RESUME MATA KULIAH

MANAJEMEN KEUANGAN PENDIDIKAN

Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah Manajemen Keuangan Pendidikan yang
dibina oleh Bapak Dr. H. Sumarto, MSIE., Dr. Abubakar, M.Pd.

Oleh:
HENNI SIDABUNGKE
NIM: 2012952

PROGRAM STUDI ADMINISTRASI PENDIDIKAN

PROGRAM PASCA SARJANA UPI BANDUNG
2021

1
 RESUME I
Introduction atau Perkenalan

RESUME II
The Role of Managerial Finance

Pertemuan ini membahas tentang penetapan tujuan utama perusahaan:

memaksimalkan kekayaan pemilik perusahaan yang dioperasikan. Untuk perusahaan
publik, nilai pada setiap saat tercermin dalam harga saham. Oleh karena itu, manajemen
harus bertindak saja pada peluang tersebut yang diharapkan dapat menciptakan nilai
bagi pemilik dengan meningkatkan harga saham. Hal tersebut mengharuskan
manajemen untuk mempertimbangkan keuntungan (besaran dan waktu arus kas), risiko
dari setiap tindakan yang diusulkan, dan efek gabungan pada nilai.
Pertemuan ini juga membahas beberapa definisi istilah
• Finance artinya: ilmu dan seni mengelola uang
• Manajerial keuangan: Memperhatikan tugas manajer keuangan dalam bisnis
• Layanan keuangan: Bidang keuangan yang berkaitan dengan desain dan
penyampaian nasihat dan produk keuangan kepada individu, bisnis, dan
pemerintah.
• Manajer keuangan: Secara aktif mengelola urusan keuangan semua jenis bisnis,
baik swasta atau publik, besar atau kecil, mencari keuntungan atau tidak untuk
mendapatkan keuntungan.
• 3 bentuk hukum yang paling umum: 1. kepemilikan perseorangan, 2.
Kemitraan, 3. Korporasi.
• Kepemilikan tunggal: bisnis yang dimiliki oleh satu orang dan dioperasikan
untuk keuntungannya sendiri. Mereka memiliki tanggung jawab yang tidak
terbatas. Tanggung jawab yang tidak terbatas artinya memberi kreditor hak

2
 untuk mengajukan klaim terhadap aset pribadi pemilik untuk memulihkan
hutang yang terhutang oleh bisnis.
• Kemitraan: Bisnis yang dimiliki oleh dua orang atau lebih dan dioperasikan
untuk mendapatkan keuntungan. Mereka memiliki tanggung jawab yang tidak
terbatas.
• Korporasi: entitas yang dibuat oleh hukum. mereka memiliki tanggung jawab
terbatas. Pemilik korporasi adalah Para pemegang saham.
• Saham biasa itu adalah bentuk kepemilikan perusahaan yang paling murni dan
paling dasar.
• Dividen adalah distribusi uang tunai secara berkala kepada pemegang saham
perusahaan.
• Penghasilan per saham adalah Jumlah yang diperoleh selama periode atas nama
setiap saham biasa yang beredar.
• Cara menghitung EPS adalah pendapatan total periode yang tersedia untuk CS
perusahaan / saham biasa yang beredar.
• Definisi Risiko : Kemungkinan hasil aktual mungkin berbeda dari yang
diharapkan
• Definisi menghindari risiko: Membutuhkan kompensasi untuk menanggung
risiko
• Pemangku kepentingan adalah grup seperti karyawan, pelanggan, pemasok,
kreditor, pemilik, dan lainnya yang memiliki hubungan ekonomi langsung
dengan perusahaan.
• Etika bisnis adalah Standar perilaku atau penilaian moral yang berlaku untuk
orang yang terlibat dalam perdagangan.

3
 RESUME III
Financial Statements and Ratio Analysist
Manajer keuangan meninjau dan menganalisis laporan keuangan perusahaan
secara berkala, baik untuk mengungkap masalah yang berkembang dan untuk menilai
kemajuan perusahaan menuju mencapai tujuannya. Tindakan ini ditujukan untuk
melestarikan dan menciptakan nilai bagi pemilik perusahaan. Rasio keuangan
memungkinkan manajer keuangan untuk memantau denyut nadi tegas dan
kemajuannya menuju tujuan strategisnya. Meskipun laporan keuangan dan rasio
keuangan bergantung pada konsep akrual, mereka dapat memberikan wawasan yang
berguna aspek penting dari risiko dan laba (arus kas) yang mempengaruhi harga saham.
Dalam pertemuan ini, kita membahas bagaimana meninjau isi laporan
pemegang saham dan prosedur konsolidasi laporan keuangan internasional. Memahami
siapa yang menggunakan rasio keuangan dan bagaimana. Menggunakan rasio untuk
menganalisis likuiditas dan aktivitas perusahaan. Meninjau hubungan antara hutang
dan leverage keuangan dan rasio yang digunakan untuk menganalisis hutang
perusahaan. Menggunakan rasio untuk menganalisis profitabilitas perusahaan dan nilai
pasarnya. Juga menggunakan ringkasan rasio keuangan dan sistem analisis DuPont
untuk melakukan analisis rasio lengkap.
Ada 4 kunci Laporan Keuangan: Laporan laba rugi memberikan ringkasan
keuangan dari hasil operasi perusahaan selama periode tertentu.Meskipun disiapkan
triwulanan untuk tujuan pelaporan, umumnya dihitung bulanan oleh manajemen dan
triwulanan untuk tujuan perpajakan. Lembaran Neraca menyajikan ringkasan posisi
keuangan perusahaan pada titik waktu tertentu. Pernyataan tersebut menyeimbangkan
aset perusahaan (apa yang dimilikinya) terhadap pembiayaannya, yang dapat berupa
hutang (apa yang menjadi hutangnya) atau ekuitas (apa yang disediakan oleh pemilik).
Laporan laba ditahan merekonsiliasi laba bersih yang diperoleh selama tahun
tertentu, dan dividen tunai yang dibayarkan, dengan perubahan laba ditahan antara awal
dan akhir tahun itu. Laporan arus kas memberikan ringkasan arus kas operasi,
investasi, dan pendanaan perusahaan dan merekonsiliasi mereka dengan perubahan kas

