Business Ethics & Good Governance

Masalah Etis dalam Manajemen Keuangan

Dosen: Prof. Dr. Ir. Hapzi Ali, MM, CMA

Disusun oleh:
Dyah Ruth Wulandari
55117120098

Program Magister Management

2018
Pendahuluan
Industri keuangan adalah tulang punggung utama di masyarakat dengan konsekuensi yang
dapat mengubah ekonomi secara drastis dan mempengaruhi keuangan pribadi setiap orang. Etika
dalam industri keuangan sangat penting karena sistem ini sebagian besar dibangun berdasarkan
pedoman peraturan dan variasi kepercayaan (Zach Lazzari, 2018).
Etika penting untuk bisnis apa pun menciptakan kepercayaan, perilaku etis menciptakan
zona nyaman di mana orang tahu bahwa mereka akan diperlakukan dengan adil.
Etika berarti transparansi dalam hal akuntansi dan keuangan, membangun kepercayaan dalam
komunitas dan di antara investor dan pelanggan. Begitu kepercayaan hilang, sangat sulit untuk
mendapatkannya kembali.
Konsep etika kunci yang berhubungan dengan masalah akuntansi dan keuangan adalah
menjaga hal-hal ini tetap rahasia. Orang yang beretika tidak akan mengungkapkan masalah
keuangan pribadi kepada orang yang seharusnya tidak memiliki informasi.
Lingkungan etis menumbuhkan kolaborasi, berbagi ide. Setiap orang membawa satu set
pengetahuan dan keterampilan ke komite keuangan dan jika orang menolak untuk berkolaborasi
dan berbagi informasi, keputusan yang baik lebih sulit dibuat (Sheila Shanker, 2017).

Manajemen Keuangan

A. Arti Manajemen Keuangan

Manajemen Keuangan berarti merencanakan, mengatur, mengarahkan dan mengendalikan
kegiatan keuangan seperti pengadaan dan penggunaan dana perusahaan. Ini berarti menerapkan
prinsip-prinsip manajemen umum untuk sumber daya keuangan perusahaan.

B. Cakupan/ Elemen Manajemen Keuangan

• Keputusan investasi
Termasuk investasi dalam aset tetap (disebut sebagai penganggaran modal). Investasi dalam aset
lancar juga merupakan bagian dari keputusan investasi yang disebut sebagai keputusan modal
kerja.
• Keputusan keuangan
Berhubungan dengan peningkatan keuangan dari berbagai sumber daya yang akan tergantung pada
keputusan tentang jenis sumber, periode pembiayaan, biaya pembiayaan dan pengembalian
demikian.
• Keputusan dividen
Manajer keuangan harus mengambil keputusan terkait distribusi laba bersih. Laba bersih biasanya
dibagi menjadi dua:
o Dividen bagi pemegang saham- Dividen dan nilai harus diputuskan.
o Laba yang ditahan - Jumlah laba yang ditahan harus diselesaikan yang akan
bergantung pada rencana ekspansi dan diversifikasi perusahaan.
 C. Tujuan Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan umumnya berkaitan dengan pengadaan, alokasi, dan pengendalian
sumber daya keuangan yang menjadi perhatian seperti berikut ini:
• Untuk memastikan pasokan dana yang teratur dan memadai untuk masalah tersebut.
• Untuk memastikan pengembalian yang memadai kepada pemegang saham yang akan
bergantung pada kapasitas penghasilan, harga pasar saham, ekspektasi pemegang saham.
• Untuk memastikan pemanfaatan dana yang optimal. Setelah dana diperoleh, mereka harus
digunakan dengan cara semaksimal mungkin.
• Untuk memastikan keamanan pada investasi sehingga tingkat pengembalian yang
memadai dapat tercapai.
• Untuk merencanakan struktur modal yang sehat - harus ada komposisi modal yang sehat
dan adil sehingga keseimbangan dipertahankan antara utang dan modal ekuitas.

