Sebelum pembentukan bank sentral, masyarakat sering menggunakan logam mulia seperti

emas atau perak sebagai alat transaksi barang dan jasa. Dalam istilah ekonomi,

logam mulia dianggap cocok sebagai uang, karena memiliki tiga karakteristik yang melekat. Pertama,
logam ini diterima secara luas sebagai alat tukar.

Orang-orang bersedia memperdagangkan barang dan jasa mereka untuk logam mulia, sejak itu

percaya bahwa mereka dapat menggunakan logam untuk berdagang barang dan jasa lain itu

mereka ingin mengkonsumsinya. Kedua, logam-logam ini adalah penyimpan nilai yang baik. Orang-orang

yang menerima logam ini dapat menyimpannya untuk diperdagangkan di masa mendatang untuk apa
yang mungkin ingin mereka konsumsi. Tidak seperti biji-bijian atau ternak, logam mulia tidak mudah
rusak,

juga tidak akan mudah kehilangan kilau mereka. Ketiga, mereka dapat digunakan sebagai unit akun,

karena mereka dapat dibagi menjadi potongan-potongan seragam sesuai dengan nilai yang diberikan.

Ketika suatu masyarakat berkembang ke tingkat tertentu, penggunaan logam mulia sebagai uang

menjadi lebih formal dan standar. Logam dibuat menjadi koin, yang mana

membuat mereka lebih mudah diangkut. Mereka juga dicap dengan segel atau tanda sertifikasi

bobot dan nilainya, yang membuatnya lebih mudah untuk mengenali dan mengklasifikasikannya.

Di Eropa, pada abad ketujuh belas, penggunaan koin dalam perdagangan menjadi

lebih rumit dan membutuhkan lebih banyak usaha untuk pedagang. Penguasa yang berbeda

memperkenalkan berbagai merek koin yang memiliki nilai dan logam berbeda

konten tetapi beredar dengan cukup bebas melintasi perbatasan. Berbagai vintages koin dari

nilai nominal yang sama dari negara yang sama juga dapat memiliki kandungan logam yang berbeda,

karena penguasa terkadang mencari pendapatan tambahan dengan memperkenalkan koin dengan nilai
yang sama

dengan kandungan logam yang lebih ringan dan ringan — yaitu, penurunan nilai koin.1

Selain itu, ada juga risiko bahwa koin tersebut mungkin aus karena

penggunaan, sehingga kandungan logam mulia menjadi berkurang, atau mungkin berkurang
sengaja dipotong, karena orang-orang memotong konten logam dari koin

Untuk meringankan masalah yang berkaitan dengan penggunaan koin, di 1609 pedagang dan kota

Amsterdam, pusat perdagangan global utama pada waktu itu, memutuskan untuk mendirikan Bank

dari Amsterdam untuk melakukan tugas menyortir, mengklasifikasikan, dan menyimpan koin.
Keberhasilan Bank Amsterdam mendorong kota-kota Eropa lainnya dan berdaulat untuk ditetapkan

naik bank di sepanjang garis Bank Amsterdam.

Pada 1656, Bank of Stockholm didirikan di Swedia, dengan gaya

Bank of Amsterdam. Pada awalnya, bank hanya mengambil koin tembaga dan meminjamkan

terhadap aset berwujud seperti real estat.4

Lima tahun kemudian, bagaimanapun, sebagai orang Swedia

parlemen memutuskan untuk mengurangi jumlah tembaga dalam koin yang baru dicetak, yang lebih tua

koin dengan nilai nominal yang sama menjadi lebih berharga karena lebih besar

kandungan tembaga. Masyarakat bergegas untuk mendapatkan koin yang lebih tua, dan bank

run mengancam kelangsungan hidup Bank of Stockholm.

Solusi oleh Bank of Stockholm untuk mencegah ancaman yang mungkin berjalan

keluar dari koin adalah untuk mengeluarkan catatan kredit (disebut kreditivsedlar) kepada para deposan

yang ingin menarik koin tembaga mereka. Dengan fitur mereka memiliki wajah tetap

nilai dalam denominasi bulat, tidak ada bunga yang dibayarkan, dan dapat ditransfer secara bebas

satu pemegang ke pemegang lainnya, kreditivsedlar ini dianggap sebagai uang kertas pertama di

pengertian modern.5

Solusi ini berhasil selama sekitar dua tahun hingga Bank

Stockholm tidak dapat menebus uang kertas itu dengan nilai nominal dan yang dimiliki pemerintah

untuk campur tangan.

