Manajemen Modal Kerja

(Working Capital Management)

Wendy
 PENGERTIAN

• Dana yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan

operasional perusahaan sehari-hari (ex.: pembelian
BB, pembayaran gaji, utang, dll...)
• Keseluruhan AL yang dimiliki perusahaan untuk
membiayai kegiatan operasionalnya
• Investasi perusahaan di dalam AL
• Tanpa modal kerja, perusahaan tidak dapat
memenuhi kebutuhan dana untuk menjalankan
aktivitasnya.
• Gangguan modal kerja akan menyebabkan kendala
pembiayaan (financial distress)
 Modal Kerja dalam Berbagai
Konsep
• Konsep Kuantitatif  Keseluruhan dana
(elemen) yang tertanam dlm AL (Modal Kerja
Bruto atau Gross Working Capital).
• Konsep Kualitatif  Selisih AL dengan UL.
(Modal Kerja Bersih atau Net Working Capital).
• Konsep Fungsional  Dana yang digunakan
perusahaan pada perioda tertentu utk
menghasilkan penghasilan langsung sesuai
tujuan perusahaan, dengan kata lain, konsep ini
menitikberatkan pada fungsi dana dlm
menghasilkan current income.
 Konsep Fungsional

• Dalam konsep ini, elemen yg dapat

dikategorikan sebagai Working Capital
selain AL adalah dana-dana dari depresiasi.
• Khusus utk Marketable Securities serta
bagian laba yg terdapat dlm Piutang Dagang
(Profit in Receivable) diklasifikasikan
sebagai Modal Kerja Potensial (Potential
Working Capital).
 Determinan Modal Kerja

a. Jenis produk yg diproduksi,

b. Jangka Waktu Siklus Operasi,
c. Tingkat Penjualan,
d. Kebijakan Inventory,
e. Kebijakan Penjualan Kredit (plafon dan
tempo), dan
f. Seberapa Jauh Efisiensi Manajemen Aktiva
Lancar.
 Contoh Soal
Berikut ini adlh data Keuangan PT Andora per 31 Desember
2011 (dlm Jutaan Rp)
1. AL: 3. Depresiasi :
Kas = 180 a. Deprs. Bangunan = 36
Efek = 250 b. Deprs. Mesin = 42
Piutang Dagang = 425
Inventory = 650 4. Jumlah UL = 825
2. AT:
Tanah = 325 5. Dlm Piutang terdapat Unsur Laba
Bangunan = 600 ( Profit in Receivable)
Mesin = 440 Sebesar = 30 %

Hitunglah Berapa Jumlah Modal Kerja Menurut Konsep Kuantitatif,

Kualitatif dan Konsep Fungsional, dan elemen apa saja yang tidak
termasuk modal kerja.
 Penyelesaian …
1. Modal Krj Mnrt Konsep Kuantitatif :
Mrpkn Totalitas dari AL, Shg : Jmh Modal
Kerja = 180 + 250 + 425 + 650 =
Rp1.505,-
2. Modal Krj Mnrt Konsep Kualitatif :
Mrpkn Selisih antara AL dgn UL, Shg :
Mdl Krj = 1.505 - 825 = Rp680,-
3. Mdl Krj Mnrt Konsep Fungsional :
a. Modal Kerja (Working Capital)

- Kas Rp180
- Piutang Dagang (70%) Rp297,50
- Depresiasi Bangunan Rp36
- Depresiasi Mesin Rp42
- Inventory Rp650
- TOTAL …….. Rp1.205,50
 b. Bukan Modal Kerja:
- Tanah Rp325
- Bangunan Rp564
- Mesin Rp398
- TOTAL ……. Rp1.287

c. Modal Kerja Potensial:

- Efek Rp250,00
- Profit in Receivable
425 x 30% Rp127,50
TOTAL ………. Rp377,50
 MANAJEMEN MODAL KERJA
• Kegiatan yang mencakup semua fungsi
manajemen atas AL dan UL prshn.
• Yg ditekankan dlm Mj. Mdl Krj : (1)
bagaimana Memanfaatkan Dana , dan (2)
bgmn Komposisi AL & UL yg ideal untuk
menjalankan kegiatan operasional Prshn.
• Mj. Mdl Krj diperlukan agar prshn dpt
meminimalisir kendala pembiayaan dlm
kegiatan operasionalnya.
Metode Penentuan Kebutuhan Modal Kerja:

