World Com
World Com
10 Feb
Worldcom pada awalnya merupakan perusahaan penyedia layanan telpon jarak jauh. Selama
tahun 90an perusahaan ini melakukan beberapa akuisisi terhadap perusahaan telekomunikasi lain
yang kemudian meningkatkan pendapatnnya dari $152 juta pada tahun 1990 menjadi $392
milyar pada 2001, yang pada akhirnya menempatkan worldcom pada posisi ke 42 dari 500
perusahan lainnya menurut versi majah fortune.
Akuisisi yang besar telah terjadi pada tahun 1998 pada saat worlcom mengambil alih perusahaan
MCI yaitu peruahaan kedua terbesar di Amerika yang bergerak pada bidang telekomunikasi jarak
jauh. Dan pada tahun yang sama Worldcom membeli perusahaan UUNet, Compuserve, dan
jaringan data AOL (american Online) yang mengukuhkan posisi Worldcom menjadi operator no
1 dalam infrastruktur internet.
Pada tahun 1990 terjadi masalah fundamental ekonomi pada Worldcom yaitu terlalu besarnya
kapasitas telekomunikasi. Masalah ini terjadi karena pada tahun 1998 Amerika mengalami resesi
ekonomi sehingga permintaan terhadap infrastruktur internet berkurang drastis.hal ini berimbas
pada pendapatan Worldcom yang menurun drastis sehingga pendpatan ini jauh dari yang
diharapkan.padahal untuk biaya akuisisi dan untuk membiayai investasi infrastruktur Worldcom
menggunakan sumber pendanaan dari luar atau utang.
Worldcom bukan satu-satunya perusahaan yang memiliki masalah keuangan pda saat itu,
perusahaan lain yang mengalami masalah keuangan antara lainQwest Communications, Global
Crossing, Adelphia, Lucent Technologies,dan Enron. Perusahaan-perusahaan tersebuit memiliki
investasi yang besar dalam bisnis internet. Seperti pada perusahaan tadi investor di Worldcom
mengalami kerugian besar. Nilai pasar saham perusahaan Worldcom turun dari sekitar 150
milyar dollar (januari 2000) menjadi hanya sekitar $150 juta (1 juli 2002). Keadaan ini mebuatan
pihak manajemen berusaha melakukan praktek-praktek akuntansi untuk menghindari berita
buruk tersebut.
Praktek Akuntansi
Dalam laporannya pada 25 Juni Worldcom mengakui bahwa perusahan mengklasifikasikan lebih
dari $ 3,8 milyar untuk beban jaringan sebagai pengeluaran modal.beben jaringan adalah beban
yang dibayar oleh Worldcom kepda perusahaan lain untuk jaringan telekomunikasi, seperti biaya
akses dan biaya pengiriman pesan bagi Worldcom. Dilaporkan sekitar $ 3,005 milyar telah salah
diklasifiksi pada tahun 2001, sementara sisanya sekitar $ 797 juta pada triwulan pertama tahun
2002.berdasarkan data Worldcom $14,7 milyar pad tahun 2001 disajikan sebagai biaya.
Dengan memindahkan akun beban kepada akun modal, Worldcommampu menaikkan pendapatan
atau laba. Worldcom mampu menaikan laba karena akun beban dicatat lebih rendah, sedangkan
akun aset dicatat lebih tinggi karena beban kapitalisasi disajikan sebagai beban investasi. Kalau
hal itu tidak terdeteksi praktek ini akan berakibat pendapatan bersih yang lebih rendah dalam
tahun-tahun brikutnya. Karena beban kapitalisasi jaringan tersebut akan didepresiasikan.secara
esensi beban kapitalisasi jaringan akan memungkinkan perusahaan untuk mengalokasikan
biyanya dalam beberapa tahun dimasa depan, mungkin antara 10 tahun bahkan lebih.
Staf akuntan Worldcom telah diwawancara sebelum tanggal 25 Juni. Pada Maret 2002 SEC
meminta data dari perusahaan berupa item-item yang berhubungan dengan Laporan Keuangan.
Termasuk didalamnya :
2. sanksi administrsi terhadap pendapatan yang berhubungn dengan pelanggan dalam sekala
besar
Pertanyaan Audit
Berdasarkan latar belakang tersebut, penyajian beban jaringan sebagai pengeluaran modal
ditemukanoleh internal auditor Cynthia Cooper. Mei 2002 Auditor Cynthia Cooper
mendiskusikan masalah tersebut kepada kepala keuangan Worldcom Scott D. Sullivan dan
controller perusahaan saat itu David F. Myers. Cooper melaporkan masalah tersebut pada kepala
komite audit Max Bobbitt, sekitar 12 Juni. Yang kemudian Max Bobbitt meminta kepada KPMG
selaku eksternal auditor saat itu untuk melakukan investigasi.
Pada tanggal 15 Juli,Tauzi yang merupakan House Energy and Commerce Committee
mengatakan bahwa berdasarkan dokumen-dokumen internal dan email Worldcom
mengindikasikan bahwa sebenarnya pihak eksekutif sudah mengetahui salah saji tersebut sejak
awal musim panas 2000 silam.