4
dan sekuritas yang dapat dipasarkan selama periode tersebut.Pernyataan ini tidak hanya
memberikan wawasan tentang investasi perusahaan, pembiayaan dan kegiatan operasi,
tetapi juga mengikat laporan laba rugi dan neraca sebelumnya dan saat ini.

RESUME IV
Cash Flow and Financial Planning

Arus kas; urat nadi perusahaan, adalah penentu utama dari nilai perusahaan
perusahaan. Manajer keuangan harus merencanakan dan mengelola arus kas
perusahaan. Tujuannya adalah untuk memastikan solvabilitas perusahaan dan untuk
menghasilkan arus kas yang positif untuk pemilik perusahaan. Baik besarnya maupun
risiko arus kas yang dihasilkan nama pemilik menentukan nilai perusahaan.
Untuk menjalankan tanggung jawab untuk menciptakan nilai bagi pemilik,
manajer keuangan menggunakan alat bantu seperti anggaran kas dan laporan keuangan
proforma sebagai bagian dari proses menghasilkan arus kas positif. Rencana keuangan
yang baik harus menghasilkan arus kas bebas yang besar. Jelas, manajer keuangan
harus dengan sengaja dan dengan hati-hati merencanakan dan mengelola arus kas
perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan untuk memaksimalkan harga saham.
Maka, dalam pertemuan ini kita membahas bagaimana cara memahami
prosedur depresiasi pajak dan pengaruh depresiasi pada arus kas perusahaan.
Mendiskusikan laporan arus kas perusahaan, arus kas operasi, dan arus kas bebas.
Memahami proses perencanaan keuangan, termasuk rencana keuangan jangka panjang
(strategis) dan rencana keuangan jangka pendek (operasi). Mendiskusikan proses
perencanaan kas dan persiapan, evaluasi, dan penggunaan anggaran kas. Menjelaskan
prosedur yang disederhanakan yang digunakan untuk menyiapkan dan mengevaluasi
laporan laba rugi pro forma dan neraca pro forma. Dan mengevaluasi pendekatan yang
disederhanakan untuk penyusunan laporan keuangan pro forma dan penggunaan umum
dari laporan pro forma.

5
 Laporan arus kas merangkum arus kas perusahaan selama periode waktu
tertentu.Arus kas perusahaan terbagi dalam tiga kategori:
• Arus operasi: arus kas yang berhubungan langsung dengan penjualan
dan produksi produk dan jasa perusahaan.
• Arus investasi: arus kas yang terkait dengan pembelian dan penjualan
aset tetap dan investasi ekuitas di perusahaan lain.
• Arus pendanaan: arus kas yang dihasilkan dari transaksi pembiayaan
hutang dan ekuitas; termasuk timbulnya dan pelunasan hutang, arus kas
masuk dari penjualan saham, dan arus kas keluar untuk membeli
kembali saham atau membayar dividen tunai.

Laporan arus kas mengikat neraca pada awal periode dengan neraca pada akhir
periode setelah mempertimbangkan kinerja perusahaan selama periode tersebut
melalui laporan laba rugi. Kenaikan (atau penurunan) bersih dalam bentuk tunai dan
surat-surat berharga harus setara dengan selisih antara uang tunai dan surat-surat
berharga di neraca pada awal tahun dan akhir tahun.

RESUME V
Time value of money
Nilai waktu dari uang adalah alat penting yang digunakan manajer keuangan
dan peserta pasar lainnya untuk menilai efek dari tindakan yang diusulkan. Karena
perusahaan punya umur panjang dan beberapa keputusan memengaruhi arus kas jangka
panjang mereka, penerapan teknik nilai-waktu-uang yang efektif sangatlah penting.
Teknik-teknik ini memungkinkan para manajer keuangan untuk mengevaluasi arus kas
yang terjadi di berbagai tempat waktu untuk menggabungkan, membandingkan, dan
mengevaluasinya dan menghubungkannya dengan perusahaan tujuan keseluruhan dari
maksimalisasi harga saham.