D. Fungsi Manajemen Keuangan

• Perkiraan Kebutuhan Modal
Estimasi harus dibuat dengan cara yang memadai yang meningkatkan kapasitas penghasilan
perusahaan
• Penentuan Komposisi Modal
Setelah estimasi dibuat, struktur modal harus diputuskan. Ini melibatkan analisis ekuitas utang
jangka pendek dan jangka panjang, hal ini tergantung pada proporsi modal ekuitas yang
dimiliki perusahaan dan dana tambahan yang harus dikeluarkan dari pihak luar.
• Pilihan Sumber Dana
Untuk dana tambahan yang harus diperoleh, perusahaan memiliki banyak pilihan seperti:
o Masalah saham dan surat utang
o Pinjaman harus diambil dari bank dan lembaga keuangan
o Setoran publik untuk ditarik seperti dalam bentuk obligasi.
o Pilihan faktor akan tergantung pada manfaat dan kerugian relatif masing-masing
sumber dan periode pembiayaan.
• Investasi Dana
Memutuskan untuk mengalokasikan dana ke dalam usaha yang menguntungkan sehingga ada
keamanan pada investasi dan pengembalian reguler adalah mungkin.
• Keputusan Laba Bersih
Dibuat oleh manajer keuangan, dilakukan dengan dua cara:
o Deklarasi Dividen - Termasuk mengidentifikasi tingkat dividen dan manfaat
lainnya seperti bonus.
o Laba yang ditahan - Volume harus diputuskan yang akan bergantung pada rencana
ekspansional, inovasi, diversifikasi perusahaan.
• Pengelolaan Uang Tunai
Keputusan terkait dengan manajemen kas. Uang tunai diperlukan untuk banyak tujuan seperti
pembayaran gaji dan gaji, pembayaran tagihan listrik dan air, pembayaran kepada kreditor,
memenuhi kewajiban lancar, pemeliharaan persediaan yang cukup, pembelian bahan baku, dll.
• Pengendalian Keuangan
Dapat dilakukan melalui banyak teknik seperti analisis rasio, peramalan keuangan, biaya dan
kontrol laba, dll (Prachi Juneja, 2018).
 E. Peranan Etika Bisnis Dalam Manajemen Keuangan Perusahaan
Peranan manajemen keuangan dalam perusahaan adalah sebagai berikut :
• Manajemen keuangan bertanggung jawab dalan aktivitas pemerolehan (acquisition),
pembiayaan/pembelanjaan (financing), dan manajemen aktiva secara efisien.
• Menghadapi tantangan dalam mengelola aktiva secara efisien dalam perubahan yang
terjadi pada persaingan antar perusahaan, fluktuasi perekonomian termasuk inflasi dan
perubahan suku bunga serta perubahan teknologi.
• Meningkatkan pertumbuhan ekonomi, sehingga kesejahteraan masyarakat meningkat
(Hapzi Ali, 2018).

Adapun kriteria standar etika untuk manajemen keuangan yaitu bahwa praktisi manajemen
keuangan dan akuntansi harus memiliki hal hal sebagai berikut:
• Competance
Melakukan tugas profesional mereka sesuai dengan hukum, peraturan dan standar teknis,
menyiapkan laporan lengkap dan jelas untuk memperoleh informasi yang relevan dan dapat
dipercaya.
• Confidentiality
Tanggung jawab untuk menahan diri dari mengungkapkan informasi rahasia yang diperoleh dalam
pekerjaan mereka untuk keuntungan tidak etis atau ilegal baik secara pribadi atau melalui pihak
ketiga kecuali bila diizinkan, atau keperluan hukum untuk melakukannya., menginformasikan &
memantau kegiatan bawahan untuk menjamin pemeliharaan kerahasiaan.
• Integritas
Perlindungan terhadap dalam sistem dari perubahan yang tidak terotorisasi, baik secara sengaja
maupun secara tidak sengaja. Integritas mengharuskan untuk menghindari :
o “Conflicts of interest”
o Kegiatan yang dapat menimbulkan prasangka terhadap kemampuan mereka dalam
menjunjung etika. pemberian dan hadiah yang dapat mempengaruhi
profesionalisme.
o Menjatuhkan legitimasi perusahaan tetapi harus mengakui keterbatasan
profesionalisme mereka, tidak mengkomunikasikan informasi yang
menguntungkan atau merugikan. Perilaku yang dapat mendiskreditkan profesi
mereka seperti halnya kerahasiaan, integritas bisa dikacaukan oleh hacker,
masquerader, aktivitas pengguna yang tidak terotorisasi, download file tanpa
proteksi, dan program terlarang.
• Objektivitas
Bertanggung jawab untuk mengkomunikasikan informasi secara adil dan obyektif dan relevan
yang diharapkan untuk mempengaruhi pemahaman pengguna dari laporan, komentar, dan
rekomendasi yang disampaikan.
• Resolusi Konflik Etis
Ketika dihadapkan dengan isu-isu etis yang signifikan harus mengikuti kebijakan yang ditetapkan
dari bantalan organisasi pada resolusi konflik tersebut (Hapzi Ali, 2018).
 F. Masalah Etis dalam Keuangan
Persaingan yang tidak sehat oleh para pebisnis yang ingin menguasai pasar, memperluas
pangsa pasar, serta mendapatkan banyak keuntungan mempengaruhi para pebisnis untuk
melakukan pelanggaran etika bisnis.

