5 Watchlist Undervalue Stocks Desember 2023

WATCHLIST
UNDERVALUE
STOCKS
untuk mereka yang ingin lepas dari hingar bingarnya
MARKET SETIAP HARI
Untuk Siapa Ebook ini
Salam, Perkenalkan saya Erose Perwita dari
The Investor. Ebook ini kami buat untuk Anda
yang mau berinvestasi dengan tenang
tanpa menghiraukan naik turunnya harga
saham setiap hari.
Ebook ini cocok untuk:
Seorang Pegawai yang ingin mempunyai

investasi saham yang bertumbuh tanpa
mengganggu rutinitas kerjaannya.
Seorang yang punya penghasilan tetap
dan ingin menyisihkan uangnya untuk
berinvestasi saham tanpa harus
mantengin chart tiap hari.
Trader yang sudah kapok dan ingin beralih
ke Investing untuk mendapatkan
ketenangan dalam berinvestasi.
Pengusaha yang ingin investasi sahamnya
tetap bertumbuh walau tidak bisa selalu
mantengin chart tiap hari karena
kesibukan bisnisnya.
Orang yang ingin mempersiapkan pensiun
melalui investasi saham.
TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 2

Kemudahan Pada Ebook Ini
Kami tahu Anda mempunyai banyak aktivitas,
oleh karenanya kami buat ebook ini dengan
singkat padat dan jelas.
Ukuran font dari ebook ini kami buat besar-

besar, sehingga lebih mudah untuk dibaca di HP.
Ebook ini dapat Anda baca sampai selesai dalam

waktu sekitar 10-15 menit saja.
Jadi, kami berharap Anda bisa menyelesaikannya
Goal Akhir Ebook Ini

Setelah membaca ebook ini, kami harap
pikiran Anda terbuka tentang bagaimana
berinvestasi dengan tenang dan bertumbuh
tanpa harus memantau chart saham tiap hari.
Ebook ini tidak akan membahas secara detil

step by stepnya untuk berinvestasi saham
dengan tenang dan bertumbuh tanpa harus
memantau chart tiap hari. Alasannya karena
tidak cukup untuk dituangkan pada ebook ini.
Akan ada materi lanjutan untuk membahas

hal itu jika memang Anda serius untuk
mempunyai aset saham yang bertumbuh dan
tenang.

INVESTING
VS
TRADING
Suka tidak suka, mau tidak mau,
di dunia di mana sumber daya yang ada

sangat terbatas dan pasokan uang terus
bertambah, inflasi merupakan hal yang
pasti terjadi.
Uang yang kita miliki saat ini tidak akan

mampu membeli barang yang sama lima
tahun ke depan.
Dari sini lah Penulis mencoba untuk

membuat data inflasi Indonesia 20 tahun
kebelakang dan 20 tahun kedepan.

Dari tahun 2001 hingga 2021 Inflasi di
Indonesia rata-rata 5,84%, di ibaratkan gaji
UMR tahun 2001 senilai 1Jt rupiah sekarang
menjadi 3jt rupiah.
Saat ini mungkin kita masih dalam masa

Produktif dan sedang bekerja/berwirausaha.
Jika Anda pegawai kantoran dan anda
berharap untuk mendapatkan uang pensiun,
sudahkah Anda mempersiapkan masa
pensiun nanti?
Katakanlah Anda berusia 30 Tahun dan

memiliki masa kerja 25 tahun lagi sebelum
pensiun.
Hanya dengan asumsi rata-rata inflasi 6%

(tidak menutup kemungkinan di masa
mendatang melebihi 6%), harga sepiring nasi
saat ini 20Ribu rupiah di tahun 2046
menjadi kurang lebih 86Ribu rupiah,
dimasa pensiun nanti jika Anda mendapatkan
uang 1M, berapa tahun Anda mampu
bertahan?
Jawabannya adalah
hanya 5 Tahun

Terlihat dari data di atas, jika gaji kita di tahun
2041 kurang lebih 10Jt/bulan dan biaya uang
makan untuk 2 orang selama 30 hari senilai
15 Juta maka hidup kita pun akan menjadi
serba kekurangan.
Disini lah terjadi Gap yang sangat besar

antara gaji dengan biaya hidup, barulah kita
mulai sadar dan seharusnya mencari
alternatif sedini mungkin agar mampu
mengalahkan inflasi dengan cara
berinvestasi.
Tentunya kita harus memperbaiki Mindset

kita terlebih dahulu mengenai investasi,
salah satu orang terkaya di dunia Warren
Buffet mengatakan suatu instrumen investasi
dapat dikatakan investasi apabila memenuhi
syarat pertama yaitu Produktif, ada value
creation (dapat menciptakan nilai), contoh
seperti kebun buah dapat menghasilkan buah
yang dapat dijual dan menghasilkan value,
begitupun dengan bisnis, misalkan Anda
punya restoran pastinya akan menghasilkan
laba yang artinya mempunyai value.