6
 Penerapan teknik nilai waktu adalah bagian penting dari proses penentuan nilai
yang diperlukan untuk membuat keputusan yang menciptakan nilai yang cerdas. Dalam
pertemuan ini, didiskusikan peran nilai waktu dalam keuangan, penggunaan alat
komputasi, dan pola dasar arus kas. Konsep nilai masa depan dan nilai sekarang,
perhitungannya untuk jumlah tunggal, dan hubungan di antara keduanya. Menemukan
nilai masa depan dan nilai sekarang dari anuitas biasa dan anuitas jatuh tempo, dan
temukan nilai saat ini dari suatu keabadian. Menghitung nilai masa depan dan nilai
sekarang dari aliran kas campuran. Memahami pengaruh bunga majemuk lebih sering
daripada tahunan terhadap nilai masa depan dan suku bunga efektif tahunan.
Menjelaskan prosedur yang terlibat dalam (1) menentukan simpanan yang diperlukan
untuk mengakumulasi jumlah masa depan, (2) amortisasi pinjaman, (3) menemukan
tingkat bunga atau pertumbuhan, dan (4) menemukan jumlah periode yang tidak
diketahui.
Future Value of a Single Amount.
Nilai masa depan adalah nilai pada tanggal tertentu di masa depan dari jumlah
yang ditempatkan pada deposito hari ini dan mendapatkan bunga pada tingkat tertentu.
Ditemukan dengan menerapkan bunga majemuk selama jangka waktu tertentu.
Bunga majemuk adalah bunga yang diperoleh dari setoran tertentu dan telah menjadi
bagian dari pokok pinjaman pada akhir periode tertentu. Uang Pokok adalah jumlah
uang di mana bunga dibayarkan.
Kami menggunakan notasi berikut untuk berbagai input:
FVn = nilai masa depan pada akhir periode n
PV = pokok awal, atau nilai sekarang
r = tingkat bunga tahunan yang dibayarkan. (Catatan: Pada kalkulator
keuangan, saya biasanya digunakan untuk mewakili tarif ini.)
n = jumlah periode (biasanya tahun) di mana uang itu disimpan di deposito
Rumus umum untuk nilai masa depan pada akhir periode n adalah
FVn = PV (1 + r) n

7
 RESUME VI
Risk And Return

Risiko perusahaan dan hasil yang diharapkan secara langsung mempengaruhi

harga sahamnya. Risiko dan keuntungan dua penentu utama dari nilai perusahaan. Oleh
karena itu, ini adalah manajer keuangan tanggung jawab untuk menilai dengan hati-
hati risiko dan pengembalian semua keputusan besar untuk memastikan bahwa
pengembalian yang diharapkan membenarkan tingkat risiko yang diperkenalkan.
Manajer keuangan dapat berharap untuk mencapai tujuan perusahaan untuk
meningkatkannya harga saham (dan dengan demikian menguntungkan pemiliknya)
dengan hanya mengambil tindakan itu dapatkan pengembalian setidaknya sepadan
dengan risikonya. Jelas, manajer keuangan perlu mengenali, mengukur, dan
mengevaluasi trade-off risk-return untuk memastikannya keputusan mereka
berkontribusi pada penciptaan nilai bagi pemilik.
Risiko adalah ukuran ketidakpastian seputar pengembalian yang akan
diperoleh investasi atau, secara lebih formal, variabilitas pengembalian yang terkait
dengan aset tertentu. Pengembalian adalah total keuntungan atau kerugian yang
dialami atas investasi selama periode waktu tertentu; dihitung dengan membagi
distribusi kas aset selama periode tersebut, ditambah perubahan nilai, dengan nilai
investasi awal periode.
Ekonom menggunakan tiga kategori untuk menggambarkan bagaimana
investor menanggapi risiko.Risk averse adalah sikap terhadap risiko di mana investor
akan membutuhkan pengembalian yang meningkat sebagai kompensasi atas
peningkatan risiko. Risk neutral adalah sikap terhadap risiko di mana investor
memilih investasi dengan tingkat pengembalian yang lebih tinggi terlepas dari
risikonya. Pencarian risiko adalah sikap terhadap risiko di mana investor lebih
memilih investasi dengan risiko yang lebih besar meskipun mereka memiliki tingkat
pengembalian yang diharapkan lebih rendah.

8
 Risiko Aset Tunggal: Penilaian Risiko: Probabilitas adalah peluang bahwa
hasil tertentu akan terjadi.Distribusi probabilitas adalah model yang menghubungkan
probabilitas dengan hasil terkait. Bagan batang adalah jenis distribusi probabilitas
yang paling sederhana; hanya menunjukkan sejumlah hasil dan probabilitas terkait
untuk peristiwa tertentu. Distribusi probabilitas berkelanjutan adalah distribusi
probabilitas yang menunjukkan semua kemungkinan hasil dan probabilitas terkait
untuk peristiwa tertentu.