1. Metode Keterikatan Dana Dalam Modal Kerja.

• Kebutuhan modal kerja ditentukan oleh:
- Perioda keterikatan dana dalam Modal Kerja, yaitu jangka
wkt yg diperlukan mulai Kas ditanamkan dlm elemen2
modal krj sampai menjadi kas lagi (misal: Jangka waktu
kredit pembelian BB, lamanya proses produksi, lamanya
produk jadi disimpan sebelum dijual, dan tempo
penerimaan piutang)
- Besarnya rerata pengeluaran kas harian, yaitu jumlah kas
yang dikeluarkan perusahaan setiap harinya. Misal:
Pembelian BB, Bahan Penolong, FOH, Gaji dan Upah, By.
Adm, By. Penjualan, By. Tunai Lainnya, dsb…
 Contoh Soal ….
CV Aneka Indah setiap harinya memproduksi produk “ X “ rata-rata sebanyak 40 Unit. Setiap
bulan perusahaan ini beroperasi rata-rata selama 25 hari kerja *. Menurut kalkulasi
perusahaan, diketahui bahwa pembebanan biaya untuk setiap unit produk yang
diproduksi adalah sbb (dalam rupiah):
• 1. Biaya Bahan Baku 22.500,-
• 2. Biaya Bahan Penolong 11.500,-
• 3. Biaya Tenaga Kerja Langsung 9.000,-
• 4. Biaya Adm & Umum yg dikeluarkan perusahaan setiap bulan 24 Juta
• 5. Biaya Pemasaran per bulan 16,5 Juta
• Data Lain-Lain :
• Untuk membeli BB prshn membayar persekot kpd Pemasok BB rata2 10 hari
sebelum BB diterima.
• Proses Produksi Produk “X“ membutuhkan waktu 3 hari.
• Demi pertimbangan kualitas, sebelum produk jadi dipasarkan terlebih dulu
disimpan di gudang selama 2 hari.
• Penjualan Produk “X“ dilakukan scr kredit, di mana pembayaran diterima dlm
waktu 15 hari sesudah penyerahan barang.
• untuk menghadapi pengeluaran2 tidak terduga maka perusahaan telah
menetapkan perlunya persediaan Kas Minimal sebesar Rp5 Juta.
Berdasarkan informasi keuangan tersebut Saudara diminta untuk menghitung besarnya
kebutuhan modal kerja CV Aneka indah .
Penyelesaian :
1). Jangka Waktu keterikatan Dana dlm Bahan Baku:
a. Uang Muka pada Pemasok 10 hari
b. Proses Produksi 3 hari
c. Produk Jadi disimpan di gudang 2 hari
d. Jk. Waktu penjualan Kredit/Piutang 15 hari
T O T A L 30 hari **

2). Jangka waktu keterikatan dana dalam Bahan Penolong,

BTK, By. Adm & Umum serta By. Pemasaran:
a. Proses Produksi 3 hari
b. Produk Jadi disimpan di Gudang 2 hari
c. Jangka waktu Penjualan Kredit 15 hari
T O T A L 20 hari ***
 Lanjutan ……
3). Kebutuhan Modal Kerja
1. BBB : 40 unit x 30 hari ** x 22.500 Rp 27.000.000,-
2. By. Bahan Penolong :
40 unit x 20 hari*** x 11.500 Rp 9.200.000,-
3. BTK : 40 unit x 20 hari *** x 9.000 Rp 7.200.000,-
4. By. Adm & Umum dan Pemasaran :
{ (24 Jt + 16,5 Jt ) / 25 hari * } x 20 hr *** Rp 32.400.000,-
5. Persediaan Kas Minimal Rp 5.000.000,-

Jumlah Kebutuhan Modal Kerja Rp 80.800.000,-

2. Metode Perputaran Modal Kerja

Kebutuhan modal kerja ditentukan dengan

cara menghitung perputaran elemen-
elemen pembentuk modal kerja, seperti
perputaran kas, perputaran piutang,
perputaran persediaan, dan lain-lain.
 Contoh Soal:
PT Arista memiliki data AL selama 2 tahun terakhir Per 31 Des. 2010 dan
2011 sbb (dlm jutaan Rp):
Ket. 31 Des 2010 31 Des 2011

Kas 125 205

Efek 210 165

Piutang 375 513

Inventory 527 672

Pada Thn 2011, Prshn ini memiliki NS sbsr Rp 5,4 M dan diperkirakan thn
2012 akan meningkat 10% dibanding tahun 2011.
Dari data Keuangan tersebut, Hitunglah berapa Kebutuhan Modal Kerja PT
Arista dengan asumsi satu tahun sama dengan 360 hari.