Ensiklopedi

dari
Pola Bagan
EDISI KEDUA

Thomas N. Bulkowski

John Wiley & Sons, Inc.

Ensiklopedi
dari
Pola Bagan
Didirikan pada 1807, John Wiley & Sons adalah perusahaan penerbitan independen tertua di Amerika
Serikat. Dengan kantor di Amerika Utara, Eropa, Australia, dan Asia, Wiley berkomitmen secara global
untuk mengembangkan dan memasarkan produk dan layanan cetak dan elektronik untuk pengetahuan
dan pemahaman profesional dan pribadi pelanggan kami.

Seri Wiley Trading menampilkan buku-buku oleh para pedagang yang telah bertahan dari temperamen
pasar yang selalu berubah dan telah menjadi makmur — beberapa dengan memperbarui sistem, yang lain
dengan kembali ke dasar. Apakah seorang pedagang pemula, profesional, atau di antara keduanya, buku-buku ini
akan memberikan nasihat dan strategi yang dibutuhkan untuk menjadi makmur hari ini dan di masa depan.

Untuk daftar judul yang tersedia, kunjungi situs Web kami di www.WileyFinance.com.
Ensiklopedi
dari
Pola Bagan
EDISI KEDUA

Thomas N. Bulkowski

John Wiley & Sons, Inc.

Buku ini dicetak di atas kertas bebas asam

Hak Cipta © 2005 oleh Thomas N. Bulkowski. Seluruh hak cipta.

Diterbitkan oleh John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey. Diterbitkan
serentak di Kanada.

Tidak ada bagian dari publikasi ini yang boleh direproduksi, disimpan dalam sistem pengambilan, atau ditransmisikan
dalam bentuk apa pun atau dengan cara apa pun, elektronik, mekanis, fotokopi, perekaman, pemindaian, atau lainnya,
kecuali sebagaimana diizinkan berdasarkan Bagian 107 atau 108 dari 1976 United Undang-Undang Hak Cipta Negara,
tanpa izin tertulis sebelumnya dari Penerbit, atau otorisasi melalui pembayaran biaya per salinan yang sesuai ke Pusat
Izin Hak Cipta, 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, 978-750-8400, faks 978-646 -8600, atau di Web di
www.copyright.com. Permintaan izin kepada Penerbit harus ditujukan ke Departemen Izin, John Wiley & Sons, Inc., 111
River Street, Hoboken, NJ 07030, 201-748-6011, faks 201-748-6008, atau online di http: /
/www.wiley.com/go/permissions.

Batasan Tanggung Jawab / Penafian Jaminan: Meskipun penerbit dan penulis telah melakukan upaya terbaik mereka dalam
menyiapkan buku ini, mereka tidak membuat pernyataan atau jaminan sehubungan dengan keakuratan atau kelengkapan isi buku ini
dan secara khusus menyangkal jaminan tersirat apa pun dari dapat diperjualbelikan atau kesesuaian untuk tujuan tertentu. Tidak ada
jaminan yang dapat dibuat atau diperpanjang oleh perwakilan penjualan atau materi penjualan tertulis. Saran dan strategi yang
terkandung di sini mungkin tidak sesuai untuk situasi Anda. Anda harus berkonsultasi dengan profesional jika sesuai. Baik penerbit
maupun penulis tidak akan bertanggung jawab atas hilangnya keuntungan atau kerusakan komersial lainnya, termasuk namun tidak
terbatas pada kerusakan khusus, insidental, konsekuensial, atau lainnya.

Untuk informasi umum tentang produk dan layanan kami yang lain, silakan hubungi Departemen Layanan Pelanggan
kami di Amerika Serikat 800-762-2974, di luar Amerika Serikat di 317- 572-3993 atau faks 317-572-4002.

Wiley juga menerbitkan buku-bukunya dalam berbagai format elektronik. Beberapa konten yang muncul di cetakan mungkin tidak
tersedia di buku elektronik. Untuk informasi lebih lanjut tentang produk Wiley, kunjungi situs Web kami di www.wiley.com.

Library of Congress Katalogisasi-dalam-Data Publikasi:

Bulkowski, Thomas N., 1957–

Ensiklopedia pola grafik / Thomas N. Bulkowski. — 2nd ed.
p. cm. - (Seri perdagangan Wiley) Termasuk
indeks.
ISBN-13 978-0-471-66826-8
ISBN-10 0-471-66826-5 (kain)
1. Saham — Grafik, diagram, dll. 2. Komoditi berjangka — Grafik, diagram, dll.
3. Analisis investasi. I. Judul: Pola bagan. II. Judul. AKU AKU AKU. Seri.

HG4638.B85 2005
332.63 ′ 222 — dc22
2004059094

Dicetak di Amerika Serikat. 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1

Untuk orang tua saya, yang terus mencintaiku bahkan setelah buatanku sendiri

roket membakar rumput, dan untuk sahabat berkaki empat saya,

Berkarat, yang menyelamatkan hidup saya; Aku sedih karena tidak bisa menyelamatkan milikmu.
 Kata pengantar untuk
Edisi kedua

Pada tanggal 24 Maret 2000, dunia keuangan berubah. Tidak, itu bukan tanggal buku ini pertama kali masuk ke
rak toko, tapi awal dari pasar beruang yang bertahan 2 1 ⁄ 2 tahun. Akhirnya, saya memiliki data pasar beruang untuk
digunakan untuk menemukan pola grafik!
Setelah menghabiskan hampir 5 tahun memulihkan diri dari pekerjaan yang diperlukan untuk menyelesaikan
edisi pertama, saya memutuskan untuk melakukan pembaruan. Saya mengubah konten editorial buku dengan
cara-cara kecil, tetapi membuat perbaikan substansial dalam hal lain. Berikut adalah daftar perubahan penting:

• Statistik pasar bull and bear untuk cakupan yang lengkap.

• Statistik yang diperluas, semuanya dalam format yang serupa:

Hasil Snapshot, di awal setiap bab menunjukkan angka dan kejutan

paling penting.
Statistik umum, termasuk kenaikan atau penurunan rata-rata, kinerja pola
rusak, dan kinerja benchmark.
Tingkat kegagalan, daftar sepuluh breakpoint untuk menunjukkan seberapa sering pola gagal.

Statistik breakout dan postbreakout, menunjukkan kinerja selama kisaran harga

tahunan, tingkat kemunduran, dan kinerja setelah jeda.

Distribusi frekuensi hari ke titik tertinggi atau terendah,

menunjukkan kapan tren kemungkinan besar akan berakhir.

Statistik ukuran, menjelaskan bagaimana kinerja bervariasi untuk tinggi pola, lebar,
dan kombinasi keduanya.

Statistik volume, termasuk tren volume, konsep baru yang saya sebut
bentuk volume, dan volume hari breakout.

Untuk kinerja terbaik, daftar tip perdagangan dan di mana menemukannya di

setiap bab.

vii
viii Kata Pengantar untuk Edisi Kedua

• Lebih banyak pola grafik. Saya menambahkan 14 pola grafik baru.

• Pola acara. Saya menambahkan 9 jenis pola baru, yang saya sebut pola peristiwa. Ini termasuk
kejutan pendapatan, persetujuan obat, penjualan toko, dan peningkatan dan penurunan saham.

• Lebih banyak sampel. Saya menemukan lebih dari 38.500 sampel pola bagan, lebih dari dua kali lipat 15.000
yang digunakan dalam edisi pertama, membuat banyak statistik menjadi kokoh.

• Entri tabel yang dikunci. Setiap entri tabel muncul dalam huruf tebal di awal diskusi teks yang sesuai
untuk memudahkan pencarian lokasi.

• Daftar istilah dan metodologi. Alih-alih membumbui teks dengan penjelasan berulang, bab baru
menjelaskan bagaimana saya sampai di setiap entri tabel.

Terima kasih kepada ribuan orang yang membeli edisi pertama. Saya yakin bahwa edisi kedua ini
akan membantu Anda menjadi trader yang lebih berpengetahuan dan sukses.

T HOMAS N. B ULKOWSKI
Januari 2005
 Kata pengantar untuk
Edisi pertama

Ketika saya masih kecil, saya memutuskan bahwa cara termudah untuk menjadi kaya adalah dengan bermain di pasar

saham. Bagaimanapun, itu adalah permainan yang seimbang, permainan jumlah negatif dengan seseorang menang dan

seseorang kalah. (Petunjuk: Pemenangnya selalu broker.) Yang harus dilakukan untuk menang adalah memilih saham

yang naik dan menghindari saham yang turun. Mudah.

Saya mengingat hal ini ketika saya lulus dari Universitas Syracuse dengan gelar teknik dan
muncul lebih awal untuk pekerjaan profesional pertama saya. Setiap pagi saya membuka koran dan
memplot saham saya pada selembar kertas grafik yang ditempel di dinding. Bob, rekan kantor saya,
menggunakan koran yang sama untuk memilih sahamnya. Saya memilih pilihan saya setelah
melelahkan penelitian mendasar, tetapi Bob hanya memejamkan mata, memutar-mutar tangannya, dan
memasukkan jarinya ke dalam koran. Ketika dia membuka matanya dan melepaskan jarinya, dia
mengumumkan pilihan lain.

Setelah beberapa bulan melacak kedua pilihan kami, saya membuat penemuan yang mengejutkan:
Saya mendapatkan krim. Pilihan acak Bob mengalahkan pilihan saya yang telah diteliti dengan cermat.
Saya juga menemukan hal lain: Saya belajar banyak dengan perdagangan kertas.

Dengan keragu-raguan dan ketidakpercayaan yang diwarisi dari orang tua saya, saya mempelajari dua lusin

perusahaan sebelum membuat pilihan terakhir dan pembelian pertama saya: Saya membuka rekening pasar uang.

Waktunya sangat bagus; Saya menghasilkan lebih dari 17% dari uang saya. Sekilas, keuntungannya mungkin menyiratkan

investasi yang sangat berisiko tetapi sebenarnya tidak. Suku bunga utama, bagaimanapun, adalah 21%.

Berbaur dengan kesuksesan, saya mengumpulkan keberanian saya dan membuka akun pialang dan mulai
menginvestasikan beberapa sen yang saya tabung. Sekali lagi, waktunya sangat bagus karena saya menangkap
permulaan pasar bullish utama. Saya membeli saham dengan harga penyesuaian terpisah 88 sen dan melihatnya
menjadi $ 30 dan berubah.
Agar Anda tidak berpikir bahwa semuanya mudah, pertimbangkan apa yang terjadi.
Portofolio saham saya berkembang pesat, tetapi karier profesional saya akan semakin
memburuk. Setelah berganti karir lebih sering dari

ix
x Kata Pengantar untuk Edisi Pertama

Kadang-kadang saya suka mengakui, saya mendapatkan pekerjaan di perusahaan yang akhirnya bisa saya sebut rumah

— pekerjaan yang akan bertahan seumur hidup, atau begitulah yang saya harapkan. Hampir 6 bulan setelah

10 tahun hari jadi saya bersama perusahaan, saya menerima surat dari ketua. Dia memberi selamat
kepada saya atas dekade saya bersama perusahaan dan berharap untuk lebih sukses lagi bagi saya di
tahun-tahun mendatang.
Enam minggu kemudian saya di-PHK.

Saya mengamati situasi dan memutuskan bahwa, pada usia 36 tahun, saya sudah merasa cukup. Istilah
koran cowok seperti aku Jutaan yang Hilang. Kami adalah orang-orang yang, untuk alasan apa pun, meninggalkan
pekerjaan mereka dan memutuskan untuk tidak kembali ke dunia kerja. Kami pensiun. Semuanya, dan maksudku semua
orang ( dengan pengecualian penting dari sepupu saya Mary Ann — berkatilah hatinya), menganggap kita gila.
Mereka benar, tentu saja!