Standar deviasi (r) adalah indikator statistik yang paling umum dari risiko aset;
itu mengukur penyebaran di sekitar nilai yang diharapkan.
Nilai yang diharapkan dari pengembalian (r) adalah pengembalian rata-rata
yang diharapkan dari investasi yang dihasilkan dari waktu ke waktu.

RESUME VII
Capital Budgeting Techniques

Manajer keuangan harus menerapkan teknik keputusan yang tepat untuk

menilai apakah proyek investasi yang diusulkan menciptakan nilai. Nilai sekarang
bersih (NPV) dan tingkat pengembalian internal (IRR) adalah penganggaran modal
yang umumnya disukai teknik. Keduanya menggunakan biaya modal sebagai
pengembalian yang dibutuhkan. Daya tarik NPV dan IRR berasal dari keduanya yang

9
menunjukkan apakah investasi yang diusulkan menciptakan atau menghancurkan
nilai pemegang saham.
NPV dengan jelas menunjukkan jumlah dolar yang diharapkan dari penciptaan
kekayaan dari a proyek yang diusulkan, sedangkan IRR hanya memberikan keputusan
menerima-atau-menolak yang sama sebagai NPV. Sebagai konsekuensi dari beberapa
perbedaan mendasar, NPV dan IRR dilakukan tidak harus memeringkat proyek dengan
cara yang sama. NPV lebih disukai secara teoritis pendekatan. Namun, dalam
praktiknya, IRR menikmati penggunaan luas karena daya tariknya yang intuitif.
Terlepas dari itu, penerapan NPV dan IRR dengan estimasi yang baik arus kas
yang relevan harus memungkinkan manajer keuangan untuk merekomendasikan
proyek yang konsisten dengan tujuan perusahaan untuk memaksimalkan kekayaan
pemegang saham.
Proses penganggaran modal terdiri dari lima langkah:
• Pembuatan proposal. Proposal untuk proyek investasi baru dibuat di
semua tingkatan dalam organisasi bisnis dan ditinjau oleh personel
keuangan.
• Tinjau dan analisis. Manajer keuangan melakukan tinjauan dan analisis
formal untuk menilai manfaat dari proposal investasi
• Pengambilan keputusan. Perusahaan biasanya mendelegasikan
pengambilan keputusan belanja modal berdasarkan batasan dolar.
• Penerapan. Setelah persetujuan, pengeluaran dilakukan dan proyek
dilaksanakan. Pengeluaran untuk proyek besar seringkali terjadi secara
bertahap.
• Mengikuti. Hasil dipantau dan biaya serta manfaat aktual dibandingkan
dengan yang diharapkan. Tindakan mungkin diperlukan jika hasil
aktual berbeda dari yang diproyeksikan.

10
Payback Period
Metode payback adalah jumlah waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk
memulihkan investasi awalnya dalam sebuah proyek, yang dihitung dari arus kas
masuk. Lamanya periode pengembalian modal maksimum yang dapat diterima
ditentukan oleh manajemen. Jika periode pengembalian kurang dari periode
pengembalian maksimum yang dapat diterima, terima proyek tersebut. Jika periode
pengembalian lebih besar dari periode pengembalian maksimum yang dapat diterima,
tolak proyek.
Net present value (NPV)
NPV adalah teknik penganggaran modal yang canggih; ditemukan dengan
mengurangkan investasi awal proyek dari nilai sekarang arus kas masuk yang
didiskontokan pada tingkat yang sama dengan biaya modal perusahaan.
NPV = Nilai arus masuk kas saat ini - Investasi awal

Kriteria keputusan:
Jika NPV lebih besar dari $ 0, terima proyek.
Jika NPV kurang dari $ 0, tolak proyek.
Jika NPV lebih besar dari $ 0, perusahaan akan memperoleh pengembalian
lebih besar dari biaya modalnya. Tindakan tersebut harus meningkatkan nilai pasar
perusahaan, dan oleh karena itu kekayaan pemiliknya dengan jumlah yang sama
dengan NPV.

Internal Rate Return

Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang
menyamakan NPV peluang investasi dengan $ 0 (karena nilai arus masuk kas saat ini

11
sama dengan investasi awal); itu adalah tingkat pengembalian yang akan diperoleh
perusahaan jika berinvestasi dalam proyek dan menerima arus kas masuk yang
diberikan.

Kriteria keputusan:
Jika IRR lebih besar dari biaya modal, terima proyek tersebut.
Jika IRR kurang dari biaya modal, tolak proyek.
Kriteria ini menjamin bahwa perusahaan akan memperoleh setidaknya
pengembalian yang diminta. Hasil seperti itu akan meningkatkan nilai pasar
perusahaan dan, oleh karena itu, kekayaan pemiliknya.