Atas dasar ini lah kita akan mengetahui kita
sekarang berinvestasi atau berspekulasi.
Lalu bagaimana sih contoh Spekulasi?

Spekulasi yang di maksud artinya suatu
investasi itu tidak memiliki value tetapi harga
tersebut hanya berdasarkan kepercayaan
orang,
contoh: Kita membeli saham dengan harga

yang sudah mahal, dengan harapan besok
akan ada yang membeli di harga yang lebih
mahal lagi.

Mari kita bahas apa saja instrument Investasi
yang bisa memberikan return terbaik?
Penulis telah menghitung data inflasi dari

tahun 2010 sampai 2022, begitu juga dengan
suku bunga Bank Indonesia yang menjadi
patokan yield deposito di bank kita.
Kemudian Penulis juga menghitung kupon

dari obligasi pemerintah yang bisa dianggap
sebagai risk free dari instrumen investasi
yang ada di negara kita.

Dan dari data di atas Investasi Saham lah
yang bisa memberikan return tertinggi.
Dengan rata – rata yield diatas 12%, pasti

akan ada pertanyaan “Apakah Trading
Saham masuk dalam kriteria Investasi
ataupun Value Creaction?” jawabannya
adalah
TIDAK
Mengapa? Karena Trading Saham masuk
dalam kategori Spekulasi (hanya berdasarkan
kepercayaan seseorang) di mana Anda
membeli saham dengan harga yang sudah
mahal, dengan harapan besok akan ada yang
membeli di harga yang lebih mahal lagi.

Tentunya harus ada bukti siapa saja yang
mampu melampaui Government Bond Yield
maupun Inflasi dalam jangka panjang, yaitu:
1. Warrent Buffet dengan kepemilikan

Berkshire hathaway CAGR Return 24,7%
Selama 50 tahun
2. Sandiaga Uno dengan kepemilikan Saratoga
Investment CAGR Return 16,6% belum
termasuk dividen dari 2013-2021.
3. Michael Bambang Hartono dan adiknya
hanya dari BBCA dari 1998 membeli 1T
sekarang 2022 Market Cap 870T atau CAGR
Return 32,6%.
4. Peter Lynch Seorang Fund Manager
Magellan CAGR Return 29% selama 13
Tahun.
5. Lo Kheng Hong dengan Cigarbutt (Ben
Graham) keuntungan UNTR selama 6 tahun
34,8 %.
Hasil Return mereka jauh melebihi

Government Bond Yield (Kupon Obligasi
Pemerintah) maupun Inflasi, mereka tidak
akan mendapatkan return yang stabil apabila
mereka melakukan Trading saham.

Tentu saja dengan hadirnya E-Book Watchlist
Stocks ini akan mempermudah bagi yang sibuk
bekerja maupun tidak ada waktu untuk
menganalisa Saham yang undervalue.
E-Book ini bukan ajakan untuk membeli tetapi

lebih ke “memfasilitasi” untuk mencari saham
bagus dengan kondisi harga yang undervalue.

MARGIN
OF SAFETY
Istilah margin of safety pertama kali
digunakan Ben Graham pada bukunya yang
berjudul “Security Analysis” sebagai prinsip
utama dalam investasi.
Secara sederhana, definisi margin of safety

adalah selisih dari nilai intrinsik suatu aset
dan harga pasar aset tersebut.
Konsep margin of safety mempertimbangkan

dua faktor dalam pembelian suatu aset, yakni
nilai intrinsik aset dan harga jualnya.
Perlu digaris bawahi bahwa nilai dan harga

merupakan dua hal yang berbeda. Nilai yaitu
apa yang diperoleh, sedangkan harga adalah
besar nominal yang harus dibayar.
Selain pada ruang lingkup investasi, konsep

margin of safety dipakai juga di bidang
akuntansi.
Konsep margin of safety untuk bidang

akuntansi berhubungan dengan
penganggaran atau budgeting, yang
didefinisikan sebagai gap antara proyeksi
hasil penjualan dengan penurunan penjualan.

CARA
MENGAPLIKASIKAN
KONSEP
MARGIN
OF SAFETY
Pembelian saham, atau barang apa pun yang
berkualitas tinggi, tentu lebih menguntungkan
jika bisa diperoleh dengan harga murah atau
lebih rendah dari harga pasar.
Dalam berinvestasi saham, konsep margin of

safety berprinsip bahwa pembelian saham
hanya dilakukan ketika harganya berada di
bawah nilai intrinsik atau undervalued.
Mengetahui nilai intrinsik sebuah aset

menjadi sesuatu yang esensial dalam
pengaplikasian konsep margin of safety.
Nilai intrinsik aset adalah nilai sebenarnya

sebuah aset yang dilihat dari berbagai aspek.
Misalnya bagi aset berupa saham

perusahaan, nilai intrinsiknya berkaitan
dengan keadaan fundamental dan keuangan
perusahaan.
Sementara harga pasar merupakan harga

saham perusahaan di pasar modal pada
kurun waktu tertentu.

