Anda di halaman 1dari 6

Sekuritas Dilutif

Pengertian: sekuritas dilutif merupakan sekuritas yang dapat diubah menjadi saham biasa dan perubahan tersebut berakibat pada pengurangan (dilution) laba per lembar saham. Contoh sekuritas dilutif adalah convertible bonds, convertible preferred stock, stock warrants

Akuntansi Untuk Hutang Konvertibel.


1. Convertible bonds adalah obligasi yang dapat ditukar dengan (dikonversi) sekuritas lain selama periode waktu tertentu setelah dikeluarkan. 2. Pemegang obligasi (Bondholders) memperoleh manfaat berupa hak istimewa untuk menukar obligasi dengan saham. 3. Biasanya dipilih oleh investor yang ingin memperoleh pendapatan bunga plus pilihan (option) untuk ditukar dengan saham apabila nilai saham mengalami kenaikan secara signifikan. 4. Tujuan perusahaan mengeluarkan obligasi konversi: (a) memperoleh dana tanpa memberikan hak kepemilikan, dan (b) memperoleh dana murah (tingkat bunga obligasi konversi umumnya lebih rendah dibanding straight debt obligation).

Obligasi Konversi
Akuntansi pengeluaran CB 1. Pada prinsipnya sama dengan akuntansi pengeluaran obligasi biasa. 2. Apabila timbul premi atau diskon, maka premi atau diskon ini akan diamortisasi sampai dengan tanggal jatuh tempo, karena sulit untuk memprediksi kapan konversi akan dilakukan.

Akuntansi Konversi CB
1. Masalah akuntansi: menentukan nilai saham yang ditukar dengan obligasi. 2. Metoda yang dipakai: a. Market Value Approach (nilai pasar saham yang diserahkan) b. Book Value Approach (nilai buku obligasi yang ditarik)

Konversi yang Dirangsang ( Induced Conversion )


Merupakan konversi yang dipercepat (oleh issuer). Motivasi: mengurangi beban bunga tetap. yang akan dicatat sebagai biaya (beban) pada periode terjadinya sebesar nilai wajar. Contoh : Penerbit memiliki obligasi konvertibel yg beredar, nilai pari $1.000.000 dapat dikonversi menjadi 100.000 lembar saham biasa dg nilai pari $1. Penerbit ingin mempercepat konversi dan setuju membayar $80.000 jika kreditor mau melakukannya. Debt Conversion Expense Bonds Payable Common Stock Additional PIC Cash 80.000 1.000.000 100.000 900.000 80.000

Dilakukan dengan cara memberikan perangsang (sweetener) berupa kas atau saham,

Pelunasan Obligasi Sebelum Jatuh Tempo


1. Pada dasarnya sama dengan pelunasan obligasi biasa. 2. Selisih antara nilai buku dengan kas yang dikeluarkan diperlakukan sebagai laba atau rugi.

Saham Preferen Konversi


SPK diperlakukan sebagai bagian dari modal saham Tidak ada laba atau rugi ketika dikonversi.

Menggunakan metoda nilai buku


Contoh : Perusahaan menerbitkan 1.000 lembar saham biasa (par $2) atas konversi 1.000 lembar saham preferen (par $1), yang pada awalnya diterbitkan dg premi $200. Convertible Preferred Stock PIC-in excess of Par Retained Earnings Common Stock 1.000 200 800 2.000

Warran Saham
Waran adalah sertifikat yang memberi hak kepada pemegang (holder) untuk membeli sejumlah saham pada harga tertentu dalam periode tertentu. Latar belakang dikeluarkannya Waran atau OPTIONS o Agar pengeluaran sekuritas seperti obligasi atau saham preferen menjadi lebih atraktif. o Sebagai BUKTI bahwa pemegang saham memiliki HAK ISTIMEWA untuk memperoleh atau membeli saham terlebih dahulu apabila perusahaan mengeluarkan saham. o Diberikan sebagai kompensasi kepada Karyawan dan Eksekutif. Waran tidak dikeluarkan sendiri melainkan dalam satu paket dengan sekuritas lain (misalnya obligasi) Penerimaan penjualan paket tersebut harus dialokasikan ke dalam 2 sekuritas tersebut, dengan menggunakan salah satu dari metoda berikut: o Metoda proporsional o Metoda incremental

