c
  



 







(1) Gerakan "utama", gerakan primer atau kecenderungan utama dapat berlangsung kurang dari
satu tahun untuk beberapa tahun. Hal ini dapat bullish atau bearish.

(2) Swing "menengah", atau reaksi reaksi sekunder menengah dapat terakhir dari sepuluh hari untuk
tiga bulan dan umumnya retraces dari 33% menjadi 66% dari perubahan harga dasar sejak ayunan
menengah sebelumnya atau mulai dari gerakan utama.

(3) Ayunan "pendek" atau gerakan kecil bervariasi dengan pendapat dari jam untuk satu bulan atau
lebih. Ketiga mungkin gerakan simultan, misalnya, gerakan kecil sehari-hari dalam reaksi sekunder
bearish dalam gerakan utama bullish.

2. tren Pasar memiliki tiga fase

Teori Dow menegaskan bahwa tren pasar utama terdiri dari tiga fase: fase akumulasi, fase
partisipasi publik, dan fase distribusi.

Fase akumulasi (tahap 1) adalah periode ketika para investor "tahu" secara aktif membeli (menjual)
saham terhadap pendapat umum pasar. Selama fase ini, harga saham tidak berubah banyak karena
investor dalam minoritas menyerap (pelepasan) saham bahwa pasar pada umumnya adalah memasok
(menuntut).

Akhirnya, pasar menangkap pada para investor cerdik dan perubahan harga cepat terjadi (tahap 2). Hal
ini terjadi ketika pengikut tren dan investor berorientasi teknis lainnya berpartisipasi. Fase ini berlanjut
sampai muncul spekulasi merajalela.

Pada titik ini, para investor cerdik mulai mendistribusikan kepemilikan mereka ke pasar (tahap 3).

3. Potongan harga pasar saham semua berita

Harga saham dengan cepat menggabungkan informasi baru secepat itu menjadi tersedia. Setelah
berita ini dirilis, harga saham akan berubah untuk mencerminkan informasi baru ini. Pada titik ini, Dow
Teori setuju dengan salah satu tempat dari hipotesis pasar efisien.

4. rata-rata pasar saham harus mengkonfirmasi satu sama lain

Dalam waktu Dow Jones, AS adalah kekuatan industri berkembang. Amerika Serikat memiliki
pusat-pusat penduduk, tetapi pabrik-pabrik yang tersebar di seluruh negeri. Pabrik kapal barang harus
ke pasar, biasanya dengan rel. pertama rata-rata saham Dow adalah suatu indeks industri (perusahaan
manufaktur) dan perusahaan kereta api. Untuk Dow, pasar banteng di industrials tidak bisa terjadi
kecuali rata-rata kereta api juga berunjuk rasa, biasanya pertama. Menurut logika ini, jika keuntungan
produsen 'meningkat, maka bahwa mereka memproduksi lebih banyak. Jika mereka memproduksi lebih
banyak, maka mereka harus kapal barang lebih kepada konsumen. Oleh karena itu, jika investor adalah
mencari tanda-tanda kesehatan di pabrik, dia harus melihat kinerja perusahaan yang kapal output dari
mereka ke pasar, jalan kereta api. Kedua rata-rata harus bergerak ke arah yang sama. Ketika kinerja
rata-rata berbeda, itu adalah peringatan bahwa perubahan di udara.
Kedua Barron's Magazine dan Wall Street Journal masih mempublikasikan kinerja harian Dow
Jones Transportasi Indeks dalam bentuk grafik. Indeks ini berisi kereta api besar, perusahaan pelayaran,
dan operator angkutan udara di Amerika Serikat.

5. Tren sudah dikonfirmasi oleh volume

Dow percaya bahwa volume dikonfirmasi tren harga. Ketika harga bergerak pada volume rendah,
mungkin ada berbagai penjelasan mengapa. Seorang penjual terlalu agresif bisa hadir misalnya. Tapi
ketika pergerakan harga yang disertai dengan volume suara tinggi, Dow percaya hal itu merupakan
"benar" melihat pasar. Jika banyak peserta yang aktif dalam keamanan tertentu, dan harga bergerak
secara signifikan dalam satu arah, Dow menyatakan bahwa ini adalah arah di mana pasar mengantisipasi
gerakan lanjutan. Baginya, itu adalah sinyal bahwa tren berkembang.

6. Tren eksis sampai sinyal definitif membuktikan bahwa mereka telah berakhir

Dow percaya bahwa meskipun ada tren "suara pasar". Pasar sementara mungkin bergerak ke arah
berlawanan dengan tren, tetapi mereka akan segera melanjutkan langkah sebelumnya. Tren ini harus
diberi manfaat dari keraguan selama pembalikan. Menentukan apakah pembalikan adalah awal dari tren
baru atau sebuah gerakan sementara di tren saat ini adalah tidak mudah. Dow teoretisi sering tidak
setuju dalam penentuan ini. Alat analisis teknis upaya untuk memperjelas ini, tetapi mereka dapat
diinterpretasikan secara berbeda oleh investor lain.