1

KONSEP DASAR
KEUANGAN
Intan N. Awwaliyah
TM 02
Source: Principles of Corporate Finance
Brealey, Myers and Marcus
Sixth Edition

Irwin/McGraw Hill ©The McGraw-Hill Companies, Inc., 2000

Topics Covered
The Importance of Financial
Markets and Institutions

The Flow of Savings to

Corporations

Functions of Financial Markets

and of Financial Intermediaries

Value Maximization and the

Cost of Capital
TUJUAN PERUSAHAAN
• Mencapai atau memperoleh laba maksimum untuk
kemakmuran pemilik perusahaan.
• Menjaga kelangsungan hidup perusahaan (going
concern)
• Mencapai kesejahteraan masyarakat sebagai tanggung
jawab sosial perusahaan
FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN (1)
• Keputusan investasi (investment decision)
investasi diartikan sebagai penanaman modal
perusahaan pada aktiva riil maupun aktiva finansial.
keputusan finansial merupakan keputusan terhadap
aktiva apa yang akan dikelola oleh perusahaan.
Keputusan investasi akan berpengaruh langsung
terhadap besarnya rentabilitas investasi (return on
investment) dan aliran kas perusahaan pada masa yang
akan datang.
FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN (2)
• Fungsi Pendanaan (financing Decision)
keputusan pendanaan mempelajari sumber-sumber dana
yang berada di sisi pasiva. Untuk itu perlu diperhatikan
sumber dana yang biayanya paling minimal dan syarat-
syarat yang menguntungkan.
Pemenuhan dana dapat dilakukan melalui sumber intern
dan sumber ekstern perusahaan.
FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN (3)
• Keputusan Deviden (Dividend Decision)
keputusan ini dilakukan untuk menentukan a)besarnya
persentase laba yang dibagikan kepada para pemegang
saham dalam bentuk cash dividen, b) stabilitas dividen
yang akan dibagikan, c) dividen saham (stock dividend),d)
pemecahan saham (stock split), dan penarikan kembali
saham yang beredar.
Peranan Keuangan
dalam
Organisasi Bisnis
Financial Markets
Money

Primary OTC
Markets Markets
Secondary
Markets
Financial Markets
• Financing Decision
• Source of Funds “Capital”
• Capital Structure
• Money Markets
• Euros
Financial Markets

Issue Securities

Company Cash Investors

Reinvested

Cash
 Financial Markets
Financial markets
Stock markets
Fixed-income markets
Money markets
Markets for
Commodities
Foreign exchange
Corporation Reinvestment Derivatives Investors
worldwide
Investment
in real assets
Financial
Intermediaries
Mutual Funds
Pension funds
Financial Institutions
Banks
Insurance companies
Financial Institutions
Company

Obligations
Funds

Intermediaries
Banks
Insurance Cos.
Brokerage Firms
Financial Institutions
Intermediaries

Obligations
Funds

Investors
Depositors
Policyholders
Investors
Financial Markets

$ $
Bank of Explorer
Investors
America Fund
Sells Issues
shares shares
Financial Markets
Company

Banks Obligations Funds

Insurance Cos. Intermediary

Brokerage Firms
Obligations Funds
Depositors
Investor
Policyholders
Investors
Financial Markets
Company

Loan $2.5 mil

Banks Intermediary

Deposits Cash

Investor
Depositors
Financial Markets
Company

Issue Debt $2.5 mil

Insurance
Company Intermediary

Sell policies Cash

Investor
Policyholders
Total U.S. Financing
% Holdings of Corporate and Foreign Bonds (Qtr 3, 2007)

12.3 9.5 Households

Rest of world
14.2
28.1 Banks
Insurance Cos
5.4 Pension Funds
Mutual Funds
20.6 10 Other
Total U.S. Financing
% Holdings of Corporate Equities (Qtr 3, 2007)

