TABLE OF

CONTENT
Untuk Siapa Ebook ini? 02
Kemudahan Pada Ebook 03
ini
Goal Akhir Ebook ini 03
Investing vs Trading 04
Margin of Safety 15
Cara Mengaplikasikan 17
Konsep Margin of Safety
Cara Memanfaatkan 21
Ebook ini
Value Investing Mastery 51
 Untuk Siapa Ebook ini
Salam, Perkenalkan saya Erose Perwita dari
The Investor. Ebook ini kami buat untuk Anda
yang mau berinvestasi dengan tenang
tanpa menghiraukan naik turunnya harga
saham setiap hari.

Ebook ini cocok untuk:

Seorang Pegawai yang ingin mempunyai

investasi saham yang bertumbuh tanpa
mengganggu rutinitas kerjaannya.
Seorang yang punya penghasilan tetap
dan ingin menyisihkan uangnya untuk
berinvestasi saham tanpa harus
mantengin chart tiap hari.
Trader yang sudah kapok dan ingin beralih
ke Investing untuk mendapatkan
ketenangan dalam berinvestasi.
Pengusaha yang ingin investasi sahamnya
tetap bertumbuh walau tidak bisa selalu
mantengin chart tiap hari karena
kesibukan bisnisnya.
Orang yang ingin mempersiapkan pensiun
melalui investasi saham.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 2

Kemudahan Pada Ebook Ini
Kami tahu Anda mempunyai banyak aktivitas,
oleh karenanya kami buat ebook ini dengan
singkat padat dan jelas.

Ukuran font dari ebook ini kami buat besar-

besar, sehingga lebih mudah untuk dibaca di HP.

Ebook ini dapat Anda baca sampai selesai dalam

waktu sekitar 10-15 menit saja.

Jadi, kami berharap Anda bisa menyelesaikannya

Goal Akhir Ebook Ini

Setelah membaca ebook ini, kami harap
pikiran Anda terbuka tentang bagaimana
berinvestasi dengan tenang dan bertumbuh
tanpa harus memantau chart saham tiap hari.

Ebook ini tidak akan membahas secara detil

step by stepnya untuk berinvestasi saham
dengan tenang dan bertumbuh tanpa harus
memantau chart tiap hari. Alasannya karena
tidak cukup untuk dituangkan pada ebook ini.

Akan ada materi lanjutan untuk membahas

hal itu jika memang Anda serius untuk
mempunyai aset saham yang bertumbuh dan
tenang.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 3

INVESTING
VS
TRADING
Suka tidak suka, mau tidak mau,

di dunia di mana sumber daya yang ada

sangat terbatas dan pasokan uang terus
bertambah, inflasi merupakan hal yang
pasti terjadi.

Uang yang kita miliki saat ini tidak akan

mampu membeli barang yang sama lima
tahun ke depan.

Dari sini lah Penulis mencoba untuk

membuat data inflasi Indonesia 20 tahun
kebelakang dan 20 tahun kedepan.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 5

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 6
Dari tahun 2001 hingga 2023 Inflasi di
Indonesia rata-rata 5,68%, di ibaratkan gaji
UMR tahun 2001 senilai Rp1.000.000 sekarang
menjadi Rp3.300.000

Saat ini mungkin kita masih dalam masa

Produktif dan sedang bekerja/berwirausaha.
Jika Anda pegawai kantoran dan anda
berharap untuk mendapatkan uang pensiun,
sudahkah Anda mempersiapkan masa
pensiun nanti?

Katakanlah Anda berusia 30 Tahun dan

memiliki masa kerja 25 tahun lagi sebelum
pensiun.

Hanya dengan asumsi rata-rata inflasi 6%

(tidak menutup kemungkinan di masa
mendatang melebihi 6%), harga sepiring nasi
saat ini Rp20.000 rupiah di tahun 2046
menjadi kurang lebih Rp86.000 rupiah,
dimasa pensiun nanti jika Anda mendapatkan
uang 1M, berapa tahun Anda mampu
bertahan?

Jawabannya adalah

hanya 5 Tahun

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 7

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 8
Terlihat dari data di atas, jika gaji kita di tahun
2041 kurang lebih 10Jt/bulan dan biaya uang
makan untuk 2 orang selama 30 hari senilai
15 Juta maka hidup kita pun akan menjadi
serba kekurangan.

