PENGARUH FAKTOR TEKNIKAL DAN FAKTOR FUNDAMENTAL

TERHADAP HARGA SAHAM

(STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN LQ45 PERIODE 2012-2014)

SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi (S1) guna
mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Gorontalo

Oleh :
RAFIAH RAMADANIAH
NIM : 921 412 024

UNIVERSITAS NEGERI GORONTALO

FAKULTAS EKONOMI
JURUSAN AKUNTANSI
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
2016

PENGARUH FAKTOR TEKNIKAL DAN FAKTOR FUNDAMENTAL

TERHADAP HARGA SAHAM
(STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN LQ45 PERIODE 2012-2014)

SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi (S1) guna
mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Gorontalo

Oleh :
RAFIAH RAMADANIAH
NIM : 921 412 024

UNIVERSITAS NEGERI GORONTALO

FAKULTAS EKONOMI
JURUSAN AKUNTANSI
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
2016

SURAT PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa :
1. Karya tulis saya ini (skripsi) ini adalah asli dan belum pernah diajukan
untuk mendapatkan gelar akademik (sarjana), baik di Universitas
Negeri Gorontalo maupun Universitas lain.
2. Karya tulis ini murni gagasan, rumusan dan penelitian saya tanpa
bantuan pihak lain, kecuali arahan dari Tim Pembimbing.
3. Dalam karya tulis ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah dan
dipublikasikan oleh orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas
dicantumkan sebagai acuan dalam naskah yang disebutkan nama
pengarang dalam daftar pustaka.
4. Pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya dan apabila
dikemudian hari terdapat penyimpangan atau ketidakbenaran dalam
pernyataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademik
berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh atau sanksi lain sesuai
dengan norma/aturan yang berlaku pada Fakultas Ekonomi Universitas
Negeri Gorontalo.

Gorontalo, Mei 2016

RAFIAH RAMADANIAH
NIM. 921 412 024
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi yang berjudul :

PENGARUH FAKTOR TEKNIKAL DAN FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP

HARGA SAHAM
(STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN LQ45 PERIODE 2012-2014)

Oleh
RAFIAH RAMADANIAH
NIM. 921 412 024

Telah diperiksa dan disetujui untuk diuji

Pembimbing I

Pembimbing II

Zulkifli Bokiu, SE.,Ak.,M.Si

NIP. 19720519 200212 1 001

Valentina Monoarfa SE., MM

NIP : 19690710 2008812 2 001

MENGETAHUI
Ketua Jurusan Akuntansi

Zulkifli Bokiu, SE.,Ak.,M.Si

NIP. 19720519 200212 1 001
LEMBAR PENGESAHAN
PENGARUH FAKTOR TEKNIKAL DAN FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP
HARGA SAHAM

(STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN LQ45 PERIODE 2012-2014)

Oleh
RAFIAH RAMADANIAH
NIM. 921 412 024
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji
Hari/Tanggal

: Rabu, 25 Mei 2016

Waktu

: 13.00 S.d 15.00

Penguji:

1. Sahmin Noholo, SE., MM

1. ..

2. Dewi Indrayani Hamin, SE., MM

2. ..

3. Zulkifli Bokiu, SE.,Ak.,M.Si

3. ..

4. Valentina Monoarfa, SE., M.M

4. ..

Mengetahui:
Dekan Fakultas Ekonomi

Dr. Hamzah Yunus, M.Pd

NIP. 19600223 198603 1 004
ABSTRAK

Rafiah Ramadaniah. 921 412 024. 2016. Pengaruh Faktor Teknikal dan
Faktor Fundamental (Studi Kasus Pada Perusahaan LQ45
Periode 2012-2014). Skripsi. Program Studi S1 Akuntansi,

Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri

Gorontalo, dibawah bimbingan Bapak Zulkifli Bokiu SE.,Ak.,M.Si
dan Ibu Valentina Monoarfa SE.,MM.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh faktor
teknikal (harga saham masa lalu dan volume perdagangan) dan
faktor fundamental (earning per share dan return on equity)
secara parsial dan simultan terhadap harga saham pada
perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2012-2014.
Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling untuk menentukan
sampel penelitian yang akan diteliti dengan kriteria tertentu.
Data yang digunakan adalah data sekunder yang dipublikasikan
oleh Bursa Efek Indonesia. Teknik
analisis data yang
digunakan dalam penelitian ini adalah teknik analisis regresi
data panel.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial,
harga saham masa lalu berpengaruh positif tetapi tidak
signifikan terhadap harga saham ,volume perdagangan
berpengaruh negatif tetapi signifikan terhadap harga saham,
earning per share berpengaruh positif tetapi tidak signifikan
terhadap harga saham, dan return on equity berpengaruh positif
dan signifikan terhadap harga saham Periode 2012-2014. Dan
secara simultan faktor teknikal (harga saham masa lalu dan
volume perdagangan) dan faktor fundamental (earning per
share, dan return on equity) berpengaruh terhadap harga
saham pada perusahaan LQ45 periode 2012-2014.

Kata Kunci: Harga Saham Masa Lalu, Voume Perdagangan,

Earning Per Share, Return On Equity, Harga Saham

ABSTRACT

Rafiah Ramadaniah. 921 412 024. 2016. The Influence Of Technical

Factors and Fundamental Factors on the Stoke Price (Case
Study On LQ45 Companies periode 2012-2014). Skripsi. Study

Program Of S1 Accounting, Department of Accounting, Faculty

of Economy, State University of Gorontalo, The supervisors
were Zulkifli Bokiu SE.,Ak.,M.Si and Valentina Monoarfa
SE.,MM.
The purpose of this study was to determine the influence of technical factors
(past stock price and the volume of trade) and fundamental
factors (earning per share and return on equity) in a partially
and simultaneously against the stock price at LQ45 companies
listed in Indonesia Stock Exchange periode 2012-2014.
This research used purposive sampling method in deciding research samples
that were going to be studied by certain criteria. The data used
secondary data that were published by Indonesia stock
exchange. Technique of data analysis used regression analysis
data panel.
The result of this study indicate in a partially, past stock price affected
positively but not significantly on stock price, the trade volume
affected negatively but significantly on stock price, earning per
share affected positively but not significantly on stock price, and
return on equity affected positively and not significantly on the
stock price periode 2012-2014. And simultaneously technical
factors (past stock price and the volume of trade) and
fundamental factors (earning per share and return on equity)
affect the stock prices at LQ45 companies periode 2012-2014.
Keywords: past stock price, the volume of trade , earning
per share, return on equity, stock price.

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Pendidikan merupakan perlengkapan paling baik untuk hari tua
(Aristoteles)
Ujian bukanlah untuk mengukur kepandaian, tapi untuk mengenali
kepatuhan kepada proses belajar
(Mario Teguh)

Cinta adalah yang memberi makna bagi kehidupan. Oleh karena itu, semakin
kita mencintai diri kita sendiri, semakin bermaknalah
hidup kita
Rafiah Ramadaniah
Ucapan syukur yang besar kepada Allah SWT atas segala kemudahan dan
jalan keluar dari segala permasalahan yang dihadapi saat menyelesaikan
skripsi yang sederhana ini. Kupersembahkan skripsi sederhana ini kepada
kedua orang tuaku tercinta dan terkasih, untuk abah yang selalu ada
memberikan kasih sayang serta kepedulian secara materi kepada saya dalam
meyelesaikan skripsi ini, juga untuk Alm. Mama tercinta yang akan selalu
teringat dan terkenang di hati meskipun sudah tiada., segala petuah dan
nasehatmu selalu kuingat dan kujadikan sebagai pedomanku dalam menyikapi
segala hal yang kutemui di masa hidupku ini.
Untuk kakak tercinta Afni dan adik kecil tersayang Fatimah, terima kasih atas
segala canda tawa yang selalu kalian hadirkan untuk saya tetap semangat
dalam menyelesaikan studi kuliah ini.

Almamaterku Tercinta
TEMPATKU MENIMBA ILMU
UNIVERSITAS NEGERI GORONTALO
2016

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Warahmatullahi Wabarakatuh .

