lIQUIDUTY RATIOS – SHORT RUN SOLVENCY
ASSETS
Current Ratio
• Ukuran yang biasa digunakan dari
kemampuan suatu perusahaan untuk
memenuhi persyaratan utangnya saat
jatuh tempo
• Terbatas oleh komponen-komponennya
• Beberapa analis menghilangkan aset
prabayar.
• Diperlukan untuk mengevaluasi tren
likuiditas selama periode waktu dan
membandingkan dengan pesaing
industry
Quick Ratio (Acid-Test Ratio)
• Uji solvabilitas jangka pendek yang lebih
ketat daripada rasio saat ini
• Numerator menghilangkan persediaan
(aset lancar yang paling tidak likuid dan
sumber kerugian yang paling mungkin)
• Beberapa analis menghilangkan biaya
prabayar.
• Diperlukan untuk mengevaluasi tren
likuiditas selama periode waktu dan
membandingkan dengan pesaing
industry
Cash Flow Liquidity Ratio
• Mempertimbangkan arus kas dari
aktivitas operasi
• Menggunakan uang tunai dan surat
berharga sebagai perkiraan sumber
daya kas dalam pembilang rasio
LIQUIDITY RATIOS : LIQUIDITY OF CURRENT
Average Collection Period
• Jumlah hari rata-rata yang diperlukan
untuk mengubah piutang menjadi uang
tunai
• Penjualan kredit dapat digantikan
dengan penjualan bersih.
• Membantu mengukur likuiditas piutang
dagang
• Dapat memberikan informasi tentang
kebijakan kredit
• Harus dibandingkan dengan kebijakan
kredit yang dinyatakan perusahaan dan
kekuatan perusahaan dalam
industrinya
Days Inventory Held
• Jumlah hari rata-rata yang diperlukan
untuk menjual inventaris ke pelanggan
• Mengukur efisiensi perusahaan dalam
mengelola persediaannya
• Jenis industri ini penting dalam
mengevaluasi rasio ini
• Diperlukan untuk memeriksa asumsi
aliran biaya yang digunakan untuk
menilai persediaan dan harga pokok
penjualan saat membuat perbandingan
di antara perusahaan
Days Payable Outstanding
• Jumlah hari rata-rata yang diperlukan
untuk membayar hutang secara tunai
• Menawarkan wawasan tentang pola
pembayaran perusahaan kepada
pemasok
Key Financial Ratios – Cash Conversion Cycle
• Juga disebut Net Trade Cycle
• Siklus operasi normal suatu perusahaan
yang terdiri dari:
1. membeli atau membuat inventaris,
dengan beberapa pembelian secara
kredit
2. menjual inventaris, dengan beberapa
penjualan secara kredit
3. mengumpulkan uang tunai
• Membantu analis memahami mengapa
generasi arus kas berubah
ACTIVITY RATIOS: ASSET MANAGEMENT

Key financial ratios – Activity Ratios

• Mengukur likuiditas aset spesifik dan
efisiensi mengelola aset

Accounts Receivable Turnover Total Asset Turnover

• Mengukur berapa kali rata-rata piutang • Menilai efektivitas manajemen dalam
dikumpulkan secara tunai selama tahun menghasilkan penjualan dari investasi
berjalan dalam aset
• Mengukur efisiensi pengumpulan dan • Mempertimbangkan semua aset
kebijakan kredit perusahaan Rasio tinggi umumnya berarti hanya investasi
kecil diperlukan untuk menghasilkan penjualan
Inventory Turnover (dan dengan
• Mengukur berapa kali rata-rata
persediaan terjual selama tahun
tersebut
• Mengukur efisiensi perusahaan dalam
mengelola persediaannya

Accounts Payable Turnover

• Mengukur berapa kali rata-rata hutang
dibayarkan selama tahun berjalan
• Membantu mendapatkan wawasan
tentang pola pembayaran perusahaan
kepada pemasok

Fixed Asset Turnover

• Menilai efektivitas manajemen dalam
menghasilkan penjualan dari investasi
dalam aset tetap
• Mempertimbangkan hanya investasi
properti, pabrik, dan peralatan
perusahaan
• Sangat penting untuk perusahaan padat
modal
• Rasio tinggi umumnya berarti hanya
investasi kecil diperlukan untuk
menghasilkan penjualan (dan dengan
demikian perusahaan akan lebih
menguntungkan).
• demikian perusahaan akan lebih
menguntungkan).
 LEVERAGE RATIOS