Bagi Warren Buffet, seorang investor kawakan
yang juga pengikut Ben Graham, daripada
menginvestasikan dana pada perusahaan
dengan nilai intrinsik biasa saja masih lebih
baik berinvestasi pada perusahaan yang nilai
intrinsiknya tinggi, meskipun misalnya harga
sahamnya tidak murah (selama masih masuk
akal).
Satu hal yang perlu diingat, jangan sampai

membeli saham dengan harga jual di atas
nilai intrinsiknya.
Menurut Buffet, saat akan membeli saham

pilihlah saham dari perusahaan yang
mempunyai laporan keuangan dengan
pertumbuhan yang bagus setiap tahunnya.
Pastikan perusahaan berkinerja baik,
stabil, dan bisnisnya prospektif.

Cara menghitung margin of safety adalah
selisih antara nilai intrinsik dengan harga
jual dibagi nilai intrinsik lalu dikalikan 100
persen.
Contohnya perusahaan dengan nilai intrinsik

saham Rp2.000 dan harga jual Rp1.000 jadi
(2.000-1.000) = (1.000/2.000) maka besar
margin of safety saham itu adalah 50% atau
Rp1.000.
Investor dapat menetapkan margin yang

mereka anggap aman, sesuai dengan profil
risiko mereka sendiri, ada yang hanya mau
membeli di 25%, ada yang 35%.
Semakin besar Margin Of Safety-nya maka

semakin aman jika terjadi kesalahan
dalam menganalisa.

CARA
MEMANFAATKAN
EBOOK INI
Kami ucapkan terimakasih kepada teman-
teman investor yang telah menonton dan
mensubscribe channel “The Investor”
sebagai referensi dalam pembelajaran saham.
Isi ebook adalah tentang analisa dari emiten –

emiten yang menurut kami cocok dijadikan
watchlist.
Kami menyadari masih terdapat kekurangan

dalam ebook ini, untuk itu saran yang
membangun sangat terbuka untuk
disampaikan.
Semoga bermanfaat dan SALAM PASSIVE

INCOME...!!!

Hal-hal terkait isi ebook dan CARA
MEMANFAATKANNYA:
Dalam analisa saham, Kami sebagai

penulis “HANYA” menggunakan metode
Value Investing tanpa menarik garis
support resistance sama sekali. Artinya
untuk mendapatkan HASIL MAKSIMAL
maka perlu memiliki TIME HORIZON
YANG PANJANG. Berapa lama? DIATAS 1
TAHUN
Dalam menentukan harga wajar saham,

penulis menggunakan metode analisa
ROE (proyeksi ROE sampai akhir tahun
2022) dan PBV dimana jika Ekuitas
Tumbuh, ROE stabil maka rata-rata PBV
akan menjadi kesimpulan harga wajar
saham (dan dari pengalaman pribadi,
metode ini TERBUKTI !!!),
Di dalam kesimpulan dari hasil analisa,

Penulis menyebutkan ada fase
TURNAROUND dan GROWTH,
apa maksudnya?

TURNAROUND
artinya kondisi kinerja atau
fundamental emiten sedang jatuh.
Tipe saham ini memiliki tingkat RISIKO

TINGGI. Dibutuhkan waktu yang lebih lama
supaya harga sahamnya naik karena emiten
harus mampu membalikkan kinerjanya.
Disisi lain biasanya harga sahamnya dalam

posisi dibawah.
Contoh :
ITMG di tahun 2020 kondisi kinerjanya anjlok
60%, harga sahamnya di range 6000 – 8000,

GROWTH
artinya kondisi kinerja atau
fundemantal emiten sudah naik.
Tipe saham ini memiliki tingkat RISIKO

RENDAH.
Tidak dibutuhkan waktu yang lama

supaya harga sahamnya naik karena
memang kinerjanya sudah naik (hanya
tinggal menunggu sentimen positifnya
datang).
Disisi lain biasanya harga sahamnya

sudah naik duluan.
Contoh : ITMG di tahun 2021 kondisi

kinerjanya sudah naik, harga sahamnya
sudah di level 12,000 – 15,000an, tapi
masih worth it dibeli.

PENTING!!!
Karena ada 2 kategori saham di dalam

ebook dengan tingkat risiko yang
berbeda, maka PASTIKAN dalam
memilih saham kita MENGERTI
KONDISI EMITEN TERSEBUT BAIK
DARI SISI BISNISNYA MAUPUN
KINERJANYA (sedang dalam fase
turnaround / growth).
Selalu pantau kinerja perkuartalannya,

apakah terjadi kenaikan atau
penurunan kinerja.
Dan apakah masih dalam track

skenario dari analisa awal atau tidak,
karena kondisi tersebut yang akhirnya
menjadi landasan keputusan untuk
HOLD, CUTLOSS atau TAKE PROFIT.