Internal auditor adalah pertahanan awal terhadap kesalahan paktek-praktek akuntansi dan
kecurangan akuntansi. Satu pertanyaan kepada Internal Auditor Worldcom adalah kenapa butuh
waktu lama (1 tahun) untuk mengungkap salah saji ini. Padahal mengingat nilai kapitalisasi yang
begitu besar dan pengaruhnya terhadap nilai pendapatan bersih dan total aktiva harusnnya bisa
diungkap lebih cepat.
Pertanyaan yang lebih berat dilyangkan kepada KAP Arthur Anderson , beberapa pengamat
menyatakan bahwa Arthur Anderson tahu mengenai salah saji yang dilakukan pihak Worldcom.
Karena seharusnya Arthur Anderson bertugas untuk mengaudit kesalah semacam itu, apalagi
kesalah ini sangat material. Beberapa pengamat juga menyatakan bahwa Arthur Anderson
seharusnya lebih peka terhadap kondisi keuangan Worldcom, yang dapat mengakibatkan
manajemen perusahaan melakuakan hal diluar kewajaran praktek akuntansi.
Dampak
25 Juni 2002, saham Worldcom dari $64,5 pada pertengahan 1999 menjadi kurang dari $2 per
saham. Dan turun lagi hingga kurang dari $1 yang akhirnya nilai sahamnya kurang dari 1 sen.
Para pegawai Worldcom yang mempunyai saham perusahaan sebagai bagian dari dana pensiun
mereka juga mengalami kerugian. Pada akhir tahun 2000 sekitar 32 % atau $642,3 juta dana
pensiun mereka berupa saham.Dan mengumumkan akan memberhentikan 17.000 karyawan dari
total 85 ribu karyawan.
21 Juli 2002, Worldcom mengikuti program proteksi kebangkrutan sementara dari departemen
kehakiman Amerika serikat. Worldcom melaporkan aset sebesar $103 milyar dengan total utang
$41 milyar. Kebangkrutan Worldcom merupakan kebangkrutan yang paling besar di Amerika
Serikat
Pada tahun 2004 Worldcom berubah nama mnjadi MCI, dan CEO Worldcom diganti dari Ebbers
menjadi john Sidgemore. Scott D. Sullivan didakwa dengan hukuman penjara maksimum 25
tahun penjara sedangkan Ebbers didakwa dengan hukuman penjara lebih dari 25 tahun.
KASUS SKANDAL AKUNTANSI PADA WORLDCOM
10 Feb
Worldcom pada awalnya merupakan perusahaan penyedia layanan telpon jarak jauh. Selama
tahun 90an perusahaan ini melakukan beberapa akuisisi terhadap perusahaan telekomunikasi
lain yang kemudian meningkatkan pendapatnnya dari $152 juta pada tahun 1990 menjadi $392
milyar pada 2001, yang pada akhirnya menempatkan worldcom pada posisi ke 42 dari 500
perusahan lainnya menurut versi majah fortune. Akuisisi yang besar telah terjadi pada tahun
1998 pada saat worlcom mengambil alih perusahaan MCI yaitu peruahaan kedua terbesar di
Amerika yang bergerak pada bidang telekomunikasi jarak jauh. Dan pada tahun yang sama
Worldcom membeli perusahaan UUNet, Compuserve, dan jaringan data AOL (american Online)
yang mengukuhkan posisi Worldcom menjadi operator no 1 dalam infrastruktur internet.
Pada tahun 1990 terjadi masalah fundamental ekonomi pada Worldcom yaitu terlalu besarnya
kapasitas telekomunikasi. Masalah ini terjadi karena pada tahun 1998 Amerika mengalami resesi
ekonomi sehingga permintaan terhadap infrastruktur internet berkurang drastis.hal ini berimbas
pada pendapatan Worldcom yang menurun drastis sehingga pendpatan ini jauh dari
yang diharapkan.padahal untuk biaya akuisisi dan untuk membiayai investasi infrastruktur
Worldcom menggunakan sumber pendanaan dari luar atau utang.Worldcom bukan satu-satunya
perusahaan yang memiliki masalah keuangan pda saat itu, perusahaan lain yang mengalami
masalah keuangan antara lainQwest Communications, Global Crossing, Adelphia, Lucent
Technologies,dan Enron. Perusahaan-perusahaan tersebuit memiliki investasi yang besar dalam
bisnis internet. Seperti pada perusahaan tadi investor di Worldcom mengalami kerugian besar.
Nilai pasar saham perusahaan Worldcom turun dari sekitar 150 milyar dollar (januari
2000) menjadi hanya sekitar $150 juta (1 juli 2002). Keadaan ini mebuatan pihak manajemen
berusaha melakukan praktek-praktek akuntansi untuk menghindari berita buruk tersebut. Praktek
Akuntansi Dalam laporannya pada 25 Juni Worldcom mengakui bahwa perusahan
mengklasifikasikan lebih dari $ 3,8 milyar untuk beban jaringan sebagai pengeluaran
modal.beben jaringan adalah beban yang dibayar oleh Worldcom kepda perusahaan lain untuk
jaringan telekomunikasi, seperti biaya akses dan biaya pengiriman pesan bagi Worldcom.
