APBN 2022

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
2
 Klasifikasi
Surat Berharga Negara (SBN)
Valas USD, EUR, JPY

Obligasi Negara
Variable Rate VR Reguler,
Savings Bond Ritel
SUN Rupiah
SBN

Fixed Rate
Surat Perbendaharaan
Negara FR Reguler, Zero Coupon Bonds,
SBSN
Obligasi Negara Ritel (ORI)

Surat Utang Negara Ritel

• Di pasar perdana hanya dijual kepada individu atau perorangan, melalui Mitra Distribusi yang ditunjuk oleh Pemerintah
• Ada 2 jenis yaitu: Dapat diperdagangkan (ORI) dan Tidak dapat diperdagangkan (SBR)

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
3
 Tujuan dan Manfaat Penerbitan SUN
Membiayai defisit APBN Sebagai instrumen fiskal

Menutup kekurangan kas

jangka pendek akibat
ketidaksesuaian antara arus
kas penerimaan dan Tujuan
Sebagai instrumen investasi
pengeluaran dari Rekening
Kas Negara dalam satu tahun
anggaran (cash-mismatch) Manfaat
Sebagai instrumen moneter

Mengelola portfolio utang negara Mendorong terciptanya acuan

imbal hasil (benchmark yield)
bagi penilaian harga
instrumen keuangan lainnya

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
4
 Apa Itu ORI021
ORI atau Obligasi Negara Ritel adalah
salah satu instrumen SUN yang
diperuntukkan bagi investor individu Warga
Negara Indonesia di pasar perdana

ORI021 adalah seri ORI ke-21 yang

akan diterbitkan oleh Pemerintah

ORI021 memiliki karakteristik dapat

diperjualbelikan (tradable) di pasar
sekunder antar investor domestik dan
tingkat kupon bersifat tetap (fixed
coupon)
Kementrian Keuangan Republik Indonesia
Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
5
 Tujuan Penerbitan SUN Ritel
1 Memperluas basis investor di dalam negeri

2 Menyediakan alternatif instrumen investasi bagi investor ritel

3 Mendukung stabilitas pasar keuangan domestik

4 Mendukung terwujudnya masyarakat yang berorientasi

pada investasi jangka menengah & panjang

5 Mewujudkan cita-cita kemandirian dalam pembiayaan pembangunan

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
6
 Struktur ORI021
Penerbit Jatuh Tempo
Pemerintah Republik Indonesia 15 Februari 2025
Seri Nilai Nominal Per Unit
ORI021 Rp1.000.000,-
Masa Penawaran Minimum Pemesanan
24 Januari – 17 Februari 2022 Rp1.000.000,-
Bentuk
Maksimum Pemesanan
Tanpa warkat dan dapat diperdagangkan (antar
investor domestik) Rp2.000.000.000,-
Kustodian
Tanggal Penetapan

21 Februari 2022 Sub-Registry

Setelmen Mitra Distribusi
Bank Umum, Perusahaan Efek, Perusahaan Fintech APERD,
23 Februari 2022 dan Perusahaan Fintech Peer-to-Peer Lending

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
7
 Struktur ORI021 (2)
Jenis Kupon Jumlah Kupon Pertama per unit*
Tingkat bunga tetap (fixed rate) Rp7.000,- (long coupon**)
Jumlah Kupon per Bulan per unit*
Tingkat Kupon
Rp4.083,-
4,90% per tahun
Tanggal Pembayaran Kupon
Minimum Holding Period Tanggal 15 setiap bulannya.
1 kali pembayaran kupon Dalam hal Tanggal Pembayaran Kupon bukan pada hari
kerja, maka pembayaran kupon dilakukan pada hari
dapat dipindahbukukan mulai
kerja berikutnya tanpa kompensasi bunga. Hari kerja
tanggal 15 April 2022 adalah hari dimana operasional sistem pembayaran
diselenggarakan oleh Bank Indonesia.
Tanggal Kupon pertama Agen Pembayar Kupon dan Pokok
15 April 2022 Bank Indonesia

