Decision Analysis 1

Please read James Evan’s book Business Analytics, 3rd ed., Chapter 16 on Decision Analysis.
You are advised to use QM to solve this problem.
Peter Cartman is deciding whether to invest in a bond mutual fund or a stock fund. Both bond and
stock funds are sensitive to changing market conditions. His analysis reveals that when the economy
is stable, the bond and stock funds have earnings of $45 and $30, respectively. When the market is
growing, the stock fund gains an extra $30 in comparison to the bond fund, which is earning $40.
However, when the market is declining, the stock fund may suffer a loss of $13, while the bond fund
continues to earn $5.
1. Develop a payoff table for this situation. What decision should the person make using each of
the following strategies?
a. aggressive strategy
b. conservative strategy
c. opportunity-loss strategy
2. Suppose that the probabilities of the three scenarios (stable economy, growing market, and
declining market) are estimated to be 0.35, 0.25, and 0.40, respectively. Find the best
expected value decision.
3. Construct a decision tree, and compute the rollback values to find the best expected value
decision.
4. To strengthen their analysis, the entrepreneur conducts further studies by hiring marketing
consultant with a fee of $7. Is the fee acceptable?

Jawaban
Soal 1
Berikut payoff table dari data yang diberikan di soal
Stable market Growing market Declining market
Bond fund $45 $40 $5
Stock fund $30 $70 -$13

Untuk mencari solusi optimal dari strategi agresif, konservatif, dan opportunity-loss, anda dapat
menggunakan modul Decision Analysis pada QM.

Aggressive strategy (optimis), ditunjukkan oleh maximax, yaitu stock fund, profit $70
Strategi ini percaya bahwa kondisi terbaiklah yang akan terjadi pada setiap pilihan keputusan yang
akan diambil. Pada QM result window, profit dalam kondisi terbaik ditunjukkan oleh row max.
Untuk bond fund, kondisi terbaiknya adalah mendapat profit $45, yaitu ketika ekonomi stabil.
Untuk stock fund, kondisi terbaiknya adalah mendapat profit $70, yaitu ketika ekonomi meningkat.
Maka stock fund lah yang akan dipilih karena memberikan profit terbesar dalam kondisi terbaik
(maximum of row max).
Conservative strategy (pesimis), ditunjukkan oleh maximin, yaitu bond fund, profit $5
Strategi ini berjaga-jaga kalau-kalau kondisi terburuklah yang akan terjadi pada setiap pilihan
keputusan yang diambil. Pada QM result window, profit dalam kondisi terburuk ditunjukkan oleh row
min.
Untuk bond fund, kondisi terburuknya adalah mendapat profit $5, yaitu ketika ekonomi menurun.
Untuk stock fund, kondisi terburuknya adalah mendapat rugi $13, yaitu ketika ekonomi menurun.
Maka bond fund lah yang akan dipilih karena memberikan profit terbesar dalam kondisi terburuk
(maximum of row min).

Opportunity-loss strategy, ditunjukkan oleh minimax regret, yaitu stock fund, regret $18
Strategi ini berusaha meminimalkan penyesalan yang timbul akibat tidak memilih keputusan yang
paling optimal pada satu kondisi. Pada QM Regret and Opportunity Loss window, perhatikan kolom
maximum regret.
Jika kita memilih bond fund, kita bisa menyesal hingga $30, yang akan terjadi ketika ekonomi
meningkat. Ini karena pada kondisi ekonomi meningkat, keputusan optimal adalah stock fund yang
akan memberi profit $70, sedangkan bond fund hanya memberi profit $40. Andai kita memilih
keputusan optimal, kita bisa mendapat profit $30 lebih banyak.
Jika kita memilih stock fund, kita bisa menyesal hingga $18, yang akan terjadi ketika ekonomi
menurun. Ini karena pada kondisi ekonomi menurun, keputusan optimal adalah bond fund yang akan
memberi profit $5, sedangkan stock fund memberi kita rugi $13. Andai kita memilih keputusan
optimal, kita akan mendapat profit $18 lebih banyak.
Agar tidak menyesal terlalu banyak, maka kita memilih stock fund (minimum of max regret).
Soal 2
Diberikan data probabilitas untuk stable = 0.35, growing = 0.25, dan decline = 0.4. Maka the best
expected value decision dapat dilihat pada kolom EMV di hasil QM.
Berdasarkan table decision table tersebut, solusi optimal adalah investasi di bond fund, yang akan
menghasilkan EMV sebesar $27.75. Investasi di Stock fund hanya akan menghasilkan EMV sebesar
$22.8
Soal 3
Decision tree untuk masalah investasi ini adalah sebagai berikut:

Pada decision tree, elips melambangkan decision alternative, dan kotak melambangkan event. Dalam
hal ini, node 2 melambangkan alternatif memilih bond fund, dan node 3 melambangkan alternatif
memilih stock fund. Solusi optimal pada setiap node decision ditunjukkan dengan warna biru. EMV
jika memilih bond fund adalah $27.76, dan EMV jika memilih stock fund adalah $22.8. Maka solusi
optimal adalah memilih bond fund. Hasil decision tree ini sama dengan hasil EMV pada decision
table di soal 2.
Soal 4
Untuk menjawab soal 4, anda perlu mengkaji dari nilai Expected Value of Perfect Information
(EVPI). Nilai EVPI dapat dilihat pada jendela Perfect Information dari hasil analisis dengan QM.
Seandainya Peter Cartman mengetahui dengan pasti (yang berarti, memiliki perfect information)
bahwa pasar akan stabil, ia akan memilih bond fund dengan profit $45. Jika ia mengetahui bahwa
pasar akan growing, ia akan inventasi di stock fund dengan profit $70. Jika ia mengetahui bahwa
pasar akan decline, ia akan inventasi di bond fund dengan profit $5. Expected value dengan perfect
information ini adalah $35.25.
Tanpa perfect information, expected valuenya adalah $27.75. Expected Value of Perfect Information
adalah selisih antara nilai profit dengan perfect information dan profit tanpa perfect information, yang
dalam hal ini adalah $7.5.
Jika konsulan meminta fee lebih dari nilai EVPI, maka fee tersebut tidak acceptable, karena tidak
sebanding dengan tambahan profit yang akan diperoleh. Karena konsultan meminta $7, sebenarnya
masih acceptable, tapi Peter Cartman hanya akan memperoleh tambahan profit yang kecil saja.