Lima Kategori Klasifikasi Masalah Dalam Pelanggaran Etika Bisnis Sebagai Berikut:
• Suap (Bribery)
Barangsiapa menerima sesuatu atau janji, sedangkan ia mengetahui atau patut dapat menduga
bahwa pemberian sesuatu atau janji itu dimaksudkan supaya ia berbuat sesuatu atau tidak berbuat
sesuatu dalam tugasnya, yang berlawanan dengan kewenangan atau kewajibannya yang
menyangkut kepentingan umum, dipidana karena menerima suap dengan pidana penjara selama-
lamanya 3 (tiga) tahun atau denda sebanyak-banyaknya Rp.15.000.000.- (lima belas juta rupiah)
(Pasal 3 UU 3/1980).
• Paksaaan (Coercion)
Pemaksaan adalah praktek memaksa pihak lain untuk berperilaku dengan cara spontan (baik
melalui tindakan atau tidak bertindak) dengan menggunakan ancaman, intimidasi, penipuan, atau
bentuk lain dari tekanan atau kekuatan. Tindakan seperti itu digunakan sebagai leverage, untuk
memaksa korban untuk bertindak dengan cara sakit / cedera atau kerusakan psikologis dalam
rangka untuk meningkatkan kredibilitas dari sebuah ancaman. Ancaman bahaya lebih lanjut dapat
menyebabkan kerjasama atau ketaatan orang yang dipaksa.
• Penipuan (Deception)
Pasal 378 KUHP di atas, maka R. Sugandhi (1980:396-397) mengemukakan pengertian penipuan
adalah tindakan seseorang dengan tipu muslihat, rangkaian kebohongan, nama palsu dan keadaan
palsu dengan maksud menguntungkan diri sendiri dengan tiada hak. Rangkaian kebohongan ialah
susunan kalimat-kalimat bohong yang tersusun demikian rupa yang merupakan cerita sesuatu yang
seakan-akan benar.
• Pencurian (Theft)
Pengertian pencurian menurut hukum beserta unsur – unsurnya dirumuskan dalam pasal 362
KUHP, adalah berupa rumusan pencurian dalam bentuk pokoknya yang berbunyi : “Barang siapa
mengambil suatu benda yang seluruhnya atau sebagian milik orang lain, dengan maksud untuk
dimiliki secara melawan hukum, diancam karena pencurian, dengan pidana penjara paling lama 5
tahun atau denda paling banyak Rp. 900,00”.
• Diskriminasi tidak jelas (Unfair Discrimination)
Adalah perlakuan tidak adil atau penolakan terhadap orang-orang tertentu yang disebabkan oleh
ras, jenis kelamin, kewarganegaraan, atau agama (Hapzi Ali, 2018).