Dilaporkan sekitar $ 3,005 milyar telah salah diklasifiksi pada tahun 2001, sementara sisanya
sekitar $ 797 juta pada triwulan pertama tahun 2002.berdasarkan data Worldcom $14,7 milyar
pad tahun 2001 disajikan sebagai biaya. Dengan memindahkan akun beban kepada akun modal,
Worldcommampu menaikkan pendapatan atau laba. Worldcom mampu menaikan laba karena
akun beban dicatat lebih rendah, sedangkan akun aset dicatat lebih tinggi karena beban
kapitalisasi disajikan sebagai beban investasi. Kalau hal itu tidak terdeteksi praktek ini akan
berakibat pendapatan bersih yang lebih rendahdalam tahun-tahun brikutnya. Karena beban
kapitalisasi jaringan tersebut akan didepresiasikan.secara esensi beban kapitalisasi jaringan akan
memungkinkan perusahaan untuk mengalokasikan biyanya dalam beberapa tahun dimasa depan,
mungkin antara 10 tahun bahkan lebih.
Staf akuntan Worldcom telah diwawancara sebelum tanggal 25 Juni. Pada Maret 2002 SEC
meminta data dari perusahaan berupa item-item yang berhubungan dengan Laporan Keuangan.
Termasuk didalamnya :
1. komisi penjualan dan tagihan-tagihan yang bermasalah
2. sanksi administrsi terhadap pendapatan yang berhubungn dengan pelanggan dalam sekala
besar
3. kebijakan akuntansi untuk merger
4. pinjaman kepada CEO
5. integrasi sistem komputer Worldcom dengan MCI
6. analisis ekspektasi pendapatan saham WC
Pertanyaan Audit
Berdasarkan latar belakang tersebut, penyajian beban jaringan sebagai pengeluaran modal
ditemukanoleh internal auditor Cynthia Cooper. Mei 2002 Auditor Cynthia Cooper
mendiskusikan masalah tersebut kepada kepala keuangan Worldcom Scott D. Sullivan dan
controller perusahaan saat itu David F. Myers. Cooper melaporkan masalah tersebut pada kepala
komite audit Max Bobbitt, sekitar 12 Juni. Yang kemudian Max Bobbitt meminta kepada KPMG
selaku eksternal auditor saat itu untuk melakukan investigasi. Kepala keuangan worldcom
diminta untuk mengkoreksi salah saji/salah pengklasifikasiannya. Setelah berdiskusi lebih lanjut
Scott D. Sullivan dipecat pada saat Worldcom mengadakan pengumuman. Pada hari yang sama
David F. Myers mengundurkan diri. Dilaporkan bahwa Sullivan tidak pernah mengkonsultasikan
penyajian tersebut kepada Artuhr Anderson selaku auditor eksernal pada tahun 2001. dan Arthur
Anderson pun menyatakan bahwa Sullivan tidak pernah berkonsultasi dengan nya. Pada tanggal
15 Juli,Tauzi yang merupakan House Energy and Commerce Committee mengatakan bahwa
berdasarkan dokumen-dokumen internal dan email Worldcom mengindikasikan bahwa
sebenarnya pihak eksekutif sudah mengetahui salah saji tersebut sejak awal musim panas 2000
silam. Internal auditor adalah pertahanan awal terhadap kesalahan paktek-praktek akuntansi dan
kecurangan akuntansi. Satu pertanyaan kepada Internal Auditor Worldcom adalah kenapa butuh
waktu lama (1 tahun) untuk mengungkap salah saji ini. Padahal mengingat nilai kapitalisasi yang
begitu besar dan pengaruhnya terhadap nilai pendapatan bersih dan total aktiva harusnnya bisa
diungkap lebih cepat. Pertanyaan yang lebih berat dilyangkan kepada KAP Arthur Anderson ,
beberapa pengamat menyatakan bahwa Arthur Anderson tahu mengenai salah saji yang
dilakukan pihak Worldcom. Karena seharusnya Arthur Anderson bertugas untuk 1 mengaudit
kesalah semacam itu, apalagi kesalah ini sangat material. Beberapa pengamat juga menyatakan
bahwa Arthur Anderson seharusnya lebih peka terhadap kondisi keuangan Worldcom, yang dapat
mengakibatkan manajemen perusahaan melakuakan hal diluar kewajaran praktek akuntansi.
Dampak
25 Juni 2002, saham Worldcom dari $64,5 pada pertengahan 1999 menjadi kurang dari $2 per
saham. Dan turun lagi hingga kurang dari $1 yang akhirnya nilai sahamnya kurang dari 1 sen.
