ANALISIS RASIO

LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN

PROFITABILITAS

OLEH :
Nur Kholis, S.E., M.Sc
 LIKUIDITAS
Likuiditas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk
memenuhi kewajiban finansiilnya yang segera harus
dipenuhi.
Jika perusahaan mampu memenuhi kewajibannya pada
saat jatuh tempo disebut LIKUID.
Jika perusahaan tidak mampu memenuhi kewajibannya
pada saat jatuh tempo disebut ILIKUID.
CURRENT RATIO
Current Ratio (working capital ratio) merupakan
perbandingan antara aktiva lancar (current assets) dengan
hutang lancar (current liabilities).
Current ratio yang tinggi memberikan indikasi jaminan
yang baik bagi kreditor jangka pendek dalam arti setiap
saat perusahaan mampu untuk melunasi kewajiban
jangka pendeknya, namun jika CR terlalu tinggi
berpengaruh negatif terhadap kemampuan memperoleh
laba karena sebagian modal kerja tidak berputar.
Untuk prinsip kehati-hatian, CR sekitar 200 % dianggap
baik.
Cont...
Aktiva Lancar
Current Ratio (CR) = ------------------------- x 100 %
Hutang Lancar

17.928.000
Current Ratio (CR) = ----------------------- x 100 %
6.584.000
= 2,72 atau 272 %

CR sebesar 2,72 atau 272 % artinya kewajiban jangka pendek sebesar Rp. 1
ditanggung atau dijamin dengan aktiva lancar sejumlah Rp. 2,72 atau 272 %.
Acid Test Ratio
Disebut juga Quick Ratio, yaitu menunjukan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi
hutang-hutangnya tanpa memperhitungkan persediaan

Quick Ratio = Aktiva Lancar – Persediaan

Hutang Lancar

Apabila current ratio tetapi quick rationya rendah, hal ini

menunjukan adanya investasi yang besar dalam
persediaan.
Perputaran Piutang

Atau Turn Over Receivable, yaitu menunjukan posisi

piutang serta taksiran umur / waktu pengumpulanya

Perputaran Piutang = Total Penjualan Kredit

Piutang Rata-rata

Semakin tinggi ratio turn over menunjukan modal kerja

yang tertanam dalam piutang rendah, sehingga
keuntungan bagi perusahaan.
Cont...
Sedangkan untuk mengetahui berapa hari piutang
tersebut rata-rata tidak dapat ditagih (days of receivable
) adalah:

Days of Receivable = Piutang Rata-rata x 360

Penjualan Kredit

Semakin tinggi ratio days of receivable menunjukan kelemahan

bagian penagihan piutang
 SOLVABILITAS
Solvabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi
kewajiban finansiilnya (jangka pendek & jangka panjang)
pada saat dilikuidasi.
Jika perusahaan mampu memenuhi kewajibannya maka
perusahaan tersebut dikatakan SOLVABEL dan sebaliknya
jika tidak mampu dikatakan INSOLVABEL
Kemungkinan yang dapat dialami perusahaan dalam
hubungannya dengan likuiditas :
- Perusahaan yang likuid tapi insolvabel
- Perusahaan yang likuid dan solvabel
- Perusahaan yang solvabel tetapi ilikuid
- Perusahaan yang insolvabel dan ilikuid
Cont...
Perusahaan yang insolvabel dan ilikuid, pada suatu
saat akan mengalami kesukaran finansiil.
Perusahaan yang insolvabel tetapi likuid tidak segera
dalam keadaan kesukaran finansiil, tetapi masih dapat
bekerja dengan baik sehingga dapat memperbaiki
solvabilitasnya, sedangkan perusahaan yang ilikuid
akan segera dalam kesukaran karena menghadapi
tagihan dari kreditur.
Rasio Modal dengan Total Asset
Menunjukan beberapa besarnya modal sendiri yang
tertanam dalam aktiva serta margin of protection atau
tingkat keamanan yang dimiliki oleh kreditur.