Disini lah terjadi Gap yang sangat besar

antara gaji dengan biaya hidup, barulah kita
mulai sadar dan seharusnya mencari
alternatif sedini mungkin agar mampu
mengalahkan inflasi dengan cara
berinvestasi.

Tentunya kita harus memperbaiki Mindset

kita terlebih dahulu mengenai investasi,
salah satu orang terkaya di dunia Warren
Buffet mengatakan suatu instrumen investasi
dapat dikatakan investasi apabila memenuhi
syarat pertama yaitu Produktif, ada value
creation (dapat menciptakan nilai), contoh
seperti kebun buah dapat menghasilkan buah
yang dapat dijual dan menghasilkan value,
begitupun dengan bisnis, misalkan Anda
punya restoran pastinya akan menghasilkan
laba yang artinya mempunyai value.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 9

Atas dasar ini lah kita akan mengetahui kita
sekarang berinvestasi atau berspekulasi.

Lalu bagaimana sih contoh Spekulasi?

Spekulasi yang di maksud artinya suatu
investasi itu tidak memiliki value tetapi harga
tersebut hanya berdasarkan kepercayaan
orang,

contoh: Kita membeli saham dengan harga

yang sudah mahal, dengan harapan besok
akan ada yang membeli di harga yang lebih
mahal lagi.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 10

Mari kita bahas apa saja instrument Investasi
yang bisa memberikan return terbaik?

Penulis telah menghitung data inflasi dari

tahun 2010 sampai 2022, begitu juga dengan
suku bunga Bank Indonesia yang menjadi
patokan yield deposito di bank kita.

Kemudian Penulis juga menghitung kupon

dari obligasi pemerintah yang bisa dianggap
sebagai risk free dari instrumen investasi
yang ada di negara kita.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 11

Dan dari data di atas Investasi Saham lah
yang bisa memberikan return tertinggi.

Dengan rata – rata yield diatas 12%, pasti

akan ada pertanyaan “Apakah Trading
Saham masuk dalam kriteria Investasi
ataupun Value Creaction?” jawabannya
adalah

TIDAK
Mengapa? Karena Trading Saham masuk
dalam kategori Spekulasi (hanya berdasarkan
kepercayaan seseorang) di mana Anda
membeli saham dengan harga yang sudah
mahal, dengan harapan besok akan ada yang
membeli di harga yang lebih mahal lagi.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 12

Tentunya harus ada bukti siapa saja yang
mampu melampaui Government Bond Yield
maupun Inflasi dalam jangka panjang, yaitu:

1. Warrent Buffet dengan kepemilikan

Berkshire hathaway CAGR Return 24,7%
Selama 50 tahun
2. Sandiaga Uno dengan kepemilikan Saratoga
Investment CAGR Return 16,6% belum
termasuk dividen dari 2013-2021.
3. Michael Bambang Hartono dan adiknya
hanya dari BBCA dari 1998 membeli 1T
sekarang 2022 Market Cap 870T atau CAGR
Return 32,6%.
4. Peter Lynch Seorang Fund Manager
Magellan CAGR Return 29% selama 13
Tahun.
5. Lo Kheng Hong dengan Cigarbutt (Ben
Graham) keuntungan UNTR selama 6 tahun
34,8 %.

Hasil Return mereka jauh melebihi

Government Bond Yield (Kupon Obligasi
Pemerintah) maupun Inflasi, mereka tidak
akan mendapatkan return yang stabil apabila
mereka melakukan Trading saham.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 13

Tentu saja dengan hadirnya E-Book Watchlist
Stocks ini akan mempermudah bagi yang sibuk
bekerja maupun tidak ada waktu untuk
menganalisa Saham yang undervalue.

E-Book ini bukan ajakan untuk membeli tetapi

lebih ke “memfasilitasi” untuk mencari saham
bagus dengan kondisi harga yang undervalue.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 14

MARGIN
OF SAFETY
Istilah margin of safety pertama kali
digunakan Ben Graham pada bukunya yang
berjudul “Security Analysis” sebagai prinsip
utama dalam investasi.