Pada 1668, parlemen Swedia menyetujui bank baru untuk menggantikan Bank

dari Stockholm. Akhirnya, bank baru itu menjadi pusat Swedia saat ini
bank, Sveriges Riksbank, saat ini bank sentral tertua di dunia. (Bank

Sekilas tentang Sejarah Perbankan Sentral 5

Amsterdam runtuh pada tahun 1819, menderita kerugian dari investasi mereka di Belanda

East India Company, yang mendanai perang dengan Inggris

Meskipun Bank of Stockholm telah runtuh, penggunaan uang kertas sebagai media

pertukaran bertahan dan secara bertahap menjadi tertanam dalam ekonomi modern kita. Sebagai

pedagang yang memiliki koin yang disimpan di bank memperdagangkan barang dan jasa di antara
mereka

sendiri, jelas lebih mudah bagi mereka untuk mentransfer kepemilikan koin mereka di

bank tanpa menarik koin tersebut untuk menyelesaikan perdagangan mereka. Karena itu, itu juga

memudahkan bank untuk hanya mengeluarkan uang kertas bagi mereka yang memiliki koin yang
disimpan di bank

sehingga mereka bisa menggunakan uang kertas untuk berdagang dengan orang-orang yang tidak
memiliki rekening di bank. Di

beberapa abad setelah penerbitan uang kertas perintis oleh Bank of Stockholm,

Penerbitan uang kertas menjadi populer di banyak negara, tetapi tidak hanya terbatas

kepada bank yang didirikan oleh pemerintah atau penguasa. Di banyak negara, secara pribadi

bank milik juga diberi hak untuk menerbitkan uang kertas mereka sendiri.

Riksbank Swedia disewa tidak hanya untuk bertindak sebagai clearinghouse bagi para pedagang tetapi
juga untuk meminjamkan dana kepada pemerintah. Nanti, banyak bank sentral lainnya

juga diciptakan untuk membantu membiayai pengeluaran pemerintah, khususnya untuk mendanai
perang.

Ini termasuk (1) Bank of England, yang didirikan pada 1694 sebagai saham gabungan

perusahaan untuk membiayai perang dengan Prancis dan kemudian juga diberi hak istimewa

menangani rekening pemerintah; 7

pada tahun 1800 baik untuk membantu keuangan pemerintah maupun untuk menerbitkan uang kertas
di Paris

(yang dimonopoli), sebagian untuk membantu menstabilkan ekonomi setelahnya

Revolusi Prancis membawa hiperinflasi uang kertas; 8

dan (3) Bank

Spanyol, yang dapat dirunut ke tahun 1782 ketika pendahulunya didirikan

membiayai partisipasi negara dalam Perang Kemerdekaan Amerika, meskipun

baru pada tahun 1856 bank pendahulu digabung dengan bank lain untuk

membentuk Bank Spanyol.9

Dengan membantu membiayai pengeluaran pemerintah dan mengelola keuangan pemerintah,

bank sentral awal ini menikmati hubungan dekat dengan pemerintah mereka

dengan keuntungan yang bagus. Sebagai pemberi pinjaman kepada pemerintah mereka, uang kertas
yang diterbitkan oleh bank sentral awal ini mendapat penerimaan luas, karena mereka secara implisit
didukung oleh janji tersebut.

pembayaran kembali oleh penguasa mereka. Dalam kasus Bank of England awal, itu bisa

hanya mengeluarkan catatan untuk mencocokkan jumlah yang dipinjamkan kepada pemerintah. Dalam
kasus seperti itu, file

uang kertas (berbeda dengan uang kertas modern, karena nilai nominalnya bervariasi, seperti

jumlahnya ditulis tangan oleh kasir) tidak didukung logam mulia,

tapi dengan janji tersirat dari pemerintah untuk membayar

Pada abad kesembilan belas, bank sentral memiliki hubungan yang erat dengan pemerintah mereka dan
masyarakat luas

penerimaan uang kertas mereka (atau dalam banyak kasus, monopoli mereka atas penerbitan uang
kertas)

membantu membujuk bank komersial untuk juga membuka rekening dan menempatkan simpanan
mereka
dengan bank sentral, secara efektif menjadi klien mereka. Akibatnya, pusat

bank menjadi bankir bagi bank komersial, selain menjadi bankir bagi pemerintah. Peran bankir-ke-bank
menjadi semakin jelas sebagai

fondasi perbankan modern mulai terbentuk.