..
Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena hanya atas berkat dan
rahmat-Nya Skripsi yang berjudul Pengaruh Faktor Teknikal dan Faktor
Fundamental Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan
LQ45 Periode 2012-2014), bisa terselesaikan dengan baik. Penyusunan
skripsi ini sebagai persyaratan mengikuti ujian akhir studi Sarjana
Ekonomi pada Program Studi S1 Akuntansi, Jurusan Akuntansi, Fakultas
Ekonomi, Universitas Negeri Gorontalo.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini dapat
diselesaikan berkat adanya dorongan, bantuan, bimbingan dan kerja
sama

yang

baik

dari

berbagai

pihak.

Oleh

karena

itu,

dalam

kesempatan ini peneliti ingin menyampaikan banyak terima kasih

sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. Syamsu Qamar Badu, M.pd selaku Rektor
Universitas Negeri Gorontalo;
2. Bapak Prof. Dr. Ir. Mahludin H. Baruwadi, M.P., Bapak Eduart
Wolok, ST., MT., Bapak Dr. Fence Wantu, SH., MH., dan Bapak
Prof. Dr. Hasanuddin Fatsah, M.Hum., masing-masing selaku Wakil
Rektor I, II, III, dan IV Universitas Negeri Gorontalo;
3. Bapak Dr. Hamzah Yunus M.Pd selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Gorontalo, Bapak P r o f . Dr. Ir. Syarwani
Canon M.Si selaku Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas
Negeri Gorontalo, Bapak Sahmin Noholo, SE., MM selaku Wakil

Dekan II Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Gorontalo sekaligus

sebagai penguji 1, terima kasih bapak untuk semua saran yang
telah diberikan kepada peneliti, dan Bapak Drs. Maha Atma Kadji
M.Si selaku Wakil Dekan III Fakultas Ekonomi Universitas Negeri
Gorontalo,
4. Bapak Zulkifli Bokiu, SE. Ak, M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Negeri Gorontalo dan
juga sekaligus sebagai Pembimbing 1;
5. Ibu Hartati Tuli, SE, Ak, M.Si selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Negeri Gorontalo;
6. Ibu Nilawati Yusuf, SE, Ak, M.Si selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Negeri Gorontalo;
7. Bapak La Ode Rasuli, S.Pd, SE, MSA selaku Ketua Program Studi
D3 Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Negeri
Gorontalo;
8. Ibu Hj. Valentina Monoarfa, SE., MM selaku Pembimbing 2 dalam
penulisan skripsi ini;
9. Ibu Dewi Indrayani Hamin, SE., MM selaku penguji II yang telah
memberikan banyak masukan dalam penelitian karya ini dan
membimbing, menuntun, dan mengajari peneliti.
10. Seluruh dosen pengajar yang telah memberikan bekal ilmu yang
tak ternilai harganya dan telah membantu kelancaran studi S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Negeri
Gorontalo;
11. Orang Tua tercinta Syahrudin dan Almh. Ru sni Hel ingo yang
telah memberikan semangat, masukan, motivasi, bimbingan, doa

yang tiada henti-hentinya untuk peneliti dan kasih sayang kepada

peneliti,

kakak

tercinta

Nurafni

Ramadaniah

yang

selalu

membantu peneliti disaat peneliti butuh ide-ide baru, memberikan

dorongan kepada peneliti, dan juga adik tercinta Adelia Putri
Fatimah

yang

selalu

menghibur

dan

tak

henti-hentinya

menggangguku, untuk sepupu tercinta Aprilia Doda yang terbaik,

terlucu dan selalu menyemangati saya.
12. Teman-teman seperjuangan lebih khusus pada teman-teman
kelas A Jurusan Akuntansi angkatan 2012 yang selama ini telah
memberikan motivasi dalam penyelesaian skripsi.
13. Sahabat-sahabat yang sudah dianggap sebagai saudaraku Tirta
Yunus, Sri Wahyuni Djafar terima kasih untuk semua waktu,
kebersamaan pengertian, dan doa yang diberikan. Untuk temanteman

peserta

KKS

Universitas

Negeri

Gorontalo Desa

Tolongio Kecamatan Anggrek Gorontalo Utara 2015-2016.

14. Seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang
secara langsung ataupun tidak langsung telah memberikan
tambahan ilmu dalam penyelesaian skripsi.
Peneliti ucapkan banyak terima kasih kepada semua pihak yang
telah memberikan bantuan dalam penelitian ini semoga Allah SWT selalu
melimpahkan rahmat dan hidayahNya kepada kita

semua,

Amin Ya

Rabbal Allamin. Peneliti berdoa dan berharap semoga penelitian ini

berguna dan bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Gorontalo, Mei 2016

Peneliti

DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL.i
LOGO UNG.ii
HALAMAN JUDUL...iii
HALAMAN SURAT PERNYATAAN..iv
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING...v
LEMBAR PENGESAHAN...vi
ABSTRAK.vii
ABSTRACK...............................................................viii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN.....ix
KATA PENGANTAR.....x
DAFTAR ISI......xiv
DAFTAR TABEL.........xix

DAFTAR GAMBAR.....xxi
DAFTAR LAMPIRAN.....xxii

BAB I

PENDAHULUAN ................................................................. 1
1.1 Latar Belakang .................................................................. 1
1.2 Identifikasi Masalah......................................................... 15
1.3 Rumusan Masalah........................................................... 15
1.4 Tujuan Penulisan..............................................................16
1.5 Manfaat Penulisan........................................................... 17

BAB II

KAJIAN TEORI DAN HIPOTESIS.................................... 18

2.1 Analisis Teknikal.............................................................. 18
2.1.1 Harga Saham Masa Lalu (HSML)........................... 19
2.1.2 Volume Perdagangan............................................. 20
2.2 Analisis Fundamental .................................................... 21
2.2.1 Earning Per Share (EPS)........................................ 24
2.2.2 Return On Equity (ROE)......................................... 25
2.3 Harga Saham................................................................... 26
2.4 Kajian Terhadap Penelitian Terdahulu............................. 28
2.5 Kerangka Pemikiran........................................................ 39
2.6 Hipotesis Penelitian......................................................... 43

BAB III METODOLOGI PENELITIAN............................................ 44

3.1 Objek dan Waktu Penelitian............................................ 44
3.1.1 Objek Penelitian...................................................... 44
3.1.2 Waktu Penelitian..................................................... 44
3.1.3 Lokasi Penelitian..................................................... 44
3.2 Metode Penelitian............................................................ 44
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian...................................... 46
3.4 Definisi Operasional Variabel.......................................... 48
3.5 Jenis, Sumber dan Teknik Pengumpulan Data............... 51
3.5.1 Jenis Data............................................................... 51
3.5.2 Sumber Data........................................................... 51
3.5.3 Teknik Pengumpulan Data...................................... 51
3.6 Teknik Analisis Data......................................................... 52
3.6.1 Uji Asumsi Klasik..................................................... 52
3.6.2 Pengujian Pemilihan Model.................................... 56
3.7 Analisis Regresi Data Panel............................................ 59
3.8 Pengujian Hipotesis......................................................... 60
3.8.1 Uji Regresi Secara Parsial (Uji t)............................ 60
3.8.2 Uji Regresi Secara Simultan(Uji F)......................... 61
3.8.3 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2)................. 62
3.9 Hipotesis Statistik............................................................ 63

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN....65

4.1 Hasil Penelitian..65
4.1.1 Deskripsi Hasil Penelitian..65
4.1.2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian.66
4.1.3 Hasil Pengujian Asumsi Klasik.70
4.1.3.1 Normalitas Data70
4.1.3.2 Pengujian Multikolinearitas...73
4.1.3.3 Pengujian Heterokedastisitas...75
4.1.3.2 Pengujian Autokorelasi..77
4.1.4 Pengujian Pemilihan Model Regresi Data Panel.....................80
4.1.4.1 Uji Chow........................................................................80
4.1.4.2 Uji Hausman..................................................................81
4.1.5 Hasil Analisis Regresi Data Panel............................................83
4.1.6 Pengujian Hipotesis..................................................................86
4.1.6.1 Hasil Uji Parsial (Uji t)...................................................86
4.1.6.2 Hasil Uji Simultan (Uji f)...............................................90
4.1.6.3 Interpretasi Koefisien Determinasi...............................91
4.2 Pembahasan......................................................................................93
4.2.1 Pengaruh Harga Saham Masa Lalu Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan indeks LQ45 Periode 2012-2014...............93
4.2.2 Pengaruh Volume Perdagangan Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan indeks LQ45 Periode 2012-2014.........................96