Secara sederhana, definisi margin of safety

adalah selisih dari nilai intrinsik suatu aset
dan harga pasar aset tersebut.

Konsep margin of safety mempertimbangkan

dua faktor dalam pembelian suatu aset, yakni
nilai intrinsik aset dan harga jualnya.

Perlu digaris bawahi bahwa nilai dan harga

merupakan dua hal yang berbeda. Nilai yaitu
apa yang diperoleh, sedangkan harga adalah
besar nominal yang harus dibayar.

Selain pada ruang lingkup investasi, konsep

margin of safety dipakai juga di bidang
akuntansi.

Konsep margin of safety untuk bidang

akuntansi berhubungan dengan
penganggaran atau budgeting, yang
didefinisikan sebagai gap antara proyeksi
hasil penjualan dengan penurunan penjualan.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 16

CARA
MENGAPLIKASIKAN
KONSEP
MARGIN
OF SAFETY
Pembelian saham, atau barang apa pun yang
berkualitas tinggi, tentu lebih menguntungkan
jika bisa diperoleh dengan harga murah atau
lebih rendah dari harga pasar.

Dalam berinvestasi saham, konsep margin of

safety berprinsip bahwa pembelian saham
hanya dilakukan ketika harganya berada di
bawah nilai intrinsik atau undervalued.

Mengetahui nilai intrinsik sebuah aset

menjadi sesuatu yang esensial dalam
pengaplikasian konsep margin of safety.

Nilai intrinsik aset adalah nilai sebenarnya

sebuah aset yang dilihat dari berbagai aspek.

Misalnya bagi aset berupa saham

perusahaan, nilai intrinsiknya berkaitan
dengan keadaan fundamental dan keuangan
perusahaan.

Sementara harga pasar merupakan harga

saham perusahaan di pasar modal pada
kurun waktu tertentu.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 18

Bagi Warren Buffet, seorang investor kawakan
yang juga pengikut Ben Graham, daripada
menginvestasikan dana pada perusahaan
dengan nilai intrinsik biasa saja masih lebih
baik berinvestasi pada perusahaan yang nilai
intrinsiknya tinggi, meskipun misalnya harga
sahamnya tidak murah (selama masih masuk
akal).

Satu hal yang perlu diingat, jangan sampai

membeli saham dengan harga jual di atas
nilai intrinsiknya.

Menurut Buffet, saat akan membeli saham

pilihlah saham dari perusahaan yang
mempunyai laporan keuangan dengan
pertumbuhan yang bagus setiap tahunnya.
Pastikan perusahaan berkinerja baik,
stabil, dan bisnisnya prospektif.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 15

Cara menghitung margin of safety adalah
selisih antara nilai intrinsik dengan harga
jual dibagi nilai intrinsik lalu dikalikan 100
persen.

Contohnya perusahaan dengan nilai intrinsik

saham Rp2.000 dan harga jual Rp1.000 jadi
(2.000-1.000) = (1.000/2.000) maka besar
margin of safety saham itu adalah 50% atau
Rp1.000.

Investor dapat menetapkan margin yang

mereka anggap aman, sesuai dengan profil
risiko mereka sendiri, ada yang hanya mau
membeli di 25%, ada yang 35%.

Semakin besar Margin Of Safety-nya maka

semakin aman jika terjadi kesalahan
dalam menganalisa.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 20

CARA
MEMANFAATKAN
EBOOK INI
Kami ucapkan terimakasih kepada teman-
teman investor yang telah menonton dan
mensubscribe channel “The Investor”
sebagai referensi dalam pembelajaran saham.

Isi ebook adalah tentang analisa dari emiten –

emiten yang menurut kami cocok dijadikan
watchlist.

Kami menyadari masih terdapat kekurangan

dalam ebook ini, untuk itu saran yang
membangun sangat terbuka untuk
disampaikan.

Semoga bermanfaat dan SALAM PASSIVE

INCOME...!!!