Metoda Incremental: 1. Digunakan jika nilai pasar wajar untuk obligasi atau SW tidak diketahui (penerapannya sama dengan metoda incremental untuk penjualan saham secara lump-sum). 2. Contoh : Dengan menggunakan data di atas, apabila nilai pasar yang wajar untuk obligasi tidak diketahui, namun nilai pasar yang wajar untuk SW diketahui sebesar Rp300.000,00, maka alokasinya adalah: a. Penerimaan lump-sum b. Dialokaskan ke SW c. Sisa alokasi untuk obligasi Rp10.000.000 300.000 Rp 9.700.000

MENGHITUNG LABA PER SAHAMData laba per saham seringkali dilaporkan dalam penerbitan keuangan, dan telah digunakansecara luas oleh pemegang saham dan investor potensial dalam mengevaluasi profitabilitas perusahaan. Laba per saham (earning per share) menunjukkan laba yang dihasilkan olehsetiap lembar saham biasa. Jadi, laba per saham hanya dilaporkan untuk saham biasa. Contoh, jika Oscar Co. mempunyai laba bersih sebesar $300.000 dan rata -rata tertimbang saham biasayang beredar selama tahun berjalan adalah 100.000 l embar, maka laba per saham adalah $3($300.000 100.000).K a r e n a p e n t i n g n y a i n f o r m a s i t e n t a n g l a b a p e r s a h a m , m a k a s e b a g i a n b e s a r p e r u s a h a a n diwajibkan melaporkan informasi ini dalam laporan laba rugi. Umumnya, informasi tentang laba per saham dilaporkan dibawah laba bersih dalam laporan laba rugi. Untuk Oscar Co. disajikansebagai berikut :Apabila laporan laba rugi berisikan komponen lanjutan dari laba, maka laba per saham harus diungkapkan untuk setiap komponen. Berikut ini adalah contohnya:Laba per saham: Pengungkapan ini memungkinkan para pemakai laporan keuangan untuk mengetahui pengaruhlaba dari operasi berlanjut terhadap EPS, yang dibedakan dari laba atau rugi dari pos-pos tidak biasa.LABA PER SAHAM-STRUKTUR MODAL SEDERHANAStruktur laba modal perusah aan adalah sederhana jika hanya terdiri dari saham biasa atau tidak m e n c a k u p s a h a m b i a s a p o t e n s i a l (potential common stock) y a n g p a d a s a a t k o n v e r s i a t a u penggunaan dapat mendilusi laba per s a h a m b i a s a . ( s t r u k u r m o d a l a d a l a h k o m p l e k s j i k a mencakup sekuritas yang dapat mempunyai pengaruh dilutive terhadap laba per saham biasa

Perhitungan laba per saham untuk struktur modal sederhana meliputi dua pos (selain laba bersih)deviden saham preferen dan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar. Deviden Saham Preferen Jika suatu perusahaan memiliki baik saham biasa maupun saham preferen yang beredar, makadeviden saham preferen tahun berjalan dikurangi dari laba bersih untuk memperoleh laba yangtersedia untuk pemegang saham biasa. Rumus untuk menghitung laba per saham adalah sebagai berikut:Dalam melaporkan informasi tentang laba per saham, dividen saham preferen harus dikurangidari setiap komponen antara laba (laba dari operasi berlanjut dan laba sebelum pos -pos luar biasa) dan akhirnya dari laba bersih untuk memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa. Jika dividen saham preferen telah diumumkan dan terjadi rugi bersih, maka devidensaham preferen itu ditambahkan ke rugi untuk tujuan perhitungan rugi per saham. Jikasaham preferen bersifat kumulatif dan deviden tidak diumumkan pada tahun berjalan, maka jumlah yang sama dengan deviden yang seharusnya sudah diumumkan untuk tahunberjalan saja yang harus dikurangkan dari laba bersih atau ditambahkan ke rugi bersih. Devidentertunggak (devidens in arrears) untuk tahun sebelumnya harus dicantumkan dalam perhitungantahun sebelumnya. Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham yang Beredar Dalam semua perhitungan laba per saham, jumlah rata -rata tertimbang saham yang beredar (weiahted average number of shares outstanding) selama periode bersangkutan merupakan dasar untuk melaporkan jumlah per saham. Saham yang diterbitkan atau dibeli selama periode itu akanmempengaruhi jumlah saham yang beredar dan harus ditimbang menurut bagian dari periode peredarannya. Mencari jumlah ekuivalen dari keseluruhan saham yang beredar selama tahun berjalan. Deviden Saham dan Pemecahan Saham Apabila terjadi dividen saham (dividend stock) atau pemecahan saham ( s t o c k s p l i t ) , m a k a perhitungan rata-rata tertimbang jumlah saham membutuhkan penetapan kembali saham yang beredar sebelum dividen saham atau pemecahan saham terjadi.P e n e r b i t a n d e v i d e n s a h a m a t a u p e m e c a h a n s a h a m h a r u s d i t e t a p k a n k e m b a l i , t e t a p i penerbitan atau pembelian kembali saham secara tunai tidak perlu ditetapkan kembali. Mengapa?A l a s a n n y a a d a l a h b a h w a p e m e c a h a n s a h a m a t a u d e v i d e n s a h a m t i d a k m e n i n g k a t k a n a t a u menurunkan aktiva bersih perusahaan; hanya saham tambahan yang diterbitkan dan, karena itu, Laba Bersih Deviden Saham Preferen= Laba Per SahamJumlah Rata-rata Saham yang Beredar