G. Prinsip dan Tanggung Jawab Keuangan

Manajer Keuangan harus mematuhi dan mengadvokasi yang terbaik dari pengetahuan dan
kemampuan mereka dengan prinsip dan tanggung jawab berikut yang mengatur perilaku
profesional dan etis mereka seperti:
• Bertindak dengan jujur dan berintegritas, termasuk penanganan etis konflik kepentingan
yang nyata atau nyata antara hubungan pribadi dan professional
• Ketika mengungkapkan informasi kepada konstituen, berikan mereka informasi yang
akurat, lengkap, obyektif, relevan, tepat waktu, dan dapat dimengerti.
• Mematuhi aturan dan peraturan perusahaan dan pemerintah
 • Bertindak dengan itikad baik, bertanggung jawab, dengan hati-hati, kompetensi dan
ketekunan, tanpa salah mengartikan fakta-fakta material atau membiarkan penilaian
independen mereka disubordinasikan.
• Lindungi dan hormati kerahasiaan informasi yang diperoleh selama pekerjaan mereka
kecuali ketika diizinkan atau diwajibkan secara hukum untuk mengungkapkannya.
Informasi rahasia yang diperoleh selama pekerjaan mereka tidak akan digunakan untuk
keuntungan pribadi.
• Bagikan pengetahuan dan pertahankan keterampilan yang penting dan relevan dengan
kebutuhan konstituen.
• Secara proaktif mempromosikan perilaku etis sebagai mitra yang bertanggung jawab di
antara rekan-rekan di lingkungan kerja dan masyarakat.
• Mencapai penggunaan dan kontrol yang bertanggung jawab atas semua aset dan sumber
daya yang dipekerjakan oleh atau dipercayakan kepada mereka.
• Bertanggung jawab untuk menerapkan dan mempertahankan struktur pengendalian
internal yang memadai dan prosedur untuk pelaporan keuangan, termasuk kontrol
pengungkapan.
• Segera laporkan adanya kecurangan, aktivitas tidak pantas lainnya, atau ketidakpatuhan
terhadap Kode Etik ini yang dilakukan oleh siapa pun (Tenneco, 2018).

H. Masalah Etika Yang Timbul Dari Kegiatan Pemain Professional

Profesionalisme
Merupakan komitmen para anggota suatu profesi untuk meningkatkan kemampuannya
secara terus menerus. “Profesionalisme” adalah sebutan yang mengacu kepada sikap mental
dalam bentuk komitmen dari para anggota suatu profesi untuk senantiasa mewujudkan dan
meningkatkan kualitas profesionalnya karena di dalamnya terkandung keahlian dalam
mengoptimalkan ilmu pengetahuan, skill, waktu, tenaga, sumber daya serta strategi pencapaian
yang bisa memuaskan semua elemen. Profesionalisme juga bisa merupakan perpaduan antara
kompetensi dan karakter yang menunjukkan adanya tanggung jawab moral.

Kode Etik Profesi

Merupakan norma yang ditetapkan dan diterima oleh sekelompok profesi, yang
mengarahkan atau memberi petunjuk kepada anggotanya bagaimana seharusnya berbuat dan
sekaligus menjamin mutu profesi itu dimata masyarakat.
Pelanggaran kode etik profesi adalah penyelewengan/ penyimpangan terhadap norma yang
ditetapkan dan diterima oleh sekelompok profesi, yang mengarahkan atau memberi petunjuk
kepada anggotanya bagaimana seharusnya berbuat dan sekaligus menjamin mutu profesi itu
dimata masyarakat.

Faktor Mengenai Penyebab Pelanggaran Kode Etik Sebagai Berikut:

• Kontrol dan pengawasan dari masyarakat tidak maksimal.
• Organisasi profesi tidak di lengkapi dengan sarana dan mekanisme bagi masyarakat untuk
menyampaikan keluhan.
• Pengetahuan masyarakat mengenai substansi kode etik profesi masih rendah karena
buruknya pelayanan sosialisasi dari pihak profesi sendiri.
 • Culture dan kesadaran dari para pengemban profesi untuk menjaga martabat luhur
profesinya belum terbentuk.
• Kesadaran etis dan moralitas diantara para pengemban profesi untuk menjaga martabat
luhur profesinya masih kurang.

