1.

Tiga buah perusahaan yaitu A, B, dan C sama-sama memiliki modal sebesar

Jawab :

Neraca

Kas 400.000 Utang dagang 475.000

Bank 400.000 Kredit investasi 300.000

Mesin 1.200.000 Modal 1.225.000

Total aktiva 2.000.000 Total pasiva 2.000.000

Rugi laba

Penjualan bersih 8.000.000

Harga pokok 4.000.000

Laba kotor Biaya 4.000.000

Biaya penjualan

1.000.000

Biaya adm & umum 2.520.000

Total biaya 3.520.000

Laba usaha 480.000

Bunga 30.000

Laba sebelum pajak 450.000

Pajak penghasilan 225.000

Laba bersih 225.000

Current ratio 168,42 %

Solvabilitas 258,5 %

Rentabilitas Ekonomis 24 %

Rentabilitas Modal Sendiri18, 36 % Profit Margin 6 % Operating assets turnover 4 kali

Profit = 8 % x Rp 600.000 Rp 48.000

RoR atas aktiva tetap (fixed assets) sebesar 20 %

Profit = 20 % x Rp 1.800.000 Rp 360.000

Total profit Rp 408.000

Rate of return on total assets = total profit / total assets x 100 %

= 408.000 / 2.400.000 x 100 %

= 17 %

Total cost (financing cost)

Biaya utang jangka pendek = 12 % x 300.000 = 36.000 Biaya utang jangka panjang = 16 % x 1.100.000 =
176.000 Total cost financing = 212.000

Current ratio = 600.000 / 300.000 x 100 % = 200 %

Setelah perubahan

Aktiva lancar 600.000 – 100.000 = 500.000

Aktiva tetap = 1.800.000

Total aktiva = 2.300.000

Utang jangka pendek 300.000 + 100.000 = 400.000 Utang jangka panjang =

1.100.000

Total utang = 1.500.000

2. Saham

Saham 1 Saham 2 Saham 3

Saham 1 0.5x0.5x0.08x0.08x1 0.5x0.3x0.08x0.05x0.5 0.5x0.2x0.08x0.04x0.3

Saham 2 0.3x0.5x0.05x0.08x0.5 0.3x0.3x0.05x0.05x1 0.3x0.2x0.05x0.04x0.1

Saham 3 0.2x0.5x0.04x0.08x0.3 0.2x0.3x0.04x0.05x0.1 0.2x0.2x0.04x0.04x1

Total 0.001996 0.000537 0.000172

Varian dari portofolio adalah = 0.001996 + 0.000537 + 0.000172

= 0.002705

Standar deviasinya = 0.002705

= 0.052 atau 5.2 %

Dan expected return dari portofolio tersebut sebesar:

E (Rp) = (50%) (20%) + (30%) (10%) + (20%) (12%)

= 15.4 %

Kontribusi risiko setiap jenis saham terhadap risiko portofolio disebut beta (β) yang dapat dihitung
sebagai berikut :

Βi = Var (Ri) . Xi (Var(Rp))

β saham 1 = 0.001996 / (0.5 x 0.002705) = 1.475

β saham 2 = 0.000537 / (0.3 x 0.002705) = 0.662

β saham 3 = 0.000172 / (0.2 x 0.002705) = 0.318

Portofolio dikatakan optimal jika untuk expected return tertentu tingkat risikonya paling rendah atau
pada tingkat risiko tertentu nilai expected return nya paling besar.

Berada pada saham 1