PT PEMBANGUNAN
JAYA ANCOL Tbk
PT Pembangunan Jaya mengembangkan Ancol menjadi
destinasi wisata yang komprehensif dan terpadu. Melalui
reorganisasi, PT Pembangunan Jaya berubah menjadi PT
Pembangunan Jaya Ancol dan melakukan penawaran
umum perdana pada tahun 2004.
Pemerintah Jakarta memiliki 72% saham, PT

Pembangunan Jaya memiliki 18% saham, sementara
masyarakat memiliki 10% saham.
Setelah penawaran umum perdana, PT Pembangunan

Jaya Ancol melakukan perubahan posisi merek dengan
meluncurkan logo baru Ancol Taman Impian pada tahun
2005.
Beberapa unit bisnis juga direvitalisasi. Gelanggang

Renang Ancol berubah menjadi Atlantis Water Adventure,
dan Gelanggang Samudera Ancol berubah menjadi Ocean
Dream Samudera, masing-masing pada tahun 2005 dan
2006.
Padang Golf Ancol juga mengalami perubahan menjadi

Ocean Ecopark pada tahun 2011. Selain itu, proyek
instalasi air bersih dengan teknologi Reverse Osmosis
dilakukan sebagai upaya untuk memenuhi kebutuhan air
bersih dengan cara mendesalinasi air laut.

KINERJA KEUANGAN
Disisi neraca, secara Ytd PJAA membukukan kenaikan

aset sebesar 5% menjadi 4,09 Trilliun dibandingkan tahun
2022 sebesar 3,89 Triliun.
Hutang buruk PJAA sebesar 1,1 Triliun.
Di sisi ekuitas yang dapat diatribusikan ke pemilik entitas

induk, PJAA mencatatkan kenaikan ekuitas sebesar 8%
menjadi 1,67 Triliun dari sebelumnya 1,5 Triliun pada
tahun 2022.
Disisi kinerja operasional, secara Yoy PJAA mencatat

kenaikan pendapatan sebesar 43% menjadi 903 MilIar
dari sebelumnya 630 MilIar pada kuartal ketiga 2022.
Disisi laba bersih yang dapat diatribusikan ke pemilik

entitas induk, PJAA mencatatkan kenaikan laba bersih
sebesar 116% menjadi 170 MilIar dari sebelumnya 78
MilIar pada kuartal ketiga tahun 2022.
Dan berikut ini historis kinerja keseluruhan (dalam juta

Rupiah):

HISTORIS KINERJA KESELURUHAN
(DALAM JUTA RUPIAH):

HISTORIS HUTANG BURUK DAN
DIVIDEN

HISTORIS ROE PBV DAN HARGA
SAHAM

Perusahaan PT Pembangunan Jaya Ancol merupakan
perusahaan pengembang properti dengan Kawasan
wisata terpadu.
Dengan adanya Covid-19 yang terjadi saat tahun 2020

tentu sangat berdampak bagi Perusahaan. Pada Tahun
2020 dan 2021, Perusahaan harus mencatatkan
kerugian secara 2 Tahun berturut-turut.
Dan kabar baiknya pada Tahun 2022, setelah

melewati masa pandemi perusahaan dapat
membalikan keadaan. Dimana perusahaan
membalikan keadaan sebelumnya rugi menjadi laba.
Perusahaan mencatatkan laba bersih 154 Milyar dari
sebelumnya rugi 275 Milyar. Meski belum dapat
melampaui kinerja sebelum pandemi, namun menurut
penulis hal ini sangat baik.
Pada kuartal ketiga 2023, perusahaan berhasil

mencatatkan kinerja yang cukup cemerlang. Laba
bersih perusahaan naik 116% secara Yoy membuat
laba bersih perusahaan menjadi 170 Miliar.
Berdasarkan Histori PBV perusahaan pernah

diperdagangkan di PBV 1,9x.

Menurut penulis harga wajar dari PJAA bekisar PBV
1,5x. Dengan catatan perusahaan dapat
mempertahankan kinerjanya sampai dengan akhir
Tahun 2023.