Key financial ratios – Leverage Ratios Cash Interest Coverage

• Mengukur tingkat pembiayaan dengan
utang relatif terhadap ekuitas dan
kemampuan untuk menutupi bunga dan
biaya tetap lainnya
• Penggunaan utang memberikan trade-
off risiko dan pengembalian
• Rasio hutang tidak menyajikan
keseluruhan gambaran sehubungan
dengan risiko.
• Pendapatan operasional harus cukup
untuk menutup biaya tetap terkait
untuk diterjemahkan ke leverage.
Debt Ratio
• Mengukur sejauh mana pembiayaan
perusahaan dengan hutang
• Mempertimbangkan proporsi dari
semua aset yang dibiayai dengan
hutang
Long-Term Debt to Total Capitalization
• Mengukur sejauh mana pembiayaan
perusahaan dengan hutang
• Mengungkapkan sejauh mana hutang
jangka panjang digunakan untuk
pembiayaan permanen perusahaan
• Mengukur berapa kali pembayaran
bunga dapat ditutupi oleh arus kas dari
operasi sebelum bunga dan pajak
Fixed Charge Coverage
• Ukuran kemampuan cakupan yang
lebih luas daripada rasio perolehan
bunga
• Termasuk pembayaran tetap yang
terkait dengan leasing
• Penting bagi perusahaan yang
beroperasi secara luas dengan sewa
operasi
Cash Flow Adequacy
• Mengukur kemampuan perusahaan
untuk menutupi pengeluaran modal,
pembayaran utang jangka panjang, dan
dividen setiap tahun
• Didefinisikan secara berbeda oleh
analis
Arus kas operasi harus mencakup kegiatan
investasi dan pendanaan

Debt to Equity
• Mengukur sejauh mana pembiayaan
perusahaan dengan hutang
• Mengukur keberisikoan struktur modal
perusahaan dalam hal hubungan antara
dana yang disediakan oleh kreditor
(utang) dan investor (ekuitas)

Times Interest Earned

• Mengindikasikan seberapa baik laba
operasi menutupi biaya bunga tetap
• Semakin tinggi rasionya, semakin baik
• Dapat menyesatkan tergantung pada
arus kas
PROFITABILITY RATIOS

Gross Profit Margin Return on Total Assets (ROA)

• Merupakan kemampuan perusahaan • Juga disebut Pengembalian Investasi
untuk menerjemahkan dolar penjualan (ROI)
menjadi keuntungan • Mengukur efisiensi perusahaan secara
• Menunjukkan hubungan antara keseluruhan dalam mengelola total
penjualan dan biaya produk yang dijual investasi dalam aset
• Mengukur kemampuan untuk • Menunjukkan jumlah laba yang
mengendalikan biaya inventaris atau diperoleh relatif terhadap tingkat
manufaktur dan meneruskan kenaikan investasi dalam total aset
harga melalui penjualan
Return on Equity (ROE)
Operating Profit Margin • Mengukur efisiensi perusahaan secara
• Merupakan kemampuan perusahaan keseluruhan dalam menghasilkan
untuk menerjemahkan dolar penjualan pengembalian kepada pemegang
menjadi keuntungan saham
• Mengukur efisiensi operasi keseluruhan • Dihitung sebagai pengembalian ekuitas
• Menggabungkan semua biaya yang umum jika perusahaan lebih suka
terkait dengan kegiatan bisnis biasa saham beredar

Net Profit Margin Cash Return on Assets

• Merupakan kemampuan perusahaan • Menawarkan perbandingan yang
untuk menerjemahkan dolar penjualan bermanfaat untuk pengembalian
menjadi keuntungan investasi
• Mengukur profitabilitas setelah • Mengukur kemampuan menghasilkan
mempertimbangkan semua pendapatan uang dari perusahaan
dan pengeluaran, termasuk bunga,
pajak, dan item yang tidak beroperasi

Cash Flow Margin

• Mengukur kemampuan untuk
menerjemahkan penjualan menjadi
uang tunai
• Uang tunai diperlukan untuk membayar
hutang, membayar dividen, dan
berinvestasi dalam aset modal baru.
MARKET RATIOS

MARKET RATIOS: MARKET MEASURES THE DU PONT SYSTEM

Earnings per Common Share Relating the Ratios – The DuPont System
• Memberi investor denominator umum • Evaluasi keterkaitan antara rasio
untuk mengukur pengembalian individu
investasi • Menunjukkan bagaimana keputusan
• Harus diungkapkan pada laporan laba dan aktivitas perusahaan selama
rugi untuk perusahaan publik periode akuntansi berinteraksi untuk
menghasilkan pengembalian
Price to Earnings (P/E) Ratio keseluruhan kepada pemegang saham
• Menghubungkan pendapatan per
saham biasa dengan harga pasar Relating the Ratios – The DuPont System
tempat perdagangan saham, • Mengizinkan analis untuk:
menyatakan "kelipatan" yang • mengidentifikasi kekuatan dan
ditempatkan pasar saham pada kelemahan
pendapatan perusahaan • melacak potensi penyebab
• Fungsi berbagai faktor termasuk masalah dalam kondisi
kualitas pendapatan, potensi keuangan dan kinerja
pendapatan masa depan, dan riwayat • mengevaluasi apakah
kinerja perubahan kondisi dan kinerja
merupakan indikasi perbaikan,
Dividend Payout Ratio penurunan kualitas, atau
• Menghubungkan dividen tunai per kombinasi
saham dengan pendapatan per saham • fokus pada area spesifik yang
berkontribusi terhadap
Dividend Yield perubahan kondisi dan kinerja
• Menunjukkan hubungan antara dividen
tunai dan harga pasar