Capital Budgeting Cash Flows

Tanggung jawab utama dari manajer keuangan adalah untuk meninjau dan
menganalisis yang diusulkan keputusan investasi untuk memastikan bahwa perusahaan
hanya melakukan yang itu berkontribusi positif terhadap nilai perusahaan. Dengan
menggunakan berbagai alat dan teknik, manajer keuangan memperkirakan arus kas
investasi yang diusulkan akan menghasilkan dan kemudian menerapkan teknik
keputusan untuk menilai dampak investasi pada nilai perusahaan. Aspek yang paling
sulit dan penting dari proses penganggaran modal ini adalah mengembangkan
perkiraan yang baik dari arus kas yang relevan.
Arus kas yang relevan adalah hasil arus kas tambahan setelah pajak dari
investasi yang diusulkan. Estimasi ini mewakili manfaat arus kas yang mungkin
bertambah ke perusahaan sebagai hasil dari pelaksanaan investasi. Dengan menerapkan
teknik pengambilan keputusan arus kas yang menangkap nilai waktu uang dan faktor

12
risiko, manajer keuangan dapat memperkirakan bagaimana cara berinvestasi akan
mempengaruhi harga saham perusahaan. Penerapan anggaran modal yang konsisten
Oleh karena itu, prosedur untuk investasi jangka panjang yang diusulkan harus
memungkinkan perusahaan untuk memaksimalkan harga sahamnya.

RESUME VIII
Ujian Tengah Semester

RESUME IX
Webinar

RESUME X
Financial Management & Principles Applications
Topik ini dipresentasikan oleh kelompk satu. Dibahas bahwa keuangan adalah
studi tentang bagaimana orang dan bisnis mengevaluasi investasi dan mengumpulkan
modal untuk mendanai mereka. Ada tiga jenis organisasi bisnis yaitu, Kepemilikan
Tunggal artinya bisnis yang dimiliki oleh seorang individu yang berhak atas semua
keuntungan perusahaan dan yang juga bertanggung jawab atas semua keuntungan
perusahaan hutang, yaitu, hutang perusahaan. Akibatnya, tidak ada pemisahan antara
bisnis dan pemilik dalam hal hutang atau tuntutan. Jika pemilik tunggal dituntut, dia
tidak hanya dapat kehilangan semua yang mereka investasikan dalam kepemilikan,
tetapi juga semua aset pribadi mereka. Kepemilikan kemitraan artinya perkumpulan
dari dua orang atau lebih yang berkumpul sebagai rekan pemilik untuk tujuan
menjalankan bisnis demi keuntungan. Seperti halnya dengan kepemilikan
perseorangan, tidak ada pemisahan antara persekutuan umum dan pemiliknya
sehubungan dengan hutang atau tuntutan. Perbedaan utamanya dari kepemilikan
perseorangan adalah bahwakemitraan memiliki lebih dari satu pemilik. Keuangan

13
terjalin erat ke dalam aspek bisnis apa pun yang melibatkan pembayaran atau
penerimaan uang di masa depan. Jika sejumlah besar uang dibutuhkan untuk
membangun bisnis, maka bentuk organisasi yang dipilih adalah perusahaan.
Aktivitas manajemen keuangan perusahaan memiliki tiga fungsi penting dalam
perusahaan yaitu: • Membuat keputusan investasi (keputusan penganggaran modal): •
Membuat keputusan tentang bagaimana membiayai investasi ini (keputusan struktur
modal): • Mengelola pendanaan untuk operasi sehari-hari perusahaan (manajemen
modal kerja).
Ada empat prinsip dasar keuangan, yaitu: Uang Memiliki Nilai Waktu, Ada
Pengembalian Risiko, Arus Kas adalah Sumber Nilai, Harga Pasar Mencerminkan
Informasi.

RESUME XI
Essential of Financial Management
Pertemuan ini membahas tentang bahgaimana mengevaluasi keputusan
investasi riil di mana pengusaha dan perusahaan mempertimbangkan apakah tingkat
investasi tertentu akan menghasilkan arus kas yang cukup di masa depan untuk
membuat investasi itu bermanfaat. Pada bagian ini diperkenalkan tiga bentuk utama
penilaian investasi: (i) payback, (ii) net present value (NPV) dan (iii) internal rate of
return (IRR). jika kita ingin mengevaluasi proyek investasi, kita perlu fokus pada arus
kas yang didiskontokan, bukan pada tingkat arus kas yang sebenarnya.
Internal Rate of Return atau IRR adalah cara untuk mengukur pengembalian
investasi potensial dengan mengabaikan faktor-faktor eksternal. IRR membantu
investor memperkirakan seberapa besar kemungkinan investasi bisa mendatangkan
keuntungan bagi mereka. Semakin tinggi nilai IRR maka investor akan semakin
tertarik. Definisi formal IRR proyek adalah tingkat diskon yang, bila diterapkan pada
arus kas proyek, menghasilkan NPV nol. Aturan keputusan IRR kemudian:
berinvestasi dalam proyek apa pun yang memiliki IRR lebih besar dari atau sama
dengan beberapa biaya modal yang telah ditentukan sebelumnya.