Untuk waktu yang lama, saya terpesona dengan analisis teknis saham. Pada tahun-tahun awal,
saya menganggap coretan kecil itu tidak kurang dari voodoo. Tetap saja, saya penasaran mengapa
perusahaan pialang besar banyak mempekerjakan analis teknis. Tapi saya tidak berani mengalihkan
pandangan dari fundamental hanya karena saya tidak tahu apa-apa tentang teknisnya. Kemudian saya
menemukan Analisis Teknis Saham dan Komoditas majalah. Selama jam makan siang, saya akan naik lift
ke perpustakaan dan membaca kembali terbitan. Meskipun saya melihat pola grafik pada saham yang
saya beli, saya tidak pernah benar-benar mementingkan mereka. Karena beberapa pilihan saya menjadi
buruk, saya mulai melihat pola grafik dengan lebih hormat. Fundamental selalu terlihat bagus, tetapi faktor
teknis menandakan perubahan tren tepat saat saya akan menarik pelatuknya. Saham yang saya beli
entah kehilangan uang secara langsung atau saya menjualnya terlalu cepat dan mengurangi keuntungan
saya.

Mungkin ini pernah terjadi pada Anda. Anda melakukan penelitian fundamental pada suatu saham dan
kemudian membelinya, hanya untuk melihatnya tidak kemana-mana selama satu tahun atau lebih. Lebih buruk
lagi, begitu Anda masuk, sahamnya jatuh. Jika Anda melihat grafik, jawabannya selalu ada. Harga menembus
garis tren, puncak head-and-shoulders muncul entah dari mana, indeks kekuatan relatif menandakan situasi
overbought. Singkatnya, sejumlah indikator teknis berteriak bahwa beli sekarang akan membuat Anda kehilangan
baju Anda. Tapi Anda tidak pernah melihat tanda-tandanya.

Anda tidak sendiri; Saya melakukan hal yang sama selama bertahun-tahun. Saya akhirnya menjadi sangat frustrasi

dengan kinerja pilihan saham saya sehingga saya memutuskan untuk melakukan penelitian saya sendiri tentang analisis

teknis. Saya pergi ke perpustakaan dan membaca hal yang sama di banyak buku: Formasi kepala dan bahu bekerja sebagian

besar waktu. Apa artinya? Apakah itu berarti mereka berhasil 51% dari waktu atau 90% dari waktu? Tidak ada yang punya
jawabannya. Saya tidak mau mempertaruhkan dolar hasil jerih payah saya dengan bromida sederhana. Sebagai seorang

insinyur, saya menginginkan fakta yang keras dan dingin, bukan kata-kata hampa yang kabur. Jadi, saya menulis buku ini.

Di bagian belakang buku ini terdapat Indeks Pola Bagan. Jika Anda mencurigai saham Anda
membuat pola grafik tetapi tidak tahu harus menyebutnya apa, Indeks
 Kata Pengantar untuk Edisi Pertama xi

Chart Patterns adalah tempat pertama untuk dilihat. Nomor halaman di samping setiap pola mengarahkan
Anda ke bab terkait.
Bab-bab disusun menurut abjad dalam dua bagian; pola grafik dan pola acara. Dalam setiap
bab, pertama-tama Anda akan disambut dengan “Cuplikan Hasil” dari temuan-temuan utama yang
diikuti dengan diskusi singkat. Kemudian, "Tur" mengundang Anda untuk menjelajahi pola bagan.
“Panduan Identifikasi,” baik dalam bentuk tabel maupun diskusi mendalam, mempermudah pemilihan
dan verifikasi pilihan Anda.

Tidak ada pekerjaan yang akan selesai tanpa eksplorasi kesalahan, dan bagian "Fokus pada
Kegagalan" membedah penyebab kegagalan. Berikut adalah bagian “Statistik” yang sangat penting.
Bagaimana Anda memperdagangkan pola grafik? Itulah yang dieksplorasi bagian "Taktik Perdagangan"
dan "Perdagangan Sampel". Bagian “Untuk Kinerja Terbaik” mencakup daftar tip dan pengamatan
tentang cara memilih pola kinerja terbaik.

Jika Anda pernah mengerjakan mobil atau mengerjakan beberapa pekerjaan kayu, maka Anda akan
menyadari pentingnya memilih alat yang tepat untuk pekerjaan itu. Anda tentu tidak ingin menggunakan obeng
minus jika Phillips bekerja lebih baik. Keduanya melakukan pekerjaan tetapi mereka hampir tidak dapat
dipertukarkan. Terkadang bukan obeng yang harus Anda gunakan, tetapi pahat. Memilih alat yang tepat dan
mengetahui cara menggunakannya adalah setengah dari pertempuran. Buku ini sangat mirip dengan itu, membantu
menyortir gandum dari sekam. Terkadang pola grafik cukup menakutkan sehingga Anda ingin mengambil untung.
Di lain waktu, perdagangan terbaik yang dapat Anda lakukan adalah tidak ada sama sekali.

Saya tidak bisa memberi Anda pengalaman yang dibutuhkan untuk menghasilkan uang di pasar saham

menggunakan pola grafik. Saya hanya dapat memberi Anda alat dan berkata, "Kerjakan di atas kertas dulu." Itu adalah

langkah pertama dalam mengembangkan gaya perdagangan yang sesuai untuk Anda, gaya yang Anda sukai, gaya yang

meningkat seiring Anda melakukannya. Jika Anda meninjau perdagangan kertas Anda, Anda akan mengerti mengapa

perintah stop-loss lebih dari alat untuk para profesional. Anda akan meningkatkan kemampuan Anda untuk memprediksi

level support dan resistance yang pada gilirannya akan memungkinkan Anda untuk memperketat stop dan keluar

mendekati puncak, mempersingkat kerugian Anda, dan membiarkan keuntungan Anda berjalan. Anda akan memahami

mengapa statistik dalam buku ini berguna untuk tujuan perbandingan, tetapi hasil perdagangan Anda mungkin gagal. Anda

mungkin menemukan bahwa pacar Anda menyukai berlian, tetapi sebagai pola bagan, itu adalah investasi yang buruk.

Satu kata menjelaskan semuanya. Pengalaman.

Semoga berhasil.

T HOMAS N. B ULKOWSKI
Desember 1999
 Ucapan Terima Kasih

Mungkin beberapa kali dalam hidup Anda, sesuatu terjadi yang mengubah arahnya. Itu terjadi pada saya
beberapa tahun yang lalu ketika saya dengan kasar mengirimkan artikel pertama saya ke Analisis Teknis
Saham dan Komoditas. Saya sangat terkejut dan senang, editor pada saat itu, Thom Hartle, menerbitkan
karya tersebut. Peristiwa tunggal itu membuat saya berputar ke arah baru, karier lain.

Hampir selusin artikel kemudian, saya menelepon Thom dan mengobrol dengannya tentang ide untuk
sebuah buku. Dia mengarahkan saya ke Pamela van Giessen, sekarang direktur editorial untuk John Wiley & Sons,
Inc., penerbit buku ini. Satu e-mail tentang ideku padanya menggerakkan roda baru. Kata-kata sederhana tidak
dapat mengungkapkan rasa terima kasih saya kepada dua individu yang luar biasa ini.

Ini adalah buku hebat yang dibuat lebih baik dengan upaya tak kenal lelah Bernice Pettinato dari Layanan Produksi

Sarang Lebah. Dia melakukan lebih dari sekadar menggembalakan 2.000 halaman naskah melalui produksi. Dia

membacanya dan mengeditnya tanpa mati karena bosan sambil memberikan saran yang cerdik. Sederhananya, dia yang

terbaik. Terima kasih, Bernice.

TNB

xiii
 Isi

pengantar 1

BAGIAN SATU Pola Grafik 9

1 Memperluas Dasar 11

2 Formasi Melebar, Formasi Melebar Sudut Kanan dan Menaik, 28

3 Atasan Melebar Siku-Kanan dan Menurun 45

4 63

5 Memperluas Wedges, Menaik 81

6 Broadening Wedges, Menurun 98

7 Dasar Pembalikan Bump-and-Run 115

8 Bump-and-Run Reversal Tops 132

9 Cangkir dengan Pegangan 149

10 Cangkir dengan Pegangan, Dasar 164

11 Berlian Terbalik 179

12 Atasan Berlian 196

13 Bawahan Ganda, Bawahan Ganda Adam & 213

14 Adam, Bawahan Ganda Adam & Hawa, 229

15 Bawahan Ganda Eve & Adam, Atasan 244

16 Ganda Hawa & Hawa, Atasan Ganda Adam 259

17 & Adam, Adam & Hawa 275

18 291

xv
xvi Isi

19 Atasan Ganda, Atasan Ganda Eve & 307

20 Adam, Bendera Eve & Eve 321

21 335

22 Bendera, Kesenjangan Tinggi dan 350

23 Ketat 362

24 Bawahan Kepala dan Bahu 374

25 Bawahan Kepala-dan-Bahu, Kompleks 390

26 Atasan Kepala dan Bahu 405

27 Atasan Kepala-dan-Bahu, Kompleks 421

28 Dasar Klakson 438

29 Atasan Tanduk 451

30 Pembalikan Pulau 464

31 Kepulauan, Long 480

32 Pindah ke Bawah Terukur 496

33 Pindah Terukur 510

34 Panji 522

35 Dasar Pipa 536

36 Atasan Pipa 550

37 Dasar Persegi Panjang 563

38 Atasan Persegi Panjang 579

39 Dasar Pembulatan 595

40 Atasan Bulat 608

41 Kerang, Menaik 624

42 Scallop, Ascending dan Inverted Scallop, 639

43 Descending 654

44 Scallop, Descending dan Inverted Three 670

45 Falling Peaks 684

46 Three Rising Valleys 698

47 Segitiga, Menaik 711

48 Segitiga, Menurun 730

 Isi xvii

49 Segitiga, Simetris 748

50 Triple Bottoms 765

51 Tiga Atasan 779

52 Wedges, Jatuh 795

53 Wedges, Meningkat 811

BAGIAN KEDUA Pola Acara 827

54 Pantulan Kucing Mati 829

55 Dead-Cat Bounce, Terbalik 844

56 Kejutan Penghasilan, Buruk 855

57 Penghasilan Kejutan, Bagus 868

58 Persetujuan Obat FDA 880

59 Tandai, Penghasilan 893

60 Penjualan di Toko yang Sama, Buruk 908

61 Penjualan di Toko yang Sama, Bagus 921

62 Penurunan Saham 934

63 Peningkatan Stok 950

Ringkasan Statistik 965

Daftar Istilah dan Metodologi 982

Indeks Bagan dan Indeks Pola Peristiwa 993

1001
Ensiklopedi
dari
Pola Bagan
 pengantar

Jim sedang berjuang.

Dia adalah pemilik JCB Superstores dan pesaingnya di seluruh kota mengalahkan dia; ada darah di
seluruh buku besar Jim. Dia memutuskan sudah waktunya melepas sarung tangan: JCB go public. Dia
menggunakan uang dari penawaran umum perdana untuk membeli pesaingnya dan menambahkan beberapa
toko lagi di sekitar kota.
Dengan basis penjualan yang berkembang, pengaruh Jim memungkinkan dia untuk menegosiasikan harga yang

lebih rendah untuk perlengkapan kantor yang dia jual. Dia membagikan sebagian dari tabungannya kepada pelanggannya,

sambil melihat marginnya melebar, dan mendapatkan keuntungannya kembali untuk membangun lebih banyak toko.

Jim menelepon temannya, Tom, dan memberitahunya tentang rencananya untuk memperluas operasi di
seluruh negara bagian. Mereka mengobrol sebentar dan bertukar taktik bisnis tentang cara terbaik mengelola
ekspansi. Ketika Tom menutup telepon, dia memutuskan untuk melakukan penelitiannya sendiri di JCB. Dia
mengunjungi beberapa toko dan melihat hal yang sama: tempat parkir yang penuh, orang-orang yang sibuk dengan
kereta belanja penuh, dan antrean di konter kasir. Dia menanyai beberapa pelanggan untuk memahami demografi.
Di beberapa toko, dia bahkan mengobrol dengan pemasok saat mereka menurunkan barang dagangan mereka.
Kembali ke kantor, dia melakukan analisis menyeluruh tentang keuangan dan melihat persaingan. Semuanya
diperiksa sehingga dia memerintahkan mitra dagangnya untuk membeli saham tidak lebih dari 10.

