DOES CORPORATE GOVERNANCE AFFECT

DIVIDEND POLICY: EVIDENCE FROM ASEAN

EMERGING MARKET
Gatot Nazir Ahmad

Tujuan Penelitian Penelitian ini menggunakan survei yang berasal dari tiga
negara yang berbeda di kawasan ASEAN yaitu Indonesia, Thiland dan Malaysia
dan mengintegrasikan seluruh data dari semua negara untuk memeriksa apakah
perusahaan yang melakukan praktik tata kelola perusahaan akan membayar
dividen lebih tinggi.

Hypothesis Penilitian :

 H1: Kepemilikan orang dalam mempengaruhi pembayaran dividen secara

positif
 H2: Kepemilikan institusional mempengaruhi pembayaran dividen secara
positif
 H3: Kepemilikan manajerial memengaruhi pembayaran dividen secara
positif
 H4: Pengembalian aset mempengaruhi pembayaran dividen secara positif
 H5: Return on equity mempengaruhi pembayaran dividen secara positif
 H6: Pasar terhadap buku ekuitas mempengaruhi pembayaran dividen
secara positif
 H7: Kepemilikan dispersi mempengaruhi pembayaran dividen secara
positif
 H8: Arus kas bebas mempengaruhi pembayaran dividen secara positif
Studi ini memiliki dua masalah: bagaimana pengaturan bursa efek mempengaruhi
tata kelola perusahaan yang baik dan bagaimana tata kelola perusahaan
mempengaruhi nilai perusahaan.

Temuan . Menggunakan regresi OLS penelitian ini menunjukkan bahwa praktik

tata kelola perusahaan yang baik memiliki tanda positif untuk pembayaran
dividen. Temuan kami dapat berkontribusi pada literatur tata kelola perusahaan.
Pertama, hasil temuan mendukung Jensen (1986) yang menyatakan aliran csah
gratis tidak mengurangi pembayaran dividen. Kedua, mengintegrasikan model
empiris dari tiga countires berbeda di kawasan ASEAN.