ARUS KAS

PERUSAHAAN
DAN
LINGKUNGAN
KEUANGAN
QA 30 sept 2021
1. apa arus kas?
2 Samakah dengan Laba Perusahaan?
3. pertanyaan no 2. Terlkait dengan Nilai perusahaan atau pasar
saham,
4. Sebutkan lingkungan Eksternal Perusahaan?
 Money
MANAJER Market Menyediakan
KEUANGAN (Pasar sumber dana
Keuangan) jangka pendek

BERINTERAKSI
dengan
LINGKUNGAN
EKSTERNAL
PERUSAHAAN
(PASAR
KEUANGAN)/
Financial Market
Capital Menyediakan
Market sumber dana
(Pasar Jangka
PENGAMBILAN Modal) panjang
KEPUTUSAN
KEUANGAN
 1.Pembayaran
Bunga, angsuran
utang
Sumber dana Untuk 1.AKTIVA LAB
jangka pendek OPERASI LANCAR 2.Pembayaran
A;AR
Jatuh tempo < ONAL dividen
US
1 tahun) PERUSAH 2.AKTIVA TETAP
KAS 3.Membayar Pajak
AAN )
Money
Market 1.Obligasi 1. BI
1.Lembaga
(Pasar Pemerintah
Keuangan Bank 2. Bank Umum
Keuangan) 2.Sertifikat
Deposito 2.Lembaga
3.Commercial 1.Perusahaan
Keuangan Non
Paper Leasing
Bank 2. Perusahaan
Sumber dana asuransi
Capital
Jangka 1. OBLIGASI 3.Perusahaan Dana
Market
panjang Pensiun
(Pasar
Jatuh tempo >
Modal) 2. SAHAM 4.Bursa Efek
1 tahun
a. SAHAM
b.SAHAM BIASA 5. Pegadaian
PREFEREN
6. Reksadana
 Pasar
Keuangan
Slide 2
Domestik/
Nasional
Nasional
Jika lingkup 1. Pasar Saham
OPERASIONAL Internasional
PERUSAHAAN
Pasar 2. Pasar Valuta
: Internasional
Saham Asing
Internasiona 3.Pasar Euro
l Currency
CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR)
Tanggungjawab Sosial Perusahaan
• adalah tanggungjawab sebuah organisasi perusahaan terhadap
dampak dari keputusan-keputusan dan kegiatannya kepada
masyarakat dan lingkungannya.

• Dapat diwujudkan dalam bentuk:

1. perilaku transparan dan etis
a. sejalan dengan konsep pembangunan berkelanjutan dan
kesejahteraan masyarakat
b. mempertimbangkan harapan para stakeholder (pemangku
kepentingan)
c. sejalan dengan hukum yang berlaku
d. Sejalan dengan norma perilaku internasional
Tujuan perusahaan VS Tanggungjawab
Sosial Perusahaan
Tidak boleh
mengabaikan
Tanggungjawab
Tanggungjawab sosial kepada
sosial kepada masyarakat , meliputi aspek:
Tujuan Perusahaan: masyarakat 1. Perlindungan Konsumen
1. Memaksimalkan 2. Keselamatan kerja
kekayaan 3. Pembayaran Upah yang
Pemegang Saham Wajar
2. Memaksimalkan 4. Dukungan terhadap dunia
Nilai Perusahaan pendidikan
(terlihat dari Harga 5. Dukungan terhadap
Kesehatan
Pasar Saham)
6. Dukungan terhadap
Lingkugan Bersih dan Hijau
Perbedaan :
Money Marker (Pasar Keuangan)
• Debt Securities
• Short term (less than one year)
• Loosely connected market
( terhubung sangat longgar)
• Dealers market: perusahaan
menetapkan harga pasar uang
sesuai kebutuhan persediaan dan
risiko masing2.
• Dealers (Perusahaan) sebagai
principal yang memutuskan
• Ex: money market banks
Capital Market (Pasar Modal)
• Long-term debt
• Maturity over one year
• Equity shares (saham)
• Broker saham, berperan
sebagai agen nya konsumen
untuk membeli atau menjual
saham, kebanyakan pada
perubahan saham . Agen tdk
memilki saham yg
sebenarnya
Money Market (Pasar Keuangan): slide 2