Adapun upaya untuk menghindari pelanggaran kode etik salah satunya bagi para pengguna internet
adalah:
• Menghindari dan tidak mempublikasi informasi berkaitan dengan masalah pornografi dan
nudisme dalam segala bentuk,
• Tendensi menyinggung secara langsung dan negative masalah SARA termasuk di
dalamnya usaha penghinaan, pelecehan, pendiskreditan, penyiksaan serta segala bentuk
pelanggaran hak atas perseorangan, kelompok/ lembaga/ institusi lain.
• Informasi instruksi untuk melakukan perbuatan melawan hukum (illegal) positif di
Indonesia dan ketentuan internasional umumnya, eksploitasi terhadap anak-anak dibawah
umur, tidak mempergunakan, mempublikasikan dan atau saling bertukar materi dan
informasi yang memiliki korelasi terhadap kegiatan pirating, hacking dan cracking.
• Bila mempergunakan script, program, tulisan, gambar/ foto, animasi, suara atau bentuk
materi dan informasi lainnya yang bukan hasil karya sendiri harus mencantumkan identitas
sumber dan pemilik hak cipta bila ada dan bersedia untuk melakukan pencabutan bila ada
yang mengajukan keberatan serta bertanggung jawab atas segala konsekuensi yang
mungkin timbul karenanya (Hapzi Ali, 2018).