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 22

Hal-hal terkait isi ebook dan CARA
MEMANFAATKANNYA:

Dalam analisa saham, Kami sebagai

penulis “HANYA” menggunakan metode
Value Investing tanpa menarik garis
support resistance sama sekali. Artinya
untuk mendapatkan HASIL MAKSIMAL
maka perlu memiliki TIME HORIZON
YANG PANJANG. Berapa lama? DIATAS 1
TAHUN

Dalam menentukan harga wajar saham,

penulis menggunakan metode analisa
ROE (proyeksi ROE sampai akhir tahun
2022) dan PBV dimana jika Ekuitas
Tumbuh, ROE stabil maka rata-rata PBV
akan menjadi kesimpulan harga wajar
saham (dan dari pengalaman pribadi,
metode ini TERBUKTI !!!),

Di dalam kesimpulan dari hasil analisa,

Penulis menyebutkan ada fase
TURNAROUND dan GROWTH,

apa maksudnya?

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 23

TURNAROUND
artinya kondisi kinerja atau
fundamental emiten sedang jatuh.

Tipe saham ini memiliki tingkat RISIKO

TINGGI. Dibutuhkan waktu yang lebih lama
supaya harga sahamnya naik karena emiten
harus mampu membalikkan kinerjanya.

Disisi lain biasanya harga sahamnya dalam

posisi dibawah.

Contoh :
ITMG di tahun 2020 kondisi kinerjanya anjlok
60%, harga sahamnya di range 6000 – 8000,

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 24

GROWTH
artinya kondisi kinerja atau
fundemantal emiten sudah naik.

Tipe saham ini memiliki tingkat RISIKO

RENDAH.

Tidak dibutuhkan waktu yang lama

supaya harga sahamnya naik karena
memang kinerjanya sudah naik (hanya
tinggal menunggu sentimen positifnya
datang).

Disisi lain biasanya harga sahamnya

sudah naik duluan.

Contoh : ITMG di tahun 2021 kondisi

kinerjanya sudah naik, harga sahamnya
sudah di level 12,000 – 15,000an, tapi
masih worth it dibeli.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 25

PENTING!!!

Karena ada 2 kategori saham di dalam

ebook dengan tingkat risiko yang
berbeda, maka PASTIKAN dalam
memilih saham kita MENGERTI
KONDISI EMITEN TERSEBUT BAIK
DARI SISI BISNISNYA MAUPUN
KINERJANYA (sedang dalam fase
turnaround / growth).

Selalu pantau kinerja perkuartalannya,

apakah terjadi kenaikan atau
penurunan kinerja.

Dan apakah masih dalam track

skenario dari analisa awal atau tidak,
karena kondisi tersebut yang akhirnya
menjadi landasan keputusan untuk
HOLD, CUTLOSS atau TAKE PROFIT.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 26

PT BUKIT ASAM Tbk
PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk didirikan pada
tanggal 2 Maret 1981. Operasional dari perusahaan ini
ditandai dengan beroperasinya tambang Air Laya di
Tanjung Enim tahun 1919 oleh pemerintah kolonial
Belanda. Saat itu penambang masih menggunakan
metode penambangan terbuka (open pit mining).

Saat ini perusahaan memiliki beberapa segmen usaha

yaitu segmen bidang pertambangan, bidang Investasi,
bidang jasa penambangan, bidang PLTU dan bidang
pengusahaan Briket Batubara.

Perseroan mencatatkan diri sebagai perusahaan publik di

Bursa Efek Indonesia pada tanggal 23 Desember 2002
dengan kode saham “PTBA”. Kemudian di tahun 2017,
perseroan secara resmi bergabung bersama PT Aneka
Tambang Tbk, dan PT Timah Tbk dalam holding BUMN
pertambangan dengan PT Inalum (persero) sebagai induk
holding.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 28