14
 Net Present Value (NPV) adalah perbedaan antara nilai sekarang dari arus kas
yang masuk dan nilai sekarang dari arus kas keluar pada sebuah waktu periode. NPV
biasanya digunakan untuk alokasi modal untuk menganalisa keuntungan dalam sebuah
proyek yang akan dilaksanakan. Biasanya, NPV digunakan saat menghitung modal
untuk menganalisis potensi keuntungan sebuah proyek atau investasi yang akan
dilaksanakan. Sederhananya, Net Present Value adalah perkiraan laba yang akan
didapatkan dari usaha, proyek, atau penanaman modal.
Metode NPV dapat melengkapi kekurangan metode payback period dengan
konsep time value of money. Bisa dibilang, metode ini merupakan cara paling umum
yang digunakan oleh perusahaan untuk mengevaluasi kelayakan bisnis, proyek, atau
investasi. Dengan kata lain, NPV adalah alat atau cara untuk mengukur peluang
investasi. Apakah investasi tersebut layak dilakukan atau tidak. NPV positif
menunjukkan bahwa proyeksi pendapatan dari investasi atau proyek lebih besar dari
biaya yang dikeluarkan. Net Present Value yang positif menandakan bahwa proyeksi
pendapatan yang dihasilkan oleh sebuah proyek atau investasi melebihi dari proyeksi
biaya yang dikeluarkan. Pada umumnya nilai NPV yang positif akan menjadi
menguntungkan dan proyek yang memiliki NPV negatif akan menghasilkan kerugian.
Payback period merupakan salah satu istilah yang sudah cukup familiar bagi
Anda yang berkecimpung di bidang ekonomi. Menurut sejumlah ahli ekonomi, istilah
payback period adalah merujuk pada pengembalian suatu modal investasi yang sudah
diberikan melalui keuntungan dalam kisaran waktu tertentu. Pengembalian dana ini
diperoleh berdasarkan proyek yang telah dikerjakan. Keuntungan yang jelas dari
payback adalah mudah untuk dipahami dan dihitung. Ini sering digunakan sebagai
teknik penyaringan tambahan, terutama dalam kasus proyek yang saling eksklusif di
mana IRR tidak dapat memilih yang paling sesuai.
Kerugian yang jelas dari pendekatan pengembalian adalah mengabaikan nilai
waktu dari uang dan mengabaikan arus kas di luar periode pengembalian perusahaan.
Untuk mengatasi masalah pengabaian nilai waktu uang, dimungkinkan untuk
menggunakan payback yang dimodifikasi, artinya kita menentukan jumlah periode

15
yang diperlukan bukan untuk memulihkan tingkat arus kas yang sebenarnya, tetapi
nilai arus kas saat ini.

RESUME XII
Finance for Non- Financial Manager
Peretemuan ini membahas bagaimana dunia bisnis saat ini telah meningkatkan
kebutuhan finansial manajer yang cerdas. Manajer dan pemilik bisnis saat ini perlu
memiliki integritas keuangan dan tingkat kompetensi keuangan yang sebelumnya tidak
diharapkan dari mereka. Ini tidak bagus lagi cukup untuk menyimpan catatan akuntansi
yang buruk dengan keyakinan bahwa akuntan akan membersihkan semuanya di akhir
tahun, begitu juga perusahaan dapat mengajukan pengembalian pajak yang benar. Itu
tidak lagi cukup baik untuk memindai laporan keuangan untuk menemukan angka
keuntungan bulan itu, sehingga laporan lainnya dapat diabaikan. Ini tidak bagus lagi
cukup bagi seorang manajer untuk mengabaikan terminologi keuangan jika dia ingin
menaiki tangga perusahaan, atau bahkan menjadi terbukti berhasil dalam pekerjaan saat
ini. Anda membutuhkan lebih banyak.
Buku yang di presentasikan dalam pertemuan ini membahas laporan keuangan
dasar setiap bulan, dengan banyak kiat tentang membaca, memahami, dan
menggunakan informasi yang dikandungnya. Untuk alasan itu kami menyarankan
bahwa, sebagai tujuan pertama Anda, Anda membaca, dan mungkin membaca ulang,
Bab 2 sampai 6 secara berurutan, sampai Anda merasa nyaman dengan mereka.
Kemudian kami menyarankan Anda untuk melanjutkan ke Bab 7 dan 8, yang mana
menyelidiki "informasi tersembunyi" yang dimiliki setiap perusahaan.
Masing-masing dimaksudkan untuk mengeksplorasi area analisis tertentu di
mana informasi keuangan dasar ditata ulang dan dirinci lebih lanjut kedalaman untuk
menyajikan informasi tersembunyi itu. Objektif Bab-bab ini adalah agar Anda
mengetahui bagaimana mendapatkan informasi itu dari laporan-laporan ini dan
memahami apa saja laporan-laporan itu memberi tahu.