Ketika berita tentang rencana ekspansi menyebar ke internet, Street panik. Bagaimanapun, ini
adalah ekonomi yang lunak dan berkembang mau tak mau ketika resesi membayangi itu gila, bahkan
mungkin kriminal, menurut para pakar. Stok turun di bawah 10 dan kru Tom mulai bergerak. Mereka
membeli sebanyak mungkin tanpa menimbulkan kecurigaan. Bagaimanapun, saham naik. Ini kembali ke
11, lalu 12, dan dibulatkan ke 13 sebelum kembali ke bawah.

1
2 pengantar

Beberapa bulan telah berlalu dan prospek ekonomi tetap suram seperti biasanya. Stok berkurang
menjadi 9. Setelah Tom memeriksa dengan Jim untuk berita publik terbaru, tim Tom membeli lebih banyak.
Ini adalah skor yang mudah karena investor bersedia melepas saham, terutama menjelang penjualan pajak
akhir tahun.
Enam minggu kemudian perusahaan merilis angka penjualan untuk JCB; mereka lebih baik dari yang
diharapkan. Saham naik 15% dalam hitungan menit dan ditutup pada 10,75. Dan itu baru permulaan. Enam bulan
kemudian, jelas bahwa ekonomi tidak pernah dalam bahaya memasuki resesi dan semua orang melihat masa depan
yang booming. Stok mencapai 20.
Tahun-tahun berlalu, saham terpecah beberapa kali, dan musim liburan tiba. Tom
mewawancarai beberapa pelanggan yang meninggalkan JCB Superstore dan menemukan bahwa
mereka semua mengeluh tentang hal yang sama: Barang yang diiklankan tidak ada di rak. Tom
menyelidiki lebih jauh dan menemukan masalah distribusi besar-besaran, tepat di puncak musim
penjualan. JCB telah terlalu memaksakan diri; infrastruktur tidak ada untuk mendukung penambahan
satu toko baru setiap minggu.

Tom menyadari inilah waktunya untuk menjual. Dia memberi tahu departemen perdagangannya untuk segera

membuang saham tetapi tidak kurang dari 28,25. Mereka melikuidasi sekitar sepertiga dari kepemilikan besar mereka

sebelum menurunkan saham di bawah nilai minimum.

Karena ini adalah hari libur, semua orang sepertinya ingin membeli. Investor pemula terjun ke
dalam apa yang mereka anggap sebagai harga murah. Rumah pialang utama naik dan
mempromosikan saham, tapi Tom tahu lebih baik. Ketika saham pulih ke level tertinggi lamanya, mitra
dagangnya menjual sisa kepemilikan mereka. Stoknya habis dan bulat. Selama satu setengah bulan
berikutnya, saham bergerak turun, perlahan, dengan santai. Tampaknya tidak ada terburu-buru untuk
keluar — hanya tetesan lambat saat uang pintar diam-diam melipat toko.

Kemudian berita tentang obral liburan yang buruk bocor. Ada rumor tentang masalah distribusi, kesalahan
merchandising, dan masalah arus kas. Perusahaan pialang yang hanya beberapa minggu sebelumnya
menggembar-gemborkan saham sekarang menyarankan klien mereka untuk menjual. Stok merosot 39% dalam
semalam.
Satu atau dua analis mengatakan saham tersebut oversold; ini sangat murah dan investor
harus menambah posisi mereka. Banyak nelayan terbawah mengikuti rekomendasi broker mereka
dan membeli saham. Kesalahan besar. Antusiasme membeli mendorong harga naik sebentar
sebelum babak baru penjualan terjadi. Tiap hari stok turun sedikit, menggerogoti seperti ombak yang
menyapu istana pasir. Dalam waktu 2 bulan, stok turun 30% lagi.

Kuartal berikutnya JCB Superstores mengumumkan bahwa pendapatan kemungkinan akan datang
jauh di bawah perkiraan konsensus. Saham turun 15% lagi. Perusahaan berusaha untuk memperbaiki
masalah distribusi, tetapi itu bukanlah sesuatu yang mudah diperbaiki. Ia memutuskan untuk berhenti
berkembang dan berkonsentrasi pada keuntungan dari basis toko yang ada.

Dua tahun kemudian, Tom menarik grafik saham. Anjing itu sudah lama mendatar hingga sepertinya
detak jantungnya berhenti. Dia menelepon Jim dan mengobrol tentang prospek JCB Superstores. Jim
dengan antusias berbicara tentang konsep ritel baru yang disebut Internet. Dia sangat antusias dengan
kesempatan untuk menjual kantor
 Data 3

memasok secara online tanpa membutuhkan batu bata dan mortir. Ada beberapa risiko karena komunitas online masih

dalam tahap awal, tetapi Jim memperkirakan komunitas online akan berkembang dengan cepat. Tom terkesan, jadi dia

mulai mengerjakan pekerjaan rumahnya dan segera membeli saham itu lagi.

Jejak Investasi

Jika Anda membayangkan aksi harga JCB Superstores, Anda mungkin mengenali tiga pola grafik:
double bottom, double top, dan dead-cat bounce. Untuk investor yang berpengetahuan, pola grafik
bukanlah coretan pada grafik harga; mereka adalah jejak dari uang pintar. Hanya jejak kaki yang
perlu mereka ikuti saat mereka melapisi kantong mereka dengan kekayaan yang semakin besar. Bagi
orang lain, seperti Tom, dibutuhkan kerja keras dan pengerasan jalan sebelum berani mengambil
posisi di bursa. Mereka adalah orangnya pembuatan jejak kaki. Mereka adalah uang pintar yang
menetapkan aturan main — permainan yang bisa dimainkan siapa saja. Itu disebut investasi.

Apakah Anda memilih untuk menggunakan analisis teknis atau analisis fundamental dalam keputusan
perdagangan Anda, ada gunanya mengetahui apa yang dipikirkan pasar. Membayar untuk mencari jejak kaki. Jejak
kaki itu mungkin akan menjauhkan Anda dari tebing dan membuat Anda kehabisan stok tepat pada waktunya. Kaki
yang membuat jejak kaki itu sama dengan yang akan menendang Anda di celana, membangunkan Anda dengan
peluang investasi yang menjanjikan.

Izinkan saya memberi tahu Anda bagaimana saya mengikuti satu jejak kaki. Saya menjual kepemilikan
saya di Alaska Air karena menurut saya stoknya akan turun. Ini adalah entri buku catatan saya: “9/6/2001. Saya
berhenti di 31.50 pagi ini dan itu melanda. Saham telah menembus level support dan dengan kelemahan dalam
ekonomi dan September / Oktober, saatnya untuk pergi dengan kerugian kecil [2,5%]. Saya seharusnya
membeli dengan harga breakout [dari double bottom Eve & Adam]. Indeks kekuatan relatif mencapai puncaknya
dua kali dan sekarang menuju ke bawah, menunjukkan penjualan, dan indeks saluran komoditas mengatakan
jual juga. "

Saya menjual maskapai dua hari perdagangan sebelum serangan teroris 9/11. Empat hari setelah
perdagangan dilanjutkan, saham mencapai titik terendah di 17,70, hampir setengah dari harga yang saya jual. Jejak
kaki itu tidak berbohong; mereka menjauh dari tebing.
Buku ini memberi Anda alat untuk mengenali jejak kaki, di mana mereka memprediksi pergerakan saham,

seberapa jauh perjalanannya, dan seberapa andal jejak yang Anda ikuti sebenarnya. Alat tidak akan membuat Anda

kaya; alat jarang melakukannya. Tapi mereka adalah instrumen untuk kekayaan yang lebih besar. Gunakan dengan bijak.

Data

Untuk buku ini, saya menggunakan beberapa database untuk mencari pola grafik. Database utama terdiri
dari 500 saham, masing-masing dengan jangka waktu awal 5 tahun
4 pengantar

dari pertengahan 1991. Saya memasukkan 30 Dow Jones industri dan nama-nama yang akrab dengan kapitalisasi
pasar yang bervariasi. Saham yang termasuk dalam database membutuhkan detak jantung (artinya, saham tersebut
tidak terlalu datar selama periode 5 tahun) dan tidak memiliki perubahan harga intraday yang besar secara konsisten
(terlalu tipis diperdagangkan atau tidak stabil).

Saya biasanya menghapus saham yang harganya di bawah $ 1,00, dengan asumsi
kebangkrutan sudah dekat. Sebagian besar nama dalam database adalah perusahaan Amerika
populer yang berdagang di NYSE, AMEX, atau Nasdaq. Ilustrasi numerik yang menyertai setiap bab
memberikan sampel representatif dari saham yang terlibat.

Untuk menangkap pasar beruang 2000–2002 dan memperluas pasar bullish sejak 1996, saya
menyertakan dua database tambahan. Yang pertama menggunakan sekitar 200 saham yang saya ikuti setiap
hari. Yang lain berisi sekitar 300 saham yang tidak lagi saya ikuti tetapi memiliki data historis dengan durasi
terbatas (beberapa masalah tidak lagi diperdagangkan).

Untuk pola grafik langka, saya menggunakan ketiga database dan mencari dari tahun 1991 hingga tanggal
terbaru yang tersedia. Untuk pola yang berlimpah, saya menggunakan pola yang sudah ditemukan dan menambahkan
yang muncul selama pasar beruang. Jadi, jumlah saham yang saya gunakan untuk menemukan pola dan jumlah
kutipan harga historis bervariasi.
Dalam edisi pertama buku ini, saya menggunakan kombinasi algoritma terkomputerisasi dan
pencarian manual untuk menemukan pola grafik. Edisi saat ini mencakup 15.000 pola dari edisi
pertama dan lainnya ditemukan secara manual sejak saat itu, dengan total lebih dari 38.500 pola.

Kinerja Saham dari 1991 hingga 2004

Sebelum membaca tentang berbagai pola grafik di buku ini, ada baiknya untuk meninjau kinerja pasar saham selama

periode tersebut. Gambar I.1 menunjukkan grafik harga bulanan dari indeks saham 500 Standard & Poor. Dimulai pada

pertengahan 1991, Anda dapat melihat bahwa pasar bergerak naik dengan kecepatan santai, berhenti selama sebagian

besar tahun 1994, dan kemudian melanjutkan kenaikan pada sudut yang lebih curam pada tahun 1995. Indeks

tersandung pada bulan Agustus 1998 dan membuat posisi terendah lebih rendah selama 2 kali lagi beberapa bulan

sebelum melanjutkan kenaikan, memuncak pada Maret 2000, dan menandakan berakhirnya pasar bullish. Pergerakan

tersebut membatasi kenaikan 418% sejak awal periode. Setelah itu, penurunan menurun dimulai, mencapai titik terendah

pada bulan Oktober 2002, dengan penurunan sebesar 51%. Indeks memantul satu kali tetapi membuat lebih rendah lebih

tinggi di bulan Maret 2003, menandakan perubahan tren. Dengan demikian, rendahnya bulan Oktober menandai akhir

dari pasar penurunan.

Apa maksud semua ini? Tindakan pasar beruang mulai 24 Maret,

2000, hingga 10 Oktober 2002 — lamanya sekitar 2,5 tahun. Untuk tujuan pengumpulan data, bull market
adalah segalanya, sekitar 11 tahun lamanya. Itu mencakup periode yang saya gunakan untuk mencari
pola grafik di edisi ini.
 Mengembangkan Gaya Investasi 5

Indeks S & P 500

1525
1426
1360
1294
1228
1162
1096
1030
964
898

832

766

Bear Market
Lebih tinggi 700
Rendah 667
634
601
568
535
502
469

436

403

370
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Gambar I.1 Indeks saham Standard & Poor's 500 dari tahun 1991 hingga 2004.