4.2.3 Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham

Pada Perusahaan indeks LQ45 Periode 2012-2014101
4.2.4 Pengaruh Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan indeks LQ45 Periode 2012-2014.105
4.2.5 Pengaruh Harga Saham Masa Lalu, Volume Perdagangan,
Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE)
Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan indeks LQ45
Periode 2012-2014109

BAB V PENUTUP111
5.1 Simpulan...111
5.2 Saran.112

DAFTAR PUSTAKA...114
LAMPIRAN...120
CURICULUM VITAE

DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Fenomena Harga Saham dan Volume
Perdagangan Tahun 2012-2014..................................................8
Tabel 1.2 Earning Per Share dan Return On Equity
Tahun 2012-2014 .......................................................................10
Tabel 2.1 Rincian Penelitian Terdahulu......................................................35
Tabel 3.1 Sampel Penelitian......................................................................47
Tabel 3.2 Operasional Variabel Penelitian.................................................50
Tabel 4.1 Daftar Perusahaan LQ45 Periode 2012-2014...........................65
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel Pan.................................................67
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas....................................................................70

Tabel 4.4 Pengujian Multikolinearitas........................................................75

Tabel 4.5 Pengujian Heterokedastisitas.....................................................76
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Autokorelasi......................................................78
Tabel 4.7 Kriteria Pengujian Autokorelasi..................................................79
Tabel 4.8 Pengujian Autokorelasi Box-Lojung...........................................79
Tabel 4.9 Uji Chow.....................................................................................81
Tabel 4.10 Uji Hausman.............................................................................82
Tabel 4.11 Model Analisis Regresi.............................................................84
Tabel 4.12 Hasil Pengujian Parsial............................................................86
Tabel 4.13 Hasil Pengujian Simultan.........................................................90
Tabel 4.14 Koefisien Determinasi..............................................................92
Tabel 4.15 Data Harga Saham Masa Lalu
Dan Harga Saham Tahun 2011-2014......................................94
Tabel 4.16 Data Volume Perdagangan dan
Harga Saham tahun 2012-2014...97
Tabel 4.17 Data EPS dan Harga Saham tahun 2012-2014..102
Tabel 4.18 Data ROE dan Harga Saham tahun 2012-2014.107

DAFTAR GAMBAR

Halaman
Gambar 1.1 Fenomena Harga Saham Masa Lalu dan Harga
Saham Saat Ini Tahun 2011-2014..........................................6
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran...............................................................42
Gambar 3.1 Desain Penelitian...................................................................45
Gambar 4.1 Histogram Normalitas............................................................72
Gambar 4.2 Grafik Harga Saham 2011-2014............................................96
Gambar 4.3 Grafik Volume Perdagangan dan
Harga saham Tahun 2012-2014..100
Gambar 4.4 Grafik Earning Per Share dan

Harga Saham 2012-2014..105

Gambar 4.5 Grafik Return On Equity dan
Harga Saham 2012-2014109

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman
Lampiran 1 : Data Penelitian..120
Lampiran 2 : Statistik Deskriptif dan Residual Pengujian ........125
Lampiran 3 : Asumsi Klasik....125
Lampiran 4 : Uji Pemilihan Model..133
Lampiran 5 : Analisis Regresi.134
Lampiran 6 :Tabel Durbin Watson (Pengujian Autokorelasi)136
Lampiran 7 : Ttabel (Pengujian Parsial).....137
Lampiran 8 : Ftabel (Pengujian Simultan)..138