16
 Bab 7 berfokus pada rasio operasi, perhitungan relasional yang dipilih
berdasarkan angka-angka dalam laporan keuangan. Mereka Tujuannya adalah untuk
menunjukkan hubungan antara dua variabel yang mungkin tidak terlihat dalam
pembacaan biasa dari pernyataan, tapi itu saja penting untuk menilai kesehatan
keuangan perusahaan secara keseluruhan. Kita akan membahas beberapa rasio yang
paling umum dan berguna dan bagaimana Anda bisa menggunakannya untuk lebih
memahami apa yang mendasarinya kekuatan apa pun yang mereka ukur. Ini adalah
satu bab Anda mungkin sering kembali, karena ini adalah alat referensi yang berguna.
Bab 8 menjelaskan esensi akuntansi biaya — bagaimana caranya bekerja dan mengapa
itu sangat penting dalam membantu pengendalian perusahaan margin laba kotornya.
Tujuan mendasar dari biaya akuntansi adalah untuk memungkinkan manajer
mengetahui biaya aktual dari produk atau layanan yang dijual perusahaan mereka,
sehingga mereka dapat memilih untuk melakukannya menjual lebih banyak yang
menguntungkan dan lebih sedikit yang tidak menguntungkan satu.
Bab 9 tentang perencanaan bisnis. Ini membahas pentingnya perencanaan,
perbedaan antara perencanaan strategis dan perencanaan operasional, dengan
menggunakan visi dan misi sebagai landasannya titik awal untuk perencanaan strategi,
dan penetapan jangka panjang dan tujuan jangka pendek. Bab 10 menjelaskan dasar-
dasar pembiayaan bisnis — mendapatkan modal untuk meluncurkannya dan modal
kerja mengoperasikannya. Ini adalah area penting untuk mengembangkan bisnis di
mana-mana, karena pertumbuhan sering menghabiskan modal dengan lebih cepat
menilai daripada bisnis yang berkembang dapat membuatnya secara internal. Bab ini
membahas pembiayaan hutang dan ekuitas, menjelaskan beberapa di antaranya teknik
yang digunakan, dan membahas beberapa keuntungan dan kekurangan masing-masing.

RESUME XIII
The Finance Of Higher Education: Theory, Research, Policy, And Practice

17
 Ada lima bagian berbeda dari buku ini, masing-masing berkontribusi pada
tujuan dengan cara yang khusus. Bagian I menyajikan fakta mendasar tentang di mana
lembaga mendapatkan dana mereka untuk menutupi biaya pendidikan siswanya dan di
mana siswa mendapatkan dana mereka untuk membayar biaya sendiri untuk
pendidikan perguruan tinggi mereka.
Bagian II memberikan kesempatan kepada pembaca untuk mempelajari,
mempelajari dan menerapkan berbagai perspektif ekonomi, teori dan model yang
berfungsi sebagai landasan penting dan relevan untuk studi keuangan pendidikan
tinggi.
Bagian III membahas sifat dan pengembangan kebijakan keuangan di tingkat
federal dan negara bagian dan tantangan khusus yang ditimbulkan oleh interaksi antara
perspektif rasional-empiris dan pengaruh kontekstual politik dalam pembangunan,
sifat, implementasi, efektivitas, dan evaluasi kebijakan keuangan. Bagian IV buku ini
membahas topik-topik khusus dan isu-isu yang penting tetapi jarang mendapat
perhatian substansial dalam buku-buku tentang mata pelajaran keuangan pendidikan
tinggi. Terakhir, Bagian V memberikan pemeriksaan kritis terhadap bidang keuangan
pendidikan tinggi, baik mensintesis dan mengkritik implisit dan tema eksplisit dalam
buku dan di lapangan, dan menimbulkan tantangan untuk penyelidikan masa depan,
analisis kebijakan dan kemajuan pengetahuan di lapangan.
National Center of Education (1999), melaporkan bahwa tahun 1968-1970 dan
1995-1996 pengeluaran siswa meningkat lima kali lipat dan 20% nya merupakan
dampak dari inflasi Pda saat yang sama, beberapa perguruan tinggi membuat
peringkatan bahwa terjadi peningkatan pengeluaran siswa Peningkatan tersebut terjadi
karena beberapa faktor: rasio siswa, rata-rata gaji karyawan, tipe perguruan tinggi
(swasta atau negeri), dan letak geografis. Analogi bahwa institusi pendidikan sebgai
perusahaan memiliki Batasan karena institusi pendidikan memiliki output pada wilayah
pengajaran, penelitian, dan pelayanan siswa. Porsi biaya yg dikeluarkan tergantung
pada tujuan dari insititusi tersebut. misalkan, institusi tersebut fokus dalam penelitian
makan peningkatan pengeluaran lebih banyak pada wilayah penelitian. Masalah

18
kedua, perusahaan selalu berorientasi pada profit sedangkan institusi pendidikan tidak
selalu
Sumber pendapatan institusi pendidikan (IPEDS):
• Bayaran pendidikan siswa
• Pemberian pemerintah
• Hadiah atau bantuan dari pemerintah
• Bantuan dari swasta
• Pendapatan sumbangan
• Pemasaran dan pelayanan aktivitas pendidikan
• Perusahaan tambahan
• Rumah sakit
• Pendapatan sumber lain
• Operasi independen
Adam, Hankins, dan Schroder (1978) juga mengidentifikasi tipe-tipe
pembiayaan:
1. kategori input. input dalam pendidikan tinggi termasuk biaya fakultas atau staf
(upah, manfaat, dan uang bensin), rekrutmen siswa, perpustakaan, lab,
perkomputeran, dan sumberdaya lainnya untuk menunjang pembelajran,
penelitian, dan lainnya.
2. Kategori output. Ukuran output yg spesifik adalah jam pelajaran siswa, jumlah
siswa yg setara, jumlah lulusan, dan jumlah hasil penelitian.
3. Biaya berdasarkan aktivitas. Biaya bisa diidentifikasi sesuai dengan akivitas yg
dilakukan seperti oembelajarana, penelitian, dan administrasi
4. Biaya berdasakan bidang. Biaya dapat juga dikategorikan dari unit kerjanya
seperti departemen, institusi, dll.
5. Biaya berdasarkan tugas.
Biaya berdasarkan perubahan level aktivitasnya