• Pasar yang menyediakan Debt

Securities, (surat-surat
berharga Utang), yang mesti
dibayar dalam jangka pendek,
kurang dari 1 th.
• Pihak yang kelebihan dana
Money market, ROSS,2005:17-18
Primary market Secondary market
• Pemerintah dan perusahaan • Setelah pejualan perdanadi
menjual sekuritas pedananya pasar primer, sekuritas dijual
disini di pasar sekunder.
• Public offering (penwaran • Terbagi atas :a. Auction
perdana ke publik) dan market dan b. Dealer Market
privete plaeent (pembelian
pribadi)
• Dijamin oleh underwriter:
bank
Capital Market (Pasar Saham):
• Bursa saham
• Pasar Over the counter
• Beberapa kecenderungan dalam
prosedur perdagangan sekuritas
Jenis-jenis pasar
1. Pasar aktiva fisik
2. Spot market dan future market
3. Pasar uang dan pasar modal
4. Pasar hipotik
5. Pasar dunia, nasional, regional, lokal
6. Pasar primer dan pasar sekunder
7. Pasar swasta dan pasar publik
Slide 5:

•Globalisasi
•Derivatif
Dari slide 4 : Lembaga keuangan
Transfer modal antara pihak yang
membutuhkan dana- pihak yang
kelebihan dana
1. Transfer langsung
2. Melalui lembaga investasi perbankan
3. Melalui perantara keuangan
Lembaga keuangan (Lanj)
Bentuk-bentuk perantara keuangan utama
1. Bank komersial
2. Asosiasi tabungan dan pinjaman
3. Mutual saving banks
4. Credit unions
5. Dana pensiun
6. Perusahaan asuransi jiwa
7. Reksa dana
Biaya uang (cost of money)
4 faktor yang mempengaruhi biaya
uang
1. Kesempatan produksi
2. Preferensi waktu kosumsi
3. Risiko
4. Inflasi
Suku Bunga

Modal dialokasikan
diantara peminjam
Dengan dikenakan suku
bunga
Determinan suku bunga pasar

Suku bunga quoted = k = k*+IP+DRP+LP+MRP

= KRF +DRP+LP+MRP

• Suku bunga bebas risiko riil, k*

• Suku bunga bebas risiko nominal, Quoted, KRF
• Premi inflasi (IP)
• Premi risiko kegagalan (DRP)
• Premi likuiditas (LP)
• Premi risiko jatuh tempo (MRP)
Struktur jangka waktu suku bunga
• Harus memutuskan apakah
meminjam dengan menerbitkan utang
jangka pendk atau jangka panjang
• Ditunjukkan oleh yield curve
Yang menentukan yield curve

1. Teori pengharapan , menyatakan bahwa

kurva hasil tergantung pada ekspektasi
tentang suku bunga dimasa depan
2. Teori preferensi likuiditas,
mengasumsikan bahwa premi risiko
jatuh tempo sama dengan nol
Faktor-faktor lain yang mempengaruhi
suku bunga
• Kebijakan bank sentral
• Defisit anggaran pemerintah
• Faktor-faktor internasional
• Aktivitas bisnis
Suku bunga dan harga saham
Suku bunga mempunyai terhadap laba
Perusahaan:
1. Karena bunga merupakan biaya, maka semakin tinggi suku
bunga, semakin rendah laba perusahaan, sementara hal-hal
lain konstan
2. Suku bunga mempengaruhi tingkat aktivitas ekonomi dan
aktivitas ekonomi mempengaruhi laba perusahaan
Suku bunga dan keputusan bisnis
• Memprediksi suku bunga dengan tingkat akurasi yang
konsisten adalah sulit
• Kebijakan keuangan yang baik adalah menggunakan bauran
utang jangka pendek, utang jangka panjang dan ekuitas
sehingga perusahaan akan bertahan hidup berapapun suku
bunga yang berlaku