60 % = Rp. 180 juta 40% = Rp. 120 juta Rp. 300 juta
FC = Rp. 60 juta = Rp. 120 juta Rp. 180 juta
TC = Rp. 240 juta = Rp. 240 juta Rp. 480 juta
Net Profit = Rp. 60 juta = Rp. 60 juta Rp. 120 juta
5. Penentuan Harga Jual Minimal
Suatu perusahaan pasti selalu menetapkan keuntungan yang diinginkan atau profit margin
lebih dulu sebelum kegiatan dijalankan. Oleh karena itu sebelumnya perlu ditetapkan
penjualan minimal yang harus dicapai sehingga keuntungan yang telah ditargetkan dapat
dicapai sehingga bila tidak kita sulit untuk melihat berapa penjualan yang dicapai.
Contoh:
Kegiatan PT. ACM Tbk pada tahun 20XI mengalami BEP pada penjualamn (S) sebesar
Rp. 300.000.000 biaya tetap (FC) yang dikeluarkan Rp. 120.000.000 diperkirakan
penjualan harus ditetapkan untuk memperoleh keuntungan per tahun. Untuk tahun 20X2
perusahaan menetapkan keuntungan sebesr Rp. 150.000.000
Pertanyaan:
Berapa penjualan minimal yang harus ditetapkan?
Jawab:
Seperti diketahui bahwa dalam keadaan BEP besarmya biaya total sama dengan penjualan.
Sales = VC + FC
VC = Sales – FC
Jadi dari soal diatas:
VC = 300.000.000 – 120.000.000 = 180.000.000
Selanjutnya terlebih dulu cari Rasio Variabel Cost (RVC):
Rp 180.000.000
RVC = x 100 = 60%
Rp300.000.000
Sales minimal adalah sebagai berikut:

FC + Keuntungan
Sales Minimal =
VC
1− S
120.000.000 + 50.000.000
Sales Minimal =
180.000.000
1 − 300.000.000
Rp 120.000.000 + Rp 50.000.000
Sales Minimal = = 𝑅𝑝 425.000.000
6
1 − 10
Jadi untuk memperoleh keuntungan sebesar Rp. 50.000.000 diperlukan penjualan Rp.
425.000.000
DAFTAR PUSTAKA
Fraser, L. M. (2008). Memahami Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Indeks.

Horne, J. V. (1997). prinsip - prinsip manajemen keuangan. edisi kesimbilan. Jakarta:
Salemba Empat.
Kasmir. (2010). analisa laporan keuangan. jakarta: rajawali pers.
prastowo, d. d. (2002). analisis laporan keungan. yogyakarta: UPP AMP YKPN.
s, M. (2010). analisa laporan keuangan. yogyakarta: liberty.
Sertono, a. (2008). manajemen keuangan teori dan aplikasi. edisi kempat. yogyakarta: BPFE.

ANALISA LAPORAN KEUANGAN Ok PDF

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

ANALISA LAPORAN KEUANGAN Ok PDF

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

ANALISA LAPORAN KEUANGAN

Lembaga Pendidikan Manajemen dan Informatika

B. Pengertian Laporan Keuangan

C. Tujuan Laporan Keuangan

D. Sifat Laporan Keuangan

3. Pendapat Pribadi ( personal judgement )

F. Pihak-Pihak yang Memerlukan Laporan Keuangan

A. Jenis Laporan Keuangan

Total Aktiva xxxx Total kewajiban & ekuitas xxxx

2. Bentuk Stafel (report form)

KEWAJIBAN & EKUITAS

Total Kewajiban Rp. xxxx

Aktiva lancer Rp xxx

C. Laporan laba rugi

2. Bentuk majemuk (multiple step)

D. Hubungan Neraca dengan Laba Rugi

A. Definisi Analisa Laporan Keuangan

Transaksi Standar Buku Laporan

Proses Analisa Laporan Keuangan

Gambar 1 : Arah kerja analisa laporan keuangan

B. Tujuan dan Manfaat Analisa Laporan Keuangan

C. Prosedur, Metode dan Teknis Analisis

Metode analisis laporan keuangan adalah sebagai berikut :

D. Keterbatasan Analisa Laporan Keuangan

A. Analisa Perbandingan Laporan Keuangan

C. Analis Common Size

Laporan keuangan dalam persentase perkomponen yang menyatakan masing-masing

Jika disusun komperatif dapat memberikan informasi mengenai perubahan komposisi,baik

31 Desember Commen size (%)

Keterangan 2007 2008 2009 2010

A. Definisi Rasio Keuangan

2. Rasio Cepat (quick ratio atau acid test ratio)

aktiva lancar − sediaan

3. Rasio kas (cash ratio)

4. Rasio perutaran kas

5. Inventory to net working capital

Atau Jumlah hari dalam 1 tahun

Piutang Rata − Rata X 360

3. Perputaran sediaan (inventory turnover)

Harga pokok barang yang dijual

4. Hari Rata-Rata Penagihan Persediaan (Days Of Inventory)

Jumlah hari dalam 1 tahun

5. Perputaran Modal Kerja (Working Capital Turnover)

6. Perputaran Aktiva Tetap (fixed Assets Turnover)

7. Perputaran Aktiva (Assests Turnover)

Jenis-Jenis Rasio Leverage

2. Debt to Equity Ratio

Long term debt

3. Long term debt to equity ratio

4. Time interest earned

5. Fixed Charge Coverage

EBT + Biaya Bunga + Kewajiban sewa/ lease

Jenis-Jenis Rasio Profibilitas

b. Untuk net profil margin (mrgin laba bersih)

Earning After Interest and Taxb (EAIT)

2. Return on asset (ROA)

Earning After Interest and Taxb

Berdasarkan pendekatan Du Pont cara menghitung hasil pengembalian investasi adalah

Earning After Interest and Taxb

ROE= Margin Laba Bersih X Perputaran Total Aktiva X

F. RASIO KEUANGAN DAN ANALISA KESULITAN KEUANGAN

Definisi dari lima rasio tersebut adalah:

AKTIVA TAK BERWUJUD