Berinvestasi Menggunakan Formasi Grafik

Saya dapat memberikan bor dokter gigi kepada siapa pun yang lewat, tetapi itu tidak berarti saya akan membiarkan orang

itu dekat dengan gigi saya. Buku ini memang seperti itu. Ini memberi Anda alat untuk berinvestasi dengan sukses. Ini

menyarankan pola grafik mana yang bekerja paling baik dan mana yang harus dihindari. Apakah Anda dapat menghasilkan

uang dengan menggunakannya sepenuhnya terserah Anda.

Saya menyebut buku ini ensiklopedia karena begitulah cara saya menggunakannya. Setiap kali saya melihat
pola grafik terbentuk di saham yang saya miliki, atau sedang berpikir untuk membeli, saya membaca bab yang berlaku.
Informasi tersebut menyegarkan ingatan saya tentang kebiasaan identifikasi, kinerja, dan tip apa pun tentang bagaimana
saya bisa masuk lebih cepat atau lebih menguntungkan. Kemudian saya mencari pola serupa di saham yang sama
(menggunakan skala waktu berbeda), dan jika tidak berhasil, saya mencari pola serupa di saham di industri yang sama.
Saya melihat mereka dengan cermat untuk menentukan apakah rahasia mereka dapat diterapkan pada situasi saat ini.
Saya mencoba belajar dari kesalahan mereka.

Mengembangkan Gaya Investasi

Pertanyaan yang paling sering saya tanyakan adalah, bagaimana cara mengembangkan gaya investasi? Biasanya tidak

ditanyakan seperti itu. Sebagian besar mengambil pendekatan yang lebih langsung: Bagaimana cara menghasilkan uang

dari perdagangan saham? Ketika pertama kali menanyakan pertanyaan ini, saya tersandung pada jawabannya. Saya pikir
ini seperti menunjukkan empat orang warna biru dan meminta mereka untuk melakukannya
6 pengantar

jelaskan itu. Satu orang buta warna jadi Anda otomatis membuang apapun yang dia katakan. Ada yang bilang itu biru

pekat. Yang lain mengatakan itu sama sekali bukan biru tetapi hijau, sedangkan yang ketiga mengatakan itu terlihat

seperti kombinasi: biru-hijau. Bagi setiap individu, biru tampak seperti biru — hanya saja, jangan mencoba

membandingkan jawaban.

Mengembangkan gaya perdagangan sangat mirip dengan itu. Ini adalah usaha individu yang memiliki banyak

kesamaan dengan pengalaman. Saya tidak bisa memberi Anda pengalaman; Saya hanya dapat menyarankan cara untuk

mendapatkan milik Anda sendiri.

Jika Anda membaca bab tentang pola grafik naik dan membeli saham pertama yang menunjukkan pola
dalam pasar naik, Anda mungkin akan berhasil. Perdagangan pertama hampir selalu berhasil untuk pemula, bahkan
mungkin yang kedua atau ketiga juga. Namun, pada akhirnya, seseorang akan menarik permadani dari bawah Anda
(siapa tahu, mungkin itu terjadi pada perdagangan pertama). Anda akan melakukan investasi dalam pola grafik dan
perdagangan akan memburuk. Mungkin Anda akan tersandung pada kawanan perdagangan yang buruk dan
diratakan. Anda mungkin mempertanyakan kewarasan Anda, Anda mungkin mempertanyakan Tuhan, tetapi satu
hal yang pasti: Gaya perdagangan Anda tidak berfungsi.

Kebanyakan orang membeli saham seperti mereka membeli buah. Mereka melihatnya, mungkin mengendusnya,

dan mengambil uang mereka. Kami tidak berbicara tentang $ 1,59 di sini. Kita berbicara tentang ribuan dolar untuk

kepemilikan sebagian di sebuah perusahaan.

Jika Anda pernah menjadi anggota dewan, Anda tahu apa yang saya bicarakan. Anda memiliki tanggung
jawab fidusia kepada orang-orang yang memilih atau menunjuk Anda untuk posisi itu. Anda tidak hanya harus
mempelajari materi yang diserahkan kepada Anda oleh staf, tetapi Anda juga harus keluar ke lapangan dan
menendang ban. Jangan berasumsi bahwa apa yang dikatakan staf selalu benar atau mewakili solusi terbaik.
Mempertanyakan semuanya kecuali belajar dalam proses dan mencoba membantu tanpa menjadi hama (saya
sepertinya selalu termasuk dalam kategori hama). Sebagai pemegang saham — pemilik perusahaan —
haruskah berbeda?

Suatu kali, saya mempertimbangkan untuk membeli posisi di perusahaan yang menunjukkan penembusan ke atas

dari segitiga simetris. Program komputer saya memberi tahu saya bahwa perusahaan tersebut adalah anggota industri

permesinan dan penelitian lebih lanjut mengungkapkan bahwa perusahaan tersebut membuat produk tahan api. Saya

terus melakukan penelitian pada perusahaan tersebut sampai masalah yang menggerogoti saya akhirnya meresap. Saya

sama sekali tidak tahu produk tahan api dulu. Meskipun saya mencari jawaban, saya tidak mendapatkan semacam

kebingungan hangat yang biasanya saya dapatkan saat meneliti kemungkinan investasi. Jadi, saya melewatkannya. Saya

menukarnya di atas kertas, tentu saja, tapi tidak di kehidupan nyata. Sebut saja Sindrom Peter Lynch: Jangan berinvestasi

pada apa pun yang tidak dapat Anda pahami atau jelaskan dalam satu paragraf. Saran yang bagus.

Tentu saja, jika Anda secara membabi buta berinvestasi pada coretan grafik dan berhasil untuk Anda, siapa yang

bisa saya beri tahu bahwa Anda salah melakukannya? Faktanya adalah, Anda tidak. Jika Anda secara konsisten

menghasilkan uang dari itu, maka Anda telah mengembangkan gaya investasi yang sesuai dengan kepribadian Anda.

Bagus untukmu!

Gaya investasi saya, seperti yang mungkin sudah Anda duga, menggabungkan analisis
fundamental, analisis teknis, analisis emosional, dan pengelolaan uang. Hanya karena saya
mengandalkan analisis teknis, bukan berarti saya tidak melihat harga-pendapatan, harga-penjualan,
dan rasio lain yang lebih esoterik. Lalu ada
 Pedagang Harian, Pedagang Posisi, Investor Beli-dan-Tahan 7

elemen emosional. Setelah berbulan-bulan tanpa melakukan perdagangan tunggal, tiba-tiba peluang yang
menguntungkan muncul dan saya akan memanfaatkannya. Tiga hari kemudian, saya ingin berdagang lagi.
Mengapa? Apakah saya berdagang hanya karena merasa senang akhirnya bisa kembali ke tengah banyak hal?
Apakah saya berdagang hanya karena perempuan tunggal yang tinggal di dekat sini tidak tahu bahwa saya ada,
dan saya bertingkah laku frustrasi atau mencoba membuatnya terkesan dengan ukuran dompet saya? Di sinilah
perdagangan kertas berguna. Saya bisa bereksperimen pada teknik baru tanpa terbakar. Jika saya melakukan
simulasi dengan cukup akurat, alam bawah sadar saya tidak akan tahu bedanya, dan saya akan belajar banyak
dalam prosesnya.

Setelah saya memahami masalah emosional apa pun, saya melihat ke pengelolaan uang. Berapa banyak yang

bisa saya harapkan secara realistis, dan berapa banyak yang bisa saya hilangkan? Berapa ukuran lot yang tepat untuk

diambil? Kapan saya harus menambah posisi saya? Berapa lama waktu yang dibutuhkan saham untuk mencapai target

saya dan haruskah saya berinvestasi pada kandidat yang kurang menjanjikan tetapi lebih cepat?

Berinvestasi menggunakan formasi grafik adalah latihan probabilitas. Jika Anda memainkan angka cukup lama,

Anda akan menang. Tentu, beberapa investasi Anda akan gagal, dan Anda harus belajar untuk memotong kerugian Anda

sebelum mereka lepas kendali. Tetapi para pemenang harus melayani Anda dengan baik, asalkan Anda membiarkan

mereka naik. Hanya saja, jangan membuat kesalahan dengan menonton saham ganda atau tiga kali lipat hanya untuk

membalikkan arah dan turun kembali ke tempat semula. Atau lebih buruk.

Pedagang Harian, Pedagang Posisi, Investor Beli-dan-Tahan

Saat saya menulis buku ini, saya terus bertanya pada diri sendiri apa cakrawala waktu untuk pola grafik? Apakah
mereka terbaik untuk pedagang harian, pedagang posisi, atau investor beli-dan-tahan? Jawaban yang selalu saya
temukan adalah: Ya! Formasi grafik bisa menguntungkan bagi pedagang harian — orang-orang yang keluar
masuk perdagangan selama satu hari. Banyak pedagang harian memiliki gaya perdagangan yang bergantung
pada formasi grafik, dukungan, dan resistensi. Mereka berkonsentrasi pada formasi andal yang dengan cepat
memenuhi prediksi aturan ukuran mereka.

Untuk pedagang posisi, mereka yang menahan perdagangan lebih dari satu hari tetapi tidak selamanya, pola grafik

menawarkan sinyal masuk dan keluar yang nyaman. Saya menempatkan diri saya dalam kategori ini. Jika perdagangan

memburuk, saya keluar dengan cepat. Jika menguntungkan, saya melihat tidak perlu mempersingkat keuntungan saya.

Ketika keuntungan tidak berubah, atau jika saham telah bergerak dengan sekuat tenaga, saya mempertimbangkan untuk

pindah. Seperti pedagang harian, saya mencoba untuk tetap menggunakan uang tunai dengan membeli formasi yang

menjanjikan pengembalian yang dapat diandalkan dan mencapai puncak tertinggi dengan cepat.

Untuk investor jangka panjang, pola grafik juga menandakan titik masuk dan keluar yang baik. Saya ingat membeli

sebuah perusahaan jasa minyak karena mengetahui bahwa investasi tersebut tidak akan menghasilkan keuntungan yang

signifikan selama 2 atau 3 tahun. (Saya salah: Ini berlipat ganda dalam 3 minggu) Saya yakin dalam waktu 3 tahun, saham

akan berada di usia 30-an, meningkat enam kali lipat dari yang terendah. Mungkin tidak akan memenuhi syarat sebagai

sepuluh bagger, tapi itu juga bukan perubahan kecil. Dalam jangka pendek, jalannya akan berbatu, dan
8 pengantar

Saya telah menambah posisi saya karena saham telah turun. Karena saya berada di dalamnya untuk jangka panjang,
saya memiliki pesanan yang beredar untuk membeli lebih banyak saham. Jika saham ini tidak kemana-mana, maka
analisis saya tentang tren pasar salah, dan saya akan mendapat pelajaran berharga.

Perdagangan Sampel

Sebagian besar contoh perdagangan yang termasuk dalam bab-bab buku ini adalah fiktif. Setiap contoh perdagangan

menggunakan teknik yang ingin saya ilustrasikan, menggabungkan orang fiktif dalam keadaan yang terkadang tidak biasa.

Sebut saja izin puitis, tapi saya berharap mereka memberi Anda beberapa ide tentang bagaimana meningkatkan

keuntungan Anda atau meminimalkan kerugian Anda.