PT WEHA
TRANSPORTASI
INDONESIA Tbk
PT. WEHA Transportasi Indonesia Tbk (“White Horse”)
(dulu bernama PT. Panorama Transportasi Tbk) didirikan
pada tahun 2001.
WEHA merupakan perusahaan transportasi darat yang

kantor pusatnya terletak di Tanggerang. Pada akhir tahun
2021, WEHA memiliki 46 unit bus besar, 62 unit bus
sedang, dan 18 unit minivan.
Perusahaan ini bergerak dalam bidang transportasi, yang

mempunyai layanan seperti penyewaan bus pariwisata
(White Horse Deluxe Coach), jasa taksi (White Horse Taksi
dan White Horse Executive Taxi), penyewaan kendaraan
(Europcar), daily sightseeing tour (Gray Line), dan
angkutan antar kota (Day Trans).
Saat ini WEHA telah berada di 7 kota besar di Indonesia

yaitu Jakarta, Surabaya, Bandung, Semarang, Yogyakarta,
Bali, Pekanbaru, dan Palembang. Anak perusahaannya
seperti PT Panorama Mitra Sarana, PT Day Trans, PT
Canary Transport, dan PT Andalan Sekawan Transcab,
dimana juga bergerak dalam layanan transportasi.

KINERJA KEUANGAN
Disisi neraca, secara Ytd WEHA membukukan kenaikan

aset sebesar 16% menjadi 338 Miliar dibandingkan posisi
akhir 2022 sebesar 291 Miliar.
Hutang buruk WEHA menjadi sebesar 87,6 Miliar atau

naik 29% dibandingkan akhir tahun 2022.

induk, WEHA mencatatkan pertumbuhan ekuitas sebesar
11% yaitu sebesar 218 Miliar dibandingkan akhir 2022
sebesar 196 Miliar.
Disisi kinerja operasional, secara Yoy WEHA mencatat

kenaikan pendapatan sebesar 55% menjadi 190,6 Miliar
dari sebelumnya 123,2 Miliar pada Q3 2022.

entitas induk, WEHA mencatatkan kenaikan laba bersih
sebesar 86% menjadi 22,3 Miliar dari sebelumnya 11,9
Miliar pada Q3 2022.

Rupiah):


DIVIDEN

SAHAM

WEHA merupakan perusahaan yang bergerak di sektor
Transportasi.
Pada tahun 2020 sektor transportasi merupakan sektor

yang terdampak akibat pandemi Covid-19. Pandemi
yang terjadi membuat WEHA mengalami penurunan
kinerja, baik dari Pendapatan hingga mencatat rugi
bersih. Tahun 2020 rugi bersih WEHA tercatat sebesar
33,5 miliar.
Pada tahun 2021, WEHA berhasil mencatatkan

kenaikan pendapatan sebesar 33%. Rugi bersih
perusahaan turun menjadi 9,6 Miliar dari sebelumnya
rugi 33,5 miliar.
Dan kabar baiknya ditahun 2022 kinerja WEHA

sudah pulih. Pada Rilis laporan keuangan tahun 2022,
WEHA berhasil mencatatkan kenaikan pendapatan
sebesar 96% dan laba bersih sebesar 307% secara Yoy.
Untuk pertama kalinya WEHA mencatatkan laba
bersih setelah 2 Tahun berturut-turut mengalami
kerugian.
Dengan kenaikan laba bersih ini WEHA mencatatkan

ROE 10% yang dimana ROE ini juga sudah
memperhitungkan ekuitas setelah right issue. Artinya
Right issue yang dilakukan WEHA bisa dikatakan
berhasil.
Pada rilis kuartal ketiga tahun 2023, WEHA berhasil

mencatatkan kenaikan kinerja yang cukup baik
dimana laba bersih perusahaan naik sebesar 86%
secara Yoy yang membuat laba bersih perusahaan naik
menjadi 22,3 Miliar dari sebelumnya 11,9 Miliar.

Jika perusahaan dapat mempertahankan kinerja yang
cemerlang ini sampai dengan akhir tahun 2023, Penulis
Optimis WEHA akan melanjutkan rally nya. Menurut
penulis harga wajar dari WEHA berada dikisaran PBV
1,9x.

PT BAYU BUANA
TRAVEL SERVICES
TBK
PT Bayu Buana Tbk. (BAYU), dikenal juga sebagai
Bayu Buana Travel Services, adalah salah satu
perusahaan agen perjalanan wisata terkemuka di
Indonesia.
Perusahaan ini menyediakan berbagai layanan seperti

pemesanan tiket pesawat, hotel, paket perjalanan
wisata, dokumen perjalanan, asuransi perjalanan, dan
penyewaan mobil secara baik secara online maupun
offline.
Bayu Buana Travel Services didirikan pada tahun 1972.

Pada tahun 1989, perusahaan ini menjadi agen
perjalanan pertama yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dan menjadi pelopor dalam pemanfaatan
teknologi informasi untuk mendorong
pertumbuhannya. Selain itu, perusahaan ini juga
mengadopsi teknologi informasi untuk membangun
hubungan pelanggan (Customers Relationship
Management - CRM).
Saat ini memiliki lebih dari 500 pegawai yang tersebar

di 17 cabang di seluruh Indonesia.
Bayu Buana juga merupakan mitra global dari BCD

Travel Management Company, sebuah perusahaan
perjalanan internasional.

