Manajemen Keuangan

Level: Supervisory Atas / FIV

DISUSUN : Juli 2017

Tujuan Pembelajaran
Setelah mengikuti DIKLAT ini, peserta diharapkan akan mampu:
1. Memahami Tujuan Perusahaan, hubungan antara perusahaan
dengan pemilik saham, kreditor dan Pemerintah
2. Memahami value creation dan peranan perangkat keuangan
perusahaan untuk mendukung keputusan keuangan
3. Memahami 10 konsep dasar manajemen keuangan
4. Memahami Standar Akuntansi Keuangan, jenis-jenis laporan
keuangan, nilai buku dan nilai pasar, dan konsep laporan
keuangan konsolidasi
5. Memahami analisis laporan keuangan

www.pln.co.id |
Tujuan Pembelajaran

6. Memahami perencanaan keuangan dan perencanaan kas

7. Memahami struktur permodalan dan sumber-sumber
pendanaan ekuitas dan pinjaman
8. Memahami konsep time value of money dan penggunaan
tools dalam penganggaran modal
9. Memahami konsep manajemen modal kerja
10. Memahami konsep dasar personal finance

www.pln.co.id |
 Agenda
Day 1:
08.00 - 08.40 Pembukaan oleh PLN
08.40 - 09.00 Pre Test
09.00 - 10.15 Konsep Dasar Manajemen Keuangan
10.15 - 10.30 Rehat kopi
10.30 - 12.00 Laporan Keuangan
12.00 - 13.00 Makan siang
13.00 - 14.45 Analisis Laporan keuangan
14.45 - 15.00 Rehat kopi
15.00 - 16.30 Perencanaan dan Peramalan Keuangan
Day 2:
08.00 - 10.00 Penganggaran Modal
10.00 - 10.15 Rehat kopi
10.15 - 12.00 Keputusan Pendanaan
12.00 - 13.00 Makan siang
13.00 - 14.30 Manajemen Modal Kerja
14.30 - 14.45 Rehat kopi
14.45 - 16.00 Personal Finance
16.00 - 16.15 Review and Summary
16.15 - 16.45 Post Test

www.pln.co.id |
Konsep Dasar Manajemen Keuangan
 Pengertian Manajemen Keuangan

Manajemen keuangan berkaitan dengan keseluruhan aktivitas

untuk mendapatkan dana dan menggunakannya serta
manajemen aset untuk mencapai tujuan

www.pln.co.id |
Tujuan Perusahaan
Tujuan Perusahaan adalah memaksimalkan kekayaan
para pemegang saham dengan cara memaksimalkan nilai
pasar perusahaan:
 Perusahaan go public berarti memaksimalkan harga pasar
saham
 Tujuan perusahaan bukan untuk memaksimalkan laba, karena
laba mengabaikan:
• Time value of money
• Risk

www.pln.co.id |
Shareholder’s value creation

www.pln.co.id |
 Siklus Manajemen Keuangan
• Capital Structure
• Cost of Equity
• Cost of Debt
• Engineering Financing
• Debt Management
• Project Cash Flow
Fixed Asset
• Procurement
• Construction • Dividend Payout Ratio
Dividend &
Retain • Cash & Non Cash
Dividend
• Reinvestment Policy
• Supply Chain Mgt
Account
• Vendor Management Payable Nilai tambah
• Inventory Management dapat diciptakan
• Payable Management
sepanjang proses • Treasury Management
bisnis perusahaan Cash • Cash Management
• Short Term Investment
• Tax Management
• Availability Factor • Insurance Management
• Capacity Factor Production
• Specific Fuel
Consumption • Billing Management
• Net Plant Heat Rate Account
Receivable • Collection
• Transmission Losses • Receivable Management
• Customers Management Sales
• Metering and Recording
• Price & Discount Policy
• Dispatching Management