Statistik: "Saya Tidak Percaya Angka"

Sebuah bendera yang tinggi dan kencang memiliki sebuah rata-rata naik 69% di pasar bullish. Pertanyaan: Jika Anda

cukup sering memperdagangkan pola ini di pasar bullish, apakah Anda akan menghasilkan rata-rata 69%? Jawaban:

Tidak. Mengapa tidak? Nah, Anda mungkin seperti teman saya yang telah memperdagangkan saham belasan kali tetapi

menghasilkan uang hanya sekali (beberapa ratus dolar). Tapi ini alasan lain: Kenaikan rata-rata 69% mewakili 253 sempurna

perdagangan. Perdagangan yang sempurna adalah perdagangan di mana Anda membeli pada harga breakout dan

menjual pada harga tertinggi akhir — tertinggi tertinggi sebelum harga turun setidaknya 20%. Tidak hanya perdagangan sempurna,

tetapi juga komisi tidak termasuk. Pengembalian Anda mungkin lebih rendah. . . atau lebih tinggi. Namun, saya

menggunakan rumus spreadsheet yang sama dari pola ke pola, sehingga Anda dapat membandingkan kinerja dalam

banyak kasus (pengecualian: bendera, gerakan terukur, dan panji) tanpa mengkhawatirkan apakah Anda mempercayai

angkanya.

“Jika saya mereproduksi tes Anda, apakah saya akan mendapatkan hasil yang serupa?” Iya. Seseorang di
India yang saya kenal menarik 30%, 40%, dan lebih banyak lagi dari pasar secara konsisten. Dia akan mengklaim
statistikku terlalu konservatif! Seorang manajer hedge fund melaporkan bahwa angka saya untuk bouncing
dead-cat sangat sempurna. Yang lain mengatakan bahwa sementara dia dapat mereproduksi angka pantulan
kucing mati saya, dia mengalami kesulitan mereproduksi yang lain. Jika Anda tidak mengikuti metode yang saya
gunakan, hasil Anda akan bervariasi. Terjamin. Jadi, edisi ini menyertakan bab Glosarium dan Metodologi untuk
menjelaskan bagaimana saya mengukur setiap hasil.

Metode yang saya gunakan membuka pintu ke dunia baru. Di dunia ini, Anda akan menemukan bahwa sebulan

setelah breakout di pasar bearish, harga sering kali menunjukkan kekuatan. Anda akan menemukan bahwa ketika

kemunduran terjadi, kinerja menurun. Anda akan menemukan bahwa tingkat kegagalan mulai rendah tetapi meningkat

dengan cepat. Bentuk volume, celah harga, ukuran pola, dan lusinan petunjuk kinerja lainnya membantu beberapa pola

tetapi tidak untuk yang lainnya. Penemuan seperti inilah yang membuat buku ini unik. Angka-angka tersebut menceritakan

sebuah fakta yang saya bagikan dengan Anda di halaman-halaman berikut.

 BAGIAN SATU

Pola Bagan

9
 1
Memperluas Dasar

HASIL SNAPSHOT

Breakout ke atas

Penampilan Tren harga mengarah ke bawah menuju formasi. Penampilan

megafon dengan tertinggi dan terendah lebih tinggi yang melebar
dari waktu ke waktu. Breakout naik.

Pembalikan atau kelanjutan Pembalikan bullish jangka pendek

Pasar banteng Bear Market

Peringkat kinerja 17 dari 23 12 dari 19

Tingkat kegagalan impas 10% 9%

Kenaikan rata-rata 27% 21%

Perubahan setelah tren berakhir. - 34% - 35%

Tren Volume Ke atas Ke atas

Kemunduran 41% 44%

Persentase harga rapat

target 59% 53%

Temuan yang mengejutkan Kemunduran merusak kinerja. Pola tinggi berkinerja lebih baik
daripada pola pendek; yang sempit berkinerja lebih baik daripada
yang lebar. Pola dengan volume turun dan bentuk acak
mengungguli.

Lihat juga Memperluas Atasan

11
12 Memperluas Dasar

Breakout ke Bawah

Penampilan Sama, tapi breakout ke bawah.

Pembalikan atau kelanjutan Kelanjutan bearish jangka pendek

Pasar banteng Bear Market

Peringkat kinerja 17 dari 21 18 dari 21

Tingkat kegagalan impas 16% 9%

Penurunan rata-rata 15% 18%

Perubahan setelah tren berakhir. 52% 46%

Tren Volume Ke atas Datar

Kemunduran 42% 56%

Persentase harga rapat

target 44% 31%

Temuan yang mengejutkan Berkinerja lebih baik saat penembusan mendekati level terendah
tahunan. Pola tinggi berkinerja lebih baik daripada pola pendek. Pola
mengungguli tinggi dan sempit. Pola dengan tren volume naik dan
bentuk acak berhasil dengan baik.

Lihat juga Memperluas Atasan

Broadening bottom (BB) adalah pemain menengah, dengan tingkat kegagalan impas 9% kecuali di
pasar bullish ketika dua digit menang (penampilan yang buruk). Kenaikan atau penurunan rata-rata
juga di bawah yang diposting oleh jenis pola grafik lainnya.

Kejutan banyak dan sedikit muncul di snapshot. Saya akan membahasnya lebih detail nanti.

Wisata

Anda mungkin bertanya-tanya apa yang membedakan bagian bawah yang melebar dari bagian atas yang melebar. Dasar

yang melebar memiliki tren harga yang mengarah ke bawah ke awal formasi; puncak yang melebar memiliki tren harga

yang naik. Diferensiasi ini adalah sebutan sewenang-wenang yang saya buat untuk memisahkan dua jenis formasi. Saya

mengabaikan penurunan singkat atau kenaikan beberapa hari sebelum pola seperti yang ditunjukkan Gambar 1.1.

Beberapa berpendapat bahwa dasar yang melebar tidak ada. Mereka hanya menggabungkan setiap
pola pelebaran ke dalam kategori teratas pelebaran. Saya memutuskan untuk memisahkan keduanya karena
perilaku mereka berbeda.
Gambar 1.1 adalah contoh dasar yang melebar. Yang satu ini disebut pembalikan lima
titik karena ada lima sentuhan bergantian, dua
 Panduan Identifikasi 13

Banc One Corp. (Bank, NYSE, ONE)

- 32

- 31

- 30

- 29

- 28

- 27
5
- 26
3
1 - 25

- 24
Penurunan Sebagian
- 23
2
4
- 22

- 21

- 20

- 19

- 18

94 Agustus Sep Okt Nov Des 95 Jan Feb Merusak Apr Mungkin Jun

Gambar 1.1 Formasi dasar yang melebar, khususnya pembalikan lima poin, disebut demikian karena
dua posisi terendah minor (angka genap) dan tiga tertinggi minor (angka ganjil).

posisi terendah minor dan tiga tertinggi minor. Pembalikan lima poin juga jarang: Saya hanya menemukan 5 di
77 dasar pelebaran yang saya periksa. Tren harga mulai bergerak turun pada akhir Agustus dan mencapai
titik terendah 2 hari sebelum formasi dimulai. Ya, harga memang bergerak naik selama beberapa hari,
mengarah ke sentuhan pertama garis tren teratas, tetapi saya masih menganggap tren harga secara
keseluruhan bergerak ke bawah ke formasi. Harga overshooting atau undershooting awal formasi adalah hal
biasa.

Pola grafik khusus ini menunjukkan penurunan sebagian. Harga bergerak turun dari 26 menjadi 24,50,
kemudian berbalik arah dan menembak ke atas. Saham mencapai level tertinggi 38,50 lebih dari setahun
kemudian.

Panduan Identifikasi

Tabel 1.1 mencantumkan pedoman identifikasi untuk memperluas pantat.

Tren harga. Seperti disebutkan sebelumnya, tren harga yang menurun mendahului dasar yang
melebar. Bahkan jika harga naik tepat sebelum formasi dimulai, abaikan saja. Itu masih bagian bawah.
Penunjukan sewenang-wenang ini juga masuk akal secara intuitif: Bagian bawah harus muncul di akhir
tren turun, bukan saat harga naik ke bulan.
14 Memperluas Dasar

Tabel 1.1
Identifikasi Karakteristik Dasar Pelebaran

Ciri Diskusi

Tren harga Tren harga jangka pendek harus mengarah ke bawah menuju formasi.

Bentuk Bentuk megafon dengan tertinggi dan terendah lebih tinggi.

Garis tren Harga mengikuti dua garis tren: Yang atas miring ke atas dan yang bawah miring ke bawah.

Sentuhan Harus memiliki setidaknya dua posisi tertinggi dan dua posisi terendah minor, tetapi tidak perlu
sentuhan bergantian.

Volume Tren keseluruhan biasanya naik, terkadang dengan bentuk U.

Breakout Penembusan terjadi ketika harga menutup di atas ketinggian formasi (penembusan ke atas) atau di
bawah kerendahan pola (penembusan ke bawah). Lihat teks untuk detailnya. Penembusan dapat
terjadi di salah satu arah dan harga dapat bergerak secara horizontal selama beberapa bulan sebelum
melakukan penembusan yang pasti.

Bentuk. Bentuk formasi berbeda. Ini mengingatkan saya pada teori chaos di mana gangguan-gangguan
kecil bergerak maju mundur, kemudian tumbuh tanpa batas, menimbulkan malapetaka. Di pasar saham, harga
mencapai titik tertinggi baru kemudian menyeberang dan membuat titik terendah baru, menciptakan pola
pelebaran. Saat Anda menggambar garis tren melintasi titik tertinggi minor dan garis tren lainnya
menghubungkan titik terendah minor, formasi tersebut tampak seperti megafon.

Garis tren. Kedua garis tren yang ditarik melintasi titik tertinggi dan terendah minor adalah
penting. Garis tren atas harus miring ke atas; bagian bawah harus miring ke bawah. Garis tren
divergen membedakan dasar yang melebar dari jenis formasi lain, seperti formasi pelebaran
siku-siku (yang memiliki satu garis tren horizontal) atau irisan pelebaran (kedua garis tren miring
ke arah yang sama). Jadi penting bahwa setiap garis tren memiliki kemiringan yang berlawanan
dengan yang lain.

Sentuhan. Dasar yang melebar membutuhkan setidaknya dua titik tertinggi kecil dan dua titik terendah
kecil untuk menjadi formasi yang valid. Lebih sedikit berarti Anda salah mengidentifikasi formasi. Apakah minor
tinggi atau rendah itu? Tertinggi kecil adalah saat harga naik, kemudian turun kembali, meninggalkan puncak
yang jelas. Kerendahan kecil sama saja dengan membalik terbalik: Harga bergerak lebih rendah, lalu kembali
ke atas meninggalkan lembah yang jelas. Gambar 1.1 menunjukkan lima tertinggi atau terendah kecil, diberi
label dengan angka. Angka ganjil menandai tertinggi minor dan angka genap adalah terendah minor. Izinkan
saya menekankan bahwa pasang surut minor tidak perlu bergantian, seperti pada Gambar 1.1. Selama Anda
bisa menghitung paling tidak dua puncak dan dua lembah — di mana pun mereka muncul — itu bagus.

Volume. Tidak ada yang ajaib dalam tren volume. Saya melakukan regresi linier dari
awal setiap formasi hingga titik akhir (bukan titik break-out yang biasanya sebulan setelah
akhir formasi) dan menemukan bahwa volume naik sekitar 57% dari waktu.
 Panduan Identifikasi 15

Jika Anda melihat lebih dekat pada dasar yang melebar, Anda akan menemukan bahwa volume
kadang-kadang mengikuti harga. Pada Gambar 1.1, penurunan harga antara puncak 1 dan palung 2
menunjukkan tren volume yang menurun. Ketika harga naik dari titik 2 ke titik 3, begitu pula volume. Jika Anda
menempatkan papan kayu tipis di antara puncak volume pada akhir November dan akhir Januari, papan itu
akan U bentuk. SEBUAH U- pola volume berbentuk terjadi sedikit lebih sering daripada bentuk lainnya.