*kupon sebelum dipotong pajak

**tanggal perhitungan long coupon: tanggal 23 Februari – 15 April 2022
Kementrian Keuangan Republik Indonesia
Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
8
 Bagaimana cara
membeli ORI021?
• SID (Single Investor Identification)
Registrasi • Rekening Surat Berharga
• Rekening Dana

• Pemesanan (order)
Pemesanan • Verifikasi
• Kode Billing

• Pembayaran (payment)
Pembayaran • NTPN (Nomor Transaksi Penerimaan Negara)
• Notifikasi completed order

• Bukti konfirmasi kepemilikan ORI021 akan tersedia

Konfirmasi setelah tanggal setelmen

• Rekening Surat Berharga digunakan untuk pencatatan surat berharga di subregistry

• Rekening Dana diperlukan untuk menampung dana kupon dan pokok ORI
 Definisi
SID : Single Investor
Identification, kode tunggal dan
khusus yang diterbitkan KSEI yang
digunakan Nasabah, Pemodal,
dan/atau Pihak lain berdasarkan
peraturan yang berlaku untuk
melakukan kegiatan terkait
Transaksi Efek
Kementrian Keuangan Republik Indonesia
Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
Rekening Surat Berharga:
rekening yang dikelola oleh Bank
Kustodian/Sub-registry dan memuat
catatan mengenai posisi efek milik
Investor yang disimpan di Bank
Kustodian/Sub-registry untuk
transaksi efek
Rekening Dana: rekening di bank
dimana Pemerintah mengirimkan kupon
ORI021 setiap bulan dan pokok ORI021
saat jatuh tempo kepada Rekening Dana
investor yang memegang ORI021
10
 Daftar Mitra Distribusi dengan Layanan Online

18 Bank

3 Perusahaan
Efek

3
Perusahaan
Fintech Peer-
to-Peer Lending

4 Perusahaan
Fintech APERD

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
11
 Kanal Pembayaran SBN Ritel Online

Termasuk 4 Lembaga Persepsi Lainnya (yang telah

ditetapkan Kemenkeu) dan PT Pos Indonesia.

Bank/Pos/Lembaga
Persepsi*

Pembayaran dapat dilakukan melalui berbagai kanal, antara lain teller, ATM, internet banking, mobile banking, dan kanal
pembayaran lainnya yang difasilitasi oleh Bank/Pos/Lembaga Persepsi.

*Daftar lengkap Bank/Pos/Lembaga Persepsi dapat dilihat pada Memorandum Informasi ORI021 yang dapat diunduh pada landing page: www.kemenkeu.go.id/ori
 Keuntungan Berinvestasi di ORI021

ORI021 Ritel aman karena kupon dan pokok

dijamin oleh Undang-Undang.

Aman
 kupon ORI tetap (fixed), dibayar setiap
bulan
 Dapat diperdagangkan di pasar sekunder
Menguntungkan Terjangkau Minimum pembelian Rp1 juta dan
sehingga ada potensi capital gain
kelipatan Rp1 juta

Mudah Diakses Mendukung APBN

Pembelian dilakukan kapan saja Turut serta mendukung pembiayaan

dan di mana saja secara online APBN untuk pembangunan nasional,
termasuk di dalamnya untuk
pembiayaan dalam rangka penanganan
dan pemulihan dampak Covid-19

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
13
 Penurunan Tarif PPh atas Bunga Obligasi

Pemerintah menerbitkan Peraturan 15%

Pemerintah Nomor 91 Tahun 2021
Yuk manfaatkan
Tarif PPh Pasal 4 ayat (2) UU PPh kesempatan ini
atas penghasilan bunga obligasi
untuk berinvestasi
diturunkan dari yang sebelumnya
15% menjadi 10% ORI021