Dalam kasus Inggris abad kesembilan belas, bank-bank kecil berkembang biak dalam jumlah kecil

kota-kota yang berbisnis seperti mendiskon tagihan pedagang. Bank kota kecil ini

sering mencari bank komersial London yang lebih besar sebagai bank koresponden mereka, kepada

menyimpan dan menginvestasikan dana mereka dan melakukan transaksi lainnya. Bank-bank komersial
London, pada gilirannya, sering merasa lebih mudah untuk menyelesaikan klaim di antara mereka
sendiri dengan menggunakan

Bank of England mencatat, karena Bank of England memiliki monopoli atas penerbitan uang kertas

dalam radius 65 mil dari London

Lebih nyaman lagi, bank komersial dapat membuka rekening deposito di

Bank of England dan menggunakan rekening ini untuk menyelesaikan klaim di antara mereka sendiri
atau kepada

simpan cadangan. Dengan menjadi gudang utama dan clearinghouse untuk bank komersial

yang jaringan bank korespondennya dapat menjangkau jauh, Bank of

Fungsi Inggris sebagai bankir bagi bank menjadi penting dan membantu dalam mendefinisikan

bank sebagai bank sentral. Peran bankir-ke-bank Bank of England akan menjadi

model untuk banyak bank sentral untuk ditiru di kemudian hari

Sistem perbankan awal sangat rentan terhadap kepanikan dan kegagalan bank. Secara alami, bank

dan lembaga keuangan lainnya meminjam dana dari deposan untuk jangka pendek, dan

meminjamkan dana tersebut sebagai pinjaman untuk jangka waktu yang lebih lama. Peristiwa yang
beragam seperti panen yang buruk,

gagal bayar, dan perang dapat menyebabkan deposan bank panik dan buru-buru menariknya

dana, memberikan tekanan yang melemahkan pada bank, karena mereka mungkin tidak dapat
menelepon
dalam pinjaman cukup cepat untuk membayar para deposan.

Pada awal abad kesembilan belas, diketahui bahwa kepanikan finansial dan

Kegagalan bank yang diakibatkannya bisa sangat mengganggu dan merugikan perdagangan dan
masyarakat pada umumnya, dan tidak hanya merugikan secara finansial bagi mereka yang terlibat
langsung. Berhasil

menenangkan kepanikan dan menyelamatkan bank, bagaimanapun, membutuhkan banyak faktor,

kumpulan sumber daya keuangan, jaringan luas dalam sistem keuangan, operasi

pengetahuan, dan kepercayaan publik. Ini menempatkan bank sentral dalam posisi unik

mengambil peran sebagai pelindung sistem keuangan, karena kedekatan mereka dengan mereka

pemerintah, cadangan besar, jaringan luas dengan bank koresponden, dan (dalam format

banyak kasus) monopoli atas penerbitan uang kertas

Pada awalnya bank sentral sangat enggan memberikan pinjaman kepada bank koresponden yang
tertekan, lebih memilih mengabdikan upaya mereka untuk melindungi emas mereka sendiri

cadangan. Bank sentral masih menganggap dirinya sebagai bank, bukan publik

institusi. Setiap penyelamatan bank yang tertekan dapat dianggap sebagai penyelamatan

kompetitor. 13

Namun, dengan kepanikan finansial besar yang terbukti merugikan semua orang, di

paruh kedua abad kesembilan belas Bank of England menanggapi kritik yang berkembang dengan
mengambil tanggung jawab lender of last resort untuk bank-bank yang tertekan. Untuk

melindungi diri dari kerugian, dan untuk mencegah penyalahgunaan oleh bank komersial,
bagaimanapun,

bank akan memberikan pinjaman kepada bank bermasalah hanya jika agunan yang kuat telah dipasang
dan akan

membebankan bunga di atas harga pasar untuk pinjaman semacam itu

Sekilas Tentang Sejarah Perbankan Sentral 7

Khususnya, kebutuhan bank sentral untuk menanggapi kepanikan keuangan inilah yang menyebabkan
kebangkitan bank sentral di Amerika Serikat. Sebelum 1913, United