Breakout. Titik breakout sulit untuk diidentifikasi dalam formasi yang melebar saat ia berkembang.
Saya mencari tempat di mana harga menembus garis tren naik atau turun atau membuat pergerakan
panjang. Jika harga menembus garis tren, maka titik penetrasi tersebut menjadi titik breakout. Jika harga
bergerak naik dan mengikuti garis tren teratas tanpa menembusnya, maka saya mundur ke ketinggian
minor sebelumnya dan menarik garis horizontal ke depan tepat waktu sampai harga melewatinya. Ketika
itu terjadi, itulah titik breakout.

Izinkan saya memberi Anda sebuah contoh. Pertimbangkan dasar pelebaran yang ditunjukkan pada
Gambar 1.2. Tren harga selama sebulan sebelumnya yang mengarah ke formasi adalah ke bawah. Kedua garis
tren menguraikan pola harga yang melebar seperti yang Anda harapkan dari formasi yang melebar. Ada lebih
dari dua nilai tertinggi minor dan dua posisi terendah minor dalam gambar, memenuhi kriteria lain yang
disebutkan dalam Tabel 1.1.

Dimana breakoutnya? Pembentukan ini sangat mudah. Jika Anda memperpanjang garis tren atas ke
atas, Anda menemukan bahwa harga naik jauh di atas garis tersebut, menandakan penembusan ke atas.
Maka itu hanya masalah mundur ke tertinggi minor tertinggi dan menggambar garis horizontal untuk
menentukan harga breakout yang sebenarnya. Titik A menandai ketinggian tertinggi dalam formasi.

Standard Microsystems Corp. (Komputer & Periferal, NASDAQ, SMSC)

- 25

- 24

- 23

- 22

- 21

- 20
Breakout
Titik - 19

SEBUAH - 18

- 17

- 16

- 15

- 14

- 13

- 12
95 Juli Agustus Sep Okt Nov Des Jan 96 Feb Merusak Apr Mungkin

Gambar 1.2 Penembusan dari dasar yang melebar terjadi ketika harga naik di atas tertinggi tertinggi
dalam formasi, ditunjukkan sebagai poin A.
 16 Memperluas Dasar

Fokus pada Kegagalan

Gambar 1.3 menunjukkan kegagalan dasar yang melebar. Harga turun dan tampaknya mengalami lonjakan kecil
yang berlangsung dari bulan April hingga Agustus. Saya tidak merekomendasikan mengambil posisi di saham
mana pun yang menunjukkan bouncing dead-cat terlepas dari seberapa menarik formasinya. Patuhi anjuran ini
selama 6 bulan hingga satu tahun sementara stok pulih dan manajemen membereskan rumahnya (atau
memecahkan penyebab dari apa pun yang membuat stok tidak sehat).

Dalam 3 minggu sebelum formasi muncul, harga mengarah lebih tinggi sebagai reaksi atas
pemantulan dead-cat. Pada bulan Juni mereka bergerak secara horizontal dari puncak formasi selama
lebih dari sebulan sebelum turun ke bawah. Selama waktu ini, harga naik di atas ketinggian formasi (lihat
titik A).
Sebuah breakout terjadi ketika harga ditutup melebihi formasi tinggi atau rendah. Titik A bukanlah
penembusan ke atas karena penutupan berada di 33,88, jauh di bawah ketinggian formasi 34,25. Dua hari
kemudian, harga mencapai puncak di atas tinggi, tetapi penutupan juga di bawah tinggi formasi.

Namun, lihat apa yang terjadi ketika harga mulai tenggelam pada pertengahan Juli. Mereka jatuh di
bawah formasi dan menutup lebih rendah. Harganya harus turun

American Brands, Inc. (Tobacco, NYSE, AMB)

- 38

- 37

- 36
Pemantulan Kucing Mati yang Mungkin Dimulai

SEBUAH - 35

- 34

- 33

- 32

- 31

- 30

Breakout - 29
Titik
- 28

- 27

- 26

- 25
Feb93 Merusak Apr Mungkin Jun Jul Agustus Sep Okt Nov Des

Gambar 1.3 Bentuk dasar yang melebar ini sebagai bagian dari proses pemulihan dari pantulan kucing mati.
Ketika harga ditutup di bawah formasi rendah, breakout ke bawah terjadi. Titik A menunjukkan di mana harga
bergerak di atas ketinggian tetapi tidak ditutup lebih tinggi. Formasi tersebut gagal karena harga tidak
bergerak turun lebih dari 5% di bawah breakout point sebelum berbalik arah.
 Statistik 17

di bawah 30,38. Pada titik terendahnya, ditutup di 29,88. Itu hanya lima puluh sen di bawah harga terendah, tetapi
itu cukup untuk menandakan terobosan ke bawah. Dalam seminggu bergerak di bawah formasi rendah, harga
melonjak ke 33 dan terus naik menggunakan lintasan yang lebih lambat.

Gambar 1.3 mewakili apa yang saya sebut kegagalan 5%. Harga menembus lebih rendah
tetapi gagal untuk terus bergerak ke arah breakout lebih dari 5% sebelum kembali naik.
Kebalikannya juga berlaku untuk kegagalan naik 5%: Harga naik kurang dari 5% sebelum berbalik
dan jatuh.

Statistik

Tabel 1.2 menunjukkan statistik umum untuk pola grafik dasar yang melebar.
Jumlah formasi. Saya menemukan 237 pola di 500 saham menggunakan data dari pertengahan 1991 hingga
2004.
Pembalikan atau kelanjutan. Anda dapat melihat bahwa lebih banyak pola yang bertindak sebagai pembalikan
daripada kelanjutan. Menurut definisi, pola bawah memiliki harga yang masuk dari atas dan keluar dengan cara apa pun
yang diinginkan.
Dalam pasar bullish, pembalikan mengungguli kelanjutan, tetapi di pasar beruang, situasinya
berbalik: kelanjutan mengungguli pembalikan.
Naik atau turun rata-rata. Perhatikan bagaimana kinerja breakout ke atas meningkat di pasar bullish
dan performa breakout ke bawah lebih baik di pasar bearish. Anggap saja sebagai pasang naik yang
mengangkat semua perahu. Ini adalah contoh bagaimana perdagangan dengan tren pasar yang berlaku akan
meningkatkan hasil Anda.

Tabel 1.2
Statistik Umum

Banteng Beruang Banteng Beruang

Pasar, Pasar, Pasar, Pasar,

Naik Naik Turun Turun
Deskripsi Breakout Breakout Breakout Breakout

Jumlah formasi 92 34 79 32
Pembalikan (R), kelanjutan (C) 92 R 34 R 79 C 32 C
kinerja RC 23% R, 21% R, - 11% R Sebuah, - 9% R Sebuah,

13% C Sebuah 16% C Sebuah - 15% C - 19% C Sebuah

Rata-rata naik atau turun Naik atau 27% 21% - 15% - 18%
turun lebih dari 45% Perubahan 18 atau 20% 5 atau 15% 1 atau 1% 2 atau 6%

setelah tren berakhir kinerja pola - 34% - 35% 51% 46%

rusak 51% Sebuah 28% Sebuah - 26% Sebuah - 43% Sebuah

Standard & Poor's 500 mengubah Hari ke 14% - 3% 1% - 11%

tertinggi atau terendah 112 65 40 24

catatan: Tanda minus artinya menurun.

Sebuah Kurang dari 30 sampel.
18 Memperluas Dasar

Naik atau turun lebih dari 45%. Kinerja luar biasa jarang terjadi pada BB. Penampilan terbaik
datang dari penembusan ke atas di pasar bullish, dengan 20% dari pola naik lebih dari 45%.
Kedengarannya banyak, tetapi pola lain jauh lebih baik. Jadi, jangan berharap ada pergerakan besar.
Penembusan ke bawah hampir tidak pernah berjalan dengan baik dalam kategori ini.

Berubah setelah tren berakhir. Dalam pasar bullish, setelah harga mencapai level terendah terakhir
setelah breakout ke bawah, harga naik rata-rata 51%. Bahkan di pasar bearish, kenaikan mencapai 46%.
Jadi, jika Anda dapat menentukan kapan tren turun berakhir, belilah saham dan selancar arus pasang naik.

Performa pola rusak. Beberapa pola rusak, jadi angka kinerja tidak solid. Tetap saja, mereka
menunjukkan betapa jauh lebih baik pola yang rusak daripada pola yang berfungsi. Jika Anda melihat harga
bergerak kurang dari 5% setelah penembusan dan kemudian kembali ke pola, pertimbangkan untuk
memperdagangkan arah baru, tetapi hanya jika menembus sisi lain.

Standard & Poor's 500 perubahan. Bandingkan perubahan indeks dengan kenaikan atau
penurunan rata-rata. Pergerakan besar dalam indeks terkait dengan pergerakan besar di saham. Untuk
performa terbaik, berdagang dengan tren pasar (pasar bullish, breakout naik dan pasar bearish, breakout
ke bawah).
Hari-hari untuk mencapai titik tertinggi atau terendah. Dibutuhkan antara satu bulan hingga 4 bulan untuk

mencapai titik tertinggi atau terendah. Angka-angka tersebut mengatakan bahwa pergerakan dalam pasar beruang

membutuhkan waktu lebih sedikit daripada di pasar bullish. Dengan demikian, penurunan setelah BB di pasar penurunan

harus berada pada kemiringan yang lebih curam daripada kenaikan di pasar naik.

Tabel 1.3 menunjukkan tingkat kegagalan BB. Tingkat kegagalan impas 5% terendah di pasar
beruang (9%). Tingkat kegagalan naik dengan cepat saat harga maksimum naik atau turun berubah.
Untuk patokan tingkat kegagalan 10%, BB gagal antara dua dan tiga kali lebih sering daripada di tingkat
5%. Lebih dari setengah tepuk-

Tabel 1.3
Tingkat Kegagalan

Maksimum Banteng Beruang Banteng Beruang

Harga Naik Pasar, Pasar, Pasar, Pasar,

atau Tolak Naik Naik Turun Turun
(%) Breakout Breakout Breakout Breakout

5 (titik impas) 9 atau 10% 3 atau 9% 13 atau 16% 3 atau 9%

10 23 atau 25% 10 atau 29% 27 atau 34% 8 atau 25%

15 33 atau 36% 14 atau 41% 46 atau 58% 18 atau 56%

20 43 atau 47% 19 atau 56% 52 atau 66% 19 atau 59%

25 54 atau 59% 20 atau 59% 63 atau 80% 24 atau 75%

30 63 atau 68% 24 atau 71% 70 atau 89% 26 atau 81%

35 70 atau 76% 26 atau 76% 73 atau 92% 27 atau 84%

50 74 atau 80% 32 atau 94% 78 atau 99% 30 atau 94%

75 84 atau 91% 33 atau 97% 79 atau 100% 32 atau 100%

Lebih dari 75 92 atau 100% 34 atau 100% 79 atau 100% 32 atau 100%
 Tabel 1.4
Statistik Breakout dan Pasca Breakout

Pasar banteng, Pasar Beruang, Pasar banteng, Pasar Beruang,

Deskripsi Breakout Up Breakout Up Breakout Down Breakout Down

Formasi berakhir hingga breakout 30 hari 23 hari 39 hari 23 hari

Persentase berjerawat yang terjadi di dekat level
terendah 12 bulan
(L), tengah (C), atau tinggi (H) L20%, C44%, H36% L41%, C38%, H21% L71%, C27%, H1% L78%, C19%, H3%
Persentase naik / turun untuk setiap
periode lihat balik 12 bulan L28% Sebuah, C24%, H30% L19% Sebuah, C26% Sebuah, H15% Sebuah L17%, C12% Sebuah, H8% Sebuah L20% Sebuah, C13% Sebuah, H21% Sebuah

Kemunduran / kemunduran 41% 44% 42% 56%

Waktu rata-rata untuk mundur / mundur
berakhir 13 hari 10 hari 12 hari 11 hari
Kenaikan / penurunan rata-rata untuk pola dengan

kemunduran / kemunduran 25% 15% Sebuah - 12% - 19% Sebuah

Kenaikan / penurunan rata-rata untuk pola tanpa

kemunduran / kemunduran 28% 25% Sebuah - 17% - 18% Sebuah

Performa dengan breakout gap Performa 23% Sebuah 30% Sebuah - 15% Sebuah - 22% Sebuah

tanpa breakout gap Ukuran gap rata-rata 28% 20% - 15% - 18% Sebuah

$ 0,74 $ 0,34 $ 2,17 $ 0,92

Kenaikan parsial, breakout ke bawah T/A T/A 28/42 atau 67% 11/17 atau 65%

Penurunan parsial, breakout ke atas 43/54 atau 80% 11/17 atau 65% T/A T/A

Performa naik parsial T/A T/A - 10% - 22%

Penurunan kinerja sebagian 29% 20% Sebuah T/A T/A

Intraformation parsial naik kegagalan Intraformation 4/92 atau 4% 2/34 atau 6% 8/79 atau 10% 4/32 atau 13%

parsial penurunan kegagalan 6/92 atau 7% 1/34 atau 3% 5/79 atau 6% 2/32 atau 6%

Catatan: Tanda minus artinya menurun. N / A berarti tidak berlaku.