 KINERJA KEUANGAN

Disisi neraca, secara Yoy PTBA membukukan

penurunan aset sebesar 15% menjadi 38,7 Triliun
dibandingkan posisi akhir 2022 sebesar 45,3 Triliun.
Hutang buruk PTBA sebesar 68 Miliar (DER 0,32%). Di sisi
ekuitas yang dapat diatribusikan ke pemilik entitas induk,
PTBA mencatatkan penurunan ekuitas sebesar 25%
menjadi 21,4 Triliun dibandingkan posisi akhir 2022
sebesar 28,7 Triliun.
Disisi kinerja operasional, secara Yoy PTBA mencatat
penurunan pendapatan sebesar 10% menjadi 38,4 Triliun
dari sebelumnya 42,6 Triliun pada 2022. Disisi laba bersih
yang dapat diatribusikan ke pemilik entitas induk, PTBA
mencatatkan penurunan laba bersih sebesar 51%
menjadi 6,1 Triliun dari sebelumnya 12,5 Triliun pada
2022. Dan berikut ini historis kinerja keseluruhan (dalam
juta Rupiah):

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 29

HISTORIS KINERJA KESELURUHAN
(DALAM JUTA RUPIAH):

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 30

HISTORIS HUTANG BURUK DAN
DIVIDEN

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 31

HISTORIS ROE PBV DAN HARGA
SAHAM

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 32

Walaupun harga batubara yang selalu berfluktuasi,
tetapi PTBA selalu tetap MENCETAK LABA. Bahkan ROE
PTBA berada kisaran diatas 20% menandakan PTBA
memiliki bisnis yang menguntungkan. Hampir tidak
memiliki hutang buruk dan kinerja yang selalu positif
menandakan PTBA memiliki FUNDAMENTAL YANG
KUAT. Ditambah dengan dividen payout ratio dan
dividen yield yang besar maka saham ini patut
dipertimbangkan untuk dikoleksi.

Di tahun 2022 PTBA mencatat kinerja yang sangat

bagus dimana pendapatan dan laba bersihnya naik
sangat signifikan, ROE PTBA mencapai 43,78%.

Dan pada rilis laporan keuangan Full year tahun 2023,

perusahaan mencatatkan penurunan kinerja baik di sisi
top line maupun bottom linenya. Pendapatan PTBA
turun 10% menjadi 38,4 Triliun dan laba bersihnya
turun sebesar 51% menjadi 6,1 Triliun. Meskipun
secara Yoy perusahaan mengalami penurunan tetapi
kinerja perusahaan secara Qoq naik signifikan sebesar
132% hal ini menandakan adanya perbaikan kinerja
perusahaan.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 33

Jika di tahun 2024 ini harga batu bara bisa mengalami
kenaikan, ini bisa menjadi hal baik untuk kinerja PTBA.
Jika PTBA bisa mencatatkan kinerja yang bagus di tahun
2024 maka penulis optimis PTBA akan rally.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 34

PT ELNUSA Tbk
 Berdiri pada tahun 1969 dengan nama PT Electronika
Nusantara dan mulai menjajaki bisnis migas di tahun
1971. Tahun 1980 PT Electronika Nusantara berubah
menjadi PT ELNUSA, dan pada tahun 2008 perseroan
melakukan penawaran saham perdana (Initial Public
Offering / IPO) dan mencatatkan sahamnya di bursa
Indonesai dengan kode emiten ELSA.

Struktur bisnis ELSA adalah Jasa Energi Terpercaya

dengan 3 lini bisnis, diantaranya Jasa Hulu Migas
Terintegrasi (yaitu jasa akuisisi data geofisika/seismik
migas dan jasa pengeboran serta pemeliharaan lapangan
migas), Jasa Penunjang Hulu Migas (yaitu jasa fabrikasi,
penguliran dan perdagangan pipa Oil Country Tubular
Goods/OCTG dan proyek EPC), serta jasa hilir migas (yaitu
jasa penyimpanan BBM, pendistribusian BBM, chemicals,
serta pengolahan SPBU & SPBE).

ELSA merupakan anak perusahaan dari PT Pertamina

dengan kepemilikan 41% dan dana pensiun pertamina
dengan kepemilikan 14,9%.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 36

 KINERJA KEUANGAN

Secara Yoy ELSA membukukan kenaikan aset sebesar 9%

menjadi 9,6 Trilliun dibandingkan posisi akhir 2022
sebesar 8,8 Trilliun.

Hutang buruk ELSA menjadi sebesar 869 Milyar atau naik

5% dibandingkan akhir tahun 2022 (DER 20%). Di sisi
ekuitas yang dapat diatribusikan ke pemilik entitas induk,
ELSA mencatatkan pertumbuhan ekuitas sebesar 7%
menjadi 4,41 Trilliun dibandingkan posisi akhir 2022
sebesar 4,11 Trilliun.

