Corporate strategy

Putri Utami Dini

14/376759/PEK/20493

Summary of Journal Determination of Target Firms in Takeover

Abstract
Penelitian ini menguji 'Market Corporate Kontrol' hipotesis dalam
makanan & minuman di India.

Sampel yang digunakan adalah

perusahaan hasil merger & non-merger.regresi logit digunakan

untuk untuk mengetahui faktor target perusahaan dalam takeover .
Variabel

yang

digunakan

dalam

analisis

ini

dapat

mewakili

produktivitas, profitabilitas, ukuran, kebijakan dividen, leverage dan

volume perdagangan dari saham perusahaan. Hasil dari logit
analisis

ini

mendukung

sebagian

dari

hipotesis

market

for

corporate control.
- Introduction
Market for corporate control menunjukkan bahwa perusahaan
yang tidak efisien menjadi sasaran empuk untuk diakuisisi oleh
perusahaan yang lebih efisien. Jika manajer tidak memanfaatkan
aset untuk memaksimalkan nilai mereka, maka ada kesalahan
alokasi sumber daya dan pengambilalihan adalah salah satu sarana
yang aset dapat dialokasikan kembali untuk manajer baru yang
akan membuat lebih baik menggunakan sumber daya. Dengan
adanya mengakuisisi perusahaan yang tidak efisien dapat dianggap

sebagai perangkat untuk menghukum manajemen yang lemah dan

melindungi kepentingan pemegang saham minoritas. Perusahaan
harus dijalankan demi kepentingan pemegang saham, bukan atas
kepentingan manajemen.

- Metodologi
faktor yang berbeda yang dapat menjelaskan apakah suatu
perusahaan dapat diidentifikasi sebagai target pengambilalihan
dapat diselidiki dengan menggunakan model logit biner. Dalam
model logit biner, jenis perusahaan (target, non target) diwakili oleh
variabel dummy yang mengambil nilai 1 untuk target dan 0 untuk
non-target.

Untuk

memprediksi

probabilitas

bahwa

sebuah

perusahaan tertentu akan menjadi sasaran merger, penelitian ini

mengusulkan untuk memperkirakan model logit berikut :

- Kesimpulan

Penelitian ini menguji pasar untuk hipotesis pengendalian

perusahaan dalam industri makanan dan minuman dari ekonomi
India melalui model logit. Data pada 20 perusahaan bergabung
dan 93 perusahaan gabungan non dari industri makanan India
dan minuman selama periode 1998-2007 dikumpulkan dari
database kecakapan dari Pusat Pemantauan Ekonomi India
(CMIE). variabel yang jelas digunakan untuk analisis logit
termasuk ukuran leverage (rasio utang-ekuitas), ukuran ukuran
(total aset), ukuran produktivitas (rasio total asset turnover),
ukuran profitabilitas (return on networth) , ukuran kebijakan
dividen dari perusahaan (payout ratio) dan volume menunjukkan
perdagangan

variabel

di

tahun

akuisisi

(diperdagangkan

kuantitas). Hasil dari analisis logit ditemukan hanya payout ratio

dan diperdagangkan variabel kuantitas muncul sebagai variabel
signifikan pada tingkat % 5 dan 10 tingkat%, masing-masing.
Hasil mendukung pasar untuk hipotesis kontrol perusahaan
hanya

sebagian

sebagai

dua

manajerial

efisiensi

dan

profitabilitas variabel penting - rasio total asset turnover (TATR)

dan return on net worth (RonW) tidak muncul sebagai variabel
yang signifikan dalam penelitian ini. Makanan dan minuman
sektor ekonomi India dipilih untuk penelitian karena telah
menyaksikan jumlah terbesar dari merger dan akuisisi dalam
beberapa tahun terakhir.