19
Sebuah Kurang dari 30 sampel.
20 Memperluas Dasar

Burung dengan breakout ke bawah gagal turun lebih dari 15%. Untuk penembusan ke atas, pola
melintasi setengah jalan antara kenaikan 15% dan 25%.
Hasil ini menyarankan agar Anda tidak bergantung pada kenaikan besar atau penurunan besar setelah
BB. Melihat ke bawah setiap baris, kami juga melihat bahwa BB di pasar bullish dengan breakout ke atas memiliki
tingkat kegagalan terendah. Itu yang harus dibeli.
Cara lain untuk menggunakan Tabel 1.3 adalah menilai seberapa besar kemungkinan perdagangan Anda akan

gagal. Jika Anda memiliki biaya perdagangan 5% dan Anda ingin menghasilkan 20%, berapa banyak pola dalam pasar

bullish dengan penembusan ke atas yang gagal naik setidaknya 25% (5 + 20)? Jawaban: 59%. Hanya 41% dari pola yang

akan memenuhi margin keuntungan Anda. Karena mayoritas akan gagal, pemenang Anda harus melakukannya dengan

cukup baik untuk mengimbangi kerugian tersebut.

Tabel 1.4 menunjukkan statistik terkait kinerja BB setelah breakout.

Formasi berakhir hingga breakout. Ada jeda antara harga menyentuh garis tren pada saat terakhir
dan penutupan di atasnya. Penundaan ini rata-rata antara 3 minggu dan 5 minggu. Dibutuhkan waktu lebih
lama untuk menembus pasar naik daripada pasar beruang karena penurunan pasar beruang seringkali lebih
curam.
Posisi tahunan. Sebagian besar breakout terjadi di dekat level terendah tahunan. Ini masuk akal
untuk breakout ke bawah, terutama di pasar bearish. Satu-satunya pengecualian adalah di pasar bullish.
Mereka menunjukkan 44% dari penembusan yang terjadi di tengah kisaran harga tahunan.

Posisi tahunan, kinerja. Di sebagian besar entri, jumlah sampelnya sedikit, sehingga hasilnya
tidak dapat diandalkan. BB dengan breakout mengikuti tren pasar (bull market, up breakout dan bear
market, down breakout) akan melakukan yang terbaik saat breakout mendekati level tertinggi tahunan.

Kemunduran dan kemunduran. Tingkat kemunduran / kemunduran berada di sekitar 43% kecuali untuk BB
di pasar beruang dengan penembusan ke bawah. Mereka mundur 56% dari waktu. Namun, harga tersebut terlalu
rendah untuk digunakan dalam membentuk strategi perdagangan yang andal.

Waktu rata-rata saham untuk kembali ke harga breakout adalah kurang dari 2 minggu. Dalam kebanyakan
kasus, ketika kemunduran atau kemunduran terjadi, kinerja menderita. Carilah hambatan overhead untuk
pergerakan ke atas atau dukungan yang mendasari penembusan ke bawah sebelum berinvestasi. Jika zona
kemacetan berada di dekatnya (kurang dari 5% jauhnya), harga kemungkinan akan terdorong, tetapi hambatan
overhead akan memperlambat momentum dan kinerja akan menurun.

Celah. Kesenjangan membantu kinerja di pasar penurunan, tetapi hasilnya dapat berubah dengan
sampel tambahan. Dalam pasar bullish, celah hari breakout baik merusak kinerja atau tidak memiliki pengaruh.

Naik dan turun sebagian. Empat baris berikutnya dari Tabel 1.4 membahas seberapa sering
kenaikan atau penurunan parsial terjadi dan jika memang terjadi, bagaimana pola bekerja. Penurunan
parsial dengan tepat memprediksi penembusan ke atas 80% dari waktu di pasar bullish. Variasi lainnya
kurang berhasil, karena sekitar dua pertiga waktu. Gambar 1.1 menunjukkan contoh yang baik dari
penurunan sebagian dan Gambar 1.4 menunjukkan kenaikan sebagian. Lihat bab Glosarium dan
Metodologi untuk informasi lebih lanjut.
 Statistik 21

Kinerja meningkat ketika durasi breakout sesuai dengan pasar umum (breakout ke atas, bull
market atau downward breakout, bear market) dan terjadi kenaikan atau penurunan parsial. Untuk
perdagangan countertrend, kinerja menderita setelah kenaikan atau penurunan sebagian.

Intraformation parsial naik dan turun. Kenaikan dan penurunan parsial Intraformation muncul sebagai
loop kecil yang tergantung dari garis tren. Mereka adalah kenaikan atau penurunan parsial yang gagal
menembus: Harga melakukan persilangan lain dari pola pelebaran. Peningkatan atau penurunan parsial
intraformasi terjadi 13% atau kurang dari waktu tersebut.

Tabel 1.5 menunjukkan distribusi frekuensi waktu ke titik tertinggi atau terendah akhir. Menggunakan
angka, ini memberitahu seberapa cepat pola grafik Anda kemungkinan besar akan naik atau turun. Misalnya,
dalam pasar beruang dengan penembusan ke bawah, lebih dari separuh (53%, atau 25 + 28) keluar dalam
waktu 2 minggu. Di ujung lain tabel, hampir separuh pola (45%) di pasar bullish membutuhkan waktu lebih dari 2
bulan (lebih dari 70 hari) untuk mencapai titik tertinggi.

Perhatikan sedikit penyimpangan di angka-angka di sekitar hari 35 dan 42. Pasar bearish dengan
penembusan ke atas dan pasar naik dengan penembusan ke bawah menunjukkan lebih banyak perubahan tren
selama periode itu. Jadi, 5 sampai 6 minggu setelah breakout, carilah perubahan trend.

Tabel 1.6 menunjukkan statistik terkait ukuran. Hasilnya menderita karena jumlah sampel yang rendah, jadi
ingatlah itu.
Tinggi. Pola tinggi berkinerja lebih baik daripada pola pendek. Sebelum Anda memperdagangkan BB,
hitung tingginya dan bagi selisihnya dengan harga breakout. Jika hasilnya di atas median yang tercantum di
tabel, Anda memiliki pola tinggi. Ini mungkin tidak mengungguli, tetapi menempatkan probabilitas di pihak Anda.

Lebar. Pola lebar biasanya berkinerja lebih baik daripada pola sempit. Saya menggunakan panjang
median sebagai pemisah antara sempit dan lebar.

Tabel 1.5
Distribusi Frekuensi Hari ke Tinggi atau Rendah Tertinggi

Hari: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 > 70

Pasar beruang,
up breakout 29% 6% 12% 6% 9% 3% 3% 9% 6% 0% 18%
Pasar banteng,
up breakout 14% 13% 5% 3% 2% 5% 3% 1% 3% 4% 45%
Pasar beruang,
turun
pelarian 25% 28% 19% 6% 3% 0% 3% 3% 0% 0% 13%
Pasar banteng,
turun
pelarian 24% 15% 9% 4% 5% 10% 5% 8% 1% 1% 18%
22 Memperluas Dasar

Tabel 1.6
Statistik Ukuran

Banteng Beruang Banteng Beruang

Pasar, Pasar, Pasar, Pasar,

Naik Naik Turun Turun
Deskripsi Breakout Breakout Sebuah Breakout Breakout Sebuah

Performa pola tinggi 27% 28% - 17% - 24%

Performa pola pendek 26% 16% - 13% - 12%
Tinggi median sebagai persentase dari 15,13% 18,06% 17,50% 20,06%
harga breakout

Performa pola yang sempit 31% 22% - 15% - 19%

Performa pola yang luas 22% 19% - 15% - 18%
Panjang median 45 hari 31 hari 49 hari 35 hari
Panjang formasi rata-rata 55 hari 35 hari 55 hari 52 hari

Performa pendek dan sempit Performa 30% 16% - 14% - 13%

pendek dan lebar Performa tinggi dan 19% Sebuah 15% - 11% Sebuah - 9%
lebar Performa tinggi dan sempit 24% 24% - 16% Sebuah - 23%
36% Sebuah 30% - 19% Sebuah - 24%

catatan: Tanda minus artinya menurun.

Sebuah Kurang dari 30 sampel.

Panjang formasi rata-rata. Rata-rata lebarnya antara 1 dan 2 bulan.

Kombinasi tinggi dan lebar. Pola tinggi dan sempit mengungguli kombinasi lainnya. Anda
sebaiknya menghindari pola pendek dan lebar. Mereka bekerja paling buruk.

Tabel 1.7 menunjukkan statistik terkait volume untuk pelebaran pantat. Jumlah sampel dalam tabel ini
sedikit, jadi kesimpulan yang Anda capai dapat berubah dengan ukuran sampel yang lebih besar.

Tren volume. Penembusan naik lebih baik ketika tren volume turun, dan terobosan ke bawah
lebih baik dengan tren volume yang meningkat.
Bentuk volume. Dalam semua kasus, bentuk volume acak — tidak keduanya U- atau
berbentuk kubah — berkinerja lebih baik daripada bentuk lainnya. Bentuk acak mencakup tren
volume datar, naik (tren naik), dan turun (tren turun).
Volume breakout. Pola di pasar beruang berkinerja lebih baik setelah penembusan volume yang besar.
Dua kolom lainnya tidak menunjukkan perbedaan atau menunjukkan breakout volume ringan yang berkinerja lebih
baik.
 Taktik Perdagangan 23

Tabel 1.7
Statistik Volume

Banteng Beruang Banteng Beruang

Pasar, Pasar, Pasar, Pasar,

Naik Naik Turun Turun
Deskripsi Breakout Breakout Sebuah Breakout Breakout Sebuah

Tren volume naik

kinerja 25% 16% - 17% - 19%
Tren volume turun
kinerja 29% 27% - 12% - 18%

Pola volume berbentuk U.

kinerja 29% 18% - 15% - 18%
Pola volume berbentuk kubah
kinerja 21% 22% - 14% Sebuah - 18%
Baik pola volume berbentuk U
maupun kubah
kinerja 32% 26% - 16% Sebuah - 20%

Volume breakout yang berat

kinerja 26% 25% - 15% - 19%
Volume breakout ringan
kinerja 28% Sebuah 12% - 15% Sebuah - 15%

catatan: Tanda minus artinya menurun.

Sebuah Kurang dari 30 sampel.

Taktik Perdagangan

Tabel 1.8 menunjukkan taktik perdagangan untuk memperluas pantat.

Ukur aturan. Taktik pertama adalah menentukan berapa banyak uang yang kemungkinan besar Anda
hasilkan dalam perdagangan. Aturan ukuran membantu prediksi. Kurangi tinggi tertinggi dari terendah terendah
dalam formasi untuk memberi Anda tinggi formasi. Kemudian tambahkan nilai ke tertinggi tertinggi untuk
mendapatkan harga target untuk penembusan ke atas dan kurangi ketinggian dari terendah terendah untuk
penembusan ke bawah.

