THE VALUE

INVESTORS
eCOURSE

HAK CIPTA PT. TNP KAPITAL INVESTAMA

 Saham itu bukan seberapa canggih Anda dengan
model valuasi, tetapi seberapa baik Anda mengenal
bisnis itu dan seberapa bagus Anda menilai
keunggulan kompetitifnya. - Parames -
Pembahasaan Kelas Ini;

Dasar Analisis Fundamental

Strategi Berinvestasi Saham
Money Management
Mendeteksi Manipulasi
Keuangan
Menghitung Nilai Wajar
Perusahaan
Makro Ekonomi dan Analisis
Industri
Psikologi Pasar
etc
 Kenali Diri Anda Sendiri

Pahami kekuatan dan kelemahan Anda, kemudian menyusun

Investment Plan.

Investasi saham seharusnya menyenangkan dan menantang

bukan membuat stres dan khawatir.
 Trader & Investor

Investor Trader
Membeli bisnis, Seperti orang berdagang,
Sangat Aktif melakukan
Kinerja Perusahaan,
beli dan jual.
Memperhatikan Aksi
Melihat trend,
Manajemen (Aksi korporasi),
Mempercayai Pola Perilaku
Membeli di harga yang
melalui Analisis Teknikal.
bagus (Good Deal).
 Ilustrasi Harga Properti

Anda ingin membeli sebuah

properti, kemudian menemukan
iklan, seperti ini;

Sebuah Properti Mewah harga

pasar Rp 10 Miliar, kemudian
pemilik menjualnya hanya
seharga Rp 5 Miliar, jika Anda
membelinya secara cash dalam
waktu dua minggu. 

Apa yang harus Anda Lakukan?

Ilustrasi Memvaluasi Perusahaan

Anda ingin berinvestasi di sebuah

perusahaan,

Sebuah Perusahaan mempunyai

harga pasar Rp 500 Miliar dengan
harga saham sebesar Rp 200 per
lembar.

Minimal modal hanya Rp 200 x

100 lembar = Rp 20.000 untuk 1
lot saham perusahaan ini.

Apa yang harus Anda Lakukan?

Membaca Rasio Keuangan
Value Investing
Konsep Value Investing
 Case Studi Value Investing

Pada tahun 2005, LKH membeli saham PT Multibreeder

Adirama Indonesia Tbk (MBAI). Membeli di Harga Rp 250
dengan jumlah saham yang beredar 75 juta lembar, sehingga
harga perusahaan adalah; Rp 18,75 Milyar. 

Fakta menarik;

- Laba bersih MBAI senilai Rp 106 Milyar.

- LKH membeli  6 juta lembar senilai 8,28% dari total saham

yang beredar.

- Disimpan hingga 6 tahun, di tahun 2011 dijual dengan harga

Rp 31.500. Keuntungan yang diraih 12.500%.
Laporan Keuangan MBAI

Menemukan Sesuatu?

1. Kenapa LKH tidak menjual di tahun

2008, saat kriris global?
2. Kinerja tahun 2007 dari laba bersih
turun dan tahun 2008 turun
signifikan, kenapa masih di hold?
 Kesimpulan Investasi "MBAI"

LKH menjual seluruh kepemilikannya di MBAI pada tahun 2011 di harga Rp 31.500.
Berapakah dana yang LKH peroleh dari penjualan MBAI ini? Rp 31.500 x 6.216.000
lembar = Rp 195.804.000.000.

Modal keseluruhan pembelian saham MBAI LKH di harga Rp 250? ‘Hanya’ Rp

1.554.000.000. Ini berarti dalam enam tahun (2006-2011) portofolionya tumbuh
126 kali lipat.
Ciri-ciri Value Investing

Harga pasar perusahaan di bawah

modal kerja tahunan,
Rasio PE < 10x,
Rasio PBV < 1x,
Kualitas Aset bagus,
Perusahaan memiliki track record
manajemen yang mendukung
pemegang saham minoritas (saham
publik).
 Perkembangan Saham Value Investing

Murah Wajar Mahal

Harga saham saat Anda beli Kemudian harga saham Harga akan semakin mahal
masih murah, belum ada akan bergerak naik dan jika para trader berlomba-
kenaikkan harga saham menjadi wajar (tidak murah lomba mendapatkan saham
secara signifikan. lagi). ini tanpa memperhatikan
kinerjanya.
Saham ini masuk Value Saham ini masuk kategori
Investing Growth Investing. Saatnya Jual
Bagaimana Mencari Saham ini?

Saham "Value Investing" sangat susah di cari,

seperti menemukan mutiara di dalam lumpur,

Jika Anda menemukan saham ini, maka

"keberuntungan" akan memihak Anda selama
memegang saham ini.

Anda tentu akan menjadi "Kaya Mendadak". Ini

harta karun terbesar yang selalu dicari oleh
"Investor Nilai".
Growth Investing
 Konsep Growth Investing
Macro Economy
A. Growth Industry yaitu industi yang mempunyai
laba jauh lebih tinggi dari rata-rata industri
(TLKM,…)

Industry B.Defensive Industry yaitu industri yang tidak

banyak terpengaruh dengan kondisi perekonomian
(INDF,…)

C. Cyclical Industry yaitu industri yang sangat peka

Company terhadap perubahan kondisi perekonomian
(ASII,…)
Ciri-ciri Growth Investing

Update berita makro ekonomi, industri

atau sektoral dan emiten,
Memiliki Pertumbuhan diatas rata-
rata industri,
Memiliki Competitive Advantage,
Perusahaan memiliki track record
manajemen yang mendukung
pemegang saham minoritas (saham
publik).
 Perkembangan Saham Growth Investing

Wajar Mahal
Anda membeli saham ini Harga akan semakin mahal
ketika harga wajar dan jika tidak ditopang oleh
mengharapkan potensi kinerja fundamentalnya.
bisnisnya kedepan semakin
berkembang. Saatnya Jual.

Saham ini kategori Growth

Investing.
Income Investing
Ciri-ciri Income Investing

Dividen diatas 10%,

Konsisten DPR 3 tahun kebelakang,
Revenue & Net Profit minimal stagnan,
tidak turun (Jika turun lakukan adjust
terhadap harga saham),
Perusahaan memiliki track record
royal bagi dividen.
Strategi Investasi Saham
Premium Investing
 Konsep Premium Investing

Biasanya saham ini tergolong mahal dan akan semakin mahal

dari tahun ke tahun, sehingga harga saham tidak pernah turun
secara signifikan kecuali pada kondisi tertentu.

Saham yang masuk kategori ini tidak bisa dibandingkan dengan

subsektor sejenis atau tidak ada kompetitornya di Bursa.

Perusahaannya sudah mature (blue chip).

Materi ini bersifat Rahasia hanya untuk peserta seminar eCourse yang diselenggarakan Tias Nugraha
Putra atau PT TNP Kapital Investama.

Dilarang menduplikasikan, mempublikasikan, menyebarkan dalam bentuk apapun, baik secara

elektronik maupun non-elektronik, baik secara sengaja maupun tidak sengaja tanpa ijin tertulis oleh
Tias Nugraha Putra atau PT TNP Kapital Investama.