Para pegawai Worldcom yang mempunyai saham perusahaan sebagai bagian dari dana pensiun
mereka juga mengalami kerugian. Pada akhir tahun 2000 sekitar 32 % atau $642,3 juta dana
pensiun mereka berupa saham.Dan mengumumkan akan memberhentikan 17.000 karyawan dari
total 85 ribu karyawan. 21 Juli 2002, Worldcom mengikuti program proteksi kebangkrutan
sementara dari departemen kehakiman Amerika serikat. Worldcom melaporkan aset sebesar $103
milyar dengan total utang $41 milyar. Kebangkrutan Worldcom merupakan
kebangkrutan yang paling besar di Amerika Serikat Pada tahun 2004 Worldcom berubah nama
mnjadi MCI, dan CEO Worldcom diganti dari Ebbers menjadi john Sidgemore. Scott
D. Sullivan didakwa dengan hukuman penjara maksimum 25 tahun penjara sedangkan Ebbers
didakwa dengan hukuman penjara lebih dari 25 tahun. :)
WorldCom 1 By Dennis Moberg (Santa Clara University) and Edward Romar (University of
Massachusetts-Boston) An update for this case is available. 2002 melihat jumlah belum pernah
terjadi sebelumnya skandal korporasi : Enron , Tyco , Global Crossing . Dalam banyak hal ,
WorldCom hanyalah kasus lain tata kelola perusahaan yang gagal , pelanggaran akuntansi , dan
keserakahan langsung . Tapi tak satu pun dari perusahaan-perusahaan lain memiliki eksekutif
senior sebagai warna-warni dan menyenangkan seperti Bernie Ebbers . Sebuah Kanada kelahiran
, 6 kaki , mantan pelatih basket 3 inci dan guru Sekolah Minggu muncul dari runtuhnya
WorldCom tidak hanya pecah tapi dengan kekayaan bersih pribadi sebagai negatif sembilan digit
number. ada istana di masyarakat yang terjaga keamanannya , ada stabil kuda pacu atau multi-
juta dolar yacht untuk menunjukkan bagi raksasa telekomunikasi yang ia ciptakan . Hanya
hutang dan merah tinta - hasil sebagian orang menganggap tak terelakkan mengingat
antusiasme yang tak kunjung padam dan bakat kewirausahaan . Tidak ada pertanyaan bahwa dia
melakukan beberapa hal yang cukup buruk, tapi dia benar-benar tidak seperti penjahat
perusahaan dari zamannya : Andy Fastow Enron , Dennis Koslowski Tyco , atau Gary Winnick
Global Crossing. Secara pribadi , Bernie adalah orang yang sulit untuk tidak suka. Pada tahun
1998 ketika Bernie berada di tengah-tengah mengakuisisi perusahaan MCI , Pendeta Jesse
Jackson telekomunikasi , berbicara di sebuah perguruan tinggi hitam-hitam di dekat markas
WorldCom Mississippi , bertanya bagaimana Ebbers mampu $ 35 Miliar untuk MCI tapi tidak
menyumbangkan dana untuk siswa hitam lokal . Pebisnis LeRoy Walker Jr. , adalah di antara
penonton pada pidato Jackson , dan kemudian membuatnya lurus . Ebbers telah memberikan
lebih dari $ 1.000.000 beban ditambah teknologi informasi untuk perguruan tinggi yang hitam . "
Bernie Ebbers , " Walker dilaporkan mengatakan kepada Jackson , " adalah mentor saya. " Pdt
Jackson memenangkan lebih , tapi siapa yang tidak akan dengan ini mantan pengantar susu dan
bar bouncer yang menyajikan makanan untuk para tunawisma di Frank terkenal Biscuits di pusat
kota Jackson , Mississippi , dan memakai celana jeans , sepatu bot koboi , dan pirus yang funky
menonton bekerja. Itu 1983 di sebuah kedai kopi di Hattiesburg , Mississippi bahwa Mr Ebbers
pertama membantu menciptakan konsep bisnis yang akan menjadi WorldCom . " Siapa yang bisa
mengira bahwa usaha kecil di Itty Bitty Mississippi akan suatu hari saingan AT & T ? " tanya
sebuah editorial di Jackson , koran Clarion - Ledger Mississippi . Bernie jatuh - dan company's -
tiba-tiba . Pada bulan Juni 1999 dengan saham WorldCom diperdagangkan pada $ 64, dia adalah
miliarder , dan WorldCom adalah kesayangan Ekonomi Baru . Pada awal Mei 2002 , Ebbers
mengundurkan diri jabatannya sebagai CEO , menyatakan bahwa ia " 1.000 persen yakin dalam
hati saya bahwa ini adalah hal yang sementara . " Dua bulan kemudian , meskipun optimisme tak
kunjung padam Bernie , WorldCom mendeklarasikan diri kebangkrutan terbesar dalam sejarah
Amerika . Kasus ini menjelaskan tiga isu utama pada musim gugur WorldCom : strategi
korporasi pertumbuhan melalui akuisisi , penggunaan pinjaman kepada eksekutif senior , dan
ancaman terhadap tata kelola perusahaan yang diciptakan oleh keakrabandan kurangnya
ketentuan pasar yang wajar - panjang berurusan . Kasus ini ditutup dengan penjelasan singkat
tentang pahlawan kasus - whistle blower Cynthia Cooper .