KINERJA KEUANGAN
Disisi neraca, secara ytd pada Q3 2023 BAYU

membukukan aset yang naik tipis dari posisi akhir
tahun 2022 menjadi 793 Miliar dari sebelumnya 792
Miliar.
Di sisi ekuitas yang dapat diatribusikan ke pemilik

entitas induk, BAYU mencatatkan kenaikan ekuitas
yang tipis dari tahun 2022 sebesar 413 Miliar, menjadi
414 Miliar pada kuartal ketiga tahun 2023.
Disisi kinerja operasional, secara yoy BAYU mencatat

kenaikan pendapatan sebesar 42% menjadi 1,6 Triliun
dari sebelumnya 1,1 Triliun pada Q3 2022. Disisi laba
bersih yang dapat diatribusikan ke pemilik entitas
induk, BAYU mencatatkan kenaikan laba bersih sebesar
170% menjadi 57 Miliar dari sebelumnya 21 Miliar pada
kuartal ketiga tahun 2022.

Rupiah):

(DALAM JUTAAN RUPIAH):

DIVIDEN

SAHAM

Dari sisi neraca, perusahaan BAYU tidak memiliki
Hutang buruk sama sekali, hal ini menandakan
perusahaan menjaga Kesehatan neracanya.
Pada Tahun 2020 dan 2021 perusahaan mengalami

penurunan yang cukup signifikan baik dari sisi
pendapatan dan juga laba bersih. Hal ini dikarenakan
saat 2020 dan 2021 terjadi pademi covid-19 yang mana
hampir semua sektor terkena dampaknya.
Dan kabar baiknya pada Tahun 2022 perusahaan

dapat bangkit dari keterpurukannya. Perusahaan
berhasil mencatatkan kenaikan pendapatan dan laba
bersih masing-masing 266% dan 8.262%.
Kinerja yang cemerlang terus berlanjut, Rilis laporan

keuangan kuartal ketiga perusahaan mencatatkan
kenaikan kinerja pendapatan sebesar 42% dan laba
bersih sebesar 170%. Disisi ROE, BAYU mencetak ROE
rata-rata di level 10% - 20%. Disisi Harga saham, BAYU
selalu diperdagangkan di harga kisaran dibawah 0,8x –
1x PBV nya.

Penulis optimis jika perusahaan dapat meningkatkan
kinerjanya sampai dengan akhir tahun 2023 nanti,
saham BAYU akan mampu mencapai PBV 2,1x.

PT CARDIG AERO
SERVICES Tbk
CAS Group diawali dengan pendirian JAS Airport
Services di tahun 1984, didirikan untuk memenuhi
kebutuhan jasa pendukung pada transportasi udara di
Bandara Internasional Soekarno-Hatta.
JAS Airport Services melayani jasa ground handling dan

cargo handling. Kemudian PT JAS Aero Engineering
Services pada tahun 2003 didirikan, yang memiliki
tugas dalam pelayanan jasa line maintenance dan
aircraft release. PT JAS Aero Engineering Services di
tahun yang sama juga melakukan kemitraan strategis
dengan Singapore Airlines Engineering Company (SIA-
EC).
Dengan perkembangan dan pemenuhan dalam

kebutuhan bisnis jasa transportasi udara yang terus
meningkat, pada tahun 2009, PT Cardig Aero Services,
Tbk. (CAS Group) didirikan. Kemudian tanggal 5
Desember 2011, PT Cardig Aero Services, Tbk. (CAS
Group) melakukan pencatatan saham di Bursa Efek
Indonesia.
Selanjutnya dalam menjalankan bisnisnya, di tahun

2012 CAS Group berinvestasi di Perusahaan jasa boga
(PT Purantara Mitra Angkasa Dua) dan PT Cardig
Anugra Sarana Bersama yang bertugas dalam
pelayanan manajemen fasilitas.
CAS Group meluncurkan identitas baru dengan

melakukan program sinergi lintas segmen bisnis,
segmen bisnis tersebut diantaranya:CAS Destination,
CAS Facility, CAS Food, dan CAS People.

KINERJA KEUANGAN
Disisi neraca, secara Ytd CASS membukukan kenaikan

aset sebesar 4% menjadi 1,76 Triliun dibandingkan posisi
akhir 2022 sebesar 1,68 Triliun.
CASS tidak memiliki hutang buruk.

induk, CASS mencatatkan pertumbuhan ekuitas sebesar
28% yaitu sebesar 575 Miliar dibandingkan akhir 2022
sebesar 510,8 Miliar.
Disisi kinerja operasional, secara Yoy CASS mencatat

kenaikan pendapatan sebesar 29% menjadi 1,9 Triliun,
dari sebelumnya 1,23 Triliun pada Q3 2022.

entitas induk, CASS mencatatkan kenaikan laba bersih
sebesar 62% menjadi 146 Miliar dari sebelumnya 90
Miliar pada Q3 2022.