Secara Yoy ELSA mencatat kenaikan pendapatan sebesar

2% menjadi 12,5 Trilliun dari sebelumnya 12,3 Trilliun
pada 2022. Disisi laba bersih yang dapat diatribusikan ke
pemilik entitas induk, ELSA mencatatkan kenaikan laba
bersih sebesar 33% menjadi 503 Milyar dari sebelumnya
378 Milyar pada 2022.

Dan berikut ini historis kinerja keseluruhan (dalam juta

Rupiah):

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 37

HISTORIS KINERJA KESELURUHAN
(DALAM JUTA RUPIAH):

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 38

HISTORIS HUTANG BURUK DAN
DIVIDEN

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 39

HISTORIS ROE PBV DAN HARGA
SAHAM

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 40

Walaupun laba bersih ELSA mengalami fase naik dan
turun namun ROE ELSA TIDAK PERNAH NEGATIF
menyimpulkan bahwa ELSA TIDAK PERNAH MERUGI.
Karena tidak pernah rugi maka laba bersih yang selalu
dihasilkan otomatis akan menghasilkan saldo laba
ditahan dan membuat equity tumbuh dari tahun
ketahun. Pertumbuhan equity yang selalu diatas 5%
meyakini ELSA memiliki FUNDAMENTAL YANG KUAT.

Tetapi hal yang perlu diperhatikan yaitu KINERJA ELSA

SANGAT TERGANTUNG DARI KINERJA PT PERTAMINA
(poin plusnya pertamina kayaknya juga HAMPIR TIDAK
MUNGKIN BANGKRUT,hehehe).

ROE ELSA cukup stabil dikisaran 8-10% walau sempat

turun menjadi 2% pada tahun 2021. Pada tahun 2022
ELSA menunjukan kinerja yang sangat luar biasa. Disisi
laba bersihnya naik 248% sehingga laba bersih menjadi
378 Milyar. Disisi Pendapatan ELSA mencatatkan
pendapatan sebesar 12,3 Triliun dimana pendapatan
ini ditunjang oleh kenaikan pendapatan jasa distribusi
dan logistik energy.

Dan kenaikan kinerja masih berlanjut sampai dengan

akhir Tahun 2023. Laba bersih perusahaan Naik
sebesar 33% secara Yoy dan menjadi laba Tertingginya
sejak 2013.
.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 41

Menurut pandangan penulis, jika ELSA dapat
mempertahankan kinerja yang bagus ini sampai
dengan akhir tahun 2024 penulis optimis harga saham
ELSA akan rally. Dan PBV 1x dapat menjadi acuan harga
wajar dari Saham ELSA.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 42

PT BAYU BUANA
TRAVEL SERVICES
TBK
 PT Bayu Buana Tbk. (BAYU), dikenal juga sebagai
Bayu Buana Travel Services, adalah salah satu
perusahaan agen perjalanan wisata terkemuka di
Indonesia.

Perusahaan ini menyediakan berbagai layanan seperti

pemesanan tiket pesawat, hotel, paket perjalanan
wisata, dokumen perjalanan, asuransi perjalanan, dan
penyewaan mobil secara baik secara online maupun
offline.

Bayu Buana Travel Services didirikan pada tahun 1972.

Pada tahun 1989, perusahaan ini menjadi agen
perjalanan pertama yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dan menjadi pelopor dalam pemanfaatan
teknologi informasi untuk mendorong
pertumbuhannya. Selain itu, perusahaan ini juga
mengadopsi teknologi informasi untuk membangun
hubungan pelanggan (Customers Relationship
Management - CRM).

Saat ini memiliki lebih dari 500 pegawai yang tersebar

di 17 cabang di seluruh Indonesia.

Bayu Buana juga merupakan mitra global dari BCD

Travel Management Company, sebuah perusahaan
perjalanan internasional.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 44

 KINERJA KEUANGAN

Disisi neraca, secara Yoy tahun 2023 BAYU

membukukan kenaikan aset dari tahun 2022 sebesar
11% menjadi 883 Miliar dari sebelumnya 792 Miliar.