The Growth Through Acquisition Merry-Go-Round
Dari awal yang sederhana sebagai perusahaan telepon jarak jauh jelas WorldCom , melalui
pelaksanaan strategi akuisisi yang agresif , berkembang menjadi perusahaan telepon jarak jauh
terbesar kedua di Amerika Serikat dan salah satu perusahaan terbesar di seluruh dunia menangani
trafik data internet . Menurut situs Web WorldCom , pada titik yang tinggi , perusahaan
Memberikan layanan komunikasi mission-critical untuk puluhan ribu bisnis di seluruh dunia
Melakukan lebih banyak lalu lintas suara internasional daripada perusahaan lain
Melakukan sejumlah besar lalu lintas internet dunia
Dimiliki dan dioperasikan IP global ( Internet Protocol ) backbone yang disediakan konektivitas
di lebih dari 2.600 kota dan di
lebih dari 100 negara
Dimiliki dan dioperasikan 75 pusat data ... di lima benua . [ Pusat data menyediakan hosting
dan alokasi kepada perusahaan
untuk aplikasi bisnis komputer mission-critical mereka. ]
WorldCom mencapai posisinya sebagai pemain penting dalam industri telekomunikasi melalui
berhasil menyelesaikan 65 akuisisi . Antara 1991 dan 1997 , WorldCom menghabiskan hampir $
60 miliar akuisisi banyak perusahaan-perusahaan dan akumulasi $ 41 Miliar pada Utang . Dua
dari akuisisi ini adalah sangat signifikan . The MFS Komunikasi akuisisi memungkinkan
WorldCom untuk mendapatkan UUNet , pemasok utama layanan Internet untuk bisnis , dan MCI
Communications memberi WorldCom salah satu penyedia terbesar layanan telepon bisnis dan
konsumen . Pada tahun 1997 , saham WorldCom telah bangkit dari sen per saham menjadi lebih
dari $ 60 per saham . Melalui apa yang tampaknya menjadi strategi bisnis terus mata 2
dan sukses di puncak booming internet , WorldCom menjadi kesayangan Wall Street . Pada hari-
hari memabukkan gelembung teknologi Wall Street memerhatikan WorldCom dan CEO
kemudian visioner , Bernie Ebbers . Ini adalah sebuah perusahaan " bergerak , " dan Wall Street
investasi bank , analis dan broker mulai menemukan nilai WorldCom dan membuat " kuat
rekomendasi buy " untuk investor . Karena proses ini mulai terungkap , para analis rekomendasi ,
ditambah dengan kenaikan lanjutan dari pasar saham , membuat saham WorldCom diinginkan ,
dan melihat pasar saham adalah bahwa hal itu hanya bisa naik . Sebagai nilai saham naik , itu
lebih mudah bagi WorldCom untuk menggunakan saham sebagai kendaraan untuk terus membeli
perusahaan lain . AkuisisiMFS Komunikasi dan MCI Communications adalah , mungkin , yang
paling signifikan dalam daftar panjang akuisisi WorldCom . Dengan akuisisi MFS Komunikasi
dan Unit UUNet nya , " WorldCom ( s ) uddenly memiliki cerita investasi untuk menawarkan
tentang nilai menggabungkan jarak jauh , layanan dan komunikasi data lokal . " Pada akhir tahun
1997 , British Telecommunications Corporation mengajukan tawaran $ 19000000000 untuk MCI
. Sangat cepat , Ebbers membuat tawaran counter $ 30 miliar dalam bentuk saham WorldCom .
Selain itu , Ebbers sepakat untuk menganggap $ 5 milyar pada utang MCI , membuat
kesepakatan $ 35 miliar, atau 1,8 kali nilai British Telecom ditawarkan. MCI mengambil tawaran
WorldCom membuat WorldCom perusahaan telekomunikasi global yang benar-benar signifikan .