10%

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
14
 Risiko Berinvestasi

RISIKO GAGAL BAYAR? ORI bebas risiko gagal bayar

Harga ORI menyesuaikan

RISIKO PASAR? dengan kondisi pasar

Mitra Distribusi berkewajiban

RISIKO LIKUIDITAS? membantu penjualan ORI
di pasar sekunder

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
15
 Berapa Kupon Bersih* ORI021?
Kupon Per Kupon Bersih
Unit Pajak 10 %
Bulan Per Bulan

1 4.083 408 3.675

100 408.300 40.830 367.470

2.000 8.166.000 816.600 7.349.400

Jika investor berinvestasi ORI021

sebanyak Rp100 juta, maka akan Catatan:
Ilustrasi mendapatkan kupon bersih per bulan *dalam Rupiah
Rp367.470,- 1 unit = Rp1.000.000
Kupon bersih ORI021 = 4,41%
(4,90% dikurangi pajak 10%)

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
 Mekanisme Transaksi ORI di Pasar Sekunder

04
03 Apabila investor ingin
membeli ORI di pasar
02 Apabila investor
sekunder, dapat
menghubungi bank dan
bermaksud untuk perusahaan sekuritas yang

01
ORI merupakan instrumen SUN
yang dapat diperjualbelikan di
pasar sekunder
Perdagangan ORI di
memperdagangkan ORI
sebelum jatuh tempo,
melayani pembelian Surat
Berharga Negara (PPE-EBUS
pasar sekunder investor dapat - Perantara Pedagang Efek
sebagaimana instrumen menghubungi Midis di untuk Efek Bersifat Utang
obligasi lainnya mana investor pertama dan Sukuk)
dilakukan di luar bursa kali membeli ORI
atau over the counter
(OTC)

Kementrian Keuangan Republik Indonesia

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
17
 Pergerakan Harga ORI
Perbandingan harga ORI yang masih outstanding yaitu ORI016, ORI017, ORI018, ORI019, dan ORI020
106 • ORI016-ORI020 di pasar sekunder
diperdagangkan pada harga at
105
premium. Hal ini menunjukkan kupon
104 ORI rata-rata lebih tinggi dari tingkat
yield di pasar sekunder untuk tenor
103
yang bersesuaian.
102 • Harga ORI akan kembali ke 100%
101 ketika jatuh tempo.
100
Harga* Kupon Jt. tempo • Referensi pergerakan harga ORI
102,71 6,8% 2022 dapat dilihat pada website Bursa Efek
99 103,58 6,4% 2023
Indonesia (BEI/IDX), Indonesia Bonds
102,80 5,7% 2023
98 Pricing Agency (IBPA) maupun di
102,55 5,57% 2024
koran.
97 101,25 4,95% 2024
• Sesuai dengan karakteristik transaksi
16-Aug-20

16-Aug-21
16-May-21
16-Jul-20

16-Oct-20

16-Jul-21

16-Oct-21
16-Dec-19

16-Dec-20

16-Dec-21
16-May-20
16-Jan-20

16-Sep-20

16-Jan-21

16-Sep-21

16-Jan-22
16-Jun-20

16-Nov-20

16-Jun-21

16-Nov-21
16-Feb-20
16-Mar-20

16-Feb-21
16-Mar-21
16-Apr-20

16-Apr-21
OTC, harga real yang terjadi
merupakan hasil kesepakatan antara
penjual dan pembeli.
ORI016 ORI017 ORI018 ORI019 ORI020
*per 18 Jan 2022
Kementrian Keuangan Republik Indonesia
Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
18
Direktorat Surat Utang Negara
Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko
Kementerian Keuangan RI
surat.utang.negara@kemenkeu.go.id

www.djppr.kemenkeu.go.id
www.kemenkeu.go.id/ori

Instagram : @djpprkemenkeu
Twitter : @DJPPRkemenkeu
Facebook : DJPPR Kemenkeu
Youtube : DJPPR Kemenkeu