Dalam pasar bullish, metode ini memprediksi dengan tepat target breakout ke atas 59% dari
waktu. Hasil terburuk adalah dari BB di pasar bearish dengan penembusan ke bawah. Prediksi itu
benar hanya 31% dari waktu. Saya menganggap nilai di atas 80% dapat diandalkan, jadi metode
prediksi ini suram.
Gambar 1.4 membuat perhitungan menjadi jelas. Titik A menunjukkan tertinggi tertinggi dalam
pola grafik di 14.13. Rendah terendah adalah titik B di 12. Ketinggian formasi adalah perbedaan antara
keduanya atau 2.13. Tambahkan nilai ke harga tertinggi untuk mencapai target harga naik. Ini ternyata
16.26. Saya menghitung
24 Memperluas Dasar

Tabel 1.8
Taktik Perdagangan

Taktik Perdagangan Penjelasan

Ukur aturan Hitung perbedaan antara tertinggi tertinggi dan terendah terendah dalam
formasi. Tambahkan atau kurangi nilai ini dari nilai tertinggi atau terendah minor
terbaru. Hasilnya adalah harga target untuk penembusan ke atas dan ke bawah.

Lakukan long di rendah Setelah mengenali formasi pelebaran, beli setelah saham berputar di garis
tren bawah.
Berhenti lama Tempatkan order stop-loss 0,15 di bawah minor low untuk melindungi dari
pembalikan tren.

Kurangi di atas Jual pendek setelah harga mulai turun dari garis tren teratas.

Berhenti sebentar Tempatkan stop 0,15 di atas minor high untuk melindungi dari breakout yang
merugikan. Tutupi posisi jual saat harga berubah di garis tren bawah dan mulai
bergerak naik. Untuk penembusan ke bawah, tutupi saat mendekati harga target atau
level support apa pun.

Pindahkan berhenti Naikkan atau turunkan stop ke minor atau tertinggi terdekat berikutnya setelah harga mencapai titik

tertinggi baru (untuk perdagangan panjang) atau terendah (untuk penjualan pendek).

Lain Jika dasar yang melebar menunjukkan penurunan atau kenaikan parsial, perdagangan
sesuai (pada penurunan sebagian, beli; pada kenaikan sebagian, jual saham).

Acuson Corp (Perlengkapan Medis, NYSE, ACN)

- 16

Stok Pendek
- 15
SEBUAH
C Peningkatan Sebagian

Lalu ke Bawah
2 - 14
Breakout

- 13
1
Dukung
3
Tingkat - 12
B

- 11
Ke bawah Tertutup Pendek

Harga
Target - 10

-9

-8
Jan 93 Feb Merusak Apr Mungkin Jun Jul

Gambar 1.4 Dasar yang melebar dengan lima sentuhan bergantian. Harapkan penembusan ke bawah karena
kenaikan parsial muncul.
 Contoh Perdagangan 25

target ke bawah dengan mengurangi ketinggian dari terendah terendah (yaitu, 12 -

2.13 atau 9.87). Anda dapat melihat pada Gambar 1.4 bahwa harga tidak pernah mencapai target harga ke
bawah.
Lakukan long di rendah. Setelah Anda menemukan dasar yang melebar, dengan dua tertinggi
kecil dan dua terendah kecil, Anda dapat berpikir untuk memperdagangkannya. Saat harga memantul
dari garis tren bawah, belilah sahamnya. Jual saat harga turun. Penurunan dapat terjadi sebagai
kenaikan parsial di tengah formasi, atau harga dapat menyeberang sepenuhnya ke sisi lain, menyentuh
garis tren atas, dan menuju ke bawah. Ingat, formasi mungkin melakukan penembusan ke atas, jadi
jangan menjual terlalu cepat dan kurangi keuntungan Anda.

Berhenti lama. Dalam tren harga naik, tempatkan order stop-loss 0,15 di bawah minor low. Jika
saham mundur dan turun, Anda akan dibawa keluar dengan kerugian kecil. Saat saham naik ke sisi
berlawanan dari formasi, pindahkan stop Anda ke atas ke 0,15 di bawah kerendahan minor sebelumnya.
Rendah kecil dapat bertindak sebagai titik resistensi, jadi Anda akan memberikan saham setiap
kesempatan untuk memantul dari level resistensi sebelum diuangkan.

Kurangi di atas. Taktik perdagangan untuk breakout ke bawah adalah sama. Ketika harga
menyentuh garis tren teratas dan mulai bergerak ke bawah, pendekkan saham.

Berhenti sebentar. Tempatkan order stop-loss 0.15 di atas harga tertinggi dalam pembentukan, kemudian
berdoa agar harga turun.
Pindah berhenti. Jika keberuntungan ada di pihak Anda dan saham turun, pindahkan stop lebih rendah. Gunakan

nilai tertinggi minor sebelumnya — letakkan stop 0,15 di atasnya.

Lain. Jika saham mengalami kenaikan atau penurunan sebagian, pertimbangkan untuk bertindak. Ini adalah
sinyal breakout yang andal. Manfaatkan itu tetapi pastikan Anda menempatkan pesanan stop-loss jika perdagangan
memburuk.
Setelah harga menembus dan meninggalkan pola pelebaran, pertimbangkan untuk menjual
jika harga mendekati target. Tidak ada jaminan bahwa harga akan mencapai atau melampaui target,
jadi bersiaplah untuk menyelesaikan perdagangan, terutama jika ada level resistensi antara harga
saat ini dan target. Stok bisa mencapai titik resistensi dan berbalik.

Contoh Perdagangan

Susan suka menganggap dirinya sebagai otak dalam keluarga. Sementara suaminya menderita dalam cuaca buruk
sebagai tukang kayu, dia terus bekerja keras pada keyboardnya, budak master komputernya. Dia adalah seorang
pedagang posisi aktif yang tidak takut untuk menjual saham, mengingat potensi keuntungan yang baik dan situasi
fundamental atau teknis yang sangat lemah. Ini adalah kehidupan yang penuh tekanan, tetapi sering menghasilkan
uang.
Ketika dia melihat dasar yang melebar yang ditunjukkan pada Gambar 1.4, dia memulai analisisnya.
Saham mencapai level tertinggi di 37,38 pada awal November 1991 dan terus menurun sejak saat itu.
Sekarang, dengan perdagangan saham pada 14, dia
26 Memperluas Dasar

bertanya-tanya berapa banyak kerugian yang tersisa. Dia menggambar dua batas garis tren dan
menghitung jumlah sentuhan bolak-balik (pada Gambar 1.4, tiga diberi label sebagai angka dan Titik A
adalah sentuhan bergantian keempat).
Karena sebagian besar formasi yang melebar cenderung keluar setelah empat sentuhan
bergantian dan karena harga berada di dekat bagian atas formasi menuju ke bawah, dia menduga
bahwa saham akan keluar ke bawah pada penyeberangan berikutnya. Jadi dia menjual stoknya pendek
dan menerima pengisian di 13.88. Itu pertaruhan, tentu, tapi dia nyaman melakukannya.
Bagaimanapun, dia segera berhenti di 14.25, atau sedikit di atas ketinggian di titik A.

Susan sangat gembira melihat saham anjlok 2 hari kemudian dan berlomba menyeberang ke sisi
lain formasi, menyentuh garis tren bawah di titik B. Biasanya, perdagangannya tidak semudah itu. Dia
memutuskan untuk melindungi profitnya dan menurunkan stop ke minor high terdekat, yang ditunjukkan
sebagai titik C, di 13,75 atau 0,15 di atas tinggi. Lalu dia menunggu.

Saham memantul dari garis tren bawah alih-alih menerobos seperti yang dia harapkan. Dia
memutuskan untuk bersabar dan melihat apa yang dilakukan stok selanjutnya. Dengan order stop-loss
pada harga impas, dia merasa terlindungi dan nyaman dalam membiarkan trade naik.

Saham memantul dari level support 12 dan naik sebagian sebelum bertemu dengan resisten
dan kembali turun. Dua hari setelah cresting, dia membuat keputusan bahwa pada sentuhan
berikutnya, saham akan menembus garis tren bawah dan terus turun. Dia menggandakan sahamnya
dengan menjual lebih banyak saham pada harga 12,75. Dia salah. Saham terus turun 1 hari lagi
sebelum naik lagi. Susan menyesuaikan pesanan penghentian kerugiannya untuk memasukkan
saham tambahan, tetapi menyimpannya pada tingkat harga yang sama (13.75). Sekali lagi dia
menunggu. Saham perlahan naik dan mencapai ketinggian kecil di 13,13 sebelum turun lagi. Kali ini
penurunan cukup kuat untuk menembus zona support di garis tren bawah.

Ketika saham turun di bawah titik B, Susan menurunkan order stop-loss menjadi 0,15 di atas titik itu
atau 12,15. Kemudian dia melihat aturan ukuran untuk target harga. Dia menghitung target 9,88 dan
bertanya-tanya apakah saham benar-benar akan mencapai harga itu. Untuk amannya, dia memutuskan
untuk mencairkan jika saham mencapai 10,15, atau 0,15 di atas harga dukungan umum 10 (angka
keseluruhan biasanya menunjukkan dukungan).

Ketika saham jatuh ke 10,38 pada volume tinggi, dia bertanya-tanya apakah dia sedang melihat pola
grafik pembalikan satu hari. Dengan formasi tersebut, sulit untuk memastikan apakah harga akan berbalik
atau tidak. Dia memutuskan untuk mempertahankan target aslinya.

Dua hari kemudian, harga melesat naik dan pemberhentiannya menutup perdagangan pada pukul 12.15. Dia
tidak menghasilkan banyak uang (sekitar 9% dengan waktu penahanan lebih dari sebulan), tetapi dia memperoleh
pengalaman dan beberapa sen untuk disimpan di bank.
 Untuk Performa Terbaik 27

Untuk Performa Terbaik

Daftar berikut mencakup tip dan observasi untuk membantu Anda memilih melakukan pelebaran pantat
yang lebih baik. Lihat tabel terkait untuk informasi lebih lanjut.

• Gunakan pedoman identifikasi untuk memilih dengan benar dasar perluasan — Tabel 1.1.

• Berdagang dengan tren pasar. Pilih BB yang terjadi dalam pasar bullish dengan penembusan ke atas
atau dalam pasar penurunan dengan penembusan ke bawah — Tabel 1.2.

• Jika Anda melihat pola yang rusak, tukarlah — Tabel 1.2.

• BB di pasar bullish dengan breakout ke atas memiliki tingkat kegagalan terendah. Hindari
perdagangan breakout ke bawah di pasar bullish — Tabel 1.3.

• Kinerja biasanya terganggu setelah kemunduran atau kemunduran. Cari resistensi overhead
(breakout ke atas) atau support yang mendasarinya (breakout ke bawah) sebelum perdagangan
— Tabel 1.4.

• Gunakan kenaikan atau penurunan parsial untuk memasuki perdagangan lebih cepat dengan sedikit peningkatan
risiko — Tabel 1.4.

• BB di dasar pasar turun lebih cepat daripada BB di pasar naik, jadi BB pendek di pasar
turun untuk perputaran tercepat (tetapi hasil rata-rata akan lebih rendah) —Tabel 1.5.

• Perhatikan tren harga yang berubah 5 sampai 6 minggu setelah penembusan— Tabel 1.5.

• Pilih pola tinggi atau sempit — Tabel 1.6.

• BB tinggi dan sempit mengungguli kombinasi lainnya. Hindari yang pendek dan lebar
— Tabel 1.6.

• Pilih BB dengan tren volume turun untuk breakout ke atas. Tren volume naik bekerja lebih
baik untuk penembusan ke bawah — Tabel 1.7.

• Pilih pola dengan bentuk volume acak (datar, naik atau turun) - Tabel 1.7.