Contoh 1: Enron
Ancaman fraud menjadi masalah yang klasik bagi perusahaan, baik perusahaan besar
maupun perusahaan kecil, fraud tampil dengan berbagai modus bahkan berskala internasional,
yang sudah mengaplikasikan rules of conduct yang baku sekalipun tak luput dari ancaman ini.
Pernyataan finansial palsu lebih sering terjadi di perusahaan besar, modusnya yaitu dengan
menggelembungkan revenue, aset dan menyembunyikan utang dalam laporan keuangan (window
dressing) agar saham tetap diminati investor.
Contoh kasus financial statement fraud yang menarik perhatian dunia pada tahun 2001 adalah
perusahaan yang bernama Enron yang bergerak di bidang energi berbasis di Houston, AS yang
memilki sekitar 21.000 karyawan. Kasus ini melibatkan perusahaan akuntan publik ternama KAP
Arthur Andersen dan diduga beberapa pejabat Gedung Putih. Dalam kasus ini, Enron memalsukan
laporan keuangan perusahaannya dengan mencatat penggelembungan keuntungan hingga USD
600 juta selama tahun 1997-2000 padahal perusahaan merugi. Kasus ini membuat Enron
meninggalkan total utang hampir USD 31,2 miliar, akibatnya saham Enron anjlok dari USD 90
per lembar menjadi tinggal USD 26 sen. Enron mendaftarkan pernyataan bangkrut pada 2
Desember 2001 dan karyawan mereka harus kehilangan dana pensiun yang jumlahnya tak kurang
dari USD 1 miliar. Sebelum kasus terungkap ke publik, Sherron Watkins sudah melaporkan
tindakan ilegal ini pada CEO Kenneth Lay, namun tak ada tindak lanjut (Putri Pertiwi, 2018).
Contoh 2: Bank Century
Krisis yang dialami Bank Century bukan disebabkan karena adanya krisis global, namun
permasalahan internal bank bahwa adanya penipuan yang dilakukan oleh pihak manajemen bank
terhadap nasabah menyangkut penyelewengan dana nasabah hingga Rp 2,8 Trilliun (nasabah Bank
Century sebesar Rp 1,4 Triliun dan nasabah Antaboga Deltas Sekuritas Indonesia sebesar Rp 1,4
Triliiun). Penjualan reksa dana fiktif produk Antaboga Deltas Sekuritas Indonesia, dimana produk
tersebut tidak memiliki izin BI dan Bappepam LK.
Kedua permasalahan tersebut menimbulkan kerugian bagi nasabah Bank Century yang
merasa tertipu dan dirugikan dikarenakan uang nasabah yang tersimpan di bank tidak dapat
dicairkan dan menganggap bahwa Bank Century telah memperjualbelikan produk investasi illegal
sebab produk investasi Antaboga yang dipasarkan Bank Century tidak terdaftar di Bapepam-LK
dan sudah sepatutnya pihak manajemen Bank Century mengetahui hal itu.
Hal ini menimbulkan aksi protes oleh nasabah dan melaporkan aksi penipuan tersebut ke
Mabes Polri hingga DPR untuk segera menyelesaikan kasus tersebut. Kinerja Bapepam-LK dan
BI tidak tegas dan menutup mata dalam mengusut investasi fiktif Bank Century yang telah
dilakukan sejak tahun 2000 silam berimbas kepada bank-bank lain, dimana masyarakat tidak akan
percaya lagi terhadap sistem perbankan nasional sehingga kasus ini merugikan dunia perbankan
Indonesia.
Solusi Kasus Pelanggaran Etika:
• Manager Bank Century
Menghadapi dilema dalam etika dan bisnis dikarenakan manager memberikan keputusan
pemegang saham Bank Century kepada Robert Tantular, padahal keputusan tersebut merugikan
nasabah Bank Century. Disisi lain, manager memiliki dilema dimana pemegang saham
mengancam atau menekan karyawan untuk menjual reksadana fiktif tersebut kepada nasabah.
Manajer Bank Century harus memilih dua pilihan antara mengikuti perintah pemegang saham atau
tidak mengikuti perintah tersebut tetapi dengan kemungkinan dia berserta karyawan yang lain
terkena PHK. Akhirnya manager tersebut memilih untuk mengikuti perintah pemegang saham
dengan anggapan dengan memilih opsi tersebut maka perusahaan akan tetap sustain serta
melindungi karyawan lain agar tidak terkena PHK. Manager seharusnya lebih mengutamakan
kepentingan konsumen yaitu nasabah Bank Century karena salah satu kewajiban perusahaan
adalah memberikan jaminan produk yang aman.
• Pemegang saham
Terdapat beberapa pelanggaran etika bisnis, yaitu memaksa karyawan Bank Century untuk
menjual produk fiktif dengan cara mengancam tidak ada kenaikan gaji, bonus bahkan PHK kepada
karyawan, kemudian pelanggaran mengalihkan dana nasabah ke rekening pribadi. Seharusnya
terlebih dahulu mendaftarkan produk reksadana ke BAPPEPAM untuk mendapat izin penjualan
reksadana secara sah dan memberlakukan dana nasabah sesuai dengan fungsinya (reliability) yaitu
tidak menyalah gunakan dana yang sudah dipercayakan nasabah untuk kepentingan pribadi.
• Nasabah
Nasabah diharapkan untuk lebih berhati-hati dan kritis terhadap produk yang akan dibelinya.
Jika produk tersebut adalah berupa investasi atau reksadana, nasabah dapat memeriksa kevalidan
produk tersebut dengan menghubungi pihak BAPPEPAM.
• BI & BAPEPAM
Sebaiknya tegas dalam menangani dan mengawasi pelanggaran-pelanggaran yang dilakukan oleh
bank-bank yang diawasinya dan lebih sigap dan tidak saling melempar tanggung jawab satu sama
lain (Hapzi Ali, 2018).
Sumber Referensi
Hapzi Ali, 2018. Bahan Ajar Ethical Issue in Financial Management,Modul ke-7, Universitas
Mercu Buana
PrachiJuneja,2018. https://www.managementstudyguide.com/role-of-management-in-workplace-
ethics.htm (18 Oktober 2018, Pukul 20:10 WIB)
Anonym-1.http://www.tenneco.com/governance/code_of_conduct_for_financial_managers/2018
(18 Oktober 2018, Pukul 20:30 WIB)
Zach Lazzari, 2018.https://yourbusiness.azcentral.com/ethics-important-financial-industry-
11003.html (19 Oktober 2018, Pukul 13:00 WIB)
Sheila Shanker, 2017.https://bizfluent.com/about-6463277-importance-accounting-financial-
decision-making.html
Putri Pertiwi, 2018. https://integrity-indonesia.com/id/blog/2018/01/03/perusahaan-raksasa-
kehilangan-miliaran-dolar-karena-fraud-ini-pelajaran-yang-bisa-dipetik/ (19 Oktober 2018, Pukul
17:00 WIB)