19
 RESUME XIV
Investment Valuation; tools adn techniques for Determining the Value of Asset

Garis besar berbagai metode menilai bisnis: perusahaan atau aset dapat dinilai
dengan salah satu dari empat cara:
1. pendekatan penilaian berbasis aset di mana Anda memperkirakan berapa nilai aset
yang dimiliki oleh suatu perusahaan saat ini,
2. pendekatan penilaian arus kas diskonto yang mendiskontokan arus kas untuk
mencapai nilai ekuitas atau perusahaan,
3. Pendekatan penilaian relatif yang mendasarkan nilai pada bagaimana aset yang
sebanding dihargai,
4. Pendekatan penentuan harga opsi yang menggunakan penilaian klaim kontinjensi.

Kriteria yang digunakan untuk memutuskan metode mana yang akan digunakan:
bergantung pada:
• terkait dengan bisnis yang dinilai: seberapa berharga asetnya, apakah
menghasilkan arus kas, dan seberapa uniknya dalam hal operasinya.
• terkait dengan Anda sebagai analis: cakrawala waktu Anda; alasan Anda
melakukan penilaian di tempat pertama; apa yang Anda pikirkan tentang pasar
— apakah mereka efisien, atau tidak.
Model yang digunakan dalam penilaian harus disesuaikan dengan karakteristik aset
yang dinilai. Kebenaran yang tidak menguntungkan adalah bahwa kebalikannya sering
kali benar. Waktu dan sumber daya terbuang percuma untuk mencoba membuat aset
sesuai dengan model penilaian yang telah ditentukan sebelumnya, baik karena
dianggap sebagai model terbaik atau karena tidak cukup pemikiran yang masuk ke
dalam proses pemilihan model. Tidak ada model terbaik.

20
 RESUME XV
Bahaya dan Dampak Korupsi terhadap Ekonomi

Korupsi memiliki dampak yang sangat besar dalam kehidupan masyarakat dan
ekonomi negara, bukan hanya berdampak pada menurunnya kualitas hidup juga
menurunnya kualitas lingkungan. Dampak yang terjadi akibat korupsi adalah misalnya
penurunan produktifitas, lesuhnya pertumbuhan ekonomi dan investasi, rendahnya
kualitas barang dan jasa, menurunnya pendapat dari sektor pajak, meningkatnya hutang
negara. Kerugian negara akibat korupsi; PNS, BUMN, lembaga Independen, Legislatif,
Kepala Daerah, Swasta atau lainnya. Masing masing menjadi penyumbang 5% dalam
hal korupsi. Trepidana Korupsi memperoleh sanksi berupa penjara dan sanksi berupa
hukuman finansial yaitu hukuman yang diberikan kepada terpidana korupsi berupa
uang yang harus dikembalikan ke negara karena sbuah tindakan korupsi. Sayangnya di
Indonesia, penegakan hukuman koruptor masih belum dilaksanakan semaksimalnya.
Masih ada pemberian remisi, dan hukuman yang tidak membuat jera. Sebagian uang
negara masih bisa di nikmati oleh Koruptor meskipun mereka dijatuhi hukuman di
penjara. Misalnya ada beberapa sipir di Penjara justru mengabdi kepada tahanan karena
mereka dibayar.Tuntutan jaksa masih jauh lebih rendah dibandingkan dengan kerugian
negara akibat korupsi. Hal ini berakibat terhdap pelayanan publik yang tak kunjung
membaik, pelayanan kesehatan mahal, biaya pendidikan semakin mahal, masyarakat
yang hidup di bawah garis kemiskinan, meningkatnya besaran pajak, biaya sosial
korupsi tinggi artinya biaya yag dihitung dari hasil perbedaan output multiplier
ekonomi pada kondisi tanpa korupsi dengan kondisi terdapat korupsi. Artinya
pengembalian uang negara jauh lebih kecil dibandingkan kerugian negara.Uang yang
di korupsi senilau 168 T dapat membangun 195 gedung Sekolah Dasar SD Bay dengan
fasilitas yang lumayan, dapat membiayai sekolah,3,36 juta orang hingga menjadi
sarjana, memperbaiki 21.313 KM jalan Kabupaten dan 2468 jalan Provinsi yang rusak.
Bisa memodali 33, 6 juta kepala keluarga untuk berwirausaha dengan modal Rp. 5 Juta
per kepala, dan membangun jaringan PLN di 5040 desa terpencil.

21
RESUME XIV
FINAL EXAM

22