Semua ini akan hanya cerita lain dari strategi pertumbuhan yang sukses jika bukan karena satu
realitas bisnis yang signifikan - merger dan akuisisi , terutama yang besar , sekarang tantangan
manajerial yang signifikan dalam setidaknya dua daerah . Pertama , manajemen harus berurusan
dengan tantangan mengintegrasikan organisasi baru dan lama menjadi bisnis tunggal lancar
berfungsi . Ini adalah proses yang memakan waktu yang melibatkan perencanaan bijaksana dan
perhatian manajerial yang cukup senior yang jika proses akuisisi adalah untuk meningkatkan
nilai perusahaan untuk para pemegang saham dan pemangku kepentingan . Dengan 65 akuisisi
dalam enam tahun dan beberapa dari mereka yang besar , manajemen WorldCom memiliki
banyak di piring mereka . Tantangan kedua adalah persyaratan untuk memperhitungkan aspek
keuangan akuisisi . Integrasi keuangan lengkap dari perusahaan yang diakuisisi harus dicapai ,
termasuk akuntansi aset , utang , niat baik dan sejumlah faktor finansial penting lainnya . Ini
harus dicapai melalui penerapan praktik akuntansi yang berlaku umum ( GAAP ) . Upaya
WorldCom untuk mengintegrasikan MCI menggambarkan beberapa daerah manajemen senior
tidak membahas dengan baik . Di tempat pertama , Ebbers tampak seorang eksekutif acuh tak
acuh yang " membayar sedikit perhatian ke rincian operasi . " Sebagai contoh , layanan
pelanggan memburuk . Layanan satu pelanggan bisnis dihentikan secara tidak benar, dan
ketika pelanggan menghubungi layanan pelanggan , dia diberitahu dia bukan pelanggan . Pada
akhirnya , perwakilan WorldCom mengatakan kepadanya bahwa jika dia seorang pelanggan , dia
disebut kantor salah karena kantor yang ia sebut hanya menangani account MCI . Pelanggan
miskin ini sengaja " menemukan masalah yang berasal dari WorldCom akuisisi pesta : Untuk
semua bakat dalam membeli pesaing , perusahaan itu tidak sampai ke tugas penggabungan
mereka Puluhan bertentangan sistem komputer tetap , sistem lokal yang berulang-ulang dan
gagal untuk bekerja sama . benar , dan sistem penagihan yang tidak terkoordinasi . " Upaya
WorldCom untuk mengintegrasikan MCI menggambarkan beberapa daerah
manajemen senior tidak membahas dengan baik . Di tempat pertama , Ebbers tampak seorang
eksekutif acuh tak acuh yang 16 " membayar sedikit perhatian ke rincian operasi . " ; Sebagai
contoh , layanan pelanggan memburuk . Layanan satu pelanggan bisnis dihentikan secara tidak
benar, dan ketika pelanggan menghubungi layanan pelanggan , dia diberitahu dia bukan
pelanggan . Pada akhirnya , perwakilan WorldCom mengatakan kepadanya bahwa jika dia
seorang pelanggan , dia disebut kantor salah karena kantor yang ia sebut hanya ditangani MCI
accounts.This pelanggan miskin sengaja " menemukan masalah yang berasal dari WorldCom
akuisisi pesta : Untuk semua bakat dalam membeli pesaing , perusahaan itu tidak sampai ke
tugas penggabungan mereka . Puluhan bertentangan sistem komputer tetap , sistem lokal yang
berulang-ulang dan gagal untuk bekerja sama dengan baik , dan sistem penagihan yang tidak
terkoordinasi ." Integrasi Miskin perusahaan yang diakuisisi juga mengakibatkan berbagai
masalah organisasi . Di antara mereka adalah :
Manajemen senior membuat sedikit usaha untuk mengembangkan pola pikir koperasi antara
berbagai unit WorldCom
Inter unit perjuangan diizinkan untuk melemahkan pengembangan jaringan pelayanan terpadu .
WorldCom ditutup tiga MCI pusat layanan teknis yang penting yang memberikan kontribusi
untuk pemeliharaan jaringan hanya
untuk membuka dua belas pusat yang berbeda yang , dalam kata-kata seorang insinyur , yang
duplikat dan tidak efisien .
Operator pertukaran lokal Kompetitif ( Clercs ) adalah mimpi buruk manajerial lain .
WorldCom membeli sejumlah besar ini untuk menyediakan layanan lokal . Menurut salah satu
eksekutif, " ( t ) Model dia WorldCom adalah gurun luas Clercs , dan semua kapasitas mahal dan
sangat kurang dimanfaatkan ... Ada terlalu banyak redundansi , dan kami membayar terlalu
banyak untuk mendapatkannya ." Mengenai pelaporan keuangan , WorldCom menggunakan
interpretasi liberal aturan akuntansi saat penyusunan laporan keuangan . Dalam upaya untuk
membuatnya tampak bahwa keuntungan yang meningkat , WorldCom akan menuliskan dalam
satu juta seperempat dolar dalam aset itu diperoleh sementara, pada saat yang sama, " termasuk
dalam biaya ini terhadap pendapatan biaya biaya perusahaan diharapkan di masa depan . hasilnya
adalah kerugian besar di kuartal saat ini , tetapi yang lebih kecil di tempat di masa depan,
sehingga gambar laba tampaknya akan membaik . " Akuisisi MCI WorldCom memberi
kesempatan akuntansi lain . Sementara mengurangi nilai buku beberapa aset MCI oleh beberapa
miliar dolar , perusahaan meningkatkan nilai " niat baik ", yaitu , aset -a berwujud nama merek ,
misalnya - dengan jumlah yang sama . Hal ini memungkinkan WorldCom setiap tahun untuk
mengisi jumlah yang lebih kecil terhadap pendapatan dengan menyebarkan biaya ini besar
selama beberapa dekade dan bukan tahun . Hasilnya adalah kemampuan WorldCom untuk
memotong pengeluaran tahunan , mengakui semua pendapatan MCI dan meningkatkan
keuntungan dari akuisisi . Manajer WorldCom juga tweak asumsi mereka tentang piutang ,
jumlah pelanggan uang berutang perusahaan. Untuk jangka waktu yang cukup , manajemen
memilih untuk mengabaikan daftar bagian kredit dari pelanggan yang tidak membayar tagihan
mereka dan tidak mungkin untuk melakukannya . Di daerah ini , asumsi manajerial memainkan
dua peran penting dalam akuntansi piutang . Di tempat pertama , mereka berkontribusi pada
jumlah dana yang disediakan untuk menutupi kredit macet . Semakin rendah asumsi tagihan non
- koleksi, semakin kecil dana cadangan yang diperlukan . Hasilnya adalah laba yang lebih
tinggi . Kedua , jika sebuah perusahaan menjual piutang kepada pihak ketiga , yang WorldCom
lakukan , maka asumsi berkontribusi pada jumlah atau piutang yang tersedia untuk dijual.