www.pln.co.id |
Fungsi Pokok Manajemen Keuangan
1. Kebijakan operasi:
Meliputi keputusan tentang supply chain, pembelian,
produksi, payroll, penjualan dan diskonto, manajemen
modal kerja, manajemen treasury, advertising, dll
2. Kebijakan investasi
Meliputi keputusan investasi, divestasi, capital budgeting,
merger & acquisition, dll
3. Kebijakan pembiayaan
Meliputi keputusan capital structure, debt management,
dividen pay out ratio, leveraging, initial public offering, stock
spilit, stock buy back, dll

www.pln.co.id |
10 Konsep Dasar Manajemen Keuangan
1. Risk return trade off
Keseimbangan risiko dan pengembalian. Semakin tinggi risiko maka
imbal hasil yang diharapkan juga akan semakin tinggi
2. Time value of money
Rp1 yang diterima hari ini lebih berharga daripada Rp1 di masa yang
akan datang
3. Cash is King
Kas yang utama bukan laba, yang merupakan alat ukur kekayaan dan
dapat diinvestasikan untuk mendatangkan keuntungan di masa yang
akan datang
4. Incremental cash flow
Pertambahan arus kas merupakan hal yang paling penting
untuk diperhatikan

www.pln.co.id |
10 Konsep Dasar Manajemen Keuangan
5. Competitive market
Kunci untuk mendapatkan keuntungan adalah dengan
memenangkan persaingan di pasar. Makin ketat persaingan pasar
makin sulit mendapatkan proyek dengan keuntungan besar.
6. Efficient capital market
Pasar modal yang efisien, pasar bergerak cepat dan dengan harga
yang tepat
7. Agency problems
Terdapat perbedaan kepentingan antara pemilik dan manajemen
perusahaan
8. Taxes bias business decisions
Peraturan pajak perlu diperhatikan dan dapat merubah keputusan
usaha, karena perpajakan berdampak pada keputusan bisnis

www.pln.co.id |
10 Konsep Dasar Manajemen Keuangan
9. All risk is not equal
Tidak semua resiko sama, ada risiko yang dapat didiversifikasi dan
ada yang tidak
10.Etical behavior
Masalah etika perilaku yang etis. Ada banyak dilema etika
dalam manajemen keuangan

www.pln.co.id |
 Perangkat Keuangan Perusahaan

Perangkat keuangan perusahaan digunakan untuk membantu manajer

mencapai tujuan perusahaan memaksimalisasi nilai perusahaah
13

www.pln.co.id |
Proses Bisnis PLN
Good & Services Kementerian Kementerian Kementerian
Providers ESDM Keuangan BUMN

EPC
Contractors • Profitability &
• Rasio Elektrifikasi • Penerimaan Pajak
Dividend Policy
• TDL • Subsidi Listrik
• Growth
Fuel & Ol • Susut Jaringan • SLA & Loan
• Equity
Suppliers

IPPs
MARKET BASE

Lessor
PT PLN (Persero)
Banks Power
Construction Transmission Distribution
Production
O&M
Contractors

REGULATED
Others
Customers Customers Customers
(HV) (MV) (LV)

www.pln.co.id |
Model Bisnis PLN
Tarif Subsidi Tarif Non Subsidi

Biaya Pokok
Pendapatan Pendapatan
Penyediaan

Non Allowable Cost Margin PSO

Subsidi Listrik

Penjualan
Tenaga Listrik
Allowable Cost + Penjualan
Tenaga Listrik

1. Model bisnis cost plus margin mengakibatkan PLN masih memiliki ketergantungan terhadap subsidi listrik
2. Meskipun 12 golongan pelanggan sudah berlaku tarif keekonomian dan price adjustment, akan tetapi pembentukan
harga jual per golongan tarif masih menggunakan model cost plus margin
3. Selisih negatif antara harga jual dengan BPP plus margin dibayarkan oleh Pemerintah dalam bentuk subsidi listrik,
khusus untuk golongan pelanggan bersubsidi

www.pln.co.id |