Rumus: Modal Sendiri

Total Asset
Rasio Modal dengan Aktiva Tetap
Menunjukan seberapa besar aktiva tetap tersebut
dibiayai dari modal sendiri

Rumus: Modal Sendiri

Aktiva Tetap

Semakin besar modal sendiri (Owner’s equity ) lebih

menguntungkan bagi perusahaan, karena sudah
sewajarnya kalau aktiva tetap dibiayai dari modal
sendiri.
CARA MEMPERTINGGI SOLVABILITAS

Menambah aktiva tanpa menambah utang atau

menambah aktiva relatif lebih besar daripada tambahan
utang.
Mengurangi utang tanpa mengurangi aktiva atau
mengurangi utang relatif lebih besar daripada
berkurangnya aktiva.
PROFITABILITAS
Merupakan kemampuan perusahaan untuk memperoleh
profit/keuntungan

Jenisnya
1. ROA
2. ROE
3. ROI
4. ROS
RENTABILITAS
Rentabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan keuntungan dengan semua modal yang
bekerja didalamnya
Laba
Rentabilitas =
Modal
Ratio Operating Income dengan
Operating Assets
Menunjukan tingkat efisiensi perusahaan, yaitu
seberapa besar operating assets tersebut dapat
memberikan keuntungan bagi perusahaan.

Rumus: Laba Usaha Atau Operating Income

Aktiva Usaha Operating asset
Cont...
Apabila ratio ini rendah menunjukan adanya beberapa
kemungkinan, yaitu
1. Adanya over investment dalam aktiva yang digunakan
dalam rangka memperoleh penjualan.
2. Mencerminkan rendahnya volume penjualan jika
dibandingkan dengan biaya yang diperlukan.
3. Adanya inefisiensi pada perusahaan
4. Adanya kegiatan perusahaan yang menurun
Rentabilitas Ekonomi (Earning
Power)
Gross Margin Ratio

Rumus = Laba Kotor

Penjualan

Operating Margin Ratio

Rumus: Laba Usaha

Penjualan
Rentabilitas Modal Sendiri (Return
On Equity)
Rasio Rentabilitas Modal Sendiri

Rumus: Earning after tax

Modal sendiri
Cara menaikan rentabilitas dengan
mengetahui faktor-faktor yang menentukanya
yaitu :
1. Profit Margin(PM) yaitu perbandingan EBIT dengan
penjualan yang dinyatakan dalam persentase
EBIT
PM = --------------- X 100
Penjualan
2. Assets Turnover adalah kecepatan
berputarnya aktiva dalam suatu periode
tertentu.
Penjualan
Assets turnover = -----------------
Total Aktiva
Rentabilitas modal sendiri (ROE) ini akan
digunakan sebagai pertimbangan bila
perusahaan akan menambah dana
Apakah akan menggunakan modal asing atau modal
sendiri? Untuk memutuskan modal yang akan diambil
dengan membandingkan rentabilitas ekonomi dengan
Tingkat Bunga yang berlaku.
Bila RE > TB Penambahan modal asing
diperbolehkan
Bila RE < TB Penambahan modal asing tidak
diperbolehkan
Contoh
Perusahaan ANI bekerja dengan modal
Sebesar Rp.400 jt, yang terdiri dari modal
Sendiri Rp.300jt dan sisanya modal asing
dengan bunga 18%.Tahun depan
perusahaan akan menambah dana sebesar
Rp.200jt sehingga penjualan meningkat
menjadi Rp.800jt begitu juga dengan HPP
Rp.500jt seta biaya operasi Rp.175jt. Pajak
20%
Hitunglah:
1.Rentabilitas Ekonomi/Earning Power
2. Profit Margin
Setelah kenaikan
3. Rentabilitas Modal Sendiri /ROE bila tambahan dana
dibiaya modal sendiri dan dibiayai modal asing dengan
bunga 20% dan sebaiknya menggunakan modal asing
atau modal sendiri.
Terima Kasih