Selama ada target akuisisi tersedia , komidi putar terus berputar , dan WorldCom bisa
melanjutkan praktek ini . Harga saham tinggi , dan praktik akuntansi memungkinkan perusahaan
untuk memaksimalkan keuntungan finansial dari akuisisi dan 3 meminimalkan aspek negatif .
WorldCom dan Wall Street bisa mengabaikan masalah konsolidasi karena akuisisi baru
memungkinkan manajemen untuk fokus pada perilaku sangat welcome oleh semua orang , terus
naiknya harga saham . Semua ini dimasukkan dalam bahaya ketika , pada tahun 2000 ,
pemerintah menolak untuk mengizinkan akuisisi WorldCom dari Sprint . Penolakan itu berhenti
korsel , mengakhiri strategi WorldCom akuisisi - tanpa - konsolidasi dan manajemen
meninggalkan pilihan tegas antara berfokus pada penciptaan nilai dari akuisisi sebelumnya
dengan kemungkinan hilangnya nilai saham atau mencoba untuk menemukan cara-cara kreatif
lainnya untuk mempertahankan dan meningkatkan harga saham . Pada bulan Juli 2002 ,
WorldCom mengajukan perlindungan kebangkrutan setelah beberapa pengungkapan mengenai
penyimpangan akuntansi . Di antara mereka adalah pengakuan benar akuntansi untuk biaya
sebagai beban modal operasional yang melanggar praktik akuntansi yang berlaku umum ( GAAP
) . WorldCom telah mengaku penyesuaian $ 9 Miliar untuk periode 1999 menyeluruh kuartal
pertama tahun 2002 .
Karena Undang-Undang Kaca - Steagall dicabut pada tahun 1999 , lembaga keuangan telah
bebas untuk menawarkan berbagai hampir tak terbatas dari jasa keuangan kepada klien komersial
dan investasi mereka . Citigroup , hasil merger dari Citibank dan Asuransi Wisatawan
Perusahaan , yang dimiliki bank investasi dan perusahaan broker Solomon Smith Barney ,
adalah penerima awal deregulasi investasi . Citibank teratur dibagikan pinjaman murah dan jalur
kredit sebagai sarana untuk menarik dan klien perusahaan bermanfaat untuk pekerjaan yang
sangat menguntungkan dalam merger dan akuisisi . Karena WorldCom sangat aktif dalam mode
tersebut , manajer senior mereka menjadi sasaran banyak pengaruh menjajakan oleh bankir
mereka , Citibank . Sebagai contoh , Asuransi Wisatawan , unit Citigroup , meminjamkan $
134.000.000 kepada perusahaan kayu Bernie Ebbers yang berinvestasi dalam . Delapan bulan
kemudian , WorldCom memilih Salomon Smith Barney , unit broker Citigroup , untuk menjadi
penjamin emisi dari $ 5 miliar obligasi yang . Namun keterlibatan pergi dua arah . Karena
pinjaman kepada Ebbers dijamin dengan kepemilikan modal sendiri , Citigroup memiliki alasan
untuk menopang saham WorldCom . Dan tidak ada yang lebih baik itu daripada Jack Grubman ,
analis telekomunikasi Salomon Smith Barney . Grubman pertama kali bertemu Bernie Ebbers di
awal 1990-an ketika ia menuju prekursor WorldCom , LDDS Communications . Kedua rukun
sosial , dan Grubman mulai hyping perusahaan. Investor mahal dihargai untuk mengikuti
rekomendasi buy Grubman sampai saham mencapai tinggi , dan Grubman naik finansial dan
dengan reputasi . Bahkan , Kelembagaan Investasi majalah memberi Jack peringkat Nomor 1
tahun 1999 , dan Business Week menjulukinya " salah satu pemain yang paling kuat di Wall
Street . Komunitas investor selalu ambivalen tentang hubungan antara analis dan perusahaan
yang mereka menganalisis . Selama rekomendasi analis benar , hubungan erat memiliki kualitas
insider positif , tapi ketika rekomendasi mereka berubah asam, korupsi diduga . Tentu Grubman
melakukan apa saja untuk mempromosikan hubungan pribadi dengan Bernie Ebbers . Dia
membual tentang menghadiri pernikahan Bernie pada 1999. Dia menghadiri pertemuan dewan di
markas WorldCom . Analis di perusahaan yang bersaing yang kesal dengan keakraban ini .