rata-rata terimbang saham yang harus ditetapkan kembali. S e t e l a h d i t e t a p k a n k e m b a l i , perbandingan yang abash atas laba per saham dapat dibuat antara periode sebelum dan sesudah pemecahan saham atau deviden saham. Sebaliknya, penerbitan atau pembeli an saham secaratunai akan mengubah jumlah aktiva bersih. Akibatnya, perusahaan memperoleh laba yang lebih b e s a r a t a u l e b i h

kecil di masa depan sebagai hasil dari perubahan aktiva bersih ini. J i k a dinyatakan dengan cara lain, maka pemecahan saham atau deviden saham tidak mengubahtotal investasi pemegang saham - h a l i t u h a n y a m e n i n g k a t k a n ( k e c u a l i p e m e c a h a n s a h a m terbalik) jumlah saham biasa yang mewakili investasi tersebut.LABA PER SAHAM-STRUKTUR MODAL KOMPLEKSSalah satu masalah dalam perhitungan EPS dasar adalah bahwa perhitungan ini gagalmengakui dampak potensial dilutive terhadap saham yang beredar jika perusahaan mempunyai sekuritas dilutive ( dilutive securities )- sekuritas yang mudah dicairkan-dalam struktur modalnya.Sekuritas delutif dapat menimbulkan masalah yang serius karena konversi atau penggunaannyas e r i n g k a l i m e m i l i k i pengaruh yang merugikan terhadap laba per saham. Pengaruh y a n g merugikan ini dapat menjadi signifikan dan lebih penting lagi, tidak diperkirakan kecuali laporankeuangan memperhatikan kemungkinan pengaruh delutif dalam beberapa cara.T e r d a p a t s t r u k t u r m o d a l y a n g k o m p l e k s a p a b i l a p e r u s a h a a n mempun yai sekuritaskonvertibel, opsi, warran atau hak -hak lainn ya atas k o n v e r s i a t a u p e n g g u n a a n y a n g d a p a t mendilusi laba per saham. Oleh karena itu, apabila perusahaan mempunyai struktur modal yangkompleks, baik laba per saham dasar maupun yang didilusi umumnya dilaporkan.Perhitungan laba per saham yang didilusi diluted EPS ) sama dengan perhitungan EPSdasar. Perbedaannya adalah bahwa EPS yang didilu si mencakup pengaruh dari seluruh saham biasa dilutive yang potensial, yang telah beredar selama periode berjalan. Rumus adalam ilustrasi17-19 menunjukkan hubungan antara EPS dasar dan EPS yang didilusi.Laba bersih dividen preferen=- -Jumlah rata-rata terimbang sahamyang beredar EPS Dasar EPS yang Didilusi Dampak sahamkonvertibelDampak opsi,warran dansekuritas dilutivelainnya EPS