Rupiah):


DIVIDEN

SAHAM

CASS merupakan perusahaan yang bergerak di sektor
Transportasi udara. Tahun 2020 kinerja CASS terdampak
pandemi Covid-19, yang membuat perusahaan
mencatatkan rugi bersih sebesar 88 miliar.
Pada tahun 2021 CASS berhasil mencatatkan laba bersih

sebesar 33,7 miliar, atau naik 138%.
Dan di tahun 2022 kemarin kinerja CASS sangat bagus.

CASS berhasil mencatatkan kenaikan pendapatan sebesar
23% dan laba bersih sebesar 275% secara Yoy. Laba
bersih yang naik signifikan tersebut membuat ROE tahun
2022 menjadi 24,79% atau TERTINGGI Sejak 2016.
Pada kuartal ketiga tahun 2023 laba bersih perusahaan

naik 62% secara Yoy, Laba perusahaan tersebut menjadi
146 Miliar dibandingkan dengan 90 miliar pada Q3 2022.
Jika perusahaan dapat mempertahankan kinerja yang

bagus ini sampai dengan akhir tahun 2023, Penulis
Optimis CASS akan mengalami rally.
Menurut penulis harga wajar dari CASS berada dikisaran

PBV 4,22x.

PT CAMPINA ICE
CREAM INDUSTRY
Tbk
Campina merupakan salah satu perseroan terdepan
untuk kategori fast moving consumer goods dalam
penjualan es krim di indonesia dan telah menjadi bagian
tak terpisahkan dari sektor barang konsumsi di indonesia
selama 48 tahun sejak pertama kali didirikan pada 22 juli
1972.
PT Campina Ice Cream Industry Tbk (“Campina”) didirikan

pada tahun 1972 oleh Bapak Darmo Hadipranoto dan
istrinya. Es krim Campina dimulai sebagai produsen es
krim rumahan yang terletak di Jalan Gembong Sawah,
Surabaya.
Kemudian memiliki fasilitas Produksi di Kawasan Industri

SIER Surabaya dan berubah menjadi Perusahaan
Penanaman Modal Dalam Negeri Tahun 1994.
Pada tahun 2009 Perseroan lebih memfokuskan diri pada

program-program yang terkait pengurangan dampak
pemanasan global. Langkah awal dimulai dengan
bekerjasama dengan Badan Lingkungan Hidup Kota
Surabaya dalam Sosialisasi mengenai Pemanasan Global.
Bulan Desember 2017, Perseroan melaksanakan Initial
Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia.

KINERJA KEUANGAN
Disisi neraca, secara Ytd CAMP membukukan Aset yang

hampir sama dengan Tahun 2022 yaitu sebesar 1 Triliun.
CAMP tidak memiliki hutang buruk.

induk, CAMP mencatatkan penurunan ekuitas sebesar 1%
menjadi 935 milyar dibandingkan posisi akhir 2022
sebesar 941,4 Milyar.
Disisi kinerja operasional, secara Yoy CAMP mencatat

kenaikan pendapatan sebesar 2% menjadi 872 Milyar dari
sebelumnya 858 Milyar pada Q3 2022.

entitas induk, CAMP mencatatkan kenaikan laba bersih
sebesar 7% menjadi 112 Milyar dari sebelumnya 104
Milyar pada Q3 2022.

Rupiah):


DIVIDEN

SAHAM

CAMP merupakan perusahaan yang memiliki brand
produk yang kuat seperti Ice Cream Cornetto, dsb. Di
tahun 2020 kinerja perusahaan mengalami penurunan
yang diakibatkan oleh pandemi.
Dan di tahun 2021 ini kinerja CAMP mulai menunjukkan

perbaikan dengan kenaikan laba yang cukup signifikan.
Neraca, CAMP memiliki CASH yang berlimpah dengan

porsi mencapai 50% dari total aset.
Di sisi hutang buruk, perusahaan tidak punya hutang

buruk sama sekali.
Dan pada Tahun 2022 perusahaan menunjukan kinerja

yang baik. TOP line dan Bottom line perusahaan naik.
Laba bersih naik 22% menjadi 121,2 Milyar, diikuti ROE
yang naik, sekaligus menjadi ROE tertinggi sepanjang
perusahaan IPO.
Dan pada kuartal ketiga tahun 2023 kinerja CAMP

menunjukan kenaikan kinerja, pendapatan naik 2%
menjadi 872 Milyar, dan laba bersihnya naik 7% menjadi
112 Milyar secara Yoy nya. Secara kuartalan pun kinerja
perusahaan naik sebesar 51%.