1.4 Households
28.3 27.1
Rest of world
Banks
Insurance Cos
Pension Funds
12.6 Mutual Funds
22.3 8 0.3 Other
Function of Financial Markets
• Transporting cash across time
• Risk transfer and diversification
• Liquidity
• Payment mechanism
• Provide information
U.S. Financing
Information Provided by Financial Markets
Interest rates on 30-year corporate bonds,
February 2008.
• Commodity prices
• Interest rates Credit Rating Interest Rate
AAA 5.71%
• Company values
AA 5.78
A 6.38
BBB 7.12
BB 9.84
B 10.82

Source: Bloomberg Composite Corporate Bond

Indexes.
Value of Alaska Air Group

Data as of January, 2008

Value Maximization
Web Resources
Bentuk Bisnis
• Perusahaan Perseorangan (Proprietorship)
• Perusahaan Kemitraan/ Partnership (Firma, CV)
• Korporasi/corporation
Perusahaan Perseorangan

Perusahaan Perseorangan adalah

Bisnis yang dimiliki oleh seorang Pemilik
 Semua laba Pengendalian
Hanya untuk seutuhnya
pengusaha

Keuntungan
Perusahaan
Perseroan

Organisasi Pajak Rendah

Sederhana
Bertanggung
JawabAtas
Semua Dana Terbatas
kerugian

Kerugian
Perusahaan
Perseroan

Tanggung Keterampilan
Jawab Terbatas
Tidak terbatas
Partnership
 Keuntungan Partnership

Kerugian Lebih ada

Dana Tambahan Ditanggung Spesialisasi
Bersama
 Kerugian Partnership

Berbagi Tanggung Berbagi

Pengendalian Jawab Laba
Tidak terbatas
Korporasi
Tanggung
Transfer
Jawab
Kepemilikan
Terbatas
Akses
Terhadap
Modal

Keuntungan Korporasi
 Kerugian Korporasi

Biaya Transparansi Masalah Pajak

Kerorganisasian Publik Keagenan Tinggi
Tinggi
Perbandingan Bentuk Bisnis
Business Liability Continuit Manageme Source of
Form y nt Investme
nt
Proprietorshi -Personal Ends with Personal, Personal
p -Unlimited death or unrestricted
decision of
owner
General -Personal End with Unrestricted or Personal by
Partnership -Unlimited death or depends on Partner(s)
decision of partnership
any partner agreement
Corporation Capital As stated in Under control Purchase of
Investment charter, of board of Stock
perpetual or directors, which
for specified is selected by
period of stockholders
BUMN
• Badan Usaha yang sebagian besar sahamnya dimilik oleh
Negara
• Kekayaan dipisahkan berdasarkan peraturan pemerintah
Karaktersitik BUMN
• Usahanya bersifat membantu pemerintah, dalam
membangun public utilities
• Menghasilkan barang karena pertimbangan dan
keamanan dan kerahasiaan harus dikuasai
negara
• Melaksanakan kebijakan strategis pemerintah
• Tujuan melindungi keselamatan dan
kesejahteraan masyarakat
• Usaha bersifat komersil dan fungsinya dapat
dilakukan swasta
Koperasi
• Pemilik adalah anggota sekaligus pelanggan
• Kekuasaan tertinggi ada pada RAT
• Satu anggota adalah satu suara
• Organisasi diurus secara demokratis
• Kummpulan individu
• Manajemen bersifat terbuka
Pertimbangan dalam memilih
Bentuk Usaha
• Kepemilikan
• Organisasi
• Modal
• Pajak
Syarat-syarat PT Go Public
• Mendaftarkan Pada Bursa Efek (listing)
• Saham perdana IPO (Initial public offering)
• Melakukan good Corporate governance
• Mempublikasikan laporan keuangan secara berkala
Jenis Perusahaan Internasional
• Multinational Company
• International Company
 Metode Kepemilikan pada bisnis
yang Ada
• Franchising
• Joint Venture
• Lisensi
• Merger
• Acquisition