Sementara analis lain tegang untuk melihat sekilas setiap berita 4 menarik informasi dari
panggilan konferensi perusahaan , Grubman akan memonopoli percakapan dengan komentar
tentang " makan malam terakhir . " Tidak diketahui siapa yang mengambil tab untuk makan
malam seperti itu, tapi Grubman tentu dihargai eksekutif untuk hubungan dekat mereka dengan
dia . Kedua Ebbers dan WorldCom CFO Scott Sullivan diberikan alokasi istimewa di IPO
( Initial Public Offering ) lelang . Sementara Securities and Exchange Commission
memungkinkan penjamin seperti Salomon Smith Barney untuk mendistribusikan penjatahan
mereka sekuritas baru mereka mau di antara pelanggan mereka , semacam ini pilih kasih telah
membuat marah banyak investor kecil . Bank membela praktek ini dengan berpendapat bahwa
memberikan tinggi - net-worth individu dengan akses disukai untuk IPO panas hanya bisnis yang
baik . Atau, mereka menyatakan bahwa mengoles telapak investor dibedakan menciptakan
marketing " buzz" di sekitar IPO , membantu perusahaan kecil layak mencoba untuk go public
mendapatkan perhatian pasar mereka layak . Sebagai catatan , Mr. Ebbers pribadi membuat $ 11
juta pada keuntungan perdagangan selama empat tahun pada saham dari penawaran umum
perdana yang ia terima dari Salomon Smith Barney . Sebaliknya , Mr. Sullivan kehilangan $
13.000 dari IPO , menunjukkan bahwa mereka tampaknya tidak " yakin hal ." Ada sedikit
pertanyaan tetapi hubungan persahabatan antara Grubman dan WorldCom membantu investor
dari tahun 1995 sampai 1999. Banyak terpercaya Status insider Grubman dan mengikuti
rekomendasi merah untuk kesuksesan finansial . Dalam profil 2000 di Business Week , ia
tampaknya mengejek norma etika terhadap konflik kepentingan : " Apa yang digunakan
untuk menjadi konflik sekarang sinergi , " katanya saat itu . " Seseorang seperti saya ... akan
telah melihat jijik oleh pihak beli 15 tahun yang lalu . Sekarang mereka tahu bahwa aku di aliran
apa yang terjadi . " Namun , saat saham mulai kawah akhir tahun itu , antusiasme Grubman
untuk WorldCom bertahan . Memang , ia mempertahankan rating tertinggi di WorldCom sampai
18 Maret 2002 , ketika ia akhirnya menaikkan peringkat risiko . Pada saat itu , saham telah jatuh
hampir 90 persen dari dua tahun tinggi sebelumnya. Grubman yang mea culpa kepada klien pada
tanggal 22 April membaca , " Dalam retrospeksi kedalaman dan panjang penurunan pengeluaran
perusahaan telah kuat dan lebih merusak WorldCom daripada kita bahkan diantisipasi . "
Sebuah pernyataan resmi dari Salomon Smith Barney dua minggu kemudian tampak
bertentangan dengan gagasan bahwa analisis Grubman itu telah bertentangan . " Mr. Grubman
tidak sendirian dalam antusiasme untuk prospek masa depan perusahaan cakupan Nya murni
berdasarkan informasi yang dihasilkan selama analisisnya dan tidak didasarkan pada
hubungan pribadi . " Tepat . Pada tanggal 15 Agustus 2002, Jack Grubman mengundurkan diri
dari Salomon di mana Ia membuat sebanyak $ 20 juta / tahun . Surat pengunduran dirinya
membaca sebagian, " Saya mengerti kekecewaan dan kemarahan yang dirasakan oleh
investor sebagai akibat dari [ perusahaan ] runtuh, saya tetap bangga dengan pekerjaan yang saya
dan para analis yang bekerja dengan saya lakukan . " Pada tanggal 19 Desember 2002, Jack
Grubman didenda $ 15.000.000 dan dilarang dari transaksi perdagangan efek seumur hidup oleh
Securities and Exchange Commission konflik kepentingan tersebut . Media fitnah yang
menyertai jatuhnya seseorang dari kekuasaan digali satu detail menarik tentang Grubman
Karakter ia berulang-ulang berbohong tentang latar belakang pribadinya . Lulusan dari
Universitas Boston , Mr. Grubman mengklaim gelar dari MIT . Selain itu, ia mengaku telah
dibesarkan di South Boston warna-warni , sedangkan akar benar-benar di lingkungan
yang relatif hambar Oxford Lingkaran Boston . Apa yang membuat orang fib tentang sejarah
pribadinya merupakan pertanyaan terbuka . Ternyata , ini mungkin adalah sedikit kekhawatiran
Jack Grubman yang hadir . New York State Pengendali H. Carl McCall menggugat Citicorp ,
Arthur Andersen , Jack Grubman , dan lain-lain untuk konflik kepentingan . Menurut Mr. McCall
, " Ini adalah kasus lain dari kesenangan perusahaan biaya investor miliaran dolar dan
memunculkan pertanyaan mengganggu tentang integritas informasi investor terima. "