Dari sisi valuasinya, penulis menganggap valuasi saat
ini masih murah dimana dengan ROE yang bagus tapi
PBV perusahaan dihargai hanya 2,15x saja.
Jika kita lihat perusahaan sejenis yang memiliki brand

yang kuat, biasanya PBV perusahaan dihargai pada range
3 – 5x.
Dan penulis sendiri menganggap harga saat ini masih

cukup murah. Dengan melihat historis PBV dan PER
CAMP sebelum pandemi, maka level PBV 3,8x bisa
dijadikan acuan sebagai harga wajar saham CAMP.

VALUE INVESTING
MASTERY
Ingin memiliki portfolio investasi yang tumbuh secara
tenang dan pasti, tanpa perlu memantau chart saham
setiap hari?
Kami mempersembahkan program Value Investing

Mastery yang akan mengajarkan Anda bagaimana cara
memilih saham-saham yang tepat dan memanfaatkan
Margin of Safety secara optimal.
Bergabunglah sekarang! dan nikmati manfaat bergabung

dalam High Valued group Investing, dimana Anda bisa
belajar dan berdiskusi bersama member lain yang juga
memiliki ketertarikan yang sama dengan Anda.
Kami menjamin bahwa pembelajaran yang diberikan

akan berguna sepanjang masa, dengan memberikan
akses selamanya pada program ini.
Dengan motto kami "Tumbuh dengan Tenang", Anda

tidak perlu khawatir akan terlalu sibuk untuk memantau
chart saham setiap hari.
Kami juga menyediakan webinar rutin untuk membahas

saham-saham yang memiliki potensi menjadi
multibagger, sehingga Anda bisa tetap up-to-date
dengan perkembangan di pasar saham.
Dan sebagai penawaran spesial, kami memberikan

diskon sebesar 10% dengan kode diskon THEINVESTOR.
Jangan lewatkan kesempatan ini untuk membangun
portfolio investasi yang kuat dan tumbuh secara tenang
bersama kami di program Value Investing Mastery.
Klik link berikut untuk bergabung sekarang:
https://valueinvestingmastery.id

Testimony dari member yang sudah bergabung

https://valueinvestingmastery.id

5 Watchlist Undervalue Stocks Desember 2023

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

5 Watchlist Undervalue Stocks Desember 2023

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

WATCHLIST

Ebook ini cocok untuk:

Seorang Pegawai yang ingin mempunyai

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 2

Ukuran font dari ebook ini kami buat besar-

Ebook ini dapat Anda baca sampai selesai dalam

Jadi, kami berharap Anda bisa menyelesaikannya

Goal Akhir Ebook Ini

Ebook ini tidak akan membahas secara detil

Akan ada materi lanjutan untuk membahas

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 3

di dunia di mana sumber daya yang ada

Uang yang kita miliki saat ini tidak akan

Dari sini lah Penulis mencoba untuk

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 5

Saat ini mungkin kita masih dalam masa

Katakanlah Anda berusia 30 Tahun dan

Hanya dengan asumsi rata-rata inflasi 6%

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 7

Disini lah terjadi Gap yang sangat besar

Tentunya kita harus memperbaiki Mindset

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 9

Lalu bagaimana sih contoh Spekulasi?

contoh: Kita membeli saham dengan harga

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 10

Penulis telah menghitung data inflasi dari

Kemudian Penulis juga menghitung kupon

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 11

Dengan rata – rata yield diatas 12%, pasti

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 12

1. Warrent Buffet dengan kepemilikan

Hasil Return mereka jauh melebihi

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 13

E-Book ini bukan ajakan untuk membeli tetapi

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 14

Secara sederhana, definisi margin of safety

Konsep margin of safety mempertimbangkan

Perlu digaris bawahi bahwa nilai dan harga

Selain pada ruang lingkup investasi, konsep

Konsep margin of safety untuk bidang

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 16

Dalam berinvestasi saham, konsep margin of

Mengetahui nilai intrinsik sebuah aset

Nilai intrinsik aset adalah nilai sebenarnya

Misalnya bagi aset berupa saham

Sementara harga pasar merupakan harga

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 18

Satu hal yang perlu diingat, jangan sampai

Menurut Buffet, saat akan membeli saham

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 15

Contohnya perusahaan dengan nilai intrinsik

Investor dapat menetapkan margin yang

Semakin besar Margin Of Safety-nya maka

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 20

Isi ebook adalah tentang analisa dari emiten –

Kami menyadari masih terdapat kekurangan

Semoga bermanfaat dan SALAM PASSIVE

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 22

Dalam analisa saham, Kami sebagai

Dalam menentukan harga wajar saham,

Di dalam kesimpulan dari hasil analisa,

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 23

Tipe saham ini memiliki tingkat RISIKO

Disisi lain biasanya harga sahamnya dalam