Negara bagian memiliki dua bank sentral, yang meniru model Bank of England — itu
adalah, Bank Amerika Serikat (1791–1811) dan Bank Kedua Amerika Serikat

Serikat (1816-1836) —tetapi piagam mereka tidak diperbarui karena ketidakpercayaan publik terhadap
kekuatan finansial yang terkonsentrasi. Selama 80 tahun itu di Amerika Serikat

tidak memiliki bank sentral, kepanikan bank dan kegagalan bank sering terjadi. A parah

Krisis perbankan tahun 1907 menyoroti kebutuhan akan bank sentral di Amerika Serikat

dan mengarah pada penciptaan Sistem Federal Reserve pada tahun 1913

Dengan mengadopsi fungsi lender-of-last-resort, bank sentral mengambil risiko

yang dapat merusak modal mereka sendiri, karena mereka mungkin tidak dapat memulihkan semua

uang yang mereka keluarkan untuk menyelamatkan bank-bank bermasalah. Ini terutama benar dalam

kasus dimana bank umum bermasalah menghadapi masalah solvabilitas (hutang mereka

melebihi aset dan modal mereka digabungkan), sebagai lawan dari masalah likuiditas belaka

(hutang mereka tidak melebihi aset dan modal yang digabungkan, tetapi mereka dapat menimbulkan

kerugian karena mereka mencoba melikuidasi aset mereka untuk memenuhi kewajiban mereka). Dalam
praktiknya, file

fakta bahwa tidak mudah bagi bank sentral untuk membedakan antara solvabilitas dan

Masalah likuiditas tanpa mengetahui detail pembukuan bank bermasalah juga dilakukan

sangat berisiko bagi bank sentral untuk menjalankan misi penyelamatan bank.

Untuk berjaga-jaga dari kemungkinan kerugian di neraca mereka sendiri, wajar saja

bank sentral akan berusaha menilai kelayakan kredit bank yang mereka coba selamatkan. Ini
membutuhkan pengetahuan sebelumnya tentang operasi bank komersial

dan neraca. Tentu, bank sentral juga berkepentingan untuk memastikan

sebelumnya bahwa semua bank umum dioperasikan dengan cara yang aman dan sehat, jadi

bahwa mereka tidak akan mudah jatuh ke dalam masalah.

Untuk memastikan keamanan dan kesehatan operasional bank komersial ex ante,

Dari peran lender-of-last-resort, bank sentral mulai menjalankan fungsi pengaturan dan pengawasan
bank formal.

Namun dalam praktiknya, peran pengawasan bank hanya dimungkinkan jika

bank sentral kemudian dianggap sebagai lembaga publik yang bertindak

untuk kepentingan umum, bukan sebagai bank pesaing lain yang bertindak untuk mendapatkan lebih
banyak

keuntungan. Pengertian bank sentral adalah lembaga publik yang bertindak di depan umum

bunga baru diterima secara luas setelah 1914 setelah Perang Dunia I, sebagai

banyak pemerintah terpaksa menggunakan bank sentral untuk keuangan masa perang mereka

manajemen. 16

Namun, sampai saat itu belum semua bank sentral menganut pengawasan bank

wewenang. Di negara-negara di mana penyelamatan bank didanai terutama oleh uang pembayar pajak
(seperti

bertentangan dengan modal bank sentral sendiri), peran pengawasan bank secara tradisional
ditempatkan di bawah yurisdiksi otoritas publik yang telah menyuntikkan uang paling banyak; misalnya,
Kementerian Keuangan. Di negara-negara tersebut, terutama Jerman, pengawasan bank secara
tradisional dilakukan terutama oleh lembaga selain

bank sentral.