Di sisi ekuitas yang dapat diatribusikan ke pemilik

entitas induk, BAYU mencatatkan kenaikan ekuitas 9%
dari tahun 2022 sebesar 413 Miliar, menjadi 449 Miliar
pada akhir tahun 2023

Disisi kinerja operasional, secara yoy BAYU mencatat

kenaikan pendapatan sebesar 21% menjadi 2,1 Triliun
dari sebelumnya 1,7 Triliun pada akhir tahun 2022.

Disisi laba bersih yang dapat diatribusikan ke pemilik

entitas induk, BAYU mencatatkan kenaikan laba bersih
sebesar 65% menjadi 70 Miliar dari sebelumnya 42
Miliar pada akhir tahun 2022.

Dan berikut ini historis kinerja keseluruhan (dalam juta

Rupiah):

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 45

HISTORIS KINERJA KESELURUHAN
(DALAM JUTAAN RUPIAH):

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 46

HISTORIS HUTANG BURUK DAN
DIVIDEN

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 47

HISTORIS ROE PBV DAN HARGA
SAHAM

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 48

Dari sisi neraca, perusahaan BAYU tidak memiliki
Hutang buruk sama sekali, hal ini menandakan
perusahaan menjaga Kesehatan neracanya.

Pada Tahun 2020 dan 2021 perusahaan mengalami

penurunan yang cukup signifikan baik dari sisi
pendapatan dan juga laba bersih. Hal ini dikarenakan
saat 2020 dan 2021 terjadi pademi covid-19 yang mana
hampir semua sektor terkena dampaknya.

Dan kabar baiknya pada Tahun 2022 perusahaan

dapat bangkit dari keterpurukannya. Perusahaan
berhasil mencatatkan kenaikan pendapatan dan laba
bersih masing-masing 266% dan 8.262%.

Kinerja yang cemerlang terus berlanjut, Rilis laporan

keuangan Tahun 2023 perusahaan mencatatkan
kenaikan kinerja pendapatan sebesar 21% dan laba
bersih sebesar 65%. Disisi ROE, BAYU mencetak ROE
rata-rata di level 10% - 20%. Disisi Harga saham, BAYU
selalu diperdagangkan di harga kisaran dibawah 0,8x –
1x PBV nya.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 49

Penulis optimis jika perusahaan dapat meningkatkan
kinerjanya sampai dengan akhir tahun 2024 nanti,
saham BAYU akan mampu mencapai PBV 2,1x.

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 50

VALUE INVESTING
MASTERY
Ingin memiliki portfolio investasi yang tumbuh secara
tenang dan pasti, tanpa perlu memantau chart saham
setiap hari?

Kami mempersembahkan program Value Investing

Mastery yang akan mengajarkan Anda bagaimana cara
memilih saham-saham yang tepat dan memanfaatkan
Margin of Safety secara optimal.

Bergabunglah sekarang! dan nikmati manfaat bergabung

dalam High Valued group Investing, dimana Anda bisa
belajar dan berdiskusi bersama member lain yang juga
memiliki ketertarikan yang sama dengan Anda.

Kami menjamin bahwa pembelajaran yang diberikan

akan berguna sepanjang masa, dengan memberikan
akses selamanya pada program ini.

Dengan motto kami "Tumbuh dengan Tenang", Anda

tidak perlu khawatir akan terlalu sibuk untuk memantau
chart saham setiap hari.

Kami juga menyediakan webinar rutin untuk membahas

saham-saham yang memiliki potensi menjadi
multibagger, sehingga Anda bisa tetap up-to-date
dengan perkembangan di pasar saham.

Dan sebagai penawaran spesial, kami memberikan

diskon sebesar 10% dengan kode diskon THEINVESTOR.
Jangan lewatkan kesempatan ini untuk membangun
portfolio investasi yang kuat dan tumbuh secara tenang
bersama kami di program Value Investing Mastery.

Klik link berikut untuk bergabung sekarang:

https://valueinvestingmastery.id

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 67

Testimony dari member yang sudah bergabung

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 68

 https://valueinvestingmastery.id

TUMBUH DENGAN TENANG HALAMAN 69